2 基本面综述 : 近期装置变动 : 蓬威石化 9 万吨 5.5 开始检修 6 天, 推迟至 7 月下旬重启 扬子石化 35 万吨 3.31 日重启,6 万吨重启未定 汉邦 7 万吨装置 6.3 停车,7 月初重启, 汉邦 22 万吨 6.28 停车 15-2 天 佳龙 6 万吨计划 6.1 技改,
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1 近期反弹驱动在于原油 + 汇率, 聚酯各环节加工费正常 PTA7 月份仍是去库存月, 中长预期平衡偏弱 一德期货 郑邮飞 1 核心逻辑 : (1) 本周 PTA 绝对价格震荡, 但加工费较上周有所缩小 (773,-67), 主要由于原料 PX 价格坚挺 供需方面短期仍在去库存 预计 7 月预计依然去库存 短期需要重点关注原油端及汇率走势, 成本方面对 PTA 影响应是近期主要逻辑, 另外, PTA 库存集中度较高, 库存相对不高, 临近交割月容易形成多逼空格局, 短期空单需要回避一下, 若要配置在高位可选择 1 月合约 (2) 短期看供需继续处于去库存状态 PTA 部分装置检修, 聚酯超高开工, 短期略有走低 (93%, 产能 536 万吨 ) 不过终端织造开工已经开始环比走低, 坯布订单有所走弱 ( 淡季 ), 需要关注 终端坯布库存低位走高 同时需要关注的是异地转移坯布产能陆续释放, 坯布供应增加, 景气度或将逐步走低 不过短期内环保压力继续加大, 喷水织机 + 染厂供应瓶颈或延长终端景气持续时间 (3) 中期看二季度 PTA 在自身检修以及聚酯高开工以及新产能投放中处于去库存状态,7 月份或仍是去库存月,8 月或开始累库 (4) 长期看, 关键在于福海创是否开启, 以及聚酯高需求的延续性 下半年随着 PTA 检修进程结束, 同时福海创石化开满, 在聚酯新产能未开足前 PTA 将进入增库存阶段 预计到年终节点看 (PTA 开工按有效产能 95%, 聚酯维持 93% 的高开工, PTA 其他需求 15 万吨, 废 PET 反替代 15 万吨新料聚酯, 今年聚酯新产能预计 4 万吨左右 ),PTA 将实现紧平衡 但如果聚酯高开工不能维持, 实际低于目前开工的概率较大,PTA 将出现微幅累库 (5) 成本端,PTA- 原油利润压缩不少 ( 近期主要是 PX-NAP 裂解基差与 NAP- 原油价差的收缩,PTA 整体持稳, 短期略有缩小 ), 成本支撑边际作用增强 未来看,PX 由于 3-4 季度存在检修预期, 因此价差存在扩大的动能, 目前 PX-NAP 价差处于低位水平 (334, 环比 +11;NAP- 原油近期压缩, 本周扩大, 目前处于相对低位的水平 (79 美金, 环比 +17), 短期低位扩大 ; PTA 加工费 773, 周环比 -67, 总体大幅压缩空间有限 总体看, 做多 PTA- 原油价差存在安全边际 短期内原油走势受 OPEC+ 增产幅度影响, 需要密切关注, 短期大涨后或存回调的需求, 但总体上 3-4 季度仍然看原油高位震荡,3 季度旺季不排除创新高的可能 对于 PTA 存在一定的成本支撑 (6) 操作上可适当关注多 PTA 空原油 单边方面, 由于成本支撑 + 基本面偏强, 仍以多头思路对待 189, 短期支撑 575, 或者逢急跌 / 深跌短多 中期等待拉高空的机会, 选择 191 合约, 参考点位 585 左右 ( 安全边际点位要适当根据原油价格进行调整 ) 价差方面, 短期仍看好 PTA 基差行情 需要注意的是 :PTA 库存集中度较高, 库存相对不高, 临近交割月容易形成多逼空格局 跨期方面,PTA 目前总体是正套思路 ( 在 219Q3 大规模产能投产前 ) 逢低关注 9-1 正套, 参考点位 1 点以下 跨品种方面, 可适当关注多 PTA 空 LL 的策略
2 2 基本面综述 : 近期装置变动 : 蓬威石化 9 万吨 5.5 开始检修 6 天, 推迟至 7 月下旬重启 扬子石化 35 万吨 3.31 日重启,6 万吨重启未定 汉邦 7 万吨装置 6.3 停车,7 月初重启, 汉邦 22 万吨 6.28 停车 15-2 天 佳龙 6 万吨计划 6.1 技改, 重启时间未定 华彬 14 万吨 降负, 其中 7 万吨停 3-4 天 6.21 跳停, 目前负荷正常 宁波利万 7 万吨计划 7.2 停车 15 天左右 未来装置变动 : 桐昆 15 万吨计划 7 月检修 15 天, 预计推迟 逸盛宁波 22 万吨装置视中金情况 月计划检修 2-3 天, 听闻检修推迟 恒力 22 万吨计划 检修 我们认为 : 当下 PTA 加工费处于区间震荡 7-9,PTA 波动性更多来源于成本端 需求方面, 聚酯开工超高位, 环比略回落 (93%,536 万吨产能 ) 本周产销一般, 聚酯库存稳中有升 本周聚酯价格稳中有升, 聚酯利润由于原料大涨有所回落 ( 瓶片利润开始走弱, 切片利润开始亏损 ) 本周聚酯加权利润 55,-1 下游织造开工高位环比回落后持稳 坯布库存低位开始回升, 下游订单有所减少 我们认为 : 目前产业链上下游运行较为健康, 关注终端需求边际走软的可能性 另 : 下游坯布异地转移产能逐步释放, 其景气度有望受到冲击 同时, 中长期看聚酯产能今年大幅投放, 加上近期有传废净瓶片进口放开, 若放开对聚酯景气度或有冲击 聚酯由于 217 年产能的大幅投放, 同时, 中长期看聚酯产能今年大幅投放, 加上近期有传废净瓶片进口有望放开, 若放开对聚酯景气度或有冲击 成本方面, 目前原油由于 OPEC 预期增产不及预期出现大幅反弹, 短期存在调整需求, 整体上 3-4 季度看高位震荡,3 季度需求旺季不排除创新高 ; 石脑油价差本周扩大,79 美金, +17;PX-NAP: 需求受 PTA 部分装置检修及检修预期以及自身产能投放影响, 价差回落后处于中低位水平, 本周扩大, 价差目前 33 左右水平, 不过后期随着 PTA 检修装置的重启以及 PX 在 3-4 季度存在检修,PX-NAP 价差有重新扩大的动能 PTA-PX 价差由于原料 PX 坚挺, 本周缩小, 目前现货加工费 773,-67 整体上 PTA- 原油产业链利润高位回落后短期持稳 我们认为 : 年内 PX 价差存在走强预期 整体上 PTA- 原油产业链利润出现收缩, 成本支撑的边际效用在增强 ( 产业链价差的支撑偏强, 原油回落带动整体产业重心下移仍存在一定风险, 不过我们认为原油下方的空间有限, 整体上原油处于宽幅震荡的走势 ) 总体看 : 前期 PTA 大涨来源于原油与汇率,PTA 自身加工费在强现实与弱预期博弈中波动空间有限, 更多的波动性来源于成本端 供给方面 月 PTA 装置检修较多, 供应收缩 ; 需求方面聚酯端开工高负荷, 新产能陆续投放中, 对于 PTA 需求短期有支撑 不过织造端开工有下滑迹象, 订单走弱, 需关注其向上游的传导 关注终端坯布产能释放导致景气度下行对上游产业的传导影响 成本方面,PTA- 原油产业利润压缩不少, 成本支撑边际效用增强 PX 价差后期存在扩大的可能,PTA 价差近期有所走弱, 但 PTA 价差下有支撑, 上有压力 (7-9) 按照目前情况看, 短期 PTA 基本面依然较好 但是下半年需要关注聚酯需求的持续性 ( 如果聚酯新产能投放, 其景气度必然受影响, 势必向产业链上游 PTA 传递, 当然这个时间点也可能会推迟到 219 年 ) 3 利多利空关注点
3 PTA 指标备注研判 供应需求库存利润 装置情况及开工目前开工率 74% 6-7 月有检修利多 新产能 / 存量产能 新产能已经全部投产 年内边际新产能为零 ( 当然 219 年后仍有新产能规划 ) 利多 聚酯开工处于高位, 环比走弱利多减弱 织造开工环比走弱中性偏空 PX 库存高位中性偏空 PTA 库存短期去库存利多 仓单本周仓单减少中性 聚酯库存本周产销一般, 库存稳中有涨中性偏空 坯布库存库存低位回升中性偏空 原油短期震荡中性偏多 石脑油价差低位持稳, 短期回升中性 PX 利润短期低位企稳, 有扩大动能中性 PTA 利润加工费短期回落中性 聚酯利润整体高位, 短期有回落中性 总结 供需情况 成本情况 策略 6-7 月去库存,8 月开始累库 原油高位, 汇率贬值, 成本支撑走强, 但聚酯各环节加工费相对稳定 操作上可适当关注多 PTA 空原油 单边方面, 由于成本支撑 + 基本面偏强, 仍以多头思路对待 189, 短期支撑 575, 或者逢急跌 / 深跌短多 中期等待拉高空的机会, 选择 191 合约, 参考点位 585 左右 ( 安全边际点位要适当根据原油价格进行调整 ) 价差方面, 短期仍看好 PTA 基差行情 需要注意的是 :PTA 库存集中度较高, 库存相对不高, 临近交割月容易形成多逼空格局 跨期方面,PTA 目前总体是正套思路 ( 在 219Q3 大规模产能投产前 ) 逢低关注 9-1 正套, 参考点位 1 点以下 跨品种方面, 可适当关注多 PTA 空 LL 的策略 4 操作建议 (1) 技术上看, 文华商品指数短期短期回调, 整体看高位震荡 化工指数处于 217 年 3 季度以来的大震荡中 ( 震荡幅度收敛 ), 短期震荡 近期走势板块分化, 呈现工业品整体弱 势, 但化工品一枝独秀 (2) 操作上可适当关注多 PTA 空原油 单边方面, 由于成本支撑 + 基本面偏强, 仍以多头思路对待 189, 短期支撑 575, 或者逢急跌 / 深跌短多 中期等待拉高空的机会, 选择 191 合约, 参考点位 585 左右 ( 安全边际点位要适当根据原油价格进行调整 ) 价
4 差方面, 短期仍看好 PTA 基差行情 需要注意的是 :PTA 库存集中度较高, 库存相对不高, 临近交割月容易形成多逼空格局 跨期方面,PTA 目前总体是正套思路 ( 在 219Q3 大规模产能投产前 ) 逢低关注 9-1 正套, 参考点位 1 点以下 跨品种方面, 可适当关注多 PTA 空 LL 的策略 一 供需面 图 1:PTA 供需预测 : PTA 表观需求 ( 供给 ) 预测 聚酯产量预测 聚酯 218 年仍有 45 万吨左右的新增产能 218 年预计聚酯产量增长 12% 左右 ( 按照季节性和线性外推貌似有点意外 ) 图 2:PTA 供需平衡表
5 企业名称生产线 逸盛大化 2#( 扩容 ) 1 供给面 产能 ( 万吨 ) 225 地点负荷 大连 停车产能 1% % 日产量 ( 万吨 ) 计划重启 计划检修 月 8 日停车,21 日重启 11 月 2 日故障,11 月 23 日重启 停车,6.7 重启 计划于 月 1 日 -4 月 19 日检修,8 月 17 日涉及 16 万吨左右产能短停,8 月 2 日左右重启, 目前负荷正常 停车,6.3 重启,6.7 出料 逸盛宁波 逸盛海南 恒力大连 福海创 ( 翔鹭石化 ) 扬子石化 65 1% # 7 % 7.. 长期停车宁波 3# 2 1% 停车 4# 22 1% 海南 1% 月 5 日停车,6 月 13 日重启 停车 停车,3.2 重启 月 24 日停车检修 15 天,6 月 6 日重启 故障短停, 不久重启 217 年 9 月 1 日停车检修其 2 万吨 / 年 PTA 装置,9 月 25 重启 218 年 检修 月 23 日停车检修,8 月 5 日开 月 22 日故 22 1% 障负荷五成,9.3 日恢复大连 2# 22 1% 月 1 日停车检修,2 日左右重启 3# 22 1% 短暂水洗停车, 已重启 检修 165 2# 35 福建 厦门 % 长期停车 福建漳州 1% 5% 日 3 万吨投料试车,2 日已出产品, 总开工负荷 %,11 月底左右提升至 5% 左右 另一半需要等腾龙芳烃 15 % 重启,6.7 日出料 % 35.. 长期停车 2# 35 江苏 1% 日重启南京 3# 6 % 6.. 重启 15 万产能 1.18 短停,1.2 重启 检修, 检修,11 月 26 日故障停车,2.2 日重启失 败,3.17 重启未成功, 预计长停 视中金情况 月计划检修 2-3 天, 听闻检修推迟 计划 检修
6 仪征化纤 上海金山石化 中石化洛阳石化总厂 天津石化 中石油辽阳石化 中石油乌鲁木齐石化 虹港石化 蓬威石化 佳龙石化 汉邦石化 三房巷 ( 海伦 ) 华彬 ( 远东石化 ) 台化兴业 三菱化学 月 28 日故障停车,8 月 3 日重启 停车, 江苏 35 1% 重启 仪征 2# 65 1% 起检修 35 天,11.21 重启 4 上海 1% 河南 洛阳 1% 天津 1% 辽宁 % 3.. 2# 6 辽阳 % 月 24 日停车检修, 计划 5 月 25 日重启 停车, 重启 217 年 6 月 12 日停车,7 月 2 日出产品 短停, 4.16 重启 217 年 6 月 2 日因故检修,7 月 1 日重启 检 修,4.26 重启 乌鲁 木齐 1% 年 6 月 4 日停车检修,7 月 8 日重启 75 江苏 1% 连云 2# 75 港 1% 重庆 % # 22 福建 石狮 % 6.. 江苏 江阴 1% % 年 9 月 4 日停车检修,9 月 21 日恢复 检修,16 日重启 检修 6 天, 推迟至 7 月下旬重启 7 月 1 日检修,7 月 22 日重启 检修 故障停车, 五一假期重启 6.1 技改, 重启时间未定 月 6 日停车检修,3.4 重启 3.24 意外停车,4.4 重启 4.14 故障停车,4.17 重启 6.3 停车,7 月初重启 217 年 6 月 2 日检修 15 天,7 月 17 日重启 11 万吨,7 月 23 日重启另一半 停车,11.23 升温重启 停车 停车 15-2 天 12 江苏 1% 检修,1 月 3 日重启 2#(EPTA) 12 江阴 1% 元旦起检修,1.14 日重启 (EPTA) 6 % 6.. 2# 6 % 6.. 3# 6 浙江 % 6.. 绍兴 4# 14 1% 浙江 宁波 1% 浙江 宁波 % 7.. 华彬 217 年 11 月 7 万吨出产品,11.14 另一套 7 万吨投 料,11.2 日 14 万吨装置停车, 投料重启 降负, 其中 7 万吨停 3-4 天 6.21 跳停, 目前 负荷正常 8 月 29 空压机故障降至 8 成,9 月合约 8 成供应 1 月 3 日 停车,1.1 重启,1.11 再次停车,1.15 投料重启 检修,5.22 重启,5.3 再次故障,6.3 重启,6.5 出料 4 月 3 日 -6 月 13 日停车 1.28 停车,11 月 3 日重启 检修 218 年 1.22 故障短停,1.27 已重启 起停车 15 天左右 计划 起停车 15 天左右 亚东石化 75 上海 1% 检修,16 日重启 日期计划检修 3 天 短停两天
7 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 1/1 11/1 12/1 桐昆石化 15 嘉兴石化 11 珠海 BP # 3# 浙江 嘉兴 1% 浙江 嘉兴 1% 浙江 嘉兴 1% 广东 11 1% 珠海 月 8 日因故障起临时降负荷, 已恢复正常.218 年 2.22 停工一半产能,2.27 日恢复 预计 7 月检修 15 天, 预计推迟 空压机试车成功,12.26 出合格品 ;1.3 停车,2.15 重启 日开始检修 15 天,4.2 重启 6.12 左右 停车 5-6 天,6.16 重启 开车,1.28 停车,3.17 重启 检修, 五一假期重启 检修 % 年 12 月 15 日停车, 重启时间待定 125 1% 有效产能总开工 有效产能开工 总计 % 84.4% 月 7 日停车,8 月 14 日恢复,8 月 21 日故障短停, 8 月 24 日重启 月 31 日故障停车,8 月 4 日重启 8 月 23 日临时停 车,8 月 25 日重启 检修 近期装置变动 : 蓬威石化 9 万吨 5.5 开始检修 6 天, 推迟至 7 月下旬重启 扬子石化 35 万吨 3.31 日重启,6 万吨重启未定 汉邦 7 万吨装置 6.3 停车,7 月初重启, 汉邦 22 万吨 6.28 停车 15-2 天 佳龙 6 万吨计划 6.1 技改, 重启时间未定 华彬 14 万吨 降负, 其中 7 万吨停 3-4 天 6.21 跳停, 目前负荷正常 宁波利万 7 万吨计划 7.2 停车 15 天左右 未来装置变动 : 桐昆 15 万吨计划 7 月检修 15 天, 预计推迟 逸盛宁波 22 万吨装置视中金情况 月计划检修 2-3 天, 听闻检修推迟 恒力 22 万吨计划 检修 图 3: 聚酯开工季节走势 % 2 需求面 聚酯开工季节走势 图 4: 织造开工季节走势 织造开工季节走势 1 % 图 5: 聚酯库存 (POY) 图 6: 聚酯库存 (DTY)
8 天 POY 库存 天 DTY 库存 图 7: 聚酯库存 (FDY) 图 8: 聚酯库存 ( 涤纶短纤 ) 天 FDY 库存 天 涤短库存 图 9: 坯布库存
9 /1/16 214/2/16 214/6/16 214/1/16 215/2/16 215/6/16 215/1/16 216/2/16 216/6/16 216/1/16 217/2/16 217/6/16 217/1/16 218/2/16 218/6/16 218/1/1 218/2/1 218/3/1 218/4/1 218/5/1 218/6/1 218/7/1 218/8/1 218/9/1 218/1/1 218/11/1 218/12/ 坯布库存季节走势 二 成本面图 1: 石脑油库存与价差石脑油库存与价差日本 : 期末库存 : 炼化制品 : 石脑油日本石脑油 - 布伦特千升美元 / 吨 图 11:PX 价格与裂解价差走势 PX 价格与裂解价差走势 美元 / 吨 PX 裂解价差 PX-MX 石脑油 PX 图 12:PTA 加工费 图 13: 聚酯利润加权走势
10 元 / 吨 215/2/3 215/5/3 215/8/3 215/11/3 216/2/3 216/5/3 216/8/3 216/11/3 217/2/3 217/5/3 217/8/3 217/11/3 218/2/3 218/5/ 元 / 吨 PTA 内盘加工费 PTA 加工费 PTA 内盘 , 聚酯加权利润走势近一周利润平均近 1 周利润率平均 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% PTA- 原油产业链总利润 PTA- 原油产业链总利润 65 PTA 价格 ,6. 1,4. 1,2. 1, 三 PTA 库存 图 13:PTA 库存消费比 图 14:PTA 库存季节性
11 218/1/1 218/2/1 218/3/1 218/4/1 218/5/1 218/6/1 218/7/1 218/8/1 218/9/1 218/1/1 218/11/1 218/12/1 Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Sep-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16 May-17 Oct-17 Mar % PTA 库存消费比 PTA 库存 ( 右 ) 库存消费比 3 25 万吨 PTA 库存季节性 1.% % % % %.% 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 15:PTA 库存 图 16:PTA 注册仓单量 3 注册仓单季节走势 图 17:PTA9 月基差 四 期限结构 图 18:PTA9-1 价差
12 218/1/2 218/2/2 218/3/2 218/4/2 218/5/2 218/6/2 218/7/2 218/8/2 218/9/2 218/1/2 218/11/2 218/12/2 218/1/2 218/2/3 218/2/17 218/3/3 218/3/17 218/3/31 218/4/14 218/4/28 218/5/12 218/5/26 218/6/9 218/6/23 218/7/7 218/7/21 218/8/4 218/8/18 218/9/1 218/9/ 月基差 单位 : 元 / 吨 TA9-1 单位 : 元 / 吨 图 19:PTA 技术图表 五 技术图表 一德期货郑邮飞
我们认为 : 当下 PTA 加工费压缩不少, 这也是部分装置祭出检修计划的部分原因 ( 当然 还有年度检修的原因 ), 利润与装置开工的动态关系永远是真理 需求方面, 聚酯开工超高位 (97%,4946 万吨产能 ) 本周产销一般, 库存稳中有升 本周聚酯价格稳中有降, 聚酯利润有所回落 ( 瓶片利
基本面当下最好 VS 奈何 PTA 加工费始终不扩 成本主导短期走势 中长期依然逢高沽空 一德期货 郑邮飞 1 核心逻辑 : (1) 当前 PTA 走势并不是基本面驱动, 反而是原油上涨带动的成本驱动 因此从成本方面看原油高位回落, 石脑油价差中高位水平 (1 美金左右 ),NAP-PX 价差仍处于低位水平, 本周被石脑油挤压 (32-33 美金 ) PX-PTA 价差短期仍处于相对低位 (
More information另 : 下游坯布部分品种景气周期仍将持续, 原因在于环保导致的喷水织机的淘汰, 尽管部分已经被经编替代, 但仍需要时间 预计景气周期将持续到 218 年三季度 同时, 因部分地区环保导致喷水织机区域转移后, 产能较之前大幅增加, 因此, 届时坯布景气周期将结束 聚酯由于 217 年产能的大幅投放,
基本面二季度去库 VS 盘面面临交割压力 PTA- 原油产业利润压缩成本存一定支撑 一德期货 郑邮飞 1 核心逻辑 : (1) 短期看供需处于去库存状态 PTA 部分装置检修, 聚酯超高开工 (2) 中期看基本面上 4-5 月 PTA 检修装置较多, 聚酯利润恢复, 库存降低背景下维持高开工 终端坯布销售火爆, 库存大降, 利好逐步向上游传导 总体看二季度处于去库存阶段 (3) 长期看下半年随着 PTA
More information本周聚酯价格稳中有涨, 聚酯利润继续大幅反弹 ( 特别是瓶片利润好到爆 ) 本周聚酯加权利润 98,+12 下游织造开工已经回升, 目前处于高位 坯布库存大幅降低后处于低位水平 我们认为 : 坯布库存大幅降低, 终端需求好转已经开始逐步向上游传导 聚酯端的高库存状态已经开始出现缓解 继续关注聚酯端库
短期 PTA 去库存大规模检修前基本面仍然偏强 一德期货 郑邮飞 1 核心逻辑 : (1) 短期看供需继续处于去库存状态 PTA 部分装置检修, 聚酯超高开工 (96.7%, 产能 4946 万吨 ) 终端坯布库存较低, 短期销售依然较好 (2) 中期看基本面上 4-5 月 PTA 检修装置较多, 聚酯利润大幅恢复, 库存降低背景下维持高开工 终端坯布销售火爆, 库存大降, 利好逐步向上游传导 总体看二季度处于去库存阶段
More information我们认为 : 当下 PTA 加工费压缩不少, 这也是部分装置祭出检修计划的部分原因 ( 当然 还有年度检修的原因 ), 利润与装置开工的动态关系永远是真理 需求方面, 聚酯开工超高位 (96%,4946 万吨产能 ) 本周产销较好, 库存稳中有降 本周聚酯价格稳中有涨, 聚酯利润继续大幅反弹 ( 特
短期 PTA 去库存大规模检修前基本面仍然偏强 PS: 市场太理性,PTA 上涨反而是成本驱动 一德期货 郑邮飞 1 核心逻辑 : (1) 当前 PTA 价格的上涨并不是良好的基本面驱动, 反而是原油上涨带动的成本驱动 PX 方面短期软逼仓,PX-PTA 价差短期低位反弹, 但总体上仍处于相对低位 (33-34 美金 ) (2) 原油利好已经兑现, 未来 TA 成本驱动逻辑可能告一段落, 关注是否向基本面驱动逻辑转换
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23 7 3 22 28451642 E-mail wpff@eyou.com 23 1 23 5 22 2 3 4 628 6688 866 62 52 956 46 817 912 696 792 6.5% 1: 2: -2.% -1.5% -19.% -27.6% 33.6 3.45 [2.22%] 5A:6.94 1A:9.89 2A:9.51 3A:8.44 22.14 11.23 1-1-12
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Mar-13 May-13 Sep-13 Nov-13 Mar-14 May-14 Sep-14 Mar-15 May-15 Nov-15 Mar-16 May-16 Sep-16 Nov-16 Mar-15 May-15 Nov-15 Mar-16 May-16 PTA 上周回顾概述 PTA 有望反弹 ----PTA 周报 216 年 5 月 15 日 华泰期货研究所 程霖 2-223713 chenl@htgwf.com
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香 港 大 眾 攝 影 會 有 限 公 司 HONG KONG CAMERA CLUB, LTD. 永 遠 榮 譽 會 長 胡 世 光 先 生 陳 海 先 生 任 霖 先 生 永 遠 名 譽 顧 問 簡 慶 福 先 生 連 登 良 先 生 黃 貴 權 醫 生 BBS 2012-13 年 度 本 年 度 榮 譽 會 長 譚 炳 森 先 生 王 健 材 先 生 陳 炳 洪 先 生 廖 群 先 生 翁 蓮
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