<4D F736F F F696E74202D E C4EAB6C8D2B5BCA8D1DDCABEB2C4C1CF>
|
|
|
- 聊 匡
- 5 years ago
- Views:
Transcription
1 金风科技 2016 年度业绩
2 业务介绍 财务业绩 未来展望 行业回顾 2
3 风电消纳占比稳步提升 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 全社会用电量 ( 亿度 ) 风电及非水可再生能源消纳比例 全社会用电量 ( 半年 ) 可再生能源发电量 风电消纳比例 非水可再生能源消纳比例 9% 1.6% 47,006 49, % 4.3% 2.8% 3.3% 4.1% 2.9% 2.0% 53,223 55,233 56,045 59,198 9,315 ~ E >6% 9.0% 7.0% 5.0% 3.0% 1.0% -1.0% -3.0% -5.0% -7.0% 2016 年全社会用电量达到 59,198 亿度, 同比增长 5% 用电需求增长在 3 4 季度明显加速 2016 年风电上网电量为 2,410 亿度, 消纳比例 * 为 4.1%, 较去年同期增长 0.7 个百分点 我国非水可再生能源 ( 风电 + 光伏 ) 消纳比例为 5.2% 2017 年 1-2 月风电上网电量 398 亿度, 消纳比例提升至 4.3% 国家规划 2020 年风电年发电量将达到 4,200 亿千瓦时以上,2020 年非水可再生能源消纳比例要达到 9.0%, 相当于在 2016 年的基础上实现年均约 20% 的增长 * 2016 年丹麦仅风电消纳比例已经达到 39%, 爱尔兰为 27%, 德国达到 16% 注 : 数据来源 : 国家能源局,* 消纳比例 = 各电源发电量占全社会用电量的比例, 光伏发电量摘自中电联数据 2020 年风电发电量数据取自 风电发展 十三五 规划, 用电需求预测摘自 能源发展 十三五 规划 各国 2016 年风电消纳比例摘自 Wind Europe 2016 年度报告 3
4 国内风电市场稳步发展 中国历年风电新增吊装及累计容量 (GW) 中国风电累计并网容量 (GW)& 电源占比 (%) 年度新增 累计装机 年国内新增风电装机容量为 23.4GW, 同比下降 24%, 但维持 2012 年以来稳步发展的态势 截止 2016 年底, 国内累计风电吊装容量为 168.7GW 注 : 新增和累计吊装容量数据来自中国风能协会, 发电容量数据来自中电联数据 年度新增累计装机电源结构占比 5.5% 6.1% 7.1% % % 年国内新增风电并网容量 19.3GW, 维持 2012 年以来稳步发展的步伐 截止 2016 年底, 国内累计风电并网容量达到 148.6GW, 风电装机占电源总装机的比重提高到 9.0%, 火电下降到 64%, 水电增加到 20%, 光伏占比 1% % 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0%
5 弃风逐渐改善 全国风电利用小时数及弃风率 (%) 加快跨区输电线路建设 2,700 2,200 1,700 1, % 8% 2,074 风电利用小时数 1, 年风电限电率同比提高 2 个百分点, 达到 17%, 与 2012 年水平相当 但季度限电率显示消纳情况持续好转, 季度限电率从 1 季度的 26% 逐步下降到 4 季度的 12% 2016 年全年风电利用小时 1,742 小时, 同比增加 14 小时, 33 个省份中有 19 个省份的年度风电利用小时数实现同比增长 2016 年全国弃风电量 497 亿度,91% 的弃风电量集中在三北地区, 其中西北占 52%, 内蒙 25%, 东北 14% 上述地区的装机容量占国内风电并网容量的 56% 数据来源 : 国家能源局网站 弃风率 15% 17% 1,728 1,742 26% 17% 13% 12% 2016 全年 1,742 小时 Q16 2Q16 3Q16 4Q16 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 跨区送电线路 投运时间 建设进度 参数 1 辽宁绥中电厂改接华北电网 2015 投产 500kv 交流 配套规划 2 内蒙古锡盟 - 山东 2016 投产 1000kv 交流锡盟南部风电基地 3 蒙西 天津南 2016 投产 1000kv 交流外送风电基地 4 安徽淮南经江苏至上海 2016 投产 1000kv 交流 5 宁夏宁东至浙江 2016 投产 ±800kv 直流宁夏风电基地 6 山西盂县电厂接入河北 2017 开工 500kv 交流 7 陕北神木到河北电网 2017 开工 500kv 交流 8 陕北榆横 ( 榆林 ) 至山东 2017 开工 1000kv 交流 9 内蒙古上海庙至山东 2017 开工 ±800kv 直流上海庙风电基地 10 山西晋北至江苏 2017 开工 ±800kv 直流晋北风电基地 11 内蒙古锡盟至江苏泰州 2017 开工 ±800kv 直流锡盟风电基地 12 滇西北至广东 2017 开工 ±800kv 直流 国家能源局规划的十二条跨区 治霾 专用输电线路中,2016 年已有四条投运 ( 其中三北地区三条 ), 未来两年还将密集投运多条电力外送线路 5
6 主要行业政策 已核准未建设规划 (GW) 新核准风电项目的上网电价有所下调 限电地区 华北地区 20.2GW 华东地区 21.8GW 风电标杆电价元 / 度 四类风区三类风区二类风区一类风区 年后并网 : 年后并网 : 年后并网 : 西南地区 8.4GW 华南地区 6.4GW 华中地区 15.9GW 根据国家能源局的数据和规划批复统计, 截止目前国内已核准未建设项目容量为 94.35GW, 其中位于非限电地区 * 的项目总容量为 77.25GW 注 : 非限电地区是指 2016 年弃风率小于 10% 的地区, 并考虑剔除 2017 年开发建设红色预警区域 项目核准年份 年 12 月底国家发改委提出再次下调陆上风电上网电价, 为了执行 2016 年较高电价, 这些已核准项目预计将在 2019 年年底前开工建设 6
7 主要行业政策 1 促进可再生能源消纳 2017 年 2 月 3 日, 国家发改委 财政部和国家能源局联合下发 关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知, 为陆上风电 光伏 ( 不含分布式 ) 核发绿证 绿证自 2017 年 7 月 1 日起自愿认购,2018 年将启动绿色电力配额考核和证书强制约束交易 2016 年 5 月 27 日, 国家发改委 能源局下发 关于做好风电 光伏发电全额保障性收购管理工作的通知, 核定 三北 地区各省最低保障收购年利用小时数 1,800-2,000 小时不等, 并鼓励各地提出更高目标 2 出台风电 十三五 规划 2016 年 11 月 29 日, 国家能源局发布 风电发展 十三五 规划, 明确将加快开发中东部和南方地区风电, 有序建设 三北 大型风电基地, 积极稳妥推进海上风电开发, 切实提高风电消纳能力 到 2020 年底风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上, 其中海上风电并网装机容量达到 500 万千瓦以上, 开工容量超过 1,000 万千瓦 2016 年 4 月 15 日国家能源局发布 关于张家口风电基地三期规划建设有关事项的复函, 批复了张家口规划总容量 683 万千瓦的风电基地,2018 年前并网发电 423 万千瓦,2018 年以后并网 260 万千瓦 2017 年 3 月 2 日, 国家能源局复函同意福建省海上风电规划, 规划总规模 1330 万千瓦, 包括 17 个风电场 到 2020 年底, 福建省海上风电装机规模要达到 200 万千瓦以上, 到 2030 年底要达到 500 万千瓦以上 3 引导产业合理投资建设 2016 年 12 月 28 日, 国家发改委会发布 关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知,2018 年 1 月 1 日之后新核准建设的陆上风电标杆上网电价, 一类至四类资源区分别调整为每千瓦时 0.40 元 0.45 元 0.49 元 0.57 元, 比上一档电价每千瓦时分别降低 7 分 5 分 5 分 3 分 ; 明确 2018 年以后海上风电标杆上网电价保持不变, 近海为每千瓦时 0.85 元, 潮间带为每千瓦时 0.75 元 2017 年 2 月 17 日国家能源局发布了 关于发布 2017 年度风电投资检测预警结果的通知, 监测结果显示 : 内蒙古 黑龙江 吉林 宁夏 甘肃 新疆 ( 含兵团 ) 为 2017 年度风电开发建设红色预警区域, 上述地区 2017 年暂停新项目核准以及并网, 以更好地引导产业投资, 缓解弃风限电 4 探索市场化交易途径 2016 年 10 月 13 日, 国家能源局发布对 跨区域省间可再生能源增量现货交易规则 ( 征求意见稿 ), 为可再生能源发电企业通过跨区域省间现货交易寻求增量消纳措施, 提高我国新能源消纳比例提供了切实的市场化途径 2016 年 10 月 8 日国家发改委 能源局发布 售电公司准入与退出管理办法 和 有序放开配电网业务管理办法, 明确售电公司与配电业务的准入与退出条件, 从根本上推进电力市场改革进程, 有利于更多可再生能源发电企业通过开展市场化的售电业务实现多发满发 7
8 2016 年风电市场招标活跃 国内公开招标容量 (GW) +51.3% Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q 年国内风电设备公开招标容量达 28.3GW, 同比增长 51.3% 2017 年一季度国内公开招标容量为 7.4GW, 维持较高水平 在招标机型中,2MW 及以上机组招标容量占比为 78% 2016 年南方 北方项目分别占全国招标量的 40% 60%, 其中 88% 的项目位于非限电区域 2.0MW 投标均价走势 (RMB/KW) 2.0MW 均价 2.5MW 均价 Mar-15 4,219 Apr -15 4,383 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Oct-16 数据来源 : 公司文件 Aug -15 4,448 Aug-15 4,234 Jan-16 4,490 Jan-16 4,190 Jun-16 4,438 Dec-16 4,201 Jun-16 4,122 Dec-16 4,023 Feb 年国内 2.0MW 风电机组市场投标均价略有下降, 降幅为 4%, 维持在 4,000 元 /KW 之上 金风投标价略高于市场投标均价 2.5MW 市场投标均价下降 6%, 在 4,200-4,500 元 /KW 波动 1.5MW 市场投标均价在 3,800-4,100 元 /KW 波动 8
9 行业回顾 财务业绩 未来展望 业务介绍 * 季度财务数据符合中国会计准则, 其他公司财务数据符合国际财务报告准则 9
10 国际化的清洁能源和节能环保整体解决方案提供商 公司概况 四大业务板块 风机制造与销售风电设备及相关零部件的的研发 制造与销售 智能微网及能源管理 风电场投资与开发电场开发及运营 风能高级利用绿色电力销售 风电服务提供风电项目开发及资产管理整体解决方案 自主研发全球领先的 直驱永磁 风力发电技术, 在全球拥有七大研发中心, 研发人员 2080 人 鉴衡认证 TÜV DNV-GL 颁发的多项权威设计认证和型式认证 拥有国内授权专利 936 项, 涉及永磁直驱 智能微网 海上风电等 其中授权发明 227 项 拥有软件著作权 293 件 截止 2016 年 12 月 31 日, 公司员工人数为 7,220 人, 同比增加 11% 其他业务水务及环保投资股权及融资租赁 10
11 年度销售容量 年度对外销售容量 (MW) 3.0 MW 机型 2.5 MW 机型 2.0 MW 机型 7, MW 机型 1, % 5,883 4,190 1,234 1, ,923 2,214 2, ,161 3,549 2,216 2,262 2, 年公司实现对外销售容量 5,883MW, 相比去年同期减少 1,168MW, 同比下降 16.6% 2.0MW 机型在实现对外销售的第二年, 销量即达到 2,214MW, 同比实现 80% 的增长, 占比 38%, 同比提高 20 个百分点 全年实现的全部对外销售容量中, 2.0MW 及以上机型的比重从 2015 年的 41% 增加至 60% 2016 年对内销售风机 776MW, 这些销售在合并层面予以抵消 数据来源 : 公司文件 11
12 进一步奠定行业龙头地位 中国市场份额 全球市场份额 金风科技 远景能源 明阳风电 联合动力 重庆海装 上海电气 8.6% 8.4% 8.2% 7.8% 7.4% 0.4% 0.2% 1.8% 1.0% 1.1% 27.1% 1.9% 远景 4% 明阳 4% 西门子 4% 联合动力 4% 维斯塔斯 16% GE 12% 金风科技 12% 合计 65% Nordex Group 5% Enercon 歌美飒 7% 7% 2016 年公司在国内实现新增装机容量 6,343MW, 市场份额继续提升, 由 2015 年的 25.2% 提升至 27.1% 2016 年中国新增装机容量 23.37GW, 相比 2015 年的 30.75GW 同比下降 24% 其他 25% 53GW 根据彭博新能源的数据, 公司 2016 年在全球新增装机 6.4GW, 占全球新增装机市场份额为 12.1% 数据来源 : 公司文件,2016 年国内市场份额数据来自中国风能协会,2016 年全球市场份额数据来自全球新能源财经 12
13 在手订单维持历史高位 中标未签合同已签合同 11,947 11,908 12,090 12,324 6,119 6,228 5,828 5,680 风机在手订单 (MW) 4,347 4,657 14, , ,723 6, ,743 7,667 7,678 7,841 Dec-14 Dec-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dec MW 2.0 MW 2.5 MW 2,688 3,648 5,474 3,818 7,846 2, Dec Dec-16 在手订单继续维持 14GW 的历史高位, 达到 14.2GW, 当年新增订单 8.9GW 2MW 及以上机型占在手订单比例显著提升, 合计达到 84% 其中: 2.0/2.2 MW 机型在手订单高达 7.8GW, 占比 55% 2.5MW 机型的在手订单也超过 3.8GW 数据来源 : 公司文件 13
14 国际业务顺利拓展 澳洲白石项目 项目总容量 175MW 规划 70 台 121/2500 机型,16 年销售 40 台 前期开发 机组供货 EPC 和运维 澳洲新南威尔士地区最大风电项目 Rattlesnake 项目 ( 待建 ) 总容量 160MW 64 台 109/2500 风机金风北美地区最大的风电场 巴基斯坦 Sachal 项目 &UEP 项目, 项目容量分别为 49.5MW 和 99MW 16 年交付 33 台 77/1500 和 66 台 82/1500 高温机组. 助力央企践行 一带一路 国家战略 巩固金风在巴基斯坦领先的市场份额 泰国 Chaiyaphum 项目 项目总容量 80MW 32 台 120 米柔塔 121/2500 机组 金风首个柔性塔架批量吊装工程 截止 2016 年底, 公司在手国际订单为 917MW, 项目遍及智利 阿根廷 南非 泰国 巴基斯坦 澳大利亚等多个国家 公司还将在美国德克萨斯州开发 Rattlesnake 风电项目, 目前公司已经与合作方花旗能源签订协议锁定固定电价 14
15 打造最能提升价值的风机产品和技术 金风 GW3S 产品平台 2.0/2.5 MW 系列化超低风速 2.2 MW GW 3.0(S) 与国际趋势同步的创新大容量陆上产品平台 GW115/2200 节省机位点 降低建设总成本 7% GW121/2000 挑战超低风速新极限, 在标况下平均风速 4.8m/s 达到 2,000 小时年发电小时数 2.0/2.5 系列化 VP 高温 高海拔 超低风速 叶片增效 BB4.0 技术对风精准涡流发生器 (VG) 类似机翼的设计应用 叶片增效 BB4.0 技术改善气流分离, 初步分析可提高发电量 6% 对风精准提高对风精准度, 提高发电效率 0.5%-3% 涡流发生器 (VG) 产生高强度的翼尖涡, 最终达到提高翼型升力, 进而提升机组发电量, 平均增幅 1.5% 15
16 智慧能源解决方案 泰国 Lom Ligor 风电储能综合能量管理微网项目 巴基斯坦 HAWA 项目柴光互补发供电微网系统 北京华电丰台郑常庄光储联合微网项目 国网随州微电网动态稳控系统改造工程 江苏辉丰农化智能微电网项目 高澜股份智慧能源项目 公司继续引领中国智能微电网产业发展, 已在海内外建设了超过 10 个包含多能互补 能效管理等技术的智慧能源项目 公司研发团队参与了三项国际微电网 IEC 标准的编写工作, 并主导编写了 微电网保护技术要求 项目 规划设计的安徽无为智慧能源示范项目入选首批国家级 互联网 + 智慧能源 ( 能源互联网 ) 示范项目 目前公司已与江苏大丰 安徽无为等多个城市签订了智慧能源城市的战略协议 光伏发电系统 + 储能系统 + 蓄冷 ( 蓄热 )+ 充电桩 + 微网控制系统 + 能效管理系统 16
17 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - 风机制造与销售 板块收入 (RMB 百万元 ) 及毛利率 报告期内, 公司风力发电机组及零部件销售收入 为人民币 亿元, 较去年同期同比减少 30.0% 25.0% 19.3% 23.4% 24.3% 25.5% 17.1% 风电机组销售占总收入的比例为 83.1%, 风机 20.0% 15.0% 13.1% 26,858 零部件销售占比 2% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% 10,581 11,222 15, % 22,264 公司持续推进精益管理 价值管理, 各主要机型的毛利率均实现同比提升 整个板块综合毛利率达到 25.5%, 同比增加 1.2 个百分点 -10.0% 2016 年公司继续巩固龙头地位, 公开招标市场 -15.0% 的市场占有率超过 30%, 获得大量新增订单 -20.0%
18 风电场稳步发展 南方 153 东北 165 并网及在建项目权益装机容量 (MW) 华东 392 华北 1,246 国际 122 西北 1,602 华东 南方 35 东北 49.5 华北 10.5 国际 43.5 并网 3,680 在建 421 截止 2016 年 12 月 31 日, 公司已经并网的自营风电场权益装机容量 3,680MW 2016 年公司新增并网的权益装机容量为 1,033MW, 其中 800MW 位于华东 华北 南方等非限电地区 权益装机容量 (MW) 3,680 2,647 1,306 1, 控股装机容量 (MW) 3,701 2, ,
19 自营风场利用小时数领先全国平均 全国及金风年度风电利用小时数 全国风电平均用小时数 金风自营风场平均利用小时 2,074 2,412 1,900 2,182 2,030 1,728 1,742 1, 得益于出色的机组质量和风电场管理水平,2016 年公司风电场平均利用小时数继续保持领先全国平均水平, 达到 1,881 小时, 超过 1,742 小时的全国平均水平 19
20 90.00% 70.00% 50.00% 30.00% 10.00% % % % 风电场投资与开发 板块收入 (RMB 百万元 ) 及毛利率 因并网容量增加,2016 公司风电场投资开发业务收入实 现显著的增长, 实现发电收入人民币 亿元, 比上年 同期上升 55.5% 51.9% 63.9% 65.2% 62.5% 62.3% 2,414 发电收入占公司业务的比例同比提高 4 个百分点, 达到 9.2% 1,169 1, % 报告期内, 新增权益核准容量 1.46GW, 其中 961MW 位于非限电地区 年开展售电业务, 通过与苹果公司签订合作协议, 把握为跨国企业国内供应链提供绿色电力的重要机遇
21 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% -40.0% -50.0% 风电服务 板块收入 (RMB 百万元 ) 及毛利率 2016 年公司实现风电服务收入 亿元, 与去年同期 持平 服务收入占公司营业收入的 4.8%, 同比提高 % 7.1% 11.4% 11.3% 16.1% 1,800 1,600 个百分点 得益于业务结构的优化, 低毛利率的 EPC 业务占比下降, 技术咨询服务和配件销售业务有所提升, 报告期内 1, % 1,246 1,400 1,200 1,000 风电服务业务的综合毛利率同比显著提升了 4.8 个百分点, 至 16.1% 以领先的精确选址综合设计能力 丰富的项目建设经验 填补国内空白的钢混塔架等多项专利技术和创新的金融服务, 打造风电开发整体解决方案 200 监控机组近 1.7 万台, 凭借海量机组运行数据和领先技 术, 推出数字化运维整体服务, 引领风电后服务市场 21
22 绿色 低碳 环保的水处理业务 经过 4 年的发展布局, 公司水务业务日处理量为 72.3 万吨的项目, 建成生活污水 工业废水以及市政供水等多个项目, 秉承绿色智慧水厂的可持续发展理念, 推广 新能源 能源网 物联网 模式 生活污水 : 湖北武汉开发区污水处理项目 工业废水 : 江苏盐城阜宁县污水处理项目 2016 年公司引进水务行业全球领先的 3D 打印膜技术, 面向国内水务市场从咨询到工艺设计及全面的优化管理解决方案, 可有效降低水务处理成本 提升效率 3D 打印膜技术具备全球领先的性能和经济性 降低运行成本 20%~25% 降低污泥产量 >90% 废水处理能力提高 5 倍以上 无二次污染 无膜污染 抗冲击负荷能力翻倍 占地面积减少 50% 以上 高度定制化 3D 打印膜大幅提高处理效率 截至 2016 年 12 月 31 日 日处理量 ( 万吨 ) 污水处理 再生水处理 已投运 在建中 项目个数 污水处理 再生水处理 已投运 8-1 在建中 供水 供水 2016 年公司新增项目 6 个 2016 年新增日处理量 43 万吨 22
23 其他业务 单位 : 百万元 板块收入 (RMB 百万元 ) 及毛利率 % % % 营业收入营业利润净利润净利率 金风环保 % 公司积极在新能源 新材料 节能环保 绿色科技等领域开展有益实践与创新探索, 为公司的持续发展注入新的力量, 前瞻性的战略布局在 2016 年优势凸显 2016 年公司实现其他收入 2.50 亿元, 同比大幅增长 63.6% 其他 业务主要从事融资租赁及水处理开发和运营 经过 4 年的布局培育, 公司融资租赁和水务业务均实现了快速增长, 年营业收入复合增长率高达 121% 多元化的投资业务在 2016 年实现净利润 2.93 亿元 天信国际租赁 % 数据来源 : 投资业务净利润摘自公司 H 股年报子公司金风投资控股净利润数据 23
24 行业回顾 业务介绍 未来展望 财务业绩 * 季度财务数据符合中国会计准则, 其他公司财务数据符合国际财务报告准则 24
25 财务业绩保持增长 营业收入 (RMB 百万元 ) 29, % 17,573 11,225 12, , EBITDA (RMB 百万元 ) & 利润率 10,500 8,500 6,500 4,500 2, (1,500) 毛利润 (RMB 百万元 ) & 毛利率 7, % 7, % 28.8% 4,566 2, % +2.8 pp. 1, % 14.2% 净利润 (RMB 百万元 ) & 净利率 由于风机销售容量同比减少, 全年实现营业收入 亿元, 同比下降 12.3% 机组采购成本的优化提高了机组毛利润, 加上业务结构持续优化, 高毛利率的发电业务和其他板块收入占比逐步提高, 全集团综合毛利率显著提升 2.8 个百分点, 达到 28.8%, 毛利润因收入 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1, (500) (1,500) +22.4% 5,163 4, % 3, % 17.4% +5.6 pp , % 8.6% ,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, (500) 2, % 3, % 1, % +1.9 pp. 10.4% % 3.5% 减少同比略降 2.8% 归属上市公司股东的净利率同比增长 5.4%, 净利率显著提高 1.9 个百分点, 至 11.5% 25
26 2,500 2,000 1,500 1, ,000 11,000 9,000 7,000 5,000 3,000 1,000 (1,000) 1,400 1,200 1, 季度盈利能力提升 季度收入 (RMB 百万元 ) 季度毛利润及毛利率 (RMB 百万元 ) 4 季度公司实现营业收入 亿 -18.1% 11,518 9,115 9,431 6,878 6,937 6,044 2,552 3,984 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q % 24.2% 28.7% 2,424 2,786 1, % % 31.7% 26.9% 2, % 2, % 29.9% 1,799 1,192 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 元, 环比大增 56.0%; 因 2015 年同期抢装潮形成的高基数原因, 季度营收同比下降 18.1% 4 季度盈利能力持续改善, 综合毛利率同比增长 2.7 个百分点, 至 26.9% 归属上市公司股东的扣非净利润同 扣非净利润 (RMB 百万元 ) 及净利率 季度净利润 (RMB 百万元 ) 及净利率 比增长 15.7%, 季度扣非净利率大幅提高 2.5 个百分点至 8.5% ; +15.7% 13.4% 10.2% 16.4% 6.0% 1, % 8.5% % % Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q % 14.5% 15.6% 9.5% % 1, % 9.1% % % Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 季度净利润同比增长 16.3%, 净利率达到 9.1%, 同比增长 2.7 个百分点 26
27 获现能力提高 经营性净现金流 ( 人民币百万元 ) 2014:2,829 2,657 2, :4,766 1,644 1,699 2, :3, ,034 4,169 由于销售收入同比减少 37.0 亿元,2016 年经营性净现金流入同比下降 16.7 亿元, 为 亿元 但收入现金比例从 2015 年的 0.76 提高到 0.83, 表明公司回款情况持续改善, 获现能力持续增强 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q ,436-1,909-2,789 营运能力指标 由于收入和成本基数减少,2016 年经营性资产周转速度略有下降, 现金循环周期同比增加 10 天至 53 天, 仍处在较低水平, 体现公司较高的资金使用效率 剔除变现能力和流通性较高的票据, 以及因商业模式所形成的长期应收款, 公司短期应收账款的周转天数为 194 天 现金循环周期 存货 应收账款 短期应收账款 * 应付款项 *
28 营运资金减少 经营性流动资产 经营性净营运资本 (RMB 百万元 ) 存货 3,037 3,192 应收票据 992 2,199 +1,206 应收账款 13,534 14,548 其他应收款 经营性流动负债 预收款项 1,889 3,225 +1,336 应付账款 9,447 9,594 应付票据 4,827 4, 年底公司因风机销售合同所产生的预收款项 ( 定金 进度 款 ) 同比大幅提高, 从 亿元增加到 亿元 2016 年底公司流动资产中应收票据余额同比大幅增长 12.6 亿元, 4,990 3,990 2,990 1, 净营运资本 ( 经营性 ) 17,573 2,469 销售收入 29, ,174 1, Dec 15-Dec 16-Dec 截至 2016 年底, 公司经营性的净营运资本为 亿元, 虽然 同比有所增长, 但在销售收入大幅增加的前提下, 较 2014 年同 期仍大幅下降, 体现公司运营能力持续增强 达到 亿元 这些票据具备很好的获现能力和流通性 28
29 偿债能力提升 偿债能力指标 资本结构及财务杠杆 5.91 X % 67.9% 2.67 X 流动比率 速动比率 资产负债率 利息覆盖倍数 债券 银行贷款 现金 2,372 10,123 净债务 6,188 3,736 14,355 净债务 9, % % 6,306 8,274 Dec-2015 股东权益 17,391 Dec-2016 股东权益 20, 年公司偿债能力有所改善, 截至 2016 年底, 公司流动比率从 2015 年同期的 1.21 提高到 1.26; 速动比率从 1.02 增加到 1.09; 利息覆盖倍数从 2.67 倍提高到 5.91 倍 公司持续投资建设自营风电场等运营类资产, 2016 年公司资产负债率略有增加, 从 66.9% 提高到 67.9% 以长期贷款为主的付息也相应增加, 从 2015 年底的 125 亿元增加到 2016 年底的 181 亿元 得益于公司风机销售业务所创造的强劲的现金流, 截至 2016 年 12 月 31 日, 公司净财务杠杆 ( 净债务比权益 ) 仍然维持在 47% 的较低水平 全集团总付息债务中 84% 为人民币债务 16.5% 为美元债务 还有 0.5% 为欧元债务 29
30 行业回顾 业务介绍 财务业绩 未来展望 30
31 风电凭借最具竞争力的度电成本引领能源改革 图 1: 度电成本 ( 元 / 度 ) ( 含股权成本 ) 2016/6/30 火电陆上风电光伏 外部环境和 社会成本 国际平均水平中国风电年利用小时数 ( 小时 ) 容量系数 = 8,760( 小时 ) 来源 : 彭博新能源财经, 行业新闻 图 2: 容量系数与度电成本 (LCOE) 容量系数 LCOE 图 3: 主要国家容量系数 60% 巴西 52% 50% 澳大利亚 38% 40% 美国 37% 英国 26% 30% 西班牙 25% 德国 24% 印度 23% 20% 中国 20% 10% 0% 彭博新能源财经统计 :2009 年以来全球风电度电成本已经下降 8% 美国陆上风电长期购电电价从 2009 年的 7 美分 / 度下降到 2016 年的最低 2 美分 / 度 陆上风电度电成本不断下降主要得益于 技术进步带来的发电效率提升, 使风电发电容量系数不断提高 如图 2 所示, 世界各国的风电容量系数与风电度电成本呈现负相关性 全球平均容量系数从 2015 年下半年的 30% 提高到 31% 美洲地区的容量系数最高, 平均接近 40% 的水平 ; 亚洲地区最低, 处于 20%-25%( 图 3) 新机型逐渐获得银行融资的认可, 风电场平均融资成本也从有所降低 31
32 国家积极落实可再生能源开发利用目标 能源局明确 2020 年各省 ( 区 市 ) 非水可再生能源发电量占全社会用电量的比例, 到 2020 年在国内全社会用电量的比例将不低于 9% 可再生能源开发利用目标 2016 年 8 月 23 日国家能源局首次发布可再生能源电力发展监测评价报告, 报告显示 2015 年仍有 19 个省 ( 市 区 ) 非水可再生能源消纳比例较 2020 年目标的差距超过 3% 以上, 有 9 个地区甚至超过 4% 2015 年消纳比例 2020 年目标缺口 各地 2020 年消纳比例目标 ( 最低消纳 ): 云南 5.1% 4.9% 13% 10% 7% 5% 海南 4.0% 6.0% 广东 1.8% 5.2% 西藏 8.2% 4.8% 陕西 2.7% 7.3% 湖南 河南 浙江 2.8% 2.3% 2.4% 4.2% 4.7% 4.6% 辽宁 7.7% 5.3% 32
33 跨区输电线路建设提速 序号跨区送电线路已 / 计划投运时间建设进度参数配套风电基地规划 1 辽宁绥中电厂改接华北电网 2015 年竣工投产 500kv 交流 2 内蒙古锡盟 - 北京 - 天津 - 山东 2016 年竣工投产 1000kv 交流锡盟南部风电基地 3 内蒙古蒙西至天津南 2016 年竣工投产 1000kv 交流 4 安徽淮南经江苏至上海 2016 年竣工投产 1000kv 交流 蒙西 - 天津南特高压外送风电基地 5 宁夏宁东至浙江 2016 年竣工投产 ±800kv 直流宁夏风电基地 6 山西盂县电厂接入河北工程 2017 年已开工 500kv 交流 7 陕北神木到河北电网 2017 年已开工 500kv 交流 8 陕北榆横 ( 榆林 ) 至山东 2017 年已开工 1000kv 交流 9 内蒙古上海庙至山东 2017 年已开工 ±800kv 直流上海庙风电基地 10 山西晋北至江苏 2017 年已开工 ±800kv 直流晋北风电基地 11 内蒙古锡盟至江苏泰州 2017 年已开工 ±800kv 直流锡盟风电基地 12 滇西北至广东 2017 年已开工 ±800kv 直流 13 酒泉至湖南 2017 年已开工 ±800kv 直流酒泉风电基地二期 14 雅安至武汉 1000kv 交流 15 准东至安徽皖南 2018 年已开工 ±1100KV 直流准东风电基地 16 蒙西 - 长沙 1000kv 交流 17 锡盟至张北至赣州 待审批 1000kv 交流 国家能源局规划的十二条跨区 治霾 专用输电线路 国家电网 十三五 期间的 力保 完成线路 33
34 免责声明 本文件不构成或不作为新疆金风科技股份有限公司 ( 本公司 ) 的任何证券的任何认购或发售的要约的一部分 或诱使认购或发售上述任何证券的任何要约的一部分, 也不得被诠释为计划用于邀请上述任何要约 或作为订立任何种类的合同或承诺的依据 或就该订立合同或承诺而可被依赖的文件 或以本文件劝诱该订立合同或承诺 据此, 任何根据或就任何发售作出的 关于认购或购买本公司的证券的决定必须仅根据载于本公司将就发售发出的招股章程或其他发售通函的信息而作出 ; 且本公司无就本文件内的任何信息作出任何陈述, 该招股章程或发售通函所载的除外 前瞻性陈述 本介绍载有若干关于本公司的财务状况 运营业绩和业务 中国境内的风能行业及公司管理层的若干计划和目标的前瞻性陈述 该等前瞻性陈述涉及已知和未知的风险 不确定因素及其他可导致本公司实际业绩与该前瞻性陈述所明示或暗示的任何未来业绩重大不同的因素 该前瞻性陈述乃根据关于本公司目前和未来的业务策略 本公司和其子公司目前运营的政治和经济环境和将来继续运营之假设而作出 此等前瞻性陈述仅反映公司的管理层截至本介绍之日为止的观点, 因此不应依赖该等前瞻性声明 Page 34
35 新疆金风科技股份有限公司 SZEx Stock Code: HKEx Stock Code: 2208 金风科技投资者关系团队联系方式 : goldwind@goldwind.com.cn 欢迎关注 金风投资者之家 公众订阅号 公司联系人 : 马金儒女士副总裁 董事会秘书兼公司秘书 王蔚祺女士 wangweiqi@goldwind.com.cn (8610) *1021 李喆女士 lizhe28537@goldwind.com.cn (8610) *6248 搜索微信公众号 :GoldwindIR
<4D F736F F F696E74202D2048B9C E20BDF0B7E7BFC6BCBC C4EAB6C8D2B5BCA8D1DDCABEB2C4C1CF >
金风科技 2017 年度业绩 业务介绍 财务业绩 未来展望 行业回顾 2 900.0 800.0 700.0 600.0 500.0 400.0 300.0 200.0 100.0 0.0 6 4 2 0 2 4 6 8 全球风电市场稳步发展 全球风电市场装机容量 & 预测 (GW) 年度新增累计装机海上新增 各种能源度电成本比较 ( 美元 / 千瓦时 ) 2018 年 1 月 2.3 487 4.3
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
Microsoft Word _ doc
212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
untitled
1 2 3 4 5 A 800 700 600 500 400 300 200 100 0-100 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 2006.1-2007.5 A 1986.1-1991.12 6 7 6 27 WIND A 52.67 2007 44 8 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 2001-05 2002-02
公务员版 B 河北 公务员版 B 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北 公务员版 C 河北
操作代码 问卷编号 问卷类型 调查地 ( 省 / 直辖市 / 自治区 ) 访问员编号 2013202305 10101 公务员版 A 北京 101 2013202305 10102 公务员版 A 北京 101 2013202305 10103 公务员版 A 北京 101 2013202305 10104 公务员版 B 北京 101 2013202305 10105 公务员版 B 北京 101 2013202305
西南财经大学金融学院 年各专业高考录取分数线 省份年份专业科类批次最低分 安徽 北京 金融学 理科 本科一批 639 金融学 文科 本科一批 626 金融学 文史 国家专项 620 金融工程 理科 本科一批 629 信用
西南财经大学金融学院 - 年各专业高考录取分数线 省份年份专业科类批次最低分 安徽 北京 金融学 理科 本科一批 639 金融学 文科 本科一批 626 金融学 文史 国家专项 620 金融工程 理科 本科一批 629 信用管理 理科 本科一批 634 金融学双语实验班 理科 本科一批 627 金融学双语实验班 文科 本科一批 626 金融学 文科 本科一批 613 金融学 文史 国家专项 601
Microsoft PowerPoint Annual Results Corporate Presentation CHI FINAL
SZEx Stock Code: 002202 HKEx Stock Code: 2208 2012 年度业绩公布 议程 第一部分第二部分第三部分第四部分 行业回顾业务表现财务表现未来展望 Page 1 2012 年充满不确定性, 未来企稳趋好由于美国和中国政策的不断变化,2012 年全球风电设备需求异常波动 新增装机容量 (MW) 44,711 MW 45,800 MW 中国 北美欧洲其他 38,265
投资高企 把握3G投资主题
行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 维 持 推 荐 白 酒 行 业 食 品 饮 料 行 业 2016 年 第 21 周 周 报 投 资 摘 要 : 上 周 市 场 表 现 和 下 周 投 资 策 略 上 周 食 品 饮 料 行 业 指 数 下 跌 0.89%, 跑 输 沪 深 300 指 数 1 个 百 分 点 食 品 饮 料 细 分 行 业 1 个 上
2-2
... 2-1... 2-2... 2-6... 2-9... 2-12... 2-13 2005 1000 2006 20083 2006 2006 2-1 2-2 2005 2006 IMF 2005 5.1% 4.3% 2006 2005 3.4% 0.2% 2006 2005 911 2005 2006 2-3 2006 2006 8.5% 1.7 1.6 1.2-0.3 8.3 4.3 3.2
目 录 1 新 闻 政 策 追 踪... 4 1.1 住 建 部 : 坚 持 因 城 施 策 完 善 房 地 产 宏 观 调 控... 4 2 行 业 数 据 追 踪... 4 2.1 限 购 政 策 落 地, 新 房 成 交 回 落... 4 2.2 库 存 微 降, 一 线 去 化 表 现 稍
Sep/15 Oct/15 Nov/15 Dec/15 Jan/16 Feb/16 Mar/16 Apr/16 May/16 Jun/16 Jul/16 Aug/16 房 地 产 行 业 行 业 研 究 - 行 业 周 报 行 业 评 级 : 增 持 报 告 日 期 :216-9-14 4% 3% 2% 1% % -1% -2% 沪 深 3 SW 房 地 产 研 究 员 : 宫 模 恒 551-65161836
2 图 1 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 收 入 结 构 图 2 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 毛 利 结 构 印 染 加 工 10.8% 其 他 4.8% 丝 织 品 17.2% 印 染 加 工 7.8% 其 他 4.4% 丝 织 品 19.1% 涤 纶 长 丝 6
买 入 维 持 上 市 公 司 年 报 点 评 新 民 科 技 (002127) 证 券 研 究 报 告 化 工 - 基 础 化 工 材 料 与 制 品 2011 年 3 月 15 日 2010 年 业 绩 符 合 预 期, 增 发 项 目 投 产 在 即 基 础 化 工 行 业 分 析 师 : 曹 小 飞 SAC 执 业 证 书 编 号 :S08500210070006 caoxf@htsec.com
文章题目
2007 2006.12 1 1. 2. 3. 2 3 25.8 (1-3Q2006) 42 (1-3Q2006) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1-3Q2006-10% 0% 10% 20%
安徽 专业 科类 最高分 最低分 专业 科类 最高分 最低分 社会学 理 哲学 文 网络与新媒体 理 社会学 文 公共事业管理 理 翻译 文 经济学 理 网络与新媒体 文
安徽 社会学 理 636 636 哲学 文 635 635 网络与新媒体 理 638 638 社会学 文 634 634 公共事业管理 理 636 636 翻译 文 636 636 经济学 理 638 638 网络与新媒体 文 634 634 国际商务 理 637 635 工商管理 文 636 636 行政管理 理 635 635 国际商务 文 635 635 信息管理与信息系统 ( 法治信息管理方向
模 型 更 新 时 间 :2010.03.25 股 票 研 究 原 材 料 建 材 评 级 : 上 次 评 级 : 目 标 价 格 : 24.00 上 次 预 测 : 22.00 当 前 价 格 : 17.15 公 司 网 址 公 司 简 介 公 司 是 一 个 以
股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 插 上 区 域 振 兴 的 翅 膀 :5 大 区 域 规 划 本 身 稀 缺 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.com S0880208070351 本 报 告 导 读 : 冀 东 水 泥 经 营 区 域 中 有 环 渤 海 沈 阳 内 蒙 古 陕 西 吉 林 5 个 区 域 涉 及 国 家 振 兴 规 划, 这 本 身
2013 Fourth
2013 3 H5N1 附件 1: 2013 年 3 月全国 ( 鸡 ) 高致病性禽流感监测情况汇总表 省份 种畜商品代饲散养交易屠宰野鸟栖其非禽场养场户户市场场息地它 北京 15 130 240 6990 6846 97.94 815 天津 38 20 2225 2076 93.3 70 河北 66 598 337 2 16895 15750 93.22 245 山西 26 543 237 11250
Microsoft Word - 30017417_10012249.doc
股 票 研 究 公 司 调 研 报 告 冀 东 水 泥 (000401) 度 过 寒 冬 即 是 春 : 短 期 阶 段 行 情 长 期 左 侧 买 点 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.co 本 报 告 导 读 : 2010 年 公 司 产 能 将 由 目 前 6000 万 吨 增 加 至 1 亿 吨 左 右, 为 行 业 内 增 速 最 快 公 司 2010-11
2017 年风力发电行业研究报告 概要 目前, 风电已经成为中国继煤电 水电之后的第三大电源 作为技术较为成熟 成本下降较为迅速的清洁能源之一, 风力发电在电力行业的地位不断提升, 发电量占比随装机容量规模的扩大而逐年增长 未来随着技术水平的持续提升以及对风能开发利用效率的进一步增强, 风电行业未来
2017.12.27 2011.01. 2017 年风力发电行业研究报告 -0- 2017 年风力发电行业研究报告 概要 目前, 风电已经成为中国继煤电 水电之后的第三大电源 作为技术较为成熟 成本下降较为迅速的清洁能源之一, 风力发电在电力行业的地位不断提升, 发电量占比随装机容量规模的扩大而逐年增长 未来随着技术水平的持续提升以及对风能开发利用效率的进一步增强, 风电行业未来发展前景较好 联合资信评估有限公司对风力发电行业评级展望为
産 産 産 産 産 爲 爲 爲 爲 185 185
産 産 184 産 産 産 産 産 爲 爲 爲 爲 185 185 爲 爲 爲 産 爲 爲 爲 産 186 産 爲 爲 爲 爲 爲 爲 顔 爲 産 爲 187 爲 産 爲 産 爲 産 爲 爲 188 産 爲 爲 酰 酰 酰 酰 酰 酰 産 爲 爲 産 腈 腈 腈 腈 腈 爲 腈 腈 腈 腈 爲 産 189 産 爲 爲 爲 爲 19 産 爲 爲 爲 爲 爲 爲 191 産 192 産 爲 顔 爲 腈
36 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 2 11:20-11:55 37 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 广东 2 13:00-13:35 38 SQ2016YFHZ 能源相关方
项目序号 重点研发计划视频评审战略性国际科技创新合作重点专项答辩项目信息 项目编号分组名称答辩日期答辩地点答辩时间 1 SQ2016YFHZ020873 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 1 9:00-9:35 2 SQ2016YFHZ021362 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 江苏 1 9:35-10:10 3 SQ2016YFHZ021367
1. 发 行 情 况 格 力 地 产 于 2014 年 12 月 25 日 发 行 9.8 亿 元 可 转 债 其 中, 原 股 东 优 先 配 售 2.1225 亿 元 (21.225 万 手 ), 占 本 次 发 行 总 量 的 21.66% 网 上 向 一 般 社 会 公 众 投 资 者 发
衍 生 品 市 场 衍 生 品 市 场 转 债 研 究 转 债 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 转 债 定 价 报 告 2015 年 1 月 11 日 格 力 转 债 (110030) 上 市 定 价 分 析 公 司 资 料 : 转 债 条 款 : 发 行 日 到 期 日 期 限 转 股 期 限 起 始 转 股 日 发 行 规 模 净 利 润 2014-12-25 2019-12-24
National and Provincial Life Tables Derived from China’s 2000 Census Data
National and Provincial Life Tables Derived from China s 2000 Census Data Yong Cai Department of Sociology University of Utah Salt Lake City, UT 84112-0250 yong.cai@soc.utah.edu Feburay 21, 2005 Data available
<4D6963726F736F667420576F7264202D2031383939D0CBB4EFB9FABCCA2D4358582D3031313132303130B8FCD0C2B1A8B8E6B7B1CCE52E646F63>
興 達 國 際 (1899) 買 入 更 新 報 告 1 日 矽 片 切 割 線 將 貢 獻 新 利 潤, 調 升 目 標 價 至 1.1 港 元 21 年 1-9 月 中 國 子 午 輪 胎 產 量 同 比 增 長 25.3% 目 前 中 國 汽 車 存 量 市 場 為 85 萬 輛 左 右, 工 信 部 預 計 到 22 年 將 超 過 2 億 輛, 中 國 汽 車 存 量 市 場 將 帶 來
数学与应用数学 3 3 物理学 2 2 普通本科 电子信息科学与技术 3 3 俄语 3 3 国际事务与国际关系 3 3 海事管理 4 4 海洋技术 2 2 海洋渔业科学与技术 4 4 海洋资源与环境 2 2 汉语国际教育 3 3 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 3 3 旅游管
海南热带海洋学院 2018 年普通高考招生计划录取数 专业省份 录取数 计划数 本科 4093 4093 安徽 132 132 普通本科 102 102 财务管理 3 3 电子商务 3 3 电子信息科学与技术 3 3 海事管理 3 3 海洋技术 3 3 海洋渔业科学与技术 3 3 海洋资源与环境 2 2 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 4 4 会展经济与管理 3 3 计算机科学与技术 3
信息管理部2003
23 7 3 22 28451642 E-mail wpff@eyou.com 23 1 23 5 22 2 3 4 628 6688 866 62 52 956 46 817 912 696 792 6.5% 1: 2: -2.% -1.5% -19.% -27.6% 33.6 3.45 [2.22%] 5A:6.94 1A:9.89 2A:9.51 3A:8.44 22.14 11.23 1-1-12
宏观与策略研究
--2005 6 2 2005 6 A 86-0755-82943202 zhaojx@ccs.com.cn 86-0755-82960074 huangsx@ccs.com.cn 86-0755-82943566 luxw@ccs.com.cn 86-0755-82960739 jingzz@ccs.com.cn 2005-6-2 1996 2005 A 4 5 6 6 A+H 2005 A, 2005-4-6
内容目录 一 风机龙头地位稳固, 盈利能力稳步提升... 4 ( 一 ) 公司业务概况 : 致力于成为国际化解决方案提供商... 4 ( 二 ) 公司发展历程和股本结构... 6 二 技术实力与运维经验领先, 竞争优势逐步增强... 7 ( 一 ) 技术水平行业领先, 毛利率保持稳定... 7 (
2018 年 03 月 21 日公司研究 证券研究报告 金风科技 (002202.SZ) 深度分析 风电反转, 龙头起航 投资要点 产业政策不断落实, 弃风率持续下行 :2017 年全国的弃风限电情况大幅改善, 弃风率为 12.0%, 较 2016 年下降了约 5 个百分点 弃风限电情况的大幅改善主要受益于中央和地方政策的落实, 主要是通过电力供给结构的优化和特高压输电通道的建设达成目标 弃风率下行有助于行业盈利水平提升,
包 22 江苏省 包 23 山东电力集团公司 河北省 山西省 湖北省 湖南省 平高东芝 ( 廊坊 ) 避雷器有限公司 包 24 黑龙江省电力有限公司 四川省 重庆市 安徽省 湖北省 湖南省 浙江省电 南阳金冠电气有限公司 力公司 包 25 冀北电力有限公司 包 26 江西省 西安西电避雷器有限责任公
国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购避雷器及支柱绝缘子中标公告 国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购 避雷器及支柱绝缘子 ( 招标编号 :0711-17OTL00811025) 中标候选人公示活动已经结束 现将中标人名单公告如下 国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购 避雷器及支柱绝缘子中标人名单
公共事业管理 理 政治学与行政学 文 国际政治 理 法学 ( 涉外法律人才培养模式实验班 ) 文 法学 ( 涉外法律人才培养模式实验班 ) 理 社会工作 文 德语 理 英语 文 628 6
安徽 社会学 理 606 606 哲学 文 610 610 网络与新媒体 理 607 607 社会学 文 610 610 公共事业管理 理 606 606 翻译 文 611 611 经济学 理 611 611 网络与新媒体 文 611 611 国际商务 理 609 606 工商管理 文 612 612 行政管理 理 609 609 国际商务 文 611 611 信息管理与信息系统 ( 法治信息管理方向
行 业 研 究 证 券 行 业 周 报 1 1. 行 业 一 周 走 势 上 周 (214.3.3-214.3.7, 下 同 ) 沪 深 3 下 降.49%, 券 商 行 业 下 降 2.36%, 跑 输 大 盘 上 市 券 商 中 太 平 洋 上 涨 1.2%, 涨 幅 最 大 ; 广 发 证 券
市 场 表 现 增 持 维 持 4% 券 商 沪 深 3 3% 行 业 研 究 国 金 证 券 手 机 版 佣 金 宝 上 线 证 券 行 业 周 报 (214.3.3-214.3.7) 证 券 研 究 报 告 证 券 信 托 行 业 214 年 3 月 1 日 2% 1% % -1% -2% -3% 11-8 11-1 11-12 12-2 12-4 12-6 12-8 12-1 12-12 13-2
5. 6. 310-00 7. 8. 9. 2
Mondeo 2003-03-08 2003 / MondeoGhia-X, 3S71-9H307-FA 310-069 (23-055) ( ) 1. 310-00 2. 310-00 3. 100-02 4. 1 5. 6. 310-00 7. 8. 9. 2 10 10. 11. 12. 3 13. 1. 2. 14. 310-00 15. 4 16. 17. 18. 19. 20. ( )
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
旅游管理 3 电气自动化技术 3 酒店管理 3 智能控制技术 4 计算机网络技术 2 供热通风与空调工程技术 2 电子信息工程技术 2 汽车检测与维修技术 2 物联网应用技术 2 汽车营销与服务 2 会计 3 软件技术 2 财务管理 2 计算机网络技术 2 金融管理 2 电子信息工程技术 2 工商企
广西普通高招计划 商务英语 2 机电一体化技术 2 商务日语 2 工业机器人技术 2 酒店管理 2 智能控制技术 2 电气自动化技术 2 汽车检测与维修技术 2 软件技术 2 汽车电子技术 2 物联网应用技术 2 软件技术 2 数控技术 4 计算机网络技术 2 会计 2 电子信息工程技术 2 财务管理 2 机械制造与自动化 2 工商企业管理 2 模具设计与制造 4 物流管理 2 材料成型与控制技术
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CAFDBEDDCFC2D6DCB9ABB2BC20CAD0B3A1B3E5B8DFC8D4D3D0D5F0B5B42E646F63>
2010 年 8 月 8 日 市 场 策 略 第 一 创 业 研 究 所 分 析 师 : 于 海 涛 S1080200010003 电 话 :0755-25832792 邮 件 :yuhaitao@fcsc.cn 沪 深 300 交 易 数 据 年 初 涨 跌 幅 : -18.96% 日 最 大 涨 幅 : 3.78%(5/24) 日 最 大 跌 幅 : -5.36%(4/19) A 股 基 本 数
Microsoft Word - 第四章 資料分析
第 四 章 資 料 分 析 本 研 究 針 對 等 三 報, 在 馬 英 九 擔 任 台 北 市 長 台 北 市 長 兼 國 民 黨 主 席, 以 及 國 民 黨 主 席 之 從 政 階 段 中 ( 共 計 八 年 又 二 個 月 的 時 間, 共 855 則 新 聞, 其 中 179 則, 348 則, 328 則 ), 報 導 馬 英 九 新 聞 時 使 用 名 人 政 治 新 聞 框 架 之
北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学
北京市招生情况一览表 名称 财政学 国际经济与贸易 市场营销 旅游管理 8 0. 农林经济管理 人力资源管理 化产业管理 法学 0 0 0 法学 经济法方向 0 8 广告学 新闻学 税收学 理 工 理 工 理 0 96 99 管理科学 工程管理 7 信息管理与信息系统 8 8 8 电子商务 7. 工商管理 物流管理 财务管理 7 7 7 金融数学 7 7 7 经济统计学 8 8 8 0 0 0 工
宏碩-觀光指南coverX.ai
Time for Taiwan Taiwan-The Heart of Asia Time for Taiwan www.taiwan.net.tw Part 1 01 CONTENTS 04 Part 1 06 Part 2 GO 06 14 22 30 38 Part 3 200+ 02 Part 1 03 1 2 3 4 5 6 04 Jan Feb Mar Apr May Jun Part
Management2.0: Competitive Advantage through Business Model Design and Innovation
2015-2018 年全球及中国风电运维行业研究报告 2014 年, 全球风电运维市场规模 92.5 亿美元, 同比增长 25.8%, 至 2018 年有望达 137.8 亿美元 陆上风电是当前主要风电运维市场,2014 年占比 90.2%, 其余为海上风电运维市场 随着海上风电建设的加速推进, 2015-2018 年全球海上风电运维市场规模有望保持 20% 以上的增长速度 中国是全球风电运维市场规模最大的国家,2014
untitled
2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015
省份 批次 文科 重点线出档线最高分最低分平均分录取人数重点线出档线最高分最低分平均分录取人数 备注 山东 本一批 本一批
厦门大学 2007 年本科招生录取分数一览表 省份 批次 文科 重点线出档线最高分最低分平均分 录取人数 重点线出档线最高分最低分平均分 录取人数 备注 北京 本一批 528 562 621 572 591.6 23 531 613 655 613 631.9 52 本一批 574 580 638 584 612 23 545 559 643 594 615 67 非西藏生 广西 源定向西 625
PowerPoint Presentation
推 票 蕴 含 的 投 资 机 会 卖 方 分 析 师 重 点 报 告 效 应 研 究 证 券 分 析 师 刘 均 伟 A0230511040041 夏 祥 全 A0230513070002 2014.4 主 要 内 容 1. 卖 方 分 析 师 推 票 的 时 滞 性 蕴 含 了 事 件 投 资 机 会 2. 卖 方 分 析 师 重 点 报 告 首 次 效 应 3. 卖 方 分 析 师 重 点 报
基金池周报
基 金 研 究 / 周 报 关 注 新 华 优 选 成 长 等 零 存 整 取 型 基 金 民 生 证 券 基 金 池 动 态 周 报 民 生 精 品 --- 基 金 研 究 周 报 2011 年 05 月 03 日 建 议 资 金 充 裕 渴 望 在 中 长 期 获 取 超 额 收 益 的 投 资 者 关 注 华 夏 大 盘 精 选 (000011.OF ) 大 摩 资 源 优 选 混 合 ( 163302.OF
省份 科类 本一线 出档线 人数 最高分 最低分 平均分 理 青海 文 理 山东 文 理
厦门大学 2006 年普高招生分省分专业录取分数统计表 省份 科类 本一线 出档线 人数 最高分 最低分 平均分 文 573 600 25 638 601 612.7 安徽 理 566 615 74 653 615 630.1 理 ( 国防生 ) 566 596 12 621 596 607.2 北京 文 516 574 24 605 574 586.3 理 528 593 59 646 596 610.7
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 6 个 月 目 标 价 26 元, 首 次 评 级 给 与 买 入
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 深 度 研 究 证 券 研 究 报 告 中 小 股 票 2011 年 05 月 25 日 张 化 机 (002564) 订 单 饱 满, 下 半 年 募 投 产 能 释 放 带
厦门大学 2010 年本科招生分省录取情况统计 省份 科类 本一线出档线最高分 最低分 平均分 安徽 文史 理工 北京 文史 理工
厦门大学 2010 年本科招生分省录取情况统计 省份 科类 本一线出档线最高分 最低分 平均分 安徽 文史 573 624 631 624 627.9 理工 562 634 655 634 640.7 北京 文史 524 567 620 567 592.5 理工 494 583 648 587 609.3 福建 文史 557 594 622 594 603.5 理工 539 602 650 602
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 新 华 医 疗 (600587) 多 领 域 强 势 布 局, 将 厚 积 薄 发 增 持 ( 首 次 ) 投 资 要 点 制 药 设 备 体 系 建 成 + 市 场 回 暖 : 制 药 设 备 市 场 波 动 是 公 司 2015 年 利 润 下 降 的 主 要 原 因 公 司 制 药 设 备 板 块 已 形 成 中 药 和 生 物 药 设
目录索引 一. 公司简介... 5 二. 风电行业已经实现反转, 景气度有望进一步提升... 6 ( 一 ) 风电行业未来新增装机将稳定增长... 6 ( 二 ) 风电行业利好不断, 复苏明显... 9 ( 三 ) 海上风电发展空间巨大 三. 公司风机龙头地位稳固 ( 一 )
公司深度研究 风电设备 证券研究报告 金风科技 (222.SZ) 风电王者归来, 转型风场运营运维 风电行业逐步复苏,214 年风电新增装机将大幅增长 213 年全球风电新增装机为 35.29GW, 同比 212 年下降 21.23%, 主要是美国受其 PTC( 风电税额抵免 ) 政策影响新增装机大幅下滑拖累全球增速 214 年全球风电新增装机将达到 47.3GW, 同比大幅增长 34.4% 同时,214
特高压主题投资分析 Figure 1 特高压投资逻辑 防治 大气 污染 减少化 石能源 消耗 发展清洁能源 能源结 构区域 不均衡 电力需 远距离 传输 最佳方 式 发 特 压 展 高 资料来源 : 世纪证券研究所 Figure 2 能源局在大气污染防治方案中批复的 12 条输电通道 序号 项目名称
中国 A 股市场 证券研究报告 投资品 - 电气设备 特高压大规模建设序幕已拉开 锡盟 - 山东特高压交流线路获批点评 2014 年 7 月 24 日评级 : ( 维持 ) 强于大市 [Table_QuotePic] 行业相对沪深 300 表现 35% 28% 21% 14% 7% 0% -7% -14% 2013/7 2013/10 2014/1 2014/4 电气设备 沪深 300 [Table_Trend]
<4D6963726F736F667420576F7264202D2047CEF7B7C920B9ABCBBED1D0BEBFB1A8B8E62E646F63>
公 司 研 究 G 西 飞 (000768): 大 股 东 的 飞 机 总 装 资 产 值 得 期 待 增 持 军 工 机 械 行 业 当 前 股 价 :9.74 元 报 告 日 期 :2006 年 7 月 25 日 主 要 财 务 指 标 ( 单 位 : 百 万 元 ) 2005A 2006E 2007E 2008E 主 营 业 务 收 入 1,180 1,686 2,163 2,798 (+/-)
(Microsoft PowerPoint - 2011 [L So] \272C\251\312\252\375\266\353\251\312\252\315\257f [\254\333\256e\274\322\246\241])
![(Microsoft PowerPoint - 2011 [L So] \272C\251\312\252\375\266\353\251\312\252\315\257f [\254\333\256e\274\322\246\241])](/thumbs/42/22838718.jpg "(Microsoft PowerPoint - 2011 [L So] \272C\251\312\252\375\266\353\251\312\252\315\257f [\254\333\256e\274\322\246\241])")
慢 性 阻 塞 性 肺 病 (COPD) 冬 令 殺 手 冬 令 殺 手 蘇 潔 瑩 醫 生 東 區 尤 德 夫 人 那 打 素 醫 院 內 科 部 呼 吸 科 副 顧 問 醫 生 慢 性 阻 塞 性 肺 病 (COPD) 慢 性 阻 塞 性 肺 病 簡 稱 慢 阻 肺 病, 主 要 包 括 慢 性 支 氣 管 炎 和 肺 氣 腫 兩 種 情 況 患 者 的 呼 吸 道 受 阻, 以 致 氣 流 不
1000w 1000w 风力发电机输出功率曲线图 风速 m/s 输出功率 P(w) 风速 m/s 输出功率 P(
1000w 1000w 风力发电机输出功率曲线图 风速 m/s 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 输出功率 P(w) 20 65 130 240 390 580 825 1100 1300 1380 风速 m/s 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 输出功率 P(w) 1380 1350 1310 1255 1185 1095 990 875 735 570 1000w
正文目录 金风科技 (222) 深度研究 1. 筚路蓝缕, 风电行业迎来复苏 风电行业发展历程 我国风电行业复苏态势明显, 弃风限电显著改善 国内风电设备龙头, 打造全球一流风电企业 国内风电设备先行者, 市场份额不断扩大
/ / 公司研究 电气设备 证券研究报告 金风科技 (222) 深度研究 金风徐来, 扶摇而上 218 年 9 月 12 日 投资要点 社会用电量复苏性增长, 弃风限电持续改善, 行业触底回暖 受益于 整体工业复苏以及用电需求提升, 社会用电量回暖, 逐步走出 215 年以来的低谷, 上半年全国用电量 32291 亿瓦时, 同比增长 9.4% 用 电量的提升, 加强了电力消纳能力, 为风电装机和消纳提供了需求的
新疆金风科技股份有限公司2016年半年度报告摘要
证券代码 :002202 证券简称 : 金风科技公告编号 :2016-048 新疆金风科技股份有限公司 2016 年半年度报告摘要 一 重要提示 本半年度报告摘要来自半年度报告全文, 投资者欲了解详细内容, 应当仔细阅读同时刊载于巨潮资讯网或深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文 公司简介 股票简称金风科技股票代码 002202 股票上市交易所 深圳证券交易所 联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表
专 业 最高分最低分一本线最高分最低分一本线最高分最低分一本线 临床医学 ( 5+3 一体化 ) 口腔医学 ( 5+3 一体化 )
目 录 安徽省 1 北京市 2 福建省 3 甘肃省 4 广西壮族自治区 5 贵州省 6 海南省 7 河北省 8 河南省 9 黑龙江省 10 湖北省 11 湖南省 12 吉林省 13 江苏省 14 江西省 15 辽宁省 16 内蒙古自治区 17 宁夏回族自治区 18 山东省 19 山西省 20 陕西省 21 四川省 22 天津市 23 新疆维吾尔自治区 24 云南省 25 浙江省 26 重庆市 27
Microsoft Word - 3635966_11153427.doc
马 钢 股 份 (600808) 马 钢 股 份 (0323.HK) 公 司 点 评 研 究 报 告 维 持 中 性 评 级 2012-3-29 分 析 师 : 刘 元 瑞 (8621) 68751760 liuyr@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 : S0490510120022 联 系 人 : 王 鹤 涛 (8621) 68751760 wanght1@cjsc.com.cn 财
27-11-22 8627 65799773 liuyr@cjsc.com.cn 28 27 65 121.22% 91.3% 619 898 27 6282 78 12 7681 28 6681 5681 4681 3681 2681 1681 6-11 6-12 7-1 7-2 7-3 7-4 7-5 7-6 7-7 7-8 7-9 7-1 28 28 WIND 28 28 15% 5.1~5.2
公司债券信用评级报告
现净利润 4.34 亿元, 同比增长 162.07% 协同发展的业务模式 公司在立足风电机组制造的基础上进一步拓展了风电服务及风电场投资业务, 三个业务板块相辅相成, 互相促进 2013 年, 公司风电服务及风电场投资业务继续保持良好的发展势头 关注 公司虽然继续加强对应收账款的管理, 且近年年末应收账款余额呈下降趋势, 但应收账款规模仍然较大, 账龄较长, 周转速度较慢 2013 年末公司应收账款净额为
专题研究.doc
2005 2 1 14 11.2 14 15 15 14 Yunyang.zhao@morningstar.com 500 MSCI 1991 2001 53 458 115 94 24 316 26 494 125 1995 26 14 1993 1993 1997 http://cn.morningstar.com 1998 1 2001 6 2000 1993 90 2002 2001 51
Survey 调研 总体装机情况 2014 年, 中国风电产业发展势头良好, 新增风电装机量刷新历史记录 据统计, 全国 ( 除台湾地区外 ) 新增安装风电机组 台, 新增装机容量 23196MW, 同比增长 44.2% ; 累计安装风电机组 台, 累计装机容量
调研 Survey [ 特别声明 ] 1. 本报告版权归 中国可再生能源学会风能专业委员会 ( 中国风能协会,Chinese Wind Energy Association,CWEA) 所有, 未经事先书面授权, 任何个人和机构不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用, 需注明出处为 中国可再生能源学会风能专业委员会 或 中国风能协会, 且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 2. 本统计数据来源于风电机组制造商,
目 录 1. 表 现 回 顾 与 行 业 观 点...3 1.1. 行 业 表 现 :6 月 略 微 跑 输 大 市...3 1.2. 行 业 观 点 :2H 相 对 收 益 乐 观...4 2. 行 业 要 闻 与 公 司 动 态...5 2.1. 行 业 要 闻...5 2.2. 公 司 动 态
股 票 研 究 行 业 月 报 证 券 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2012.07.02 2H 相 对 收 益 乐 观 国 泰 君 安 农 业 月 报 2012 年 7 月 秦 军 ( 分 析 师 ) 翟 羽 佳 ( 研 究 助 理 ) 傅 佳 琦 ( 分 析 师 ) 021-38676768 021-38674941 021-38674635 qinjun@gtjas.com
山西 体育教育 ( 师范类 ) 体育文 368 休闲体育 体育教育 ( 师范类 ) 体育理 350 运动人体科学
表演 ( 健身健美 ) 艺术文理 346/321 105 437.00 437.00 92.67 92.67 按专业成绩排名录取 北京市英语 538.00 525.00 文史 532/494 新闻学 531.00 529.00 舞蹈表演 ( 大众艺术体操 ) 387.00 280.00 84.40 80.73 舞蹈表演 ( 健美操 ) 278 120 458.00 296.00 87.56 81.30
省市 科目类别 本一线 初次出档线 最高分 最低分 平均分 录取人数 四川 文史 理工 天津 文史 理工
厦门大学 2016 年本科招生分省录取情况统计表请点击各省份名称查阅各专业录取情况 注 : 青海省实行非平行志愿填报, 按照原始成绩统计 省市 科目类别 本一线 初次出档线 最高分 最低分 平均分 录取人数 安徽 文史 521 610 621 610 613.62 21 理工 518 636 655 636 640.01 83 北京 文史 583 596 658 596 636.27 15 理工 548
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
<4D F736F F D205B DB8FAD7D BAC520D0C2BDAEBDF0B7E7BFC6BCBCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE C4EAB6C8B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D A3A9>
声明 一 本次评级为发行人委托评级 除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外, 中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立 客观 公正的关联关系 ; 本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立 客观 公正的关联关系 二 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息, 相关信息的合法性 真实性 完整性 准确性由评级对象负责 中诚信国际按照相关性
2010 01 23 60.21 29.70 5271.41 300 3366.20 3128.59 12595.94 5792.92 5777 5277 4777 4277 3777 3277 090123 090423 090717 091015 100106 300 1 2010 2010.1.20 2 12, 2010.1.18 (8621)61038269 xieg@gjzq.com.cn
Microsoft Word - Daily150330-A.doc
每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 24,486 (0.0) 3.7 恒 生 中 国 企 业 指 数 11,898 (0.2) (0.7) 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 4,547 0.7 4.5 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 13,085 0.3 4.7 摩 根 士 丹 利
山西省 丙酸氟替卡松乳膏 15g:7.5mg 山西省 石辛含片 0.6g*8 片 山西省 喷昔洛韦乳膏 10g:0.1g 山西省 盐酸洛美沙星乳膏 20g:60mg 山西省 盐酸特比萘芬片 0.125g*6 片 山西省 替硝唑片 0.5g*8 片 山西省 罗红霉素胶囊 0.15g*12 粒 山西省
省份 中标报价品种信息 规格 北京市 石辛含片 0.6g*8 片 北京市 喷昔洛韦乳膏 10g:0.1g 北京市 辛伐他汀片 ( 薄膜衣 ) 10mg*10 片 北京市 丙酸氟替卡松乳膏 15g:7.5mg 北京市 阿奇霉素分散片 0.25g*6 片 北京市 苯磺酸氨氯地平片 5mg*14 片 北京市 糠酸莫米松乳膏 10g:10mg 北京市 丁酸氢化可的松乳膏 20g:20mg 北京市 盐酸特比萘芬乳膏
报告的主线及研究的侧重点
26-11-2 862163299571 86213313733 zhouyong2@cjsc.com.cn zhoujt@cjsc.com.cn 27 7 7 25.1 6 25.12 26.5 26.11 2 2 6 7 27 7 7 ...1 2...1...2 6...3 7...4...5...7...8...11...11...13...15...18...18...18...19 7...2
<4D F736F F D D5A51504A D BCBDB6ABB7A2D5B9BCAFCDC5D0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E E646F63>
冀 东 发 展 集 团 有 限 责 任 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 中 期 票 据 信 用 等 级 :AA + 本 期 中 期 票 据 发 行 额 度 :11 亿 元 本 期 中 期 票 据 期 限 :3 年 期 评 级 时 间 :2012 年 5 月
公司研究报告
证券研究报告 公司深度报告 原材料 其他建材 强烈推荐 -A( 维持 ) 中材科技 28.SZ 目标估值 :4-4 元当前股价 :24.6 元 217 年 1 月 12 日 基础数据 上证综指 3388 总股本 ( 万股 ) 8679 已上市流通股 ( 万股 ) 4 总市值 ( 亿元 ) 198 流通市值 ( 亿元 ) 98 每股净资产 (MRQ) 1.3 ROE(TTM) 6.1 资产负债率 6.5%
14 16 17 18 19 20 20 21 21 22 22 22 23 25 26 26 27 28 29 30 31 32 32 33 33 34 34
1 1 1 2 2 3 3 4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 12 13 14 16 17 18 19 20 20 21 21 22 22 22 23 25 26 26 27 28 29 30 31 32 32 33 33 34 34 34 35 35 36 37 37 38 38 39 39 40 40 41 41 42 43 43 70% 75% 43 44 45 46 47 47
untitled
Page 1 3G - 28 5 2-21-6886525 E-mail yanping@guosen.com.cn 28 5 5 3G 11% 212 12267 28 5 23 8522 P/B EPS P/E X (X) 27 28E 29E 27 28E 29E A 9.26 65 3.53.27.27.35 34.8 34.3 26.5 13.1 941 6.27 4.28 5.7 6.74
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEB0D0CBD6BDD2B5A3A8303032303637A3A92DD4F6B7A2CFEEC4BFD3EBD7D3B9ABCBBEC9CFCAD0BDF8D5B9CEAAB9ABCBBEBFB4B5E32E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 简 报 原 材 料 造 纸 印 刷 审 慎 推 荐 -A( 上 调 ) 景 兴 纸 业 267.SZ 目 标 估 值 :7.5 元 当 前 股 价 :7.33 元 211 年 3 月 21 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2931 总 股 本 ( 万 股 ) 392 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 3294 总 市 值 ( 亿 元 ) 29 流 通
(2) 前 10 名普通股股东持股情况表 报告期末普通股股东总数 214,003 前 10 名普通股股东持股情况 股东名称股东性质持股比例持股数量 香港结算有限公司境外法人 18.49% 498,162,400 持有有限售条件的股份数量 质押或冻结情况 股份状态 新疆风能有限责任公司国有法人 13.
证券代码 :002202 证券简称 : 金风科技公告编号 :2014-043 新疆金风科技股份有限公司 2014 年半年度报告摘要 1 重要提示 本半年度报告摘要来自半年度报告全文, 投资者欲了解详细内容, 应当仔细阅读同时刊载于巨潮资讯网或深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文 公司简介 股票简称金风科技股票代码 002202 股票上市交易所 深圳证券交易所 联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表
(Microsoft PowerPoint - 03 \253\355\251w\245\315\262\ \301\277\270q.ppt)
恆 定 生 產 台 灣 動 物 科 技 研 究 所 動 物 醫 學 組 劉 學 陶 大 綱 前 言 恆 定 生 產 更 新 計 畫 配 種 技 術 分 娩 助 產 離 乳 餵 飼 結 論 4 週 離 乳 案 例 介 紹 20 床 62 床 每 2 週 一 批 次 分 娩 約 20 胎 / 批 離 乳 180 頭 / 批 年 產 肉 豬 4,212 頭 10 週 齡 保 (200 仔 ) 保 (200
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C3BFD6DCD2A9C0C0B5DAC1F9CAAECBC4C6DAA3A8323031322E31322E33A1AB323031322E31322E39A3A9A1AAC8FDB2BFCEAFB7A2B2BCD2BDD4BAD2BDB1A3B8B6B7D1D7DCB6EEBFD8D6C6D2E2BCFBA3ACCEC0C9FAB2BFCBC4B7BDC3E6BCD3C7BFD6D0D2A9D4ADC
证 券 研 究 报 告 行 业 定 期 报 告 日 用 消 费 医 药 推 荐 ( 维 持 ) 2012 年 12 月 9 日 上 证 指 数 1980 行 业 规 模 占 比 % 股 票 家 数 ( 只 ) 153 7.2 总 市 值 ( 亿 元 ) 9273 4.5 流 通 市 值 ( 亿 元 ) 7288 4.8 行 业 指 数 % 1m 6m 12m 绝 对 表 现 -8.1-3.3-12.0
当前宏观经济形势和政策倾向
2008 ?? 2 07 08 3 4 / 0 1 2 3 4 5 6 7 Jan-99 Jul-99 Jan-00 Jul-00 Jan-01 Jul-01 Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 (3mma,y/y) -20.0% -15.0% -10.0% -5.0%
欢迎光临兴业证券 ！
2009 08 09 2 3 4 08 09 5 14402.56 40.95% 622.92 43.57% 4753.39 31.90% 302.05 45.01% 4020.24 26.03% 361.51 27.32% 23176.19 36.24% 1286.48 38.91% : 6 7 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 50.00%
<4D F736F F F696E74202D20BDD3CCECC1ABD2B6B1CCA3ACD3B3C8D5BAC9BBA8BAEC2E707074>
接 天 莲 叶 碧, 映 日 荷 花 红 A 股 投 资 策 略 更 新 兴 业 证 券 研 发 中 心 策 略 研 究 员 张 忆 东 28 年 7 月 要 点 : 从 谨 慎 到 谨 慎 乐 观 中 空 短 多 博 弈 政 策 和 5 月 份 写 的 中 期 策 略 时 间 的 玫 瑰 相 比, 我 们 的 策 略 基 调 未 变 : 熊 市 难 改, 结 构 性 机 会 增 多 经 济 下 行
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9EAD2F8CDF2B9FAA1AAA1AAD0C2BACDB3C95F3030323030315FCADCD2E6CEACC9FACBD84433BCDBB8F1C9CFD5C7A3ACC9CFB5F7C4BFB1EABCDBD6C13637D4AA2E646F63>
上 市 公 司 医 药 生 物 公 司 研 究 / 点 评 报 告 21 年 1 月 12 日 新 和 成 (21) 受 益 维 生 素 D3 价 格 上 涨, 上 调 目 标 价 至 67 元 报 告 原 因 : 有 新 的 信 息 需 要 补 充 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 收 入 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 益 毛 利 率
Sector — Subsector
Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Dec-14 Jan-15 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Mar-15 Apr-15 Apr-15 May-15 May-15 Jun-15 Jul-15 证 券 研 究 报 告 调 整 目 标 价 格 买 入 961.CH 价 格 : 人 民 币 18.95 58% 目 标 价 格 : 人
600527 ES ES ES ES 1.5 ES 2006 2006 2008 ES 19.6% ( ) 2006 46.8% 2006 4995 19.6% 46.8% 2007 2008 28 29 1 2005A 2006E 2007E 2008E 2 2 2 2 21 28 27 26 3
600527 2006/10/15 ES 2006/10/13 RMB 3.62 2005A 1H06E 2006E 2007E 2008E 504.5 235.34 597.4 774.9 923.5 52.1 34.36 92.4 123.4 157.9 34.0 17.21 50.0 64.0 82.5 % 54.4% 10.85% 46.8% 28.1% 29.0% 216 EPS 0.16
新疆金风科技股份有限公司2017年半年度报告摘要
证券代码 :002202 证券简称 : 金风科技公告编号 :2017-041 新疆金风科技股份有限公司 2017 年半年度报告摘要 一 重要提示 本半年度报告摘要来自半年度报告全文, 为全面了解本公司的经营成果 财务状况及未来发展规划, 投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文 除下列董事外, 其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名未亲自出席董事职务未亲自出席会议原因被委托人姓名
1. 食 品 饮 料 本 周 观 点... 4 2. 食 品 饮 料 各 板 块 市 场 表 现... 7 3. 下 周 重 大 事 项... 12 4. 食 品 饮 料 公 司 盈 利 预 测 表... 13 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第
/ 行 业 及 产 业 食 品 饮 料 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 07 月 11 日 茅 台 类 商 品 反 身 性 不 断 强 化 直 接 利 好 五 粮 液 看 好 食 品 饮 料 行 业 周 报 160704-160708 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 食 品 饮 料 行 业 周 报 160425-160429: 季 报 超 预 期 白 酒 将 是 全 年 投
新疆金风科技股份有限公司2016年年度报告摘要
证券代码 :002202 证券简称 : 金风科技公告编号 :2017-012 新疆金风科技股份有限公司 2016 年年度报告摘要 一 重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文, 为全面了解本公司的经营成果 财务状况及未来发展规划, 投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文 除下列董事外, 其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名未亲自出席董事职务未亲自出席会议原因被委托人姓名
1998目录.mdi
香 港 回 歸 十 年 誌 目 録 卷 首 語 1 一 月 Jan 特 區 政 府 大 力 推 介 基 本 法 001 政 府 採 取 措 施 應 對 禽 流 感 006 心 繫 祖 國 敎 育 事 業 邵 逸 夫 先 生 第 十 一 次 向 內 地 敎 育 捐 款 010 取 消 第 一 收 容 港 利 港 利 民 015 天 災 無 情 人 間 有 情 021 推 動 選 民 登 記, 推 進
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0D2A9B2C4D0D0D2B5C9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E62DD4A4BCC6BCD2D6D6D6D0D2A9B2C4BCDBB8F1BDABCFC2BDB5A3ACD3D0CDFBB3C9CEAA3133C4EACDB6D7CAD6F7CCE2>
证 券 研 究 报 告 行 业 深 度 报 告 日 用 消 费 医 药 推 荐 ( 维 持 ) 预 计 家 种 中 药 材 价 格 将 下 降, 有 望 成 为 3 年 投 资 主 题 22 年 8 月 4 日 中 药 材 行 业 深 度 研 究 报 告 上 证 指 数 236 行 业 规 模 占 比 % 股 票 家 数 ( 只 ) 52 7.2 总 市 值 ( 亿 元 ) 278 4.9 流 通
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0D0D2B5D1D0BEBF2DBBFAD0B5303930373233A3BABABDCCECBABDBFD5CAC7D6D8B5E3A3ACD4A2BEFCD3DAC3F1CAC7C7F7CAC6A3A8D4F6B3D6A3A95B315D2E646F63>
机 械 / 军 工 行 业 研 究 2009/07/28 深 度 研 究 航 天 航 空 是 重 点, 寓 军 于 民 是 趋 势 行 业 评 级 增 持 / 首 次 评 级 相 关 研 究 我 国 的 安 全 形 势 人 均 军 费 水 平 综 合 国 力 等 多 种 因 素 决 定 了 未 来 一 段 时 间 内 我 军 的 军 费 将 稳 步 增 加 而 随 着 部 队 官 兵 待 遇 的 逐
Microsoft Word - Software sector_111107 _CN_.doc
软 件 服 务 2011 年 11 月 7 日 证 券 研 究 报 告 板 块 最 新 信 息 软 件 业 的 政 策 春 天 A 增 持 胡 文 洲, CFA* (8621) 2032 8520 eric.hu@bocigroup.com 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300200010035 * 周 中 李 鹏 为 本 文 重 大 贡 献 者 中 银 国 际 证 券 有
广发报告
证 券 研 究 报 告 物 流 Ⅱ 行 业 Tabl e_title 自 贸 区 海 关 监 管 创 新 点 评 : 高 效 通 关 让 传 统 贸 易 与 跨 境 电 商 齐 飞 舞, 中 转 集 拼 渐 成 亮 点 Table_Summary 核 心 观 点 : 上 海 自 贸 区 推 出 创 新 海 关 监 管 制 度 上 海 海 关 推 出 14 项 可 复 制 可 推 广 监 管 服 务
untitled
559 509 459 409 359 309 259 2008 10 30 14.31 20.60 295.61 300 1658.22 1719.81 5798.67 2012.50 080604 080826 300 1 2008.10.5 2, 2008.7.18 3 2008.7.14 (8621)61038287 zhangzj@gjzq.com.cn (8621)61038289 dongyaguang@gjzq.com.cn
目 录 索 引 一 事 件 描 述... 4 二 事 件 点 评... 4 1 全 年 行 业 景 气 走 弱 业 绩 增 长 趋 缓, 盈 利 能 力 逆 势 提 升... 4 2 内 并 外 扩 规 模 继 续 扩 张, 行 业 低 迷 中 市 占 率 提 升 尽 显 龙 头 本 色... 6
Table_Excel1 213A Table_Contacter 海 螺 水 泥 (6585.SH) Tabl e_title 巩 固 国 内, 拓 展 海 外, 尽 显 龙 头 本 色 Table_Summary 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 67.6 亿 元, 同 比 增 长 9.95%; 归 属 净 利 润 19.9 亿 元, 同 比 增 长 17.19%, 同 比 增 长
厦门大学2003年陕西省本一批录取情况统计表
厦门大学 2003 年各省分专业招生录取分数统计表 北京天津河北山西内蒙古辽宁吉林黑龙江 上海 江苏 浙江 安徽 江西 山东河南 湖北 湖南 陕西 甘肃 青海 宁夏 新疆广西 海南 重庆 四川 贵州 云南 厦门大学 2003 年北京市本一批录取情况统计表 科类专业录取人数最低分最高分平均分 文史 经济学 3 519 557 536.8 国际经济与贸易 2 528 532 530 ( 共 21 人 )
目录索引 一 净利润保持增长... 4 二 新增装机趋于保守, 区域分布更加优化... 5 三 16 年弃风率改善不明显,17 年普遍预计改善... 6 四 电价下降渐成趋势... 8 五 财务数据比较... 9 六 重点标的公司推荐 七 风险提示 / 17
2017 年 4 月 16 日证券研究报告 广发海外 港股风电运营商年报总结 新增装机趋于保守, 弃风率预计 17 年改善 分析师 : 韩玲 S0260511030002 021-60750603 hanling@gf.com.cn 核心观点 : 港股风电运营商净利润普遍增长 2016 年我们关注的港股 6 家风电运营商共实现收入 594.15 亿元人民币, 相对于 2015 年增长了 6.5%,
Microsoft Word _ doc
213-4-14 家 用 电 器 行 业 研 究 报 告 行 业 研 究 ( 深 度 报 告 ) 评 级 看 好 维 持 家 用 电 器 行 业 4 月 月 报 白 电 总 体 表 现 一 般, 黑 电 依 旧 抢 眼 分 析 师 : 陈 志 坚 联 系 人 : 徐 春 联 系 人 : 杨 靖 凤 (21)68751711 xuchun@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S49512112
出 版 : 會 員 通 訊 網 址 香 港 大 眾 攝 影 會 有 限 公 司 通 訊 地 址 : 香 港 郵 政 總 局 郵 箱 10657 號 非 賣 品 只 供 會 閱 覽 HONG KONG CAMERA CLUB, LT
香 港 大 眾 攝 影 會 有 限 公 司 HONG KONG CAMERA CLUB, LTD. 永 遠 榮 譽 會 長 胡 世 光 先 生 陳 海 先 生 任 霖 先 生 永 遠 名 譽 顧 問 簡 慶 福 先 生 連 登 良 先 生 黃 貴 權 醫 生 BBS 2012-13 年 度 本 年 度 榮 譽 會 長 譚 炳 森 先 生 王 健 材 先 生 陳 炳 洪 先 生 廖 群 先 生 翁 蓮
目录 Content 关于金风 三大业务板块 直驱永磁植根风电 创新业务面向未来 金风为世界 负责任的企业公民 2
www.goldwind.com.cn 直驱未来点亮世界 致力于成为国际化的清洁能源和节能环保整体解决方案提供商 2017-11-03 目录 Content 关于金风 三大业务板块 直驱永磁植根风电 创新业务面向未来 金风为世界 负责任的企业公民 2 金风科技 GOLDWIND 中国最早从事风电开发的企业之一,19 年风电 领域的丰富经验 致力于成为国际化的清洁能 源和节能环保整体解决方案提供商 3
目 录 一 本 周 主 要 观 点... 3 二 造 纸... 5 1. 上 周 市 场 及 组 合 情 况... 5 2. 行 业 基 本 面 变 化... 6 1) 产 品 价 格 : 成 品 纸 市 场 整 体 稳 定... 6 2) 本 周 国 际 针 叶 浆 价 上 涨 阔 叶 浆 价 下
行 业 及 产 业 轻 工 制 造 2016 年 09 月 05 日 造 纸 轻 工 周 报 股 票 报 告 网 整 理 http://www.nxny.com 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 看 好 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 轻 工 造 纸 行 业 2016 年 中 期 策 略 报 告 聚 焦 确 定 成 长, 关 注 模 式 转 型 2016/7/25
Microsoft Word - Daily160429-A _CN_.doc
每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 21,388 0.1 (2.4) 恒 生 中 国 企 业 指 数 9,061 0.3 (6.2) 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 3,803 (0.2) (6.1) 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 12,193 (0.0) 0.9 摩 根 士 丹
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CDA8D0C5C9E8B1B8D6C6D4ECD2B5A3A83230303630393031A3A9A3BACEF6D6F7C1F7C9E8B1B82E646F63>
行 业 研 究 析 主 流 设 备 商 2 季 财 报, 评 中 兴 通 讯 市 场 表 现 26/9/1 通 信 设 备 制 造 业 全 球 9 家 电 信 设 备 制 造 巨 头 占 据 了 约 9 的 市 场 份 额, 中 兴 通 讯 海 外 销 售 占 比 已 超 过 了 37%, 而 且 还 有 不 断 增 长 的 可 能 我 们 选 取 已 公 布 2 季 度 财 报 并 且 竞 争 领
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项