一行情回顾 1.1 焦炭 : 焦炭期货主力合约为 j1609,7 月最高价格 1098, 最低价格 9.5,7 月初和月末最终收盘价格为 ,7 月初和月末价格相比上涨 5.5,7 月期价在区间运行,7 月高点较上月高点上涨 140 图 1:j1609 日 K

Size: px

Start display at page:

Download "一行情回顾 1.1 焦炭 : 焦炭期货主力合约为 j1609,7 月最高价格 1098, 最低价格 9.5,7 月初和月末最终收盘价格为 ,7 月初和月末价格相比上涨 5.5,7 月期价在区间运行,7 月高点较上月高点上涨 140 图 1:j1609 日 K"

为似水
7 years ago
Views:

1 建信期货研究中心煤焦期货月报 2016 年 8 月 03 日星期三改革稳步推进, 煤焦高位震荡摘要焦炭 :7 月焦炭价格持续上涨, 受运输和水灾以及环保影响, 部分区域现货焦价涨幅超过 100, 期价涨幅也超过 150, 加之钢厂备货不足, 涨价期间采购积极, 导致焦价现货持续坚挺, 山西准一级焦炭出厂已经报价 800, 由于焦炭期现价格涨幅快速, 后续可能会调整, 预计 8 月焦价高位宽幅震荡建信期货研究中心更多资讯和研究请关注建信期货网站焦煤 :7 月炼焦煤价格稳中上升, 国内主产地柳林 4# 焦煤价格报价达 650, 由于受到去产能政策影响, 焦煤产量下降明显, 煤矿焦煤库存维持低位 ;7 月进口焦煤到港资源较少, 进口焦煤价格也持续上涨, 澳大利亚昆士兰州海角港 (Hay 研究员 : 纪含春 ( 黑色产业 ) 期货从业资格号 :F 电话 : jihc@ccbfutures.com Point port) 风景煤矿优质炼焦煤 ( 煤炭指标 : 硫 0.6%, 灰分 10.0%, 挥发份 21%, 水分 9.5%, 反应后强度 74%) 平仓价 (FOR) 报收于美, 近期下游焦炭价格也涨幅不断, 焦煤需求量增加明显, 预计 8 月焦煤价格震荡偏强动力煤 : 7 月国内煤炭去产能政策执行效果显著, 生产环节煤炭存量下降明显, 夏季高温来临, 煤炭需求大幅增加, 从而推动国内煤价持续上涨 ; 本月国际市场煤价整体上扬, 主要产煤国家去产能的执行力度也较强, 导致国际煤价上涨至 60 美金 ; 从港口来看, 纽卡尔斯港口煤价环比上涨.7%; 南非理查德港煤价环比上涨 8.27%; 欧洲三港煤价上涨 7.8%; 国际港口煤价基本恢复到去年同期水平 ;7 月南方港口煤价累计涨幅在 30 元左右, 其中内贸 5500 大卡下水煤港口平仓价涨至元, 煤价上涨导致进口煤增加明显 ; 后续高温逐渐下降, 耗煤量逐步减少, 预计 8 月动力煤价格高位盘整小幅回落请阅读正文后的声明 1 请阅读正文后的声明 1

一行情回顾 1.1 焦炭 : 焦炭期货主力合约为 j1609,7 月最高价格 1098, 最低价格 9.5,7 月初和月末最终收盘价格为 949.5-1075,7 月初和月末价格相比上涨 5.5,7 月期价在 9.5-1098 区间运行,7 月高点较上月高点上涨 140 图 1:j1609 日 K 线数据来源 : 博弈大师, 建信期货研究中心 1.

2 一行情回顾 1.1 焦炭 : 焦炭期货主力合约为 j1609,7 月最高价格 1098, 最低价格 9.5,7 月初和月末最终收盘价格为 ,7 月初和月末价格相比上涨 5.5,7 月期价在区间运行,7 月高点较上月高点上涨 140 图 1:j1609 日 K 线数据来源 : 博弈大师, 建信期货研究中心 1.2 焦煤焦煤期货主力合约为 jm1609,7 月最高价格 778, 最低价格 697,7 月初和月末收盘价格为 ,7 月初和月末价格对比上涨 46.5,7 月期价在区间运行,7 月高点较上月高点上涨 41 图 2:jm1609 日 K 线数据来源 : 博弈大师, 建信期货研究中心 1.3 动力煤动力煤期货主力合约为 TC1609,7 月最高价格 450, 最低价格 404,7 月初和月末收盘价格为 ,7 月初和月底价格相比上涨 26.8,7 月期价在区间运行,7 月高点较上月高点上涨 15 请阅读正文后的声明 2

6:100 家样本焦企开工率焦炭港口库存万吨万吨 320 320 280 280 240 240 200 200 160 160 0 0 80

3 图 3:TC1609 日 K 线数据来源 : 博弈大师, 建信期货研究中心二基本面分析 2.1 焦炭 (1) 库存分析图 4: 国内主要地区样本钢厂焦炭库存可用天数数据来源 : 我的钢铁, 建信期货研究中心图 5: 焦炭港口库存图 6:100 家样本焦企开工率焦炭港口库存万吨万吨焦炭库存 : 连云港焦炭库存 : 天津港焦炭库存 : 日照港数据来源 : 我的钢铁, 建信期货研究中心请阅读正文后的声明 3

4 据钢联资讯煤炭网监测数据显示, 截止 7 月 29 日,Mysteel 统计全国 100 家独立焦企开工率数据, 平均产能利用率 76.5% 降 1.9%; 按产能 : 产能 <100 开工 71.5% 降 2.1%, 产能开工率 72.8% 降 1.4%, 产能 200 开工 78.7% 降 2%; 按地区 : 东北 71.5% 持平, 华北 82.6% 降 2.6%, 华东 83.9% 降 2.3%, 华中 71.5% 降 1.5%, 西北 57.6% 持平, 西南 57.2% 降 0.9% 通过焦炭的开工率 / 库存分析,7 月受去产能政策以及环保和天气影响, 焦企开工率下降明显, 钢厂焦炭库存和港口库存也明显下降, 开工率和库存的减少支撑焦价高位运行 (2) 价差分析图 7: 焦炭基差图 8: 焦炭跨期价差焦炭基差 ( 活跃合约 ) 焦炭跨期价差价格 : 二级冶金焦 : 唐山期货收盘价 ( 活跃合约 ): 焦炭基差 ( 现货 - 期货 )( 右轴 ) 期货收盘价 ( 连续 ): 焦炭期货收盘价 ( 活跃合约 ): 焦炭跨期价差 ( 活跃 - 连续 )( 右轴 ) 图 9: 准一级焦炭产地价格图 10: 准一焦炭天津港平仓价出厂价 ( 含税 ): 准一级冶金焦 : 吕梁通过期现价格以及价差分析来看,7 月焦炭期现价格涨幅同步, 期价升水现价, 期现价差进入收缩通道, 随着交割月临近, 期现价格差异继续缩小, 预计 8 月焦价沿续高位形态宽幅震荡, 整体偏强请阅读正文后的声明 4

2.2 焦煤 (1) 库存分析图 11: 炼焦煤港口库存图 : 钢厂独立焦化厂炼焦煤总库存四大港口炼焦煤库存钢厂焦化厂炼焦煤总库存万吨万吨万吨万吨 800 800 1300 1300 700 700 00 00 600 600 1100 1100 500 500 1000 1000 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 11--31 --31

5 2.2 焦煤 (1) 库存分析图 11: 炼焦煤港口库存图 : 钢厂独立焦化厂炼焦煤总库存四大港口炼焦煤库存钢厂焦化厂炼焦煤总库存万吨万吨万吨万吨炼焦煤库存 : 四港口合计炼焦煤库存 : 天津港炼焦煤库存 : 京唐港炼焦煤库存 : 日照港炼焦煤库存 : 连云港炼焦煤总库存 : 国内样本钢厂及独立焦化厂炼焦煤总库存 : 国内样本钢厂图 13: 炼焦煤产量变化图 14: 炼焦煤港口库存变化趋势数据来源 : 我的钢铁, 建信期货研究中心通过库存结构和产量变化分析, 港口焦煤库存持续下降, 独立焦化厂和钢厂库存降幅明显, 产量继续下降, 整体焦煤供给偏紧, 焦煤低位产量以及进口量的减少有力支撑焦煤价格偏强 ; 预计 8 月焦煤保持低库存有望支撑煤价. 请阅读正文后的声明 5

(2) 价差分析图 15: 主焦煤现货价格 ( 吕梁 ) 图 16: 焦煤跨期价差焦煤跨期价差 160 800 0 760 80 720 40 0 680 640 600-40 -80 560 520-0 15-08-31 15-09-30 15-10-31 15-11-30 15--31 16-01-31 16-02-29 16-03-31 16-04-30 16-05-31

6 (2) 价差分析图 15: 主焦煤现货价格 ( 吕梁 ) 图 16: 焦煤跨期价差焦煤跨期价差期货收盘价 ( 连续 ): 焦煤 ( 右轴 ) 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 焦煤 ( 右轴 ) 焦煤跨期价差 480 图 17: 澳洲主焦煤港口库提价格图 18: 国内主焦煤与澳洲进口焦煤价格对比数据来源 : 我的钢铁, 建信期货研究中心通过对焦煤的期现价格和进口价格分析, 随着交割月临近期现价差逐步缩小, 焦煤价格进入新的价格平台区, 焦价上涨刺激焦煤需求增加, 预计 8 月焦煤价格震荡偏强 2.3 动力煤 (1) 库存分析图 19: 澳洲纽卡斯尔港库存请阅读正文后的声明 6

7 图 20:6 大发电集团库存图 21: 国内煤炭主要港口库存通过分析港口下游用户的库存形态,7 月港口库存持续下降, 下游客户库存下降明显, 国外主要港口库存有所上升, 阶段性低位的煤炭库存有利于煤价的稳定 (2) 价差分析图 22: 环渤海动力煤价格指数图 23: 动力煤主要港口平仓价格图 24: 动力煤期货价格请阅读正文后的声明 7

8 通过期现价格走势图分析, 期货主力合约涨势明显, 神华现货价格 8 月 5500 大卡动力煤长协价上涨 18 元 / 吨,8 月现货价按旬度发布, 参照环渤海及中国煤炭网指数取中间值, 现货价格大幅上涨有力支撑期价涨势, 临近交割月, 期价高位, 预计 8 月动力煤价格冲高回落宽幅震荡, 近月期货价格在区间运行三结论焦炭 : 临近交割月, 期现价差收缩, 移仓换月进行中, 焦价延续上涨形态不变, 预计 8 月焦炭 1701 合约价格区间运行焦煤 : 临近交割月, 期现价差缩小, 移仓换月进行中, 焦煤高位宽幅震荡偏强, 预计 8 月焦煤 1701 合约价格在区间运行动力煤 : 临近交割月, 期现价差逐步收缩, 移仓换月进行中, 由于交割标准宽松, 高位的期价吸引大量混煤交割, 远近月价格差异扩大, 夏季高温逐渐回落, 煤炭需求可能下降, 预计 8 月动力煤 1701 合约高位回落, 逐渐下行, 期价在区间运行请阅读正文后的声明 8

9 建信期货有限责任公司总部地址 : 上海市浦东新区银城路 99 号 ( 建行大厦 )5 楼电话 : 邮编 :2000 宣化路营业部地址 : 上海市宣化路 157 号电话 : / 邮编 : 杨树浦路营业部地址 : 上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话 : 邮编 : 北京营业部地址 : 北京市西城区宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 5 层 501 室电话 : 邮编 : 郑州营业部地址 : 郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A 电话 : 邮编 : 福清营业部地址 : 福清市音西街道福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105 室 2106 室电话 : / 邮编 : 泉州营业部地址 : 福建省泉州市温陵北路 72 号电话 : 邮编 : 厦门营业部地址 : 厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908 电话 : 邮编 : 大连办事处地址 : 大连市沙河口区会展路 9 号期货大厦 2006A 电话 : 邮编 : 免责申明 : 此报告谨提供给建信期货有限责任公司 ( 以下简称建信期货 ) 的特定客户及其他专业人士未经建信期货事先书面明文批准, 不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其它人如引用刊发, 需注明出处为建信期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关建信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断, 可随时更改此报告所指的期货品种价格可跌可升建信期货有限责任公司地址 : 上海市浦东新区银城路 99 号 ( 建行大厦 )5 楼邮编 :2000 邮箱 :service@ccbfutures.com 网址 : 全国客服电话 : 请阅读正文后的声明 9

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要本月要事品种运行与价格交易数据产业资讯美国农业部数据主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料妥善保存月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

一 行情回顾 1.1 焦炭 : 焦炭期货主力合约为 j1609,7 月最高价格 1098, 最低价格 9.5,7 月初和月末最终收盘价格为 ,7 月初和月末价格相比上涨 5.5,7 月期价在 区间运行,7 月高点较上月高点上涨 140 图 1:j1609 日 K

一行情回顾 1.1 焦炭 : 焦炭期货主力合约为 j1609,7 月最高价格 1098, 最低价格 9.5,7 月初和月末最终收盘价格为 ,7 月初和月末价格相比上涨 5.5,7 月期价在区间运行,7 月高点较上月高点上涨 140 图 1:j1609 日 K