农银私行 安心快线天天利 开放式人民币理财产品 2018 年第 1 季度投资运作报告 1 理财产品概况 产品名称 农银私行 安心快线天天利 开放式人民币理财产品 产品代码销售币种产品风险评级收益类型 AKTTLSH 人民币中低非保本浮动收益 产品成立日 2016/3/9 产品到期日 2021/3/9

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1 农银私行 安心快线天天利 开放式人民币理财产品 2018 年第 1 季度投资运作报告 1 理财产品概况 产品名称 农银私行 安心快线天天利 开放式人民币理财产品 产品代码销售币种产品风险评级收益类型 AKTTLSH 人民币中低非保本浮动收益 产品成立日 2016/3/9 产品到期日 2021/3/9 预期收益率 ( 年 ) % 托管费率 ( 年 ) 0.05% 销售管理费 ( 年 ) 0.30% 报告期理财产品余额 ( 亿元 ) 投资组合报告 2.1 市场回顾 2018 年以来, 全球经济延续复苏态势, 经济增长与劳动力就业继续向好, 但受工资增长缓慢影响, 发达经济体通胀依旧疲软 美联储延续渐进加息步伐,3 月加息符合市场预期 受市场利率中枢抬升以及贸易战的影响, 全球资本市场波动幅度开始加大, 市场风险偏好有所降低, 美债收益率上行态势趋缓 国内方面, 中国经济进入新时代, 发展模式由高速增长转变为高质量发展 2018 年经济增长目标持平于去年, 一季度宏观经济数据仍表现出较强韧性 ; 经济去杠杆有望加快推进 物价表现总体平稳, 受去年高基数以及需求边际转弱影响, 工业品价格中枢有所下行 ; 受春节错位 服务业价格抬升驱动, 消费品价格涨幅略超预期 ;PPI 与 CPI 强弱对比关系有所反转 货币政策方面,2018 年以来继续呈现稳健中性态势, 但在财政支出 CRA 公开市场投放等因素作用下, 一季度资金面总体较为宽松 监管政策方面,1 月份监管态势惯性趋严,2-3 月份进入政策静默期 在宏观正向预期差不足, 政策边际略有放松, 市场风险偏好下行, 实体融资需求转弱等多重有利影响的驱动下,2018 年 1 季度债券市场表现亮眼, 长端无风险利率下行近 50BP, 总体强于权益市场 2.2 投资运作回顾 2018 年 1 季度, 本产品继续坚持稳健投资原则, 以确保组合流动性 安全性为首要任务 同时, 根据大类资产市场总体表现, 加大固定收益资产尤其是债券资产配置力度, 为未来持续创造安全收益打下良好基础 整体来看, 本产品资产结构 期限结构 风险敞口较为合理, 在 1 季度成功抓住了债券市场投资机会, 有效回避了资本市场的大幅波动, 较好地兼顾了产品的收益性 流动性 安全性 2.3 下一步投资策略

2 展望 2018 年, 海外经济向好趋势大概率还会持续, 油价上涨有望抬升全球通胀中枢, 欧洲有望退出量宽政策, 全球流动性进一步收紧 中国经济进入新时代, 发展模式由规模速度型向质量效益型转变 在政策与周期性因素的双重作用下, 经济增速可能会略微下行, 但下行幅度不会太大 ; 制造业投资是看点 ; 基建与房地产投资面临融资约束 ; 出口继续为经济贡献弹性 ; 消费平稳与结构升级还将持续 CPI 与 PPI 的强弱关系面临反转 :2018 年,CPI 有望走强,PPI 中枢略降 货币政策保持稳健中性 ; 监管政策难以放松 ; 财政政策保持积极, 但需关注 准财政 收紧的负面冲击 在经济平稳与政策不松的格局下, 债券市场的主要矛盾仍在于流动性 债市收益率预计仍以高位震荡为主, 难以趋势性下行 投资策略上, 本产品将继续把流动性管理及风险控制放在第一位, 严控杠杆率与期限错配, 加大信用债配置力度, 加强对行业价值的挖掘, 增配高收益流动性管理工具, 平衡好流动性与收益性 序号 投资组合基本情况 序号资产种类占投资组合的比例 现金 货币市场及同业类资产 0.05% # 债券类资产 58.36% # 基金类资产 4.33% # 4 委外类资产 1.67% # 5 类固定收益投资工具 1.88% 6 股权类资产 3.14% 7 债权类资产 30.57% 合计 % # 2.5 债权资产明细 融资客户 泉州市国有资产投资经营有限责任公司 泉州市国有资产投资经营有限责任公司 群岛千帆 ( 青岛 ) 股权投资中心 ( 有限合群岛千帆 ( 青岛 ) 股权投资中心 ( 有限合 北京中交玉湛路桥投资基金合伙企业 投资品名称 基金计划 - 泉州国投 基金计划 - 泉州国投 基金计划 - 青岛海尔基金计划 - 青岛海尔 债权转让 - 广西玉湛 剩余融资期限 ( 天 ) 投资品年收益率 (%) 投资模式 占投资组合的比例 1, 基金计划 0.67% 1, 基金计划 0.17% 1, 基金计划 0.76% 1, 基金计划 0.76% 1, 债权转让 0.61% 6 2, 债权转让 1.60% 7 1, 债权转让 0.92%

3 深圳中建共赢八号基础设施 投资中心 ( 有 新疆新丝路乌尉交通产业发展基金合伙企业 ( 有限合 中建西安幸福林带建设投资有限公司景德镇市棚改项目投资中心 景德镇市棚改项目投资中心 景德镇市棚改项目投资中心 张家界建工基础设施管理合伙企业 债权转让 - 成都 地铁 债权转让 - 乌尉基金 债权转让 - 幸福林带债权转让 - 景德 镇棚改债权转让 - 景德镇棚改 债权转让 - 景德镇棚改 债权转让 - 湖南建工 1, 债权转让 0.46% 1, 债权转让 0.23% 2, 债权转让 0.46% 2, 债权转让 0.53% 1, 债权转让 0.31% 1, 债权转让 0.15% 2, 债权转让 1.38% 1, 债权转让 0.08% 2, 债权转让 1.28% 5, 债权转让 0.31% 2, 债权转让 0.80% 2, 债权转让 0.80% 2, 债权转让 0.69% 3, 债权转让 0.36% 22 债权转让 - 农银红岛 3, 债权转让 0.26% 23 债权转让 - 农银红岛 3, 债权转让 0.19%

4 中水电七局农银成都股权投资基金合伙企兴铁一号产业投资基金 债权转让 - 农银红岛债权转让 - 水电七局 2, 债权转让 0.19% 3, 债权转让 0.08% 1, 债权转让 0.29% 27 兴铁一号产业投资基金 1, 债权转让 0.14% 28 兴铁一号产业投资基金 1, 债权转让 0.11% 29 兴铁一号产业投资基金 1, 债权转让 0.10% 兴铁一号产业投资基金 唐山兴诚投资合伙企业 群岛百舸 ( 青岛 ) 股权投资基金企业 群岛百舸 ( 青岛 ) 股权投资基金企业 群岛百舸 ( 青岛 ) 股权投资基金企业 中国互联网投资基金 信托受益权 - 兴诚基金 基金计划 - 山东铁投基金计划 - 山东铁投基金计划 - 山东铁投基金计划 - 互联网基金 1, 债权转让 0.04% 4, 信托受益权 0.22% 2, 基金计划 0.38% 2, 基金计划 0.38% 2, 基金计划 0.38% 2, 基金计划 1.53% 2, 基金计划 1.53% 5, 基金计划 0.08% 5, 基金计划 0.57%

5 百色金砖城市发展基金合伙企业 ( 有限合百色金砖城市发展基金合伙企业 ( 有限合百色金砖城市发展基金合伙企业 ( 有限合中国国有企业结构调整基金 股份有限公司中国国有企业结构调整基金股份有限公司 中国政企合作投资基金管理有限责任公司 中国政企合作投资基金股份有限公司 基金计划 - 金砖百色基金计划 - 金砖 百色基金计划 - 金砖百色 基金计划 - 招商产业投 基金计划 - 招商产业投 基金计划 - 政企资本 基金计划 - 中国政企 2, 基金计划 0.07% 2, 基金计划 0.05% 1, 基金计划 0.05% 3, 基金计划 0.97% 3, 基金计划 0.76% 3, 基金计划 0.02% 2, 基金计划 6.11% 46 中建山东投资有限公司 债权转让 - 中建山东 1, 债权转让 0.06% 47 中石油管道有限责任公司 基金计划 - 中油管道 11, 基金计划 2.67% 3 其他重要信息

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