本周新股日历 日期 周一 (06 月 11 日 ) 周二 (06 月 12 日 ) 周三 (06 月 13 日 ) 周四 (06 月 14 日 ) 周五 (06 月 15 日 ) 初步询价终止日 初步询价结果公告日地素时尚锐科激光彤程新材 网上申购日地素时尚锐科激光彤程新材 网上中签率公布日地素时尚

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1 零售报告 新股周刊 ( 零售 ) 2018 年 6 月 11 日 新股周刊 ( ) 本周新股网上申购日历 日期 周一 (06 月 11 日 ) 周二 (06 月 12 日 ) 周三 (06 月 13 日 ) 周四 (06 月 14 日 ) 周五 (06 月 15 日 ) 地素时尚 网上申购日 锐科激光 彤程新材 本周新股网下询价日历 日期 周一 (06 月 11 日 ) 周二 (06 月 12 日 ) 周三 (06 月 13 日 ) 周四 (06 月 14 日 ) 周五 (06 月 15 日 ) 网下申购初步询价日地素时尚锐科激光 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 策略及特色产品组 本周申购新股概览 代码公司名称行业上市板 预计发行总量 ( 万股 ) 预计融资规模 ( 亿元 ) SH 地素时尚 纺织服装 服饰业 上海交易所 6, SZ 锐科激光 计算机 通信和其他电子设备制造业 深圳交易所 3, SH 彤程新材 化学原料及化学制品制造业 上海交易所 5, 兰晓飞 (8610) Xiaofei.Lan@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S

2 本周新股日历 日期 周一 (06 月 11 日 ) 周二 (06 月 12 日 ) 周三 (06 月 13 日 ) 周四 (06 月 14 日 ) 周五 (06 月 15 日 ) 初步询价终止日 初步询价结果公告日地素时尚锐科激光彤程新材 网上申购日地素时尚锐科激光彤程新材 网上中签率公布日地素时尚锐科激光彤程新材 网上中签缴款日中信建投地素时尚锐科激光 已发行未上市新股 代码简称上市日发行价发行 PE 所属行业行业 PE 机构预测上市首日价格区间 机构预测上市首日价格涨跌幅 (%) SH 中信建投 资本市场服务 SH 南京证券 资本市场服务 SH 亿嘉和 2018/6/ 专用设备制造业 年 6 月 11 日零售新股周刊 2

3 本周申购新股资料 地素时尚 (603587) 发行情况 股票代码 股票简称 地素时尚 申购代码 发行价格 ( 元 / 股 ) 主承销商 中国国际金融股份有限公司 发行市盈率 上市地点 上海证券交易所 参考行业市盈率 网上发行日期 ( 周二 ) 顶格申购需配市值 ( 万元 ) 18 网上发行数量 ( 万股 ) 1,830 网下配售数量 ( 万股 ) 4,270 申购数量上限 ( 万股 ) 1.8 总发行数量 ( 万股 ) 6,100 申购资金上限 ( 万元 ) 承销方式 余额包销 市盈率参考行业 纺织服装 服饰业 发行费用 ( 万元 ) 9,658 预计募资总额 ( 亿元 ) 发行前每股净资产 ( 元 ) 3.92 公司资料公司成立于 2002 年 5 月 23 日, 是中国知名时装品牌公司之一, 主营业务为中高端品牌女装相关的设计 推广以及销售 通过多品牌的战略及差异化定位, 公司已经形成 DAZZLE DIAMOND DAZZLE 以及 d zzit 三大自有核心品牌, 产品定位于 岁这一服装消费能力最强的女性消费群体, 并分别覆盖中高端 高端和中端品牌女装市场, 形成了对女装市场多维度 深层次的渗透 2013 年, 公司 DAZZLE 品牌经上海市工商行政管理局认定为 上海市著名商标, 并获得中国服装协会 第九届中国服装品牌年度大奖 中的 潜力大奖 荣誉 根据 Euromonitor 研究报告, 按品牌年度零售额计, 公司 DAZZLE 品牌 2015 年度位列我国中高端女装的第三名,2015 年, 公司 DAZZLE 品牌获得中国服装协会颁发的 2015 中国服装大奖 之 最佳风格女装品牌 奖, d zzit 品牌经上海市名牌推荐委员会推荐为 上海名牌,2017 年公司获得 2017 上海民企 100 强 ( 第 89 名 ) 的荣誉称号 近三年财务指标发行情况 主要指标 2017/12/ /12/ /12/31 每股收益 每股收益 ( 扣除 ) 每股净资产 每股现金流 每股经营性现金流 ROE(%) 净利润增长率 (%) 主营收入增长率 (%) 募投项目情况 项目序号 项目名称 计划投入募集资金 ( 亿元 ) 建设期 ( 月 ) 1 营销网络及品牌建设项目 信息化系统升级项目 研发中心建设项目 补充其他与主营业务相关的营运资金 5.00 合计 年 6 月 11 日零售新股周刊 3

4 锐科激光 (300747) 发行情况 股票代码 股票简称 锐科激光 申购代码 发行价格 ( 元 / 股 ) 主承销商 国泰君安证券股份有限公司 发行市盈率 上市地点 深圳证券交易所 参考行业市盈率 网上发行日期 ( 周三 ) 顶格申购需配市值 ( 万元 ) 12.5 网上发行数量 ( 万股 ) 1,280 网下配售数量 ( 万股 ) 1,920 申购数量上限 ( 万股 ) 1.25 总发行数量 ( 万股 ) 3,200 申购资金上限 ( 万元 ) 承销方式 余额包销 市盈率参考行业 计算机 通信和其他电子设备制造业 发行费用 ( 万元 ) 10,036 预计募资总额 ( 亿元 ) 12.2 发行前每股净资产 ( 元 ) 5.36 公司资料公司成立于 2007 年 4 月 6 日, 是一家专业从事光纤激光器及其关键器件与材料的研发 生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业, 拥有高功率光纤激光器国家重点领域创新团队和光纤激光器技术国家地方联合工程研究中心, 是全球有影响力的具有从材料 器件到整机垂直集成能力的光纤激光器研发 生产和服务供应商 公司主营业务包括为激光制造装备集成商提供各类光纤激光器产品和应用解决方案, 并为客户提供技术研发服务和定制化产品 经过多年的自主研发和创新, 公司开发出一系列拥有自主知识产权的专利技术, 目前拥有专利 108 项, 其中境内发明专利 24 项, 境内实用新型专利 68 项, 境内外观设计专利 15 项, 境外专利 1 项, 软件著作权 7 项 近三年财务指标发行情况 主要指标 2017/12/ /12/ /12/31 每股收益 每股收益 ( 扣除 ) 每股净资产 每股现金流 每股经营性现金流 ROE(%) 净利润增长率 (%) 主营收入增长率 (%) 募投项目情况 项目序号 项目名称 计划投入募集资金 ( 亿元 ) 建设期 ( 月 ) 1 大功率光纤激光器开发及产业化项目 中高功率半导体激光器产业化及研发与应用工程中心项目 5.36 合计 年 6 月 11 日零售新股周刊 4

5 彤程新材 (603650) 发行情况 股票代码 股票简称 彤程新材 申购代码 发行价格 ( 元 / 股 ) 主承销商 国泰君安证券股份有限公司 发行市盈率 上市地点 上海证券交易所 参考行业市盈率 网上发行日期 ( 周四 ) 顶格申购需配市值 ( 万元 ) 17 网上发行数量 ( 万股 ) 1,764 网下配售数量 ( 万股 ) 4,116 申购数量上限 ( 万股 ) 1.7 总发行数量 ( 万股 ) 5,880 申购资金上限 ( 万元 ) 承销方式 余额包销 市盈率参考行业 化学原料及化学制品制造业 发行费用 ( 万元 ) 4,890 预计募资总额 ( 亿元 ) 7.24 发行前每股净资产 ( 元 ) 2.22 公司资料公司成立于 2008 年 6 月 4 日, 主要从事精细化工材料的研发 生产 销售和相关贸易业务, 生产业务的主要产品是服务于轮胎橡胶行业的高新技术产品 报告期内, 公司自产产品型号达 180 余种, 主要为橡胶用酚醛树脂, 包括增粘树脂 补强树脂 粘合树脂等, 广泛应用于轮胎及其他橡胶制品制造行业 公司代理销售多家全球知名化工企业的橡胶助剂产品, 包括巴斯夫的超级增粘树脂 Flow Polymers 的均匀剂 住友化学的间苯二酚 Struktol 的均匀剂及其他加工助剂 道达尔的环保油等 近三年财务指标发行情况 主要指标 2017/12/ /12/ /12/31 每股收益 每股收益 ( 扣除 ) 每股净资产 每股现金流 每股经营性现金流 ROE(%) 净利润增长率 (%) 主营收入增长率 (%) 募投项目情况 项目序号 项目名称 计划投入募集资金 ( 亿元 ) 建设期 ( 月 ) 1 华奇化工年产 20,000 吨橡胶助剂扩建项目 华奇化工年产 27,000 吨橡胶助剂系列扩建项目 生产设备更新提升项目 企业智能化建设项目 研发中心升级项目 1.51 合计 年 6 月 11 日零售新股周刊 5

6 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点 该证券分析师声明, 本人未在公司内 外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务, 没有担任本报告评论的上市公司的董事 监事或高级管理人员 ; 也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益 ; 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益 中银国际证券有限责任公司同时声明, 未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告 如有投资者于公众媒体看到或从其它机构获得本研究报告的, 请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导, 中银国际证券有限责任公司不对其报告理解和使用承担任何责任 2018 年 6 月 11 日零售新股周刊 6

7 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布 本报告发布的特定客户包括 :1) 基金 保险 QFII QDII 等能够充分理解证券研究报告, 具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户 ;2) 中银国际 证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队, 其可参考使用本报告 中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础, 整合形成证券投资顾问服务建议或产品, 提供给接受其证券投资顾问服务的客户 中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告 中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的, 亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策 ; 需充分咨询证券投资顾问意见, 独立作出投资决策 中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及损失等 本报告内含保密信息, 仅供收件人使用 阁下作为收件人, 不得出于任何目的直接或间接复制 派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人, 或将此报告全部或部分内容发表 如发现本研究报告被私自刊载或转发的, 中银国际证券有限责任公司将及时采取维权措施, 追究有关媒体或者机构的责任 所有本报告内使用的商标 服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司 ( 统称 中银国际集团 ) 的商标 服务标记 注册商标或注册服务标记 本报告及其所载的任何信息 材料或内容只提供给阁下作参考之用, 并未考虑到任 何特别的投资目的 财务状况或特殊需要, 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请, 亦不构成任何合约或承诺的基础 中银国际证券有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者 本报告的内容不构成对任何人的投资建议, 阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户 阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前, 就该投资产品的适合性, 包括阁下的特殊投资目的 财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到, 但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事 高管 员工或其他任何个人 ( 包括其关联方 ) 都不能保证它们的准确性或完整性 除非法律或规则规定必须承担的责任外, 中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任 本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性 完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证 阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断 本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时 的设想 见解及分析方法 中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略 为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接 对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料, 中银国际集团未有参阅有关网站, 也不对它们的内容负责 提供这些地址或超级链接 ( 包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接 ) 的目的, 纯粹为了阁下的方便及参考, 连结网站的内容不构成本报告的任何部份 阁下须承担浏览这些网站的风险 本报告所载的资料 意见及推测仅基于现状, 不构成任何保证, 可随时更改, 毋须提前通知 本报告不构成投资 法律 会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况 本报告不能作为阁下私人投资的建议 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证, 也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障 本报告所载的资料 意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断, 可随时更改 本报告中涉及证券或金融工具的价格 价值及收入可能出现上升或下跌 部分投资可能不会轻易变现, 可能在出售或变现投资时存在难度 同样, 阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难 本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下 如上所述, 阁下须在做出任何投资决策之前, 包括买卖本报告涉及的任何证券, 寻求阁下相关投资顾问的意见 中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有 保留一切权利 中银国际证券有限责任公司中国上海浦东银城中路 200 号中银大厦 39 楼邮编 电话 : (8621) 传真 : (8621) 相关关联机构 : 中银国际研究有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼 电话 :(852) 致电香港免费电话 : 中国网通 10 省市客户请拨打 : 中国电信 21 省市客户请拨打 : 新加坡客户请拨打 : 传真 :(852) 中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 传真 :(852) 中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街 110 号 8 层邮编 : 电话 : (8610) 传真 : (8610) 中银国际 ( 英国 ) 有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话 : (4420) 传真 : (4420) 中银国际 ( 美国 ) 有限公司美国纽约美国大道 1270 号 202 室 NY 电话 : (1) 传真 : (1) 中银国际 ( 新加坡 ) 有限公司注册编号 Z 新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼 (049908) 电话 : (65) / 传真 : (65) /

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为何目前估值仍然合理 净账面价值大大低于股权价值 公司股价对应 1.6 倍 2017 年预测市净率, 从数值来说已经处于较高水平 但是公司快速扩张的同时仍能提供很高的净资产收益率, 这表明净账面价值指标已经非常滞后, 大大低估了真实的股权价值 净负债率的大幅下降表明公司已经在 2016 年通过快速的 证券研究报告 调整目标价格 买入 36% 目标价格 : 港币 9.00 2007.HK 价格 : 港币 6.60 原目标价格 : 港币 7.25 目标价格基础 : 较净资产值折让 40% 板块评级 : 中立 股价表现 (%) 今年至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 52.1 17.4 54.2 117.1 相对恒生中国企业指数 40.8 18.2 40.6 99.6 发行股数 ( 百万 )

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