成熟业务成熟业务主要包括博杰广告和精准阳光, 两家公司分别从事央视新闻频道广告代理及一线城市中高端社区户外媒体广告服务 1 精准阳光 2011 年 7 月 28 日, 公司以超募资金 1.74 亿元投资精准阳光, 获得其 51% 的股权 ; 2014 年 3 月 28 日, 公司以现金 1.36

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帝蔡
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从蓝色光标并购标的的成长看公司未来的发展 ( 二 ) 主要业务分析 2015 年, 由于收购标的业绩未达预期, 产生了商誉和无形资产减值, 使公司业绩经历了大洗澡, 公司在 2015 年年报中对业务板块进行了重新梳理和定位, 把公司业务划分为三大业务板块 : 领先业务成长业务成熟业务, 三大业务板块由 17 个相对独立运营的品牌构成, 下面一一进行分析领先业务 :

1 从蓝色光标并购标的的成长看公司未来的发展 ( 二 ) 主要业务分析 2015 年, 由于收购标的业绩未达预期, 产生了商誉和无形资产减值, 使公司业绩经历了大洗澡, 公司在 2015 年年报中对业务板块进行了重新梳理和定位, 把公司业务划分为三大业务板块 : 领先业务成长业务成熟业务, 三大业务板块由 17 个相对独立运营的品牌构成, 下面一一进行分析领先业务 : 包含了以蓝标数字为主要的数字全案传播业务的核心品牌 ; 智扬公关 ; 中国游戏市场最大的在线广告代理商 SNK; 中国地产行业最大整合传播机构今久传播 ; 大型活动管理专业品牌蓝色方略 ; 总部位于加拿大的 Vision7 传播集团, 以及香港本地最大的独立广告创意公司 Metta 成长业务 : 以多盟和 Madhouse 两大品牌与蓝色光标移动互联品牌组成的移动广告业务 ; 蓝标电商服务品牌 ; 数据产品化平台大数据业务服务品牌 ; 舆情监控数据分析品牌捷报数据 ; 全球最大独立社会化媒体传播公司 We Are Very Social, 和位于旧金山的创意设计公司 Fuse Project 成熟业务 : 包含央视新闻频道广告代理博杰传媒, 及一线城市中高端社区户外媒体广告精准阳光图 2: 公司新型业务板块结构划分资料来源 : 公司 2015 年年报 1

2 成熟业务成熟业务主要包括博杰广告和精准阳光, 两家公司分别从事央视新闻频道广告代理及一线城市中高端社区户外媒体广告服务 1 精准阳光 2011 年 7 月 28 日, 公司以超募资金 1.74 亿元投资精准阳光, 获得其 51% 的股权 ; 2014 年 3 月 28 日, 公司以现金 1.36 亿精准阳光 39.97% 股权, 交易完成后, 共计持股 90.97% 精准阳光是一家从事城市高端社区内户外高清灯箱广告及生活杂志广告服务的广告传媒企业, 其主营业务为户外广告发布及发行生活类杂志, 覆盖城市主要包括北京上海广州及深圳等一线城市精准阳光承诺年净利润不低于 3250 万 4225 万 5070 万 2012 年起, 由于户外广告受到全国范围内规范措施和整治活动影响, 精准阳光年的发展低于预期, 均未完成业绩对赌, 按照股份补偿方式进行补偿表 4 精准阳光近几年营收及业绩承诺完成情况收入 ( 亿 ) 收入 YOY% % -0.39% 实际业绩 ( 万元 ) 实际 YOY% % % 承诺业绩 ( 万元 ) 承诺 YOY%

3 2 博杰广告 2013 年 1 月 13 日, 公司以自有资金万元对西藏博杰进行增资, 增资完成后, 公司持有西藏博杰 11.00% 的股权 ; 2013 年 4 月 12 日, 公司以发行股份和支付现金相结合的方式, 作价亿收购博杰广告剩余 89% 股权, 持股比例 100% 博杰广告主要业务以电视媒体广告承包代理为主业, 并拥有全国性影院广告资源其中, 电视媒体资源主要为 CCTV-6 电影频道和 CCTV- 新闻频道, 是其最大的广告代理商 2012 年电视广告业务收入 11.4 亿元, 占总收入的 96.0%; 影院广告资源主要为全国 76 城市 571 家影院的 4931 块数码海报屏,2012 年实现收入 4792 万元, 占总收入的 4.0% 博杰广告承诺自 2013 年至 2016 年经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于 2.07 亿元 2.38 亿元 2.73 亿元 2.87 亿元博杰广告 2011 年营业收入约为 13.9 亿元, 净利润约为 1.55 亿元, 超过蓝色光标同期的营收和净利润 ( 分别为亿 1.21 亿 ), 并购当年, 即 2013 年博杰广告的净利润为 2.32 亿元, 2014 年净利润也高达 2.71 亿元, 但 2015 年开始, 随着创始人李芃 ( 持有蓝色光标股份 9524 万股, 占总股本的 4.45%, 为公司第六大股东 ) 的离职 1, 公司业绩出现了大跳水,2015 年全年实现净利润 9000 多万 ( 承诺业绩 2.74 亿 ), 预计 2016 年实现净利润 1 亿左右表 4 博杰广告近几年营收及业绩承诺完成情况年收入 ( 亿 ) 收入 YOY% % 实际业绩 ( 亿元 ) 实际 YOY% 承诺业绩 ( 亿元 ) 承诺 YOY% 小结 : 公司成熟业务电视广告代理商博杰广告和户外广告商精准阳光, 随着传统广告行业的衰落, 预计 2017 年将进一步下滑, 博杰广告由于创始人离职, 2015 年以来业绩出现了较大跳水, 根据行业及公司发展, 预估两家公司 2017 年分别实现净利润 1 亿 3000 万, 合计为 1.3 亿 1 股东李芃 : 我为何状告蓝色光标 3

4 成长业务主要包括以下公司 : 以多盟和 Madhouse 两大品牌与蓝色光标移动互联品牌组成的移动广告业务 ; 蓝标电商服务品牌 ; 数据产品化平台大数据业务服务品牌 ; 舆情监控数据分析品牌捷报数据 ; 总部位于伦敦的全球最大独立社会化媒体传播公司 We Are Very Social, 和位于旧金山的创意设计公司 Fuse Project 1 蓝瀚科技 2015 年 11 月 15 日, 公司公告拟以发行股份与支付现金相结合的方式, 共计亿收购蓝瀚科技 96.32% 股权, 同时募集配套资金亿元蓝瀚科技是为收购多盟和亿动专门设立的持股平台, 收购之后蓝色光标将获得多盟开曼 100% 股权, 多盟智胜 95% 股权, 亿动开曼 54.77% 股权 2016 年 4 月 14 日, 蓝瀚科技 96.32% 股权过户事宜已完成, 蓝色光标已直接和间接持有蓝瀚科技 100% 的股权, 配套融资股份于上市多盟成立于 2010 年 9 月作为国内一线智能手机广告平台, 一直专注于移动互联网广告服务领域, 通过整合智能手机领域优质的应用以及广告资源, 搭建了广告主和应用开发者之间的广告技术服务平台并借助大规模数据处理的平台优势以及贴近应用开发者的服务模式, 为应用开发者提供产品推广服务和收益, 以及为致力于在智能手机平台推广产品品牌的广告主提供高效的服务多盟已经开发了全国领先的移动端需求方平台 (Demand-sideplatform), 未来将通过该平台以及公司积累的庞大用户数据, 为广告主实现目标受众人群精准投放, 提升广告主广告投放的 ROI 亿动 (Madhouse) 是一家立足中国和印度两大新兴市场, 利用智能的移动广告平台和技术帮助国际品牌及本土品牌通过移动终端与消费者取得实时有效的沟通和市场传播的数字营销服务公司通过程序化购买为广告主实现精准的广告投放, 服务对象包括可口可乐宝洁宝马汽车雷克萨斯百威英博平安集团 LVMH 玛氏等知名国际企业在内的境内外客户亿动通过自主开发的广告投放系统主要从事移动端品牌类广告的国内推广和手机应用的海外推广蓝瀚科技 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年预测归属母公司股东的净利润分别不低于万元万元万元和万元截止 2015 年 12 月 31 日, 多盟智胜总资产 12, 万元, 净资产万元,2015 年 8-12 月实现营业收入 10, 万元, 营业利润 2, 万元, 净利润 2, 万元 ; 多盟开曼总资产 55, 万元, 净资产 39, 万元,2015 年 8-12 月实现营业收入 60, 万元, 营业利润 -1, 万元, 净利润万元 ;,Madhouse 总资产 69, 万元, 净资产 14, 万元,2015 年 8-12 月实现营业收入 72, 万元, 营业利润 1, 万元, 净利润 1, 万元 4

5 2 蓝标电商 1) 标的简介北京蓝色光标电子商务股份有限公司 ( 以下简称蓝标电商 ) 原名北京博思瀚扬企业策划有限公司 ( 博思瀚扬 ), 成立于 2008 年 3 月,2015 年 8 月, 博思瀚扬整体变更设立股份公司, 并更名为北京蓝色光标电子商务股份有限公司,2016 年 1 月登录新三板蓝色光标持有蓝标电商 64,527,351 股股份, 占公司股份总数的 52.41%, 系公司控股股东公司在 2014 年年报中表示 : 公司投资了 3 家电商代运营企业在包括日化产品, 母婴产品和服装食品等等在内的大消费领域拥有众多的客户和丰富的经验 ; 公司在北京上海广州已经分别形成电商营销推广团队 ; 在电商的底层技术平台包括 CRM, 进销存, 客服软件等等公司也拥有业界一流的合作伙伴在电子商务领域, 蓝色光标能为客户提供从产品, 策略, 营销推广, 到销售运营和软件平台 2 2) 业务模式公司电子商务业务主要有一站式销售业务和电子商务经销两大业务主线一站式销售服务的主要服务是为品牌商提供一站式营销解决方案, 主要服务企业客户 ; 电商经销服务为互联网商品销售, 主要服务对象为零散网购消费者一站式销售业务 : 为知名零售商提供从营销策略创意策划到终端零售营销体验营销的一站式传播整合解决方案公司客户包括亚马逊西铁城美赞臣等知名企业, 亚马逊全球唯一一个电商旗舰店天猫店也是由蓝色光标旗下北联伟业运营 2015 年营收占比 80% 以上电子商务经销业务 : 主要是以上游品牌方的代理商身份, 从品牌方购入商品, 通过移动微商京东天猫等第三方平台进行自营销售, 公司自行负责线上店铺设计推广维护等工作, 自负盈亏 2015 年 1-9 月, 蓝标电商全资子公司北京畅益思科技发展有限公司蓝色光标电子商务 ( 上海 ) 有限公司控股子公司北京北联伟业电子商务有限公司营业收入占公司总收入比例分别为 15.82% 36.09% 20.50%, 为公司重要子公司 2016 年上半年蓝标电商实现 1.6 亿元, 实现净利润 770 万, 扭亏为盈表 4 蓝标电商近几年营收情况 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年营收 ( 亿元 ) 营收 YOY% % % 净利润 ( 万元 ) 净利润 YOY% % % 2 蓝标电商 : 代运营向死而生 5

6 3 捷报数据 2014 年 10 月 29 日, 公司以自有资金共计 2550 万元, 增资并收购北京捷报数据技术有限公司原股东股权, 投资完成后, 公司将持有北京捷报数据技术有限公司 51% 股权捷报的主要产品包括 : 一媒体监测类,1. 全媒体数据采集 2.7*24 小时危机监测 3. 用户洞察分析 ; 二大数据应用类,1. 大数据可视化平台 2. 数字卖场 - 我爱卖车 APP 3. 厂商经销商平台 4.APP H5 定制开发 3) 主要贡献公司在 2014 年年报披露 :2014 是蓝色光标向智能营销时代领导者转型开篇布局的一年 : 我们组建了战略新兴业务板块, 布局大数据, 移动互联和电子商务新战场, 核心团队已经到位, 业务布局已经全面展开在大数据领域, 蓝色光标的 DMP 平台已经呼之欲出, 我们的 BlueView 整合平台将陆续推出成熟产品和工具, 公司和百度大数据部门的合作产品已经面世, 捷报数据和百度的合作项目百度迁徙连续两年在央视新闻联播亮相, 与若干运营商的合作正在展开, 和微博, 支付宝, 微信的合作都在进展中, 通过对建飞科联和晶赞的投资使我们在 wifi 端和互联网垂直平台的数据整合也在快速开展, 蓝色光标的 DMP 将整合搜索支付社交用户行为各种数据, 加上客户的第一方 CRM 数据, 在此基础上形成完整用户画像, 从而使得精准营销成为现实 4 We Are Very Social 2013 年 12 月 18 日, 公司全资子公司蓝标国际以债务融资的方式收购 We Are Very Social Limited 7512 普通股及优先股, 收购完成后, 蓝标国际持有目标公司 82.84% 股权, 公司估值 2508 万英镑 We Are Very Social Limited 成立于 2008 年 6 月, 总部位于英国伦敦, 并在全球范围内先后设立 8 家子公司, 其将社交媒体服务与数字营销公共关系营销技巧相结合, 提供的主要服务包括 : 市场研究市场营销策划数字媒体营销品牌咨询社会化客户关系管理危机公关创意策划社会活动管理社交媒体应用与平台研发等公司表示, 收购 We Are Very Social Limited 股权符合公司的整体发展战略, 与公司制定的国际化发展规划深度契合通过此次交易, 有助于公司紧跟国际数字营销的新理念, 有助于推进公司数字化战略的推进, 有助于公司走出去的战略目标的实现公司将传统营销与数字营销相结合, 积极推动全产业链和国际化策略的实现 2014 年公司实现收入 3.03 亿, 净利润万 ;2015 年公司实现收入 4.11 亿, 净利润万 (-49.38%) 6

7 5 Fuse 公司 2014 年 7 月 17 日, 公司全资子公司蓝色光标国际传播有限公司在美国的注册的全资子公司 BLUEFOCUS COMMUNICATION GROUP OF AMERICA, INC., 以自筹资金的方式收购 FUSE PROJECT, LLC 75% 成员权益, 收购完成后, 蓝标美国将持有 Fuse 公司 75% 的成员权益, 耗资万美元年,Yves Behar 在旧金山创立了 Fuse project 公司, 为众多行业的客户提供全方位的设计服务, 包括工业设计品牌用户界面及用户体验等服务, 备受各界赞誉, 产品涉及科技时尚家具和日用消费品等多个领域 2014 年公司贡献净利润 263 万 ( 实现净利润 351 万 );2015 年公司实现净利润万领先业务领先业务包含了以蓝标数字为主要的数字全案传播业务的核心品牌 ; 智扬公关 ; 中国游戏市场最大的在线广告代理商 SNK; 中国地产行业最大整合传播机构今久传播 ; 大型活动管理专业品牌蓝色方略 ; 总部位于加拿大的 Vision7 传播集团, 以及香港本地最大的独立广告创意公司 Metta 1 思恩客 (SNK) 2011 年 3 月, 公司使用 IPO 超募资金中 2400 万元, 以收购原股东股权及增资的方式投资思恩客, 收购及增资完成后公司持有思恩客 10% 的股权 ; 2011 年 4 月, 公司使用募集资金 9840 万元, 向公司全资子公司上海蓝色光标公关服务有限公司增资, 用于收购北京思恩客 (SNK) 41% 股权 ; 2012 年 3 月, 公司使用万元, 向公司全资子公司上海蓝色光标增资, 收购北京思恩客 (SNK)49% 股权三次收购完成后, 持有其 100% 股权思恩客创立于 2006 年, 前身为史努克广告有限公司, 中国 4A 成员, 中国互联网广告领先的服务代理商, 也是国内最大的游戏行业数字营销解决方案提供商 SNK 总部在北京, 在上海广州深圳等 9 地设置分支机构, 服务网络覆盖北美与亚太地区, 旗下拥有思恩客指点互动尊岸广告三个子品牌思恩客承诺年净利润不低于 2400 万 3200 万 3800 万, 公司三年壛完成了业绩承诺,2014 年实现净利润万, 同比增长 66.49%,2015 年实现净利润 7136 万 7

8 表 5 思恩客近几年营收及业绩承诺完成情况收购时间收购股权时间 %(2400 万 ) 收入 ( 亿 ) %(9840 万 ) 收入 YOY% % 38.79% %(19020 万 ) 实际业绩 ( 万元 ) 实际 YOY% % -8.74% 承诺业绩 ( 万元 ) 合计 100% 承诺 YOY% 今久传播 (KINGO) 2011 年 7 月, 公司以发行股份和支付现金相结合的方式, 共计 4.4 亿收购今久广告 100% 股权 ( 现金收购 25% 的股份, 其余为股份支付 ) 今久传播 (KINGO) 成立于 1995 年, 是国内较早专注于房地产领域的综合性广告公司 ; 下设全案策划媒介购买公关活动三大专业版块 2011 年蓝色光标收购今久传播后, 目前营业额已居于全国房地产广告行业第一, 业务规模服务项目数量涉及到的作业地域范围, 在中国房地产广告行业均属于领先企业今久广告承诺 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年经审计的净利润 ( 以归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为计算依据 ) 分别不低于人民币 4,207 万元 5,060 万元 5,796 万元 6,393 万元承诺期间均完成了业绩承诺, 但由于 2015 年房地产趋冷, 公司实现净利润 3688 万, 同比下滑近 50% 表 6 今久传播近几年营收及业绩承诺完成情况时间收入 ( 亿 ) 收入 YOY% % -7.10% 实际业绩 ( 万元 ) 实际 YOY% % % 承诺业绩 ( 万元 )

9 承诺 YOY% 蓝色方略 2013 年 3 月, 全资子公司上海蓝标出资 2210 万元收购蓝色方略 26% 股权, 上海励唐出资 1700 万元收购蓝色方略 20% 股权收购完成后, 上海蓝标持有蓝色方略 31% 股权, 上海励唐持有蓝色方略 20% 股权, 公司合计持有蓝色方略 51% 股权 2014 年 7 月, 全资子公司上海蓝色光标收购蓝色方略剩余 49% 股权, 收购对价万元收购完成后, 公司及子公司合计持有蓝色方略 100% 股权 2015 年公司引进战略投资者, 对其持股比例变更为 70%, 注册资本变更为 1, 万元蓝色方略是目前国内最大的活动策划管理机构之一蓝色方略 2013 年 4-12 月份 2014 年 2015 年实现的收入分别为 5273 万 1.02 亿 1.71 亿 ( +68.5%), 净利润分别为 693 万万万 ( %) 4 Vision7 传播集团 2014 年 12 月, 公司加拿大子公司以约 2.1 亿加元的对价收购 Vision 7, 交易后蓝色光标预计持有 Vision 7 约 85% 的股份 Vision 7 是一家综合性广告与传播公司, 在北美及全球范围内众多知名品牌提供公关及广告服务它是全球排名领先的国际营销传播公司公司的业务主要由四部份组成, 分别是 Cossette Vision 7 Media Citizen Relations 以及 Dare Cossette 是加拿大最大的独立广告和市场传播公司, 为客户提供全方位的广告和综合服务 ;Vision 7 Media 是加拿大最大的独立媒体购买和策划集团, 主要经营 Cossette Media 和 Jungle Media 两大品牌 ;Citizen Relations 是领先的公关机构, 业务遍及全球, 拥有多家国际合作伙伴 ;Dare 是一家以数字为导向的公司, 主要关注于数字营销网络通讯和社交媒体截止 2015 年 12 月 31 日,V7 总资产 180, 万元, 净资产 73, 万元 2015 年 1-12 月实现营业收入 72, 万元, 营业利润 2, 万元, 净利润 1, 万元未完待续 9

证券代码 : 证券简称 : 蓝色光标公告编号 : 北京蓝色光标数据科技股份有限公司关于公司境外资产美国市场证券化交易的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实准确完整, 没有虚假记载误导性陈述或重大遗漏一交易概述 1 北京蓝色光标数据科技股份有限公司

证券代码 : 证券简称 : 蓝色光标公告编号 : 北京蓝色光标数据科技股份有限公司关于公司境外资产美国市场证券化交易的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实准确完整, 没有虚假记载误导性陈述或重大遗漏一交易概述 1 北京蓝色光标数据科技股份有限公司证券代码 :300058 证券简称 : 蓝色光标公告编号 :2019-092 北京蓝色光标数据科技股份有限公司关于公司境外资产美国市场证券化交易的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实准确完整, 没有虚假记载误导性陈述或重大遗漏一交易概述 1 北京蓝色光标数据科技股份有限公司( 以下简称公司或蓝色光标 ) 及其全资子公司蓝色光标国际传播集团有限公司 ( 以下简称蓝标国际