Microsoft Word - 宏观专题：对人民币贬值问题的再思考.docx

第 一 部 分 : 市 场 行 情 回 顾 过 去 一 周, 港 股 热 闹 非 凡, 而 A 股 市 场 却 波 澜 丌 惊, 股 挃 再 次 呈 现 窄 幅 震 荡 行 情 走 势, 上 证 挃 数 基 本 围 绕 在 年 线 上 下 缩 量 整 理 如 果 把 时 间 轴 拉 长, 我 们 会

股 指 期 货 周 报 (2016.9.5-2016.9.9) 2016 年 9 月 12 日 吕 洁 高 级 研 究 员 执 业 编 号 :F0269991 投 资 咨 询 号 :Z0002739 电 话 : 0571-28132578 邮 箱 :lvjie@cindasc.com 郭 远 爱 股 指 国 内 宏 观 研 究 员 执 业 编 号 :F3021290 电 话 : 0571-28132630

第 一 部 分 : 市 场 行 情 回 顾 整 个 8 月 份 的 行 情, 可 以 用 波 澜 不 惊 四 个 字 来 描 述 形 容 从 月 K 线 看, 上 证 综 合 指 数 已 连 续 3 个 月 收 红, 而 深 圳 综 合 指 数 则 出 现 两 阳 夹 一 阴 的 现 象, 而 且

股 指 期 货 月 报 (2016.8.1-2016.8.31) 2016 年 8 月 29 日 吕 洁 高 级 研 究 员 执 业 编 号 :F0269991 投 资 咨 询 号 :Z0002739 电 话 : 0571-28132578 邮 箱 :lvjie@cindasc.com 郭 远 爱 股 指 国 内 宏 观 研 究 员 执 业 编 号 :F3021290 电 话 : 0571-28132630

1. 市 场 行 情 回 顾 上 周, 整 个 A 股 市 场 进 入 了 一 个 相 对 敏 感 的 阶 段, 包 括 美 联 储 议 息 会 议 及 中 国 A 股 是 否 纳 入 MSCI 新 兴 市 场 指 数 均 在 上 周 最 终 靴 子 落 地 由 于 受 端 午 节 期 间 外 围

股 指 期 货 周 报 (2016.6.13-2016.6.17) 目 录 2016 年 6 月 20 日 吕 洁 高 级 研 究 员 执 业 编 号 :F0269991 电 话 : 0571-28132578 邮 箱 :lvjie@cindasc.com 1. 市 场 行 情 回 顾... 2 2. 宏 观 经 济 形 势 跟 踪... 8 3. 市 场 流 动 性 / 资 金 面 情 况 跟 踪...

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

Microsoft Word - 6.3【每日资讯】一行三会联手行动 最严金融监管风暴来袭.docx

宏 观 资 讯 2016 年 6 月 3 日 吕 洁 研 发 中 心 高 级 分 析 师 执 业 编 号 :F0269991 第 一 部 分 宏 观 消 息 一 行 三 会 联 手 行 动 最 严 金 融 监 管 风 暴 来 袭 在 五 月 初 人 民 日 报 刊 登 了 权 威 人 士 专 访 开 局 首 季 问 大 势, 明 确 中 国 经 济 L 型 运 行, 不 能 也 没 必 要 用 加

来 短 短 6 个 交 易 日, 上 证 指 数 已 下 跌 14.76% 至 3016 点, 沪 深 300 指 数 下 跌 14.43% 至 3192 点, 创 业 板 指 数 跌 幅 更 是 达 到 了 22.39% 至 2106 点, 市 场 估 值 泡 沫 在 一 定 程 度 上 将 逐

8 2016/01/12 NO.2016007 基 金 私 募 等 机 构 投 资 者 认 为, 四 大 原 因 致 使 A 股 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 3016.70-5.33 深 证 成 指 10212.46-6.21 沪 深 300 3192.45-5.03 上 证 国 债 指 数 154.89 0.10 * 旗 下 各 基 金

经济数据向好美股恢复涨势 OPEC 协议不确定油价跌近 4% 周二, 投资者消化美国经济数据, 同时关注 OPEC 会议能否达成限产协 议 油价跌近 4%, 美油跌破 46 美元 / 桶 美股齐齐收涨, 健康医疗和房地 产板块领涨, 纳指盘中创纪录新高, 美元回落 分析师认为, 今年投资者的注意力主

宏观资讯 2016 年 11 月 30 日 吕洁研发中心高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 邵菁菁国债期货研究员 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 第一部分宏观消息德银 : 房地产泡沫是中国最重要的宏观问题德银分析师张智威表示, 债务驱动下的房地产繁荣和可能的泡沫破裂, 是最为重要的宏观问题, 将是中国政策决策者在 2017

夺

专 题 研 究 报 告 2016 年 01 月 宏 观 月 报 : 经 济 艰 难 复 苏 供 给 侧 改 革 破 局 专 题 研 究 报 告 报 告 摘 要 : 11 月 份 主 要 宏 观 数 据 一 览 指 标 名 称 2015-11 工 业 增 加 值 (%) 6.20 CPI(%) 1.50 PPI(%) -5.90 固 定 资 产 投 资 完 成 额 累 计 (%) 社 会 消 费 品

Microsoft Word - 6.2【每日资讯】养老金或将8月入市 初期规模约3000亿元.docx

宏 观 资 讯 2016 年 6 月 2 日 吕 洁 研 发 中 心 高 级 分 析 师 执 业 编 号 :F0269991 第 一 部 分 宏 观 消 息 养 老 金 或 将 8 月 入 市 初 期 规 模 约 3000 亿 元 中 国 养 老 保 险 基 金 入 市 正 进 入 冲 刺 阶 段 市 场 人 士 根 据 社 保 基 金 会 相 关 管 理 部 门 应 于 本 月 结 束 的 招 聘

主要内容 : (1) 甲醇装置检修情况前期的甲醇价格上涨原因之一是由于国庆期间西北 山西等地区多套甲醇装置出现意外停车, 致使市场供货偏紧, 不过随着这些装置的陆续重启, 预计后期 11 月中旬开始每周甲醇市场供给增量约在 5.5 万吨左右 加之神华宁煤新建 100 万吨甲醇装置投产在即, 投产后预

塑料策略报告 2016 年 10 月 31 日 能源化工组吴益锋能源化工事业部经理投资咨询 :Z0002275 执业编号 :F0294305 电话 :0571-28132615 邮箱 :wuyifeng@cindasc.com 蔡粲化工研究员执业编号 : F3007755 电话 :0571-28132578 邮箱 :caican@cindasc.com 多 PP 空 MA 策略 操作策略 : 做多

一 2016 年原油行情回顾 图 1: 美原油指数 布油指数走势 ( ) 资料来源 : 文化财经, 信达期货研发中心 2016 年原油上涨趋势明确, 重心不断上移, 迭创新高 2016 年原油市场表现来看, 已然走出前期持续疲软的阴影, 期间伴随着尼日利亚 利比亚等 OPE

原油年报 :2017 年, 变天了! -- 供需格局转变, 易涨难跌 吴益锋能源化工事业部经理投资咨询 :Z0002275 执业编号 :F0294305 电话 :0571-28132615 邮箱 :wuyifeng@cindasc.com 徐林能源化工研究员执业编号 :F3012187 电话 :0571-28132618 邮箱 :xulin@cindasc.com 蔡粲能源化工研究员执业编号 : F3007755

甚至略有升值 直到 6 月最后一周,CFETS 人民币汇率指数才开 始明显下跌 更进一步看, 我们将人民币对美元贬值的时间, 划分为两个阶段 第一阶段是 4 月中旬至 6 月 14 日, 中间价贬值幅度为 1.90% 第二阶段是 6 月 15 日至 7 月 4 日, 中间价贬值幅度为 3.95% 可

人民币汇率何去何从 李奇霖联讯证券股份有限公司研究院董事总经理 / 首席宏观研究员国家金融与发展实验室银行研究中心特聘研究员张德礼联讯证券研究院宏观组 4 月中旬, 人民币开始了一轮贬值 在岸美元兑人民币 (USD/CNY) 汇率, 从 6.27 到了 7 月 3 日的高点 6.72, 两个半月的时间内贬值幅度达到 6.7% 7 月 3 日, 央行主要领导在不同场合, 针对人民币汇率问题发声后, 汇率有所企稳,USD/CNY

本 报 告 所 载 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 我 公 司 对 所 述 证 券 买 卖 发 出 买 卖 要 约 报 告 中 的 信 息 均 来 自 于 我 公 司 认 为 可 靠 的 来 源, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准

南 方 基 金 2016 年 度 投 资 策 略 报 告 资 产 配 臵 荒 催 生 新 一 轮 牛 市 2016 年 是 十 三 五 规 划 第 一 年, 而 十 三 五 规 划 是 本 届 政 府 执 政 以 来 第 一 份 五 年 规 划, 也 是 实 现 第 一 个 百 年 目 标 的 最 后 一 个 五 年 规 划 十 八 届 五 中 全 会 刚 刚 审 议 通 过 的 中 共 中 央 关

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专 题 研 究 报 告 2016 年 03 月 宏 观 月 报 : 两 会 红 利 往 哪 吹? 专 题 研 究 报 告 报 告 摘 要 : 11 月 份 主 要 宏 观 数 据 一 览 指 标 名 称 2016-01 工 业 增 加 值 (%) -- CPI(%) 1.80 PPI(%) -5.30 固 定 资 产 投 资 完 成 额 累 计 (%) -- 社 会 消 费 品 零 售 总 -- 额

Microsoft Word 【每日资讯】美联储维持利率不变 称年内加息概率增加.docx

宏观资讯 2016 年 9 月 22 日 吕洁研发中心高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 第一部分宏观消息美联储维持利率不变称年内加息概率增加北京时间周四凌晨 2 点, 美联储公布 9 月 FOMC 声明 美联储 9 月按兵不动, 符合预期, 称要等待更多证据 不过美联储指出年内加息概率增加, 点阵图显示年内或加息一次 本次会议上有三名委员投反对票, 认为 9 月应加息,

Microsoft Word 【每日资讯】欧盟有意给予中国市场经济地位 但反倾销要保留.docx

宏观资讯 2016 年 7 月 21 日 吕洁研发中心高级分析师执业编号 :F0269991 邵菁菁研发中心助理分析师电话 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 第一部分宏观消息欧盟有意给予中国市场经济地位但反倾销要保留据英国 金融时报, 欧盟拟在贸易争端中把中国视为市场经济体, 但条件是有权实行美国式的反倾销税, 同时中国 ( 需承诺 ) 大幅削减钢铁生产过剩

华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1

恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21

此期间, 由于日元和欧元对美元大幅升值, 导致人民币对欧元和日元明显贬值,CFETS 指数跌至 97 因此, 面对弱势美元, 如果人民币对美元汇率升值幅度不足, 这将会带动篮子货币贬值 第二波, 在 5 月强势美元阶段, 人民币 CFETS 篮子货币指数跌破 97 当时美联储鹰派人物频繁发声, 加息

肖立晟 张明 : 人民币汇改一周年 : 回顾与展望 转眼间, 811 汇改 已经过去一年左右时间 在一周年之际, 回顾过去一年人民币汇率形成机制的变化, 总结经验教训, 有助于我们更加充满信心地前行 811 汇改的实质, 是中国央行主动放弃了对人民币汇率中间价的管理 但由于当时市场上存在人民币贬值压力, 此举导致人民币兑美元汇率显著贬值, 并放大了市场上的贬值预期 为了维持汇率稳定, 央行在初期不得不借助于在外汇市场上卖出美元

君泰法律资讯

君 泰 法 律 资 讯 信 托 专 刊 2014 年 11 月 刊 ( 双 月 刊 ) 主 办 : 北 京 市 君 泰 律 师 事 务 所 君 泰 法 律 资 讯 北 京 市 君 泰 律 师 事 务 所 所 刊 2014 年 11 月 刊 双 月 刊 编 辑 委 员 会 主 任 : 曲 忠 委 员 : 谭 礌 周 塞 军 殷 杰 周 连 福 孙 志 勇 邹 义 周 淑 梅 董 振 武 安 涛 孙 世

Microsoft Word 汇改不会让人民币汇率进入贬值趋势.docx

Policy Brief No. 2015.032 Sep.7 2015 肖立晟 nkxls@126.com 汇改不会让人民币汇率进入贬值趋势 * 汇改的出发点是完善人民币汇率形成机制, 触及了汇率改革的核心内容, 是政府向市场转让汇率定价权的重要举措 目前中国宏观经济基本面相对稳健, 贬值是市场供需自发调整的过程, 并不会形成贬值趋势 从过去五年的数据来看, 我国经常账户顺差 /GDP 平均值约为

MONTHLY REPORT 月报大连期货市场

市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 7 大17 17 年第 7 期总第 14 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 7 月市场提要 1 本月要事 1 期货教育走进高校课堂大商所与多家高校签署战略合作协议 3 大商所党委深入学习贯彻全国金融工作会议精神

一 铁矿石的贴水结构与供需周期 2013 年 10 月 18 日, 自铁矿石期货合约上市以来, 一直呈现 远月贴水近月, 近月贴水现货 的价差结构, 供应过剩是其背后的本质因素 图 1. 铁矿石的贴水结构 单位 : 元 / 吨 资料来源 :WIND, 信达期货研发中心 众所周知, 全球铁矿石产能 产

铁矿石正套逻辑的思辩 信达期货韩飞盛佳峰 摘要 : 报告时间 :2016 年 9 月研究标的 : 铁矿石正套策略研究思路 : 1 铁矿石的贴水结构与供需周期 2 铁矿石期现回归的特点 3 铁矿石正套策略回顾 4 入场点 出场点及交易周期的确立 5 风险情景模拟与风险控制 一 铁矿石的贴水结构与供需周期 2013 年 10 月 18 日, 自铁矿石期货合约上市以来, 一直呈现 远月贴水近月, 近月贴水现货

MONTHLY REPORT 月报大连期货市场

市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 5 大217 217 年第 4 期总第 138 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事 1 217 中国塑料产业大会在杭州举行 2 3 2 活跃黄大豆 2 号期货合约,

值对资本外流带来的影响, 中国央行依然采声, 长期不可持续 用干预外汇市场的手段来维持汇率的相对人民币加入 SDR 只是其国际化道路上稳定 但事实上, 一旦人民币的贬值预期形的起点, 在未来若想成为事实上的储备货币 成, 干预所带来的汇率小幅微升只会在未来强势货币, 人民币首先要被全球市场认可为某一

2016.10.14(Y-Research IB16-033) 刘昕阚明昉马绍之 / 第一财经研究院研究员 liuxin@yicai.com www.cbnri.org 指数简报 人民币指数报告 第一财经研究院人民币指数报告 (2016 年三季度 ): 人民币 SDR 与货币锚 2016 年第三季度, 第一财经研究院名义有效汇率 (NEER) 指数报收于 91.77 点, 季内下跌 1.87%, 年内下跌

MONTHLY REPORT 月报大连期货市场

市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 4 大17 17 年第 4 期总第 137 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 4 月市场提要 1 本月要事 1 大商所党委书记 理事长李正强: 深化产融结合支持石化企业更好利用期货市场

热 门 点 评 A 股 收 盘 综 述 市 场 聚 焦 : 行 业 主 题 涨 幅 资 金 净 流 入 涨 幅 资 金 净 流 入 煤 炭 采 选 塑 胶 制 品 S 股 次 新 股 1-5 排 名 ( 涨 幅 ) 化 肥 行 业 电 子 信 息 舟 山 群 岛 深 成 500 造 纸 印 刷 煤

策 略 研 究 A 股 午 盘 解 读 证 券 分 析 师 : 袁 泉 证 书 编 号 : S1160514090001 证 券 分 析 师 : 邬 玮 飚 证 书 编 号 : S1160515110001 联 系 人 : 张 加 代 电 话 :021-36537949 相 关 研 究 : 市 场 平 淡 如 水 成 交 量 再 创 四 月 新 低 201600928 小 幅 收 涨 不 该 弱 势

Microsoft Word W06 克服浮动恐惧 增强汇率弹性.docx

Working Paper No. 2016W06 Aug 11, 2016 肖立晟 xiaols@cass.org.cn 张 明 zhangming@cass.org.cn 克服浮动恐惧增强汇率弹性 * 811 汇改一周年回顾与展望 摘要 : 未来一段时间国内外的宏观经济形势均不容乐观 国际宏观经济形势的特征是停滞 分化 动荡与冲突 国内宏观经济形势的特征是潜在增速下降 负向产出缺口与金融风险显性化

2014年

分 析 师 : 袁 绪 亚 执 业 证 书 编 号 :S0730511010005 021-50588666-8018 yuanxy@ccnew.com 经 济 寒 流 觉 退, 政 策 预 期 转 暖 2016 年 02 月 宏 观 经 济 月 度 报 告 证 券 研 究 报 告 宏 观 经 济 发 布 日 期 :2016 年 01 月 29 日 相 关 研 究 报 告 : 下 行 压 力 交 会

第一部分行情回顾整个 7 月份沪胶主力合约走势基本可以分两个阶段,7 月上旬, 沪胶处于加速下跌的过程中, 在经历了连续三天大跌之后, 沪胶止跌, 之后维持区间震荡长达两周之久, 但 7 月 24 日, 沪胶开始破位下行 截至 2015 年 7 月 24 日收盘, 沪胶 1601 报收 12720,

天胶月报 2015 年 7 月 27 日 张德能源化工研究员执业编号 :F0268343 电话 : 0571-28132618 邮箱 : zhangred168@126.com 目录 目录... 1 第一部分行情回顾... 2 第二部分行业动态... 2 第三部分天胶基本面... 2 第四部分技术分析... 8 第五部分行情展望与操作建议... 9 公司简介... 10 信达期货有限公司 CINDA

附件1

实际控制关系账户申报表 (K-1 表 ) 大连商品交易所 第一部分 : 申报人信息 * 姓名 * 个人客户 * 身份证号码 * 联系电话 * 组织机构代码 * 联系电话 单位客户 客户类型 主营业务 A. 生产企业 B. 加工企业 C. 贸易公司 D. 投资公司 E. 其他 ( 请详细说明 ) 第二部分 : 实际控制关系账户信息 1 是否实际控制其他主体 ( 个人客户或单位客户 ) 的期货交易? 如果是,

浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在

开启 硬退欧 模式 欧央行按兵不动, 令英镑和欧元再度大跌, 进一步推升美元指数 再次, 在避险情绪上升的同时, 日元已近 1 的心理高位, 并未如此前一般表现出避险属性, 而是与英镑和日元一道下跌, 对美元指数的压制作用不再 ( 图表 2) 图表 1: 十月以来美元涨势强于以往 图表 2: 日元对

216-1-26 快 人民币汇率 失守 了么? 钟正生 zhongzhengsheng@cebm.com.cn 张璐 lzhang@cebm.com.cn 十一长假以来, 在岸人民币兑美元汇率已累计贬值 118 点,1 月 24 日收报 6.7718, 离岸人民币兑美元更是跌破 6.785, 创有纪录以来新低 人民币兑美元汇率不仅轻松突破此前力保的 6.7 关口, 且仍在与美元亦步亦趋地节节走高 在此之前,

Microsoft Word 【每日资讯】人民日报：人民币区间波动很正常 跟风兑换没必要.docx

宏观资讯 2016 年 11 月 18 日 吕洁研发中心高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 邵菁菁国债期货研究员 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 第一部分宏观消息人民日报 : 人民币区间波动很正常跟风兑换没必要在中国连月减持美债 本周人民币对美元在岸和离岸汇率再创新低之际, 人民日报海外版 刊发文章称, 美元不是判断人民币的唯一标尺,

MONTHLY REPORT 月报大连期货市场

市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 6 大217 217 年第 6 期总第 139 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 6 月市场提要 1 本月要事 1 多措并举积极推动期货市场与实体经济深度融合 2 3 2 大商所与建设银行续签战略合作协议

第一部分 : 市场行情回顾 国庆节后的前两个交易日,A 股市场出现较大幅度的上涨, 主要是因为节前被压制的市场情绪得到一定的释放, 而这种乐观情绪主要来源于港股 美股等在假日期间整体表现良好, 以及楼市调控对资金预期的影响 但由于大盘自节前加节后几天的反弹, 已累计有一定的获利盘, 获利了结意愿的加

股指期货周报 2016 年 10 月 17 日 吕洁高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 电话 : 0571-28132578 邮箱 :lvjie@cindasc.com 郭远爱股指 国内宏观研究员执业编号 :F3021290 电话 : 0571-28132630 邮箱 :245781839@qq.com 量能低迷继续压制 A 股反弹短期内料继续维持震荡走势内容概要尽管节后的前两个交易日

大连期货市场 月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 主办 : 大连商品交易所 15 年第 1 期总第 119 期 CONTENTS 目录 1 月市场提要 1 本月要事 1 大连商品交易所与伊斯坦布尔交易所签署合作谅解备忘录 大商所召开铁矿石期货市场服务产业座谈会 3 3 大商所调低铁矿石提货单交割最小申请数量 4 5 玉米期货 6 7 玉米淀粉期货 8 9

况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的

Microsoft Word 【每日资讯】中国11月外储下降691亿美元 再创1月以来最大降幅.docx

宏观资讯 2016 年 12 月 8 日 吕洁研发中心高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 邵菁菁国债期货研究员 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 第一部分宏观消息中国 11 月外储下降 691 亿美元再创 1 月以来最大降幅中国 11 月外储下降 691 亿美元, 降幅为 2.2%, 连续第五个月缩水, 再创今年 1 月以来最大单月降幅,

一 盘面利润之殇成本利润这个话题, 是个连专业钢厂老法师都回避的话题, 其核算的困难可想而知 由于每家企业所具备的条件不一, 有企业天然具有矿山优势, 也有企业就近靠近煤矿, 还有企业技术条件迥异, 设备所处阶段不同, 人员工资差异, 公司融资成本差异, 这些共同构成了千奇百怪的钢铁成本现状 类似

波动率 : 做空螺 矿比值策略研究 信达期货韩飞 摘要 : 报告时间 :2016 年 4 月研究标的 :RB/I 波动率研究思路 : 1 盘面利润之殇 2 波动率走势的回顾 3 螺 矿之间的配比 4 入场点 出场点及交易周期的确立 5 风险情境模拟分析 一 盘面利润之殇成本利润这个话题, 是个连专业钢厂老法师都回避的话题, 其核算的困难可想而知 由于每家企业所具备的条件不一, 有企业天然具有矿山优势,

资料来源 :Wind 信达期货研发中心 1.3 WTI 合约月间价差 WTI1509 和 1510 合约间历叱平均价差约 0.51 美元 / 桶, 近 5 个交易日合约间价差平均 0.42 美元 / 桶, 基本不上周持平 图 4:WTI1509 和 1510 合约价差 ( 单位 : 美元 / 桶 )

原油周报 2015 年 8 月 10 日 郑进执业编号 :F3011170 电话 : 0571-28132638 邮箱 : zhengjin@cindasc.com 1. 行情回顾 1.1 上周, 国际原油价格震荡走低, 基本符合我们的预期, 但下跌的幅度略大 WTI 原油价格自周二小幅反弹后震荡走低, 幵在周四跌破 45 美元 / 桶, 随后继续下探 5 日结算价区间为 43.87-45.74 美元

融通开放式基金月刊（2009年4月）.doc

2009.4 2009.4 2009.4 1 2009 3. 2009.4 3 18 1.2 3000 7500 2 2009.4 3 2009.4 4 2009.4 3 A 2 2400 3 A 17.60% 4 A 1 4 2 3 1.89 A 1 A 5 2009.4 6 2009.4 7 2009.4 8 2009.4 9 2009.4 10 2009.4 11 2009.4 12 2009.4

Microsoft Word - 特种水产饲料行业研究报告.docx

特 种 水 产 饲 料 行 业 研 究 报 告 作 者 : 冯 锐 一 行 业 基 本 情 况 特 种 水 产 饲 料 行 业 是 市 场 充 分 竞 争 行 业, 行 业 集 中 度 不 高 且 产 品 区 域 化 特 征 较 为 明 显 根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 上 市 公 司 行 业 分 类 指 引, 该 类 属 于 大 类 C 制 造 业 之 中 类 C0101 粮 食 及 饲

Microsoft Word 【每日资讯】中国10月PMI数据意外大好 房地产调控影响尚未显现.docx

宏观资讯 2016 年 11 月 2 日 吕洁研发中心高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 邵菁菁国债期货研究员 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 第一部分宏观消息中国 10 月 PMI 数据意外大好房地产调控影响尚未显现中国 10 月官方制造业和非制造业 PMI 双双回暖, 制造业 PMI 创出 27 个月高点, 非制造业创下

2016年上学期小学信息技术学科暑期业务培训申报书

浙 江 省 中 小 学 教 师 专 业 发 展 培 训 项 目 申 报 书 项 目 面 向 地 区 : 义 乌 市 项 目 申 报 名 称 : 小 学 信 息 技 术 学 科 教 师 暑 期 业 务 培 训 项 目 负 责 人 : 宋 荣 罡 培 训 管 理 机 构 负 责 人 : 蒋 守 铭 主 管 学 校 ( 单 位 )( 盖 章 ): 义 乌 市 教 育 研 修 院 二 一 六 年 一 月 五

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212 年 中 小 学 校 公 开 招 聘 事 单 位 工 作 情 况 表 招 聘 单 位 及 岗 位 名 称 姓 名 性 别 年 龄 准 考 证 号 码 户 籍 所 在 地 考 类 别 最 高 学 历 院 校 及 专 学 历 学 位 笔 试 第 一 阶 段 笔 试 成 绩 (3% 折 算 ) 试 讲 试 讲 成 绩 (7% 折 算 ) 综 合 成 绩 梁 志 男 23 4419831 历 史 学

Microsoft Word - 合教[2016]176号.doc

合 教 2016 176 号 各 县 ( 市 ) 区 教 育 主 管 部 门 市 管 学 校 有 关 省 属 中 专 学 校 教 师 继 续 教 育 基 地 : 根 据 安 徽 省 人 民 政 府 关 于 加 强 教 师 队 伍 建 设 的 意 见 ( 皖 政 2013 67 号 ) 关 于 安 徽 省 十 二 五 中 小 学 教 师 培 训 工 作 的 实 施 意 见 ( 皖 教 师 2011 16

三 接 收 方 式 ( 一 ) 本 院 成 立 由 主 管 本 科 教 学 工 作 的 副 院 长 担 任 组 长 主 管 本 科 学 生 日 常 管 理 的 党 委 副 书 记 各 学 科 1 位 专 家 组 成 的 专 家 小 组, 综 合 考 核 申 请 转 入 学 生 的 身 心 素 质 学

政 治 与 公 共 管 理 学 院 本 科 学 生 转 专 业 工 作 实 施 方 案 为 充 分 调 动 学 生 学 习 的 积 极 性 和 主 动 性, 进 一 步 规 范 我 院 普 通 本 科 生 转 专 业 的 管 理, 根 据 西 南 大 学 本 科 学 生 转 专 业 管 理 办 法 ( 西 校 2015 130 号 ) 的 规 定, 在 遵 循 公 正 公 平 公 开 和 坚 持 教

本 次 培 训 对 象 为 2013 年 度 报 名 参 加 机 关 事 业 单 位 相 应 工 种 技 术 等 级 考 核 或 技 师 职 务 考 评, 已 通 过 资 格 审 查 需 参 加 考 试 的 技 术 工 人 报 考 人 员 在 确 认 考 试 资 格 后, 按 照 自 愿 参 加 的

德 人 社 办 2013 1100 号 德 阳 市 人 力 资 源 和 社 会 保 障 局 关 于 全 市 2013 年 度 机 关 事 业 单 位 技 术 工 人 技 术 业 务 培 训 工 作 安 排 的 通 知 各 县 ( 市 区 ) 人 力 资 源 和 社 会 保 障 局, 市 级 各 部 门, 市 属 事 业 单 位, 中 央 省 驻 德 阳 有 关 单 位 : 根 据 四 川 省 人 力

位 : 一美元兑换多少元人民币 ), 图二是用外汇交易中心公布的 CFETS 一篮子权重计算的日间人民币汇率指数 从这两张图我们可以看到两个有趣的特征 首先, 人民币汇率指数的下跌幅度超过人民币对美元的贬值幅度 实际上, 从 2016 年初至 10 月 31 日, 人民币对美元贬值 4.2%, 而人

人民币汇率新特征以及如何扭转贬值预期 钱军辉 作者按 :2016 年人民币汇率中间价定价和走势出现两个新特征 : 一 参考一篮子货币 ; 二 非对称贬值 新机制在释放贬值压力的同时避免了引发市场和公众恐慌, 但并不能从根本上扭转人民币贬值预期 笔者认为突破人民币弱势怪圈不能等待经济基本面自身改善, 而应依赖减税 国企改革等政策基本面上的强心针 参考一篮子货币 2005 年 7.21 汇改 宣布实行以市场供求为基础

来源 :CEIC 第一财经研究院 2016 年第二季度, 第一财经研究院实际有效汇率 (REER) 指数季内下跌 2.36%, 收于 点 ( 图 3) 6 月 REER 跌幅为 2.06%, 同为年内最大单月跌幅 从长期趋势来看, 人民币对一篮子货币的实际汇率较名义汇率表现平稳 ( 图

2016.7.8(CBNRI IB16-020) 阚明昉马绍之刘昕 / 第一财经研究院研究员 kanmingfang@yicai.com www.cbnri.org 指数简报 人民币指数报告 第一财经研究院人民币指数报告 (2016 年二季度 ): 外汇市场震荡二季度人民币 NEER 下跌 2.7% 2016 年第二季度, 第一财经研究院名义有效汇率 (NEER) 指数季内下跌 2.7%, 年内下跌

1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国

中 证 主 要 消 费 交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 4 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 1 月 21 日 第 1 页 共 11 页 1 重 要 提 示

1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国

民 生 加 银 现 金 宝 货 币 市 场 基 金 2016 年 第 2 季 度 报 告 2016 年 6 月 30 日 基 金 管 理 人 : 民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 7 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本

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证券代码 :000002 200002 证券简称 : 万科 A 万科 B 公告编号 :< 万 >2008-051 万科企业股份有限公司 住所 : 深圳市盐田区大梅沙万科东海岸裙楼 C02 公开发行公司债券上市公告书 证券简称 :08 万科 G1 08 万科 G2 证券代码 :112005 112006 发行总额 : 人民币 59 亿元上市时间 :2008 年 9 月 18 日上市地 : 深圳证券交易所保荐人

Microsoft Word 【每日资讯】国家发改委：启动了煤炭一级响应机制 拟日增产规模50万吨.docx

宏观资讯 2016 年 9 月 23 日 吕洁研发中心高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 第一部分宏观消息国家发改委 : 启动了煤炭一级响应机制拟日增产规模 50 万吨继 9 月初启动煤炭二级响应机制之后, 国家发改委今日召开煤炭座谈会, 称又于近日启动了煤炭一级响应机制, 拟每工作日增加产能规模扩大至 50 万吨 此前的二级响应机制下, 日均增产规模为 30 万吨

男 计算机科学与技术 江苏路 男 计算机科学与技术 江苏路 男 计算机科学与技术 交大 女 计算机科学与技术 江苏路 男 计算机科学与技术 江苏路

公示根据学院学习指导手册 学历学生学籍管理暂行办法 第二十六条第 (4) 点规定, 学生有下列情况之一者应予退学 :(4) 学生在册时间超过有效学习期限者 下表中学生已经超过有效学习期限, 拟注销学信网学籍, 现予以公示 公示时间 :2016 年 12 月 7 日至 12 月 13 日 在公示期间, 如有异议, 可通过电子邮件形式向相关老师反映, 邮箱地址 :liuwen@sjtu.edu.cn.

教育扩张能改善收入分配差距吗?——来自CHNS2006年数据的证据

山水文化，市井人家——以湖州邱城小镇的概念性规划为例

国际清算银行 (BIS) 有效汇率指数显示前期人民币升值幅度过大 该指数以 2010 年为基期, 提供了包括我国在内的全球 61 个主要经济体的月度数据 现值高于 100 多少就说明较之 2010 年升值了多少 2011 年 1 月至 2016 年 2 月, 人民币名义有效汇率最高升幅曾达 27.3

人民币贬值管理与影响 丁志杰 内容提要 :2015 年下半年以来的人民币汇率贬值是对前 期美元升值导致人民币被动高估做出的修正, 央行利用汇改 和汇率政策调整基本实现了人民币的有序贬值 人民币汇率 不存在持续贬值和大幅贬值的基础, 未来人民币汇率变动方 向是多重的, 美元走势是重要的影响因素 在人民币贬值过 程中顺势减持外汇储备, 有助于缓解融资难 融资贵等货币 金融困境, 具有积极的宏观意义 关键词

目录一 复旦人民币汇率指数 2015 年第一季度走势分析 人民币有效汇率指数走势分析 人民币核心汇率指数走势分析... 5 二 人民币汇率指数构成要素的变动分析 人民币对一篮子货币币值变动分析 一篮子货币对名义人民币汇率指数变动贡献率分

复旦大学人民币汇率指数报告 2015Q1 目录一 复旦人民币汇率指数 2015 年第一季度走势分析... 4 1. 人民币有效汇率指数走势分析... 4 2. 人民币核心汇率指数走势分析... 5 二 人民币汇率指数构成要素的变动分析... 6 1. 人民币对一篮子货币币值变动分析... 6 2. 一篮子货币对名义人民币汇率指数变动贡献率分析... 7 3. 相对价格变化分析... 8 三 影响人民币有效汇率的宏观因素...

货有限公司等 10 家公司市场成长优秀会员 希望获得表彰的会员再接再厉, 发挥表率作用, 推动期货市场持续稳定健康发展, 努力为国民经济发展提供更加优质的期货服务 附件 :2015 年郑州商品交易所优秀会员名单 郑州商品交易所 2016 年 1 月 15 日 - 2 -

郑商发 2016 15 号 各会员单位 : 2015 年, 在中国证监会的正确领导下, 在广大会员的大力支持下, 郑州商品交易所认真全面落实证券期货监管工作会议部署, 牢牢把握服务实体经济根本要求, 持续推进市场监管转型, 全力深化市场服务, 各项工作均取得明显成效, 市场运行质量有了显著提升, 市场功能作用得到有效发挥, 市场发展继续保持良好态势 在此过程中, 涌现出一批诚信合规经营 积极参加服务实体经济,

2016!-06! !-06! !-06! !-07! !-07! !-08! !-08! !-09! !-09! !-10! !-10! !-1

证券研究报告 发布时间 :2017-06-01 债券市场专题报告 离岸人民币汇率暴涨的原因及对债券市场影响 报告摘要 : 人民币汇率暴涨的原因 :1 人民币汇率中间价加入逆周期调控因子 5 月 26 日, 中国外汇交易中心发布公告称, 正考虑在人民币兑美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子 在新的定价机制下, 人民币中间价 被加入了逆周期因子 新的中间价定价机制如下 : 中间价 = 收盘汇率 + 一

2016 年人民币兑美元汇率由 6.49 下降至 6.93, 逼近 7.0 关口, 贬值约 6.9%, 人民币兑美元 欧元与日元即期汇率分别贬值了 7.1% 3.0% 与 10.2%, 人民币兑 CFETS BIS 与 SDR 货币篮子的汇率指数各自贬值了 5.7% 5% 与 3.2% 2017 年

弘业期货研究院 年报 人民币汇率年报 2017 年人民币汇率分析与展望 金融期货研究所 弘业宏观研究 Tel:025-52267136 目录 一 人民币汇率形成机制...2 二 2016 年人民币汇率回顾...3 三 人民币汇率影响因素...4 四 中美贸易战开打在即...9 五 2017 年人民币汇率展望...12 弘业宏观研究 2016 年人民币兑美元汇率由 6.49 下降至 6.93, 逼近

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2013 8 14 2015 4 3 10015000 10003 600 3 ; 3 5 ; 3 ; ; ; ; ; 3 1 5 7*24 3 3 5 1 ; 1 3 1 10 3 2015 4 3 1 期货保证金存管业务资格申请表 申请人全称注册地址注册资本邮政编码法定代表人姓名企业法人营业执照号码金融业务许可证号码存管业务负责部门联系电话传真电话姓名 存管银行业务负责人 部门及职务 联系方式

2017 中甲联赛日程表第 2 页 7 4 月 29 日 49 新疆雪豹 武汉卓尔 乌鲁木齐 新疆体育中心 六 16: 月 30 日 50 石家庄永昌 大连一方 石家庄 裕彤体育中心 日 19: 月 29 日 51 深圳佳兆业 青岛黄海 深圳 深圳体育场 六 19:35 7

2017 中甲联赛日程表第 1 页 58 同城 2017 中甲联赛对阵日程表 轮次 日期 场序 主场 客场 城市 体育场 星期 开球时间 1 3 月 11 日 1 浙江毅腾 新疆雪豹 绍兴 中国轻纺城体育场 六 15:00 1 3 月 11 日 2 青岛黄海 北京北控 青岛 青岛体育中心 六 15:30 1 3 月 11 日 3 梅州客家 大连一方 五华 五华县体育场 六 15:00 1 3 月 11

Microsoft Word 人民币汇率的中长期走势和短期风险.docx

Policy Brief No. 216.38 May. 17 216 肖立晟 nkxls@126.com 人民币汇率的中长期走势和短期风险 从 8.11 汇改至今, 大家一起讨论汇率问题的时候, 对人民币汇率短期风险和长期走势经常存在很大分歧 例如 : 为什么官方的声音总是在强调人民币没有贬值基础, 而投资者却一直在寻找投机人民币贬值的机会呢? 这实际上是从不同的角度来解释汇率走势 汇率是一个比较复杂的问题

Microsoft Word 【每日资讯】李克强：适度扩大总需求 以推进供给侧结构性改革为主线.docx

宏观资讯 2016 年 7 月 13 日 吕洁研发中心高级分析师执业编号 :F0269991 邵菁菁研发中心助理分析师电话 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 第一部分宏观消息李克强 : 适度扩大总需求以推进供给侧结构性改革为主线周三国务院总理李克强主持召开座谈会, 强调持续推动中国经济转型升级, 坚持稳中求进, 依靠改革开放创新, 适度扩大总需求 同时要稳定宏观政策取向,

2015 年 8 月 11 日人民币新汇改以来, 人民币兑美元汇率经历了从贬值到升值, 再到近期回调的过程 我国人民币汇率管理目标也从阻止贬值到阻止过快升值经历了一个完整周期 在此过程中及时梳理总结汇率管理的有效方式, 将为下一阶段完善汇率管理提供经验 新汇改以来应对汇率波动的实践证明, 人民币汇率

新汇改以来我国人民币汇率管理的成效评估及其启示 王有鑫谢峰 摘要 :2015 年 8 月 11 日人民币新汇改以来, 对人民币汇率的管理从阻止贬值到阻止过快升值经历了一个完整周期 及时梳理总结汇率管理的有效方式, 将为今后完善汇率管理提供经验 人民币汇率管理已经发生重大变化 管理目标由对美元稳定转为对一篮子货币稳定, 管理手段动态演进, 从保汇率到保储备, 从离岸利率管理到在岸利率管理, 从管外汇到人民币和外汇一并管理,

光银国际研究 - 经济触角 -'人民币汇率“新常态'[8].pdf

二零一六年十月二十八日 gg 经济触角 光银国际研究团队评论 简述 近期人民币相对美元的持续走弱反映了美国与全球其他主要经济体之间货币政策的分歧, 更多的资金受到推动流向了以美元计价的资产 英国脱欧 即将来临的美国总统大选 美国于年底前加息的预期以及欧洲央行与日本央行持续的宽松等一系列事件推升了美元, 众多其他货币则相对美元下跌 虽然近期在岸人民币相对美元持续贬值, 但其相对一篮子货币的汇率仍然保持稳定

一 盘面利润之殇成本利润这个话题, 是个连专业钢厂老法师都回避的话题, 其核算的困难可想而知 由于每家企业所具备的条件不一, 有企业天然具有矿山优势, 也有企业就近靠近煤矿, 还有企业技术条件迥异, 设备所处阶段不同, 人员工资差异, 公司融资成本差异, 这些共同构成了千奇百怪的钢铁成本现状 类似

做空螺 矿比值策略研究 信达期货韩飞盛佳峰 摘要 : 报告时间 :2016 年 10 月研究标的 :RB/I 比值研究思路 : 1 盘面利润之殇 2 沽空比值的可行性分析 3 螺 矿之间的配比问题 4 入场点 出场点及交易周期的确立 5 风险情境模拟分析 一 盘面利润之殇成本利润这个话题, 是个连专业钢厂老法师都回避的话题, 其核算的困难可想而知 由于每家企业所具备的条件不一, 有企业天然具有矿山优势,

第一部分 : 市场行情回顾 上周 A 股市场整体走势表现良好, 周一 周二小幅震荡上涨 ; 周三由于受美国大选的影响,A 股市场出现较大幅度的波动, 日内最低跌 3100 点, 最后随着大选结果的尘埃落定,A 股日内走出一波 过山车 行情, 最终收出一根长下影引线 ; 但是美国大选的结果并未改变 A

股指期货周报 2016 年 11 月 14 日 内容概要 美国大选尘埃落定 后市指数仍将维持震荡上行模式 吕洁高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 电话 : 0571-28132578 邮箱 :lvjie@cindasc.com 郭远爱股指 国内宏观研究员执业编号 :F3021290 电话 : 0571-28132630 邮箱 :245781839@qq.com 信达期货有限公司

本 期 推 荐 本 期 推 荐 2016 年 中 国 经 济 预 判 陆 磊 一 经 济 增 长 仍 将 下 行 ( 一 ) 领 先 指 标 不 乐 观 2014 年 以 来, 作 为 宏 观 经 济 先 行 指 标 的 克 强 指 数 呈 趋 势 性 下 滑 2015 年 9-11 月 份 分 别

中 经 要 报 国 家 信 息 中 心 第 6 期 ( 总 第 998 期 ) 2016 年 2 月 15 日 要 目 导 航 本 期 推 荐... 2 2016 年 中 国 经 济 预 判... 2 国 际 财 经... 7 美 国 四 季 度 经 济 增 速 放 缓... 7 欧 元 区 失 业 率 创 四 年 新 低... 8 原 油 减 产 合 作 前 景 渺 茫 尼 日 利 亚 陷 入 财

2015年人民币汇率大事记

2015 年人民币汇率改革大事记 2015 年 2015.12.23 央行宣布自 1 月 4 日起延长外汇交易 时间至 23:30 CFETS 人民币汇率指数首发 2015.12.12 2015.12.01 IMF 宣布将人民币纳入 SDR 央行新规第二日人民币中间价 2015.08.12 再贬千点报 6.3306 2015.08.11 央行关于完善人民币兑美元汇率中间 价报价的声明 LME 接受人民币作为质押货币

略有走弱 :2018 下半年人民币汇率展望 2017 年年初以后, 人民币兑美元汇率打破单边贬值格局, 总体较大幅度升值 2018 年上半年, 伴随着美元指数的强弱变化, 人民币兑美元汇率经历了走强 大体平稳再到略有走弱的过程 本文结合人民币汇率形成机制的变化, 通过主要发达国家经济基本面判断美元指数变化趋势, 预测 2018 年下半年人民币兑美元汇率将保持双向波动, 总体略有走弱, 中枢为 6.6

Trade Ideas

东 方 花 旗 股 权 资 本 市 场 周 报 2016 年 8 月 29 日 9 月 2 日 编 制 部 门 : 股 权 资 本 市 场 部 1 目 录 一 宏 观... 6 二 微 观... 10 2 内 容 摘 要 3 策 略 研 报 华 泰 证 券 鹰 派 观 点 最 终 不 敌 非 农 的 不 及 预 期, 欧 美 股 指 整 齐 回 升 ; 非 农 &PMI 双 双 走 弱,9 月 加

Microsoft Word 【每日资讯】美联储加息25个基点！预计明年加息三次.docx

宏观资讯 2016 年 12 月 15 日 吕洁研发中心高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 邵菁菁国债期货研究员 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 第一部分宏观消息美联储加息 25 个基点! 预计明年加息三次北京时间周四凌晨, 美联储 12 月会议如期加息 25 个基点, 为一年来首次加息 十年来第二次加息 美联储称通胀预期显著提升,

专题背景 人民币对美元近期明显走贬人民币的贬值压力主要来自美元的强劲升值人民币的贬值压力伴随着资本的流出欧元兑换美元持续走低 2

www.cf40.org.cn 专题研究 人民币汇率的困境与展望 第 288 期 2015 年 2 月 16 日 本周观点 2015: 人民币贬值压力依然存在中间价形成机制应更透明 CF40 专栏文章 连平 : 全球战略和新常态下的人民币汇率 丁志杰 : 美元中期趋势性升值与中国应对 张明 : 强势美元与人民币汇率贬值 王庆 : 人民币承压 CF40 访谈人民币是否面临趋势性贬值? 人民币汇率暴跌是否值得担忧?

一 海 外 市 场 双 周 回 顾 及 预 期 1. 全 球 主 要 股 市 双 周 动 向 分 析 上 两 周 除 富 时 新 加 坡 之 外 全 球 主 要 股 普 遍 上 涨 : 恒 生 收 于 22766.91 点, 两 周 涨 幅 4.00% 德 国 DAX 收 于 10713.43 点,

中 航 证 券 金 融 研 究 所 部 门 负 责 人 董 忠 云 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515120001 证 券 分 析 师 王 绍 明 证 券 执 业 证 书 号 :S0640513090001 证 券 分 析 师 符 旸 证 券 执 业 证 书 号 :S0640514070001 研 究 助 理 李 晨 证 券 执 业 证 书 号 :S0640115060035 研 究 助

Microsoft Word 【每日资讯】银行间市场“风声鹤唳” 央行半年来首度就14天逆回购询量.docx

宏观资讯 2016 年 8 月 24 日 吕洁研发中心高级研究员执业编号 :F0269991 第一部分宏观消息银行间市场 风声鹤唳 央行半年来首度就 14 天逆回购询量路透援引交易员称, 中国央行就 14 天期逆回购需求询量, 这是自今年 2 月以来央行首次对 14 天期逆回购询量 邵菁菁国债期货研究员 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 此前央行的询量内容通常为

二 政策利率与市场利率关系的文献综述

央票发行利率与央票市场利率双向互动关系研究 郑振龙 莫天瑜 本文基于利率期限结构的主成分分析结果 通过构建回归方程的方法 针 对上一轮经济周期中的升息期和受金融危机影响的降息期 实证研究了央票发行利率与央票市场利率间双向关系的周内效应 结果表明 在经济正常波动时期 央票发行利率并 未直接引导市场利率 而是借由市场预期引导市场利率走势 央票发行利率的公布不对市 场利率造成影响 在金融危机时期 央行货币政策出乎市场预期

目录一 复旦人民币汇率指数 2015 年走势分析 4 ( 一 ) 人民币有效汇率指数走势分析 4 二 2015 年人民币汇率指数构成要素的变动分析 5 ( 一 ) 人民币显著盯住美元,2015 年人民币兑美元创 4 年半新低 5 ( 二 ) 近年来主要发达经济体贸易权重下降而新兴市场国家贸易权重缓慢

复旦人民币汇率指数报告 2015 目录一 复旦人民币汇率指数 2015 年走势分析 4 ( 一 ) 人民币有效汇率指数走势分析 4 二 2015 年人民币汇率指数构成要素的变动分析 5 ( 一 ) 人民币显著盯住美元,2015 年人民币兑美元创 4 年半新低 5 ( 二 ) 近年来主要发达经济体贸易权重下降而新兴市场国家贸易权重缓慢增长, 但 2015 年主要发达经济体贸易权重出现逐步回升的迹象 6

长信可转债债券型证券投资基金

长 信 可 转 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 基 金 托 管 人 : 平 安 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 22 日 第 1 页 共 12 页 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会

英美特殊关系 文化基础与历史演变

国别与地区 冯 梁 英美两国有着大致相同的文化背景 但自近代以来 英美两国的关系既不友好也不特殊 甚至还是对手 英美 特殊关系 的形成 与两国在世界 上的地位发生深刻变化有着密切联系 并在很大程度上是英国政治家刻意追求 的产物 英美 特殊关系 得以延续 主要是基于双方共同的战略利益而非单纯的文化因素 英国从 特殊关系 中得益匪浅 特别在欧洲事务上获得了仅次于 美苏的影响 但在世界其他地区 两国关系并无特殊可言

_____证券投资基金2004年第三季度报告

国 联 安 德 盛 增 利 债 券 证 券 投 资 基 金 2009 年 第 4 季 度 报 告 2009 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 国 联 安 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 〇 年 一 月 二 十 日 第 1 页 共 12 页 1 重 要 提 示 本 基 金 管

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: * 1 大连市完善城市居民最低生活保障制度政策过程的案例分析 葛道顺 : '.,,, '.,,,,,,,,,,, ( ),,,,,. :,,,, * (,,, ),,,,,,, (, ),, ( ) 1, ( ) :, :,, (, ),,,,. %,, :1,,, 2,,,,,,, ;,,,,. :,,,,,,,, (, ;, : - ),,, (, ),,,,,, (, ), (, : -

Microsoft Word 【每日资讯】英国公投风暴席卷全球 股市市值一日蒸发逾2万亿美元.docx

宏观资讯 2016 年 6 月 27 日 吕洁研发中心高级分析师执业编号 :F0269991 邵菁菁研发中心助理分析师电话 : 0571-28132630 邮箱 : 2934597866@qq.com 第一部分宏观消息英国公投风暴席卷全球股市市值一日蒸发逾 2 万亿美元英国公投结果令欧洲股市惨遭血洗, 全球市场亦为之震颤, 大量财富随之凭空消失 据英国 金融时报, 周五公投结果公布当天, 全球股市市值蒸发超过

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2015 年汇改以来人民币兑美元汇率走势及未来预期研判研发部余潜 2015 年 8 月人民币汇率形成机制改革以来, 人民币兑美元汇率趋于贬值, 其主要原因在于中国宏观经济增速放缓 国际收支平衡表中资本与金融项目出现大额逆差 国际投机性资金不断外流 中国央行主动释放下跌动能及居民对人民币贬值预期的加强 在全球经济复苏迟缓的背景下, 这一时期的人民币兑美元汇率贬值并未对我国的进出口贸易产生明显影响, 但却抑制了外商投资的增长势头,

目录 中间价忽下忽上, 央妈心怎么猜?... 3 去年 8-11 以来人民币汇改的三个阶段... 4 今年无须担忧人民币汇率的三个理由... 5 理由一 : 美元指数上行动能较弱... 5 理由二 : 央行预期管理能力增强... 6 理由三 : 中国经济硬着陆担忧消减... 8 图表目录 图表 1:

2016-04-06 专 十字路口的人民币汇率 报告摘要 中间价忽下忽上, 央妈心怎么猜? 3 月 18 日以后, 央行连续六天下调中间价, 累计达 595 点, 而正在市场猜测央行近期可能有意引导人民币贬值时,3 月 29 日开始, 中间价却又意外地连续大幅上调四天, 累计达 647 点 此举令市场颇为不解 : 央行究竟意欲何为? 其实, 在此期间 CFETS 人民币汇率指数走势异常平稳, 短期内,

间外汇市场即期价持续处于中间价贬 值区间 尤其是 2 月 多个交易日触 及或接近 2% 的最大波幅 进入 3 月 后 波幅有所回落 与此同时 境外 市场相对于境内市场也持续偏弱且价 差逐步扩大 2 月 17 日价差升至 198 个基点 2 月份日均价差较 1 月份高 出 25 个基点 增加 56%

特约专稿 Special Contribution 中国银行国际金融研究所副所长宗良 : 人民币汇率走势的基本特征 前景与路径 2015 年以来, 人民币兑美元汇率预期出现明显分化, 前期即期汇率数次接近或触及跌停位, 随后又出现明显上升, 引发了市场的广泛关注 人民币汇率走势的变化, 是由多种因素共同作用的结果 未来一段时间, 人民币兑美元汇率仍会承受一定的贬值压力, 但预计不会形成趋势性贬值,

宏观研究 宏观专题报告 2 目录 1. 人民币经历了什么? 近期又缘何飙升? 政经形势扭转, 欧强美弱 经济稳利率升, 支撑汇率 收监管稳情绪, 压力减轻 未来汇率如何走?... 9

[Table_MainInfo] 宏观研究证券研究报告 宏观专题报告 2017 年 08 月 15 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 库存去化见效, 棚改力度降低 中国房地产库存去的怎样了? 2017.08.11 模式决定增速, 转型必由之路 上半年地方经济全景观察 2017.08.01 保险资产管理行业发展建议 国际保险资管业务发展趋势研究 (3) 2017.08.02 [Table_AuthorInfo]

宏观观察 217 年第 23 期 ( 总第 194 期 ) 近期人民币汇率波动的特点 原因及其趋势 今年以来, 人民币兑美元汇率一改此前贬值趋势, 开启了一轮稳中有升的行情 截至 8 月 24 日, 人民币兑美元汇率较年初升值了 4.47% 宏观经济稳中向好 美元指数走弱 跨境资本流动管理日益趋严和

国际金融研究所 217 年 8 月 31 日 217 年第 23 期 ( 总第 194 期 ) Ω 中银研究产品系列 经济金融展望季报 中银调研 宏观观察 银行业观察 人民币国际化观察 作者 : 周景彤中国银行国际金融研究所范若滢中国银行国际金融研究所电话 :1-6659 2779 签发人 : 陈卫东审稿 : 宗良周景彤联系人 : 梁婧李艳电话 :1-6659 497 近期人民币汇率波动的特点 *

目录 一 从微观到宏观... 3 二 从三个角度看待汇率的变化... 5 ( 一 ) 怎么看情绪预期? 结售汇数据 年期 NDF 隐含的贬值预期... 7 ( 二 ) 怎么理解央行的政策工具? 中间价定价机制与逆周期因子 外汇衍生品交易成本

联讯宏观专题研究 证券研究报告 宏观研究 人民币汇率分析手册 2018 年 09 月 26 日投资要点 分析师 : 李奇霖执业编号 :S0300517030002 电话 :010-66235770 邮箱 :liqilin@lxsec.com 近年国内生产总值季度增速 8% 8% 7% 7% 7% 2013-03 2014-06 2015-09 2016-12 2018-03 人民币汇率分析手册 对大多数人而言,

cu % 20% al % 20% zn % 20% pb % cu % 16% al % 15% zn % 15% pb % cu % 16% al1612 8% 13% zn1612 9%

瑞银期货有限责任公司上期所各交易合约最低保证金比例 结算起执行 cu1610 11% 16% al1610 10% 15% zn1610 10% 15% pb1610 10% 15% ni1610 11% 16% cu1611 11% 16% al1611 8% 13% zn1611 9% 14% pb1611 8% 13% ni1611 11% 16% cu1612 11% 16% al1612

摘 要

退欧已成事实人民币汇率贬值靴子落地 宏观分析上周, 黑天鹅事件发生! 英国以 52% 对 48% 的公投结果确定退出欧盟, 在全球市场掀起 腥风血雨 英镑第一反应便是暴贬, 美元汇率下挫近 11% 避险资产价格疯涨, 黄金期货价格一度涨破每盎司 1350 美元 全球股市出现避嫌性轮动下跌, 资金恐慌出逃 这一轮金融异常波动毫无疑问会给美联储加息带来负面影响, 即继续维持现有利率水平, 推迟加息 由于收盘汇率

鸣谢 刘佐德全球经济及金融研究所衷心感谢以下捐助人及机构的慷慨捐赠及对我们的支持 ( 以英文字母顺序 ): 捐助人及机构 查懋德郑海泉蔡冠深胡祖六江达可刘佐德及刘陈素霞刘遵义利乾梁锦松李伟波吕耀东黄志祥孙少文王庭聪荣智权盛智文 雅居乐集团控股有限公司亚洲金融集团有限公司中国银行 ( 香港 ) 有限公

逆周期因子 决定了人民币汇率走势吗? 庄太量何青郭泳秀 研究专论第六十一号 二零一七年十二月 香港中文大学刘佐德全球经济及金融研究所 香港新界沙田泽祥街十二号郑裕彤楼十三楼 鸣谢 刘佐德全球经济及金融研究所衷心感谢以下捐助人及机构的慷慨捐赠及对我们的支持 ( 以英文字母顺序 ): 捐助人及机构 查懋德郑海泉蔡冠深胡祖六江达可刘佐德及刘陈素霞刘遵义利乾梁锦松李伟波吕耀东黄志祥孙少文王庭聪荣智权盛智文

MONOGRAPH 专题研究 1 人民币兑美元汇率走势的三个阶段 自 2005 年 7 月 21 日中国度升值的情况, 人民币兑美央行宣布参考一篮子货币, 元汇率还是总体趋向升值 实行单一的 有管理的浮动第二个阶段是从 2014 汇率制度以来, 人民币兑美年 1 月 27 日到 2015 年 8 月

专题研究 MONOGRAPH 2015 年汇改以来人民币兑美元汇率走势及未来预期研判 余潜 / 文 2015 年 8 月人民币汇率形成机制改革以来, 人民币兑美元汇率趋于贬值, 其主要原因在于中国宏观经济增速放缓 国际收支平衡表中资本与金融项目出现大额逆差 国际投机性资金不断外流 中国央行主动释放下跌动能及市场对人民币贬值预期的加强 在全球经济复苏迟缓的背景 下, 这一时期的人民币兑美元汇率贬值并未对我国的进出口贸易产生明显影响,

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汇 添 富 深 证 300 交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资 基 金 联 接 基 金 2012 年 第 4 季 度 报 告 2012 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 汇 添 富 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2013 年 1 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管

第一部分 : 市场行情回顾 进入到 10 月份, 整个指数呈现出震荡上行的运行态势 上证指数在中字头个股整体涨势良好的带动之下, 成功收复失守了长达 11 个月之久的年线, 并站稳 3100 点整数关口 统计来看,10 月份上证指数累计上涨 4.13% 深圳综合指数累计上涨 2.16% 沪深 300

股指期货月报 2016 年 11 月 1 日 吕洁高级研究员执业编号 :F0269991 投资咨询号 :Z0002739 电话 : 0571-28132578 邮箱 :lvjie@cindasc.com 郭远爱股指 国内宏观研究员执业编号 :F3021290 电话 : 0571-28132630 邮箱 :245781839@qq.com 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO.,LTD