目 录 1 市 场 回 顾 海 外 市 场 回 顾 欧 美 市 场 分 化 明 显, 加 息 靴 子 落 地 商 品 跌 幅 减 缓 A 股 市 场 指 数 企 稳 回 升, 行 业 板 块 普 涨 一 周 重 大 事 件 解 读 及 经 济 数 据

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1 策 略 周 报 : 布 局 春 季 红 包 行 情 正 当 时 乐 信 资 产 - 策 略 研 究 本 周 核 心 观 点 : 技 术 面 : 大 盘 放 量 上 涨 突 破 下 降 趋 势 线, 目 前 双 底 已 基 本 成 立, 上 涨 趋 势 不 改, 本 周 新 高 可 期 ; 而 从 60 分 钟 级 别 来 看,KDJ 指 标 形 成 高 位 死 叉, 短 期 需 要 震 荡 修 复, 然 后 重 启 升 势 ; 关 注 下 方 3560 点 支 撑 位, 以 及 上 方 点 压 力 区 间 资 金 面 :11 月 公 布 的 M1 M2 增 速 差 继 续 扩 大, 央 行 维 持 市 场 中 长 期 流 动 性 趋 势 不 变, 但 短 期 随 着 年 关 将 至 造 成 市 场 流 动 性 季 节 性 偏 紧 ; 上 周 资 金 继 续 维 持 净 流 出 态 势, 沪 市 及 现 金 流 偏 强 行 业 更 受 资 金 青 睐, 产 业 资 本 接 力 两 融 及 沪 港 通 成 为 市 场 主 角 ; 另 外, 本 周 将 启 动 本 年 度 最 后 一 批 新 股, 叠 加 本 周 解 禁 股 处 于 月 内 较 高 水 平, 短 期 市 场 资 金 偏 紧 格 局 在 所 难 免 宏 观 面 : 近 期 公 布 的 11 月 份 相 关 宏 观 经 济 数 据 大 多 出 现 反 弹, 而 美 元 加 息 靴 子 终 落 地, 另 外, 中 央 经 济 工 作 会 议 及 中 央 城 市 工 作 会 议 有 望 进 一 步 推 进 供 给 侧 改 革 相 关 政 策 落 地, 进 而 带 动 强 周 期 行 业 反 弹 投 资 建 议 : 综 合 来 看, 本 周 市 场 将 继 续 维 持 震 荡 走 势 为 主, 操 作 上, 建 议 投 资 者 仍 然 采 取 防 御 型 策 略 为 主, 低 吸 布 局 春 季 红 包 行 情, 关 注 低 估 蓝 筹 以 及 强 周 期 行 业 为 主, 仓 位 控 制 在 3-5 成 左 右 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 1 页 共 29

2 目 录 1 市 场 回 顾 海 外 市 场 回 顾 欧 美 市 场 分 化 明 显, 加 息 靴 子 落 地 商 品 跌 幅 减 缓 A 股 市 场 指 数 企 稳 回 升, 行 业 板 块 普 涨 一 周 重 大 事 件 解 读 及 经 济 数 据 点 评 美 国 加 息 短 期 对 资 金 外 流 影 响 较 温 和 中 央 经 济 工 作 会 议 召 开, 地 产 金 融 为 改 革 重 点 中 央 城 市 工 作 会 议 重 启, 深 入 推 进 城 镇 化 建 设 宽 松 货 币 政 策 可 期, 资 本 市 场 趋 于 完 善 购 汇 需 求 有 所 上 升, 政 策 托 底 经 济 增 长 本 周 市 场 展 望 风 格 转 换 预 期 渐 浓, 布 局 春 季 红 包 行 情 正 当 时 技 术 面 放 量 突 破, 前 高 可 期 资 金 面 流 动 性 短 期 偏 紧, 但 中 长 期 宽 松 趋 势 不 改, 资 金 偏 好 蓝 筹 胜 过 题 材 经 济 数 据 反 弹 与 国 家 政 策 支 持, 周 期 性 行 业 现 脉 冲 式 投 资 机 会 风 格 转 换 预 期 下, 大 金 融 大 消 费 板 块 配 置 价 值 凸 显 主 题 机 会 揭 示 中 央 经 济 工 作 会 议 金 融 地 产 有 望 成 为 改 革 急 先 锋 中 央 农 村 工 作 会 议 会 议 召 开 在 即, 农 机 概 念 股 处 在 风 口 中 央 城 市 工 作 会 议 传 闻 再 建 中 心 城 市, 中 西 部 地 区 相 关 概 念 股 将 受 益 高 送 转 专 题 岁 末 资 金 宠 儿, 高 送 转 谁 与 争 锋 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 2 页 共 29

3 1 市 场 回 顾 1.1 海 外 市 场 回 顾 欧 美 市 场 分 化 明 显, 加 息 靴 子 落 地 商 品 跌 幅 减 缓 上 周 欧 美 股 市 涨 跌 不 一, 商 品 跌 幅 减 缓, 非 美 货 币 出 现 小 幅 回 落, 主 要 受 美 元 加 息 靴 子 落 地, 利 空 出 尽 的 影 响 ; 但 周 五 欧 美 股 市 出 现 齐 跌, 主 要 受 美 国 取 消 长 达 40 年 之 久 的 禁 止 原 油 出 口 政 策 以 及 钻 井 平 台 继 续 增 加 共 同 施 压 油 价 而 带 动 相 关 能 源 股 下 挫 的 影 响 ; 另 外, 上 周 五 日 本 央 行 采 取 微 调 资 产 购 买 计 划 而 非 继 续 追 加 宽 松, 美 元 兑 日 元 出 现 较 大 幅 度 回 调 1.2 A 股 市 场 指 数 企 稳 回 升, 行 业 板 块 普 涨 在 经 历 了 近 一 个 月 的 震 荡 盘 整 后, 上 周 美 联 储 加 息 靴 子 落 地 打 新 资 金 解 冻 为 市 场 反 攻 提 供 绝 好 的 契 机, 叠 加 近 期 中 央 召 开 的 三 大 会 议 以 及 年 底 红 包 行 情 等 多 重 利 好, 两 市 指 数 不 负 众 望, 强 势 归 来 从 表 1 看 出, 上 证 指 数 和 创 业 板 的 周 涨 幅 分 别 达 到 4.2% 和 5.95%, 表 现 远 胜 之 前 两 周 上 周 各 行 业 板 块 出 现 普 涨 的 情 况, 图 2 显 示, 市 场 主 流 板 块 的 涨 跌 幅 大 部 分 落 在 6%-8% 之 间, 涨 幅 最 大 的 交 通 运 输 板 块 是 由 于 受 个 别 涨 幅 超 常 的 个 股 影 响 ( 长 航 凤 凰, 周 涨 幅 %) 结 合 图 3 对 概 念 类 板 块 涨 幅 前 30 的 板 块 进 行 分 析, 大 多 数 概 念 板 块 上 周 涨 幅 也 普 遍 在 10% 左 右 涨 幅 靠 前 的 几 个 板 块 分 别 是 页 岩 气 和 煤 层 气 量 子 通 讯 地 热 能 赛 马 和 智 能 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 3 页 共 29

4 汽 车, 其 中 的 页 岩 气 和 煤 层 气 地 热 能 赛 马 涨 幅 居 前 也 是 由 于 包 含 的 成 份 股 中 有 新 股 或 定 增 重 组 复 牌 的 个 股, 数 据 存 在 一 定 程 度 的 失 真 同 时, 估 值 方 面, 目 前 三 大 指 数 的 PE 处 于 历 史 相 对 高 位, 表 明 市 场 在 上 涨 的 同 时 也 逐 步 进 入 了 风 险 区, 投 资 者 应 该 在 把 握 反 弹 行 情 时 警 惕 风 险, 适 当 控 制 仓 位 指 数 名 称 12 月 18 日 收 盘 点 位 11 月 30 日 -12 月 4 日 区 间 涨 跌 幅 12 月 7 日 -12 月 11 日 区 间 涨 跌 幅 12 月 14 日 -12 月 18 日 区 间 涨 跌 幅 上 证 指 数 % -2.56% 4.20% 创 业 板 指 % -0.78% 5.95% 沪 深 % -1.89% 4.43% 深 圳 成 指 % -1.58% 5.74% 上 证 % -2.30% 3.43% 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 4 页 共 29

5 2 一 周 重 大 事 件 解 读 及 经 济 数 据 点 评 2.1 美 国 加 息 短 期 对 资 金 外 流 影 响 较 温 和 12 月 17 日 凌 晨 3 点, 美 联 储 正 式 宣 布 决 定 提 升 联 邦 基 金 利 率 目 标 区 间 25 个 基 点, 至 0.25%-0.50%, 同 时 将 贴 现 利 率 上 调 至 1% 货 币 政 策 立 场 仍 然 保 持 宽 松, 委 员 会 将 维 持 美 联 储 持 有 机 构 债 券 机 构 抵 押 贷 款 支 持 证 券 (MBS) 和 到 期 国 债 拍 卖 后 再 投 资 本 金 的 滚 动 投 资 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 5 页 共 29

6 政 策, 从 而 支 持 劳 动 力 市 场 状 况 的 进 一 步 改 善, 以 及 通 胀 重 新 回 归 2% 市 场 对 首 轮 加 息 幅 度 基 本 一 致 预 期, 且 当 天 有 1.64 万 亿 打 新 资 金 解 冻, 因 此 并 未 对 市 场 构 成 负 面 影 响, 市 场 当 日 反 而 呈 现 出 利 空 出 尽 高 开 高 走 的 局 面 短 期 内, 美 国 加 息 对 A 股 没 有 太 大 的 扰 动 作 用 近 期, 在 岸 人 民 币 发 生 十 连 跌, 上 周 五 收 于 , 终 结 十 连 跌 ; 从 人 民 币 NDF1 个 月 3 个 月 6 个 月 和 1 年 期 来 看, 人 民 币 在 加 息 前 几 日 虽 有 小 幅 升 值, 但 是 不 改 贬 值 趋 势, 未 来 将 持 续 平 缓 贬 值 由 于 美 联 储 目 前 仍 然 保 持 货 币 宽 松 的 立 场, 因 此 明 年 加 息 的 节 奏 相 对 温 和, 对 人 民 币 贬 值 的 影 响 也 是 缓 慢 的, 资 金 不 会 发 生 加 速 外 流 5 NDF 2.2 中 央 经 济 工 作 会 议 召 开, 地 产 金 融 为 改 革 重 点 中 央 经 济 工 作 会 议 于 12 月 18 日 在 北 京 召 开, 会 议 将 对 明 年 经 济 工 作 定 调, 明 确 重 要 的 经 济 改 革 内 容 11 月 9 日, 国 务 院 新 闻 办 举 行 吹 风 会, 提 出 要 对 现 行 金 融 监 管 体 制 进 行 改 革, 具 体 改 革 内 容 有 望 于 本 次 中 央 经 济 工 作 会 议 确 定 12 月 14 日 中 央 政 治 局 会 议 提 出 要 化 解 房 地 产 库 存, 通 过 加 快 农 民 工 市 民 化, 推 进 以 满 足 新 市 民 为 出 发 点 的 住 房 制 度 改 革, 扩 大 有 效 需 求, 稳 定 房 地 产 市 场 从 时 隔 37 年 再 次 召 开 中 央 城 市 工 作 会 议, 也 显 示 城 市 工 作 将 成 为 明 年 经 济 工 作 的 重 点 因 此 综 合 来 看, 预 计 本 次 中 央 经 济 工 作 会 议 的 重 要 议 题 仍 将 围 绕 供 需 平 衡, 以 供 给 侧 改 革 为 重 点, 主 要 包 括 去 产 能 去 库 存 企 业 减 负 ( 税 改 ) 防 范 金 融 风 险 ( 金 融 改 革 ) 等 方 面 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 6 页 共 29

7 主 要 的 投 资 机 会 见 下 表 : 2 改 革 重 点 主 要 措 施 投 资 机 会 化 解 产 能 过 剩 化 解 房 地 产 库 存 帮 助 企 业 降 低 成 本 过 剩 产 能 加 快 关 停 并 转 落 后 产 能 行 业 龙 头 企 业 ( 有 色 钢 铁 煤 炭 及 化 工 原 料 等 ) 过 剩 产 能 走 出 国 门 基 础 建 设 ( 高 铁 基 建 海 外 工 程 ) 降 低 购 房 成 本, 刺 激 需 求 加 快 人 口 流 动, 刺 激 需 求 房 地 产 加 快 土 地 流 转, 加 速 地 产 库 存 去 化 土 地 流 转 建 立 负 面 清 单 制 降 低 进 入 成 本 PPP 概 念 ( 环 保 生 活 服 务 业 等 ) 营 改 增 减 轻 企 业 税 负 营 改 增 试 点 行 业 ( 金 融 业 建 筑 业 房 地 产 业 和 生 活 服 务 业 ) 研 发 设 备 投 入 比 重 较 大 的 行 业 ( 化 药 生 物 制 品 航 空 装 备 船 舶 制 造 加 速 折 旧 鼓 励 企 业 技 术 创 新 电 子 ); 传 统 行 业 中 研 发 设 备 投 入 比 重 较 大 的 行 业 防 范 化 解 金 融 风 险 完 善 融 资 体 制 ( 推 进 注 册 制 等 ) 鼓 励 先 进 技 术 商 业 化 券 商 创 投 创 投 2.3 中 央 城 市 工 作 会 议 重 启, 深 入 推 进 城 镇 化 建 设 中 央 37 年 后 再 开 城 市 工 作 会, 城 市 工 作 再 度 上 升 到 中 央 层 面 进 行 框 架 性 重 构 部 署, 资 本 市 场 或 对 其 给 予 相 当 关 注 回 顾 历 史,1978 年 的 全 国 城 市 工 作 会 议 定 调 城 市 发 展 七 大 问 题, 下 发 了 关 于 加 强 城 市 建 设 工 作 的 意 见 该 文 件 提 出 控 制 大 城 市 规 模, 发 展 中 小 城 市 的 基 本 思 路, 基 本 建 立 了 此 后 30 多 年 时 间 中 城 市 规 划 的 基 本 架 构, 同 时 确 立 了 对 市 政 设 施 有 偿 使 用 的 方 法 来 偿 还 贷 款 的 融 资 建 设 方 式 当 时 中 国 经 济 适 逢 从 计 划 经 济 向 市 场 经 济 转 轨, 百 废 待 兴, 这 份 文 件 为 中 国 城 镇 化 提 供 了 重 要 思 路, 从 此 开 启 浩 浩 荡 荡 的 城 镇 化 进 程 中 国 的 城 镇 化 率 在 37 年 间 已 经 提 升 至 40% 左 右, 但 相 对 于 55% 的 常 住 人 口 城 镇 化 率 仍 有 空 间, 而 今 年 开 启 的 全 国 城 市 工 作 会 议 面 临 新 的 经 济 发 展 阶 段, 主 要 面 临 是 中 国 城 市 化 率 仍 有 待 提 高 但 后 续 动 力 不 足 特 大 城 市 压 力 巨 大 城 市 基 础 设 施 仍 显 不 足 等 问 题, 而 一 系 列 包 括 城 市 规 划 住 房 政 策 城 市 人 口 规 模 城 市 基 础 设 施 建 设 城 市 公 共 事 务 管 理 等 议 题 或 将 在 本 次 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 7 页 共 29

8 会 议 上 确 定 基 本 的 政 策 方 向 和 价 值 取 向 建 议 关 注 长 江 经 济 带 海 绵 城 市 建 设 PPP 扶 持 政 策 出 台 2.4 宽 松 货 币 政 策 可 期, 资 本 市 场 趋 于 完 善 周 末, 发 改 委 经 济 研 究 所 课 题 组 发 布 报 告, 针 对 2016 年 货 币 政 策 提 出 建 议 第 一, 建 议 继 续 降 低 存 款 准 备 金 率 和 基 准 利 率, 引 导 市 场 利 率 下 行 保 持 汇 率 总 体 走 势 基 本 稳 定, 继 续 释 放 人 民 币 贬 值 压 力 第 二, 稳 定 股 票 市 场, 发 展 多 层 次 资 本 市 场, 宽 进 严 出, 防 范 资 本 大 规 模 流 出 风 险 第 三, 进 一 步 扩 大 开 发 性 金 融 政 策 性 金 融 机 构 的 资 金 运 用 规 模, 支 持 重 点 领 域 建 设 从 发 改 委 的 建 议 来 看,2016 年 国 家 将 大 概 率 继 续 维 持 宽 松 货 币 政 策 立 场, 市 场 整 体 资 金 将 保 持 宽 裕 人 民 币 汇 率 贬 值 趋 势 不 改, 以 减 轻 出 口 部 门 压 力, 但 央 行 会 给 予 适 当 干 预, 使 得 人 民 币 贬 值 速 度 保 持 平 缓, 资 本 外 流 不 会 对 国 内 流 动 性 造 成 急 剧 负 面 影 响 对 于 股 票 市 场, 继 续 完 善 融 资 功 能, 合 理 控 制 资 本 市 场 的 资 金 流 出, 杜 绝 出 现 今 年 股 灾 后 极 速 降 杠 杆 去 配 资 导 致 的 股 价 恐 慌 性 下 跌 预 计 2016 年 初 将 加 速 新 三 板 新 制 度 实 施 和 注 册 制 推 出, 以 发 展 多 层 次 资 本 市 场 2.5 购 汇 需 求 有 所 上 升, 政 策 托 底 经 济 增 长 11 月 末 央 行 外 汇 占 款 亿 元 人 民 币, 环 比 下 降 3158 亿 元, 为 历 史 第 二 大 降 幅 中 国 金 融 机 构 11 月 末 人 民 币 外 汇 占 款 下 降 亿 元, 至 27.2 万 亿 元 人 民 币 11 月 人 民 币 贬 值 的 同 时, 外 汇 市 场 成 交 量 并 未 出 现 明 显 上 升, 因 此 11 月 央 行 外 汇 占 款 的 下 降 更 多 原 因 在 于 企 业 居 民 和 银 行 的 购 汇 需 求, 央 行 干 预 的 因 素 并 不 是 主 要 因 素 中 国 11 月 份 全 社 会 用 电 量 4658 亿 千 瓦 时, 同 比 增 长 0.6% 前 两 个 月 均 同 比 下 降 0.2% 11 月 用 电 量 有 所 回 升 也 受 冬 季 的 季 节 性 因 素 的 影 响 ; 而 用 电 量 结 构 来 看,1-11 月 第 二 产 业 同 比 维 持 负 值 但 下 降 趋 势 有 所 减 缓, 第 一 第 三 产 业 同 比 回 升, 国 内 传 统 行 业 弱 势 有 所 减 缓 11 月 份, 一 般 公 共 预 算 收 入 亿 元, 同 比 增 长 11.4%, 一 般 公 共 预 算 支 出 亿 元, 同 比 增 长 25.9% 11 月 财 政 收 入 同 比 创 下 7 月 份 以 来 新 高, 财 政 支 出 同 比 与 10 月 相 比 虽 然 高 位 回 落, 但 仍 保 持 很 高 的 增 速 财 政 收 入 的 回 升 体 现 出 经 济 的 下 行 压 力 有 所 缓 解 ; 财 政 支 出 的 持 续 发 力 也 将 对 未 来 经 济 增 长 产 生 托 底 效 应, 经 济 下 行 压 力 有 望 持 续 缓 和 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 8 页 共 29

9 3 本 周 市 场 展 望 风 格 转 换 预 期 渐 浓, 布 局 春 季 红 包 行 情 正 当 时 上 周 美 联 储 加 息 靴 子 落 地, 市 场 压 抑 已 久 的 谨 慎 情 绪 终 于 得 到 释 放, 指 数 借 势 反 击, 再 次 来 到 前 期 3600 点 的 平 台 高 点 附 近, 技 术 上, 指 数 上 周 放 量 上 破 前 期 收 敛 三 角 形 的 上 轨, 在 趋 势 确 认 后 市 场 有 进 一 步 的 上 攻 动 能 进 入 12 月 下 半 月 以 来, 市 场 风 格 转 换 的 迹 象 愈 发 明 显, 地 产 有 色 金 融 低 估 值 消 费 等 板 块 受 到 市 场 更 多 的 青 睐, 资 金 涌 入 迹 象 明 显, 而 以 互 联 网 计 算 机 为 代 表 的 创 业 板 却 出 现 且 战 且 退 的 态 势, 资 金 大 幅 流 出, 市 场 格 局 不 言 自 明, 这 里 依 然 重 申 我 们 12 月 投 资 策 略 报 告 的 观 点 : 风 格 转 换 预 期 渐 强, 主 板 相 比 创 业 板 有 更 高 风 险 收 益 比 当 下 时 点 逻 辑 正 在 一 步 步 被 验 证 :1 近 期 公 布 的 经 济 数 据 显 示 经 济 有 边 际 改 善 迹 象, 同 时 大 宗 商 品 近 期 普 遍 出 现 企 稳 反 弹 迹 象 ;2 资 产 荒 的 大 时 代 背 景 下, 险 资 频 频 举 牌 的 举 动 正 说 明 场 外 资 金 对 低 风 险 高 收 益 资 产 的 饥 渴, 而 A 股 市 场 上 金 融 地 产 以 及 低 估 值 高 股 息 的 消 费 类 个 股 成 为 险 资 觊 觎 的 对 象 也 就 不 足 为 奇 展 望 本 周 市 场 : 上 周 五 外 围 市 场 普 跌, 叠 加 本 周 三 打 新 资 金 冻 结 对 市 场 流 动 性 的 扰 动, 市 场 有 望 走 出 先 抑 后 扬 的 走 势, 而 市 场 回 踩 正 是 低 吸 的 好 时 机, 本 年 度 收 官 已 近, 在 风 格 转 换 预 期 下, 现 在 正 是 布 局 春 季 红 包 行 情 的 大 好 时 节 板 块 配 置 上 : 建 议 超 配 受 益 注 册 制 的 券 商 板 块 ; 受 益 房 地 产 去 库 存 相 关 的 建 材 装 饰 板 块, 受 益 商 品 涨 价 的 有 色 板 块, 受 益 年 底 季 节 性 消 费 驱 动 的 白 色 家 电 零 售 养 殖 等 主 题 投 资 上 : 关 注 中 央 城 市 工 作 会 议 利 好 的 海 绵 城 市 地 下 管 廊 概 念 板 块 ; 中 央 农 村 工 作 会 议 利 好 的 农 机 农 业 电 商 板 块 ; 适 当 关 注 年 底 高 送 转 题 材 及 年 报 预 增 个 股 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 9 页 共 29

10 3.1 技 术 面 放 量 突 破, 前 高 可 期 上 周 走 势 较 为 强 劲, 指 数 在 60 日 均 线 及 前 低 附 近 获 得 支 撑, 放 量 大 涨 突 破 下 降 趋 势 线, 双 底 基 本 成 立 虽 然 上 周 五 指 数 没 有 延 续 升 势, 但 是 从 量 能 配 合 来 看, 强 势 震 荡 不 改 上 涨 趋 势, 本 周 新 高 可 期 支 撑 3560 点, 压 力 点 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 10 页 共 29

11 分 钟 k 线 图 显 示 kdj 指 标 高 位 死 叉, 由 于 指 数 处 于 上 升 格 局, 所 以 目 前 以 震 荡 修 复 指 标 为 主, 后 续 关 注 kdj 指 标 再 次 形 成 金 叉 的 时 间 和 位 置, 初 步 估 计 周 一 继 续 震 荡 概 率 较 大, 周 二 重 启 升 势 3.2 资 金 面 流 动 性 短 期 偏 紧, 但 中 长 期 宽 松 趋 势 不 改, 资 金 偏 好 蓝 筹 胜 过 题 材 11 月 货 币 供 应 量 M1 M2 分 别 同 比 增 长 15.7% 和 13.7%, 二 者 增 速 差 也 在 不 断 扩 大, 市 场 流 动 性 整 体 宽 裕 12 月 以 来 银 行 间 同 业 拆 借 利 率 (CHIBOR) 和 SHIBOR 短 期 出 现 回 升, 市 场 出 现 短 期 流 动 性 偏 紧 然 12 月 18 日, 央 行 公 开 市 场 操 作 对 部 分 金 融 机 构 开 展 中 期 借 贷 便 利 操 作 (MLF)1000 亿 元, 期 限 6 个 月, 利 率 3.25% 与 11 月 持 平 同 时, 上 周 央 行 公 开 市 场 7 天 逆 回 购 净 投 放 100 亿 元 总 体 来 说, 央 行 保 持 市 场 宽 裕 流 动 性 趋 势 不 变, 市 场 整 体 资 金 宽 裕 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 11 页 共 29

12 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 12 页 共 29

13 10 从 上 图 可 以 明 显 看 出 资 金 流 出 的 速 度 是 深 市 大 于 沪 市, 并 且 基 本 都 是 上 周 五 流 出 的 根 据 上 述 资 金 流 的 变 化, 我 们 判 断 主 板 结 构 性 行 情 还 将 持 续 从 最 近 1 日 的 资 金 流 向 情 况 看, 交 流 运 输 和 银 行 资 金 净 流 入 最 多, 再 结 合 其 他 几 个 净 流 入 的 行 业 可 以 看 出, 防 御 板 块 表 现 较 好 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 13 页 共 29

14 从 最 近 一 周 的 资 金 流 向 来 看, 大 多 数 行 业 还 是 净 流 出 的, 有 三 个 行 业 获 得 净 流 入, 分 别 是 交 通 运 输 银 行 和 食 品 饮 料 不 难 发 现, 这 三 个 行 业 都 是 现 金 流 较 强 的 行 业, 也 从 侧 面 证 实 了 资 金 的 谨 慎 性, 防 御 为 主 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 14 页 共 29

15 从 解 禁 股 数 量 来 看, 本 周 有 亿 股, 是 12 月 相 对 较 多 的 一 周 解 禁 数 量 位 于 前 几 名 的 个 股 是 京 能 电 力 金 科 股 份 和 中 航 机 电 日 期 当 日 净 流 入 历 史 累 计 净 流 入 20 日 均 值 当 日 与 20 日 均 值 差 额 2015/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ 沪 股 通 资 金 本 月 流 向 无 明 显 规 律, 流 入 和 流 出 基 本 跟 随 行 情 变 化, 但 是 20 日 均 值 逐 渐 变 大, 我 们 据 此 判 断 行 情 偏 向 乐 观 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 15 页 共 29

16 虽 然 上 周 的 行 情 相 对 较 好, 成 交 量 进 一 步 放 大, 但 是 两 融 余 额 并 未 大 幅 增 加 沪 市 基 本 持 平, 深 市 略 有 增 加, 说 明 国 家 抑 制 杠 杆 初 见 成 效 上 周 或 者 说 本 月 市 场 最 大 的 亮 点 莫 过 于 产 业 资 本 安 邦 保 险 生 命 人 寿 阳 光 保 险 等 险 资 频 频 对 A 股 上 市 公 司 实 施 举 牌 已 经 不 足 为 道, 宝 能 系 和 万 科 管 理 层 的 对 干 最 吸 引 眼 球, 随 着 宝 能 系 股 权 的 争 夺, 万 科 本 月 涨 幅 已 达 70%, 创 出 历 史 新 高 对 于 产 业 资 本 股 权 争 夺 战 引 起 的 股 价 大 涨, 我 们 喜 闻 乐 见 万 科 不 是 市 场 的 唯 一, 但 是 争 夺 的 标 的 必 须 有 万 科 的 品 质, 绩 优 白 马 股 是 重 点 关 注 的 对 象 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 16 页 共 29

17 上 上 周 新 股 申 购 的 开 始, 导 致 结 算 资 金 余 额 和 银 证 转 账 变 动 净 额 都 有 较 大 幅 度 回 升, 银 证 转 账 净 流 入 3093 亿 元, 创 7 月 份 以 来 新 高, 但 是 上 周 银 证 转 账 净 流 出 942 亿 我 们 判 断, 由 于 打 新 中 签 率 极 低, 行 情 又 不 乐 观, 资 金 不 愿 意 在 市 场 久 留, 打 新 后 及 时 撤 离 顶 格 申 股 票 简 称 购 申 购 上 申 购 资 行 业 申 购 代 发 行 价 申 购 日 发 行 市 盈 需 配 市 限 金 上 限 市 盈 率 码 格 期 率 值 ( 万 股 ) ( 万 元 ) ( 万 元 ) 高 科 石 化 周 四 乾 景 园 林 周 三 井 神 股 份 周 三 盛 天 网 络 周 三 通 合 科 技 周 三 华 自 科 技 周 三 华 源 包 装 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 17 页 共 29

18 顶 格 申 股 票 简 称 购 申 购 上 申 购 资 申 购 代 发 行 价 需 配 市 限 金 上 限 码 格 值 ( 万 股 ) ( 万 元 ) ( 万 元 ) 久 远 银 海 申 购 日 期 周 三 周 三 行 业 发 行 市 盈 市 盈 率 率 最 新 一 批 的 新 股 有 8 只, 这 也 是 本 年 度 最 后 一 批, 更 是 旧 规 则 下 的 最 后 一 批 其 中 高 科 石 化 是 12 月 24 日 周 四 申 购, 其 余 7 家 均 是 12 月 23 日 周 三 开 启 网 上 申 购 和 前 一 批 相 比 我 们 预 计 本 批 次 新 股 申 购 冻 资 规 模 大 概 在 2.5 万 亿 虽 然 抽 血 不 可 避 免, 但 是 这 也 是 最 后 的 绝 响, 以 后 打 新 股 无 需 冻 结 资 金, 这 也 算 是 利 空 出 尽 是 利 好 近 期 市 场 震 荡 加 剧, 各 主 题 行 业 轮 动 加 速 市 场 赚 钱 效 应 减 弱, 操 作 难 度 加 大, 公 募 基 金 开 始 逐 步 收 缩 战 线, 整 体 减 仓 较 为 明 显, 部 分 私 募 基 金 也 是 积 极 进 行 仓 位 控 制, 并 加 大 波 段 操 作 力 度, 年 关 将 至, 保 存 收 益 为 第 一 要 务 从 上 图 统 计 数 据 来 看, 近 期 公 募 基 金 的 股 票 型 和 混 合 型 基 金 仓 位 下 降 明 显 3.3 经 济 数 据 反 弹 与 国 家 政 策 支 持, 周 期 性 行 业 现 脉 冲 式 投 资 机 会 近 期 公 布 的 经 济 数 据 显 示,11 月 工 业 增 加 值 社 会 消 费 零 售 总 额 全 社 会 发 电 量 数 据 等 均 有 所 回 升 ; 另 外, 上 周 美 联 储 加 息 靴 子 终 落 地, 对 商 品 利 空 压 力 趋 缓 ; 而 从 产 业 方 面 来 看, 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 18 页 共 29

19 近 期 为 了 配 合 国 家 供 给 侧 改 革 需 要, 过 剩 行 业 上 游 厂 商 频 繁 联 合 倡 议 减 产 以 及 倡 导 国 家 收 储, 而 房 地 产 销 售 持 续 好 转 汽 车 产 量 增 速 创 14 年 以 来 的 新 高, 在 一 定 程 度 上 支 撑 原 材 料 特 别 是 有 色 钢 铁 行 业 终 端 需 求, 而 且 目 前 各 大 原 材 料 商 品 价 格 处 于 相 对 超 跌 位 置, 短 期 存 在 超 跌 反 弹 可 能, 建 议 关 注 相 关 有 色 钢 铁 行 业 脉 冲 式 投 资 机 会 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 19 页 共 29

20 3.4 风 格 转 换 预 期 下, 大 金 融 大 消 费 板 块 配 置 价 值 凸 显 尽 管 市 场 整 体 流 动 性 充 裕, 但 是 基 于 年 底 资 金 偏 谨 慎 投 资 者 风 险 偏 好 回 落, 资 金 实 际 的 流 动 情 况 ( 资 金 流 出 深 市 大 于 沪 市 ), 叠 加 多 项 中 央 重 要 会 议 的 召 开 和 深 港 通 的 预 期, 判 断 年 底 主 要 的 投 资 机 会 集 中 于 主 板 的 结 构 性 行 情, 重 点 关 注 低 估 蓝 筹 ( 地 产 券 商 ) 和 防 御 性 板 块 ( 大 消 费 农 业 ) 今 年 以 来, 房 地 产 销 售 数 据 持 续 改 善, 一 二 线 城 市 房 价 回 暖, 三 四 线 城 市 未 来 在 政 策 推 动 下 去 库 存 速 度 将 加 快 房 地 产 业 绩 的 逐 渐 改 善, 中 期 将 对 银 行 业 绩 产 生 利 好 此 外, 中 央 经 济 工 作 会 议 及 中 央 城 市 工 作 会 议 召 开 将 加 速 具 体 政 策 落 地 房 地 产 板 块 上 周 在 会 议 预 期 以 及 万 科 宝 能 事 件 催 化 下, 表 现 抢 眼 本 周 将 公 布 中 央 经 济 工 作 会 议 的 具 体 内 容 和 主 要 政 策 措 施, 以 及 召 开 中 央 城 市 工 作 会 议, 一 系 列 去 库 存 的 具 体 政 策 落 地, 将 支 撑 年 底 房 地 产 板 块 的 上 涨 行 情 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 20 页 共 29

21 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 21 页 共 29

22 中 央 经 济 工 作 会 议 的 另 一 个 重 要 议 题 将 覆 盖 金 融 改 革, 尤 其 是 金 融 监 管 体 制 改 革, 完 善 多 层 资 本 体 系, 有 效 防 范 和 化 解 金 融 风 险 新 三 板 作 为 多 层 资 本 市 场 体 系 的 重 要 一 层, 其 自 身 的 体 系 以 及 与 创 业 板 的 连 接 均 对 完 善 金 融 市 场 起 到 重 要 的 作 用 新 三 板 的 完 善 也 将 倒 逼 注 册 制 加 快 推 进 脚 步, 注 册 制 的 推 出 不 亚 于 2005 年 股 权 分 置 改 革 对 于 资 本 市 场 的 重 要 性 金 融 市 场 的 大 发 展 最 直 接 受 益 的 将 是 券 商 ; 新 三 板 的 完 善 将 激 励 企 业 技 术 创 新, 创 投 类 企 业 将 从 中 受 益 从 CPI 各 分 项 的 走 势 可 以 看 到, 酒 类 CPI 同 比 因 国 家 反 腐 长 期 大 幅 下 降 后,2015 年 以 来 降 幅 明 显 收 窄, 临 近 年 底 和 春 节, 酒 类 将 获 得 季 节 性 需 求, 上 周 茅 台 一 批 价 820 元 左 右 五 粮 液 一 批 价 620 元 左 右, 部 分 地 区 价 格 环 比 有 所 上 涨 猪 肉 价 格 相 对 处 于 阶 段 性 的 高 位, 相 比 今 年 年 中, 猪 肉 价 格 略 有 回 调, 但 是 截 止 上 周 12 月 18 日 仔 猪 猪 肉 均 出 现 同 步 反 弹, 只 是 生 猪 价 格 小 幅 回 落, 但 春 节 前 猪 价 反 弹 趋 势 不 改, 叠 加 中 央 农 村 工 作 会 议 年 底 将 召 开, 会 议 重 点 或 涉 及 农 村 电 商 及 农 业 现 代 化, 建 议 关 注 畜 禽 养 殖 + 互 联 网 概 念 的 农 业 板 块 部 分 商 品 价 格 回 暖 预 示 需 求 回 暖, 结 合 年 底 季 节 性 因 素 和 市 场 多 转 向 防 御 板 块 的 特 征, 建 议 12 月 后 半 月 重 点 关 注 大 消 费 板 块 的 食 品 饮 料 ( 酒 类 ) 畜 禽 养 殖 + 互 联 网 板 块 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 22 页 共 29

23 3.5 主 题 机 会 揭 示 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 23 页 共 29

24 日 期 事 件 概 念 板 块 12 月 中 国 城 市 经 济 工 作 会 议 房 地 产 海 绵 城 市 12 月 亚 投 行 成 立 一 路 一 带 12 月 重 庆 自 贸 区 获 批 12 月 中 旬 国 内 首 部 无 人 机 交 通 法 规 可 能 出 台 无 人 机 厦 门 新 能 源 汽 车 展 览 会 第 二 届 中 国 ( 北 京 ) 新 三 板 市 场 交 易 商 大 会 股 指 期 货 IF 交 割 日 中 央 经 济 会 议 锂 电 池 充 电 桩 创 投 地 产 券 商 韩 国 - 中 国 自 由 贸 易 协 定 生 效 中 韩 自 贸 区 科 大 讯 飞 新 品 发 布 会, 涉 及 超 脑 计 划 科 大 讯 飞 中 央 农 村 经 济 工 作 会 议 农 业 现 代 化 农 村 电 商 2015 移 动 智 能 终 端 峰 会 移 动 互 联 概 念 乐 视 虚 拟 现 实 (VR) 头 盔 发 布 乐 视 网 第 十 一 届 中 国 建 筑 电 气 行 业 发 展 论 坛 房 地 产 开 发 第 八 届 中 国 军 民 融 合 年 会 军 民 融 合 第 八 届 湖 南 农 资 交 易 会 农 机 生 物 质 能 A 股 指 数 熔 断 机 制 正 式 实 施 农 机 十 三 五 规 划 初 稿 已 完 成, 望 明 年 初 正 式 印 发 农 机 农 资 电 商 月 末 事 件 性 机 会 不 多, 而 本 周 的 事 件 比 较 确 定 的 机 会 有 : 房 地 产 农 业 板 块 和 高 送 转 等 概 念 板 块 同 时, 叠 加 后 期 中 央 城 市 工 作 会 议 和 中 央 一 号 文 件, 农 业 和 房 地 产 有 望 受 到 资 金 持 续 热 捧 中 央 经 济 工 作 会 议 金 融 地 产 有 望 成 为 改 革 急 先 锋 中 央 经 济 工 作 会 议 于 12 月 18 日 在 北 京 召 开, 会 议 将 对 明 年 经 济 工 作 定 调, 明 确 重 要 的 经 济 改 革 内 容 11 月 9 日, 国 务 院 新 闻 办 举 行 吹 风 会, 提 出 要 对 现 行 金 融 监 管 体 制 进 行 改 革, 具 体 改 革 内 容 有 望 于 本 次 中 央 经 济 工 作 会 议 确 定 12 月 14 日 中 央 政 治 局 会 议 提 出 要 化 解 房 地 产 库 存, 通 过 加 快 农 民 工 市 民 化, 推 进 以 满 足 新 市 民 为 出 发 点 的 住 房 制 度 改 革, 扩 大 有 效 需 求, 稳 定 房 地 产 市 场 从 目 前 中 央 经 济 工 作 会 议 的 定 调 来 看, 可 以 关 注 以 下 几 点 寻 找 投 资 机 会 : 深 化 热 点 领 域 改 革 : 证 券 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 24 页 共 29

25 导 火 索 :11 月 9 日, 国 务 院 新 闻 办 举 行 吹 风 会, 提 出 要 对 现 行 金 融 监 管 体 制 进 行 改 革, 具 体 改 革 内 容 有 望 于 本 次 中 央 经 济 工 作 会 议 确 定 同 时, 中 央 经 济 工 作 会 议 于 12 月 18 日 在 北 京 召 开, 会 议 将 对 明 年 经 济 工 作 定 调, 明 确 重 要 的 经 济 改 革 内 容 催 化 剂 : 注 册 制 加 快 推 出 深 港 通 开 闸 和 明 年 资 产 荒 下 股 市 慢 牛 预 期 参 与 方 式 : 近 期 证 券 板 块 时 不 时 活 跃, 但 持 续 性 相 对 较 差 我 们 可 以 积 极 潜 伏, 相 信 如 果 大 盘 向 上 攻 击 的 话, 券 商 大 概 率 不 会 缺 席 退 出 方 式 : 可 以 按 照 前 期 市 场 风 格, 在 券 商 大 涨 时 候 卖 出 筛 选 相 关 个 股 : 国 投 安 信 (600061): 流 通 市 值 相 对 较 小 西 部 证 券 (002673): 前 期 人 气 股 ; 个 股 在 发 行 承 销 市 场 份 额 名 列 第 二 位, 注 册 制 推 出 有 望 成 为 最 大 受 益 者 化 解 房 地 产 库 存 : 房 地 产 导 火 索 :12 月 14 日 中 央 政 治 局 会 议 提 出 要 化 解 房 地 产 库 存, 通 过 加 快 农 民 工 市 民 化, 推 进 以 满 足 新 市 民 为 出 发 点 的 住 房 制 度 改 革, 扩 大 有 效 需 求, 稳 定 房 地 产 市 场 催 化 剂 : 中 央 城 市 工 作 会 议 供 给 侧 改 革 房 价 稳 步 回 升 等 参 与 方 式 : 结 合 窗 口 期 积 极 布 局 退 出 方 式 : 预 期 性 利 好 兑 现 后 择 机 退 出, 如 若 后 期 有 超 预 期, 视 利 好 程 度 再 进 行 关 注 筛 选 相 关 个 股 : 罗 牛 山 (000735): 受 益 于 新 型 城 镇 化 的 推 进 铁 岭 新 城 (000809): 低 位 滞 涨 中 央 农 村 工 作 会 议 会 议 召 开 在 即, 农 机 概 念 股 处 在 风 口 导 火 索 : 从 历 年 中 央 农 村 工 作 会 议 召 开 的 时 间 来 看, 农 村 工 作 会 议 大 概 率 于 本 周 召 开 结 合 2015 年 10 月 推 出 的 重 点 领 域 技 术 路 线 图, 现 代 农 业 或 再 次 被 重 点 提 及, 而 农 业 现 代 化 的 关 键 在 于 机 械 装 备 的 升 级, 农 机 概 念 股 将 受 益 历 史 现 状 与 机 遇 :2014 年 我 国 农 业 机 械 化 水 平 为 61%, 而 发 达 国 家, 如 美 国 法 国 巴 西 日 本 等, 农 业 机 械 化 水 平 均 接 近 100%, 随 着 我 国 劳 动 力 人 口 的 减 少, 老 龄 化 的 严 重, 农 业 机 器 化 水 平 的 提 高 符 合 国 家 战 略, 也 是 经 济 转 型 的 需 要 但 是 由 于 目 前 农 民 人 均 收 入 依 然 较 低, 使 用 农 机 生 产 的 费 用 成 本 相 对 较 大, 摆 脱 传 统 农 业 的 生 产 方 式, 以 农 企 带 头 发 展 规 模 农 业 与 智 慧 农 业 是 一 条 出 路, 以 及 农 机 企 业 提 高 效 率 降 低 成 本 配 合 国 家 政 策 的 补 贴 或 直 接 与 农 业 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 25 页 共 29

26 生 产 企 业 对 接 渠 道, 才 能 推 进 国 家 战 略 的 有 序 进 行 催 化 因 素 : 重 点 领 域 技 术 路 线 图 指 出, 我 国 农 业 装 备 产 业 要 拓 展 领 域 增 加 品 种, 并 加 快 向 自 动 化 信 息 化 智 能 化 发 展, 重 点 是 粮 棉 油 糖 等 大 宗 粮 食 和 战 略 性 经 济 作 物 育 耕 种 管 收 运 贮 等 主 要 生 产 过 程 使 用 的 装 备 同 时 争 取 到 2020 年, 构 建 形 成 核 心 功 能 部 件 与 整 机 试 验 检 测 开 发 和 协 同 配 套 能 力 农 机 工 业 总 产 值 达 到 6000 亿 元, 国 产 农 机 产 品 市 场 占 有 率 90% 以 上,200 马 力 以 上 大 型 拖 拉 机 和 采 棉 机 等 高 端 产 品 市 场 占 有 率 达 30% 2025 年, 大 宗 粮 食 和 战 略 性 经 济 作 物 生 产 全 程 机 械 品 种 齐 全, 农 机 装 备 信 息 收 集 智 能 决 策 和 精 准 作 业 能 力 显 著 提 高, 形 成 面 向 农 业 生 产 的 信 息 化 整 体 解 决 方 案 农 机 工 业 总 产 值 达 到 8000 亿 元, 国 产 农 机 产 品 市 场 占 有 率 95% 以 上 相 关 受 益 个 股 : 吉 峰 农 机 (300022) 星 光 农 机 (603789) 中 央 城 市 工 作 会 议 传 闻 再 建 中 心 城 市, 中 西 部 地 区 相 关 概 念 股 将 受 益 近 期 中 央 城 市 工 作 会 议 召 开 在 即, 预 计 会 议 将 重 点 探 讨 在 新 的 经 济 发 展 阶 段, 中 国 城 市 化 率 仍 有 待 提 高 但 后 续 动 力 不 足 特 大 城 市 压 力 巨 大 城 市 基 础 设 施 仍 显 不 足 等 问 题 包 括 城 市 规 划 住 房 政 策 城 市 人 口 规 模 城 市 基 础 设 施 建 设 城 市 公 共 事 物 管 理 等 议 题 也 将 充 分 讨 论 导 火 索 : 中 央 城 市 工 作 会 议 召 开 城 市 发 展 问 题 备 受 关 注 催 化 因 素 : 近 期 新 闻 报 道, 为 了 缓 解 特 大 城 市 的 压 力, 中 央 将 再 建 十 个 中 心 城 市, 关 注 的 重 点 放 在 中 西 部, 东 北 部 等 地 区 相 关 受 益 个 股 : 长 江 经 济 带 上 游, 涉 及 到 PPP 项 目 扶 持 政 策 或 一 带 一 路 的 概 念 个 股, 重 点 推 荐 成 都 路 桥 (002628) 重 庆 港 九 (600279) 高 送 转 专 题 岁 末 资 金 宠 儿, 高 送 转 谁 与 争 锋 截 止 至 2015 年 12 月 19 日,A 股 市 场 目 前 公 布 高 送 转 预 案 16 份 其 中, 上 交 所 2 家, 深 交 所 中 小 板 11 家, 创 业 板 3 家 相 关 高 送 转 个 股 如 下 : 代 码 股 票 简 称 概 念 市 值 解 禁 日 期 通 达 股 份 年 报 高 送 转 10 转 碧 水 源 年 报 高 送 转 10 转 15 派 1 元 + 美 丽 中 国 海 南 海 药 年 报 高 送 转 10 转 10+ 健 康 中 国 解 禁 数 量 / 万 股 解 禁 占 总 股 本 比 例 /% 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 26 页 共 29

27 代 码 股 票 简 称 概 念 市 值 解 禁 日 期 解 禁 数 量 / 万 股 解 禁 占 总 股 本 比 例 /% 电 光 科 技 年 报 高 送 转 10 转 12( 停 牌 并 购 中 )+ 在 线 教 育 三 川 股 份 年 报 高 送 转 10 送 7 股 转 增 8 股 派 现 0.5 元 财 信 发 展 年 报 高 送 转 10 转 25+ 供 给 侧 改 革 康 盛 股 份 年 报 高 送 转 10 转 20+ 收 购 中 直 系 资 产 万 润 科 技 年 报 高 送 转 10 转 20 派 0.5 元 国 联 水 产 年 报 10 转 12+ 股 权 收 购 + 养 殖 业 永 大 集 团 年 报 10 转 10+ 举 牌 西 陇 科 学 年 报 高 送 转 10 转 15 派 1 元 盛 洋 科 技 次 新 股 + 年 报 10 转 15 派 可 分 配 利 润 20% 西 泵 股 份 新 能 源 特 斯 拉 + 年 报 高 送 转 10 转 20 派 2 元 顺 荣 三 七 年 报 10 转 10 派 1 元 + 传 媒 游 戏 东 方 网 络 二 胎 + 传 媒 + 高 送 转 第 一 家 + 年 报 预 增 一 倍 以 上 佳 都 科 技 智 能 安 防 + 人 脸 识 别 + 年 报 高 送 转 10 转 从 目 前 高 送 转 预 披 露 来 看, 今 年 送 转 力 度 大 于 前 几 年, 市 场 对 今 年 高 送 转 认 可 度 也 大 于 往 年 上 周 统 计 来 看, 高 送 转 个 股 涨 幅 远 大 于 指 数 涨 幅 短 期 来 看, 在 年 末 市 场 企 稳 情 况 下, 高 送 转 受 资 金 关 注 度 高, 短 期 内 只 要 有 热 点 题 材 有 涉 及 高 送 转 的 个 股, 必 然 会 成 为 资 金 重 点 关 注 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 27 页 共 29

28 对 象 而 目 前 除 了 已 经 预 披 露 高 送 转 个 股 之 外, 我 们 还 应 该 关 注 具 备 高 送 转 预 期 个 股, 在 接 下 来 行 情 中, 高 送 转 有 望 反 复 表 现 证 券 代 码 证 券 简 称 概 念 板 块 主 营 业 务 总 市 值 ( 亿 元 ) 每 股 未 分 配 利 润 ( 元 ) 每 股 资 本 公 积 ( 元 ) 增 发 价 格 ( 元 ) 增 发 数 量 ( 亿 股 ) 所 属 行 业 解 禁 日 期 高 管 变 动 股 数 ( 万 股 ); 增 持 价 格 ( 元 ) 博 彦 科 技 机 构 重 仓 软 件 外 包 信 息 技 术 仙 坛 股 份 次 新 股 + 基 金 重 仓 养 殖 鸡 农 林 牧 渔 新 宙 邦 新 能 源 电 解 液 生 产 基 础 化 工 安 琪 酵 母 基 金 重 仓 酵 母 加 工 食 品 饮 料 雄 韬 股 份 次 新 股 + 锂 电 池 铅 酸 蓄 电 池 电 气 设 备 德 尔 股 份 次 新 股 汽 车 泵 生 产 交 运 设 备 思 美 传 媒 基 金 重 仓 媒 介 代 理 及 品 牌 管 理 文 化 传 媒 良 信 电 器 充 电 桩 低 压 电 器 生 产 ; 51.9 元 认 购 9000 万 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 28 页 共 29

29 免 责 条 款 本 报 告 分 析 及 建 议 所 依 据 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 依 据 的 信 息 和 建 议 不 会 发 生 任 何 变 化, 我 们 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 不 构 成 任 何 投 资 建 议 投 资 者 依 据 本 报 告 提 供 的 信 息 进 行 证 券 投 资 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 概 不 负 责 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 和 发 布 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 第 29 页 共 29