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1 浙商金惠年年稳利 1 号集合资产管理计划 2017 年第四季度资产管理报告 计划管理人 : 浙江浙商证券资产管理有限公司 计划托管人 : 中国工商银行股份有限公司浙江省分行 报告期间 :2017 年 10 月 1 日 2017 年 12 月 31 日 1

2 重要提示 本报告由集合资产管理计划管理人浙江浙商证券资产管理有限公司依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他有关规定制作 浙商金惠年年稳利 1 号集合资产管理计划于 成立, 并已向中国证券投资基金业协会及中国证监会浙江监管局备案, 中国证券投资基金业协会及中国证监会浙江监管局对本集合计划作出的任何决定, 均不表明其对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证, 也不表明参与本集合计划没有风险 集合资产管理计划托管人中国工商银行股份有限公司浙江省分行已对本报告中的财务指标 净值表现 财务会计报表 投资组合报告等数据进行了复核 本报告未经审计 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 但不保证本集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 管理人保证本报告书中所载资料的真实性 准确性和完整性, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担责任 本报告书中的内容由管理人负责解释 本报告期起止时间 :2017 年 10 月 1 日 2017 年 12 月 31 日 2

3 一 集合计划简介 1. 基本资料集合计划名称 : 浙商金惠年年稳利 1 号集合资产管理计划集合计划类型 : 集合资产管理计划集合计划成立日 : 集合计划成立份额 :97,173, 份集合计划报告期末计划总份额 :21,343, 份集合计划存续期 : 年 11 月 18 日集合计划投资目标 : 以固定收益类品种为主要投资对象, 以资产安全性为前提, 通过科学合理的资产配置 期限判断与信用分析, 为投资者提供稳定的投资回报 2. 集合计划管理人名称 : 浙江浙商证券资产管理有限公司注册地址 : 浙江省杭州市下城区天水巷 25 号办公地址 : 浙江省杭州市杭大路 1 号法定代表人 : 李雪峰联系人 : 俞绍锋联系电话 : 传真电话 : 网址 : 3. 集合计划托管人名称 : 中国工商银行股份有限公司浙江省分行注册地址 : 杭州市中河中路 150 号法定代表人或负责人 : 张松财联系人 : 联系电话 : 网址 : 4. 注册登记机构 : 名称 : 中国证券登记结算有限责任公司办公地址 : 北京市西城区太平桥大街 17 号 5. 会计师事务所和经办注册会计师 3

4 名称 : 北京兴华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 办公地址 : 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层经办注册会计师 : 张庆栾 李鑫联系电话 : 传真 : 浙商金惠年年稳利 1 号集合资产管理计划 2017 年第四季度资产管理报告 二 主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 1. 主要财务指标 : 单位 : 人民币元 主要财务指标 2017 年 12 月 31 日 1 期初单位集合计划资产净值 期末单位集合计划资产净值 期末单位集合计划累计资产净值 期末集合计划资产净值 21,421, 本期集合计划利润 1,236, 期末集合计划未分配利润 77, 单位期末集合计划未分配利润 本期集合计划净值增长率 % 1.71% 9 集合计划累计净值增长率 % 4.76% 2. 财务指标的计算公式 (1) 单位期末集合计划未分配利润 = 集合计划期末未分配利润 期末集合计划份额 (2) 期末单位集合计划资产净值 = 期末集合计划资产净值 期末集合计划份额 (3) 期末单位集合计划累计资产净值 = 期末单位集合计划资产净值 + 单位集合计划累计分红 (4) 本期集合计划净值增长率 =( 分红前一天单位净值 / 期初单位净值 )*{ 期末单位净值 /( 分红前一天单位净值 - 单位分红金额 )}-1 (5) 单位集合计划累计净值增长率 =( 第一年度单位集合计划资产净值增长率 +1) ( 第二年度单位集合计划资产净值增长率 +l) ( 第三年度单位集合计划资产净值增长率 +1) ( 上年度单位集合计划资产净值增长率 +1) ( 本期单位集合计划资产净值增长率 +1)-1 3. 收益分配情况集合计划成立以来, 本集合计划收益分配情况 : 分配红利日期每 10 份集合计划分红备注 4

5 2016 年 12 月 9 日 年 11 月 20 日 开放期本集合计划原则上每 12 个月开放一次, 开放期为自本集合计划成立日起每个年度对日 ( 含当日 ) 起的 3 个工作日 其中本集合计划投资者在开放期的第 1 2 个工作日可以申请参与和退出, 在开放期的第 3 个工作日可以申请参与 不能申请退出 根据实际发行情况, 管理人有权暂停 延长开放期或增设临时开放期, 相关开放期安排由管理人在指定网站提前公告 三 集合计划管理人报告 1. 业绩表现截止到 2017 年 12 月 31 日, 集合计划单位资产净值为 元, 本期净值增长率为 1.71%, 集合计划单位累计资产净值 元, 累计净值增长率为 4.76% 2. 投资主办简介赵娜, 上海财经大学金融学博士 具备多年的固定收益及宏观经济相关领域研究与投资经验, 对宏观经济及政策利率的走势判断有独到的见解, 精通债券投资策略 ; 现任浙江浙商证券资产管理有限公司固定收益事业总部副总经理, 固定收益投资执行小组执行主任, 历任浙江浙商证券资产管理有限公司固定收益副总监, 浙商汇金增强聚利集合资产管理计划投资经理 浙商金惠月月聚利集合资产管理计划投资经理 浙商金惠金算盘集合资产管理计划投资经理 ; 东海证券资产管理分公司研究员, 投资助理, 高级投资经理, 东海证券稳健增值集合资产管理计划投资经理 资产管理分公司固定收益投资决策小组成员 3. 投资主办工作报告 (1)2017 年四季度投资业绩回顾回顾 2017 年四季度, 债券投资者在 7-9 月份对经济数据下行抱有非常高的期望, 债市看多者随之增多 然而随着经济走弱迟迟无法兑现 实体融资仍然旺盛以及监管的不断强化, 债市开启了恐慌式暴跌 10 月份开始利率债收益率快速反弹, 债券市场大幅调整,10 年期国开债从 4.185% 附近上行至 4.94% 顶峰,10 年期国债从 3.57% 附近上行至 4.01% 附近 信用债二级市场收益率大幅上升 75bp 后, 信用利差有所扩大, 信用债收益率普遍回到历史中位数以上, 信用利差回到历史 1/4 分位数以上 5

6 (2)2018 年一季度投资策略展望明年, 投资增速下行对 2018 年经济增速存在拖累 其中基建投资增速或将持续回落, 制造业投资增速虽再度下滑, 但目前工业企业仍处于低库存状态, 支撑制造业投资增速回升的因素仍然存在 房地产方面, 房价回落幅度略有趋缓, 房价将对商品房销售产生影响, 但除非商品房销售面积增速出现剧烈下滑, 否则房屋新开工面积并不会出现显著的下行 2018 年房地产政策不排除在刚需和改善性需求端进行微调的可能, 房地产投资不会显著的下行 随着投资对 GDP 增长贡献的逐步下滑, 消费已经成为经济增长主要推动力, 对经济增长的支撑作用正在进一步增强, 经济韧性较好 2017 年 CPI 受到食品价格明显拖累, 对于食品项增速变动贡献较大的猪肉和鲜菜价格出现了长时间的下行, 从而拉低了整体食品项涨幅 2018 年, 预计食品价格在低基数以及需求回升等因素影响下将对 CPI 上涨产生正向贡献, 非食品价格方面, 受 PPI 向 CPI 传导加速以及原油价格扰动等, 也将存在一定上行压力 预计 2018 年全年 CPI 上涨在 2.5% 左右 货币政策从 调节好货币闸门 改为 管住货币供给总闸门, 措辞明显倾向从紧 周小川行长在 11 月初 守住不发生系统性金融风险的底线 文章中强调, 当前的金融风险隐患是实体经济结构性失衡和逆周期调控能力 金融企业治理和金融业对外开放程度不足以及监管体制机制缺陷的镜像反映, 在宏观调控上, 将干扰货币 总闸门 的有效管控 监管力度边际上存在放松可能 2018 年政策基调仍然偏紧, 但与 2017 年政策多为 核查 禁止 等不同的是, 监管目的正在悄然向合理引导业务规范发展 防范违规业务风险等方向转化 因此, 不论是监管本身的力度, 还是市场对监管冲击的反应,2018 年边际上均是存在放松可能 展望 2018 年, 如果央行对于货币政策取向没有改变的话, 那么债熊的趋势是很难仅仅依靠基本面下行来改变的 经济增速的阶段性不及预期以及监管力度边际上的放缓等均可能促成交易性机会, 这需要行情在运行中不断的跟踪和分析 综合来看, 上半年收益率仍存继续上行的压力, 下半年可能出现较好行情 全年以配置为主, 而交易机会的出现则仍需在市场运行中捕捉预期差或市场超调的机会 4. 内部性声明 (1) 集合计划运作合规性声明 6

7 本报告期内, 集合计划管理人严格遵守 中华人民共和国证券法 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 及其他法律法规的规定, 本着诚实信用 谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产, 在严格控制风险的基础上, 为集合计划持有人谋求最大利益 本集合计划运作合法合规, 无损害集合计划持有人利益的行为, 本集合计划的投资管理符合有关法规的规定 (2) 风险控制报告通过监控和检查, 可以确认, 在本报告期内, 本集合计划管理人对集合计划的管理始终都能按照有关法律法规 公司相关制度和本集合计划说明书的要求进行 本集合计划的投资决策 投资交易程序 投资权限等各方面均符合规定的要求 ; 交易行为合法合规, 未出现异常交易 操纵市场的现象 ; 未发现内幕交易的情况 ; 相关的信息披露和财务数据皆真实 完整 准确 及时 四 集合计划财务报表 1. 资产负债表 : 日期 :2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 期末余额 负债与持有人权益 期末余额 资产 : 负债 : 银行存款 190, 短期借款 0.00 结算备付金 122, 交易性金融负债 0.00 存出保证金 6, 衍生金融负债 0.00 交易性金融资产 15,006, 卖出回购金融资产款 0.00 其中 : 股票投资 0.00 应付证券清算款 0.00 债券投资 15,006, 应付赎回款 0.00 基金投资 0.00 应付管理人报酬 18, 权证投资 0.00 应付托管费 1, 资产支持证券投资 0.00 应付销售服务费 0.00 衍生金融工具 0.00 应付交易费用 1, 买入返售金融资产 5,800, 应交税费 0.00 应收证券清算款 107, 应付利息 0.00 应收利息 238, 应付利润 0.00 应收股利 0.00 其他负债 30,

8 应收申购款 0.00 负债合计 51, 其他资产 0.00 所有者权益 : 实收基金 21,343, 未分配利润 77, 所有者权益合计 21,421, 资产合计 21,472, 负债和所有者权益总计 21,472, 损益表 : 日期 :2017 年 10 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 项目本期数本年累计数 一 收入 1,480, ,850, 利息收入 788, ,069, 其中 : 存款利息收入 3, , 债券利息收入 756, ,032, 资产支持证券利息收入 买入返售证券收入 27, , 投资收益 691, , 其中 : 股票投资收益 债券投资收益 691, , 基金投资收益 权证投资收益 资产支持证券投资收益 衍生工具收益 股利收益 公允价值变动收益 其他收入 二 费用 243, ,272, 管理人报酬 136, , 托管费 10, , 销售服务费 交易费用 20, , 利息支出 67, , 其中 : 卖出回购金融资产支出 67, , 其他费用 7, , 三 利润总和 1,236, ,578, 所有者权益 ( 净值 ) 变动表 : 日期 :2017 年 10 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 8

9 项目 本期金额 上期金额 实收基金未分配利润所有者权益实收基金未分配利润所有者权益 一 期初所有 者权益 ( 基金净值 ) 76,542, ,248, ,790, ,542, ,319, ,861, 二 本期经营 活动产生的基金净值变动数 ( 本期净利润 ) ,236, ,236, , , 三 本期基金份额交易产生的基金净值变动数 ( 减少以 "-" 号填列 ) -55,198, , ,289, 其中 : 1. 基金申购款 7,083, , ,091, 基金赎回 款 -62,282, , ,381, 四 本期向基 金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数五 期末所有者权益 ( 基金净值 ) ,316, ,316, ,343, , ,421, ,542, ,248, ,790, 五 集合计划投资组合报告 1. 资产组合情况 : 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 项目 期末市值 占期末总资产比例 银行存款 190, % 清算备付金 122, % 存出保证金 6, % 股票投资 % 债券投资 15,006, % 资产支持证券 % 基金投资 % 9

10 理财产品投资 % 股票质押权 % 买入返售金额资产 5,800, % 应收股利 % 应收利息 238, % 应收申购款 % 其他应收款 % 证券清算款 107, % 资产合计 21,472, % 注 : 由于四舍五入的原因, 期末市值占期末总资产比例的分项之和与合计可能有尾差 2. 报告期末按市值占集合计划资产净值比例大小排序的前十名证券明细 证券代码 证券名称 数量 市值 市值占净值比 清浦 , ,006, % 六 集合计划份额变动情况 本集合计划在本期份额变化如下 : 期初总份额 本期参与份额 本期退出份额 期末总份额 76,493, ,083, ,282, ,343, 七 重要事项揭示 1. 本报告期内本集合计划管理人的总经理和托管人的董事长 总经理未发生变更 2. 本报告期内本集合计划管理人投资主办未发生变更 八 备查文件目录 1. 本集合计划备查文件目录 (1) 浙商金惠年年稳利 1 号集合资产管理计划说明书 (2) 浙商金惠年年稳利 1 号集合资产管理计划合同 (3) 浙商金惠年年稳利 1 号集合资产管理计划托管协议 (4) 浙商金惠年年稳利 1 号集合资产管理计划验资报告 (5) 管理人业务资格批件 营业执照 2. 查阅方式公司网址 : 10

11 司 客服电话 :95345 投资者对本报告书如有任何疑问, 可咨询管理人浙江浙商证券资产管理有限公 11