IOTA 是为物联网而设计的一个革命性的新型交易结算和数据转移层, 不仅仅适用于物联网, 同样也适用于满足任何人的任何需求 IOTA 将作为价值中介进行交易交换, 支持机器与机器之间交易, 人与人之间的交易, 以及人与机器之间支付 IOTA 的独特性体现在如下几方面 : IOTA 不同于比特币与以太

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1 IOTA 项目 DD 深度洞察 DRC 社区 2017 年 12 月 14 日

2 IOTA 是为物联网而设计的一个革命性的新型交易结算和数据转移层, 不仅仅适用于物联网, 同样也适用于满足任何人的任何需求 IOTA 将作为价值中介进行交易交换, 支持机器与机器之间交易, 人与人之间的交易, 以及人与机器之间支付 IOTA 的独特性体现在如下几方面 : IOTA 不同于比特币与以太坊等区块链技术, 它基于新型的分布式账本技术 Tangle; 交易无须手续费 2017 年 11 月 4 日获得柏林基金监管委员会认可 德国第一家合法的数字货币类的基金会, 成为德国基金会历史上重要的里程碑 ; IOTA 技术变革与创新引起众人的关注, 但同时技术安全性也受到一定质疑 ; 全球数字资产市值排名第 6 位 ; DRC 社区于 2017 年 12 月 14 日启动对 IOTA 为期一周全面 深度尽职调查, 尽职调查从项目基本信息 项目团队评估 项目方案评估 技术方案评估 经济机制评估等五个方面展开, 尽职调查得分 80.4, 项目评级为 AA, 风险评价为较低 2

3 模块 一级类目 评估标准满分 评估标准满分 项目分项得分 项目基本概况 9 9 团队基本概况 8 8 资本市场认可度 5 3 项目基本概况项目宣传推广力度 项目热度 9 8 小计 创始人背景信息 核心管理团队信息 项目团队评估核心开发团队信息 小计 项目市场分析 项目方案分析 项目方案评估项目治理架构 项目信息披露与风险管理 10 7 小计 区块链技术评估 应用创新性 3 2 技术适用性 3 3 项目技术评估技术成熟度 技术健康度 小计 代币基本信息 9 8 代币分配机制 11 9 代币释放模式 9 5 经济机制评估代币流动性 经济模型设计 11 9 小计 合计 项目得分

4 一 项目基本信息概述 埃欧塔 (IOTA) 是为物联网而设计的一个革命性的新型交易结算和数据转移层 它基于新型的分布式账本技术 Tangle( 中文名 : 缠结 ),Tangle 的特性可以满足 交易无须手续费 参与人数越多, 交易确认速度越快 Tangle 的数据结构被称为有向无环图 (DAG), 相比区块链结构, 它既没有链, 也没有块, 但正是这种结构非常适合物联网上的交易模型 区块链的区块大小有限制, 而且是争夺记账权的记账方式, 导致了其交易确认时间慢, 交易手续费高的特点 而对于物联网应用, 有非常多的小额交易, 每笔都消耗这么多手续费, 大规模商用就非常困难 而基于 Tangle 的 IOTA 项目恰好解决了这个问题 IOTA 技术也很适合进入智能城市 基础设施和智能电网 供应链 运输和移动性等领域 除此之外,IOTA 能够成为任何 P2P 交易结算的支柱, 比如说网络支付甚至是汇款 目前 IOTA 项目由在德国注册的 IOTA 基金会管理 社区人数非常庞大, 在 Blog 以及 slack,twitter,medium,reddit,facebook 等社交站点上均有大量的追随者和话题讨论 中国社区 IOTAChina 上也有大量高质量的文章讨论 IOTA 项目 IOTA 在社区中收到的正面评价和负面评价是差不多的, 主要原因是 IOTA 的技术实现方案目前仍然受到一些社区技术人员的质疑, 包括大学研究团的质疑 而其他社区的研发人员跟项目创始人的争论也时有发生, 显示出 4

5 目前 IOTA 的技术方案尚有不成熟的地方, 需要进一步的完善 2015 年 IOTA 在 bitcointalk 完成众筹, 任何人都可参与, 与传统 ICO 方 式不同 ; IOTA 的官方网站是 : 模块 一级类目 评估标准满分 评估标准满分 项目基本概况 9 9 团队基本概况 8 8 资本市场认可度 5 3 项目基本概况项目宣传推广力度 9 9 项目热度 9 8 小计

6 二 项目团队评估 IOTA 项目团队评估的要点如下 : IOTA 项目有 4 位创始人, 其中创始人为 David Sønstebø, 其他 3 位联合 创始人是 Sergey Ivancheglo( 社区中一直以 CFB 为名 ),Dominik Schiener 和 Serguei Popov 这 4 位创始人在区块链和物联网领域均有多年的专业 经验或很高的学术水平 目前创始人全职进行项目的管理, 开发和推广工作, 但同时项目创始人仍 兼任其他公司或项目的重要职务 项目团队目前共 50 人左右, 其中开发人员 20 人左右, 研究员 10 人左右, 所以研发人员其实占团队成员 50% 以上 其中大部分研发人员的学历在硕 士以上, 研究员里有很多博士 在开发人员当中, 有 10 多人都是有区块 链项目开发经验的 项目创始人和核心开发人员都有 1 到 2 个区块链项目开发经验, 技术实 力比较强 其中 Serguei Popov 还发表了很多有关 Tangle 的论文, 是该领 域的重要专家 而 Sergey Ivancheglo 是 NXT 项目的主要开发人员 其他参与到 IOTA 项目以及基于 Tangle 的第三方应用的社区开发人员很 多, 估计至少有 100 人, 有大量的第三方应用正在开发中 模块 题量 一级类目 评估标准满分 评估标准满分 创始人背景信息 项目团队评估 20 核心管理团队信息 核心开发团队信息 小计

7 三 项目管理评估 市场前景方面 :Tangle 能够克服现有区块链设计中的低效性, 并为去中心化 P2P 系统共识的达成创造了一种新方法 通过 IOTA 进行转账不需要支付手续费, 这意味着无论是多小额的支付都能通过 IOTA 完成 IOTA 致力于物联网领域, 通过机器支付资源 服务或者许可, 包括智能城市 智能电网 基础设施 供应链等在内的用例都是 IOTA 可能实现的目标 目前 IOAT 在 披露了基于 IOTA 的现实世界中的各项目和实验的情况跟踪 同业竞品方面 :IOTA 是一个全新的区块链底层协议, 但 IOTA 不需要出块 虽然也有一些基于以太坊技术 石墨烯技术的物联网应用项目, 但在物联网应用领域, 从性能 交易费用等方面相比,IOTA 没有实力强劲的竞争对手 项目方案完整性 :IOTA 白皮书主要聚焦于技术方面, 对业务方案的描述不够详尽 例如, 没有非常清晰的说明物联网行业的痛点 需求, 及 IOTA 的切入方式以及规划, 以及怎么解决各类痛点等 ; 项目方案先进性 :IOAT 不需要手续费, 有机的结合了交易发送者和验证者, 网络速度随使用者增多而越快, 项目方案有很强的先进性 根据 9 月初的统计数据, 在 IOAT 全网上转移的数据已经超过 40 亿美元 但是目前性能效果尚未达到预期目标, 还需要协调器来辅助共识达成, 未来还有很多探索性工作要做 项目方案可落地性 : 项目主网目前已上线, 并已在电信计费 微支付 智 7

8 能方案等领域与相关公司开展合作 项目规划方面 : 项目路线图规划合理, 计划时间可行, 开发和推广如期进 行 2018 年将建立智能合约层, 在商业方面,IOTA 也已和 10 多家公司进 行合作和业务推进 项目治理方面 : 有明确的治理结构, 结构设计合理, 也有较明确的职责安 排及负责人, 参见相关资料 但目前的项目治理章程为德文版本, 尚无英文版 全球知 名公司安永全程协助 IOTA 项目完成基金会申请相关工作 ; 项目信息披露与风险管理方面 : 目前在官方博客有较高频率的信息披露 基金会于 2017 年 10 月 24 日成立, 未来将会 按照基金会章程和德国相关法律运营 管理和审计 项目所有代币均已发 出, 基金会的资金来源为募捐, 并由基金会自己通过多重签名管理 模块 一级类目 评估标准满分 评估标准满分 创始人背景信息 核心管理团队信息 项目团队评估核心开发团队信息 小计

9 四 项目技术评估 区块链技术评估 :IOTA 是一条公有链,IOTA 的核心技术是 Tangle( 缠结 ) 和三进制, 其中 Tangle 作为一种新型的区块链已经被多个项目使用 IOTA 采用了 MCMC tip 选择共识机制, 每个节点要创建一个交易, 就必须先验证网络上其他的两个交易 这样每个节点都参与到共识中, 通过 缠结 (Tangle) 的方式, 形成有向无环图的交易验证结构, 使交易能够被最终确认, 并引入权重机制, 防止双花攻击 在遇到双花冲突时, 权重积累多的子缠结可以延续, 另一个会被放弃 未被确认的交易可以 reattach 到 Tangle 上 三进制也是经过验证的物联网中芯片低功耗的处理方式 同时,Tangle 的使用使得客户的交易信息的验证放在了节点和轻钱包上, 另外每次新的交易不必验证链上所有的信息, 新交易只需要验证前面的两笔交易即可, 这样大大加快了交易的效率 ; IOTA 使用哈希签名而不是椭圆曲线密码学 (ECC), 哈希签名不仅仅在速度上胜过 ECC, 还能大大简化整个协议 ( 签名和验证 ),IOTA 能够实现量子安全是因为采用了文格尼茨签名 每次交易, 都会用种子私钥产生一个新的私钥, 对地址进行哈希签名, 在理论上, 由于只使用一次, 即使量子计算机能通过并行计算暴力破解出这个私钥, 也已经没有意义 应用创新性 :IOTA 不需要矿工的全网挖矿和记账, 交易者确认两笔交易时的运算量很小, 所以 Tangle 的性能会比较高 另外由于交易费为 0, 使得微支付成为可能, 在物联网行业有很大发展前景, 设备互联方面的工业企业都非常欢迎这个解决方案 9

10 技术开放性 :IOTA 代码完全开源 技术成熟度 :IOTA 选择了技术特色鲜明并已正式上线的区块链技术, 完全不同于大部分的区块链项目, 全球领先公司尤其在德国, 已经应用 IOTA 与其他区块链技术推动大中型企业的数字化转型过程中, 各种德国公司已经使用 IOTA 在移动 能源供应以及数据安全方面 参见相关资料 : ngen/en/iota-foundation-winheller.pdf 技术创新性 :IOTA 没有区块也没有链, 也没有基于工作量的挖矿, 或基于权益证明或 PBFT 等共识机制, 而是基于有向无环图, 以全网参与到交易验证的方式, 来实现交易的确认, 防止双花交易 网络分裂 寄生网络等 理论上, 网络规模越大, 就越健壮 主网已经上线运行, 但由于当前网络规模还很小, 抵御攻击能力太弱, 因此引入了协调器 Coordinator, 来发出交易确认信息, 这显然还远未达到去中心化的目标 Flash Channel 和 MAM IOTA 是模块化的, 这两个模块是今后一段时间很多团队做应用和创业的重要部分 Flash Channel 是闪电通道, 类似比特币 eth 里面的闪电网络和雷电网络, 目前已主网上线运行 MAM 是掩码认证消息, 是物联网数据应用的最为重要的一部分

11 messagingjieshao.html 技术社区 : 目前基金会领导下的开发人员 20 多人,Github 上代码提交权限 10 人左右 附地址 : Slack devanswers channel 超过 3 万人 IOTA 的子项目很多, 并非每个子项目的提交都很频繁, 目前只有 Android 钱包的提交非常频繁, 每周 10 次以上,IOTA 已经开发了钱包, 可以使用这个钱包进行交易, 钱包分为轻钱包和全节点钱包两种方式 其他项目的繁忙期多在一个月以前 有大量第三方技术, 社区技术开发, 估计至少有 100 人从事相关基础设施的开发, 创业 社区和企业多个钱包版本, 比如 UCL 钱包,Android, ios, 桌面版本 ; Tangle 浏览器及 Tangle 展示也有至少 8 个团队的版本, 比较流行的有 iotasear.ch thetangle.org iota.dance 等等 ; 隐私模块开发团队 ; 二层协议代币发行模块 peaq.io 项目 ; carrortiota 等等 ; 依托于社区协同开发, 通过代码的更新频繁程度 管理分类和应用的使用来看,IOTA 有运行良好的技术开发管理体系和质量控制体系 技术方面的不足 : 可编程性 : 1)IOTA 智能合约目前正在研发中 ; 2) 目前没有虚拟机, 但通过提供 JS, JAVA, GO, RUBY, python 等版本的 API 进行物联网等方面的应用开发 ; 11

12 技术治理机制 : 暂时不支持共识治理机制, 由 IOTA 基金会决策, 开发 社区的治理模式还在探索当中 ; 身份机制 : 暂时不支持身份认证机制, 身份认证机制在不同场景下可 能还需要加强 ; 隐私机制 : 目前 IOTA Tangle 网络中没有实现匿名 ( 零知识证明 ) 机 制, 但有开发人员进行了隐私交易的研究并发布有相关论文, 同时在 IOTA 测试网络中已部署有隐私交易模块 ; 模块 一级类目 评估标准满分 评估标准满分 区块链技术评估 应用创新性 3 2 技术适用性 3 3 项目技术评估技术成熟度 8 6 技术健康度 小计

13 五 经济机制 代币基本信息 : IOTA 代币为 MIOTA; 代币总量 :IOTA 的总供应量是 (3 ** 33 1) / 2, 即 个代币 ; IOTA 代币总量固定, 通过创始交易创造, 不用挖矿 ; 投放交易所 :Bitfinex, Binance,Coinone,OKEx,CoinFalcon IOTA 于 2015 年 11 月在 bitcointalk 上众筹了 ICO( 首次代币发行 ), 发 行了 100% 的代币 (token), 开发商 / 创始人没有保留任何代币, 人们通过 BTC( 比特币 ) NXT( 未来币 ) 等形式进行了筹资活动, 总量相当于 1337 个比特币 也是因为开发商 / 创始人没有保留任何代币, 社区决定通过捐 赠的方式来支持项目的持续发展, 并在德国注册了非营利性 IOTA 基金 会, 目前基金会获得了 5% 的社区捐赠代币 IOTA 经济机制 :IOTA 中不需要手续费, 用户自己为自己服务,one for all, all for one 全节点仍然依赖于全生态内的各种角色 各种应用, 他们 都会部署全节点 代币流动性 : 截止到 2017 年 12 月 19 日, 根据 coinmarketcap 披露市场 11,120,733,890 USD, 相当于 590,842 BTC, 市值排名第 6 位 ; 模块 一级类目 评估标准满分 评估标准满分 代币基本信息 9 8 代币分配机制 11 9 代币释放模式 9 5 经济机制评估代币流动性 5 5 经济模型设计 11 9 小计

14 六 参考材料 IOTA 中文资料 IOTA 网站 - IOTA 博客 - IOTA 教材 IOTA 钱包教材 - IOTA 常问问题和答案 - IOTA 论坛 - IOTA Slack 邀请 - IOTA 软件 /GitHub - 基金会相关材料介绍 :

15 七 DRC 项目尽职调查方法论介绍 整个尽职调查经历四个阶段完成 : 尽调者尽调专家点评项目组澄清尽调报告汇总 我们重点围绕如下四个方面展开尽职调查 : 项目评估标准如下表所示 : 项目评级标准 项目评级打分范围 风险评价 AAA 100%-90% 非常低 AA 90%-80% 较低 A 80%-70% 低 BBB 70%-60% 中 BB 60%-50% 高 B 50%-40% 较高 15

16 CCC 40%-30% 不推荐 CC 30%-20% 不推荐 C 20%-10% 不推荐 D 10%-0% 不推荐 16

17 免责声明 DRC 社区 DRC 社区立志打造一个全球化的 分布式专业服务平台, 该平台将推出一系列的资讯 行业研究 尽 职调查 项目评级 信息披露 风险监测与自动化审计等一系列专业化服务 DRC 社区所有的资讯 信息披露 研究报告等内容之信息相信从可靠之来源所得, 但 DRC 社区对所有资讯 信息披露和研究报告等信息的完整性或准确性或适切性均不就任何形式的任何用途或任何人士作出保证 当中的分析 观点 意见 结论及预测为我们于报告日的判断并可更改, 而无需事前通知 读者须对资讯 信息披露 研究报告等所载之信息的相关性 准确性 完整性及足够性作其各自的判断 信息披露和研究报告等内容的全部或任何部分在未经 DRC 授权的情况下, 均严禁以任何方式再分发予任何人士,DRC 社区也没有任何意图派发该等信息披露和研究报告等内容给那些居住在法律或政策不允许派发或发布该等内容的地方的人 资讯 信息披露和研究报告等内容仅供参考信息用途, 不应视为以任何形式的对任何产品 商品或任何类别的金融工具的投资意见或建议 任何直接或间接基于该等资讯 信息披露和研究报告等内容所做出的投资行为, 需要读者自行承担全部风险 DRC 社区及社区成员对使用资讯 信息披露和研究报告或其内容或任何与此相关产生的任何其它情况所引发的任何损失概不负上任何形式的责任 请阁下阅读并充分了解上述风险并愿意自行承担由上述风险所引致的一切后果 Copyright DRC 社区 2017 All Rights Reserved 官方网址 : 联系方式 扫码添加 DRC 社区微信公众号 DRC 社区 2017 年 12 月 21 日 17

36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%

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