中信建投证券股份有限公司

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阿立练典
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1 中信建投证券股份有限公司关于中国国际航空股份有限公司 2016 年公开发行公司债券 ( 第一期 ) 受托管理事务报告 (2016 年度 ) 债券受托管理人二〇一七年四月

2 声明中信建投证券股份有限公司 ( 以下简称中信建投证券 ) 编制本报告的内容及信息均来源于中国国际航空股份有限公司 ( 以下简称发行人公司或中国国航 ) 对外公布的中国国际航空股份有限公司 2016 年年度报告等相关公开信息披露文件发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见中信建投证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证, 也不就该等引述内容和信息的真实性准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见, 投资者应对相关事宜做出独立判断, 而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作的承诺或声明在任何情况下, 投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为, 中信建投证券不承担任何责任 1

3 目录第一章本期债券概况... 3 一核准文件及发行规模... 3 二本期公司债券的基本情况... 3 第二章受托管理人履行职责情况... 5 第三章发行人 2016 年度经营和财务状况... 6 一发行人基本情况... 6 二发行人 2016 年度经营情况... 7 三发行人 2016 年度财务情况... 9 第四章发行人募集资金使用情况一本期公司债券募集资金情况二本期公司债券募集资金实际使用情况第五章本期债券担保人情况第六章债券持有人会议召开的情况第七章本期债券本息偿付情况第八章本期债券跟踪评级情况第九章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况第十章其他事项一对外担保情况二重大未决诉讼或仲裁事项三相关当事人

4 一核准文件及发行规模第一章本期债券概况 2015 年 5 月 22 日, 公司 2014 年年度股东大会审议通过了关于授权公司董事会发行债务融资工具的议案, 决议有效期自本议案获得公司年度股东大会批准之日起至公司 2015 年度股东大会召开之日止如果公司董事会及 / 或其转授权人已于授权有效期内决定有关发行的, 且公司亦在授权有效期内取得监管部门的发行批准许可或登记的, 则公司可在该等批准许可或登记确认的有效期内完成有关发行根据公司股东大会授权,2016 年 3 月 30 日, 公司第四届董事会第三十二次会议逐项审议通过了关于发行公司债券方案的议案, 同意公司面向合格投资者公开发行不超过 120 亿元 ( 含 120 亿元 ) 的公司债券 2016 年 5 月 25 日, 公司 2015 年年度股东大会审议通过了关于授权公司董事会发行债务融资工具的议案, 将授权议案的股东大会决议有效期顺延至公司 2016 年度股东大会召开之日止经中国证监会证监许可 [2016]1719 号文核准, 发行人获准在中国境内面向合格投资者公开发行面值总额不超过 120 亿元的公司债券二本期公司债券的基本情况 ( 一 ) 发行主体 : 中国国际航空股份有限公司 ( 二 ) 债券名称 : 中国国际航空股份有限公司 2016 年公开发行公司债券 ( 第一期 ) ( 三 ) 债券简称及代码 :16 国航 01(136642) ( 四 ) 发行规模 :4,000 万张, 发行总额人民币 40 亿 ( 五 ) 债券期限 : 本期债券期限为 3 年 ( 六 ) 票面金额及发行价格 : 本期债券票面金额为 100 元, 按面值平价发行 3

5 ( 七 ) 债券利率或其确定方式 : 本期公司债券的票面利率由公司与主承销商按照国家有关规定根据市场询价结果协商确定, 为 2.84% ( 八 ) 债券计息期限及还本付息方式 : 本期债券的计息期限为 2016 年 8 月 18 日至 2019 年 8 月 18 日 ( 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间付息款项不另计利息 ) 本期公司债券采用单利按年计息, 不计复利, 到期一次还本利息每年支付一次, 最后一期利息随本金一起支付本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单, 本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理 ( 九 ) 本期债券发行的信用等级 : 经中诚信证券评估有限公司评定, 发行人主体信用等级为 AAA, 本期公司债券信用等级为 AAA 在本期债券评级的信用等级有效期内, 中诚信证评将对发行人进行持续跟踪评级, 持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级 ( 十 ) 担保情况 : 本期发行的公司债券为无担保债券 ( 十一 ) 债券受托管理人 : 中信建投证券股份有限公司 ( 十二 ) 募集资金用途 : 本期债券的募集资金扣除相关发行费用后, 拟用于偿还银行借款和补充流动资金 ( 十三 ) 新质押式回购 : 发行人主体信用等级和本期债券信用等级均为 AAA 级, 符合进行新质押式回购交易的基本条件, 发行人拟向上交所及债券登记机构申请新质押式回购安排如获批准, 具体折算率等事宜将按上交所及债券登记机构的相关规定执行 4

6 第二章受托管理人履行职责情况作为本期债券的受托管理人, 中信建投证券股份有限公司对发行人履行募集说明书及协议约定义务的情况进行持续跟踪和监督, 持续关注发行人的资信状况内外部增信机制及偿债保障措施的实施情况, 对发行人专项账户募集资金的接收存储划转与本息偿付进行监督 5

7 第三章发行人 2016 年度经营和财务状况一发行人基本情况公司名称英文名称成立日期注册资本法定代表人住所中国国际航空股份有限公司 Air China Limited 2004 年 9 月 30 日 13,084,751,004 元人民币蔡剑江中国北京市顺义区空港工业区天柱路 28 号蓝天大厦邮政编码 A 股股票上市地 A 股股票简称上海证券交易所中国国航 A 股股票代码 A 股上市时间 H 股股票上市地 H 股股票简称 H 股股票代码 2006 年 8 月 18 日香港联合交易所伦敦证券交易所中国国航 AIRC AIRC H 股上市时间董事会秘书证券事务代表饶昕瑜徐丽电话号码传真号码互联网网址所属行业航空运输业经营范围国际国内定期和不定期航空客货邮和行李运输业务 ; 6

8 国内国际公务飞行业务 ; 飞机执管业务 ; 航空器维修 ; 航空公司间业务代理与主营业务有关的地面服务和航空快递 ( 信件和信件性质的物品除外 ); 机上免税品 ; 机上商品零售业务 ; 航空意外保险销售代理组织机构代码注 : 中国国航非公开发行 A 股股票新增股份已于 2017 年 3 月 10 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续, 公司新增股本 1,440,064,181 股, 本次发行完成后, 公司注册资本将发生变化, 公司股东大会授权董事会及其授权人士根据本次发行 A 股股票的发行结果, 办理公司本次非公开发行相关事宜二发行人 2016 年度经营情况 2016 年, 全球经济复苏缓慢, 中国经济平稳增长全球航空客运需求良好, 中国民航继续保持了两位数的高速增长 ; 全球货运市场增长乏力, 经营环境依然严峻地缘政治事件迭起, 行业竞争日益激烈, 美元持续走强, 挑战更趋严峻发行人坚持稳健经营和可持续发展理念, 良好应对市场变化, 完善全球网络布局, 提升运营效率, 严格成本管控, 主营业务盈利能力继续增强, 行业地位持续领先报告期内, 发行人共投入可用吨公里亿, 同比增加 7.69%; 实现收入吨公里亿, 同比增长 8.67%; 运送旅客 9, 万人次, 同比增长 7.56%; 运输货邮万吨, 同比增长 6.29% 实现营业收入 1, 亿元, 同比增长 4.62% 经营成本亿元, 同比增加 4.19%, 其中燃油成本同比减少亿元虽受汇率波动影响发生汇兑损失亿元, 但因主业增利状况较佳, 仍实现归属于上市公司股东净利润亿元, 同比提升 0.59% 2016 年, 发行人引进飞机 54 架, 包括 7 架 B787-9 新型客机, 退出飞机 21 架, 机队总规模达到 623 架, 平均机龄 6.36 年公司充分发挥市场需求预判对运力投向的指导作用, 集中优势资源加大对盈利航线重点航线及网络贡献突出航线的运力调配, 优化整体投入结构针对欧洲系列暴恐事件等因素所导致的市场需求变化, 及时调减相关国际运力, 转增宽体机资源到国内干线市场, 在整体国际投入扩增优化的基础上, 适度增投国内市场, 同时通过收益系统的精细管理, 稳步 7

9 降低亏损航线数量, 有效支撑了整体航线的收益品质持续推进枢纽网络战略发行人全年新开国内国际航线 45 条, 作为中欧中美航线最大承运人, 公司全球网络布局持续优化, 航班衔接品质不断提高, 国际转国际联程旅客流量大幅增长 49% 北京枢纽国际网络新开华沙航线, 加密旧金山航线, 加大一带一路相关市场的开拓, 新开及加密了吐鲁番银川等航线, 进一步提升北京枢纽的网络影响力 ; 上海开通圣何塞航线, 并优化成都长春呼和浩特等国内航线时刻, 持续巩固上海国际门户地位 ; 成都开通悉尼航线, 加密宁波兰州桂林等国内航线, 从纵深强化网络结构 ; 深圳开通法兰克福以及深圳 - 北京 - 洛杉矶国际航线, 启动华南国际远程航线的网络布局转型创新商业模式, 全面提升营销能力公司从客户产品渠道三条主线, 确定了以常旅客附加收入产品和电子商务为核心的商业模式转型路径, 提升营销基础能力, 致力打造航空旅行生活生态圈从技术水平服务功能客户体验和营销能力等方面入手, 完成手机 APP 版本 12 次迭代更新, 推进精准营销项目, 电商平台功能全面增强, 带动公司电子商务收入同比增长 54% 围绕旅客体验改善, 持续提升服务综合管理能力针对旅客需求变化, 创新丰富机上餐食产品 ; 提升行李运输和旅客中转服务能力, 投产运行全球行李查询呼叫中心 ; 增进与主要基地机场的发展协同性, 建立北京地区大面积航班延误服务应急响应机制继续推进便捷旅行服务, 推动服务功能的自主化和线上化, 应用新技术简化旅客乘机手续, 有效提升旅客出行体验聚焦提质增效, 加强成本管控生产规模持续扩大的同时, 通过大项成本过程管理结构成本调整等举措, 实现运输成本水平同比下降两金压降效果明显 ; 提直降代继续深入, 直销比重增长至 40.6%, 代理费用支出进一步下降针对汇率波动的风险, 公司一方面通过调整飞机引进模式, 有效控制美元带息债务规模 ; 另一方面在国家政策允许范围内, 通过积极调整债务币种结构, 使公司美元带息债务规模及其比重显著下降, 有效降低了汇率波动的影响 2016 年, 面对较为严峻的经营环境, 国货航稳步提升经营品质, 实现持续盈利国货航积极把握市场变化, 调整货机运力投入节奏, 确保向高收益区域倾斜, 提高收益水平 ; 加强客货飞行资源联动, 腹舱收益保持优势水平 ; 货站业务持续增利在巩固传统业务的同时, 推进与快递及电商公司合作等新兴业务, 为业务 8

10 多元化发展奠定了基础 2016 年, 发行人投入 2, 亿可用座位公里, 同比增加 8.56%; 实现客运总周转量 1, 亿收入客公里, 同比增长 9.58%; 客座利用率为 80.68%, 同比上升 0.75 个百分点投入亿可用货运吨公里, 同比增加 6.30%; 实现货运总周转量亿收入货运吨公里, 同比增长 6.66%; 货邮载运率为 54.92%, 同比上升 0.19 个百分点 2016 年, 发行人在枢纽网络市场营销产品服务协同与合作安全投入成就员工顾客服务供应商管理环境保护及社会公益等方面取得了新的进展发行人主营业务分行业分产品情况如下 : 分产品营业收入营业成本毛利率 (%) 营业收入比上年增减 (%) 4.71 航空客运 101,638,964 航空货运及邮运 8,305, 其他 1,275, 单位 : 人民币千元营业成本比上年增减 (%) 合计 111,219,647 85,270, 发行人主营业务分地区情况如下 : - - 毛利率比上年增减 (%) 增加 0.28 个百分点单位 : 人民币千元分地区营业收入营业收入比上年增减 (%) 中国大陆 71,043, 其他国家和地区 40,176, 三发行人 2016 年度财务情况发行人 2016 年度主要财务数据如下表 : 1 合并资产负债表主要数据单位 : 人民币千元项目 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日增减率 (%) 9

11 资产总额 224,128, ,703, 负债总额 147,654, ,108, 归属于母公司股东的权益 68,876,496 59,820, 所有者权益总额 76,473,640 66,595, 期末总股本 13,084,751 13,084, 合并利润表主要数据单位 : 人民币千元项目 2016 年度 2015 年度增减率 (%) 营业收入 113,963, ,929, 营业利润 9,180,767 8,339, 利润总额 10,219,376 9,043, 净利润 7,763,537 7,220, 归属于母公司股东的净利润 6,814,015 6,774, 合并现金流量表主要数据单位 : 人民币千元项目 2016 年度 2015 年度增减率 (%) 经营活动产生的现金流量净额 30,724,360 31,752, 投资活动产生的现金流量净额 -19,013,037-6,788, 筹资活动产生的现金流量净额 -12,139,511-26,561, 现金及现金等价物净增加额 -290,080-1,501,

12 第四章发行人募集资金使用情况一本期公司债券募集资金情况经中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]1719 号文核准, 发行人获准向合格投资者公开发行面值不超过人民币 120 亿元的公司债券本期债券合计发行人民币 400,000 万元根据发行人公告的本期债券募集说明书的相关内容, 本期债券扣除发行费用后, 拟用于偿还债务以及补充营运资金等二本期公司债券募集资金实际使用情况公司债券募集资金用于补充流动资金偿还银行贷款以满足公司日常生产经营, 募集资金已按募集说明书上列明的用途使用完毕 11

13 本期债券无保证人第五章本期债券担保人情况 12

14 第六章债券持有人会议召开的情况 2016 年度内未召开债券持有人会议 13

15 第七章本期债券本息偿付情况本期债券的计息期限为 2016 年 8 月 18 日至 2019 年 8 月 18 日 ( 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间付息款项不另计利息 ) 本期公司债券按年付息到期一次还本利息每年支付一次, 最后一期利息随本金一起支付本期债券报告期内未到利息支付日 14

16 第八章本期债券跟踪评级情况中诚信证券评估有限公司将在本期债券存续期间对本期债券进行持续跟踪评级, 持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级在跟踪评级期限内, 评级机构将于本次债券发行主体年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级, 并发布定期跟踪评级结果及报告中诚信证券评估有限公司将在近期出具本期债券跟踪评级报告, 详细情况敬请投资者关注跟踪评级报告 15

17 第九章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 2016 年度, 发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动 16

18 第十章其他事项一对外担保情况发行人的子公司深圳航空就该公司员工的房屋按揭银行借款及飞行学员的学费按揭银行借款向有关银行作出担保于 2016 年 12 月 31 日, 深圳航空为员工房屋按揭银行借款及飞行学员学费的担保金额分别为约人民币 111,973 千元 (2015 年 12 月 31 日 : 约人民币 357,010 千元 ) 和人民币 264 千元 (2015 年 12 月 31 日 : 约人民币 1,108 千元 ) 二重大未决诉讼或仲裁事项截至 2016 年 12 月 31 日, 公司不存在重大未决诉讼或仲裁事项三相关当事人 2016 年度, 本期债券的受托管理人和资信评级机构未发生变动 ( 本页以下无正文 ) 17

19 ( 此页无正文, 为中信建投证券股份有限公司关于中国国际航空股份有限公司 2016 年公开发行公司债券 ( 第一期 ) 受托管理事务报告 (2016 年度 ) 之盖章页 ) 中信建投证券股份有限公司年月日

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013