指数与指数化投资

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暴郎
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1 指数与指数化投资 2010 年三季度 2010 年第二期总第 2 期 [ 季刊 ] 指数发布动态本期新发布指数 14 条, 其中中证系列指数 3 条, 上证系列指数 10 条, 深证系列指数 1 条 10 条上证行业分层等权重指数是应基金管理公司需求开发的策略类行业指数 ; 中证 ECPI ESG 可持续发展 40 指数由中证指数公司与意大利 ECPI 公司合作开发, 从上证 180 公司治理指数样本股中挑选 ESG ( 环境社会责任公司治理 ) 方法下评价较高的 40 只股票构成发布日期指数名称行情代码 9 月 17 日中证 ECPI ESG 可持续发展 40 指数月 20 日创业板综合指数上证能源行业分层等权重指数上证原材料行业分层等权重指数上证工业行业分层等权重指数上证可选消费行业分层等权重指数月 18 日上证主要消费行业分层等权重指数上证医药卫生行业分层等权重指数上证金融地产行业分层等权重指数上证信息技术行业分层等权重指数上证电信业务行业分层等权重指数上证公用事业行业分层等权重指数月 30 日中证香港内地民营指数 H11152 中证香港内地国有企业指数 H11153 共 8 页第 1 页

2 产品发行动态本期国内市场新发行成立证券投资基金 33 只, 募集资金总额为亿元 ; 其中指数基金 2 只, 募集资金总额亿元,ETF 及联接基金 6 只, 募集资金总额为亿元本期有 1 只 ETF 在上交所上市,2 只 LOF 在深交所上市,3 只 A 股 ETF 在港交所上市,1 只沪深 300ETF 分别在瑞士证券交易所德国证券交易所和伦敦证券交易所上市交易募集成立产品名称成立日期募集资金总额海富通上证周期 50ETF 联接基金 9 月 28 日 7.33 海富通上证周期 50ETF 9 月 19 日 9.67 中证南方小康 ETF 8 月 27 日 6.57 中证南方小康 ETF 联接基金 8 月 27 日 9.00 天弘深证成份指数基金 (LOF) 8 月 12 日 4.41 鹏华上证民企 50ETF 8 月 5 日鹏华上证民企 50ETF 联接基金 8 月 5 日 5.72 上市交易产品名称上市日期上市规模 ( 亿份 ) 长盛沪深 300 指数基金 (LOF)( 代码 :160807) 9 月 6 日 8.99 瑞士信贷沪深 300ETF( 代码 :CSCSI3 SW;CEBH GY;CSCSI3 IM;CCSI LN) 8 月 26 日 / 中欧沪深 300 指数增强型基金 (LOF)( 代码 :166007) 8 月 16 日建信上证责任 ETF( 代码 :510090) 8 月 9 日 5.01 安硕沪深 300 可选消费 ETF( 代码 :3001.HK) 7 月 20 日 / 安硕沪深 300 主要消费 ETF( 代码 :2481.HK) 7 月 20 日 / 大成中证内地消费主题 ETF( 代码 :3071.HK) 7 月 15 日 / 获批发行产品名称申万巴黎深成指分级基金融通深证成分指数基金兴业沪深 300 指数增强型基金 (LOF) 工银深证红利 ETF 工银深证红利 ETF 联接基金发行期 9 月 13 日 ~10 月 15 日 10 月 11 日 ~11 月 10 日 10 月 12 日 ~10 月 26 日 10 月 18 日 ~10 月 29 日 10 月 18 日 ~11 月 5 日共 8 页第 2 页

3 ETF 发展动态本期国内市场新上市 1 只 ETF,ETF 总数达到 12 只, 资产净值共计亿元, 约占国内指数型产品资产净值的 23.53%, 占国内证券投资基金总资产净值的 3.12%, 较上期均略有下降本期 ETF 净赎回亿份, 其中博时超大盘 ETF 净赎回亿份内地市场 ETF 基金名称基金份额 ( 亿份 ) 净申购 ( 亿份 ) 资产净值变动额易方达深证 100ETF 华夏上证 50ETF 华安上证 180ETF 南方深成 ETF 交银 180 治理 ETF 华夏中小板 ETF 华泰柏瑞红利 ETF 易方达上证中盘 ETF 博时超大盘 ETF 华宝兴业上证 180 价值 ETF 工银上证央企 50ETF 建信上证社会责任 ETF 境外 A 股 ETF 市场证券简称资产净值变动额欧洲瑞士信贷沪深 300ETF / / 大成中证中国内地消费 ETF 1.52 / 安硕 A 股行业 ETF(6 只 ) 平安普盛 CSI RAFI 50 ETF Db x-traters 沪深 300 ETF 香港 Db x-traters 沪深 300 行业 ETF(10 只 ) 中金深证 100ETF 安硕沪深 300ETF 中银保诚标智上证 50ETF 中银保诚标智香港 100ETF 中银保诚标智沪深 300ETF 台湾宝莱标智沪深 300ETF 联接基金日本日兴熊猫沪深 300ETF 野村上证 50ETF 新加坡 Db x-traters 沪深 300 ETF 大华上证 50ETF * 注 : 基金净值及变动额均按期末汇率换算为人民币共 8 页第 3 页

4 指数市场格局本期末国内共有 652 只证券投资基金, 总资产规模 2.41 万亿元, 较上期增加 0.29 万亿元指数型产品有 78 只, 总资产规模亿元, 较上期增加亿元本期管理资产排名中工银瑞信基金排名第十, 上升五位 ; 嘉实基金排名第二, 上升一位前二十名公司管理的资产净值合计 1.68 万亿元, 约占国内证券投资基金总资产净值的 69.71%; 指数型产品资产净值亿元, 约占指数型产品总资产净值的 87.95% 标的指数投资标的产品数量新增数量资产净值变动额中证指数上证指数深证指数其他指数合计公募基金序号基金管理公司基金数量资产净值变动额指数型产品数量资产净值变动额 1 华夏基金 25 2, 嘉实基金 22 1, 易方达基金 23 1, 博时基金 21 1, 南方基金 24 1, 广发基金大成基金华安基金银华基金工银瑞信基金富国基金汇添富基金上投摩根基金交银施罗德基金融通基金鹏华基金诺安基金景顺长城基金国泰基金兴业全球基金合计 / / 注 : 指数型产品范围包括指数基金 ETF 和联接基金 ; 基金公司资产净值里扣除了联接基金规模, 指数型产品规模里扣除了建仓完毕的联接基金规模共 8 页第 4 页

5 主要指数表现 9 月 30 日沪深 300 指数收报点, 本期上涨点, 涨幅为 14.53% 同期, 上证指数和深证成指分别上涨 10.73% 和 22.18%, 逆转了上季度的跌势与环球市场主要指数表现相比, 沪深市场涨幅居前国内市场指数名称收市点位本期涨跌 (%) 今年以来涨跌 (%) 静态市盈率滚动市盈率市净率上证指数上证上证深证成指深证 100R 中小板指沪深中证中证指数名称收市点位本期涨跌 (%) 今年以来涨跌 (%) 修正久期到期收益率 (%) 中证全债上证国债沪企债港台市场指数名称收市点位本期涨跌 (%) 今年以来涨跌 (%) 静态市盈率中证两岸三地中证香港恒生指数恒生国企指数台湾加权指数环球市场指数名称收市点位本期涨跌 (%) 今年以来涨跌 (%) 印度孟买 Sensex30 指数韩国综合指数南非综合指数德国 DAX 指数纳斯达克综合指数俄罗斯 IRTS 指数道琼斯工业指数英国富时 100 指数纽约标普 500 指数巴西 BOVESPA 指数澳大利亚普通股指数法国 CAC40 指数日经 225 指数共 8 页第 5 页

6 交易数据统计股票与 ETF 本期沪深市场股票成交金额较上期均有增长,ETF 成交额变动出现分化, 沪市 ETF 交易额回落, 深市继续保持增长在国际交易所联合会 (WFE)9 月末的排名中, 由于意大利交易所不再单独列报, 沪深 ETF 成交金额排名均上升一位, 分别位列第 10 位和第 11 位沪深市场成交 ( 单位 : 亿元 ) 2010 年三季度总成交金额变动 (%) 日均成交金额变动 (%) 沪市股票深市股票沪市 ETF 深市 ETF 全球主要市场 ETF 成交 ( 单位 : 亿美元 ) 交易所新上市数量交易数量总成交金额纽约证券交易所纳斯达克证券交易所伦敦证券交易所德国交易所纽约泛欧交易所多伦多证券交易所墨西哥证券交易所香港交易所瑞士证券交易所上海证券交易所深圳证券交易所韩国证券交易所大阪证券交易所 OMX 交易所东京证券交易所奥斯陆交易所伊斯坦布尔证券交易所 ( 土耳其 ) 台湾证券交易所澳大利亚证券交易所新加证券坡交易所共 8 页第 6 页

7 中证指数有限公司 2010 年第二期总第 2 期股指期货本期共有 63 个交易日, 沪深 300 股指期货总成交金额万亿元, 日均成交亿元, 较上期分别增长 50.30% 和 19.29%; 总成交合约数万张, 日均成交万张 ; 期末正值十一长假前夕, 未平仓合约张, 较上期减少 12.52% 全球主要市场股指期货成交 ( 单位 : 万张 ) 交易所总成交数量期末未平仓量芝加哥商业交易所集团欧洲期货交易所大阪证券交易所印度国家证券交易所泛欧交易所衍生品市场韩国证券交易所新加坡证券交易所香港证券交易所台湾期货交易所 OMX 交易所巴西证券期货交易所约翰内斯堡证券交易所 ( 南非 ) 东京证券交易所集团华沙证券交易所澳大利亚悉尼期货交易所奥斯陆交易所西班牙马德里证券交易所莫斯科交易所蒙特利尔证券交易所沪深 300 指数走势与期货合约持仓量 ( 至 9.30) 3,100 3,000 2,900 2,800 2,700 2,600 2,500 2,400 2,300 2, 千张持仓量沪深 300( 左轴 ) 共 8 页第 7 页

8 指数研究动态策略指数 : 是除了传统的只做多的市值加权指数之外的指数从定义表述可以看出, 策略指数与其他指数本质区别在于两点 : 一是加权方式, 策略指数主要采用非市值加权方式, 如基本面加权财富加权等权重等 ; 二是多空交易, 策略指数可以采用多空两种方式, 其他指数只能采用做多的单边操作策略指数蓬勃发展主要源于以下三个因素 :1) 获取超额收益是策略指数保持生命力的内在动因 ;2) 衍生工具快速发展为策略指数发展提供重要推力 ;3) 低成本是策略指数发展的竞争优势依据指数构建的要素可以将策略指数划分为三类 :1) 加权方式, 包括基本面加权财富加权财务数据加权红利加权风格加权固定权重等权碳效率加权等多种加权方式 ;2) 单一资产类别, 构成指数的成份股都属于同一类别的资产, 代表指数为杠杆指数反向指数 130/30 指数量化策略指数 ;3) 多资产类别, 覆盖多种资产, 并根据市场条件进行动态资产配置, 代表指数为目标日期指数风险控制指数和动态多元资产策略指数策略指数 ETF: 目前基于策略指数的 ETF 产品发展较为迅速, 截至 2010 年 9 月底, 全球策略 ETF 为 278 只, 资产总额达到亿美元其中, 杠杆类 ETF 有 159 只, 资产总额为亿美元, 分别占全部策略 ETF 的 56.83% 和 47.69% 而多空策略 ETF 虽然数量较多, 但普遍规模不大,28 只多空策略 ETF 只有亿美元, 最大的多空策略 ETF 仅为亿美元, 最小的多空策略 ETF 只有 276 万美元近年来, 中证指数公司在指数创新和指数体系完善方面取得了重要进展, 在策略指数方面也取得了显著的成果目前, 中证指数公司研发和管理的策略指数包括上证超大盘等权重指数上证行业分层等权重指数上证 50 等权重指数中证等权重指数基本面加权指数财务指标加权指数中证光大阳光指数等鉴于股指期货和融资融券业务的发展, 综合国际经验和国内实际, 杠杆指数反向指数多空指数 ( 如 130/30) 动态资产配置策略指数( 如目标日期指数和风险控制指数 ) 将是今后中证指数公司的重要发展方向之一免责声明 : 本报告所载数据资料, 源自中证指数有限公司认为可靠之出处, 但不保证其准确性或完整性本报告及其所含任何信息均不构成任何证券金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议对任何因直接或间接使用本报告或其所含任何信息而造成的损失, 中证指数有限公司不承担任何法律责任地址 : 上海市浦东南路 528 号证券大厦南塔 13 楼邮编 : 电话 : 传真 : 电邮 :csindex@sse.com.cn 网站 : 共 8 页第 8 页

指数与指数化投资

指数与指数化投资 2011 年一季度总第 4 期指数发布动态本季新发布指数 7 条, 其中中证系列指数 5 条, 上证系列指数 1 条, 深证系列指数 1 条发布日期指数名称行情代码 3 月 21 日中证金边中期国债指数 H11017 3 月 18 日中证医药 100 指数 000978;399978 2 月 28 日中小企业板创业板 100 指数 399611;399612 2 月