一中国和全球主要股票市场表 : 股指期货活跃合约收盘价成交量及持仓变动情况单位 :% 股指期货收盘价涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 成交变动 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 持仓变动 ( 手 ) 上证,9.. 7,8 -,8, 8 中证,7.8., -,8,8 7 沪深,88..,7

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斌瞒孟
7 years ago
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1 宏观金融组宏观研究日报朱润宇期货从业资格 :F7 投资咨询资格 :Z7 中国地产刺激遇尴尬, 美国房地产稳定扩张 -- 中国进一步开放债券市场, 亚洲四小龙失色是全球经济缩影 -- A 股再现跌停潮, 重量级经济官员持续发声中大期货研究院 G 关注货币政策外溢效应, 美国经济强劲加息预期重燃观点摘要 : 昨日市场焦点事件和数据 : 上周五 A 股市场在经历周四的重挫之后出现小幅修正, 上证指数收出缩量小十字星, 在周四击穿中短期四条均线之后, 我们认为新一轮的下跌开启, 或去点一线寻找新的支撑虽然上周五央行进行了亿的 7 天逆回购投放, 但银行间市场依旧紧张, 春节后的天量回笼给流动性造成压力外围市场似乎在美国经济数据近期回暖格局下, 加息预期的再抬头对市场有所打压我们认为目前 A 股所面临的经济环境高信贷扩张和流动性陷阱的情景和 99 年月到 99 年 8 月期间的市场十分相似, 我们维持 A 股需待经济完成自动出清后方能真正见底的判断, 对经济和市场人为的过多干预反而会加剧市场对未来经济更悲观的预期, 难以扭转疲态 G 峰会聚焦目前疲软的全球经济和各国竞相货币宽松带来的竞争性贬值, 并着重谈到了超宽松货币政策对其他经济体的溢出效应我们认为次贷危机之后以中美为首的超宽松货币刺激政策随着美国加息的开启而打开了潘多拉的魔盒, 流动性的动荡和金融系统的资源重臵在所难免, 而在全球经济复苏步履蹒跚之际, 目前超宽松货币政策的边际效益越来越差, 包括中国在内的供需矛盾都有待解决, 或者选择破坏性创造不失为一种长痛不如短痛的刮骨疗毒之法 G 期间央行行长周小川和财政部部长楼继伟释放了货币从稳健偏向宽松, 财政政策加杠杆的倾向我们认为中国经济在上半年面临着巨大的向下压力, 国家在改革和维稳之间目前看选择了后者, 但经济出清和保持增速或难以兼得, 新一轮的强刺激, 包括对房地产的宽松政策, 都将再度引发资源的错配, 宽松政策带来的流动性避实就虚, 只会加剧经济结构的恶化, 市场信心和预期的改变或导致改革搁浅和危机动荡美国去年四季度 GDP 修正值大幅好于预期, 增速为. %, 远超预期的增长.% 美国月个人消费支出 (PCE) 环比增.%, 创八个月最大美联储高度关注的通胀指标核心 PCE 物价指数, 月同比增.7% 远超预期, 创年月来最高美国经济近两周以来的强势表现让市场原本将至冰点的加息预期再度重燃, 但我们依旧认为月的概率较小, 最早在月加息的可能性偏大, 本周美国 ISM 制造业 PMI 和非农数据将检验近期美国经济数据的成色今日主要经济数据和事件 : 预期日本工业产出和零售销售同环比均有所改善预期欧元区 CPI 同比有所回升预期美国成屋签约销售稳步增长预期美国芝加哥制造业 PMI 或回落

2 一中国和全球主要股票市场表 : 股指期货活跃合约收盘价成交量及持仓变动情况单位 :% 股指期货收盘价涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 成交变动 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 持仓变动 ( 手 ) 上证,9.. 7,8 -,8, 8 中证,7.8., -,8,8 7 沪深,88..,7 -,9 7,7-87 图 : 中国主要指数运行情况单位 : % 图 : 中国主要指数涨跌情况单位 :% 中小板综指中证指数上证综合指数沪深指数上证指数深证综合指数图 : 美国三大股票指数单位 :% 图 : 美国三大股票指数涨跌情况单位 :% 美国 : 道琼斯工业平均指数美国 : 标准普尔指数美国 : 纳斯达克综合指数图 : 欧洲股票指数单位 :% 图 : 欧洲股票指数涨跌情况单位 :% 日经

3 图 7: 日本股票指数单位 :% 图 8: 日本日经指数涨跌情况单位 :% 日经日经图 9: 香港股票指数单位 :% 图 : 香港恒生指数涨跌情况单位 :% 7 恒生指数 - 恒生指数二中国和全球主要债券市场表 : SHIBOR 利率变化情况单位 :% SHIBOR 隔夜周周个月个月最新日环比前一日环比周环比表 : 国债利率变化情况单位 :% 国债 Y Y Y 7Y Y Y Y Y Y 最新日环比前一日环比周环比

4 表 : 国债期货收盘价成交量及持仓变动情况单位 :% 国债期货收盘价涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 成交变动 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 持仓变动 ( 手 ) 年期.., -,,77 8 年期 ,9,8,88 8 表 : 金融债 ( 国开债 ) 利率变化情况单位 :% 国开债 Y Y Y 7Y Y Y Y Y Y 最新日环比前一日环比周环比图 : 中债国债各期到期收益率单位 :% 图 : 中债国债各期到期收益率涨跌情况单位 : 基点.... 月年年年 7 年年年图 : 四大经济区票据直贴利率单位 :% 图 : SHIBOR 各期利率单位 :%... 珠三角长三角中西部环渤海隔夜周周个月个月个月 9 个月年

5 图 : 回购定盘利率单位 :% 图 : 回购定盘利率涨跌情况单位 : 基点天 (FR) 7 天 (FR7) 天 (FR) 8 - D%D W%W M%M 图 7: 银行间回购加权利率单位 :% 图 8: 各期国债逆回购利率单位 :% 银行间回购加权利率 : 天银行间回购加权利率 :7 天银行间回购加权利率 : 天银行间回购加权利率 : 个月 GC: 加权平均 GC: 加权平均 GC7: 加权平均 GC8: 加权平均 GC: 加权平均 GC: 加权平均 GC: 加权平均图 9: 美国国债各期收益率单位 :% 图 : 美国国债各期收益率涨跌情况单位 : 基点.... 个月年年年 7 年年年 - - -

6 图 : 美元 LIBOR 各期利率单位 :% 图 : 美元 LIBOR 各期利率涨跌情况单位 : 基点周周个月个月个月个月 - - 图 : 欧元区公债各期收益率单位 :% 图 : 欧元区公债各期收益率涨跌情况单位 : 基点.. -. 个月年年年年年年图 : 欧元 LIBOR 各期利率单位 :% 图 : 欧元 LIBOR 各期利率涨跌情况单位 : 基点 LIBOR: 欧元 : 隔夜 LIBOR: 欧元 : 周 LIBOR: 欧元 : 个月 LIBOR: 欧元 : 个月

7 图 7: 日本国债各期收益率单位 :% 图 8: 日本国债各期收益率涨跌情况单位 : 基点年年年年年年图 9: 日元 LIBOR 各期利率单位 :% 图 : 日元 LIBOR 各期利率涨跌情况单位 : 基点隔夜周周个月个月个月 9 个月个月图 : 英国国债各期收益率单位 :% 图 : 英国国债各期收益率涨跌情况单位 : 基点年年年

8 图 : 英镑各期同业拆借利率单位 :% 图 : 英镑各期同业拆借利率涨跌情况单位 : 基点. 周个月个月个月年三中国和全球主要汇率市场表 : 美元兑人民币中间价 NDF( 个月 ) 以及即期汇率 (CNH ) 单位 :% 人民币中间价 NDF: 个月 CNH 汇率点数百分比点数百分比点数百分比 D%D W%W M%M 年初至今图 : 美元兑人民币 : 中间价单位 : 点图 : 离岸美元兑人民币单位 : 点. 中间价 : 美元兑人民币.9 即期汇率 : 美元兑离岸人民币 (CNH)

9 图 7: 美元指数单位 : 点图 8: 美元指数涨跌情况单位 : 点美元指数美元指数图 9: 发达市场货币对汇率情况单位 : 点图 : 发达市场货币对汇率涨跌情况单位 :%.8.. 欧元兑美元美元兑瑞郎英镑兑美元美元兑日元 9 D%D W%W M%M 图 : 东南亚市场货币对汇率涨跌情况单位 :% 图 : 新兴市场货币对汇率涨跌情况单位 :% D%D W%W M%M

10 图 : 商品属性货币对汇率情况单位 : 点图 : 商品属性货币对汇率涨跌情况单位 : 基点...8. 澳元兑美元美元兑加元新西兰元兑美元四今日主要经济数据和事件表 7: 今日主要经济数据和事件一览单位 :% 日期时间国家指标和事件预期前值 //9 7: 日本月工业产出环比初值.% -.7% 7: 日本月工业产出同比初值 -.8% -.9% 7: 日本月零售销售同比.% -.% 7: 日本月零售销售环比.% -.% 7: 日本月大型零售商销售同比 -.%.% : 日本月新屋开工同比 -.% -.% : 日本月新屋开工年化户数.87M.8M : 日本月营建订单同比 --.8% 8: 欧元区月 CPI 同比初值.%.% 8: 欧元区月核心 CPI 同比初值 -- % 8: 意大利月 CPI 环比初值 -- -.% 8: 意大利月 CPI 同比初值 --.% 8: 意大利月调和 CPI 环比初值 -.% -.% : 美国月芝加哥 PMI. : 美国月成屋签约销售指数环比.8%.% : 美国月成屋签约销售指数同比.9%.% : 美国月达拉斯联储商业活动指数 - -.

11 免责声明本报告的信息均来源于已公开的资料, 尽管我们相信报告中来源可靠性, 但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见以及所载的数据工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法, 如与中大期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论, 未免发生疑问, 本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场, 所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外, 本报告所载信息意见及分析论断只是反映中大期货公司在本报告所载明的日期的判断, 可随时修改, 毋需提前通知本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为中大期货研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改中大期货研究院地址 : 浙江省杭州市下城区中山北路号五矿大厦层邮编 : 电话 : 网址 :

国债期货日报中大期货研究院宏观金融组 : 研究员 : 周之云期货从业资格 :F 投资咨询资格 :Z 月末最后一天资金面平稳观点摘要 : 市场焦点事件和数据回顾 : 国外经济事件点

国债期货日报中大期货研究院宏观金融组 : 研究员 : 周之云期货从业资格 :F 投资咨询资格 :Z 月末最后一天资金面平稳观点摘要 : 市场焦点事件和数据回顾 : 国外经济事件点国债期货日报 7-9- 中大期货研究院宏观金融组 : 研究员 : 周之云 7-87788888-8 zzy@zdqh.com 期货从业资格 :F 投资咨询资格 :Z8 月末最后一天资金面平稳观点摘要 : 市场焦点事件和数据回顾 : 国外经济事件点评美国二季度 GDP 环比年率修正值为.%, 前值为增长.% 美国 GDP 数据中投资和消费都有上修, 显示私人部门运行良好, 此前市场上担忧的消费疲弱也有了好转迹象,

一 中国和全球主要股票市场 表 : 股指期货活跃合约收盘价 成交量及持仓变动情况单位 :% 股指期货 收盘价 涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 成交变动 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 持仓变动 ( 手 ) 上证,9.. 7,8 -,8, 8 中证,7.8., -,8,8 7 沪深,88..,7

一中国和全球主要股票市场表 : 股指期货活跃合约收盘价成交量及持仓变动情况单位 :% 股指期货收盘价涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 成交变动 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 持仓变动 ( 手 ) 上证,9.. 7,8 -,8, 8 中证,7.8., -,8,8 7 沪深,88..,7