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1 证券研究报告 基金研究 2013 年 11 月 11 日 基金市场周报 (11 月 4 日 -11 月 8 日 ). 定期报告 太平洋证券股份有限公司已获业务资格 : 证券投资咨询研究员 : 祝华电话 : zhuhuaa@tpyzq.com.cn 执业证书编号 :S 主要市场指数指数名称收盘价涨跌 % 上证综指 深证成指 沪深 中小板指 创业板指 中债总财富 股票基金 混合基金 债券基金 大盘走势比较 4, , , 报告要点 : 上周 A 股市场震荡下跌, 总体周成交量严重萎缩, 创业板 中小板也继续下跌但跌幅小幅主板市场 截止上周五收盘上证综指报收 点, 较前一周下跌 2.02%, 深证成指报收 点, 较前一周下跌 3.51%, 沪深 300 报收 点, 较前一周下跌 3.23%, 创业板指数报收 点, 较前一周下跌 0.89%, 中小板指数报收 4788 点, 较前一周下跌 1.57% 行业板块方面, 木材家具 农林牧渔 社会服务等板块涨幅较好, 而医药生物 金融服务 造纸印刷 建筑行业等板块跌幅较大 股票型基金表现较好的有 : 中邮战略新兴产业 华夏上证能源 ETF 汇添富中证能源 ETF 等基金周涨幅达 1.37% 0.76% 0.68% 混合型基金表现较好的有 : 景顺长城策略精选 富国宏观策略 金鹰元丰保本等基金周涨幅达 0.62% 0.57% 0.30% 债券型基金表现较好的有 : 华宸未来信用增利 鹏华丰信分级 B 银华信用四季红等基金周涨幅达 0.40% 0.30% 0.30% 流动性 : 上周央行通过公开市场净回笼 50 亿元, 其中央行进行了 80 亿的公开市场逆回购, 有 130 亿元逆回购到期, 央行逐步回收流动性, 符合市场预期 基金配置方面, 随着上周三中全会召开改革预期将会逐步落实, 将会对 A 股产生实质性影响,10 月份 CPI 同比上涨 3.2%, 创 8 个月新高, 但此市场之前也有预期, 因此对其影响不会太大 基金配置总体思路 : 激进型投资者可适当配置权益类 偏股混合型基金获取高额收益 ; 保守型投资者可选择配置货币基金 保本基金 纯债基金获取稳定收益 2, , , 可重点关注基金 : 中邮战略新兴产业 景顺长城策略精选 华宸未来信用增利 富国中国中小盘 沪深 300 创业板指 ( 可比 ) 中小板指 ( 可比 )

2 一 基础市场 上周 A 股市场震荡下跌, 总体周成交量严重萎缩, 创业板 中小板也继续下跌但跌幅小幅主板市场 截止上周五收盘上证综指报收 点, 较前一周下跌 2.02%, 深证成指报收 点, 较前一周下跌 3.51%, 沪深 300 报收 点, 较前一周下跌 3.23%, 创业板指数报收 点, 较前一周下跌 0.89%, 中小板指数报收 4788 点, 较前一周下跌 1.57% 图 1 主要市场指数一周表现 ( ) 上证综指 沪深 300 深证成指 中小板指 创业板指 中证 100 中证 500 中证 800 资料来源 :WIND 太平洋证券 行业板块方面, 木材家具 农林牧渔 社会服务等板块涨幅较好, 而医药生物 金融服务 造纸印刷 建筑行业等板块跌幅较大 图 2 行业指数一周表现 ( ) 木材家具农林牧渔社会服务公用事业采掘行业商业贸易纺织服装文化传播石油化工综合行业交运仓储电子行业房地产信息技术金属非金属机械设备食品饮料制造业建筑行业造纸印刷 其它制造业金融服务医药生物 - 2 -

3 资料来源 :WIND 太平洋证券 二 基金市场 1 股票型基金 ( ) 本周股票型基金表现较好的有 : 中邮战略新兴产业 华夏上证能源 ETF 汇添富中证 能源 ETF 等基金周涨幅达 1.37% 0.76% 0.68% 中邮战略新兴产业, 本周收益同类排名居前 (1.37%), 成立年限 1.42 年, 自成立以 来净值增长率 70.20%, 高于同类平均值, 同类排名 2/482(wind 二级分类 ), 年化回报 45.57% 在最近 1 年里, 该基金的下行风险为 , 小于同类平均 ; 收益标准差为 , 大 于同类平均 ; 综合该基金的下行风险和波动率在同类基金中的排名, 该基金过去一年风险 为高 从各区间表现看, 该基金今年以来表现突出, 收益率为 62.87%, 同类排名为 5/531; 1 年收益率为 74.39%, 同类排名为 4/521; 从风险控制角度看, 该基金短期风险中等 表 1 股票型基金周收益率排名前三十 证券代码 证券简称 复权单位净复权单位净值投资类型 ( 二级成立年限年化回报值增长率 ( 周增长率 ( 成立日分类 ) ( 年 ) (%) /%) 至今 /%) OF 中邮战略新兴产业 普通股票型 OF 华夏上证能源 ETF 被动指数型 OF 汇添富中证能源 ETF 被动指数型 OF 华安逆向策略 普通股票型 OF 万家上证 380ETF 被动指数型 OF 建信创新中国 普通股票型 OF 泰达宏利周期 普通股票型 OF 工银瑞信主题策略 普通股票型 OF 农银汇理中小盘 普通股票型 OF 新华趋势领航 普通股票型 OF 农银汇理消费主题 普通股票型 OF 工银瑞信金融地产 普通股票型 OF 天治成长精选 普通股票型 OF 农银汇理低估值高增长 普通股票型 OF 易方达科讯 普通股票型 OF 华泰柏瑞价值增长 普通股票型 OF 泰信蓝筹精选 普通股票型 OF 信诚新兴产业 普通股票型 OF 信达澳银消费优选 普通股票型 OF 泰信中小盘精选 普通股票型

4 OF 大摩主题优选 普通股票型 OF 海富通中证低碳 被动指数型 OF 华宝兴业新兴产业 普通股票型 OF 宝盈资源优选 普通股票型 OF 易方达创业板 ETF 联接 被动指数型 OF 景顺长城沪深 300 增强指数型 OF 博时创业成长 普通股票型 OF 金鹰核心资源 普通股票型 OF 中邮核心优选 普通股票型 OF 农银汇理行业成长 普通股票型 混合型基金 ( ) 本周混合型基金表现较好的有 : 景顺长城策略精选 富国宏观策略 金鹰元丰保本等 基金周涨幅达 0.62% 0.57% 0.30% 景顺长城策略精选, 本周收益排名靠前 (0.62%), 成立年限 0.26 年, 自成立以来净 值增长率为 13.8%, 高于同类平均值, 同类排名 1/210(wind 二级分类 ), 年化回报 63.48% 在最近 1 年里, 该基金的下行风险为 , 小于同类平均 ; 收益标准差为 , 大 于同类平均 ; 综合该基金的下行风险和波动率在同类基金中的排名, 该基金过去一年风险 为中 表 2 混合型基金周收益率排名前三十 证券代码 证券简称 复权单位净复权单位净成立年限年化回报投资类型 ( 二级分类 ) 值增长率 ( 周值增长率 ( 成 ( 年 ) (%) /%) 立日至今 /%) OF 景顺长城策略精选 偏股混合型 OF 富国宏观策略 偏股混合型 OF 金鹰元丰保本 保本型 OF 工银瑞信保本 3 号 B 保本型 OF 工银瑞信保本 3 号 A 保本型 OF 东方安心收益保本 保本型 OF 农银汇理区间收益 偏股混合型 OF 华夏永福养老理财 偏债混合型 OF 融通通泰保本 保本型 OF 工银瑞信保本 保本型 OF 财通保本 保本型 OF 国泰目标收益保本 保本型 OF 中银保本二号 保本型

5 OF 建信保本 保本型 OF 建信安心保本 保本型 OF 华润元大保本 保本型 OF 长盛同鑫保本 保本型 OF 交银定期支付双息平衡 平衡混合型 OF 上投摩根红利回报 偏债混合型 OF 工银瑞信保本 2 号 保本型 OF 金鹰保本 保本型 OF 东方保本 保本型 OF 金元惠理保本 保本型 OF 国投瑞银瑞源保本 保本型 OF 大成保本 保本型 OF 海富通养老收益 偏债混合型 OF 中海安鑫保本 保本型 OF 国投瑞银策略精选 平衡混合型 OF 国泰保本 保本型 OF 金鹰元安保本 保本型 债券型基金 ( ) 本周债券型基金表现较好的有 : 华宸未来信用增利 鹏华丰信分级 B 银华信用四季红等基金周涨幅达 0.40% 0.30% 0.30% 华宸未来信用增利, 本周收益排名靠前 (0.4%), 成立年限为 0.23 年, 自成立以来净值增长率为 1.2%, 高于同类平均值, 同类排名 26/514(wind 二级分类 ), 年化回报 5.39% 在最近 1 年里, 该基金的下行风险为 , 小于同类平均 ; 收益标准差为 , 小于同类平均 ; 综合该基金的下行风险和波动率在同类基金中的排名, 该基金过去一年风险为低 表 3 债券型基金周收益率排名前三十 投资类型 ( 二级分证券代码证券简称类 ) 复权单位净复权单位净值增长率 ( 周值增长率 ( 成 /%) 立日至今 /%) 成立年限年化回报 (%) ( 年 ) OF 华宸未来信用增利 中长期纯债型 OF 鹏华丰信分级 B 混合债券型一级 OF 银华信用四季红 中长期纯债型 OF 易方达纯债 A 中长期纯债型 OF 鹏华丰信分级 混合债券型一级 OF 长城岁岁金理财 短期纯债型

6 OF 易方达纯债 C 中长期纯债型 OF 易方达信用债 C 中长期纯债型 OF 鹏华丰实 A 中长期纯债型 OF 金鹰元盛分级 A 中长期纯债型 OF 鹏华丰信分级 A 混合债券型一级 OF 鹏华丰利 A 中长期纯债型 OF 海富通一年定期开放 混合债券型一级 OF 东吴鼎利 A 中长期纯债型 OF 博时双月薪 中长期纯债型 OF 银河通利 A 混合债券型一级 OF 富国国有企业债 C 中长期纯债型 OF 中欧信用增利 A 混合债券型一级 OF 富国国有企业债 AB 中长期纯债型 OF 长盛双月红 1 年期 A 中长期纯债型 OF 嘉实丰益策略 中长期纯债型 OF 博时双债增强 C 中长期纯债型 OF 中银互利 A 中长期纯债型 OF 易方达投资级信用债 C 中长期纯债型 OF 易方达高等级信用债 C 中长期纯债型 OF 中海惠丰纯债 A 中长期纯债型 OF 汇添富年年利 C 中长期纯债型 OF 天弘添利分级 A 混合债券型一级 OF 天弘弘利 混合债券型二级 OF 华泰柏瑞丰盛纯债 A 中长期纯债型 货币型基金 ( ) 本周货币型基金表现较好的有 : 建信月盈安心理财 B 建信月盈安心理财 A 大成月 添利理财 B 等基金涨幅达 0.10% 0.10% 0.09% 本周货币型基金共有 249 只, 周涨幅超过 0.1% 的有 6 只 表 4 货币型基金周收益率排名前二十 证券代码 证券简称 复权单位净复权单位净投资类型 ( 二级分成立年限值增长率 ( 周值增长率 ( 成类 ) ( 年 ) /%) 立日至今 /%) 年化回报 (%) OF 建信月盈安心理财 B 货币市场型 OF 建信月盈安心理财 A 货币市场型 OF 大成月添利理财 B 货币市场型

7 OF 大成月添利理财 A 货币市场型 OF 银华交易货币 货币市场型 OF 鹏华货币 B 货币市场型 OF 鹏华货币 A 货币市场型 OF 信诚货币 B 货币市场型 OF 长安货币 B 货币市场型 OF 博时现金收益 货币市场型 OF 银河银富货币 B 货币市场型 OF 华安现金富利 B 货币市场型 OF 信诚货币 A 货币市场型 OF 长安货币 A 货币市场型 OF 中银理财 14 天 B 货币市场型 OF 银河银富货币 A 货币市场型 OF 中银理财 30 天 B 货币市场型 OF 华安现金富利 A 货币市场型 OF 国联安货币 B 货币市场型 OF 广发天天红 货币市场型 QDII 基金 ( ) 本周 QDII 基金表现较好的有 : 华安大中华升级 华安香港精选 汇添富亚澳精选等 基金涨幅为 0.88% 0.41% 0.19% 富国中国中小盘, 本周收益居中, 成立年限 1.19 年, 自成立以来净值增长率为 40.51%, 高于同类平均值, 同类排名 1/70(wind 二级分类 ), 年化回报 41.51% 在最近 1 年里, 该基 金的下行风险为 , 小于同类平均 ; 收益标准差为 , 大于同类平均 ; 综合 该基金的下行风险和波动率在同类基金中的排名, 该基金过去一年风险为中 从各区间表 现看, 该基金今年以来表现突出, 收益率为 33.07%, 同类排名为 1/74;1 年收益率为 46.48%, 同类排名为 1/70; 从风险控制角度看, 该基金短期风险较小 表 5 QDII 型基金周收益率排名前二十 证券代码 证券简称 复权单位净复权单位净值增投资类型 ( 二成立年限值增长率 ( 周长率 ( 成立日至年化回报 (%) 级分类 ) ( 年 ) /%) 今 /%) OF 华安大中华升级 QDII OF 华安香港精选 QDII OF 汇添富亚澳精选 QDII OF 鹏华全球高收益债 QDII OF 华夏海外收益 A 人民币 QDII

8 OF 华夏海外收益 A 美元现钞 QDII OF 华夏海外收益 A 美元现汇 QDII OF 华夏海外收益 C QDII OF 上投摩根全球天然资源 QDII OF 国泰境外高收益 QDII OF 富国中国中小盘 QDII OF 招商全球资源 QDII OF 工银瑞信标普全球资源 QDII OF 广发标普全球农业 QDII OF 博时亚洲票息人民币 QDII OF 博时亚洲票息美元现钞 QDII OF 博时亚洲票息美元现汇 QDII OF 南方中国中小盘 QDII OF 诺安全球黄金 QDII OF 嘉实黄金 QDII 封闭式基金 ( ) 本周传统封闭式基金共有 20 只, 周成交额超过 1 亿元的仅有 1 只, 总成交额为 5.88 亿元较上周明显缩量, 换手率平均为 1.26% 净值平均下跌 2.7% 价格平均下跌 1.66%, 折价率平均为 7.83% 表 6 封闭式基金周收益率排名前二十 证券代码 证券简称 投资类型成交额自成立以来净值涨跌价格涨跌换手率折价率成立年限年化回报 ( 二级分 ( 周 / 亿的净值增长幅 ( 周 /%) 幅 ( 周 /%) ( 周 /%) (%) ( 年 ) (%) 类 ) 元 ) 率 (%) OF 银华锐进 ( 净值 ) 封闭式 OF 银华稳进 ( 净值 ) 封闭式 OF 富国创业板 B( 净值 ) 封闭式 OF 鹏华资源 A( 净值 ) 封闭式 OF 国投瑞银瑞福进取 ( 净值 ) 封闭式 OF 鹏华资源 B( 净值 ) 封闭式 OF 信诚中证 500B( 净值 ) 封闭式 OF 银华鑫瑞 ( 净值 ) 封闭式 OF 国联安双禧 B 中证 100( 净值 ) 封闭式 OF 富国创业板 A( 净值 ) 封闭式 OF 国泰国证房地产 B( 净值 ) 封闭式 OF 金鑫 ( 净值 ) 封闭式 OF 申万菱信深成进取 ( 净值 ) 封闭式

9 OF 申万菱信深成收益 ( 净值 ) 封闭式 % OF 信诚沪深 300B( 净值 ) 封闭式 OF 申万菱信中小板 B( 净值 ) 封闭式 OF 银华金瑞 ( 净值 ) 封闭式 OF 国泰国证房地产 A( 净值 ) 封闭式 OF 国泰国证医药卫生 B( 净值 ) 封闭式 OF 景宏 ( 净值 ) 封闭式 ETF 基金 ( ) 本周 ETF 基金共有 80 只, 周成交额超过 1 亿元的有 14 只 表 7 ETF 式基金周收益率排名前二十 证券代码 证券简称 自成立以成交额投资类型 ( 二净值涨跌价格涨跌换手率折价率来的净值成立年年化回 ( 周 / 亿级分类 ) 幅 ( 周 /%) 幅 ( 周 /%) ( 周 /%) (%) 增长率限 ( 年 ) 报 (%) 元 ) (%) OF 国泰上证 5 年期国债 ETF 中长期纯债型 OF 华夏上证 50ETF 被动指数型 OF 华泰柏瑞沪深 300ETF 被动指数型 OF 易方达深证 100ETF 被动指数型 OF 易方达创业板 ETF 被动指数型 OF 华安上证 180ETF 被动指数型 OF 华夏中小板 ETF 被动指数型 OF 嘉实沪深 300ETF 被动指数型 OF 华夏沪深 300ETF 被动指数型 OF 易方达沪深 300ETF 被动指数型 OF 华宝兴业上证 180 价值 ETF 被动指数型 OF 华夏上证医药卫生 ETF 被动指数型 OF 南方深成 ETF 被动指数型 OF 国泰上证 180 金融 ETF 被动指数型 OF 华夏上证金融地产 ETF 被动指数型 OF 博时上证企债 30ETF 中长期纯债型 OF 华夏上证主要消费 ETF 被动指数型 OF 华夏上证能源 ETF 被动指数型 OF 南方小康产业 ETF 被动指数型 OF 国联安上证商品 ETF 被动指数型

10 三 投资要点 上周 A 股市场震荡下跌, 总体周成交量严重萎缩, 创业板 中小板也继续下跌但跌幅小幅主板市场 流动性 : 上周央行通过公开市场净回笼 50 亿元, 其中央行进行了 80 亿的公开市场逆回购, 有 130 亿元逆回购到期, 央行逐步回收流动性, 符合市场预期 基金配置方面, 随着上周三中全会召开改革预期将会逐步落实, 将会对 A 股产生实质性影响,10 月份 CPI 同比上涨 3.2%, 创 8 个月新高, 但此市场之前也有预期, 因此对其影响不会太大 基金配置总体思路 : 激进型投资者可适当配置权益类 偏股混合型基金获取高额收益 ; 保守型投资者可选择配置货币基金 保本基金 纯债基金获取稳定收益 可重点关注基金 : 中邮战略新兴产业 景顺长城策略精选 华宸未来信用增利 富国中国中小盘 附录 : 基金市场动态 ( 一 ) 基金市场新闻 1 上周基金新增开户数 户环比下降 7.79% ( 香港万得通讯社 ) 据报道, 中登公司最新数据显示, 上周深沪两交易所新增基金开户数为 户, 较前一周的 户下降 7.79% 其中, 新增封闭式基金开户数 2130 户 ;TA 系统配号产生的基金开户数 户 ; 期末基金账户数为 万户 2 并购重组分道制审核实施 满月 监管层提出新思路 ( 证券日报 ) 并购重组分道制审核实施将近 满月 证监会在近一个月时间里已经受理 13 家公司的申请, 其中还包括首家 审慎审核 的公司 监管层在此期间也对并购重组提出了一些新的思路 证监会主席肖钢日前表示, 要进一步完善有关促进并购重组的政策措施, 减少并购重组的行政许可事项, 简化程序, 完善并购重组审核分道制, 提高监管透明度 ; 探索引入定向可转债 优先股等支付工具, 支持财务顾问通过适当方式以股权或债权形式提供过桥融资, 鼓励并购基金发展, 拓展融资渠道 3 基金专户电子化继续推进将实行电子化合同管理( 证券时报 )

11 监管部门日前向各基金公司下发了指引征求意见稿, 日后基金公司的专户业务将以电子化模式进行, 从而规范基金公司及其子公司专户电子签名合同的操作 监管部门意在利用电子签名合同, 解决目前纸质合同存在印刷 签署 流转 保存等较大困难的问题, 支持基金公司及其子公司专户业务的快速发展 根据此前监管部门要求, 基金公司信息报送工作将在本月实现电子化 10 月 31 日, 监管部门发出通知称, 针对信息报备服务开发的基金部综合监管系统 (FIRST 系统 ) 已经完成, 该系统包括基金公司子公司信息报备和专户业务电子备案功能 根据通知要求, 11 月 15 日之前为试运行阶段, 在此期间, 除基金公司及其子公司办理一对多合同生效备案仍采取纸质备案材料报送外, 其他专户合同备案采用电子化备案 11 月 18 日开始正式实施, 其后所有专户合同备案只需提交电子材料 4 消息称中国首次允许美国投资者间接投资沪深两市股票 ( 华尔街日报 ) 据知情人士近日透露, 中国已经批准国内两家基金公司在美国发行产品, 这是中国首次允许美国投资者间接投资沪深两市的股票, 也是中国进一步开放国内资本市场并推动人民币国际化的重要举措 上述知情人士表示, 外管局最近联合批准博时基金管理公司 (Bosera Asset Management) 和嘉实基金管理公司 (Harvest Fund Management Co.) 在美国发行和 A 股挂钩的交易所交易基金 (ETF) 上述两家公司发行的 ETF 产品将在纽约证交所上市 5 中信证券 : 拟不超 6.5 亿收购华夏基金 3.2% 股权 ( 香港万得通讯社 ) 中信证券 11 月 8 日晚间发布公告称, 当日, 公司董事会通过议案, 同意公司以不超过人民币 6.5 亿元 ( 含 6.5 亿元 ) 的价格受让南方工业资产管理有限责任公司所持华夏基金管理有限公司 3.20% 的股权 如公司顺利摘牌, 本次股权转让事项还需取得中国证监会的批准 此外, 董事会还同意公司设立大宗商品业务线, 开展大宗商品业务

12 太平洋证券研究院 中国北京 北京市西城区北展北街九号华远 企业号 D 座 电话 : (8610) 传真 : (8610) 重要声明本报告信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 任何人使用本报告, 视为同意以上声明