目 录 索 引 一 本 周 主 要 观 点... 4 ( 一 ) 热 点 行 业 : 彩 票 募 资 打 造 全 产 业 链, 恒 大 淘 宝 夺 亚 冠 估 值 百 余 亿... 4 ( 二 ) 包 装 行 业 : 下 游 内 需 行 业 增 速 平 稳, 智 能 包 装 把 握 消 费 偏 好.

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1 证 券 研 究 报 告 造 纸 轻 工 行 业 周 度 跟 踪 报 告 Tabl e_title 彩 票 募 资 打 造 全 产 业 链, 恒 大 淘 宝 夺 亚 冠 估 值 百 余 亿 地 产 投 资 扩 张 提 振 定 制 家 具, 人 文 管 理 打 造 文 具 龙 头 壁 垒 Table_Summary 彩 票 募 资 打 造 全 产 业 链, 恒 大 淘 宝 夺 亚 冠 估 值 百 余 亿 彩 票 方 面, 鸿 博 股 份 发 布 公 告, 拟 募 资 收 购 无 锡 双 龙 40% 股 权, 并 投 建 彩 票 物 联 网 电 子 彩 票 等 多 个 项 目, 打 通 彩 票 行 业 上 中 下 游 全 产 业 链 我 们 对 未 来 一 段 时 间 内 彩 票 政 策 明 朗 化 充 满 信 心, 建 议 投 资 者 继 续 密 切 跟 踪 彩 票 政 策, 关 注 鸿 博 股 份 中 体 产 业 综 艺 股 份 500 彩 票 网 和 华 彩 控 股 体 育 方 面, 本 周 中 证 体 育 成 分 股 中 有 18 家 上 市 的 股 价 表 现 优 于 沪 深 300, 鸿 博 股 份 (3.89%) 等 涨 幅 居 前 广 州 恒 大 淘 宝 队 获 得 亚 冠 联 赛 冠 军, 广 田 股 份 公 告 拟 以 1.5 亿 元 现 金 认 购 恒 大 淘 宝 375 万 股, 以 此 估 算 恒 大 淘 宝 估 值 超 过 150 亿 元 建 议 关 注 雷 曼 股 份 中 体 产 业 贵 人 鸟 和 智 美 体 育 下 游 内 需 行 业 增 速 平 稳, 智 能 包 装 把 握 消 费 偏 好 本 周, 纸 包 装 原 料 价 格 继 续 保 持 在 低 位 水 平, 塑 料 包 装 原 料 价 格 略 有 下 降, LLDPE 价 格 下 降 0.57%,HDPE 价 格 下 降 1.11%,LDPE 价 格 下 降 2.05%, PP 价 格 下 降 1.47% 我 们 认 为, 随 着 互 联 网 的 高 速 发 展 包 装 印 刷 技 术 的 革 新 和 下 游 客 户 需 求 演 变, 具 有 全 国 布 局 优 势 的 包 装 龙 头 凭 借 其 规 模 技 术 优 势 及 融 资 创 新 能 力, 率 先 受 益 于 行 业 变 革, 建 议 重 点 关 注 地 产 投 资 扩 张 提 振 定 制 家 具, 人 文 管 理 打 造 文 具 龙 头 壁 垒 10 月 份 BHI 指 数 在 过 往 连 续 三 个 月 环 比 上 升 之 后 有 回 落, 反 映 出 居 民 装 修 需 求 有 降 温 个 性 化 智 能 化 一 体 化 是 家 具 行 业 的 发 展 大 趋 势 定 制 家 具 龙 头 业 绩 增 速 将 明 显 高 于 家 具 行 业 整 体 水 平, 建 议 关 注 好 莱 客 索 菲 亚 10 月 文 化 办 公 用 品 限 额 以 上 批 发 和 零 售 业 的 销 售 额 达 263 亿 元, 同 比 增 长 15.5% 建 议 关 注 校 园 渠 道 管 控 力 强 具 有 人 文 壁 垒 的 晨 光 文 具 大 小 非 减 持 与 IPO 进 展 跟 踪 本 周 平 潭 发 展 发 生 待 上 市 IPO 进 展 方 面, 真 彩 文 具 亚 振 家 具 四 川 帝 王 洁 具 厦 门 吉 宏 包 装 科 技 由 已 反 馈 状 态 转 为 预 先 披 露 更 新 状 态, 安 徽 华 辰 造 纸 网 由 已 受 理 状 态 转 为 已 反 馈 状 态 广 发 轻 工 周 度 观 点 我 们 认 为, 未 来 一 段 时 间 内 彩 票 政 策 有 望 明 朗 化, 关 注 公 告 中 标 资 格 或 被 监 管 层 点 名 合 法 性 的 上 市 ; 中 超 俱 乐 部 夺 得 亚 冠 估 值 提 升, 说 明 体 育 产 业 价 值 正 在 被 资 本 市 场 认 可 ; 包 装 龙 头 凭 借 技 术 融 资 优 势, 迎 合 行 业 变 革 要 求 ; 房 地 产 市 场 回 暖 利 好 定 制 家 具 龙 头 ; 文 具 龙 头 凭 借 校 园 渠 道 管 控 和 人 文 管 理 独 占 鳌 头, 业 绩 增 速 可 期 风 险 提 示 经 济 增 速 超 预 期 下 滑 导 致 需 求 萎 缩 ; 原 料 价 格 过 快 上 涨 ; 体 育 产 业 市 场 化 推 进 行 政 干 预 风 险 较 大 ; 互 联 网 彩 票 行 业 政 策 可 能 出 现 转 向 Table_Grade 行 业 评 级 前 次 评 级 买 入 买 入 报 告 日 期 Tabl e_chart 相 对 市 场 表 现 127% 78% 29% Table_Aut hor 分 析 师 : Table_Report 相 关 研 究 : 轻 工 制 造 沪 深 % 申 烨 S shenye@gf.com.cn 造 纸 轻 工 行 业 周 度 跟 踪 报 告 : 财 政 部 再 规 范 彩 票 资 金 管 理, 上 市 加 速 设 立 体 育 基 金, 定 制 家 具 受 益 地 产 投 资 提 升, 文 具 龙 头 重 视 销 售 渠 道 铺 设 造 纸 轻 工 行 业 周 度 跟 踪 报 告 : 九 月 全 国 售 彩 同 比 继 续 下 行, 上 市 加 强 体 育 生 态 布 局, 地 产 市 场 销 售 活 跃 利 好 家 具, 消 费 趋 势 点 亮 智 能 包 装 龙 头 造 纸 轻 工 行 业 周 度 跟 踪 报 告 : 地 方 政 府 重 视 彩 票 社 会 责 任, 国 内 资 本 入 股 海 外 体 育, 地 产 市 场 持 续 升 温 利 好 家 具, 文 具 龙 头 胜 在 校 园 渠 道 管 控 Table_Contacter 联 系 人 : 任 尚 伟 rensw@gf.com.cn / 35

2 目 录 索 引 一 本 周 主 要 观 点... 4 ( 一 ) 热 点 行 业 : 彩 票 募 资 打 造 全 产 业 链, 恒 大 淘 宝 夺 亚 冠 估 值 百 余 亿... 4 ( 二 ) 包 装 行 业 : 下 游 内 需 行 业 增 速 平 稳, 智 能 包 装 把 握 消 费 偏 好... 4 ( 三 ) 家 具 文 具 行 业 : 地 产 投 资 扩 张 提 振 定 制 家 具, 人 文 管 理 打 造 文 具 龙 头 壁 垒... 5 二 体 育 & 彩 票 行 业 数 据 事 件 与 观 点... 6 ( 一 ) 中 证 体 育 指 数 周 度 回 顾... 6 ( 二 ) 彩 票 销 售 情 况... 6 ( 三 ) 彩 票 网 站 数 据 跟 踪... 8 ( 四 ) 行 业 最 新 动 态 跟 踪... 8 ( 五 ) 观 点 : 彩 票 募 资 打 造 全 产 业 链, 恒 大 淘 宝 夺 亚 冠 估 值 百 余 亿... 9 三 包 装 行 业 数 据 与 观 点 ( 一 ) 家 电 电 子 行 业 增 速 平 稳, 内 需 行 业 增 速 保 持 稳 健 ( 二 ) 纸 包 装 原 料 价 格 保 持 稳 定, 塑 料 包 装 原 料 价 格 略 有 下 降 ( 三 ) 观 点 : 下 游 内 需 行 业 增 速 平 稳, 智 能 包 装 把 握 消 费 偏 好 四 家 具 & 文 具 行 业 数 据 事 件 与 观 点 ( 一 ) 地 产 政 策 组 合 效 果 显 现, 楼 市 回 暖 利 好 家 具 行 业 ( 二 ) 文 具 行 业 整 体 景 气 回 升, 收 入 利 润 规 模 增 速 平 稳 ( 三 ) 行 业 最 新 动 态 跟 踪 ( 四 ) 观 点 : 地 产 投 资 扩 张 提 振 定 制 家 具, 人 文 管 理 打 造 文 具 龙 头 壁 垒 五 大 小 非 减 持 二 级 市 场 监 测 与 IPO 进 展 跟 踪 ( 一 ) 热 点 重 大 与 大 小 非 持 股 监 测 ( 二 ) 二 级 市 场 监 测 ( 三 ) 轻 工 行 业 待 上 市 企 业 IPO 申 报 进 展 六 重 点 盈 利 预 测 七 风 险 提 示 / 35

3 图 表 索 引 图 1: 中 证 体 育 产 业 指 数 本 周 表 现... 6 图 2: 中 证 体 育 指 数 成 分 股 本 周 表 现... 6 图 3: 彩 票 销 售 额 ( 当 月 / 亿 元 )... 7 图 4: 彩 票 销 售 增 速 ( 当 月 )... 7 图 5: 彩 票 销 售 额 ( 累 计 / 亿 元 )... 7 图 6: 彩 票 销 售 增 速 ( 累 计 )... 7 图 7: 家 电 行 业 各 类 产 品 增 速 图 8: 家 电 行 业 各 类 产 品 增 速 图 9: 家 电 行 业 各 类 产 品 增 速 图 10: 家 电 行 业 各 类 产 品 增 速 图 11: 食 品 饮 料 行 业 产 品 增 速 图 12: 日 用 化 妆 品 产 品 增 速 图 13: 电 子 行 业 景 气 度 ( 北 美 半 导 体 设 备 制 造 商 BB 值 ) 图 14: 消 费 电 子 行 业 各 类 产 品 增 速 图 15: 消 费 电 子 行 业 各 类 产 品 增 速 图 16: 塑 料 包 装 原 料 成 本 走 势 图 17: 纸 包 装 原 料 成 本 走 势 图 18: 房 地 产 投 资 与 销 售 同 比 增 速 (%) 图 19: 全 国 建 材 家 居 景 气 指 数 (BHI) 图 20: 芝 加 哥 商 品 木 材 期 货 价 格 图 21: 文 具 制 造 行 业 营 业 收 入 及 增 速 图 22: 文 具 制 造 行 业 利 润 总 额 及 增 速 图 23: 文 化 办 公 用 品 零 售 额 及 增 速 图 24: 文 具 制 造 行 业 季 度 毛 利 率 图 25: 义 乌 文 化 用 品 景 气 指 数 ( 周 度 ) 图 26: 义 乌 文 化 用 品 景 气 指 数 ( 月 度 ) 表 1: 各 大 彩 票 网 站 的 停 售 情 况... 8 表 2: 彩 票 行 业 动 态 跟 踪... 8 表 3: 体 育 行 业 动 态 跟 踪... 9 表 4: 家 具 行 业 动 态 跟 踪 表 5: 原 木 行 业 动 态 跟 踪 表 6: 文 具 行 业 动 态 跟 踪 表 7: 平 潭 发 展 重 大 历 史 与 大 小 非 增 减 持 动 态 表 8: 造 纸 轻 工 行 业 周 度 二 级 市 场 监 测 表 9: 轻 工 行 业 待 上 市 一 览 表 10: 重 点 跟 踪 盈 利 预 测 表 / 35

4 一 本 周 主 要 观 点 ( 一 ) 热 点 行 业 : 彩 票 募 资 打 造 全 产 业 链, 恒 大 淘 宝 夺 亚 冠 估 值 百 余 亿 彩 票 方 面, 鸿 博 股 份 发 布 公 告, 拟 以 不 低 于 元 / 股 非 公 开 发 行 不 超 过 4800 万 股, 募 资 总 额 不 超 亿 元 在 扣 除 发 行 费 用 后 投 入 电 子 彩 票 业 务, 拟 收 购 无 锡 双 龙 40% 股 权, 并 投 建 彩 票 物 联 网 电 子 彩 票 等 多 个 项 目, 打 通 彩 票 行 业 上 中 下 游 全 产 业 链 我 们 认 为 未 来 一 段 时 间 内 有 望 迎 来 彩 票 政 策 明 朗 化 的 重 要 时 间 窗 口, 一 旦 互 联 网 彩 票 销 售 重 启, 已 经 公 告 中 标 资 格 或 被 监 管 层 点 名 合 法 性 的 上 市 业 绩 弹 性 最 大, 将 大 概 率 受 到 资 金 的 追 捧 建 议 重 点 关 注 以 下 上 市 :A 股 鸿 博 股 份 ( 唯 一 公 告 地 方 中 标 资 格 唯 一 公 告 与 银 联 全 面 合 作 长 期 为 伤 残 人 士 提 供 就 业 机 会 的 公 益 性 企 业 ), 中 体 产 业 ( 实 际 控 制 人 背 景 最 强, 彩 票 和 体 育 业 务 经 营 改 善 ), 综 艺 股 份 ( 互 联 网 彩 票 产 业 链 布 局 最 全 ); 美 股 500 彩 票 网 ( 再 次 被 财 政 部 点 名 试 点 合 法 资 格 紫 光 集 团 入 股 增 强 资 金 实 力 与 创 新 能 力 ); 港 股 华 彩 控 股 ( 最 专 业 精 深 的 彩 票 终 端 系 统 服 务 商 ) 体 育 方 面, 本 周 中 证 体 育 成 分 股 中 有 18 家 上 市 的 股 价 表 现 优 于 沪 深 300, 其 中 兰 生 股 份 (5.63%) 鸿 博 股 份 (3.89%) 等 涨 幅 居 前 广 州 恒 大 队 在 主 场 以 1-0 战 胜 阿 联 酋 阿 尔 阿 赫 利 队, 最 终 以 两 回 合 总 比 分 1-0 战 胜 对 手, 获 得 2015 赛 季 亚 冠 联 赛 冠 军 恒 大 三 年 内 第 二 次 捧 起 亚 冠 奖 杯, 成 为 首 支 两 夺 亚 冠 的 东 亚 球 队 广 田 股 份 发 布 的 投 资 公 告 称 与 恒 大 淘 宝 签 订 股 票 认 购 合 同, 拟 以 现 金 方 式 认 购 恒 大 淘 宝 在 全 国 股 转 系 统 定 向 发 行 的 人 民 币 普 通 股 375 万 股, 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 40 元, 公 司 认 购 总 金 额 为 人 民 币 1.5 亿 元, 发 行 后 对 恒 大 淘 宝 的 持 股 比 例 为 0.85% 至 0.99% 以 此 估 算, 恒 大 淘 宝 估 值 超 过 150 亿 元 我 们 认 为, 真 正 深 耕 于 体 育 各 个 细 分 领 域 的 企 业 和 上 市 优 势 明 显 受 益 最 多, 也 更 容 易 获 得 市 场 资 金 的 追 捧 建 议 关 注 专 注 经 营 体 育 各 个 细 分 领 域 的 上 市 :A 股 雷 曼 股 份 ( 深 耕 足 球 产 业 ) 中 体 产 业 ( 股 东 背 景 最 强, 赛 事 运 营 经 验 丰 富 ) 贵 人 鸟 (A 股 最 早 公 告 成 立 体 育 产 业 并 购 基 金 的 上 市, 合 资 方 虎 扑 篮 球 资 源 丰 富 ), 港 股 智 美 体 育 ( 长 期 致 力 于 路 跑 群 众 性 体 育 赛 事 ) ( 二 ) 包 装 行 业 : 下 游 内 需 行 业 增 速 平 稳, 智 能 包 装 把 握 消 费 偏 好 本 周, 纸 包 装 原 料 价 格 继 续 保 持 在 低 位 水 平, 塑 料 包 装 原 料 价 格 略 有 下 降, LLDPE 价 格 下 降 0.57%,HDPE 价 格 下 降 1.11%,LDPE 价 格 下 降 2.05%,PP 价 格 下 降 1.47%,PS 价 格 不 变 最 新 数 据 显 示, 包 装 下 游 内 需 行 业 ( 家 电 食 品 饮 料 日 化 产 品 和 电 子 行 业 ) 增 速 保 持 稳 健, 为 包 装 行 业 提 供 了 平 稳 的 需 求 支 撑 伴 随 着 80 后 90 后 成 为 市 场 主 体 消 费 人 群, 消 费 偏 好 也 存 在 向 个 性 化 情 感 化 转 变 的 趋 势 个 性 化 包 装 对 年 轻 消 费 者 购 物 决 策 的 影 响 越 来 越 大 ; 规 模 庞 大 用 户 数 量 庞 大 的 网 络 购 物 市 场 更 是 催 生 海 量 的 定 制 化 包 装 需 求 传 统 包 装 环 节 费 时 费 力, 下 游 客 户 越 来 越 倾 向 于 剥 离 非 核 心 业 务 专 注 于 核 心 业 务, 为 包 装 服 务 外 包 提 供 了 广 阔 市 场 我 们 认 为, 具 备 全 国 布 局 优 势 的 包 装 龙 头 能 够 凭 借 规 模 优 势 降 低 生 产 成 本 满 足 下 游 集 团 客 户 集 中 采 购 的 需 求, 率 先 转 型 突 围, 内 生 增 速 可 期, 外 延 能 力 强 劲, 建 议 重 点 关 注 4 / 35

5 ( 三 ) 家 具 文 具 行 业 : 地 产 投 资 扩 张 提 振 定 制 家 具, 人 文 管 理 打 造 文 具 龙 头 壁 垒 2015 年 10 月 房 地 产 开 发 投 资 完 成 额 (90 平 米 以 下 住 房 ) 累 计 同 比 增 长 22.4%, 别 墅 高 档 公 寓 的 投 资 完 成 额 累 计 同 比 减 少 7.1% 2015 年 10 月 份 BHI 指 数 为 , 环 比 下 降 7.75 点, 同 比 下 降 点, 在 过 往 连 续 三 个 月 环 比 上 升 之 后 有 回 落, 反 映 出 居 民 装 修 需 求 有 降 温 个 性 化 智 能 化 一 体 化 是 家 具 行 业 的 发 展 大 趋 势 定 制 家 具 龙 头 企 业 凭 借 个 性 化 的 设 计 模 式 的 优 越 性, 业 绩 增 速 将 明 显 高 于 家 具 行 业 整 体 水 平, 建 议 密 切 关 注 好 莱 客 索 菲 亚 2015 年 10 月, 文 化 办 公 用 品 限 额 以 上 批 发 和 零 售 业 的 销 售 额 达 263 亿 元, 同 比 增 长 15.5% 我 国 从 事 文 具 制 造 的 企 业 数 量 众 多, 不 同 企 业 的 文 具 产 品 彼 此 之 间 缺 少 差 异 化 企 业 若 想 获 得 消 费 者 的 青 睐, 控 制 销 售 渠 道 和 实 施 人 文 管 理 是 两 种 行 之 有 效 的 方 式 其 一, 要 通 过 控 制 销 售 渠 道, 铺 设 独 一 无 二 的 线 下 零 售 网 络, 全 方 位 覆 盖 消 费 群 体, 以 便 打 造 排 他 性 渠 道 其 二, 通 过 推 行 人 文 式 管 理, 构 建 心 态 至 上 的 用 人 理 念, 巩 固 企 业 价 值 观, 确 保 企 业 文 化 传 承, 打 造 独 一 无 二 的 人 文 管 理 壁 垒 我 们 认 为, 国 内 文 具 企 业 要 想 打 破 发 展 瓶 颈, 必 须 顺 应 文 具 快 消 品 特 征, 通 过 实 施 人 文 管 理, 坚 持 价 值 观 至 上 的 用 人 理 念, 掌 控 最 核 心 的 校 园 渠 道 终 端, 实 现 整 体 产 业 链 的 高 效 供 应, 建 议 关 注 晨 光 文 具 5 / 35

6 二 体 育 & 彩 票 行 业 数 据 事 件 与 观 点 ( 一 ) 中 证 体 育 指 数 周 度 回 顾 中 证 于 2015 年 2 月 9 日 正 式 推 出 体 育 产 业 指 数, 指 数 代 码 为 H30542, 中 证 体 育 产 业 指 数 以 2012 年 6 月 29 日 为 基 日,1000 点 为 基 点, 将 提 供 体 育 服 务 产 品 或 劳 务 等 生 产 经 营 活 动 的, 以 及 其 他 体 育 衍 生 产 业 纳 入 体 育 产 业 主 题, 包 括 但 不 限 于 体 育 服 务 业 体 育 用 品 制 造 与 销 售 体 育 媒 体 等 相 关 业 态, 体 育 医 疗 体 育 彩 票 等 衍 生 产 业 目 前 中 证 体 育 产 业 指 数 成 分 股 包 括 : 乐 视 网 亚 泰 集 团 人 民 网 浙 报 传 媒 中 体 产 业 际 华 集 团 泰 达 股 份 强 生 股 份 探 路 者 粤 传 媒 兰 生 股 份 珠 江 实 业 九 龙 山 鸿 博 股 份 广 弘 控 股 雷 曼 股 份 武 汉 控 股 江 苏 舜 天 嘉 麟 杰 天 津 松 江 姚 记 扑 克 贵 人 鸟 安 妮 股 份 信 隆 实 业 东 方 明 珠 国 旅 联 合 金 亚 科 技 莱 茵 体 育 易 食 股 份 雏 鹰 农 牧 泰 亚 股 份 奥 瑞 金 华 录 百 纳 本 周, 中 证 体 育 指 数 始 于 点, 收 于 点, 较 上 周 下 跌 6.71%; 沪 深 300 指 数 下 跌 5.76% 本 周 中 证 体 育 成 分 股 中 有 18 家 上 市 的 股 价 表 现 优 于 沪 深 300, 其 中 兰 生 股 份 (5.63%) 鸿 博 股 份 (3.89%) 等 涨 幅 居 前 图 1: 中 证 体 育 产 业 指 数 本 周 表 现 图 2: 中 证 体 育 指 数 成 分 股 本 周 表 现 数 据 来 源 :WIND 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 :WIND 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 二 ) 彩 票 销 售 情 况 由 于 监 管 部 门 整 顿 互 联 网 彩 票 等 原 因,9 月 份 全 国 彩 票 销 售 同 比 仍 在 下 降 财 政 部 公 布 的 统 计 数 据 显 示,9 月 份, 全 国 共 销 售 彩 票 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 9.8% 其 中, 福 利 彩 票 机 构 销 售 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 11.3%; 体 育 彩 票 机 构 销 售 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 8.1% 今 年 1~9 月 份, 全 国 共 销 售 彩 票 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 2.7% 其 中, 福 利 彩 票 机 构 销 售 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 1.0%; 体 育 彩 票 机 构 销 售 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 4.7% 6 / 35

7 图 3: 彩 票 销 售 额 ( 当 月 / 亿 元 ) 图 4: 彩 票 销 售 增 速 ( 当 月 ) 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 数 据 来 源 : 财 政 部 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 : 财 政 部 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 图 5: 彩 票 销 售 额 ( 累 计 / 亿 元 ) 图 6: 彩 票 销 售 增 速 ( 累 计 ) 数 据 来 源 : 财 政 部 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 : 财 政 部 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 在 细 分 彩 种 销 售 方 面,9 月 份, 乐 透 数 字 型 彩 票 销 售 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 14.6%; 竞 猜 型 彩 票 销 售 亿 元, 同 比 减 少 0.79 亿 元, 下 降 1.4%; 即 开 型 彩 票 销 售 亿 元, 同 比 减 少 1.49 亿 元, 下 降 5.7%; 视 频 型 彩 票 销 售 亿 元, 同 比 增 加 1.59 亿 元, 增 长 5.0%; 基 诺 型 彩 票 销 售 0.23 亿 元, 同 比 减 少 0.66 亿 元, 下 降 74.2% 9 月 份, 乐 透 数 字 型 竞 猜 型 即 开 型 视 频 型 基 诺 型 彩 票 销 售 量 分 别 占 彩 票 销 售 总 量 的 61.0% 18.9% 8.4% 11.6% 0.1% 今 年 1~9 月, 乐 透 数 字 型 彩 票 销 售 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 2.4%; 竞 猜 型 彩 票 销 售 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 7.8%; 即 开 型 彩 票 销 售 亿 元, 同 比 减 少 亿 元, 下 降 12.4%; 视 频 型 彩 票 销 售 亿 元, 同 比 增 加 亿 元, 增 长 14.3%; 基 诺 型 彩 票 销 售 3.63 亿 元, 同 比 减 少 3.10 亿 元, 下 降 46.0% 1-9 月 份 乐 透 数 字 型 竞 猜 型 即 开 型 视 频 型 和 基 诺 型 彩 票 销 售 量 分 别 占 彩 票 销 售 总 量 的 64.5% 15.5% 8.3% 11.6% 0.1% 7 / 35

8 ( 三 ) 彩 票 网 站 数 据 跟 踪 受 彩 票 审 计 风 暴 和 自 查 自 纠 行 动 两 大 事 件 影 响, 国 内 互 联 网 彩 票 行 业 开 始 了 新 一 轮 整 顿 根 据 我 们 的 监 测, 截 至 2015 年 2 月 28 日 晚 间, 国 内 主 流 彩 票 销 售 网 站 都 已 暂 停 全 部 彩 种 的 在 线 销 售 业 务 下 表 列 示 了 16 家 主 流 彩 票 网 站 的 停 售 时 间 及 停 售 彩 种 表 1: 各 大 彩 票 网 站 的 停 售 情 况 网 站 公 告 发 布 时 间 停 售 彩 种 网 站 公 告 发 布 时 间 停 售 彩 种 2 月 28 日 2 月 28 日 新 浪 爱 彩 全 部 彩 种 停 售 QQ 彩 票 全 部 彩 种 停 售 19:51 21:33 2 月 28 日 2 月 28 日 500 彩 票 全 部 彩 种 停 售 澳 客 网 全 部 彩 种 停 售 19:36 12: 彩 票 2 月 28 日 19:20 全 部 彩 种 停 售 淘 宝 彩 票 2 月 28 日 05:03 全 部 彩 种 停 售 百 度 乐 彩 2 月 28 日 17:48 全 部 彩 种 停 售 彩 票 直 通 车 2 月 28 日 全 部 彩 种 停 售 网 易 彩 票 2 月 28 日 17:34 全 部 彩 种 停 售 搜 狗 彩 票 2 月 28 日 13:47 全 部 彩 种 停 售 彩 票 宝 2 月 28 日 17:34 全 部 彩 种 停 售 如 意 彩 2 月 25 日 全 部 彩 种 停 售 彩 88 彩 票 2 月 28 日 2 月 28 日 全 部 彩 种 停 售 彩 票 大 赢 家 17:28 08:46 全 部 彩 种 停 售 中 国 足 彩 网 2 月 28 日 2 月 28 日 全 部 彩 种 停 售 彩 乐 乐 16:33 16:23 全 部 彩 种 停 售 数 据 来 源 : 各 大 彩 票 网 站 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 四 ) 行 业 最 新 动 态 跟 踪 表 2: 彩 票 行 业 动 态 跟 踪 日 期 行 业 最 新 动 态 鸿 博 股 份 发 布 公 告, 拟 以 不 低 于 元 / 股 非 公 开 发 行 不 超 过 4800 万 股, 募 资 总 额 不 超 /11/17 亿 元 在 扣 除 发 行 费 用 后 投 入 电 子 彩 票 业 务, 拟 收 购 无 锡 双 龙 40% 股 权, 并 投 建 彩 票 物 联 网 电 子 彩 票 等 多 个 项 目, 打 通 彩 票 行 业 上 中 下 游 全 产 业 链 中 国 政 府 采 购 网 公 布 河 南 省 福 利 彩 票 发 行 中 心 无 纸 化 平 台 维 护 项 目 中 标 公 告, 深 圳 市 穗 彩 科 技 开 发 有 限 成 为 中 标 人, 中 标 金 额 为 260 万 元 近 日, 东 港 股 份 表 示, 自 今 年 6 月 份 开 始 布 局 线 下 彩 票 业 务, 目 前 在 山 东 设 立 了 多 家 线 下 投 注 点, 2015/11/24 未 来 还 将 继 续 扩 大 自 助 售 彩 的 布 局 东 港 股 份 还 表 示, 预 计 互 联 网 彩 票 和 移 动 手 机 端 短 期 内 可 能 没 有 突 破 性 政 策, 可 介 入 的 主 要 空 间 是 改 善 线 下 售 彩 500 彩 票 网 宣 布, 将 对 浙 江 商 盟 商 务 服 务 有 限 (sumpay.cn, 以 下 简 称 商 盟 ) 进 行 战 略 投 资 根 据 协 议,500 彩 票 网 将 以 约 3560 万 美 元 的 现 金 收 购 商 盟 代 表 63% 股 权 的 普 通 股 500 彩 票 网 将 与 商 盟 合 作, 帮 助 商 盟 发 展 和 壮 大 其 在 线 支 付 服 务 与 此 同 时, 这 笔 投 资 也 将 有 利 于 500 彩 票 网 降 低 与 第 三 方 支 付 相 关 的 成 本 数 据 来 源 : 公 开 资 料 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 8 / 35

9 表 3: 体 育 行 业 动 态 跟 踪 日 期 2015/11/ /11/ /11/ /11/26 行 业 最 新 动 态 广 州 恒 大 队 在 主 场 以 1-0 战 胜 阿 联 酋 阿 尔 阿 赫 利 队, 最 终 以 两 回 合 总 比 分 1-0 战 胜 对 手, 获 得 2015 赛 季 亚 冠 联 赛 冠 军 恒 大 三 年 内 第 二 次 捧 起 亚 冠 奖 杯, 成 为 首 支 两 夺 亚 冠 的 东 亚 球 队 中 国 足 协 官 网 发 文 致 歉 称, 中 国 男 足 国 家 队 以 0:0 客 场 战 平 中 国 香 港 队, 在 2018 年 世 界 杯 亚 洲 区 预 选 赛 40 强 赛 的 出 线 机 会 渺 茫, 给 广 大 球 迷 增 添 了 巨 大 的 失 望 和 情 感 上 的 伤 痛 对 此, 每 一 位 行 业 管 理 者 足 球 从 业 者 也 承 受 着 同 样 的 失 望 和 伤 痛, 此 外 更 多 的 则 是 深 深 歉 疚 与 巨 大 压 力 并 表 示, 面 对 媒 体 和 大 众 的 质 疑 和 批 评, 协 会 不 会 逃 避, 而 将 在 总 结 经 验 反 思 教 训 的 基 础 上 继 续 努 力 工 作 近 日, 贵 人 鸟 发 布 公 告 称, 将 以 元 / 股 为 底 价, 向 不 超 过 10 名 对 象 发 行 不 超 过 万 股, 募 资 不 超 过 16.8 亿 元, 投 向 于 供 应 链 建 设 体 育 云 平 台 建 设 两 个 项 目, 以 及 偿 还 银 行 贷 款 ATP 执 行 主 席 兼 总 裁 克 里 斯 克 默 德 宣 布, 乐 视 体 育 与 ATP 成 功 签 约, 成 为 年 ATP 在 中 国 大 陆 地 区 的 独 家 新 媒 体 合 作 伙 伴, 将 通 过 PC 端 PAD 端 手 机 端 乐 视 超 级 电 视 乐 视 超 级 手 机 和 乐 视 体 育 APP 为 用 户 们 带 来 每 年 22 站 全 球 顶 尖 ATP 世 界 巡 回 赛 近 日, 国 家 体 育 总 局 发 出 关 于 进 一 步 做 好 运 动 项 目 文 化 建 设 的 通 知 ( 后 称 通 知 ) 通 知 要 求 进 一 步 提 高 对 运 动 项 目 文 化 建 设 重 要 性 的 认 识, 挖 掘 运 动 项 目 文 化 和 历 史, 提 升 运 动 项 目 的 文 化 内 涵 ; 以 赛 事 为 平 台, 宣 传 和 推 广 运 动 项 目 文 化, 举 办 丰 富 多 彩 的 文 化 活 动 文 化 展 示 和 运 动 项 目 历 史 展 览, 提 高 观 众 的 观 赏 水 平, 扩 大 运 动 项 目 文 化 的 社 会 影 响 力, 培 育 运 动 项 目 市 场 发 展 基 础 通 知 表 示, 为 了 加 强 指 导 和 监 督, 总 局 宣 传 司 将 不 定 期 对 各 部 门 和 各 单 位 运 动 项 目 文 化 建 设 工 作 进 行 检 查 广 田 股 份 发 布 的 投 资 公 告 称 与 恒 大 淘 宝 签 订 股 票 认 购 合 同, 拟 以 现 金 方 式 认 购 恒 大 淘 宝 在 全 国 股 转 系 统 定 向 发 行 的 人 民 币 普 通 股 375 万 股, 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 40 元, 认 购 总 金 额 为 人 民 币 1.5 亿 元, 发 行 后 对 恒 大 淘 宝 的 持 股 比 例 为 0.85% 至 0.99% 以 此 估 算, 恒 大 淘 宝 估 值 超 过 150 亿 元 数 据 来 源 : 公 开 资 料 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 五 ) 观 点 : 彩 票 募 资 打 造 全 产 业 链, 恒 大 淘 宝 夺 亚 冠 估 值 百 余 亿 彩 票 方 面, 鸿 博 股 份 发 布 公 告, 拟 以 不 低 于 元 / 股 非 公 开 发 行 不 超 过 4800 万 股, 募 资 总 额 不 超 亿 元 在 扣 除 发 行 费 用 后 投 入 电 子 彩 票 业 务, 拟 收 购 无 锡 双 龙 40% 股 权, 并 投 建 彩 票 物 联 网 电 子 彩 票 等 多 个 项 目, 打 通 彩 票 行 业 上 中 下 游 全 产 业 链 我 们 认 为 未 来 一 段 时 间 内 有 望 迎 来 彩 票 政 策 明 朗 化 的 重 要 时 间 窗 口, 一 旦 互 联 网 彩 票 销 售 重 启, 已 经 公 告 中 标 资 格 或 被 监 管 层 点 名 合 法 性 的 上 市 业 绩 弹 性 最 大, 将 大 概 率 受 到 资 金 的 追 捧 建 议 密 切 跟 踪 政 策 的 最 新 走 向, 关 注 A 股 的 鸿 博 股 份 (A 股 唯 一 公 告 过 地 方 中 标 资 格 和 银 联 合 作 的 彩 票 龙 头 ) 中 体 产 业 ( 彩 票 和 大 体 育 产 业 链 经 营 改 善 股 东 背 景 最 强 ) 综 艺 股 份 ( 互 联 网 彩 票 产 业 链 布 局 最 全 ), 港 股 的 华 彩 控 股 ( 最 专 注 精 深 的 彩 票 终 端 服 务 商 ) 美 股 的 500 彩 票 网 ( 再 次 被 财 政 部 点 名 肯 定 试 点 合 法 性 ) 体 育 方 面, 本 周 中 证 体 育 成 分 股 中 有 18 家 上 市 的 股 价 表 现 优 于 沪 深 300, 其 中 兰 生 股 份 (5.63%) 鸿 博 股 份 (3.89%) 等 涨 幅 居 前 广 州 恒 大 队 在 主 场 以 1-0 战 胜 阿 联 酋 阿 尔 阿 赫 利 队, 最 终 以 两 回 合 总 比 分 1-0 战 胜 对 手, 获 得 2015 赛 季 亚 冠 联 赛 冠 军 恒 大 三 年 内 第 二 次 捧 起 亚 冠 奖 杯, 成 为 首 支 两 夺 亚 冠 的 东 亚 球 队 广 田 股 份 发 布 的 投 资 公 告 称 与 恒 大 淘 宝 签 订 股 票 认 购 合 同, 拟 以 现 金 方 式 认 购 恒 大 淘 宝 在 全 国 股 转 系 统 定 向 发 行 的 人 民 币 普 通 股 375 万 股, 发 行 价 格 为 每 股 人 民 币 40 元, 公 司 认 购 总 金 额 为 人 民 币 1.5 亿 元, 发 行 后 对 恒 大 淘 宝 的 持 股 比 例 为 0.85% 至 9 / 35

10 0.99% 以 此 估 算, 恒 大 淘 宝 估 值 超 过 150 亿 元 在 体 育 产 业 价 值 不 断 市 场 化 的 过 程 中, 真 正 深 耕 于 体 育 各 个 细 分 领 域 的 企 业 和 上 市 优 势 明 显, 容 易 获 得 市 场 资 金 的 追 捧 建 议 关 注 专 注 经 营 体 育 各 个 细 分 领 域 的 上 市 :A 股 雷 曼 股 份 ( 深 耕 足 球 产 业 ) 中 体 产 业 ( 股 东 背 景 最 强, 赛 事 运 营 经 验 丰 富 ) 贵 人 鸟 (A 股 最 早 公 告 成 立 体 育 产 业 并 购 基 金 的 上 市, 合 资 方 虎 扑 篮 球 资 源 丰 富 ), 港 股 智 美 体 育 ( 长 期 致 力 于 路 跑 群 众 性 体 育 赛 事 ) 10 / 35

11 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 三 包 装 行 业 数 据 与 观 点 包 装 行 业 的 增 长 与 下 游 需 求 密 切 相 关, 为 此 我 们 持 续 跟 踪 家 电 消 费 电 子 食 品 饮 料 和 日 化 等 行 业 的 增 速 数 据, 借 以 分 析 包 装 行 业 的 订 单 趋 势 ( 一 ) 家 电 电 子 行 业 增 速 平 稳, 内 需 行 业 增 速 保 持 稳 健 家 电 行 业 方 面, 2015 年 10 月 家 电 产 品 的 产 量 增 速 基 本 平 稳 其 中, 彩 电 累 计 同 比 增 加 6.53%, 数 字 激 光 音 视 盘 机 累 计 同 比 下 降 13.58%, 家 用 洗 衣 机 累 计 同 比 增 加 2.45%, 组 合 音 响 累 计 同 比 减 少 20.58%, 空 调 累 计 同 比 减 少 0.11%, 冷 柜 累 计 同 比 增 加 2.53%, 家 用 电 风 扇 累 计 同 比 增 加 4.77% 图 7: 家 电 行 业 各 类 产 品 增 速 1 图 8: 家 电 行 业 各 类 产 品 增 速 2 产 量 : 彩 电 : 当 月 同 比 产 量 : 彩 电 : 累 计 同 比 产 量 : 家 用 电 冰 箱 : 当 月 同 比 产 量 : 家 用 电 冰 箱 : 累 计 同 比 产 量 : 数 字 激 光 音 视 盘 机 : 当 月 同 比 产 量 : 数 字 激 光 音 视 盘 机 : 累 计 同 比 产 量 : 家 用 洗 衣 机 : 当 月 同 比 产 量 : 家 用 洗 衣 机 : 累 计 同 比 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 图 9: 家 电 行 业 各 类 产 品 增 速 3 图 10: 家 电 行 业 各 类 产 品 增 速 4 产 量 : 组 合 音 响 : 当 月 同 比 产 量 : 组 合 音 响 : 累 计 同 比 产 量 : 冷 柜 : 当 月 同 比 产 量 : 冷 柜 : 累 计 同 比 产 量 : 空 调 : 当 月 同 比 产 量 : 空 调 : 累 计 同 比 产 量 : 家 用 电 风 扇 : 当 月 同 比 产 量 : 家 用 电 风 扇 : 累 计 同 比 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 食 品 饮 料 行 业 方 面,2015 年 10 月 份 规 模 以 上 企 业 食 品 和 饮 料 行 业 零 售 销 量 增 速 保 持 平 稳, 累 计 同 比 增 速 分 别 为 14.90% 和 13.78%, 环 比 分 别 下 降 0.2 和 0.9 个 百 分 点 由 于 规 模 以 上 企 业 在 食 品 安 全 和 渠 道 建 设 方 面 明 显 优 于 其 他 竞 争 者, 我 们 11 / 35

12 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 认 为, 规 模 以 上 企 业 的 产 销 量 增 速 将 继 续 保 持 高 位, 为 相 关 包 装 企 业 提 供 稳 定 的 订 单 增 速 日 用 品 和 化 妆 品 行 业 方 面, 最 新 数 据 显 示,2015 年 10 月 份 化 妆 品 行 业 日 用 品 行 业 限 额 以 上 企 业 零 售 总 额 累 计 同 比 增 速 分 别 达 到 11.87% 和 10.50%, 环 比 分 别 下 降 0.58 和 0.36 个 百 分 点 从 历 史 数 据 比 对 来 看, 日 用 品 和 化 妆 品 增 速 与 食 品 饮 料 类 似, 也 实 现 了 穿 越 经 济 周 期 波 动 的 长 期 稳 定 增 长 图 11: 食 品 饮 料 行 业 产 品 增 速 图 12: 日 用 化 妆 品 产 品 增 速 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 消 费 电 子 行 业 方 面,2015 年 10 月 份 的 数 据 显 示, 电 子 产 品 增 速 继 续 低 位 徘 徊 其 中, 数 码 相 机 产 量 累 计 同 比 下 降 17.49%, 手 机 累 计 同 比 增 长 1.00%, 笔 记 本 计 算 机 累 计 同 比 下 降 13.06%, 显 示 器 累 计 同 比 增 长 7.56% 图 13: 电 子 行 业 景 气 度 ( 北 美 半 导 体 设 备 制 造 商 BB 值 ) 北 美 半 导 体 设 备 制 造 商 :BB 值 数 据 来 源 : 国 际 半 导 体 设 备 与 材 料 组 织 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 12 / 35

13 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 图 14: 消 费 电 子 行 业 各 类 产 品 增 速 1 图 15: 消 费 电 子 行 业 各 类 产 品 增 速 产 量 : 数 码 照 相 机 : 当 月 同 比 产 量 : 手 机 : 当 月 同 比 产 量 : 数 码 照 相 机 : 累 计 同 比 产 量 : 手 机 : 累 计 同 比 120 产 量 : 笔 记 本 电 脑 : 当 月 同 比 产 量 : 显 示 器 : 当 月 同 比 产 量 : 笔 记 本 电 脑 : 累 计 同 比 产 量 : 显 示 器 : 累 计 同 比 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 二 ) 纸 包 装 原 料 价 格 保 持 稳 定, 塑 料 包 装 原 料 价 格 略 有 下 降 在 原 材 料 端, 纸 包 装 原 料 主 要 为 瓦 楞 纸 和 牛 皮 箱 板 纸 塑 料 包 装 原 料 主 要 为 PE PP 等 颗 粒 本 周, 纸 包 装 原 料 价 格 继 续 持 稳, 塑 料 包 装 原 料 价 格 略 有 下 降,LLDPE 价 格 下 降 0.57%,HDPE 价 格 下 降 1.11%,LDPE 价 格 下 降 2.05%,PP 价 格 下 降 1.47%, PS 价 格 不 变 图 16: 塑 料 包 装 原 料 成 本 走 势 出 厂 价 :LLDPE: 扬 子 石 化 DFDA-7042 出 厂 价 :LDPE: 扬 子 巴 斯 夫 2426H 出 厂 价 :HDPE: 扬 子 石 化 5000S 出 厂 价 :PS: 扬 子 巴 斯 夫 GPPS/158K 出 厂 价 :PP: 扬 子 石 化 F401 数 据 来 源 :WIND 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 13 / 35

14 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 图 17: 纸 包 装 原 料 成 本 走 势 平 均 价 : 瓦 楞 纸 : 玖 龙 A 级 ( 太 仓 ) 平 均 价 : 瓦 楞 纸 : 玖 龙 B 级 ( 太 仓 ) 平 均 价 : 瓦 楞 纸 : 玖 龙 C 级 ( 太 仓 ) 平 均 价 : 牛 卡 : 海 龙 ( 太 仓 ) 平 均 价 : 牛 卡 : 地 龙 ( 太 仓 ) 数 据 来 源 :WIND 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 三 ) 观 点 : 下 游 内 需 行 业 增 速 平 稳, 智 能 包 装 把 握 消 费 偏 好 以 上 数 据 显 示, 包 装 上 游 原 料 方 面, 纸 包 装 原 料 价 格 继 续 持 稳, 塑 料 包 装 原 料 价 格 略 有 下 降,LLDPE 价 格 下 降 0.57%,HDPE 价 格 下 降 1.11%,LDPE 价 格 下 降 2.05%,PP 价 格 下 降 1.47%,PS 价 格 不 变 最 新 数 据 显 示, 包 装 下 游 内 需 行 业 ( 家 电 食 品 饮 料 日 化 产 品 和 电 子 行 业 ) 增 速 保 持 稳 健, 为 包 装 行 业 提 供 了 平 稳 的 需 求 支 撑 伴 随 着 80 后 90 后 成 为 市 场 主 体 消 费 人 群, 消 费 偏 好 也 存 在 向 个 性 化 情 感 化 转 变 的 趋 势 个 性 化 包 装 对 年 轻 消 费 者 购 物 决 策 的 影 响 越 来 越 大 ; 规 模 庞 大 用 户 数 量 庞 大 的 网 络 购 物 市 场 更 是 催 生 海 量 的 定 制 化 包 装 需 求 与 此 同 时, 传 统 包 装 环 节 费 时 费 力, 出 于 成 本 和 战 略 两 大 因 素 考 虑, 下 游 客 户 越 来 越 倾 向 于 剥 离 非 核 心 业 务 专 注 于 核 心 业 务, 为 包 装 服 务 外 包 提 供 了 广 阔 市 场 而 工 业 4.0 的 理 念 和 技 术 的 推 广 使 得 智 能 包 装 集 成 服 务 成 为 包 装 龙 头 转 型 升 级 的 重 要 方 向 我 们 认 为, 具 备 全 国 布 局 优 势 的 纸 包 装 龙 头 不 仅 能 够 凭 借 规 模 优 势 降 低 生 产 成 本 满 足 下 游 集 团 客 户 集 中 采 购 的 需 求, 也 更 容 易 获 得 低 成 本 资 金 进 行 快 速 扩 张, 内 生 增 速 可 期, 外 延 能 力 强 劲, 建 议 重 点 关 注 14 / 35

15 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 四 家 具 & 文 具 行 业 数 据 事 件 与 观 点 ( 一 ) 地 产 政 策 组 合 效 果 显 现, 楼 市 回 暖 利 好 家 具 行 业 房 地 产 市 场 作 为 家 具 行 业 的 直 接 下 游, 其 投 资 销 售 增 速 与 家 具 企 业 的 销 售 盈 利 密 切 相 关, 我 们 曾 在 深 度 报 告 立 足 新 视 角 研 究 框 架, 把 握 驱 动 家 具 龙 头 投 资 收 益 的 综 合 指 标 中 曾 指 出, 家 具 上 市 的 投 资 收 益 周 期 与 房 地 产 投 资 销 售 情 况 存 在 显 著 的 趋 势 一 致 性 2015 年 10 月 房 地 产 开 发 投 资 完 成 额 (90 平 米 以 下 住 房 ) 累 计 同 比 增 长 22.4%, 别 墅 高 档 公 寓 的 投 资 完 成 额 累 计 同 比 减 少 7.1%; 在 房 地 产 销 售 方 面,10 月 份 商 品 房 销 售 面 积 累 计 同 比 上 升 7.9%, 销 售 额 累 计 同 比 上 升 18.0%, 连 续 五 个 月 保 持 高 增 速 房 价 方 面,2015 年 10 月 全 国 100 个 城 市 ( 新 建 ) 住 宅 平 均 价 格 为 元 / 平 方 米, 环 比 上 涨 0.30%, 已 连 续 上 涨 六 个 月, 涨 幅 较 上 月 扩 大 0.02 个 百 分 点 其 中 北 上 广 深 等 十 大 城 市 环 比 上 涨 0.65% 同 比 来 看, 全 国 100 个 城 市 住 宅 均 价 与 2014 年 10 月 相 比 上 涨 2.07%, 涨 幅 较 上 月 扩 大 0.71 个 百 分 点 中 共 十 八 届 中 央 委 员 会 第 五 次 全 体 会 议 公 报 指 出 : 促 进 人 口 均 衡 发 展, 坚 持 计 划 生 育 的 基 本 国 策, 完 善 人 口 发 展 战 略, 全 面 实 施 一 对 夫 妇 可 生 育 两 个 孩 子 政 策, 积 极 开 展 应 对 人 口 老 龄 化 行 动 此 项 二 胎 政 策 的 放 开 将 刺 激 房 地 产 市 场, 同 时 带 动 包 含 家 具 在 内 的 整 体 家 居 家 装 行 业 发 展 10 月 23 日 中 国 人 民 银 行 官 网 宣 布 : 自 2015 年 10 月 24 日 起, 下 调 金 融 机 构 人 民 币 贷 款 和 存 款 基 准 利 率, 以 进 一 步 降 低 社 会 融 资 成 本 其 中, 金 融 机 构 一 年 期 贷 款 基 准 利 率 下 调 0.25 个 百 分 点 至 4.35%; 一 年 期 存 款 基 准 利 率 下 调 0.25 个 百 分 点 至 1.5% 自 同 日 起, 下 调 金 融 机 构 人 民 币 存 款 准 备 金 率 0.5 个 百 分 点, 以 保 持 银 行 体 系 流 动 性 合 理 充 裕, 引 导 货 币 信 贷 平 稳 适 度 增 长 同 时, 为 加 大 金 融 支 持 三 农 和 小 微 企 业 的 正 向 激 励, 对 符 合 标 准 的 金 融 机 构 额 外 降 低 存 款 准 备 金 率 0.5 个 百 分 点 房 地 产 投 资 和 销 售 数 据 有 望 进 一 步 回 暖, 为 下 游 家 具 行 业 提 供 有 力 的 需 求 支 撑, 定 制 家 具 因 其 优 化 空 间 利 用 的 特 点 而 倍 受 青 睐, 相 关 上 市 业 绩 弹 性 更 大, 建 议 关 注 图 18: 房 地 产 投 资 与 销 售 同 比 增 速 (%) 房 地 产 开 发 投 资 完 成 额 : 住 宅 :90 平 方 米 以 下 住 房 : 累 计 同 比 房 地 产 开 发 投 资 完 成 额 : 住 宅 : 别 墅 高 档 公 寓 : 累 计 同 比 商 品 房 销 售 面 积 : 住 宅 : 累 计 同 比 商 品 房 销 售 额 : 住 宅 : 累 计 同 比 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 我 们 以 中 国 建 筑 材 料 流 通 协 会 的 全 国 建 材 家 居 景 气 指 数 (BHI) 作 为 家 具 行 业 景 气 指 标 2015 年 10 月 份 BHI 指 数 为 , 环 比 下 降 7.75 点, 同 比 下 降 点, 在 15 / 35

16 / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 过 往 连 续 三 个 月 环 比 上 升 之 后 有 回 落, 反 映 出 居 民 装 修 需 求 有 降 温 全 国 规 模 以 上 建 材 家 居 卖 场 上 半 年 累 计 销 售 额 为 亿 元, 同 比 下 降 5.90% BHI 指 数 环 比 连 续 三 个 月 上 升, 反 映 出 消 费 者 的 装 修 需 求 在 继 续 回 暖 与 此 同 时, 政 府 密 集 出 台 支 持 楼 市 的 措 施, 初 见 成 效, 房 地 产 的 好 转 有 利 于 家 具 行 业 图 19: 全 国 建 材 家 居 景 气 指 数 (BHI) 图 20: 芝 加 哥 商 品 木 材 期 货 价 格 全 国 建 材 家 具 指 数 (BHI) 芝 加 哥 商 品 木 材 期 货 16 年 3 月 合 约 收 盘 价 ( 美 元 / 千 板 英 尺 ) 芝 加 哥 商 品 木 材 期 货 16 年 1 月 合 约 收 盘 价 ( 美 元 / 千 板 英 尺 ) 数 据 来 源 : 中 国 建 筑 材 料 流 通 协 会 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 : 芝 加 哥 商 品 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 国 际 木 材 价 格 方 面, 本 周 芝 加 哥 商 品 木 材 期 货 价 格 有 回 升 截 至 11 月 25 日, 芝 加 哥 商 品 木 材 期 货 价 格 2016 年 1 月 的 合 约 收 盘 价 为 美 元 / 千 板 英 尺, 较 上 周 上 涨 3.70%,2016 年 3 月 合 约 收 盘 价 为 美 元 / 千 板 英 尺, 较 上 周 上 涨 3.93% ( 二 ) 文 具 行 业 整 体 景 气 回 升, 收 入 利 润 规 模 增 速 平 稳 2015 年 1-9 月, 国 内 文 具 制 造 行 业 主 营 业 务 收 入 达 亿 元, 同 比 增 长 7.83%, 环 比 增 速 下 降 0.35 个 百 分 点 ; 文 具 制 造 行 业 利 润 总 额 达 亿 元, 同 比 增 长 24.44%, 环 比 增 速 提 升 2.61 个 百 分 点 2015 年 三 季 度 国 内 文 具 制 造 行 业 毛 利 率 为 14.28%, 较 去 年 同 期 上 升 0.07 个 百 分 点 在 文 化 办 公 用 品 零 售 额 方 面,2015 年 10 月, 文 化 办 公 用 品 限 额 以 上 批 发 和 零 售 业 的 销 售 额 达 263 亿 元, 同 比 增 长 15.5%, 增 速 环 比 下 降 7.7 个 百 分 点 图 21: 文 具 制 造 行 业 营 业 收 入 及 增 速 图 22: 文 具 制 造 行 业 利 润 总 额 及 增 速 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000, ,000 0 文 具 制 造 行 业 主 营 业 务 收 入 ( 万 元 ) 累 计 同 比 % , , , ,000 50,000 0 文 具 制 造 行 业 利 润 总 额 ( 万 元 ) 累 计 同 比 % 数 据 来 源 :WIND 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 :WIND 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 16 / 35

17 /9/1 2005/1/1 2005/5/1 2005/9/1 2006/1/1 2006/5/1 2006/9/1 2007/1/1 2007/5/1 2007/9/1 2008/1/1 2008/5/1 2008/9/1 2009/1/1 2009/5/1 2009/9/1 2010/1/1 2010/5/1 2010/9/1 2011/1/1 2011/5/1 2011/9/1 2012/1/1 2012/5/1 2012/9/1 2013/1/1 2013/5/1 2013/9/1 2014/1/1 2014/5/1 2014/9/1 2015/1/1 2015/5/1 2015/9/1 图 23: 文 化 办 公 用 品 零 售 额 及 增 速 图 24: 文 具 制 造 行 业 季 度 毛 利 率 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 文 化 办 公 用 品 零 售 额 ( 亿 元 ) 同 比 增 速 % 文 具 制 造 行 业 毛 利 率 ( 季 度 )% 数 据 来 源 :WIND 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 :WIND 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 我 们 选 取 义 乌 文 化 用 品 景 气 指 数 来 衡 量 文 具 行 业 的 景 气 状 况 周 度 指 标 方 面, 2015 年 11 月 23 日 到 11 月 29 日 这 一 周, 各 项 景 气 指 数 保 持 稳 定 月 度 指 标 方 面,2015 年 10 月, 文 化 用 品 景 气 指 数 规 模 指 数 效 益 指 数 和 市 场 信 心 指 数 均 保 持 在 高 位 图 25: 义 乌 文 化 用 品 景 气 指 数 ( 周 度 ) 图 26: 义 乌 文 化 用 品 景 气 指 数 ( 月 度 ) 价 格 指 数 场 内 价 格 指 数 订 单 价 格 指 数 出 口 价 格 指 数 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, 景 气 指 数 规 模 指 数 效 益 指 数 市 场 信 心 指 数 数 据 来 源 : 义 乌 小 商 品 指 数 网 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 数 据 来 源 : 义 乌 小 商 品 指 数 网 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 17 / 35

18 ( 三 ) 行 业 最 新 动 态 跟 踪 表 4: 家 具 行 业 动 态 跟 踪 日 期 行 业 最 新 动 态 近 日, 商 务 部 流 通 业 发 展 司 中 国 建 筑 材 料 流 通 协 会 发 布 的 全 国 建 材 家 居 景 气 指 数 BHI10 月 份 数 据 显 2015/11/25 示, 全 国 规 模 以 上 建 材 家 居 卖 场 10 月 销 售 额 约 为 亿 元, 较 上 月 下 降 4.92%, 与 同 期 相 比 下 降 15.68% 2015 年 1 至 10 月 累 计 销 售 额 约 为 亿 元, 同 比 下 降 8.54% 红 星 美 凯 龙 与 碧 桂 园 绿 地 苏 宁 置 业 等 全 国 2000 家 地 产 商 达 成 战 略 合 作, 并 在 全 国 50 城 同 步 举 行 发 布 仪 式 据 悉, 此 次 家 居 与 房 地 产 行 业 跨 界 联 盟, 将 实 现 各 自 在 行 业 的 规 模 效 益, 重 塑 市 场 格 局 美 克 家 居 在 天 津 与 巴 斯 夫 ( 中 国 ) 有 限 签 订 战 略 合 作 协 议, 双 方 将 在 家 具 业 新 材 料 创 新 领 域 展 开 全 面 合 作 据 悉, 双 方 将 共 同 搭 建 一 个 创 新 平 台, 在 纳 米 材 料 3D 打 印 材 料 碳 纤 维 及 智 能 材 料 等 领 2015/11/26 域 展 开 更 具 前 瞻 性 的 基 础 合 作, 双 方 同 意, 其 后 续 的 合 作 项 目 不 仅 限 于 上 述 应 用 开 发 创 新 合 作 等 内 容, 还 将 在 合 作 不 断 深 化 的 过 程 中 不 断 引 入 顺 应 科 技 发 展 潮 流 的 其 他 创 新 项 目 国 家 质 检 总 局 公 布 了 2015 年 儿 童 及 婴 幼 儿 服 装 等 15 种 产 品 质 量 全 国 联 动 监 督 抽 查 情 况 抽 检 发 现, 2015 年 全 国 木 制 家 具 抽 检 不 合 格 率 超 10%, 而 北 京 木 家 具 抽 检 不 合 格 率 居 全 国 之 首 公 告 显 示, 北 京 共 抽 检 木 家 具 企 业 80 家, 抽 检 产 品 80 批 次, 不 合 格 率 达 28.7% 近 日, 大 家 家 居 已 完 成 来 自 个 人 的 800 万 天 使 轮 融 资 资 金 将 主 要 用 于 供 应 链 搭 建 扩 充 产 品 品 类 和 拓 宽 销 售 渠 道 等 方 面 据 悉, 大 家 家 居 是 一 个 集 建 筑 设 计 空 间 设 计 软 装 设 计 家 具 设 计 家 具 销 售 家 居 用 品 销 售 中 式 文 化 推 广 家 居 服 务 为 一 体 的 现 代 中 式 生 活 文 化 体 验 平 台 数 据 来 源 : 公 开 资 料 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 表 5: 原 木 行 业 动 态 跟 踪 日 期 行 业 最 新 动 态 近 日, 湖 北 地 区 69 杨 木,10 公 分 起, 送 到 山 东 临 沂 地 区 参 考 价 格 在 元 / 吨 ;10 公 分 起 的 /11/23 杨 木, 送 到 山 东 临 沂 地 区 参 考 价 格 元 / 吨 市 场 需 求 低 迷, 木 质 不 佳, 市 场 交 投 清 淡, 实 单 需 商 谈 近 日, 据 闻 江 西 地 区 虫 眼 较 多 的 杨 木, 送 到 山 东 临 沂 地 区 参 考 价 格 在 元 / 吨, 不 含 税 市 场 行 2015/11/24 情 持 续 低 迷, 下 游 用 户 需 求 疲 软, 交 投 活 跃 度 低, 实 单 需 以 详 谈 为 准 近 日, 安 徽 地 区 直 径 在 10 公 分, 虫 眼 较 多 的 69 杨 木 和 72 杨 木, 送 到 山 东 临 沂 地 区 销 售 参 考 价 格 在 2015/11/ 元 / 吨 市 场 行 情 低 迷 不 振, 下 游 用 户 按 需 少 量 进 购, 市 场 整 体 交 投 气 氛 清 淡, 实 单 需 详 谈 近 日, 河 南 省 周 口 和 淮 阳 地 区 107 杨 木 770 元 / 吨, 质 量 较 差 的 杨 木 价 格 在 元 / 吨, 以 上 均 送 2015/11/26 至 山 东 临 沂 地 区 价 格 参 考, 不 含 税 市 场 行 情 不 见 好 转, 下 游 用 户 采 购 热 情 偏 低, 实 单 需 商 谈 数 据 来 源 : 公 开 资 料 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 表 6: 文 具 行 业 动 态 跟 踪 日 期 2015/11/21 行 业 最 新 动 态 为 期 三 天 的 中 国 宁 海 文 具 文 化 创 意 产 业 博 览 会 在 宁 海 国 际 会 展 中 心 闭 幕 据 悉, 展 会 期 间 吸 引 了 来 自 韩 国 日 本 埃 及 伊 朗 等 国 内 外 专 业 买 家 5236 名 到 会 采 购,3 天 展 期 现 场 成 交 1.61 亿 元, 意 向 成 交 2.76 亿 元 数 据 来 源 : 公 开 资 料 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 四 ) 观 点 : 地 产 投 资 扩 张 提 振 定 制 家 具, 人 文 管 理 打 造 文 具 龙 头 壁 垒 2015 年 10 月 房 地 产 开 发 投 资 完 成 额 (90 平 米 以 下 住 房 ) 累 计 同 比 增 长 22.4%, 18 / 35

19 别 墅 高 档 公 寓 的 投 资 完 成 额 累 计 同 比 减 少 7.1% 2015 年 10 月 份 BHI 指 数 为 , 环 比 下 降 7.75 点, 同 比 下 降 点, 在 过 往 连 续 三 个 月 环 比 上 升 之 后 有 回 落, 反 映 出 居 民 装 修 需 求 有 降 温 个 性 化 智 能 化 一 体 化 是 家 具 行 业 的 发 展 大 趋 势 定 制 家 具 龙 头 企 业 凭 借 个 性 化 的 设 计 模 式 的 优 越 性, 业 绩 增 速 将 明 显 高 于 家 具 行 业 整 体 水 平, 建 议 密 切 关 注 好 莱 客 索 菲 亚 我 国 从 事 文 具 制 造 的 企 业 数 量 众 多, 不 同 企 业 的 文 具 产 品 彼 此 之 间 缺 少 差 异 化 企 业 若 想 获 得 消 费 者 的 青 睐, 控 制 销 售 渠 道 和 实 施 人 文 管 理 是 两 种 行 之 有 效 的 方 式 其 一, 要 通 过 控 制 销 售 渠 道, 铺 设 独 一 无 二 的 线 下 零 售 网 络, 全 方 位 覆 盖 消 费 群 体, 以 便 打 造 排 他 性 渠 道 其 二, 通 过 推 行 人 文 式 管 理, 构 建 心 态 至 上 的 用 人 理 念, 巩 固 企 业 价 值 观, 确 保 企 业 文 化 传 承, 打 造 独 一 无 二 的 人 文 管 理 壁 垒 我 们 认 为, 国 内 文 具 企 业 要 想 打 破 发 展 瓶 颈, 必 须 顺 应 文 具 快 消 品 特 征, 通 过 实 施 人 文 管 理, 坚 持 价 值 观 至 上 的 用 人 理 念, 掌 控 最 核 心 的 校 园 渠 道 终 端, 实 现 整 体 产 业 链 的 高 效 供 应, 建 议 关 注 晨 光 文 具 19 / 35

20 五 大 小 非 减 持 二 级 市 场 监 测 与 IPO 进 展 跟 踪 ( 一 ) 热 点 重 大 与 大 小 非 持 股 监 测 我 们 收 集 整 理 了 近 期 热 点 历 史 与 大 小 非 减 持 变 动 情 况, 有 信 息 均 来 自 和 的 公 开 资 料 本 周 平 潭 发 展 发 生 平 潭 发 展 于 11 月 26 日 发 生, 成 交 价 格 为 21.2 元, 成 交 量 为 万 股, 成 交 金 额 为 万 元 目 前, 平 潭 发 展 未 公 告 具 体 情 况 表 7: 平 潭 发 展 重 大 历 史 与 大 小 非 增 减 持 动 态 重 大 历 史 已 公 开 报 告 期 大 小 非 重 大 持 股 变 动 上 市 公 日 期 方 式 成 交 价 ( 元 ) 成 交 量 ( 万 股 ) 成 交 额 ( 万 元 ) 买 方 卖 方 报 告 期 大 小 非 持 股 变 动 司 中 信 证 券 股 份 有 限 广 东 分 中 信 证 券 股 份 有 限 广 东 分 未 公 告 说 明 华 福 证 券 仙 东 兴 证 券 福 游 鲤 城 街 证 州 五 一 北 路 券 证 券 兴 业 证 券 福 东 兴 证 券 福 州 五 四 路 证 州 五 一 北 路 券 海 通 证 券 福 证 券 东 兴 证 券 福 山 田 林 业 减 持 813 万 股, 剩 余 3.04 亿 股 平 潭 发 展 州 群 众 路 证 券 国 泰 君 安 福 州 华 林 路 证 券 州 五 一 北 路 证 券 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 证 券 国 泰 君 安 福 州 华 林 路 证 券 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 证 券 广 发 证 券 福 州 古 田 路 证 券 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 证 券 山 田 林 业 减 持 877 万 股, 剩 余 约 3.12 亿 股 兴 业 证 券 福 州 湖 东 路 证 券 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 证 券 20 / 35

21 华 福 证 券 福 州 下 藤 路 证 券 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 证 券 国 泰 君 安 福 州 华 林 路 证 券 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 证 券 中 信 证 券 上 海 淮 海 中 路 证 券 中 信 证 券 上 海 世 纪 大 道 证 券 中 信 证 券 上 海 巨 鹿 路 证 券 中 信 证 券 上 海 淮 海 中 路 证 券 未 公 告 说 明 中 国 国 际 金 融 上 海 淮 海 中 路 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 山 田 林 业 减 持 429 万 股, 剩 余 约 2.53 亿 股 集 中 竞 价 山 田 林 业 减 持 万 股, 剩 余 约 2.56 亿 股 集 中 竞 价 山 田 林 业 减 持 万 股, 剩 余 约 2.6 亿 股 其 他 手 段 2012 年 一 季 度 李 泳 兴 减 持 约 133 万 股, 剩 余 约 669 万 股 其 他 手 段 2012 年 一 季 度 贝 银 飞 减 持 约 203 万 股, 剩 余 约 605 万 股 华 福 证 券 东 兴 证 券 福 州 鼓 屏 路 福 州 五 一 北 路 中 信 证 券 东 兴 证 券 苏 州 中 新 路 福 州 五 一 北 中 国 国 际 金 路 东 兴 证 券 山 田 林 业 减 持 2250 万 股, 剩 余 约 2.63 亿 股 融 上 海 淮 海 福 州 五 一 北 中 路 路 安 信 证 券 上 东 兴 证 券 海 世 纪 大 道 福 州 五 一 北 路 21 / 35

22 华 泰 证 券 武 汉 武 珞 路 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 长 城 证 券 上 海 宣 化 路 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 山 田 林 业 减 持 1000 万 股, 剩 余 约 2.85 亿 股 广 发 证 券 东 兴 证 券 广 州 大 都 会 福 州 五 一 北 广 场 路 银 河 证 券 南 京 证 券 高 长 沙 芙 蓉 路 淳 淳 溪 镇 宝 银 河 证 券 塔 路 南 京 证 券 高 许 志 红 减 持 845 万 股, 剩 余 约 111 万 股 长 沙 芙 蓉 路 淳 淳 溪 镇 宝 塔 路 光 大 证 券 东 兴 证 券 福 佛 山 绿 景 路 州 五 一 北 路 东 吴 证 券 东 兴 证 券 福 苏 州 现 代 大 道 广 发 证 券 州 五 一 北 路 东 兴 证 券 山 田 林 业 减 持 750 万 股, 剩 余 约 2.95 亿 股 上 海 东 方 路 福 州 五 一 北 路 广 发 证 券 东 兴 证 券 广 州 大 都 会 福 州 五 一 北 广 场 路 银 河 证 券 长 沙 芙 蓉 路 营 南 京 证 券 高 淳 淳 溪 镇 宝 塔 路 许 志 红 减 持 650 万 股, 剩 余 约 956 万 股 安 信 证 券 上 海 世 纪 大 道 东 兴 证 券 福 州 五 一 北 路 山 田 林 业 减 持 668 万 股, 剩 余 约 3.03 亿 股 至 集 中 竞 价 至 许 志 红 减 持 239 万 股, 剩 余 约 1606 万 股 22 / 35

23 9-23 集 中 竞 价 许 志 红 减 持 373 万 股, 剩 余 约 1845 万 股 广 发 证 券 广 州 大 都 会 广 场 南 京 证 券 高 淳 淳 溪 镇 宝 塔 路 许 志 红 减 持 200 万 股, 剩 余 约 2218 万 股 新 时 代 证 券 包 头 广 场 西 道 南 京 证 券 高 淳 淳 溪 镇 宝 塔 路 许 志 红 减 持 88 万 股, 剩 余 约 2418 万 股 中 银 证 券 交 南 京 证 券 南 易 单 元 京 大 钟 亭 营 (200500) 新 时 代 证 券 南 京 证 券 包 头 广 场 西 道 南 京 大 钟 亭 许 志 红 减 持 900 万 股, 剩 余 约 2506 万 股 广 发 证 券 广 南 京 证 券 州 大 都 会 广 南 京 大 钟 亭 场 数 据 来 源 : 公 开 资 料 公 告 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 ( 二 ) 二 级 市 场 监 测 沪 深 龙 虎 榜 指 每 日 两 市 中 涨 跌 幅 换 手 率 等 由 大 到 小 的 排 名 榜 单, 并 从 中 可 以 看 到 龙 虎 榜 单 中 的 股 票 在 哪 个 证 券 的 成 交 量 较 大 我 们 的 监 测 显 示, 在 本 周 中, 造 纸 轻 工 行 业 上 榜 有 浙 江 永 强 景 兴 纸 业 永 艺 股 份 松 发 股 份 永 新 股 份 升 达 林 业 易 尚 展 示 威 华 股 份 新 通 联 和 美 盈 森 其 中, 浙 江 永 强 于 11 月 23 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 连 日 价 格 振 幅 达 到 15% 的 证 券 景 兴 纸 业 于 11 月 23 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 连 续 三 个 日 收 盘 价 跌 幅 偏 离 值 累 计 20% 永 艺 股 份 于 11 月 23 日 11 月 24 日 11 月 25 日 和 11 月 26 日 上 榜, 上 榜 理 由 均 为 当 日 换 手 率 达 到 20% 的 证 券 松 发 股 份 于 11 月 23 日 和 11 月 25 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 连 续 三 个 日 收 盘 价 涨 幅 偏 离 值 累 计 20% 当 日 换 手 率 达 到 20% 的 证 券 永 新 股 份 于 11 月 23 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 连 续 三 个 日 收 盘 价 涨 幅 偏 离 值 累 计 20% 升 达 林 业 于 11 月 23 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 连 续 三 个 日 收 盘 价 涨 幅 偏 离 值 累 计 20% 易 尚 展 示 于 11 月 24 日 11 月 25 日 11 月 26 日 和 11 月 27 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 连 续 三 个 日 收 盘 价 涨 幅 偏 离 值 累 计 20% 当 日 涨 幅 偏 离 值 达 7% 的 证 券 和 当 日 价 格 振 幅 达 到 15% 的 证 券 当 日 涨 幅 偏 离 值 达 7% 的 证 券 当 日 价 格 振 幅 达 到 15% 的 证 券 和 当 日 换 手 率 达 到 20% 的 证 券 当 日 价 格 振 幅 达 到 15% 的 证 券 和 当 日 换 手 率 达 到 20% 的 证 券 和 当 日 换 手 率 达 到 20% 的 证 券 威 华 股 份 于 11 月 24 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 当 日 跌 幅 偏 离 值 达 7% 的 证 券 新 通 联 于 11 月 25 日 11 月 / 35

24 日 和 11 月 27 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 当 日 换 手 率 达 到 20% 的 证 券 连 续 三 个 日 收 盘 价 涨 幅 偏 离 值 累 计 20% 和 当 日 换 手 率 达 到 20% 的 证 券 美 盈 森 于 11 月 27 日 上 榜, 上 榜 理 由 为 连 续 三 个 日 收 盘 价 涨 幅 偏 离 值 累 计 20% 和 当 日 涨 幅 偏 离 值 达 7% 的 证 券 具 体 情 况 如 下 : 表 8: 造 纸 轻 工 行 业 周 度 二 级 市 场 监 测 上 榜 上 榜 时 间 买 入 机 构 买 入 净 额 ( 万 元 ) 卖 出 机 构 卖 出 净 额 ( 万 元 ) 当 日 涨 跌 幅 当 日 振 幅 当 日 换 手 率 平 安 证 券 深 圳 深 中 国 中 投 证 券 广 州 南 东 路 罗 湖 商 务 分 广 州 体 育 东 中 心 证 券 路 证 券 平 安 证 券 芜 湖 江 北 证 券 华 泰 证 券 厦 门 厦 禾 路 证 券 浙 江 永 强 2015/11/23 国 金 证 券 上 海 奉 贤 区 金 碧 路 证 券 光 大 证 券 杭 州 庆 春 路 证 券 % 16.34% 24.61% 国 信 证 券 股 份 有 限 深 圳 泰 然 九 路 证 券 机 构 专 用 华 泰 证 券 厦 门 厦 禾 路 证 券 中 信 证 券 上 海 溧 阳 路 证 券 中 信 证 券 ( 浙 江 ) 义 乌 城 中 中 路 证 券 广 发 证 券 杭 州 市 天 目 山 路 证 券 中 信 证 券 上 海 东 方 路 证 券 方 正 证 券 上 海 延 安 西 路 证 券 东 莞 证 券 东 莞 东 太 平 洋 证 券 股 份 有 景 兴 纸 业 2015/11/23 城 大 道 证 券 营 业 部 限 北 京 北 展 北 街 证 券 % 5.31% 11.09% 广 发 证 券 杭 州 市 天 目 山 路 证 券 营 湘 财 证 券 昆 明 护 国 路 证 券 上 海 证 券 乐 清 旭 阳 路 证 券 中 国 银 河 证 券 南 京 江 宁 竹 山 路 证 券 营 方 正 证 券 上 海 保 定 路 证 券 恒 泰 证 券 杭 州 凤 起 路 证 券 永 艺 股 份 2015/11/23 平 安 证 券 深 圳 深 南 东 路 罗 湖 商 务 中 心 证 券 国 信 证 券 深 圳 泰 然 九 路 证 券 % 9.87% 28.32% 24 / 35

25 国 金 证 券 上 海 奉 贤 区 金 碧 路 证 券 沪 股 通 专 用 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 东 吴 证 券 苏 州 竹 辉 路 证 券 东 吴 证 券 苏 州 竹 辉 路 证 券 安 信 证 券 梅 州 五 华 证 券 华 泰 证 券 厦 门 厦 禾 路 证 券 机 构 专 用 招 商 证 券 北 京 北 三 环 路 证 券 机 构 专 用 华 泰 证 券 长 沙 韶 山 北 路 证 券 松 发 股 份 2015/11/23 机 构 专 用 方 正 证 券 株 洲 新 华 西 路 证 券 % 7.88% 23.63% 兴 业 证 券 武 汉 青 年 路 证 券 华 泰 证 券 上 海 威 宁 路 证 券 -827 兴 业 证 券 福 州 湖 东 路 证 券 国 泰 君 安 证 券 广 州 人 民 中 路 证 券 营 业 部 机 构 专 用 机 构 专 用 中 信 证 券 上 海 恒 丰 路 证 券 中 信 证 券 上 海 恒 丰 路 证 券 永 新 股 份 2015/11/23 华 泰 证 券 成 都 蜀 金 路 证 券 35.7 东 莞 证 券 北 京 万 柳 中 路 证 券 % 0.00% 0.03% 华 泰 证 券 上 海 浦 东 新 区 乳 山 路 证 券 机 构 专 用 招 商 证 券 深 圳 东 门 南 路 证 券 华 泰 证 券 广 州 天 河 东 路 证 券 营 业 部 中 信 证 券 北 京 复 外 大 街 证 券 升 达 林 业 2015/11/23 中 信 证 券 徐 州 大 马 路 证 券 国 泰 君 安 证 券 徐 州 解 放 路 证 券 营 宏 信 证 券 成 都 人 民 南 路 证 券 宏 信 证 券 上 海 崂 山 东 路 证 券 % 0.00% 0.18% 华 宝 证 券 成 都 天 泰 路 证 券 华 泰 证 券 南 京 高 淳 宝 塔 路 证 券 / 35

26 中 信 证 券 股 份 有 限 上 海 恒 丰 路 证 券 华 福 证 券 福 州 广 达 路 证 券 华 泰 证 券 深 圳 泰 然 路 证 券 方 正 证 券 上 海 保 定 路 证 券 光 大 证 券 宁 波 解 放 南 路 证 券 营 业 部 恒 泰 证 券 杭 州 凤 起 路 证 券 永 艺 股 份 2015/11/24 中 信 建 投 证 券 福 州 东 街 证 券 营 业 平 安 证 券 深 圳 深 南 东 路 罗 湖 商 务 中 心 % 8.19% 37.09% 部 证 券 国 金 证 券 上 海 奉 招 商 证 券 深 圳 深 南 贤 区 金 碧 路 证 券 大 道 车 公 庙 证 券 营 国 金 证 券 上 海 互 联 网 证 券 分 国 金 证 券 上 海 互 联 网 证 券 分 机 构 专 用 机 构 专 用 机 构 专 用 机 构 专 用 浙 商 证 券 杭 州 萧 山 易 尚 展 示 2015/11/24 机 构 专 用 恒 隆 广 场 证 券 营 业 % 16.51% 26.39% 部 华 泰 证 券 孝 感 长 征 路 证 券 机 构 专 用 浙 商 证 券 杭 州 萧 山 恒 隆 广 场 证 券 中 泰 证 券 宁 波 江 东 北 路 证 券 海 通 证 券 天 津 霞 光 道 证 券 华 泰 证 券 深 圳 益 田 路 荣 超 商 务 中 心 证 券 威 华 股 份 2015/11/24 中 国 银 河 证 券 青 田 涌 金 街 证 券 营 安 信 证 券 梅 州 新 中 路 证 券 % 7.31% 17.77% 中 泰 证 券 武 汉 宝 丰 路 证 券 申 银 万 国 证 券 上 海 陆 家 嘴 环 路 证 券 营 国 金 证 券 上 海 互 联 网 证 券 分 国 金 证 券 厦 门 湖 滨 北 路 证 券 / 35

27 宏 源 证 券 深 圳 福 华 一 路 证 券 营 业 部 国 泰 君 安 证 券 顺 德 大 良 证 券 东 吴 证 券 苏 州 竹 辉 路 证 券 华 泰 证 券 深 圳 泰 然 路 证 券 平 安 证 券 深 圳 深 南 东 路 罗 湖 商 务 中 心 证 券 中 信 建 投 证 券 福 州 东 街 证 券 银 泰 证 券 无 锡 兴 永 艺 股 份 2015/11/25 源 北 路 证 券 营 业 机 构 专 用 % 8.29% 32.47% 部 招 商 证 券 深 圳 深 南 大 道 车 公 庙 证 券 华 泰 证 券 常 州 和 平 北 路 证 券 国 泰 君 安 证 券 上 海 福 山 路 证 券 营 东 吴 证 券 苏 州 竹 辉 路 证 券 中 国 银 河 证 券 重 庆 民 族 路 证 券 营 机 构 专 用 华 泰 证 券 深 圳 益 田 路 荣 超 商 务 中 机 构 专 用 心 证 券 易 尚 展 示 2015/11/25 方 正 证 券 杭 州 杭 海 路 机 构 专 用 % 14.73% 33.70% 国 泰 君 安 证 券 南 京 中 央 路 证 券 营 财 通 证 券 温 岭 东 辉 北 路 证 券 国 泰 君 安 证 券 上 海 分 浙 商 证 券 温 岭 人 民 东 路 证 券 机 构 专 用 西 南 证 券 包 头 昆 仑 广 场 证 券 松 发 股 份 2015/11/25 机 构 专 用 海 通 证 券 南 京 广 州 路 华 泰 证 券 长 沙 韶 山 北 路 证 券 日 信 证 券 北 京 东 四 环 中 路 证 券 % 14.36% 29.54% 上 海 证 券 南 京 胜 太 路 证 券 中 国 银 河 证 券 上 海 东 宝 兴 路 证 券 营 业 部 / 35

28 华 泰 证 券 盐 城 分 海 通 证 券 蚌 埠 中 荣 街 证 券 中 国 银 河 证 券 上 海 五 莲 路 证 券 营 光 大 证 券 长 沙 人 民 中 路 证 券 机 构 专 用 方 正 证 券 上 海 保 定 路 证 券 新 通 联 2015/11/25 中 国 银 河 证 券 南 通 工 农 路 证 券 营 中 信 证 券 深 圳 深 南 大 道 证 券 % 5.90% 28.10% 华 泰 证 券 成 都 双 流 县 正 东 中 街 证 券 平 安 证 券 深 圳 分 公 司 申 万 宏 源 证 券 上 海 利 津 路 证 券 营 中 国 银 河 证 券 温 州 大 南 路 证 券 广 发 证 券 吴 江 仲 招 商 证 券 深 圳 深 南 英 大 道 证 券 营 业 大 道 车 公 庙 证 券 营 部 国 金 证 券 上 海 奉 贤 区 金 碧 路 证 券 海 通 证 券 淄 博 石 化 永 艺 股 份 2015/11/26 万 联 证 券 湖 南 衡 阳 证 券 国 泰 君 安 证 券 上 海 福 山 路 证 券 % 11.37% 17.89% 中 国 银 河 证 券 温 州 大 南 路 证 券 营 海 通 证 券 成 都 人 民 西 路 证 券 国 金 证 券 上 海 互 联 网 证 券 分 国 金 证 券 上 海 奉 贤 区 金 碧 路 证 券 营 业 部 国 信 证 券 南 昌 八 一 大 道 证 券 营 业 机 构 专 用 部 平 安 证 券 深 圳 深 南 东 路 罗 湖 商 务 机 构 专 用 易 尚 展 示 2015/11/26 中 心 证 券 国 金 证 券 上 海 奉 华 泰 证 券 深 圳 益 田 -7.41% 14.59% 41.74% 贤 区 金 碧 路 证 券 路 荣 超 商 务 中 心 证 券 中 国 银 河 证 券 重 庆 民 族 路 证 券 营 申 银 万 国 证 券 深 圳 金 田 路 证 券 / 35

29 联 讯 证 券 沈 阳 大 西 路 证 券 国 泰 君 安 证 券 南 京 中 央 路 证 券 海 通 证 券 深 圳 分 红 岭 中 路 证 券 光 大 证 券 长 沙 人 民 中 路 证 券 中 国 银 河 证 券 上 海 五 莲 路 证 券 营 申 万 宏 源 证 券 福 州 鼓 屏 路 证 券 新 通 联 2015/11/26 光 大 证 券 长 沙 人 民 中 路 证 券 营 业 部 方 正 证 券 上 海 保 定 路 证 券 % 11.37% 17.89% 机 构 专 用 中 国 中 投 证 券 珠 海 水 湾 路 证 券 华 泰 证 券 成 都 双 流 县 正 东 中 街 证 券 中 信 证 券 深 圳 深 南 大 道 证 券 机 构 专 用 机 构 专 用 海 通 证 券 北 京 中 关 村 南 大 街 证 券 机 构 专 用 易 尚 展 示 2015/11/27 海 通 证 券 长 沙 五 一 大 道 中 国 银 河 证 券 重 庆 民 族 路 证 券 % 13.05% 34.28% 招 商 证 券 深 圳 蛇 口 工 业 七 路 证 券 机 构 专 用 中 国 银 河 证 券 绍 兴 证 券 国 信 证 券 南 昌 八 一 大 道 证 券 机 构 专 用 光 大 证 券 宁 波 解 放 南 路 证 券 营 业 部 海 通 证 券 深 圳 分 公 司 红 岭 中 路 证 券 营 华 泰 证 券 成 都 双 流 县 正 东 中 街 证 券 营 新 通 联 2015/11/27 华 泰 证 券 深 圳 益 田 路 证 券 兴 业 证 券 福 州 湖 东 路 证 券 % 12.98% 46.58% 华 泰 证 券 上 海 牡 丹 江 路 证 券 营 业 部 中 国 银 河 证 券 南 通 工 农 路 证 券 华 泰 证 券 厦 门 厦 禾 路 证 券 中 国 银 河 证 券 杭 州 庆 春 路 证 券 / 35

30 国 泰 君 安 证 券 深 圳 益 田 路 证 券 营 机 构 专 用 天 风 证 券 杭 州 教 工 路 证 券 招 商 证 券 南 宁 金 湖 路 证 券 美 盈 森 2015/11/27 财 通 证 券 温 岭 东 辉 北 路 证 券 营 业 部 广 发 证 券 广 州 花 城 大 道 证 券 % 0.00% 0.45% 兴 业 证 券 上 海 市 松 江 区 中 原 证 券 郑 州 商 务 外 环 路 证 券 华 泰 证 券 竹 子 林 四 路 证 券 西 藏 同 信 证 券 长 春 人 民 大 街 证 券 营 业 部 数 据 来 源 : 东 方 财 富 网 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 表 9: 轻 工 行 业 待 上 市 一 览 ( 三 ) 轻 工 行 业 待 上 市 企 业 IPO 申 报 进 展 作 为 潜 在 的 二 级 市 场 投 资 标 的, 待 上 市 企 业 的 IPO 申 报 进 度 我 们 也 进 行 了 收 集 整 理, 希 望 能 帮 助 投 资 者 预 先 了 解 即 将 上 市 的 投 资 标 的, 有 信 息 依 据 均 来 自 证 监 会 每 周 披 露 的 信 息 截 至 目 前, 造 纸 轻 工 行 业 中 有 2 家 为 已 通 过 发 审 会 状 态,6 家 为 预 先 披 露 更 新 状 态,7 家 为 已 反 馈 状 态,7 家 为 已 受 理 状 态 本 周, 真 彩 文 具 由 已 反 馈 状 态 转 为 预 先 披 露 更 新 状 态, 亚 振 家 具 由 已 反 馈 状 态 转 为 预 先 披 露 更 新, 四 川 帝 王 洁 具 由 已 反 馈 状 态 转 为 预 先 披 露 更 新 状 态, 安 徽 华 辰 造 纸 网 由 已 受 理 状 态 转 为 已 反 馈 状 态, 厦 门 吉 宏 包 装 科 技 由 已 反 馈 状 态 转 为 预 先 披 露 更 新 状 态 申 报 企 业 注 册 地 属 行 业 拟 上 市 地 保 荐 机 构 保 荐 代 表 人 会 计 师 事 务 签 字 会 计 师 律 师 事 务 签 字 律 师 备 注 厦 门 瑞 尔 特 卫 浴 科 技 厦 门 橡 胶 和 塑 料 制 品 业 广 发 证 券 郑 允 新 陈 青 立 信 会 计 师 事 务 巫 扬 华 胡 春 元 通 力 律 师 事 务 翁 晓 健 黄 艳 已 通 过 发 审 会 上 海 海 顺 新 型 药 用 包 装 材 料 上 海 特 种 功 能 材 料 天 风 证 券 程 瑶 李 毅 天 健 会 计 师 事 务 刘 钢 跃 黄 湘 伟 湖 南 启 元 律 师 事 务 朱 志 怡 已 通 过 发 审 会 顾 家 家 居 浙 江 家 具 制 造 业 上 海 证 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 郝 东 旭 潘 锋 天 健 会 计 师 事 务 李 德 勇 陈 中 江 国 浩 律 师 ( 杭 州 ) 事 务 徐 旭 青 刘 志 华 王 拥 军 预 先 披 露 更 新 30 / 35

31 西 安 环 球 印 务 陕 西 造 纸 印 刷 业 招 商 证 券 解 刚 王 炳 全 希 格 玛 会 计 师 事 务 邱 程 红 沈 楠 北 京 市 天 元 律 师 事 务 史 振 凯 李 琦 池 晓 梅 预 先 披 露 更 新 四 川 帝 王 洁 具 四 川 塑 料 家 具 制 造 业 华 西 证 券 有 限 责 任 袁 宗 唐 忠 富 立 信 会 计 师 事 务 陈 勇 华 毅 鸿 北 京 市 金 杜 律 师 事 务 刘 荣 刘 浒 预 先 披 露 更 新 真 彩 文 具 江 苏 文 教 工 美 体 育 和 娱 乐 用 品 制 造 业 上 海 证 招 商 证 券 凌 江 红 谢 继 军 天 健 会 计 师 事 务 肖 瑞 峰 吴 志 辉 北 京 市 中 伦 律 师 事 务 胡 廷 锋 熊 德 政 预 先 披 露 更 新 成 都 富 森 美 家 居 四 川 租 赁 和 商 务 服 务 业 国 金 证 券 李 学 军 胡 洪 波 信 永 中 和 会 计 师 事 务 ( 特 殊 普 郭 东 超 廖 继 平 北 京 市 金 杜 律 师 事 务 张 如 积 刘 荣 已 反 馈 云 南 创 新 新 材 料 云 南 制 造 业 招 商 证 券 张 晓 斌 杨 梧 林 大 华 会 计 师 事 务 康 文 军 杨 利 琳 国 浩 律 师 ( 上 海 ) 事 务 李 辰 金 诗 晟 已 反 馈 亚 振 家 具 江 苏 家 具 制 造 业 上 海 证 齐 鲁 证 券 有 限 王 泽 黄 俊 华 普 天 健 会 计 师 事 务 ( 特 殊 普 李 友 菊 潘 胜 国 国 浩 律 师 ( 上 海 ) 事 务 管 建 军 张 泽 传 李 笛 鸣 预 先 披 露 更 新 厦 门 吉 宏 包 装 科 技 厦 门 印 刷 和 记 录 媒 介 复 制 业 华 龙 证 券 有 限 责 任 刘 晓 勇 陆 燕 蔺 中 喜 会 计 师 事 务 李 彦 芬 高 庆 华 北 京 市 康 达 律 师 事 务 王 盛 军 周 群 张 宇 佳 燕 学 善 预 先 披 露 更 新 江 苏 恒 康 家 居 科 技 江 苏 家 具 制 造 业 上 海 证 广 发 证 券 王 骞 林 文 坛 天 健 会 计 师 事 务 施 其 林 董 奇 涵 国 浩 律 师 ( 上 海 ) 事 务 李 良 锁 凌 宇 光 已 反 馈 广 东 英 联 包 装 广 东 金 属 制 品 业 国 海 证 券 罗 凌 文 谭 铧 立 信 会 计 师 事 务 邹 军 梅 卢 志 清 北 京 国 枫 律 师 事 务 周 涛 桑 健 已 受 理 茶 花 现 代 家 具 用 品 福 建 橡 胶 和 塑 料 制 品 业 上 海 证 国 金 证 券 俞 琳 庄 海 峻 福 建 华 兴 会 计 师 事 务 ( 特 殊 普 郑 基 张 伟 福 建 至 理 律 师 事 务 蔡 钟 山 蒋 浩 已 受 理 31 / 35

32 广 东 皮 阿 诺 科 学 艺 术 家 居 广 东 家 具 制 造 业 长 城 证 券 有 限 责 任 张 国 连 林 植 立 信 会 计 师 事 务 龙 湖 川 丘 运 良 国 浩 律 师 ( 深 圳 ) 事 务 何 俊 辉 梁 娜 已 受 理 欧 派 家 居 集 团 广 东 家 具 制 造 业 上 海 证 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 郭 威 张 力 广 东 正 中 珠 江 会 计 师 事 务 王 韶 华 冯 军 广 东 信 达 律 师 事 务 任 宝 明 麻 云 燕 陈 锦 屏 蒋 丹 湄 已 反 馈 上 海 力 盛 赛 车 文 化 上 海 体 育 申 银 万 国 证 券 股 份 有 限 朱 涵 周 学 群 天 健 会 计 师 事 务 黄 元 喜 许 明 强 国 浩 律 师 ( 上 海 ) 事 务 倪 俊 骥 余 蕾 张 小 龙 已 受 理 上 海 纳 尔 数 码 喷 印 材 料 上 海 橡 胶 和 塑 料 制 品 业 东 方 花 旗 证 券 有 限 葛 绍 政 倪 霆 天 健 会 计 师 事 务 孙 文 军 沈 云 强 北 京 国 枫 凯 文 律 师 事 务 张 莉 徐 定 辉 已 反 馈 广 东 新 宏 泽 包 装 广 东 印 刷 和 记 录 媒 介 复 制 业 国 元 证 券 甘 宁 李 辉 天 健 会 计 师 事 务 胡 建 军 廖 屹 峰 广 东 华 商 律 师 事 务 周 燕 黄 文 表 张 鑫 王 在 海 已 受 理 深 圳 市 裕 同 包 装 科 技 深 圳 造 纸 和 纸 制 品 业 中 信 证 券 方 浩 张 锦 胜 天 健 会 计 师 事 务 周 荣 铭 章 天 赐 北 京 市 中 伦 律 师 事 务 吴 丽 萍 朱 艳 妮 已 受 理 浙 江 真 爱 美 家 浙 江 纺 织 业 上 海 证 国 信 证 券 顾 盼 成 政 天 健 会 计 师 事 务 翁 伟 尹 志 彬 国 浩 律 师 ( 杭 州 ) 事 务 沈 田 丰 胡 小 明 赵 寻 已 受 理 广 东 正 中 广 州 尚 品 宅 配 家 居 广 东 家 具 制 造 业 招 商 证 券 蒋 伟 森 江 荣 华 珠 江 会 计 师 事 务 何 国 铨 张 静 璃 北 京 市 金 杜 律 师 事 务 曹 余 辉 林 青 松 已 反 馈 安 徽 华 辰 造 纸 网 安 徽 纺 织 业 国 元 证 券 詹 凌 颖 武 军 大 华 会 计 师 事 务 周 珊 珊 程 纯 北 京 市 天 元 律 师 事 务 吴 光 洋 雷 富 阳 已 反 馈 32 / 35

33 红 星 美 凯 龙 家 居 集 团 上 海 批 发 和 零 售 业 上 海 证 华 安 证 券 有 限 责 任 王 钦 刚 严 琦 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 ( 特 殊 普 吴 晓 辉 鲜 燚 通 力 律 师 事 务 陈 巍 娄 斐 弘 陈 军 终 止 审 查 上 海 金 汇 通 创 意 设 计 发 展 上 海 社 会 服 务 业 造 纸 及 纸 制 品 业 国 金 证 券 王 翔 夏 跃 华 福 建 华 兴 会 计 师 事 务 有 限 刘 延 东 王 永 平 北 京 市 君 合 律 师 事 务 张 宗 珍 赵 吉 奎 终 止 审 查 大 信 会 计 广 州 信 联 智 通 实 业 广 东 塑 料 包 装 及 容 器 制 造 金 元 证 券 崔 健 民 吴 宝 利 师 事 务 有 限 ( 特 殊 普 通 合 李 炜 陈 菁 佩 北 京 市 凯 文 律 师 事 务 刘 洪 蛟 敖 华 芳 胡 婷 终 止 审 查 伙 ) 广 东 凌 丰 集 团 广 东 金 属 制 厨 用 器 皿 及 餐 具 制 造 业 招 商 证 券 田 建 桥 张 晓 斌 信 永 中 和 会 计 师 事 务 有 限 责 任 王 建 新 古 范 球 广 东 正 平 天 成 律 师 事 务 吕 晖 郑 怡 玲 周 霞 终 止 审 查 湖 南 华 联 瓷 业 湖 南 陶 瓷 制 品 制 造 业 招 商 证 券 杨 梧 林 肖 玮 川 天 职 国 际 会 计 师 事 务 刘 宇 科 刘 敦 国 浩 律 师 ( 上 海 ) 事 务 倪 俊 骥 季 芳 苏 终 止 审 查 杭 州 可 靠 护 理 用 品 浙 江 造 纸 及 纸 制 品 业 国 信 证 券 汪 怡 孔 海 燕 天 健 会 计 师 事 务 程 志 刚 左 芹 芹 北 京 市 金 杜 律 师 事 务 冯 艾 张 兴 中 终 止 审 查 广 东 顶 固 集 创 家 居 广 东 装 饰 家 居 东 海 证 券 有 限 责 任 黎 滢 郑 颖 怡 大 华 会 计 师 事 务 有 限 程 银 春 李 韩 冰 上 海 精 诚 申 衡 律 师 事 务 王 春 杰 张 文 晶 终 止 审 查 深 圳 市 华 源 轩 家 具 深 圳 家 具 制 造 业 宏 源 证 券 黄 自 军 李 军 中 审 国 际 会 计 师 事 务 陈 祖 珍 涂 蓬 芳 北 京 市 中 伦 律 师 事 务 张 继 军 年 夫 兵 终 止 审 查 山 东 光 华 新 材 料 山 东 人 造 板 制 造 业 浙 商 证 券 孙 报 春 吴 斌 致 同 会 计 师 事 务 陈 平 赵 奉 忠 北 京 市 竞 天 公 诚 律 师 事 务 陈 规 易 乔 胜 利 终 止 审 查 汇 胜 集 团 山 东 造 纸 印 刷 行 业 招 商 证 券 王 波 杨 建 斌 国 富 浩 华 会 计 师 事 务 秦 怀 武 杜 业 勤 北 京 国 枫 凯 文 律 师 事 务 聂 学 民 李 薇 终 止 审 查 浙 江 强 盟 实 业 浙 江 塑 料 制 造 业 广 发 证 券 赫 涛 金 波 广 东 正 中 珠 江 会 计 师 事 务 王 韶 华 洪 文 伟 上 海 市 锦 天 城 律 师 事 务 梁 瑾 单 莉 莉 终 止 审 查 33 / 35

34 Table_Excel1 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 浙 江 恒 林 椅 业 浙 江 家 具 制 造 业 长 城 证 券 有 限 责 任 游 进 张 国 连 天 健 会 计 师 事 务 施 其 林 卢 娅 萍 董 奇 涵 北 京 市 康 达 律 师 事 务 娄 爱 东 肖 钢 蒋 广 辉 终 止 审 查 上 海 和 丰 中 林 林 业 上 海 林 业 上 海 证 中 国 国 际 金 融 有 限 周 家 祺 陈 泉 泉 毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 杨 洁 蒋 悦 华 北 京 市 君 合 律 师 事 务 赵 锡 勇 王 曼 终 止 审 查 数 据 来 源 : 证 监 会 公 开 资 料 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 表 10: 重 点 跟 踪 盈 利 预 测 表 六 重 点 盈 利 预 测 简 称 评 级 股 价 EPS PE 14A 15E 16E 14A 15E 16E PB 鸿 博 股 份 买 入 好 莱 客 买 入 晨 光 文 具 买 入 中 体 产 业 买 入 贵 人 鸟 买 入 凯 瑞 德 买 入 江 苏 舜 天 买 入 索 菲 亚 买 入 珠 江 钢 琴 买 入 姚 记 扑 克 买 入 数 据 来 源 : 财 务 报 表 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 七 风 险 提 示 1. 经 济 增 速 超 预 期 下 滑 导 致 行 业 下 游 需 求 再 度 陷 入 萎 缩 ; 2. 鉴 于 多 数 轻 工 行 业 的 下 游 地 位, 企 业 的 议 价 能 力 较 弱, 一 旦 原 材 料 价 格 出 现 过 快 上 涨 下 游 需 求 不 足 将 导 致 开 工 率 不 足, 进 而 削 弱 企 业 的 盈 利 能 力 ; 3. 体 育 产 业 市 场 化 仍 处 于 初 级 阶 段, 行 政 干 预 风 险 较 大 ; 4. 互 联 网 彩 票 行 业 作 为 政 府 高 度 监 管 的 领 域, 行 业 政 策 的 突 然 转 向 可 能 抑 制 行 业 发 展 34 / 35

35 Table_Research 广 发 造 纸 轻 工 行 业 研 究 小 组 申 烨 : 行 业 跟 踪 轻 工 制 造 资 深 分 析 师, 南 京 大 学 金 融 学 硕 士,2012 年 进 入 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心,2014 年 新 财 富 最 佳 分 析 师 造 纸 印 刷 行 业 第 三 名 ( 团 队 ) Table_RatingIndustry 广 发 证 券 行 业 投 资 评 级 说 明 买 入 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 10% 以 上 持 有 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -10%~+10% 卖 出 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 大 盘 10% 以 上 Table_RatingCompany 广 发 证 券 投 资 评 级 说 明 买 入 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 15% 以 上 谨 慎 增 持 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 强 于 大 盘 5%-15% 持 有 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 相 对 大 盘 的 变 动 幅 度 介 于 -5%~+5% 卖 出 : 预 期 未 来 12 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 大 盘 5% 以 上 Table_Address 联 系 我 们 地 址 广 州 市 深 圳 市 北 京 市 上 海 市 广 州 市 天 河 北 路 183 号 大 都 会 广 场 5 楼 深 圳 市 福 田 区 金 田 路 4018 号 安 联 大 厦 15 楼 A 座 北 京 市 西 城 区 月 坛 北 街 2 号 月 坛 大 厦 18 层 上 海 市 浦 东 新 区 富 城 路 99 号 震 旦 大 厦 18 楼 邮 政 编 码 客 服 邮 箱 gfyf@gf.com.cn 服 务 热 线 Table_Disclaimer 免 责 声 明 广 发 证 券 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 只 发 送 给 广 发 证 券 重 点 客 户, 不 对 外 公 开 发 布 本 报 告 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 广 发 证 券 认 为 可 靠, 但 广 发 证 券 不 对 其 准 确 性 或 完 整 性 做 出 任 何 保 证 报 告 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 表 达 观 点 不 构 成 涉 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 广 发 证 券 不 对 因 使 用 本 报 告 的 内 容 而 引 致 的 损 失 承 担 任 何 责 任, 除 非 法 律 法 规 有 明 确 规 定 客 户 不 应 以 本 报 告 取 代 其 独 立 判 断 或 仅 根 据 本 报 告 做 出 决 策 广 发 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 载 信 息 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 反 映 研 究 人 员 的 不 同 观 点 见 解 及 分 析 方 法, 并 不 代 表 广 发 证 券 或 其 附 属 机 构 的 立 场 报 告 载 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 研 究 人 员 于 发 出 本 报 告 当 日 的 判 断, 可 随 时 更 改 且 不 予 通 告 本 报 告 旨 在 发 送 给 广 发 证 券 的 特 定 客 户 及 其 它 专 业 人 士 未 经 广 发 证 券 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 转 载 和 引 用, 否 则 由 此 造 成 的 一 切 不 良 后 果 及 法 律 责 任 由 私 自 翻 版 复 制 刊 登 转 载 和 引 用 者 承 担 35 / 35