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- 升 邱
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1 行业研究报告 踏准 坚强智能 电网建设的投资时钟周期 电力设备行业 2011 年投资策略报告 投资要点 电力设备行业继续保持高景气度 : 未来 20 年我国工业化 城镇化进程尚未结束, 未来能源需求依然强劲, 这就决定电力设备行业投资力度依然明确, 行业继续保持高景气度 未来电力设备市场格局取决于三大关键因素 : 解决地区间能源资源与电力供需不平衡 ; 节能与低碳 ; 电力消费需求管理从数量转向质量 把握特高压电网确定性增长的投资机会 :2011 年起特高压电网建设进入全面建设时期, 十二. 五 特高压直流与交流预计总投资达到 3235 亿元以上, 重点关注具有确定性增长的特高压直流设备商的投资机会 ; 及时把握特高压交流电网加速建设预期的设备商投资机会 ; 选择投资标的应遵循 龙头 + 估值优势 + 确定性增长 的标准 2011 年积极布局智能电网建设关键领域的投资机会 : 看好柔性输电领域 投资评级 : 强于大市 ( 维持评级 ) 基本数据 同业 PE A 股 PE 19 沪深 300PE 上市公司数 89 总股本 亿 总市值 亿 一周涨幅 -1.81% 一月涨幅 -4.89% 三月涨幅 11.38% 今年涨幅 21.74% 行业指数与沪深 300 指数对比 智能变电领域 用电领域的三个受益程度较高领域投资机会, 选择受益程度高 行业技术领先型的投资标的 重点推荐变频器及电能治理设备行业 : 终端用能消费更注重节能与低碳, 节能减排利器的电力电子设备行业将持续得到政策鼓励与扶持, 强烈推荐变频器及电能治理设备行业, 行业成长空间巨大, 未来景气度将持续提升 投资策略 : 把握细分行业确定性增长和超预期的政策扶持的投机机会, 把握投资节奏 2011 年重点关注以下公司 : 特变电工 中国西电 森源电气 科陆电子 英威腾 荣信股份 合康变频 ; 风险 : 宏观经济剧烈波动 ; 行业投资力度低于预期 重点公司财务指标 资料来源 : 恒泰证券分析系统恒泰证券研发中心 财务指标特变电工中国西电森源电气科陆电子英威腾荣信股份合康变频 营业收入 增长率 毛利率 净利润 增长率 EPS( 元 ) PE( 倍 ) 注 : 股价为 2010 年 12 月 10 日收盘价 ; 单位 : 百万元,%;
2 目录 1. 政策推动与投资规划双重保障, 长期看好行业的投资机会 电力设备行业政策分析 年电力设备行业投资展望 特高压电网建设 十二. 五 全面启动 特高压电网将进入建设高峰期 特高压电力设备商投资机会 智能电网建设 承载国网的希望与梦想 智能电网投资估算分析 柔性输电领域 电网节能降耗的关键一环 智能变电领域 关注智能变电站建设和改造机会 用电领域 智能电表更换和充电站建设成为看点 电力电子设备 节能政策助力变频器和电能治理设备增长 变频器行业 工业电机节能减排的利器 电能治理行业 SVC 与谐波治理设备商的新增长点 风险提示... 29
3 图表目录 图表 1 各种发电方式单位发电量二氧化碳排放量对比...5 图表 年新能源规划装机容量...5 图表 年世界主要经济体万元 GDP 产值能耗...6 图表 年全社会用电量预测...6 图表 年世界主要经济体碳排放量份额...6 图表 6 我国电力资源与用电负荷分布图...6 图表 7 电力设备相关行业政策列表...7 图表 国家电网公司智能电网规划三阶段...8 图表 9 国家电网 十一. 五 十三. 五 投资计划额度...8 图表 10 电力设备板块大幅跑赢沪深 300 指数...9 图表 11 智能电网指数大幅跑赢沪深 300 指数...9 图表 年电气设备行业及子行业估值表 ( ) 图表 13 智能电网关键环节投资时钟周期 图表 14 国家电网公司 2020 年特高压电网目标规划图 图表 15 国家电网 十二. 五 ±800kV 特高压直流输电建设计划 图表 16 国家电网 十二. 五 1000KV 特高压交流输电建设计划 图表 17 特高压直流电网主要设备投资额度 图表 18 特高压直流电网主要设备投资比例 图表 19 十二. 五 期间换流变压器市场份额估算比例 图表 20 十二. 五 期间换流变压器市场份额及对上市公司销售影响分析 图表 21 十二. 五 期间换流阀市场份额及对上市公司销售影响分析 图表 22 特高压交流电网主要设备投资额度 图表 23 特高压交流电网主要设备投资比例 图表 24 十二. 五 期间交流变压器市场份额及对上市公司销售影响分析 图表 25 十二. 五 期间电抗器市场份额及对上市公司销售影响分析 图表 26 十二. 五 期间 GIS 市场份额及对上市公司销售影响分析 图表 27 智能电网的基本结构 图表 28 智能电网关键环节建设目标 图表 29 十二五 智能电网智能化投资份额 图表 30 十二五 智能电网投资历年比例 图表 31 智能电网 7 个环节的智能化投资额度 ( 单位 : 亿元 ) 图表 32 无功补偿产品功能比较及相关上市公司 图表 33 智能化变电站结构图 图表 34 智能变电站不同层级设备及份额比例 图表 35 国家电网 十二五 期间智能电表更换计划市场容量 图表 年 年我国变频器总潜在市场容量 图表 37 适合安装高压变频器的高速电动机负载 图表 38 高压变频器应用行业潜在市场容量 图表 39 国内高压变频器市场份额及增长速度 图表 年中国高压变频器销售量市场份额 图表 年中国中低压变频器竞争格局 图表 42 国内第一集团军的市场份额... 27
4 图表 年 年中国中低压变频器市场份额及增长预测 图表 年我国 SVC 装置市场规模情况... 28
5 1. 低碳经济与国网规划为行业发展保驾护航 1.1 低碳经济发展促进电力设备行业发展 新能源等新兴产业促进电力设备需求增长 2009 年 12 月我国宣布到 2020 年单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降 40% 45%, 为实现这一减排目标, 我国已把发展低碳经济作为未来发展的方向和重点, 2010 年 10 月国务院发布的 关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定, 把节能环保 新能源汽车 高端装备制造等产业列为发展重点 新兴能源产业发展规划 大幅提升核电 风电 光伏等规划目标 ( 图表 2), 规划到 2020 年, 我国非化石能源占一次能源消费的比重达 15% 左右 新能源行业与电力设备行业都有关联度, 这些行业的高速增长必将带动电力设备大幅需求, 未来 5-10 年为电力设备行业稳定增长提供保障 图表 1 各种发电方式单位发电量二氧化碳排放量对比 图表 年新能源规划装机容量 煤炭火力 LNG 复合 太阳能 风力 中小水力 核能 发电燃料燃烧 (g/kwh) 设备. 运用 (g/kwh) 数据来源 : 公开资料整理, 恒泰证券研发中心 数据来源 : 公开资料整理, 恒泰证券研发中心 坚强智能 电网是应对能源环境问题的重要途径 我国人均资源匮乏, 人均能源消费仅为世界平均水平的 73% 但单位 GDP 能效低,2009 年, 我国一次能源消费量高居世界第二, 而我国单位能耗创造的 GDP 较世界平均水平低约 40% 未来 20 年, 中国仍处在工业化 城镇化加快推进的重要时期, 这一时期电力需求将保持较快增长态势 预计到 2020 年, 中国全社会用电需求量将达到 7.67 万亿千瓦时, 是 2008 年的 2.2 倍 ( 图表 4) 由于我国一次能源消费以煤炭为主的能源结构, 煤炭消费量占一次能源消费总量的比重为 70% 左右 2009 年, 我国能源消费总量约 31 亿吨标准煤,2001~2009 年年均增速为 9.1% 能源需求的快速增长使碳排放不断增加,2007 年超过美国成为世界上二氧化碳排放第一大国, 根据 BP 世界能源
6 统计年鉴 2010 最新统计 ( 图表 5),2009 年中国 CO2 排放量达到了 亿吨, 比 2008 年增长 9.1%, 占世界排放量 24.2%, 因此我国面临要求承担更多减排责任的国际舆论压力愈来愈大 图表 年世界主要经济体万元 GDP 产值能耗图表 年全社会用电量预测 数据来源 : 世界银行 WDI 数据库 数据来源 :Frost & Sullivan 咨询 此外, 我国能源分布严重不均, 我国煤炭主要分布在山西 内蒙 新疆 陕西一带, 水力资源主要分布在西南 ; 陆上风能资源则集中在三北地区 ( 东北 西北 华北 ) 但我国能源消费主要是华北 华东和华中, 距主要能源基地大约为 km, 富集风能 太阳能 水能资源于一体的西藏到主要负荷区的距离更是超过 3000km( 图表 6) 最后, 我国广大农村依然存在能源短缺 能效低 ; 农村用电难 用电贵的问题, 这与我国发展农村经济相违背 图表 年世界主要经济体碳排放量份额 图表 6 我国电力资源与用电负荷分布图 数据来源 :BP 世界能源统计年鉴 2010 数据来源 : 国家电网 恒泰证券研发中心为了解决以上能源与环境问题, 我国提出构建以特高压电网为骨干网架, 各级电网协调发展, 具有信息化 自动化 互动化特征 符合我国国情的统一坚强智能电网 坚强智能电网对于大规模充分利用清洁能源, 调整能源结构 优化能源传输体系, 实现能源能够跨区优化配置, 提高能源使用效率, 改善与解决农村能源使用长期存在的问题, 实现电力系统的节能减排都具有重大促进作用 综上所述, 构建坚强智能电网是解决我国能源与环境问题的重要途径 未来 10 年, 坚强智能
7 电网的建设将拉动电力设备各个细分行业需求 1.2 电力设备相关行业政策分析 国家相关产业政策规划 为了顺利实现高碳生产模式向低碳生产模式转型, 我国已出台或准备出台的多项促进低碳经济 发展的政策, 从产业布局来看, 战略新兴产业的重要性已无可置疑, 今后必将会在政策 资金 人 才等方面有所倾斜 电力设备行业与新能源行业等新兴产业关联度很高, 因此未来一段时间电力设 备行业是持续受到政策利好刺激, 必将是市场长期关注的热点板块 图表 7 电力设备相关行业政策列表 产业政策与规划 主要内容 主管部门 2009 年 5 月, 年 智能电网 的发展计划 规划分三个阶段推进坚强智能电网的建设, 总投资预计将超过 4 万亿 到 2020 年, 我国将基本建成坚强智能电网, 形成以华北 华东 华中特高压同步电网为接受端, 东北 西北电网为输送端, 连接全国各大煤电 水电 核电和可再生能源发电基地的坚强电网结构 到 2015 年, 战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到 8% 左右 到 2020 年, 战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到 15% 左右 ; 国家电网 2010 年 10 月, 关于 加快培育和发展战略性新兴产业的决 国务院 定 2010 年 11 月, 节能 把高效节能技术和装备 高效节能产品 节能服务产业 环保产业规划 先进环保技术和装备 环保产品与环保服务六大领域列为 国务院 重点支持对象, 在财政 税收 金融等方面提供政策支持 ; 待批 : 新兴能源产 年累计直接增加投资 5 万亿元, 每年增加产值 1.5 业发展规划 万亿元, 增加社会就业岗位 1500 万个 ; 太阳能发电装机规 模在 2011 年 2020 年分别达 200 万千瓦和 2000 万千瓦, 核电 国务院 产业 2011 年 2020 年发展目标分别为 1200 万千瓦 8600 万 千瓦, 风电分别为 3500 万千瓦 1.5 亿千瓦 ; 待批 : 十二五 到 2015 年来自天然气 水电及核能以及其他非化石能源 ( 主 能源规划 要是风能 ) 的电力消费比重将从目前的 3.9% 7.5% 0.8% 上升到 8.3% 9% 2.6% 新能源规划预计到 2020 年, 水电 国务院 和核电 风能 太阳能所占的比重将达到 10% 3% 和 2% 以上 待批 : 电力工业 十二五 电力开发要优先开发水电 ; 优化发展煤电 ; 大 国家发 十二. 五 规划 力发展核电 ; 积极推进新能源发电 ; 适度发展天然气集中 改委等 发电 ; 因地制宜发展分布式发电 来源 : 公开资料整理, 恒泰证券研发中心
8 1.2.2 国家电网 智能电网 规划 2009 年 5 月, 国家电网公司正式公布了 坚强智能电网 的发展计划, 其规划和目标是 : 在加 快建设由 1000 千伏交流和 ±800 千伏 ±1000 千伏直流构成的特高压骨干网架, 围绕发电 输电 变电 配电 用电 调度等主要环节和信息化建设等方面, 分阶段推进坚强智能电网发展, 到 2020 年, 将全面建成统一的坚强智能电网 根据这项计划, 智能电网在中国的发展将分三个阶段逐步推 进, 年是规划试点阶段, 年是全面建设阶段, 年是引领提升阶段 图表 国家电网公司智能电网规划三阶段 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心由于国家电网公司电网覆盖面积 ( 含蒙西 西藏 )850 万平方公里, 占国土面积的 88%, 供电服务人口超过 10 亿人, 占全国人口的 80% 以上, 国家电网公司的智能电网规划得国家各部委力挺, 相当于程度上代表国家未来的智能电网规划, 此外, 年国家电网总投资预计将超过 4 万亿, 第一阶段 (2009 年 年 ) 投资约 5500 亿元 ; 第二阶段 (2011 年 年 ) 预计投资 1.7 万亿元, 平均每年投资 3400 亿元, 比 十一. 五 年投资增长率为 41.6%, 如果考虑南方电网 十二. 五 计划投资, 会远远超过这个数额 ; 第三阶段 (2016 年 年 ) 预计投资 2 万亿元, 平均每年投资 4000 亿元, 相对于 十二. 五, 行业年投资计划增长为 17.6%, 因此今后 5-10 年智能电网规划对电力设备行业是长期利好 图表 9 国家电网 十一. 五 十三. 五 投资计划额度
9 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心 年电力设备行业投资展望 年电力设备行业走势回顾 2009 年国家电网公布 坚强智能电网 规划及投资规划, 因此板块一年来大幅跑赢市场 自 2009 年 12 月以来, 电气设备 ( 申万 ) 指数累计上涨 15.74%, 智能电网指数累计涨幅 27.66%, 而同期沪深 300 指数累计下跌约 13.12%, 板块大幅度跑赢市场 行业市场也表现 高弹性 + 防御 的特征, 一方面, 从 2010 年 7 月起, 随着大盘逐步转好, 电力设备板块也创出一年来的新高 ; 另一方面, 行业具有政策扶持和投资规划双重保障, 具备 防御 特性, 一年来大盘不断震荡并有数次下跌, 电力设备行业股票表现出了良好的抗跌特征 图表 10 电力设备板块大幅跑赢沪深 300 指数 图表 11 智能电网指数大幅跑赢沪深 300 指数 数据来源 :Wind 资讯, 恒泰证券研发中心 数据来源 :Wind 资讯, 恒泰证券研发中心
10 年电力设备行业投资展望 2008 年 11 月,A 股摆脱金融危机开始止跌企稳, 电力设备行业就随着政策扶持不断释放, 电力 行业营业收入 利润增速 毛利率等财务指标也不断好转, 其市场表现优异 按 2008 年 11 月 9 日 年 12 月 6 日区间统计, 电力设备行业板块指数涨幅 %, 大幅跑赢沪深 300 指数 88.67% 的涨幅, 电力设备行业板块持续得到市场追捧, 板块享受高估值 图表 年电气设备行业及子行业估值表 ( ) PE PB 全部 A 股 沪深 SW 电气设备 智能电网 SW 电机 SW 电气自控设备 SW 电源设备 SW 输变电设备 SW 其他电力设备 数据来源 :Wind 资讯, 恒泰证券研发中心 未来 20 年随着我国城镇化 工业化进程不断发展, 社会用电量需求不断增长, 这是推动电力设 备持续成长的驱动因素 ; 而且站在当前中国经济转型 产业结构调整的时点上来看, 行业发展与节 能环保 新能源 新能源汽车等多个战略性新兴产业发展政策相关联, 得到国家政策的鼓励与支持, 因此我们长期看好行业的投资机会 根据国家电网公司的三个阶段规划,2010 年智能电网规划项目将进入投资高峰期 在把握智 能电网投资机会时, 应该从发电 变电 输电 配电 用电五个环节入手, 踏准投资时钟周期 我 们认为特高压 柔性输电 数字化变电站 智能电表四个环节将会首先受益于智能电网投资 图表 13 智能电网关键环节投资时钟周期
11 特高压 : 稳定性好, 寡头竞争 柔性输电 : 成长性好, 壁垒高 数字化变电站 : 成长潜力大 智能调度 : 增长空间大 配网自动化 : 成长性好 智能电表 : 需求广阔, 竞争激烈数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心需要指出的是, 电力设备板块由于估值长期维持较高水平, 如果行业政策 投资力度, 行业利润增长不及预期, 那么板块将受到高估值的压力, 这是需要防范的风险之一 2. 特高压电网建设 十二. 五 全面启动 2.1 特高压电网将进入建设高峰期 特高压电网建设势在必行 特高压电网是指 1000KV 交流和正负 800KV 直流输电网络, 长距离的特高压骨干网络是坚强智能电网建设的基础, 特高压电网建设也是我国优化能源配置的最佳路径之一 由图表 6 所示, 我国能源资源分布和负荷中心严重不匹配 : 我国大约有 80% 的煤炭资源分布在西部和北部地区 ; 清洁能源中 70% 陆上风能与太阳能分布在北部和西北部,80% 以上的水能资源在西南地区, 区域内能源生产和消费不匹配的情况尤为突出, 特别是在经济较发达的华东 华南以及华北地区, 用电缺口逐年扩大, 因此能源的长距离 跨区域输送成为现阶段解决能源分布与负荷中心不匹配的最佳选择 由于我国能源资源密集区西部 北部地区与华东 华中 华北等负荷中心地区的距离一般为 公里, 依靠现有交直流 500KV 输电技术很难满足大规模 远距离输送需求 与 500KV 传统高压相比, 特高压技术具有以下优势 :(1) 提高电力传输容量和传输距离 ;(2) 提高电能传输的经济性 输电电压越高输送单位容量的价格越低 ;(3) 节省输电走廊, 线路造价低等特点 ; 因此特高压电网建设势在必行
12 2.2.2 十二. 五 特高压电网投资将超 3235 亿元 根据国家电网公司规划, 十二. 五 期间是中国特高压电网发展的重要阶段, 国家电网将在 十一. 五 1000KV 晋东南 南阳 荆门特高压交流试验示范工程的基础上, 加快华中 华北 华东 三华 特高压交流同步电网建设 2015 年, 三华 特高压电网将形成 三纵三横一环网, 届时, 锡盟 蒙西 张北 陕北能源基地通过 3 个纵向特高压交流通道向 三华 送电, 北部煤电 西南水电通过 3 个横向特高压交流通道向华北 华中和长三角特高压环网送电 此外, 十二. 五 期间, 配合西南水电 西北华北煤电和风电基地开发, 将建设锦屏 - 江苏 溪洛渡 - 浙江 哈密 - 河南等 11 回特高压直流输电工程 据国家电网明确规划 十二. 五 期间特高压电网总投资金额 3000 亿元以上, 是 十一. 五 投资额度 200 多亿元的 13 倍以上, 特高压电力设备商将从以上投资中受益 乐观情形下, 第三阶段特高压电网部分投资规模将在 十二. 五 提前开工建设, 那么电力设备行业将迎 来爆炸式增长 图表 14 国家电网公司 2020 年特高压电网目标规划图 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心 根据国家电网规划统计, 特高压电网涉及的直 交流项目共计新增直流特高压约 2 万公里, 换流站 21 座 根据已建成的向家坝 - 上海 云南 - 广东直流示范项目投资规模和建设资金分配情况 分析,9 条特高压直流线路总投资额度为 1867 亿元, 另 2 条线路 ( 哈密 - 山东 锡盟 南京 ) 也将 会在 2015 年投资开工建设, 因此直流特高压投资总量规模为 2000 亿元以上 图表 15 国家电网 十二. 五 ±800kV 特高压直流输电建设计划 序号 直流工程线路 需建换流站 线路长度 (km) 投资额 ( 亿元 ) 投产时间 1 锦屏 - 江苏锦屏 江苏 宁东 - 绍兴宁东 绍兴
13 3 溪洛渡 - 浙江洛渡 浙江 呼盟 - 山东德州呼盟 哈密 - 河南郑州哈密 郑州 蒙西 - 江西新余蒙西 新余 酒泉 - 江苏泰州酒泉 泰州 准东 - 河南准东 豫北 蒙古 - 山东锡伯敖包 寿 光 哈密 - 山东哈密 沂蒙 锡盟 南京锡盟 南京 合计 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心 国网 十二. 五 投资计划 ( 如图表 16), 交流特高压电网建设线路约 9250 公里, 变电站约 29 座 按晋东南 - 荆门交流特高压示范工程建设资金分配, 按线路建设 0.05( 亿元 / 公里 ), 交流特高 压变电站每座 25 亿元左右估算, 最保守估计 十二五 期间 1000kV 交流特高压项目共计投资 1235 亿元, 因此保守估计, 十二五 期间特高压交直流合计投资约 3235 亿元以上 图表 16 国家电网 十二. 五 1000KV 特高压交流输电建设计划 三纵 三横 一环网 线路需建设变电站线路长度 (km) 锡盟 - 南京 张北 - 南昌 锡盟 北京东 天津南 济南 徐 州 南京 ; 张北 北京西 石家庄 豫北 驻 马店 武汉 南昌 蒙西 - 长沙蒙西 晋中 长沙 900 蒙西 - 潍坊晋北 潍坊 900 晋中 - 徐州 700 雅安 - 皖南 淮南 - 苏州 - 淮南 雅安 乐山 重庆 长寿 万县 皖南 2100 淮南 泰州 苏州 上海 浙北 1300 合计 9250 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心 2.2 特高压电力设备商投资机会 重点关注确定性增长的特高压直流设备商 特高压直流电网建设包括线路和换流站建设, 上游设备供应商明显受益于换流站建设 换流站 设备包括换流器 换流变压器 平波电抗器 直流避雷器及控制保护设备等, 主要设备为换流变压
14 器 换流阀 换流变压器占比约达 40%, 换流阀约占 19%, 直流控制保护设备约占 6%, 其他辅助设备 约占 35%, 如图表 18 所示 : 图表 17 特高压直流电网主要设备投资额度 图表 18 特高压直流电网主要设备投资比例 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心 换流变压器 : 已完成建设招标的线路, 换流变压器主要由特变电工 中国西电 天威保变龙头企业中标, 特变电工份额接近 45%, 中国西电约 35%, 天威保变 20% 由于示范线路招标量小, 份额相对集中, 全面建设启动后龙头企业相对份额会略有下降, 预计 十二. 五 期间市场份额估算如图表 考虑特高压对设备稳定性和技术要求高, 前期研发投入大, 这几个行业龙头将继续保持大部分市场份额 图表 19 十二. 五 期间换流变压器市场份额估算比例 数据来源 : 恒泰证券研发中心图表 20 十二. 五 期间换流变压器市场份额及对上市公司销售影响分析 公司 十二. 五 市场份额 年均销售收入 ( 亿元 ) 占 2009 年主营业务比例 特变电工 38% % 中国西电 30% % 天威保变 17% % 数据来源 : 恒泰证券研发中心
15 换流阀 : 换流阀是换流站的关键设备, 其功能是实现整流和逆变 ; 国内换流阀设备商主要有中国西电 许继集团和电科院, 市场份额比例为 50%,33%,17% 由于换流阀技术门槛高, 预计 十二五 期间这三家设备商将继续独占这个细分市场 图表 21 十二. 五 期间换流阀市场份额及对上市公司销售影响分析 十二. 五 市场年均销售收入占 2009 年主营公司份额 ( 亿元 ) 业务比例中国西电 50% % 许继集团 33% 数据来源 : 恒泰证券研发中心综上所述, 中国西电和特变电工在特高压直流建设受益最大, 其次关注天威保变和许继集团下上市公司许继电气 及时把握特高压交流设备商 特高压交流主要设备包括特高压变压器 电抗器 GIS 互感器等设备 根据示范线路投资组成粗略计算比例, 在特高压投资中, 设备投资约占 44% 左右, 其中变压器约占设备投资约 18%, 电抗器设备约占 15%,GIS 约占 24%, 互感器约占 10% 根据此前特高压交流投资测算, 则 十二. 五 期间特高压交流变压器投资将达 98 亿元, 电抗器达 81 亿元,GIS 为 130 亿元, 互感器投资达 55 亿元左右 图表 22 特高压交流电网主要设备投资额度图表 23 特高压交流电网主要设备投资比例 其它, 33.00% 变压器, 18% 电抗器, 15% 互感器, 10% GIS, 24% 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心 数据来源 : 恒泰证券研发中心 特高压变压器 : 特高压变压器电压等级高 容量大 体积和重量大, 主要包括主绝缘设计 绕组承受突发短路的能力等等 目前国内主要有特变电工 中国西电 天威保变三家公司具有生产能力 虽然中国西电没有中标示范线路招标项目, 但中国西电技术实力雄厚, 未来将享有一定份额, 同时其他变压器企业有望在全面建设后取得订单 图表 24 十二. 五 期间交流变压器市场份额及对上市公司销售影响分析 十二. 五 市场年均销售收入占 2009 年主营公司份额 ( 亿元 ) 业务比例
16 特变电工 50% % 中国西电 20% % 天威保变 20% % 其它 10% 1.96 数据来源 : 恒泰证券研发中心 电抗器 : 并联电抗器是高电压远距离输电的重要设备, 通常安装在变电站和开关站里面, 从示 范线路招标看, 中国西电和特变电工占比分别为 58% 和 42% 考虑特高压电网全面启动后预计其他企 业能分得 13% 的市场份额 图表 25 十二. 五 期间电抗器市场份额及对上市公司销售影响分析 公司 十二. 五 市场 份额 年均销售收入 ( 亿元 ) 占 2009 年主营 业务比例 特变电工 50% % 中国西电 37% % 其它 13% 2.12 数据来源 : 恒泰证券研发中心 GIS 组合电器 : 是气体绝缘全封闭组合电器的简称,GIS 由断路器 隔离开关 接地开关 互 感器 避雷器 母线 连接件和出线终端等组成, 在未来特高压交流电网建设中主要由平高电气 中国西电和新东北电气三家设备商分享 图表 26 十二. 五 期间 GIS 市场份额及对上市公司销售影响分析 公司 十二. 五 市场年均销售收入占 2009 年主营份额 ( 亿元 ) 业务比例 平高电气 35% % 中国西电 33% % 新东北电气 32% 8.35 数据来源 : 恒泰证券研发中心 因此, 特高压交流电网建设中中国西电 特变电工收益最大, 平高电气业绩弹性最大, 且存在 国家电网资产注入预期, 值得关注 如果特高压交流电网建设提前加速, 上述提到的上市公司受益 程度也将相应大幅攀升, 应及时把握交易性机会 投资建议 : 特高压电网建设中我们首推具有 估值优势 + 稳定增长 的龙头企业中国西电 特 变电工, 其次关注平高电气 天威保变 3. 智能化电网建设 承载国网的希望与梦想 3.1 智能电网投资估算分析 智能电网基本结构 智能电网是指以物理电网为基础, 充分利用先进的传感测量技术 通讯技术 信息技术 计算
17 机技术 控制技术 新能源技术, 把发 输 配 用各个环节互联成为一个高度智能化的新型网络 ( 图表 27); 智能电网可以比喻为电力系统的 中枢神经系统, 它以充分满足用户对电力的需求和优化资源配置 确保电力供应的安全性 可靠性和经济性 满足环保约束 保证电能质量 适应电力市场化发展等为目的, 实现对用户可靠 经济 清洁 互动的电力供应和增值服务 智能电网关键环节建设目标如图表 28 所示 图表 27 智能电网的基本结构 数据来源 : 恒泰证券研发中心 图表 28 智能电网关键环节建设目标
18 数据来源 : 恒泰证券研发中心 智能电网投资估算及分析 根据国家电网公司最新规划, 十二五 期间电网智能化投资的总额为 亿元, 年均投资为 亿元 其逐年投资情况如图 29 所示, 随着智能化的不断推进, 智能化投资将逐渐增大, 至 十二五 中期, 智能化投资将达到最大, 随着智能化的普及以及相关设备技术的不断成熟, 智能化设备成本将有所降低,2013 年后, 智能化投资将有所减少 图表 29 十二五 智能电网智能化投资份额 图表 30 十二五 智能电网投资历年比例 数据来源 : 恒泰证券研发中心 数据来源 : 恒泰证券研发中心 国家电网公司智能电网建设的六个环节和通信信息平台的智能化投资如图表 31 所示 其中, 用电环节占智能化投资的比重最高, 其次是通信信息平台 图表 31 智能电网 7 个环节的智能化投资额度 ( 单位 : 亿元 ) 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 十二. 百分比
19 五 合计 发电 % 输电 % 变电 % 配电 % 用电 % 调度 % 通信信息 % 合计 % 数据来源 : 国家电网, 恒泰证券研发中心 由表 31 可知, 通信信息平台投资约为 810 亿元, 位居第一, 主要用于通信网建设 ; 用电环节 的智能化投资约为 782 亿元, 位居第二, 主要是由于用电信息采集系统和电动汽车充电基础设施建 设 ; 第三是变电环节投资, 约为 亿元, 占比例较大, 因此看好智能变电 柔性输电 用电三 大领域的确定性增长 3.2 柔性输电领域 电网节能降耗关键一环 柔性输电技术可分为柔性交流输电 FACTS(Flexible AC Transmission System) 和柔性直流输电两类 柔性输电系统将大大提高输电系统的传输灵活性 传输效率和传输容量, 进而实现电能的合理分配, 降低功率损耗和发电成本, 大幅度提高系统稳定和可靠性 特高压交流输电领域由于线路距离长 电压高, 需要在变电站配电端和输电网络中需安装无功补偿装置, 虽然图表 31 国家电网 十二. 五 规划投向智能输电环节的资金较少, 但对柔性输电装置投资主要反映在变电站智能化升级改造 采用柔性输电设备, 可大大节省电网公司新线路投资和降低损耗, 预计 十二. 五 期间国家电网会有强烈动力加大对柔性输电装置的投资动力, 未来 5 年将会进入推广应用时期, 潜力巨大, 建议重点关注生产柔性交流技术串联无功补偿器 (FSC TCSC) 并联无功补偿(SVC SVG) 的上 市公司 串联无功补偿器 并联无功补偿器 图表 32 无功补偿产品功能比较及相关上市公司 应用场合 功能 相关上市公司 主要应用在高压 补偿无功, 提高线路的传输容量, 对同样 荣信股份 思 特高压电网线路 ; 的输送功率增量, 串联补偿所需无功增量 源电气 ; 只是并联 7.2%, 更适合超高压传输线路补 偿 ; 工业领域 ( 冶金 煤炭 高铁等 ) 和电力领域 ( 电网变电站等 ); 补偿无功降低电网线路损耗, 调节用电端的稳定 ; 荣信股份 国电南瑞 ;
20 数据来源 : 恒泰证券研发中心串联无功补偿器目前仅在国家电网少数地区试点应用, 预计未来 5 年将是推广应用时期, 并联无功补偿装置潜在市场增长点是来自于电网的大规模应用并将重新进入高速增长期 未来 5 年, 保守估计串联和并联无功补偿 (SVC SVG) 市场将以年复合 40% 以上速度增长 预计 十二五 期间特高压线路中对串联无功补偿器的市场容量需求在 亿元, 并联无功补偿器约为 亿元左右 投资标的首选荣信股份, 目前国内市场电网线路串联无功补偿器领域主要设备商是电科院旗下的中电普瑞和荣信股份, 其中荣信股份占据市场份额约达 20%, 由于技术壁垒较高, 新进入者较少, 预计未来公司受益串联无功补偿器市场需求的快速增长, 业绩不断释放, 降低高估值风险 ; 其次关注思源电气 3.3 智能变电领域 关注智能变电站建设和改造机会 变电环节的智能化体现在智能变电站上 智能变电站是信息采集系统, 信息传输系统, 信息自动识别处理系统和信息反馈及自动控制系统的结合 国家电网的最新规划, 十二五 期间,2011 年起新设计 110(66) 千伏及以上变电站全部采用智能变电站建设标准 ; 到 2015 年, 新建智能变电站达到 5182 座左右, 原有智能变电站改造 1032 座, 预计设备总投资将达 亿元, 如果合计南方电网的投资, 估计会达到 700 亿元以上, 年均 140 亿元以上 智能变电站结构如图表 33 所示, 按物理逻辑划分, 智能变电站可分为过程层 间隔层 站控层, 其相应的设备功能为图表 34 所示 : 图表 33 智能化变电站结构图 工作站 1 工作站 2 远动站 工作站 1 工作站 2 远动站 GPS GPS 站控层 IEC IEC61850 MMS RCS 保护 RCS 测控 其他 IED 间隔层 PCS 保护 PCS 测控 其他 IED GOOSE CT/PT 电缆 过程层 光缆 MU ECVT 智能单元 传统互感器 电子式互感器 传统变电站结构图 AIS 数字化变电站结构图 数据来源 : 恒泰证券研发中心
21 图表 34 智能变电站不同层级设备及份额比例 关键设备功能相关上市公司 过程层 间隔层 站控层 智能化开关 电子式互一次设备和二次系统的结合面, 为感器 变压器智能组件上层提供一次设备的数据, 同时执等 ; 行上层对一次设备的调控 趋势是一次设备智能化以及过程层网络化 ; 测控装置 保护测控一主要对一次设备进行测量 保护 体化装置 数字式保护检测 控制等, 包括相关的二次设装置 间隙性能源发电备 ; 接入保护装置等 ; 时间同步系统 ; 网络安通过间隔层设备获取并综合处理变全及在线监控装置 ; 数电站设备的相关信息, 控制各类设据及事件记录装置 ; 变备协同完成多个应用功能, 同时能电站自动化综合系统够与远方控制中心实现通信 ; 等 ; 数据来源 : 恒泰证券研发中心 国电南自 许继电气 ; 理工监测 思源电气 中元华电 ; 国电南瑞 国电南自 许继电气 积成电子 金智科技 ; 按市场份额划分, 过程层中一次设备智能组件约占总市场容量的 10%, 电子式互感器 在线监测系统约占市场容量 35%; 间隔层设备监控保护及自动化系统, 约占市场份额 45%; 站控层设备如第三方网络监测 故障录波装置等, 约占市场份额 10% 我们主要投资建议: 重点关注二次设备龙头国电南瑞, 公司整体实力雄厚, 集团包括南瑞继保等在内的优质资产注入预计将在 十二五 分步骤完成, 并且公司承担多项国家电网智能电网建设的多项重大科技攻关项目, 参与制定智能电网的标准工作, 行业竞争力强 二是重点关注国电南自, 该公司在 2010 年智能电网电子式互感器小批量招标中市场占有率超过 80%, 乐观预测电子式互感器市场在未来 5 年年复合增长率达 50% 以上 ; 并且该公司还介入水电站自动控制装置 最后关注在线监测设备商理工监测, 在线监测设备在智能电网中起重要作用, 从 2012 年智能电网建设全面启动后, 作为新兴细分市场会带来高速增长 理工监测在在线监测市场拥有较为深厚的技术积累, 公司规模较小, 具备最大的业绩弹性 3.4 用电领域 智能电表更换和充电站建设成为看点 用电环节就是面向终端客户, 为了向客户提供经济 便捷的电能消费, 使客户享受到高水平服务的同时也能提高电网公司收益水平, 国家电网 十二五 投资规划中用电智能化投资合计 亿元, 占总投资规划到 27.3%, 主要用于智能电表 充电桩 / 站 ( 基础设施建设不算在内 ) 以及用电信息采集系统的建立
22 3.4.1 智能电表 根据国家电网建设规划, 为全面建设用电信息采集系统, 必须对现有智能电表进行更新,2011 年底计划安装 5500 万只智能电能表 ;2012 年底计划安装 5500 万只智能电能表 ;2013 年底计划安装 5500 万只智能电能表 ;2014 年底计划安装 2200 万只智能电能表, 在 十二五 期间实现对直供直管区域内所有用户的 全覆盖 全采集 全费控, 预计有 560 亿以上的市场容量, 智能用户用电信息采集系统主要包括智能电表 集采系统, 由于和人口数量相关联, 此部分市场具备强烈的 消费属性 未来 5 年智能电表 信息采集系统市场将持续景气, 因此相关市场 2-3 年内的增长将非常确定, 产品的升级换代 海外出口将不断的给这一市场注入增长动力 主要推荐上市公司为 : 科陆电子 浩宁达 需要注意的是, 当前智能电表由于生产厂家众多, 竞争较为激烈,2009 年国网招标中标的电表价格较低, 因此未来要继续观察电表招标价格情况及行业毛利率变化情况 图表 35 国家电网 十二五 期间智能电表更换计划市场容量 数据来源 : 恒泰证券研发中心 电动汽车充电站 ( 桩 ) 我国已经确定把新能源汽车为 十二. 五 行业规划重点, 尤其是重点发展电动新能源汽车, 因此充电站 / 桩的大规模建设也成为必然 目前充电站 ( 桩 ) 目前已经进入实用阶段, 国家电网规划 : 十二五 期间, 公司自主建设 904 座充 ( 换 ) 电站和 23.3 万个充电桩 ( 口 ) 到 十二五 末, 公司自主建设充换电站和充电桩 ( 口 ) 分别达到 1000 座和 24 万个, 基本满足 50 万辆电动汽车发展的需要 2010 年底仅完成 75 个电动汽车充电站 6209 个充电桩的建设, 在各地政府政策的大力推动之下, 充电站建设高潮已经提前于电动汽车而到来, 未来 3-5 年充电站市场的年均增速可达到 100% 以上, 投资规模将上千亿, 潜力巨大 主要推荐上市公司为 : 奥特迅 科陆电子
23 4. 电力电子设备 节能政策助力变频器和电能治理设备增长 4.1 变频器行业 工业电机节能减排的利器 我国变频器的市场前景 变频器用途很广, 主要作用是对电动机转速和转矩进行实时调节 其主要优势体现在以下两方面 :(1) 节约能源 : 应用变频器的电动机节能效果明显 ( 一般节电率在 20%-30%, 较高的可超过 50%), 投资回收期短, 一般应用 3-4 年就能收回投资成本 (2) 提高工艺控制水平, 在许多需要精确速度控制的应用领域中, 变频器都能够明显提高设备运行效能, 改进工艺水平, 从而提高生产效率 改进产品质量 根据公开资料分析, 目前我国交流电动机占所使用电机 90% 左右, 总耗电量约为 5.22 亿千瓦, 但目前配置带变频控制的电动机不到不到 10%, 其中约有 50% 即 亿千瓦具有明显的节能潜力 如果把适合做节能改造的电动机当中有 1/4 配置变频器, 按年平均运行 4000 小时 平均节电率 20% 计算, 年节电潜力为 400 亿千瓦时, 相当于三峡电站 2006 年的年发电量 未来工业节能领域, 随着 十二. 五 合同能能源管理等国家各种强制节能减排政策的制定与落实, 将为未来变频器产品提供了广阔的发展空间 根据国家电网预测, 到 年我国电力装机容量将分别达到 14.3 亿 KW 16.5 亿 KW, 如果按适合配置变频器的交流电动机比例计算, 保守估计 2009 年,2015 年,2020 年我国变频器总的潜在市场容量分别为 亿元, 其中常压变频器约占市场份额的 60% 左右, 中 高压变频器约占市场总额 40% 左右 此外, 变频器使用寿命期为 10 年左右估算, 今后每年因更换变频器的市场容量也能达到 150 亿 -200 亿元以上, 市场容量巨大 图表 年 年我国变频器总潜在市场容量
24 数据来源 : 恒泰证券研发中心 高压变频器 产品进入推广期 电动机作为主要的电气设备, 又是主要耗电设备, 根据国家 电动机调速技术产业化途径与对策的研究 2006 年报告, 中国发电总量的 66% 消耗在电动机上, 高压电机约占一半, 高压电机中近 70% 拖动的负载是风机 泵类 压缩机, 其中一半适合调速, 即有约 亿千瓦的高压电机处在浪费运行的状态, 这些高压电动机都应该配置高压变频器, 高压变频器适用场合如图表 37: 图表 37 适合安装高压变频器的高速电动机负载 数据来源 : 恒泰证券研发中心这几年, 高压变频器使用优越性不断得到终端客户的认可, 其应用行业领域也不断得到拓展, 主要应用于电力 冶金 石油化工 钢铁 矿山 水泥建材 市政供水等多个行业, 其潜在市场容量可达 1119 亿元, 其行业分布如图表 38 所示 图表 38 高压变频器应用行业潜在市场容量
25 数据来源 : 恒泰证券研发中心目前我国各个行业使用高速变频器更多的是在尝试使用和推广阶段, 距离真正的普及和大规模应用还有待于时日 根据相关研究机构咨询报告,2004 年以后, 高压变频器市场的平均增长速度超过了 50%, 明显高于同期低压变频器市场, 但由于起步较晚,2009 年行业市场规模仍只有 39 亿, 随着国家节能减排政策不断推动下, 下游客户对高压变频器产品的需求会不断加强, 并且潜在市场容量和已拓展的市场容量之间差距还很大, 因此长期看高压变频器市场仍有望保持长期高速增长 图表 39 国内高压变频器市场份额及增长速度 数据来源 : 变频器世界, 恒泰证券研发中心 目前中国高压变频器市场主要厂商 ( 包含国内品牌 ) 有 20 余家 国内品牌发展迅速, 目前市 场占有率在 50% 以上, 各主要厂家市场份额如下 : 图表 年中国高压变频器销售量市场份额
26 数据来源 : 变频器世界, 恒泰证券研发中心对于高压变频器子行业的判断, 我们认为随着我国为实现到 2020 年单位 GDP 二氧化碳排放量比 2005 年下降 40%-45% 的承诺, 十二. 五 期间会不断制定和落实节能减排政策, 如合同能源管理政策将刺激电力 水泥等下游潜在需求变成真实需求, 行业发展空间巨大 另一方面, 这几年经过技术和品牌的积累, 国内厂家通过低价策略逐渐抢占国外品牌的市场份额, 并逐渐向技术壁垒更高的高端变频器市场 ( 占 20% 市场份额 ), 因此我们推荐受益于节能政策及合同能源管理 具备技术优势的 A 股上市公司合康变频 智光电气的投资机会 中低压变频器 期待 进口替代, 打开成长空间 中 低压变频器产品的应用涉及到起重机械 市政 煤炭 油气钻采 纺织化纤 食品饮料行业等 上世纪 90 年代以来, 中低压变频器首先在我国得到应用普及, 特别是 2000 年前后, 中 低压变频器生产企业 群雄并起, 除了约 40 家外资品牌之外, 内资品牌已超过 100 个 随着国内变频器企业的兴起, 行业利润率逐步下降, 少数发展较快的企业开始形成规模, 在市场竞争中占据了有利地位 根据邓白氏研究报告, 从市场份额看, 内资品牌的市场份额已从 2005 年的 15% 2006 年的 20% 迅速扩大到 2007 年的约 24% 超过 3/4 的市场份额由外资企业占领, 其中欧美品牌遥遥领先, 占到约 50% 的市场份额, 这和欧美品牌在这一市场领域具有传统优势有关 ; 日本品牌占 18% 左右, 中国台湾地区和韩国品牌约占 6% 从国内中 低压变频器市场的品牌数量看, 内资品牌的数量占 70% 以上 其中绝大多数是销售额不到 5000 万元的小企业, 随时有被市场淘汰的危险 国内第一团军深圳英威腾 深圳汇川等企业技术实力快速提高, 产销规模迅速扩大, 品牌效应正在形成, 但整体实力与国际知名品牌特别是德国西门子 瑞士 ABB 两大巨头相比仍有明显差距 随着这些企业在 A 股上市募集资金, 加大研发投入和改进经营管理水平, 差距正在逐渐缩小
27 图表 年中国中低压变频器竞争格局 图表 42 国内第一集团军的市场份额 数据来源 : 恒泰证券研发中心 数据来源 : 恒泰证券研发中心 虽然 2008 年我国中低压变频器由于受到金融危机影响, 需求受到压制, 但随着 4 万亿经济刺激计划出台,2009 年需求呈现 V 型反转 并且随着国产品牌经过多年技术和服务积累, 采取低价策略蚕食国外品牌市场份额, 实现进口替代将打开国内优势企业的成长空间, 而且十二. 五期间, 新能源 智能电网 高铁等项目建设以及其他行业的节能改造项目, 将是低压变频器市场的增长亮点, 如图表 43. 图表 年 年中国中低压变频器市场份额及增长预测 数据来源 : 变频器世界, 恒泰证券研发中心 投资建议 : 对于 A 股上市公司投资机会, 我们建议重点关注中低压变频器国内品牌领先企业, 产品延伸到高压变频器和伺服驱动器, 并介入公司轨道交通和运动控制器领域, 具有极强的收购和整合能力的英威腾 二是看好汇川技术, 该公司不仅局限于传统变频器 伺服驱动器业务, 已逐渐拓展到 HMI PLC 和永磁直驱电机等高端技术的, 成为国内领先的工业控制整体方案解决商
28 4.2 电能治理行业 SVC 与谐波治理设备商的新增长点 SVC 智能电网及高铁电气化成为新增长点 无功补偿作为电能质量治理的重要手段, 尤其动态无功补偿装置 (SVC) 开始逐渐成为行业发展的主流方向, 市场规模呈高速增长态势 采用 SVC, 可以提高功率因素, 节能 30-40% 左右 : 电力系统应用 SVC 可有效地降低电力传输过程中的线路损耗, 使电网的传输效率提 30%-70%, 在高铁等电气化铁路中, 应用 SVC 可将功率因数从 0.7 提高到 0.97 以上 目前 SVC 因为技术比较先进且被市场认同度较高, 正处于快速取代传统无功补偿装置的时期 据统计, 我国 SVC 装置市场规模从 2006 年的 1.07 亿元上升到 2008 年的 4.88 亿元, 增长超过了 4.5 倍, 占无功补偿装置市场规模的比例也从 2006 年的 0.4% 上升到 2008 年的 2.0% 根据中国电力电气网的预测数据, 到 2012 年, 动态无功补偿装置市场规模将接近 80 亿元, 比 2008 年增长 16.2 倍, 占无功补偿装置市场规模的 20% 十二五 期间, 在国家政策的支持下, 随着太阳能 风电新能源 智能电网建设 高铁项目的开工建设将为 SVC 装置带来新的市场需求 图表 年我国 SVC 装置市场规模情况 数据来源 : 中国电力电气网, 恒泰证券研发中心 在此领域, 我们推荐在行业耕耘多年, 行业内具有明显技术优势的龙头企业荣信股份的长期投 资机会, 关注思源电气 谐波治理设备 高速增长的子行业 谐波治理作为改善电能质量的另一个重要领域, 谐波污染导致损耗占电能损耗约达 10% 与无 功补偿相比, 发展相对较晚 最近几年, 江苏 北京 广东 浙江等经济相对发达 用电量较大的 地区相继出台了一些谐波治理方面的地方标准, 使得谐波治理设备在我国电力建设领域的应用日趋
29 广泛, 市场规模迅速增长 2009 年 11 月出台的 供电监管办法 对电力用户的谐波治理做出了明确的规定 据统计,2006 年 ~2008 年, 我国谐波治理设备的市场规模从 1.79 亿元上升到 亿元, 增长近 7 倍 根据中国电力电气网的预测, 未来 3 年谐波治理设备市场仍将持续高速增长,2012 年市场规模将达到 亿元, 较 2008 年增长 12.8 倍 目前谐波治理设备市场较为分散, 竞争格局尚不稳定, 我们主要推荐提供谐波治理设备商的森源电气 和顺电气的投资机会 5. 风险提示 宏观经济剧烈波动 ; 行业投资力度低于预期及不可预见的因素
30 1 重要声明 本报告中的数据均来源于公开可获得资料, 恒泰证券研发中心力求准确可靠, 但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 本报告仅向特定客户传送, 未经恒泰证券研发中心授权许可, 任何引用 转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任 2 评级说明 类别评级标准 买入 未来 6 个月内公司股价相对沪深 300 指数涨幅 10% 以上 公司投资评级 增持未来 6 个月内公司股价相对沪深 300 指数涨幅 0-10% 观望 未来 6 个月内公司股价与沪深 300 指数涨幅持平 行业投资评级 减持强于大市中性弱于大市 未来 6 个月内公司股价相对沪深 300 指数跌幅 10% 以上未来 6 个月内行业指数相对沪深 300 指数涨幅 5% 以上未来 6 个月内行业指数于沪深 300 指数涨幅持平未来 6 个月内行业指数相对沪深 300 指数跌幅 5% 以上 3 联系方式 恒泰证券研发中心 地址 : 上海市浦东新区松林路 357 号通茂大酒店 26 楼邮编 : 联系电话 : 电子邮件 :huanglu@cnht.com.cn
国家电网公司 2017 年 四统一 四规范 自动化类装置集中检测合格产品公告 电力工业电力系统自动化设备质量检验测试中心 2017 年 7 月 1 日 国家电网公司 2017 年 四统一 四规范 自动化类装置集中检测送检装置包括测控装置 同步相量测量装置 网络报文记录分析装置 时间同步装置 数据通信
国家电网公司 2017 年 四统一 四规范 自动化类装置集中检测合格产品公告 电力工业电力系统自动化设备质量检验测试中心 2017 年 7 月 1 日 国家电网公司 2017 年 四统一 四规范 自动化类装置集中检测送检装置包括 同步相量测量装置 网络报文记录分析装置 时间同步装置 通过检测的装置清单如下 : 1. 北京四方继保自动化股份有限公司 1 间隔测控 CSI-200F-DA-1 北京四方继保自动化股份有限公司
<4D F736F F D20B9FAB1EACEAFD7DBBACF3739BAC5A3A8B9D8D3DAD3A1B7A2A1B6B1EAD7BCBBAFCAC2D2B5B7A2D5B9A1B0CAAEB6FECEE5A1B1B9E6BBAEA1B7B5C4CDA8D6AAA3A9>
标准化事业发展 十二五 规划 〇 目 录 一 发展环境 1 2 二 指导思想和发展目标 ( 一 ) 指导思想 3 ( 二 ) 发展目标 4 三 推进现代农业标准化进程 5 6 四 提升制造业标准化水平 7 五 拓展服务业标准化领域 8 ( 一 ) 生产性服务业 9 10 ( 二 ) 生活性服务业 六 加强能源资源环境标准化工作 ( 一 ) 能源生产与利用 11 ( 二 ) 资源开发与综合利用 ( 三
SB 系列 / C-Link 产品特点 引用标准 : IEC 结构 : 金属化聚丙烯膜结构 封装 : 塑料外壳 ( UL94 V-0), 树脂填充 电气特性 工作温度 : - 40 至 C 范围 : 1.0 至 150μF 额定电压 : 700 至 1100 VC 偏差 :
SA 系列 / C-Link 产品特点 引用标准 : IEC 61071 结构 : 金属化聚丙烯膜结构 封装 : 聚酯胶带, 树脂填充 电气特性 工作温度 : - 40 至 + 85 C 范围 : 15 至 500μF 额定电压 : 500 至 1100 VC 偏差 : ± 5%, ± 10% 损耗因素 : 2 10-3 @100z 20±5 C 预期寿命 : 100,000 小时 @Un, 70
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
<4D F736F F F696E74202D D C4EAD6D0B9FAD6C7C4DCB5E7CDF8C9E8B1B8CFB8B7D6CAD0B3A1D1D0BEBFB1A8B8E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D>
2010-2012 年中国智能电网设备细分市场研究报告 从国家电网的规划来看,2011-2015 年是全面推广智能电网建设的 5 年 而实 际上 2011 年只是扩大试点的一年年, 实际投资在 300 亿元左右, 小于计划投资 518 亿 元 预计 2012 年将是 十二五 期间智能化投资增长最快的一年, 相关的智能电网 设备市场也将加速增长 从中国智能电网设备的各细分市场来看, 智能电表的市场规模最大的,2012
国盛证券投资报告
1 电力设备板块 5 月投资报告 2011 年 5 月 5 号 特高压 智能电网投资机会确定, 大幅下跌带来建仓良机 大能源系列报告 摘要 十二五期间电网投资较十一五期间将大幅增加 随着特高压和智能电网写入十二五规划以及农网改造的进一步实施, 电网建设将在十二五期间迎来高潮期 在近期举办的智能电网与特高压论坛上, 国网相关专家预计整个十二五期间国家电网的投资在 2.55 万亿, 较以往的规划有了大幅的提高,
日本学刊 年第 期!!
日本对华直接投资与贸易增长变化分析 裴长洪 张青松 年日本丧失中国最大贸易伙伴的地位 这与日本 年以来对华投资增速放缓 占外商对华投资中的比重下降有着密切关系 只要日资企业继续提升投资结构和技术水平 从边际产业转向比较优势产业 从劳动密集型转向资本和技术密集型 就能带动设备和产品对中国的出口 使中国从日本进口增长速度和规模始终保持领先地位 这样 日本仍有可能恢复中国最大贸易伙伴的地位 对华直接投资
包 22 江苏省 包 23 山东电力集团公司 河北省 山西省 湖北省 湖南省 平高东芝 ( 廊坊 ) 避雷器有限公司 包 24 黑龙江省电力有限公司 四川省 重庆市 安徽省 湖北省 湖南省 浙江省电 南阳金冠电气有限公司 力公司 包 25 冀北电力有限公司 包 26 江西省 西安西电避雷器有限责任公
国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购避雷器及支柱绝缘子中标公告 国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购 避雷器及支柱绝缘子 ( 招标编号 :0711-17OTL00811025) 中标候选人公示活动已经结束 现将中标人名单公告如下 国家电网公司输变电项目 2017 年第二次变电设备 ( 含电缆 ) 招标采购 避雷器及支柱绝缘子中标人名单
Microsoft Word - 工矿企业电气工程师手册P91例高压网络三相短路计算.do
工矿企业电气工程师手册 P91 例高压网络三相短路计算 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 工矿企业电气工程师手册 P91 例高压网络三相短路计算 菲律宾 BANAOANG 泵站工程 91 运行方式 高压网络三相短路计算 审查者: 校核者: 日期: 日期: 计算者: 日期: 1.网络结构数据 高压网络总数: 12 高压网络节点总数: 7 2.基本数据 2. 1 基准值 基准功率:
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2012-2013 年中国智能电网设备行业研究报告 从国家电网 十二五 电网智能化建设投资规划来看, 通信信息环节 用电环节 和变电环节投资比例最高, 占比分别为 28.3% 27.3% 和 23.6% 而在目前国家智 能电网设备招标中, 智能电表和智能变电站是上述环节中最主要的两大类产品 从智能电表市场来看,2012 年, 智能电表招标量占到国家电网电表集中招标总量的 97.18%, 远高于 2011
<4D F736F F D20C9BDCEF7D6A4C8AFA3BAD0D0D2B5D4C2B1A82DCCD8B8DFD1B9D7A8CCE22DA1AA20CFEACFB8D2B5BCA8BCB0B9C0D6B5B2E2CBE3A3ACC1BFBBAFD6D0B0D1CED5CDB6D7CABBFABBE1A3A8BFB4BAC3A3A9202D20C1BAD3F1C3B72E646F63>
电力设备及新能源专题月报 特高压专题 详细业绩及估值测算, 量化中把握投资机会 2011 年 1 月 10 日证券研究报告 : 行业月报 / 专题研究 一年来电力设备走势图 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 09-07 09-08 09-09 09-10 09-11 09-12 10-01 10-02 10-03 10-04 10-05 10-06 电气设备 ( 申万
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2017 Contents Contents 噁 Contents Contents 能源化工 .. Dalian Institute of Chemical Physics,Chinese Academy of Sciences.. .. Dalian Institute of Chemical Physics,Chinese Academy of Sciences.. .. Dalian Institute
特高压主题投资分析 Figure 1 特高压投资逻辑 防治 大气 污染 减少化 石能源 消耗 发展清洁能源 能源结 构区域 不均衡 电力需 远距离 传输 最佳方 式 发 特 压 展 高 资料来源 : 世纪证券研究所 Figure 2 能源局在大气污染防治方案中批复的 12 条输电通道 序号 项目名称
中国 A 股市场 证券研究报告 投资品 - 电气设备 特高压大规模建设序幕已拉开 锡盟 - 山东特高压交流线路获批点评 2014 年 7 月 24 日评级 : ( 维持 ) 强于大市 [Table_QuotePic] 行业相对沪深 300 表现 35% 28% 21% 14% 7% 0% -7% -14% 2013/7 2013/10 2014/1 2014/4 电气设备 沪深 300 [Table_Trend]
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投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
图 1: 十二五 国网特高压交流规划线路图 图 2: 十二五 国网特高压直流规划线路图 资料来源 : 国家电网, 宏源证券研究所资料来源 : 国家电网, 宏源证券研究所 从国网交流具体线路上来看, 总建设长度约为 11048km( 扣除晋东南 - 荆门示范线路 ), 约 40 座变电站 / 开关站
/ 电力设备行业 2011 年 12 月 17 日 扩建线路投运, 特高压交流提速 增持维持 事件 : 12 月 16 日, 由国家电网公司承建的 1000 千伏晋东南 -- 南阳 -- 荆门特高压交流试验示范工程扩建工程正式投产, 单回线路输送能力达到 500 万千瓦, 成为世界上运行电压最高 输电能力最强 技术水平最先进的交流输电工程 该特高压交流扩建工程由国家发改委于 2010 年 12 月
上海市城市总体规划（ ）报告（草案公示版)
S t r i v i n g f o r t h e E x c e l l e n t G l o b a l C i t y Foreword Overview of Shanghai 2040 Striving for the Excellent Global City Smart Growth under Resource and Environment Constraining A
方正证券季度策略
港澳资讯 68 政策助力引爆特高压和高效电机板块 方正证券研究所 机械行业资深分析师 : 李俭俭执业证书编号 :S1220208100112 TEL:010-68584863 E-mail:lijianjian@foundersc.com 电力设备行业二季度投资策略 投资要点 季度行业投资策略报告 2011.04.01 增持 电气设备行业 联系人 : 姚玮 ( 电力设备行业 ) TEL:010-68584809
乌东德示范工程启动主设备招标，特高压建设迎来阶段性重启
2018 年 09 月 05 日 新能源与汽车研究中心 证券研究报告 输配电及控制行业研究增持 ( 维持评级 ) 行业点评 姚遥分析师 SAC 执业编号 :S1130512080001 (8621)60230214 yaoy@gjzq.com.cn 乌东德示范工程启动主设备招标, 特高压建设迎来阶段性重启 事件 : 8 月 30 日, 乌东德电站送电广东广西特高压多端直流主设备中标结果公示, 该项目总投资约
国网山东 2017 年第一批电网物资协议库存 SD17-XYKC-ZB001 10kV 电力电缆 ( 包 7) 河北省质量技术监督局 B 国网山东 2017 年第一批电网物资协议库存 SD17-XYKC-ZB001 10kV 电
附件 1: 质检系统 12365 平台 物价系统 12358 平台及工商系统网上投诉平台受理监督提示项目一览表 日期 招标项目 招标编号 标段名称 提示对象 受理编号 2017-5-8 大唐 2016 年第二阶段第十八批 JCPS-CWEME2016-NDDL001-031 6-35kV 电力电缆 ( 包 31) 北京市质量技术监督局 B201705081143435135 2017-5-8 大唐
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
前言 2011 年 10 月, 发改委核准了 皖南 - 上海 特高压交流输电示范工程, 这是自 晋东南 - 南阳 - 荆门 特高压交流示范工程运行接近 3 年后再次通过核准, 另外国家电网也在 十二五 特高压丏项规划 中也极力推动特高压交流电网特别是 三华环网, 这是否标志着特高压进入建设高潮? 特
Wind 资讯金融情报所 2012 年 6 月 5 日 上海万得信息技术股份有限公司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地址 Address: 上海市浦东新区福山路 33 号建工大厦 9 楼邮编 Zip: 200120 电话 Tel: (8621) 6888 2280 传真 Fax: (8621) 6888 2281 电邮 Email: sales@wind.com.cn
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
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ABOUT CREAT 信誉等级 科锐公司连续被评为国内信誉等级最高的 AAA 级企业 ISO 9001 质量论证体系 2002 年通过了中国新时代认证中心 ISO9001:2000--GB/T19001-2000 质量体系认证 2006 年通过了北京新世纪认证中心 ISO9001:2000--GB/T19001-2000 质量体系认证 2008 年通过了北京新世纪认证中心 ISO9001:2000--GB/T19001-2000
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2011 10 10 2011 2011 1-8 1841 8.74% 2011 1-8 2098 6.71% 30% 2011 2011 EMC 17% 8% 0% -8% -17% -25% -34% 10-10-11 11-1-8 11-4-7 11-7-5 S0550511010003 TEL: (8621)6336 7000-315 FAX: (8621)6337 3209 Email:
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2010-2011 年中国电力变压器行业研究报告 2010 年, 随着中国国家经济刺激计划的逐渐退出, 中国电网投资规模有所下降, 全年电网投资额为 3410 亿元, 同比下降 11.36% 受此影响,2010 年中国变压器市场需求下降, 国网 220KV 及以上电力变压器集中招标容量已连续第二年下滑, 只有 150337MVA, 同比下降 25.22% 同时, 从 2011 年国网前 4 次招标情况来看,220KV
目录 一 特高压是我国电网建设的必然之选... 4 ( 一 ) 首先, 电网建设要跟上电力建设的步伐... 4 ( 二 ) 其次, 我国能源分布特点决定... 4 ( 三 ) 特高压的争议围绕经济性 技术瓶颈与安全性等展开... 5 二 特高压建设进度 : 稳步推进中... 6 ( 一 ) 已建成线
电力设备行业深度报告 2012 年 05 月 31 日 特高压 : 十二五电网投资亮点 推荐维持 投资要点 : 从能源需求 自主技术装备制造角度看特高压是电网建设必然之选 按照国网规划及我们判断, 特高压交直流今后四年投资将达 3000 亿元 今后 3~4 年进入建设高峰期, 重点推荐平高电气与许继电气 特高压是 十二五 电网投资重要增量 我们认为今年下半年乃至 十 二五 期间电网投资的结构性机会中,
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2006 5 82 10 *****************************************************************...1 21...1...2 10...2...2...3...3...4...4...4...5...5...6...6...7...7...7...8...8...8...9...9...10...10... 11... 11...12...12...13...13
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证券研究报告 / 2014 年 10 月 22 日 特高压 : 大幕拉开 30 余条线路待建增持维持 投资要点 : 特高压审批在今年获得重大突破, 开始进入大规模建设阶段 继能源局 四交五直 之后, 国网又提出新的 五交五直 特高压规划, 将逐步形成特高压交直流同步协调发展的电网架构 报告摘要 : 特高压是我国实施能源结构调整的重要一环 我国能源结构调整主要体现在 : 在消费端提高电能占比, 在供给端提高清洁能源占比
2015 MCCB Price Book
2015 年塑壳断路器价格表 此部分产品价格自 2015 年 3 月 28 日起正式执行 NSX100~250 固定式完整断路器 NSX400~630 固定式完整断路器 NSX100~250 插入式完整断路器 NSX400~630 插入式完整断路器 NSX100~250 抽出式完整断路器 NSX400~630 抽出式完整断路器 NSX100~250 用于电动机保护的完整塑壳断路器 NSX400~630
输配电及控制行业行业点评
2015 年 12 月 17 日 输配电及控制行业 2015 年日常报告 证券研究报告 评级 : 增持维持评级行业点评 苏广宁 联系人 (8621)61620766 suguangning@gjzq.com.cn 张帅 分析师 SAC 执业编号 :S1130511030009 (8621)60230213 zhangshuai@gjzq.com.cn 主设备第一次全面国产化! 直流特高压中标点评 事件
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输配电及控制设备制造业 (13761) 21 年智能电网第三批招标点评 : 招标频率加快, 设备数量有所下滑 张小东研究员 王昊研究助理 电话 :2-87555888-665 电话 :2-87555888-681 email:zxd2@gf.com.cn email: wh15@gf.com.cn 行业评级 前次评级 行业走势 行业跟踪分析报告 21 年 9 月 3 日 持有 事件 : 国家电网公司于
[Table_MainInfo]
![[Table_MainInfo]](/thumbs/92/109040705.jpg "[Table_MainInfo]")
行业研究 投资品 - 电气设备 国内还看智能电网和特高压, 国外市场机会巨大 股市场 21 年 1 月 19 日评级 : 强于大市 ( 维持 ) 电力设备行业 21 年 1 月份跟踪报告 中国 A 行业相对沪深 3 表现 18% 9% 72% 54% 36% 18% % 29/1 29/4 29/7 29/1 21/1 电气设备 沪深 3 表现 1m 3m 12m 电气设备 11.5% 11.59%
01 02 Economy Society Environment 03 04 1974-1976 1987-1992 2000-2002 2010-2012 1980-1985 1993 2003-2009 2014-05 06 2014/8/15 2014/10/16 2014/10/29 2014/12/2 2015/1/6 07 08 09 10 11 12 01 300 287.15 287.05
大16开产品画册排版.cdr
北京圣莱特商贸有限公司 中国 北京 新型产品 XYZ 20A 颜色 黑色 尺寸 210*180*130mm 功能参数 1 使用高转换效率单晶硅片 太阳能转换效率高达16%以上 2 太阳能电池板规格 10W 3 充电器内置高容量可充电电池 20AH 4 输出电压 220V 5 用交流适配器给充电器内置电池充电时间 5小时 (6) 太阳能给充电器内置电池充电时间 20小时
旅游管理 3 电气自动化技术 3 酒店管理 3 智能控制技术 4 计算机网络技术 2 供热通风与空调工程技术 2 电子信息工程技术 2 汽车检测与维修技术 2 物联网应用技术 2 汽车营销与服务 2 会计 3 软件技术 2 财务管理 2 计算机网络技术 2 金融管理 2 电子信息工程技术 2 工商企
广西普通高招计划 商务英语 2 机电一体化技术 2 商务日语 2 工业机器人技术 2 酒店管理 2 智能控制技术 2 电气自动化技术 2 汽车检测与维修技术 2 软件技术 2 汽车电子技术 2 物联网应用技术 2 软件技术 2 数控技术 4 计算机网络技术 2 会计 2 电子信息工程技术 2 财务管理 2 机械制造与自动化 2 工商企业管理 2 模具设计与制造 4 物流管理 2 材料成型与控制技术
正文目录 1 特高压, 十二五电网投资 重中之重 十二五高端电网投资额同比增至 2.5 倍 未来 5 年特高压投资总额超 5000 亿元 十二五高端电网投资额同比增至 2.5 倍 变电 输电一次设备龙头是最佳投资标的
行业研究报告行业深度报告 2010-11-07 2011-01-11 电力设备与新能源 特高压, 电网十二五 重中之重 报告起因 : 国网公司年度工作会议, 重点强调特高压建设 投资额增至 2.5 倍, 高端网架建设将成十二五电网投资 重中之重 1 月 7 日, 国网召开年度工作会议, 强调发展特高压是十二五电网建设的 重中之重 未来五年将投资超过 5000 亿元, 建成 三纵三横 特高压交流骨干网架和
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
政策 电力设备行业相关政策 时间 近年电力设备行业相关政策 单位 相关政策 相关内容 2013 年 8 月 发改委 分布式发电管理暂行办法 鼓励结合分布式发电应用建设智能电网和微电网, 提高分布式能源的利用效率和安全稳定运行水平 2013 年 7 月 国务院 国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见
两部门发文推动智能电网发展 2015 年 7 月 7 日郭海燕 目录 近期专题研究 摘要 专题 : 新疆兵团加快 走出去 做大做强对外承包工程 11 月 14 日 政策 专题 : 多地齐推新能源汽车扶持政策产业爆发渐进 11 月 13 日 行业概况 专题 : 天猫双十一成交额破 500 亿 O2O 概念股将受益 11 月 12 日 智能电网 专题 : 中国核企有望进军南非六千亿蛋糕待分享 11 月
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2010-2011 年中国高压开关行业研究报告 近年来, 随着中国电网建设步伐的加快, 中国高压开关行业实现了较快发展, 特 别是 126KV 以上高压开关设备, 其生产企业已经从最初的 5 家发展到现在的 40 多家 在 126KV 以上高压开关设备中,500KV 750KV 1000KV 是近年发展的亮点 截 止到 2011 年上半年, 中国已经在 500KV 750kV 技术基础上, 取得了
2011 年电网间电量交换情况 亿千瓦时 MWh 华北从东北净进口电量 ,045,670 华北从西北净进口电量 ,697,020 华中从华北净进口电量 ,154,580 华东从华中净进口电量 ,792,550 阳城送
2013 年电网基准线排放因子 (2011 2013 三年加权平均排放因子 ) tco2/mwh 华北电网 1.0416 东北电网 1.1291 华东电网 0.8112 华中电网 0.9515 西北电网 0.9457 南方电网 0.8959 2011 年电网间电量交换情况 亿千瓦时 MWh 华北从东北净进口电量 100.4567 10,045,670 华北从西北净进口电量 256.9702 25,697,020
浙江 云南 山西 学院 最高分 最低分 一本线 二本线 最高分 最低分 一本线 二本线 最高分 最低分 一本线 二本线 机械工程 能源与环境系统工程 机械设计制造及其自动化
2015 年上海工程技术大学本科分数线查询 学院 湖南辽宁新疆 最高分最低分一本线二本线最高分最低分一本线二本线最高分最低分一本线二本线 机械工程 468 458 446 381 能源与环境系统工程 504 501 500 419 449 444 446 381 机械设计制造及其自动化 ( 现代装备与控制工程 ) 计算机科学与技术 自动化 535 534 526 455 475 449 446 381
省份 批次 文科 重点线出档线最高分最低分平均分录取人数重点线出档线最高分最低分平均分录取人数 备注 山东 本一批 本一批
厦门大学 2007 年本科招生录取分数一览表 省份 批次 文科 重点线出档线最高分最低分平均分 录取人数 重点线出档线最高分最低分平均分 录取人数 备注 北京 本一批 528 562 621 572 591.6 23 531 613 655 613 631.9 52 本一批 574 580 638 584 612 23 545 559 643 594 615 67 非西藏生 广西 源定向西 625
燃烧器电子控制系统 目录 2
聚焦 REC27 燃烧器电子控制系统 燃烧器电子控制系统 目录 2 REC27 燃烧器电子控制系统 2 概述 燃烧器电子控制系统 2 2 2 2 2 A B1 B2 C D E 22 2 2 系统图示 2 2 2 2 2 2 主要特征及优点 燃烧器电子控制系统 2 2 集成控制 2 2 节能 安全运行 运行模式 远程锁定复位 可根据需求提供特殊机型 无接合间隙及机械迟滞 简单的试运行及燃烧器设定 2
厦门大学 2010 年本科招生分省录取情况统计 省份 科类 本一线出档线最高分 最低分 平均分 安徽 文史 理工 北京 文史 理工
厦门大学 2010 年本科招生分省录取情况统计 省份 科类 本一线出档线最高分 最低分 平均分 安徽 文史 573 624 631 624 627.9 理工 562 634 655 634 640.7 北京 文史 524 567 620 567 592.5 理工 494 583 648 587 609.3 福建 文史 557 594 622 594 603.5 理工 539 602 650 602
省份 科类 本一线 出档线 人数 最高分 最低分 平均分 理 青海 文 理 山东 文 理
厦门大学 2006 年普高招生分省分专业录取分数统计表 省份 科类 本一线 出档线 人数 最高分 最低分 平均分 文 573 600 25 638 601 612.7 安徽 理 566 615 74 653 615 630.1 理 ( 国防生 ) 566 596 12 621 596 607.2 北京 文 516 574 24 605 574 586.3 理 528 593 59 646 596 610.7
政策 电力设备行业相关政策 时间 近年电力设备行业相关政策 单位 相关政策 相关内容 2013 年 8 月 发改委 分布式发电管理暂行办法 鼓励结合分布式发电应用建设智能电网和微电网, 提高分布式能源的利用效率和安全稳定运行水平 2013 年 7 月 国务院 国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见
配网自动化及充电桩招标将启投资解析 2014 年 3 月 27 日吴紫翔 ( 责 ) 李纬东 专题摘要 目录 摘要 专题 : 国务院落实深化医改重点民营医院迎政策利 3 月 26 日 政策 专题 : 自贸区叠加国资改革上海本地板块再获激励 3 月 26 日 智能电网行业会议纪要 专题 : 杭州 26 日起实行汽车限购倒逼新能源汽车升 3 月 26 日 行业概况 专题 : 运营商加码无线投资网络优化步入高景气
虑 到 我 国 仍 处 于 工 业 化 的 中 后 期 阶 段, 产 业 结 构 升 级 深 化 改 革 将 对 未 来 用 电 需 求 量 提 供 了 一 定 支 撑 目 前 尽 管 我 国 宏 观 经 济 增 速 依 旧 疲 软, 社 会 用 电 增 速 下 滑, 但 电 气 设 备 行 业 作
电 气 设 备 行 业 2016 年 第 一 季 度 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 余 海 微 电 气 设 备 行 业 与 固 定 资 产 投 资 关 系 较 为 密 切, 目 前 尽 管 我 国 宏 观 经 济 表 现 依 旧 疲 软, 社 会 用 电 增 速 下 滑, 但 电 气 设 备 行 业 作 为 国 家 拉 动 内 需 的 基 建 投 资
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四川省人民政府关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的实施意见 2015 25 2014 26 一 总体要求 2017 50% 2020 1 二 发展重点和主要任务 12 2015 2017 2 2017 2 95% 2020 4 1000 5 20 3 LNG 2015 2020 2017 10% GDP 17.5% 2020 GDP 16% 4 2017 2500 GDP 7% 2020
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相政发 2016 15 号 区政府关于印发相城区国民经济和社会发展 十三五 规划纲要的通知 各镇 ( 街道 ) 人民政府 ( 办事处 ), 开发区 高铁新城 度假区管委会, 区生态园区管委会, 区政府各办 局, 各直属事业单位 ( 公司 ), 各垂直管理部门 : 相城区国民经济和社会发展 十三五 规划纲要 已经区三届人大五次会议审议通过, 现印发给你们, 请认真遵照执行 二 一六年二月二十二日 主题词
第 5 卷第 9 期 3 9 年 月 电力电容器与无功补偿 &+ 1 ) + ; & ).& &+ 1 & / ) 5 93 & 9 *67893: + 99: 单相 谐波补偿电流对直流侧电压和电流纹波的影响分析!"#$%&'!"#$%&' '& ( ')*&+,& '(-./01 &
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政策 电力设备行业相关政策 时间 近年电力设备行业相关政策 单位 相关政策 相关内容 2013 年 8 月 发改委 分布式发电管理暂行办法 鼓励结合分布式发电应用建设智能电网和微电网, 提高分布式能源的利用效率和安全稳定运行水平 2013 年 7 月 国务院 国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见
新电力改革方案已上报电网或更重视配电 2014 年 3 月 19 日吴紫翔 ( 责 ) 李纬东 专题摘要 目录 摘要 专题 : 国产蓝宝石手机保护屏 6 月面世概念解析 3 月 18 日 政策 专题 : 贵州上海国企改革推进投资解析 3 月 18 日 智能电网行业会议纪要 专题 : 上海发布新能源汽车推广方案 3 月 18 日 行业概况 专题 : 央视再曝明胶黑幕专项整治利好合规企业 3 月 17
GE VB2-12 组装极柱真空断路器 引领电气化未来
GE VB-1 组装极柱真空断路器 引领电气化未来 GE GE GE 170 GE 1878 189 GEGE 1896 GE 8 1906 GE 1908 GE 193 GE 01 5 GE GE 18,000 50 013 GE 70 GE GE 013 010 013 01 BARRON S 01 Interbrand 010 007 R&D 90 90 余年的开断经验 GE 在 190 年率先开始进行真空灭弧室实验,
Management2.0: Competitive Advantage through Business Model Design and Innovation
2014-2018 年全球及中国高压变频器行业研究报告 变频器是一种用于电机变频调速的设备, 通常情况下中国把驱动 3-10kv 交流电动机的变频器称之为高压变频器 高压变频器与大功率高压电机配套构成变频调速系统, 可以达到调速 节能 ( 一般可实现 30%-60% 的节能效果 ) 软启动的目的 近年, 随着节能环保需求的增加以及装备升级改造步伐的加快, 中国高压变频器行业呈现稳步增长态势, 市场规模从
输变电、节能、新能源设备三足鼎立--电力设备行业08年中期投资策略报告.doc
电力设备 输变电 节能 新能源设备三足鼎立 电力设备行业 08 年中期投资策略 2008 年 7 月 9 日 行业研究 / 策略报告 买入 / 首次评级 投资摘要 : 输变电设备需求高速增长 : 十一五 后三年, 两大电网公司每年将投入 3000 亿元用于电网建设, 高出前两年 20%, 相当于 十五 期间的两倍多, 输变电设备需求持续走高, 变压器和高压开关行业的年复合增长率均超过 20% 特高压电网建设推动输变电产业升级
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- 1 - 学习 决定 应把握的十大看点和亮点 - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - 开县新型城镇化建设的途径与对策初探 - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - 上接第 23 页 加快发展 推动 发展 - 19 - - 20 - - 21 - - 22 -
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1 2012 中 共 石 阡 县 委 石 阡 县 人 民 政 府 主 办 石 阡 县 档 案 局 编 2 石 阡 年 鉴 编 纂 委 员 会 顾 问 : 叶 德 恩 县 委 书 记 周 胜 龙 县 人 大 常 委 会 主 任 黄 万 清 县 人 民 政 府 县 长 付 贵 兰 县 政 协 主 席 主 任 : 陈 代 才 常 务 副 县 长 副 主 任 : 涂 湿 发 县 政 府 办 主 任 雷 绍
数学与应用数学 3 3 物理学 2 2 普通本科 电子信息科学与技术 3 3 俄语 3 3 国际事务与国际关系 3 3 海事管理 4 4 海洋技术 2 2 海洋渔业科学与技术 4 4 海洋资源与环境 2 2 汉语国际教育 3 3 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 3 3 旅游管
海南热带海洋学院 2018 年普通高考招生计划录取数 专业省份 录取数 计划数 本科 4093 4093 安徽 132 132 普通本科 102 102 财务管理 3 3 电子商务 3 3 电子信息科学与技术 3 3 海事管理 3 3 海洋技术 3 3 海洋渔业科学与技术 3 3 海洋资源与环境 2 2 汉语言文学 3 3 化学 2 2 环境工程 4 4 会展经济与管理 3 3 计算机科学与技术 3
行业报告
[table_main] 2011 年 11 月 27 日年度策略报告 电气设备 沉寂已成往事, 复苏即将到来 投资要点 1. 目前晋东南 - 南阳 - 荆门特高压交流扩建工程已经进入冲刺阶段, 试验运行情况良好, 圆满完成 500 万千瓦大负荷运行等重要试验是大概率事件, 这将有力证明特高压交流的实际输送能力, 为特高压交流的发展注入一只强心剂 另一方面, 电荒问题短期内难以根除, 可再生能源接入压力越来越大,
发 行 省 市 公 开 发 行 额 度 定 向 发 行 额 度 一 般 债 券 专 项 债 券 一 般 债 券 专 项 债 券 合 计 黑 龙 江 省 624.24 59.70 102.74 5.32 792.00 吉 林 省 473.07 133.97 76.47 81.49 765.00 新 疆
2015 年 地 方 政 府 债 券 发 行 情 况 统 计 分 析 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 公 共 融 资 部 戴 晓 枫 郭 燕 一 地 方 政 府 债 券 发 行 情 况 统 计 经 全 国 人 大 国 务 院 批 准,2015 年 财 政 部 下 达 了 6000 亿 元 新 增 地 方 政 府 债 券 和 3.2 万 亿 元 地 方 政 府 债
安徽 专业 科类 最高分 最低分 专业 科类 最高分 最低分 社会学 理 哲学 文 网络与新媒体 理 社会学 文 公共事业管理 理 翻译 文 经济学 理 网络与新媒体 文
安徽 社会学 理 636 636 哲学 文 635 635 网络与新媒体 理 638 638 社会学 文 634 634 公共事业管理 理 636 636 翻译 文 636 636 经济学 理 638 638 网络与新媒体 文 634 634 国际商务 理 637 635 工商管理 文 636 636 行政管理 理 635 635 国际商务 文 635 635 信息管理与信息系统 ( 法治信息管理方向
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:?? * 张军高远傅勇张弘 : 本文在中国的政治经济体制的框架内解释了改革以来, 尤其是上世纪 年代以来中国在建设和改善物质基础设施上所取得的显著成就 文章依据现有的文献和 省级面板数据, 不仅度量了改革以来中国的基础设施的存量变化和地区差距, 而且运用 方法检验了可解释基础设施投资支出变动模式的重要变量 本文发现, 在控制了经 济发展水平 金融深化改革以及其他因素之后, 地方政府之间在 招商引资
Microsoft Word - 电力应对气候变化政策选择（ ）.doc
2008 11 2007 6 4 2010 2007 28.6% 70.4% 36% 61% 2007 25.8 14.16 54.9% 电 业减 现 1.1 电 产业规划 2007 4 2007 6 7 2007 11 2005-2020) 2010 1.9 KW 2010 5 2010 2000 KW 2010 0.5 5000 KW 60 2010 355g/kwh 5.9% 4.5% 30%
36 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 2 11:20-11:55 37 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 广东 2 13:00-13:35 38 SQ2016YFHZ 能源相关方
项目序号 重点研发计划视频评审战略性国际科技创新合作重点专项答辩项目信息 项目编号分组名称答辩日期答辩地点答辩时间 1 SQ2016YFHZ020873 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 1 9:00-9:35 2 SQ2016YFHZ021362 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 江苏 1 9:35-10:10 3 SQ2016YFHZ021367
表 浙江每 万人中拥有各种文化程度的人数及居全国位次 表 年按不同学业完成情况的平均受教育年限
叶明德 孙胜梅 三普 四普 五普 资料显示 浙江省人口受教育程度偏低 在全国各省 市 区中处于中下水平 然而 改革开放 多年来 浙江省经济发展迅速 年全省国内生产总值由全国第 位跃至第 位 本文对受教育程度处于全国中下水平的浙江人口群体创造了全国一流经济业绩的现象进行了解释 并且认为 提高人口素质尤其是科学文化素质是浙江省全面建设小康社会 提前基本实现现代化进程中必须引起高度重视的战略性问题 浙江省
行业更新 目录 1. 四交二直 相继落地, 特高压建设迎来新常态 发展大容量远距离输电已成共识, 特高压建设提速的信号明确 四交二直 特高压工程相继核准, 特高压建设加速发展 国家电网规划 五交八直, 特高压建设迎来新常态
股票研究 电气设备 [Table_Title] 2015.07.16 特高压建设新常态, 迎第二轮提速 [Table_Invest] 评级 : 上次评级 : 增持 增持 行业更新 证券研究报告 谷琦彬 ( 分析师 ) 张舒 ( 研究助理 ) 洪荣华 ( 分析师 ) 010-59312711 010-59312860 021-38675854 guqibin@gtjas.com zhangshu@gtjas.com
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电气设备及新能源 2012 年投资策略 证券研究报告 : 行业深度 电力设备及新能源行业 电网投资及新能源可能成为经济刺激计划之一, 有望超预期 2011 年 12 月 27 日行业评级 : 谨慎看好 电力设备行业一年来走势图 投资要点 : 10.00% 5.00% 电网及新能源投资有望成为经济刺激计划之一, 可能超预期 我们预计,2012 年 0.00% -5.00% 经济下行, 电网投资可能成为经济刺激计划之一
中国社会科学 年第 期,,. % 1,,,. %,. % 2,, %, ;,,,, 3,,,, 4 ( ) ( ) ( ) (),, %, 5,,,,,,,,, 1 :,, ://.. / / - / /., 2 :,, 3 :, 4,,, 5 ( ),,, ( ),, ( ), ( ), ( );
近年来农民工的经济状况和社会态度 李培林李炜 : 改革开放 年来, 农民工作为中国产业工人的组成部分, 成为支撑中国经济持续快速增长的重要力量 基于 年和 年 中国社会状况综合调查 的数据, 对近年来 特别是在国际金融危机背景下农民工的经济状况和社会态度进行分析, 结果显示, 年数据反映出农民工在收入水平较低 劳动强度较高的情况下, 却保持着较为积极的社会态度 ; 近两年的新变化是, 农民工的收入水平和社会保障水平都有了显著的提高,
武 汉 理 工 大 学 2015 年 教 师 招 聘 需 求 序 号 学 / 单 位 学 科 和 专 业 方 向 计 划 要 求 1 材 料 科 学 与 工 程 学 ( 含 特 种 功 能 材 料 实 验 室 2 交 通 学 3 管 理 学 ( 含 危 机 灾 害 研 究 中 心 ) 4 机 电 工
附 录 : 六 校 岗 位 招 聘 信 息 表 电 子 科 技 大 学 2015 年 部 分 学 教 师 岗 位 招 聘 信 息 学 学 科 及 研 究 方 向 层 次 电 子 工 程 学 光 电 信 息 学 计 算 机 科 学 与 工 程 学 射 频 电 路 及 系 统 ; 电 磁 场 及 微 波 技 术 ; 天 线 设 计 ; 图 像 及 数 字 音 视 频 技 术 ; 遥 感 信 息 处 理
北京合纵科技股份有限公司
证券简称 : 合纵科技证券代码 :430018 公告编号 :2015-16 北京合纵科技股份有限公司 关于项目中标的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实 准确和完整, 没有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带法律责任 国家电网公司 国网山东省电力公司 国网河南省电力公司 国网湖北省电力公司 国网湖南省电力公司 国网福建省电力有限公司 国网浙江省电力公司近日在国家电网公司电子商务平台
水工环地质调查实施方案
支 撑 服 务 京 津 冀 协 同 发 展 地 质 调 查 实 施 方 案 (2016-2020 年 ) 国 土 资 源 部 北 京 市 人 民 政 府 天 津 市 人 民 政 府 河 北 省 人 民 政 府 中 国 地 质 调 查 局 2016 年 2 月 前 言 京 津 冀 地 处 京 畿 重 地, 战 略 地 位 十 分 重 要 京 津 冀 地 区 与 长 江 三 角 洲 地 区 珠 江 三
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1-1-1 1-1-2 1-1-3 1-1-4 1-1-5 1-1-6 1-1-7 1-1-8 1-1-9 1-1-10 1-1-11 1-1-12 1-1-13 1-1-14 1-1-15 1-1-16 1-1-17 1-1-18 1-1-19 1-1-20 1-1-21 1-1-22 1-1-23 King Express Technology Ltd SAIF II Mauritius(china
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浙 江 省 国 土 资 源 厅 浙 江 省 水 利 厅 文 件 浙 土 资 发 2014 12 号 浙 江 省 国 土 资 源 厅 浙 江 省 水 利 厅 关 于 印 发 浙 江 省 地 面 沉 降 防 治 规 划 (2013 2020 年 ) 的 通 知 各 市 人 民 政 府, 省 级 有 关 单 位 : 浙 江 省 地 面 沉 降 防 治 规 划 (2013 2020 年 ) ( 以 下 简
2 俄罗斯和南非合作, 成立销售点, 建立生产基地 国电南瑞 : 公司作为专业从事电力自动化软硬件开发和系统集成服务的提供商, 主要从事电网调度自动化 变电站自动化 火电厂及工业控制自动化系统的软硬件开发和系统集成服务 公司是国家火炬计划软件产业基地 - 南京软件园 骨干企业 江苏省首批软件企业 国
1 中国智能电网产业上市公司风云榜 智能电网是在发电 输电 配电 用电等环节应用大量的新技术, 最终实现电用的优化配置 以及节能减排 中国的智能电网定义为坚强智能电网, 涵盖发电 调度 输变电 配电和用户各个环节, 是一个闭环系统 国家电网公司正在全面建设坚强的智能电网, 即建设以特高压电网为骨干网架 各级电网协调发展的坚强电网, 并实现电网的信息化 数字化 自动化 互动化, 在供电安全 可靠和优质的基础上,
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公司研究 中国 A 股市场 电力设备行业 Electric Power Equipments 2010 年 9 月 9 日 市场数据 2010 年 9 月 8 日 当前价格 ( 元 ) 17.94 52 周价格区间 ( 元 ) 13.58 26.12 总市值 ( 百万 ) 36371 特变电工 (600089) 特高压舞台的领衔主演评级 : 增持 输变电业务依然是公司发展的主要依靠和动力 公司今年
质量体系认证证书 ＩＳ Ｏ９００ ０认证证书 国军标体系认证证书 企业文化 企业愿景 创新型 节能 绿色 高可靠性电子产品 品牌服务商 宗 旨 创新改变人生 发展造就个人 企业 社会的共赢 使 命 以开拓思维谋求创新 以创新求发展 以发展提升员工 股东价值 提高顾客 竞争力 履行社会责任 企业精神 以开拓创新谋发展 以持续改进促完善 以价值增值为己任 以共赢互进为目标 创新 改进 发展 思维创新 技术创新
公共事业管理 理 政治学与行政学 文 国际政治 理 法学 ( 涉外法律人才培养模式实验班 ) 文 法学 ( 涉外法律人才培养模式实验班 ) 理 社会工作 文 德语 理 英语 文 628 6
安徽 社会学 理 606 606 哲学 文 610 610 网络与新媒体 理 607 607 社会学 文 610 610 公共事业管理 理 606 606 翻译 文 611 611 经济学 理 611 611 网络与新媒体 文 611 611 国际商务 理 609 606 工商管理 文 612 612 行政管理 理 609 609 国际商务 文 611 611 信息管理与信息系统 ( 法治信息管理方向
电感-中文单页
o 360SERVICE comprehensive scheme for the sensor VALUE TECHNOLOGY QUALITY 着眼 大市场 高科技产品 建设国内一流 国际知名的大型综合化传感器及工业自动化产业集团 十余年来的拼搏使兰宝得以持续稳定地发展 完成了一个中国传感器企业由小到大 由弱到强 并迅速走向世界的发展历程 兰宝愿与国内外同行携手合作 共同为全球客户提供优质的产品和服务
研 究 人 士 表 示, 在 市 场 向 好 的 情 况 下, 定 向 增 发 的 价 格 一 般 可 以 看 作 是 公 司 的 安 全 垫, 但 是 在 震 荡 下 跌 的 行 情 中, 这 种 逻 辑 却 并 不 可 靠 业 内 人 士 指 出, 在 参 与 定 向 增 发 时, 应 从 行
8 2016/03/02 NO.2016037 公 司 的 估 值 和 市 盈 率 都 回 到 合 理 区 间, 加 上 定 向 增 发 的 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 2733.17 1.68 深 证 成 指 9322.00 2.47 沪 深 300 2930.69 1.85 上 证 国 债 指 数 155.70-0.01 折 扣 优 势,
2-3 07 113.21% 5.71% A 3 133.58% A 36.92% A 112 19 2010 82 46 176.67% 80.01% : : S1060208050097 2850 3000 2850 3000 10 4.4 25 PMI 6 7 8 10 54.7% PMI 2
e 2010 11 19 002123 6.4 53% 9600 0.29 42% 4.1 28.6% 64% 6.1 5.1 91% 9300, 4.7 55% 1.5MW 1.5MW, 31% 43% 4, SVG 54MVA LNG 1.5MW 2010-2012 0.80 1.12 1.47 44x 31x 24x : S1060209120194 600736 1 2006 8 10 4
中国西电研究
中国西电研究 一 行业分析 行业定性 : 特高压行业目前处于成长性行业的爆发阶段 ( 分析如上 ) 二 公司分析 2.1 基本情况 公司是我国最具规模的高压 超高压及特高压输配电成套设备研究开发 生产制造和试验检测的重要基地, 是目前我国高压 超高压及特高压交直流成套输配电设备生产制造企业中产品电压等级最高 产品品种最多 工程成套能力最强的企业, 也是国内惟一一家具有输配电一次设备成套生产制造能力的企业
兰州工专2002—2003学年第二学期教学进程安排表（一）
兰州工业学院 2014 2015 学年春季教学进程安排表 ( 一 ) 1 机设 ( 本 )12-1 K Z Z S 16 2 1 1 2 机设 ( 本 )12-2 K Z Z S 16 2 1 1 3 机设 ( 本 )12-3 Z Z K S 16 2 1 1 4 机设 ( 本 )12-4 Z Z K S 16 2 1 1 5 机制 12-1 B B Z B Z B Z B Z B Z B Z B
投资高企 把握3G投资主题
2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02
投 资 策 略 瑞 银 证 券 : 经 济 增 长 势 头 有 望 在 今 年 夏 季 持 续 改 瑞 银 证 券 6 月 20 日 发 布 中 国 经 济 研 究 报 告 称, 经 济 增 长 势 头 有 望 在 今 年 夏 季 持 续 改 善, 但 可 能 在 四 季 度 再 次 放 缓 在 决
2014 年 06 月 23 日 证 券 研 究 报 告 / 百 家 争 鸣 百 家 争 鸣 说 明 随 着 证 券 市 场 研 究 的 多 年 发 展, 各 研 究 机 构 建 立 了 具 有 自 身 特 色 的 研 究 方 法 与 体 系, 习 惯 于 从 自 己 擅 长 的 角 度 进 行 研 究 分 析, 为 给 投 资 者 提 供 更 全 面 的 市 场 研 判, 我 们 依 据 国 内
证券研究报告公司研究 / 短评调研报告 证券研究报告 短评报告政策决定细分行业的走势 --- 电气设备行业 2010 年大事记电气设备行业 报告日期 :2011 年 1 月 6 日 年天相电气设备运行基本情况回顾 2010 年, 天相电气设备板块全年涨幅 20.73%, 同期上证指数涨
证券研究报告 短评报告政策决定细分行业的走势 --- 电气设备行业 2010 年大事记电气设备行业 报告日期 :2011 年 1 月 6 日 1.2010 年天相电气设备运行基本情况回顾 2010 年, 天相电气设备板块全年涨幅 20.73%, 同期上证指数涨幅为 -13.21%, 领先大盘 33.94 个百分点 电气设备是投资品, 下游需求直接受国家产业政策的驱动 从各细分子行业来看, 新能源板块全年涨幅为
北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学
北京市招生情况一览表 名称 财政学 国际经济与贸易 市场营销 旅游管理 8 0. 农林经济管理 人力资源管理 化产业管理 法学 0 0 0 法学 经济法方向 0 8 广告学 新闻学 税收学 理 工 理 工 理 0 96 99 管理科学 工程管理 7 信息管理与信息系统 8 8 8 电子商务 7. 工商管理 物流管理 财务管理 7 7 7 金融数学 7 7 7 经济统计学 8 8 8 0 0 0 工
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和讯独家精彩千表 咨询热线 :010-85650088 表 3-19 中国 A 股财务级 (12-12 危险 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通股排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 05 日 序号 / 代码 公司简称 收盘价 理论价 总股本 总流通股 总流通值 流通占总股 1-930 丰原生化 6.86 元 3.34 元 9.64 亿股 7.69 亿股 52.7 亿元 79.7% 公司在财
HMI COM1 RS SIEMENSE S7-200 RS485
目录 第一部分维控人机界面串口引脚定义...2 1 LEVI777T COM1 引脚定义原理图...2 2 LEVI777T COM2 引脚定义原理图...2 3 LEVI908T COM1 引脚定义原理图...2 4 LEVI908T COM2/COM3 引脚定义原理图...3 第二部分通信针头...4 1 通信针头...4 第三部分各 PLC 与 LEVI 通信线接法...5 1 西门子 S7-200
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Microsoft Word - 工业节能系列深度研究报告_1_-工业节能行业报告-电机变频调速节能报告.doc
行业及产业行业研究/ 行业深度机械设备 / 电气设备 2010 年 02 月 23 日 工业节能空间巨大电机节能首当其冲 工业节能系列深度研究报告 (1) 电机变频调速节能 投资要点 : 相关研究 电机能耗占比高, 节能潜力大 我国工业耗电约占耗电总量 70%, 其中电机耗电占工业耗电的 60%-70%, 而发电国家工业耗电只占 45% 左右 ; 我国能源利用效率低, 其中电机系统效率比发达国家低约
中国矿业大学 徐州 本文根据徐州市在 年的 与货运量的数据 实证分析了徐州物流业与经济 增长之间的数量依存关系 并定量测算了物流业对经济增长的贡献 研究结果表明 从总体上看 徐州物 流业对经济增长有明显的促进作用 同时 物流业对城市经济增长也具有不同的阶段特征 年 徐州城市经济增长速度快于物流业发展速度 物流业的发展拉动了经济的增长 年 徐州 城市经济增长速度慢于物流业发展速度 物流对经济的拉动作用不够明显
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怡安翰威特人力资本效能评估报告 ( 样例 ) 机械设备及工业制造行业 Aon Prepared Hewitt by 内容 财务经营指数 人员配置指数 薪酬福利指数 招聘有效性指数 培训有效性指数 2 财务指数 Prepared by 销售额增长率 机械设备及工业制造行业一类城市 3.% 销售额增长率 2.% 1.%.% 212 实际 213 目标 213 实际 214 目标 平均值 3.% 3.%
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2011-2012 年中国高压变频器行业研究报告 变频器是一种使电动机变速运行进而达到节能效果的设备, 习惯上把额定电压 在 3kV 到 10kV 之间的电动机称为高压电机, 因此一般把针对 3kV 至 10kV 高电压环境 下运行的电动机而开发的变频器称为高压变频器 与低压变频器相比, 高压变频器 适用于大功率风电 水泵的变频调速, 可以收到显著的节能效果 随着节能环保需求的增加以及装备升级改造步伐的加快,
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2011 2011 6 22 2011 7.51%1-5 4 2011 2004 2011 1000 110kv / 33% 23% 12% 1% -10% -21% -32% 10-6-22 10-9-18 10-12-15 11-3-13 11-6-9 S0550511010003 TEL: (8621)6336 7000-315 FAX: (8621)6337 3209 Email: yangjl@nesc.cn
上海市机器人行业协会信息 2016 年第 10 期 ( 总第 18 期 ) 编者按 : 聚焦安全协作创新未来推动机器人产业健康发展 加快上海科创中心建设, 助力产业升级 打造上海机器人生态圈和产业升级高地的战略思考 ( 一 ) 创新驱动, 深入探索机器人产业发展新模式 ( 二 ) 协同创新, 实现核心零部件和高端产品重大突破 ( 三 ) 开发共享, 构建长三角机器人产业发展新高地 ( 四 )
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中国医疗设备 杂设备 杂志社 1 2 中国国医疗设备 杂设备 杂志社 疗设备 刘曼芳 中国医疗设备 杂备 杂志社 3 中国医疗设备 杂志社 4 中国医疗设备医疗设备 杂志社 中国医疗设备行业研究中心负责本次调查的数据统计及分析 5 6 中国医疗设备 杂设备 杂志社 中国医疗设备 杂设备 杂志社 2013 年度从配送服务 产品保证 维修服务 投诉处理四个方面进行调研 7 中国医疗设备 杂志社 8 中国医疗设备
Sector — Subsector
工业 电力设备及新能源 A 21 年 1 月 8 日 韩玲 * (8621) 686 4866 分机 8595 ling.han@bocigroup.com 证券投资咨询业务证书编号 : S1328627 图表 1. 上市公司估值表 增持 股票代码 公司名称评级收盘价目标价浮动比例 ( 人民币 / ( 人民币 / (%) 港币 ) 港币 ) 315.SZ 龙源技术买入 79 14.1 31.8 2334.SZ
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行 业 研 究 电 气 设 备 行 业 研 究 报 告 王 雪 峰 新 能 源 电 力 设 备 研 究 员 02138565949 wangxuefeng@xyzq.com.cn 重 点 公 司 重 点 公 司 09E 10E 评 级 特 变 电 工 0.93 1.16 推 荐 国 电 南 瑞 0.91 1.15 推 荐 思 源 电 气 0.98 1.14 推 荐 国 电 南 自 0.51 0.59
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应