行业点评研究报告

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固充
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1 行业周报传媒行业 2017 年 5 月 7 日 5 月份将引进片持续发力, 游戏行业维持高景气状态核心观点 : 市场行情回顾 : 截止到 5 月 5 日周五收市, 本周创业板指下跌 1.76%, 报点 ; 上证综指下跌 1.64%, 报点 ; 传媒行业指数下跌 1.67%, 报点, 领先创业板指 0.09 个百分点五涨四美中, 七只股票下跌, 共达电声周跌幅最大, 跌幅为 -4.26% 所有传媒公司中, 当代东方周涨幅最大, 为 0.00%, 其次为道博股份, 周涨幅 0.00%,; 本周有 51 只股票下降, 新南洋降幅最大, 周降幅为 -8.45% 票房日期 : 至单周票房 :94681 万单周场次 : 场单周人次 :2866 万行业动态 : 五一档国产电影广有良驹质量上乘观众好口碑视频网站暑期档大战提前引爆 4 月电视剧骤增百亿播放量 VR 话剧视效体验有待提升长线推广需把控版权公司公告 : 三七互娱公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金唐德影视公司发布 2016 年年度报告, 归属于母公司所有者的净利润同比增长 59.43% 人民网关于与中国人民健康保险股份有限公司投资设立人民健康网有限责任公司暨战略合作的进展公告重点数据 : 至这一周, 中国电影市场周总票房约 9.47 亿, 环比下降 13.1%; 单周场次约为 171 万场, 环比与上期上升 4.11%; 单周观影人次 2866 万, 环比下降 7.34% 速度与激情 8 以 2.96 亿单周票房位居第一 ; 拆弹专家以 1.70 亿票房位居第二 ; 记忆大师以 1.52 亿单周票房位居第三 ; 喜欢你以 1.13 亿票房位居第四 ; 春娇救志明以 8764 万票房位居第五传媒行业谨慎推荐分析师胡皓 : :huhao_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S 华立 : :huali@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S 特此鸣谢邱懿峰 qiuyifeng@chinastock.com.cn 对本报告的编制提供信息相对创业板指 P 表现图 0% -10% -20% -30% -40% 资料来源 : 中国银河证券研究部相关研究相关研究传媒创业板指投资建议 : 维持推荐影视方面, 银河护卫队 2 正式接替速 8 票房冠军的地位,5 月底加勒比海盗 5: 死无对证有望持续发力 2017 年以来进口影片的优质内容带动了票房回暖, 看好优质内容创造公司以及院线龙头国内手游市场维持高速增长, 维持了高景气水平游戏行业已经正式进入精品竞争阶段, 优质游戏制作公司以及龙头企业有望出产高精品游戏收割市场份额银河传媒本周推荐股票为 : 中国电影万达院线三七互娱浙数传媒中文传媒证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明

2 目录一市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二重点数据... 5 ( 一 ) 电影票房... 5 ( 二 ) 电视剧... 6 三公司公告... 9 四行业动态五投资建议图表目录图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅... 5 图表 2: 传媒子行业周涨跌幅... 5 图表 3: 电视剧网络播放排行榜... 6 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜... 7 图表 5:CSM52 城一周电视剧排行榜... 7 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜... 8 表格 1: 五涨四美行情回顾... 3 表格 2:2017 年传媒行业公司行情回顾... 3 表格 3:2017 年 A 股指数行情回顾... 4 表格 4: 至单周票房详情... 6 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 2

3 一市场行情回顾 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情截止到 5 月 5 日周五收市, 本周创业板指下跌 1.76%, 报点 ; 上证综指下跌 1.64%, 报点 ; 传媒行业指数下跌 1.67%, 报点, 领先创业板指 0.09 个百分点五涨四美中, 七只股票下跌, 共达电声周跌幅最大, 跌幅为 -4.26% 所有传媒公司中, 当代东方周涨幅最大, 为 0.00%, 其次为道博股份, 周涨幅 0.00%,; 本周有 51 只股票下降, 新南洋降幅最大, 周降幅为 -8.45% 表格 1: 五涨四美行情回顾证券代码证券简称最新股价 ( 元 ) 本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 总市值 ( 亿元 ) SZ 当代东方 SH 道博股份 SZ 联建光电 SZ 安妮股份 SZ 北京文化 SZ 捷成股份 SZ 富春通信 SZ 光线传媒 SZ 共达电声资料来源 :wind, 中国银河证券研究部表格 2:2017 年本周传媒行业公司行情回顾证券代码证券简称本周涨幅 (%) 证券代码证券简称本周涨幅 (%) SH 浙报传媒 SZ 万达院线 SZ 顺网科技 SH 读者传媒 SZ 腾信股份 SH 吉视传媒 SZ 北纬通信 SH 中文传媒 SH 龙韵股份 SH 中视传媒 SZ 朗玛信息 SZ 电广传媒 SH 东方明珠 SZ 天神娱乐 SZ 中南重工 SH 广电网络 SH 江苏有线 SZ 金利华电 SH 新华传媒 SZ 视觉中国 SZ 昆仑万维 SZ 新文化 SH 中南传媒 SH 长江传媒 SH 北巴传媒 SZ 大地传媒 SZ 光环新网 SZ 光线传媒 SZ 焦点科技 SZ 蓝色光标请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 3

4 SH 凤凰传媒 SZ 上海钢联 SH 鹏博士 SZ 海虹控股 SZ 省广股份 SH 博瑞传播 SH 时代出版 SZ 暴风科技 SZ 当代东方 SZ 全通教育 SZ 掌趣科技 SZ 华谊兄弟 SZ 天舟文化 SZ 天威视讯 SZ 中文在线 SH 皖新传媒 SZ 乐视网 SH 歌华有线 SZ 华录百纳 SH 引力传媒 SZ 华闻传媒 SZ 思美传媒 SZ 南华生物 SH 游久游戏 SZ 三六五网 SZ 华媒控股 SZ 三七互娱 SZ 华策影视 SZ 粤传媒 SH 人民网 SZ 长城动漫 SZ 中青宝 SZ 奥飞动漫 SZ *ST 星美 SH 出版传媒 SZ 华数传媒 SZ 唐德影视 SZ 互动娱乐 SZ 湖北广电 SZ 东方财富 SZ 拓维信息 SZ 游族网络 SZ 生意宝 SZ 盛天网络 SZ 华谊嘉信 SH 新南洋资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 市场行情回顾本周创业板指下跌 1.76%, 报点 ; 上证综指下跌 1.64%, 报点 ; 传媒行业指数下跌 1.67%, 报点, 领先创业板指 0.09 个百分点 2017 年以来, 传媒板块下降 12.11%, 同期创业板指下降 7.33%, 上证综指下降 0.02%, 沪深 300 上升 2.91% 表格 3:2017 年本周 A 股指数行情回顾证券代码证券简称最新股价本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 本季涨幅 (%) 年初至今涨跌幅 (%) SI 传媒 ( 申万 ) SH 沪深 SH 上证综指 SZ 深圳成指 SZ 创业板指资料来源 :wind, 中国银河证券研究部请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 4

5 家用电器建筑材料建筑装饰纺织服装轻工制造交通运输食品饮料商业贸易电子医药生物电气设备机械设备计算机钢铁传媒银行通信公用事业汽车化工综合房地产农林牧渔非银金融有色金属休闲服务采掘国防军工行业周报 / 传媒行业在各个行业中, 本周传媒板块下降 1.67%, 涨跌幅排名第 15 名分子行业来看, 涨幅分别为 : 平面媒体 -0.26%, 第二是营销传播 -1.43%, 有线网络电视为 -171%, 互联网传播为 -1.87%, 影视动漫为 -2.46% 图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部图表 2: 传媒子行业周涨跌幅 0% -1% -0.26% -1% -2% -2% -3% -3% -1.43% -1.71% -1.87% -2.46% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部二重点数据 ( 一 ) 电影票房票房日期 : 至单周票房 :94681 万单周场次 : 场单周人次 :2866 万至这一周, 中国电影市场周总票房约 9.47 亿, 环比下降 13.1%; 单周场次约为 171 万场, 环比与上期上升 4.11%; 单周观影人次 2866 万, 环比下降 7.34% 速度与激情 8 以 2.96 亿单周票房位居第一 ; 拆弹专家以 1.70 亿票房位居第二 ; 记忆请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5

6 大师以 1.52 亿单周票房位居第三 ; 喜欢你以 1.13 亿票房位居第四 ; 春娇救志明以 8764 万票房位居第五表格 4: 至单周票房详情排名. 影片名单周票房 ( 万 ) 环比变化累计票房 ( 万 ) 平均票价场均人次口碑指数 1. 速度与激情 8 29, , 拆弹专家 16, , 记忆大师 15, , 喜欢你 11, , 春娇救志明 8, , 蓝精灵 : 寻找神秘村 4, , 傲娇与偏见 4, , 大话西游之大圣娶亲 1, , 血狼犬 , 资料来源 :EBOT 艺恩票房智库, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 电视剧 1. 电视剧网络播放量电视剧方面, 根据寻艺网 7 日榜数据, 电视剧收视率排行榜 : 电视剧方面, 择天记第一, 播放量达万, 人民的名义次之, 播放量万, 外科风云排名第三, 播放量万图表 3: 电视剧网络播放排行榜资料来源 : 寻艺网, 中国银河证券研究部请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 6

7 2. 电视台收视率 csm52 城,2017 年 4 月 24 日 -4 月 30 日电视台收视率排行榜, 湖南卫视强势领衔! 图表 4:CSM52 城 4 月 24 日 -4 月 30 日电视台收视率排行榜资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 3. 电视剧收视率根据收视率排行数据可知,csm52 城,2017 年 4 月 24 日 -4 月 30 日电视剧收视率排行榜 : 从上周电视剧来看, 人民无可阻挡, 在人民的传帮带下, 思美人和择天记依旧不俗! 图表 5:CSM52 城 4 月 24 日 -4 月 30 日电视剧收视率排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 7

8 资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 4. 综艺节目收视率 csm52 城,2017 年 4 月 24 日 -4 月 30 日综艺节目收视率排行榜奔跑吧居首我想和你唱破 1 图表 6:CSM52 城 4 月 24 日 -4 月 30 日综艺节目收视率排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 8

9 资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部三公司公告 5 月 2 日新南洋 1. 公司发布 2016 年度报告, 实现归属于母公司所有者的净利润 182,865, 元 2016 年度, 公司实现归属于母公司所有者的净利润为 182,865, 元, 母公司实现净利润 145,152, 元 2. 公司 2016 年拟不再进行利润分配, 剩余未分配利润结转至下期分配 3. 公司在 2017 年度向银行借款总额度不超过人民币叁亿伍仟万元 4. 公司使用额度不超过人民币 7 亿元自有资金, 购买理财产品 5. 公司经营班子有权决定单项 3000 万元, 年度总金额在人民币 1 亿元以下的投资收购兼并出售资产等事项 6. 授权经营班子利用自有闲置资金和股票市值申购新股 7. 关于授权公司经营班子实施部分昂立股权市值管理的议案授权公司经营班子基于公司所持有的上海交大昂立股份有限公司 117,199,530 股数的基础上, 进行上海交大昂立股份有限公司总股本 5% 之内的股份市值管理操作 8. 公司发布 2017 年一季度报, 归属于上市公司股东净利润 948,580, 元, 比上年增长 1.25% 万里股份 1. 公司发布 2016 年年度报告, 实现净利润 -42,700, 元 2016 年度实现营业收入 351,861, 元, 去年同期为 248,876, 元 ; 净利润 -42,700, 元, 去年同期为 -19,812, 元 ; 每股收益元 2. 公司董事会拟定的本年度利润分配预案为 : 不分配, 不转增 3. 预计 2017 年度向关联方及其他方转让银行承兑汇票的金额累计不超过 1 亿元 4. 预计 2016 年需向关联方及其他方拆借资金累计不超过 5 亿元 5. 于公司 2017 年继续开展期货套期保值业务公司拟使用自有资金开展铅套期保值业务, 时间为 2017 年 5 月至 2018 年 5 月, 共投入资金 ( 保证金 ) 不超过 2000 万元人民币 6. 公司决定于 2017 年 6 月 22 日在公司会议室召开 2016 年年度股东大会 7. 公司发布 2017 年一季度报, 归属于上市公司股东净利润 -1,103, 元皖新传媒 1. 公司控股股东新华控股拟增持股份的数量不超过公司已发行总股份的 2%, 实施期限不超过 6 个月 2. 关于和皖新金智共同收购成都七中实验学校举办方高达投资 65% 股权暨关联交易公告公司拟出资 58,590 万元人民币, 联合安徽皖新金智科教创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 拟出资 68,355 万元人民币共同购买成都高达投资发展有限公司 65% 股权实现间接收购高达投资举办的成都七中实验学校 65% 的权益 3. 皖新传媒将于 5 月 24 日召开 2017 年第一次临时股东大会 4. 公司发布 2017 年一季度报, 归属于上市公司股东净利润 625,056, 元, 比上年增长 % 5. 皖新传媒关于向安徽皖新金智科教创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 增资 7 亿元请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 9

10 三七互娱公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金本次交易方案包括三部分内容 :(1) 上市公司以发行股份及支付现金的方式向网众投资杨东迈和谌维购买其分别持有的墨鹍科技 39.10% 18.33% 及 11.00% 的股权 ;(2) 上市公司以发行股份及支付现金的方式向胡宇航购买其持有的智铭网络 49% 的股权 ;(3) 上市公司向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金吉比特关于公司及子公司使用闲置自有资金进行现金管理的实施公告公司使用合计人民币 21,270 万元购买理财产品, 其中公司认购 10,500 万元, 子公司厦门雷霆互动网络有限公司和厦门吉比特股权投资有限公司分别认购 7,800 万元和 2,970 万元唐德影视 1. 公司发布 2016 年年度报告, 归属于母公司所有者的净利润同比增长 59.43% 公司 2016 年度实现营业收入 78, 万元, 同比增长 46.60%; 净利润 17, 万元, 同比增长 55.38%; 归属于母公司所有者的净利润 17, 万元, 同比增长 59.43%, 均保持稳健增长 2. 公司 2016 年度利润分配以公司截至 2016 年 12 月 31 日总股本 40,000 万股为基数,2016 年度拟向全体股东每 10 股派发现金股利 0.45 元 ( 含税 ), 合计派发现金股利 1,800 万元 3. 公司发布 2017 年一季度报, 归属于上市公司股东净利润 9,123, 元, 比上年增长 7.26% 丰东股份关于全资子公司拟收购股权的议案同意公司全资子公司方欣科技有限公司收购浙江金财立信财务管理有限公司 19% 股权, 同意方欣科技与目标公司股东签署关于浙江金财立信财务管理有限公司之合作协议东方明珠关于控股股东继续增持公司股份的公告文广集团于 2017 年 5 月 2 日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份 995,972 股本次增持前, 文广集团持有公司股份数量为 1,185,493,956 股, 占公司总股本的 %; 本次增持后, 文广集团持有公司股份数量为 1,186,489,928 股, 占公司总股本的 % 本次增持投入金额为人民币 2, 万元人民网关于与中国人民健康保险股份有限公司投资设立人民健康网有限责任公司暨战略合作的进展公告公司与人保健康进一步签署了关于投资设立人民健康网有限责任公司之投资合作协议, 将共同出资人民币 5,000 万元组建人民健康网有限责任公司引力传媒关于出售控股子公司股权的公告华传文化传播 ( 天津 ) 有限公司为本公司控股子公司, 本公司持有其 58% 股份经公司第二届董事会第二十一次会议审议通过, 公司和自然人刘兵于 2017 年 5 月 2 日签署华传文化传播 ( 天津 ) 有限公司股权转让协议, 约定刘兵按照股权转让协议约定的条件和方式受让本公司所持有的目标公司 58% 股权, 刘兵应向本公司支付人民币 11,077,375 元作为受让目标公司相关股权的对价交易完成后, 本公司将不再持有华传文化任何股权蓝色光标董事会授权公司总经理办公会以自有资金购买总额累计不超过 10 亿元的保本型理财产品, 单笔金额不超过 5 亿元请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 10

11 5 月 3 日新华文轩关于子公司对外投资暨关联交易公告公司拟通过全资子公司文传物流与宝湾控股成都龙创共同设立文宝公司合作各方通过在物流业务物流运作经验以及电商项目供应链金融资源与业务的合作与运作, 实现合资资源互补, 强强联合, 共同谋求发展其中, 文传物流出资 4,500 万元 ( 现金出资万元及文传物流位于成都市青白江区成都国际集装箱物流园区 7 号土地的土地使用权及在建工程经评估作价出资 3, 万元 ), 占股 45% 迅游科技控股股东股份质押 2,700,000 股中南文化 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理事务报告三五互联关于非公开发行限售股份解除限售的提示性公告公司本次解除限售股份数量为 13,112,270 股, 占总股本的 % 本次限售股份可上市流通日为 2017 年 5 月 9 日东方明珠关于控股股东继续增持公司股份的公告文广集团于 2017 年 5 月 3 日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份 250,000 股本次增持前, 文广集团持有公司股份数量为 1,186,489,928 股, 占公司总股本的 %; 本次增持后, 文广集团持有公司股份数量为 1,186,739,928 股, 占公司总股本的 % 本次增持投入金额为人民币万元天舟文化关于签订募集资金五方监管协议的公告公司使用部分非公开发行募集资金 10,000 万元对全资子公司广州游爱网络技术有限公司进行增资, 增资完成后游爱网络注册资本由 5,100 万元增至 15,100 万元公司在游爱网络增资完成后, 拟通过游爱网络全资子公司广州游爱兄弟信息技术有限公司具体实施募投项目自运营及发行平台建设项目新移动网络游戏产品研发项目募投项目游爱网络投资项目的实施主体由游爱网络增加为游爱网络游爱兄弟两个 5 月 4 日蓝色光标蓝色方略以自有资金人民币 67,610,025 元, 通过增资方式取得活动树 29.07% 股权欢瑞世纪欢瑞影视完成北京欢瑞时代影视传媒有限公司的工商登记取得营业执照当代东方限制性股票激励计划首次授予限制性股票第一个解锁期解锁条件成就奥飞娱乐发布公司债券受托管理事务报告东方财富公司 2014 年股票期权激励计划部分已授期权注销完成请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 11

12 东方财富信息股份有限公司本次注销公司 2014 年股票期权激励计划部分已授期权, 已取得必要的批准和授权 : 出版传媒召开 2016 年度业绩说明会掌趣科技继续停牌 5 月 5 日麦达数字关于公司 2017 年度限制性股票激励计划草案及其摘要的议案华策影视股东质押 11,000,000 股无限售流通股质歌华有线关于签署北京市高清交互数字电视普及项目服务合同的公告公司为北京市高清交互数字电视普及项目成交供应商据此中标结果, 公司近日与北京市新闻出版广电局签署了北京市高清交互数字电视普及项目服务合同合同总价为人民币壹亿壹仟柒佰万元整 (11,700 万元 ), 主要服务内容是完成新增 20 万高清交互数字电视用户普及工作, 公司提供高清交互数字电视基本服务内容 : 广播电视直播服务广播电视回看服务免费点播服务综合信息服务大地传媒公司使用 8 亿元闲置资金购买理财产品游久游戏重大资产重组限售股上市流通公告本次限售流通股上市数量为 30,993,380 股上市流通日为 2017 年 5 月 11 日昆仑万维关于控股股东为公司向银行申请综合授信提供关联担保的议案公司拟向平安银行股份有限公司北京分行申请不超过人民币 50,000 万元的综合授信额度, 并由公司控股股东周亚辉先生为此次银行综合授信额度提供连带责任担保印纪传媒关于受让肖文革持有的公司股票的承诺本公司拟受让肖文革先生持有的印纪娱乐传媒股份有限公司 116,110,000 股股票, 其中限售股 108,590,000 股, 非限售股 7,520,000 股东方明珠关于控股股东增持公司股份计划的公告公司控股股东上海文化广播影视集团有限公司拟自 2017 年 5 月 5 日起, 利用自有资金 1 亿元, 通过包括但不限于二级市场增持等合法合规方式增持东方明珠 A 股股票, 增持期限为 12 个月 ; 所增持的股票在增持完成后的六个月内不减持新文化 1. 公司出售上海英翼文化传播有限公司部分股权同意公司将持有的上海英翼文化传播有限公司万元注册资本以人民币 4,800 万元的价格进行转让, 此次转让不存在关联交易 2. 聘任魏群为公司副总经理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 12

13 华谊嘉信公司拟实施定向回购孙高发应补偿股份 4,302,723 股股份注销事宜, 公司总股本由原来 682,794,211 股将会减少至 678,491,488 股皖新传媒关于控股股东增持公司股份计划的进展公告公司控股股东安徽新华发行 ( 集团 ) 控股有限公司计划自 2017 年 5 月 3 日起 6 个月内通过包括但不限于二级市场增持资管计划等方式增持不低于公司已发行总股份的 0.4%, 不超过公司已发行总股份的 2% 新华控股分别于 2017 年 5 月 4 日 2017 年 5 月 5 日使用自有资金通过券公司定向资产管理方式分别增持了本公司股份 2,000,000 股 680,000 股, 合计增持公司股份 2,680,000 股, 约占公司总股本的 0.13%, 约占增持计划股份下限的 33.68% 南方传媒 1. 公司以闲置募集资金 3,500 万元, 购买银行理财产品 2. 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过暨公司股票复牌天舟文化继续停牌四行业动态 1. 影视影视连锁私人影院人气旺电影点播遇监管难题业内仍有从业者无视版权问题, 不怎么花钱就坐收渔利, 这让一些花大价钱买海外版权的商家心里不平衡一家私人影院负责人称, 面对水涨船高的电影版权费用, 不少私人影院为了节约成本, 把钱省在了买版权上其实, 在美国等西方国家, 除了传统的商业院线外, 每个社区都拥有自己的社区影院, 还拥有艺术院线等多种细分影院模式 ( 来源 : 艺恩网影视影视剧改编小说成 IP 变现新渠道 IP 反向定制并非文化创新视野更辽阔一些, 其实不难发现 : IP 的反向定制并非国人创意国外大量经典游戏影视 IP, 如刺客信条魔兽世界生化危机异形, 都有了同名改编小说, 也已由各大出版社翻译并引进, 且大多叫好又叫座正是基于这个现实, 乐观者预言 : IP 的反向定制说明纸质书籍的出版业没有走向衰落, 而是在积极探索新的方向 ( 来源 : 艺恩网影视中外合拍助力中国电影蝶变文化故事期待磨合合拍如今大热, 但中国电影走出去的大幕直到 20 世纪 90 年代才逐渐开启从中国元素点缀中国面孔偶尔露脸, 到试水好莱坞以及输出演员技术和资本, 再到如今谈大手笔的合作, 这其中既折射出世界电影业格局的变化, 更突显中国电影业这些年的巨变 ( 来源 : 艺恩网影视一带一路成中国影视发展新机遇纪录片担任新载体在 2015 年由国家发展改革委外交部商务部联合发布的推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动中指出, 沿线国家间互办文化年艺术节电影节电视周和图书展等活动, 合作开展广播影视剧精品创作及翻译这无疑为中国影视业的发请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 13

14 展带来新的历史机遇, 也必将赋予其新的历史使命未来中国影视业的发展在深耕本土传承创新之外, 更需要放眼国际, 承担文化输出交流互鉴之功能, 从而为一带一路沿线国家的居民提供更多影视文化产品 ( 来源 : 艺恩网影视多部经典戏曲剧目试水大银幕戏曲电影迎来复苏? 在日前落幕的北京电影节红毯上, 穆桂英挂帅赵氏孤儿等电影的主创受到大批老年观众的追捧业内人士认为 : 电影能让舞台戏曲插上翅膀豫剧粤剧黄梅戏花鼓戏等近来在集体投奔大银幕, 戏曲电影似乎出现了复苏的迹象不过, 让人忧心的是, 这几部作品作为京剧历史上最大规模的京剧电影工程入选作品, 每部电影只有 600 万元的预算, 远不及一些大牌明星出演一部电影的片酬 ( 来源 : 艺恩网影视影视行业出现语言空转现象范畴术语华而不实被诟病蔚为壮观的新词奇象里, 有些是新业态使然而另有些被复旦大学中文系教授申小龙视为语言空转的表征当创作者没有真实感悟但又想遮掩空洞时, 语言就开始空转了面对此类外表时髦的新词, 他提醒道, 任何朴实的言说者, 无论专攻何种术业, 都需要与流行但华而不实的范畴术语, 保持审慎的距离 ( 来源 : 艺恩网影视视频网站暑期档大战提前引爆 4 月电视剧骤增百亿播放量剧集作为视频网站流量的重要入口, 向来是各家平台严防死守的重要阵地, 因此以剧集为主要对象的流量大战从未间断作为主流观影群体, 年轻人观影时间较为充裕的暑期档寒假档一直都是全年的高流量时段 2017 年 4 月, 视频网站的新播剧集为 39 部, 在寒假档与暑期档之间打造了一波收视小高潮, 视频网站以内容整合实现对用户观影习惯引导是最重要的推动力量内容精品化用户导向排播剧阵形竞争剧集整合营销等将成为今后市场关键词 ( 来源 : 艺恩网影视风行工作室摄影师集体辞职资本才是狗仔产业推手风行工作室的摄影师集体辞职炒掉了老板卓伟, 还配发了辞职信告知公众, 这条信息本身比卓伟先前爆出的所有明星隐私都有爆炸性狗仔和狗仔反目, 这在中国娱乐界还是第一次如果不是这封集体辞职信, 那么公众可能不会想到, 风行工作室并不算是卓伟的, 其幕后早已形成一条浩浩荡荡的狗仔产业链, 而卓伟不过是冲在舆论第一线又擅长包装自己的工作室成员之一 ( 来源 : 艺恩网影视互联网公司跨界影视遇盈利难题内容制作环节无优势各家在线票务公司都想通过补贴垄断市场, 然后抬高用户端和分发端的售价实现盈利但在影业市场还是内容为王, 分发的话语权很低葛甲表示, 布局影业上游产业链, 如发行内容等行业, 虽然能从中获得较大利益, 但风险也较大即便是行业中如光线传媒华谊兄弟等公司, 一年投资 10 部电影, 也仅有 1 到 2 部能成功并获得高票房未来是内容为王的时代, 但也是各家互联网巨头高投入的时代, 想盈利较为困难 ( 来源 : 艺恩网请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 14

15 影视五一档国产电影广有良驹质量上乘观众好口碑截止到目前, 五一档观众满意度为年内调查的档期 ( 春节春季五一 ) 满意度最高分在档期三大指数中观赏性指数和传播度指数得分分别为 81.5 分 86.6 分, 也均为年内最高分, 尤其是传播度指数高出春季档 0.7 分这些数据一方面显示了五一档期内的影片在讲好故事提升美学塑造和制作水准上获得了观众较高的认可, 另一方面也表明整体水平上乘但类型各异的国产影片集合上市, 满足了不同观众群体的观影选择, 市场竞争和谐有序, 带来了影片口碑传播的良好氛围 ( 来源 : 艺恩网影视主题公园特色小镇争打电影牌精准定位很重要谈及如何建设电影小镇, 上述负责人建议 : 一是要做一个有故事的品牌, 而故事的核心是要有文化, 我们做奥运会尤其是残奥会最大的感受就是, 要进行价值观念的传递做影视产业街区也是如此二是要有号召力的龙头项目三要有影响力的 IP 项目北京是文化高地, 我们正与一些影视院校合作, 发掘有影响力的影视 IP 中国现在有很多综合性剧场, 但缺少可以承载文化旅游影视的主题剧场影视剧的全面剧院化和舞台化有很大的市场机会 ( 来源 : 艺恩网影视 11 届 FIRST 影展评委会阵容揭晓腾讯影业成创投首席合作伙伴 7 月日, 第 11 届 FIRST 影展将在西宁揭幕 5 月 4 日, 第十一届 FIRST 影展在京揭晓了今年的评委会主席人选继王家卫之后, 导演娄烨确认出任, 匈牙利电影导演剧作家贝拉塔尔 (Béla Tarr) 将任训练营导师此外, 与往年不同的是, 腾讯影业将作为 FIRST 创投会首席合作伙伴, 与创投评委曹保平施南生及汤唯共同寻找有潜力的电影样本 ( 来源 : 艺恩网 2. 其它市场互联网公司纷纷跨界影视内容基因弱存在感低福兮祸兮, 投资与植入的主要定位也预示着一个尴尬的局面 : 大多数互联网影业的操盘者并非影视行业的专业人士, 影业本身在集团内部更多的扮演着品牌的角色, 甚至隶属于集团品牌公关部一位互联网影业公司从业者告诉记者 : 很多影业的投资业务, 实际上也和品牌分不开, 总会伴随着资源置换品牌植入另一方面, 无论是小米影业豆瓣影业还是途牛影业, 其掌舵者小米影业总裁唐沐豆瓣副总裁豆瓣阅读负责人戴钦途牛影视总经理耿西鹏等都不是影视专业科班出身 ( 来源 : 艺恩网音乐爱奇艺推出首档 Hip-hop 音乐选秀 2 亿投资刷新纯网综艺行业标准 Hip-hop 音乐本身是街头文化的音乐表达方式, 充分体现出年轻人自由不羁无拘无束的生活态度近些年, 中国的主流观众已经逐渐开始接受 Hip-hop 音乐, 内地年轻群体的音乐品味进一步提高, 中国音乐市场亟需自己的 Hip-hop 偶像, 为年轻音乐发声! 爱奇艺作为国内最受年轻用户喜爱的娱乐平台, 坚持青春阳光正能量的内容价值观, 持续开发出众多符合年轻主张的娱乐内容, 据悉, 中国有嘻哈将于 6 月 24 日在爱奇艺独家重磅上线, 此次中国有嘻哈秉承主张表达强调态度的制作理念, 拒绝一切模式化培养, 致力于给年轻人打造最自由的音乐舞台 ( 来源 : 艺恩网 VR VR 话剧视效体验有待提升长线推广需把控版权请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 15

16 VR 品牌第二现场日前举办了一场别开生面的体验活动, 观众可以通过头戴设备观看 VR 版话剧没有表情的人区别于现场演出,VR 版话剧突破了剧场空间的限制, 在演出现场附近同期开展 VR 版话剧的放映, 不仅能增加观看演出的人数, 带动话剧演出的营收, 也可让观众对同一部话剧有不同的感受然而,VR 版话剧的视效体验依然是推广时的痛点, 而若想借 VR 带热话剧演出市场, 版权把控也是关键的一环 ( 来源 : 艺恩网五投资建议本周创业板指下跌 1.76%, 报点 ; 上证综指下跌 1.64%, 报点 ; 传媒行业指数下跌 1.67%, 报点, 领先创业板指 0.09 个百分点 2017 年以来, 传媒板块下降 12.11%, 同期创业板指下降 7.33%, 上证综指下降 0.02%, 沪深 300 上升 2.91% 在各个行业中, 本周传媒板块下降 1.67%, 涨跌幅排名第 15 名分子行业来看, 涨幅分别为 : 平面媒体 -0.26%, 第二是营销传播 -1.43%, 有线网络电视为 -171%, 互联网传播为 -1.87%, 影视动漫为 -2.46% 影视方面, 速度与激情 8 上映 24 天累计取得亿票房,5 月份引进片继续引领票房, 银河护卫队 2 正式接替速 8 票房冠军的地位,5 月底加勒比海盗 5: 死无对证有望持续发力 2017 年以来进口影片的优质内容带动了票房回暖, 看好优质内容创造公司以及院线龙头, 建议关注万达院线, 中国电影, 光线传媒国内手游市场维持高速增长, 从年报和一季报来看, 游戏板块以及各细分行业龙头的估值水平已经处于低位, 再加上游戏板块一季报表现较好, 维持了高景气水平游戏行业已经正式进入精品竞争阶段, 优质游戏制作公司以及龙头企业有望出产高精品游戏收割市场份额, 建议关注三七互娱银河传媒本周推荐股票为 : 中国电影万达院线三七互娱浙数传媒中文传媒推荐的子行业为 : 电影教育游戏, 提示关注的子行业为 : 转型股移动端游戏请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 16

17 评级标准银河证券行业评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 20% 及以上该评级由分析师给出谨慎推荐 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报该评级由分析师给出中性 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 与交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报相当该评级由分析师给出回避 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 低于交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 10% 及以上该评级由分析师给出银河证券公司评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 20% 及以上该评级由分析师给出谨慎推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10%-20% 该评级由分析师给出中性 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价与分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报相当该评级由分析师给出回避 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价低于分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10% 及以上该评级由分析师给出胡皓, 证券分析师 ; 华立, 证券分析师本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 本人承诺, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 17

18 免责声明本报告由中国银河证券股份有限公司 ( 以下简称银河证券, 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议, 并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断, 银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议本报告可能附带其它网站的地址或超级链接, 对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接, 银河证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便, 链接网站的内容不构成本报告的任何部份, 客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给银河证券客户的, 属于机密材料, 只有银河证券客户才能参考或使用, 如接收人并非银河证券客户, 请及时退回并删除所有在本报告中使用的商标服务标识及标记, 除非另有说明, 均为银河证券的商标服务标识及标记银河证券版权所有并保留一切权利联系中国银河证券股份有限公司研究部机构请致电 : 深圳市福田区福华一路中心商务大厦 26 层深广地区 : 詹璐 zhanlu@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座海外机构 : 李笑裕 lixiaoyu@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座北京地区 : 王婷 wangting@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座海外机构 : 刘思瑶 liusiyao@chinastock.com.cn 上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 15 楼上海地区 : 何婷婷 hetingting@chinastock.com.cn 公司网址 : 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 18

( 四 ) 业绩逐季改善, 预计今年平稳增长, 明年有望爆发公司三季度业绩小幅增长, 相对半年报业绩有所改善公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 同比增长 14.36% 而公司 2016 年 1-6

( 四 ) 业绩逐季改善, 预计今年平稳增长, 明年有望爆发公司三季度业绩小幅增长, 相对半年报业绩有所改善公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 同比增长 14.36% 而公司 2016 年 1-6 公司点评报告计算机行业 2016 年 10 月 20 日业绩平稳增长, 明年有望爆发索菱股份 (002766.SZ)2016 年三季报点评投资要点 : 1. 事件 10 月 19 日晚公司发布 2016 年三季报, 报告期内, 公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为 2621.58 万元, 同比增长 14.36% 公司