日度报告 金融衍生品. 股指期货 兴证期货. 研发产品系列 吴广奇 兴证期货. 研究发展部 2016 年 5 月 17 日星期二 今日投资要点 最新价 1 日 % 5 日 % 沪深 沪综指 深成

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1 金融衍生品. 股指期货 兴证期货. 研发产品系列 吴广奇 兴证期货. 研究发展部 216 年 5 月 17 日星期二 今日投资要点 最新价 1 日 % 5 日 % 沪深 沪综指 深成指 上证 中证 国债指数 分类指数 最新价 1 日 % 5 日 % 能源 材料 工业 可选 消费 医药 金融 信息 电信 公用 利率 最新价 1 日 % 5 日 % 同业拆放 ( 隔夜 ) 同业拆放 (3 个月 沪指上个交易日探底回升, 成功站上 285 点, 量能有所增加, 创业 板指涨稍大, 收盘站上 25 点上方 各大板块均呈现上涨行情, 其中农 林牧渔 锂电池 储能 稀土永磁 全息手机等行业涨幅居前, 保险 地 产 银行 煤炭石油 电力等行业涨幅较小 综合来看, 全球股市主要指 数大多收红, 加之原油大涨, 市场外围较为平稳, 但市场整体还较为弱势, 量能仍是需要关注的重点 操作上, 建议投资者短期观望为主, 中长线保 持谨慎思路 仅供参考 1 期货市场 主力合约 IH165 合约 IF165 合约 IC165 合约 涨幅分别为.18%,.65%,2.2% 2 外盘市场 美股收高 欧股收高 港股收高 3 走势分析 正面因素偏多 4 本周经济公报 请务必阅读正文后免责声明 1

2 股指期货 期货市场评析 期货市场 期指主力合约涨幅 1.51%, 成交量有所放大, 持仓量减少 主力合约 IH165 合约 IF165 合约 IC165 合约 涨幅分别为.18%,.65%,2.2% 图 1 沪深 3 和各股指合约走势图 图 2 沪深 3 股指期货各合约基差 沪深 3 指数 IF165 IF166 IF169 IF1612 IF165 IF166 IF169 IF1612 资 图 3 沪深 3 各股指合约间价差走势 图 4 上证 5 和各股指合约走势图 :36: 9:42: 9:48: 9:54: 1:6: 1:12: 1:18: 1:24: 1:36: 1:42: 1:48: 1:54: 11:6: 11:12: 11:18: 11:24: 13:5: 13:11: 13:17: 13:23: 13:35: 13:41: 13:47: 13:53: 14:5: 14:11: 14:17: 14:23: 14:35: 14:41: 14:47: 14:53: 上证 5 指数 IH165 IH166 IH169 IH1612 次月 - 当月下季 - 当月隔季 - 当月 下季 - 下月隔季 - 下月隔季 - 下季 资 图 5 上证 5 股指期货各合约基差 图 6 上证 5 各股指合约间价差走势 请务必阅读正文后免责声明 2

3 :37: 9:44: 9:51: 9:58: 1:5: 1:12: 1:19: 1:26: 1:33: 1:47: 1:54: 11:1: 11:8: 11:15: 11:22: 11:29: 13:5: 13:12: 13:26: 13:33: 13:4: 13:47: 13:54: 14:1: 14:8: 14:15: 14:22: 14:36: 14:43: 14:5: 14:57: IH165 IH166 IH169 IH1612 次月 - 当月下季 - 当月隔季 - 当月 下季 - 下月隔季 - 下月隔季 - 下季 资 图 7 中证 5 和各股指合约走势图 图 8 中证 5 股指期货各合约基差 中证 5 指数 IC165 IC166 IC169 IC1612 IC165 IC166 IC169 IC1612 资 请务必阅读正文后免责声明 3

4 股指期货 外盘市场评析 周二全球股市走高美国财长发布与中国副总理汪洋通话的声明, 呼吁中国建立一套新的官方出口信贷纪律, 以为美国出口商创造公平的竞争环境 ; 敦促中国放宽投资环境 美联储莱克 :6 月非常适合加息 ; 通胀坚定朝向 2% 目标增长, 劳动力市场显著紧缩 ; 对于年初下行风险的担忧已经消散 美国 5 月纽约联储制造业指数 -9.2, 创 2 月份以来新低, 预期 6.5, 前值 9.56 美股收高 : 美国三大股指收盘普涨 道指冲高回落, 最终涨幅 1%, 报 点 ; 纳 指涨 1.22%, 报 点 ; 标普涨近 1%, 报 点 欧股收高 : 欧股收盘涨跌不一 英国富时 1 指数涨.2%; 法股 CAC 4 指数跌.17%; 德国因圣灵降临日休市一日 港股收高 : 恒指低开高走, 全日在高位震荡, 尾盘涨幅小幅收窄, 最终收涨.84%, 大市成交 亿港元 资讯科技板块最强劲, 涨超 2%, 原材料 电讯板块涨超 1%, 蓝筹股涨多跌少 请务必阅读正文后免责声明 4

5 股指期货 走势分析 ; 走势分析 主力合约 IH165 合约 IF165 合约 IC165 合约涨幅分别为.18%,.65%,2.2% 正面因素 : 习近平 : 坚定不移推进供给侧结构性改革, 扩大有效供给 ; 研究落实 扩大中等收入群体工作, 在发展中不断扩大中等收入群体 ; 完善收入分配 制度 ; 加强产权保护 央行 : 对 21 家金融机构开展 MLF 操作共 29 亿 元, 其中 3 个月 175 亿元 6 个月 115 亿元, 利率与上期持平, 分别为 2.75% 2.85% 央行周一进行 45 亿 7 天期逆回购, 当日有 2 亿逆回购 到期, 实现净投放 25 亿元 上周央行公开市场净回笼 11 亿元, 已连 续三周净回笼 分析人士称 5 月中下旬将面临缴税和 MLF 到期的压力, 预计央行仍将延续 MLF+ 逆回购 操作予以应对 工信部 : 目前我国正 积极推进 电信法 立法进程 ; 如果顺利,216 年 网络安全法 有望出 台 美国财长发布与中国副总理汪洋通话的声明, 呼吁中国建立一套新的 官方出口信贷纪律, 以为美国出口商创造公平的竞争环境 ; 敦促中国放宽 投资环境 风险因素 : 监管部门对于银行票据业务的排查整顿风暴力度空前 据了解, 各商 业银行自上而下的自查正紧锣密鼓进行, 部分商业银行目前已全面暂停票 据业务, 另有部分商业银行仅有电子票据业务正常开展 投资建议 : 沪指上个交易日探底回升, 成功站上 285 点, 量能有所增加, 创业 板指涨稍大, 收盘站上 25 点上方 各大板块均呈现上涨行情, 其中农 林牧渔 锂电池 储能 稀土永磁 全息手机等行业涨幅居前, 保险 地 产 银行 煤炭石油 电力等行业涨幅较小 综合来看, 全球股市主要指 数大多收红, 加之原油大涨, 市场外围较为平稳, 但市场整体还较为弱势, 量能仍是需要关注的重点 操作上, 建议投资者短期观望为主, 中长线保 持谨慎思路 仅供参考 请务必阅读正文后免责声明 5

6 本周经济公报 时间 事件 期间 调查 实际 前期 修正 4/17/216 21:3 China March Property Prices 4/2/216 22: 彭博 4 月中国调查 ( 表格 ) 4/21/216 21:45 MNI April Business Indicator 4/26/216 21:3 Industrial Profits YoY Mar % -4.7% -- 4/26/216 21:45 Westpac-MNI Consumer Sentiment Apr /27/216 21: Swift Global Payments CNY Mar % 1.76% -- 4/3/216 21: 制造业采购经理指数 Apr /3/216 21: 非制造业采购经理指数 Apr /2/216 21:45 财新中国 PMI 制造业 Apr /2/216 5/8 领先指数 Mar /4/216 5/9 领先指数 Mar /5/216 5/6 BoP Current Account Balance 1Q P $91.9b -- 5/6/216 5/7 外汇储备 Apr $322.b -- $3212.6b -- 5/5/216 5/6 BoP Current Account Balance 1Q P $91.9b -- 5/7/216 5/8 贸易余额 Apr $4.b -- $29.86b -- 5/7/216 5/8 出口同比 Apr.% % -- 5/7/216 5/8 进口同比 Apr -4.% % -- 5/7/216 5/8 出口同比人民币 Apr 4.3% % -- 5/7/216 5/8 进口同比人民币 Apr.3% % -- 5/7/216 5/8 贸易余额人民币 Apr b b -- 5/7/216 5/12 外国直接投资同比人民币 Apr 5.% % -- 5/9/216 21:3 CPI 同比 Apr 2.3% % -- 5/9/216 21:3 PPI 同比 Apr -3.7% % -- 5/9/216 5/12 外国直接投资同比人民币 Apr 5.% % -- 5/1/216 5/15 New Yuan Loans CNY Apr 8.b b -- 5/1/216 5/15 总融资人民币 Apr 13.b b 2336.b 5/1/216 5/15 货币供应 M 年同比 Apr 4.3% % -- 5/1/216 5/15 货币供应 M1 年同比 Apr 21.5% % -- 5/1/216 5/15 货币供应 M2 同比 Apr 13.5% % -- 5/12/216 5/15 New Yuan Loans CNY Apr 8.b b -- 5/12/216 5/15 总融资人民币 Apr 13.b b 2336.b 5/12/216 5/15 货币供应 M 年同比 Apr 4.3% % -- 5/12/216 5/15 货币供应 M1 年同比 Apr 21.5% % -- 5/12/216 5/15 货币供应 M2 同比 Apr 13.5% % -- 5/14/216 1:3 工业产值同比 Apr 6.5% % -- 5/14/216 1:3 工业生产年迄今 ( 同比 ) Apr 6.1% % -- 5/14/216 1:3 零售销售额同比 Apr 1.6% % -- 5/14/216 1:3 社会消费品零售 Apr 1.4% % -- 5/14/216 1:3 固定资产除农村年迄今同比 Apr 11.% % -- 5/16/216 22: 彭博 5 月中国调查 5/17/216 21:3 China April Property Prices 5/18/216 21:45 MNI May Business Indicator 数据来源 :Bloomberg, 兴证期货研发部 请务必阅读正文后免责声明 6

7 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任 请务必阅读正文后免责声明 7