Microsoft Word - 1963-131224c.doc

現 價 :HK$5.59 潜 在 上 升 空 間 : +19.81% 目 標 價 : HK$6.70 銀 行 業 重 慶 銀 行 (1963.HK) 首 次 覆 蓋 報 告 更 勝 東 部 的 西 部 明 珠 公 司 估 值 表 百 萬 元 2011 2012 2013E 2014E 2015E 主 營 收 入 3,571 4,657 5,912 7,372 9,148 營 業 利 潤 1,937 2,516 3,168 3,826 4,608 淨 利 潤 1,488 1,925 2,408 2,908 3,503 同 比 增 長 35.1% 29.3% 25.1% 20.8% 20.4% 每 股 收 益 ( 元 ) 0.74 0.95 0.88 1.06 1.28 同 比 增 長 35.1% 29.3% -7.9% 20.8% 20.4% PE 6.00 4.64 5.03 4.17 3.46 PB 1.38 1.08 0.89 0.76 0.64 每 股 派 息 0.23 0.29 0.18 0.21 0.26 股 息 率 5.11% 6.47% 3.97% 4.80% 5.78% 資 料 來 源 : 公 司 交 銀 國 際 重 慶 的 確 不 同, 奇 跡 非 出 偶 然, 她 是 更 勝 東 部 的 更 開 放 的 增 長 新 高 地, 金 融 生 態 環 境 優 良 懸 掛 在 聯 合 國 大 廳 的 世 界 地 圖 上, 僅 僅 標 出 了 中 國 四 個 城 市 的 名 字, 其 中 一 個 就 是 重 慶 在 改 革 開 放 主 動 服 務 的 政 府 帶 領 下, 重 慶 擺 脫 閉 鎖 內 陸 的 自 然 約 束, 以 領 先 全 國 的 經 濟 高 增 長 及 改 革 前 沿 的 雙 引 擎, 區 別 於 東 部 的 高 增 長 不 再 只 有 靠 改 革 拉 動 的 格 局, 以 更 勝 東 部 的 姿 態 標 示 著 其 在 中 國 經 濟 版 圖 上 與 眾 不 同 的 定 位! 重 慶 市 政 府 積 極 打 造 重 慶 成 為 長 江 上 游 的 經 濟 和 金 融 中 心, 重 慶 市 金 融 對 經 濟 增 長 的 貢 獻 率 日 益 加 強 重 慶 市 銀 行 業 滲 透 率 低 顯 示 重 慶 銀 行 業 仍 有 相 當 的 增 長 潛 力 重 慶 銀 行 業 盈 利 能 力 強, 主 要 得 益 於 全 國 最 優 的 資 產 質 量,2012 年 末, 重 慶 銀 行 業 的 不 良 率 僅 為 0.46%, 為 全 國 最 低 ; 較 高 的 存 貸 比, 較 低 的 人 力 成 本 和 房 價 ; 銀 行 業 競 爭 度 仍 低 於 東 部 發 達 地 區 得 天 獨 厚 唯 有 重 慶 銀 行, 一 流 經 營 指 標 只 看 重 慶 銀 行, 重 慶 銀 行 定 能 實 現 成 為 中 國 西 部 地 區 領 先 的 商 業 銀 行 的 戰 略 目 標 重 慶 銀 行 股 東 結 構 中 兼 具 地 方 政 府 和 外 資 背 景, 亦 有 力 帆 這 種 大 型 民 營 企 業, 完 善 的 股 權 結 構 使 得 公 司 既 具 有 政 府 資 源 優 勢, 又 具 有 市 場 化 運 作 的 內 在 基 礎, 使 重 慶 銀 行 業 具 備 獨 特 競 爭 優 勢 重 慶 銀 行 的 戰 略 目 標 是 成 為 中 國 西 部 地 區 領 先 的 商 業 銀 行, 為 此 目 前 公 司 已 在 成 都 西 安 貴 陽 設 立 了 3 家 分 行 近 年 來, 公 司 在 重 慶 的 存 款 市 場 份 額 穩 中 有 升 公 司 將 小 微 貸 款 作 為 戰 略 重 點, 小 微 業 務 的 精 細 科 學 的 獨 特 管 理 模 式 促 進 了 小 微 業 務 的 快 速 健 康 發 展, 小 微 貸 款 占 比 高 於 所 有 已 公 佈 小 微 貸 款 數 據 的 上 市 銀 行 公 司 的 對 公 客 戶 基 礎 雄 厚 資 產 質 量 保 持 優 異 水 平, 盈 利 能 力 一 流 小 微 業 務 特 色 優 勢 突 出, 公 司 業 務 基 礎 雄 厚 重 慶 銀 行 是 西 南 地 區 乃 至 全 國 小 微 業 務 先 行 者, 從 07 年 開 始 就 設 立 微 貸 部, 專 門 從 事 微 小 企 業 貸 款 服 務 公 司 對 100 萬 以 上 和 100 萬 以 下 的 小 微 貸 款 實 行 分 開 運 營 管 理 截 至 2013 年 6 月 末, 小 微 貸 款 占 比 為 31.5%, 高 於 全 部 已 公 佈 小 微 貸 款 數 據 的 上 市 銀 行 得 益 於 精 細 科 學 的 管 理 模 式,13 年 6 月 末 小 微 貸 款 不 良 率 只 有 0.34% 重 慶 市 政 府 積 極 出 臺 政 策 扶 持 小 微 企 業 的 發 展, 為 小 微 業 務 帶 來 廣 闊 發 展 空 間 預 計 未 來 小 微 業 務 占 比 仍 將 繼 續 提 升 雖 然 公 司 銀 行 在 重 慶 銀 行 的 業 務 結 構 中 占 比 逐 年 下 降, 但 仍 佔 據 主 要 地 位, 對 收 入 和 利 潤 貢 獻 最 大, 公 司 貸 款 和 公 司 存 款 占 比 均 超 過 70% 截 至 2013 年 6 月 30 日, 重 慶 銀 行 在 公 司 存 款 的 市 場 份 額 上 占 比 僅 次 於 國 有 三 大 行 和 重 慶 農 商 行 未 來, 公 司 將 進 一 步 做 深 做 細 公 司 業 務, 強 化 傳 統 優 勢 資 產 質 量 優 異, 盈 利 能 力 一 流, 經 營 穩 健 2013 年 6 月 末 不 良 率 和 逾 期 貸 款 占 比 均 低 於 所 有 上 市 銀 行, 且 不 良 率 自 2009 年 開 始 一 直 低 於 所 有 上 市 銀 行 由 於 重 慶 經 濟 保 持 穩 健 快 速 增 長, 外 向 型 經 濟 占 比 低, 我 們 預 計 在 本 輪 經 濟 下 行 過 程 中, 重 慶 銀 行 資 產 質 量 表 現 將 好 於 上 市 同 業 2013 年 上 半 年 年 化 平 均 ROA 與 上 市 銀 行 比 較 僅 略 低 於 ; 平 均 ROE 高 於 所 有 上 市 銀 行, 這 主 要 是 由 於 較 高 ROA 和 高 杠 杆 的 雙 重 作 用 即 使 考 慮 上 市 攤 薄, 2014-2015 年 ROE 仍 有 望 保 持 在 20% 左 右 的 較 高 水 平 公 司 經 營 穩 健, 存 貸 比 低, 同 業 業 務 僅 涉 足 風 險 可 控 的 信 託 投 資, 占 比 有 限 首 次 覆 蓋 給 予 長 線 買 入 評 級 預 計 13-15 年 盈 利 增 長 為 25.1%,20.8% 和 20.4% 使 用 多 階 段 DDM 估 算 合 理 市 值 194.44 億 港 幣 左 右 相 對 估 值 : 公 司 資 產 質 量 優 異,ROA 和 ROE 突 出, 未 來 幾 年 複 合 增 長 潛 能 和 盈 利 能 力 好 於 H 股 上 市 中 小 銀 行 平 均 水 平, 合 理 估 值 應 向 工 農 建 三 大 行 看 齊 相 對 估 值 下 給 予 13 年 1.01-1.15 倍 PB, 合 理 市 值 在 173.46-197.51 億 港 幣 給 予 6.70 港 幣 的 目 標 價, 對 應 2013 年 PE 和 PB 分 別 為 6.03 和 1.07 倍 沽 出 首 次 覆 蓋 中 性 长 线 买 入 股 票 买 入 重 慶 的 確 不 同, 奇 跡 非 出 偶 然, 其 引 領 全 國 的 經 濟 增 長 和 不 輸 東 部 的 改 革 前 沿 雙 引 擎 為 銀 行 業 提 供 了 良 好 的 金 融 生 態 環 境 得 天 獨 厚 唯 有 重 慶 銀 行, 一 流 經 營 指 標 只 看 重 慶 銀 行, 重 慶 銀 行 定 能 實 現 成 為 中 國 西 部 地 區 領 先 的 商 業 銀 行 的 戰 略 目 標 重 慶 銀 行 盈 利 能 力 一 流,2013H 平 均 年 化 ROE 高 於 所 有 上 市 銀 行 ; 2013H 不 良 率 為 上 市 銀 行 最 低 ; 小 微 企 業 貸 款 占 比 高 於 全 部 已 公 佈 小 微 貸 款 數 據 的 上 市 銀 行 估 值 應 向 一 線 國 有 大 行 看 齊, 首 次 覆 蓋 給 予 長 線 買 入 評 級, 目 標 價 6.70 港 元 股 份 資 料 52 周 高 位 (HK$) 6.03 52 周 低 位 (HK$ 5.51 市 值 ( 百 万 港 币 ) 15,122 发 行 股 数 ( 百 万 ) 1,157 日 成 交 量 ( 百 万 港 币 ) 3 1 个 月 内 变 化 (%) -3.62 年 初 至 今 变 化 (%) N/A 50 天 平 均 价 (HK$) N/A 200 天 平 均 价 (HK$) N/A 14 天 强 弱 指 数 32.43 資 料 來 源 : Bloomberg 個 股 1 年 走 勢 圖 10% 5% 0% -5% -10% 落 后 银 行 同 步 資 料 來 源 :Bloomberg 楊 青 麗 yangqingli@bocomgroup.com 電 話 :(852) 29779212 李 珊 珊 lishanshan@bocomgroup.com 電 話 :(8610) 88009788-8058 萬 麗 wanli@bocomgroup.com 電 話 :(8610) 88009788-8051 领 先 恒 指 H 股 指 数

目 錄 1. 的 确 不 同, 奇 迹 非 出 偶 然, 她 是 更 胜 东 部 的 更 开 放 的 增 长 新 高 地, 金 融 生 态 环 境 优 良... 5 1.1) 在 西 部 的 战 略 地 位 突 出, 经 济 增 长 率 引 领 全 国... 5 1.2) 地 方 债 务 水 平 处 于 安 全 区 间... 7 1.3) 银 行 业 受 益 于 领 先 全 国 的 经 济 增 长, 资 产 质 量 优, 发 展 潜 力 大... 8 2. 银 行 : 历 史 悠 久, 股 东 支 持, 意 图 西 部 领 先 银 行... 11 2.1) 致 力 于 成 为 中 国 西 部 地 区 领 先 的 商 业 银 行... 11 2.2) 地 方 政 府 和 外 资 兼 具 的 股 东 背 景... 12 2.3) 与 大 新 银 行 的 合 作... 13 2.4) 股 东 支 持 下 历 史 上 处 置 过 两 批 不 良 资 产... 13 3. 得 天 独 厚 唯 有 银 行, 一 流 经 营 指 标 只 看 银 行... 14 3.1) 银 行 在 银 行 业 具 备 独 特 竞 争 优 势... 14 3.2) 小 微 业 务 特 色 优 势 突 出... 15 3.3) 公 司 银 行 业 务 是 将 继 续 稳 固 的 基 石... 15 3.4) 资 产 质 量 优 异, 盈 利 能 力 一 流... 15 4. 小 微 业 务 - 特 色 优 势 突 出... 16 4.1) 西 南 地 区 乃 至 全 国 小 微 业 务 先 行 者... 16 4.2) 小 微 业 务 成 效 显 着... 16 4.3) 小 微 贷 款 保 持 良 好 资 产 质 量... 18 4.3.1) 小 微 贷 款 不 良 率 较 低... 18 4.3.2) 批 量 开 发 客 户, 契 合 经 济 结 构... 18 4.3.3) 客 户 专 业 化 管 理... 18 4.3.4) 稳 健 风 险 管 理... 18 4.4) 银 行 小 微 贷 款 业 务 仍 有 广 阔 发 展 空 间... 19 5. 公 司 银 行 业 务 - 稳 固 基 石... 20 5.1) 公 司 银 行 业 务 贡 献 度 逐 步 下 降, 但 仍 占 据 主 体 地 位... 20 5.2) 庞 大 且 优 质 的 客 户 基 础... 21 5.3) 进 一 步 稳 固 公 司 业 务 的 基 石 地 位... 22 6. 零 售 银 行 业 务 具 备 良 好 发 展 基 础... 23 6.1) 网 点 覆 盖 全 面... 23 6.2) 代 缴 代 发 业 务 优 势 显 着... 23 6.3) 西 部 地 区 理 财 业 务 优 势 领 先... 23 6.4) 零 售 业 务 占 比 提 高 迅 速, 零 售 存 款 有 待 进 一 步 加 强... 23 7. 财 务 亮 点... 26 7.1) 资 产 质 量 优 异... 26 7.1.1) 不 良 率 自 2009 年 开 始 一 直 低 于 全 部 上 市 银 行... 26 7.1.2) 严 格 的 风 险 管 理 制 度... 26 7.1.3) 政 策 限 制 类 贷 款 占 比 较 低... 28 7.1.4) 良 好 的 经 济 环 境 决 定 本 轮 经 济 调 整 中 公 司 表 现 将 好 于 上 市 同 业... 28 7.2) 中 间 业 务 收 入 增 长 呈 加 速 态 势... 29 7.3) 盈 利 能 力 较 强... 31 7.4) 成 长 性 较 好, 同 业 资 产 整 体 发 展 稳 健... 34 8. 小 银 行 发 展 空 间 和 机 遇 好 于 银 行 业 整 体... 35 8.1) 中 国 经 济 和 居 民 金 融 资 产 的 增 长 空 间 决 定 银 行 未 来 的 增 长 空 间... 35 8.2) 小 银 行 增 速 更 快... 35 8.3) 利 率 市 场 化 为 小 银 行 提 供 更 大 发 展 机 遇... 35 9. 预 测 和 合 理 估 值... 37 2

图 表 1: 经 济 增 速 远 高 于 全 国... 6 图 表 2: GDP 增 速 在 西 部 省 份 亦 处 较 高 水 平... 6 图 表 3: 外 商 直 接 投 资 增 速 远 高 于 全 国... 6 图 表 4: 近 年 来 进 出 口 总 额 增 速 远 高 于 全 国... 6 图 表 5: 各 省 投 资 的 所 有 制 结 构... 7 图 表 6: 各 省 最 终 消 费 率 和 资 本 形 成 率... 7 图 表 7: 地 方 政 府 债 务 /GDP 与 全 国 比 较... 8 图 表 8: 近 年 来 市 财 政 收 入 增 速 快 于 全 国... 8 图 表 9: 银 行 业 存 贷 比 较 高... 9 图 表 10: 银 行 业 上 浮 贷 款 占 比 低 于 全 国 平 均... 9 图 表 11: 银 行 业 盈 利 能 力 高 于 全 国... 9 图 表 12: 银 行 业 非 信 贷 融 资 占 比 略 低 于 全 国... 9 图 表 13: 银 行 业 不 良 贷 款 率 较 低... 9 图 表 14: 银 行 业 渗 透 率 与 可 比 城 市 比 仍 偏 低... 9 图 表 15: 银 行 业 存 贷 款 增 速 远 高 于 全 国... 10 图 表 16: 银 行 业 2012 年 末 不 良 率 全 国 最 低... 10 图 表 17: 银 行 存 贷 款 地 区 分 布... 11 图 表 18: 直 接 或 间 接 控 制 或 有 权 行 使 或 控 制 行 使 5% 或 以 上 的 股 东 股 权 比 例... 12 图 表 19: 大 新 银 行 购 买 银 行 股 权 的 具 体 情 况... 12 图 表 20: 银 行 历 史 上 重 大 事 件... 12 图 表 21: 各 类 银 行 业 金 融 机 构 的 总 资 产 存 款 贷 款 及 相 关 市 场 份 额... 14 图 表 22: 市 按 辖 区 内 总 资 产 排 名 前 十 的 商 业 银 行 的 总 资 产 存 款 及 贷 款... 14 图 表 23: 银 行 在 地 区 的 存 款 市 场 份 额... 15 图 表 24: 银 行 在 地 区 的 贷 款 市 场 份 额... 15 图 表 25: 银 行 小 微 企 业 贷 款 余 额... 17 图 表 26: 银 行 小 微 企 业 贷 款 占 贷 款 总 额 比... 17 图 表 27: 2013 年 6 月 末 小 微 贷 款 占 比 高 于 所 有 已 公 布 数 据 的 上 市 银 行... 17 图 表 28: 银 行 小 微 贷 款 不 良 率... 19 图 表 29: 银 行 小 微 贷 款 个 别 产 品 和 总 体 的 不 良 率... 19 图 表 30: 银 行 存 款 结 构... 20 图 表 31: 上 市 银 行 公 司 业 务 占 营 业 收 入 比 重... 20 图 表 32: 上 市 银 行 公 司 业 务 占 税 前 利 润 比 重... 20 图 表 33: 银 行 营 业 收 入 业 务 分 部... 21 图 表 34: 银 行 税 前 利 润 业 务 分 部... 21 图 表 35: 银 行 贷 款 结 构... 24 图 表 36: 13H 个 贷 占 比 高 于 已 上 市 的 三 家 城 商 行... 24 图 表 37: 上 市 银 行 个 贷 占 比 1H13 较 10 年 提 升 幅 度... 24 图 表 38: 上 市 银 行 零 售 业 务 占 营 业 收 入 比 重... 25 图 表 39: 上 市 银 行 零 售 业 务 税 前 利 润 占 比... 25 图 表 40: 上 市 银 行 零 售 业 务 营 业 收 入 比 重 12 年 vs.10 年... 25 图 表 41: 银 行 营 业 收 入 分 部... 25 图 表 42: 银 行 不 良 率... 26 3

图 表 43: 银 行 逾 期 贷 款 占 比... 26 图 表 44: 上 市 银 行 不 良 率 (1H2013)... 26 图 表 45: 上 市 银 行 逾 期 贷 款 占 比 (1H2013)... 26 图 表 46: 上 市 银 行 关 注 类 占 比 (1H2013)... 27 图 表 47: 上 市 银 行 信 用 成 本 (1H2013)... 27 图 表 48: 上 市 银 行 拨 备 覆 盖 率 (1H2013)... 27 图 表 49: 上 市 银 行 拨 贷 比 (1H2013)... 27 图 表 50: 上 市 银 行 政 府 融 资 平 台 占 比... 28 图 表 51: 上 市 银 行 房 地 产 贷 款 占 比 (1H2013)... 28 图 表 52: 银 行 不 良 贷 款 结 构... 29 图 表 53: 银 行 对 公 不 良 贷 款 行 业 结 构... 29 图 表 54: 银 行 与 上 市 银 行 手 续 费 佣 金 净 收 入 增 速... 30 图 表 55: 银 行 与 上 市 银 行 手 续 费 佣 金 净 收 入 占 比... 30 图 表 56: 银 行 手 续 费 佣 金 收 入 结 构 和 增 长 分 解... 30 图 表 57: 上 市 银 行 ROAA (1H2013)... 31 图 表 58: 上 市 银 行 ROAE (1H2013)... 31 图 表 59: 上 市 银 行 存 款 利 率 (1H2013)... 32 图 表 60: 上 市 银 行 贷 款 利 率 (1H2013)... 32 图 表 61: 上 市 银 行 存 贷 利 差 (1H2013)... 32 图 表 62: 上 市 银 行 NIM (1H2013)... 32 图 表 63: 银 行 NIM 结 构... 32 图 表 64: 上 市 银 行 人 均 利 润 (1H2013)... 33 图 表 65: 上 市 银 行 网 均 利 润 (1H2013)... 33 图 表 66: 银 行 与 可 比 上 市 银 行 净 资 产 回 报 率 分 解 比 较 (2012)... 33 图 表 67: 银 行 与 可 比 上 市 银 行 净 资 产 回 报 率 ( 未 年 化 ) 分 解 比 较 (1H2013)... 33 图 表 68: 2010-2012 上 市 银 行 贷 款 年 均 复 合 增 速... 34 图 表 69: 2010-2012 上 市 银 行 盈 利 年 均 复 合 增 速... 34 图 表 70: 上 市 银 行 存 贷 比 (1H2013)... 34 图 表 71: 中 国 货 币 信 贷 和 GDP 增 速 高 度 相 关... 35 图 表 72: 小 银 行 资 产 增 速 快 于 行 业 平 均 水 平... 36 图 表 73: 小 银 行 盈 利 增 速 快 于 行 业 平 均 水 平... 36 图 表 74: 大 型 银 行 存 款 市 场 份 额... 36 图 表 75: 中 小 银 行 和 其 他 小 银 行 存 款 市 场 份 额... 36 图 表 76: 盈 利 预 测 关 键 假 设... 38 图 表 77: 银 行 DDM 估 值... 39 图 表 78: DDM 敏 感 性 分 析 公 司 合 理 市 值 ( 永 续 分 红 率 /Ke)... 39 图 表 79: DDM 敏 感 性 分 析 公 司 合 理 市 值 ( 永 续 增 长 率 /Ke)... 39 图 表 80: 上 市 银 行 资 本 充 足 率 比 较 (1H2013)... 39 图 表 81: 上 市 银 行 核 心 资 本 充 足 率 比 较 (1H2013)... 39 图 表 82: 国 际 上 市 银 行 估 值 比 较 ( 彭 博 一 致 预 期 )... 40 4

1. 的 确 不 同, 奇 迹 非 出 偶 然, 她 是 更 胜 东 部 的 更 开 放 的 增 长 新 高 地, 金 融 生 态 环 境 优 良 1.1) 在 西 部 的 战 略 地 位 突 出, 经 济 增 长 率 引 领 全 国 重 慶 的 確 與 眾 不 同 懸 掛 在 聯 合 國 大 廳 的 世 界 地 圖 上, 僅 僅 標 出 了 中 國 四 個 城 市 的 名 字, 其 中 一 個 就 是 重 慶 1 重 慶 面 積 約 8.24 萬 平 方 公 里, 常 住 人 口 超 過 3,000 萬, 是 中 國 四 大 直 轄 市 中 面 積 最 大 人 口 最 多 的 直 轄 市 目 前, 重 慶 是 中 國 政 府 批 准 的 全 國 統 籌 城 鄉 綜 合 配 套 改 革 試 驗 區, 被 指 定 為 五 個 國 家 中 心 城 市 之 一 ( 其 他 四 個 是 上 海 天 津 和 廣 州 ) 2009 年 2 月 5 日, 國 務 院 辦 公 廳 下 發 了 國 務 院 關 於 推 進 重 慶 市 統 籌 城 鄉 改 革 和 發 展 的 若 干 意 見, 意 見 要 求 重 慶 市 加 快 統 籌 城 鄉 改 革 和 發 展, 為 全 國 統 籌 城 鄉 改 革 提 供 示 範, 明 確 予 以 重 慶 改 革 發 展 三 個 重 要 定 位 : 努 力 把 重 慶 加 快 建 設 成 為 西 部 地 區 的 重 要 增 長 極 長 江 上 游 地 區 的 經 濟 中 心 城 鄉 統 籌 發 展 的 直 轄 市, 並 明 確 要 求 重 慶 要 做 到 在 西 部 地 區 率 先 實 現 全 面 建 設 小 康 社 會 目 標 近 年 來, 由 於 中 國 政 府 實 施 的 西 部 大 開 發 戰 略 及 中 國 東 部 沿 海 的 成 本 上 升 等 原 因, 中 國 加 速 呈 現 東 部 產 業 向 西 部 地 區 轉 移 的 趨 勢, 而 重 慶 也 主 動 承 接 東 部 產 業 轉 移 2010 年 6 月, 重 慶 兩 江 新 區 正 式 成 立, 成 為 繼 上 海 浦 東 新 區 天 津 濱 海 新 區 之 後, 中 國 第 三 個 國 家 級 新 區, 也 是 中 國 內 陸 唯 一 的 國 家 級 新 區 2012 年, 兩 江 新 區 的 GDP 約 人 民 幣 1500 億 元 GDP 增 速 高 於 上 海 浦 東 新 區 和 天 津 濱 海 新 區 兩 江 新 區 成 立 以 來 成 功 帶 動 重 慶 形 成 了 電 子 信 息 汽 車 高 端 裝 備 航 空 生 物 醫 藥 等 一 批 支 柱 產 業 以 及 上 下 游 產 業 集 群 受 惠 于 兩 江 新 區 的 成 立 新 農 村 建 設 及 城 鄉 統 籌 發 展 等 多 項 利 好 政 策, 重 慶 經 濟 實 現 了 較 快 增 長 2008 年 至 2012 年, 重 慶 名 義 GDP 的 複 合 年 增 長 率 為 18.6%, 高 於 同 期 全 國 名 義 GDP 複 合 年 增 長 率 13.4% 2012 年, 重 慶 GDP 增 速 13.6%, 增 速 在 各 省 和 直 轄 市 中 僅 略 低 於 天 津, 與 貴 州 並 列 第 2( 數 據 來 源 :Wind) 重 慶 專 享 的 國 家 政 策 傾 斜 和 支 持 : 2011 年 5 月 18 日 國 家 出 臺 三 峽 工 程 後 續 規 劃, 再 投 1238 億 元 解 決 三 峽 庫 區 後 續 問 題, 重 慶 將 分 到 約 一 千 億 元 後 續 規 劃 將 按 照 每 年 100 多 億 元, 用 11 年 時 間 不 間 斷 專 項 支 持 三 峽 庫 區 解 決 後 續 問 題, 從 國 家 重 大 水 利 工 程 建 設 基 金 中 列 支, 該 基 金 是 為 支 持 南 水 北 調 工 程 建 設 解 決 三 峽 工 程 後 續 問 題 以 及 加 強 中 西 部 地 區 重 大 水 利 工 程 建 設 而 設 立 的 政 府 性 基 金 其 中 移 民 安 穩 致 富 和 促 進 經 濟 社 會 發 展 項 目 共 安 排 461 億 元 ; 移 民 搬 遷 遺 留 問 題 安 排 128 億 元 兩 江 新 區 擁 有 國 務 院 賦 予 的 三 大 優 惠 政 策 的 疊 加 優 勢 西 部 大 開 發 優 惠 政 策 統 籌 城 鄉 綜 合 配 套 改 革 先 行 先 試 政 策 ( 渝 府 發 (2009)68 號 ) 比 照 浦 東 新 區 和 濱 海 新 區 開 發 開 放 政 策, 具 體 包 含 按 15% 稅 率 徵 收 企 業 所 得 稅 設 立 100 億 元 專 項 基 金 用 於 兩 江 新 區 基 礎 設 施 的 起 步 建 設 國 家 批 准 重 慶 設 立 產 業 投 資 基 金 等 十 大 優 惠 政 策 2 重 慶 的 經 濟 開 放 度 不 輸 東 部 沿 海 2006-2012 年 重 慶 實 際 利 用 外 商 直 接 投 資 額 年 複 合 增 速 高 達 57.3%, 遠 高 於 全 國 10.0% 的 同 期 複 合 增 速 2006-2012 年, 重 慶 進 出 口 總 額 ( 按 經 營 單 位 所 在 地 分 貨 物 進 出 口 總 額 ) 年 複 合 增 速 46.1%, 遠 高 於 全 1 資 料 來 源 : http://cq.qq.com/a/20080613/000469.htm 2 資 料 來 源 : http://www.liangjiang.gov.cn/ljxqtzlj/ljxqxzghjd/2011222/2011222141136.htm 5

國 14.0% 的 增 速 ( 數 據 來 源 :Wind) 重 慶 通 過 新 絲 綢 之 路, 渝 新 歐 鐵 路, 打 通 了 亞 歐 的 陸 上 交 通, 成 為 歐 亞 間 重 要 的 交 通 樞 紐 2008 年 11 月 12 日, 國 務 院 正 式 批 復 設 立 重 慶 兩 路 寸 灘 保 稅 港 區, 這 是 我 國 首 個 內 陸 保 稅 港 區 和 如 今 唯 一 的 水 港 + 空 港 一 區 雙 核 的 保 稅 港 區 ( 國 函 [2008]100 號 文 件 ) 根 據 最 新 報 道 3, 重 慶 將 申 請 成 為 繼 上 海 之 後 的 第 二 個 自 貿 區 重 慶 不 僅 成 為 取 代 東 部 經 濟 增 長 的 火 車 頭 之 一, 也 是 不 甘 落 伍 的 改 革 領 頭 羊, 高 增 長 及 改 革 前 沿 的 雙 引 擎, 有 別 於 東 部 的 高 增 長 不 再 只 有 靠 改 革 拉 動 的 格 局, 重 慶 以 更 勝 東 部 的 姿 態 標 示 著 其 在 中 國 經 濟 版 圖 上 與 眾 不 同 的 定 位! 圖 表 1: 重 慶 經 濟 增 速 遠 高 於 全 國 (%) :GDP: 累 计 同 比 25 20 15 10 5 GDP: 累 计 同 比 圖 表 2: 重 慶 GDP 增 速 在 西 部 省 份 亦 處 較 高 水 平 25 20 15 10 5 0 四 川 贵 州 云 南 陕 西 甘 肃 青 海 宁 夏 内 蒙 古 0-5 1997-12 1998-12 1999-12 2000-12 2001-12 2002-12 2003-12 2004-12 2005-12 2006-12 2007-12 2008-12 2009-12 2010-12 2011-12 2012-12 2004-12 2005-06 2005-12 2006-06 2006-12 2007-06 2007-12 2008-06 2008-12 2009-06 2009-12 2010-06 2010-12 2011-06 2011-12 2012-06 2012-12 2013-06 資 料 來 源 :Wind 資 料 來 源 :Wind 圖 表 3: 重 慶 外 商 直 接 投 資 增 速 遠 高 於 全 國 圖 表 4: 重 慶 近 年 來 進 出 口 總 額 增 速 遠 高 於 全 國 200% : 实 际 利 用 外 商 直 接 投 资 额 增 速 全 国 实 际 利 用 外 商 直 接 投 资 额 增 速 150% : 按 经 营 单 位 所 在 地 分 货 物 进 出 口 总 额 增 速 全 国 进 出 口 总 额 增 速 150% 100% 100% 50% 50% 0% 0% -50% 資 料 來 源 :Wind 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-50% 資 料 來 源 :Wind 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 3 http://finance.people.com.cn/big5/n/2013/0830/c1004-22756287.html 6

圖 表 5: 各 省 投 資 的 所 有 制 結 構 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 国 有 私 营 及 个 体 外 资 其 他 山 东 河 南 江 苏 河 北 辽 宁 江 西 安 徽 广 东 吉 林 浙 江 湖 北 海 南 全 国 总 计 广 西 福 建 湖 南 上 海 四 川 内 蒙 古 宁 夏 天 津 新 疆 黑 龙 江 云 南 山 西 贵 州 陕 西 青 海 甘 肃 西 藏 資 料 來 源 : 國 家 統 計 局 圖 表 6: 各 省 最 終 消 費 率 和 資 本 形 成 率 (%) 90 最 终 消 费 率 ( 消 费 率 )(%) 资 本 形 成 率 ( 投 资 率 )(%) 80 70 60 50 40 30 广 东 上 海 浙 江 安 徽 江 苏 江 西 四 川 湖 北 黑 龙 江 山 东 湖 南 福 建 贵 州 河 北 甘 肃 海 南 辽 宁 新 疆 山 西 陕 西 河 南 吉 林 天 津 内 蒙 古 云 南 宁 夏 青 海 广 西 西 藏 資 料 來 源 : 國 家 統 計 局 1.2) 地 方 债 务 水 平 处 于 安 全 区 间 2012 年, 重 慶 地 方 債 務 規 模 為 2600 億 元 ( 黃 奇 帆 公 開 講 話 4 ), 重 慶 GDP1.15 萬 億 元, 地 方 債 務 占 GDP 的 比 例 只 有 大 約 22.7%, 低 於 全 國 整 體 25% 左 右 的 水 平 近 年 來, 重 慶 市 財 政 收 入 增 長 一 直 高 於 全 國 平 均 水 平 4 http://news.xinhua08.com/a/20120505/950925.shtml 7

圖 表 7: 重 慶 地 方 政 府 債 務 /GDP 與 全 國 比 較 28.0% 27.0% 26.0% 25.0% 24.0% 23.0% 22.0% 21.0% 20.0% 22.69% 22.5% 政 府 直 接 债 务 /GDP 5 資 料 來 源 :Wind 黃 奇 帆 公 開 講 話 2010 2012 26.7% 全 国 地 方 政 府 直 接 债 务 /GDP 圖 表 8: 近 年 來 重 慶 市 財 政 收 入 增 速 快 於 全 國 财 政 收 入 增 长 全 国 财 政 收 入 增 长 60% 40% 20% 0% -20% -40% 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 資 料 來 源 :Wind 1.3) 银 行 业 受 益 于 领 先 全 国 的 经 济 增 长, 资 产 质 量 优, 发 展 潜 力 大 重 慶 市 政 府 積 極 打 造 重 慶 成 為 長 江 上 游 的 經 濟 和 金 融 中 心, 重 慶 市 金 融 業 取 得 了 長 足 的 發 展, 金 融 對 經 濟 增 長 的 貢 獻 率 日 益 加 強 2011 年, 重 慶 市 金 融 業 增 加 值 占 GDP 比 重 超 過 7%, 全 國 排 名 第 三, 僅 次 於 和 上 海 2012 年, 重 慶 市 金 融 業 增 加 值 占 GDP 比 重 進 一 步 增 加 至 超 過 8% 2008 年 至 2012 年, 重 慶 銀 行 業 按 貸 款 總 額 與 存 款 總 額 計 的 複 合 年 增 長 率 分 別 為 25.7% 及 24.4%, 較 同 期 中 國 整 體 市 場 按 貸 款 總 額 與 存 款 總 額 計 的 複 合 年 增 長 率 分 別 高 出 5.7 和 6.0 個 百 分 點 重 慶 銀 行 業 貸 款 上 浮 比 重 並 不 高,2012 年 貸 款 利 率 上 浮 比 重 在 55%-67%, 低 於 全 國 平 均 60%-70% 的 水 平, 但 重 慶 銀 行 業 整 體 盈 利 能 力 較 高, 以 2011 年 銀 行 業 盈 利 占 貸 款 比 重 來 看, 重 慶 市 達 到 2.80%, 遠 高 於 全 國 1.79% 的 水 平, 這 主 要 得 益 於 4 方 面 的 因 素, 資 產 質 量 好, 存 貸 比 高, 經 營 成 本 低, 銀 行 業 競 爭 度 仍 低 於 東 部 發 達 地 區 得 益 于 重 慶 良 好 的 經 濟 環 境, 截 至 2012 年 12 月 31 日, 重 慶 銀 行 業 的 平 均 不 良 貸 款 率 僅 為 0.46%, 為 全 國 最 低, 且 遠 低 於 中 國 境 內 商 業 銀 行 平 均 0.98% 的 水 平 2012 年, 重 慶 市 銀 行 業 滲 透 率 ( 總 貸 款 /GDP) 達 到 136%, 低 於 同 期 銀 行 業 滲 透 率 的 243%, 上 海 銀 行 業 滲 透 率 的 204% 和 天 津 銀 行 業 滲 透 率 的 143% 這 一 數 據 從 側 面 顯 示 重 慶 銀 行 業 競 爭 度 在 直 轄 市 中 相 對 低, 具 有 相 當 的 增 長 潛 力 此 外, 重 慶 銀 行 業 貸 存 比 達 80% 左 右, 遠 高 於 全 國 平 均 70% 左 右 的 水 平, 提 高 了 銀 行 資 金 總 體 回 報 率 重 慶 的 房 價 和 人 工 成 本 低 於 其 他 直 轄 市, 減 輕 了 銀 行 經 營 的 成 本 負 擔 非 信 贷 融 资 比 例 略 低 于 全 国 平 均 根 据 经 济 研 究 网 发 布 的 市 2013 年 上 半 年 经 济 形 势 分 析 及 下 半 年 预 测,2013 年 1-5 月 全 市 新 增 社 会 融 资 规 模 约 3037.94 亿 元, 新 增 本 外 币 贷 款 1492.9 亿 元, 非 信 贷 融 资 占 到 社 会 融 资 总 量 的 50.9%, 略 低 于 全 国 整 体 52.5% 的 水 平 5 http://news.xinhua08.com/a/20120505/950925.shtml 8

圖 表 9: 重 慶 銀 行 業 存 貸 比 較 高 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 本 外 币 贷 款 / 存 款 全 国 本 外 币 贷 款 / 存 款 2003-12 2004-06 2004-12 2005-06 2005-12 2006-06 2006-12 2007-06 2007-12 2008-06 2008-12 2009-06 2009-12 2010-06 2010-12 2011-06 2011-12 2012-06 2012-12 2013-06 資 料 來 源 :Wind 圖 表 10: 重 慶 銀 行 業 上 浮 貸 款 占 比 低 於 全 國 平 均 75 上 浮 贷 款 占 比 (%) 全 国 平 均 70 65 60 55 50 2012-01 2012-02 2012-03 2012-04 2012-05 2012-06 2012-07 2012-08 2012-09 2012-10 2012-11 2012-12 資 料 來 源 :2012 年 重 慶 市 金 融 運 行 報 告 央 行 貨 幣 政 策 報 告 圖 表 11: 重 慶 銀 行 業 盈 利 能 力 高 於 全 國 圖 表 12: 重 慶 銀 行 業 非 信 貸 融 資 占 比 略 低 於 全 國 3.0% 2.5% 2.0% 银 行 业 税 后 利 润 / 贷 款 全 国 银 行 业 税 后 利 润 / 贷 款 2.8% 1.79% 1.84% 52.5% 52.0% 51.5% 2013 年 1-5 月 非 信 贷 融 资 占 比 52.1% 1.5% 1.0% 0.5% 51.0% 50.5% 50.9% 0.0% 6 資 料 來 源 : Wind 黃 奇 帆 公 開 講 話 2011 2012 50.0% 全 国 資 料 來 源 : 重 慶 經 濟 研 究 網 Wind 圖 表 13: 重 慶 銀 行 業 不 良 貸 款 率 較 低 圖 表 14: 重 慶 銀 行 業 滲 透 率 與 可 比 城 市 比 仍 偏 低 1.20% 2012 年 末 不 良 贷 款 率 300% 2012 年 银 行 业 渗 透 率 1.00% 0.80% 0.98% 0.81% 250% 200% 243% 204% 0.60% 0.46% 150% 136% 143% 0.40% 100% 0.20% 50% 0.00% 银 行 业 中 国 境 内 商 业 银 行 中 国 城 商 行 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 銀 監 會 0% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 上 海 天 津 6 http://news.xinhua08.com/a/20120505/950925.shtml 9

圖 表 15: 重 慶 銀 行 業 存 貸 款 增 速 遠 高 於 全 國 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% : 本 外 币 各 项 贷 款 增 速 : 本 外 币 各 项 存 款 增 速 全 国 金 融 机 构 贷 款 增 速 全 国 金 融 机 构 存 款 增 速 0.00% 2004-12 2005-05 2005-10 2006-03 2006-08 2007-01 2007-06 2007-11 2008-04 2008-09 2009-02 2009-07 2009-12 2010-05 2010-10 2011-03 2011-08 2012-01 2012-06 2012-11 2013-04 2013-09 資 料 來 源 :Wind 圖 表 16: 重 慶 銀 行 業 2012 年 末 不 良 率 全 國 最 低 (%) 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 天 津 河 北 辽 宁 上 海 江 苏 浙 江 福 建 山 东 广 东 海 南 山 西 吉 林 黑 龙 江 安 徽 江 西 河 南 湖 北 湖 南 市 四 川 贵 州 云 南 西 藏 陕 西 甘 肃 青 海 宁 夏 新 疆 广 西 内 蒙 古 資 料 來 源 : 銀 監 會 2012 10

2. 银 行 : 历 史 悠 久, 股 东 支 持, 意 图 西 部 领 先 银 行 重 慶 銀 行 的 經 營 歷 史 可 追 溯 至 1986 年 7 月, 最 終 整 合 組 建 成 37 家 城 市 信 用 社 和 1 家 城 市 信 用 社 聯 合 社 之 中 的 首 家 城 市 信 用 社 開 業 1995 年 9 月, 國 務 院 發 佈 通 知, 指 示 成 立 城 市 合 作 銀 行, 同 月 中 國 人 民 銀 行 批 准 重 慶 城 市 合 作 銀 行 組 建 方 案, 成 立 了 一 個 重 慶 城 市 合 作 商 業 銀 行 籌 備 領 導 小 組, 以 整 合 重 慶 37 家 城 市 信 用 社 和 1 家 城 市 信 用 社 聯 合 社, 組 建 重 慶 城 市 合 作 銀 行 重 慶 城 市 合 作 銀 行 於 1996 年 9 月 27 日 註 冊 成 立,2007 年 8 月, 公 司 更 名 為 重 慶 銀 行 股 份 有 限 公 司 2.1) 致 力 于 成 为 中 国 西 部 地 区 领 先 的 商 业 银 行 重 慶 銀 行 的 戰 略 目 標 是 成 為 中 國 西 部 地 區 領 先 的 商 業 銀 行 為 實 現 該 目 標, 公 司 已 將 小 微 業 務 作 為 發 展 重 點, 並 形 成 了 突 出 優 勢, 未 來 還 將 提 檔 升 級 小 微 企 業 銀 行 業 務, 保 持 小 微 企 業 金 融 服 務 的 先 行 者 和 引 領 者 的 地 位 ; 提 升 個 人 銀 行 的 綜 合 競 爭 力, 致 力 於 成 為 西 部 地 區 領 先 的 個 人 銀 行 客 戶 服 務 專 家 截 至 2013 年 6 月 底, 公 司 擁 有 總 行 營 業 部 小 企 業 信 貸 中 心, 以 及 106 家 分 支 行, 目 前 公 司 已 在 成 都 西 安 貴 陽 設 立 了 3 家 分 行, 公 司 3 家 異 地 分 行 的 貸 款 總 額 為 220.87 億 元, 占 貸 款 總 額 的 26.0%; 截 至 2013 年 6 月 底,3 家 分 行 的 存 款 總 額 為 319.85 億 元, 占 存 款 總 額 的 22.9% 公 司 還 計 劃 繼 續 開 設 新 分 行 及 支 行, 進 一 步 優 化 在 重 慶 及 整 個 中 國 西 部 的 分 銷 網 絡 業 務 結 構 及 客 戶 組 合, 以 及 促 進 業 務 的 均 衡 發 展 2012 年 全 年 及 2013 年 上 半 年, 公 司 分 別 開 設 了 12 家 和 5 家 支 行 從 市 場 定 位 看, 重 慶 銀 行 與 重 慶 農 商 行 和 當 地 國 有 大 行 也 各 有 側 重 重 慶 銀 行 的 戰 略 重 點 是 在 重 慶 主 城 區 的 中 小 小 微 客 戶, 重 慶 農 商 行 目 前 的 戰 略 重 點 仍 是 在 重 慶 縣 域, 當 地 國 有 大 行 也 沒 有 將 小 微 業 務 作 為 戰 略 重 點 圖 表 17: 重 慶 銀 行 存 貸 款 地 區 分 佈 貸 款 2010 2011 2012 1H2013 重 慶 市 82.21% 79.41% 73.85% 74.56% 四 川 省 10.64% 9.93% 11.80% 11.50% 貴 州 省 7.15% 7.24% 8.85% 9.38% 陝 西 省 0.00% 3.42% 5.50% 4.57% 總 計 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 存 款 重 慶 市 88.15% 82.82% 79.85% 76.74% 四 川 省 7.27% 8.68% 9.65% 9.57% 貴 州 省 4.57% 4.58% 6.06% 7.05% 陝 西 省 0.00% 3.92% 4.44% 6.64% 總 計 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 11

2.2) 地 方 政 府 和 外 资 兼 具 的 股 东 背 景 大 新 銀 行 於 2007 年 分 兩 批 與 渝 富 ( 重 慶 渝 富 資 產 經 營 管 理 集 團 有 限 公 司 ) 簽 署 股 權 轉 讓 協 議, 兩 批 總 價 共 計 8.52 億 元, 購 買 重 慶 銀 行 4.05 億 股 股 份, 平 均 每 股 出 價 2.11 元 兩 份 股 權 轉 讓 協 議 完 成 轉 讓 股 份 後, 渝 富 及 大 新 銀 行 持 股 比 例 分 別 約 為 20.14% 及 20%, 分 佈 為 第 一 和 第 二 大 股 東 不 過 由 於 的 重 慶 市 地 產 集 團 及 重 慶 市 水 利 投 資 ( 集 團 ) 均 為 重 慶 市 國 資 委 獨 資 所 有, 重 慶 市 政 府 實 際 控 股 比 例 應 至 少 達 到 36% 此 外, 股 東 中 亦 有 力 帆 這 種 大 型 民 營 企 業, 完 善 的 股 權 結 構 使 得 公 司 既 具 有 政 府 資 源 優 勢, 又 具 有 市 場 化 運 作 的 內 在 基 礎 圖 表 18: 直 接 或 間 接 控 制 或 有 權 行 使 或 控 制 行 使 5% 或 以 上 的 股 東 股 權 比 例 渝 富 29.11% 20.14% 大 新 银 行 路 桥 股 份 有 限 公 司 6.41% 7.93% 7.93% 8.48% 20.00% 市 地 产 集 团 市 水 利 投 资 ( 集 团 ) 有 限 公 司 力 帆 其 他 股 东 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 19: 大 新 銀 行 購 買 重 慶 銀 行 股 權 的 具 體 情 況 時 間 收 購 形 式 收 購 價 格 收 購 數 量 收 購 總 價 2007 年 4 月 4 日 與 渝 富 簽 署 股 權 轉 讓 協 議 2.02 元 3.44 億 股 6.94 億 元 2007 年 6 月 7 日 與 渝 富 簽 署 股 權 轉 讓 協 議 2.60 元 6061.86 萬 股 1.58 億 元 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 20: 重 慶 銀 行 歷 史 上 重 大 事 件 時 間 事 件 1996 年 5 月 於 1996 年 5 月 獲 中 國 人 民 銀 行 批 准 籌 建 1996 年 9 月 獲 中 國 人 民 銀 行 批 准 開 展 業 務 在 重 慶 正 式 註 冊 成 立 為 股 份 制 性 質 的 重 慶 城 市 合 作 銀 行, 註 冊 資 本 為 人 民 幣 255,190,000 元 1998 年 3 月 更 名 為 重 慶 市 商 業 銀 行 股 份 有 限 公 司 1999 年 12 月 收 購 重 慶 國 際 信 託 投 資 公 司 渝 中 區 辦 事 處, 設 為 重 慶 市 商 業 銀 行 文 化 宮 支 行 2001 年 8 月 收 購 重 慶 銀 海 租 賃 股 份 有 限 公 司, 併 入 重 慶 市 商 業 銀 行 臨 江 門 支 行 2002 年 3 月 收 購 四 川 省 信 託 投 資 公 司 涪 陵 辦 事 處, 設 為 重 慶 市 商 業 銀 行 涪 陵 支 行 2007 年 4 月 大 新 銀 行 戰 略 性 投 資 入 股 2007 年 8 月 更 名 為 重 慶 銀 行 股 份 有 限 公 司 2008 年 12 月 經 中 國 銀 監 會 四 川 監 管 局 批 准, 在 成 都 開 設 首 家 分 行 2010 年 3 月 獲 中 國 銀 監 會 貴 州 監 管 局 批 准 在 貴 陽 開 設 分 行 2011 年 3 月 獲 中 國 銀 監 會 陝 西 監 管 局 批 准 在 西 安 開 設 分 行 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 12

2.3) 与 大 新 银 行 的 合 作 公 司 於 2007 年 4 月 4 日 與 大 新 銀 行 簽 訂 業 務 合 作 協 議 根 據 業 務 合 作 協 議, 公 司 與 大 新 銀 行 在 多 個 領 域 開 展 業 務 合 作 及 技 術 支 持, 包 括 零 售 業 務 資 金 業 務 和 中 間 業 務 中 小 企 業 服 務 信 用 卡 業 務 信 息 技 術 服 務 風 險 管 理 會 計 管 理 及 雇 員 培 訓 業 務 合 作 協 議 於 2010 年 4 月 24 日 屆 滿 主 要 合 作 內 容 如 下 : 資 金 和 中 間 業 務 : 大 新 銀 行 同 意 協 助 公 司 開 發 投 資 銀 行 平 臺, 包 括 銀 行 保 險 服 務 銀 團 貸 款 託 管 服 務 和 基 金 管 理 中 小 企 業 服 務 : 大 新 銀 行 同 意 就 有 關 中 小 企 業 服 務 的 項 目 選 擇 信 貸 審 核 及 貸 款 後 管 理 向 重 慶 銀 行 提 供 建 議 風 險 管 理 : 大 新 銀 行 同 意 提 名 一 位 人 士 擔 任 重 慶 銀 行 的 副 行 長, 以 便 改 善 公 司 的 風 險 管 理 能 力 並 協 助 公 司 建 立 有 關 市 場 風 險 識 別 計 量 監 察 及 控 制 的 管 理 系 統 培 訓 及 專 家 助 理 : 在 業 務 合 作 協 議 年 期 內, 大 新 銀 行 為 公 司 的 雇 員 提 供 業 務 培 訓 和 技 術 支 持 並 指 派 專 家 ( 包 括 金 融 專 家 ) 提 升 公 司 的 管 理 於 2007 年 9 月 21 日, 公 司 與 大 新 銀 行 簽 訂 業 務 合 作 協 議 的 補 充 協 議 ( 將 于 重 慶 銀 行 的 股 份 在 證 券 交 易 所 上 市 後 生 效 ), 據 此, 公 司 及 大 新 銀 行 將 通 過 建 立 由 大 新 銀 行 及 公 司 指 派 成 員 組 成 的 工 作 組 繼 續 加 強 雙 方 在 信 用 卡 業 務 方 面 的 業 務 合 作, 並 制 定 將 由 雙 方 簽 訂 的 具 體 合 作 協 議 我 們 認 為 公 司 與 大 新 銀 行 在 資 產 規 模 市 場 定 位 上 相 對 接 近, 有 利 於 公 司 更 好 地 開 展 合 作 2.4) 股 东 支 持 下 历 史 上 处 置 过 两 批 不 良 资 产 公 司 於 2004 年 及 2005 年 分 兩 批 處 置 部 分 不 良 資 產, 規 模 分 別 為 12.5 億 和 10 億 元, 並 於 2005 年 核 銷 了 4 億 元 的 不 良 資 產 公 司 於 2004 年 9 月 17 日 與 渝 富 訂 立 資 產 轉 讓 協 議, 由 渝 富 以 現 金 人 民 幣 12.50 億 元 的 對 價 向 公 司 購 買 賬 面 淨 值 為 人 民 幣 12.50 億 元 的 不 良 資 產 2005 年 重 慶 市 國 資 委 獨 資 所 有 的 重 慶 市 地 產 集 團 及 重 慶 市 水 利 投 資 ( 集 團 ) 分 別 按 每 股 人 民 幣 1 元 的 價 格 向 公 司 增 資 2 億 元, 增 資 完 成 後, 公 司 的 所 有 股 東 按 比 例 縮 減 股 本 4 億 元 用 以 核 銷 賬 面 淨 值 為 4 億 元 的 不 良 資 產 2005 年 12 月 24 日, 公 司 與 渝 富 訂 立 不 良 資 產 收 購 協 議 根 據 該 協 議, 渝 富 同 意 分 兩 批 向 公 司 收 購 賬 面 淨 值 總 額 為 人 民 幣 21 億 元 的 不 良 資 產, 各 批 次 金 額 分 別 為 人 民 幣 10 億 元 及 人 民 幣 11 億 元, 首 批 處 置 於 2006 年 1 月 24 日 完 成 作 為 對 價, 公 司 按 每 股 1 元 向 渝 富 發 行 價 值 4 億 元 的 股 份, 渝 富 可 於 適 當 時 機 將 該 等 股 份 出 售, 溢 價 收 入 用 於 彌 補 處 置 不 良 資 產 的 虧 損 截 至 最 後 實 際 可 行 日 期, 公 司 並 無 計 劃 進 行 第 二 批 處 置 13

3. 得 天 独 厚 唯 有 银 行, 一 流 经 营 指 标 只 看 银 行 3.1) 银 行 在 银 行 业 具 备 独 特 竞 争 优 势 得 益 于 公 司 股 東 的 地 方 國 有 背 景 與 外 資 背 景 兼 具 的 特 徵, 公 司 在 獲 取 重 慶 市 政 府 機 構 客 戶 方 面 擁 有 較 大 的 優 勢, 同 時 具 備 市 場 化 管 理 的 內 在 股 權 基 礎 截 至 13 年 6 月 末, 重 慶 銀 行 在 重 慶 地 區 貸 款 市 場 份 額 為 4.40%, 位 居 同 業 第 6 位 由 於 公 司 積 極 拓 展 重 慶 以 外 西 部 市 場, 在 重 慶 地 區 的 貸 款 市 場 份 額 2010 年 以 來 有 小 幅 下 降, 但 基 本 保 持 在 3.6% 以 上 ( 此 處 貸 款 市 場 份 額 = 重 慶 銀 行 在 重 慶 貸 款 / 重 慶 市 貸 款 總 額, 與 招 股 書 公 佈 數 據 存 在 差 異 可 能 是 由 於 分 母 所 用 口 徑 不 同 導 致, 數 據 來 源 :Wind) 儘 管 重 慶 地 區 銀 行 業 競 爭 日 趨 激 烈, 公 司 在 重 慶 地 區 存 款 份 額 穩 中 有 升,2013 年 6 月 末, 公 司 在 重 慶 地 區 存 款 的 市 場 份 額 為 4.88%, 較 2012 年 末 提 升 0.1 個 百 分 點 圖 表 21: 重 慶 各 類 銀 行 業 金 融 機 構 的 總 資 產 存 款 貸 款 及 相 關 市 場 份 額 1H2013 十 億 元 總 資 產 金 額 市 場 份 額 存 款 金 額 市 場 份 額 貸 款 金 額 市 場 份 額 大 型 商 業 銀 行 1,015.20 32.70% 932.6 42.30% 757.8 43.80% 股 份 制 商 業 銀 行 748.8 24.10% 483 21.90% 333.6 19.30% 城 市 商 業 銀 行 323.7 10.40% 225.8 10.20% 115.3 6.70% 農 村 商 業 銀 行 485.5 15.60% 336.1 15.20% 188.3 10.90% 外 資 商 業 銀 行 22.3 0.70% 11.6 0.50% 16 0.90% 其 他 銀 行 業 金 融 機 構 513.1 16.50% 215.8 9.80% 317.8 18.40% 總 計 3,108.60 100.00% 2,204.90 100.00% 1,728.90 100.00% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 22: 重 慶 市 按 轄 區 內 總 資 產 排 名 前 十 的 商 業 銀 行 的 總 資 產 存 款 及 貸 款 1H2013 總 資 產 存 款 貸 款 十 億 元 金 額 市 場 份 額 金 額 市 場 份 額 金 額 市 場 份 額 重 慶 農 村 商 業 銀 行 485.5 18.70% 336.1 16.90% 188.3 13.30% 工 商 銀 行 280.7 10.80% 253.4 12.70% 217 15.40% 農 業 銀 行 269 10.40% 256.8 12.90% 207.4 14.70% 建 設 銀 行 249.9 9.60% 231.9 11.70% 192.4 13.60% 重 慶 銀 行 158.5 6.10% 108.1 5.40% 62.7 4.40% 中 國 銀 行 137.1 5.30% 118.7 6.00% 90 6.40% 銀 行 125.7 4.80% 61.6 3.10% 56.8 4.00% 興 業 銀 行 111.4 4.30% 73.1 3.70% 38.4 2.70% 銀 行 88.2 3.40% 74.1 3.70% 48.9 3.50% 華 夏 銀 行 79.3 3.10% 52.6 2.60% 34.6 2.50% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 14

圖 表 23: 重 慶 銀 行 在 重 慶 地 區 的 存 款 市 場 份 額 5.0% 4.9% 4.8% 4.7% 4.6% 4.5% 4.78% 银 行 存 款 市 场 份 额 4.59% 4.69% 4.88% 2010 2011 2012 1H2013 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書,Wind 注 : 此 處 存 款 市 場 份 額 = 重 慶 銀 行 在 重 慶 存 款 / 重 慶 市 存 款 總 額 貸 款 市 場 份 額 = 重 慶 銀 行 在 重 慶 貸 款 / 重 慶 市 貸 款 總 額 與 招 股 書 公 佈 數 據 存 在 差 異 可 能 是 由 於 分 母 所 用 口 徑 不 同 導 致 圖 表 24: 重 慶 銀 行 在 重 慶 地 區 的 貸 款 市 場 份 額 银 行 贷 款 市 场 份 额 4.0% 3.96% 3.9% 3.85% 3.8% 3.7% 3.63% 3.64% 3.6% 3.5% 3.4% 2010 2011 2012 1H2013 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書,Wind 3.2) 小 微 业 务 特 色 优 势 突 出 重 慶 銀 行 是 西 南 地 區 小 微 業 務 先 行 者, 從 07 年 開 始 就 設 立 微 貸 部, 專 門 從 事 微 小 企 業 貸 款 服 務 重 慶 銀 行 小 微 貸 款 業 務 客 戶 基 礎 龐 大, 快 速 增 長, 截 至 2013 年 6 月 末, 小 微 貸 款 占 比 高 於 全 部 已 公 佈 小 微 貸 款 數 據 的 上 市 銀 行 通 過 科 學 和 專 業 化 的 管 理 模 式, 小 微 貸 款 保 持 良 好 資 產 質 量 重 慶 市 政 府 積 極 出 臺 政 策 扶 持 小 微 企 業 的 發 展, 為 公 司 的 小 微 業 務 帶 來 廣 闊 發 展 空 間 3.3) 公 司 银 行 业 务 是 将 继 续 稳 固 的 基 石 在 重 慶 銀 行 的 業 務 結 構 中, 公 司 銀 行 業 務 佔 據 主 要 地 位, 對 於 收 入 和 利 潤 貢 獻 最 大, 公 司 貸 款 和 公 司 存 款 占 比 均 超 過 70% 客 戶 基 礎 方 面, 重 慶 銀 行 具 備 顯 著 優 勢, 客 戶 包 括 主 要 的 政 府 機 構 客 戶 大 型 優 質 企 業, 及 其 上 下 游 的 供 應 鏈 企 業 截 至 2013 年 6 月 30 日, 重 慶 銀 行 在 公 司 存 款 的 市 場 份 額 上 占 比 僅 次 於 國 有 三 大 行 和 重 慶 農 商 行 未 來 公 司 將 繼 續 做 深 做 細 公 司 銀 行 業 務, 穩 固 公 司 的 基 石 3.4) 资 产 质 量 优 异, 盈 利 能 力 一 流 08 年 以 來, 不 良 率 和 逾 期 貸 款 占 比 呈 下 降 趨 勢,2013 年 6 月 末 二 率 均 低 於 所 有 上 市 銀 行, 不 良 率 自 2009 年 開 始 一 直 低 於 所 有 上 市 銀 行 ; 逾 期 和 不 良 數 據 的 一 致 性 顯 示 不 良 分 類 較 真 實 2013 年 6 月 末 撥 備 覆 蓋 率 高 達 457.76%, 與 上 市 銀 行 比 較, 僅 略 低 於 重 慶 農 商 行 和 銀 行 2013 年 上 半 年 平 均 ROA( 未 年 化 ) 為 0.82%, 與 上 市 銀 行 比 較 僅 略 低 於 ; 平 均 ROE( 未 年 化 ) 為 15.9%, 高 於 所 有 上 市 銀 行, 這 主 要 是 由 於 較 高 ROA 和 高 杠 杆 的 雙 重 作 用 15

4. 小 微 业 务 - 特 色 优 势 突 出 重 慶 銀 行 是 西 南 地 區 小 微 業 務 先 行 者, 從 07 年 開 始 就 設 立 微 貸 部, 專 門 從 事 微 小 企 業 貸 款 服 務 重 慶 銀 行 小 微 貸 款 業 務 客 戶 基 礎 龐 大, 快 速 增 長, 截 至 2012 年 末, 小 微 貸 款 占 比 高 於 全 部 已 上 市 銀 行 小 微 貸 款 保 持 良 好 資 產 質 量 重 慶 市 政 府 積 極 出 臺 政 策 扶 持 小 微 企 業 的 發 展, 為 公 司 的 小 微 業 務 帶 來 廣 闊 發 展 空 間 4.1) 西 南 地 区 乃 至 全 国 小 微 业 务 先 行 者 2007 年, 重 慶 銀 行 公 司 銀 行 部 內 設 立 中 小 企 業 業 務 發 展 中 心, 開 始 探 索 向 小 微 業 務 轉 型 ; 同 年, 借 助 世 界 銀 行 引 進 德 國 IPC 公 司 的 微 貸 技 術 成 立 了 微 貸 部, 專 門 從 事 50 萬 元 以 下 ( 現 已 上 調 為 100 萬 元 以 下 ) 的 微 小 企 業 貸 款 服 務 2009 年, 重 慶 銀 行 獲 得 德 國 復 興 信 貸 銀 行 在 資 金 + 技 術 對 小 微 企 業 中 長 期 貸 款 項 目 的 援 助, 開 展 了 500 萬 元 以 下 民 營 小 微 企 業 的 固 定 資 產 貸 款 服 務 2009 年 重 慶 銀 行 成 立 了 小 企 業 信 貸 中 心, 從 事 小 企 業 信 貸 投 放 重 慶 銀 行 的 小 企 業 信 貸 中 心 是 中 國 首 批 西 南 地 區 首 家 設 立 的 獨 立 掛 牌 的 小 微 企 業 融 資 專 營 機 構 公 司 引 進 德 國 IPC 公 司 的 微 貸 技 術 發 放 的 微 小 企 業 貸 款 即 在 小 企 業 信 貸 中 心 發 放 此 外 分 支 行 也 有 小 微 貸 款 投 放 2012 年, 公 司 將 原 中 小 企 業 業 務 發 展 中 心 從 公 司 銀 行 部 內 劃 出, 成 立 了 總 行 一 級 管 理 部 門 小 微 企 業 銀 行 部, 專 門 從 事 全 行 小 微 業 務 戰 略 規 劃 制 度 建 設 以 及 日 常 性 管 理 事 務 2013 年 4 月, 重 慶 銀 行 首 次 發 行 了 30 億 元 的 小 微 企 業 融 資 債 以 支 持 小 微 企 業 業 務 的 發 展 4.2) 小 微 业 务 成 效 显 着 重 慶 銀 行 小 微 貸 款 業 務 客 戶 基 礎 龐 大, 快 速 增 長 截 至 2013 年 6 月 末, 包 括 小 微 企 業 主 和 個 體 工 商 戶 在 內, 重 慶 銀 行 共 擁 有 逾 17,000 家 小 微 企 業 貸 款 客 戶, 其 中,100 萬 元 以 下 的 微 貸 客 戶 逾 13,000 戶, 達 到 小 微 企 業 貸 款 客 戶 總 數 的 76.5% 從 2010 年 到 2013 年 6 月 末, 重 慶 銀 行 小 微 企 業 貸 款 餘 額 從 人 民 幣 63.3 億 元 增 至 人 民 幣 267.8 億 元, 同 期 占 貸 款 餘 額 的 比 例 亦 由 11.9% 上 升 至 31.5%; 截 至 2013 年 6 月 末, 重 慶 銀 行 小 微 企 業 貸 款 占 比 為 31.5%, 高 於 全 部 已 公 佈 小 微 貸 款 數 據 的 上 市 銀 行 ( 上 市 銀 行 中 只 有 浦 發 寧 波 未 公 佈 小 微 貸 款 數 據 ) 注 : 按 照 銀 監 會 2011 年 10 月 24 日 發 佈 的 關 於 支 持 商 業 銀 行 進 一 步 改 進 小 型 微 型 企 業 金 融 服 務 的 補 充 通 知 的 統 計 口 徑, 小 微 企 業 業 務 中 包 含 了 向 小 微 企 業 發 放 的 貸 款 及 向 小 微 企 業 主 和 個 體 工 商 戶 發 放 的 個 人 經 營 性 貸 款 截 至 2013 年 6 月 30 日, 引 進 德 國 IPC 公 司 的 微 貸 技 術 發 放 的 微 小 企 業 貸 款 項 目 下 的 貸 款 餘 額 為 10.26 億 元, 平 均 貸 款 金 額 為 19.38 萬 元, 平 均 貸 款 利 率 15.45%, 不 良 率 為 1.25% 截 至 2013 年 6 月 30 日, 微 企 通 創 業 扶 持 貸 款 餘 額 為 5.82 億 元, 平 均 貸 款 金 額 約 為 人 民 幣 10.24 萬 元, 平 均 貸 款 利 率 6.58%, 累 計 發 放 貸 款 不 良 率 為 1.40% 16

啟 動 力 系 列 貸 款 是 一 種 可 貸 金 額 500 萬 以 下 的 小 企 業 貸 款 產 品, 包 括 啟 動 力 個 人 創 業 貸 款 啟 動 力 個 體 工 商 戶 貸 款 和 其 他 啟 動 力 貸 款 截 至 2013 年 6 月 30 日, 啟 動 力 貸 款 餘 額 為 人 民 幣 38.1 億 元 此 外, 公 司 還 向 小 微 企 業 發 放 一 般 性 的 流 動 資 金 貸 款 和 固 定 資 產 貸 款, 主 要 滿 足 小 微 企 業 經 營 過 程 中 因 購 買 原 材 料 擴 大 經 營 以 及 改 擴 建 過 程 中 產 生 的 融 資 需 求 圖 表 25: 重 慶 銀 行 小 微 企 業 貸 款 餘 額 小 微 企 业 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 300 267.8 250 219.3 200 161.2 150 100 63.3 50 0 2010 2011 2012 1H2013 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 26: 重 慶 銀 行 小 微 企 業 貸 款 占 貸 款 總 額 比 小 微 企 业 贷 款 占 比 35.0% 31.5% 28.6% 30.0% 25.2% 25.0% 20.0% 15.0% 11.9% 10.0% 2010 2011 2012 1H2013 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 27: 2013 年 6 月 末 小 微 貸 款 占 比 高 於 所 有 已 公 佈 數 據 的 上 市 銀 行 35.0% 30.0% 31.5% 小 企 业 / 小 微 企 业 贷 款 占 比 26.0% 27.2% 28.1% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 19.7% 12.1% 13.7% 9.3% 10.7% 12.2% 16.3% 5.0% 12.1% 19.4% 9.3% 0.0% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 各 公 司 報 表 17

4.3) 小 微 贷 款 保 持 良 好 资 产 质 量 受 益 于 重 慶 經 濟 的 快 速 發 展, 重 慶 銀 行 小 微 貸 款 增 長 迅 速 ; 通 過 批 量 開 發 客 戶, 客 戶 專 業 化 管 理, 以 及 穩 健 風 險 管 理, 重 慶 銀 行 小 微 貸 款 不 良 率 保 持 在 非 常 低 的 水 平, 這 主 要 得 益 於 其 專 業 化 科 學 的 管 理 運 營 模 式 4.3.1) 小 微 贷 款 不 良 率 较 低 截 至 2010 年 2011 年 及 2012 年 12 月 31 日 以 及 2013 年 6 月 30 日, 重 慶 銀 行 向 小 微 企 業 發 放 的 貸 款 的 不 良 貸 款 率 分 別 為 1.49% 0.74% 0.35% 及 0.34%,13 年 6 月 末 小 微 貸 款 的 不 良 率 甚 至 略 低 於 全 行 整 體 0.38% 的 不 良 率 水 平 4.3.2) 批 量 开 发 客 户, 契 合 经 济 结 构 重 慶 銀 行 以 一 園 一 圈 ( 工 業 園 區 特 色 商 圈 ) 一 專 一 會 ( 專 業 市 場 商 會 或 協 會 ) 一 鏈 一 帶 ( 圍 繞 核 心 企 業 的 產 業 鏈 區 縣 特 色 工 農 業 產 業 帶 ) 為 主 要 目 標 客 戶 群, 因 為 這 種 專 注 集 群 式 客 戶 的 定 位 有 利 於 小 微 業 務 批 量 開 發 和 風 險 量 化 管 理 重 慶 銀 行 的 目 標 客 戶 主 要 分 佈 在 與 重 慶 的 經 濟 結 構 高 度 契 合 的 行 業, 包 含 汽 摩 裝 備 製 造 醫 藥 化 工 能 源 及 材 料 加 工 輕 工 及 商 貿 物 流 農 業 產 業 化 科 技 信 息 服 務 業 個 人 創 業 九 大 業 務 板 塊 4.3.3) 客 户 专 业 化 管 理 重 慶 銀 行 實 行 小 型 企 業 貸 款 (100 萬 以 上 ) 和 微 型 企 業 貸 款 (100 萬 以 下 ) 業 務 的 分 開 運 營 和 管 理 分 開 的 經 營 和 管 理 有 助 發 展 這 兩 類 客 戶 群 大 不 相 同 的 業 務, 形 成 細 分 市 場 的 優 勢, 也 能 更 準 確 地 控 制 相 關 的 風 險, 確 保 資 產 質 量 重 慶 銀 行 引 進 德 國 IPC 公 司 的 微 貸 技 術 訂 立 了 一 套 標 準 化 的 貸 款 申 請 評 估 程 序, 注 重 個 體 工 商 戶 及 微 型 企 業 的 可 持 續 性 以 及 其 擁 有 人 及 家 庭 的 信 譽 每 筆 貸 款 均 由 當 地 居 民 提 供 個 人 擔 保 或 其 他 靈 活 的 擔 保 方 式 審 批 程 序 快 捷, 符 合 條 件 的 借 款 人 一 般 可 在 申 請 後 的 三 至 五 個 工 作 日 內 獲 得 貸 款 4.3.4) 稳 健 风 险 管 理 風 險 管 理 方 面, 公 司 堅 持 六 個 正 常 ( 生 產 正 常 銷 售 正 常 財 務 正 常 信 用 正 常 現 金 流 正 常 用 途 正 常 ) 的 風 險 管 理 理 念, 建 立 了 以 行 業 為 集 群 細 分 基 礎 的 風 險 評 價 與 管 理 體 系 通 過 不 斷 的 經 驗 累 積, 對 重 點 行 業 重 點 商 圈 集 群 客 戶 制 訂 了 標 準 化 的 授 信 量 化 管 理 模 式 並 持 續 優 化, 有 利 於 有 效 把 握 行 業 借 款 客 戶 的 主 體 風 險, 同 時 提 高 風 險 監 控 的 有 效 性 和 針 對 性 18

圖 表 28: 重 慶 銀 行 小 微 貸 款 不 良 率 圖 表 29: 重 慶 銀 行 小 微 貸 款 個 別 產 品 和 總 體 的 不 良 率 2.00% 1.49% 小 微 贷 款 不 良 率 1.5% 1.3% 1H2013 不 良 率 1.4% 1.50% 1.00% 0.74% 1.0% 0.50% 0.35% 0.34% 0.5% 0.3% 0.00% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 2010 2011 2012 1H2013 0.0% 微 小 企 业 贷 款 项 目 微 企 通 贷 款 累 计 发 放 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 小 微 贷 款 整 体 4.4) 银 行 小 微 贷 款 业 务 仍 有 广 阔 发 展 空 间 重 慶 政 府 近 年 大 力 推 動 微 型 企 業 的 發 展, 對 小 微 企 業 的 扶 持 從 全 國 範 圍 看 屬 力 度 較 大 的 地 區 重 慶 市 政 府 於 2010 年 出 臺 關 於 大 力 發 展 微 型 企 業 的 若 干 意 見, 在 全 國 首 開 先 河 將 微 型 企 業 從 中 小 企 業 中 劃 分 出 來, 施 以 稅 務 貸 款 財 政 補 助 等 特 殊 政 策 予 以 扶 持 ( 規 定 雇 員 ( 含 投 資 者 )20 人 以 下 創 業 者 投 資 金 額 10 萬 元 以 下 的 企 業 為 微 型 企 業 ) 對 於 小 微 企 業 的 申 請 者, 提 供 3-5 萬 元 的 無 償 補 助, 金 額 占 到 了 創 業 者 初 始 投 資 資 金 的 30% 以 上 ; 在 場 地 方 面, 重 慶 市 政 府 建 立 了 微 企 創 業 孵 化 平 臺, 免 費 提 供 辦 公 場 所, 辦 公 用 品 以 及 法 律 諮 詢 等 在 准 入 門 檻 方 面, 重 慶 市 工 商 局 減 免 了 註 冊 費 等 各 項 費 用, 並 簡 化 了 審 批 程 序 截 至 2013 年 6 月 30 日, 重 慶 市 已 發 展 微 型 企 業 9.15 萬 戶, 占 全 市 民 營 企 業 總 數 (37.0 萬 戶 ) 的 四 分 之 一 按 計 劃, 到 2015 年, 重 慶 市 微 企 將 達 到 15 萬 戶, 將 為 重 慶 銀 行 小 微 企 業 業 務 帶 來 廣 闊 的 發 展 空 間 預 計 未 來 公 司 的 小 微 貸 款 占 比 仍 有 進 一 步 提 升 空 間, 預 計 未 來 2-3 年, 可 能 逐 步 提 升 到 40% 左 右 的 水 平 19

5. 公 司 银 行 业 务 - 稳 固 基 石 在 重 慶 銀 行 的 業 務 結 構 中, 公 司 銀 行 業 務 佔 據 主 要 地 位, 對 於 收 入 和 利 潤 貢 獻 最 大, 公 司 貸 款 和 公 司 存 款 占 比 均 超 過 70% 在 客 戶 基 礎 方 面, 重 慶 銀 行 具 備 顯 著 優 勢, 客 戶 包 括 主 要 的 政 府 機 構 客 戶 大 型 優 質 企 業, 及 其 上 下 游 的 供 應 鏈 企 業 截 至 2013 年 6 月 30 日, 重 慶 銀 行 在 公 司 存 款 的 市 場 份 額 上 占 比 僅 次 於 國 有 三 大 行 和 重 慶 農 商 行 未 來, 公 司 將 進 一 步 做 深 做 細 公 司 業 務, 強 化 傳 統 優 勢 5.1) 公 司 银 行 业 务 贡 献 度 逐 步 下 降, 但 仍 占 据 主 体 地 位 近 年 來, 公 司 銀 行 業 務 對 重 慶 銀 行 收 入 和 盈 利 的 貢 獻 度 逐 步 下 降, 但 仍 佔 據 主 體 地 位 營 業 收 入 貢 獻 度 由 2010 年 的 68.4% 逐 步 降 到 2012 年 的 64.3% 和 13 年 上 半 年 的 64.1%; 稅 前 利 潤 貢 獻 度 由 2010 年 的 88.4% 逐 步 降 到 2012 年 的 78.7% 和 2013 年 上 半 年 的 61.3% 公 司 存 貸 款 占 比 逐 年 呈 下 降 趨 勢, 但 絕 對 占 比 仍 較 高 截 至 2013 年 6 月 底, 公 司 貸 款 ( 含 貼 現 ) 占 重 慶 銀 行 貸 款 總 額 的 72.3%, 較 2010 年 下 降 10.9 個 百 分 點 公 司 存 款 占 重 慶 銀 行 存 款 總 額 的 70.0%, 較 2010 年 下 降 7.3 個 百 分 點 重 慶 銀 行 前 十 大 公 司 存 款 人 中, 有 五 家 為 政 府 機 構 及 其 下 屬 的 企 事 業 單 位, 其 存 款 總 額 占 全 部 公 司 存 款 總 額 的 39.9% 中 小 微 貸 款 占 比 逐 年 提 高, 截 至 2013 年 6 月 末, 占 整 體 公 司 貸 款 的 74.7% 圖 表 30: 重 慶 銀 行 存 款 結 構 公 司 2010 2011 2012 1H2013 12 年 較 10 年 變 化 公 司 活 期 存 款 52.0% 40.3% 32.9% 32.7% -19.1% 公 司 定 期 存 款 25.3% 35.0% 39.1% 37.3% 13.8% 小 計 77.3% 75.4% 72.0% 70.0% -5.3% 個 人 個 人 活 期 存 款 7.6% 7.8% 7.4% 6.8% -0.1% 個 人 定 期 存 款 8.5% 8.6% 8.9% 9.9% 0.4% 小 計 16.0% 16.5% 16.3% 16.7% 0.3% 其 他 存 款 6.7% 8.2% 11.7% 13.3% 5.0% 合 計 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 31: 上 市 銀 行 公 司 業 務 占 營 業 收 入 比 重 圖 表 32: 上 市 銀 行 公 司 業 務 占 稅 前 利 潤 比 重 80% 2012 1H2013 90% 2012 1H2013 70% 60% 50% 64.1% 50.7% 46.8% 55.0% 49.3% 58.4% 67.6% 51.6% 63.0% 59.0% 80% 70% 60% 50% 61.3% 49.2% 68.9% 66.3% 53.9% 48.2% 72.6% 59.0% 64.8% 67.8% 40% 40% 30% 30% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 各 公 司 報 表 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 各 公 司 報 表 20

圖 表 33: 重 慶 銀 行 營 業 收 入 業 務 分 部 120.0% 公 司 银 行 业 务 个 人 银 行 业 务 资 金 业 务 其 他 100.0% 18.2% 15.2% 16.0% 16.7% 16.7% 80.0% 12.6% 11.2% 17.4% 18.6% 18.0% 60.0% 40.0% 68.4% 73.2% 66.4% 64.3% 64.1% 20.0% 0.0% 2010 2011 1H2012 2012 1H2013 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 34: 重 慶 銀 行 稅 前 利 潤 業 務 分 部 120.0% 公 司 银 行 个 人 银 行 资 金 业 务 未 分 配 100.0% 12.9% 1.0% 1.7% 8.6% 23.7% 19.2% 80.0% 20.1% 60.0% 17.3% 16.8% 40.0% 88.4% 90.1% 78.7% 58.7% 61.3% 20.0% 0.0% -1.7% -20.0% 2010 2011 2012H 2012 2013H 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 5.2) 庞 大 且 优 质 的 客 户 基 础 政 府 機 構 客 戶 重 慶 銀 行 在 重 慶 地 區 已 經 有 27 年 的 經 營 歷 史, 與 主 要 當 地 企 業 及 政 府 機 構 保 持 長 期 良 好 的 業 務 關 係, 在 獲 取 重 慶 市 政 府 機 構 客 戶 方 面 擁 有 較 大 的 優 勢, 為 重 慶 銀 行 提 供 了 穩 定 的 存 款 來 源 大 型 企 業 重 慶 銀 行 致 力 於 與 重 慶 市 的 優 強 企 業 和 地 方 優 勢 產 業 鏈 上 的 大 型 企 業 保 持 授 信 業 務 關 係 截 至 2012 年 12 月 31 日, 重 慶 銀 行 已 經 與 重 慶 按 營 業 收 入 排 名 前 100 名 的 企 業 當 中 的 67 家 建 立 了 長 期 的 業 務 關 係 供 應 鏈 金 融 重 慶 銀 行 以 當 地 主 要 企 業 為 基 礎, 積 極 開 發 其 上 下 游 的 供 貨 商 分 銷 商, 使 之 成 為 重 慶 銀 行 的 客 戶 截 至 2013 年 6 月 末, 重 慶 銀 行 供 應 鏈 融 資 授 信 額 度 約 為 人 民 幣 63 億 元, 較 2011 年 增 長 96.9% 公 司 存 款 佔 據 較 大 市 場 份 額 截 至 2013 年 6 月 30 日, 重 慶 銀 行 的 人 民 幣 公 司 存 款 在 重 慶 排 名 第 五, 市 場 份 額 達 7.3%, 僅 次 於 建 設 銀 行 工 商 銀 行 農 業 銀 行 各 自 的 分 支 機 搆 以 及 重 慶 農 商 行 21

5.3) 进 一 步 稳 固 公 司 业 务 的 基 石 地 位 公 司 將 採 取 以 下 措 施 以 拓 展 並 增 強 公 司 銀 行 業 務 成 為 領 先 的 公 司 銀 行 業 務 的 綜 合 服 務 提 供 商 : 在 重 慶 地 區 市 場 : 公 司 業 務 向 精 細 化 和 專 業 化 發 展 在 信 貸 業 務 方 面, 根 據 重 慶 經 濟 的 戰 略 佈 局, 做 優 做 強 重 慶 本 地 信 貸 業 務, 主 城 區 重 點 發 展 製 造 業 批 發 與 零 售 業 建 築 業 房 地 產 業 等 支 柱 行 業 的 業 務, 遠 郊 區 縣 重 點 充 分 把 握 西 部 地 區 承 接 產 業 轉 移 的 機 遇, 大 力 發 展 該 區 縣 支 柱 產 業 在 負 債 業 務 方 面, 深 化 與 重 慶 地 方 政 府 及 下 屬 企 事 業 的 合 作 關 係, 積 極 拓 展 負 債 業 務 增 長 點, 鞏 固 核 心 存 款 渠 道, 拓 展 穩 定 性 存 款 來 源, 同 時 努 力 提 高 企 業 存 款 比 例 同 時, 把 握 重 慶 產 業 結 構 升 級 轉 型 的 機 遇, 創 新 發 展 節 能 環 保 信 息 技 術 生 物 高 端 製 造 新 能 源 新 材 料 新 能 源 汽 車 等 七 大 新 興 產 業 客 戶 的 業 務 ; 在 重 慶 以 外 地 區 : 結 合 當 地 區 域 經 濟 和 支 柱 產 業 的 特 點, 發 展 特 色 業 務, 實 現 異 地 分 行 本 地 化 經 營, 加 強 網 點 建 設, 鞏 固 西 部 地 緣 優 勢, 加 快 業 務 拓 展, 擴 大 規 模, 打 造 新 的 增 長 極 ; 重 點 發 展 市 場 容 量 大 產 業 鏈 長 配 套 群 體 廣 的 重 點 產 業 的 核 心 企 業 ( 如 能 源 汽 車 工 程 機 械 物 流 建 材 等 ), 並 以 之 為 基 礎, 以 1+n 供 應 鏈 金 融 模 式 為 手 段, 大 力 拓 展 上 下 游 中 小 微 客 戶 群 體 ; 加 快 發 展 中 間 業 務, 加 強 財 務 諮 詢 業 務 的 服 務 範 圍 和 能 力, 重 點 發 展 銀 團 貸 款 牽 頭 債 務 融 資 工 具 承 銷 等 業 務 ; 國 際 業 務 方 面, 改 進 業 務 流 程, 重 新 整 合 各 業 務 部 門 的 職 能, 建 立 和 完 善 本 外 幣 一 體 化 的 營 銷 考 核 體 系 和 會 計 核 算 體 系, 實 現 本 外 幣 一 體 化 經 營 同 時 積 極 推 進 產 品 創 新, 在 代 理 行 網 絡 外 匯 資 金 交 易 外 匯 清 算 等 方 面 加 強 同 業 合 作 22

6. 零 售 银 行 业 务 具 备 良 好 发 展 基 础 重 慶 銀 行 在 重 慶 市 具 備 網 點 和 資 源 優 勢, 代 發 代 繳 業 務 優 勢 顯 著, 在 西 部 地 區 理 財 業 務 優 勢 領 先, 零 售 銀 行 業 務 具 備 良 好 發 展 基 礎 2010 年 以 來, 零 售 銀 行 業 務 占 比 提 升 速 度 較 快 6.1) 网 点 覆 盖 全 面 重 慶 銀 行 是 在 重 慶 市 原 有 的 37 家 城 市 合 作 社 和 1 家 城 市 信 用 合 作 社 聯 合 社 的 基 礎 成 立 的, 營 業 網 絡 覆 蓋 全 市 所 有 38 個 區 縣 6.2) 代 缴 代 发 业 务 优 势 显 着 重 慶 銀 行 為 客 戶 提 供 完 善 的 代 繳 業 務 渠 道, 也 是 政 府 高 校 大 型 企 業 的 工 資 代 發 行 代 發 代 繳 業 務 將 為 公 司 提 供 龐 大 的 客 戶 基 礎 和 穩 定 的 低 成 本 存 款 資 金 代 繳 費 業 務 渠 道 完 善 重 慶 銀 行 是 全 市 代 繳 公 用 事 業 費 服 務 品 種 最 齊 全 的 銀 行 之 一, 為 客 戶 提 供 自 助 銀 行 電 話 銀 行 手 機 銀 行 網 上 銀 行 電 視 銀 行 等 各 類 渠 道 繳 納 包 括 各 類 通 訊 有 線 電 視 公 共 交 通 路 橋 年 費 水 電 氣 公 租 房 租 金 等 在 內 的 大 部 分 公 用 事 業 繳 費 項 目 代 發 工 資 業 務 規 模 較 大 重 慶 銀 行 也 是 重 慶 市 級 公 務 員 部 分 區 縣 公 務 員 高 校 及 大 型 企 業 的 工 資 代 發 銀 行 截 至 2013 年 6 月 30 日, 代 發 人 數 達 到 了 44 萬 戶 年 代 發 金 額 逾 100 億 6.3) 西 部 地 区 理 财 业 务 优 势 领 先 重 慶 銀 行 於 2010 年 11 月 經 中 國 證 監 會 批 准 獲 得 證 券 投 資 基 金 銷 售 業 務 資 格, 成 為 西 南 地 區 首 家 獲 得 基 金 代 銷 資 格 的 城 市 商 業 銀 行 2012 年, 重 慶 銀 行 共 發 行 各 種 理 財 產 品 242 期, 募 集 個 人 理 財 資 金 196 億 元, 為 西 部 地 區 城 市 商 業 銀 行 個 人 理 財 業 務 的 領 軍 人 6.4) 零 售 业 务 占 比 提 高 迅 速, 零 售 存 款 有 待 进 一 步 加 强 截 止 13 年 6 月 末, 重 慶 銀 行 個 貸 占 比 為 27.67%, 高 於 已 上 市 的 其 他 三 家 城 商 行 ( 寧 波 );13 年 6 月 末 相 比 10 年 末, 個 貸 占 比 提 升 10.92 個 百 分 點, 提 升 幅 度 高 於 所 有 上 市 銀 行 ( 提 升 10.91 個 百 分 點, 次 之 ) 2012 年, 重 慶 銀 行 零 售 業 務 占 營 業 收 入 的 比 重 為 18.6%, 較 2010 年 提 升 5.9 個 百 分 點, 提 升 幅 度 僅 次 於 和 2013 年 上 半 年, 零 售 業 務 占 收 入 比 重 為 18.0%, 同 比 提 高 0.6 個 百 分 點 從 負 債 端 看, 截 至 13 年 6 月 末, 個 人 存 款 占 比 16.7%, 較 2010 年 提 升 0.7 個 百 分 點, 個 人 存 款 仍 有 待 進 一 步 加 強 23

圖 表 35: 重 慶 銀 行 貸 款 結 構 2010 2011 2012 1H2013 12 年 較 10 年 變 化 公 司 貸 款 及 墊 款 - 公 司 貸 款 69.1% 69.4% 66.1% 66.2% -2.9% - 貼 現 14.2% 8.5% 8.4% 6.1% -8.1% 小 計 83.3% 77.9% 74.6% 72.3% -10.9% 零 售 貸 款 - 按 揭 貸 款 10.9% 15.3% 16.2% 17.9% 7.0% - 個 人 消 費 貸 款 2.0% 1.8% 2.2% 6.4% 2.7% - 信 用 卡 透 支 0.0% 0.2% 0.7% 2.3% 0.3% - 個 人 經 營 貸 款 3.7% 4.7% 6.3% 1.0% 1.0% - 其 他 0.1% 0.1% 0.0% 0.0% -0.1% 小 計 16.7% 22.1% 25.4% 27.7% 10.9% 合 計 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 36: 13H 個 貸 占 比 高 於 已 上 市 的 三 家 城 商 行 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 27.60% 28.01% 27.67% 26.93% 27.82% 35.87% 21.34% 个 人 贷 款 占 比 37.30% 37.21% 20.78% 24.78% 32.70% 15.69% 26.71% 19.40% 26.40% 16.39% 0.00% 重 圖 表 37: 上 市 銀 行 個 貸 占 比 1H13 較 10 年 提 升 幅 度 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 10.92% 10.91% 7.81% 6.12% 4.73% 4.23% 4.30% 2.54% 3.07% 3.00% 2.34% 1.78% 1.22% 1.51% 0.43% -1.56% -1.22% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 各 公 司 報 表 个 贷 占 比 1H13 相 比 10 年 变 化 24

圖 表 38: 上 市 銀 行 零 售 業 務 占 營 業 收 入 比 重 50% 40% 30% 20% 10% 18.0% 2012 1H2013 32.5%33.3% 36.1% 30.1% 42.6% 19.3% 29.3% 31.6% 24.7% 圖 表 39: 上 市 銀 行 零 售 業 務 稅 前 利 潤 占 比 40% 30% 20% 10% 16.8% 2012 1H2013 29.3% 25.5% 27.1% 20.8% 34.7% 6.2% 12.3% 22.8% 17.4% 0% 0% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 各 公 司 報 表 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 各 公 司 報 表 圖 表 40: 上 市 銀 行 零 售 業 務 營 業 收 入 比 重 12 年 vs.10 年 14% 零 售 业 务 收 入 占 比 12 年 VS10 年 11.54% 12% 10% 7.28% 8% 5.94% 6% 4.92% 3.62% 4% 2.16% 1.94% 2% 0.41% 0.04% 0% -0.21% -2% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 各 公 司 報 表 圖 表 41: 重 慶 銀 行 營 業 收 入 分 部 120.0% 公 司 银 行 业 务 个 人 银 行 业 务 资 金 业 务 其 他 100.0% 18.2% 15.2% 16.0% 16.7% 16.7% 80.0% 12.6% 11.2% 17.4% 18.6% 18.0% 60.0% 40.0% 68.4% 73.2% 66.4% 64.3% 64.1% 20.0% 0.0% 2010 2011 1H2012 2012 1H2013 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 25

7. 财 务 亮 点 7.1) 资 产 质 量 优 异 7.1.1) 不 良 率 自 2009 年 开 始 一 直 低 于 全 部 上 市 银 行 08 年 以 來, 不 良 率 和 逾 期 貸 款 占 比 呈 下 降 趨 勢,2013 年 6 月 末 不 良 率 0.38%, 逾 期 貸 款 占 比 0.39%, 均 低 於 所 有 上 市 銀 行, 而 且 從 歷 史 數 據 看, 重 慶 銀 行 的 不 良 率 自 2009 年 開 始 一 直 低 於 所 有 上 市 銀 行 逾 期 和 不 良 數 據 的 一 致 性 顯 示 不 良 分 類 較 真 實 2013 年 6 月 末 關 注 類 占 比 1.54%, 與 上 市 銀 行 比 較 亦 處 於 偏 低 水 平 2013 年 6 月 末 撥 備 覆 蓋 率 高 達 457.76%, 與 上 市 銀 行 比 較, 僅 略 低 於 重 慶 農 商 行 和 銀 行 ; 撥 貸 比 為 1.74%, 低 於 已 上 市 銀 行, 主 要 因 為 不 良 率 較 低 7.1.2) 严 格 的 风 险 管 理 制 度 重 慶 銀 行 的 不 良 率 低 當 然 與 重 慶 當 地 的 經 濟 和 金 融 環 境 密 不 可 分,2008 年 以 來, 重 慶 的 經 濟 增 長 形 勢 明 顯 好 于 全 國 平 均 水 平, 在 西 部 地 區 增 速 亦 處 前 列, 但 重 慶 銀 行 的 資 產 質 量 好 于 重 慶 銀 行 業 平 均 水 平, 表 明 重 慶 銀 行 的 風 險 管 理 對 資 產 質 量 的 貢 獻 也 功 不 可 沒 除 了 在 小 微 貸 款 領 域 獨 特 科 學 的 風 險 管 理 體 系, 公 司 在 一 般 性 貸 款 上 均 有 嚴 格 的 風 險 管 理 制 度 2009 年, 公 司 委 聘 了 普 華 為 公 司 進 行 信 息 科 技 系 統 提 升 的 規 劃 ;2011 年, 公 司 委 聘 了 畢 馬 威 和 德 勤 協 助 公 司 建 設 包 括 客 戶 評 級 和 債 項 評 級 在 內 的 內 部 評 級 體 系, 為 在 城 市 商 業 銀 行 體 系 中 的 先 驅 目 前 公 司 已 經 完 成 了 非 零 售 客 戶 評 級 及 債 項 評 級 體 系 的 開 發, 已 可 覆 蓋 全 行 50% 以 上 的 信 用 風 險 暴 露 同 時, 為 了 支 持 小 微 業 務 發 展, 公 司 開 發 了 單 獨 的 小 微 企 業 評 級 模 型 公 司 在 房 地 產 融 資 平 臺 等 領 域 的 貸 款 均 有 非 常 嚴 格 的 管 理 制 度 ( 具 體 如 下 文 所 示 ) 圖 表 42: 重 慶 銀 行 不 良 率 0.90% 不 良 率 0.78% 0.80% 0.70% 0.60% 0.47% 0.50% 0.38% 0.36% 0.35% 0.33% 0.40% 0.30% 0.20% 2008 2009 2010 2011 2012 1H2013 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書, 2008-2009 年 年 報 圖 表 44: 上 市 銀 行 不 良 率 (1H2013) 圖 表 43: 重 慶 銀 行 逾 期 貸 款 占 比 0.45% 逾 期 占 比 0.39% 0.40% 0.35% 0.35% 0.30% 0.30% 0.27% 0.25% 0.20% 2010 2011 2012 1H2013 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 45: 上 市 銀 行 逾 期 貸 款 占 比 (1H2013) 26

1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.38% 0.99% 0.87% 1.25% 不 良 率 (%) 0.93% 0.90% 0.71% 0.78%0.73% 0.67% 0.57% 0.91% 0.97% 0.80% 0.59% 0.92% 0.83% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.39% 1.55% 1.41% 1.22% 1.22% 1.12% 逾 期 占 比 1.68% 1.87% 1.54% 1.22% 1.01% 1.97% 1.11% 3.14% 0.67% 0.84% 1.21% 0.00% 0.00% 圖 表 46: 上 市 銀 行 關 注 類 占 比 (1H2013) 圖 表 47: 上 市 銀 行 信 用 成 本 (1H2013) 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 1.54% 2.34% 2.51% 4.12% 2.56% 1.45% 1.09%1.06% 关 注 类 占 比 3.10% 1.22% 0.58% 1.72% 1.82% 1.35% 2.47% 1.14% 2.50% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 0.25% 0.48% 0.41% 0.66% 0.39% 0.50%0.54% 信 用 成 本 0.95% 0.50% 0.55% 1.23% 0.49% 0.57%0.63% 0.68% 0.66% 0.57%, 注 : 信 用 成 本 = 貸 款 減 值 準 備 / 期 初 期 末 平 均 貸 款 餘 額 圖 表 48: 上 市 銀 行 撥 備 覆 蓋 率 (1H2013) 圖 表 49: 上 市 銀 行 撥 貸 比 (1H2013) 500.00% 400.00% 300.00% 200.00% 100.00% 0.00% 457.76% 拨 备 覆 盖 率 464.82% 410.06% 466.66% 344.54% 347.86% 288.16% 304.72% 320.41% 292.83% 305.08% 282.90% 265.20% 238.96% 257.12% 223.93% 183.54% 5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 1.74% 2.63% 2.50% 4.30% 拨 贷 比 2.17% 2.49% 2.23% 2.01% 3.40% 2.33%2.34% 2.34%2.79% 1.78% 2.73% 2.13% 2.61% 27

7.1.3) 政 策 限 制 类 贷 款 占 比 较 低 重 慶 銀 行 已 對 向 地 方 政 府 融 資 平 臺 發 放 貸 款 實 施 集 中 化 的 信 用 風 險 管 理 具 體 政 策 包 括 :1) 上 收 審 批 權 限 向 地 方 政 府 融 資 平 臺 發 放 的 所 有 貸 款 必 須 由 總 行 的 信 貸 審 批 機 構 審 批 ;2) 實 施 總 量 控 制 年 末 地 方 政 府 融 資 平 臺 貸 款 總 餘 額 不 得 超 過 年 初 水 平 近 年 來, 融 資 平 臺 貸 款 戶 數 與 貸 款 餘 額 均 呈 現 出 逐 年 下 降 的 趨 勢, 截 至 2012 年 末 較 2009 年 末 貸 款 戶 數 減 少 31 戶, 貸 款 餘 額 減 少 9.31 億 元 截 至 2013 年 6 月 30 日, 公 司 向 地 方 政 府 融 資 平 臺 發 放 的 未 償 還 貸 款 餘 額 合 共 為 107 億 元, 按 照 五 級 分 類 標 準, 均 為 正 常 類 貸 款, 其 中 按 平 臺 管 理 類 貸 款 餘 額 為 41 億 元, 占 公 司 未 償 還 貸 款 總 額 的 4.8%, 退 出 為 一 般 公 司 類 的 貸 款 餘 額 為 66 億 元, 占 貸 款 總 額 的 7.8% 以 仍 按 平 臺 管 理 類 的 融 資 平 臺 貸 款 占 比 來 看, 在 上 市 銀 行 中 處 於 較 低 水 平 重 慶 銀 行 向 房 地 產 開 發 商 發 放 的 所 有 貸 款 必 須 由 總 行 的 信 貸 審 批 委 員 會 審 批 公 司 規 定 發 放 的 商 業 性 房 地 產 開 發 貸 款 餘 額 不 得 超 過 客 戶 發 放 貸 款 總 額 的 5% 2013 年 6 月 末 房 地 產 業 貸 款 占 比 僅 為 5.3%, 與 上 市 銀 行 比 較, 僅 略 高 於 圖 表 50: 上 市 銀 行 政 府 融 資 平 臺 占 比 圖 表 51: 上 市 銀 行 房 地 產 貸 款 占 比 (1H2013) 15% 10% 5% 0% 8.5% 6.1% 5.2% 5.0% 4.7% 4.1% 2012 2013H 5.5% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 8.1% 7.2% 5.3% 5.1% 6.0% 房 地 产 业 贷 款 占 比 5.0% 9.5% 9.2% 9.3% 8.3% 7.2% 7.6% 8.0% 7.0% 11.7% 8.3% 5.8% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書, 各 公 司 業 績 會 7.1.4) 良 好 的 经 济 环 境 决 定 本 轮 经 济 调 整 中 公 司 表 现 将 好 于 上 市 同 业 2013 年 6 月 末, 重 慶 銀 行 不 良 額 較 12 年 末 上 升 25.8%/0.66 億 元, 不 良 率 較 年 初 上 升 5 個 基 點 到 0.38%, 不 良 上 升 速 度 有 所 加 快 ; 同 期 逾 期 貸 款 反 彈 了 45.02% 從 結 構 上 看, 主 要 為 對 公 貸 款 和 個 人 經 營 貸 款 上 升 較 快, 分 別 較 12 年 末 上 升 0.43 和 0.18 億 元 ; 從 對 公 不 良 貸 款 的 行 業 分 佈 來 看, 主 要 由 於 批 發 零 售 業 不 良 較 12 年 末 上 升 0.48 億 由 於 重 慶 經 濟 保 持 穩 健 快 速 增 長, 低 端 外 向 型 經 濟 占 比 低, 我 們 預 計 在 本 輪 經 濟 下 行 過 程 中, 重 慶 銀 行 資 產 質 量 表 現 將 好 於 上 市 同 業 2012 年 不 良 上 升 幅 度 最 大 的 是 製 造 業, 從 今 年 上 半 年 的 不 良 變 化 趨 勢 來 看, 製 造 業 不 良 已 經 下 降 28

圖 表 52: 重 慶 銀 行 不 良 貸 款 結 構 百 萬 不 良 額 不 良 率 2010 2011 2012 1H2013 2010 2011 2012 1H2013 公 司 貸 款 短 期 貸 款 40 33 27 226 0.16% 0.13% 0.07% 0.62% 中 長 期 貸 款 116 154 192 26 0.60% 0.64% 0.96% 0.18% 小 計 156 187 219 262 0.43% 0.42% 0.43% 0.47% 貼 現 票 據 - - 個 人 貸 款 按 揭 貸 款 5 6 9 12 0.09% 0.06% 0.07% 0.08% 個 人 消 費 貸 款 22 20 5 6 2.12% 1.74% 0.30% 0.31% 個 人 經 營 貸 款 6 14 22 40 0.29% 0.45% 0.47% 0.73% 信 用 卡 透 支 1-1 2 2.13% 0.25% 0.13% 0.23% 其 他 - - - - 0.03% 0.10% 0.11% - 小 計 34 40 37 60 0.38% 0.28% 0.19% 0.26% 合 計 190 227 256 322 0.36% 0.35% 0.33% 0.38% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 圖 表 53: 重 慶 銀 行 對 公 不 良 貸 款 行 業 結 構 百 萬 不 良 額 不 良 率 2010 2011 2012 1H2013 2010 2011 2012 1H2013 製 造 業 19 66 122 127 0.20% 0.55% 0.92% 0.85% 批 發 和 零 售 業 7 11 6 54 0.27% 0.22% 0.09% 0.58% 金 融 業 8 8 8 3 0.11% 0.15% 0.13% 0.05% ( 含 票 據 貼 現 ) 建 築 業 8 4 - - 0.27% 0.09% - - 租 賃 和 2 2 2 2 0.04% 0.04% 0.05% 0.04% 商 務 服 務 業 房 地 產 業 52 42 32 32 1.45% 1.09% 0.71% 0.76% 農 林 牧 漁 業 3 0 - - 0.32% 0.00% - - 住 宿 和 餐 飲 業 1 1 5-0.13% 0.13% 0.78% - 信 息 傳 輸 計 算 器 56 53 44 44 28.05% 15.52% 14.52% 11.17% 服 務 和 軟 件 業 衛 生 社 會 保 障 0 0 - - 0.19% 0.26% - - 和 社 會 福 利 業 不 良 公 司 貸 款 156 187 219 262 0.35% 0.38% 0.38% 0.43% 合 計 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 7.2) 中 间 业 务 收 入 增 长 呈 加 速 态 势 2010-2012 年, 手 續 費 傭 金 淨 收 入 複 合 增 速 為 36.3%, 與 上 市 中 小 銀 行 比 較 略 慢, 但 呈 加 速 態 勢,2012 年 增 長 26.9%, 與 上 市 可 比 銀 行 比 較, 僅 低 於 和 寧 波, 今 年 上 半 年 增 速 更 是 高 達 262.4%, 高 於 同 期 所 有 上 市 銀 行, 主 要 是 財 務 顧 問 和 諮 詢 服 務 代 理 理 財 業 務 銀 行 卡 託 管 業 務 等 業 務 的 增 長 今 年 上 半 年 手 續 費 傭 金 淨 收 入 占 比 達 到 12.4%, 同 比 大 幅 提 高 8.1 個 百 分 點 財 務 顧 問 和 諮 詢 服 務 手 續 費 收 入 具 有 較 高 波 動 性, 但 代 理 理 財 業 務 和 銀 行 卡 的 高 增 長 具 有 可 持 續 性, 通 過 發 行 理 財 產 品 募 集 資 金 額 由 2012 年 上 半 年 的 108 億 元 增 至 13 年 上 半 年 的 149 億 元, 銀 行 卡 手 續 費 由 2012 年 上 半 年 的 1150 29

萬 元 大 幅 增 至 13 年 上 半 年 的 4760 萬 元, 主 要 是 收 取 的 信 用 卡 分 期 付 款 服 務 費 增 長 帶 來 的 我 們 預 計 2014 年 手 續 費 傭 金 收 入 增 速 將 較 2013 年 明 顯 下 降, 但 絕 對 增 速 在 同 業 中 仍 處 於 較 高 水 平, 占 比 也 有 望 較 2013 年 繼 續 提 升 圖 表 54: 重 慶 銀 行 與 上 市 銀 行 手 續 費 傭 金 淨 收 入 增 速 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 银 行 2012 2013H 262.44% 95.5% 82.2% 69.2% 74.0% 61.7% 63.2% 57.5% 45.5%47.6% 48.7%48.8% 32.8% 23.0% 12.8% 22.3% 18.7% 圖 表 55: 重 慶 銀 行 與 上 市 銀 行 手 續 費 傭 金 淨 收 入 占 比 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 12.43% 银 行 22.6% 22.1% 20.3% 22.1% 22.1% 2012 2013H 16.0% 27.8% 3.8% 13.6% 20.2% 18.7% 13.4% 21.8% 15.5% 12.9% 11.3% 圖 表 56: 重 慶 銀 行 手 續 費 傭 金 收 入 結 構 和 增 長 分 解 結 構 2010 2011 1H2012 2012 1H2013 財 務 顧 問 和 諮 詢 服 務 59.1% 58.2% 26.5% 38.0% 36.4% 代 理 理 財 業 務 15.3% 16.6% 31.7% 26.5% 29.8% 銀 行 卡 4.6% 3.9% 10.0% 11.3% 12.2% 支 付 結 算 及 代 理 16.9% 16.7% 14.8% 10.5% 4.7% 託 管 業 務 5.4% 7.1% 11.9% 擔 保 及 承 諾 業 務 4.1% 4.7% 11.5% 6.7% 5.0% 手 續 費 及 傭 金 收 入 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 增 長 財 務 顧 問 和 諮 詢 服 務 41.9% -19.3% 367.8% 代 理 理 財 業 務 56.4% 97.6% 220.6% 銀 行 卡 21.0% 260.6% 315.5% 支 付 結 算 及 代 理 42.5% -22.3% 7.7% 託 管 業 務 648.7% 擔 保 及 承 諾 業 務 65.7% 77.6% 46.5% 手 續 費 及 傭 金 收 入 44.2% 23.7% 240.7% 增 長 分 解 財 務 顧 問 和 諮 詢 服 務 24.8% -11.3% 97.5% 代 理 理 財 業 務 8.6% 16.2% 70.0% 銀 行 卡 1.0% 10.1% 31.6% 支 付 結 算 及 代 理 7.2% -3.7% 1.1% 託 管 業 務 35.1% 擔 保 及 承 諾 業 務 2.7% 3.6% 5.4% 手 續 費 及 傭 金 收 入 44.2% 23.7% 240.7% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 30

7.3) 盈 利 能 力 较 强 2013 年 上 半 年 年 化 平 均 ROA 為 1.64%, 與 上 市 銀 行 比 較 僅 略 低 於 ; 年 化 平 均 ROE 為 31.7%( 根 據 期 初 期 末 平 均 餘 額 測 算 ), 高 於 所 有 上 市 銀 行 ; 這 主 要 是 由 於 較 高 ROA 和 高 杠 杆 的 雙 重 作 用 由 於 上 市 對 股 東 權 益 的 攤 薄, 上 市 後 公 司 的 ROE 有 所 下 降, 但 仍 將 處 於 上 市 銀 行 較 高 水 平, 預 計 2014-2015 年 平 均 ROE 有 望 保 持 在 20% 左 右, 與 接 近 相 對 可 比 銀 行 較 高 的 ROA 主 要 得 益 於 公 司 較 高 的 息 差, 和 近 年 來 較 低 的 信 用 成 本, 今 年 上 半 年 高 速 成 長 的 中 間 業 務 ; 不 過 因 未 達 到 2.5% 的 撥 貸 比 要 求, 未 來 2-3 年, 信 用 成 本 將 有 所 上 升, 這 對 ROA 有 小 幅 下 拉 影 響 重 慶 銀 行 2012 年 NIM 為 2.85%, 僅 低 於 上 市 銀 行 中 的 重 農 行 和 寧 波 銀 行, 處 於 較 高 水 平 重 慶 銀 行 2012 年 存 貸 利 差 為 4.97%( 存 貸 利 差 = 貸 款 利 率 - 存 款 利 率 ), 與 上 市 銀 行 比 較, 僅 低 於, 重 農 行 和 寧 波 銀 行 近 兩 年, 公 司 的 存 款 成 本 上 升 較 多, 但 貸 款 利 率 升 幅 更 大 2013 年 上 半 年 公 司 的 存 款 成 本 2.35%, 高 於 上 市 銀 行 的 平 均 水 平, 較 2010 年 上 升 了 114 個 基 點, 這 主 要 是 由 於 公 司 為 改 善 存 款 穩 定 性 和 整 體 流 動 性, 這 兩 年 主 動 吸 收 了 一 些 對 公 定 期 存 款, 使 得 整 體 定 期 存 款 的 比 重 由 2010 年 的 33.73% 上 升 到 2012 年 的 48.09%, 近 期 公 司 已 開 始 著 手 適 度 加 大 低 成 本 存 款 吸 收 力 度, 今 年 上 半 年 定 期 存 款 占 比 已 經 降 至 47.24% 雖 然 存 款 成 本 上 升 較 多, 但 2010 年 到 2013 年 上 半 年, 公 司 的 貸 款 收 益 率 也 大 幅 上 升 了 135 個 基 點, 使 得 該 期 間 存 貸 利 差 仍 上 升 了 21 個 基 點 到 4.65% 2013 年 上 半 年, 年 化 人 均 利 潤 與 上 市 銀 行 比 較 屬 上 游 水 平 ; 年 化 網 均 利 潤 在 上 市 銀 行 中 處 於 中 等 水 平 圖 表 57: 上 市 銀 行 ROAA (1H2013) 圖 表 58: 上 市 銀 行 ROAE (1H2013) 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 1.64% 1.53% 1.66% ROAA( 年 化 ) 1.46% 1.34% 1.28% 1.39%1.40% 1.28% 1.24% 1.27% 1.26% 1.34% 1.28% 1.17% 0.97% 0.88% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 31.72% 24.02% 24.55% 23.95% 18.47% ROAE( 年 化 ) 25.44% 19.46% 25.51% 24.30% 19.40% 21.03% 24.72% 18.55% 21.11% 22.29% 18.90% 17.08% 31

圖 表 59: 上 市 銀 行 存 款 利 率 (1H2013) 圖 表 60: 上 市 銀 行 貸 款 利 率 (1H2013) 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 2.35% 存 款 利 率 1.96% 2.15% 2.29% 2.01% 2.22%2.17%2.41% 2.40% 2.35% 2.18% 2.04% 1.91%1.75% 1.86%1.85% 2.10% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 7.00% 5.81% 5.84% 6.01% 5.16% 贷 款 利 率 6.16% 6.98% 7.13% 7.18%6.33%6.15% 6.60% 6.70% 6.00% 6.10% 6.19%6.39% 圖 表 61: 上 市 銀 行 存 貸 利 差 (1H2013) 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 4.65% 存 贷 利 差 4.26% 4.25%4.01% 4.69% 3.93% 3.85% 3.30% 5.17% 4.10%3.98% 3.78% 4.21%4.20%3.96% 5.03% 4.35% 重, 存 貸 利 差 = 貸 款 利 率 - 存 款 利 率 圖 表 62: 上 市 銀 行 NIM (1H2013) 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2.79 2.51 2.71 2.74 2.23 2.89 2.59 2.41 NIM(%) 3.39 2.35 2.49 2.23 2.70 2.19 2.38 3.00 2.34 圖 表 63: 重 慶 銀 行 NIM 結 構 生 息 資 產 2010 2011 2012 1H2012 1H2013 客 戶 貸 款 5.65% 6.74% 7.21% 7.49% 7.00% 證 券 投 資 及 以 公 允 價 值 計 量 3.60% 3.87% 5.27% 4.85% 5.85% 且 其 變 動 計 入 損 益 的 金 融 資 產 存 放 於 中 央 銀 行 款 項 1.49% 1.50% 1.52% 1.52% 1.51% 存 放 于 同 業 和 其 他 金 融 機 構 款 項 2.99% 5.98% 5.48% 6.13% 4.65% 總 生 息 資 產 4.32% 5.37% 5.70% 5.93% 5.56% 付 息 負 債 客 戶 存 款 1.21% 1.76% 2.24% 2.20% 2.35% 同 業 及 其 他 金 融 機 構 存 放 和 拆 入 3.04% 5.37% 5.45% 5.74% 4.93% 發 行 的 債 券 5.43% 5.43% 6.02% 5.73% 5.76% 總 付 息 負 債 1.62% 2.60% 3.04% 3.14% 2.94% 淨 利 差 2.70% 2.77% 2.66% 2.78% 2.61% 淨 利 息 收 益 率 2.78% 2.92% 2.85% 2.98% 2.79% 資 料 來 源 : 公 司 招 股 書 32

圖 表 64: 上 市 銀 行 人 均 利 潤 (1H2013) 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 93.5 65.2 2013H 年 化 人 均 净 利 润 ( 万 元 ) 68.1 54.1 40.4 85.7 94.8 90.5 43.6 108.7 98.6 89.0 68.1 61.5 183.5 91.5 95.5 圖 表 65: 上 市 銀 行 網 均 利 潤 (1H2013) 7,000.0 6,000.0 5,000.0 4,000.0 3,000.0 2,000.0 1,000.0 0.0 2,612.5 2013H 年 化 网 均 盈 利 ( 万 元 ) 1,571.0 1,674.9 786.1 1,415.0 5,356.0 4,418.4 6,086.2 364.1 4,577.6 5,724.3 3,701.5 3,061.4 2,891.1 6,240.5 2,716.2 4,144.1 圖 表 66: 重 慶 銀 行 與 可 比 上 市 銀 行 淨 資 產 回 報 率 分 解 比 較 (2012) 2012 重 慶 銀 行 重 慶 農 商 行 銀 行 寧 波 銀 行 銀 行 淨 利 息 收 入 / 平 均 總 資 產 2.93% 3.36% 2.37% 2.91% 2.46% 手 續 費 及 傭 金 淨 收 入 / 平 均 總 資 產 0.26% 0.11% 0.26% 0.31% 0.30% 其 他 收 入 / 平 均 總 資 產 0.10% 0.03% 0.05% 0.05% 0.16% 營 業 收 入 / 平 均 總 資 產 3.29% 3.51% 2.68% 3.26% 2.91% 營 業 支 出 ( 不 含 資 產 減 值 準 備 )/ 平 均 總 資 產 -1.34% -1.69% -0.88% -1.33% -1.08% 資 產 減 值 準 備 / 平 均 總 資 產 -0.17% -0.13% -0.38% -0.34% -0.25% 營 業 利 潤 / 平 均 總 資 產 1.77% 1.82% 1.42% 1.59% 1.59% 稅 前 利 潤 / 平 均 總 資 產 1.78% 1.82% 1.42% 1.61% 1.59% 所 得 稅 / 平 均 總 資 產 -0.42% -0.43% -0.30% -0.32% -0.30% 平 均 ROA 1.36% 1.38% 1.13% 1.28% 1.29% 平 均 資 產 / 平 均 股 東 權 益 19.27 13.31 17.00 15.53 13.42 平 均 ROE 26.2% 18.39% 19.13% 19.93% 17.35% 圖 表 67: 重 慶 銀 行 與 可 比 上 市 銀 行 淨 資 產 回 報 率 ( 未 年 化 ) 分 解 比 較 (1H2013) 1H2013 重 慶 銀 行 重 慶 農 商 行 銀 行 寧 波 銀 行 銀 行 淨 利 息 收 入 / 平 均 總 資 產 1.44% 1.65% 1.12% 1.33% 1.16% 手 續 費 及 傭 金 淨 收 入 / 平 均 總 資 產 0.21% 0.07% 0.21% 0.19% 0.15% 其 他 收 入 / 平 均 總 資 產 0.06% 0.01% 0.03% -0.02% 0.04% 營 業 收 入 / 平 均 總 資 產 1.71% 1.73% 1.35% 1.50% 1.36% 營 業 支 出 ( 不 含 資 產 減 值 準 備 )/ 平 均 總 資 產 -0.58% -0.81% -0.36% -0.56% -0.47% 資 產 減 值 準 備 / 平 均 總 資 產 -0.06% -0.10% -0.15% -0.13% -0.09% 營 業 利 潤 / 平 均 總 資 產 1.08% 0.92% 0.84% 0.80% 0.80% 稅 前 利 潤 / 平 均 總 資 產 1.08% 0.92% 0.84% 0.80% 0.80% 所 得 稅 / 平 均 總 資 產 -0.26% -0.22% -0.17% -0.16% -0.16% 平 均 ROA( 未 年 化 ) 0.82% 0.70% 0.67% 0.64% 0.64% 平 均 資 產 / 平 均 股 東 權 益 19.37 13.89 15.71 17.47 14.82 平 均 ROE( 未 年 化 ) 15.9% 9.70% 10.56% 11.15% 9.53% 注 : 平 均 ROA, 平 均 ROE 為 根 據 期 初 期 末 平 均 餘 額 測 算 33