行业点评研究报告

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狂枫鲍
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1 行业周报传媒行业 2017 年 3 月 12 日电影产业促进法 3 月 1 日正式实施中国电影产业发展加速 ; 核心观点 : 市场行情回顾 : 截止到 3 月 10 日周五收市, 本周创业板指上涨 1.13%, 报点 ; 上证综指下降 0.17%, 报点 ; 传媒行业指数下降 0.15%, 报点, 落后创业板指 1.28 个百分点五涨四美中, 六只股票下跌, 安妮股份周跌幅最大, 跌幅为 5.18% 所有传媒公司中, 视觉中国周涨幅最大, 为 8.63%, 其次为华录百纳, 周涨幅 7.57%, 生意宝排名靠前 ; 本周有 40 只股票下降, 顺网科技降幅最大, 周降幅为 3.44% 票房日期 : 至单周票房 :94229 万单周场次 : 场单周人次 :2841 万行业动态 : 市场烧钱大战将继续上演中国电影产业发展加速破局 2 月份票务平台格局生变速度超预期淘票票首次反超猫眼陌陌 YY 靠直播利润大涨但大部分直播平台全盈利还很难 ; 公司公告 : 乐视网放弃子公司控股权暨财务报表合并范围发生变更天威视讯万收购深圳市盐田区广播电视台有线广播电视网络资产及业务重点数据 : 至这一周, 中国电影市场周总票房约 9.43 亿, 环比减少 20%; 单周场次约为 178 万场, 环比下降 1%; 单周观影人次 2841 万, 环比下降 16% 金刚狼 3: 殊死一战以 3.42 亿单周票房位居第一 ; 生化危机 : 终章以 3.05 亿票房位居第二 ; 一条狗的使命以 1.2 亿票房位居第三 ; 刺客信条 3834 万票房位居第四 ; 极限特工 : 终极回归以 3478 万票房位居第五投资建议 : 维持推荐电影产业促进法在 3 月 1 日正式实施, 并且施行多年的电影管理条例也将进一步修订完善, 看好影视板块优势内容提供方的机会, 重点关注优质内容创造公司, 并且内生增长能力强现金流充裕龙头公司有望脱颖而出年报预计来看, 传媒成长性依旧, 估值也已经调整到位, 所以我们推荐低估值, 行业流通性较好的龙头企业银河传媒本周推荐股票为 : 中国电影万达院线光线传媒三七互娱中文传媒传媒行业谨慎推荐分析师胡皓 : :huhao_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S 华立 : :huali@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S 特此鸣谢邱懿峰 qiuyifeng@chinastock.com.cn 对本报告的编制提供信息相对创业板指 P 表现图 0% -10% -20% -30% -40% 资料来源 : 中国银河证券研究部相关研究相关研究传媒创业板指 P 证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明

2 目录一市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二重点数据... 5 ( 一 ) 电影票房... 5 ( 二 ) 电视剧... 6 三公司公告四行业动态五投资建议图表目录图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅... 5 图表 2: 传媒子行业周涨跌幅... 5 图表 3: 电视剧网络播放排行榜... 6 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜... 7 图表 5:CSM52 城一周电视剧排行榜... 8 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜... 9 表格 1: 五涨四美行情回顾... 3 表格 2:2017 年传媒行业公司行情回顾... 3 表格 3:2017 年 A 股指数行情回顾... 4 表格 4: 至单周票房详情... 6 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 2

3 一市场行情回顾 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情截止到 3 月 10 日周五收市, 本周创业板指上涨 1.13%, 报点 ; 上证综指下降 0.17%, 报点 ; 传媒行业指数下降 0.15%, 报点, 落后创业板指 1.28 个百分点五涨四美中, 六只股票下跌, 安妮股份周跌幅最大, 跌幅为 5.18% 所有传媒公司中, 视觉中国周涨幅最大, 为 8.63%, 其次为华录百纳, 周涨幅 7.57%, 生意宝排名靠前 ; 本周有 40 只股票下降, 顺网科技降幅最大, 周降幅为 3.44% 表格 1: 五涨四美行情回顾证券代码证券简称最新股价 ( 元 ) 本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 总市值 ( 亿元 ) SZ 联建光电 SZ 当代东方 SH 道博股份 SZ 北京文化 SZ 光线传媒 SZ 共达电声 SZ 捷成股份 SZ 富春通信 SZ 安妮股份资料来源 :wind, 中国银河证券研究部表格 2:2017 年本周传媒行业公司行情回顾证券代码证券简称本周涨幅 (%) 证券代码证券简称本周涨幅 (%) SZ 视觉中国 SZ 光线传媒 SZ 华录百纳 SZ 中青宝 SZ 生意宝 SH 广电网络 SZ 思美传媒 SZ 南华生物 SZ 昆仑万维 SZ *ST 星美 SZ 焦点科技 SH 引力传媒 SH 浙报传媒 SH 中视传媒 SZ 三七互娱 SZ 华数传媒 SZ 北纬通信 SZ 华谊兄弟 SZ 朗玛信息 SH 吉视传媒 SZ 暴风科技 SH 新华传媒 SZ 拓维信息 SH 长江传媒 SH 博瑞传播 SH 中文传媒请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 3

4 SH 鹏博士 SZ 光环新网 SZ 三六五网 SH 江苏有线 SZ 新文化 SZ 华谊嘉信 SZ 游族网络 SZ 东方财富 SH 龙韵股份 SH 中南传媒 SZ 长城动漫 SZ 中南重工 SZ 华媒控股 SZ 唐德影视 SZ 粤传媒 SZ 天威视讯 SZ 天神娱乐 SZ 华策影视 SH 游久游戏 SH 东方明珠 SZ 盛天网络 SZ 蓝色光标 SH 北巴传媒 SH 新南洋 SZ 万达院线 SH 出版传媒 SH 读者传媒 SZ 大地传媒 SZ 省广股份 SZ 奥飞动漫 SH 时代出版 SH 凤凰传媒 SZ 乐视网 SH 人民网 SZ 当代东方 SH 歌华有线 SZ 掌趣科技 SZ 互动娱乐 SZ 天舟文化 SZ 华闻传媒 SZ 全通教育 SZ 上海钢联 SZ 腾信股份 SZ 电广传媒 SZ 中文在线 SH 皖新传媒 SZ 海虹控股 SZ 金利华电 SZ 湖北广电 SZ 顺网科技资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 市场行情回顾本周创业板指上涨 1.13%, 报点 ; 上证综指下降 0.17%, 报点 ; 传媒行业指数下降 0.15%, 报点, 落后创业板指 1.28 个百分点 2017 年以来, 传媒板块下降 1.86%, 同期创业板指下降 0.61%, 上证综指上升 3.52%, 沪深 300 上升 3.56% 表格 3:2017 年本周 A 股指数行情回顾证券代码证券简称最新股价本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 本季涨幅 (%) 年初至今涨跌幅 (%) SI 传媒 ( 申万 ) SH 沪深 SH 上证综指 SZ 深圳成指 SZ 创业板指请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 4

5 家用电器通信食品饮料轻工制造计算机电子房地产机械设备建筑材料休闲服务医药生物电气设备汽车传媒商业贸易综合化工公用事业国防军工纺织服装银行交通运输非银金融农林牧渔钢铁有色金属建筑装饰采掘行业周报 / 传媒行业资料来源 :wind, 中国银河证券研究部在各个行业中, 本周传媒板块下降 0.15%, 涨跌幅排名第 14 名分子行业来看, 互联网传媒涨幅最大, 为 0.54%, 第二是营销传播, 为 0.08%; 有线电视网络跌幅最大, 为 1.58%; 其次是平面媒体, 跌幅 0.47%; 影视动漫跌幅为 0.45%, 图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部图表 2: 传媒子行业周涨跌幅 1% 1% 0% -1% 0.54% 0.08% 互联网传媒营销传播影视动漫平面媒体有线电视网络 -0.45% -0.47% -1% -2% -2% -1.58% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部二重点数据 ( 一 ) 电影票房请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5

6 票房日期 : 至单周票房 :94229 万单周场次 : 场单周人次 :2841 万至这一周, 中国电影市场周总票房约 9.43 亿, 环比减少 20%; 单周场次约为 178 万场, 环比下降 1%; 单周观影人次 2841 万, 环比下降 16% 金刚狼 3: 殊死一战以 3.42 亿单周票房位居第一 ; 生化危机: 终章以 3.05 亿票房位居第二 ; 一条狗的使命以 1.2 亿票房位居第三 ; 刺客信条 3834 万票房位居第四 ; 极限特工: 终极回归以 3478 万票房位居第五表格 4: 至单周票房详情排名. 影片名单周票房 ( 万 ) 环比变化累计票房 ( 万 ) 平均票价场均人次口碑指数 1. 金刚狼 3: 殊死一战 34, , 生化危机 : 终章 30, , 一条狗的使命 11, , 刺客信条 3, , 极限特工 : 终极回归 3, , 欢乐好声音 2, , 乐高蝙蝠侠大电影 2, , 爱乐之城 2, , 乘风破浪 , 功夫瑜伽 , 资料来源 :EBOT 艺恩票房智库, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 电视剧 1. 电视剧网络播放量电视剧方面, 根据寻艺网 7 日榜数据, 电视剧收视率排行榜 : 电视剧方面, 三生三世十里挑花继续维持第一, 播放量达万, 那片星空那片海次之, 播放量万, 黎明决战排名第三, 播放量万图表 3: 电视剧网络播放排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 6

7 资料来源 : 寻艺网, 中国银河证券研究部 2. 电视台收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2017 年 2 月 20 日 -2 月 26 日电视台收视率排行榜 : 上周, 上海东方排名第一, 浙江第二, 湖南排名第三, 与上上周排名相同图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 7

8 资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 3. 电视剧收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2017 年 2 月 20 日 -2 月 26 日电视剧收视率排行榜 : 三生三世十里挑花依旧领跑, 分别排名一三位图表 5:CSM52 城一周电视剧收视率排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 8

9 资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 4. 综艺节目收视率各卫视跨年收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2017 年 2 月 20 日 -2 月 26 日综艺节目收视率排行榜 : 上周最强大脑王牌对王牌收视均破 2,1.0+ 的节目达到 14 档, 可见整体收视市场回暖从前五节目来看, 江苏和上海各一档, 浙江三档, 湖南卫视前五没有节目上榜图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 9

10 资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部三公司公告 3 月 6 日共达电声 2016 年度报告归母净利润 1800 万, 同比减少 6.3% 蓝色光标 1, 超短期融资券获准注册公司超短期融资券注册金额为 25 亿元, 注册额度自接受注册通知书落款之日起 2 年内有效, 由北京银行股份有限公司和华泰证券股份有限公司联席主承销 ; 公司在注册有效期内可分期发行超短期融资券, 发行完成后, 应通过交易商协会认可的途径披露发行结果 2, 利用闲置募集资金购买保本型理财产品请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 10

11 利欧股份变更独立财务顾问项目主办人公司于近日收到民族证券函告, 陈饶先生安勇先生从民族证券离职, 不再担任持续督导的独立财务顾问项目主办人, 为保证持续督导工作的有序进行, 民族证券委派俞君先生接替陈饶先生安勇先生担任公司两个项目持续督导期间的独立财务顾问项目主办人中青宝董事会监事会换届延期腾信股份公司收购北京瀚天星河广告有限责任公司 90% 股权的进展截至公告披露日, 公司董事会尚未发现可能导致公司董事会或者本次购买资产的交易对方撤销中止本次重组方案或者对本次购买资产方案作出实质性变更的相关事项, 但不排除发生以上事项的可能, 敬请广大投资者注意投资风险新文化控股股东股权结构变动近日, 渠丰国际股东方文襄杨小弟张建芬石蕙分别与杨璐杨震华签署了股权转让协议, 股东方文襄杨小弟分别将其持有的渠丰国际 5.83% 2.50% 的股权转让给杨璐, 股东张建芬石蕙分别将其持有的渠丰国际 2.08% 1.67% 的股权转让给杨震华广电网络向合格投资者公开发行公司债券获得中国证监会核准批复当代东方继续停牌天舟文化继续停牌 3 月 7 日世纪华通公司全资子公司无锡七酷 5 亿股权转让其 100% 控股子公司浙江世纪华通集团股份有限公司第三届董事会第二十次会议审议通过了关于公司全资子公司无锡七酷股权转让其 100% 控股子公司的议案, 批准公司全资控股子公司无锡七酷网络科技有限公司将所持杭州盛锋网络科技有限公司 100% 股权转让给宁波镜瑄投资管理合伙企业 ( 有限合伙 ), 转让价格为人民币 50,000 万元本次股权转让完成后, 无锡七酷不再持有杭州盛锋股权思美传媒现金收购上海智海扬涛广告有限公司 60% 股权完成工商变更登记奥飞娱乐 12,624,254 股限售股份上市流通掌趣科技澄清公告粤传媒控股子公司上海香榭丽广告传媒有限公司诉讼及对外担保进展情况截至 2017 年 2 月 28 日, 由香榭丽公司提供其涉及的 90 起诉讼和仲裁案件, 标的总金额为 188,388, 元, 其中 78 起诉讼和仲裁案件的被告为香榭丽公司或连带起诉香榭丽公司总经理叶玫, 请求被告支付标的金额违约金赔偿金及诉讼费总计请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 11

12 183,711, 元香榭丽公司作为原告的诉讼案件 12 起, 请求被告支付标的金额违约金等总计 4,677, 元蓝色光标董事会监事会延期换届迅游科技延期复牌引力传媒筹划非公开发行股票事项停牌天龙集团控股股东部分股份解除质押明家联合控股股东股份解除质押恺英网络公司股东进行股票质押 3 月 08 日万达院线 2017 年 1-2 月累计票房 17 亿元, 同比增长 75% 2017 年 2 月, 公司实现票房 8.7 亿元, 观影人次 2,102.6 万人次 1-2 月累计票房 17 亿元, 同比增长 7.5%, 累计观影人次 4,027.7 万人次, 同比增长 5.1% 截止 2017 年 2 月 28 日, 公司拥有已开业影院 404 家, 3,573 块银幕丰东股份持股 5% 以上股东进行股票质押式回购交易东方网络拟调整重大资产重组方案停牌由于近期市场环境发生较大变动, 同时政策环境也发生较大转变, 为确保本次交易的成功实施, 保护上市公司和广大投资者的利益, 公司拟对本次交易方案作出调整, 预计将构成方案重大调整, 为确保信息披露的公平性, 避免造成公司股价异常波动, 维护投资者利益, 经申请公司股票自 2017 年 3 月 9 日开市起停牌停慈文传媒 2016 年度业绩快报补充公告公司预计实现营业总收入 1,831,215, 元, 较上年同期增长 %; 预计实现营业利润 400,269, 元, 较上年同期增长 59.01%; 预计实现归属于上市公司股东的净利润 292,965, 元, 较上年同期增长 47.06% 公司围绕 IP 全产业链, 继续推出精品电视剧和网络剧, 拓展游戏及相关业务, 打造慈文品牌 + 的泛娱乐平台, 取得了良好的经济效益 2016 年, 公司投资的致青春老九门特工皇妃特勤精英等多部电视剧实现了收入, 游戏业务取得了较大幅度的增长, 从而使公司 2016 年的营业收入营业利润利润总额净利润等指标比以前年度同期增长较多掌趣科技继续停牌中文在线继续停牌请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 12

13 3 月 9 日浙报传媒 1, 拟亿出售公司持有的 21 家一级子公司股权本次交易标的包括公司持有的 21 家一级子公司股权, 具体为浙江日报新闻发展有限公司钱江报系有限公司浙江智慧网络医院管理有限公司浙江老年报报业有限公司浙江日报报业集团印务有限公司浙江九星传媒有限公司 100% 股权, 浙江在线新闻网站有限公司 70.51% 股权, 浙江法制报报业有限公司浙江美术报有限公司浙江江南游报社有限责任公司乐清日报有限公司瑞安日报有限公司海宁日报有限公司诸暨日报有限公司东阳日报有限公司上虞日报有限公司绍兴市柯桥日报有限公司永康日报有限公司温岭日报有限公司及上海高铁旅游服务有限公司 51% 股权, 和浙江浙商传媒有限公司 49% 股权截至评估基准日, 拟出售资产的账面价值为 76,084 万元, 预估值为 199,671 万元, 预估增值 123,587 万元, 预估增值率为 162.4% 2, 公司股票将于 2017 年 3 月 10 日开市起复牌奥飞娱乐全资子公司奥飞实业, 奥飞香港向银行申请综合授信并由公司为其提供担保贵广网络开立定活两便存款专用结算账户数码视讯部分已授予股票期权注销完成全通教育继续停牌省广股份继续停牌三五互联继续停牌 3 月 10 日乐视网放弃子公司控股权暨财务报表合并范围发生变更从乐视网整体长远发展来看, 乐视商城目前处于亏损状态, 随着业务规模的不断扩大, 亏损呈现不断上升的趋势, 并且乐视网在乐视商城的业务占比不断下降基于以上原因, 为了减少乐视商城对于乐视网造成的财务影响, 乐视网决定放弃前期乐视控股授予提案权表决权同时乐视网放弃其尚未认缴的 150 万元人民币注册资本对应的乐视电子商务 15% 的股权权利, 转由乐荣控股出资认购, 暨乐视网不再负有向目标公司缴足该 150 万元人民币出资款的义务, 由乐荣控股向目标公司缴足该 150 万元人民币出资款暴风集团取消授予预留股票期权与限制性股票万份由于公司在预留股票期权与限制性股票授予期限内没有满足可授予条件的潜在激励对象, 因此公司决定取消授予预留的股票期权与限制性股票共计万份本次取消授予预留股票期权与限制性股票对公司股本结构不产生影响本次取消授予预留股票期权与限请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 13

14 制性股票不会对公司的经营业绩产生实质性影响, 也不会影响公司管理团队的勤勉尽职公司管理团队将继续认真履行工作职责, 尽力为股东创造价值天威视讯万收购深圳市盐田区广播电视台有线广播电视网络资产及业务公司拟出资 2, 万元人民币, 向盐田电视台收购其有线广播电视网络资产及业务昆仑万维以募集资金置换预先已投入募投项目自筹资金蓝色光标利用闲置募集资金购买保本型理财产品江苏有线 2016 年度业绩快报归母净利润同比增长 14.23% 三五互联 2017 年第一次临时股东大会决议当代东方公司股东股份被质押冻结长城动漫原控股子公司解除对本公司抵押担保天舟文化控股股东部分股权解除质押唐德影视召开 2017 年第二次临时股东大会时代出版召开 2016 年度业绩说明会广电网络收到电信普遍服务补助项目 ( 榆林市 ) 补助资金 4, 万元腾信股份继续停牌四行业动态 1. 影视影视市场烧钱大战将继续上演中国电影产业发展加速破局近年来, 以 BAT 上市公司为代表的大量资本注入电影市场,IP 明星制作等价格水涨船高, 产业发展却在 2017 年难掩疲态数据显示, 截至 3 月 4 日, 我国电影市场实现票房收入 115 亿元, 同比增长只有 3.6% 与此同时,BAT 旗下影视公司上市公司影视板块业绩表现喜忧参半业内人士认为, 在电影产业促进法实施之际, 产业发展将加速破局 ( 来源 : 艺恩网影视首影传媒挂牌新三板布局影视行业面临考验请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 14

15 3 月 6 日, 北京首影文化传媒股份公司正式挂牌新三板首影传媒此前的营业收入全部来自于广告宣传片的创制, 但值得注意的是, 现阶段首影传媒正积极布局影视业务, 并成为电影欢乐喜剧人的联合出品方 ( 来源 : 艺恩网娱乐豆瓣上线内容付费产品豆瓣时间首档音频节目定价 128 元 3 月 7 日, 豆瓣上线内容付费产品豆瓣时间, 首期专栏为北岛主编的音频节目醒来北岛和朋友们的诗歌课该专栏以音频的方式呈现, 一共 102 期, 定价 128 元豆瓣官方称, 在豆瓣时间的页面, 豆瓣将甄选用户最渴念的知识领域, 邀请学界名家青年新秀行业达人, 推出精心制作的付费专栏每个专栏包含数十期至上百期不等的精品内容, 以音频文字等多种形式呈现, 每周定时更新豆瓣方面提供的数据显示截至 2016 年年底, 豆瓣注册用户 1.5 亿, 月活跃用户 3 亿 ( 来源 : 艺恩网影视 2 月份票务平台格局生变速度超预期淘票票首次反超猫眼火爆的春节档过后, 国内票房收入不容乐观数据显示,2 月份国内电影票房收入亿元, 与上年同期亿元相比, 下滑了 13.66%. 这也是近 6 年来, 第二次出现票房收入同比下滑的情况, 而上一次是 2016 年 4 月份去年票房降温的转折点另一方面, 春节票补热潮过后, 票务平台的格局发生变化, 淘票票的市场占有率首次超越猫眼, 登上冠军宝座有业内人士评价称, 这比预想的还要快一点 ( 来源 : 艺恩网影视 " 大女主 " 戏缘何热播不断? 粉丝效应强迎合受众需求近几年, 大女主戏格外火,2017 年讲述女将军女首富的大女主故事也将被搬上荧屏这类电视剧通常以女主角为核心人物, 以女性成长为叙事主体, 以女性视角提出对历史社会的追寻和思考 ( 来源 : 艺恩网 2. 体育体育 NBA 与微博结盟致力提供更多原创节目与腾讯形成互补 2017 年 3 月 6 日,NBA 中国和微博一同宣布, 结为长期战略合作伙伴关系, 微博成为 NBA 中国官方社交媒体平台从一个账号的诞生到双方的亲密合作, 其间走过了 6 年时间, 这是姗姗来迟还是恰逢其时或许并不重要, 最关键一点, 无论 NBA 还是微博当下都真切感受到了体育与社交媒体联姻的无限诱惑力 ( 来源 : 艺恩网体育体奥动力 PPTV 连抢足球版权但付费看球模式仍难推行随着亚冠中超新赛季临近, 体育圈重磅交易频现乐视体育接连失去亚足联中超赛事版权, 而体奥动力苏宁旗下的 PPTV 则成为强势接盘者得版权者得天下, 在体育媒体领域, 最顶级的赛事资源就是绝对竞争力因为失去重要的赛事版权, 被质疑资金链吃紧的乐视体育再度站上风口浪尖而苏宁和体奥动力因拿下亚足联中超的版权成为赢家 ( 来源 : 艺恩网请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 15

16 3. 其它政策广电总局 : 玄幻架空题材电视剧存在市场和政策的调控风险上月底, 由中影股份影视人才培训中心主办, 北京华信博文化传媒有限公司承办的电影电视剧及网络视听节目产业政策解读会在京举行广电总局电视剧司规划处处长陈伟进行政策解读在这次会议上, 广电总局电视剧司分管处处长陈伟就电视剧内容管理中的备案公示内容审查播出调控三个方面, 做了重要讲话会上, 陈伟强调了备案公示的重要性, 并指出了解备案公示的要求, 有助于理解内容审查的政策导向 ( 来源 : 艺恩网文学文学改编话剧市场火爆 : 六维空间舞台 + 强大粉丝基础成就 IP 话剧近两年来, 话剧市场各大演出商纷纷推出 IP 话剧, 其中三体盗墓笔记早已开始全国巡演如今的 IP 话剧中, 最成功的当为盗墓笔记 2013 年, 盗墓笔记首次被搬上话剧舞台截至目前, 盗墓笔记已推出三部系列话剧此前, 盗墓笔记制作方的相关负责人曾对媒体透露 : 在筹备该剧前, 首先讨论的不是剧情发展和制作, 而是粉丝们的心理诉求, 他们想在舞台上看什么, 我们就做什么通过 IP 的吸引让更多观众走入剧场, 这未尝不是一件好事, 但如何才能吸引粉丝之外的人群, 如何才能让因为 IP 进入剧场的粉丝成为话剧的忠实观众, 最重要的就是剧本质量过关舞台呈现有创新保证作品质量, 这样才能实现商业和艺术的平衡, 赢得观众的口碑, 让更多人走进剧场 ( 来源 : 艺恩网并购宋城演艺子公司延伸手游和直播拟 3.8 亿元收购灵动时空宋城演艺 3 月 7 日晚公告称, 公司全资子公司北京六间房科技有限公司 ( 以下简称六间房 ) 拟通过支付现金的方式收购北京灵动时空科技有限责任公司 ( 以下简称灵动时空 ) 100% 的股权本次收购的总对价为人民币 3.8 亿元 ( 来源 : 艺恩网并购传奇影业撤回收购要约 TVB 股价跌近 3% 电视广播有限公司 3 月 7 日晚间公告称, 传奇影业及娱乐集团已撤回就 TVB 股份提出的建议要约对于撤回收购股份建议要约的原因, 传奇集团表示, 由于 TVB 股东未来可能批准提议派发每股 9.6 港元特别股息的建议, 而公司认为此事将严重影响对 TVB 的估值及 TVB 本身的财务状况, 同时也可能对股份市价造成影响, 因此决定不继续进行收购建议要约 ( 来源 : 艺恩网直播陌陌 YY 靠直播利润大涨但大部分直播平台全盈利还很难陌陌发布的 2016 年财报显示,2016 年第四季度, 陌陌实现净营收亿美元, 同比增长 524%; 实现归属于陌陌的净利润为 9150 万美元, 比上年同期的 1180 万美元增长 674%.2015 年第三季度上线的直播业务已经成为陌陌的主要收入来源财报显示, 陌陌直播业务在 2016 年第四季度产生营收亿美元, 占总营收的 79.15%, 陌陌直播的付费用户达 350 万人陌陌和 YY 这样的大平台, 收入的来源除了直播收入外, 还有广告游戏等, 可以将直播业务增加的成本分摊到总成本中但对于大量收入来源单一的直播平台, 还需要为跨国盈利这道生死线而拼搏, 直播行业全面盈利的时代远未到来 ( 来源 : 艺恩网请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 16

17 五投资建议本周创业板指上涨 1.13%, 报点 ; 上证综指下降 0.17%, 报点 ; 传媒行业指数下降 0.15%, 报点, 落后创业板指 1.28 个百分点 2017 年以来, 传媒板块下降 1.86%, 同期创业板指下降 0.61%, 上证综指上升 3.52%, 沪深 300 上升 3.56% 电影产业促进法在 3 月 1 日正式实施, 并且施行多年的电影管理条例也将进一步修订完善其中相关法规规定 : 取消电影制片单位审批摄制电影片 ( 单片 ) 许可证审批, 让电影制作更加便利 ; 严禁偷漏瞒报票房收入禁止放映时插播广告, 让电影发行与放映更加规范 ; 不适合未成年人观看的影片应予以提示 3 月新上映的影片金刚狼 3 已经在海报已经加上提示语, 猫眼电影 APP 上也出现了提示电影产业促进法使得电影产业进一步规范, 有利于影视产业的发展 2017 年以来进口影片的优质内容带动了票房回暖, 看好影视板块优势内容提供方的机会, 重点关注优质内容创造公司, 并且内生增长能力强现金流充裕龙头公司有望脱颖而出, 建议关注万达院线, 中国电影, 光线传媒银河传媒本周推荐股票为 : 中国电影万达院线三七互娱光线传媒中文传媒推荐的子行业为 : 电影教育游戏, 提示关注的子行业为 : 转型股移动端游戏请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 17

18 评级标准银河证券行业评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 20% 及以上该评级由分析师给出谨慎推荐 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报该评级由分析师给出中性 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 与交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报相当该评级由分析师给出回避 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 低于交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 10% 及以上该评级由分析师给出银河证券公司评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 20% 及以上该评级由分析师给出谨慎推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10%-20% 该评级由分析师给出中性 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价与分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报相当该评级由分析师给出回避 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价低于分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10% 及以上该评级由分析师给出胡皓, 证券分析师 ; 华立, 证券分析师本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 本人承诺, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 18

19 免责声明本报告由中国银河证券股份有限公司 ( 以下简称银河证券, 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议, 并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断, 银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议本报告可能附带其它网站的地址或超级链接, 对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接, 银河证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便, 链接网站的内容不构成本报告的任何部份, 客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给银河证券客户的, 属于机密材料, 只有银河证券客户才能参考或使用, 如接收人并非银河证券客户, 请及时退回并删除所有在本报告中使用的商标服务标识及标记, 除非另有说明, 均为银河证券的商标服务标识及标记银河证券版权所有并保留一切权利联系中国银河证券股份有限公司研究部机构请致电 : 深圳市福田区福华一路中心商务大厦 26 层深广地区 : 詹璐 zhanlu@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座海外机构 : 李笑裕 lixiaoyu@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座北京地区 : 王婷 wangting@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座海外机构 : 刘思瑶 liusiyao@chinastock.com.cn 上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 15 楼上海地区 : 何婷婷 hetingting@chinastock.com.cn 公司网址 : 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 19

( 四 ) 业绩逐季改善, 预计今年平稳增长, 明年有望爆发公司三季度业绩小幅增长, 相对半年报业绩有所改善公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 同比增长 14.36% 而公司 2016 年 1-6

( 四 ) 业绩逐季改善, 预计今年平稳增长, 明年有望爆发公司三季度业绩小幅增长, 相对半年报业绩有所改善公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 同比增长 14.36% 而公司 2016 年 1-6 公司点评报告计算机行业 2016 年 10 月 20 日业绩平稳增长, 明年有望爆发索菱股份 (002766.SZ)2016 年三季报点评投资要点 : 1. 事件 10 月 19 日晚公司发布 2016 年三季报, 报告期内, 公司 2016 年第三季度实现营业收入 2.36 亿元, 同比增长 4.19%; 归属于上市公司股东的净利润为 2621.58 万元, 同比增长 14.36% 公司