目录 1. 行情回顾房地产板块表现房地产个股表现市场动态商品住宅成交 (2016/09/ /09/23) 库存去化 (2016/09/ /09/23) 行业热点..

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龈云
7 years ago
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1 中航证券金融研究所分析师 : 符旸证券执业证书号 :S 研究助理 : 梅子豪证券执业证书号 :S 电话 : 房地产行业动态周报 : 节后成交回升行业分类 : 房地产 2016 年 9 月 26 日 333 行业投资评级基础数据增持沪深 300 指数房地产指数 4, 总市值 ( 亿元 ) 25, 流通 A 股价值 ( 亿元 ) PE PB 19, 近一年行业与沪深 300 走势对比图成交额 ( 百万 ) 房地产 ( 申万 ) 收盘价 ( 元 ) 沪深 300 收盘价 ( 元 ) 行情回顾 : 截止上周三, 沪深 300 指数收于点, 周涨幅为 1.14% 房地产板块上涨 2.58%, 周涨跌幅在申万 27 个一级行业中排名第 4 市场动态 : 商品住宅成交 : 上周, 重点覆盖的 30 个大中城市商品住宅成交面积共计万平方米, 环比增加 32.43%, 同比增加 34.17% 一二三线城市成交面积环比分别增加 19.58% 增加 44.15% 增加 13.81%; 同比分别减少 7.75% 增加 50.12% 增加 35.47% 从环比数据来看, 节后各线城市成交大幅回升各线城市周均成交面积同比分别减少 0.67% 增加 31.03% 增加 27.04% 库存去化 : 上周, 重点覆盖的 15 个大中城市商品住宅可售面积共计万平方米, 环比增加 0.28%, 同比减少 35.85% 一二三线城市库存环比分别升 1.90% 降 1.33% 升 0.29%; 同比分别降 23.13% 降 56.09% 降 1.73% 重点覆盖的 15 个大中城市上周去化周期为周, 环比增加 3.81%, 同比减少 32.04% 一二三线城市去化周期环比分别升 6.97% 升 31.75% 升 3.29%; 同比分别升 6.45% 降 52.78% 降 28.50% 行业新闻 : 南京重启限购 : 本地居民拥有 2 套及以上住房不得购买新房 ; 南京将行积分落户政策 : 购房入户条件为 1 平米计 1 分 ; 发改委 : 国家级新区要因地制宜加快发展 ; 统计局 :8 月 62 城房价同比上涨, 厦门涨幅 44% 居首资料来源 :wind, 中航证券金融研究所股市有风险入市须谨慎中航证券金融研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责声明部分联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 : 联系电话 : 传真 :

2 目录 1. 行情回顾房地产板块表现房地产个股表现市场动态商品住宅成交 (2016/09/ /09/23) 库存去化 (2016/09/ /09/23) 行业热点行业新闻公司公告... 10

3 图表目录图表 1 申万一级行业周涨跌幅... 4 图表 2 申万一级行业 2016 年累计涨跌幅... 4 图表 3 本期房地产板块涨幅前十... 5 图表 4 本期房地产板块跌幅前十... 5 图表 5 上周重点城市成交数据... 6 图表 6 上周重点城市商品住宅库存去化数据... 7

4 1. 行情回顾 1.1 房地产板块表现截止上周三, 沪深 300 指数收于点, 周涨幅为 1.14% 房地产板块上涨 2.58%, 周涨跌幅在申万 27 个一级行业中排名第 4 图表 1 申万一级行业周涨跌幅图表 2 申万一级行业 2016 年累计涨跌幅

5 1.2 房地产个股表现上周,136 支地产股票中,94 支实现正收益其中, 金科股份 (22.07%) 万方发展 (11.96%) 绿景控股 (10.32%) 等位列涨幅榜前列 ; 海航创新 (-5.68%) 迪马股份 (-3.79%) 上海临港 (-3.46%) 等表现较弱图表 3 本期房地产板块涨幅前十代码股票简称周涨跌幅周换手率市盈率 SZ 金科股份 22.07% 20.70% SZ 万方发展 11.96% 38.60% SZ 绿景控股 10.32% 13.54% SH 空港股份 10.21% 13.30% SH 华夏幸福 9.02% 4.69% SH 新城控股 8.30% 13.86% SH 首开股份 8.06% 4.71% SZ 万科 A 8.06% 9.26% SZ 深物业 A 7.58% 34.12% SZ 沙河股份 6.59% 11.20% 图表 4 本期房地产板块跌幅前十代码股票简称周涨跌幅周换手率市盈率 SH 海航创新 -5.68% 10.81% SH 迪马股份 -3.79% 12.20% SH 上海临港 -3.46% 12.07% SZ 中南建设 -3.10% 5.00% SH 大名城 -3.09% 8.27% SH 陆家嘴 -2.84% 1.20% SZ 银亿股份 -2.63% 1.95% SZ 东旭蓝天 -2.59% 3.14% SZ 天保基建 -2.24% 5.07% SZ 阳光股份 -1.96% 8.49%

6 2. 市场动态 2.1 商品住宅成交 (2016/09/ /09/23) 上周, 重点覆盖的 30 个大中城市商品住宅成交面积共计万平方米, 环比增加 32.43%, 同比增加 34.17% 一线城市商品住宅成交总面积为万平方米, 环比增加 19.58%, 同比减少 7.75% 年初至今, 一线城市商品住宅周均成交面积为万平方米, 同比减少 0.67% 二线城市商品住宅成交总面积为万平方米, 环比增加 44.15%, 同比增加 50.12% 年初至今, 二线城市商品住宅周均成交面积为万平方米, 同比增加 31.03% 三线城市商品住宅成交总面积为万平方米, 环比增加 13.81%, 同比增加 35.47% 年初至今, 三线城市商品住宅周均成交面积为万平方米, 同比增加 27.04% 城市上周成交 ( 平米 ) 成交周环比图表 5 上周重点城市成交数据成交周同比年初至今周均成交 ( 平米 ) 去年全年周均成交 ( 平米 ) 周均成交同比统计口径北京 % -5.00% % 商品住宅 ( 签约 ) 上海 % % % 商品住宅广州 % 17.46% % 商品住宅 ( 签约 ) 深圳 % % % 商品住宅一线城市 % -7.75% % / 天津 % 78.89% % 商品住宅济南 % % % 商品住宅石家庄 % % % 商品住宅 ( 备案 ) 大连 % -2.88% % 商品住宅青岛 % 67.45% % 商品住宅南京 % 50.68% % 商品住宅杭州 % % % 商品住宅宁波 NA NA NA % 商品住宅苏州 % 17.78% % 商品住宅武汉 % -9.71% % 商品住宅成都 % 78.80% % 商品住宅南昌 % 51.81% % 商品住宅合肥 % % % 商品住宅 ( 签约 ) 福州 % % % 商品住宅厦门 % % % 二线城市 % 50.12% % / 无锡 % 69.52% % 商品住宅常州 % 90.13% % 商品住宅温州 % 42.95% % 商品住宅东莞 % % % 商品住宅惠州 % 10.50% % 商品住宅 ( 签约 ) 韶关 % % % 商品住宅安庆 % 94.08% % 商品住宅南宁 % 5.58% % 商品住宅湘潭 % % % 商品住宅泉州 % % % 商品住宅三亚 % % % 商品住宅 ( 签约 ) 长春 % 24.52% % 商品住宅 ( 备案 ) 三线城市 % 35.47% % / 总体 % 34.17% % /

7 2.2 库存去化 (2016/09/ /09/23) 上周, 重点覆盖的 15 个大中城市商品住宅可售面积共计万平方米, 环比增加 0.28%, 同比减少 35.85% 一二三线城市库存环比分别升 1.90% 降 1.33% 升 0.29%; 同比分别降 23.13% 降 56.09% 降 1.73% 重点覆盖的 15 个大中城市上周去化周期为周, 环比增加 3.81%, 同比减少 32.04% 一二三线城市去化周期环比分别升 6.97% 升 31.75% 升 3.29%; 同比分别升 6.45% 降 52.78% 降 28.50% 图表 6 上周重点城市商品住宅库存去化数据城市上周库存年初至今周去年全年周上周去化周均库存去化周期去化周期 ( 万平库存周环比库存周同比均库存均库存周期同比环比同比米 ) ( 万平米 ) ( 万平米 ) ( 周 ) 北京 % % % % -1.26% 上海 % % % % % 广州 % % % % % 深圳 % 23.45% % % % 一线城市 % % % % 6.45% 青岛 NA NA NA % NA NA NA 南京 % % % % % 杭州 % % % % % 宁波 % % % % % 苏州 % -1.99% % % 9.26% 南昌 % % % % % 合肥 % % % % % 福州 % % % % % 二线城市 % % % % % 温州 % -1.53% % % % 惠州 % % % % % 南宁 % -1.85% % % % 泉州 % 5.81% % % % 三线城市 % -1.73% % % % 总体 % % % % % 注 : 上周去化周期的计算采用移动平均的计算方式, 即将上周库存除以最近 12 周的周均成交面积

8 3. 行业热点 3.1 行业新闻南京重启限购 : 本地居民拥有 2 套及以上住房不得购买新房 9 月 25 日, 南京出台关于进一步调控我市房地产市场实施主城区限购措施的通知, 通知指出, 在稳定房地产市场, 南京对主城区 ( 不含高淳溧水六合, 下同 ) 实施住房限购措施具体而言, 将暂停向拥有 1 套及以上住房的非本市户籍居民家庭出售住房, 包括新建商品住房和二手住房 ; 暂停向拥有 2 套及以上住房的本市户籍居民家庭出售新建商品住房新建商品住房以合同鉴证时间为准, 二手住房以网签时间为准房地产开发企业和房地产经纪机构不得向不符合条件的购房人出售商品住房, 违反上述规定的, 房地产交易和不动产登记部门不得办理相关手续通知自 2016 年 9 月 26 日起执行南京将行积分落户政策 : 购房入户条件为 1 平米计 1 分南京市人民政府法制办南京市公安局 9 月 22 日公告称, 该市现就南京市户籍准入管理办法和南京市积分落户实施办法公开征集意见据此, 以后外地人在南京落户政策将有较大改变, 以往单纯的购房 60 平米以上交满一年社保落户政策将取消南京市户籍准入管理办法显示, 符合本办法相关条件的非南京市户籍人员, 可以申请将户口迁入本市不符合本办法相关条件的, 可以通过积分制方式, 申请将户口迁入本市而对于积分落户, 南京市积分落户实施办法中明确, 申请积分落户, 应当持有本市有效的江苏省居住证, 在本市城镇有合法稳定住所, 在本市合法稳定就业且连续缴纳社会保险满 2 年, 累计积分达到 100 分, 以及无严重刑事犯罪记录等条件在具体的积分规则中, 第一项为, 申请者缴纳南京市社会保险 ( 不含补缴 ), 每满 1 年加 10 分累计补缴年限, 每满 1 年加 5 分此外, 申请人拥有合法稳定住所, 面积 1 平米计 1 分, 最高不超过 100 分租赁住房不计分政府提供的共有产权住房, 按本人产权比例计分多套房面积不累计计分而南京市户籍准入管理办法在最后还提示, 本办法施行前符合购房入户条件, 可以在本办法施行后 3 个月内, 申请办理户口迁入

9 发改委 : 国家级新区要因地制宜加快发展 9 月 21 日, 发改委发布的国家级新区发展情况调研报告显示, 在当前形势下, 国家级新区要在引领经济发展新常态贯彻落实新发展理念方面继续发挥引领示范作用, 为促进经济持续健康发展和全国改革开放大局作出更大贡献该报告指出, 国家已经批准设立的 18 个国家级新区, 发展基础发展阶段发展水平发展重点和承担任务各不尽相同各地要切实落实主体责任, 因地制宜因区施策, 按照国家赋予的功能定位, 进一步明确各新区发展的方向和重点, 积极主动作为创新体制机制深化改革探索此外, 各新区应在实施应对当前经济下行压力措施的同时, 抓住国家大力促进民间投资的机遇, 提高服务水平加大招商引资力度, 大力推动新区项目建设在着力促进产业转型升级方面, 各新区要把推动供给侧结构性改革与促进新区产业转型升级相结合, 着力推动经济结构优化和产业转型升级, 因地制宜地扎实推进去产能去杠杆去库存降成本补短板五大任务, 加减乘除一起做传统产业比重高的新区, 应大力淘汰落后产能, 努力降低企业经营成本, 积极调整优化产业结构, 加快转变经济发展方式, 推动产业集成集约集群发展产业体系相对高端的新区应依托人力资本土地资本等优势, 优化资源配置, 着力补齐创新短板, 大力发展新兴产业, 增加有效供给, 形成更具竞争力的现代产业体系统计局 :8 月 62 城房价同比上涨, 厦门涨幅 44% 居首 9 月 19 日, 国家统计局披露 2016 年 8 月份 70 个大中城市宅销售价格变动情况数据显示, 新建商品住宅 ( 不含保障性住房 ) 方面, 与 7 月相比,70 个大中城市中, 价格下降的城市有 4 个, 上涨的城市有 64 个, 持平的城市有 2 个 ; 环比价格变动中, 最高涨幅为 5.6%, 最低为下降 0.3% 与上年同月相比,70 个大中城市中, 价格下降的城市有 6 个, 上涨的城市有 62 个, 持平的城市有 2 个 8 月份, 同比价格变动中, 最高涨幅为 44.3%, 最低为下降 3.8% 8 月份环比上涨幅度最高的是郑州 (5.5%) 无锡(4.9%) 合肥(4.8%) 上海(4.0%); 环比下跌的则有乌鲁木齐韶关丹东锦州济宁等而同比涨幅最高的则是厦门 (43.8%) 合肥(40.3%) 深圳 (36.8%) 南京(36.7%) 上海(31.2%) 二手住宅方面, 与上月相比,70 个大中城市中, 价格下降的城市有 9 个, 上涨的城市有 57 个, 持平的城市有 4 个环比价格变动中, 最高涨幅为 4.5%, 最低为下降 0.4% 与上年同月相比,70 个大中城市中, 二手住宅价格下降的城市有 16 个, 上涨的城市有 53 个, 持平的城市有 1 个 8 月份, 同比价格变动中, 最高涨幅为 46.9%, 最低为下降 4.4%

10 3.2 公司公告嘉凯城 : 关于预计 2016 年度公司与控股股东发生关联交易的说明公告发布为 2016 年 9 月 8 日, 嘉凯城集团股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 第五届董事会第八十二次会议审议通过了关于预计 2016 年度公司与控股股东发生关联交易的议案, 公司独立董事对该关联交易事项发表了事前认可意见和独立意见该议案中明确 : 公司预计 2016 年与公司原大股东浙商集团发生的关联交易中, 公司按 1 / 月的担保费率向浙商集团支付担保费, 公司通过银行委托贷款和资金直接拆借方式向浙商集团借款, 公司按不高于 10.5%/ 年支付贷款利息新控股股东恒大集团入主公司后, 为公司融资提供担保及通过银行委托贷款或资金拆借方式向公司提供借款, 是对公司原大股东为公司提供融资担保及财务资助工作的承接, 同时, 新控股股东恒大集团担保费率及贷款利率不超过原大股东浙商集团上述费率中天城投 : 关于关于子公司贵阳金融控股有限公司拟参与中融人寿保险股份有限公司增资的公告关于子公司联合铜箔 ( 惠州 ) 有限公司拟参与中融人寿保险股份有限公司增资的公告发布中融人寿保险股份有限公司为引进资金扩大经营规模, 实施于 2016 年 9 月 18 日召开的中融人寿股东大会审议通过的定向增发 80,000 万股股份的增资扩股方案中天城投集团股份有限公司为进一步推进公司大金融战略布局, 实现大金融战略和金融全牌照目标的重要推进, 根据中华人民共和国公司法等法律法规的规定, 现经友好协商, 公司全资子公司贵阳金融控股有限公司拟与中融人寿签订投资入股协议书, 参与认购中融人寿 24,700 万股股份 ; 贵阳金控全资子公司联合铜箔 ( 惠州 ) 有限公司拟与中融人寿签订投资入股协议书 ( 以下简称本协议 ), 参与认购中融人寿 12,566 万股股份 ; 贵阳金控将直接持有和通过全资子公司联合铜箔 ( 惠州 ) 有限公司间接持有中融人寿注册资本 130, 000 万股的 36.36% 股权本次贵阳金控及联合铜箔拟参与中融人寿增资事项已经 2016 年 9 月 19 日召开的公司第七届董事会第 50 次会议审议通过公司独立董事对本次交易事项发表了明确同意意见公司参与中融人寿本次增资事项, 将实现公司大金融产业金融全牌照战略目标的实质性推进, 符合公司传统产业与金融业双向融合发展趋势, 将有利于公司进一步促进产融资源协同发展, 倾力推进大金融战略布局, 提升公司综合竞争力本次贵阳金控及联合铜箔参与中融人寿增资事项需报保监会等有权部门批准, 能否获得批准, 尚存在不确定性泰禾集团 : 关于关于参与发起设立福建华通银行的公告发布为积极参与金融业投资, 培育公司未来新的利润增长点, 泰禾集团股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 下属子公司福州中维房地产开发有限公司 ( 以下简称福州中维 ) 拟与永辉超市股份有限公司 ( 以下简称永辉超市 ) 等发起设立福建华通银行股份有限公司 ( 以下简称福建华通银行, 福建华通银行名称投资总额和持股比例仍需有关主管部门审批 ) 其中, 福州中维拟以自有资金出资人民币 1.5 亿元, 占福建华通银行注册资本 ( 人民币 30 亿元 ) 的 5% 在国家提出扩大民间资本进入金融业, 尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行背景下, 民营银行面临很大的发展机遇和良好的前景 ; 本次公司下属公司福州中维作为发起人参与设立福建华通银行, 符合公司以房地产为核心, 金融和投资为两翼的战略发展目标, 将进一步丰富公司金融板块, 推动金融资本与实业资本融合发展, 为公司带来新的利润增长点, 确保公司持续健康快速稳定的发展

11 投资评级定义我们设定的上市公司投资评级如下 : 买入 : 预计未来六个月总回报超过综合指数增加水平, 股价绝对值将会上涨持有 : 预计未来六个月总回报与综合指数增加相若, 股价绝对值通常会上涨卖出 : 预计未来六个月总回报将低于综合指数增加水平, 股价将不会上涨我们设定的行业投资评级如下 : 增持 : 预计未来六个月行业增加水平高于中国国民经济增加水平中性 : 预计未来六个月行业增加水平与中国国民经济增加水平相若减持 : 预计未来六个月行业增加水平低于中国国民经济增加水平我们所定义的综合指数, 是指该股票所在交易市场的综合指数, 如果是在深圳挂牌上市的, 则以深圳综合指数的涨跌幅作为参考基准, 如果是在上海挂牌上市的, 则以上海综合指数的涨跌幅作为参考基准而我们所指的中国国民经济增加水平是以国家统计局所公布的国民生产总值的增加率作为参考基准分析师简介符旸,SAC 执业证书号 :S , 经济学硕士,2012 年 7 月加入中航证券金融研究所分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示 : 投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效免责声明 : 本报告并非针对或意图送发或为任何就送发发布可得到或使用本报告而使中航证券有限公司及其关联公司违反当地的法律或法规或可致使中航证券受制于法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示, 否则此报告中的材料的版权属于中航证券未经中航证券事先书面授权, 不得更改或以任何方式发送复印本报告的材料内容或其复印本给予任何其他人本报告所载的资料工具及材料只提供给阁下作查照只用, 并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其他金融票据的邀请或向人作出邀请中航证券未有采取行动以确保于本报告中所指的证券适合个别的投资者本报告的内容并不构成对任何人的投资建议, 而中航证券不会因接受本报告而视他们为其客户本报告所载资料的来源及观点的出处皆被中航证券认为可靠, 但中航证券并不能担保其准确性或完整性, 而中航证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任, 除非该等损失因明确的法律或法规而引致并不能依靠本报告以取代行使独立判断中航证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映分析员的不同设想见解及分析方法为免生疑, 本报告所载的观点并不代表中航证券及关联公司的立场中航证券在法律许可的情况下可参与或投资本报告所提及的发行人的金融交易, 向该等发行人提供服务或向他们要求给予生意, 及或持有其证券或进行证券交易中航证券于法律容许下可于发送材料前使用此报告中所载资料或意见或他们所根据的研究或分析

4. 2

4. 2 中航证券金融研究所部门负责人董忠云证券执业证书号 :S0640515120001 首席分析师梁证券执业证书号 :S0640515030001 高级宏观分析师符证券执业证书号 :S0640514070001 研究助理李晨证券执业证书号 :S0640115060035 电话 :010-64818471 邮箱 :spirit6764@live.cn 趋势不改水自横流宏观策略周报 2016

目录 1. 行情回顾 房地产板块表现 房地产个股表现 市场动态 商品住宅成交 (2016/09/ /09/23) 库存去化 (2016/09/ /09/23) 行业热点..

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