2014第4期总第19期.ai

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墨眠仝
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1 指数与指数化投资指数总第 19 期指数发布动态本季新发布指数 78 条, 包括中证系列指数 55 条, 上证系列指数 8 条中证系列指数中主题指数 6 条策略指数 6 条债券指数 1 条商品期货指数 4 条海外指数 35 条 ( 含中证沪深港指数系列 33 条 ), 客户定制指数 3 条发布日期指数名称行情代码 10 月 31 日中证医疗指数 H 月 3 日上证美元对冲指数系列 (3 条 ) H50061-H50063 中证美元对冲指数系列 (3 条 ) H30405 H30406 H30454 央视财经 500 指数月 5 日中证高等级短融指数 H30396 中证高等级短融美元对冲指数 H 月 13 日上证动量指数 (2 条 ) H50057 H50058 中证 800 动量指数 H 月 17 日中证恒生沪港通 AH 股精明指数 SHHKSI 上证沪股通指数月 19 日上证红利波动率控制指数系列 (2 条 ) H50064 H50065 中证红利波动率控制指数系列 (2 条 ) H30449 H 月 21 日国证国家安全指数月 25 日中证中票 100 指数 H 月 28 日中证新能源汽车指数 H30522 中证沪深港指数系列 (33 条 ) H30455-H 月 1 日中证高等级短融美元指数 H 月 10 日国证高铁指数国证保险证券指数中证酒指数 H 月 15 日中华交易服务港股通精选 100 指数 CES100 中华交易服务沪港通 300 指数 CES 月 18 日中证精工制造指数 H30531 中证资源优选指数 H 月 29 日中证海外中国互联网 50 指数 H 月 30 日国证细分行业指数 (10 条 ) 月 31 日中证期限结构商品期货成份指数系列 (4 条 ) H30527-H30530 第 1 页

2 产品发行动态本季国内市场新发行成立证券投资基金 94 只, 募集资金总额亿元其中指数基金 12 只, 募集资金总额亿元 ;ETF5 只, 募集资金总额亿元 ; 联接基金 1 只, 募集资金总额 4.33 亿元全年国内市场新成立证券投资基金 346 只, 比去年下降了 9.9%; 募集资金规模亿元, 平均募集规模亿元, 分别比去年下降了 28.86% 和 21% 其中指数型产品 46 只, 比去年减少 21 只, 规模亿元, 比去年降低了 31.09% 上市交易上市日期产品名称上市规模 ( 亿份 ) 12 月 16 日海富通上证可质押城投债 ETF( 代码 :511220) 月 18 日南方中证 500 医药卫生 ETF( 代码 :512300) 募集成立成立日期产品名称募集资金 ( 亿元 ) 国泰国证食品饮料行业指数分级基金广发中证百度百发策略 100 指数型基金招商中证全指证券公司指数分级基金鹏华中证国防指数分级基金华安中证高分红指数增强型基金华润元大富时中国 A50 指数招商沪深 300 地产等权重指数分级基金华安中证细分医药 ETF 联接基金信诚中证 TMT 产业主题指数分级基金广发中证全指医药卫生 ETF 鹏华中证传媒指数分级基金富国中证国有企业改革指数分级基金嘉实沪深 300 指数研究增强 ETF 发展动态本季有 5 只 ETF 挂牌上市, 其中上交所 3 只 ( 含 1 只货币 ETF), 分别是海富通上证可质押城投债 ETF 南方中证 500 医药卫生 ETF 博时保证金实时交易型货币市场基金; 深交所 2 只货币 ETF, 分别是招商保证金快线货币市场基金易方达保证金收益货币市场基金 101 只已挂牌上市 ETF 中上交所 64 只, 深交所 37 只, 资产净值合计亿元, 较上季上涨了亿元, 较上年末上升了 66.51% 11 月 25 日, 富邦上证 180 单日正向两倍 ETF 和上证 180 单日反向一倍 ETF 在台湾证券交易所挂牌上市 ;12 月 3 日,KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF 在纽交所挂牌上市截止到 12 月底, 境外 A 股产品共有 69 只, 资产净值合计亿元第 2 页

3 内地市场 ETF 基金名称基金份额净申购第 3 页净申购资产净值变动额变动额 ( 亿份 ) 较上季较上年 ( 亿元 ) 较上季较上年嘉实沪深 300ETF ( 华泰柏瑞沪深 300ETF 华夏沪深 300ETF 华夏上证 50ETF 华宝兴业现金添益交易型货币市场基金华安上证 180ETF 银华交易型货币市场基金易方达深证 100ETF 易方达沪深 300ETF 海富通上证可质押城投债 ETF 南方中证 500ETF 招商保证金快线 A 国泰上证 180 金融 ETF 南方开元沪深 300ETF 国投瑞银沪深 300 金融地产 ETF 广发中证 500ETF 交银 180 治理 ETF 华夏中小板 ETF 南方深成 ETF 易方达保证金 A 华宝兴业上证 180 价值 ETF 华泰柏瑞红利 ETF 易方达创业板 ETF 工银瑞信深证红利 ETF 华安国际龙头 (DAX)ETF 易方达沪深 300 非银 ETF 工银上证央企 50ETF 博时超大盘 ETF 大成深证成长 40ETF 易方达上证中盘 ETF 南方中证 500 医药卫生 ETF 招商上证消费 80ETF 华夏上证金融地产 ETF 南方小康产业 ETF 大成中证 100ETF 景顺长城 180 等权 ETF

4 基金名称基金份额净申购净申购资产净值变动额变动额 ( 亿份 ) 较上季较上年 ( 亿元 ) 较上季较上年华夏上证医药卫生 ETF 3.80 ( 华宝兴业上证 180 成长 ETF 国泰上证 5 年期国债 ETF 嘉实中证 500ETF 华夏上证主要消费 ETF 华安上证龙头 ETF 嘉实中证医药卫生 ETF 博时标普 500ETF 博时保证金广发中小板 300ETF 诺安上证新兴产业 ETF 南方上证 380ETF 汇添富中证金融地产 ETF 建信上证社会责任 ETF 合计 1, , 注 :ETF 规模排名前 50 名境外 A 股 ETF 市场产品名称资产净值变动额较上季变动额较上年 ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿元 ) 欧洲 db x-trackers 沪深 300ETF db x-trackers 沪深 300A 股行业 ETF(5 只 ) LYXOR 沪深 300A 股 ETF db X-trackers Harvest 沪深 300ETF 美国 Market Vectors 沪深 300 中国 ETF db X-trackers Harvest 沪深 300 中国 A 股 ETF db X-trackers Harvest CSI500ETF KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF 香港中银保诚标智沪深 300ETF 中银保诚标智上证 50ETF 安硕沪深 300ETF 安硕沪深 300A 股行业 ETF(6 只 ) 第 4 页

5 市场产品名称资产净值变动额较上季变动额较上年 ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿元 ) db x-trackers 沪深 300ETF db x-trackers 沪深 300A 股行业 ETF(10 只 ) 大成国际中证内地消费 ETF 华夏沪深 300ETF 易方达中证 100ETF C-Shares CSI300 ETF 海通沪深 300ETF C-Shares CSI Health Care ETF C-Shares CSI Consumer Staples ETF Horizons CSI 300 ETF 台湾元大宝来标智沪深 300ETF 联接基金 / / 中银保诚标智上证 50ETF / / 富邦上证 180ETF 元大宝来上证 50ETF 复华沪深 300ETF 富邦上证 180 单日正向两倍基金富邦上证 180 单日反向一倍基金日本野村上证 50ETF 日兴中国 A 股 ( 熊猫 ) 沪深 300ETF 华夏沪深 300ETF / / 新加坡大华上证 50ETF db x-trackers 沪深 300ETF 韩国 KINDEX CHINA A CSI300 ETF Kstar 中证 100ETF TIGER CHINA A TIGER SYNTH-China A Leverage ETF 泰国泰国标智沪深 300ETF 联接基金 / / 合计单位 : 亿元人民币已考虑汇率变动第 5 页

6 指数市场格局四季度末国内共有 1896 只证券投资基金, 总资产规模 4.47 万亿元, 较上季增加了亿元, 增幅为 16.48%; 较上年末增加了亿元, 增幅为 52.24% 指数型产品有 298 只, 其中指数基金 160 只,ETF88 只, 联接基金 50 只, 总资产规模亿元, 较上季上涨了 68.45%, 较上年上涨了 59.15% 前二十名基金公司管理的资产净值合计约 3.26 万亿元, 约占国内证券投资基金总资产净值的 72.93%, 较上年上升了 1.26%; 其管理的指数型产品资产净值为亿元, 约占指数型产品总资产净值的 64.17%, 上年末下降了 11.3% 标的指数投资标的产品数量新增数量较上年资产净值变动额较上年 ( 亿元 ) ( 亿元 ) 中证指数上证指数深证指数其他指数合计 , 公募基金排序基金管理公司基金资产净值变动额较上年指数型资产净值数量 ( 亿元 ) ( 亿元 ) 产品数量 ( 亿元 ) 1 天弘 16 5, , 华夏 46 3, 工银瑞信 53 2, , 嘉实 68 2, 易方达 60 2, 南方 57 1, 中银 44 1, 广发 57 1, 建信 46 1, 招商 44 1, 汇添富 50 1, 博时 53 1, 华安 54 1, 第 6 页

7 排序基金管理公司 14 上投摩根 37 1, ( 亿元 ) 15 富国银华兴业全球大成鹏华诺安合计 , , , 指数型产品 : 包括指数基金 ETF 及联接基金, 不包括 QDII 及跨境 ETF 主要指数表现基金资产净值变动额较上年指数型资产净值数量 ( 亿元 ) ( 亿元 ) 产品数量 ( 亿元 ) 12 月 31 日沪深 300 指数收于点, 本季上涨点, 涨幅为 44.17%; 全年上涨点, 涨幅为 51.66% 上证指数和深证成指本季分别上涨 36.84% 和 36.31%; 全年上涨 52.87% 和 35.62% 与环球市场主要指数相比, 沪深市场全年表现居前列国内市场指数名称收市点位本季涨跌 (%) 今年以来涨跌 (%) 静态市盈率滚动市盈率市净率上证指数上证上证上证深证 100R 深证成指中小板指创业板指沪深中证中证指数名称收市点位本季涨跌 (%) 今年以来涨跌 (%) 修正久期到期收益率 (%) 中证全债中证 50 债中证中票上证 5 年国债沪企债 / / 第 7 页

8 港台市场指数名称收市点位本季涨跌 (%) 今年以来涨跌 (%) 中证两岸三地中证香港恒生指数恒生国企指数台湾加权指数环球市场指数名称收市点位本季涨跌 (%) 今年以来涨跌 (%) 印度孟买 Sensex30 指数纳斯达克综合指数德国 DAX 指数纽约标普 500 指数东京日经 225 指数道琼斯工业指数富时 / 南非综合指数韩国综合指数法国 CAC40 指数澳大利亚普通股指数英国富时 100 指数俄罗斯 IRTS 指数巴西 BOVESPA 指数交易数据统计股市与 ETF 本季沪市股票总成交金额亿元,ETF 总成交金额亿元, 分别较上季上涨 % 和 %, 深市股票总成交金额亿元,ETF 总成交金额亿元, 分别较上季上涨 35.51% 和 98.36% 全年沪市股票成交金额比去年上涨 63.79%,ETF 成交金额比去年上升 51.24%; 深市股票成交金额比去年上升 53.8%,ETF 成交金额比去年上升 37.62% 在国际交易所联合会 (WFE) 年末排名中, 沪深 ETF 成交金额分别位列第 4 位和第 9 位, 沪市比上季和上年均上升 3 位, 深市比上季上升 2 位, 比上年上升 4 位第 8 页

9 沪深市场成交 ( 单位 : 亿元 ) 2014 年第四季度总成交金额较上季变动 (%) 日均成交金额较上季变动 (%) 沪市股票 196, % 3, % 深市股票 139, % 2, % 沪市 ETF % % 深市 ETF % % 全球主要市场 ETF 成交 ( 单位 : 亿美元 ) 交易所新上市数量交易数量总成交金额纳斯达克证券交易所 , 纽约证券交易所 , 东京证券交易所 , 上海证券交易所香港交易所德国交易所瑞士证券交易所韩国证券交易所深圳证券交易所多伦多证券交易所墨西哥证券交易所台湾证券交易所纳斯达克 OMX 北欧证券交易所西班牙马德里证券交易所奥斯陆证券交易所新加坡证券交易所澳大利亚证券交易所股指期货本季共有 61 个交易日, 沪深 300 股指期货总成交金额万亿元, 日均成交亿元, 较上季分别上涨 % 和 %; 总成交合约数万张, 日均成交万张, 较上季分别上涨 78.23% 和 17.16% 全年沪深 300 股指期货共有 245 个交易日, 总成交金额万亿元, 日均成交亿元, 分别较 13 年上升 15.95% 和 12.63%, 总成交合约数万张, 日均成交万张, 分别较 13 年上升 12.13% 和 8.93% 年末未平仓合约万张, 较上季末上升 17.16%, 较上年末上升了 80.27% 根据 WFE 最新公布的数字, 中国金融期货交易所末合约总成交数量位居全球第四第 9 页

10 全球主要市场股指期货成交 ( 单位 : 万张 ) 交易所总成交数量 (1-12 月 ) 季末未平仓量芝加哥商业交易所 56, 欧洲期货交易所 36, 大阪证券交易所 24, 中国金融期货交易所 21, 新加坡证券交易所 10, 印度国家证券交易所 10, 巴西证券期货交易所 6, 香港交易所 4, 台湾期货交易所 4, 韩国证券交易所 3, OMX 交易所 3, 约翰内斯堡证券交易所 1, 西班牙马德里证券交易所奥斯陆交易所东京证券交易所 / 沪深 300 指数走势与期货合约持仓量 (2010 年 4 月 16 日至 2014 年 12 月 31 日 ) 第 10 页

11 指数研究动态市场大幅反弹结构分化延续 2014 年度 A 股指数运行报告 A 股市场领涨全球 2014 年全球主要市场纷纷收获上涨, 但走势过程与结局各异除 A 股外, 国际市场全年表现最为优秀的是标普 500 指数, 全年基本保持了稳定上涨并不断刷新历史高点, 报收于点, 年涨幅为 11.39% 欧洲股市与美股走势相仿, 但从下半年开始走弱, 逐渐拉开差距,STOXX 欧洲 600 指数全年小幅上涨 4.35% 日经 225 指数全年上涨 7.12% ; 香港股市全年处于弱势波动状态, 中证香港 100 指数小幅上涨 1.39% 图 1: 2014 年度主要市场指数涨幅对比 2014 年 A 股市场前后半程走势迥异, 前半程市场延续阴跌态势, 大幅落后于国际其他主要市场, 但市场自 7 月份下旬开始发力上涨, 一举收复前期失地, 在经过横盘蓄势阶段之后, 于第四季度开始了惊艳表现尽管经济数据并未改观, 但凭借沪港通推出及央行降息的利好, 市场于 11 月下旬开始了逼空式上涨, 期间伴随成交量急速放大, 两市合计单日成交突破 1 万亿元大关尽管 A 股市场年度大幅上涨, 但结构分化行情也极为显著, 一方面持续表现出大小市值股票市场偏好轮换的态势, 另一方面不同行业间涨幅差异巨大, 金融类指数全年涨幅排名靠前, 而医药消费等指数涨幅则明显落后 A 股市场走势 : 大盘蓝筹开启上涨空间 2014 年 A 股市场呈明显的前弱后强格局, 1 月份受加强影子银行监管经济数据不佳以及 IPO 等不利因素影响, 上证综指连续下跌,1 月下旬跌穿 2000 点大关, 此后上证综指持续围绕 2000 点进行盘整, 股指最低下探至点 4 月份股指一度反弹, 但经济疲软的阴云始终笼罩市场, 股指焦灼运行至 7 月份由于 7 月公布的经济数据好于预期, 资本市场出现回暖, 当月上证综指向上突破 2200 点, 市场大幅上涨的序幕就此拉开 11 月份沪港通正式推出并且央行宣布降息, 市场进入急速上涨阶段, 上证综指突破 3000 点大关并继续高歌猛进, 最高触及点全年上证综指收盘于点, 年涨幅达到 52.87% 综合全年表现, 大盘股指数凭借年末发力而略胜一筹中证系列指数中, 沪深 300 中证 100 指数分别上涨 51.66% 59.64%; 而表征中小市值股票的中证 500 中证 1000 指数年涨幅为 39.01% 34.46% 上证系列指数中, 上证 50 上证 180 指数分别上涨 63.93% 59.60%, 上证 380 指数上涨 45.17% 图 2: A 股市场主要成份指数涨幅对比 2014 年各行业及主题指数虽然全线上涨, 但指数走势分化继续存在, 涨幅首尾差异超过 100% 金融股指数大市值基建指数及地产股指数跻身涨幅榜前列, 消费类指数信息技术类指数则全年表现不佳, 涨幅排名末尾指数表现差异主要来自于年末,11 月份市场上涨后风格偏好突变, 大盘蓝筹价值类指数崛起的同时, 食品饮料医药信息技术等指数则停止了上涨步伐, 各指数涨幅排名发生巨变第 11 页

12 行业指数走势分析 : 金融行业强势崛起行业指数方面,10 个一级行业指数全线上涨, 但走势分化依然存在, 金融地产行业涨幅领先, 而主要消费医药等消费类行业指数涨幅较低沪深 300 指数中, 沪深 300 金融, 沪深 300 公用与沪深 300 工业呈大幅上扬, 涨幅均高于 50% 金融地产行业指数表现最佳, 其涨幅超越表现最差的信息技术行业指数 82 个百分点相较而言, 中小市值行业指数涨幅表现更为均衡, 中证 500 行业指数中, 除金融地产行业今年涨幅优势明显, 为 71.44% 之外, 其他行业指数间涨幅差异较小 2014 年度金融地产行业表现最好, 沪深 300 金融地产行业指数涨幅达到 86.34%, 成为引领市场反弹的中坚力量, 其权重占比也进一步提升金融地产行业内银行保险证券房地产等子行业都有良好表现银行二级行业在金融地产行业中权重仍占主导地位, 为 45% 年末随着市场上涨, 投资者的牛市预期提升, 大量新增资金入市, 低估值的银行股成为投资首选标的, 股价持续攀升沪深 300 金融地产行业中, 中信银行涨幅突破 100%, 除工商银行涨幅 46.29% 外, 其余银行股涨幅均突破 50%, 平均涨幅为 76.08% 证券行业在金融地产中权重位居次席, 在 2014 年, 沪深 300 综合金融指数也有可观涨幅,17 只证券成份股中有 16 只涨幅超过 100%, 其中宏源证券长江证券兴业证券和国元证券涨幅超过 200% 受降息国企改革沪港通等一系列政策影响, 沪深两市量价齐升, 证券行业直接受益, 因而表现强势保险行业 2014 年表现也非常惊艳, 沪深 300 保险行业指数内中国人寿新华保险股价翻番策略指数表现 : 大盘价值型指数优势明显 2014 年价值风格指数牢牢占据优势, 风格指数系列中, 价值成长两类指数走势区分明显, 价值风格指数整体优于成长指数上证 180 价值上证全指价值指数分别上涨 67.47% 65.10%, 涨幅最高上证 380 成长和中证 500 成长两条中小市值成长风格指数排名最末, 分别上涨 38.41% 30.59% 基本面指数系列中, 样本市值规模较大的指数走势明显更好, 中证基本面 50 上证 F200 等市值规模较大的指数涨幅较大, 分别上涨 76.91% 和 73.05% 而中证基本面 400 上证 F300 等市值规模较小的指数涨幅较小, 分别上涨 44.90% 和 43.32% 此外, 三条深证基本面指数深证 F60 深证 F120 深证 F200 在基本面系列指数排名下游债券指数分析 : 宽松货币政策助推全年债券牛市 2014 年债券市场风生水起一方面, 基本面持续低迷, 实体经济总体供需两不旺,CPI 全年低位运行, 稳增长成为政策主基调另一方面, 央行通过 SLF/MLF 等新型调控工具, 实行定向宽松货币政策, 流动性显著好转具体而言,2014 年 1 月份资金面总体维持高位, 自 2 月份起流动性超预期宽松, 同时经济数据低于预期, 带动收益率开始自历史高位掉头向下 3 月份包含棚户区改造等投资加码, 市场多空分歧较大, 收益率持续震荡直至 4 月 22 日, 央行宣布定向降准, 并于 5 6 月份分别进行再贷款投放扩大定向降准范围, 市场预期大幅转好, 市场迎来一波持续 2 个月的快牛行情 6 月下半月起, 资金价格开始走高, 随后经济数据显示企稳迹象, 债券收益率小幅攀升 9 月份, 央行再创新型工具 MLF 并向市场定向投放 5000 亿, 且公开市场上于 9 月和 10 月分别下调正回购利率 20BP 和 10BP, 债券多头再次被引爆, 国债收益率迅猛下探, 跌至年内低位 3.48% 后小幅反弹, 但 11 月下旬央行降息政策终于落地, 再次将收益率带至低位进入 12 月份, 资金价格飙升, 带动收益率向上调整, 但下半月起收益率又陆续小幅回落低迷经济基本面和宽松资金面带动全年各评级品种债券收益率曲线大幅下移截至 12 月 31 日, 国债 1 年期和 10 年期收益率分别为 3.17% 和 3.66%, 相比 2013 年末分别显著下行 101BP 和 90BP 中期票据 AAA/AA- 品种 1 年期 5 年期分别收于 4.50%/6.54% 4.88%/7.42%, 相比年初降幅分别高达 178BP/99BP 144BP/75BP 各债券指数亦全线飘红中证全债指数年度涨幅 10.83% 品种上看, 中证金融债指数以 11.98% 涨幅领涨利率债指数, 信用品种中, 沪城投债指数以 11.49% 的年度涨幅居首受益于下半年股市火爆, 中证可转债指数全年取得 57.16% 的飙涨期限上看, 基本贯穿全年的牛市使得长期限品种表现更为突出, 期限越长, 指数涨幅越大, 中证 10+ 债指数全年涨幅 21.26% 评级上看, 中证中高信用指数以 9.48% 的年度涨幅超越中证中低信用指数 8.31% 的涨幅免责声明 : 本报告所载数据资料, 源自中证指数有限公司认为可靠之出处, 但不保证其准确性或完整性本报告及其所含任何信息均不构成任何证券金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议对任何因直接或间接使用本报告或其所含任何信息而造成的损失, 中证指数有限公司不承担任何法律责任地址 : 上海市浦东新区迎春路 555 号 B 楼 5 楼邮编 : 电话 : 传真 : 电邮 :csindex@sse.com.cn 网站 : 第 12 页

2014第3期总第18期.ai

2014第3期总第18期.ai 指数与指数化投资指数总第 18 期指数发布动态本季新发布指数 52 条, 其中中证和上证系列指数 45 条中证系列指数中包括主题指数 9 条策略指数 7 条, 海外指数 12 条定制指数 4 条, 股息点指数 2 条发布日期指数名称行情代码 7 月 7 日中华交易服务中国 280 指数 CES280 7 月 8 日上证波动率控制指数系列 (4 条 ) H50048-H50051 中证波动率控制指数系列