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犁铁
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骏马短线快参 2009 年 08 月 25 日银河研究所财经资讯中心 :whcj@chinastock.com.

1 骏马短线快参 2009 年 08 月 25 日银河研究所财经资讯中心关注基本面, 结合技术面, 把握中短线, 切记控风险投资思路 : 目前市场底部基本探明, 预计短期大盘维持震荡走势, 目前个股走势较为活跃, 建议投资者积极参与业绩增长确定成长性好的板块与个股广电网络 (600831): 数据符合预期, 未来 2 年高速成长可期公司近日发布中报,09 年上半年实现营业收入万元, 同比增长 14.8%, 实现每股收益元银河证券分析师许耀文认为, 公司二季度业绩和经营数据符合年初的预期, 按照可比的数据分析, 公司 09 年 2 季度营业收入和净利润同比分别增长 17.3 和 31%, 环比分别增长 16.5% 和 6%, 说明数字电视转换后提价带来的收入增长对业绩产生了实质性的推动 ; 公司毛利率下滑 3 个百分点, 主要是人工成本增长 2000 万元以及剥离高毛利率的广告业务所致 ; 公司上半年资本开支 2 亿元, 符合全年 4 亿元资本开支的假设公司目前拥有有线电视 427 万户, 数字电视用户 158 万户, 与 08 年末相比分别增长 17 万户和 49 万户, 增长态势良好许耀文认为, 在机顶盒价格下降而收视费提价的环境下, 数字电视转换会带来公司业绩的增长, 对公司 2010 年业绩增长维持乐观, 预计公司年每股收益为元, 维持公司推荐的投资评级 ( 银河短线工作组 ) 所属行业广播电影电视业目前可流通股 ( 亿股 ) 3.99 总股本 ( 亿股 ) 4.33 每股收益 ( 元 )(2Q09) 0.11 每股净资产 ( 元 ) 2.72 每股公积金 ( 元 ) 1.34 每股未分配利润 ( 元 ) 0.38 净利润同比增长 (%) -6.9 净资产收益率 (%) 3.96 滚动市盈率市净率 2.72 最新收盘价 7.41 请务必阅读正文后的免责声明部分 1

哈药股份 (600664): 盈利潜力得到有效释放公司 08 年全年实现营业收入 96.95 亿元, 同比增长 16.95%; 实现归属于母公司所有者的净利润 9.34 亿元, 同比增长 45.

2 哈药股份 (600664): 盈利潜力得到有效释放公司 08 年全年实现营业收入亿元, 同比增长 16.95%; 实现归属于母公司所有者的净利润 9.34 亿元, 同比增长 45.8% 银河证券分析师刘彦明认为, 公司 08 年净利润的大幅增长和普药市场扩容销售方式优化等因素密切相关制剂品种的盈利潜能得到有效释放, 制剂品种是公司盈利的主要来源, 医药流通业务的盈利贡献甚微 2008 年西药制剂原料药中成药保健品等板块贡献的销售收入测算为 68 亿元左右扣除掉股改时大股东免除债务因素等影响, 制药业务产生的净利润约为 8 亿元, 销售净利率约为 12% 医改扩容等因素使西药相关业务收入和利润同比增长 20% 以上, 成为业绩增长的主要亮点一体化的运作模式有利于经营平稳发展公司及其参控股公司的医疗健康产业业务涉及原料药化学药品中成药医疗器械医药商业医院保健品生物制品八大板块, 哈药股份是国内健康产业覆盖面最广的上市公司在市场扩容和结构性调整的医改背景下, 一体化的运作方式有利于公司经营的平衡发展, 而有效激励机制有利于公司业绩再上新台阶刘彦明预计, 公司 2009 年年收入分别为亿元,120 亿元和亿元, 净利润分别为 8.82 亿元,11.34 亿元和亿元, 同比分别增长 -5.5% 28.5% 和 13.1%, 考虑到公司的产业地位和品种市场增长空间, 给予谨慎推荐的投资评级 ( 银河短线工作组 ) 所属行业医药制造业目前可流通股 ( 亿股 ) 8.1 总股本 ( 亿股 ) 每股收益 ( 元 )(1Q09) 0.18 每股净资产 ( 元 ) 4.84 每股公积金 ( 元 ) 1.86 每股未分配利润 ( 元 ) 1.98 净利润同比增长 (%) 净资产收益率 (%) 3.73 滚动市盈率市净率 3.43 最新收盘价请务必阅读正文后的免责声明部分 2

豫园商城 (600655): 多重动力共振, 多维空间拓展公司近日发布 2009 年中报, 实现营业收入 44.97 亿元, 同比增长 3.51%, 实现归属于母公司的净利润 3.01 亿元, 同比增长 29.41%, 每股收益 0.

3 豫园商城 (600655): 多重动力共振, 多维空间拓展公司近日发布 2009 年中报, 实现营业收入亿元, 同比增长 3.51%, 实现归属于母公司的净利润 3.01 亿元, 同比增长 29.41%, 每股收益 0.38 元银河证券分析师陈雷认为, 公司主营业务架构日趋完善, 公司围绕打造上海第一旅游品牌这一核心, 积极发展黄金饰品等各项业务, 不断培育新的利润增长点, 着力通过发展主营业务实现业绩的稳定增长 2009 年上半年面对零售市场低迷的不利影响, 实现主营业务利润 5.67 亿元, 同比增长 2.48% 在主营业务中, 黄金饰品和饮食连锁是最重要的利润来源公司在不断扩大业务规模的同时, 全面实施降本增效, 报告期期间费用水平同比减少 2704 万元, 期间费用率由 2008 年同期的 9.24% 下降为 8.33% 2010 年世博会将是公司发展的重要时机预计上海商业零售额有望在世博会期间迎来爆发式增长, 零售企业的新增收入将会达到 400 亿元公司拥有的网络和品牌优势将有利于推动其包括黄金和饮食在内的各项业务实现新的突破 2009 年上半年公司实现投资收益 1.64 亿元, 同比增长 99.09% 投资收益增长的原因除处置海通证券获得收益外, 主要是德邦证券和招金矿业的收益大幅增加陈雷看好公司未来的发展前景, 预计年公司每股收益分别为和 1.10 元, 维持对公司推荐的投资评级 ( 银河短线工作组 ) 所属行业零售业目前可流通股 ( 亿股 ) 7.99 总股本 ( 亿股 ) 7.99 每股收益 ( 元 )(2Q09) 0.38 每股净资产 ( 元 ) 4.44 每股公积金 ( 元 ) 1.63 每股未分配利润 ( 元 ) 1.81 净利润同比增长 (%) 净资产收益率 (%) 8.51 滚动市盈率市净率 3.68 最新收盘价近期跟踪请务必阅读正文后的免责声明部分 3

4 推荐日期股票代码股票名称推荐价格累计涨幅 (%) 累计最高涨幅 (%) 沪深 300 同期累计涨幅 (%) 万科 A 苏州高新中国石化武钢股份注 : 以上推荐股票超过 10 个交易日不再跟踪, 推荐价格为推荐日前一天收盘价重点回顾推荐日期股票代码股票名称推荐价格累计最高涨幅 (%) 同期个股与沪深 300 最高收益率之差 (%) 哈高科中恒集团中海海盛福耀玻璃卧龙电气建发股份潞安环能北京银行兴业银行冠城大通国阳新能万业企业宝信软件啤酒花金股份深万科广东榕泰上实发展营口港中海发展东华实业宏源证券万科建设银行中国石化民生银行请务必阅读正文后的免责声明部分 4

5 万科美的电器南山铝业长江证券博汇纸业博瑞传播国电南自龙元建设国元证券东北证券辽通化工平煤股份中国石化金股份永鼎股份北京银行山西汾酒中金岭南煤气化建设银行交通银行鞍钢股份福耀玻璃博瑞传播中国神华金融街山西汾酒万科太阳纸业马钢股份金融街博汇纸业北京城建中信证券天房发展宁波银行焦作万方天地源国元证券宝钢股份太化股份美的电器请务必阅读正文后的免责声明部分 5

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7 焦作万方上港集团白云机场注 : 重点回顾统计的数据为推荐后各公司最高收益率跑赢沪深 300 同期最高收益率 4% 以上的个股, 按照时间顺序排列近期骏马把握市场节奏, 及时提示投资者防范风险 6 月份以来共推荐股票 98 只 ( 次 ), 最高收益率跑赢同期沪深 300 最高收益率的有 75 只 ( 次 ), 占比 76.53%;98 只 ( 次 ) 个股的平均收益率为 24.50%, 同期沪深 300 收益率为 15.40%, 跑赢 9.10% 免责声明 : 本刊由中国银河证券股份有限公司 ( 以下简称银河证券 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议, 并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断, 银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任请务必阅读正文后的免责声明部分 7

8 银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议本报告可能附带其它网站的地址或超级链接, 对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接, 银河证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便, 链接网站的内容不构成本报告的任何部份, 客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给银河证券客户的, 属于机密材料, 只有银河证券客户才能参考或使用, 如接收人并非银河证券客户, 请及时退回并删除银河证券有权在发送本报告前使用本报告所涉及的研究或分析内容所有在本报告中使用的商标服务标识及标记, 除非另有说明, 均为银河证券的商标服务标识及标记银河证券版权所有并保留一切权利联系中国银河证券股份有限公司研究所财经资讯中心北京 : 武汉 : 邮箱分析团队 : 银河短线工作组请务必阅读正文后的免责声明部分 8

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Microsoft Word - 骏马 doc 骏马短线快参 2009 年 08 月 03 日银河研究所财经资讯中心 :whcj@chinastock.com.cn 关注基本面, 结合技术面, 把握中短线, 切记控风险投资思路 : 短期市场强势上行格局不改由于全市场估值已不便宜但是流动性仍然充裕, 资金将会青睐业绩不断改善的行业和前期涨幅较小行业的补涨机会云海金属 (002182): 受益海外需求复苏, 业绩有望继续逐季反弹公司 09