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1 银 河 投 资 早 参 本 期 产 品 经 理 : 许 志 祥 :xuzhixiang@chinastock.com.cn 联 系 人 : 范 炜 :fanwei@chinastock.com.cn 2015 年 11 月 10 日 星 期 二 全 球 主 要 股 市 指 数 11 月 9 日 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 道 琼 斯 工 业 平 纳 斯 达 克 综 合 标 普 恒 生 指 数 国 企 指 数 英 国 金 融 时 报 德 国 DAX 法 国 CAC 印 度 SENSEX 海 峡 时 报 STI 台 湾 加 权 韩 国 KOSPI 日 经 沪 深 股 指 期 货 0 11 月 9 日 名 称 最 新 日 增 持 仓 量 涨 跌 % If If If If 外 汇 汇 率 11 月 9 日 名 称 6 日 牌 价 9 日 牌 价 美 元 / 人 民 币 欧 元 / 人 民 币 日 元 / 人 民 币 英 镑 / 人 民 币 瑞 郎 / 人 民 币 加 元 / 人 民 币 港 元 / 人 民 币 要 闻 点 评 宏 观 新 闻 点 评 : 农 村 电 商 获 政 策 力 挺 市 场 潜 力 巨 大 11 月 9 日, 国 务 院 办 公 厅 发 布 关 于 促 进 农 村 电 子 商 务 加 快 发 展 的 指 导 意 见, 意 见 提 出, 到 2020 年, 初 步 建 成 统 一 开 放 农 村 电 子 商 务 市 场 体 系, 农 村 电 子 商 务 与 农 村 一 二 三 产 业 深 度 融 合 在 政 策 措 施 方 面, 意 见 提 出 加 强 政 策 扶 持 制 订 出 台 农 村 电 子 商 务 服 务 规 范 和 工 作 指 引, 指 导 地 方 开 展 工 作 加 快 推 进 信 息 进 村 入 户 工 作 加 快 完 善 农 村 物 流 体 系 加 大 金 融 支 持 力 度 等 点 评 : 我 国 农 业 规 模 庞 大, 农 产 品 和 农 资 交 易 都 在 万 亿 元 以 上 规 模 涉 农 电 商 目 前 还 处 在 起 步 阶 段, 未 来 随 着 农 村 信 息 化 的 提 升, 电 商 在 农 产 品 和 农 资 领 域 的 渗 透 率 会 逐 步 提 升 上 市 公 司 中, 辉 丰 股 份 (002496) 持 股 50%, 与 农 药 协 会 共 同 成 立 农 药 电 商 网 站 农 一 网 已 正 式 运 营 ; 新 都 化 工 (002539) 设 立 两 家 电 子 商 务 公 司 应 城 明 思 电 商 公 司 雷 波 凯 瑞 电 商 公 司, 开 展 农 村 电 商 业 务 国 家 主 席 习 近 平 将 出 席 G20 领 导 人 峰 会 和 亚 太 经 合 组 织 会 议 据 商 务 部 网 站 11 月 9 日 消 息, 今 年 前 三 季 度, 我 国 电 子 商 务 交 易 额 达 11.2 万 亿 元, 其 中 网 络 零 售 额 达 2.6 万 亿 元, 规 模 居 世 界 第 一 北 京 天 津 河 北 三 地 民 政 部 门 共 同 签 署 京 津 冀 民 政 事 业 协 同 发 展 合 作 框 架 协 议 未 来, 京 津 冀 三 地 将 在 养 老 救 助 防 灾 等 十 大 领 域 重 点 开 展 协 同 合 作 发 展 据 报 道,mHealth 移 动 医 疗 峰 会 将 于 10 日 在 美 国 召 开, 主 题 为 创 新 和 提 供 更 佳 移 动 医 疗 健 康 解 决 方 案 行 业 新 闻 点 评 : 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 1

2 波 罗 地 海 干 散 货 指 数 2014 年 10 月 2015 年 4 月 2015 年 10 月 全 球 钢 铁 价 格 指 数 2014 年 10 月 2015 年 10 月 充 电 桩 补 贴 细 则 或 明 年 初 公 布 比 例 望 达 到 40% 综 合 媒 体 消 息, 目 前 国 家 能 源 局 等 部 门 正 在 按 照 国 务 院 关 于 加 快 电 动 汽 车 充 电 基 础 设 施 建 设 的 指 导 意 见 精 神, 牵 头 落 实 充 电 桩 相 关 扶 持 细 则 多 位 充 电 桩 企 业 人 士 表 示, 未 来 可 能 出 台 对 于 充 电 基 础 设 施 的 建 设 补 贴, 补 贴 比 例 最 高 有 望 达 到 40%, 充 电 站 建 设 最 高 有 望 补 贴 300 万 业 内 预 期, 补 贴 细 则 有 望 在 2016 年 初 公 布 点 评 : 近 期 国 家 层 面 的 充 电 设 施 利 好 政 策 不 断 出 台 李 克 强 总 理 多 次 在 国 务 院 常 务 会 议 上 指 示 加 快 充 电 设 施 发 展, 国 务 院 近 日 出 台 关 于 加 快 电 动 汽 车 充 电 基 础 设 施 建 设 的 指 导 意 见, 四 部 委 近 日 也 下 发 电 动 汽 车 充 电 基 础 设 施 发 展 指 南 ( ), 意 味 着 未 来 5 年 内 电 动 汽 车 充 电 设 施 顶 层 设 计 已 经 基 本 完 成 充 电 设 备 概 念 股 可 适 当 关 注 万 马 股 份 (002276) 奥 特 迅 ) 中 恒 电 气 (002364) 等 年 9 月 2015 年 1 月 澳 大 利 亚 BJ 煤 炭 指 2015 年 5 月 2015 年 9 月 A H 股 比 价 表 11 月 9 日 比 价 名 称 A 股 价 H 股 价 比 价 涨 跌 海 螺 水 泥 中 国 平 安 宁 沪 高 速 招 商 银 行 青 岛 啤 酒 中 国 石 化 工 商 银 行 中 国 人 寿 农 业 银 行 建 设 银 行 中 兴 通 讯 民 生 银 行 中 国 银 行 潍 柴 动 力 华 能 国 际 交 通 银 行 新 材 料 十 三 五 规 划 将 出 台 石 墨 烯 成 香 饽 饽 工 业 与 信 息 化 部 原 材 料 工 业 司 司 长 周 长 益 在 2015 中 国 国 际 石 墨 烯 创 新 大 会 上 透 露, 包 括 石 墨 烯 在 内 的 新 材 料 产 业 发 展 的 十 三 五 规 划 正 在 编 制 并 即 将 出 台 点 评 : 石 墨 烯 作 为 材 料 界 新 星, 凭 借 优 异 性 能 可 广 泛 应 用 于 新 能 源 汽 车 航 空 航 天 等 多 个 领 域, 有 望 被 列 为 重 点 发 展 对 象 建 议 投 资 者 关 注 储 备 有 石 墨 烯 技 术 的 相 关 上 市 公 司 以 及 石 墨 烯 产 业 化 逐 步 推 进 所 带 来 的 主 题 投 资 机 会 公 司 新 闻 点 评 : 联 化 科 技 定 增 募 资 加 码 主 业 联 化 科 技 (002250) 披 露 非 公 开 发 行 预 案, 拟 以 不 低 于 元 / 股 的 价 格, 非 公 开 发 行 不 超 过 万 股, 募 集 资 金 总 额 为 不 超 过 14.5 亿 元, 将 全 部 用 于 医 药 中 间 体 等 主 业 项 目 点 评 : 本 次 发 行 募 投 项 目 紧 紧 围 绕 公 司 现 有 主 营 业 务, 将 进 一 步 丰 富 和 完 善 现 有 主 营 业 务 体 系, 强 化 主 营 业 务 的 可 持 续 发 展, 有 助 于 公 司 的 全 面 发 展 和 转 型 众 兴 菌 业 定 增 扩 充 菌 类 产 业 链 今 年 6 月 刚 刚 上 市 的 众 兴 菌 业 (002772) 迎 来 其 第 一 次 定 增 公 司 拟 以 不 低 于 元 / 股 的 价 格 非 公 开 发 行 不 超 过 3500 万 股, 募 集 资 金 亿 元, 用 于 投 资 多 项 食 用 菌 生 产 项 目 以 及 偿 还 银 行 贷 款 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 2

3 中 国 神 华 广 深 铁 路 深 高 速 华 电 国 际 中 国 铁 建 中 国 国 航 白 云 山 江 西 铜 业 南 方 航 空 中 信 银 行 中 国 中 车 鞍 钢 股 份 中 国 石 油 东 方 电 气 东 方 航 空 紫 金 矿 业 中 国 中 铁 皖 通 高 速 四 川 成 渝 经 纬 纺 机 创 业 环 保 中 煤 能 源 中 海 发 展 北 辰 实 业 马 钢 股 份 大 唐 发 电 晨 鸣 纸 业 中 海 油 服 中 国 铝 业 新 华 制 药 中 船 防 务 海 信 科 龙 上 海 石 化 上 海 电 气 中 国 远 洋 京 城 股 份 兖 州 煤 业 重 庆 钢 铁 中 海 集 运 南 京 熊 猫 东 北 电 气 昆 明 机 床 石 化 油 服 洛 阳 玻 璃 点 评 : 公 司 食 用 菌 工 厂 化 在 产 的 只 有 金 针 菇 一 种 产 品, 产 品 品 种 较 为 单 一 本 次 定 增 将 充 分 利 用 公 司 已 成 功 掌 握 的 其 他 食 用 菌 生 产 技 术, 积 极 拓 展 双 孢 蘑 菇 蟹 味 菇 白 玉 菇 等 新 品 种, 进 一 步 丰 富 产 品 结 构 凯 瑞 德 收 购 布 局 互 联 网 业 务 凯 瑞 德 (002072) 公 告, 公 司 拟 支 付 2.49 亿 元 现 金 购 买 北 京 屹 立 由 数 据 有 限 公 司 100% 股 权 屹 立 由 主 营 业 务 是 向 客 户 提 供 互 联 网 出 口 带 宽 优 化 服 务 和 互 联 网 应 用 加 速 服 务 点 评 : 交 易 完 成 后, 公 司 将 在 互 联 网 彩 票 业 务 的 基 础 上, 增 加 互 联 网 服 务 业 务 有 利 于 加 快 公 司 业 务 转 型, 培 育 公 司 业 务 新 的 增 长 点 全 球 主 要 市 场 评 述 美 国 股 市 : 纽 约 股 市 三 大 股 指 9 日 收 跌 据 新 华 社 11 月 10 日 消 息, 当 天 没 有 重 要 经 济 数 据 公 布, 投 资 者 继 续 消 化 美 国 劳 工 部 日 前 公 布 的 强 劲 就 业 数 据 以 及 其 对 美 联 储 加 息 时 点 的 影 响 数 据 显 示,10 月 份 美 国 非 农 部 门 失 业 率 从 此 前 的 5.1% 下 降 至 5%, 为 2008 年 4 月 以 来 最 低 水 平 新 增 就 业 岗 位 大 增 27.1 万 个, 大 幅 高 于 市 场 预 期 分 析 人 士 认 为, 美 国 就 业 数 据 强 劲 令 美 联 储 12 月 启 动 加 息 的 可 能 性 加 大 芝 加 哥 联 邦 储 备 银 行 行 长 埃 文 斯 日 前 表 示, 这 一 报 告 是 非 常 利 好 的 消 息, 并 认 为 强 劲 的 就 业 增 长 可 以 助 推 通 胀 数 据 公 司 方 面, 美 国 2015 年 第 三 季 度 财 报 季 已 渐 进 尾 声 汤 森 路 透 统 计 数 据 显 示, 标 普 500 成 分 股 公 司 中, 已 有 89% 的 公 司 公 布 了 今 年 第 三 季 度 财 报, 其 中 70% 的 公 司 盈 利 情 况 好 于 市 场 预 期,43% 的 公 司 营 业 收 入 高 于 市 场 估 值 汤 森 路 透 最 新 预 计 标 普 500 成 分 股 公 司 今 年 第 三 季 度 盈 利 同 比 下 滑 0.8%, 营 业 收 入 同 比 下 降 4.3% 截 至 当 天 收 盘, 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 比 前 一 交 易 日 下 跌 点, 收 于 点, 跌 幅 为 1.00% 标 准 普 尔 500 种 股 票 指 数 下 跌 点, 收 于 点, 跌 幅 为 0.98% 纳 斯 达 克 综 合 指 数 下 挫 点, 收 于 点, 跌 幅 为 1.01% 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 3

4 注 :A H 股 比 价 根 据 人 民 币 中 间 价 计 算 A H 股 溢 价 指 数 2014 年 10 月 2015 年 4 月 2015 年 10 月 香 港 股 市 : 港 股 恒 指 跌 0.65% 九 龙 仓 集 领 跌 蓝 筹 11 月 9 日 消 息, 美 国 10 月 就 业 数 据 超 乎 市 场 预 期,12 月 联 储 局 加 息 的 可 能 性 骤 升 至 七 成, 内 地 重 启 新 股 IPO 对 大 市 产 生 一 定 的 影 响, 截 至 当 日 收 盘, 周 一 港 股 恒 生 指 数 跌 0.65%, 报 点, 国 企 指 数 跌 0.520%, 报 点, 红 筹 指 数 跌 1.010%, 报 点 欧 洲 股 市 : 欧 洲 三 大 股 指 普 跌 伦 敦 股 市 9 日 下 跌 0.92% 伦 敦 股 市 金 融 时 报 100 种 股 票 平 均 价 格 指 数 9 日 报 收 于 点, 比 前 一 交 易 日 下 跌 点, 跌 幅 为 0.92% 欧 洲 三 大 股 指 当 天 均 以 下 跌 报 收 据 新 华 社 11 月 10 日 消 息, 媒 体 透 露 的 信 息 显 示, 欧 洲 央 行 内 部 正 在 就 12 月 会 议 下 调 存 款 利 率 达 成 共 识, 并 且 部 分 委 员 认 为 降 息 幅 度 应 大 于 市 场 预 期 的 10 个 基 点 该 举 措 有 望 令 欧 元 进 一 步 贬 值 并 提 振 欧 元 区 通 胀 个 股 方 面, 涨 幅 前 五 位 的 个 股 分 别 是 : 安 本 资 产 管 理 公 司 股 价 上 涨 1.81% 通 信 卫 星 服 务 商 Inmarsat 股 价 上 涨 0.90% 巴 克 莱 银 行 股 价 上 涨 0.71% 建 材 供 应 商 Travis Perkins 股 价 上 涨 0.71% 皇 家 邮 政 股 价 上 涨 0.43% 当 天 跌 幅 前 五 位 的 个 股 为 : 嘉 能 可 股 价 下 跌 5.31% 洲 际 酒 店 集 团 股 价 下 跌 4.83% Intu 地 产 公 司 股 价 下 跌 3.68% 英 国 天 然 气 供 应 商 森 特 理 克 集 团 股 价 下 跌 3.65% 房 地 产 开 发 商 Hammerson 股 价 下 跌 3.41% 欧 洲 其 他 两 大 主 要 股 指 方 面, 法 国 巴 黎 股 市 CAC40 指 数 报 收 于 点, 比 前 一 交 易 日 下 跌 点, 跌 幅 为 1.46%; 德 国 法 兰 克 福 股 市 DAX 指 数 收 于 点, 比 前 一 交 易 日 下 跌 点, 跌 幅 为 1.57% 股 指 期 货 : 重 启 IPO 提 振 市 场 期 指 维 持 涨 势 收 红 周 末 虽 宣 布 将 重 启 IPO, 周 一 期 指 依 旧 一 片 红 海, 维 持 涨 势 整 体 而 言, 期 指 走 势 稍 有 分 化,IF IH 走 势 偏 震 荡, 而 IC 早 间 下 挫 之 后, 开 始 一 路 震 荡 冲 高 临 近 收 盘, 主 力 回 落 整 理 截 至 收 盘, 沪 深 300 指 数 报 点, 涨 幅 为 1.24%; 沪 深 300 主 力 IF1511 报 点, 涨 幅 为 0.85%; 上 证 50 指 数 报 点, 涨 幅 为 1.63%, 上 证 50 主 力 IH1511 报 点, 涨 幅 为 1.15%; 中 证 500 指 数 报 点, 涨 幅 为 1.30%, 中 证 500 主 力 IC1511 报 点, 涨 幅 为 1.02% 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 4

5 期 指 成 交 方 面,IF1511 成 交 手, 持 仓 手, 日 增 仓 25 手 ;IH1511 成 交 6843 手, 持 仓 9313 手, 日 增 仓 -115 手 ;IC1511 成 交 8477 手, 持 仓 手, 日 增 仓 -181 手 沪 深 300 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 日 经 225 指 数 香 港 恒 生 指 数 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2013 年 1 月 2014 年 5 月 2015 年 10 月 外 汇 市 场 外 贸 欠 佳 及 美 加 息 预 期 人 民 币 创 近 一 个 半 月 新 低 人 民 币 兑 美 元 即 期 周 一 收 创 近 一 个 半 月 新 低, 成 交 继 续 萎 缩 ; 中 间 价 亦 延 续 上 周 跌 势 交 易 员 指 出, 受 美 国 加 息 预 期 升 温 及 中 国 外 贸 数 据 欠 佳 影 响, 人 民 币 今 日 续 贬, 但 因 有 大 行 结 汇 阻 截, 令 跌 幅 收 窄 他 们 指 出, 周 末 公 布 的 外 储 数 据 扭 转 下 跌 趋 势, 显 示 央 行 对 中 国 外 汇 局 面 掌 控 较 好 在 美 联 储 加 息 预 期 和 人 民 币 加 入 SDR( 特 别 提 款 权 ) 尘 埃 落 定 前, 常 规 数 据 影 响 有 限 ; 短 期 内 人 民 币 仍 将 维 持 元 区 间 波 动 香 港 财 资 协 会 公 布 的 数 据 显 示,11 月 9 日 美 元 / 人 民 币 ( 香 港 ) 即 期 汇 率 定 盘 价 为 年 10 月 2015 年 4 月 2015 年 10 月 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 5

6 大 宗 商 品 期 货 NYMEX 原 油 : 国 际 油 价 9 日 下 跌 市 场 担 忧 供 过 于 求, 国 际 油 价 9 日 下 跌 欧 佩 克 原 油 产 量 约 占 世 界 石 油 市 场 的 三 分 之 一, 目 前 欧 佩 克 日 均 原 油 产 量 仍 处 于 高 位 9 日 的 市 场 信 息 显 示, 在 油 价 大 幅 下 挫 后, 欧 佩 克 仍 没 有 减 产 迹 象 截 至 当 天 收 盘, 纽 约 商 品 交 易 所 12 月 交 货 的 轻 质 原 油 期 货 价 格 下 跌 0.42 美 元, 收 于 每 桶 美 元, 跌 幅 为 0.95% 12 月 交 货 的 伦 敦 布 伦 特 原 油 期 货 价 格 下 跌 0.23 美 元, 收 于 每 桶 美 元, 跌 幅 为 0.49% 纽 约 金 市 : 纽 约 金 价 9 日 微 升 国 际 金 价 9 日 结 束 七 连 跌, 弱 势 反 弹 纽 约 商 品 交 易 所 12 月 交 割 的 黄 金 期 货 合 约 比 前 一 交 易 日 上 涨 0.4 美 元, 收 于 每 盎 司 美 元, 涨 幅 为 0.04% 当 天 美 元 对 世 界 主 要 货 币 汇 率 显 著 回 落, 美 国 股 市 盘 中 也 出 现 大 跌 随 着 市 场 避 险 情 绪 的 上 升, 加 之 纽 约 金 价 此 前 已 连 续 七 个 交 易 日 下 跌, 技 术 上 有 强 烈 的 反 弹 要 求, 黄 金 期 货 主 力 合 约 最 终 以 微 升 报 收 市 场 分 析 人 士 称, 尽 管 美 元 美 股 走 低 利 好 金 价, 但 由 于 目 前 大 多 数 投 资 者 预 期 美 国 联 邦 储 备 委 员 会 将 在 年 底 前 宣 布 加 息, 因 此 黄 金 买 盘 依 然 不 敢 贸 然 进 场, 预 计 金 价 短 期 持 续 弱 势 一 般 来 讲, 美 国 央 行 加 息, 将 推 升 美 元 对 其 他 货 币 的 比 价, 从 而 抑 制 不 使 用 美 元 的 消 费 者 对 黄 金 的 需 求 ; 反 之, 美 联 储 维 持 现 行 低 利 率 水 平, 会 打 压 美 元 形 成 对 黄 金 需 求 的 利 好 本 周 美 国 将 公 布 的 重 要 经 济 数 据 包 括 :12 日 公 布 首 次 申 请 失 业 救 济 金 一 周 情 况,13 日 公 布 10 月 份 美 国 生 产 价 格 指 数 和 10 月 零 售 销 售 数 据 等 9 日,2015 年 12 月 交 割 的 白 银 期 货 价 格 下 跌 27.8 美 分, 收 于 每 盎 司 美 元, 跌 幅 为 1.89%;2016 年 1 月 交 割 的 白 金 期 货 价 格 下 跌 25.6 美 元, 收 于 每 盎 司 美 元, 跌 幅 为 2.72% 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 6

7 美 原 油 指 数 CMX 金 指 数 年 10 月 2015 年 4 月 2015 年 10 月 伦 敦 金 属 : 期 铜 跌 向 六 年 低 点, 因 中 国 贸 易 数 据 疲 弱 且 美 元 坚 挺 据 道 琼 斯 伦 敦 11 月 9 日 消 息, 伦 敦 金 属 交 易 所 (LME) 期 铜 周 一 触 及 六 周 低 位, 且 跌 向 六 年 来 最 低 水 准, 因 中 国 贸 易 数 据 不 及 预 期, 巩 固 其 经 济 增 长 正 在 放 缓 的 观 点 伦 敦 时 间 11 月 9 日 17:00( 北 京 时 间 11 月 10 日 01:00), 三 个 月 期 铜 收 跌 0.5%, 报 每 吨 4,964 美 元, 此 前 触 及 9 月 29 日 来 最 低 水 准 4,955 美 元 期 铜 迫 近 8 月 底 触 及 的 六 年 低 位 4,855 美 元 期 锡 收 低 收 低 0.6%, 报 每 吨 14,550 美 元, 稍 早 触 及 9 月 初 来 最 低 14,460 美 元, 此 前 LME 数 据 显 示 锡 库 存 增 加 505 吨, 至 9 月 初 来 最 高 的 5,645 吨 期 铝 收 跌 0.9%, 报 每 吨 1,510 美 元 期 铅 收 低 0.2%, 报 每 吨 1,659 美 元 期 镍 跌 0.6%, 报 每 吨 9,580 美 元 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 三 月 铜 三 月 铝 三 月 锌 三 月 镍 三 月 锡 三 月 铅 2013 年 1 月 2014 年 5 月 2015 年 10 月 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 7

8 芝 加 哥 期 市 : 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 美 大 豆 指 数 美 玉 米 指 数 美 小 麦 指 数 2013 年 2 月 2013 年 12 月 2014 年 11 月 2015 年 10 月 资 金 观 察 一 全 市 场 保 证 金 余 额 测 算 及 保 证 金 进 出 分 析 (11 月 2 日 -6 日 ) 截 止 11 月 6 日, 我 们 的 模 型 显 示 : 全 市 场 保 证 金 余 额 大 约 亿 元, 较 前 一 周 (10 月 30 日 ) 增 加 亿 元, 增 幅 2.78% 全 周 五 个 交 易 日, 保 证 金 通 过 银 证 转 账 转 入 资 金 合 计 亿 元, 转 出 合 计 为 亿 元, 净 转 出 亿 元 ; 通 过 其 他 途 径 转 入 的 保 证 金 亿 元 注 : 其 他 途 径 主 要 指 分 红 配 股 开 放 式 基 金 的 申 购 和 赎 回 理 财 产 品 的 购 买 与 到 期 兑 付 等 其 他 的 交 易 行 为 图 1: 全 市 场 保 证 金 余 额 测 算 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 8

9 全 市 场 资 金 余 额 观 察 沪 深 300 全 市 场 保 证 金 余 额 测 算 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 投 资 研 究 总 部 本 数 据 来 源 于 样 本 公 司 图 2: 全 市 场 保 证 金 转 入 与 转 出 测 算 ( 单 位 : 亿 ) 单 位 : 亿 每 日 保 证 金 进 出 净 额 ( 正 ) 每 日 保 证 金 进 出 净 额 ( 负 ) 全 市 场 保 证 金 余 额 测 算 单 位 : 亿 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 投 资 研 究 总 部 本 数 据 来 源 于 样 本 公 司 二 基 金 开 户 分 析 2015 年 8 月 3 日 8 月 7 日 共 5 个 交 易 日, 新 增 基 金 开 户 数 为 万 户, 日 均 开 户 数 户, 环 比 下 降 户, 下 降 比 例 26.77% 截 止 8 月 7 日, 期 末 基 金 账 户 数 为 7491 万 户 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 9

10 图 4: 基 金 开 户 数 统 计 基 金 日 均 开 户 数 沪 深 (30000) 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 投 资 研 究 总 部 三 股 票 开 户 与 参 与 交 易 帐 户 数 分 析 2015 年 5 月 25 日 5 月 29 日 共 5 个 交 易 日, 新 增 A 股 开 户 数 427 万 户, 新 增 日 均 开 户 数 88.5 万 户, 日 均 数 环 比 与 前 一 周 增 加 万 户 上 周 参 与 交 易 账 户 数 5467 万 户, 日 均 1093 万 户, 比 前 一 周 增 加 万 户, 增 加 比 例 21.96% 上 周 A 股 持 仓 占 比 32.00%, 较 前 一 周 有 所 增 加 图 5:A 股 开 户 数 统 计 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 10

11 单 位 : 万 沪 深 300 新 增 A 股 日 均 开 户 数 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 投 资 研 究 总 部 图 6:A 股 参 与 交 易 账 户 数 统 计 A 股 日 均 参 与 交 易 帐 户 沪 深 资 料 来 源 : 中 国 银 河 证 券 投 资 研 究 总 部, 业 内 观 点 高 盛 : 新 常 态 下 选 新 中 国 概 念 股 荐 腾 讯 及 平 保 等 高 盛 近 日 发 表 报 告 指, 中 国 经 济 於 过 去 30 年 每 年 平 均 增 长 约 10% 後, 料 未 来 10 年 的 每 年 增 速 将 回 落 至 5 至 6%, 仍 会 属 较 高 周 期 性, 但 增 长 动 力 将 会 有 所 不 同, 增 长 质 素 将 会 改 善 该 行 料, 宏 观 再 平 衡 政 策 倾 斜 等, 会 引 令 新 一 波 的 需 求, 及 重 塑 中 国 主 题 故 事 该 行 挑 选 出 30 个 收 入 增 长 较 高 或 较 稳 定 受 GDP 增 长 影 响 敏 感 度 较 低 行 业, 组 成 新 中 国 概 念, 再 从 盈 利 能 力 及 估 值 等 方 面, 挑 选 出 19 只 股 份, 包 括 9 只 A 股,10 只 属 离 岸 股 份 (Offshore), 其 中 在 本 港 上 市 股 份 括 中 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 11

12 航 科 工 (02357.HK) 腾 讯 (00700.HK) 中 国 平 安 (02318.HK) 北 控 水 务 (00371.HK) 及 光 大 国 际 (00257.HK) 高 盛 指, 上 述 新 中 国 概 念 股, 其 2015 年 至 2017 年 每 股 盈 利 复 合 增 长 率 达 31% 同 期 收 入 复 合 增 长 率 亦 达 28% 明 年 预 测 市 盈 率 23 倍 ( 动 态 市 盈 率 1.1 倍 ) 数 据 专 题 近 期 国 内 重 要 经 济 数 据 经 济 数 据 2015 年 8 月 2015 年 7 月 2015 年 6 月 CPI PPI PMI( 制 造 业 ) 城 镇 固 定 资 产 投 资 ( 亿 元 ) 工 业 增 加 值 (%) 社 会 消 费 品 零 售 ( 亿 元 ) 企 业 商 品 价 格 指 数 M2( 亿 元 ) M1( 亿 元 ) 新 增 信 贷 数 据 ( 亿 元 ) 出 口 ( 亿 美 元 ) 进 口 ( 亿 美 元 ) 财 政 收 入 ( 亿 元 ) 国 内 生 产 总 值 同 比 7.4%(2014Q1-2) 7.4%(2014Q1) 7.7%(2013Q1-4) 存 款 准 备 金 率 20%( ) 20.5%( ) 21%( ) 利 率 3.00%( ) 3.25%( ) 3.50%( ) 本 产 品 风 险 级 别 为 低 风 险, 适 用 于 风 险 承 受 能 力 为 保 守 型 及 以 上 的 经 纪 业 务 客 户 使 用 附 : 产 品 经 理 介 绍 许 志 祥, 证 书 编 号 :S 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 12

13 1993 年 进 入 证 券 行 业, 首 批 通 过 证 券 咨 询 资 格, 曾 在 营 业 部 长 期 担 任 经 理 和 从 事 投 资 研 究 工 作, 并 在 公 司 担 任 数 种 投 顾 操 作 类 产 品 和 资 讯 类 产 品 的 产 品 经 理 通 过 长 时 间 的 工 作 实 践 和 积 累, 吸 收 和 总 结 了 丰 富 的 证 券 理 论 与 实 践 经 验, 形 成 了 自 己 独 特 的 分 析 视 角 和 方 法 免 责 声 明 本 投 顾 产 品 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 银 河 证 券 ) 投 资 顾 问 部 在 证 监 会 证 券 投 资 顾 问 业 务 暂 行 规 定 等 相 关 法 律 法 规 指 引 下 制 作 而 成, 仅 供 银 河 证 券 的 特 定 客 户 ( 以 下 简 称 客 户 ) 使 用, 无 意 针 对 或 打 算 违 反 任 何 地 区 国 家 城 市 或 其 它 法 律 管 辖 区 域 内 的 法 律 法 规 除 非 另 有 说 明, 所 有 本 投 顾 产 品 的 版 权 属 于 银 河 证 券 未 经 银 河 证 券 事 先 书 面 授 权 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 传 播 或 复 印 本 投 顾 产 品 本 投 顾 产 品 中 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料 及 合 法 获 得 的 相 关 内 部 外 部 资 料 ( 包 括 但 不 限 于 交 易 数 据 上 市 公 司 公 告 公 开 证 券 新 闻 银 河 证 券 或 其 他 证 券 公 司 及 证 券 投 资 咨 询 机 构 的 证 券 研 究 报 告 及 数 据 库 等 ), 银 河 证 券 对 该 等 信 息 的 准 确 性 完 整 性 或 可 靠 性 及 时 性 不 作 任 何 保 证 银 河 证 券 不 对 因 使 用 此 资 料 的 信 息 而 引 致 的 损 失 承 担 任 何 责 任 本 投 顾 产 品 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接, 对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接, 银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 本 投 顾 产 品 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 的 目 的 纯 粹 是 为 了 客 户 使 用 方 便, 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 投 顾 产 品 的 任 何 部 份, 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 银 河 证 券 认 为 本 投 顾 产 品 所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正, 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 对 非 因 银 河 证 券 重 大 过 失 而 产 生 的 本 投 顾 产 品 内 容 错 漏, 以 及 投 资 者 因 依 赖 本 投 顾 产 品 进 行 投 资 决 策 而 导 致 的 财 产 损 失, 银 河 证 券 不 承 担 法 律 责 任 本 投 顾 产 品 所 载 的 全 部 内 容 仅 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用, 辅 助 客 户 作 出 投 资 决 策, 并 非 作 为 买 卖 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具 的 邀 请 或 保 证 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 投 顾 产 品 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断, 亦 不 应 认 为 本 投 顾 产 品 可 以 取 代 自 己 的 独 立 判 断 如 有 需 要, 投 资 者 可 向 银 河 证 券 投 资 顾 问 咨 询 并 独 立 谨 慎 决 策 投 资 者 在 做 投 资 决 策 前 需 了 解 到 以 下 风 险 : 投 资 者 阅 读 本 投 顾 产 品 或 接 受 银 河 证 券 投 资 顾 问 服 务 后 需 自 主 作 出 投 资 决 策 并 独 立 承 担 投 资 风 险 ; 银 河 证 券 及 其 投 资 顾 问 提 供 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 不 能 确 保 投 资 者 获 得 盈 利 或 本 金 不 受 损 失 ; 银 河 证 券 投 资 顾 问 部 对 投 顾 产 品 内 容 实 行 适 当 性 原 则 管 理, 投 顾 产 品 将 声 明 适 用 客 户 属 性, 客 户 应 当 详 细 阅 读 本 投 顾 产 品 的 风 险 声 明, 做 出 与 自 身 风 险 承 受 能 力 相 匹 配 的 投 资 决 策 本 投 顾 产 品 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 投 顾 产 品 日 期 当 日 的 判 断, 银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 投 顾 产 品 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 投 顾 产 品, 但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 投 顾 产 品 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 银 河 证 券 不 对 因 客 户 使 用 本 投 顾 产 品 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 投 资 或 持 有 本 投 顾 产 品 涉 及 的 证 券 或 参 与 本 投 顾 产 品 所 提 及 的 公 司 的 金 融 交 易, 亦 可 向 有 关 公 司 提 供 或 获 取 服 务 银 河 证 券 的 一 位 或 多 位 董 事 高 级 职 员 或 / 和 员 工 可 能 担 任 本 投 顾 产 品 所 提 及 的 公 司 的 董 事 银 河 证 券 可 能 与 本 投 顾 产 品 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系, 并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后 通 知 客 户 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 投 顾 产 品 而 视 其 为 客 户 本 投 顾 产 品 是 发 送 给 银 河 证 券 特 定 客 户 的, 属 于 机 密 材 料 银 河 证 券 有 权 在 发 送 本 投 顾 产 品 前 使 用 本 投 顾 产 品 所 涉 及 的 研 究 或 分 析 内 容 所 有 在 本 投 顾 产 品 中 使 用 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记, 除 非 另 有 说 明, 均 为 银 河 证 券 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记 银 河 证 券 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 13