指数衍生产品动态

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志方
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1 指数衍生产品动态第 8 期第 1 页指数衍生产品动态 (2010 年 9 月 ) 2010 年第 8 期总第 8 期深圳证券信息有限公司指数事业部业内动态易方达获深交所授权开发创业板 ETF 易方达基金日前获得深交所授权开发创业板 ETF, 该产品跟踪的标的指数为创业板指数 (399006), 届时其联接基金亦会同时推出创业板指数于 2010 年 6 月 1 日发布, 是反映创业板股票总体价格走势的规模指数, 指数样本选取流通市值市场占比和成交金额市场占比两项指标在创业板排序前 100 只股票创业板开板以来备受关注, 创业板 ETF 将使得投资者更好地分享创业板企业的高速成长, 同时也能更好地规避个股风险广发基金获授权开发中小板 300ETF 广发基金公司近日获深交所许可开发中小板 300 价格指数 ETF 产品, 并已与深圳证券信息有限公司签署了中小板 300 指数使用许可协议, 未来将推出中小板 300 价格指数 ETF 及其联接基金为满足中小板市场快速发展需要, 深交所和深圳证券信息公司于 2010 年 3 月 22 日发布中小板 300 价格指数, 该指数具有更高市值覆盖率, 覆盖了中小板市场 85% 的流通市值, 容纳更多的新上市公司, 更加全面地反映了深圳中小板市场的高速成长特征中小板 300 与沪深 300 中证 500 相重叠样本数量分别仅有 12 只和 81 只, 重叠部分流通市值分别只占沪深 300 指数中证 500 指数的 3.5% 和 14.7% 中小板 300 价格指数 ETF 及其联接基金将为投资者提供新的分享中小型企业高速成长的机会, 从而达到通过指数化投资方式来分散投资于个股的风险并获取市场平均收益的目标深圳证券信息有限公司指数事业部

2 Index Derivatives Report No.8 Page 2 跨市场 ETF15 日起首次全网测试为配合跨市场 ETF 平稳推出, 深圳证券交易所与中国证券登记结算公司的跨市场 ETF 申购赎回业务系统已开发完成, 并且已经与部分券商进行了内部测试为了保证该业务系统顺利上线并投入使用, 安排 9 月 15 日到 21 日进行第一次全网测试, 本次测试主要涉及跨市场 ETF 认购业务, 跨市场 ETF 申赎业务等参与测试的包括中国证券登记结算公司, 具备基金代销资格的券商, 以及嘉实基金公司等跨市场 ETF 场内交易的结算同目前单市场 ETF 一样, 但申购赎回的清算交收采用非担保模式 : 由中国结算深圳分公司提供深市组合证券及 ETF 基金份额的变更登记以及申购赎回过程中所涉资金的代收代付, 由中国结算上海分公司提供沪市组合证券的变更登记整个过程遵循非担保原则, 即只有完成交收的份额才能用于赎回或卖出, 只有完成交收的组合证券才能用于申购或卖出目前已上市的 ETF 产品都是单市场 ETF, 多家基金公司正积极备战跨市场 ETF, 涉及的指数包括沪深 300 恒生指数道琼斯指数等业内人士预计, 可能会先推出跨沪深两市的 ETF, 再推出跨境的海外指数 ETF 本期指数基金上市 / 成立 / 发行情况新上市长盛沪深 300 LOF 于 9 月 6 日上市天弘深证成指 LOF 于 9 月 17 日上市新成立海富通上证周期行业 50ETF 于 9 月 19 日成立, 首次募集份额 9.67 亿份海富通上证周期行业 50ETF 联接基金于 9 月 28 日成立, 首次募集份额 7.33 亿份嘉实恒生中国企业指数基金 (QDII - LOF) 于 9 月 30 日成立, 首次募集份额亿份新发行申万巴黎深证成指分级基金于 9 月 13 日起发行 Index Department of Shenzhen Securities Information Co., Ltd

3 指数衍生产品动态第 8 期第 3 页统计数据 A 股市场指数基金表 1:A 股市场指数基金净值增长统计代码简称成立日期标的指数本期净值增幅备注深 100ETF 深证 % ETF 中小板 ETF 中小板指 2.32% ETF 深成指 ETF 深成指 1.08% ETF 治理 ETF 上证 180 治理 -0.41% ETF 超大盘 ETF 超大盘 2.03% ETF 价值 ETF 上证 180 价值 -3.68% ETF ETF 上证 % ETF 央企 ETF 上证央企 -1.09% ETF 上证民企 50ETF 上证民企 50 / ETF 社会责任 ETF 上证社会责任 0.33% ETF 上证周期行业 50ETF 上证周期行业 50 / ETF 中盘 ETF 上证中盘 1.82% ETF 小康产业 ETF 小康产业 / ETF ETF 上证 % ETF 红利 ETF 上证红利 -1.07% ETF 南方中证中证 % LOF 鹏华沪深沪深 % LOF 鹏华中证中证 % LOF 嘉实沪深沪深 % LOF 嘉实中证锐联基本面基本面 % LOF 长盛沪深沪深 300 / LOF 国投瑞银金融地产沪深 300 金融地产 -2.97% LOF 融通巨潮巨潮 % LOF 银华沪深沪深 % LOF 海富通中证中证 % LOF 广发中证中证 % LOF 长信中证央企中证央企 % LOF 天弘深成指深成指 / LOF 建信沪深沪深 % LOF 中欧沪深沪深 % LOF 华夏沪深沪深 % 开放式基金国泰沪深沪深 % 开放式基金深圳证券信息有限公司指数事业部

4 Index Derivatives Report No.8 Page 4 代码简称成立日期标的指数本期净值增幅备注华安 MSCI 中国 A 股增强型 MSCI 中国 A 股 1.73% 开放式基金华安上证 180ETF 联接基金上证 % 开放式基金博时裕富沪深沪深 % 开放式基金博时上证超级大盘 ETF 联接基金超大盘 2.05% 开放式基金大成中证红利中证红利 0.32% 开放式基金富国天鼎中证红利增强型中证红利 1.69% 开放式基金富国沪深 300 增强沪深 % 开放式基金易方达上证 % 开放式基金易方达深证 100ETF 联接基金深证 % 开放式基金易方达沪深沪深 % 开放式基金易方达上证中盘 ETF 联接基金上证中盘 1.33% 开放式基金国投瑞银瑞和沪深 300 指数分级基金沪深 % 开放式基金融通深证深证 % 开放式基金银华深证 100 分级基金深证 % 开放式基金泰达宏利中证财富大盘中证财富大盘 -1.61% 开放式基金国联安双禧中证中证 % 开放式基金中银中证 100 增强型中证 % 开放式基金银华道琼斯 88 精选道琼斯 % 开放式基金长城久泰中信标普标普 % 开放式基金南方沪深沪深 % 开放式基金南方深成 ETF 联接基金深证成指 1.05% 开放式基金南方小康 ETF 联接基金小康产业 / 开放式基金鹏华上证民企 50ETF 联接基金上证民企 50 / 开放式基金宝盈中证 100 增强型中证 % 开放式基金招商深证深证 % 开放式基金华宝兴业中证中证 % 开放式基金华宝兴业上证 180 价值 ETF 联接基金上证 180 价值 -3.48% 开放式基金广发沪深沪深 % 开放式基金申万巴黎沪深 300 价值沪深 300 价值 -3.37% 开放式基金诺安中证中证 % 开放式基金中海上证 50 增强型上证 % 开放式基金华富中证中证 % 开放式基金富兰克林国海沪深 300 增强型沪深 % 开放式基金汇添富上证综合上证综合 0.58% 开放式基金工银瑞信沪深沪深 % 开放式基金长盛中证中证 % 开放式基金 Index Department of Shenzhen Securities Information Co., Ltd

5 指数衍生产品动态第 8 期第 5 页代码简称成立日期标的指数本期净值增幅备注万家上证 % 开放式基金海富通上证周期行业 50ETF 联接上证周期行业基金 50 / 开放式基金大成沪深沪深 % 开放式基金银河沪深 300 价值沪深 300 价值 -3.37% 开放式基金交银施罗德上证 180 公司治理 ETF 联接基金上证 % 开放式基金建信上证社会责任 ETF 联接基金上证社会责任 -0.10% 开放式基金注 : 统计期为 ; / 表示基金净值数据未够一个完整统计期本地 ETF 表 2: 深沪交易所上市 ETF 概况代码简称管理人上市日期基金份额资产净值 ( 亿份 ) ( 亿元 ) 深 100ETF 易方达中小板 ETF 华夏深成 ETF 南方治理 ETF 交银施罗德超大 ETF 博时价值 ETF 华宝兴业 ETF 华夏央企 ETF 工银瑞信社会责任 ETF 建信中盘 ETF 易方达 ETF 华安红利 ETF 华泰柏瑞合计数据来源 : 深沪交易所 ; 数据截止 ; 中小板 ETF 为场内场外总规模与总资产表 3: 对指数及市场覆盖情况代码简称资产净值 ( 亿元 ) 对指数覆盖率市场份额深 100ETF % 29.90% 中小板 ETF % 5.22% 深成 ETF % 6.35% 深市合计 % 治理 ETF % 5.82% 超大 ETF % 2.53% 深圳证券信息有限公司指数事业部

6 Index Derivatives Report No.8 Page 价值 ETF % 1.88% ETF % 29.27% 央企 ETF % 1.73% 社会责任 ETF % 0.37% 中盘 ETF % 4.32% ETF % 8.04% 红利 ETF % 4.59% 沪市合计 % 数据来源 : 深沪交易所 ; 数据截止 , 中小板 ETF 为场内场外总资产本期 ETF 总资产净值由上期 765 亿元下降至 752 亿元, 主要是由于除上证中盘 ETF 以外, 其他 ETF 均遭遇了净赎回,ETF 净值小幅上升难掩净赎回带来的压力表 4: 基金份额及资产净值变化情况代码简称基金份额增量资产净值增量增幅 ( 亿份 ) ( 亿元 ) 增幅深 100ETF % % 中小板 ETF % % 深成 ETF % % 治理 ETF % % 超大 ETF % % 价值 ETF % % ETF % % 央企 ETF % % 社会责任 ETF % % 中盘 ETF % % ETF % % 红利 ETF % % 合计注 : 统计期为统计期内, 除上证中盘 ETF 以外, 其他 ETF 基金份额和资产净值均出现了负增长其中, 上证 180ETF 基金份额和资产净值下降的绝对量和幅度均为最大上证中盘 ETF 则呈现截然相反的状态, 基金份额和资产净值均以超过 20% 的幅度增长 Index Department of Shenzhen Securities Information Co., Ltd

7 指数衍生产品动态第 8 期第 7 页图 1: 净申购 / 赎回资金量 ( 亿元 ) 注 : 根据 ETF 每周净申购 / 赎回份额与其平均净值计算 ; 中小板 ETF 以场内份额计算统计期内, 仅除上证中盘 ETF, 其他 ETF 均遭遇净赎回本期净赎回资金量最大的仍然是深 100ETF, 赎回资金亿元, 更高于上期上期净申购资金量最高的上证 180ETF, 在本期也出现 9.03 亿元的净赎回表 5: 绝对收益与超额收益代码简称阶段收益阶段超额收益累计收益累计超额收益深证 100ETF 1.79% -0.06% % 0.59% 中小板 ETF 2.32% -0.10% 11.95% -0.49% 深成 ETF 1.08% -0.06% -3.32% 0.41% 治理 ETF -0.41% 0.09% % 1.30% 超大盘 ETF 2.03% 0.33% % 0.29% 价值 ETF -3.68% 0.06% -6.10% 0.61% 上证 50ETF -0.46% 0.10% % 1.46% 上证央企 50ETF -1.09% 0.34% % -0.44% 上证社会责任 ETF 0.33% 0.24% -0.66% 0.70% 上证中盘 ETF 1.82% -0.14% 9.12% -0.57% 上证 180ETF 0.33% 0.01% % 0.77% 红利 ETF -1.07% 0.29% % 1.42% 注 : 阶段 = 统计期 ; 累计 = 年初至今统计期为于阶段统计期内上市的 ETF, 阶段收益从上市日开始计算 ; 于年内上市的 ETF, 累计收益从上市日开始计算本期, 深市的 3 只 ETF 均获得了正的阶段收益, 中小板 ETF 更是遥遥领先 ; 沪市 ETF 中, 超大盘 ETF 表现相对较好从累计收益情况来看, 中小板 ETF 表现最好深圳证券信息有限公司指数事业部

8 Index Derivatives Report No.8 Page 8 图 2: 年化跟踪误差注 : 统计期内各个交易日对应的年化跟踪误差采用向前 30 个交易日为一周期计算本期纳入统计的 ETF 共计 12 只易方达深证 100ETF 和南方深成指 ETF 跟踪误差继续保持最低 ; 博时超大盘 ETF 跟踪误差最高, 其次是工银瑞信上证央企 ETF 图 3: 日均成交金额 ( 亿元 ) Index Department of Shenzhen Securities Information Co., Ltd

9 指数衍生产品动态第 8 期第 9 页本期, 日均成交金额排名格局变化不大, 上证 50ETF 深证 100ETF 和上证 180ETF 日均成交金额仍站稳前三位本期, 大部分 ETF 日均成交金额较上期有所下降图 4: 日均换手率注 : 换手率根据阶段成交量与平均份额计算本期, 除换手率仍然稳居第一位的中小板 ETF 以外, 其他 ETF 换手率相比上期均有所降低上期上市的上证社会责任 ETF 换手率降幅最大, 由 11.2% 降至 3.9%, 渐趋平稳深圳证券信息有限公司指数事业部

10 Index Derivatives Report No.8 Page 10 跨境 ETF 表 6: 跟踪 A 股的主要跨境 ETF 代码名称标的指数管理人上市日期基金资产 2816 沪深 300 地产 ETF 沪深 300 地产 DB Platinum Advisor 平安普盛 CSI RAFI50ETF Ping An of China 中证锐联基本面 50 Asset management 安硕 A50ETF 新华富时中国 A50 Blackrock 标智沪深 300ETF 沪深 300 BOCI - Prudential 安硕沪深 A 股金融 ETF 沪深 300 金融 Blackrock 安硕 A 股主要消费 ETF 沪深 300 主要消费 Blackrock 沪深 300 金融 ETF 沪深 300 金融 DB Platinum Advisor 安硕沪深 300ETF 沪深 300 Blackrock 安硕 A 股可选消费 ETF 沪深 300 可选消费 Blackrock 沪深 300 工业 ETF 沪深 300 工业 DB Platinum Advisor 安硕沪深 A 股基建 ETF 沪深 300 基建 Blackrock 沪深 300 能源 ETF 沪深 300 能源 DB Platinum Advisor 标智上证 50ETF 上证 50 BOCI - Prudential 沪深 300 可选消费 ETF 沪深 300 可选消费 DB Platinum Advisor 安硕沪深 A 股原材料 ETF 沪深 300 原材料 Blackrock 沪深 300ETF 沪深 300 DB Platinum Advisor 安硕沪深 A 股能源 ETF 沪深 300 能源 Blackrock 中金深证 100ETF 深证 100 CICC 沪深 300 公用事业 ETF 沪深 300 公用事业 DB Platinum Advisor 沪深 300 医药卫生 ETF 沪深 300 医药卫生 DB Platinum Advisor 沪深 300 银行 ETF 沪深 300 银行 DB Platinum Advisor 沪深 300 原材料 ETF 沪深 300 原材料 DB Platinum Advisor 沪深 300 运输 ETF 沪深 300 运输 DB Platinum Advisor 大成中证中国内地消费 ETF 中证内地消费主题 Da Cheng 注 : 基金资产单位为亿港元 ; 截止日期为截止 9 月 30 日, 香港市场共有 24 只跟踪 A 股的指数的 ETF 产品, 资产总规模高达亿港币, 相比 8 月份总体资产规模仅仅上涨 3.13% 这主要是由于本月大部分 ETF 的份额增加和净值上升所致 Index Department of Shenzhen Securities Information Co., Ltd

11 指数衍生产品动态第 8 期第 11 页表 7: 跟踪 A 股的主要跨境 ETF 净值变化代码名称收盘价增幅单位净值增幅 2816 沪深 300 地产 ETF % % 2818 平安普盛 CSI RAFI50ETF % % 2823 安硕 A50ETF % % 2827 标智沪深 300ETF % % 2829 安硕沪深 A 股金融 ETF % % 2841 安硕 A 股主要消费 ETF % % 2844 沪深 300 金融 ETF % % 2846 安硕沪深 300ETF % % 3001 安硕 A 股可选消费 ETF % % 3005 沪深 300 工业 ETF % % 3006 安硕沪深 A 股基建 ETF % % 3017 沪深 300 能源 ETF % % 3024 标智上证 50ETF % % 3025 沪深 300 可选消费 ETF % % 3039 安硕沪深 A 股原材料 ETF % % 3049 沪深 300ETF % % 3050 安硕沪深 A 股能源 ETF % % 3051 中金深证 100ETF % % 3052 沪深 300 公用事业 ETF % % 3057 沪深 300 医药卫生 ETF % % 3061 沪深 300 银行 ETF % % 3062 沪深 300 原材料 ETF % % 3063 沪深 300 运输 ETF % % 3071 大成中证中国内地消 ETF % % 注 : 收盘价单位净值的单位为港元 ; 统计期为 ; / 表示基金上期未上市或未开放申购赎回本期 24 只跟踪 A 股指数 ETF 产品收益表现各异, 但大部分香港 ETF 产品由于市场回暖导致价格和净值出现正的收益其中, 安硕沪深 A 股原材料 ETF 净值上涨最多, 收盘价和单位净值增幅分别为 12.20%,9.21% 而沪深 300 银行 ETF 净值增幅最少, 收盘价和单位净值增幅分别为 0.55%,-3.65% 深圳证券信息有限公司指数事业部

Index Derivatives Report No.8 Page 12 图 5: 溢价率排名注 : 统计期为 2010.9.1-2010.9.30 本期 24 只跟踪 A 股 ETF 虽然保持了较高的溢价率水平, 但相比上期溢价率有明显的下降其中标智沪深 300ETF 日均溢价率最高, 达到 8.70%, 而大成中证中国内地消费 ETF 溢价率依旧为最低, 为 0.

12 Index Derivatives Report No.8 Page 12 图 5: 溢价率排名注 : 统计期为本期 24 只跟踪 A 股 ETF 虽然保持了较高的溢价率水平, 但相比上期溢价率有明显的下降其中标智沪深 300ETF 日均溢价率最高, 达到 8.70%, 而大成中证中国内地消费 ETF 溢价率依旧为最低, 为 0.25% 表 8: 交易情况代码名称日均成交额环比增幅日均换手率环比增长 2816 沪深 300 地产 ETF % 21.75% 5.39% 2818 平安普盛 CSI RAFI50ETF % 0.00% % 2823 安硕 A50ETF % 1.74% % 2827 标智沪深 300ETF % 0.61% 38.56% 2829 安硕沪深 A 股金融 ETF % 0.18% % 2841 安硕 A 股主要消费 ETF % 0.36% % 2844 沪深 300 金融 ETF % 19.39% % 2846 安硕沪深 300ETF % 0.89% 0.41% 3001 安硕 A 股可选消费 ETF % 0.38% % 3005 沪深 300 工业 ETF % 11.76% 44.47% 3006 安硕沪深 A 股基建 ETF % 0.10% % Index Department of Shenzhen Securities Information Co., Ltd

13 指数衍生产品动态第 8 期第 13 页 3017 沪深 300 能源 ETF % 25.63% % 3024 标智上证 50ETF % 0.12% % 3025 沪深 300 可选消费 ETF % 6.55% % 3039 安硕沪深 A 股原材料 ETF % 0.29% 84.17% 3049 沪深 300ETF % 14.90% 76.75% 3050 安硕沪深 A 股能源 ETF % 0.26% 97.11% 3051 中金深证 100ETF % 0.00% % 3052 沪深 300 公用事业 ETF % 19.85% 2.56% 3057 沪深 300 医药卫生 ETF % 17.10% % 3061 沪深 300 银行 ETF % 22.05% 48.57% 3062 沪深 300 原材料 ETF % 11.38% % 3063 沪深 300 运输 ETF % 19.53% 19.52% 3071 大成中证中国内地消 ETF % 0.13% % 注 : 日均成交额单位为万港元 ; 统计期为 ; / 表示基金上期未上市或未开放申购赎回本期 24 只跟踪 A 股 ETF 活跃程度表现不一, 其中 7 只 ETF 日均成交额和日均换手率比上期都出现正增幅,11 只 ETF 日均成交额和日均换手率比上期都出现负增幅其中, 安硕沪深 A 股金融 ETF 换手率增幅最多, 日成交额和日均换手率增幅分别为 98.32% 和 % 深圳证券信息有限公司指数事业部

14 Index Derivatives Report No.8 Page 14 股指期货表 9: 沪深 300 股指期货 9 月份数据统计合约代码月开盘价月最高价月最低价月收盘价涨跌持仓量持仓变化月末结算价成交量成交金额 IF IF IF IF IF 说明 :(1) 价格 :300/ 点 (2) 成交量持仓量 : 手 ( 按单边计算 )(3) 成交额 : 亿元 ( 按单边计算 ) 数据来源 : 中金所网站 ; 截止日期月份 A 股市场表现进一步趋于平稳, 并略有上涨截止 9 月 30 日收盘, 沪深 300 指数收报于 , 涨幅 1.12% 而同期可比股指期货合约 IF1010 IF1012 IF1103 涨幅为 1.14%, 0.70%,0.97% 从成交情况看, 量能比上月有所放大, 五份合约累计成交量手, 较上月下降 38.27%, 累计成交金额亿, 较上月下滑 37.55% 图 6: 沪深 300 股指期货合约溢价率走势注 : 合约溢价率 = 期指收盘价 / 股指收盘价 -1 ; 统计期为沪深 300 股指期货基本跟随股指波动, 溢价率也呈现到期前逐渐收敛趋势, 套利空间消 Index Department of Shenzhen Securities Information Co., Ltd

15 指数衍生产品动态第 8 期第 15 页失殆尽本月四大主力合约除 IF1012 和 IF1103 外, 平均溢价率和上月相比都有所上升, 其中 IF1103 合约溢价率最高, 日均溢价率为 2.85%, 而当月合约 IF1009 合约日均溢价率上升至 0.35% 同时, 当月合约 IF1009 合约和 IF1010 合约溢价率上升, 说明主要是由于投资者短期对后市比较乐观图 7: 沪深 300 股指期货合约基差走势比较注 : 基差 = 期指收盘价 - 股指收盘价 ; 统计期为本月股指各合约基差表现平稳, 鲜有期现套利机会近期合约基差较上月平均基差有所上升, 远期合约基差较上月平均基差有所下降 IF1008 IF1009 IF1012 IF1103 合约平均基差分别为 10 点 22 点 50 点 83 点, 其中 IF1009 合约基差出现收窄趋势, 基本不存在套利机会深圳证券信息有限公司指数事业部

16 Index Derivatives Report No.8 Page 16 免责申明本报告基于已公开的数据和文字资料, 我公司力求但不保证相关资料的准确性及完整性报告中的信息或观点仅供参考, 均不构成对任何投资工具的买卖建议或投资策略的行为依据我公司保留报告所有版权, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表或引用深圳证券信息公司指数事业部地址 : 广东省深圳市福田区红荔西路上步工业区 10 栋邮编 : 电话 : 传真 : 电邮 :index@cninfo.com.cn 网址 : Index Department of Shenzhen Securities Information Co., Ltd

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指数衍生产品动态第 11 期第 1 页指数衍生产品动态 (2010 年 12 月 ) 2010 年第 11 期总第 11 期深圳证券信息有限公司指数事业部业内动态深交所推出上市基金品牌乐富 12 月 2 日, 第九届中国证券投资基金国际论坛在深圳举行深交所在大会上正式发布上市基金品牌乐富乐富基金, 即上市基金, 包括在深交所挂牌交易的封闭式基金上市开放式基金 (LOF) 交易型开放式指数基金(ETF)