目录一市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二重点数据... 6 ( 一 ) 电影票房... 6 ( 二 ) 电视剧... 6 三公司公告四行业动态五投资建议图表目录图表 1

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1 15/10/20 15/12/20 16/2/20 16/4/20 16/6/20 16/8/20 行业周报传媒行业 2016 年 11 月 06 日三季报披露完成, 民促法有望过会, 传统媒体转型预期升温核心观点 : 市场行情回顾 : 本周股市连续窄幅调整, 截止到 11 月 4 日周五收市, 本周创业板指下跌 0.93%, 报点 ; 上证综指上涨 0.68%, 报点 ; 传媒行业指数上涨 0.25%, 报点, 跑赢创业板指 1.18 个百分点五涨四美中, 两只股票上涨, 富春通信涨幅最大, 周涨幅为 2.17%, 联建光电其次, 周涨幅为 1.93%; 六只股票下跌, 当代东方周跌幅最大, 跌幅为 2.79% 所有传媒公司中, 出版传媒周涨幅最大, 为 27.91%, 其次为海虹控股, 周涨幅 10.02%, 北纬通信排名靠前 ; 本周下降的有 31 只股票, 皖新传媒降幅最大, 周降幅为 11.00% 票房日期 : 至单周票房 :45951 万单周场次 : 场单周人次 :1494 万行业动态 : 2016 年游戏收入或超 1750 亿去年网络游戏占比超九成 ; 中国电影 : 拟 5.53 亿元收购大连华臣 70% 股权豆瓣成立子公司飞船影业发布青年导演短片计划 ; 公司公告 : 读者传媒拟以不超过 2 亿元自有资金参与认购华龙证券增发股份中文传媒控股子公司北京智明星通科技有限公司启动改制设立股份有限公司重点数据 : 至这一周, 中国电影市场周总票房约 4.59 亿, 环比下降 15%; 单周场次约为 151 万场, 环比上升 1%; 单周观影人次 1494 万, 环比下降 13% 机械师 2: 复活以 1.28 亿单周票房位居第一 ; 但丁密码以 8548 万票房位居第二 ; 湄公河行动以 6142 万票房位居第三 ; 驴得水 5835 万票房位居第四 ; 魔发精灵以 3256 万票房位居第五投资建议 : 维持推荐年初至今, 传媒行业跌幅高于市场跌幅我们认为在弱市场环境背景下, 板块整体表现高风险性特征, 寻找安全边际品种尤为重要短期来看, 市场持续震荡, 建议关注三条投资主线,1, 三季报披露完毕, 建议尽量业绩良好, 并且有持续增长潜力的个股, 并且可以关注年报情况 ;2, 民办教育促进法有望审议通过, 有望刺激教育板块 ;3, 传统媒体业务持续疲软, 转型预期大增, 建议关注传统媒体转型银河传媒本周推荐股票为 : 联建光电分众传媒利欧股份勤上光电中文传媒传媒行业推荐分析师胡皓 huhao_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S 特此鸣谢邱懿峰 qiuyifeng@chinastock.com.cn 对本报告的编制提供信息相对创业板指 P 表现图 1182% 182% -818% -1818% -2818% 资料来源 : 中国银河证券研究部相关研究相关研究传媒创业板指 P 证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明

2 目录一市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二重点数据... 6 ( 一 ) 电影票房... 6 ( 二 ) 电视剧... 6 三公司公告四行业动态五投资建议图表目录图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅... 5 图表 2: 传媒子行业周涨跌幅... 5 图表 3: 电视剧网络播放排行榜... 6 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜... 7 图表 5:CSM52 城一周电视剧排行榜... 8 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜... 9 表格 1: 五涨四美行情回顾... 3 表格 2:2016 年传媒行业公司行情回顾... 3 表格 3:2016 年 A 股指数行情回顾... 4 表格 4: 至单周票房详情... 6 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 2

3 一市场行情回顾 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情 2016 年 1 月来, 由于大股东解禁预期的冲击, 加上熔断制度的影响以及注册制的逐步临近, 再加上汇率波动风险, 市场发生连续性的大跌春节过后, 市场呈现震荡趋势, 沪指围绕 3000 点震荡四月市场先扬后抑, 后进入缩量调整, 行情整体平淡进入五月, 市场大幅震荡, 先扬后抑, 后续横盘震荡六月市场继续震荡, 上周股市回落盘整本周股市连续窄幅调整, 截止到 11 月 4 日周五收市, 本周创业板指下跌 0.93%, 报点 ; 上证综指上涨 0.68%, 报点 ; 传媒行业指数上涨 0.25%, 报点, 跑赢创业板指 1.18 个百分点五涨四美中, 两只股票上涨, 富春通信涨幅最大, 周涨幅为 2.17%, 联建光电其次, 周涨幅为 1.93%; 六只股票下跌, 当代东方周跌幅最大, 跌幅为 2.79% 所有传媒公司中, 出版传媒周涨幅最大, 为 27.91%, 其次为海虹控股, 周涨幅 10.02%, 北纬通信排名靠前 ; 本周下降的有 31 只股票, 皖新传媒降幅最大, 周降幅为 11.00% 表格 1: 五涨四美行情回顾证券代码证券简称最新股价 ( 元 ) 本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 总市值 ( 亿元 ) SZ 富春通信 SZ 联建光电 SZ 共达电声 SZ 北京文化 SZ 光线传媒 SZ 安妮股份 SH 道博股份 SZ 捷成股份 SZ 当代东方资料来源 :wind, 中国银河证券研究部表格 2:2016 年传媒行业公司行情回顾证券代码证券简称本周涨幅 (%) 证券代码证券简称本周涨幅 (%) SH 出版传媒 SZ 掌趣科技 SZ 海虹控股 SZ 朗玛信息 SZ 北纬通信 SH 中南传媒 SZ 天威视讯 SZ 湖北广电 SH 读者传媒 SZ 大地传媒 SH 龙韵股份 SZ 华谊兄弟 SZ 昆仑万维 SZ 三六五网 SZ 互动娱乐 SZ 东方财富请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 3

4 SZ 焦点科技 SZ 电广传媒 SH 浙报传媒 SH 东方明珠 SZ 华媒控股 SZ 顺网科技 SZ 天神娱乐 SZ 光线传媒 SZ 中青宝 SH 北巴传媒 SZ 天舟文化 SZ 拓维信息 SH 中文传媒 SZ 思美传媒 SZ 盛天网络 SZ 粤传媒 SZ 中文在线 SZ 新文化 SH 时代出版 SZ 奥飞动漫 SH 吉视传媒 SH 新华传媒 SZ 万达院线 SZ 暴风科技 SZ 金利华电 SZ 华策影视 SH 凤凰传媒 SZ 三七互娱 SZ 上海钢联 SZ 生意宝 SZ 华闻传媒 SZ 南华生物 SH 长江传媒 SH 中视传媒 SZ 腾信股份 SZ 省广股份 SH 歌华有线 SZ *ST 星美 SZ 中南重工 SZ 视觉中国 SZ 蓝色光标 SZ 华录百纳 SH 鹏博士 SH 新南洋 SH 引力传媒 SZ 光环新网 SH 广电网络 SZ 当代东方 SZ 华数传媒 SZ 唐德影视 SH 游久游戏 SH 人民网 SZ 游族网络 SZ 全通教育 SH 江苏有线 SZ 华谊嘉信 SZ 长城动漫 SZ 乐视网 SH 博瑞传播 SH 皖新传媒资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 市场行情回顾本周创业板指下跌 0.93%, 报点 ; 上证综指上涨 0.68%, 报点 ; 传媒行业指数上涨 0.25%, 报点, 跑赢创业板指 1.18 个百分点 2016 年以来, 传媒板块下跌 26.03%, 同期创业板指下跌 20.96%, 上证综指下跌 11.69%, 沪深 300 下跌 10.10% 表格 3:2016 年 A 股指数行情回顾请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 4

5 建筑材料有色金属建筑装饰纺织服装非银金融机械设备汽车轻工制造医药生物综合电子商业贸易农林牧渔休闲服务化工交通运输传媒家用电器食品饮料房地产电气设备采掘银行计算机公用事业钢铁通信国防军工行业周报 / 传媒行业证券代码证券简称最新股价本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 本季涨幅 (%) 年初至今涨跌幅 (%) SI 传媒 ( 申万 ) SH 沪深 SH 上证综指 SZ 深圳成指 SZ 创业板指资料来源 :wind, 中国银河证券研究部在各个行业中, 本周传媒板块上涨 0.25%, 涨跌幅排名第 17 名分子行业来看, 子行业中平面媒体一周涨幅最大, 为 1.85%, 其次是有线电视网络, 涨幅为 0.71%, 营销传播涨幅为 0.34%, 影视动漫涨幅为 0.20%, 互联网媒体跌幅为 1.10% 图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部图表 2: 传媒子行业周涨跌幅 2% 1.85% 2% 1% 1% 0.71% 0.34% 0.20% 0% -1% -1% -2% 平面媒体有线电视网络营销传播影视动漫互联网传媒 -1.10% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5

6 二重点数据 ( 一 ) 电影票房票房日期 : 至单周票房 :45951 万单周场次 : 场单周人次 :1494 万至这一周, 中国电影市场周总票房约 4.59 亿, 环比下降 15%; 单周场次约为 151 万场, 环比上升 1%; 单周观影人次 1494 万, 环比下降 13% 机械师 2: 复活以 1.28 亿单周票房位居第一 ; 但丁密码以 8548 万票房位居第二 ; 湄公河行动以 6142 万票房位居第三 ; 驴得水 5835 万票房位居第四 ; 魔发精灵以 3256 万票房位居第五表格 4: 至单周票房详情排名. 影片名单周票房累计票房环比变化 ( 万 ) ( 万 ) 平均票价场均人次口碑指数 1. 机械师 2: 复活但丁密码 8548 NEW 湄公河行动驴得水 5835 NEW 魔发精灵 3256 NEW 惊天破侠探杰克 : 永不回头从你的全世界路过小明和他的小伙伴们 705 NEW 圆梦巨人资料来源 :EBOT 艺恩票房智库, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 电视剧 1. 电视剧网络播放量电视剧方面, 截至 2016 年 11 月 4 日, 根据寻艺网 7 日榜数据, 幻城以万播放量排名第一, 诛仙青云志播放量 9592 亿, 排名第二, 寒山令播放量 7332 亿, 排名第三, 灵魂摆渡 3 播放量 7141 亿, 排名第四图表 3: 电视剧网络播放排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 6

7 资料来源 : 寻艺网, 中国银河证券研究部 2. 电视台收视率根据收视率排行数据可知,2016 年 10 月 24 日 -10 月 30 日一周电视台收视率排行榜江苏卫视 0.253% 位居榜首, 上海东方卫视 0.235% 位居第二, 湖南卫视 0.214% 排名第三图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 7

8 资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 3. 电视剧收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2016 年 10 月 24 日 -10 月 30 日一周电视剧收视率排行榜 : 江苏卫视电视剧骡子和金子 0.95% 收视率一枝独秀, 上海东方卫视如果蜗牛有爱情收视亮眼 0.627%, 重庆卫视傻儿传奇二之抗战到底 0.573% 表现不俗, 排名第三 ; 上海东方卫视红旗漫卷西风 0.554% 排名第四图表 5:CSM52 城一周电视剧排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 8

9 资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 4. 综艺节目收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2016 年 10 月 10 日 -10 月 16 日一周综艺节目排行榜 : 浙江卫视喜剧总动员收视率 2.244%; 湖南卫视金鹰奖闭幕式收视率排名第二, 为 1.647%; 江苏卫视蒙面唱将猜猜猜收视率第三, 为 1.602% 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 9

资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部三公司公告 10 月 31 日利欧股份 1, 签署最高额保证合同日前, 董事同意 2016 年度为纳入合并报表范围的全资及控股子公司的银行授信提供的担保不超过 14.

10 资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部三公司公告 10 月 31 日利欧股份 1, 签署最高额保证合同日前, 董事同意 2016 年度为纳入合并报表范围的全资及控股子公司的银行授信提供的担保不超过亿元人民币, 其中为全资子公司无锡利欧锡泵制造有限公司提供的担保不超过 5,500 万元人民币 2, 股东增持公司股份计划晚间通知, 郑晓东先生张璐先生刘阳先生基于对未来公司发展的信心, 按照不超过 20 元 / 股条件下通过深圳证券交易所竞价交易系统进行增持, 且金额分别不低于 1200 万元,400 万元和 400 万元请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 10

11 长江传媒 1, 董事会第六十五次会议决议会议于 :2016 年 10 月 31 日召开, 通过了长江出版传媒股份有限公司关于使用部分闲置自有资金购买理财产品的议案 2, 使用闲置资金购买理财产品数码视讯 1, 栗延秋与贾春琳合计质押 1320 股公司股票, 占总股本的 4.89%; 2, 获得年度国家文化出口重点企业认定华谊兄弟第九次临时股东大会决议会议于 2016 年 10 月 31 日召开, 通过了关于公司向杭州银行申请人民币 5 亿元综合授信的议案, 通过了关于公司全资子公司北京华谊兄弟娱乐投资有限公司为公司向杭州银行申请人民币 5 亿元综合授信提供担保的议案, 通过了关于公司全资子公司华谊兄弟国际有限公司向金融机构申请 3000 万美元贷款的议案, 通过了关于公司为全资子公司华谊兄弟国际有限公司向金融机构申请 3000 万美元贷款提供担保的议案, 通过了关于实际控制人为华谊兄弟国际有限公司向金融机构申请 3000 万美元贷款提供担保的议案, 通过了关于公司控股子公司北京华谊兄弟创星娱乐科技股份有限公司向民生银行申请人民币 5000 万元综合授信的议案, 通过了关于公司为控股子公司北京华谊兄弟创星娱乐科技股份有限公司向民生银行申请人民币 5000 万元综合授信提供担保的议案当代东方 1, 董事会十五次会议决议 ; 会议于 2016 年 10 月 31 日召开, 通过关于使用部分闲置募集资金补充流动资金的议案 3, 使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金 ; 世纪游轮 1, 拟向拟向重庆拨萃等 13 家交易对手非公开发行股份以及现金购买 Alpha 全部股票 ; 2, 回复深圳证券交易所问询函 ; 3, 复牌提示, 从明日 11 月 1 日起复牌 ; 乐视网 1, 董事会第三十一次会议决议公告会议于 2016 年 10 月 31 日召开, 通过了关于追认 2016 年度上半年日常关联交易超额部分的议案, 通过了关于增加 2016 年日常关联交易额度的议案, 通过修改 < 公司章程 > 的议案, 通过修改 < 股东大会议事规则 > 的议案, 通过修改 < 董事会议事规则 > 的议案请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 11

12 2, 增加 2016 年日常关联交易额度 ; 3, 董事会议事规则 ; 4, 股东大会议事规则 ; 5, 修改公司章程 ; 鹿港文化 1, 公司于 2016 年 11 月 7 日将有 17,326,116 股解禁 ; 2, 兴业证券关于公司发行股份和支付现金购买资产等相关风险给与说明 ; 湖北广电收到中国银行间市场交易商协会接受注册通知书中南传媒参加湖南辖区上市公司投资者网上接待日活动奥飞娱乐董事长蔡东青质押 4,010,000 股, 占所持股本 0.69% 电广传媒参加湖南辖区上市公司投资者网上接待日活动江苏有线因资金需要, 公司股东中信国安通信质押 1080 股 ; 数码传媒更换 2014 年重大资产重组项目持续督导人员东方网络继续停牌 11 月 1 日华谊兄弟 1, 董事会第 48 次会议决议 ; 董事会第 48 次会议决议, 通过关于公司股票期权激励计划部分股票期权注销的议案, 通过关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案 ; 2, 使用闲置资金补充流动性 ; 3, 股票期权激励计划注销 ; 4, 继续停牌 ; 恺英网络 1, 实际控制人董事长总经理王悦增持 542,400 股, 约占公司总股本的 0.08%; 2, 重大资产重组相关方作出不转让延长锁定期等承诺 ; 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 12

13 奥飞娱乐第四次临时股东大会决议; 会议于 2016 年 11 月 1 日下午召开, 通过了关于控股子公司壹沙文化向银行贷款并由公司为其提供担保的议案, 通过了关于为参股公司奥飞贝肯向银行贷款提供担保的议案, 通过了关于增加银行授信额度的议案, 通过了关于公司符合公开发行公司债券条件的议案, 通过了审议关于公司公开发行公司债券方案的议案, 通过了关于提请股东大会授权董事会全权办理与本次公开发行公司债券相关事宜的议案鹿港文化更新限售股解禁上市流通的数据 ; 龙韵股份拟于 2016 年 11 月 18 日召开 2016 年第二次临时股东大会 ; 印纪传媒第一大股东肖文革解除 600 万股质押, 累计质押 5.48 亿股, 占公司总股本 49.5%; 思美传媒延期回复发行股份购买资产及反馈意见 ; 省广股份非公开发行股票完成工商变更登记 ; 乐视网第三期股权激励登记完成 ; 11 月 2 日湖北广电获得文化产业发展专项资金 700 万元公司近期收到湖北省财政厅关于下达 2016 年中央文化产业专项资金的通知 ( 鄂财教发 [2016]87 号 ), 根据财政部关于下达 2016 年文化产业发展专项资金的通知 ( 财文资 [2016]14 号 ) 和上述文件精神, 现一次性下达给公司 2016 年中央文化产业发展专项资金 700 万元, 具体用于武汉市新城区双向智能宽带化建设项目目前该专项资金 700 万元已到账天神娱乐重大资产重组事项受审通过暨股票 11 月 3 日复牌 2016 年 11 月 2 日, 中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开 2016 年第 82 次并购重组委工作会议, 对大连天神娱乐股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项进行了审核根据会议审核结果, 公司本次重大资产重组事项获得无条件通过自 2016 年 11 月 3 日 ( 星期四 ) 开市起复牌华录百纳 1,1, 万股限售股份 11 月 7 日上市流通请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 13

14 2, 股东胡刚先生解除质押万股股份 3, 股东刘伟先生质押 436 万股股份游久游戏控股股东天天科技质押 18,440,000 股股份南方传媒继续停牌大地传媒继续停牌 11 月 3 日广电网络中标陕西省电信普遍服务补助项目 2016 年 11 月 3 日, 公司收到中招国际招标有限公司中标通知书, 在中招国际招标有限公司组织的陕西省 2016 年第二批电信普遍服务补助项目 ( 铜川市 ) ( 汉中市 ) 国内公开招标中, 经评标委员会评审, 确定本公司为本次招标的中标供应商其中, 陕西省 2016 年第二批电信普遍服务补助项目 ( 铜川市 )( 项目编号 :TC169C6S1), 本公司中标金额为万元人民币 ( 其中印台区 : 万元王益区 :31.18 万元耀州区 : 万元新区 : 万元 ); 陕西省 2016 年第二批电信普遍服务补助项目 ( 汉中市 )( 项目编号 : TC169C6S3), 本公司中标金额为万元人民币 ( 其中城固县 : 万元西乡县 : 万元洋县 : 万元镇巴县 : 万元留坝县 : 万元 ) 恺英网络控股股东王悦先生所持有本公司的 2034 万股股份被质押新文化第三届董事会第六次会议决议审议并通过了关于调整对外投资北京小度互娱科技有限公司的议案 11 月 4 日东方网络发行股份及支付现金亿购买嘉博文化 100% 的股权华桦文化 100% 的股权元纯传媒 100% 的股权并募集配套资金本次交易上市公司拟以发行股份及支付现金相结合方式购买嘉博文化 100% 的股权华桦文化 100% 的股权元纯传媒 100% 的股权本次交易总价为 353, 万元, 其中发行股份购买资产的交易金额为 219, 万元, 支付现金购买资产的交易金额为 134, 万元南方传媒发行股份及支付现金购买南方传媒控股子公司并募集配套资金南方传媒拟向广东樵山文化产业投资控股有限公司等 89 名交易对方发行股份购买其持有的南方传媒控股子公司发行集团 43.27% 股权, 南方传媒拟向惠州市国有文化资产监督管理办请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 14

15 公室中共陆丰市委宣传部机械工业出版社 3 名交易对方支付现金购买其持有的南方传媒控股子公司发行集团 1.93% 股权全通教育公司通过 CMMI5 级评估认证三六五网终止筹划本次重大资产重组暨股票复牌华谊嘉信完成工商变更并换发营业执照华闻传媒共同投资暨关联交易 2016 年 11 月 4 日, 上海鸿立当涂鸿新文化产业基金 ( 有限合伙 ) 佘笑新与浙江永裕竹业股份有限公司在浙江省安吉县签署了股份认购协议, 共同投资永裕竹业, 其中 : 上海鸿立投资 1, 万元, 认购 3,300,000 股 ; 当涂鸿新投资 1, 万元, 认购 3,300,000 股 ; 佘笑新投资万元, 认购 400,000 股昆仑万维参与收购 Opera Software AS 的对外投资暨关联交易完成广电网络与同方股份有限公司签订智慧韩城 PPP 项目合作协议东方财富香港期货公司注册成立光线传媒使用 3 亿闲置募集资金购买理财产品唐德影视 2016 年半年度资本公积转增股本方案实施后调整非公开发行股票数量上限浙江唐德影视股份有限公司由于 2016 年半年度资本公积转增股本方案的实施, 非公开发行股票的发行数量由不超过 3, 万股调整为不超过 7, 万股中青宝公司股票期权激励计划中部分已获授但未行权的股票期权注销完成中文传媒控股子公司北京智明星通科技有限公司股份制改造获得江西省财政厅批复长城影视继续停牌四行业动态请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 15

16 1. 影视影视全国规模文化企业前三季度营收亿广播电影电视服务业增长 13.6% 11 月 1 日, 记者获悉, 国家统计局发布数据显示, 据对全国规模以上文化及相关产业 4.9 万家企业调查,2016 年前三季度, 上述企业实现营业收入亿元, 比上年同期增长 7%, 增速尽管比上半年回落 0.9 个百分点, 但依然保持较快增长据悉, 文化及相关产业 10 个行业的营业收入均实现增长, 特别是文化服务业增长快速其中, 实现两位数以上增长的四个行业分别是 : 以互联网 + 为主要形式的文化信息传输服务业营业收入 3917 亿元, 增长 30.8%; 文化休闲娱乐服务业 878 亿元, 增长 20.1%; 文化艺术服务业 203 亿元, 增长 17.7%; 广播电影电视服务业 1081 亿元, 增长 13.6% ( 来源 : 艺恩网影视中国电视剧产业首次亮相好莱坞拓展国产剧国际化与产业化发展 10 月 30 日, 中美电影节系列活动之中国影视领军人物媒体见面会于美国鹰龙传媒文化中心举行 2016 第十二届中美电影节期间, 中国新闻出版广电总局电视剧司由杨铮副司长带团首次莅临中美电影节组委会, 将就中美电视剧合作首次向媒体发声中美电影节是唯一两任美国总统亲笔签名信函肯定的中美电影文化交流项目 ; 唯一最早入选中美人文交流成果清单的国家级电影文化项目,2016 年再次入选该清单 ; 唯一代表中国电影市场颁奖给在中国最受欢迎美国电影的海外电影节中美电影节将举办影视市场高峰论坛开幕式颁奖典礼及主题展映等各种活动, 进一步加强中美影视业内的合作与交流 ( 来源 : 艺恩网影视迪士尼今年全球票房亿, 暂列好莱坞六大榜首刚刚进入 11 月, 迪士尼的全球票房收入就已经打破上年全年亿的成绩, 截止目前, 全球票房劲收亿领跑好莱坞六大, 刷新迪士尼历史纪录迪士尼在本土的总票房也以亿美元高居榜首, 刷新去年环球影业亿美元的总票房收入问题不大迪士尼在本土的总票房也以亿美元高居榜首, 刷新去年环球影业亿美元的总票房收入问题不大目前排名第二三的分别是华纳兄弟影业 (16.25 亿美元 ) 和 20 世纪福斯影业 (12.35 亿美元 ) ( 来源 : 艺恩网影视百度视频完成 A 轮融资欲打造业内最大直播聚合平台近日, 百度视频已正式独立运营并成功完成 A 轮融资, 投资方包括主流投资机构赛富基金赛领基金, 以及新文化传媒优朋等知名企业 2016 年被称为中国网络直播元年, 无论是用户数量的迅猛增长, 还是资本的争相涌入, 以及各大直播平台的相继入场, 都预示着直播时代的到来据了解, 继牵手一直播抱抱等直播平台后, 融资成功后的百度视频近日又陆续与映客六间房等直播平台达成内容及技术层面的深度合作, 欲打造业内最大的直播聚合平台请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 16

17 ( 来源 : 艺恩网影视万达 10 亿美元并购美国 DCP 集团首次进入电视内容行业继布局电影产业之后, 万达又瞄上了电视制作行业 11 月 4 日, 万达集团宣布以约 10 亿美元收购美国 Dick Clark Productions,Inc.( 简称 DCP 集团 )100% 股权, 标志着万达进入电视制作行业, 万达娱乐产业版图更趋完善并购美国 DCP 集团是万达首次进入电视内容行业, 并且在一开始就占据世界电视行业最高端的节目资源, 获得了顶级电视节目制作权, 使万达影视产业链更加完整, 对于万达目前正重点发展的电影旅游体育等产业能良好互补协同发展 ( 来源 : 艺恩网影视索尼影视娱乐电影集团启动中国编剧计划将促中美电影合作索尼影视娱乐集团主席汤姆罗斯曼 1 日晚在第六届中外合拍电影展映开幕式上宣布, 一项致力于建立更坚实的中美编剧沟通桥梁的中国编剧计划即将启动, 有利于双方在未来携手开发出更优秀的中美合拍项目中国编剧计划将在索尼哥伦比亚影业总裁桑福德的指导下, 由索尼影视大中华协助推进发展该计划致力于建立更坚实的中美编剧沟通桥梁, 利于双方在未来携手开发出更优秀的好莱坞和中美合拍项目透过中国编剧与好莱坞从业者的面对面的交流, 旨在打开好莱坞了解中国编剧新声的独特视角, 并让中美影视合作更加丰富 ( 来源 : 艺恩网 2. IP IP 电影产业促进法草案三审: 网络电影或被纳入法律调节的范围第十二届全国人大常委会第二十四次会议 10 月 31 日下午对电影产业促进法草案进行分组审议尽管此次已经是第三次审议, 但是围绕网络电影监管一线演员天价片酬电影公益放映如何落实等问题, 不少常委会委员和列席人员都提出了建议 ( 来源 : 艺恩网 IP 新闻正成为电影 IP 富矿? 戏剧冲突明显, 故事性强引发话题国产警匪片湄公河行动放映到今天已经正式满一个月了, 自 9 月 30 日公映以来, 全国票房一路走高, 尤其是在国庆档期间, 该片从上映首日的票房季军, 到第三天便成为票房冠军每年的奥斯卡最佳影片提名里至少都有一部是根据真实故事改编的, 最近十届奥斯卡的最佳影片提名从来没有哪年会漏掉基于真实故事 ( 或者历史 ) 的作品未来各大影视出品发行公司会持续关注这类题材, 还因为它更易获得市场认可, 如果口碑票房双丰收还最可能横扫各大奖项, 对电影宣传有着至关重要的作用 ( 来源 : 艺恩网请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 17

18 3. 其他音乐大量用户涌入流媒体助力音乐行业收入上涨随着智能手机的普及网络带宽的不断增长, 流媒体本身能够提供的产品体验也变得越来越好甚至, 从某种意义上来说, 流媒体可以被看做是现在唯一一种能够让音乐直接到达消费者的渠道了流媒体或者说数字音乐获得的这些新的消费者都是年轻人美国音乐产业在 2016 年上半年的零售额是 34 亿美元, 而国际唱片业协会的报告显示中国 2015 年音乐的销售额仅仅只有 1.69 亿美元任何一个行业都要从产品本身获得足够的收入, 反馈到创作者身上只有有了这样一个正向循环, 这个行业才可能变得欣欣向荣由于流媒体的带动, 整个音乐产业的收入在上涨仍然是一个更重要的好消息有钱进来, 毕竟可以支撑这个残喘的行业 ( 来源 : 艺恩网驴得水票房逆袭单日夺冠, 或将提前预定年度华语最佳? 去年国庆档夏洛特烦恼以亿, 为开心麻花打开了影视喜剧的新大门驴得水是开心麻花瞄向影市的第二发炮弹, 与前者不同的是, 没有沈腾马丽这样的熟脸, 也缺乏夏洛特烦恼引发的集体共鸣就是这样一部在如今影市的典型反派, 却再一次制造了业内惊喜据猫眼专业版数据显示, 驴得水以 24.8% 的排片比开画, 在所有电影中排名第二, 最终收获万, 在所有电影中同样以第二名收官虽然票房成绩尚可, 截至目前达到 8.4 的高分, 刷新了年度华语影片豆瓣最高分而驴得水也在昨日成功收获第一个单日票房冠军, 这样的结果多少让人感到有些意外, 驴得水再次替开心麻花开启了逆袭之路 ( 来源 : 微信公众号娱乐独角兽 ) 贺岁档再添实力派喜剧梦之队, 横空杀出的情圣能否成为黑马? 11 月份后, 按照往年惯例, 正是各路贺岁和春节档大片密集定档亮相的时间节点在今年电影市场整体票房增速放缓, 多个档期甚至出现大幅倒退的背景下, 年底贺岁档能否给电影市场注入一针强心剂? 这不仅关系到年度票房最终能否突破 500 亿, 更在某种程度上决定了 2017 年中国电影市场以什么面貌开局, 是继续探底萎靡, 还是做了一个俯卧撑后逆势再起? 这无疑是至关重要的 ( 来源 : 微信公众号票房透视镜 ) 99% 的人还在纠结要不要票房保底, 却只有 1% 的人能做到完片担保今年大批影片保底纷纷落败, 当国内还在盲目地扎堆资本游戏时, 国外成熟的完片担保早已领先了国内不只十年目前, 北美制作费用在千万美金及以上的电影绝大多数会购买完片担保而对于一些独立制片的电影, 在无法取得好莱坞主流公司财政支持的前提下, 完片担保更成为其顺利完成的重要保障与此同时, 中国每年生产的 600 多部电影中有七成无法上映, 其中绝大多数是因为在拍摄期间遭遇资金链断裂无限期延期拍摄的烂尾现象 ( 来源 : 微信公众号一起拍电影 ) 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 18

19 政策中国拟加大对瞒报票房的处罚力度, 最高处违法所得五倍罚款虚报瞒报票房收入或要受到更大力度的处罚 10 月 31 日, 提请十二届全国人大常委会第二十四次会议三审的电影产业促进法草案规定, 未如实统计电影销售收入或者未提供真实准确的统计数据的, 违法所得 50 万元以上的, 处违法所得一倍以上五倍以下的罚款 ( 来源 : 艺恩网游戏全球 25 大上市游戏公司上半年营收 345 亿美元同比增 22% 2016 年上半年, 全球最大的 25 家上市游戏公司合计营收达到 345 亿美元, 同比增长 22% 这一数据反映了全球顶尖游戏公司的发展趋势 Newzoo 报告追踪了 69 家上市游戏公司与一年前相比, 今年上半年 69 家游戏公司的营收增长了 14% 上半年, 营收最高的 10 大上市游戏公司分别为腾讯索尼动视暴雪微软苹果 EA 网易谷歌 Bandai Namco Mixi 腾讯排在第一位, 上半年营收 53 亿美元, 去年上半年只有 41 亿美元因为收购了 Supercell, 腾讯的地位更加稳固, 腾讯和 Supercell 今年合计营收将会达到 130 亿美元增长最快的上市游戏公司来自亚洲, 包括索尼网易 Mixi Konami 在前 10 大上市游戏公司中, 移动游戏营收占了总营收的 40%, 去年上半年只有 34% 端游比重持续走高 ; ( 来源 : 艺恩网中国电影的寒冬, 将会是网络大电影最后的好时光吗!? 纵使今年国庆档的票房表现勉强合格, 但中国电影进入寒冬期的观点也已经盖棺定论尽管总局爸爸一再驳斥, 万达集团董事长王健林也声称 2026 年, 中国电影票房将达到 300 亿美元但再多意见领袖去安抚从业者, 也敌不过惨白的事实院线电影经过火热后, 毫无预兆地进入寒冬期, 那么已经走过野蛮生长期的网大呢? 在市场泡沫上建立起的网大盛世, 网络大电影像是一个只吃零食不吃主食长大的孩子, 虽然胖却跑不快在各方势力压迫下, 这个虚胖的孩子企图通过转型以求得生存数据显示,2016 年网络大电影数量将突破 2500 部, 相较 15 年的 689 部相比, 同比增长 262% 而中国视频个人付费市场也呈现爆发性增长, 仅在 2015 年中国在线视频市场规模超过 400 亿, 付费用户数量实现爆发性增长, 达到万人 ( 来源 : 微信公众号网络电影观察 ) 阴阳师如何用非常规手段提升品牌社交媒体成爆款渠道阴阳师上架以来, 进入畅销榜 TOP5 并登顶从推广的层面分析, 适当的引导, 产品内外结合提供讨论素材, 以及非常规营销手段提升话题度扁平化的社交媒体正在为游戏的推广带来机会, 一旦成功使用, 往往能取得病毒式的传播效果, 以极低代价获取大量曝光而 9 月新品阴阳师则不同借助社交媒体的持续传播, 阴阳师市场表现已经远超多方预期, 月流水预计将超 6 亿元请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 19

20 网易在阴阳师起到的作用主要有三部分 : 适当的引导, 产品内外结合提供讨论素材, 以及非常规营销手段提升话题度 ( 来源 : 微信公众号游戏产业报告 ) 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 20

21 五投资建议本周传媒板块上涨 0.25%, 涨跌幅排名第 17 名分子行业来看, 子行业中平面媒体一周涨幅最大, 为 1.85%, 其次是有线电视网络, 涨幅为 0.71%, 营销传播涨幅为 0.34%, 影视动漫涨幅为 0.20%, 互联网媒体跌幅为 1.10% 短期来看, 市场持续震荡, 建议关注三条投资主线,1, 三季报披露完毕, 建议尽量业绩良好, 并且有持续增长潜力的个股, 并且可以关注年报情况 ;2, 民办教育促进法有望审议通过, 有望刺激教育板块 ;3, 传统媒体业务持续疲软, 转型预期大增, 建议关注传统媒体转型三季报披露完成, 总体来看, 传媒板块前三季度总营收亿元, 同步增长 37.1%, 净利润亿元, 同比增长 31.75% 2016 年第三季度传媒行业营业收入亿元, 同比上升 36.69%, 净利润为亿元, 同比上升 38.39% 目前传媒行业估值为倍 PE, 处于历史中地位, 子版块中营销传媒板块处于相对低位, 市盈率仅为倍建议布局低估值板块, 有增长潜力的个股, 关注年报情况, 建议关注利欧股份, 恺英网络, 分众传媒民办教育促进法将在十二届全国人大常委会第二十四次会议将于 10 月 31 日至 11 月 7 日在北京举行, 这次将继续审议民办教育促进法修正案草案, 这一次的通过概率提升, 将有望刺激教育板块的爆发, 可能将重塑行业格局并带动 A 股教育板块投资情绪看好市场上现有的布局教育领域并且有较强外延整合动力的标的, 比如威创股份, 盛通股份, 勤上光电等等传统媒体方面, 出版以及纸质传媒行业业务发展持续疲软, 由于新媒体压迫, 转型预期大增, 同时, 出版行业多为国企, 享受国企改革红利, 建议关注传统媒体转型, 看好中文在线, 中文传媒, 出版传媒, 新华文轩银河传媒本周推荐股票为 : 联建光电分众传媒利欧股份勤上光电中文传媒推荐的子行业为 : 电影教育体育数字户外, 提示关注的子行业为 : 转型股垂直营销请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 21

22 评级标准银河证券行业评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 20% 及以上该评级由分析师给出谨慎推荐 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报该评级由分析师给出中性 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 与交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报相当该评级由分析师给出回避 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 低于交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 10% 及以上该评级由分析师给出银河证券公司评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 20% 及以上该评级由分析师给出谨慎推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10%-20% 该评级由分析师给出中性 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价与分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报相当该评级由分析师给出回避 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价低于分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10% 及以上该评级由分析师给出胡皓, 证券分析师本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 本人承诺, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 22

23 免责声明本报告由中国银河证券股份有限公司 ( 以下简称银河证券, 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议, 并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断, 银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议本报告可能附带其它网站的地址或超级链接, 对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接, 银河证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便, 链接网站的内容不构成本报告的任何部份, 客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给银河证券客户的, 属于机密材料, 只有银河证券客户才能参考或使用, 如接收人并非银河证券客户, 请及时退回并删除所有在本报告中使用的商标服务标识及标记, 除非另有说明, 均为银河证券的商标服务标识及标记银河证券版权所有并保留一切权利联系中国银河证券股份有限公司研究部机构请致电 : 深圳市福田区福华一路中心商务大厦 26 层深广地区 : 詹璐 zhanlu@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座海外机构 : 李笑裕 lixiaoyu@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座北京地区 : 王婷 wangting@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座海外机构 : 刘思瑶 liusiyao@chinastock.com.cn 上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 15 楼上海地区 : 何婷婷 hetingting@chinastock.com.cn 公司网址 : 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 23

( 四 ) 业绩逐季改善, 预计今年平稳增长, 明年有望爆发公司三季度业绩小幅增长, 相对半年报业绩有所改善公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 同比增长 14.36% 而公司 2016 年 1-6

( 四 ) 业绩逐季改善, 预计今年平稳增长, 明年有望爆发公司三季度业绩小幅增长, 相对半年报业绩有所改善公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 同比增长 14.36% 而公司 2016 年 1-6 公司点评报告计算机行业 2016 年 10 月 20 日业绩平稳增长, 明年有望爆发索菱股份 (002766.SZ)2016 年三季报点评投资要点 : 1. 事件 10 月 19 日晚公司发布 2016 年三季报, 报告期内, 公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为 2621.58 万元, 同比增长 14.36% 公司

目录 一 市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二 重点数据... 6 ( 一 ) 电影票房... 6 ( 二 ) 电视剧... 6 三 公司公告 四 行业动态 五 投资建议 图表目录图表 1

目录一市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二重点数据... 6 ( 一 ) 电影票房... 6 ( 二 ) 电视剧... 6 三公司公告四行业动态五投资建议图表目录图表 1