期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 网址 : 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1707 短线 建议沪铜 1707 合约背靠
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- 衩裤 颜
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1 瑞达期货研究院服务热线 :
2 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 网址 : 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1707 短线 建议沪铜 1707 合约背靠 元之上逢低多, 入场参考 元, 目标 元 沪铝 1707 短线 建议 1707 合约可于 元区间高抛低吸, 止损各 150 元 / 吨 沪镍 1709 短线 建议可于 元区间高抛低吸, 止损各 1000 元 / 吨 沪锌 1707 短线 元 / 吨附近抛空, 止损 元 / 吨 沪铅 1707 短线 元 / 吨附近做多, 止损 元 / 吨 沪金 1712 短线 283 元 / 克附近做多, 止损 281 元 / 克 沪银 1712 短线 4120 元 / 千克附近做多, 止损 4080 元 / 千克 焦煤 1709 短线 945 附近买入, 止损 925 焦炭 1709 短线 1400 附近买入, 止损 1365 郑煤 1709 短线 522 附近卖出, 止损参考 530 铁矿石 1709 短线 425 附近做多, 止损参考 415 螺纹 1710 短线 区间高抛低买, 止损 50 点 本周提示 时间提示内容影响领域备注
3 铜 观察角度 行情回顾关注焦点现货情况上下游情况库存 概况说明上周伦铜探底回升, 其中 3 个月伦铜微涨 0.46% 至 5688 美元 / 吨, 尤其是周五夜盘超跌反弹, 较日内低点 5575 美元 / 吨回升 2.02%, 其周内运行区间 美元 / 吨 目前伦铜日收盘价运行于均线交织处, 运行方向还未明朗, 但鉴于上周的探底回升, 显示铜价下跌意愿减弱 同期, 沪铜主力合约走势振荡偏强, 收涨至 元 / 吨, 较周内低点 元回升 1.2% 1 上周美元指数延续近期跌势, 周跌 0.77% 至 96.66, 日收盘价创下去年 10 月 5 日来的低点, 目前美元指数运行于均线组之下, 下跌风险加大 同时, 美原油期货承压下跌, 向下跌破, 主力合约下滑 4.27% 至 美元 / 桶, 因美国原油产量增加且美国总统特朗普退出巴黎气候协定, 令油价重燃跌势 2 上周美国经济数据喜忧参半, 其中美国 5 月非农就业人数增加 13.8 万个, 低于市场预期的 18.5 万个, 但失业率降至 4.3%, 低于前值 4.4%, 且创 16 年低点, 数据显示美国劳动力市场持续改善, 美联储 6 月加息预期较浓 同时, 美国 5 月 ISM 制造业 PMI 为 54.9, 略高于预期的 54.6, 前值 中国经济数据方面, 中国 5 月财新制造业 PMI 跌至 49.6, 预期 50.1, 前值 50.3, 同时 5 月官方制造业 PMI 持平于 51.2, 为连续 10 个月处于 50 之上, 数据整体显示中国制造业扩张速度放缓 4 持仓方面, 截止今年 5 月 30 日当周, 美铜 CFTC 总持仓减少 6780 手至 手 持仓结构方面, 美铜 CFTC 投机基金多头减少 984, 空头增加 2403, 投机净持仓为净多 9644 手, 较上周减少 3387 手, 但为连续第 31 周维持净多状态, 显示投机基金短期看涨意愿小幅回落 此外,6 月 1 日, 伦铜持仓量为 33.1 万手, 周减 647 手, 上周伦铜减仓微涨, 显示空头逢低积极获利, 但目前铜市人气仍相对低迷 据 SMM 报道, 节日归来由于部分进口铜清关入库, 加上月末受制于资金压力, 报价出货换现者增多, 下游消费清淡, 报价呈现低贴水 90 元 / 吨 - 贴水 30 元 / 吨, 进入 6 月后持货商挺价意愿增强, 贴水略有收窄至 70 元 / 吨 -20 元 / 吨, 下游按需入市, 多等下周正式入市接货 1 上游: 瑞富公司的 Alistair Munro 称, 自由港麦克莫伦旗下印尼 Grasberg 矿罢工持续, 此外, 近 2,000 名工人封锁通往 Mantos Copper 旗下智利 Mantos Blancos 和 Manto Verde 矿的道路 2 中游: 美国 4 月阴极铜进口 吨, 低于 3 月的 吨,1-4 月累计进口 吨, 同期出口 吨 6 月 1 日起, 京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值 对于火电 钢铁 石化 化工 有色 水泥以及锅炉等排放标准中已有特别排放限值要求的行业, 自 2017 年 10 月 1 日起, 执行大气污染物特别排放限值 3 下游: 中国 4 月精炼铜进口量为 吨, 同比减少 40.69%,1-4 月累计进口 万吨, 同比减少 30.65%, 显示中国精铜进口需求进一步减少 4 机构预估: 智利国家铜业委员会预计今年铜价为 2.6 美元 / 磅, 运行区间为 美元 / 磅, 略高于去年 10 月调查的 2.22 美元 / 磅 上周伦沪铜库存一减一增, 截止 6 月 2 日当周,LME 铜库存报 吨, 周减 吨, 创下年内 5 月 3 日来的低点 ( 吨 ), 显示短期铜市供应压力继续下滑 ; 同期, 上期所沪铜库存报 吨, 周剧增 9654 吨, 为六周来连续第三周增加,
4 显示短期国内库存压力小幅攀升 上期所铜库存增加而伦铜减少, 或显示库存进行 关键价位 部分转移 伦铜上下阻力和支撑关注 5800,5500 美元 ; 沪铜 1707 合约上下阻力和支撑关注 元,44000 元 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 沪铜下跌风险释放后, 可转变操作思 路, 逢低多 波段 (1 个月内 ) 6 月仍为铜市消费旺季, 关注下游企业的补库需求, 或有利于铜价走强 中线 (1-3 个月 ) 套利交易 现货套保 图表解读 二季度为铜市消费旺季, 可持回调买入 思路 中国短期经济反弹基础不牢固, 同时美 元指数承压下滑利多伦铜, 建议转变思 路, 可买伦铜抛沪铜 此番铜价下跌, 下游用铜企业可趁势建 立部分铜库存 建议沪铜 1707 合约可背靠 元之上逢低多, 入场 参考 元附近, 目标关 注 元 建议沪铜 1707 合约可背靠 元之上持有之前建 立的多单, 目标 元 建议沪铜 1707 合约下方技 术支撑关注 元, 建议 可逢低建多, 止损参考 建议逢低建立卖沪铜买伦 铜 沪铜多头保值关注 元一线支撑, 空头可关注 元附近的保值机会 图 1 伦沪铜现货升贴水对比 图 2 伦沪铜两市库存对比 伦铜库存自高位回落, 但上期所库存压力较大 吨 吨 总库存 :LME 铜 库存小计 : 阴极铜 : 总计 数据来源 :Wind 资讯 解读 : 据 SMM 报道, 节日归来由于部分进口铜清关入解读 : 上周伦沪铜库存一减一增, 截止 6 月 2 日当周, 库, 加上月末受制于资金压力, 报价出货换现者增多, LME 铜库存报 吨, 周减 吨, 创下年内下游消费清淡, 报价呈现低贴水 90 元 / 吨 - 贴水 30 5 月 3 日来的低点 ( 吨 ), 显示短期铜市供应元 / 吨, 进入 6 月后持货商挺价意愿增强, 贴水略有压力继续下滑 ; 同期, 上期所沪铜库存报 吨, 收窄至 70 元 / 吨 -20 元 / 吨, 下游按需入市, 多等下周剧增 9654 吨, 为六周来连续第三周增加, 显示短
5 周正式入市接货 期国内库存压力小幅攀升 上期所铜库存增加而伦铜 减少, 或显示库存进行部分转移 铝 观察角度 行情回顾关注焦点现货情况上下游情况库存关键价位 概况说明上周伦铝承压下滑, 表现弱于铜而强于锌镍, 其中 3 个伦铝微跌 1.05% 至 1931 美元 / 吨, 周内运行于 美元 / 吨, 目前伦铝运行于均线交织处, 走势相对振荡 同期, 沪铝 1707 合约周五晚间探底回升, 削减周内部分跌幅, 收于 元 / 吨, 较周内低点 元 / 吨回升 1.39%, 但目前沪铝运行于主要均线组之下, 技术形态差于伦铝 5 月份贵州迎来环保检查, 仅有中铝麦坝铝土矿符合环保要求, 其他的铝土矿全部被勒令停产整改,5 月底的环保复查, 铝土矿企业仍未能达标, 据悉, 整改未合格者将无法复产, 导致 6 月份的贵州铝土矿供应将非常紧张 据 SMM 报道, 本周持货厂商出货意愿一般, 节后下游补库需求客观存在, 现货贴水收窄至 60~30 元 / 吨 国内消费进入淡季, 但持货厂商并无甩货意愿, 市场可流通货源虽然充裕但未过剩, 预计下周现货贴水集中在 60~20 元 / 吨 1 上游:5 月份贵州迎来环保检查, 仅有中铝麦坝铝土矿符合环保要求, 其他的铝土矿全部被勒令停产整改,5 月底的环保复查, 铝土矿企业仍未能达标, 据悉, 整改未合格者将无法复产, 导致 6 月份的贵州铝土矿供应将非常紧张 2 中游:6 月 1 日,SMM 统计国内电解铝库存, 上海地区 26.7 万吨, 无锡 44.7 万吨, 南海地区 32.9 万吨, 杭州 8.1 万吨, 巩义 6.8 万吨, 五地库存合计 万吨环比上周四增加 2.3 万吨 3 下游: 海关数据显示, 中国 4 月未锻造铝及铝材出口为 43 万吨, 环比增加 4.9%, 1-4 月累计出口为 149 万吨, 同比增加 0.9% 中国有色金属工业协会公告表示, 针对美国对铝产品的调查, 会愿意致力于维护全球铝产业的公平自由贸易环境 据 SMM 统计, 国内电解铝消费低库存为 万吨, 环比减少 1.4 万吨 4 机构预估: 德国商业银行分析师预计, 铝价在第三季度为 1824 美元 / 吨, 第四季度为 1750 美元 / 吨 解读 : 上周伦沪铝库存一减一增, 截止 6 月 4 日,LME 铝库存报 吨, 较上周减少 吨, 为连减 18 周, 接近 2008 年 10 月 14 日创下的低点 ( 吨 ); 同期, 上期所铝库存报 吨, 周剧增 吨, 为过去 19 周里第 18 次增加, 接近于 2013 年 5 月 31 日创下的高点, 且远远高于 2017 年库存均值 28 万吨 伦铝上下阻力和支撑关注 2000 美元,1900 美元 ; 沪铝 1707 合约上下阻力和支撑关注 元,13600 元 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 上涨乏力, 或陷入区间振荡 建议沪铝 1707 合约于 元区间高抛
6 低吸, 止损各 150 元 / 吨 建议沪铝 1707 合约背靠 波段 (1 个月内 ) 关注中国政府对铝市去产能进程的关注 元之上逢低建多, 入场参考 元附近, 目标 参考 元 / 吨 中线 (1-3 个月 ) 美元指数承压下滑, 且铝市供给侧改革有望进一步推进, 铝价回调之后有望企稳反弹 建议沪铝 1707 合约可背靠 元之上逢低顺势多, 入场参考 元附近, 目标 元 套利交易 两市比值有望止跌回升, 因人民币仍有贬值压力, 可尝试逢低买沪铝抛伦铝的 建议继续持有买沪铝抛伦铝的套利, 下方关注比值 套利 回调后重新买入机会 现货套保 年内沪铝有望逐步企稳上涨, 用铝企业需注意逢低积极采购 沪铝中期多头保值点位关注 元以下, 空头保值关注 元之上 图表解读 图 1 电解铝期货价及升贴水 图 2 伦沪铝两市库存对比 伦沪铝现货升贴水对比图 元 / 吨 美元 / 吨 A00 铝锭升贴水 : 最小值 A00 铝锭升贴水 : 最大值 LME 铝升贴水 (0-3)( 右轴 ) 数据来源 :Wind 资讯 解读 : 据 SMM 报道称, 本周持货厂商出货意愿一般, 节后下游补库需求客观存在, 现货贴水收窄至 60~30 元 / 吨 国内消费进入淡季, 但持货厂商并无甩货意愿, 市场可流通货源虽然充裕但未过剩, 预计下周现货贴水集中在 60~20 元 / 吨 解读 : 上周伦沪铝库存一减一增, 截止 6 月 4 日, LME 铝库存报 吨, 较上周减少 吨, 为连减 18 周, 接近 2008 年 10 月 14 日创下的低点 ( 吨 ); 同期, 上期所铝库存报 吨, 周剧增 吨, 为过去 19 周里第 18 次增加, 接近于 2013 年 5 月 31 日创下的高点, 且远远高于 2017 年库存均值 28 万吨 镍 观察角度 行情回顾 概况说明 上周 LME 镍延续近期跌势, 但周五振荡回升, 使得周跌幅有所缩窄, 其中 3 个月伦 镍下滑 1.98% 至 8905 美元 / 吨, 日收盘价接近于去年 6 月 16 日创下的低点 (8870
7 美元 / 吨 ), 目前伦镍有效运行于主要均线组之下, 下跌风险较大 同期, 沪镍主力 1709 亦承压下滑, 周收跌至 元 / 吨, 周内低点为 元 / 吨 关注焦点 马来西亚对中国发起不锈钢反倾销调查 现货情况上下游情况库存关键价位 据 SMM 报道,SMM 1# 电解镍周均价 元 / 吨, 较上周上涨 3257 元 / 吨 本周镍价连续下行后, 贸易商低升水出货意愿弱, 金川镍升水自 1400 元上涨至 1800 元 / 吨左右, 金川公司随行就市, 出货积极性一般, 下游少量拿货 俄镍贴水维持在贴水 元 / 吨左右, 节后下游少量采购, 本周金川公司上海报价较上周五 元 / 吨下调至 元 / 吨 期镍连续下行后, 金川镍升水或暂仍维持高位, 市场俄镍供应仍足, 料下周贴水 元 / 吨 1 上游 : 菲律宾任命委员会以 16:8 的投票结果免去了 Regina Lopez 为环境部长, 这意味着菲律宾总统杜特尔特不得不重新任命一名新的环境部长 菲律宾财政部官员, 菲律宾将对矿业行业进行第二轮审查, 评估将覆盖菲律宾境内所有的 41 座矿场 2 中游 :WBMS 数据显示,2017 年 1-2 月全球镍市供应短缺 2 万吨,2016 年全年供应短缺 6.2 万吨 2017 年 1-2 月全球精炼镍产量为 万吨, 需求量为 万吨 2017 年 1-2 月全球矿山镍产量为 31.1 万吨, 较 2016 年高 0.4 万吨 2017 年 1-2 月全球镍表观需求量较前一年增加 1.86 万吨 3 下游 : 必和必拓首席商务官 Arnoud Balhuizen 表示, 中国的一带一路倡议预计会 带动资源 服务和技术的巨大需求, 企业料受惠 4 机构预估 : 高盛预计 2017 年和 2018 年镍市供应分别过剩 3.7 万吨和 10 万吨, 镍价将处于非常低的水平, 直到中国和中国以外的供应大幅减少上周伦沪镍库存一增一减, 截止 6 月 4 日, LME 镍库存报 吨, 周增 1188 吨, 显示短期库存压力小幅攀升 同时, 截止 6 月 4 日, 上期所镍库存报 吨, 周微减 86 吨, 为连减三周, 上市之初沪镍库存仅 1 万吨 伦镍上下阻力和支撑关注 9200 美元,8500 美元 ; 沪镍 1709 合约上下阻力和支撑 元,71000 元 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 沪镍短期下跌风险释放后, 再跌意愿减弱, 但缺乏有效上涨动力, 或陷入低位 建议沪镍 1709 合约可于 元区间高抛低 波段 (1 个月内 ) 中线 (1-3 个月 ) 套利交易 振荡 下跌空间有限, 回调风险释放后, 建议 可逢低建立多单为主 中期仍需关注菲律宾镍矿出口政策的 变化, 对镍价的支撑, 建议逢低买入 鉴于期镍和期铝走势分化, 铝市的供应 端表现仍强于镍, 铝强镍弱的格局将进 吸, 止损各 1000 元 / 吨 建议沪镍 1709 合约可背靠 元逢回调买入, 入场 点参考 元附近, 目标 元 建议沪镍 1709 合约背靠 元之上逢低短多 可尝试买沪铝抛沪镍
8 一步加剧 现货套保 沪镍的下跌空间或相对有限, 建议贸易 商可逢低建立部分多头保值头寸 沪镍支撑关注 元, 若 回调至该点位可建立 20% 的多头保值头寸 图表解读 图 1 锡和镍现货价对比图 图 2 伦沪镍库存对比 270 美元 / 吨 年来伦沪镍现货升贴水对比图 LME 镍升贴水 (0-3)( 右轴 ) 最低溢价 : 上海电解镍 : 保税库 ( 仓单 ) 最高溢价 : 上海电解镍 : 保税库 ( 仓单 ) 美元 / 吨 数据来源 :Wind 资讯 吨 伦镍库存增加而沪镍库存持续下滑 总库存 :LME 镍库存小计 : 镍 ( 右轴 ) 吨 数据来源 :Wind 资讯 解读 : 据 SMM 报道,SMM 1# 电解镍周均价 元 / 吨, 较上周上涨 3257 元 / 吨 本周镍价连续下行后, 贸易商低升水出货意愿弱, 金川镍升水自 1400 元上涨至 1800 元 / 吨左右, 金川公司随行就市, 出货积极性一般, 下游少量拿货 俄镍贴水维持在贴水 元 / 吨左右, 节后下游少量采购, 本周金川公司上海报价较上周五 元 / 吨下调至 元 / 吨 期镍连续下行后, 金川镍升水或暂仍维持高位, 市场俄镍供应仍足, 料下周贴水 元 / 吨 解读 : 上周伦沪镍库存一增一减, 截止 6 月 4 日,LME 镍库存报 吨, 周增 1188 吨, 显示短期库存压力小幅攀升 同时, 截止 6 月 4 日, 上期所镍库存报 吨, 周微减 86 吨, 为连减三周, 上市之初沪镍库存仅 1 万吨 锌 上周概况 观察角度 行情回顾现货情况焦点事件数据 概况说明上周受节假日的影响国内市场只有 3 个交易日, 沪锌主力合约呈现震荡回落态势 截止 6 月 2 日收盘报 元 / 吨, 较前一周上下跌了 545 元 / 吨, 周跌幅为 2.4% 6 月 2 日 SMM 现货 0# 锌报价为 元 / 吨, 均价较上一交易日跌 30 元 / 吨 据 SMM 报道, 锌价震荡, 冶炼厂正常出货, 贸易商畏惧对 6 月贴水继续扩大,7 月升水回落, 出货积极 ; 临近周末, 下游按需略有备库, 拿货较昨日改善 1 中国 5 月官方制造业 PMI51.2, 预期 51, 前值 中国 5 月官方非制造业 PMI 54.5, 前值 54
9 上下游情况 库存 2 中国 5 月财新制造业 PMI 49.6, 预期 50.1, 前值 越南贸易部表示, 将对进口自中国 韩国和台湾的涂漆镀锌钢板实施配额并征收保护性关税, 为期三年, 以保护国内生产商 从 6 月中期开始的一年, 对中国的免关税进口配额将维持在 323,120 吨, 之后每年小幅递增直至 2020 年中期, 超出配额的部门将征收 19% 的关税 6 月 1 日起, 京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值 对于火电 钢铁 石化 化工 有色 水泥以及锅炉等排放标准中已有特别排放限值要求的行业, 自 2017 年 10 月 1 日起, 执行大气污染物特别排放限值 ; 对于钢铁烧结 球团工业, 以标准修改单方式提高大气污染物特别排放限值要求, 自 2018 年 6 月 1 日起, 执行标准修改单规定的大气污染物特别排放限值 截至到 6 月 2 日,LME 伦锌库存为 吨, 周减 4550 吨 ; 截至 6 月 2 日, 沪锌库存报 吨, 周减 3271 吨 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 操作上建议沪锌 1707 合 短线 (1 周内 ) 逢高抛空 约 元 / 吨附近抛空, 止损 元 / 吨 波段 (1 个月内 ) 逢高抛空 操作上建议沪锌 1707 合约 元 / 吨附近抛空 高位锌价刺激, 全球锌矿产量有增加趋 中线 (1-3 个月 ) 势 沪伦比值修正, 进口锌锭大增, 叠加国内炼厂检修高峰期已过, 随着国内 操作上建议沪锌 1707 合约 元 / 吨附近抛空 精炼锌供应量增加, 现货高升水格局将逐渐缓解 目前 ZN1708 合约与 ZN1707 合约价差为 操作上可尝试进行抛近 套利交易 -465, 距均值偏差较远, 后市价差有望收敛 买远跨期套利交易 现货套保 销售商 元 / 吨附近卖出套保 - 图表解读 图 1 精炼锌现货价及升贴水 图 2 伦沪锌两市库存对比
10 现货价格震荡走低,0# 锌截至 6 月 2 日报 元 / 吨, 较上周跌 470 元 / 吨, 现货升水 640 元 / 吨, 上周同期为 升水 810 元 / 吨 截至到 6 月 2 日,LME 伦锌库存为 吨, 周减 4550 吨 ; 截至 6 月 2 日, 沪锌库存报 吨, 周 减 3271 吨 图 3: 伦沪两市走势对比 图 4: 伦锌 /LME 锌两市比值 截止 6 月 2 日沪市收盘, 沪锌主力合约周度下跌了 2.4%, 截止 6 月 2 日伦锌周度下跌了 4.1% 截至 6 月 2 日收盘, 伦沪期锌两市比值为 8.58, 较上一 周扩大了 上周概况 铅 观察角度 概况说明
11 行情回顾现货情况焦点事件数据上下游情况库存 上周受节假日的影响国内期货市场只有 3 个交易日, 沪铅主力合约呈现震荡走高态势, 截止 6 月 2 日收盘报 元 / 吨, 较前一周上涨了 205 元 / 吨, 周涨幅为 1.3% 6 月 2 日 SMM 现货 1# 铅报价为 元 / 吨, 均价较上一交易日涨 50 元 / 吨 据 SMM 报道, 期盘强势上行, 持货商报价积极, 下游询价增多 但多按需补库, 整体交投一般 1 中国 5 月官方制造业 PMI51.2, 预期 51, 前值 中国 5 月官方非制造业 PMI 54.5, 前值 54 2 中国 5 月财新制造业 PMI 49.6, 预期 50.1, 前值 电动蓄电池龙头品牌接连爆涨价消息, 如 48v12Ah 或至 350, 而终端需求欠佳, 经销商多继续消化库存, 蓄企订单回暖有限 4 电动蓄电池市场受电池涨价消息利好, 蓄企订单相对增量, 加之进入半年截点, 企业陆续出现增产动向, 部分已增 20-30% 6 月 1 日起, 京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值 对于火电 钢铁 石化 化工 有色 水泥以及锅炉等排放标准中已有特别排放限值要求的行业, 自 2017 年 10 月 1 日起, 执行大气污染物特别排放限值 ; 对于钢铁烧结 球团工业, 以标准修改单方式提高大气污染物特别排放限值要求, 自 2018 年 6 月 1 日起, 执行标准修改单规定的大气污染物特别排放限值 截至到 6 月 2 日,LME 伦铅库存为 吨, 周减 3225 吨 ; 截至 6 月 2 日, 沪铅库存报 吨, 周减 2666 吨 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 偏多思路 操作上建议沪铅 1707 合 约 元 / 吨附近做多, 止损 元 / 吨 波段 (1 个月内 ) 全球铅市供应短缺, 对铅价形成支撑 操作上建议沪铅 1707 合铅市下游消费有所复苏, 国内市场对后约 元 / 吨附近做多 市悲观情绪有所缓和 中线 (1-3 个月 ) 中线铅锌矿供应偏紧缓解, 对价格的支撑弱化 另外, 受锌价中长期走势偏弱影响, 限制铅价上行空间 操作上建议沪铅主力合约 元 / 吨附近逐步建立空单 套利交易 目前 PB1707 与 PB1708 价差为 -65 操作上可尝试进行买近 抛远跨期套利 现货套保 需求商 元 / 吨附近买入套保 - 图表解读 图 1 精炼铅现货价及升贴水 图 2 伦沪铅两市库存对比
12 现货价震荡走高,1# 铅截至 6 月 2 日报 元 / 吨, 较 上周上涨了 140 元 / 吨, 现货贴水 180 元 / 吨, 上周同期 为贴水 80 元 / 吨 截至到 6 月 2 日,LME 伦铅库存为 吨, 周减 3225 吨 ; 截至 6 月 2 日, 沪铅库存报 吨, 周 减 2666 吨 图 3: 伦沪两市走势对比 图 4: 伦铅 /LME 铅两市比值 截止 6 月 2 日沪市收盘, 沪铅主力合约较上周上涨了 1.3%, 截止 6 月 2 日伦铅周度下跌了 0.54% 截至 6 月 2 日收盘, 伦沪期铅两市比值为 7.67, 较上一 周扩大了 0.14 贵金属 上周概况 观察角度 概况说明
13 行情回顾焦点事件数据现货情况 ETF 持仓 上周贵金属表现弱势震荡格局 截止 6 月 2 日收盘, 沪金 1712 合约报 元 / 克, 周度下跌了 0.88% 沪银 1712 合约报 4067 元 / 千克, 周度下跌了 1.4% 1 美国 4 月 PCE 物价指数环比 0.2%, 前值 -0.2%, 同比 1.7%, 前值 1.8% 美国 4 月核心 PCE 物价指数环比 0.2%, 前值 -0.1%; 同比 1.5%, 前值 1.6% 美国 4 月个人收入环比 0.4%, 前值 0.2%;4 月个人消费支出 (PCE) 环比 0.4%, 前值上修至 0.3%; 4 月实际个人消费支出 (PCE) 环比 0.2%, 前值由 0.3% 修正为 0.5% 2 美国 5 月 ADP 就业人数 万, 预期 +18 万, 前值 万修正为 万 3 美国 5 月 Markit 制造业 PMI 终值 52.7, 创 2016 年 9 月份以来新低, 预期 52.5, 初值 52.5,4 月终值 美国 5 月非农就业人口 万, 预期 万 4 月非农就业人口由 万人修正为 万人 ;3 月由 +7.9 万修正为 +5.0 万人 美国 5 月失业率 4.3%, 预期 4.4%, 前值 4.4% 5 美国 5 月私营部门就业人口变动 14.7 万, 预期 17.5 万, 前值 19.4 万修正为 17.3 万 6 美国 5 月失业率降至 4.3%, 创下 16 年以来低位, 市场预期 4.4% 7 美国 5 月平均每小时薪资月率增长 0.2%, 预期增长 0.3%; 年率增幅 2.5%, 为去年三月以来最低值 8 美国 5 月劳动力参与率从 4 月的 62.9% 降低至 62.7%, 刷新了 4 月创下的四十年低点 1 巴里克黄金公司(BarrickGoldCorp)5 月 29 日报告称, 阿根廷 Veladero 金矿一工会工人周日 5 月 28 日举行罢工 总部位于加拿大多伦多的巴里克黄金公司表示, 已与工会举行谈判以解决这一问题 2 渣打银行分析师在 5 月 31 日发布的报告中表示, 全球黄金矿业供应正在接近周期高峰 该行表示,2016 年黄金产量增长放缓至 0.4%, 是 2009 年以来最弱的增幅 虽然渣打预测矿业产量将在 2017 年进一步增长, 达到创纪录的 3229 吨, 分析师也看到增长速度放缓至 0.2% 渣打称: 新上线的金矿平均比过去几年上线的最大的项目要小 此外, 尽管 年度黄金价格大幅下滑, 矿产关闭和生产减产虽然有所下降, 但低价格环境的主要影响是减少了 低档采矿, 即足够高的价格允许矿山寿命延长或降低开采成本, 否则将是不经济的 SPDR Gold Trust 截至 6 月 2 日黄金 ETF 持仓量为 851 吨, 较上周减 3.55 吨 ; 截至 6 月 2 日 ishares Silver Trust 白银 ETF 持仓量为 吨, 较上周减 4.38 吨 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 波段 (1 个月内 ) 偏多思路 偏多思路 操作上建议沪金 1712 合 约 283 元 / 克附近做多, 止 损 281 元 / 克 沪银 1712 合约 4120 元 / 千克附近做 多, 止损 4080 元 / 千克 沪金主力合约 283 元 / 克附 近做多, 沪银主力合约 4120 元 / 千克附近做多
14 中线 (1-3 个月 ) 套利交易 现货套保 区间交易金银比值表现震荡, 短期来看金银强弱关系并不明显, 跨品种套利建议暂时观望 在美联储加息周期内, 未来贵金属价格继续大幅走高的阻力较大, 但下方支撑也较明显 消费商可逢低买入套保, 贸易商可逢高卖出套保 沪金主力合约震荡区间 元 / 克, 沪银主力 合约震荡区间 元 / 千克 - - 图表解读 图 1 国内黄金期现价格走势 图 2 国内白银期现价格走势 截至 6 月 2 日收盘沪金主力连续合约报 元 / 克, 较上周下跌了 0.88% 截至 6 月 2 日收盘沪银主力连续合约报 4067 元 / 千克, 较上周下跌了 1.4% 图 3 CFTC 黄金非商业持仓情况 图 4 CFTC 白银非商业持仓情况
15 截止 5 月 30 日 CFTC 期金非商业多头头寸周度 手, 至 手 ; 空头头寸周度 手, 至 手 ; 净 多头寸周度 手, 至 手 截止 5 月 30 日 CFTC 期银非商业多头头寸周度 +37 手, 至 手 ; 空头头寸周度 手, 至 手 ; 净多头寸周度 手, 至 手 焦煤 上周概况 观察角度 行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况 概况说明上周焦煤 JM1709 合约大幅下挫, 截至 6 月 2 日收盘价为 940 元 / 吨, 较前一周跌 93 元 / 吨, 周跌幅 9% (1)4 月份全国铁路煤炭发运量 1.73 亿吨, 同比增长 20.3% 1-4 月发运煤炭 7.15 亿吨, 同比增长 14.8% (2)1-4 月, 陕西省煤炭产量 1.44 亿吨, 同比增加 2369 万吨, 增长 19.6% 销售商品煤 1.41 亿吨, 同比增加 2236 万吨, 增长 18.9% 4 月末, 全省煤炭生产企业库存 251 万吨, 同比下降 21.4% (3) 国家安监总局等四部门 31 日联合发布 关于大力推进煤矿安全生产标准化建设工作的通知 通知 提出包括组织新标准宣贯培训 创建标准化工作激励机制 统筹协调推进标准化建设工作等在内的多项要求 通知 强调,2017 年 7 月 1 日起, 全国所有生产煤矿开展安全生产标准化工作都要按照新标准执行 国内主流炼焦煤价格参考行情如下 : 华北地区 : 山西吕梁孝义 S ,G85 报 元 / 吨 山西柳林主焦煤 S0.6,G85 报 1230 元 / 吨,S1.2,G70 报 1070 元 / 吨,S1.3,G85 报 1080 元 / 吨 华中地区 : 河南平顶山焦煤主流品种车板价 元 / 吨,1/3 焦煤车板价 元 / 吨 华东地区 : 徐州 1/3 焦煤 A>9 到厂含税报 1010 元 / 吨, 主焦煤 A>10,S1.2 到厂含税报 1350 元 / 吨 山东泰安气肥煤 V37A8.5S0.6G70 出厂含税报 980 元 / 吨, 均出厂含税价 山东枣庄地区 1/3 焦煤 1090 元 / 吨, 肥煤 1280 元 / 吨, 均出厂含税价 西北地区 : 陕西韩城瘦精煤 G>30V16-18A10 出厂含税价 950 元 / 吨 西南地区 : 水钢采购主焦煤水城 A11S1 报 1550 元 / 吨,1/3 焦煤盘县 A10.5S0.6 报 元 / 吨, 均车板含税价 上周国内焦炭现货市场弱势运行, 主流地区焦炭普降 50 元 / 吨左右 上周焦企开工
16 率小幅上涨, 华北地区前期限产严重的焦企开始恢复生产, 焦化厂焦炭库存继续上升 ; 原料方面本周焦煤市场继续走弱, 煤矿为缓解销售压力, 下调炼焦煤价格, 焦化厂采购节奏放缓, 焦煤库存下降 ; 钢市方面本周钢材价格高位震荡, 钢厂盈利状况良好, 高利润下钢厂生产积极性上升, 钢厂焦炭库存小幅上升, 但打压焦炭力度不减 综合原料 需求及环保等影响因素考虑, 短期焦炭现货市场仍有继续下调的可能性 库存仓单 关键价位 大商所焦煤库存周报为 0 张, 持平 下方支撑 850 元, 上方压力 1100 元 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 逢低买入 JM1709 合约 945 附近买入, 止损参考 925 波段 (1 个月内 ) 区间交易 JM1709 合约于 区间高抛低买, 止损各 40 个点 中线 (1-3 个月 ) 区间交易 JM1709 合约于 区间高抛低买, 止损各 60 个点 套利交易 目前 JM170 与 JM1801 合当价差 70 附近时抛远买近, 目标 25, 止 约价差 45.5 损 85 若企业需要大量进货可 买入套保可关注 920 附近 (JM1709 合约 ) 现货套保 考虑通过期货市场逢低 买入 JM1709 合约套保 图表解读 图 1 主焦煤现货价格情况 图 2 炼焦煤港口库存 截至 6 月 2 日, 唐山主焦煤 A11-12,V22,S , 截至 6 月 2 日, 炼焦煤港口库存 : 京唐港 万吨, G>85,Y17-23 出厂含税价报 1410 元 / 吨, 较前一周较前一周下跌 8.1%; 天津港 0 万吨, 较前一周持平 ; 持平 ; 澳大利亚焦煤 A10.5V21S0.6G85Y17(CFR) 青岛港 43 万吨, 较前一周下跌 4.4%; 日照港 8 万吨, 不含税价报 160 美元 / 吨, 较前一周持平 ; 京唐港焦较前一周持平 ; 连云港 0, 较前一周持平 ; 湛江港 58 煤 S0.6V25A9G85Y18(CFR) 不含税价报 150 美元 / 吨, 万吨, 较前一周增加 1.8%; 六港口合计 万吨, 较前一周下跌 5 美元 / 吨 较前一周下跌 万吨或 5.3%
17 焦炭 上周概况 观察角度 行情回顾焦点事件数据现货情况上下游情况库存仓单 概况说明上周焦炭 J1709 合约大幅下挫 截至 6 月 2 日收盘价为 1391 元 / 吨, 较前一周下跌 153 元 / 吨, 周跌幅 9.91% (1) 截至 5 月 23 日, 沙钢累计钢材出口 172 万吨, 其中冷轧类 热卷板等高附加值产品出口比例占 50% 2016 年, 沙钢本部完成钢材出口总量 万吨 今年钢材出口量同比大幅下降 (2) 从中物联钢铁物流专业委员会调查 发布的钢铁行业 PMI 指数来看,5 月份为 54.8%, 较上月回升 5.7 个百分点, 结束之前的两连跌, 并反弹至 2016 年 5 月份以来的最高 主要分项指数当中, 新订单指数大幅回升超过 10 个百分点, 成为推动钢铁行业 PMI 指数回升的主要因素,(3) 为深入贯彻落实中央经济工作会议精神和 政府工作报告 要求, 确保实现 2017 年全年经济社会发展主要目标任务, 国务院近日发出通知, 部署开展第四次大督查 (4) 山西省统计局公布的数据显示,4 月份, 山西省原煤产量 万吨, 同比增长 24%, 前 4 月累计原煤产量 万吨, 同比增长 1.6% 1-4 月, 全省工业增加值同比增长 8.0%, 增速较一季度加快 2.2 个百分点 4 月份, 全省工业增加值同比增长 14.4%, 增速较 3 月份加快 7.4 个百分点 国内主流焦炭现货价格参考行情如下 : 山西地区焦炭市场现二级主流价格为 元 / 吨, 准一级 元 / 吨, 一级焦报 1650 吨, 以上均为出厂含税价 ; 河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税 1600 元 / 吨 ; 邢台准一级出厂报 1660 元 / 吨, 唐山二级到厂 元 / 吨, 准一级到厂 元 / 吨 ; 乌海地区二级焦主流报 元 / 吨, 均为承兑含税出厂价 ; 华东地区焦炭市场现二级主流报价 元 / 吨, 准一级 元 / 吨, 均为出厂含税价 ; 上周国内焦煤市场继续走弱, 山西部分地区再降 元 / 吨, 成交清淡 ; 上周 Mysteel 统计全国 100 家独立焦企炼焦煤总库存 , 减 16.83, 平均可用天数 天, 减 0.61 天 全国 110 家钢厂样本炼焦煤库存 , 减 22.61, 平均可用天数 天, 减 0.45 天 上周焦企开工继续小幅回升, 可用天数下降明显, 但后期焦企利润有倒挂可能, 不排除减产, 故对焦煤采购情绪仍弱, 而焦煤目前供应宽松, 挺价较难 2 日我的钢铁进口炼焦煤同口径库存统计 : 京唐港 减 11.6, 日照港 31 增 23, 青岛港 55 增 12, 连云港 0 平, 湛江港 66 增 8 ( 单位 : 万吨 ) 大商所焦炭库存周报为 0 张, 持平 关键价位 下方支撑 1250 元, 上方压力 1500 元 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 逢低买入 J1709 合约于 1400 附近买入, 止损参考 1365 波段 (1 个月内 ) 区间交易 J1709 合约于 附近高抛低买, 止损各 60 个点
18 中线 (1-3 个月 ) 区间交易目前 J1709 与 J1801 合约套利交易价差为 91.5 若企业需要大量进货可现货套保考虑通过期货市场逢高买入 J1709 合约套保 图表解读 图 1 一级冶金焦价格情况 J1709 合约于 区间高抛低买, 止损各 80 点此时可考虑做多价差, 买近抛远, 目标 140, 止损 75 买入套保可关注 1380 附近 (J1709 合约 ) 图 2 焦炭港口库存 截至 6 月 2 日, 唐山准一级冶金焦报价 1755 元 / 吨 ( 到厂含税价 ), 较前一周下跌 50 元 / 吨 ; 天津港一级冶金焦报价 1905 元 / 吨 ( 平仓含税价 ), 较前一周下跌 65 元 / 吨 截至 6 月 2 日, 焦炭港口库存 : 天津港库存为 100 万吨, 较前一周下跌 5 万吨 ; 连云港库存为 11 万吨, 较前一周减少 3 万吨 ; 日照港库存为 60 万吨, 较前一周持平增加 1 万吨 ; 青岛港库存为 41 万吨, 较前一周增加 1 万吨 郑煤 上周概况 观察角度 行情回顾 焦点事件数据 概况说明上周动力煤 ZC709 合约减仓下滑,6 月 2 日收盘价为 517 元 / 吨, 较前一周跌 9.4 元 / 吨, 周跌幅 1.79% (1)5 月 24 日, 秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数 ( 环渤海地区发热量 5500 大卡动力煤的综合平均价格 ) 报收于 580 元 / 吨, 较前一期下跌 13 元 / 吨 (2) 大秦铁路 5 月 31 日晚间公告, 自 6 月 1 日起, 对公司管内执行国铁统一运价的国铁电气化区段核收的电气化附加费进行下调, 整车货物运输降低 0.005
19 元 / 吨公里至 元 / 吨公里 此次铁路电气化附加费调整政策预计将对公司收入产生一定影响 (3)1-4 月, 陕西省煤炭产量 1.44 亿吨, 同比增加 2369 万吨, 增长 19.6% 销售商品煤 1.41 亿吨, 同比增加 2236 万吨, 增长 18.9% 4 月末, 全省煤炭生产企业库存 251 万吨, 同比下降 21.4% (4)4 月份全国铁路煤炭发运量 1.73 现货情况 上下游情况 库存仓单 亿吨, 同比增长 20.3% 1-4 月发运煤炭 7.15 亿吨, 同比增长 14.8% 港口 : 秦皇岛港煤炭价格有所下降 : 秦皇岛港煤炭价格 :6000 大卡报 614 元 / 吨,5800 大卡报 578 元 / 吨,5500 大卡 544 元 / 吨 广州港动力煤弱势运行, 内贸煤 Q5500 港提价 730 元 / 吨,Q5000 报 660, 印尼煤 Q3800 报 435, 市场成交一般 华东 : 山东济宁大矿 Q 混煤出厂含税价报 580 元 / 吨 ; 安徽地区大矿 Q5000 出厂含税 655 元 / 吨 ; 江苏徐州大矿 Q 混煤出厂含税价报 元 / 吨 华北 : 山西太原地区动力煤市场维稳, 现 Q5000 车板含税价 320 元 / 吨, 一票结算 河北开滦地区动力煤市场平稳, 现 Q3700 车板含税价格 366 元 / 吨, 成交一般 内蒙古鄂尔多斯地区动力煤弱稳, 现 5500 大卡动力煤坑口含税价报 元 / 吨 西北 : 陕西榆林地区动力煤市场暂稳, 混煤 Q6000A10V30-37S1Mt12 坑口含税价 400 元 / 吨, 成交一般 甘肃平凉地区动力煤价格持稳, 现电煤 5000 大卡报 390; 精块煤 5500 报 420, 均为安口南车板含税 上周国内动力煤市场延续前期弱势运行, 市场成交情况一般 近期上游煤矿整体开工率较高, 原煤产量恢复性上涨, 但下游电厂库存持续攀升, 日耗总量不断降低, 且市场观望情绪浓厚, 买涨不买跌, 导致国内动力煤采购需求较弱, 预计短期内国内动力煤市场仍将保持弱势运行态势, 煤炭价格仍会下行, 但降幅区间会缩紧 从港口来看, 港口煤炭库存和调入量持续增长 ; 由于环保因素, 天津港禁运动力煤, 截止 6 月 2 日, 北方三港港口库存 万吨, 环比上周增加 27.2 万吨, 环比增加 1.8%, 其中秦皇岛港煤炭库存总量 万吨, 比上周减少 8.5 万吨, 降幅 1.4%; 广州港煤炭库存 万吨, 环比上周减少 万吨, 降幅 14.6%; 纽卡斯尔港港口库存 万吨, 环比上周下降 29.4 万吨, 降幅 20.4% 下游需求方面, 本周下游电厂煤炭库存有所增加, 截止 6 月 2 日, 沿海六大电厂 ( 浙电 上电 粤电 国电 大唐 华能 ) 库存总量 万吨, 日耗总量 万吨, 平均可用天数 19 天 郑商所动力煤库存周报为 0 手, 较上周持平 关键价位 下方支撑 500, 上方压力 550 元 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 逢高卖出 ZC709 合约 522 附近卖出, 止损参考 530 波段 (1 个月内 ) 逢高卖出 ZC709 合约 525 附近卖出, 止损参考 535 中线 (1-3 个月 ) 区间交易 ZC709 合约 区间高抛低买, 止损 参考各 25 个点 套利交易 目前 ZC709 与 ZC801 合约此时价差较为合理, 不建议跨期套利 价差为 15 若企业需要卖出大量现 卖出套保可关注 530 附近 (ZC709 合约 ) 现货套保 货可考虑通过期货市场 图表解读 逢高卖出 ZC709 合约套保
20 图 1 动力煤煤现货价格情况 图 2 动力煤港口库存 截至 6 月 2 日, 秦皇岛港山西优混平仓含税价报 544 元 / 吨, 较前一周下跌 6 元 / 吨 ; 广州港内蒙优混港提含税 价报 730 元 / 吨, 较前一周持平 截止 6 月 2 日, 北方三港港口库存 万吨, 环比上周增加 27.2 万吨, 环比增加 1.8%, 其中秦皇岛港煤炭库存总量 万吨, 比上周减少 8.5 万吨, 降幅 1.4%; 广州港煤炭库存 万吨, 环比上周减少 万吨, 降幅 14.6%; 纽卡斯尔港港口库存 万吨, 环比上周下降 29.4 万吨, 降幅 20.4% 铁矿石 上周概况 观察角度 行情回顾焦点事件数据现货情况 概况说明上周铁矿石 I1709 合约继续下行,6 月 2 日收盘价为 元 / 吨, 较上一周跌 24.5 元 / 吨, 周跌幅 5.4% (1) 统计数据显示, 下周 (6 月 3 日 -6 月 9 日 ) 央行公开市场有 4700 亿逆回购到期, 周一至周五分别到期 300 亿 600 亿 2400 亿 900 亿 500 亿 ; 此外, 下周还有 2243 亿 MLF 到期, 周一 周二分别有 1510 亿 733 亿 ; 无正回购和央票到期 (2) 欧元区 5 月制造业 PMI 终值 57 创逾六年来最高市场研究机构 Markit 公布, 欧元区 5 月制造业 PMI 终值 57, 为 2011 年 4 月以来新高, 预期 57, 初值 57;4 月终值 56.7 其中, 德国制造业 PMI 继续上升, 企业产量 新订单及就业均快速增长 (3) 临近年中, 钢铁企业在需求增加与淘汰落后产能 乐观猜想 的双重刺激下, 正在重燃增产的势头 不得不说,2017 年上半年, 钢铁行业确实取得了不错的成绩 去产能方面, 来自发改委的数据显示, 截至目前, 钢材的去产能已经完成了 3170 万吨, 完成进度的 63.4% (4) 今天, 河北省冶金行业协会发布的数据显示,5 月份河北省钢铁行业 PMI( 采购经理指数 ) 为 50.3%, 重回荣枯线上方, 创今年以来新高 在主要分项指数中, 产出指数 新订单指数 出厂价格指数回升且处于荣枯线以上 现货资源依旧充裕, 库存短期高位企稳, 钢企按需采购为主, 节后以询价为主, 成交价
21 上下游情况 库存仓单 关键价位 格继续大幅下行, 周五市场心态有所好转, 询报盘活跃, 成交价格小幅探涨 5 元 / 吨, 成交较为活跃 高中品价差继续收窄, 块矿价格表现依然坚挺, 但港口块矿现货可售资源有所增加 节后归来, 国内多地面临高温雨季, 下游需求释放或受限 ;6 月银行业将迎来年中考核, 部分客户已明确放缓回款, 短期资金面或偏紧运行 ; 上周市场库存继续下降 4.68 万吨, 但厂内库存已开始小幅增加, 高利润下后期供给压力或逐步显现 ; 期螺主力大幅下挫, 期现贴水再度扩大, 市场信心不足 大商所铁矿石库存周报为 0 手, 持平 I1709 合约下方支撑 410 元, 上方压力 450 元 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 择机短多 I1709 合约 425 附近做多, 止损参考 415 波段 (1 个月内 ) 区间操作 建议 I1709 合约 分批做空, 止 损 475, 目标 400 中线 (1-3 个月 ) 分批买入 建议 I1709 合约 分批买入, 止 损 370 点, 目标 480 套利交易 目前 I1801 与 I1709 合约价差为建议当两者价差在 -14 附近, 买近抛远 策略, 止损 -8, 目标 -25 现货套保 目前现货与 I1709 合约基差为若企业需买入大量现货可考虑通过期 43 货市场做多 I1709 合约套保 图表解读 图 1 铁矿石现货价格变化情况 图 2 普氏铁矿石价格指数 6 月 2 日青岛港 62% PB 粉矿报 435 元 / 湿吨, 较上一周 6 月 2 日 62%Fe:CFR 中国北方普氏铁矿石价格指数 跌 19 元 / 湿吨 印度 62% 粉矿报 400 元 / 湿吨, 较上一 为 56.4 美元 / 吨, 较上一周跌 1.6 美元 / 吨
22 周跌 25 元 / 湿吨 图 3 港口库存 图 4 建筑钢材库存 6 月 2 日 Mysteel 统计全国 45 个主要港口铁矿石库存为 上周澳洲 巴西铁矿石发货总量 万吨, 环比 14014, 较上一周小降 13, 较去年同期统计数据增 减少 56 万吨 澳洲铁矿石发货总量为 万吨, 3997, 日均疏港总量 274.5, 上周五为 282.3, 去年同 环比减少加 万吨 巴西铁矿石发货总量为 613 期 259.8; 其中澳矿 7330, 巴西矿 3155, 贸易矿 4547, 万吨, 环比上升 44.2 万吨 球团 173, 精粉 899, 块矿 1419 ( 单位 : 万吨 ) 螺纹钢 上周概况 观察角度 行情回顾 焦点事件数据 概况说明上周螺纹钢 RB1710 合约大幅下挫,6 月 2 日收于 3026 元 / 吨, 较上一周跌 214 元 / 吨, 周跌幅为 6.6% (1) 统计数据显示, 下周 (6 月 3 日 -6 月 9 日 ) 央行公开市场有 4700 亿逆回购到期, 周一至周五分别到期 300 亿 600 亿 2400 亿 900 亿 500 亿 ; 此外, 下周还有 2243 亿 MLF 到期, 周一 周二分别有 1510 亿 733 亿 ; 无正回购和央票到期 (2) 欧元区 5 月制造业 PMI 终值 57 创逾六年来最高市场研究机构 Markit 公布, 欧元区 5 月制造业 PMI 终值 57, 为 2011 年 4 月以来新高, 预期 57, 初值 57;4 月终值 56.7
23 现货情况上下游情况库存仓单关键价位 其中, 德国制造业 PMI 继续上升, 企业产量 新订单及就业均快速增长 (3) 临近年中, 钢铁企业在需求增加与淘汰落后产能 乐观猜想 的双重刺激下, 正在重燃增产的势头 不得不说,2017 年上半年, 钢铁行业确实取得了不错的成绩 去产能方面, 来自发改委的数据显示, 截至目前, 钢材的去产能已经完成了 3170 万吨, 完成进度的 63.4% (4) 今天, 河北省冶金行业协会发布的数据显示,5 月份河北省钢铁行业 PMI( 采购经理指数 ) 为 50.3%, 重回荣枯线上方, 创今年以来新高 在主要分项指数中, 产出指数 新订单指数 出厂价格指数回升且处于荣枯线以上 节后归来, 国内多地面临高温雨季, 下游需求释放或受限 ;6 月银行业将迎来年中考核, 部分客户已明确放缓回款, 短期资金面或偏紧运行 ; 上周市场库存继续下降 4.68 万吨, 但厂内库存已开始小幅增加, 高利润下后期供给压力或逐步显现 ; 期螺主力大幅下挫, 期现贴水再度扩大, 市场信心不足 现货资源依旧充裕, 库存短期高位企稳, 钢企按需采购为主, 节后以询价为主, 成交价格继续大幅下行, 周五市场心态有所好转, 询报盘活跃, 成交价格小幅探涨 5 元 / 吨, 成交较为活跃 高中品价差继续收窄, 块矿价格表现依然坚挺, 但港口块矿现货可售资源有所增加 上海期货交易所螺纹钢库存周报为 294 吨, 持平 RB1710 合约下方支撑 3000 元, 上方压力 3175 元 本周策略 策略类型 策略内容 操作计划 研究评级 短线 (1 周内 ) 区间操作 RB1710 合约 区间高抛低 买, 止损 50 点 波段 (1 个月内 ) 逢低做多 建议 RB1710 合约于 分批做 多, 止损参考 2750, 目标 3200 中线 (1-3 个月 ) 分批买入 建议 RB1710 合约 2900 买入 15%,2800 买 入 20%, 止损 2750, 目标 3400 套利交易 目前 RB1801 与 RB1710 合约价差建议当两者价差 -255 附近, 抛近买远 为 -245 策, 目标 -200, 止损 -275 现货套保 目前现货与 RB1710 合约基差为企业可考虑抛售现货, 并通过贴水较深 634 的期货 1710 合约做买入套保 图表解读 图 1 螺纹钢现货价格 图 2 钢材指数变化情况
24 6 月 2 日 20mm HRB400 螺纹钢价格为 3660 元 / 吨, 较 6 月 2 日西本新干线钢材价格指数为 3920, 较上一 上一周跌 60 元 / 吨 福州价格为 3650 元 / 吨, 较上一周 周的 3950, 跌 30 点 跌 40 元 / 吨 图 3 重点企业钢材库存量 图 4 建筑钢材社会库存 5 月 20 日全国重点企业钢材库存量为 万吨, 相 上周市场库存小幅下降 截至 6 月 2 日, 国内主要城 较于 5 月 10 日 万吨, 减少 万吨, 降幅为 市螺纹钢 线材总库存为 万吨, 环比上一周 1.27% (2017 年 5 月 26 日 ) 减少 4.68 万吨 区域来看, 上 周仅西北和东北两地继续下降, 其余区域库存开始 微增 此外, 去年同期库存在 万吨, 同比减 少 万吨或降幅 3.53%
25 免责声明
市场研报 策略周报 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 期货投资策略 煤炭 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约机会类型操作计划操作评级 焦煤 1705 短线 1260 附近多单继续持有, 跌破五日线平仓离场 焦炭 1705 短线 1700 附近多单继续持有
市场研报 策略周报 市场研报 策略周报 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 期货投资策略 煤炭 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约机会类型操作计划操作评级 焦煤 1705 短线 1260 附近多单继续持有, 跌破五日线平仓离场 焦炭 1705 短线 1700 附近多单继续持有, 跌破五日线平仓离场 郑煤 1705 短线 前期多单继续持有, 跌破五日线平仓离场
瑞达期货研究院 瑞达期货研究院服务热线 :
服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 2017 年 7 月 25 日 每日投资观察 品种 : 焦煤观察角度 名称 21 日 24 日 24 日晚 涨跌 涨跌幅 JM1709 1262 1243 1260.5 ( 收盘价 ) 17.5 1.41% JM1801 1192.5 1192.5 1208.5 ( 收盘价 ) 16 1.34% JM1801 和 1709 价差 -69.5-50.5-52
本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1710 短线 建议沪铜 1710 合约背靠 元之上逢低多, 入场参考 5030
瑞达期货研究院服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1710 短线 建议沪铜 1710 合约背靠 49700 元之上逢低多, 入场参考 50300 元, 目标 51500
本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 网址 : 周提示 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1709 短线 建议沪铜 1709 合约背靠 46
瑞达期货研究院服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 网址 :www.rdqh.com 周提示 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1709 短线 建议沪铜 1709 合约背靠 46000 元之上逢低多,
本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 网址 : 周提示 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1711 短线 建议沪铜 1711 合约背靠 52
略周报 市场研报 策 瑞达期货研究院服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 网址 :www.rdqh.com 周提示 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1711 短线 建议沪铜 1711 合约背靠 52500
瑞达期货研究院 en 瑞达期货研究院服务热线 :
en 服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 2017 年 8 月 1 日 每日投资观察 1 品种 : 铜 名称 7 月 31 日 15:00 收盘 内外盘价格对比 3 个月伦铜 ( 美元 / 吨 ) 6412 6373-39 -0.61% 沪铜主力 1709( 元 / 吨 ) 沪铜 1708 和 1709 价差 ( 元 / 吨 ) 50710 50330-380 -0.75%
略周报 市场研报 策 瑞达期货研究院服务热线 :
略周报 市场研报 策 瑞达期货研究院服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 沪铜 1805 短线 建议沪铜 1805 合约可于 51800-53500 元区间高抛低吸, 止损各
期货投资策略 煤焦钢 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 上周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 网址 : 周提示 ( 说明 : 数据 品种合约 本 机会类型 操作计划 操作评级 焦煤 1809 短线 1210
期货投资策略 煤焦钢 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 上周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 网址 :www.rdqh.com 周提示 ( 说明 : 数据 品种合约 本 机会类型 操作计划 操作评级 焦煤 1809 短线 1210-1290 区间操作, 止损各 30 个点 焦炭 1809 短线 2000-2100 区间操作, 止损各
期货投资策略 煤焦钢 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 上周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 网址 : 周提示 ( 说明 : 数据 品种合约 本 机会类型 操作计划 操作评级 焦煤 1809 短线 1190
期货投资策略 煤焦钢 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 上周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 网址 :www.rdqh.com 周提示 ( 说明 : 数据 品种合约 本 机会类型 操作计划 操作评级 焦煤 1809 短线 1190-1270 区间操作, 止损各 30 个点 焦炭 1809 短线 2000-2100 区间操作, 止损各
本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 网址 : 期货投资策略 金属煤炭 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约 沪铜 1602 沪铝 1602 机会类型 短线 短线 操作计划 建议沪铜 1602 合约背靠 元之上逢
本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 网址 : 期货投资策略 金属煤炭 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约 沪铜 1602 沪铝 1602 机会类型 短线 短线 操作计划 建议沪铜 1602 合约背靠 35000 元之上逢低短多, 目标 37500 元 建议 1602 合约可于 10750-10400 元区间高抛低吸, 止损各
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略周报 市场研报 策 瑞达期货研究院服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 沪铜 1807 沪铝 1807 短线短线 建议沪铜 1807 合约可背靠 51000 元之上逢低多, 入场参考 51800 元附近, 目标关注
本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 黑色研究小组咨询电话 : 期货策略周报 煤焦钢 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约机会类型操作计划操作评级 焦煤 1809 短线 1170 附近抛空, 止损参考 1200 焦炭 1809 短线 2040 附近抛
略周报 市场研报 策 瑞达期货研究院服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 黑色研究小组咨询电话 :4008-8787-66 期货策略周报 煤焦钢 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 品种合约机会类型操作计划操作评级 焦煤 1809 短线 1170 附近抛空, 止损参考 1200 焦炭 1809 短线 2040 附近抛空,
成交量 (Volume) 成交量 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Volume 铜 Copper 铝 Aluminium
上海期货交易所 213 年 12 月份统计汇总 (MONTHLY REPORT) 成交金额 (Turnover) 成交金额 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Turnover 铜 Copper 19278452.56 171714679.92 1.81 2119197.73-9.47 334647246.31 3274894116.76 2.19 铝 Aluminium
海证研究 策略周刊 一 铜 1 周度重要数据整理 名称 SHFE 铜 54,5 52,92 51,7 52,95 54,34 收盘价 LME 铜 7,136. 6,91. 6, ,816.5
有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 217 年 12 月 25 日有色金属策略周刊 217 年 12 月 25 日 海证研究 投资咨询部 有色金属团队侯婧从业资格号 :F3425 投资咨询号 :Z13234 21-652116 houjing@hicend.com.cn 铜 : 近期由于圣诞节的来临, 海外矿商开启新年模式, 长单谈判推迟于 218 年进行, 据悉具体谈判结果大概率将在
一 铜 周度重要数据整理 名称 SHFE 铜,.,.,.,8.,. 收盘价 LME 铜,.,.,.,.,8. COMEX 铜 SHFE 铜,8.,.,. 8,8.,. 持仓量 LME 铜 COMEX 铜 8,. 8,. 88,.,8. 88,8.
有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 8 年 月 日有色金属策略周刊 8 年 月 日 铜 : 海证研究 投资咨询部 有色金属团队侯婧从业资格号 :F 投资咨询号 :Z - houjing@hicend.com.cn 上周国内铜价一泻千里, 期价跌破前期震荡平台 国内基本面并没有发生任何变化, 仍呈现供需两弱的局面, 但国外 LME 铜库存暴增, 主要增加在釜山 巴生和鹿特丹仓库, 一定程度拖累铜价回落
期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 沪铜 1811 沪铝 1811 短线短线 建议沪铜 1811 合约可于 元区间高抛低吸, 止损各 450 元
略周报 市场研报 策 瑞达期货研究院服务热线 :4008-8787-66 www.rdqh.com 期货策略周报 金属 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 沪铜 1811 沪铝 1811 短线短线 建议沪铜 1811 合约可于 47000-48200 元区间高抛低吸, 止损各 450 元 /
cu % 20% al % 20% zn % 20% pb % cu % 16% al % 15% zn % 15% pb % cu % 16% al1612 8% 13% zn1612 9%
瑞银期货有限责任公司上期所各交易合约最低保证金比例 结算起执行 cu1610 11% 16% al1610 10% 15% zn1610 10% 15% pb1610 10% 15% ni1610 11% 16% cu1611 11% 16% al1611 8% 13% zn1611 9% 14% pb1611 8% 13% ni1611 11% 16% cu1612 11% 16% al1612
周度报告 34ityjk, 周度报告 兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心黑色研究团队韩倞投资咨询资格编号 :Z 期货从业资格编号 :F 联系人蒋馥蔚期货从业资格编号 : F
34ityjk, 兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心黑色研究团队韩倞投资咨询资格编号 :Z0012908 期货从业资格编号 :F3010931 021-20370949 hanjing@xzfutures.com 联系人蒋馥蔚期货从业资格编号 : F3048894 021-68982745 jiangfw@xzfutures.com 内容提要 全球商品研究 焦煤焦炭 焦煤 焦炭周报 2018
Microsoft Word _ doc
中转地动力煤价格继续上涨 煤炭行业周报 (11.03-11.09) 行业评级 前次评级 行业跟踪分析报告 2009 年 11 月 10 日 买入 谢军研究员电话 :020-87555888-663 email:xj@gf.com.cn 林红垒研究助理电话 :020-87555888-407 email:lhl10@gf.com.cn 行业走势 动力煤价格走势坑口方面, 煤价稳中有升 11 月 9 日宿州地区
有色金属 海证策略周刊 年 5 月 21 日有色金属策略周刊 2018 年 5 月 21 日 海证研究 投资咨询部有色金属团队 侯婧从业资格号 :F 投资咨询号 :Z
有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 2018 年 5 月 21 日有色金属策略周刊 2018 年 5 月 21 日 海证研究 投资咨询部有色金属团队 侯婧从业资格号 :F3040025 投资咨询号 :Z0013234 021-65210160 houjing@hicend.com.cn 铜 : 上周铜价表现较为平稳, 整体运行于均线系统附近 基本面并未有任何大的改变, 库存保持平稳,
有色金属 海证策略周刊 年 1 月 15 日有色金属策略周刊 2018 年 1 月 15 日 铜 : 海证研究 投资咨询部 有色金属团队侯婧从业资格号 :F 投资咨询号 :Z
有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 1 月 15 日有色金属策略周刊 218 年 1 月 15 日 铜 : 海证研究 投资咨询部 有色金属团队侯婧从业资格号 :F3425 投资咨询号 :Z13234 21-652116 houjing@hicend.com.cn 上周铜价维持高位震荡, 基本面仍旧偏乐观 铜精矿方面, 进口铜精矿现货市场依旧偏紧张 但菲律宾 Pasar
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67
资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
成交量 (Volume) 成交量 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Volume Oct' Oct' % change Sep' %change Jan'-Oct'2015 Jan'-Oct'2014 % change 铜 C
上海期货交易所 2015 年 10 月份统计汇总 (MONTHLY REPORT) 成交金额 (Turnover) 成交金额 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Turnover Oct'--2015 Oct'--2014 % change Sep'--2015 %change Jan'-Oct'2015 Jan'-Oct'2014 % change 铜 Copper
成交量 (Volume) 成交量 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Volume Sep' Sep' % change Aug' %change Jan'-Sep'2015 Jan'-Sep'2014 % change 铜 C
上海期货交易所 2015 年 09 月份统计汇总 (MONTHLY REPORT) 成交金额 (Turnover) 成交金额 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Turnover Sep'--2015 Sep'--2014 % change Aug'--2015 %change Jan'-Sep'2015 Jan'-Sep'2014 % change 铜 Copper
主力合约最近 2 个交易日动态一览 (5.19) 品种焦煤焦炭动力煤 日 K 线 成交量 持仓量 黑色系六大品种周涨跌幅一览 (5.19) 12% 1% 8% 1.3% 7.79% 9.75% 8.51% 8.55% 8.26% 6% 4% 4.28% 3.33% 3.45% 3.38% 4.74%
煤炭周报 217 年 5 月 21 日星期日 大有期货研究所 黑色产业链研究组 现货继续下调多单谨慎持有 煤炭周报 (217515-217519) 陈阁从业资格证号 :F312832 投资咨询证号 :Z1462 Tel:731-84499 E-mail:chenge@dayouf.com 高景行从业资格证号 :F323116 Tel:731-8449197 E-mail:gaojingxing@dayouf.com
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
目录 1. 动力煤 : 本周生产地坑口价出现上涨 车板价平稳, 中转地煤价平稳 炼焦煤 : 价格平稳 无烟煤 : 价格平稳 喷吹煤 : 价格平稳 本周焦炭价格平稳 ; 钢材价格变化不大 钢材库存涨跌互现 本周国际原油价格
行业研究 预计环渤海动力煤价格指数近期内止跌 煤炭价格周报 (8 月 5 期 ) 分析师 : 任宪功 SAC NO:S115511112 211 年 8 月 29 日 证券研究报告 联系人任宪功 1-68784237 renxiangong@hotmail.com 行业评级煤炭行业看好重点品种推荐安泰集团推荐开滦股份推荐西山煤电推荐昊华能源推荐山煤国际推荐阳泉煤业推荐神火股份推荐最近一年行业相对走势
成交量 (Volume) 成交量 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Volume Mar' Mar' % change Feb' %change Jan'-Mar'2016 Jan'-Mar'2015 % change 铜 C
上海期货交易所 2016 年 03 月份统计汇总 (MONTHLY REPORT) 成交金额 (Turnover) 成交金额 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Turnover Mar'--2016 Mar'--2015 % change Feb'--2016 %change Jan'-Mar'2016 Jan'-Mar'2015 % change 铜 Copper
有色金属 海证策略周刊 年 4 月 2 日有色金属策略周刊 2018 年 4 月 2 日 铜 : 海证研究 投资咨询部 有色金属团队侯婧从业资格号 :F 投资咨询号 :Z
有色金属 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 2018 年 4 月 2 日有色金属策略周刊 2018 年 4 月 2 日 铜 : 海证研究 投资咨询部 有色金属团队侯婧从业资格号 :F3040025 投资咨询号 :Z0013234 021-65210160 houjing@hicend.com.cn 上周铜价探底回升, 起价站上 5 万整数关口 从现货面分析, 当前较为显眼的是下游消费,3
成交量 (Volume) 成交量 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Volume May' May' % change Apr' %change Jan'-May'2016 Jan'-May'2015 % change 铜 C
上海期货交易所 2016 年 05 月份统计汇总 (MONTHLY REPORT) 成交金额 (Turnover) 成交金额 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Turnover May'--2016 May'--2015 % change Apr'--2016 %change Jan'-May'2016 Jan'-May'2015 % change 铜 Copper
目录 1. 动力煤 : 本周生产地 中转地价格均平稳 ; 炼焦煤 : 价格平稳 无烟煤 : 价格平稳 喷吹煤 : 价格平稳 本周焦炭价格平稳 ; 钢材价格线材类价格微涨 ; 各类钢材库存涨跌不一 本周国际煤价微涨, 国际
行业研究 秦皇岛港库存连续两周大幅上涨 煤炭价格周报 (7 月 1 期 ) 分析师 : 任宪功 SAC NO:S115511112 211 年 7 月 5 日 证券研究报告 联系人任宪功 1-68784237 renxiangong@hotmail.com 行业评级煤炭行业看好重点品种推荐安泰集团推荐昊华能源推荐潞安环能推荐山煤国际推荐西山煤电推荐国阳新能推荐最近一年行业相对走势相关研究报告 投资要点
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 1 月 8 日现货价格转弱整体谨慎做空 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 钢材近期现货价格出现大幅下跌, 社会库存和厂库继续保持较快速度的上升, 加上天气转冷后下游开工需求减弱, 带动了建材类钢材的快速累库, 对于目前的螺纹现货价格及下跌趋势,
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 品种合约机会类型操作计划操作评级 TA1809 短空交易 PTA1809 合约在 5930 附近卖出, 止损 6000, 目标 5720 SC1809 高位震荡 SC180
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 品种合约机会类型操作计划操作评级 TA1809 短空交易 PTA1809 合约在 5930 附近卖出, 止损 6000, 目标 5720 SC1809 高位震荡 SC1809 合约依托 505 短空交易, 止损 510, 目标 490 L1809 逢高做空 L1809 合约
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 1 月 22 日短期冬储带动反弹逢高抛空思路操作 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 上周钢材价格止跌反弹, 周四公布的库存数据利多, 尽管社会库存继续上升, 但钢厂方面的产量和库存双降, 带动市场冬储的积极性, 期货连续三日反弹,
焦煤平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 上海期货交易所热轧卷板 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.6, 平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 上海期货交易所 螺纹钢 在现有基础上加收成交金额的万分之 上海期货交
日期 交易所 品种 公司手续费调方式 20151117 上海期货交易所 石油沥青 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.2 20151230 上海期货交易所 聚丙烯 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.2 20151208 上海期货交易所 石油沥青 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.3 20151201 聚丙烯平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 20151201 中所金融期货交易所五年期国债平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 1 月 15 日宏观产业皆利空空单继续持有 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 上周钢材现货价格继续维持弱势下跌格局, 宏观和产业的信息数据都利空, 先是上周末的信贷数据, 大幅低于预期, 紧接着上周国内钢厂和社会库存都出现了大幅上升,
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 217 年 12 月 25 日进入累库阶段谨慎看空 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 现货价格开始松动, 山东地区的现货价格跌幅较大, 上周社会库存和钢厂库存双增, 同时开工率也小幅回升, 在下游需求疲软的背景下, 钢材现货价格有从高位回落的趋势,
定期报告类模板
212 年 1 月 9 日证券研究报告 -- 周报反弹仍可延续, 但高度不可过于乐观 [table_research] 能源材料组 : 王广举 执业证书编号 :S8951121 电话 :21-5122167 邮箱 :wgjfuture@sohu.com 联系人 : 毛雪梅 电话 :21-5122432 相关研究报告 [table_product] 1 国际动力煤价整体上涨,211.12.27 2 产地及中转地动力煤价均出现较大幅
中州期货研究 焦煤焦炭策略报告 2018 年 10 月 24 日 基本面支撑较强, 焦炭有望震荡上行 内容摘要 更多精彩扫描微信 环保限产背景下, 焦煤 焦炭现货价格稳中偏强, 部分 中州期货 1 队 焦企提出第二轮涨价, 成交情况尚可 上游焦煤价格偏强运 行, 对焦炭价格形成成本支撑 ; 下游钢厂
中州期货研究 焦煤焦炭策略报告 2018 年 10 月 24 日 基本面支撑较强, 焦炭有望震荡上行 内容摘要 更多精彩扫描微信 环保限产背景下, 焦煤 焦炭现货价格稳中偏强, 部分 中州期货 1 队 焦企提出第二轮涨价, 成交情况尚可 上游焦煤价格偏强运 行, 对焦炭价格形成成本支撑 ; 下游钢厂开工率本周小幅下滑, 但钢厂库存低位运行, 未来或有采购需求 ; 港口库存本周小幅下滑, 贸易商谨慎出货
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
1 价格 图 1: 黄金期货盘面价格 14 3 期货价格 COMEX 黄金 SHFE 黄金 7 月 14 日 1, 周涨跌 涨跌幅 1.33% -.57% 本周, 内外盘期金价格呈现分化, 其中外盘期金上涨 1.33%, 内盘期金
贵金属期货周报 217 年 7 月 16 日星期日 大有期货研究所 贵金属研究组 多空力量交织贵金属价格区间震荡 贵金属期货周报 (21771-217714) 陈超从业资格证号 : F331971 Tel:731-8449197 E-mail:chenchao@dayouf.com 1 内外盘贵金属价格走势分化 截至 7 月 14 日, 国内期货盘面,AU1712 收 27.65 元 / 克, 周跌.57%;AG1712
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 2 月 12 日节前波动加大建议观望为主 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 上周螺纹库存继续维持大幅上升趋势, 现货市场在节前价格几乎没有波动, 但期货市场 185 合约在上冲接近 4 元 / 吨附近的关口面临较大阻力, 下半周震荡走弱,
数据中心 : 铜 SHFE 8/13 较上一日 LME 较上一日 沪期主力结算价 LME3 月期电子盘收盘价 长江现货价 LME 现货价 期现价差 LME 官方升贴水 跨月价差 -1
商品研究 基本金属日报 218-8-14 中大期货研究院 有色金属每日观察 观点摘要 : 品种观点展望操作建议 铜 8 月 13 日沪期铜高低开低走后缓步震荡走强, 午后尾盘小幅回落 早市大贸易商压价收货, 下游保持刚需 隔月价差缩窄, 持货商不愿过多调降价格, 原因主要在于周末未有集中到货, 各大持货商手里所拥库存不多, 导致现货升水坚挺不降, 供需双方再陷僵持态势 今日贸易商成交占比较多, 多为收货补库
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 217 年 12 月 11 日波动加剧黑色恐高气氛逐现 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z3178 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 现货价格处于高位, 吨钢利润超过千元, 近月合约期货价格有基差收敛的需求, 短期内在库存偏低以及环保限产的影响下, 螺纹近月合约将继续维持偏强格局, 远月合约期价波动加大,
一 行情回顾 1.1 焦炭 : 焦炭期货主力合约为 j1609,7 月最高价格 1098, 最低价格 9.5,7 月初和月末最终收盘价格为 ,7 月初和月末价格相比上涨 5.5,7 月期价在 区间运行,7 月高点较上月高点上涨 140 图 1:j1609 日 K
建信期货研究中心 煤焦期货月报 2016 年 8 月 03 日星期三 改革稳步推进, 煤焦高位震荡 摘要 焦炭 :7 月焦炭价格持续上涨, 受运输和水灾以及环保影响, 部分区域现货焦价 涨幅超过 100, 期价涨幅也超过 150, 加之钢厂备货不足, 涨价期 间采购积极, 导致焦价现货持续坚挺, 山西准一级焦炭出厂已经报价 800, 由于焦炭期现价格涨幅快速, 后续可能会调整, 预计 8 月焦价高位宽幅震荡
18/6/4 18/6/11 18/6/19 18/6/6 18/7/3 18/7/1 18/7/17 18/7/4 18/7/31 18/8/7 18/8/14 18/8/1 18/8/8 18/9/4 18/8/ 18/8/ 18/8/4 18/8/6 18/8/8 18/8/3 18/9/1
金融工程 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 18 年 9 月 6 日股指期货套利周报 收盘行情 : 海证研究 投资咨询部 研究团队蒋海辉从业资格号 :F33881 投资咨询号 :Z1317 1-68713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅从业资格号 :F3417 投资咨询号 :Z1336 1-671 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧从业资格号
煤炭航运价格止跌回升 煤炭行业周报 7 月 20 日, 秦皇岛 ~ 广州干散货 ( 煤炭 ) 运价指数本周上涨 1.05%, 延续上周 升势 ; 秦皇岛 ~ 上海干散货 ( 煤炭 ) 运价指数本周上涨 1.18%, 结束之前连续 16 周 下跌 秦皇岛港煤炭库存微升, 锚地船舶大幅增加 ; 广州港库
行业研究证券研究报告行业周报 产地煤价补跌 中转地动力煤现久违反弹 煤炭行业周报 7 月第 4 周周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2012 年 7 月 23 日 证券分析师任宪功 010-68784237 renxiangong@hotmail.com 行业评级煤炭 重点品种推荐永泰能源兰花科创山煤国际盘江股份国投新集 中性 推荐推荐推荐推荐推荐 最近一季度行业相对走势
隔夜交易所库存变化 : 1. 全球三大交易所库存变化 : LME 库存 品种 库存 增减 注销仓单 占比 铜 铝 锌 铅
商品研究 基本金属日报 218-3-23 中大期货研究院 金属组 研究员 : 黄臻 571-87788888-8435 HUANGZ@ZDQH.COM 期货从业资格 :F3146 投资咨询从业资格 :Z12411 相关报告 美联储如期加息预期今年加息三次美元回落基本金属全线回升 218-3-22 贸易保护主义与美联储加息双重忧虑上升基本金属全线回落 218-3-21 贸易战打压金属需求前景市场预期美联储加息基本金属多数下行
国信期货研究 Page 1 国信期货研发部焦炭焦煤月报 焦炭 焦煤 环保叠加贴水支撑, 焦煤低位反弹 2018 年 7 月 10 日 主要结论 w 焦煤 : 环保叠加贴水支撑, 焦煤低位反弹 近日, 山西省环保检查再度发力,7 月 10 日 -9 月 30 日将开展为期 28 天对 全省范围内所有正
国信期货研究 Page 1 国信期货研发部焦炭焦煤月报 焦炭 焦煤 环保叠加贴水支撑, 焦煤低位反弹 2018 年 7 月 10 日 主要结论 w 焦煤 : 环保叠加贴水支撑, 焦煤低位反弹 近日, 山西省环保检查再度发力,7 月 10 日 -9 月 30 日将开展为期 28 天对 全省范围内所有正常的登记公告的生产煤矿进行核查, 目前产地煤炭供应偏宽 松, 但环保检查将一定程度缩减山西煤炭产量,
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 1 月 29 日矿弱煤炭强品种分化明显 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 上周钢材价格维持偏弱格局, 在前一周的明显上涨后, 上周钢材市场再次回归弱势, 钢坯 成材价格均小幅回落, 周四的库存数据也基本上符合市场预期, 在大雪影响工地的背景下,
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 1 月 2 日黑色品种出现分化多空交织 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 钢材现货价格近期出现大幅下跌, 高炉开工率略有小幅上升, 钢材社会库存和厂库库存均出现了一定程度的上升, 带动市场看空现货情绪逐渐上升, 期货盘面跌至 38
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 品种合约机会类型操作计划操作评级 沪胶 1609 区间交易 区间交易 部门 : 瑞达期货研究院化工策略研究小组咨询电话 : 网址 : 甲醇 1609 短空 1888 元
略周报 市场研报 策 期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 品种合约机会类型操作计划操作评级 沪胶 1609 区间交易 10700-11500 区间交易 部门 : 瑞达期货研究院化工策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 网址 : 甲醇 1609 短空 1888 元卖, 止损 1915 元, 目标 1825 元 沥青 1609 短多 1920
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铝月报 Aluminium Report 作者 : 金属组冯海莹执业编号 :F0268955 联系方式 :010 010-68576175 / fenghaiying@found dersc.com 成文时间 :2016 年 3 月 4 日星期五 铝期货月报 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 铝月报 :3 月铝价走势或将先扬后抑偏强 ( 评级 : 涨 ) 一 行情回顾 2 月, 伦 沪铝震荡反弹,
数据中心 : 铜 SHFE 7/19 较上一日 LME 较上一日 沪期主力结算价 LME3 月期电子盘收盘价 长江现货价 LME 现货价 期现价差 LME 官方升贴水 跨月价差 -1
商品研究 基本金属日报 218-7-2 中大期货研究院 有色金属每日观察 观点摘要 : 品种观点展望操作建议 铜 7 月 19 日沪期铜早盘高开后冲高回落并呈横盘之势, 午后跟随伦铜回落 持货商挺价意愿持续增强, 市场畏高升水, 出货受阻, 但持货商又不愿大幅调整, 仅做微幅调降, 下游保持刚需, 相较昨日的成交火热氛围, 今日显现僵持格局, 观望者众多 短线震荡回落 空单持有 关注智利铜矿的劳资谈判的进展与周末进口铜的新到货情况
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 217 年 12 月 18 日近月基差修复远月资金炒作 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z3178 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 现货略有疲软, 上周价格有所松动, 钢坯价格在冲至 4 元 / 吨的整数关口受阻, 国内社会库存继续维持小幅下降的趋势中, 但下降幅度已经出现明显收窄,
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 化工策略研究小组 品种合约机会类型操作计划操作评级 LLDPE160 轻仓短多 LLDPE1609 合约建议在 附近建立 9 多单, 止损 7500, 目标 8300 玻
略周报 市场研报 策 期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 化工策略研究小组 品种合约机会类型操作计划操作评级 LLDPE160 轻仓短多 LLDPE1609 合约建议在 7700-7800 附近建立 9 多单, 止损 7500, 目标 8300 玻璃 1609 合约依托 1045 短空交易, 目标玻璃 1609 轻仓短空 1000,
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 3 月 26 日 贸易战 引发市场恐慌短期急跌修复 海证研究 投资咨询部黑色产业团队 蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 上周周五收到 贸易战 的重大利空消息所拖累, 期货价格出现大幅跳水, 盘中一度跌停, 市场多单出现集体逃亡迹象 从基本来看, 钢材社会库存持续出现小幅回落,
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煤炭采选业 (010201) 日澳动力煤合同价高于现货价的逻辑 Table_Grade 行业评级 前次评级 行业跟踪分析报告 2010 年 09 月 19 日 买入 陈亮研究员电话 :021-68824449 email:cl12@gf.com.cn 林红垒研究员电话 : 010-68058790 email: lhl10@gf.com.cn 罗凯捷研究助理 行业走势 本周国际市场点评 : 9 月
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1809 玻璃 1809 合约依托 1320 短多, 目标 1365, 止短多交易 合约损 1305 沥青 1806 卖出 2790 买入, 目标 27
略周报 市场研报 策 期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1809 玻璃 1809 合约依托 1320 短多, 目标 1365, 止短多交易 合约损 1305 沥青 1806 卖出 2790 买入, 目标 2740, 止损 2815 & 策略研究小组 咨询电话 :4008-8787-66
黑色产业 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 218 年 3 月 12 日黑色品种暴跌情绪带动黑色继续下跌 海证研究 投资咨询部 黑色产业团队蒋海辉 Z13157 21-65228713 jianghaihui@hicend.com.cn 钢材 : 上周国内螺纹钢期货快速跳水下跌, 三天时间下跌幅度超过 3 元 / 吨, 在近期库存暴增以及节后复工积极性差的背景下, 期货价格终于开始领跌现货出现崩盘,
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 品种合约机会类型操作计划操作评级 PP1809 逢高做空在 8950 一线轻仓抛空, 止损 9100, 目标 8650 部门 : 瑞达期货研究院 SC1809 合 约 冲高短空 SC1809 合约依托 446 短空,
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 品种合约机会类型操作计划操作评级 PP1809 逢高做空在 8950 一线轻仓抛空, 止损 9100, 目标 8650 部门 : 瑞达期货研究院 SC1809 合 约 冲高短空 SC1809 合约依托 446 短空, 目标 428, 止损 452 & 策略研究小组 咨询电话 :4008-8787-66 咨询微信号 :Rdqhyjy
数据中心 : 铜 SHFE 8/14 较上一日 LME 较上一日 沪期主力结算价 LME3 月期电子盘收盘价 长江现货价 LME 现货价 期现价差 LME 官方升贴水 跨月价差
商品研究 基本金属日报 218-8-15 中大期货研究院 有色金属每日观察 观点摘要 : 品种观点展望操作建议 铜 8 月 14 日沪期铜高低开低走后呈横盘震荡整理之势 沪期铜小幅回落, 吸引部分下游入市补货, 持货商报价升水持但难有成交, 投机商顺势压价, 部分贸易商为刺激买盘, 已对次月展开报价, 价差维持 2 元 / 吨左右 短线宽幅震荡整理 观望 关注智利 Escondida 铜矿罢工进展与国内港口到货情况
技术面分析 : 铜 : 从短线来看, 从短线来看, 沪铜短线出现了大幅反弹回升之势, 但走势并不明朗, 宜观望, 从中长线来看仍处于缓步震荡回落的态势之中 ; 铝 : 从短线来看, 当前沪铝已结束此前的回落重返上行通道, 中线虽有所回落, 但方向尚不明确, 宜观望 ; 锌 : 从短线来看, 当前沪锌
商品研究 基本金属日报 216-4-22 中大期货研究院 金属组 黄臻 571-87788888-8435 CPLA-7@163.COM 期货从业资格 :F3146 市场高调炒作欧央行议息会议与中国进出口数据基本金属内外盘再度分化 观点摘要 : 策略跟踪 : 投资策略本期持仓上期持仓变化 空 NI165 9.8% 9.8% 空 CU165 3.8% 3.8% % 行情回顾 : 相关报告 全球金属供需过剩不敌原油价格大幅反弹基本金属震荡走强
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 品种合约机会类型 操作计划 操作评级 SC1809 合冲高短空 SC1809 合约依托 446 短空, 目标 428, 止损 452 约 TA1809 短多交易 PTA18
略周报 市场研报 策 期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 品种合约机会类型 操作计划 操作评级 SC1809 合冲高短空 SC1809 合约依托 446 短空, 目标 428, 止损 452 约 TA1809 短多交易 PTA1809 合约 5530 短多, 止损 5480, 目标 5680 甲醇 1809
铁合金 天津港硅铁平仓价 53 - 天津港锰硅 CFR 62 渤商所报价 ( 日 ) 上一交易日收盘上一交易日涨幅上一日交易日成交量上一交易日订货量 主焦煤山西 % 焦炭 % 动力煤 497.% 市场运行 钢
214/12/5 中粮期货研究院 联系方式 :(1)5913767 邮箱 :zlqh-yjy@cofco.com 国内期货报价 ( 日 ) 品种 11 15 19/1 11 15 19/1 总成交总持仓总成交总持仓 焦煤 784 759 765.% -.8%.% 119,374 261,176-1% -4% 焦炭 169 129 134.3% -.7% -.2% 158,314 228,978 13%
利好出尽 金属回落
黄金避险属性上升 214/1/3 有色金属 研究院 执笔 : 曾宁 电话 :1-5913772 邮箱 :zengning@cofco.com 金属部 曾宁 1-5913772 zengning@cofco.com 报告要点 欧美制造业 PMI 继续扩张, 但国内制造业 PMI 回落, 显示国内经济反弹可能结束, 这也使得工业品普遍下跌 美国经济数据的良好表现也使得美元指数反弹, 共同压制商品价格 国内资金紧张的情况有所缓解,
煤市动态 煤市周评 : 煤市运行以稳为主市场价格窄幅波动 (11 月 26 日 -12 月 1 日 ) PMI 环渤海港口 / 22 5 / 华东地区 / 10 / 华北地区 5-10 / 20 /
目录 煤市动态... 1 煤市周评: 煤市运行以稳为主市场价格窄幅波动... 1 钢- 焦 - 煤市场周评 : 钢价大幅上涨 焦炭全面回升 焦煤小幅上涨... 2 无烟煤市场周评: 市场多空交织无烟煤主流维稳... 5 煤港周评: 日耗持续高位采购需求回暖... 6 煤炭行业... 8 国内煤炭一周资讯... 8 国际煤炭... 11 国际煤炭周评: 动力煤价格止跌反弹炼焦煤价格延续涨势... 11
隔夜交易所库存变化 : 1. 全球三大交易所库存变化 : LME 库存 品种 库存 增减 注销仓单 占比 铜 铝 锌 铅
商品研究 基本金属日报 218-3-2 中大期货研究院 金属组 研究员 : 黄臻 571-87788888-8435 HUANGZ@ZDQH.COM 期货从业资格 :F3146 投资咨询从业资格 :Z12411 相关报告 中国数据好于预期美国加大中美贸易战力度基本金属悉数回落 218-3-15 美国务卿蒂勒森被解职通胀数据温和基本金属持续分化 218-3-14 伦铜库存猛增中国铝炼厂即将复工基本金属全线回落
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 品种合约机会类型操作计划操作评级 PTA1805 合约 短空交易 PTA1805 合约依托 5620 短空交易, 目标 5500, 止损 5660 甲醇 1805 卖出 2
略周报 市场研报 策 期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 品种合约机会类型操作计划操作评级 PTA1805 合约 短空交易 PTA1805 合约依托 5620 短空交易, 目标 5500, 止损 5660 甲醇 1805 卖出 2710 附近卖出, 目标 2640, 止损 2745 L1805 逢高做空在 9450
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 SC1809 高位整理 SC1809 合约依托 490 短空交易, 止损 495, 目标 475 TA1809 短空交易 PTA18
略周报 市场研报 策 期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组 品种合约 机会类型 操作计划 操作评级 SC1809 高位整理 SC1809 合约依托 490 短空交易, 止损 495, 目标 475 TA1809 短空交易 PTA1809 合约 5800 短空, 止损 5850, 目标 5650 沥青 1812
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1809 玻璃 1809 合约依托 1340 短多, 目标 1385, 止短多交易 合约损 1325 沥青 1806 买入 2850 买入, 目标 29
略周报 市场研报 策 期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐 部门 : 瑞达期货研究院 品种合约机会类型操作计划操作评级玻璃 1809 玻璃 1809 合约依托 1340 短多, 目标 1385, 止短多交易 合约损 1325 沥青 1806 买入 2850 买入, 目标 2950, 止损 2800 & 策略研究小组 原油 1809 短多交易 SC1809
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信达黑色周报煤焦强势运行, 谨慎政策性回调风险 2016 年 10 月 24 日 www.cindaqh.com 1 本周黑色产业链要点 1 钢材供给 : 全国高炉开工率 79.28%, 较上周 +0.41 个百分点, 产能利用率 84.88% 在钢厂盈利面大幅收窄的情况下, 开工率不降反升, 支撑炉料端 需求 : 螺纹现货有所回落, 上海螺纹理计价格在 2500 元 / 吨, 周环比 +90; 上海线螺采购量
<4D F736F F D20D0D0D2B5D1D0BEBF2DC3BACCBFD2B A3BABDB9CCBFBCB0B2BFB7D6B5D8C7F8C3BABCDBCEA2C9FDA1AAA1AABCDBB8F1D6DCB1A8A3A8D4F6B3D6A3A95B315D2E646F63>
煤炭行业 行业研究 20/05/19 跟踪报告 焦炭及部分地区煤价微升 煤炭行业价格周报 行业评级 维持评级 相关研究 增持 综述 :5 月以来值得注意的行业变化主要有两个, 一是焦炭价格出现了普遍的上升, 部分地区上调幅度达到 100 元 / 吨, 且仍有供不应求迹象 ; 二是动力煤价格无论是中转地还是坑口价格都出现了小幅上升 对于焦炭价格的提升, 我们认为随着钢铁产业的窄幅波动, 焦炭正在逐步走出行业低谷,
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信达黑色周报螺矿弱稳, 焦煤后期供给增加可期 2016 年 10 月 10 日 www.cindaqh.com 1 本周黑色产业链要点 1 钢材供给 : 全国高炉开工率 79.56 %, 周环比减 0.83 个百分点, 产能利用率 84.98%, 周环比减 1.71 个百分点 在钢厂盈利面大幅收窄的情况下, 开工率持续回落 需求 : 本周现货价格, 上海螺纹理计价格在 2340 元 / 吨, 周环比持平
铁合金 天津港硅铁平仓价 55 天津港锰硅 CFR 渤商所报价 ( 日 ) 上一交易日收盘上一交易日涨幅上一日交易日成交量上一交易日订货量 主焦煤山西 % 焦炭 % 动力煤 % 市场运行 钢材 指标更新
215/4/15 中粮期货研究院 联系方式 :(1)5913767 邮箱 :zlqh-yjy@cofco.com 国内期货报价 ( 日 ) 品种 161 155 159/1 161 155 159/1 总成交总持仓总成交总持仓 焦煤 677 71 669-1.2%.7% -.6% 86,5 22,96-53% -3% 焦炭 918 894 92-2.2% -1.3% -2.% 16,122 143,442-18%
幻灯片 1
兴业期货 INDUSTRIAL FUTURES 策略周报 三季度环保限产或超预期, 焦煤 189 合约前空继续持有 ---- 兴业期货焦煤焦炭期货策略周报 (218/7/9-7/13) 联系人 : 魏莹从业资格编号 :F339424 E-mail: weiy@cifutures.com.cn Tel:21-822132 ( 本研报仅供参考, 投资有风险, 入市需谨慎 ) 第 1 页 内容要点 中美第一轮互加关税落地,
目录 一 黑色金属市场简述... 7 二 微观市场结构 铁矿石现价及内外价差 铁矿石基差及合约间价差 焦炭基差及合约间价差 焦煤基差及合约间价差 螺纹钢基差及合约间价差 热轧卷板基差及合约间
限产政策逐渐降温, 合约间套利可尝试 2016-07-25 内容要点 宏观面 ( 中性 ): 二季度 GDP 同比增加 6.7%, 与一季度持平, 其他经济数据略好于预期, 显示国内经济整体持稳 稳中有进 钢材供需面 ( 中性 ): 当前钢厂开工率仍处高位, 而下游需求处于淡季, 供给过剩格局仍存 但长期看, 供给侧改革带来的去产能预期, 使得市场对远期基本面较乐观 铁矿石供需面 ( 偏空 ): 近期铁矿石港口库存持续上升显示供给压力较大,
每周煤炭经济
目 录 煤市动态... 1... 1 - -... 2... 4... 6 煤炭行业... 8... 8 10 煤炭运输... 10... 10 5 1439.2 4... 11 国际煤炭... 11... 11... 14 宏观看板... 16... 16 相关行业... 17... 17 800... 18 1-4... 18 数据统计... 19... 19... 19... 20 第 535
有色定期报告模板
C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍周度报告 :218 年 4 月 9 日 不锈钢高库存难消, 镍价仍将承压 镍周度报告 摘要 : 宏观面, 贸易战升级, 市场情绪仍然不稳, 国内经济数据 偏弱, 需求端难言乐观 供给端, 镍矿港口库存触底回升, 菲律宾雨季即将结束, 镍矿供应料将宽松 需求端, 下游需求仍然较弱, 不锈钢库存仍处高位, 不锈 钢价格下跌对镍价形成拖累
研究报告 周报 唐山钢厂环保, 成材炉料分化 焦煤焦炭 2018 年 7 月 15 日星期日 供给 1 本周焦煤港口库存 吨, 环比增 27.4 万吨, 增幅 6.85% 2 本周焦炭港口库存 万吨, 环比降 10 万吨, 降幅 5.7%; 国内样本焦化厂库存 万
研究报告 周报 唐山钢厂环保, 成材炉料分化 焦煤焦炭 218 年 7 月 15 日星期日 供给 1 本周焦煤港口库存 271.5 吨, 环比增 27.4 万吨, 增幅 6.85% 2 本周焦炭港口库存 165.5 万吨, 环比降 1 万吨, 降幅 5.7%; 国内样本焦化厂库存 34.31 万吨, 环比增 1.56 万吨, 增幅 8.6% 需求 1 样本焦化厂平均焦煤库存 7.76 吨, 增.6
目录 一 黑色金属市场简述... 7 二 微观市场结构 铁矿石现价及内外价差 铁矿石基差及合约间价差 焦炭基差及合约间价差 焦煤基差及合约间价差 螺纹钢基差及合约间价差 热轧卷板基差及合约间
炉料强钢材弱格局明显, 做空钢厂利润仍可尝试 2016-08-01 内容要点 宏观面 ( 中性 ): 二季度经济数据整体持稳, 社会融资规模 新增人民币贷款等数据均有增加, 显示经济整体较稳定 钢材供需面 ( 中性 ): 当前钢材基本面未有明显改善迹象, 钢厂库存和社会库存双双上涨, 显示出较大的库存压力 在钢厂高位开工率背景下, 炉料强钢材弱的格局将大概率延续 不过, 随着供给侧改革推进, 市场对远期基本面仍较乐观
一 现货情况 1 现货情况 截止至 2019 年 01 月 04 日, 长江有色市场 1# 电解铜平均价为 46,890 元 / 吨, 较上一交易日减少 580 元 / 吨 ; 上 海 广东 重庆 天津四地现货价格分别为 46,820 元 / 吨 46,810 元 / 吨 46,900 元 / 吨
铜周报 投资指南 中长期依旧疲弱, 短期或有反弹 报告日期 :2019 年 1 月 7 日 华龙期货投资咨询部 研究员 : 闫峰峰 执业证书编号 :F3015083 投资咨询从业证书号 : Z0013179 电话 :13893494371 邮箱 :709055691@qq.com 内容提要铜供给方面, 总体较为稳定, 需求方面, 由于国内宏观数据无亮眼表现, 因此仍不乐观 虽然 11 月份铜的下游产业数据略好于
债券定期报告模板
C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :218 年 5 月 14 日 原料端表现或将持续强于成材 摘要 : 钢厂逐步复产, 焦炭需求改善, 另外受环保限产影响, 焦化厂限产力度较大, 因此库存去化加快, 后期焦炭价格震荡偏强运行概率较大 ; 钢厂面临环保压力, 但港口铁矿石库存下降, 钢厂陆续复产, 仍有补库需求, 因此铁矿石需求向好, 综合来看, 铁矿石震荡偏强的概率较大
数据中心 动力煤 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 秦皇岛 Q 秦皇岛 Q55-5 单卡 价差 价差 月基差 月基差 32.2-
商品研究 黑色金属策略日报 218-7-27 中大期货研究院 黑色金属每日观察 人民币贬值发酵, 铁矿石震荡上涨 观点逻辑 品种逻辑展望操作建议 目前六大电厂库存维持在 15 万吨, 日耗持续在 82-85 万 动力煤 吨表现仍需观察 现货承压延续, 考虑到 189 盘面持仓量较大且临近 8 月出现明显增仓情况, 短期谨慎为宜 震荡 观望 焦煤 目前焦煤 189 在 12 元 / 吨附近震荡, 目前仓单在
铁合金 天津港硅铁平仓价 55 天津港锰硅 CFR 555 渤商所报价 ( 日 ) 上一交易日收盘上一交易日涨幅上一日交易日成交量上一交易日订货量 主焦煤山西 % 焦炭 858.% 动力煤 % 市场运行 钢材 指标更
215/4/22 中粮期货研究院 联系方式 :(1)5913767 邮箱 :zlqh-yjy@cofco.com 国内期货报价 ( 日 ) 品种 161 155 159/1 161 155 159/1 总成交总持仓总成交总持仓 焦煤 674 78 663 1.1%.2% 1.% 221,428 34,646 47% % 焦炭 922 891 91.8%.2% 1.2% 164,48 127,282
目录 一 黑色金属市场简述... 7 二 微观市场结构 铁矿石现价及内外价差 铁矿石基差及合约间价差 焦炭基差及合约间价差 焦煤基差及合约间价差 螺纹钢基差及合约间价差 热轧卷板基差及合约间价
终端需求疲软, 盘面上行空间有限 2017-1-16 内容要点 宏观面 ( 偏好 ):12 月经济数据整体向好, 显示经济整体维持景气 钢材供需面 ( 中性 ): 随着地条钢事件持续发酵, 市场对钢厂减产预期强烈 但钢材社会库存持续累积, 显示终端需求仍疲弱 铁矿石供需面 ( 偏弱 ): 钢厂减产导致铁矿需求低迷, 而铁矿石港口库存持续增加, 当前处于历史高位, 基本面整体较差 煤焦供需面 ( 偏弱
每周煤炭经济
目 录 煤市动态... 1... 1 - - 2... 5... 6 煤炭行业... 8... 8... 10 煤炭运输... 11... 11... 12 国际煤炭... 12... 12... 15 宏观看板... 16... 16 相关行业... 17... 17... 18... 18... 19 133 61%... 19 数据统计... 20... 20... 20... 21 第 543
6 全国钢厂开工率小幅回落.14 个百分点, 收报 71.82% 唐山地区钢厂开工率大幅继续上升.61%, 为 76.22%, 高于去年同期.81 个百分点 钢厂进口铁矿石可用天数不变, 收报 25.5 天 钢厂补库意愿较弱 7 Mysteel 统计全国 139 家建材钢厂开工率 74.2%, 较上
商品研究 钢铁周报 218-6-4 中大期货研究院 黑色建材组 研究员 : 陈逍遥 571-87788888-8721 chenxiaoyao@zdqh.com 期货从业资格 :F26656 投资咨询资格 :Z12213 钢材库存去化稳定板块震荡上涨 观点摘要 : 策略跟踪 : 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 - - - - - - - - 联系人 : 俞尘泯 137744176 137744176@163.com
一 现货情况 1 现货情况 截止至 2019 年 01 月 18 日, 长江有色市场 1# 电解铜平均价为 47,830 元 / 吨, 较上一交易日增加 350 元 / 吨 ; 上 海 广东 重庆 天津四地现货价格分别为 47,770 元 / 吨 47,830 元 / 吨 47,850 元 / 吨
铜周报 投资指南 报告日期 :2019 年 1 月 21 日 中长期依旧疲弱, 短期反弹至压力区域, 持多风险较大 华龙期货投资咨询部 相关研究 : 研究员 : 闫峰峰 执业证书编号 :F3015083 投资咨询从业证书号 : Z0013179 电话 :13893494371 邮箱 :709055691@qq.com 中长期依旧疲弱, 短期或有反弹 2019.1.7 内容提要铜供给方面, 总体较为稳定,
目录 一 黑色金属市场简述... 7 二 微观市场结构 铁矿石现价及内外价差 铁矿石基差及合约间价差 焦炭基差及合约间价差 焦煤基差及合约间价差 螺纹钢基差及合约间价差 热轧卷板基差及合约间
炉料强钢材弱格局明显, 做空钢厂利润仍可尝试 2016-08-08 内容要点 宏观面 ( 中性 ): 日本宣布实行宽松货币政策, 英国七年来首次降息, 叠加超预期的 QE 政策, 显示经济环境较差 ; 而美国 7 月非农数据好于预期, 对全球经济预期有一定提振作用 钢材供需面 ( 中性 ): 当前钢材开工率仍处高位, 而需求处于淡季 不过, 随着 金九银十 旺季临近, 叠加供给侧改革推进, 市场对远期基本面较乐观
交量较上一交易日下降 34%, 总持仓较上一交易日下降 6% 现货市场上, 天津港焦煤价格保持稳定, 当前天津港国内主焦煤库提价为 95 焦炭 : 今日焦炭合约 149 收于 123, 收盘价较上一交易日下跌 8, 跌幅为.7% 焦炭今日总成交较上一交易日下降 33%, 总持仓较上一交易日下降 9%
214/5/13 中粮期货研究院 联系方式 :(1)5913767 邮箱 :zlqh-yjy@cofco.com 国内期货报价 品种 151 145 149/1 151 145 149/1 总成交总持仓 9-1 月 1-5 月 焦煤 895 8 853 -.6%.% -1.2% 646,338 454,171-42 95 焦炭 1258 185 123 -.4% -1.4% -.7% 5,71 348,542-55
期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 : 本周提示网 ( 说明址 : : 数据 事件 节假日交易日提示 ) 品种合约 L1809 沥 1812 SC1809 FG809 青 机会类
略周报 市场研报 策 期货投资策略 化工品 强烈关注 : 积极关注 : 一般关注 : 本周推荐 本周推荐部门 : 瑞达期货研究院 & 策略研究小组咨询电话 :4008-8787-66 本周提示网 ( 说明址 : : 数据 事件 节假日交易日提示 ) 品种合约 L1809 沥 1812 SC1809 FG809 青 机会类型逢高做空 操作计划 L1809 合约建议 9500 买空, 止损 9600,
一 镍市场结构分析 图 1: 现货比值及进口盈亏 18 年 4 日 现货盈亏 现货比值 内弱外强持续, 沪伦比值重心继续下修, 现货进口比值窄幅波动在 , 进口亏损扩大, 至周五, 现货进口亏损扩大至 3 元 / 吨附近 4, 3,, 1, (1,) (,) (3,) (4,) 17-
18 年 4 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4-888-88 镍内外期价数据来源 : 报告撰写 : 涂礼成电话 :7-8861339 邮箱 :tulicheng@jrqh.com.cn 从业资格号 :F36 金瑞观点 本期观点 : 1) 本周市场风险事件叠加, 周四凌晨美联储加息靴子落地, 符合市场预期, 美元指数回落至 9 下方, 对基本金属形成支撑, 但随后特朗普挑起对中国的贸易战,
数据中心 动力煤 指标 价格 日变化 周变化 指标 价格 日变化 周变化 秦皇岛 Q 秦皇岛 Q55-5 单卡 价差 价差 月基差 月基差 3.6.4
商品研究 黑色金属策略日报 218-9-12 中大期货研究院 黑色金属每日观察 限产力度仍紧, 黑色有望企稳反弹 观点逻辑 品种逻辑展望操作建议 动力煤 供应方面, 近期神木 府谷地区因为环保因素, 供应缩紧, 发运出现排队的情况 需求方面, 我们判断水电 9 月还有望回升, 再加上目前高库存, 后期去库存为主 短期来看, 需求表现平平且将至 9 月一直维持, 后期重点关注供应变量 震荡 观望为宜
幻灯片 1
兴业期货 INDUSTRIAL FUTURES 策略周报 汾渭平原环保限产趋严, 焦炭 191 多单继续持有 ---- 兴业期货焦煤焦炭期货策略周报 (218/8/6-8/1) 联系人 : 魏莹从业资格编号 :F339424 E-mail: weiy@cifutures.com.cn Tel:21-822132 ( 本研报仅供参考, 投资有风险, 入市需谨慎 ) 第 1 页 内容要点 政治局会议再议宽松政策
一 中国煤炭价格指数 中国煤炭价格指数 区域 指数 ( 点 ) 环比本期上期增减增幅 全国综合 % 华北地区 % 三西地区 % 东北地区 %
煤炭市场运行动态 中国煤炭工业协会经济运行部 中国煤炭运销协会第 90 期 2016 年 8 月 31 日 一 中国煤炭价格指数 (1) 二 山西地区煤炭价格指数.(3) 三 陕西地区煤炭价格指数.(5) 四 鄂尔多斯动力煤价格指数.(8) 五 环渤海市场动力煤价格指数 (10) 六 汾渭 CCI 动力煤价格指数 (12) 一 中国煤炭价格指数 中国煤炭价格指数 区域 指数 ( 点 ) 环比本期上期增减增幅
目录 一 黑色金属市场简述... 7 二 微观市场结构 铁矿石现价及内外价差 铁矿石基差及合约间价差 焦炭基差及合约间价差 焦煤基差及合约间价差 螺纹钢基差及合约间价差 热轧卷板基差及合约间价
黑色金属延续震荡偏弱走势, 铁矿石空单继续持有 2016-09-12 内容要点 宏观面 ( 偏空 ): 我国 8 月 CPI 增速进一步走低, 显示国内需求不足 ; 上周五美联储官员鹰派发言引发市场对 9 月加息预期有所加强, 对商品市场形成利空 上周公布的国内经济数据整体较好 ; 国际上美国 8 月非农数据不如预期, 加息概率降低, 对国内商品市场有一定提振作用 钢材供需面 ( 偏空 ): 近期热点城市先后收紧房市政策,