业绩回顾研究报告 2010 年 3 月 29 日石油天然气研究部 关滨分析员,SAC 执业证书编号 :S 林益欣联系人 主要财务信息 A 股 ( 十亿元, IFRS) 2007A 2008A
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1 业绩回顾研究报告 2010 年 3 月 29 日石油天然气研究部 关滨分析员,SAC 执业证书编号 :S guanbin@cicc.com.cn 林益欣联系人 linyixin@cicc.com.cn 主要财务信息 A 股 ( 十亿元, IFRS) 2007A 2008A 2009E 2010E 2011E 主营业务收入 1, , , , ,578.8 同比变化 13.4% 20.4% -6.9% 9.3% 9.7% 营业利润 同比变化 6.5% -69.3% 220.6% 18.6% -9.4% 净利润 同比变化 5.5% -49.5% 116.5% 15.0% -10.1% 每股盈利 ( 元 ) 同比变化 5.5% -49.5% 116.5% 15.0% -10.1% 每股股息 ( 元 ) 股息收益率 1.4% 1.0% 1.5% 1.8% 1.6% 市盈率 ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) EV/EBITDA (x) 净资产收益率 18% 8% 17% 17% 13% 投入资本回报率 13% 5% 11% 13% 11% 股票信息 港股 ( 港币 ) A 股 ( 人民币 ) 386 HK 彭博代码 CH 6.38 目前股价 目标价格 - 134,546 总市值 ( 百万美元 ) 118, 日成交量 ( 百万股 ) / 周最高价 / 最低价 / ,780 总股份数 ( 百万 ) 69,922 16,778 流通股数 ( 百万 ) 3,876 控股股东 中国石油化工集团公司 (75.84%) 最近估值走势 1 周 1 个月 3 个月 年初以来 中石化 A 股 1.6% 5.7% -11.4% -16.3% 上证 A 指 -0.3% 1.2% -2.6% -6.7% 中金中国油气及相关股票指数 1.3% 3.5% -2.4% -11.9% 最近估值走势 (%) 上证 A 指中国石化 A 股 80 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 资料来源 : 彭博资讯 公司信息 中金公司研究部 近来事件 2010 年 4 月 2010 年 1 季度业绩报告 中性 中国石化 ( CH) 业绩符合我们和市场预期 : 2009 年业绩符合预期 2009 年实现净利润人民币 亿元 ( 每股 0.71 元 ), 同比增加 117%, 符合我们和市场的预期 四季度每股收益环比下降 28% 至 0.14 元, 主要由于拨备的影响 同时, 随着油价的回升, 炼油和销售利润受到一定挤压 正面 : 在业绩符合预期的同时, 中石化公布资产收购方案, 以 亿美金收购母公司安哥拉区块 收购权益产量 1596 万桶 / 年, 相当于目前原油产量 3.01 亿桶的 5.3%; 收购权益储量 1.05 亿桶 ( 东区证实储量与西区最佳估算 ), 相当于目前原油储量 28.2 亿桶的 4% 收购价格较合理, 相当于 18 美元 / 桶 公司同时公告将发行不超过 230 亿元的 A 股可转债, 用于武汉 80 万吨乙烯等项目 负面 : 化工营业利润在四季度为负 ; 炼油毛利下半年约为 186 元 / 吨, 相对上半年的 432 元 / 吨大幅回落 公司油气操作成本 炼油操作成本和吨油销售费用分别同比增长 1.9% 4.9% 和 6.8% 发展趋势 : 由于中东产能投放较少, 我们认为化工业务在 1Q10 将有比较大的改善 ; 由于年初以来 WTI 均价为 77 美元 / 桶, 与 09 年四季度的 76 美元 / 桶基本持平, 上游利润预计波动较小 ; 下游业务在 1Q10 不太可能明显改善, 元旦至今, 成品油零售比较萧条, 汽油批发销售不旺, 推价困难 盈利预测调整 : 我们维持 2010 年盈利预测不变 基于 2011 年 90 美元的油价假设和政府缓慢推升成品油价格的预期, 我们下调 2011 年盈利预测 16% 2010E 2011E 新 旧 % 变化 新 旧 % 变化 每股收益 元 % % 市场平均预测 元 中金相对市场 2% -13% 估值与建议 :2009 年业绩符合预期, 母公司资产注入有利于公司长期发展 维持 H 股审慎推荐的投资评级和 7.5 港币的目标价 A 股 2011 年估值偏高, 维持中性的投资评级
2 中国石化 :2010 年 3 月 29 日 图表 1:2009 年财务数据分析 利润表 ( 十亿元,IFRS) 08 年 09 年 变动 中金公司评论 外部经营净收入 1, , % 经营成本 (1,418.3) (1,205.4) -15% 息税折旧摊销前利润 % [ 正面 ] 2009 年发改委实施成品油新定价机制, 炼油利润大幅改善 折旧及摊销 (46.3) (50.5) 9% 干井费用摊销 (4.2) (4.8) 12% 息税前利润 % 财务成本 (5.2) (7.2) 39% [ 注意 ] 2008 年可转换债券公允价值变动收益 39 亿元冲销融资成本,09 年损失 2 个亿计入融资成本 联营公司利润及收益 % 税前利润 % 所得税 2.8 (16.1) n.m. [ 注意 ] 2008 年与政府补助相关的收益无需纳税 少数股东损益 3.6 (2.7) n.m. 归属于控股股东的净利润 % 其他损益项目 n.m. 归属于控股股东的净利润 % 资产负债表 ( 十亿元 ) 总资产 % 股东权益 % 净负债 ( 现金 ) % 净负债 ( 现金 )/ 股东权益 66% 53% 净负债 ( 现金 )/ 投入资本 40% 34% 现金流量表 ( 十亿元 ) 经营活动现金净流量 % [ 正面 ] 盈利提升和延迟支付货款使得经营现金流增加 投资活动现金净流量 % 融资活动现金净流量 % 现金及等价物变动 % 自由现金流量 % 每股信息每股收益 % 每股收益报告数 % 每股经营活动现金流量 % 每股股利 % 股利覆盖倍数 总股份数 ( 十亿 ) 利润率及回报率分析 EBITDAX/ 营业收入 5% 10% EBIT/ 营业收入 2% 6% 归属于控股股东的利润率 2% 5% 有效所得税率 -13% 20% 总资产收益率 ( 税前 ) 3% 10% 净资产收益率 8% 17% 投入资本回报率 5% 11% 利息保障倍数 (EBITDAX) 利息保障倍数 (EBIT) 盈利现金保障倍数 图表 2:2009 年业务板块利润及现金流分析 勘探 营销 ( 十亿元 ) 与开采 炼油 与分销 化工 总部 总计 中金公司评论 2009 营业利润 (2.2) 84.4 [ 正面 ] 成品油新订价机制的执行和化工行业盈利的改善, 折旧及摊销 使得炼油和化工业务板块盈利增速较高 干井费用摊销 折旧及摊销 ( 包括干井 ) (1.3) 减 : 资本性支出 (51.6) (15.5) (16.3) (25.2) (1.5) (110.0) 税前自由现金流 (2.5) (3.0) (2.8) 营业利润 折旧及摊销 干井费用摊销 折旧及摊销 ( 包括干井 ) 减 : 资本性支出 税前自由现金流 /08 变动营业利润 -70% n.m. -21% n.m. 2% 221% 折旧及摊销 11% 7% 14% 1% 15% 9% 干井费用摊销 12% 12% 折旧及摊销 ( 包括干井 ) -47% n.m. -17% n.m. -6% 82% 减 : 资本性支出 -11% 21% 10% 22% -37% 2% [ 注意 ] 炼油和化工板块资本性支出大幅增长, 税前自由现金流 n.m. n.m. -31% -88% -26% -195% 而上游办加快资本支出下降 10%
3 研究部 图表 3:2009 年经营数据分析 经营数据 08 年 09 年变动中金公司评论 勘探与生产人民币兑美元汇率 % 人民币兑港币汇率 % WTI 价格 % 原油实现价格 % 天然气井口实现价 % 油气操作成本 % 油气主要成本 % 原油产量 % 天然气产量 % [ 负面 ] 天然气产量增速缓慢 油气产量 % 炼油原油加工量 1, , % [ 注意 ] 原油加工量增速快于国内成品油销售增速, 出口大幅增加 炼油毛利 n.m. 现金加工成本 % 汽 煤及柴油产量 % 综合商品率 (%) % 营销及分销 成品油总经销量 % [ 负面 ] 由于国内成品油消费不振且竞争激烈, 成品油销售增长缓慢 其中 : 零售量 % 直销量 % 分销量 % 化工乙烯产量 6,289 6,713 7% 图表 4: 中石化季度业务板块分析 一季度二季度三季度四季度季度环比 2009 WTI 美元 / 桶 % 原油实现价格 美元 / 桶 % 板块营业利润 十亿元 勘探与开发 % 炼油 % 营销与分销 % 化工 (0.7) n.m. 总部 (0.2) (1.3) (0.4) (0.3) -25% 合计 % 归属于控股股东净利润 十亿元 % 每股收益 元 % 每股股利 元 n.m WTI 美元 / 桶 原油实现价格 美元 / 桶 板块营业利润 十亿元 勘探与开发 炼油 (20.6) (25.4) (19.5) 1.9 营销与分销 化工 (4.2) (13.3) 总部 (0.2) (0.5) (0.4) (1.0) 合计 归属于控股股东净利润 十亿元 每股收益 元 每股股利 元 /08 变动 WTI -56% -52% -43% 31% 原油实现价格 -58% -53% -48% 15% 板块营业利润勘探与开发 -76% -82% -70% -53% 炼油 n.m. n.m. n.m. n.m. 营销与分销 -65% -24% 15% 4% 化工 81% 133% n.m. n.m. 总部 -13% 146% -5% -70% 合计 444% 608% 136% 62% 归属于控股股东净利润 85% 906% 124% 379% 每股收益 84% 916% 125% -7% 每股股利 n.m. 133% n.m. 22% 3
4 中国石化 :2010 年 3 月 29 日 图表 5: 中石化 中石油及中海油税前总资产收益率 ( 左轴 ) 及股权收益率 ( 右轴 ) 40% 40% 35% 35% 30% 30% 25% 25% 20% 20% 15% 15% 10% 10% 5% 5% 0% 0% A A 中石化 中石油 中海油 中石化 中石油 中海油 图表 6: 原油探明储量及替代率图表 8: 营运资本变动分析 3, 600 百万桶 160% ( 十亿元 ) 增加 ( 减少 ) 存货 (45.6) 应收款项 , % 应付款项 净营运资本变动 % 2,800 40% 2,400 0% 原油探明储量储量替代率, 包括修正储量 ( 右轴 ) 图表 7: 天然气探明储量及替代率 图表 9: 业务板块资本支出构成 十亿元 构成 (%) E E 勘探与开发 炼油 直销和分销 化工 其他 总计 ,000 6,000 4,000 2,000 十亿立方英尺 1400% 1200% 1000% 800% 600% 400% 200% 0% -200% 天然气探明储量储量替代率, 包括修正储量 ( 右轴 ) 图表 10: 业务板块员工构成 员工人数 占比 (%) 勘探与开发 142, , 炼油 83,551 82, 直销和分销 66,424 58, 化工 68,991 69, 其他 9,538 8, 总计 371, ,
5 研究部 图表 11: 中石化季度盈利与原油实现价格 汽油批发价走势分析 ( 左图 ) 及一体化经营数据结构 ( 右图 ) 十亿元 美元 / 桶 百万吨 Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 净利润 ( 左轴 ) 原油实现价格汽油批发价格 原油产量 原油加工量 主要油品销售量 化工 - 等量石脑 油 图表 12: 盈利预测调整 2010E 2011E ( 十亿元 ) 旧 新 变化 旧 新 变化 营业额及其他收入 1, , % 1, , % 经营费用 (1,467.5) (1,369.5) -6.7% (1,664.4) (1,519.6) -8.7% 经营收益 % % 勘探及开发 % % 炼油 % % 营销及分销 % % 化工 % % 总部 (3.4) (3.2) -5.6% (3.9) (3.7) -4.5% 除税前利润 % % 归属于母公司所有者的净利润 % % 每股收益 ( 人民币 ) % % 每股股利 ( 人民币 ) % % 图表 13: 中国石化 A 股领先市净率和市盈率 30 人民币 中国石化 A 股领先市净率 30 人民币 中国石化 A 股历史市净率 Mar-02 Mar-03 Mar-04 Mar-05 Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 股价 2.0 x 3.0 x 4.0 x 5.0 x 0 Mar-02 Mar-03 Mar-04 Mar-05 Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 股价 2.0 x 3.0 x 4.0 x 5.0 x 资料来源 : 彭博资讯 中金公司研究部 5
6 中国石化 :2010 年 3 月 29 日 图表 14: 历史和预测的主要财务数据 假设及敏感性分析 FY07 FY08 FY09 FY10E FY11E 利润表 ( 十亿元 ) 营业额 1, , , , ,578.8 其他经营收入 营业额及其他经营收入 1, , , , ,610.3 其他收入 经营费用 (1,123.8) (1,468.8) (1,260.6) (1,369.5) (1,519.6) 采购原油 产品等 (970.9) (1,286.1) (990.5) (1,048.1) (1,194.0) 销售 一般及管理费用 (37.8) (39.4) (40.5) (72.0) (81.4) 折旧 耗减及摊销 (43.3) (46.3) (50.5) (61.3) (57.9) 勘探费用 (11.1) (8.3) (10.5) (12.7) (10.2) 所得税以外税金 (34.3) (57.2) (132.9) (143.1) (143.1) 其他经营费用 (26.3) (31.5) (35.7) (32.4) (33.0) 经营利润 勘探与开采 炼油 (10.5) (63.6) 销售与分销 化工 13.3 (13.0) 本部 (1.5) (2.2) (2.2) (3.2) (3.7) 融资成本 (8.1) (5.2) (7.2) (7.4) (7.4) 投资收益 应占联营公司的损益 除税前利润 所得税 (24.7) 2.8 (16.1) (19.7) (17.7) 实际税率 29.6% -12.8% 20.0% 21.0% 21.0% 少数股东权益 (2.2) 3.6 (2.7) (3.0) (2.7) 占税后利润的比例 3.8% -14.3% 4.2% 4.0% 4.0% 净利润 流通股本 ( 十亿 ) 每股盈利元 / 股 港币 / 股 每股分红元 / 股 港币 / 股 资产负债表 ( 十亿元 ) 流动资产 现金及等价物 应收帐款及票据 存货 其他流动资产 非流动资产 物业 厂房及设备 在建工程 投资 于联营公司的权益 递延税项 其他资产 总资产 流动负债 短期借款 应付账款 其他流动负债 非流动负债合计 长期借款 递延税项 其他负债 负债合计 少数股东权益 股东权益 负债及股东权益总计 FY07 FY08 FY09 FY10E FY11E 现金流量表 ( 十亿元 ) 经营活动 投资活动 (113.6) (110.0) (116.0) (108.5) (108.5) 筹资活动 (5.3) 42.8 (34.3) 3.4 (44.5) 汇兑损益调整 (0.1) (0.1) 现金净增加 ( 减少 ) 额 0.6 (0.8) (18.7) 主要财务比率经营利润率 7% 2% 6% 7% 6% 净利率 5% 2% 5% 5% 4% 总资产收益率 13% 3% 10% 11% 9% 净资产收益率 18% 8% 17% 17% 13% 投入资本回报率 13% 5% 11% 13% 11% 净债务资本比率 52% 66% 53% 38% 32% 利息保障倍数 盈利现金保障倍数 主要假设 FY07 FY08 FY09 FY10E FY11E 货币 ( 美元 / 人民币 ) ( 港币 / 人民币 ) 勘探与开发价格和成本 WTI ( 美元 / 桶 ) 价差 ( 美元 / 桶 ) 原油实现价格 ( 美元 / 桶 ) 天然气价格 ( 美元 / 千立方英尺 ) 油气操作成本 ( 美元 / 桶油当量 ) 油气主要成本 ( 美元 / 桶油当量 ) 产量 ( 百万桶油当量 ) 原油 天然气 总量 同比增长 3.3% 2.0% 1.5% 6.3% 7.3% 炼油实现炼油毛利 ( 美元 / 桶 ) 现金加工成本 ( 美元 / 桶 ) 原油加工量 ( 百万桶 ) 1, , , , ,484.7 主要成品油产量 ( 百万吨 ) 销售国内成品油总经销量 其中 : 零售量 直销量 批发量 化工 乙烯产量 ( 千吨 ) 6,534 6,289 6,713 8,690 9,125 基础 EPS 2010 年敏感性分析 假设 变动 影响 汇率 美元 / 人民币 % 6.2% 利率 % 3.9% + 1ppt -0.8% WTI 美元 / 桶 % 天然气井口价 美元 / 千立方英尺 % 0.4% 油气操作成本 美元 / 桶油当量 % 炼油毛利 美元 / 桶 6.2 +/ % 乙烯产量 百万吨 % 1.5% 6
7 研究部 图表 15: 一体化公司估值 彭博代码 货币 股价一年内股价市值股价变化 (%) 日均交易量 ( 百万股 ) 市盈率 ( 倍 ) 市现率 ( 倍 ) EV/EBITDA (x) 市净率收益率 (09E) 最高最低 ( 十亿美元 ) 周季年周季年 09E 10E 11E 09E 10E 11E 09E 10E 11E 09E ( 倍 ) 股息股权 国际超大公司 ExxonMobil XOM US 美元 % 17.0% Royal Dutch Shell RDSA LN 英镑 % 10.0% BP BP/ LN 英镑 % 15.2% Chevron Texaco CVX US 美元 % 11.0% TotalFinaElf FP FP 欧元 % 16.0% 平均值 % 13.9% 国际大公司 ENI ENI IM 欧元 % 11.4% ConocoPhillips COP US 美元 % 9.8% Occidental OXY US 美元 % 10.1% Repsol YPF REP SM 欧元 % 7.5% Marathon MRO US 美元 % 5.7% 平均值 % 8.9% 新兴市场公司 ONGC ONGC IN 卢比 1, , % 24.2% PTT PTT TB 泰铢 % 14.5% Gazprom GAZP RM 卢布 % 12.7% Petrobras PETR4 BZ 里尔 n.a % 18.9% 中海油 883 HK 港币 % 17.3% 中国石油 H 股 857 HK 港币 % 11.8% 中国石化 H 股 386 HK 港币 % 16.5% 平均值 % 16.6% 中国 A 股市场 中国石油 A 股 CH 人民币 % 11.8% 中国石化 A 股 CH 人民币 % 16.5% 环球市场汇总 最高值 ( 不包括 A 股市场 ) % 24.2% 最高值 % 24.2% 最低值 % 5.7% 平均值 % 13.6% 平均值 ( 不包括 A 股市场 ) % 13.5% 资料来源 : 彭博资讯 中金公司研究部 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告亦可由 (1) 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供, 及 (2) 中国国际金融 ( 新加坡 ) 有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and/or institutional investors 发布本报告于此类投资者, 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及 / 或其代表就任何证券利益进行披露 有关本报告之任何查询, 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出 本报告的版权仅为我公司所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用 7
8 北京中国国际金融有限公司北京市建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 28 层邮编 : 电话 : (8610) 传真 : (8610) 上海中国国际金融有限公司上海分公司上海市陆家嘴环路 1233 号汇亚大厦 32 层邮编 : 电话 : (8621) 传真 : (8621) 香港中国国际金融香港证券有限公司香港中环港景街 1 号国际金融中心第一期 29 楼电话 : (852) 传真 : (852) 香港中国国际金融香港资产管理有限公司香港中环港景街 1 号国际金融中心第一期 29 楼电话 : (852) 传真 : (852) 新加坡中国国际金融 ( 新加坡 ) 有限公司新加坡百得利路 6 号 39 层 4 号邮编 : 电话 : (65) 传真 : (65) 北京建国门外大街证券营业部北京市建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 1 层邮编 : 电话 : (8610) 传真 : (8610) 上海淮海中路证券营业部上海市淮海中路 398 号世纪巴士大厦裙楼 1-B 2-B 邮编 : 电话 : (8621) 传真 : (8621) 深圳福华一路证券营业部深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦裙楼 邮编 : 电话 : (86755) 传真 : (86755) 杭州教工路证券营业部杭州市教工路 18 号世贸丽晶城欧美中心 1 层邮编 : 电话 : (86571) 传真 : (86571) 南京中山北路证券营业部南京市中山北路 1 号绿地广场 2 层邮编 : 电话 : (8625) 传真 : (8625) 广州天河路证券营业部广州市天河区天河路 208 号粤海天河城大厦 40 层邮编 : 电话 :(8620) 传真 :(8620) 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告亦可由 (1) 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供, 及 (2) 中国国际金融 ( 新加坡 ) 有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and/or institutional investors 发布本报告于此类投资者, 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及 / 或其代表就任何证券利益进行披露 有关本报告之任何查询, 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出 本报告的版权仅为我公司所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
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2007 年 4 月 11 日推荐石油天然气 中金公司研究部分析员 : 张金涛 zhangjt@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 中国石化 (600028/10.57 元 ) 2006 年业绩超过市场预期 主要财务指标 ( 百万元 ) 2003A 2004A 2005A 2006A 2007E 2008E 主营业务收入 429,949 597,197 799,115 1,049,652
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中国 : 房地产行业万科 A(000002/8.47 元 ): 推荐万科 B(200002/9.30 港币 ): 推荐 08 年上半年业绩增长 24%, 略高于预期 万科 08 年上半年业绩回顾分析员 : 白宏炜 baihw@cicc.com.cn 电话 :8610-6505 1166 2008 年 8 月 5 日 万科 A 的财务预测和股价表现 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
相对股价 (%) 证券研究报告 2014 年 2 月 20 日 中国石化 重组与重估, 改善空间大 观点聚焦 维持推荐 投资建议中石化启动销售业务重组, 计划引入不超过 30% 的社会资本, 实现混合所有制 我们认为销售板块资产潜力, 特别是开拓非油业务的潜力, 仍然巨大 中石化选择下游核心资产来落
相对股价 (%) 证券研究报告 2014 年 2 月 20 日 中国石化 重组与重估, 改善空间大 观点聚焦 维持推荐 投资建议中石化启动销售业务重组, 计划引入不超过 30% 的社会资本, 实现混合所有制 我们认为销售板块资产潜力, 特别是开拓非油业务的潜力, 仍然巨大 中石化选择下游核心资产来落实混合所有制, 既向社会资本展示极大的诚意, 也寄希望于新合资股东能帮助开拓资产利用空间, 在取得资金的同时,
上海医药 :00 年 月 0 日 医疗资源丰富 市场空间广阔作为北方最大的医疗中心和卫生资源集聚中心,00 年底, 北京市医疗机构数达 0 家 ( 不含部队卫生机构 ), 其中三级 二级 一级医疗机构分别为 家 家和 家, 社区卫生服务中心 ( 站 ) 家, 全部医疗机构实有床位总数达 0,00 张
公司动态研究报告 00 年 月 0 日医疗保健研究部 孙亮分析员,SAC 执业证书编号 :S00000000 sunl@cicc.com.cn 强静联系人 qiangj@cicc.com.cn 主要财务信息 ( 百万元 ) 00A 00A 00E 0E 主营业务收入,,0,00, (+/-) n.a. % % % 主营业务利润,,,,0 (+/-) n.a. % % % 净利润,,0,0 摊薄每股盈利
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
untitled
628.SH 29 4 24 9-1 5 1 2 9 EPS.17 1 2 3 9 9 15 9 EPS.46 1 2 29 1.84 1.15 9 4 3 4 9 1 9.64 21.7,211.75 DCF-WACC 12.22 11.2-13.46 A 8% 27A 28A 29E 21E 211E () 124843. 145211. 6533.1 673886. 68635.6 % 13.49%
<4D F736F F D20B9FAB5E7B5E7C1A66D6E C9F3C9F7CDC6BCF62E646F63>
2008 年 8 月 28 日审慎推荐电力 中金公司研究部分析员 : 陈俊华 chenjunhua@cicc.com.cn (8621) 5879 6226 国电电力 (600795/5.04 元 ) 08 年上半年业绩符合预期 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A 2008E 2009E 主营业务收入 11,045 14,535 17,467 18,820 22,735
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
<4D F736F F D20D6D0B9FAC8CBCAD FB9ABCBBEB6AFCCAC5F3039C4EA39D4C2B1A3B7D1CAD5C8EB2E646F63>
公司动态 29 年 1 月 16 日保险业研究部 周光分析员 zhoug@cicc.com.cn 赵慧颖联系人 zhaohy2@cicc.com.cn 主要财务信息 股票信息 最近估值走势 最近估值走势 刘欣联系人 liuxin3@cicc.com.cn ( 人民币百万元 ) 27A 28A 29E 21E 保险业务收入 196,626 295,579 298,57 326,35 (+/-%) 9%
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
Legend Group (0992
中国 : 通讯设备及服务波导股份 (600130/3.62 元 ): 回避 2007 年亏损超出预期分析员 : 李源 lilisa@cicc.com.cn 联系人 : 赵苏 zhaosu@cicc.com.cn 电话 :(8610) 6505 1166 2008 年 4 月 23 日 要点 : 波导股份昨日公布 07 年业绩, 亏损达 5.94 亿元, 每股净亏损 0.773 元 我们认为公司亏损的主要原因是
发展趋势 : 机遇 : 业务重组完成之后, 公司管理层的精力更为集中, 有利于全力推进有线网络用户的开发和数字电视的整体转换 我们预计, 到 2009 年年底, 公司有线网络用户可达 500 万户, 数字电视用户在 200 万户左右 挑战 :(1) 公司网络质量较差, 改造压力巨大 (2) 收视维护
公司研究 2009 年 3 月 27 日传媒业绩回顾 金宇分析员 jinyu@cicc.com.cn 钟文明联系人 zhongwm@cicc.com.cn 中性广电网络 (600831.CH) 业绩符合预期, 挑战大于机遇 主要财务信息 ( 百万元 ) 2007A 2008E 2009E 2010E 主营业务收入 545 834 906 1,088 ( +/- ) 81% 53% 9% 20% 主营业务利润
<4D F736F F D20C6ACD7D0F1A56D6E D6D0D0D45FD6F7D2B5BEADD3AAC3E6C1D9D1B9C1A62E646F63>
2008 年 8 月 6 日中性医药行业 中金公司研究部分析员 : 孙亮联系人 : 周峰 (8621) 5879 6226 sunl@cicc.com.cn zhoupeak@cicc.com.cn 片仔癀 (600436/23.29 元 ) 主业经营面临压力 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007A 2008E 2009E 主营业务收入 419 531 593 667 766
表 1: 东北证券业绩分析 报表分析 ( 人民币百万元 ) 2007Q1 2008Q1 同比增长 评论 营业收入 % 市场股基权证交易额 17,214,557 22,485, % 日均股票交易额 131, , % 公司市场份额 0.78%
2008 年 4 月 24 日中性证券业 中金公司研究部分析员 : 王松柏 wangsb@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 东北证券 (000686/26.9 元 ) 08 年 1 季度业绩低于预期 主要财务指标与股票信息 ( 百万元 ) 2006A 2007 A 2008 F 2009 F 2010 F 净利润 85 1,114 955 1,370 1,643 (+/-%)
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
季度业绩发布
2017 年年度业绩发布 ( 按中国企业会计准则 ) 1 前瞻性陈述 本演讲及本演讲稿包括 前瞻性陈述 除历史事实陈述外, 所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动 事件或发展动态的陈述 ( 包括但不限于预测 目标 估计及经营计划 ) 都属于前瞻性陈述 受诸多可变因素的影响, 未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异 这些可变因素包括但不限于 : 价格波动 实际需求 汇率变动
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
<4D F736F F D BCF2C6C0A1AAB4F3D6DABDBBCDA85F C4EAB1A8D2B5BCA82E646F63>
中国 : 城市公共交通大众交通 (600611/11.24 元 ): 中性 2006 年业绩回顾中金公司研究部联系人 : 杨鑫,CFA 分析员 : 梁耀文,CFA 2007 年 3 月 26 日 要点 : 大众交通 2006 年主营业务收入为 45.32 亿元, 同比增长 13.8%, 比我们预期高 8.3%, 净利润为 2.28 亿元, 同比增长 7.8%, 比我们预期高 3.2% 实现每股盈利
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
金风科技 :2010 年 11 月 24 日 图表 1: 叶片带来利润贡献 叶片产能 ( 套 ) 1,000 产能利用率 100% 产量 ( 套 ) 1,000 单价 ( 百万元 / 套 ) 1.28 收入 ( 百万元 ) 1,280 毛利率 31% 毛利润 ( 百万元 ) 392 净利率 9% 净
公司动态研究报告 2010 年 11 月 24 日新能源研究部 陈华, CFA 分析员,SAC 执业证书编号 :S0080200010008 chenhua@cicc.com.cn 石冉联系人,SAC 执业证书编号 :S0080110040005 shiran@cicc.com.cn 主要财务信息 ( 百万元 ) 2008A 2009E 2010E 2011E 2012E 主营业务收入 6,458
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 9 月 30 日 9 月 30 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 2,575, ,104 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 9 月 30 日 9 月 30 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 2,575,522 387,104 定期存款 19,361,098 30,140,825 4,530,207 限制性现金 3,473,273 6,286,905
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
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业绩回顾证券研究报告 2011 年 10 月 24 日房地产研究部 白宏炜分析员,SAC 执业证书编号 S0080511010012 baihw@cicc.com.cn 主要财务信息 宁静鞭分析员,SAC 执业证书编号 : S0080511010003 ningjb@cicc.com.cn 中性 苏州高新 (600736.SH) 费用高于预期, 短期财务压力增大 ( 百万元 ) 2007A 2008A
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
图表 1: 季度业绩表现 单位 : 百万元 1Q12 2Q12 1H12 3Q12 4Q12 2H A 1Q13 2Q13 1H13 1Q13+/- 2Q13+/- 1H13+/- 营业收入 , ,884 3, ,004 1,78
证券研究报告 2013 年 8 月 5 日 立讯精密 中报符合预期, 最坏已经过去 业绩回顾 业绩符合预期立讯精密发布半年报, 上半年实现营业收入 17.9 亿元, 同比上升 41.4%; 营业利润 1.5 亿元, 同比下降 0.3%; 归属于母公司净利润 1.2 亿元, 折合 EPS 0.22 元, 同比上升 15.3% 其中 2Q EPS0.14 元, 环比上升 63.2%, 同比上升 4.9%
图表 1: 公司发行后股权结构图及主要控股公司 ( 左图 ); 公司主要募投项目 ( 右图 ) 杜江涛杜江波郝虹 25% 30% 45% 固定资产投资 铺底流动资金 总投资额 项目名称 ( 万元 ) ( 万元 ) ( 万元 ) 年产 40 万吨 PVC/ 烧碱项目 171, ,543
公司动态证券研究报告 2011 年 1 月 27 日化工研究部 高峥分析员,SAC 执业证书编号 : S0080210070001 gaozheng@cicc.com.cn 关滨分析员,SAC 执业证书编号 : S0080210030004 guanbin@cicc.com.cn 主要财务信息 ( 按发行 12000 万股计算 ) ( 百万元 ) 2009A 2010A 2011E 2012E 2013E
图表 1: 公司前三季度盈利能力分析 2013 前三季度 2012 前三季度变化幅度 ( - 号表示是对利润率的减项 ) ( - 号表示对利润率是负面贡献 ) 毛利 59.2% 71.0% % 营业税金及附加 -2.2% -3.6% 1.4% 销售费用 -56.1% -39.7% -16
证券研究报告 2013 年 10 月 25 日 东方财富 Q3 金融电商收入占比达 1/3, 在线基金销售额 129 亿 业绩回顾 2013 年 3 季度业绩符合预期 13 年前三季度实现营业收入 1.4 亿元, 同比降低 17.3% 亏损 2295 万元, 同比降低 150% 符合前期同比降低 154%-148% 的业绩预告 其中 Q3 单季度实现营业收入 6453 万元, 同比增长 50%, 亏损
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
图表 1: 季度业绩分析 ( 人民币百万元 ) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 YoY QoQ 2012A 2013A YoY 营业收入 , ,
相对股价 (%) 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 证券研究报告 2014 年 4 月 25 日 洪涛股份 2013 业绩符合预期,1Q14 增长加速 业绩回顾 维持审慎推荐 2013 业绩符合预期洪涛股份公布 2013 年业绩 : 全年实现收入 35.5 亿元, 同比增长 24.8%, 归属于母公司净利润 2.8 亿元, 同比增 36.7%, 每股收益 0.4 元, 符合业绩快报
Microsoft Word - Sinopec Q Results Press Release_Chi_Final.doc
中国石化公布二零一零年三季度业绩 中国北京 二零一零年十月二十八日 中国石油化工股份有限公司 ( 以下简称 中国石化 或 本公司 )(CH:600028;HKEX:386;NYSE: SNP;LSE: SNP) 今日公布截至二零一零年九月三十日止三季度业绩 业绩要 : 按照中国企业会计准则 (ASBE), 二零一零年前三季度实现营业收入人民币 14,276.22 亿元, 同比增长 59.8%; 归属本公司股东的净利润为人民币
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
中国南车 :29 年 4 月 23 日 图表 1:28 年年度及 29 年一季度业绩分析 损益表 ( 人民币百万 ) 27 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 28 1Q9 CICC comments 营业收入 27,41 6,725 8,261 9,493 11,289 35,768 7,375 Yo
公司研究 29 年 4 月 23 日机械行业业绩回顾 王黎明联系人 wanglm@cicc.com.cn 罗炜分析员 luowei@cicc.com.cn 审慎推荐中国南车 (61766.CH/1766.HK) 一季度业绩略好于预期 主要财务信息 ( 百万元 ) 27A 28A 29E 21E 营业收入 27,41 35,768 44,372 51,936 ( +/-) 16.5% 3.5% 24.1%
<4D F736F F D20B4F3D6DABDBBCDA86D6E CFC2B5F7C6C0BCB6D6C1D6D0D0D42E646F63>
2006 年 10 月 24 日下调评级至 中性 城市公交 中金公司研究部联系人 : 杨鑫分析员 : 梁耀文 CFA (8610) 6505 1166 170 150 130 110 90 主要财务指标 2003 A 2004 A 2005 A 2006 E 2007 E 2008E 主营业务收入 2,719 3,179 3,982 4,183 4,407 4,036 (+/-) 39% 17% 25%
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
中 金 公 司 研 究 部 :2014 年 7 月 25 日 图 表 1: 中 石 油 历 史 和 预 测 的 财 务 和 经 营 数 据 ( 十 亿 元 ) 2011A 2012A 2013A 2014E 2015E 利 润 表 营 业 额 3,491 3,768 3,838 4,191 4,25
RICH 资 讯 - 全 行 业 最 快 速 度 发 布 股 票 研 究 报 告 :www.181818.i 研 报 专 栏 的 参 观 帐 号 和 密 码 都 是 :168 RICH 资 讯 : 发 布 全 行 业 最 快 的 股 票 研 究 报 告 请 勿 外 传 扩 散, 发 现 立 停 且 不 退 费 且 追 责, 请 知 悉 RICH 资 讯 - 中 国 证 证 券 券 资 研 讯 究 高
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
图表 1: 盈利预测调整 2013E 2014E 人民币百万元 原预测 新预测 % 调整 原预测 新预测 % 调整 主营业务收入 7,481 10,004 34% 9,508 12,485 31% 毛利率 26.8% 27.6% 0.8% 26.1% 26.6% 0.5% 营业利润 1,181 1,
相对股价 (%) 证券研究报告 2013 年 12 月 23 日 国电南瑞 资产注入获审核通过, 上调盈利预测 公司动态 维持审慎推荐 公司近况公司公告北京科东 / 电研华源 / 国电富通全部股权 南瑞太阳能 75% 股权和稳定分公司整体资产负债的注入获得证监会审核通过 评论资产注入获审核通过, 将增厚 2014 年 EPS 9% 预测注入资产 2013/14 年贡献收入 25.2 29.8 亿元,
图表 1: 1Q2014 业绩分析 ( 百万元 ) 1Q13 (restated) Quarterly data 1Q14 YoY% 1Q14 中金评论 主营业务收入 % 主营业务成本 % 主要因为公司售房款减少 主营业务税金及附加
相对股价 (%) 证券研究报告 2014 年 4 月 24 日 阳光股份 2014 年第一季度业绩回顾 业绩回顾 维持中性 2014 年第一季度每股盈利 0.03 元, 同比上升 173.53% 阳光股份 2014 年第 1 季度实现营业收入 9,624 万元, 同比降低 55.66%; 净利润 2,209 万元, 合每股盈利 0.03 元, 同比上升 173.53%, 大幅上升的主要原因在于当期取得子公司股权产生的收益较多推动营业外收入达
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2008 年 3 月 25 日中性半导体 中金公司研究部分析员 : 金宇 jinyu@cicc.com.cn (8621) 5879 6226 中天科技士兰微 (600522/12.42 (600460/9.71 元 ) 2007 年报业绩低于预期年年报符合预期 主要财务指标 ( 百万元 ) 2005A 2006A 2007E 2008E 2009E 主营业务收入 628 874 972 1,102
<4D F736F F D20D1F3BAD3B9C9B7DD F D2B5BCA8BBD8B9CB2DB9C9B6ABB4F3BBE1CBBCBFBC2E646F63>
业绩回顾证券研究报告 2011 年 4 月 25 日食品饮料研究部 孙轶佳分析员,SAC 执业证书编号 : S0080511010026 sunyj@cicc.com.cn 金志耀分析员,SAC 执业证书编号 : S0080511010037 jinzy@cicc.com.cn 审慎推荐 洋河股份 (002304.SZ) 主要财务信息 ( 人民币 : 百万元 ) 2007 2008 2009 2010
<4D F736F F D BCF2C6C0A1AACABFC0BCCEA25FB7FBBACFD4A4C6DA2E646F63>
中国 : 半导体士兰微 (600460/5.65 元 ): 中性上半年业绩符合预期 : 股票投资收益同比下降, 产品结构调整仍需观察分析员 : 金宇 jinyu@cicc.com.cn 联系人 : 钟文明 zhongwm@cicc.com.cn 电话 :(8621) 5879 6226 2008 年 8 月 6 日 事件 : 士兰微公布 2008 年中报, 上半年实现营业收入 4.95 亿元, 同比增长
图表 1: 盈利预测调整 ( 人民币百万元 ) 2013E 2014E 原预测 当前预测 变化 (%) 原预测 当前预测 变化 (%) 主营业务收入 534, , % 577, , % 营业利润 11,624 12, % 12,838 13
证券研究报告 2013 年 10 月 31 日 中国中铁 业绩超预期, 信托和税收是主因 业绩回顾 三季度业绩超预期中国中铁 1-3Q 实现营业收入 3,840 亿元, 同比增长 20.2%; 归属于母公司净利润 62.6 亿元, 同比增长 46.4%, 每股收益 0.29 元, 其中 3Q 收入同比增长 12.5%, 净利润同比增长 47.1% 3Q 业绩超出预期, 因为 :1) 金融业务利润大幅增长
图表 1: 三一重工挖掘机季度销量及增速 图表 2: 三一重工汽车起重机季度销量及增速 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 台挖掘机销量同比增长 11.7% -12.3% -21.4% -28.4% -3.6% -49.4% 4% 32.8% % -4% 1,2 1, 台
证券研究报告 213 年 1 月 31 日 三一重工 业绩低于预期, 经营质量在改善 业绩回顾 维持审慎推荐 业绩低于预期三一重工 1-3Q 实现营业收入 299 亿元, 同比下降 26.5%, 实现归属于母公司股东净利润 29.8 亿元, 同比下降 49.3%, 对应每股盈利.39 元, 其中 3Q13 实现收入 78 亿元, 同比下降 12.6%, 实现净利润 3.3 亿元, 同比下降 54.3%,
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2010 年 8 月 24 日 石油加工芮定坤 S0960109074123 010-63222951 ruidingkun@cjis.cn 中国石化 600028 推荐 炼油 3 季度仍然不错, 盈亏平衡点在 80 美元以上 投资要点 : 6-12 个月目标价 : 10.00 元 当前股价 : 8.44 元 评级调整 : 维持 基本资料 上证综合指数 2642.31 总股本 ( 百万 ) 86703
China Petroleum & Chemical Corporation
中国石油化工股份有限公司 2016 年中期业绩发布 ( 按中国企业会计准则 ) 前瞻性陈述 本演讲及本演讲稿包括 前瞻性陈述 除历史事实陈述外, 所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动 事件或发展动态的陈述 ( 包括但不限于预测 目标 估计及经营计划 ) 都属于前瞻性陈述 受诸多可变因素的影响, 未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异 这些可变因素包括但不限于 : 价格波动
添益套利操作流程
华 宝 油 气 基 金 实 用 操 作 手 册 目 录 一 华 宝 油 气 基 金 投 资 要 素... 2 1. 产 品 要 素... 2 2. 产 品 功 能... 2 二 华 宝 油 气 基 金 标 的 指 数... 4 三 费 率 结 构... 6 四 场 内 份 额 数 量 查 询... 6 五 基 础 操 作... 6 1. 买 入... 7 2. 卖 出... 7 3. 场 内 申 购...
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
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公司动态证券研究报告 211 年 7 月 26 日机械研究部 1 罗炜分析员,SAC 执业证书编号 S82114 luowei@cicc.com.cn 审慎推荐 中集集团 (39.SZ/239.SZ) 上半年业绩良好, 下半年集运量或存风险 A 股主要财务信息 (Rmb mn) 28A 29A 21A 211E 212E 213E Revenue 47,327 2,476 1,768 64,949
bp.com/statisticalreview #BPstats 1 2 3 4 5 # 6 () 150 120 160 140 120 90 100 80 60 60 40 30 20 0 85 90 95 00 05 10 15 0 2.5 47.3 7.6 3.0 55.0 8.1 9.1 12.5 6.4 3.5 58.9 10.1 14.0 11.3 16.3 7.4 7.5 19.4
<4D F736F F D20D6D0B4F3B9C9B7DD F D2B5BCA8BBD8B9CB2DB7FBBACFD4A4C6DA2E646F63>
业绩回顾证券研究报告 2011 年 4 月 26 日汽车及零部件研究部 陈鹏扬分析员,SAC 执业证书编号 : S0080210090002 chenpy@cicc.com.cn 张涵一分析员,SAC 执业证书编号 : S0080208120091 zhanghy2@cicc.com.cn 主要财务信息 郑栋 CFA 分析员,SAC 执业证书编号 : S0080208030081 zhengd@cicc.com.cn
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证券研究报告 调整目标价格 股票代码 601390.CH 0390.HK 评级 谨慎买入 持有 收盘价 人民币 2.66 港币 3.98 目标价 人民币 3.10 港币 4.25 原先目标价 人民币 3.20 港币 4.25 上 / 下浮比例 17% 7% 目标价格基础 7.8 倍 13 年市盈率 8.5 倍 13 年市盈率 板块评级 中立 中立 股价表现 A 股 人民币 3.6 3.4 3.2 3
Agilent N5700 N5741A-49A, N5750A-52A, N5761A-69A, N5770A-72A W 1500 W 600 V 180 A 1 U Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N5700 1U 750W 1500W 24
Agilent N700 N71A-9A, N70A-2A, N761A-69A, N770A-72A 2 70 W 100 W 600 V 180 A 1 U 8-26 Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N700 1U 70W 100W 2 6V 600V 1.A 180A N700 1U 19 100W LED N700 OVP UVL UVL OVP N700 GPIB
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
2004 2005 3 2004 1 2004 2 3 5 10 15 17 19 28 30 32 73 1 ChongQing Road & Bridge Co.,Ltd R&B 2 3 1 023-62803632 023-62909387 E-mail cqrb@cqrb.com.cn 4 1 1 400060 www.cqrb.com.cn cqrb@cqrb.com.cn 5 www.sse.com.cn
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
<4D F736F F D BCF2C6C0A1AAB7E7BBAAB8DFBFC62E646F63>
中国 : 电子元器件行业风华高科 (000636/4.85 元 ): 中性 08 年中报符合预期 : 股票投资亏损导致业绩大幅波动, 大股东资产重组仍需时间观察中金公司研究部分析员 : 金宇 jinyu@cicc.com.cn 联系人 : 钟文明 zhongwm@cicc.com.cn 电话 :(8621) 5879 6226 2008 年 8 月 26 日 财务预测和股价表现 ( 百万元 ) 2005A
目录 一 重要提示... 3 二 公司主要财务数据和股东变化... 4 三 重要事项 四 附录 / 36
公司代码 :600028 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 2016 年第三季度报告 1 / 36 目录 一 重要提示... 3 二 公司主要财务数据和股东变化... 4 三 重要事项... 10 四 附录... 13 2 / 36 一 重要提示 1.1 中国石油化工股份有限公司 ( 中国石化 或 本公司 ) 董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本季度报告所载资料不存在任何虚假记载
2 图 1 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 收 入 结 构 图 2 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 毛 利 结 构 印 染 加 工 10.8% 其 他 4.8% 丝 织 品 17.2% 印 染 加 工 7.8% 其 他 4.4% 丝 织 品 19.1% 涤 纶 长 丝 6
买 入 维 持 上 市 公 司 年 报 点 评 新 民 科 技 (002127) 证 券 研 究 报 告 化 工 - 基 础 化 工 材 料 与 制 品 2011 年 3 月 15 日 2010 年 业 绩 符 合 预 期, 增 发 项 目 投 产 在 即 基 础 化 工 行 业 分 析 师 : 曹 小 飞 SAC 执 业 证 书 编 号 :S08500210070006 caoxf@htsec.com
目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 4 三 重要事项... 9 四 附录 / 34
公司代码 :600028 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 2018 年第一季度报告 目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 4 三 重要事项... 9 四 附录... 11 2 / 34 一 重要提示 1.1 中国石油化工股份有限公司 ( 中国石化 或 本公司 ) 董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本季度报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏,
<4D F736F F D20D6D0D4B6BABDD4CB6D6E C9F3C9F7CDC6BCF62E646F63>
2008 年 10 月 29 日审慎推荐航运业 中金公司研究部分析员 : 杨鑫,CFA yangxin@cicc.com.cn 联系人 : 聂迪中 niedz@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 中远航运 (600428/5.33 元 ) 三季度业绩符合预期, 维持 审慎推荐 主要财务指标 要点 : ( 人民币百万元 ) 2005A 2006A 2007A 2008E 2009E
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48
2016 年第一季度报告 公司代码 : 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 2016 年第一季度报告 1 / 34
公司代码 :600028 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 1 / 34 目录 一 重要提示... 3 二 公司主要财务数据和股东变化... 4 三 重要事项... 10 四 附录... 13 2 / 34 一 重要提示 1.1 中国石油化工股份有限公司 ( 中国石化 或 本公司 ) 董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本季度报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏,
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
untitled
CHINA SECURITIES RESEARCH 4000 08 1500 tiandonghong@csc.com.cn 010-85130599 hanmei@csc.com.cn 010-85130212 08-10 EPS 0.41 0.73 0.99 12 9.90 6 12.00 /% 1 3 12-4.3/5.5 33.7/54.4-59.9/6.2 12 / 26.13/4.90
<4D F736F F D ED0CBD2B5D2F8D0D C4EAC4EAB6C8B1A8B8E62E646F63>
合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
银行周报 : 2008 年 9 月 16 日 中金本周观点 央行降息影响 : 收入增长风险增大, 资产质量风险降低 (9 月 16 日 ) 利率和准备金率的调整标志着货币政策的转向, 表明在通胀风险尚不能完全消除的情况下货币政策对保增长的偏好, 降低了资产质量的风险 存款准备金率降低扩大净息差约 1
2008 年 9 月 22 日银行 中金公司研究部分析员 : 毛军华 maojh@cicc.com.cn 罗景 luojing@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 中国银行业周报 第三期 一周股价回顾 银行名称 最新收盘价 价格表现 (%) 估值水平 最近一个过去一周过去一个月过去三个月年初股价最高点 2008-9-20 交易日变动变动变动变动以来以来 市盈率 市净率 A 股
01 02 Economy Society Environment 03 04 1974-1976 1987-1992 2000-2002 2010-2012 1980-1985 1993 2003-2009 2014-05 06 2014/8/15 2014/10/16 2014/10/29 2014/12/2 2015/1/6 07 08 09 10 11 12 01 300 287.15 287.05
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2017 年中期业绩发布 2017 年 8 月 28 日香港 SINOPEC C O R P. 1 前瞻性陈述 本演讲及本演讲稿包括 前瞻性陈述 除历史事实陈述外, 所有本公司预 计或期待未来可能或即将发生的业务活动 事件或发展动态的陈述 ( 包括但不限于 预测 目标 估计及经营计划 ) 都属于前瞻性陈述 受诸多可变因素的影响, 未来 的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异 这些可变因素包括
中金公司研究部 :2016 年 1 月 22 日 财务报表和主要财务比率 财务报表 ( 百万元 ) 2014A 2015E 2016E 2017E 利润表营业收入 102,126 63,091 48,633 41,986 财务费用 其他 营
相对股价 (%) 证券研究报告 2016 年 1 月 22 日 上海石油化工 受益于低油价及成品油定价新机制 观点聚焦 维持中性 投资建议上海石化公布 2015 年净利润预计为 31.4~33.4 亿元人民币 ( 而去年亏损 7.2 亿元人民币 ), 超出市场预期 维持 2016 年 0.39 元人民币的每股盈利预测, 预计 2017 年每股盈利预测为 0.35 元人民币 维持港股 推荐 和 A 股
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 4 三 重要事项... 9 四 附录 / 35
公司代码 :600028 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 2017 年第三季度报告 2017 年 10 月 30 日 中国北京 目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 4 三 重要事项... 9 四 附录... 12 2 / 35 一 重要提示 1.1 公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证季度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏,
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中国 : 化工山西三维 (755/9.63 元 ): 审慎推荐中报业绩基本符合预期, 计划可转债发行中金公司研究部分析员 : 时雪松 shixs@cicc.com.cn 电话 :(8621) 5879 6226 28 年 7 月 18 日 主要财务指标及近期股价表现 ( 百万元 ) 25A 26A 27A 28E 29E 主营业务收入 1,58 2,64 2,713 2,953 5,218 ( +/-
我 們 認 為 可 能 有 幾 方 面 原 因 :1 三 季 度 是 淡 季, 寶 信 汽 車 在 淡 季 減 少 了 向 廠 家 提 車, 收 入 環 比 下 滑 ;2 費 用 計 提 力 度 有 所 加 大, 費 用 率 出 現 明 顯 提 升 這 可 能 會 減 輕 未 來 費 用 方 面 的
現 價 :HK$4.15 潛 在 上 升 空 間 : +25.3% 目 標 價 : HK$5.20 汽 車 經 銷 商 行 業 寶 信 汽 車 (1293.HK) 短 期 關 注 價 格 差, 長 期 關 注 廣 匯 的 資 本 運 作 落 后 同 步 领 先 公 司 估 值 表 2013 2014 2015E 2016E 2017E 營 業 收 入 (RMB 百 萬 元 ) 30,082 30,723
中金公司研究部 :2016 年 4 月 19 日 财务报表和主要财务比率 财务报表 ( 百万元 ) 2014A 2015A 2016E 2017E 利润表营业收入 733 1,129 1,530 1,727 营业成本 营业税金及附加 营业费用 41 4
相对股价 (%) 证券研究报告 2016 年 4 月 19 日 润和软件 强化金融信息化解决能力, 金融云战略加速落地 业绩回顾 维持推荐 业绩符合预期联创智融和菲耐得并表带动公司归属净利润增速达 107% (1) 由于联创智融和菲耐得并表, 一季度公司实现营收 2.83 亿元, 同比增长 24.77%, 归属净利润 2,532 万元, 同比增长 106.93%, 扣非后净利润 2,001 万元,
模 型 更 新 时 间 :2010.03.25 股 票 研 究 原 材 料 建 材 评 级 : 上 次 评 级 : 目 标 价 格 : 24.00 上 次 预 测 : 22.00 当 前 价 格 : 17.15 公 司 网 址 公 司 简 介 公 司 是 一 个 以
股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 插 上 区 域 振 兴 的 翅 膀 :5 大 区 域 规 划 本 身 稀 缺 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.com S0880208070351 本 报 告 导 读 : 冀 东 水 泥 经 营 区 域 中 有 环 渤 海 沈 阳 内 蒙 古 陕 西 吉 林 5 个 区 域 涉 及 国 家 振 兴 规 划, 这 本 身
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 5 9 5 217424 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 22 GC1 218BP 3.3% 1-3 15BP 5-1 1BP 1 4.26% 1 1 17BP 1-3Y 17BP 7BP 2BP 5Y 1Y 5-7BP 7-13BP AA+ R7 FR7
目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 4 三 重要事项... 9 四 附录 / 31
公司代码 :600028 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 2017 年第一季度报告 1 / 31 目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 4 三 重要事项... 9 四 附录... 11 2 / 31 一 重要提示 1.1 中国石油化工股份有限公司 ( 中国石化 或 本公司 ) 董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本季度报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏,
2 公 司 收 购 了 深 圳 市 麦 克 韦 尔 5.1% 的 股 权, 主 营 业 务 为 电 子 烟 生 产 与 销 售, 收 购 麦 克 韦 尔 一 方 面 可 以 拓 展 亿 纬 锂 离 子 电 池 产 品 销 售, 另 一 方 面, 麦 克 韦 尔 75% 销 售 收 入 来 自 美 国
上 市 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 新 能 源 电 池 买 入 维 持 亿 纬 锂 能 (314) 214 年 4 月 18 日 电 力 设 备 与 新 能 源 行 业 高 级 分 析 师 : 张 浩 SAC 执 业 证 书 编 号 : S85511116 zhangh@htsec.com 电 子 烟 行 业 整 合 导 致 增 速 暂 时 放 缓, 亿 纬 21-23219383
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1 2 3 4 5 A 800 700 600 500 400 300 200 100 0-100 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 2006.1-2007.5 A 1986.1-1991.12 6 7 6 27 WIND A 52.67 2007 44 8 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 2001-05 2002-02
Microsoft Word - Sinopec FY2010 Annual Results Press Release CN_ _Final.doc
中国石油化工股份有限公司 公布 2010 年全年业绩 中国北京,2011 年 3 月 27 日 : 中国石油化工股份有限公司 ( 以下简称 中国石化 或 本公司 )(CH:600028;HKEX:386;NYSE: SNP;LSE: SNP) 今日公布截至 2010 年 12 月 31 日止经审计之全年业绩 业绩要点 : 按照中国企业会计准则,2010 年全年实现营业收入人民币 19,131.8 亿元,
目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 4 三 重要事项... 9 四 附录 / 32
公司代码 :600028 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 2018 年第三季度报告 1 / 32 目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 4 三 重要事项... 9 四 附录... 11 2 / 32 1. 重要提示 1.1 中国石油化工股份有限公司 ( 中国石化 或 本公司 ) 董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本季度报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏,
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0386 13.10B 2015 10 29 * # # # # # # + + + + # * + 公司代码 :600028 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 1 / 36 目录 一 重要提示... 3 二 公司主要财务数据和股东变化... 4 三 重要事项... 10 四 附录... 13 2 / 36 一 重要提示 1.1 中国石油化工股份有限公司 ( 中国石化 或 本公司 )
图表 1: 主要经营假设 2009A 2010A 2011A 2012A 2013A 2014E 2015E 产品销量 ( 万吨 ) 11,838 13,700 15,800 18,700 22,800 25,600 27,904 +/- % 16.0% 15.7% 15.3% 18.4% 21.9
相对股价 (%) 证券研究报告 2014 年 3 月 25 日 海螺水泥 业绩符合预期, 旺季提价和一季报靓丽业绩将成催化剂 业绩回顾 维持推荐 2013 年业绩基本符合预期海螺水泥 2013 年实现营业收入 552.6 亿元, 增长 20.7%; 归属上市公司股东净利润 93.8 亿元, 增长 48.7%,EPS1.77 元, 基本符合前期预告 ; 每股分红 0.35 元 4Q 收入增长 35%,
季度业绩发布
2018 年中期业绩发布 ( 按中国企业会计准则 ) 1 前瞻性陈述 本演讲及本演讲稿包括 前瞻性陈述 除历史事实陈述外, 所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动 事件或发展动态的陈述 ( 包括但不限于预测 目标 估计及经营计划 ) 都属于前瞻性陈述 受诸多可变因素的影响, 未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异 这些可变因素包括但不限于 : 价格波动 实际需求 汇率变动
目录 一 重要提示... 3 二 公司主要财务数据和股东变化... 3 三 重要事项... 8 四 附录 / 31
公司代码 :600028 公司简称 : 中国石化 中国石油化工股份有限公司 2015 年第一季度报告 1 / 31 目录 一 重要提示... 3 二 公司主要财务数据和股东变化... 3 三 重要事项... 8 四 附录... 11 2 / 31 一 重要提示 1.1 中国石油化工股份有限公司 ( 中国石化 或 本公司 ) 董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本季度报告所载资料不存在任何虚假记载
幻灯片 0
2013 3 2 4 2012 7.8% 2013 1,994.83 6.5% 1,760.68 10.0% 987.86 18. 5% 2 0.5 17. 9% 95. 3% IT 135.11 68.70 1.61 201127.7% 201120.0% 16.1% 1,100 4.7% 2.9% 2,120.25 20118.1% 18, 000 IPO 44 2011 159% 6 2011