图 1: 上周观点回顾 股票代号公司市值 ( 百万港元 ) 年市盈率年市盈率市净率年股息收益率 12 月 8 日股价 12 月 1 日股价变动 Market cap PER 2018E PER Dividend Dec 8 Dec 1 Ticker Company name PBR (x) Chan
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- 弩坊 米
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1 策略 12 月 1 日的淡仓分析 2017 年 12 月 1 日 香港证监会上周五发布 12 月 1 日的累计淡仓数据 我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响 :(i)11 月 24 日至 12 月 1 日之间的淡仓净变动 ;(ii) 淡仓占自由流通量的比例 ;(iii) 淡仓的绝对金额 我们必须强调, 这只是基于官方数据的客观计量分析 ; 分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑 我们看到随着市场波动性增加, 卖空活动有所增加 根据最新的未平仓淡仓数据, 我们认为华润医药 (3320.HK) 舜宇光学 (2382.HK) 雅居乐集团(3383.HK) 碧桂园(2007.HK) 洛阳钼业(3993.HK) 和丘钛科技 (1478.HK) 需要密切监测 另一方面, 我们注意到中煤能源 (1898.HK) 中国电力 (2380.HK) 和龙源电力 (0916.HK) 的淡仓大幅下降 华润医药 舜宇光学 碧桂园 洛阳钼业和丘钛科技的淡仓大增 如图 2 所示, 华润医药 舜宇光学 碧桂园 洛阳钼业和丘钛科技的淡仓分别上升 11.9 倍 66% 39% 34% 34% 和 29%, 在截至 12 月 1 日的当周, 这些股份的未平仓淡仓分别占自由流通盘的 4.6% 5.5% 7.8% 6.4% 10.9% 及 4.6% 总体而言, 大部分这些股票都在今年迄今录得良好表现, 因此可能引发投资者获利出售, 尤其是舜宇光学 丘钛科技 雅居乐 碧桂园和洛阳钼业 虽然我们并未看到有关于华润医药的重大负面消息, 但其股价自 12 月初以来一直疲弱 中煤能源 中国电力和龙源电力的淡仓大减 在截至 12 月 1 日的一周内, 中煤能源 中国电力和龙源电力的淡仓分别下跌了 63% 27% 和 25%( 图 3) 自 10 月以来, 这些股票一直受压 特别是龙源电力, 其股价已从 10 月的高位下跌了 17% 以上 淡仓大减可能意味着沽售压力接近消褪 王志文 研究部主管 (852) cmwong@chinastock.com.hk 资料来源 : 每逄周五, 香港证监会都会公布可进行卖空股份在一周前的合计淡仓数据 港交所每天都发布有关卖空活动的数据 ( 没有延后性 ), 但数据只反应当天新开的淡仓, 但没有未平仓的卖空统计 因此, 香港证监会数据的最大用处是提供每只股票的未平仓淡仓, 投资者可以跟踪每周的净变动 然而, 数据仍有一些限制 : 该数据无法涵盖使用场外衍生产品进行的卖空活动 以三个角度分析数据 :(i)11 月 24 日至 12 月 1 日之间的淡仓净变动 ;(ii) 淡仓占自由流通量的比例 ;(iii) 淡仓的绝对金额 1
2 图 1: 上周观点回顾 股票代号公司市值 ( 百万港元 ) 年市盈率年市盈率市净率年股息收益率 12 月 8 日股价 12 月 1 日股价变动 Market cap PER 2018E PER Dividend Dec 8 Dec 1 Ticker Company name PBR (x) Change (HK$m) (x) ( 倍 ) (x) ( 倍 ) ( 倍 ) yield (%) ( 港元 ) ( 港元 ) 截至 Short 11 月 24 日的一周内淡仓大增的股份 increased significantly during the week ended Nov HK Equity 上海医药 Shanghai Pharmaceuticals 70, % 截至 Short 11 月 24 日的一周内淡仓大减的股份 dropped significantly during the week ended Nov HK Equity 北京汽车 BAIC Motor Corp Ltd 69, % 1812 HK Equity 晨鸣纸业 Chenming Paper 32, % 来源 : 彭博, 中国银河国际证券研究部 Figure 图 2: 淡仓最多的 2: Top 只股份 selling ( 根据 stocks 11 月 (ranked 24 日至 12 by 月 net 1 日的净变动由大至小排名 between November ) 24 and December 1, descending order) 股票代号公司 合计须申报淡仓 合计须申报淡仓金额 占自由 与 11 月 24 日比较的 12 月 1 日 12 月 8 日期间股价 市值 2017 年 2018 年 市净率 ( 倍 ) 2017 年 截至 12 月 1 日的合计 Ticker Company name ( 股数 )( 截至 12 月 1 日 ) ( 港元 )( 截至 12 月 1 日 ) 流通量淡仓变动股价 ( 港元 ) 股价 ( 港元 ) 变动 ( 百万港元 ) 市盈率 ( 倍 ) 市盈率 ( 倍 ) 股息收益率须申报淡仓 /3 个月 比例 (%) 日均成交额 on on Dec Dec 01/ 3-01 Change in month % of during average free compared with Dec 01 Dec 08 the Market cap 2018E Dividend daily float Nov 24 period (HK$m) PER (x) PER (x) PBR (x) yield (%) turnover 富豪酒店 78 REGAL 富豪酒店 INT'L 323,350 1,894, % Increase 此前为零 from nil % 5,051 n.a. n.a n.a 元亨燃气 332 YUANHENG 元亨燃气 GAS 2,080,000 1,726, % Increase 此前为零 from nil % 5,606 n.a. n.a n.a 广泽地产 989 GROUND 广泽地产 INTL DEV 965,000 1,939, % Increase 此前为零 from nil % 8,718 n.a. n.a n.a 鸿宝资源 1131 AGRITRADE 鸿宝资源 RES 360,000 1,015, % Increase 此前为零 from nil % 4,382 n.a. n.a n.a 东英金融投资 1140 东英金融投资 OP FIN INV 452,000 1,039, % Increase 此前为零 from nil % 4,649 n.a. n.a n.a 中国优质能源 1573 CH 中国优质能源 UNIENERGY 178,000 1,468, % Increase 此前为零 from nil % 6,110 n.a. n.a n.a 华润医药集团有限公司 3320 CHINARES 华润医药集团有限公司 PHARMA 63,929, ,412, % 此前为零 1190% % 60, 建滔化工 148 KINGBOARD 建滔化工 CHEM 18,551, ,115, % 此前为零 861% % 43, 耐世特汽车公司 1316 耐世特汽车公司 NEXTEER 30,648, ,606, % 此前为零 562% % 44, 理文造纸 2314 LEE & 理文造纸 MAN PAPER 32,600, ,813, % 此前为零 454% % 42, 京东方精电 710 BOE 京东方精电 VARITRONIX 1,840,812 10,345, % 此前为零 257% 东阳光药 % 3,867 n.a. n.a n.a HEC 东阳光药亿都 ( 国际控股 PHARM ) 386,600 9,143, % 此前为零 232% % 10, 亿都 YEEBO ( (INT'L H) 众安房产国际控股 ) 906,000 3,415, % 此前为零 185% % 3,789 n.a. n.a n.a ZHONGAN 佳源国际控股众安房产 REALEST 13,739,000 12,227, % 180% % 5, n.a JIAYUAN 佳源国际控股宝龙地产 INTL 5,664,000 37,439, % 89% % 14, n.a POWERLONG 新创建集团宝龙地产 1,659,000 5,889, % 88% % 13, NWS 中国三江化工新创建集团 HOLDINGS 2,902,024 40,744, % 74% % 53, CHINA 中国三江化工舜宇光学科技 SANJIANG 1,203,000 3,681, % 68% % 3, SUNNY 舜宇光学科技瑞安房地产 OPTICAL 32,262,984 4,258,713, % 66% % 127, SHUI 瑞安房地产宇华教育 ON LAND 95,422, ,021, % 65% % 17, YUHUA 宇华教育禹洲地产 EDU 14,177,000 51,037, % 65% % 11, YUZHOU 禹洲地产广汽集团 PPT 19,373,186 75,361, % 61% % 16, GAC 广汽集团中国通号 GROUP 62,228,889 1,234,621, % 60% % 187, CHINA 中国通号中新控股 CRSC 5,183,000 30,165, % 50% % 48, CHONGSING 大新银行集团中新控股 HLDGS 92,744,000 95,526, % 45% % 22,813 n.a. n.a. n.a. n.a DAHSING 大新银行集团中国银行 BANKING 991,332 17,150, % 44% % 23, BANK 恒大健中国银行 OF CHINA -DR 232,221, ,765, % 43% % 1,289, EVERG 恒大健中国外运 HEALTH -DR 2,905,000 8,889, % 42% % 24,883 n.a. n.a n.a SINOTRANS 中国外运珠光控股 36,422, ,325, % 39% % 22, ZHUGUANG 雅居乐集团珠光控股 HOLD 3,936,000 4,014, % 39% % 6,553 n.a. n.a n.a AGILE 雅居乐集团农业银行 GROUP 109,462,113 1,239,111, % 39% % 44, 农业银行碧桂园 ABC 105,604, ,288, % 38% % 1,407, COUNTRY 洛阳钼业碧桂园 GARDEN 474,537,175 6,112,038, % 34% % 276, 洛阳钼业雅迪控股 CMOC 376,886,002 1,790,208, % 34% % 155, 雅迪控股东岳集团 YADEA 10,878,000 27,521, % 32% % 7, DONGYUE 东岳集团丘钛科技 GROUP 2,416,396 12,081, % 31% % 9, 新高教集团丘钛科技 Q TECH 13,035, ,397, % 29% % 15, NEW 新高教集团中国华融 HIGHER EDU 460,000 2,019, % 29% % 5, n.a CHINA 中国华融中国食品 HUARONG 258,965, ,326, % 28% % 135, CHINA 中国食品联想控股 FOODS 49,611, ,500, % 28% % 10, LEGENDHOLDING 联想控股华润电力 4,061,400 83,664, % 26% % 49, CHINA 绿色动力环保华润电力 RES POWER 23,530, ,482, % 26% % 67, DYNAGREEN 绿色动力环保胜狮货柜 ENV 2,179,000 9,347, % 25% % 4, SINGAMAS 胜狮货柜城建设计 CONT 18,123,559 29,541, % 25% % 3, 城建设计御药堂 UCD 546,000 2,424, % 25% % 5, CEB 中国光大绿色环保 GREENTECH 御药堂 781,524 5,314, % 23% % 14, n.a 中国光大绿色环保 BEIJING 北京控股 ENT 2,965, ,401, % 20% % 56, 富智康集团北京控股 FIH 80,230, ,356, % 20% % 18,939 n.a R&F 富智康集团富力地产 PROPERTIES 30,606, ,493, % 20% % 53, SKYWORTHDIGITAL 富力地产创维数码 158,406, ,910, % 18% % 9, 创维数码 来源 Sources: : 香港证监会 HKSFC,, Bloomberg, 彭博, 中国银河国际证券研究部 CGIS Research 2
3 Figure 图 3: 淡仓最多的 3: Top 只股份 selling ( 根据 stocks 11 月 (ranked 17 日至 11 by 月 net 24 日的净变动由小至大排名 between November ) 24 and December 1, ascending order) 股票代号公司合计须申报淡仓合计须申报淡仓金额占自由与 11 月 24 日比较的 12 月 1 日 12 月 8 日期间股价市值 2017 年 2018 年市净率 ( 倍 ) 2017 年截至 12 月 1 日的合计 Ticker Company name ( 股数 )( 截至 12 月 1 日 ) ( 港元 )( 截至 12 月 1 日 ) 流通量淡仓变动股价 ( 港元 ) 股价 ( 港元 ) 变动 ( 百万港元 ) 市盈率 ( 倍 ) 市盈率 ( 倍 ) 股息收益率须申报淡仓 /3 个月 比例 (%) 日均成交额 on Dec 01 % of free float Change in compared with Nov 24 Dec MIN 闽信集团 XIN HOLD % -100% % 2,998 n.a. n.a n.a 颐海国际控股有限公司 YIHAI INTL % -100% % 6, SINOPEC 中石化炼化工程 SEG 5,056,202 33,067, % -89% % 27, HUA 华虹半导体 HONG SEMI 517,000 7,165, % -67% % 14, CHINA 中煤能源 COAL 62,224, ,785, % -63% % 76, SHENZHOU 申洲国际 INTL 4,123, ,030, % -58% % 110, QHD 秦港股份 PORT 3,664,000 10,259, % -52% % 34, YUE 裕元集团 YUEN IND 3,124,223 87,946, % -47% % 47, n.a CP 中国电力清洁能源 CLEAN ENERGY 336,000 1,404, % -47% % 4,841 n.a. n.a n.a ZALL 卓尔发展 GROUP 3,140,929 23,117, % -43% % 85,988 n.a. n.a n.a VITASOY 维他奶国际 INT'L 2,105,913 42,960, % -43% % 21, CENTRAL 建业地产 CHINA 3,244,000 11,808, % -42% % 8, TRIGIANT 俊知集团 1,121,647 1,087, % -42% % 1, ZHEJIANGEXPRESS 浙江沪杭甬 10,688,143 98,972, % -41% % 38, CHINA 中国利郎 LILANG 255,000 1,611, % -41% % 7, 俄罗斯铝业联合公司 RUSAL 11,354,000 53,931, % -39% % 74, VSTECS 伟仕佳杰 657,250 2,990, % -33% % 6, 睿见教育国际控股有限公司 WISDOM EDU INTL 2,616,000 12,190, % -32% % 9, CHINA 中国东方 ORIENTAL 5,882,000 35,939, % -31% % 19, WESTCHINACEMENT 西部水泥 22,622,000 26,693, % -30% % 6, FU SHOU 福寿园 YUAN 2,642,124 16,328, % -30% % 13, CHINA 中策集团 STRATEGIC 143,209,179 12,172, % -27% % 1,393 n.a. n.a n.a CHINA 中国电力 POWER 181,332, ,985, % -27% % 19, MEGAEXPO 恒建展览 HLDG 4,838,323 9,966, % -26% % 2,630 n.a. n.a n.a ENERCHINA 威华达控股 HOLD 19,545,022 11,336, % -25% % 1,409 n.a. n.a n.a CHINA 龙源电力 LONGYUAN 121,405, ,664, % -25% % 42, 友邦保险 AIA 50,541,747 3,194,238, % -24% % 746, 绿城服务集团有限公司 GREENTOWN SER 10,425,117 61,612, % -23% % 15, AIR 中国国航 CHINA 24,692, ,170, % -21% % 163, MAN WAH 敏华控股 HLDGS 29,423, ,669, % -21% % 25, COFCO 中粮包装 PACKAGING 5,435,227 34,404, % -21% % 6, FAIRWOOD 大快活 HOLD 424,500 13,435, % -20% % 4, 新华保险 NCI 11,459, ,535, % -19% % 211, REALORD 伟禄集团 GROUP 3,068,000 17,088, % -19% % 5,834 n.a. n.a n.a HAIER 海尔电器 ELEC 19,135, ,053, % -19% % 59, MAANSHAN 马钢股份 IRON 81,982, ,256, % -18% % 36, CIMC 中集安瑞科 ENRIC 27,299, ,145, % -18% % 10, CHINA 中国太平 TAIPING 46,543,659 1,333,475, % -17% % 102, CONCH 海螺水泥 CEMENT 62,069,912 2,299,690, % -17% % 186, BG 北京燃气蓝天 BLUE SKY 35,840,000 18,278, % -17% % 4, n.a 香港宽频网络有限公司 HKBN 7,387,875 70,554, % -16% % 10, REDCO 力高地产 PPT 4,170,800 15,390, % -16% % 12,466 n.a. n.a n.a RENHE 人和商业 COMM 256,232,153 63,545, % -15% % 9,189 n.a. n.a n.a SHANGRI-LA 香格里拉 ( 亚洲 ASIA) 22,370, ,719, % -15% % 60, SHENWANHONGYUAN 申万宏源 8,911,805 22,546, % -15% % 1,919 n.a. n.a n.a SHENZHENEXPRESS 深高速 2,149,700 16,423, % -15% % 21, DCH 大昌行集团 HOLDINGS 5,721,019 21,224, % -15% % 6, ANTA 安踏体育 SPORTS 28,060, ,050, % -15% % 89, ANHUIEXPRESSWAY 皖通高速 498,300 3,189, % -15% % 20, 中国机械设备工程 CMEC 3,903,392 19,477, % -14% % 19, Sources: HKSFC, Bloomberg, CGIS Research 来源 : 香港证监会, 彭博, 中国银河国际证券研究部 Dec 08 during the period Market cap (HK$m) PER (x) 2018E PER (x) PBR (x) Dividend yield (%) / 3-month average daily turnover 3
4 Figure 图 4: 淡仓最多的 4: Top 只股份 selling ( 根据占自由流通量的比例排名 stocks (ranked by percentage ) of free float) 股票代号公司合计须申报淡仓合计须申报淡仓金额占自由与 11 月 24 日比较的 12 月 1 日 12 月 8 日期间股价市值 2017 年 2018 年市净率 ( 倍 ) 2017 年截至 12 月 1 日的合计 ( 股数 )( 截至 12 月 1 日 ) ( 港元 )( 截至 12 月 1 日 ) 流通量淡仓变动股价 ( 港元 ) 股价 ( 港元 ) 变动 ( 百万港元 ) 市盈率 ( 倍 ) 市盈率 ( 倍 ) 股息收益率须申报淡仓 /3 个月 比例 (%) 日均成交额 Ticker Company name on Dec / 01 Change in 3-month % of during average free compared with Dec 01 Dec 08 the Market cap 2018E Dividend daily float Nov 24 period (HK$m) PER (x) PER (x) PBR (x) yield (%) turnover 中国平安 2318 中国平安联邦制药 PING AN 1,453,797, ,761,715, % 0% % 1,497, UNITED 联邦制药比亚迪 LAB 165,545,114 1,026,379, % -1% % 10, BYD 国美零售比亚迪 COMPANY 126,651,555 8,732,624, % 0% % 186, GOME 国美零售长城汽车 RETAIL 1,850,804,172 1,684,231, % 2% % 18, GREATWALL 长城汽车联想集团 MOTOR 516,258,011 4,728,923, % 0% % 111, LENOVO 联想集团绿城中国 GROUP 1,044,701,604 4,607,134, % 2% % 51, GREENTOWN 绿城中国中国重汽 CHINA 86,904, ,481, % -1% % 18, SINOTRUK 中国重汽通达集团 98,135, ,375, % 6% % 22, TONGDA IMAX 通达集团 CHINA GROUP 500,146,382 1,030,301, % -2% % 11, 中国铝业股份有限公司 IMAX CHINA 15,854, ,588, % -2% % 7, 中国铝业股份有限公司超威动力 CHALCO 530,723,311 2,722,610, % -3% % 73, CHAOWEI 超威动力金山软件 POWER 85,139, ,827, % 2% % 3, KINGSOFT 金山软件百富环球 100,004,836 2,240,108, % 4% % 29, PAX 百富环球中国旺旺 GLOBAL 103,702, ,847, % 13% % 3, WANT 美高梅中国中国旺旺 WANT CHINA 677,790,659 4,195,524, % 0% % 76, MGM 美高梅中国比亚迪电子 CHINA 121,804,968 2,521,362, % -2% % 83, BYD 比亚迪电子兴业太阳能 ELECTRONIC 84,621,459 1,526,571, % 6% % 41, SINGYES 保利协鑫能源兴业太阳能 SOLAR 69,297, ,944, % -1% % 2, GCL-POLY 保利协鑫能源中芯国际 ENERGY 1,638,809,251 2,048,511, % -13% % 23, 中芯国际 SMIC IGG 508,961,220 5,761,441, % 0% % 52, 港灯 IGG -SS 98,722, ,319, % -4% % 10, HKELECTRIC-SS 国泰航空港灯 273,585,917 1,969,818, % -1% % 63, CATHAY 国泰航空高鑫零售 PAC AIR 70,064, ,164, % -6% % 44,295 n.a SUNART 高鑫零售中国建材 RETAIL 142,141,203 1,112,965, % -5% % 78, 中国建材阿里影业 CNBM 309,234,134 2,180,100, % 6% % 35, ALI 阿里影业绿叶制药 PICTURES 1,197,034,313 1,209,004, % 2% % 23,177 n.a. n.a n.a LUYE 绿叶制药洛阳钼业 PHARMA 193,999,222 1,001,035, % -3% % 16, 国泰君安国际洛阳钼业 CMOC 376,886,002 1,790,208, % 34% % 155, GUOTAI 国泰君安国际中国恒大 JUNAN I 245,408, ,882, % 2% % 16, EVERGRANDE 中国恒大中兴通讯 220,787,245 5,751,507, % -2% % 338, 中兴通讯东方航空 ZTE 79,311,159 2,188,987, % 15% % 163, CHINA 东方航空阿里健康 EAST AIR 138,230, ,094, % -3% % 107, 数码通电讯 ALI 阿里健康 HEALTH 381,882,319 1,454,971, % 4% % 34,825 n.a. n.a n.a SMARTONE 数码通电讯丰盛控股 TELE 34,520, ,695, % -4% % 10, FULLSHARE 丰盛控股潍柴动力 703,451,200 2,272,147, % 0% % 61,752 n.a. n.a n.a WEICHAI 华润凤凰医疗潍柴动力 POWER 185,312,408 1,582,567, % 5% % 70, CRPHOENIXHEALTH 华润凤凰医疗昂纳科技集团 41,694, ,609, % 6% % 12, O-NET 昂纳科技集团中联重科 TECH GP 37,038, ,117, % 2% % 3, ZOOMLION 中联重科中滔环保 126,081, ,850, % -1% % 35, 中滔环保三生制药 CTEG 246,680, ,218, % -4% % 8, 三生制药融创中国 3SBIO 98,140,225 1,462,289, % 2% % 36, 融创中国辉山乳业 SUNAC 182,709,816 6,358,301, % 11% % 140, SKYWORTHDIGITAL 辉山乳业创维数码 158,406, ,910, % 18% % 9, VALUE 创维数码惠理集团 PARTNERS 84,162, ,395, % 0% % 14, KINGDEE 惠理集团金蝶国际 INT'L 181,246, ,237, % -4% % 11, HAITONG 金蝶国际海通国际 INT'L 173,072, ,211, % 2% % 24, 海通国际金隅股份 BBMG 193,817, ,803, % 2% % 65, ESPRIT 金隅股份思捷环球 HOLDINGS 138,461, ,770, % -1% % 7, COSMO 思捷环球都市丽人 LADY 63,987, ,123, % -1% % 5, TRULY 都市丽人信利国际 INT'L 133,599, ,998, % -3% % 11, 信利国际 Sources: 来源 : 香港证监会 HKSFC,, Bloomberg, 彭博, 中国银河国际证券研究部 CGIS Research 4
5 图 5: 淡仓最多的 50 只股份 ( 根据绝对金额排名 ) 股票代号公司合计须申报淡仓合计须申报淡仓金额占自由与 11 月 24 日比较的 12 月 1 日 12 月 8 日期间股价市值 2017 年 2018 年市净率 ( 倍 ) 2017 年截至 12 月 1 日的合计 Ticker Company name 来源 Sources: : 香港证监会 HKSFC,, Bloomberg, 彭博, 中国银河国际证券研究部 CGIS Research ( 股数 )( 截至 12 月 1 日 ) ( 港元 )( 截至 12 月 1 日 ) 流通量淡仓变动股价 ( 港元 ) 股价 ( 港元 ) 变动 ( 百万港元 ) 市盈率 ( 倍 ) 市盈率 ( 倍 ) 股息收益率须申报淡仓 /3 个月 比例 (%) 日均成交额 Change in compared with Nov 24 % of free float Dec 01 Dec 08 Market cap (HK$m) PER (x) 2018E PER (x) PBR (x) Dividend yield (%) 2318 中国平安 PING AN 1,453,797, ,761,715, % 0% % 1,497, during the period on Dec 01/ 3- month average daily turnover 700 腾讯控股有限公司 TENCENT 111,801,037 43,043,399, % -6% % 3,742, BYD 比亚迪 COMPANY 126,651,555 8,732,624, % 0% % 186, 建设银行 CCB 1,044,667,722 7,114,187, % 0% % 1,677, 融创中国 SUNAC 182,709,816 6,358,301, % 11% % 140, COUNTRY 碧桂园 GARDEN 474,537,175 6,112,038, % 34% % 276, 中芯国际 SMIC 508,961,220 5,761,441, % 0% % 52, EVERGRANDE 中国恒大 220,787,245 5,751,507, % -2% % 338, 香港交易所 HKEX 23,301,485 5,489,829, % -10% % 281, GREATWALL 长城汽车 MOTOR 516,258,011 4,728,923, % 0% % 111, LENOVO 联想集团 GROUP 1,044,701,604 4,607,134, % 2% % 51, 舜宇光学科技 SUNNY OPTICAL 32,262,984 4,258,713, % 66% % 127, WANT 中国旺旺 WANT CHINA 677,790,659 4,195,524, % 0% % 76, HSBC 汇丰控股 HOLDINGS 53,260,146 4,148,965, % 14% % 1,535, CHINA 中国联通 UNICOM 317,898,207 3,624,039, % -4% % 324, 中国太保 CPIC 96,723,616 3,573,937, % 1% % 424, SANDS 金沙中国 CHINA LTD 91,535,965 3,528,711, % -2% % 310, 中国工商银行 ICBC 575,971,034 3,501,903, % 4% % 2,382, 瑞声科技 AAC TECH 22,753,681 3,490,414, % -12% % 181, 香港中华煤气 HK & CHINA GAS 225,202,332 3,468,115, % -4% % 215, 招商银行 CM BANK 110,851,514 3,347,715, % -11% % 833, 友邦保险 AIA 50,541,747 3,194,238, % -24% % 746, 长江基建集团 CKI HOLDINGS 45,986,315 3,069,586, % -6% % 178, MTR 港铁公司 CORPORATION 66,657,217 3,066,231, % -3% % 272, ENN 新奥能源 ENERGY 54,863,236 3,053,139, % 1% % 60, GALAXY 银河娱乐 ENT 48,795,200 2,800,844, % -2% % 247, GEELY 吉利汽车 AUTO 100,499,189 2,763,727, % 14% % 230, 中国铝业 CHALCO 530,723,311 2,722,610, % -3% % 73, ASM PACIFIC 太平洋 24,001,050 2,620,914, % -5% % 43, 美高梅中国 MGM CHINA 121,804,968 2,521,362, % -2% % 83, HENGAN 恒安国际 INT'L 32,798,485 2,492,684, % -2% % 96, MINSHENG 民生银行 BANK 298,351,498 2,368,910, % -8% % 360, BRILLIANCE 华晨中国 CHI 113,346,230 2,357,601, % -5% % 98, CLP 中电控股 HOLDINGS 29,419,778 2,352,111, % -9% % 197, CONCH 海螺水泥 CEMENT 62,069,912 2,299,690, % -17% % 186, 丰盛控股 FULLSHARE 703,451,200 2,272,147, % 0% % 61,752 n.a. n.a n.a 金山软件 KINGSOFT 100,004,836 2,240,108, % 4% % 29, 中兴通讯 ZTE 79,311,159 2,188,987, % 15% % 163, 中国建材 CNBM 309,234,134 2,180,100, % 6% % 35, GCL-POLY 保利协鑫能源 ENERGY 1,638,809,251 2,048,511, % -13% % 23, HKELECTRIC-SS 港灯 273,585,917 1,969,818, % -1% % 63, 洛阳钼业 CMOC 376,886,002 1,790,208, % 34% % 155, CHINA 中国燃气 GAS HOLD 73,523,689 1,782,949, % 0% % 119, CHINA 中国移动 MOBILE 22,484,445 1,771,774, % -9% % 1,556, BANK 东亚银行 OF E ASIA 50,665,134 1,735,280, % 2% % 90, 康師傅控股 TINGYI 133,381,040 1,693,939, % -1% % 72, GOME 国美零售 RETAIL 1,850,804,172 1,684,231, % 2% % 18, 中国光大国际 CHINA EB INT'L 157,265,944 1,645,001, % -10% % 47, BOC 中银香港 HONG KONG 41,494,628 1,634,888, % 1% % 405, HANG 恒生银行 SENG BANK 8,456,573 1,629,581, % -2% % 355,
6 免责声明 此研究报告并非针对或意图被居于或位于某些司法管辖范围之任何人士或市民或实体作派发或使用, 而在该等司法管辖范围内分发 发布 提供或使 用将会违反当地适用的法律或条例或会导致中国银河国际证券 ( 香港 ) 有限公司 ( 银河国际证券 ) 及 / 或其集团成员需在该司法管辖范围内作出注册 或领照之要求 银河国际证券 ( 中国银河国际金融控股有限公司附属公司之一 ) 发行此报告 ( 包括任何附载资料 ) 予机构客户, 并相信其资料来源都是可靠的, 但不会对其 准确性 正确性或完整性作出 ( 明示或默示 ) 陈述或保证 此报告不应被视为是一种报价 邀请或邀约购入或出售任何文中引述之证券 过往的表现不应被视为对未来的表现的一种指示或保证, 及没有陈述或 保证, 明示或默示, 是为针对未来的表现而作出的 收取此报告之人士应明白及了解其投资目的及相关风险, 投资前应咨询其独立的财务顾问 报告中任何部份之资料 意见 预测只反映负责预备本报告的分析员的个人意见及观点, 该观点及意见未必与中国银河国际金融控股有限公司及其附 属公司 ( 中国银河国际 ) 董事 行政人员 代理及雇员 ( 相关人士 ) 之投资决定相符 报告中全部的意见和预测均为分析员在报告发表时的判断, 日后如有改变, 恕不另行通告 中国银河国际及 / 或相关伙伴特此声明不会就因为本报告 及其附件之不准确 不正确及不完整或遗漏负上直接或间接上所产生的任何责任 因此, 读者在阅读本报告时, 应连同此声明一并考虑, 并必须小心 留意此声明内容 利益披露 中国银河证券 (6881.HK; CH) 乃中国银河国际及其附属公司之直接或间接控股公司 中国银河国际可能持有目标公司的财务权益, 而本报告所评论的是涉及该目标公司的证劵, 且该等权益的合计总额相等于或高于该目标公司的市场资 本值的 1%; 一位或多位中国银河国际的董事 行政人员及 / 或雇员可能是目标公司的董事或高级人员 中国银河国际及其相关伙伴可能, 在法律许可的情况下, 不时参与或投资在本报告里提及的证券的金融交易, 为该等公司履行服务或兜揽生意及 / 或 对该等证券或期权或其他相关的投资持有重大的利益或影响交易 中国银河国际可能曾任本报告提及的任何或全部的机构所公开发售证券的经理人或联席经理人, 或现正涉及其发行的主要庄家活动, 或在过去 12 个月 内, 曾向本报告提及的证券发行人提供有关的投资或一种相关的投资或投资银行服务的重要意见或投资服务 再者, 中国银河国际可能在过去 12 个月内就投资银行服务收取补偿或受委托和可能现正寻求目标公司投资银行委托 分析员保证 主要负责撰写本报告的分析员确认 (a) 本报告所表达的意见都准确地反映他或他们对任何和全部目标证券或发行人的个人观点 ; 及 (b) 他或他们过往, 现在或将来, 直接或间接, 所收取之报酬没有任何部份是与他或他们在本报告所表达之特别推荐或观点有关连的 此外, 分析员确认分析员本人及其有联系者 ( 根据香港证监会持牌人操守准则定义 ) 均没有 (1) 在研究报告发出前 30 日内曾交易报告内所述的股票 ;(2) 在研究报告发出后 3 个营业日内交易报告内所述的股票 ;(3) 担任报告内涵盖的上市公司的行政人员 ;(4) 持有报告内涵盖的上市公司的财务权益 评级指标 买入 : 股价于 12 个月内将上升 >20% 沽出 持有 : : 股价于 个月内将下跌 没有催化因素, 由 买入 降级直至出现明确 买入 讯息或再度降级为立刻卖出 版权所有 本题材的任何部份不可在未经中国银河国际证券 ( 香港 ) 有限公司的书面批准下以任何形式被复制或发布 中国银河国际证券 ( 香港 ) 有限公司 ( 中央编号 : AXM459) 香港上环干诺道中 111 号永安中心 20 楼电话 :
图 1: 上周观点回顾 股票代号公司 Market 市值 cap 2018 年市盈率 PER 2019E 年市盈率 PER 市净率 ( 倍 ) 2018 年 8 月 24 日股价 on Aug ( 港元 24) 8 月 17 on 日股价 Aug ( 17 港元 ) 变动 Ticker Compan
策略 8 月 17 日淡仓数据分析 2018 年 8 月 27 日 上周五, 香港证监会公布 8 月 10 日的淡仓数据 我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响 :(i)8 月 10 日至 17 日之间的淡仓净变动 ;(ii) 淡仓占自由流通量的比例 ;(iii) 淡仓的绝对金额 我们必须强调, 这只是基于官方数据的客观计量分析 ; 分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑
资料来源 : 每逄周五, 香港证监会都会公布可进行卖空股份在一周前的合计淡仓数据 港交所每天都发布有关卖空活动的数据 ( 没有延后性 ), 但数据只反应当天新开的淡仓, 但没有未平仓的卖空统计 因此, 香港证监会数据的最大用处是提供每只股票的未平仓淡仓, 投资者可以跟踪每周的净变动 然而, 数据仍有
策略 7 月 7 日淡仓分析 2017 年 7 月 17 日 香港证监会上周五发布 7 月 7 日的累计淡仓数据 我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响 :(i)6 月 30 日至 7 月 7 日之间的淡仓净变动 ;(ii) 淡仓占自由流通量的比例 ;(iii) 淡仓的绝对金额 我们必须强调, 这只是基于官方数据的客观计量分析 ; 分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑
00083 SINO LAND 信 和 置 业 00086 SUN HUNG KAI CO 新 鸿 基 公 司 00101 HANG LUNG PPT 恒 隆 地 产 00107 SICHUAN EXPRESS 四 川 成 渝 高 速 公 路 00119 POLY PROPERTY 保 利 置 业
证 券 代 码 英 文 简 称 中 文 简 称 00001 CKH HOLDINGS 长 和 00002 CLP HOLDINGS 中 电 控 股 00003 HK & CHINA GAS 香 港 中 华 煤 气 00004 WHARF HOLDINGS 九 龙 仓 集 团 00005 HSBC HOLDINGS 汇 丰 控 股 00006 POWER ASSETS 电 能 实 业 00008 PCCW
Peer 同业比较 Comparison 来源 Sources: : 彭博 Bloomberg,, 中国银河国际研究部 CGIS Research 一年相对表现 1-Year Relative Performance 市值市盈率 ( 倍 ) 市净率 ( 倍 ) EV/EBITDA( 倍 ) 公司股票
中国水泥周报 2017 年 11 月 13 日 台泥国际即将完成私有化 ; 华北将开始大规模错峰生产 中国水泥周报 上周全国水泥价格保持升势 平均水泥价格 ( 全国性 ) 上周按周上涨 0.9% 至 348 元人民币 / 吨 在河北 河南 江西 湖北 广东 云南和贵州的部分地区, 水泥价格上涨 15-30 元人民币 / 吨 ; 没有主要地区录得跌幅 整体而言, 供需平衡情况在 11 月初依然健康 同时,
Peer 同业比较 Comparison 公司股票代号评级股价 ( 当地货币 ) 市值 ( 百万美元 ) 市盈率 ( 倍 ) 市净率 安徽海螺中国建材金隅股份华润水泥台泥国际中材股份亚洲水泥西部水泥天瑞水泥简单平均加权平均 Sources: Bloomberg, CGIS Research 来源 :
中国水泥周报 2017 年 6 月 12 日 步入淡季水泥价格温和下跌 ; 四川双马出售水泥业务权益 中国水泥行业 全国水泥价格微跌 上周, 平均水泥价格 ( 全国性 ) 按周下跌 0.69% 至 336.33 元人民币每吨 在天津 安徽北部 广东 海南和贵州的部分地区, 水泥价格下降 10-50 元人民币每吨 ; 在武汉和湖北伊东的部分地区, 水泥价格上涨 20-30 元人民币每吨, 主要是受到袋装水泥产品带动
CHINA EB LTD 中国光大控股 TSINGTAO BREW 青岛啤酒股份 K. WAH INT'L 嘉华国际 GEELY AUTO 吉利汽车 JIANGSU EXPRESS 江苏宁沪高速公路 41 00
港股通股票名单 序号 联交所股票代码 联交所股票英文简称 联交所股票中文简称 1 00001 CHEUNG KONG 长江实业 2 00002 CLP HOLDINGS 中电控股 3 00003 HK & CHINA GAS 香港中华煤气 4 00004 WHARF HOLDINGS 九龙仓集团 5 00005 HSBC HOLDINGS 汇丰控股 6 00006 POWER ASSETS 电能实业
首选 : (1) 贵州茅台 ( CH): 白酒行业销售渠道去库存的进展良好 随着高端白酒需求复苏, 售价已有所上涨, 而龙头企业有较高的定价能力 由于贵州茅台毫无疑问是市场领导者, 我们的 A 股团队预计公司 2017 年 /2018 年将实现 27%/26% 净利润增长 (2) 上汽集
策略 2017 年 9 月 6 日 17 年上半年 A 股表现点评 : 企业盈利增长将放缓 ; 聚焦消费 / 金融股 根据中国银河证券研究团队的分析,A 股市场的盈利周期或已在今年第一季见顶, 并将在未来几个季度逐 步放缓 特别是, 创业板的盈利增长在今年第二季大幅放缓, 主要由于并购增长较低所致 考虑到这盈 利增长放缓的趋势, 我们的 A 股团队现时较看好大消费白马股和金融股, 因为预期它们的盈利前景较为稳
相对股价表现 35.00% 25.00% 15.00% 5.00% -5.00% % % CITIC 中信证券 Securities (6030.HK) - 股价表现 Company Limited (SEHK:6030) - Share Pricing Huatai 华泰证
中信证券 [6030.HK] 我们将中信证券 -H 的目标价由 20.60 港元上调至 22 港元 (1.4 倍 2018 年市净率 ( 前值 :1.32 倍 2018 年市净率 )), 并将评级从持有上调至买入 我们的目标价是基于戈登增长模型所得 ;Beta 值假设为 1.3, 股权成本假设为 9.4%, 中期股本回报率假设为 10.4%( 此前为 10.2%) 在控股公司层面, 中信证券 2018
1997 WHARF REIC 九龙仓置业 2007 COUNTRY GARDEN 碧桂园 2018 AAC TECH 瑞声科技 2318 PING AN 中国平安 2382 SUNNY OPTICAL 舜宇光学科技 2388 BOC HONG KONG 中银香港 2628 CHINA LIFE 中
1 CKH HOLDINGS 长和 2 CLP HOLDINGS 中电控股 3 HK & CHINA GAS 香港中华煤气 5 HSBC HOLDINGS 汇丰控股 6 POWER ASSETS 电能实业 11 HANG SENG BANK 恒生银行 12 HENDERSON LAND 恒基地产 16 SHK PPT 新鸿基地产 17 NEW WORLD DEV 新世界发展 19 SWIRE PACIFIC
00338 SHANGHAI PECHEM 上海石油化工股份 CAFE DE CORAL H VITASOY INT'L 大家乐集团 VITASOY INT L CHINASOFT INT'L 中国软件国际 JIANGXI COPPER 江西铜业
耀盛证券有限公司 Sunfund Securities Limited 证券融资表 Stock Margin List (03-Oct-2017) 以下股票可融资比率只可作参考之用, 本公司有权就个别客户之户口情况而提供另一融资比率 另外, 本公司亦会因应市场及个别公司情况不时作出调整, 而无需另行通知 All of the following stock margin ratio is only
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
1398 ICBC 工商银行 1928 SANDS CHINA LTD 金沙中国有限公司 2018 AAC TECH 瑞声科技 2318 PING AN 中国平安 2388 BOC HONG KONG 中银香港 2628 CHINA LIFE 中国人寿 2800 TRACKER FUND 盈富基金
1 CKH HOLDINGS 长和 2 CLP HOLDINGS 中电控股 3 HK & CHINA GAS 香港中华煤气 4 WHARF HOLDINGS 九龙仓集团 5 HSBC HOLDINGS 汇丰控股 6 POWER ASSETS 电能实业 11 HANG SENG BANK 恒生银行 12 HENDERSON LAND 恒基地产 16 SHK PPT 新鸿基地产 17 NEW WORLD
CES China 120 Index Proforma 中華交易服務中國 120 指數預計比重 List (Assuming the constituent changes took effect after market close on 25 November 2016) Code 交易所 E
CES China 120 Index Proforma 中華交易服務中國 120 指數預計比重 List (Assuming the constituent changes took effect after market close on 25 November 2016) Code 交易所 Exchange 樣本股名稱 Name before after 700 聯交所 SEHK 腾讯控股 Tencent
同业比较 公司 股票代号 评级 股价 ( 当地货币 ) 市值 ( 百万美元 ) Market cap 市盈率 PER ((x) 倍 ) PBR 市净率 (x) ( 倍 ) EV/EBITDA(x) Company Ticker Rating Price (LC) (US$m) E
中国水泥周报 2017 年 10 月 16 日 国庆假期后水泥价格温和上涨 ; 即将公布的三季报仍偏向正面 中国水泥行业 国庆假期后全国总体水泥价格微涨 平均水泥价格 ( 全国性 ) 在过去两周上涨 0.2% 至 341.28 元人民币 / 吨 在辽宁 内蒙古 河北 浙江 湖北 广东的部分地区, 水泥价格上涨了 15-30 元人民币 / 吨, 河南的水泥价格则下跌了 20 元人民币 / 吨 在国庆节期间,
939 CCB 建 设 银 行 941 CHINA MOBILE 中 国 移 动 992 LENOVO GROUP 联 想 集 团 1044 HENGAN INT'L 恒 安 国 际 1088 CHINA SHENHUA 中 国 神 华 1109 CHINA RES LAND 华 润 置 地 119
1 CHEUNG KONG 长 江 实 业 2 CLP HOLDINGS 中 电 控 股 3 HK & CHINA GAS 香 港 中 华 煤 气 4 WHARF HOLDINGS 九 龙 仓 集 团 5 HSBC HOLDINGS 汇 丰 控 股 6 POWER ASSETS 电 能 实 业 11 HANG SENG BANK 恒 生 银 行 12 HENDERSON LAND 恒 基 地 产 13
1398 ICBC 工商银行 1928 SANDS CHINA LTD 金沙中国有限公司 2318 PING AN 中国平安 2388 BOC HONG KONG 中银香港 2628 CHINA LIFE 中国人寿 2800 TRACKER FUND 盈富基金 2833 HS HSI ETF 恒指
1 CKH HOLDINGS 长和 2 CLP HOLDINGS 中电控股 3 HK & CHINA GAS 香港中华煤气 4 WHARF HOLDINGS 九龙仓集团 5 HSBC HOLDINGS 汇丰控股 6 POWER ASSETS 电能实业 11 HANG SENG BANK 恒生银行 12 HENDERSON LAND 恒基地产 16 SHK PPT 新鸿基地产 17 NEW WORLD
Guotai Junan (HK)
Guotai Junan (HK) 2005........................................................ 4............................................................. 29...............................................................
2007 COUNTRY GARDEN 碧桂园 2018 AAC TECH 瑞声科技 2318 PING AN 中国平安 2382 SUNNY OPTICAL 舜宇光学科技 2388 BOC HONG KONG 中银香港 2628 CHINA LIFE 中国人寿 2800 TRACKER FUND
1 CKH HOLDINGS 长和 2 CLP HOLDINGS 中电控股 3 HK & CHINA GAS 香港中华煤气 5 HSBC HOLDINGS 汇丰控股 6 POWER ASSETS 电能实业 11 HANG SENG BANK 恒生银行 12 HENDERSON LAND 恒基地产 16 SHK PPT 新鸿基地产 17 NEW WORLD DEV 新世界发展 19 SWIRE PACIFIC
1880 BELLE INT'L 百丽国际 1928 SANDS CHINA LTD 金沙中国有限公司 2318 PING AN 中国平安 2388 BOC HONG KONG 中银香港 2628 CHINA LIFE 中国人寿 2800 TRACKER FUND 盈富基金 3328 BANKCOM
1 CKH HOLDINGS 长和 2 CLP HOLDINGS 中电控股 3 HK & CHINA GAS 香港中华煤气 4 WHARF HOLDINGS 九龙仓集团 5 HSBC HOLDINGS 汇丰控股 6 POWER ASSETS 电能实业 11 HANG SENG BANK 恒生银行 12 HENDERSON LAND 恒基地产 16 SHK PPT 新鸿基地产 17 NEW WORLD
上海证券交易所会议纪要
关于本月调整港股通股票名单的通知 各市场参与人 : 根据 上海证券交易所沪港通试点办法 等有关规定, 中国 投资信息有限公司于 2014 年 12 月 5 日收市后对港股通股票名单 进行定期调整,5 只股票调入港股通股票名单, 详见下表 : 序号股票代码英文简称中文简称调整内容生效日期 1 00288 WH GROUP 万洲国际调入 2014-12-08 2 00699 CAR INC 神州租车调入
图 1: 各地区收入贡献 ( 半年度 ) (HK$m) 1H16 2H16 FY16 1H17 2H17 FY17 YoY HoH North 北美 America 2,089 1,962 4, ,719 1,780 3, Europe 欧洲及其他海外地区 and
敏华控股 [1999.HK, 7.10 港元, 未评级 ] 2017 年 5 月 25 日 17 财年业绩胜预期 ; 中国业务大幅增长带来惊喜 分析员 : 吕宇 (livylyu@chinastock.com.hk: 电话 3698-6393) HKD 2016 2017 2018E 2019E Revenue 收入 ( 百万元 (m)) 7,328 7,779 8,667 9,754 COGS 销货成本
Peer 同业比较 Comparison 公司 股票代号 评级 股价 ( 当地货币 ) Market 市值 ( 百万美元 cap) PER (x) 市盈率 ( 倍 ) PBR (x) 市净率 EV/EBITDA(x) Company Ticker Rating Price (LC) (US$m) 2
中国水泥周报 2017 年 5 月 29 日 水泥价格短期内或较弱, 受累于多雨天气及其他季节性因素 中国水泥行业 全国性水泥价格大致持平 上周平均水泥价格 ( 全国性 ) 维持于 338.00 元人民币每吨 在江西 河南 四川的部分地区, 水泥价格上涨 10-20 元人民币每吨, 而在江苏 安徽 福建的部分地区, 水泥价格下跌 10-20 元人民币每吨 市场需求受到 5 月底的多雨天气和农季影响,
00173 嘉华国际 K. WAH INT"L 吉利汽车 GEELY AUTO 江苏宁沪高速公路 JIANGSU EXPRESS 莎莎国际 SA SA INT"L 德昌电机控股 JOHNSON ELEC H 星
第一上海證券有限公司深港通港股通證券融資比率 港股代码 中文简称 英文简称 融資比率 00001 长和 CKH HOLDINGS 70 00002 中电控股 CLP HOLDINGS 80 00003 香港中华煤气 HK & CHINA GAS 80 00004 九龙仓集团 WHARF HOLDINGS 70 00005 汇丰控股 HSBC HOLDINGS 70 00006 电能实业 POWER
Peer 同业比较 Comparison 公司 股票代号 评级 股价 ( 当地货币 ) Market 市值 ( 百万美元 cap) PER (x) 市盈率 ( 倍 ) PBR (x) 市净率 EV/EBITDA(x) Company Ticker Rating Price (LC) (US$m) 2
中国水泥周报 2016 年 5 月 30 日 如果市场情绪持续改善, 水泥股表现将优于钢铁股 ; 煤价暂时维持稳定 中国水泥行业 上周水泥价格继续回升 平均水泥价格 ( 全国性 ) 上周环比上涨 0.69% 至 255.33 元人民币每吨 在吉林和广东的部分地区, 水泥价格上涨 15-50 元人民币每吨, 而在安徽和湖南的部分地区, 水泥价格的跌幅达到 10 至 20 元人民币每吨 在大部分地区,
% 25% %
Cosmo Lady (China) Holdings Company Limited 2298 2015 3 1 92,000,000 113,778,240 2015 3 1 105,000,000 129,855,600 1 14.22 14.075% 25% 14 13.13 8% 13.15 2015 3 1 2015 3 1 2 (a) (b) (c) (d) (e) (f) 92,000,000
HK.xls
港股代码是否 AH 股 A 股代码公司名称 A 股 /H 股年初至今涨跌 A 股股价港股股价市值 ( 亿港元 ) 所属 GICS 行业一级行业所属 GICS 行业二级行业 902 HK 是 600011.SH 华能国际 0.89 20.68 7.73 8.46 1093.48 公用事业 公用事业 995 HK 是 600012.SH 皖通高速 1.38 8.84 6.58 4.68 98.37 工业
Equity Research Information Technology Tech Monthly (Apr 16) Value stocks outperformed in March Value stocks outperformed in March The Hang Seng Index
股 票 研 究 信 息 技 术 16 年 4 月 日 科 技 行 业 月 报 (16 年 4 月 ) 价 值 股 三 月 份 表 现 领 先 价 值 股 三 月 份 表 现 领 先 恒 生 指 数 三 月 份 上 升 8.7%, 上 证 指 数 反 弹 11.8% 价 值 股 持 续 吸 引 资 金 买 入 巨 腾 国 际 (6 HK, 买 入 ) 按 销 量 计 算 是 全 球 最 大 的 笔 记
Copy of Import_Product_Margin_Ratio_ website.xlsx
证劵融资表 Stock Margin List 1 CKH HOLDINGS 长和 70% 52 FAIRWOOD HOLD FAIRWOOD HOLD 10% 2 CLP HOLDINGS 中电控股 70% 53 GUOCO GROUP 国浩集团 20% 3 HK & CHINA GAS 香港中华煤气 70% 54 HOPEWELL HOLD 合和实业 50% 4 WHARF HOLDINGS 九龙仓集团
May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov
中国银河证券 [6881.HK] 银河证券 4 月实现净利润 12.2 亿元人民币 ( 母公司层面 ; 未有公布去年同期数据作比较 ) 至于 2015 年首四个月, 净利润为 31 亿元人民币, 相当于去年全年净利润的 82% 我们相信, 现时市场对全年盈利的共识预测 63 亿元人民币过于保守 同时我们认为, 如果股市交易量继续保持强劲, 那么我们的 2015 年净利润预测 72 亿元人民币将有上调空间
图 Figure 1: 广发证券业绩摘要 1: GFS results highlights 截至 12 月底止年度 ( 千元人民币 ) Y/E Dec (Rmb '000) 2017 Q Q1 YoY change 同比变动 证券买卖及经纪业务佣金及手续费收入 Brokerage 1,
广发证券 [1776.HK; 000776.CH] 广发证券 2018 年一季度净利润为 15.3 亿元人民币, 同比下降 28.6% 整体业绩受到投行业务和投资收益疲弱所影响 利息成本上升也导致净利息收入下降 另一方面, 尽管佣金率面对压力, 但经纪业务保持相对稳定, 这令人鼓舞 由于市场环境欠佳的情况似乎不会在短期内改变, 我们将 2018 年每股盈利预测下调 8.2% 2018 年目标市净率从
939 CCB 建 設 銀 行 941 CHINA MOBILE 中 國 移 動 992 LENOVO GROUP 聯 想 集 團 1044 HENGAN INT'L 恒 安 國 際 1088 CHINA SHENHUA 中 國 神 華 1109 CHINA RES LAND 華 潤 置 地 119
1 CHEUNG KONG 長 江 實 業 2 CLP HOLDINGS 中 電 控 股 3 HK & CHINA GAS 香 港 中 華 煤 氣 4 WHARF HOLDINGS 九 龍 倉 集 團 5 HSBC HOLDINGS 匯 豐 控 股 6 POWER ASSETS 電 能 實 業 11 HANG SENG BANK 恒 生 銀 行 12 HENDERSON LAND 恒 基 地 產 13
实际上, 就如我们在最近的报告中指出, 港股通的资金流受到以下因素影响 : 1AH 股折让的幅度 ; 2 近期 A 股与 H 股在走势上的差异 ; 3H 股可否被卖空 事实上, 近期港股通流入中资保险股和小型银行股的资金增加, 也是受到 AH 股价差所驱动 在本节中, 我们研究了这对 AH 同时上市
策略报告 2017 年 7 月 19 日 近日的 AH 溢价变动 : 中资金融股 分析员 : 张富绅 (johnsoncheung@chinastock.com.hk: 电话 3698-6725 在港股通持股最多的 30 只股份中, 有超过一半都是 AH 同时上市的公司,AH 股的价差一直在影响港股通的资金流 很明显地, 最近有不少资金流入中资保险股和小型银行股, 并驱动了其股价表现 对于 AH 同时上市的股份,A
Sector Report July 13, 2018 China construction machinery sector Kelly Zou Analyst (852) Wong Chi Man Head of Rese
行业报告 2018 年 7 月 13 日 中国建筑机械行业 预期 18 年上半年业绩强劲 ; 近几周股价调整后下行空间有限 上半年工程机械销售增长强劲 根据中国工程机械工业协会数据,6 月中国挖掘机销量同比增长 58.8% 至 14,188 台, 创下过往的 6 月销售新高 累计而言, 今年上半年的总销量同比增长 60.6%, 继续超出市场预期 其他工程机械板块, 如起重机和混凝土机械应会有更高的销量增长,
Feb-12 May-12 Aug-12 Nov-12 Feb-13 May-13 Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Aug-14 Nov-14 Feb-15 May-15 Aug-15 Nov-15 Feb-16 May-16 Aug-16 Feb-12 May-12 Aug
2016 年 10 月 31 日 海通证券 [6837.HK] 第三季业绩不俗, 但环比表现并不强劲 由于去年大盘大幅调整导致基数较低, 海通证券 2016 年第三季净利润同比增长 131% 至 21 亿元人民币 特别值得留意的是, 公司 2016 年第三季少数股东权益为负 222 亿元人民币, 对比 2015 年第三季为正数 1.47 亿元人民币, 这主要是由于海通国际 (0665.HK) 去年录得季度亏损
Guotai Junan (HK)
Guotai Junan (HK) 2004.................................................. 3.............................................................. 37...............................................................
H A+H 5 PE PB 5 PE
2007-03-31 8621 63290499 zhangfan@cjsc.com.cn 2007.03.26-2007.03.30 A H PE 19800.93 0.55 15.63 10790.81 1.39 16.53 30947.56-0.54 16.14 23727.42 0.39 12.27 36128.40 1.84 13.60 3435.67 2.03 18.62 9616.21
CES China 120 Index Proforma Weight 中華交易服務中國 120 指數預計比重 Constituent 上交所 SSE 宝钢股份 Baoshan Iron &Steel Co Ltd 上交所 SSE 中国神华 China
CES China 120 Index Proforma Weight 中華交易服務中國 120 指數預計比重 Constituent 700 聯交所 SEHK 腾讯控股 Tencent Holdings Ltd. 6.13 6.05 939 聯交所 SEHK 建设银行 China Construction Bank Corporation 5.25 5.18 941 聯交所 SEHK 中国移动 China
主要财务数据 Anhui 安徽海螺 (914.HK) Conch (00914.HK) 损益表 Income Statement ( 千元人民币, 每股数据除外 ) (RMB'000, except for per share amount) E Year 截至 12 en
安徽海螺 [0914.HK] 政策利好下, 调升股份盈利预测 ; 维持持有评级 3 月 CPI 仅同比增长 2.3%, 低于市场预期的 2.% 我们认为, 这应有助消除对通胀的忧虑, 而货币政策可能将保持宽松 由于华东的水泥库存仍然很低 (60% 以下 ), 我们认为水泥价格的反弹势头很可能会强于我们之前的预期, 主要由于财政和货币政策利好 因此, 我们将安徽海螺 2016/2017 年每股盈利预测上调
图 1: 成 交 活 跃 的 沪 股 通 股 份 Stock 股 票 代 Code 号 Company 公 司 # 成 of 为 days 成 交 最 in 活 Top 跃 十 10 大 股 most 份 的 active 天 数 traded stocks Total 买 单 buy 总 额 tr
2014 年 12 月 2 日 沪 股 通 : 以 新 产 品 而 言, 初 步 反 应 可 以 接 受 截 至 12 月 1 日, 沪 股 通 的 净 额 配 共 使 用 了 422 亿 人 民 币 我 们 认 为 这 反 应 不 俗, 其 已 经 相 当 于 ishares 安 硕 A50[2823.HK] 市 值 的 69% 沪 股 通 投 资 者 的 偏 好 : 金 融 股 和 价 值 股
证 券 简 称 : 民 生 银 行 证 券 代 码 :600016 编 号 : 2016-044 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 第 十 九 次 临 时 会 议 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 不
香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 中
July 31, 218 GREE ELECTRIC [651.CH] Gree is benefitting from recent strong domestic demand for air conditioning, and we expect the Company to report a
![July 31, 218 GREE ELECTRIC [651.CH] Gree is benefitting from recent strong domestic demand for air conditioning, and we expect the Company to report a](/thumbs/91/106500615.jpg "July 31, 218 GREE ELECTRIC [651.CH] Gree is benefitting from recent strong domestic demand for air conditioning, and we expect the Company to report a")
218 年 7 月 31 日 格力电器 [651.CH] 格力电器正受益于近期国内对空调的强劲需求, 我们预计公司将录得强劲的 218 年上半年业绩 近期人民币疲弱也对格力电器有利 然而, 考虑到公司 218 年下半年的空调销售可见度低 产品类型单一 针对的市场单一 缺乏明确的盈利驱动因素, 以及欠缺连贯的增长策略, 我们维持对格力的谨慎看法 投资亮点 预计 218 年上半年表现强劲 由于天气炎热,
CES China 120 Index Proforma Weight 中華交易服務中國 120 指數預計比重 Constituent 上交所 SSE 中国人寿 China Life Insurance Company Limited 上交所 SSE
CES China 120 Index Proforma Weight 中華交易服務中國 120 指數預計比重 Constituent 700 聯交所 SEHK 腾讯控股 Tencent Holdings Ltd. 7.50 7.41 939 聯交所 SEHK 建设银行 China Construction Bank Corporation 6.73 6.63 941 聯交所 SEHK 中国移动 China
1928 SANDS CHINA LTD 金沙中国有限公司 2318 PING AN 中国平安 2388 BOC HONG KONG 中银香港 2628 CHINA LIFE 中国人寿 2800 TRACKER FUND 盈富基金 2833 HS HSI ETF 恒指 ETF 3328 BANKCO
1 CKH HOLDINGS 长和 2 CLP HOLDINGS 中电控股 3 HK & CHINA GAS 香港中华煤气 4 WHARF HOLDINGS 九龙仓集团 5 HSBC HOLDINGS 汇丰控股 6 POWER ASSETS 电能实业 11 HANG SENG BANK 恒生银行 12 HENDERSON LAND 恒基地产 16 SHK PPT 新鸿基地产 17 NEW WORLD
Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Oct-16 Jan-17 Apr-17 Jul
海通证券 [6837.HK] 一季度业绩平平, 但估值极为便宜 海通证券 2017 年一季度实现净利润 17.3 亿元人民币, 同比下降 11%, 主要受投行业务和投资收益疲弱影响 考虑到 A 股市场表现偏弱, 我们对投资收益给予较保守的假设, 据此我们将 2018 年每股盈利预测下调 12% 我们的戈登增长模型目标价为 13.00 港元 (1.01 倍 2018 年市净率 ( 之前为 1.12 倍
（中国创盈）1. 关于发布深港通下港股通股票名单的通知
附件 : 2016 年 11 月 25 日深港通下港股通股票名单 数目 联交所股票代码 中文简称 英文简称 1 00001 长和 CKH HOLDINGS 2 00002 中电控股 CLP HOLDINGS 3 00003 香港中华煤气 HK & CHINA GAS 4 00004 九龙仓集团 WHARF HOLDINGS 5 00005 汇丰控股 HSBC HOLDINGS 6 00006 电能实业
非保本浮动收益型 EFZR04 人民币 步步稳 系列部分保本投资产品 2017/10/ /10/ % 2018/1/25 非保本浮动收益型 EFZR03 人民币 步步稳 系列部分保本投资产品 盈富基金 (2800 HK), 2017/10/ /10/25 9.
非保本浮动收益型 EFZR39 人民币 步步稳 系列部分保本投资产品 2017/9/29 2018/10/9 9.0000% 2018/1/4 非保本浮动收益型 EFZR40 人民币 步步稳 系列部分保本投资产品 非保本浮动收益型 EFZR44 人民币 步步稳 系列部分保本投资产品 盈富基金 (2800 HK), 盈富基金 (2800 HK), 2017/9/29 2018/10/9 9.0000%
China Property Management Sector Property Management Sector June 4, 2018 More Big Names Are Joining the Party and It s Not Over Yet; We Maintain Our P
中国物业管理行业 2018 年 6 月 4 日 更多大型企业进入行业, 趋势仍将持续 ; 维持对行业的正面看法 中国物业管理服务业 领先企业继续获得市场份额 物业管理行业的权威研究机构 - 中国指数研究院发布了其 2018 中国物业服务百强企业的行业报告 报告显示, 行业变得越来越集中, 龙头企业很可能会继续领先 十大企业于 2017 年的市场份额为 11.1%(2016 年 :10.2%), 由于资产负债表较为稳健
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12/7/2018 特斯拉 360 450 杰富瑞 2018/12/7 吉利汽车 20 19 美国银行 11/20/2018 特斯拉 10/25/2018 特斯拉 10/25/2018 特斯拉 10/25/2018 特斯拉 10/25/2018 特斯拉 9/28/2018 特斯拉 9/27/2018 特斯拉 11/2/2017 特斯拉 12/6/2018 苹果 11/30/2018 苹果 11/21/2018
2004 A
2004 A 2004 A 2 3 5 6 6 13 17 44 1 2004 A 2 2004 A Chongqing Changan Automobile Company Limited B 000625 200625 260 400023 260 400023 http://www.changan.com.cn cazqc@changan.com.cn 260 023 67591349 023
中国市场仍是长远增长动力中国市场占万洲国际收入的 33%, 并占分部利润的 44% 中国是世界上最大的猪肉生产国 (2016 年 : 超过 5,500 万吨 ), 同时是最大的猪肉消费国 ; 猪肉占动物蛋白消耗总量的 50% 以上 然而按人均计算, 一年的消费量只有 55 公斤左右, 远低于美国的
公司 / 行业动态 管理层会谈摘要 万洲国际 : 估值仍不昂贵分析员 : 张富绅 (johnsoncheung@chinastock.com.hk; 电话 : (852) 3698 6275) 2017 年 11 月 29 日 万洲国际 ( 万洲 ) 是全球最大的猪肉供应商, 包装肉类产品占总收入的 51% 及营业利润的 76% 万洲国际在美国的生猪产量回升, 这再加上中国猪肉价格下跌, 都将支持利润率扩张
Hong Kong Stock 以下股票只可作参考之用, 本公司有权就个别客户之户口情况而提供另一按揭比率, 另外本公司亦会因应市场及个别公司情况而随时作出调整 165 CHINA EB LTD 中国光大控股有限公司 TSINGTAO BREW 青岛啤酒股份有限公司 - H 股 40
Hong Kong Stock 以下股票只可作参考之用, 本公司有权就个别客户之户口情况而提供另一按揭比率, 另外本公司亦会因应市场及个别公司情况而随时作出调整 1 CKH HOLDINGS 长江和记实业有限公司 60 2 CLP HOLDINGS 中电控股有限公司 60 3 HK & CHINA GAS 香港中华煤气有限公司 60 4 WHARF HOLDINGS 九龙仓集团有限公司 60 5 HSBC
(iii) 中旅集团与国旅集团的合并 据我们的理解, 香港中旅 (0308.HK) 在短期内不会得到重大的资产注入 然而, 由于其母公司正考虑重组酒店和旅行社业务, 因此香港中旅旗下酒店和旅行社业务的价值有机会得到释放 同时, 作为其母公司在香港的唯一上市平台, 香港中旅有机会继续得到母公司的强力支
策略 近期出现更多关于央企合并的消息 2017 年 5 月 11 日 我们留意到, 近日有不少关于央企合并的报道或消息, 例如有消息指火电及核电企业合并以及有传闻指中化和中国化工进行合并等等 由于政府的目标是在未来几年将央企数目从 100 家减少到 40-50 家, 预计在可见将来应会有更多进展 同时, 对于在母公司层面完成合并的央企, 它们旗下的上市公司也有机会进行重组 本报告总结了一些已确认的合并和有机会进行的合并案例,
Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct
海通证券 [6837.HK] 投资亏损导致第三季业绩逊于预期 海通证券第三季净利润同比下跌 56% 至 9.10 亿元人民币, 远低于根据月度数据的推算 (21.6 亿元人民币 ) 该差异是由于 18 亿元的投资损失净额并无在母公司层面入账 不过, 由于 A 股正于第四季企稳, 我们预计公司本季度的表现将有所改善 总体而言, 在我们下调投资收益和利息收益预测后, 我们将 2015/16 年每股盈利预测降低
策略 A 股 : 总结周末国家出台的支持政策分析师 : 王志文, CFA ( 电话 : (852) ); 圖 2: 沪深 300 指数排名股票代号公司名称收盘价权重变动贡献指数总市值流通市值流通市值 Tradable / Close
2015 年 7 月 6 日 策略 A 股 : 总结周末国家出台的支持政策 分析师 : 王志文, CFA ( 电话 : (852) 3689 6317); cmwong@chinastock.com.hk 政府公告和市场传言夹杂不清 为了稳定 A 股市场, 政府当局在周末期间出台了多项新措施, 但有关的市场传言很多, 或会混淆了投资者 我们尝试总结当局正式公布的主要措施, 并提供相关信息以供参考 (
June 23, 2017 Luye Pharm [2186.HK] Growth story remains intact, Maintain BUY The 44 drugs NRDL negotiated results will come out soon. Whether Luye s L
![June 23, 2017 Luye Pharm [2186.HK] Growth story remains intact, Maintain BUY The 44 drugs NRDL negotiated results will come out soon. Whether Luye s L](/thumbs/92/108958288.jpg "June 23, 2017 Luye Pharm [2186.HK] Growth story remains intact, Maintain BUY The 44 drugs NRDL negotiated results will come out soon. Whether Luye s L")
绿叶制药 [2186.HK] 增长前景不变, 维持买入评级 国家医保谈判目录范围内 44 个品种的谈判结果即将公布 投资者将紧密关注绿叶的力扑素 (Lipusu; 用于治疗肺癌乳癌等, 占公司总收入逾 50%) 是否获纳入医保目录, 因为这将影响公司未来两年的增长模式 若获成功纳入, 力扑素的平均售价短期内虽会大幅下跌, 但长远却是利好, 原因是即使其直接竞争产品白蛋白紫杉醇于 2018 年推出,
惠理基金管理香港有限公司 (852) (852)
年 報 2 0 1 5 VALUE PARTNERS CLASSIC FUND 惠理價值基金 ANNUAL REPORT 2015 年報2015 惠理價值基金 VALUE PARTNERS CLASSIC FUND A N N U A L R E P O R T For the year ended 31 December 2015 2 0 1 5 惠理基金管理香港有限公司 (852) 2880 9263
Background: Founded in 1996, FDZJ is principally engaged in research, development, manufacture and sale of innovative biopharmaceutical products. Its
公司 / 行业动态 复旦张江 [1349.HK, 7.99 港元, 未评级 ] 以研发为主的经营模式为股份带来溢价分析员 : 吴永泰, CFA (cyrusng@chinastock.com.hk; 电话 : 852-3698 6275) 复旦张江 (1349.HK; 未评级 ) 公司背景 : 复旦张江于 1996 年成立, 其主要从事研究 开发 制造和 销售创新生物医药产品 公司的核心产品是埃拉
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52 50 44 49 52 48 40 56 160 52 21 12 ; Top Access; Singyes Green Investment (HK) Company Limited; Singyes Engineering (HK) Company Limited; Sun Treasure Group; Singyes Green Energy Holdings Limited; Basic
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12/3/2018 贝莱德 下调至 442 杰富瑞 2018/12/6 吉利汽车 43.4 24.3 野村 11/30/2018 贝莱德 11/16/2018 贝莱德 11/14/2018 贝莱德 10/17/2018 贝莱德 10/17/2018 贝莱德 10/16/2018 贝莱德 10/9/2018 贝莱德 7/17/2018 贝莱德 4/13/2018 贝莱德 6/19/2018 贝莱德 11/30/2018
COMPANY / INDUSTRY NEWS Analyst: Harry He Tel: ); Nov 3, 217 We visited MicroPort management in Shanghai last
公司 / 行业动态 微创医疗 [853.HK,8.66 港元, 未評級 ] 估值合理, 宜等待前景变得更清晰 217 年 11 月 3 日 分析员 : 何霜霖 (harryhe@chinastock.com.hk; 电话 : 852-3698 632); 王志文, CFA, 研究部主管 (cmwong@chinastock.com.hk; 电话 : (852) 3689 6317) 上周, 我们于上海拜访了微创医疗的管理层,
4,951,000,000 61,000,000 5,012,000, %
CITY TELECOM (H.K.) LIMITED 1137 bbtv 12 400,000 800,000,000 250 170 4 2,500,000,000 1 4,951,000,000 61,000,000 5,012,000,000 14.07 75% 14 14 2 Top Group International Limited 43.96% Top Group International
12/3/2018 贝莱德 11/30/2018 贝莱德 11/16/2018 贝莱德 11/14/2018 贝莱德 10/17/2018 贝莱德 10/17/2018 贝莱德 10/16/2018 贝莱德 10/9/2018 贝莱德 7/17/2018 贝莱德 4/13/2018 贝莱德 6/19
日期 ( 月 / 日 / 年 ) 股票 12/10/2018 苹果 12/7/2018 苹果 12/6/2018 苹果 11/30/2018 苹果 11/21/2018 苹果 11/20/2018 苹果 11/19/2018 苹果 10/29/2018 苹果 9/13/2018 苹果 8/30/2018 苹果 12/7/2018 特斯拉 11/20/2018 特斯拉 9/28/2018 特斯拉 9/27/2018
DC Holdings [86.HK] Lower-than-expected 7 results. Still in investment mode. DC Holdings (DCH) 7 results were distorted by non-cash items. Excluding t
![DC Holdings [86.HK] Lower-than-expected 7 results. Still in investment mode. DC Holdings (DCH) 7 results were distorted by non-cash items. Excluding t](/thumbs/91/105742252.jpg "DC Holdings [86.HK] Lower-than-expected 7 results. Still in investment mode. DC Holdings (DCH) 7 results were distorted by non-cash items. Excluding t")
神州控股 [86.HK] 7 年业绩低于预期 ; 公司仍处于投资阶段 神州控股 7 年业绩被非现金项目所影响 若撇除非现金项目的影响, 公司业绩低于我们的预期, 原因是 :a) 营业额增长低于预期 ;b) 其他费用高于预期 公司管理层在业绩发布会中指出, 凭借公司的数据资源和能力, 公司正在将业务模式转变至数据技术服务提供商 在数据技术应用方面, 公司管理层表示看到医疗 农业 政府 金融和制造等行业具有增长潜力
<433A5C446F63756D656E747320616E642053657474696E67735C41646D696E6973747261746F725CD7C0C3E65CD0C2BDA8CEC4BCFEBCD05C30303030303128323031312D30382D3137203139A3BA3136A3BA3030295C323031312D30333320C9EEDBDAB7A2D5B9D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB
证 券 代 码 :000001 股 票 简 称 : 深 发 展 A 编 号 :2011-033 深 圳 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 关 于 非 公 开 发 行 股 票 的 关 联 交 易 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 1 深
.... 48 2009 4 2009 4.... 50 1997 3 2005 4.... 52 2007 10 2007 10.... 50 1994 8 2008 4.... 36 1998 7 2008 1 48 2003 7 1985198919891993 19941999 199920
11.... 48 1994 6 2003 7.... 55 1994 6 2003 7.... 49 1994 6 2003 7.... 33 2009 8 2014 3.... 38 2014 3 2014 3.... 41 2014 3 2014 3.... 36 2014 3 2014 3.... 51 2014 6 2014 6.... 65 2014 6 2014 6.... 60 2014
( ) ( ) ( )( ), ( ) ( ) ( ) ( ), ( ), ,,
( ) ( ) ( )( ), ( ) ( ) 2013 12 31( ) ( ), ( ), 2014 3 14,, 2 中石化炼化工程 ( 集团 ) 股份有限公司 中石化炼化工程 ( 集团 ) 股份有限公司 3 4 6 8 12 18 22 38 58 66 76 86 90 108 178 4 中石化炼化工程 ( 集团 ) 股份有限公司 中石化炼化工程 ( 集团 ) 股份有限公司 5,,,,
CRG [39.HK] Assets swap a milestone for restructuring. But valuation largely reflected. Downgrade to HOLD CRG is planning for assets swap with CRG Erj
![CRG [39.HK] Assets swap a milestone for restructuring. But valuation largely reflected. Downgrade to HOLD CRG is planning for assets swap with CRG Erj](/thumbs/51/28456642.jpg "CRG [39.HK] Assets swap a milestone for restructuring. But valuation largely reflected. Downgrade to HOLD CRG is planning for assets swap with CRG Erj")
中国中铁 [39.HK] 资产置换为重组揭开序幕, 惟估值已反映大部分利好因素 ; 下调至持有评级 中国中铁宣布拟与其持有 51.39% 股权的中铁二局 (5.CH) 进行资产置换 中国中铁昨日复牌, 而在上交所挂牌的中铁二局则继续停牌 我们与管理层讨论后, 预期将有更多相关细节在未来两个月内公布 中国中铁今次收购资产的目的, 主要是为消除集团内部的竞争 根据我们了解, 中国中铁有意让中铁二局继续作为其一个
IRA (Chi).indd
COUNTRY GARDEN HOLDINGS COMPANY LIMITED 2007 2016 6 30 2016 6 30 1,250.71,564 129.6% 85.1% 1,051.0 111.9% 573.6 21.2% 554.1 21.8% 120.3 9.6% 53.9 9.3% 1 49.6 1.6% 24.18 3.6% 6.92 6.8% 31% 1 1 2016 6 30
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S S FOSUN INTERNATIONAL LIMITED 00656) www.fosun.comwww.hkexnews.hk 20132013 2013 (i)(ii) 1 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 www.fosun.com www.hkexnews.hk 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 S 2 2013
Company Report: Sinotrans Shipping (00368 HK)
: China Zhongwang (01333 HK) 中 文 版 Kevin Guo 郭 勇 公 司 报 告 : 中 国 忠 旺 (01333HK) Chinese version +86 755 23976671 kevin.guo@gtjas.com Advanced Aluminum Products Manufacturer, Maintain Buy 先 进 铝 材 制 造 商, 维
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
华 夏 全 球 精 选 股 票 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 1 季 度 报 告 2015 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 五 年 四 月 二 十 一 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董
i
CHINA SEVEN STAR HOLDINGS LIMITED 245 (1) (2) (3) (4) (5) 6 41 42 43 44 68 57 73 EGM 1 EGM 3 48 183 22 ............................................................ i............................................................
目錄
CHINA MINSHENG FINANCIAL HOLDING CORPORATION LIMITED 中國民生金融控股有限公司 中國民生金融控股有限公司 China Minsheng Financial Holding Corporation Limited 於香港註冊成立之有限公司 股份代號: 245 年報 ANNUAL REPORT 2017 二零一七年年報 2017 中國民生金融控股有限公司
Sector Report China railway sector Ticker Rating Price TP (HK$) (HK$) +/-upside CRCC 1186 HK BUY % CRG 390 HK BUY % CRCC
行业报告 2018 年 8 月 8 日 中国铁路行业 股价 目标价 公司 股票代号评级 ( 港元 ) ( 港元 ) 潜在升 / 跌幅 中国铁建 1186 HK 买入 9.73 11.60 19.2% 中国中铁 390 HK 买入 6.66 7.90 18.6% 中国中车 1766 HK 买入 6.96 9.10 30.7% 中国通号 3969 HK 买入 5.49 8.00 45.7% 中车时化电气
CES China 120 Index Proforma Weight 中華交易服務中國 120 指數預計比重 Constituent 3328 聯交所 SEHK 交通銀行 BANKCOMM 上交所 SSE 中國鐵建 CN RAILWAY CONST
CES China 120 Index Proforma Weight 中華交易服務中國 120 指數預計比重 Constituent 700 聯交所 SEHK 騰訊控股 TENCENT 12.11 11.68 939 聯交所 SEHK 建設銀行 CCB 4.93 5.94 601318 上交所 SSE 中國平安 CN PING AN 4.43 4.27 941 聯交所 SEHK 中國移動 CHINA
i
SINOCHEM HONG KONG HOLDINGS LIMITED i ii iii iv 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54
5% 14A 0.1% 5% 14A 2
GREENLAND HONG KONG HOLDINGS LIMITED 0337 (i) (ii) 55% 49% (iii) 57% 57% 49%60% 1 5% 14A 0.1% 5% 14A 2 (i) (ii) 359,403 539.87683.84 518 3 (i) 55% (ii) 49% 3,260 16.3020.64 152 70% 80% 95%5% 4 (i) (ii)
March 21, 2017 CSPC Pharmaceutical Group [1093.HK] 201 results in line. Investment thesis remains intact. Maintain HOLD on Valuation. CSPC s 201 resul
![March 21, 2017 CSPC Pharmaceutical Group [1093.HK] 201 results in line. Investment thesis remains intact. Maintain HOLD on Valuation. CSPC s 201 resul](/thumbs/91/107117435.jpg "March 21, 2017 CSPC Pharmaceutical Group [1093.HK] 201 results in line. Investment thesis remains intact. Maintain HOLD on Valuation. CSPC s 201 resul")
石药集团 [1093.HK] 201 年业绩符合预期 ; 投资思路不变 ; 根据估值维持持有评级石药集团的 201 年业绩符合我们预期和市场共识预测 我们对公司的创新药业务 ( 公司主要的增长动力 ) 维持正面看法 预计维生素 C 业务将于 2017 年复苏, 并开始产生不俗的利润贡献 根据管理层指引, 肿瘤药的增长速度将较之前的指引更快, 这反映管理层有很大的信心 基于上述因素, 加上过往管理层的执行力一直良好,
2016 1 29 (a) (b) (c) i. ii. iii. 2015 9 14 [2015]2044 2015 12 25 iv. Intermediate Basket C 50% equity 2
![2016 1 29 (a) (b) (c) i. ii. iii. 2015 9 14 [2015]2044 2015 12 25 iv. Intermediate Basket C 50% equity 2](/thumbs/39/20480891.jpg "2016 1 29 (a) (b) (c) i. ii. iii. 2015 9 14 [2015]2044 2015 12 25 iv. Intermediate Basket C 50% equity 2")
China Jinmao Holdings Group Limited 00817 350,000,000 6% 2016 1 29 349.5 2016 1 29 350,000,000 1 2016 1 29 (a) (b) (c) i. ii. iii. 2015 9 14 [2015]2044 2015 12 25 iv. Intermediate Basket C 50% equity 2
惠 理 基 金 管 理 公 司 (852) 2880 9263 (852) 2565 7975
2015 惠 理 基 金 管 理 公 司 (852) 2880 9263 (852) 2565 7975 vpl@vp.com.hk www.valuepartners.com.hk 2-3 4-13 14-15 16-23 24 1 Bank of Bermuda (Cayman) Limited P.O. Box 513 HSBC House 68 West Bay Road Grand Cayman
保利協鑫能源控股有限公司 GCL-Poly Energy Holdings Limited 保利協鑫能源控股有限公司 (於開曼群島註冊成立之有限公司) (股份代號 3800) 綠色 能源 帶進 生活 把 www.gcl-poly.com.hk 年報 2014 年報 2014 五 年 財 務 概 要 2 獨 立 核 數 師 報 告 65 表 現 摘 要 3 綜 合 損 益 及 其 他 全 面 收 入
3 1,019,888 1,040,977 (590,008) (652,262) 429, , , ,166 (23,356) (19,345) (66,174) (64,837) 406, ,699 5(a) (12,275) (12,633)
China Conch Venture Holdings Limited 586 1,019.89 2.03% 2,530.32 75.54% 288.58 18.40% 1.40 1 3 1,019,888 1,040,977 (590,008) (652,262) 429,880 388,715 4 66,032 106,166 (23,356) (19,345) (66,174) (64,837)
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* 06830 20,000,000 (a) 1.400 28.00 2012/01/12 40,000,000 (b) 1.400 56.00 1.1 140,000,000 (b) 1.400 196.00 01303 18,492,000 (a) 1.700 31.44 2012/01/12 231,508,000 (b) 1.700 393.56 0.74 01281 3,676,000 (a)
2015 INTERIM REPORT GREENTOWN CHINA HOLDINGS LIMITED (incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (Stock Code: 03900) 03900 2 4 6 9 11 14 20 22 29 30 31 33 34 35 64 02 11 2015TOP10 TOP10
Margin Ratio List 20160601 Final.xlsx
1 长 和 70% 2 中 电 控 股 60% 3 香 港 中 华 煤 气 60% 4 九 龙 仓 集 团 70% 5 汇 丰 控 股 70% 6 电 能 实 业 70% 7 凯 富 能 源 15% 8 电 讯 盈 科 50% 10 恒 隆 集 团 50% 11 恒 生 银 行 70% 12 恒 基 地 产 70% 14 希 慎 兴 业 50% 15 盈 信 控 股 15% 16 新 鸿 基 地 产
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2016 年 1 月 13 日 星 期 三 分 析 师 快 报 事 件 驱 动 策 略 : 事 件 策 略 沦 陷, 早 披 露 年 报 表 现 坚 挺 高 管 公 司 型 股 东 增 持 : 跑 输 市 场 公 司 增 持 更 为 抗 跌 1) 上 周, 高 管 增 持 策 略 周 收 益 为 -1597%, 相 对 沪 深 300 指 数 的 超 额 收 益 为 -606%, 相 对 中 证 500
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2016 Country Garden Sustainability Report 2007 Country Garden Holdings Company Limited (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) 02 02 02 02 02 02 03 04 06 06 07 08 11 11 12 13 13 16
Chow Tai Fook Jewellery [1929.HK] Chow Tai Fook Jewellery (CTF) reported encouraging Q4 FY2018 operating figures (covering Jan-Mar 2018) after market
![Chow Tai Fook Jewellery [1929.HK] Chow Tai Fook Jewellery (CTF) reported encouraging Q4 FY2018 operating figures (covering Jan-Mar 2018) after market](/thumbs/91/106852040.jpg "Chow Tai Fook Jewellery [1929.HK] Chow Tai Fook Jewellery (CTF) reported encouraging Q4 FY2018 operating figures (covering Jan-Mar 2018) after market")
周大福 [1929.HK] 2018 财年第四季表现展示行业领先地位 ; 上调评级至买入 周大福于 2018 年 4 月 16 日收市后公布令人鼓舞的 2018 财年第四季经营数据 ( 涵盖 2018 年 1 月至 3 月 ) 公司在中国大陆及香港 / 澳门的零售销售表现良好 ( 零售值分别同比增长 13% 和 11%) 第四季数据优于第三季, 反映周大福的港澳业务已重拾增长动力 我们预计这一势头将持续,
PowerPoint 演示文稿
12/3/2018 贝莱德 11/30/2018 贝莱德 11/16/2018 贝莱德 11/14/2018 贝莱德 10/17/2018 贝莱德 10/17/2018 贝莱德 10/16/2018 贝莱德 10/9/2018 贝莱德 7.17.2018 贝莱德 4/13/2018 贝莱德 6/19/2018 贝莱德 11/30/2018 苹果 11/27/2018 苹果 11/21/2018 苹果
ZTE Corporation [763.HK] 1H 217 Results In Line With Expectations. Maintain BUY. ZTE Corporation s (ZTE) 1H results are in line with previous guidance
![ZTE Corporation [763.HK] 1H 217 Results In Line With Expectations. Maintain BUY. ZTE Corporation s (ZTE) 1H results are in line with previous guidance](/thumbs/92/109246268.jpg "ZTE Corporation [763.HK] 1H 217 Results In Line With Expectations. Maintain BUY. ZTE Corporation s (ZTE) 1H results are in line with previous guidance")
中兴通讯 [763.HK] 17 年中期业绩符合预期 ; 维持买入评级 中兴通讯 ( 中兴 ) 的中期业绩符合之前的指引 运营商网络和消费者业务成为了公司的增长动力 在 17 年上半年, 公司的政府和企业业务收入同比下滑, 主要是公司自 216 年第四季开始改变企业战略所致 尽管市场关注中国电信运营商改变资本开支对中兴的影响, 但随着中兴持续在中国和海外市场取得份 额, 公司的前景将维持正面 我们认为,
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2015 1 3 5 7 22 25 33 41 43 44 45 46 47 48 49 112 2 Cricket Square Hutchins Drive PO Box 2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 188 38 15 HKICPA www.chinasmartpay.com 08325 15 10 1002 1003 3 18 42 33
DC Holdings [861.HK] 1H 216 results in line with previous alert. Management s tone is downbeat. During the 1H 216 results presentation, DC Holdings (D
![DC Holdings [861.HK] 1H 216 results in line with previous alert. Management s tone is downbeat. During the 1H 216 results presentation, DC Holdings (D](/thumbs/53/31746863.jpg "DC Holdings [861.HK] 1H 216 results in line with previous alert. Management s tone is downbeat. During the 1H 216 results presentation, DC Holdings (D")
神州控股 [861.HK] 216 年中期业绩符合此前的预报 ; 管理层语调平淡 在 216 年中期业绩发布会中, 神州控股管理层提到广电运通 [ 212.CH] 的行动已影响了该公司的转型计划, 亦对公司短期内的发展和经营业绩 ( 撇除神州信息 ) 产生负面影响 该公司 下半年的财务业绩也很可能会受到拖累 管理层也提到, 他们正积极与广电运通进行沟通, 但 是目前双方未达成共识 我们最初对神州控股持正面看法,
Ping An Insurance (Group) Company of China. Ltd [2318.HK] 1H15 net profit surged 62% YoY; Valuation at low-end of the range. Maintain BUY Ping An repo
![Ping An Insurance (Group) Company of China. Ltd [2318.HK] 1H15 net profit surged 62% YoY; Valuation at low-end of the range. Maintain BUY Ping An repo](/thumbs/91/106014484.jpg "Ping An Insurance (Group) Company of China. Ltd [2318.HK] 1H15 net profit surged 62% YoY; Valuation at low-end of the range. Maintain BUY Ping An repo")
中国平安 [2318.HK] 2015 上半年净利润同比上升 62%; 估值处于区间低端 ; 维持买入评级中国平安 2015 上半年净利润同比增长 62% 到 349 亿元人民币, 略高于我们此前对全年的预测 (55.1%), 同时大幅高于市场预期 (35%), 主要是由于集团的投资收益大幅增长 204% 然而, 市场对强劲的业绩应不会感到意外, 因为集团在数周前发布了盈利预喜 对于 2015 下半年,
IMAGI INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED * 585 18 24 2402 12 14 28 26 (48) * .............................................................. 1........................................................ 3...............................
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