目录 1 新闻政策追踪行业数据追踪新房成交全面回落库存微降, 一线城市去化良好二手房成交下降重点城市商品房市场追踪房地产企业市场表现追踪图表目录图表 1 全国重点城市新房成

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1 Aug/15 Sep/15 Oct/15 Nov/15 Dec/15 Jan/16 Feb/16 Mar/16 Apr/16 May/16 Jun/16 Jul/16 房地产行业行业研究 - 行业周报行业评级 : 增持报告日期 : % 1% % -1% -2% -3% 沪深 3 SW 房地产研究员 : 宫模恒 gongmoheng@163.com S 联系人 : 袁道升 neilyds@163.com 周成交全面回落主要观点 : 发改委喊话 : 发购房补贴去库存扩土地供给抑房价款 8 月 3 日, 国家发展和改革委员会在更好发挥投资对经济增长的关键作用一文中提议, 要因城施策加大调控力度, 进一步促进房地产投资健康发展鼓励高库存城市发放购房补贴先租后售 ; 一二线等住房供应紧张的城市扩大新增供地盘活存量土地 ; 根据市场状况, 适时调整住房办公楼和商业营业用房土地供应比例, 合理规划住宅配建的商业设施面积一周行业数据 : 新房成交全面回落 : 本周全国三十城商品住宅成交万平方米, 环比大幅下降 1%, 同比仍上涨 27% 一二三线城市本周成交环比分别为 -17% -13% 和 -8% 分区域来看, 环渤海地区楼市表现最为良好, 成交总量环比仅微跌 4.2 个百分点, 这主要受益于, 如石家庄 (63%) 青岛 (6%) 等城市的成交量仍有一定增长长三角地区城市则分化较明显, 合肥 (-58%) 杭州 (-32%) 上海 (-17%) 等城市出现较大跌幅, 但前期楼市较为平淡的苏州 (95%) 及无锡 (55%), 本周成交量则大幅上涨库存微降, 一线城市去化良好 : 本周全国 15 城库存指数 ( 剔除苏州 ) 小幅下降一线城市去化周期环比下降 2.5%, 去化表现较为良好 ; 除广州去化环比上升 3.3% 外, 北京 (-4.3%) 上海 (-4.9%) 和深圳 (-5.6%) 去化周期均出现下降二线城市方面, 厦门受前期调控影响, 周成交持续走低, 去化周期继续大幅抬升 14%; 南昌本周环比表现最为良好, 去化时间缩减了 7 个百分点二手房成交下降 : 本周全国 12 城成交面积为万平方米, 同比上涨 14%, 环比下降 6% 本周我们统计范围内环比上涨的城市皆位于长三角地区, 其中苏州扬州及南京的环比涨幅分别为 28% 8% 及 3%; 大连则出现超大跌幅, 环比下降了 92% 板块表现 : 本周申万房地产指数上涨 4.62%, 沪深 3 指数上涨.4%, 相对收益为 4.58% 在 142 家房企中,95 家上涨,12 家停牌,14 家下跌在 28 个申万一级行业中, 周涨幅居首本周恒大概念浮出水面, 恒大地产于二级市场增持, 引发了部分地产个股的领涨行情, 恒大及其旗下险资持有的地产股, 如廊坊发展 (36.97%) 嘉凯城 (25.9%) 万科 A(17.61%) 及粤宏远 A(4.8%) 本周均出现较大涨幅本周房地产一周涨幅前五的个股分别为 : 廊坊发展嘉凯城万科 A 浙江东日和新城控股跌幅前五的个股分别为 : 运盛医疗中茵股份世荣兆业数源科技和市北高新公司动态 : 廊坊发展 : 恒大集团增持, 权益变动后共持有公司总股本的 1% 万科 A: 恒大集团收购公司 A 股股份, 占公司总股本的 4.68% 浙江东日 : 上半年营收增长 3.43%, 归母净利润增长 35.62% 新城控股 : 上半年营收增长 3.96%, 归母净利润增长 85.67%, 全年合约销售目标上调 3%

2 目录 1 新闻政策追踪行业数据追踪新房成交全面回落库存微降, 一线城市去化良好二手房成交下降重点城市商品房市场追踪房地产企业市场表现追踪图表目录图表 1 全国重点城市新房成交数据一览表 ( 单位 : 万平方米 )... 4 图表 2 区域内城市成交信息一览表 ( 单位 : 万平方米 )... 5 图表 3 全国商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 )... 6 图表 4 一二三线城市商品住宅成交指数... 7 图表 5 一线城市商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 )... 7 图表 6 二线城市商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 )... 8 图表 7 三线城市商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 )... 8 图表 8 环渤海 / 长三角 / 珠三角城市成交商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 )... 9 图表 9 中部 / 其他地区城市成交商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 )... 9 图表 1 全国 16 城商品住宅库存与去化周期 ( 单位 : 万平方米 )... 1 图表 11 全国 16 城商品住宅去化周期 ( 单位 : 周 ) 图表 12 一二三线部分城市商品住宅去化周期 ( 单位 : 周 ) 图表 13 一线城市商品住宅库存 ( 单位 : 万平方米 ) 图表 14 监测城市商品住宅去化周期一览 ( 单位 : 周 ) 图表 15 监测城市二手房成交信息一览表 ( 单位 : 万平方米 ) 图表 16 全国监测城市二手住宅成交面积 ( 单位 : 万平方米 ) 图表 17 北京商品住宅成交与去化图表 18 上海商品住宅成交与去化图表 19 广州商品住宅成交与去化图表 2 深圳商品住宅成交与去化图表 21 杭州商品住宅成交与去化图表 22 南京商品住宅成交与去化图表 23 青岛商品住宅成交与去化图表 24 苏州商品住宅成交与去化图表 25 南昌商品住宅成交与去化图表 26 福州商品住宅成交与去化图表 27 厦门商品住宅成交与去化... 19

3 图表 28 合肥商品住宅成交与去化图表 29 宁波商品住宅成交与去化... 2 图表 3 莆田商品住宅成交与去化... 2 图表 31 九江商品住宅成交与去化图表 32 江阴商品住宅成交与去化图表 33 本周申万一级行业涨跌幅一览图表 34 本周地产股涨跌幅榜... 23

4 1 新闻政策追踪关于下半年房地产市场, 近期, 政策层面持续释放信号先是中央政治局会议定调抑制资产泡沫, 后有证监会央行就再融资市场及房企银行贷款设限 8 月 3 日, 国家发展和改革委员会在更好发挥投资对经济增长的关键作用一文中指出, 将进一步促进房地产投资健康发展关于下一步房地产市场的发展方向, 发改委撰文中提出建议, 要因城施策加大调控力度一是鼓励商品房库存较大的城市进一步加大去库存力度, 可采取发放购房补贴先租后售与政府共有产权等方式促进居民购房二是鼓励品牌房地产开发企业收购现有地产项目, 通过品牌注入提高住房品质的方式消化库存三是完善教育医疗商业等配套服务设施, 提高住房吸引力四是一二线等住房供应紧张的城市要采取扩大新增供地盘活存量土地等方式扩大土地供给, 防范土地价格快速上涨五是根据市场状况, 适时调整住房办公楼和商业营业用房土地供应比例, 合理规划住宅配建的商业设施面积 ( 中国房地产报 ) 2 行业数据追踪 2.1 新房成交全面回落本周全国三十城商品住宅成交万平方米, 环比大幅下降 1%, 同比仍上涨 27% 一二三线城市本周成交环比分别为-17% -13% 和 -8% 分区域来看, 环渤海地区楼市表现最为良好, 成交总量环比仅微跌 4.2 个百分点, 这主要受益于, 如石家庄 (63%) 青岛 (6%) 等城市的成交量仍有一定增长长三角地区城市则分化较明显, 合肥 (-58%) 杭州(-32%) 上海(-17%) 等城市出现较大跌幅, 但前期楼市较为平淡的苏州 (95%) 及无锡 (55%), 本周成交量则大幅上涨图表 1 全国重点城市新房成交数据一览表 ( 单位 : 万平方米 ) 区域城市本周成交本周成交本周成交累计周均成交去化周期去化周期同比环比同比同比 ( 周 ) 环比汇总全国三十城 % -1% 32% 2% % 一线 % -17% 3% % % 二线 % -13% 41% 27% % 三线 % -8% 35% 23% % 一线 (4) 北京 % -18% -18% -2% % 上海 % -17% 16% 8% % 广州 % -13% 22% 16% % 深圳 % -2% -3% -29% %

5 二线 (16) 天津 % -1% 95% 65% 杭州 % -32% 56% 47% % 南京 % -15% 81% 41% % 武汉 % 7% 64% 39% 成都 % -16% 1% 6% 青岛 % 6% 57% 37% % 南昌 % -12% 33% 22% % 福州 % -17% 51% 45% % 厦门 % -12% 25% 2% % 长春 % -1% 1% % 长沙 % -24% -3% 4% 昆明 % -4% -1% -1% 石家庄 % 63% 28% 2% 合肥 % -58% -19% -2% % 济南 % 1% 7% 64% 大连 % -32% 19% -3% 宁波 % -37% 22% 18% % 三线 (13) 苏州 % 95% 12% -4% % 无锡 % 55% 77% 7% 东莞 % -24% 25% 6% 扬州 % 76% 34% 28% 南宁 % -21% 22% 8% 安庆 % -14% 82% 72% 温州 % -27% 43% 11% 泉州 % -29% 65% 52% 三亚 % 15% 63% 62% 马鞍山 % -11% % 5% 莆田 % -7% 29% 18% % 芜湖 % -7% 13% 1% 九江 % 16% % % % 江阴 % -8% 1% % % 淮安 % -5% 4% 5% 资料来源 :wind 华安证券研究所图表 2 区域内城市成交信息一览表 ( 单位 : 万平方米 ) 区域城市本周成交本周成交本周成交累计同周均成交去化周期去化周期同比环比比同比 ( 周 ) 环比北京 % -18% -18% -2% % 天津 % -1% 95% 65% 环渤海青岛 % 6% 57% 37% % 济南 % 1% 7% 64%

6 第 1 周第 3 周第 5 周第 7 周第 9 周第 11 周第 13 周第 15 周第 17 周第 19 周第 21 周第 23 周第 25 周第 27 周第 29 周第 31 周第 33 周第 35 周第 37 周第 39 周第 41 周第 43 周第 45 周第 47 周第 49 周第 51 周石家庄 % 63% 28% 2% 大连 % -32% 19% -3% 上海 % -17% 16% 8% % 杭州 % -32% 56% 47% % 长三角南京 % -15% 81% 41% % 苏州 % 95% 12% -4% % 无锡 % 55% 77% 7% 合肥 % -58% -19% -2% % 广州 % -13% 22% 16% % 珠三角深圳 % -2% -3% -29% % 东莞 % -24% 25% 6% 成都 % -16% 1% 6% 中部武汉 % 7% 64% 39% 长沙 % -24% -3% 4% 南昌 % -12% 33% 22% % 昆明 % -4% -1% -1% 福州 % -17% 51% 45% % 其他地区厦门 % -12% 25% 2% % 三亚 % 15% 63% 62% 长春 % -1% 1% % 莆田 % -7% 29% 18% % 资料来源 :wind 华安证券研究所图表 3 全国商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 ) 年 213 年 214 年 215 年 216 年

7 第 1 周第 3 周第 5 周第 7 周第 9 周第 11 周第 13 周第 15 周第 17 周第 19 周第 21 周第 23 周第 25 周第 27 周第 29 周第 31 周第 33 周第 35 周第 37 周第 39 周第 41 周第 43 周第 45 周第 47 周第 49 周第 51 周图表 4 一二三线城市商品住宅成交指数一线二线三线本周一线城市整体成交面积大幅回落, 环比下降 16.51% 广州新房成交环比下跌 13%, 跌幅最小前期较火热的北京上海楼市出现季节性回调, 环比跌幅分别为 18% 和 17%, 但周成交仍维持在较好的水平图表 5 一线城市商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 ) 年 213 年 214 年 215 年 216 年

8 第 1 周第 3 周第 5 周第 7 周第 9 周第 11 周第 13 周第 15 周第 17 周第 19 周第 21 周第 23 周第 25 周第 27 周第 29 周第 31 周第 33 周第 35 周第 37 周第 39 周第 41 周第 43 周第 45 周第 47 周第 49 周第 51 周第 1 周第 3 周第 5 周第 7 周第 9 周第 11 周第 13 周第 15 周第 17 周第 19 周第 21 周第 23 周第 25 周第 27 周第 29 周第 31 周第 33 周第 35 周第 37 周第 39 周第 41 周第 43 周第 45 周第 47 周第 49 周第 51 周本周二线城市整体成交面积回落, 环比下降 12.79% 大部分城市成交水平大幅回落, 长沙合肥和杭州环比跌幅最高, 分别为 -61% -58% 和 -32% 区别于二线城市的普遍回调, 前期楼市较为平淡的石家庄本周成交大幅大幅攀升 63 个百分点图表 6 二线城市商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 ) 年 213 年 214 年 215 年 216 年本周三线城市整体成交面积环比下降 7.8%, 相对一二线城市跌幅较小这主要是受益于长三角地区的苏州 (95%) 扬州 (76%) 及无锡等个别城市本周成交水平的大幅攀升图表 7 三线城市商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 ) 年 213 年 214 年 215 年 216 年

9 图表 8 环渤海 / 长三角 / 珠三角城市成交商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 ) 环渤海长三角珠三角图表 9 中部 / 其他地区城市成交商品住宅成交量 ( 单位 : 万平方米 ) 中部其他地区

10 库存微降, 一线城市去化良好苏州地区库存指数因统计口径变动出现了较大上升 (8 月起新纳入吴江区 ), 对三线城市及全国库存去化指数造成较明显影响, 本周对库存去化的分析将剔除苏州本本周全国 15 城库存指数 ( 剔除苏州 ) 小幅下降一线城市去化周期环比下降 2.5%, 去化表现较为良好 ; 除广州去化环比上升 3.3% 外, 北京 (-4.3%) 上海 (-4.9%) 和深圳 (-5.6%) 去化周期均出现下降二线城市方面, 厦门受前期调控影响, 周成交持续走低, 去化周期继续大幅抬升 14%; 南昌本周环比表现最为良好, 去化时间缩减了 7 个百分点图表 1 全国 16 城商品住宅库存与去化周期 ( 单位 : 万平方米 ) 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 全国 16 城商品住宅库存全国 16 城商品住宅去化周期 ( 周 )

11 第 1 周第 4 周第 7 周第 1 周第 13 周第 16 周第 19 周第 22 周第 25 周第 28 周第 31 周第 34 周第 37 周第 4 周第 43 周第 46 周第 49 周第 52 周图表 11 全国 16 城商品住宅去化周期 ( 单位 : 周 ) 年 213 年 214 年 215 年 216 年图表 12 一二三线部分城市商品住宅去化周期 ( 单位 : 周 ) 一线二线三线

12 图表 13 一线城市商品住宅库存 ( 单位 : 万平方米 ) 1,6 1,4 1,2 1, 北京商品住宅库存广州商品住宅库存上海商品住宅库存深圳商品住宅库存图表 14 监测城市商品住宅去化周期一览 ( 单位 : 周 ) 南京合肥南昌上海杭州广州厦门苏州北京宁波九江青岛福州深圳莆田江阴

13 第 1 周第 3 周第 5 周第 7 周第 9 周第 11 周第 13 周第 15 周第 17 周第 19 周第 21 周第 23 周第 25 周第 27 周第 29 周第 31 周第 33 周第 35 周第 37 周第 39 周第 41 周第 43 周第 45 周第 47 周第 49 周第 51 周 2.3 二手房成交下降本周全国 12 城成交面积为万平方米, 同比上涨 14%, 环比下降 6% 本周我们统计范围内环比上涨的城市皆位于长三角地区, 其中苏州扬州及南京的环比涨幅分别为 28% 8% 及 3%; 大连则出现超大跌幅, 环比下降了 92% 图表 15 监测城市二手房成交信息一览表 ( 单位 : 万平方米 ) 城市成交面积同比环比累积同比周均同比全国 12 城 % -6% 5% 39% 北京 % -7% 51% 4% 深圳 % -19% -15% -12% 青岛 % -6% 63% 51% 长沙 % -7% 59% 52% 大连.55-9% -92% 26% 15% 杭州 % -4% 61% 53% 南昌 % -8% 18% 11% 苏州 % 28% 75% 43% 天津 % -1% 52% 44% 厦门 % -17% 8% 65% 扬州 % 8% 2% 2% 南京 % 3% 116% 82% 资料来源 :wind 华安证券研究所图表 16 全国监测城市二手住宅成交面积 ( 单位 : 万平方米 )

14 3 重点城市商品房市场追踪图表 17 北京商品住宅成交与去化图表 18 上海商品住宅成交与去化

15 图表 19 广州商品住宅成交与去化本周成交面积 ( 万平方米 ) 去化时间 ( 周 ) 图表 2 深圳商品住宅成交与去化

16 图表 21 杭州商品住宅成交与去化月 1 日, 南京市国土资源局官方网站公布了一批市人大建议的办理结果其中, 针对市十五届人大四次会议第 99 号调整当前土地出让方式的建议, 市国土局答复称, 下半年南京将加大住宅用地供应规模, 继续执行限高地价举措, 严格控制地价房价, 确保新出让地块楼面地价不高于同区域已成交地块的最高楼面地价和区域目前普通商品房售价图表 22 南京商品住宅成交与去化

17 图表 23 青岛商品住宅成交与去化图表 24 苏州商品住宅成交与去化

18 图表 25 南昌商品住宅成交与去化图表 26 福州商品住宅成交与去化

19 8 月 3 日, 福建最新出台的供给侧结构性改革方案中明确提出 : 房地产实施一市一策这一政策出台的背后, 是在福建省中, 既有房价暴涨的厦门, 也有如房价环比下跌的泉州福建二线热点城市要抑制地价房价过快上涨, 但是对于去化周期长的三四线城市和县, 要对购买新建商品房按所缴契税给予奖励图表 27 厦门商品住宅成交与去化安徽省国土资源厅印发安徽省国土经营性建设用地出让管理办法 ( 下称办法 ), 该办法一共二十五条, 旨在强化土地市场管理, 进一步规范国有经营性建设用地出让行为办法中对开发商拿地做出了多项举措, 包括单宗土地出让价款首次缴纳比例不得低于 5%, 闲臵土地满满两年无偿收回, 欠缴土地出让价款闲臵土地等未处臵前不能再拿新地图表 28 合肥商品住宅成交与去化

20 图表 29 宁波商品住宅成交与去化图表 3 莆田商品住宅成交与去化

21 图表 31 九江商品住宅成交与去化图表 32 江阴商品住宅成交与去化

22 4 房地产企业市场表现追踪本周申万房地产指数上涨 4.62%, 沪深 3 指数上涨.4%, 相对收益为 4.58% 在 142 家房企中,95 家上涨,12 家停牌,14 家下跌在 28 个申万一级行业中, 周涨幅居首本周恒大概念浮出水面, 恒大地产于二级市场增持, 引发了部分地产个股的领涨行情, 恒大及其旗下险资持有的地产股, 如廊坊发展 (36.97%) 嘉凯城 (25.9%) 万科 A(17.61%) 及粤宏远 A(4.8%) 本周均出现较大涨幅本周房地产一周涨幅前五的个股分别为 : 廊坊发展嘉凯城万科 A 浙江东日和新城控股, 涨幅分别为 41.59% 29.71% 22.23% 21.42% 和 12.29% 其中廊坊发展本周发布的公告称, 公司于 216 年 7 月 3 日收到恒大地产集团有限公司发来的简式权益变动报告书, 恒大地产集团有限公司在 216 年 7 月 27 日至 216 年 7 月 29 日通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持廊坊发展无限售条件流通股 18,988,998 股, 占廊坊发展总股本 4.995% 本次权益变动后恒大地产集团有限公司持有廊坊发展 38,16,998 股, 占廊坊发展总股本 1% 同时, 作为对恒大地产举牌的回应, 大股东廊坊控股表示将持续增持, 并抛出了公司章程修订和提选董事议案, 组合拳维护国资控股地位按照廊坊控股增持计划, 拟使用自有资金择机增持廊坊发展股份, 增持金额在 5 万元至 5 亿元之间, 并承诺 6 个月内不减持公司股份万科 A 本周发布公告称, 根据中国恒大集团于 216 年 8 月 4 日在香港联合交易所发布的须予披露交易收购万科企业股份有限公司的股份, 截至 216 年 8 月 4 日, 中国恒大通过其附属公司在市场上收购 516,87,628 股上市公司 A 股股份, 占万科 A 已发行股本总额约 4.68%, 总代价为人民币 9,11,22,389.3 元浙江东日本周公布 216 年半年报报告期内, 公司实现总资产 91,29.78 万元, 比上年末增加 3.43%, 归属于上市公司股东的净利润 5, 万元, 比上年同期增加 35.62% 报告期内主要经营情况如下:( 一 ) 灯具市场稳中求变 ( 二 ) 农批业务强干壮枝 ( 三 ) 气体经营提质量保安全 ( 四 ) 新一轮重大资产重组工作有序推进浙江东日本周公布 216 年半年报报告期内, 公司实现营业收入 9.72 亿元, 较上年同期增长 3.96%; 实现归属于上市公司股东的净利润 8.52 亿元, 较上年同期增长 85.67% 上半年, 公司实现合同销售面积万平方米 ( 含合作项目 46.4 万平方米 ), 较上年同期增长 %; 实现合同销售金额亿元 ( 含合作项目亿 ), 较上年同期增长 % 报告期内, 公司共 11 个子项目实现竣工交付, 竣工面积为万平方米此外, 公司上调全年合约销售目标 3%, 由 4 亿元增加至 52 亿元跌幅前五的个股分别为 : 运盛医疗中茵股份世荣兆业数源科技和市北高新, 跌幅分别为 :-6.4% -4.42% -4.31% -3.55% 和 -3.33%

23 房地产 ( 申万 ) 商业贸易 ( 申万 ) 钢铁 ( 申万 ) 有色金属 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 建筑材料 ( 申万 ) 建筑装饰 ( 申万 ) 综合 ( 申万 ) 银行 ( 申万 ) 通信 ( 申万 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 公用事业 ( 申万 ) 交通运输 ( 申万 ) 轻工制造 ( 申万 ) 电子 ( 申万 ) 机械设备 ( 申万 ) 化工 ( 申万 ) 非银金融 ( 申万 ) 纺织服装 ( 申万 ) 计算机 ( 申万 ) 电气设备 ( 申万 ) 汽车 ( 申万 ) 休闲服务 ( 申万 ) 传媒 ( 申万 ) 医药生物 ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 国防军工 ( 申万 ) 食品饮料 ( 申万 ) 图表 33 本周申万一级行业涨跌幅一览 5.% 4.% 3.% 2.% 1.% % -1.% -2.% -3.% 图表 34 本周地产股涨跌幅榜一周个股涨幅前五个股名称代码涨跌幅相对行业涨跌幅申万地产行业 8118.SI 4.62% 1 廊坊发展 6149.SH 41.59% 36.97% 2 嘉凯城 918.SZ 29.71% 25.9% 3 万科 A 2.SZ 22.23% 17.61% 4 浙江东日 6113.SH 21.42% 16.81% 5 新城控股 SH 12.29% 7.67% 一周个股跌幅前五个股名称代码涨跌幅相对行业涨跌幅申万地产行业 8118.SI 4.62% 1 运盛医疗 6767.SH -6.4% -1.66% 2 中茵股份 6745.SH -4.42% -9.4% 3 世荣兆业 216.SZ -4.31% -8.93% 4 数源科技 99.SZ -3.55% -8.17% 5 市北高新 664.SH -3.33% -7.95% 资料来源 :wind 华安证券研究所

24 投资评级说明以本报告发布之日起 12 个月内, 证券 ( 或行业指数 ) 相对于沪深 3 指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 行业及公司评级体系买入未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15% 以上 ; 增持未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5% 至 15%; 中性未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差 -5% 至 5%; 减持未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5% 至 15%; 卖出未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15% 以上 ; 无评级因无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使无法给出明确的投资评级市场基准指数为沪深 3 指数信息披露分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法, 使用合法合规的信息, 独立客观地出具本报告, 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿, 分析结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 华安证券研究所力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送, 未经华安证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容, 务必联络华安证券研究所并获得许可, 并需注明出处为华安证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权, 私自转载或者转发本报告, 所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利

目录 1 新闻政策追踪... 4 1.1 住建部 : 坚持因城施策完善房地产宏观调控... 4 2 行业数据追踪... 4 2.1 限购政策落地, 新房成交回落... 4 2.2 库存微降, 一线去化表现稍

目录 1 新闻政策追踪... 4 1.1 住建部 : 坚持因城施策完善房地产宏观调控... 4 2 行业数据追踪... 4 2.1 限购政策落地, 新房成交回落... 4 2.2 库存微降, 一线去化表现稍 Sep/15 Oct/15 Nov/15 Dec/15 Jan/16 Feb/16 Mar/16 Apr/16 May/16 Jun/16 Jul/16 Aug/16 房地产行业行业研究 - 行业周报行业评级 : 增持报告日期 :216-9-14 4% 3% 2% 1% % -1% -2% 沪深 3 SW 房地产研究员 : 宫模恒 551-65161836

目录 1 新闻政策追踪 行业数据追踪 新房成交全面回落 库存微降, 一线城市去化良好 二手房成交下降 重点城市商品房市场追踪 房地产企业市场表现追踪 图表目录 图表 1 全国重点城市新房成

目录 1 新闻政策追踪行业数据追踪新房成交全面回落库存微降, 一线城市去化良好二手房成交下降重点城市商品房市场追踪房地产企业市场表现追踪图表目录图表 1 全国重点城市新房成