电子元器件 我们上周邀请美国电视品牌商供应链管理经理, 过去为奇美工程师专家来探讨电视产 业及面板零组件产业 以及对 A 股公司的投资启示 我们相对看好兆驰股份及锦富新 材的长线发展, 以下为电话会议的纪要 表 1 报告涉及公司财务和估值汇总表 代码 名称 2010 EPS PE ROE 收盘价 2
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- 缎 石
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1 T_ReportDate T_PreferredList T_Graph 行业快报 T_ReportAbstract 电视制造及面板零件产业链快报 电视面板供应链电话会议纪要 电子元器件 维持评级 T_RankInfo 电子元器件 领先大市 -B 上次评级 领先大市 -B 报告日期 报告关键点 : 面板 Open Cell 模式给大陆背光源行业带来机会 一条龙模式压力下, 独立 BLU 厂生存空间受挤压 日系 TV 厂产能放出为大陆企业提供成长动能 锦富新材 : 光学膜切割近年有机会大幅成长 歌尔声学 : 供货三星 BLU 业务需努力贡献高盈利 兆驰股份 : 价格具有优势, 静待客户反应 报告摘要 : 面板 Open Cell 模式给大陆背光源行业带来机会 : 从去年面板产业出现 Open Cell( 外资 / 台资厂本土制作面板制程, 运往大陆与背光模组组装成面板 ) 模式开始, 大陆涌现出对 BLU 的需求 目前, 全球四大 TV 面板供货商 ( 友达 奇美 LG 三星 ) 中的三家 ( 除三星外 ) 均与大陆 TV 厂合作, 自产 BLU 与电视组装完成一条龙垂直整合生产 三星目前尚未与国内电视厂垂直整合, 未来很可能会有动力将其供货方式转变成与其它三家面板厂相同的 OPEN-CELL 模式 此 OPEN-CELL 模式, 将为国内背光源厂带来极大的市场机会 一条龙模式压力下, 独立 BLU 厂生存空间受挤压 : 国内电视厂如 TCL 长虹 海信等与其面板供货商合资成立背光模块厂, 并且大多将背光模块厂设于自身的电视组装厂内 面板供货商做出 OPEN-CELL 后交给自身电视厂, 采用一条龙模式生产 : 将背光模块及后段电视一起组装 (OPEN-CELL 面板加上背光模块组成面板模组后, 再与主板 电源板 结构件等组合 ), 以达到降低成本的目的 由于国内电视厂与其面板供货商合资制作背光模块, 技术掌握及成本控制度较高, 将压缩独立 BLU 厂生存空间 LED BLU 技术进步快, 降价幅度大, 国内 BLU 出货仍以 CCFL 为主 :LED 背光一般每季都有新设计, 发光效率每提高 5%/ 季 ; 由于 LED 芯片本身降价和设计更新, 其成本下降 7%/ 季 CCFL BLU 在大面板仍有一定优势, 国内明年放量, 但 LED BLU 方面, 由于导光板技术被台 日厂掌握, 原料获取不易, 再加上工艺难度问题, 预计国内在 1 至 2 年后可以供货 日系 TV 厂产能放出为代工企业提供成长动能 : 日元持续升值, 日厂委外代工的动力逐渐增强, 但韩系 TV 厂外包动力较弱 仅日厂转移产能就将为大陆厂提供成长的动力, 关键要看大陆厂产品的品质 锦富新材 : 光学膜切割有望大幅增长 : 受益于未来 2-3 年大陆背光产业的发展, 其上游光学材料厂拥有非常不错的机遇 公司目前取得小尺寸光学膜的成熟工艺, 若凭借成本 质量能迅速扩大产能, 形成规模优势, 则能保持相对高的毛利率一段时间 歌尔声学 : 供货三星 BLU 业务需努力贡献高盈利 : 三星大尺寸 BLU 来源为台厂和有裙带关系的韩厂, 台厂产能已经转移大陆, 人力成本劣势不明显, 毛利率依旧较低 公司作为新进入者, 短期内想获得高毛利率并不容易 兆驰股份 : 价格具有优势, 静待客户反应 : 公司优势在于研发 独立模具供应商 现金提货, 能获得不错的毛利率 目前公司与部分客户之间开始少量合作, 目前客户出于品质和市场的担忧并不能大量 有规律拿货 一旦下游客户对公司产品反响良好, 公司今后成长则充满想象 首选股票目标价评级 12 个月行业表现 40% 23% 5% -13% -30% 电子元器件沪深 300 T_Analyst 研究员 侯利 行业分析师 houli@essence.com.cn 证书编号 S T_RelatedReport 前期研究成果电子行业 : 基本面不悲观 电子 : 有关银行 IC 卡迁移的几个关键问题 电子 :LED 照明推动 LED 成长 敬请参阅报告结尾处免责声明 1
2 电子元器件 我们上周邀请美国电视品牌商供应链管理经理, 过去为奇美工程师专家来探讨电视产 业及面板零组件产业 以及对 A 股公司的投资启示 我们相对看好兆驰股份及锦富新 材的长线发展, 以下为电话会议的纪要 表 1 报告涉及公司财务和估值汇总表 代码 名称 2010 EPS PE ROE 收盘价 SZ 锦富 0.76 新材 SZ 兆驰 0.93 股份 SZ 歌尔 0.71 声学 数据来源 : WIND 安信证券研究中心 1. 大陆 TV 产业链各段发展各有千秋 TCL 长虹 海信 海尔 创维等国内电视厂得益于本土市场的巨大需求, 经过过去数十年的发展, 通过与外商合作的方式, 在大型塑胶射出成型方面发展已经相当完备 ; 另外在 PCB 方面也比较成熟 不过电视 IC 市场主要玩家是台商, 外资在市场上已经失去了举足轻重的地位 综合来看, 经过这一波发展,TV 零件产业已经成熟 ; 但 PANEL 产业占主导地位的仍然是 LG 三星 奇美 友达, 国内虽然有企业少量出货, 但影响力较低 虽然背光源出现行业性机会, 但关键零件 -- 导光板的设计制作能力强弱决定 BLU 厂的竞争力 2. 面板 Open Cell 模式给大陆背光源行业带来机会 从去年面板产业出现 Open Cell( 外资 / 台资厂本土制作面板制程, 运往大陆与背光模组组装成面板 ) 模式开始, 大陆涌现出对 BLU 的需求, 使得大陆厂家本来缺乏机会的背光源产业出现了机遇 日厂的竞争优势集中于上游原材料, 而台厂 韩厂相对集中在中游导光板 扩散片 增亮膜的制作 ; 随着 Open Cell 进程加快以及大陆本土面板厂明年开始出货, 大陆 BLU 厂逐渐成为二线厂的主力供应商 图 1 液晶面板模组制作 (Cell 模块加上 BLU 组成面板模组 ) 数据来源 : AUO 网站安信证券研究中心 2
3 行业快报 3. 一条龙模式压力下, 独立 BLU 厂生存空间受挤压 国内电视厂如 TCL 长虹 海信等与其面板供货商合资成立背光模块厂, 并且大多将背光模块厂设于自身的电视组装厂内 面板供货商做出 OPEN-CELL 后交给自身电视厂, 采用一条龙模式生产 : 将背光模块及后段电视一起组装 (OPEN-CELL 面板加上背光模块组成面板模组后, 再与主板 电源板 结构件等组合 ), 以达到降低成本的目的 由于国内电视厂与其面板供货商合资制作背光模块, 技术掌握及成本控制度较高, 将压缩独立 BLU 厂生存空间 目前, 全球四大 TV 面板供货商 ( 友达 奇美 LG 三星 ) 中的三家 ( 除三星外 ) 与大陆 TV 厂合作, 自产 BLU 完成一条龙垂直整合生产 三星目前没有与国内电视厂垂直整合, 究其原因, 是三星的 7.5 代线已经折旧完毕, 使得成本较低, 目前仍具竞争力 ; 但未来其它厂高世代线陆续折旧结束, 三星很可能会有动力将其供货方式转变成与其它三家面板厂相同的 OPEN-CELL 模式 就 BLU 内部构造来看, 导光板是最为关键的材料之一 台厂中光电 瑞仪 大亿科等正在向导光板设计 射出方向转型 由于一线面板厂对 BLU 中 LED 灯管等部件都有规格 价格的明确要求, 另外面板厂未来也逐渐会掌握 BLU 的技术, 这两点使得 BLU 厂的议价能力相对较弱 长期来看,BLU 厂的利润将主要来自于导光板的设计和制作, 而目前大尺寸导光板的市场几乎被台厂 日厂所控制 图 2 背光模组结构 数据来源 : 中光电安信证券研究中心 4. LED BLU 技术进步快, 降价幅度大, 但国内 BLU 出货仍以 CCFL 为主 LED 背光一般每季都会出现新设计, 并且发光效率每季会提高 5%, 同时成本每季下降 7% 32 吋 LED BLU 现在价格为 60 多块美金, 到 11Q1 将是 50+USD;42 吋 LED BLU 现在 140USD,11Q1 可能只要 100USD 降价原因一是 LED 芯片本身降价, 二是由于设计更新带来的成本下降 另外 CCFL BLU 明年在 40 吋以上面板还有价格优势, 小尺寸上没有任何机会, 所以现在厂家几乎亏本出货 另外桌面显示器 笔记本电脑明年也都会转成 LED 背光 由于 CCFL BLU 本身厚度较厚 (45-50mm), 因此增厚 5mm 可能差异不大 ; 但 LED BLU 仅有 10-15mm, 厚度就非常重要, 影响非常大 不过只要时间足够, 国内厂商还可做出厚度合意的 LED BLU 预计国内 CCFL BLU 明年放量, 而 LED BLU 方面, 由于导光板技术被台厂 日厂掌握, 原料获取不易, 再加上 LED BLU 厚度薄 光学膜如何叠才不会色度飘移 散热如何解决才不会跳讯这些难题的解决需要时间, 预计国内要到 1~2 3
4 年后可以供货 电子元器件 图 3 CCFL 背光和 LED 背光价格走势 数据来源 :DisplaySearch 安信证券研究中心 日系电视厂产能转移动力强, 韩系较弱, 大陆厂若能保证质量则可承接产能 5. 日系 TV 厂产能放出为大陆企业提供成长 在日元升值愈演愈烈的大背景下, 日厂委外代工的动作一定会持续 目前 Toshiba 已经完全外包,Sony 顺应趋势, 将工厂卖给鸿海,Panasonic 等必然也会开始实施外包 不过韩系 TV 厂的外包动力相比就不是很强, 原因是韩系厂本来就从日系厂抢市场, 其成本相较台厂相差无几, 目前只有测试性外包或本身亏本生产的业务菜会选择外包 6. 锦富新材 : 光学膜切割近年有机会大幅成长 受益于未来 2-3 年大陆背光产业的发展, 其上游光学材料厂拥有非常不错的机遇 公司目前在小尺寸光学膜上的工艺已经成熟, 大尺寸还需改进 先前原料代理权 下游通路至关重要, 但目前大陆产业发展迅速, 即使这两者优势不大, 但若凭借成本 质量能迅速扩大产能, 形成规模优势, 产生进入壁垒, 就能保持相对高的毛利率一段时间 7. 歌尔声学 : 供货三星 BLU 业务需努力贡献高盈利 三星目前大尺寸 BLU 的来源有两处 : 台厂和韩厂, 而韩厂与三星面板厂存在裙带关系, 能掌握部分高毛利项目 而中光电. 瑞仪光电等台厂, 其全球 BLU 市占达 10-15% 的规模, 且近年产能逐渐向大陆转移, 与歌尔相比人力成本相差不大, 也仅能获得 5% 左右毛利率 再加上大陆厂获取导光板较难 LED BLU 本身技术难度较高 ( 厚度非常薄, 散热如何解决, 才不会跳讯 ), 那么歌尔想作为新进入三星面板 BLU 供应链者, 取得较大的份额, 获得 10% 以上的毛利率相对不易 8. 兆驰股份 : 价格具有优势, 静待客户反映 公司做代工有三大明显优势 :1 公司本身研发团队实力不错 ;2 有自己独立的模具供应商, 而非与其它厂家共享模具, 这对品质能提供高一点的保障 ;3 用现金从供应商处拿货, 供应商愿意降价 3-5% 此外借助大陆低劳动力成本, 公司即使报价让客户非常满意, 也能获得不错的毛利率 目前公司与部分客户之间开始少量合作, 但如上所述, 客户出于品质和市场的担忧并不能大量 有规律拿货 如果下游客户对公司产品反响良好, 那么今后的成长将很有想象空间 4
5 T_KeyRP 行业快报 行业重点公司财务和估值汇总表日期 : 证券代码 公司名称 上次评级 最新评级 每股收益 ( 元 ) 市盈率 (X) ROE(%) E 2011E E 2011E E 2011E 现价 目标价 首次推荐日期 自推荐来涨幅 超声电子增持 -A 买入 -B % 0.0% 0.0% % 天音控股买入 -A 买入 -A % 28.0% 26.0% % 大族激光 买入 -B 买入 -B % 19.0% 21.0% % 顺络电子买入 -A 买入 -A % 23.0% 26.0% % 拓邦股份买入 -B 买入 -B % 22.0% 24.0% % 5
6 电子元器件 作者简介 T_AuthorInfo 侯利, 电子行业分析师, 中国人民大学经济学博士, 高级经济师, 曾在中国电子信息产业发展研究院从事信息产业研究工作 4 年,2007 年 5 月加盟安信证券 免责声明本研究报告由安信证券股份有限公司研究中心撰写, 研究报告中所提供的信息仅供参考 报告根据国际和行业通行的准则, 以合法渠道获得这些信息, 尽可能保证可靠 准确和完整, 但并不保证报告所述信息的准确性和完整性 本报告不能作为投资研究决策的依据, 不能作为道义的 责任的和法律的依据或者凭证, 无论是否已经明示或者暗示 安信证券股份有限公司研究中心将随时补充 更正和修订有关信息, 但不保证及时发布 对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任 本公司及其关联机构可能会持有报告中涉及公司发行的证券并进行交易, 并提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 本报告版权仅为安信证券股份有限公司研究中心所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用发布, 需注明出处为安信证券研究中心, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 安信证券股份有限公司研究中心对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权 行业评级体系收益评级 : 领先大市 未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10% 以上 ; 同步大市 未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差 -10% 至 10%; 落后大市 未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 10% 以上 ; 风险评级 : A 正常风险, 未来 6 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动 ; B 较高风险, 未来 6 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动 ; 销售联系人 T_Sales 梁涛 上海联系人 凌洁 上海联系人 liangtao@essence.com.cn lingjie@essence.com.cn 黄方禅 上海联系人 朱贤 上海联系人 huangfc@essence.com.cn zhuxian@essence.com.cn 张勤 上海联系人 潘艳 上海联系人 zhangqin@essence.com.cn panyan@essence.com.cn 李昕 北京联系人 周蓉 北京联系人 lixin@essence.com.cn zhourong@essence.com.cn 潘冬亮 北京联系人 马正南 北京联系人 pandl@essence.com.cn mazn@essence.com.cn 李国瑞 深圳联系人 律烨 深圳联系人 ligr@essence.com.cn lvye@essence.com.cn 曹加 深圳联系人 胡珍 深圳联系人 caojia@essence.com.cn huzhen@essence.com.cn 安信证券研究中心 T_Region 深圳深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层邮编 : 上海上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 16 层邮编 : 北京北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 19 层邮编 :
表 : 歌 华 转 债 主 要 发 行 条 款 基 本 条 款 正 股 名 称 歌 华 有 线 发 行 方 式 正 股 代 码 67. 发 行 概 况.. 转 债 条 款 歌 华 转 债 投 资 价 值 分 析 歌 华 有 线 (67) 年 月 发 布 公 告, 公 司 预 定 于 年 月 5 发
T_ReportAbstract T_ReportDate 可 转 债 歌 华 转 债 投 资 价 值 分 析 定 价 报 告 报 告 关 键 点 : 建 议 原 股 东 参 与 本 次 可 转 债 优 先 配 售, 但 不 建 议 未 持 有 歌 华 有 线 的 投 资 者 抢 权 参 与 配 售 打 新 优 先 级 上, 预 计 本 期 转 债 申 购 收 益 不 及 新 股, 但 是 中 签
汽 车 与 零 部 件 附 件 : 广 州 市 中 小 客 车 总 量 调 控 管 理 试 行 办 法 2012 年 7 月 31 日 晚 8 时 许, 广 州 市 召 开 了 新 闻 发 布 会, 市 交 通 工 作 领 导 小 组 办 公 室 主 任 市 政 协 副 主 席 冼 伟 雄, 发 布
T_ReportDate T_PreferredList T_Graph T_Analyst 行 业 动 态 分 析 / 证 券 研 究 报 告 汽 车 与 零 部 件 T_ReportAbstract 广 州 限 购, 节 能 与 新 能 源 车 受 关 照 维 持 评 级 T_RankInfo 汽 车 与 零 部 件 同 步 大 市 -A 上 次 评 级 同 步 大 市 -A 报 告 关 键 点
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-12-17 % 300 3230.67-0.52% 2898.14-0.46% 180 6729.12-0.62% 50 2248.25-0.28% 1346.83 0.12% 100 4692.22-0.18% 7794.18 0.23% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-08-17 % 300 2922.08 2.33% 2661.71 2.11% 180 6230.41 2.18% 50 2182.34 2.19% 1128.02 2.29% 100 4020.99 2.46% 6318.65 2.38% T_SectorInfo 5.2% 14.1%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-08-02 % 300 2868.85-0.32% 2637.50-0.40% 180 6175.08-0.31% 50 2172.31-0.49% 1075.45-0.13% 100 3873.96-0.22% 5911.67-0.01% T_SectorInfo
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 2007 2008 2009E 2010E 2011E 188.3 349.1 531.8 895.9 1,403.4 Growth(%) 69.1% 85.4% 52.3% 68.5% 56.6% 20.3 31.5 49.4 89.4 144.5 Growth(%) 116.7% 55.4%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph RICH 资 讯 - 金 融 资 讯 之 集 成 者 热 线 :157 2100581 T_MNFocus T_FFocus 2010-08-17 % 300 2922.08 2.33% 2661.71 2.11% 180 6230.41 2.18% 50 2182.34 2.19% 1128.02 2.29% 100 4020.99
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-11-30 % 300 3190.05-0.15% 2866.36-0.19% 180 6640.80-0.23% 50 2225.58-0.59% 1339.31 0.48% 100 4609.18 0.03% 7753.57 0.49% T_SectorInfo 6.6% 1.5%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-08-25 % 300 2911.83 0.54% 2650.31 0.41% 180 6190.43 0.24% 50 2153.69 0.34% 1135.55 1.24% 100 4044.52 1.14% 6386.00 1.40% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-08-19 % 300 2937.36-0.17% 2666.30-0.21% 180 6252.15-0.23% 50 2175.95-0.41% 1138.03-0.01% 100 4061.12 0.04% 6400.19 0.15% T_SectorInfo 7.3% 15.7%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-06-02 % 300 2744.16-1.05% 2568.28-0.92% 180 5934.63-0.98% 50 2118.07-1.16% 1016.54-1.64% 100 3635.56-1.27% 5568.66-1.79% T_SectorInfo 0.7% -8.6%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-10-20 % 300 3306.16 0.00% 2955.23 0.00% 180 7047.01 0.00% 50 2389.46 0.00% 1196.23 0.00% 100 4532.14 0.00% 6567.53 0.00% T_SectorInfo
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T_ReportDate 2010 2010 V 2010 GDP GDP 2010 25-30% 20-25%30-35% ROE 20092010 37002700 2009-12-16 (%) 30 90 300 5.49 18.41 6.03 15.92 50 3.38 15.63 180 4.88 17.23 7.38 20.53 9.21 25.42 (%) 1 A ROE(%) T_Analyst
T_MacroFocus 宏 观 策 略 评 论 四 季 度 策 略 : 不 审 视 则 多 空 皆 误 范 妍 021-68765053 8 月 至 9 月 的 经 济 数 据 普 遍 没 有 出 现 旺 季 反 弹 的 特 征, 我 们 认 为 这 主
T_ReportDate T_MarketInfo T_Analyst T_MNFocus 今 日 焦 点 : 策 略 评 论 四 季 度 策 略 : 不 审 视 则 多 空 皆 误 公 司 评 论 湖 北 能 源 (000883): 静 待 天 然 气 项 目 投 产 公 司 评 论 禾 欣 股 份 (002343):PU 合 成 革 行 业 的 领 跑 者 公 司 评 论 杰 瑞 股 份 (002353):
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T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo T_ReportAbstract 2007 2008 2009E 2010E 2011E 1,744.3 2,028.8 3,139.6 3,970.6 4,863.9 Growth(%) 27.7% 16.3% 54.8% 26.5% 22.5% 284.4 370.7 551.4 711.0 925.3 Growth(%)
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-08-23 % 300 2898.33-1.93% 2642.31-1.70% 180 6183.35-1.81% 50 2156.29-1.50% 1117.33-2.10% 100 3992.30-2.13% 6256.18-2.48% T_SectorInfo 2.8% 14.4%
晨会纪要_2012年6月11日_
T_MNFocus T_ReportDate T_Market Info T_Analyst 2012-06-11 % 300 2524.33-0.70% 2281.45-0.51% 180 5406.56-0.81% 50 1848.33-0.63% 928.86-0.32% 100 3494.87-0.41% 5175.98-0.45% T _FFocus 021-68765053 fanyan@essence.com.cn
T_SCFocus 晨 会 纪 要 行 业 公 司 评 论 建 材 : 上 周 水 泥 价 格 傅 真 卿 021-68767632 fuzq@essence.com.cn 春 节 过 后 第 一 周, 全 国 水 泥 市 场 价 格 小 幅 走 低, 环 比 节 前 一 周 下 跌 0.27% 目
T_ReportDate T_MarketInfo T_Analyst T_MNFocus 今 日 焦 点 : 行 业 评 论 建 材 : 上 周 水 泥 价 格 行 业 评 论 有 色 金 属 : 基 本 金 属 贵 金 属 小 幅 下 调, 稀 土 或 平 或 跌, 锑 锭 强 势 上 涨 行 业 评 论 食 品 饮 料 : 乍 暖 还 寒 行 业 评 论 农 业 周 报 : 国 际 粮 价 上
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-05-31 % 300 2850.30-0.34% 2655.77-0.01% 180 6159.45-0.40% 50 2199.50-0.30% 1062.78 0.23% 100 3788.62-0.19% 5821.42 0.49% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-01-27 % 300 3242.80-2.56% 3019.39-2.42% 180 7061.15-2.35% 50 2550.54-2.02% 1112.41-3.14% 100 4223.10-2.81% 5569.46-2.95% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-04-09 T_SectorInfo 2.5% 8.5% 51.5% 1.0% 7.5% 67.5% 0.9% 7.1% 76.3% 0.7% 5.2% 72.0% 0.7% 6.7% 53.0% -2.9% 1.7% 32.6% -1.5% 2.4% 46.0% -1.3% 4.1% 57.8% -1.1%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-06-23 % 300 2780.66 0.00% 2586.21 0.00% 180 6015.63 0.00% 50 2117.44 0.00% 1041.33 0.00% 100 3697.77 0.00% 5703.49 0.00% T_SectorInfo 5.0% 4.5%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2009-11-27 % 300 3629.63 0.00% 3290.17 0.00% 180 7905.97 0.00% 50 2848.01 0.00% 1214.24 0.00% 100 4751.60 0.00% 5666.04 0.00% T_SectorInfo
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract : T_PricingInfo 20.00 22.00 23.00 25.00 2009-12-14 T_IPOInfo 7,700 2,600 520 2,080 2009-12-18 T_ShareInfo T_Analyst 54.14% 29.34% 5.45% 5.01% 1.98%.48%.45%.40%.33%.27%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-06-01 % 300 2850.30 0.00% 2655.77 0.00% 180 6159.45 0.00% 50 2199.50 0.00% 1062.78 0.00% 100 3788.62 0.00% 5821.42 0.00% T_SectorInfo 4.3% -10.4%
T_SCFocus 行 业 公 司 评 论 有 色 周 报 : 政 府 收 储 陆 续 展 开, 钨 铟 稀 土 等 有 望 受 益 衡 昆 010-66581658 上 周,LME 基 本 金 属 全 线 下 跌 周 初 欧 财 长 会 议 召 开 和
T_ReportDate T_MarketInfo T_SectorInfo T_Analyst T_MNFocus 今 日 焦 点 : 行 业 评 论 有 色 周 报 : 政 府 收 储 陆 续 展 开, 钨 铟 稀 土 等 有 望 受 益 公 司 评 论 江 西 水 泥 (000789): 前 三 季 度 业 绩 预 告 点 评 公 司 评 论 恒 立 油 缸 (601100): 收 购 资 产
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-04-14 % 300 3391.72 1.20% 3161.25 1.02% 180 7361.06 1.48% 50 2613.25 1.46% 1238.22-1.15% 100 4474.79 0.53% 6433.88-2.42% T_SectorInfo 4.4% 11.4%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2009-12-01 % 300 3629.63 0.00% 3290.17 0.00% 180 7905.97 0.00% 50 2848.01 0.00% 1214.24 0.00% 100 4751.60 0.00% 5666.04 0.00% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-01-06 % 300 3564.04 0.81% 3282.18 1.18% 180 7748.25 1.06% 50 2814.05 1.33% 1205.49 0.56% 100 4662.44 0.09% 5920.82 1.33% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-04-16 % 300 3403.71 0.00% 3166.18 0.00% 180 7377.22 0.00% 50 2616.37 0.00% 1247.30 0.00% 100 4496.91 0.00% 6484.94 0.00% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-03-19 % 300 3267.56-0.19% 3046.09-0.14% 180 7094.97-0.24% 50 2523.31-0.30% 1172.03 0.13% 100 4319.34 0.04% 5904.24 0.03% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-03-15 % 300 3233.13-1.33% 3013.41-1.24% 180 7011.04-1.26% 50 2516.26-1.37% 1147.44-1.38% 100 4277.52-1.58% 5755.90-1.32% T_SectorInfo 1.7% -2.3%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-06-21 % 300 2696.17-1.70% 2513.22-1.84% 180 5829.98-1.34% 50 2070.18-1.22% 1011.66-3.61% 100 3582.50-2.41% 5560.52-4.45% T_SectorInfo 0.0% 5.9%
% % % % % % 10% 73.2% % % %
T_RankInfo T_ReportDate T_Graph T_ReportAbstract 2010 TDIPVC -A 2009 2010 TDI PVC 09 201010%15% TDI09 TDI5TDI PVC 2010 PVC 30%3 CDM -A -A -A -A -A -A 2009-12-03 600409 13 -A 002092 22.25 -A 002064 22.5
<4D F736F F D DBAA3D0C5B5E7C6F7C9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E6A3BACADCD2E6BCBCCAF5BACDD3A6D3C3B8EFD0C2C7FDB6AFCFC2B5C4D0D0D2B5D5FBBACF2D E646F63>
(600060) / 2011 11 3 CRT 2011 2012 2013 EPS 1.36 1.57 1.79 PE 10 8 7 ( ) (%) ( ) (%) EPS ( ) ROE (%) ( ) 2010 21,264 15.52 835 67.58 0.96 14.72 13.6 2011E 23,284 9.5 1,184 41.85 1.36 18.25 9.6 2012E 26,474
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-03-23 % 300 3302.63 0.27% 3074.58 0.22% 180 7172.80 0.35% 50 2546.19 0.28% 1186.53 0.43% 100 4365.92 0.09% 5986.05 0.65% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-05-14 % 300 2818.16 0.00% 2655.71 0.00% 180 6151.04 0.00% 50 2206.51 0.00% 1012.24 0.00% 100 3647.63 0.00% 5409.97 0.00% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus 2010-02-22 % 300 3251.28 0.96% 3018.13 1.09% 180 7041.01 1.01% 50 2524.93 1.21% 1130.52 1.07% 100 4304.87 0.80% 5643.12 1.57% T_FFocus 12 T_Analyst 021-68765053
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 2006 2007 2008E 2009E 2010E 1,006.5 1,256.9 1,927.6 2,283.0 3,379.1 Growth(%) 30.5% 24.9% 53.4% 18.4% 48.0% 7.0 5.4 171.8 274.2 422.2 Growth(%) 19.4%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus 2010-03-31 % 300 3275.00 0.00% 3059.72 0.00% 180 7112.81 0.00% 50 2540.47 0.00% 1186.23 0.00% 100 4328.04 0.00% 6038.59 0.00% T_FFocus T_MNOldReport T_SectorInfo
腾邦国际 (300178) 表 1 机票代理业务收入预测 百万 E 2012E 2013E 机票佣金收入 YOY 51.0% 13.3% 35.7% 50.4% 33.9
T_FSAndV SAbstract T_Graph T_YieldInfo T_Analyst 公司快报 / 证券研究报告 腾邦国际 (300178) T_ReportAbstract 传统业务恢复增长, 新兴业务加速拓展 腾邦国际年报点评 报告关键点 : 传统业务中, 合作营销业务经历短暂调整后重回高增长轨道 网购平台上线, 新兴业务拓展加速 寄望收购兼并实现跨越式发展 报告摘要 : 行业景区上升,
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract 迅嘉机构内参 - http://www.123678.net T_PricingInfo 14.00 18.00 19.80 28.00 2009-08-13 EPS PE PE 2007 2008 2009E 2010E 2011E 414.3 536.6 595.6 774.2 1,169.1 Growth(%) 61.0%
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract 2007 2008 2009E 2010E 2011E 224.2 392.9 356.0 439.1 699.7 Growth(%) 98.2% 75.3% -9.4% 23.3% 59.3% 35.7 41.6 38.8 49.8 74.6 Growth(%) 240.5% 16.4% -6.6% 28.3% 49.7% (%)
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-03-29 % 300 3275.00 1.42% 3059.72 1.34% 180 7112.81 1.51% 50 2540.47 1.42% 1186.23 0.93% 100 4328.04 1.21% 6038.59 0.96% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2009-12-11 % 300 3554.48 0.00% 3239.57 0.00% 180 7699.94 0.00% 50 2811.88 0.00% 1211.79 0.00% 100 4717.96 0.00% 5671.25 0.00% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-04-21 % 300 3173.37-0.10% 2979.53-0.03% 180 6882.45-0.09% 50 2451.92-0.14% 1179.28 0.34% 100 4164.36-0.33% 6297.75 1.43% T_SectorInfo
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract 迅 嘉 机 构 内 参 - http://www.123678.net T_PricingInfo 39.00 42.90 45.50 52.00 2009-11-26 T_IPOInfo 6,000 2,000 400 1,600 2009-12-01 T_ShareInfo T_Analyst 43.65% 11.60% 10.46%
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract 迅 嘉 机 构 内 参 - http://www.123678.net 2007 2008 2009E 2010E 2011E 229.6 234.9 265.6 316.7 373.7 Growth(%) 9.4% 2.3% 13.1% 19.2% 18.0% 25.6 26.2 33.1 46.5 60.1 Growth(%)
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus 今 日 焦 点 : 公 司 评 论 三 友 化 工 (600409): 纯 碱 和 PVC 两 大 业 务 都 将 受 益 于 房 地 产 的 复 苏 公 司 评 论 美 邦 服 饰 (002269): 费 用 高 企 吞 噬 利 润 美 邦 服 饰 2009 年 中 报 点 评 公 司 评 论 神 火 股 份
华尔资讯理财 2014 年 5 月 5 日第一百二十五期 创富人生 致力于中国最顶尖金融实务技能人才的培养 P01 P03 P05 P07 P08 P10 财经精选导读 Selected Financial Article 行业动态 Industry Trends 理财人生 Wealthy Life 经典课程推荐 Course/Program Recommendation 图书推荐 A Good Book
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 600519 2006 2007 2008E 2009E 2010E 4,903.4 7,237.4 10,132.4 13,577.4 17,243.3 Growth(%) 24.8% 47.6% 40.0% 34.0% 27.0% 1,616.4 2,966.1 4,629.5 6,260.4
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus 今 日 焦 点 : 公 司 评 论 新 湖 中 宝 (600208): 销 售 超 预 期 合 并 增 实 力 T_FFocus 财 经 要 闻 : ( 要 闻 ) 香 港 的 新 一 轮 泡 沫 ( 要 闻 ) 德 5 月 景 气 指 数 3 年 最 高 ( 要 闻 ) 印 度 复 苏 概 念 足 ( 要 闻
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus 今 日 焦 点 : 公 司 评 论 紫 金 矿 业 (601899): 高 速 成 长 中 的 黄 金 为 主 综 合 性 矿 业 巨 头 公 司 评 论 苏 宁 电 器 (002024): 资 源 有 价 渠 道 和 品 牌 无 价 兼 苏 宁 国 美 08 年 年 报 和 09 年 1 季 度 季 报 的 对
表 1: 盈利能力变化分析 2011Q2 2010Q2 变化幅度 ( - 号表示是对利润率的减项 ) ( - 号表示对利润率是负面贡献 ) 毛利 59.4% 66.2% -6.82% 营业税金及 附加 -2.7% -5.4% 2.7% 销售费用 -17.3% -23.6% 6.3% 管理费用 -4.
T_FSAndV SAbstract T_Graph T_YieldInfo T_Analyst 公司动态分析 / 证券研究报告 T_ReportAbstract 版权分销贡献收入半壁江山, 将继续支撑未来两年业绩增长 乐视网 2011 年半年报点评 报告关键点 : 每股收益 0.27 元, 净利润同比增长 87.2%, 符合预期 电视剧预购至 2013 年, 预付账款 2.3 亿元, 同比增长 329.7%,
天音控股 (000829) 1. 总的逻辑 之前我们对天音控股投资逻辑的分析不够清楚, 市场上也存在较多误读 从根本上说, 天音控股将受益于三种不同 3G 制式的竞争 电信重组以后, 三大移动运营商三种不同制式网络的竞争会日趋激烈 ; 为了争取用户, 运营商一方面会加大对用户的补贴, 另一方面会对手
T_ReportAbstract T_Graph T_YieldInfo 公司分析 毛利率将上升的真正原因 天音控股投资逻辑再梳理 敬请参阅报告结尾处免责声明 天音控股 (000829) 报告关键点 : 运营商对消费者的资费补贴将大幅提升中高端手机的市场占比, 而中高端手机的毛利率远高于低端手机 ; 中高端手机占比的上升同时将带来渠道商收入的增加和销售费用率的下降 ; 运营商的销售补贴对渠道商而言将是锦上添花
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T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo T_ReportAbstract 2006 2007 2008E 2009E 2010E 146.1 237.5 362.5 527.4 705.7 Growth(%) 23.3% 62.5% 52.6% 45.5% 33.8% 47.9 134.8 219.9 328.6 426.3 Growth(%) 41.5% 181.7%
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T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 2 T_ReportAbstract 2005 2006 2007F 2008F 2009F 8,437.9 14,324.2 20,770.1 31,155.2 42,059.5 Growth(%) 16.5% 69.8% 45.0% 50.0% 35.0% 67.6 141.2 252.6 444.7 654.5 Growth(%)
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 600750.SH OTC 10 2007 20072008 1-2 200820100.48 0.540.62 -A 14.4 IBE_5 2006 2007 2008E 2009E 2010E 1,200.6 1,168.6 1,362.3 1,560.2 1,769.7 Growth(%)
中 国 共 产 党 广 州 市 花 都 区 委 员 会 政 法 委 员 会 1 广 州 市 海 珠 区 卫 生 局 1 广 州 市 越 秀 区 文 化 广 电 新 闻 出 版 局 1 广 州 市 科 学 技 术 协 会 1 广 州 市 花 都 区 残 疾 人 联 合 会 1 广 州 市 花 都 区
2014 年 度 广 州 市 5489 家 完 成 按 比 例 安 排 残 疾 人 就 业 的 用 人 单 位 名 单 ( 中 央 驻 穗 省 属 单 位 除 外 ) 单 位 名 称 已 安 排 残 疾 人 就 业 人 数 广 州 市 白 云 区 人 民 政 府 同 和 街 道 办 事 处 5 增 城 市 中 新 镇 人 民 政 府 4 从 化 市 城 郊 街 道 办 事 处 4 广 州 市 从 化
AA
T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo T_RelatedReport T_ReportAbstract 2005 2006 2007F 2008F 2009F 539.8 573.7 844.7 1,479.4 1,294.5 Growth(%) -4.0% 6.3% 21.3% 120.5% 57.6% 174.7 222.3 356.6 546.7 853.4
中共宿迁市委办公室发电
重 点 招 商 产 业 目 录 宿 迁 市 委 市 政 府 重 大 项 目 招 商 办 公 室 二 O 一 四 年 四 月 目 录 一 传 统 支 柱 产 业 ( 一 ) 酿 酒 食 品 产 业 1 ( 二 ) 纺 织 服 装 产 业 1 纺 织 印 染 服 务 中 心 项 目 2 ( 三 ) 林 木 加 工 产 业 2 ( 四 ) 玻 璃 建 材 产 业 2 ( 五 ) 机 械 电 子 产 业 3
SBS % % %
2010 03 22 002377.SZ ()13.95 () 19.80 A () 27.00 () 107.00 13127.72 300 3302.63 5986.05 14380 13380 12380 11380 10380 9380 8380 7380 090323 090617 090907 091204 100304 300 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E
Microsoft Word - 福耀玻璃投资报告-范文垚.docx
福 耀 玻 璃 价 值 分 析 一 宏 观 与 行 业 分 析 二 二 级 市 场 历 史 表 现 三 基 本 情 况 介 绍 四 成 本 与 市 场 概 况 五 结 论 投 资 是 一 项 专 业 性 很 强 的 工 作, 通 过 价 值 分 析, 立 足 公 司 基 本 面 投 资 是 投 资 者 应 对 市 场 波 动, 取 得 满 意 投 资 回 报 应 坚 持 的 理 念, 而 福 耀 玻
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 华 灿 光 电 (15.7%) 辉 丰 股 份 (14.27%) 乔 治 白 (13.52%) 鸿 利 光 电 (12.69%) 东 方 银 星 (9.94%) 周 二 沪 深 两 市 净 流 出
星 期 三 总 第 247 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 冲 高 回 落 放 量 微 跌 创 业 板 指 下 挫 近 3% 11 月 17 日, 两 融 达 到 11977.34 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 1.5% 周 二 A 股 共 有 24 只 股 票 发 生 33 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 611.67
Table_SCFocus 晨 会 纪 要 Table_MacroFocus 宏 观 策 略 评 论 宏 观 经 济 周 报 _2013 年 4 月 9 日 尤 宏 业 010-66581625 youhy@essence.com.cn 一 相 关 行 业 层 面 数 据 跟 踪 假 日 期 间 样
Table_ Title Table_Bas einf o Table_ Mar ketin fo Table_Au tho r 2013 年 4 月 10 日 晨 会 纪 要 (2013 年 04 月 10 日 ) Tabl e_mn Fo cu s 今 日 焦 点 : 宏 观 评 论 宏 观 经 济 周 报 _2013 年 4 月 9 日 行 业 评 论 非 银 行 金 融 : 上 市 券 商
2016 年 08 月 12 日 星 期 五 第 204 期 主 办 : 英 大 证 券 经 纪 业 务 部 IPO 每 日 舆 情 一 申 购 提 示 (2016-08-12)(2 家 ) 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 申 购 代 码 发 行 总 数 网 上 发 行 申 购 上 限 发 行 价 中 签 公 布 中 签 缴 款 日 发 行 市 盈 率 行 业 市 盈 率 1 300538
PowerPoint 演示文稿
投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
晨 会 纪 要 Table_MacroFocus 宏 观 策 略 评 论 策 略 数 据 周 报 (2012 年 12 月 17 日 ) 程 定 华 021-68766193 12 月 汇 丰 PMI 初 值 再 次 超 出 了 市 场 预 期 汇 丰
Table_ Title Table_Bas einf o Table_ Mar ketin fo Table_Au tho r 2012 年 12 月 18 日 晨 会 纪 要 (2012 年 12 月 18 日 ) Tabl e_mn Fo cu s 今 日 焦 点 : 策 略 评 论 策 略 数 据 周 报 (2012 年 12 月 17 日 ) 行 业 评 论 房 地 产 行 业 数 据 周
公司快报 / 科大讯飞 1. 一级标题 1.1. 二级标题 三级标题 四级标题段落正文段落正文段落正文段落正文段落正文段落正文段落正文段落正文段落正文段落正文段落正文段落正文 图 1: 青岛啤酒 沪深 !-11! !-5!
Table_ Title Tabl e_summary Table_Bas einf o Table_C han gerat e Table_Au tho r 2013 年 06 月 14 日 科大讯飞 (002230.SZ) 收购启明科技拉开并购大幕 科大讯飞收购启明科技点评 事件 : 公司拟收购广东启明科技发展有限公司 100% 的股权 点评 : 启明科技是国内领先的的教育招生考试信息化服务提供商,
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
300 指 数 中 权 重 居 前, 分 别 为 13.2% 10.84% 和 10.75% 非 银 金 融 房 地 产 家 用 电 器 在 深 证 100 指 数 中 权 重 位 列 前 三, 依 次 为 11.98% 9.36% 和 8.92% 图 2 行 业 权 重 分 布 (%) 纺 织 服
广 发 基 金 指 数 月 报 (2015 年 2 月 2 日 -2015 年 2 月 27 日 ) 广 发 基 金 数 量 投 资 部 一 广 发 基 金 旗 下 指 数 基 金 运 作 ( 一 ) 标 的 指 数 行 业 贡 献 及 分 布 本 月 市 场 小 幅 反 弹, 申 万 28 个 一 级 行 业 仅 银 行 微 跌 0.95%, 其 余 均 上 涨, 计 算 机 行 业 涨 幅 达
Microsoft Word - 浦发银行.doc
T_ReportAbstract T_Graph T_ YieldInfo 公司动态分析 浦发银行 (600000) 贷款高增速, 资产质量优于行业平均 -- 浦发银行 2008 年三季报点评 报告关键点 : 贷款增速较高, 前三季度贷款余额较年初增速达 16.7%; 存款增长势头良好, 三季度同业存款增速明显, 当季增速 104%; 资产质量比其他上市银行略好, 不良贷款余额上升 0.5 亿, 没有加大拨备力度
Wind 资 讯 统 计 显 示, 从 成 交 金 额 方 面 来 看, 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 盈 方 微 (3.83 亿 元 ) 中 毅 达 (2.96 亿 元 ) 万 达 院 线 (1.67 亿 元 ) 中 珠 控 股 (1.17 亿 元 ) 达 安 基 因 (0.
星 期 一 总 第 293 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 冲 高 回 落 重 挫 逾 3% 失 2900 计 算 机 资 源 股 领 跌 01 月 22 日, 两 融 达 到 9812.74 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 0.43% 上 周 五 A 股 共 有 31 只 股 票 发 生 37 笔 大 宗 交 易 上 周 五 沪 深 两 市 净 流
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T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo T_ReportAbstract 0363.HK 08-10 25% 0.40 0.50 0.61 09 25-30 PE 12.5-15 14 08 9 6 -A 1219.808 09100.790.940925-30 PE19.8-23.740% -A12 19.8 2006 2007 2008E 2009E 2010E
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 特 尔 佳 (10.69%) *ST 海 龙 (9.52%) 中 文 在 线 (8.31%) 中 毅 达 (6.99%) 中 弘 股 份 (6.44%) 周 四 沪 深 两 市 净 流 出 资 金
星 期 五 总 第 297 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 缩 量 再 跌 3% 当 月 已 累 挫 25% 录 得 21 年 最 差 表 现 01 月 28 日, 两 融 达 到 9154.66 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 1.76% 周 四 A 股 共 有 21 只 股 票 发 生 30 笔 大 宗 交 易 周 四 沪 深 两 市 净 流 出
周 一 (1 月 4 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 其 中,153 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,2393 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖 出 金 额 亿 元, 大 单 净 卖 出 金 额 为
星 期 二 总 第 279 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 暴 跌 7% 二 度 触 发 熔 断 提 前 收 盘 沪 指 破 3300 01 月 04 日, 两 融 达 到 11615.28 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 1.08% 周 一 A 股 无 大 宗 交 易 周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 683.34 亿 元 A 股 暴 跌
公司调研简报
[Table_IndustryName] 行 业 深 度 报 告 显 示 器 件 Ⅲ 证 券 研 究 报 告 [Table_Main] 大 尺 寸 景 气 度 向 好, 中 小 尺 寸 关 注 技 术 趋 势 [Table_InvestRank] 报 告 日 期 : 2015-07-27 评 级 : 上 次 评 级 : [Table_oneYearFieldChart] 一 年 期 收 益 率 比
1. 产 品 调 整 效 果 显 现, 石 化 装 备 进 口 替 代 空 间 广 阔 公 司 动 态 分 析 / 大 橡 塑 2009 年 开 始 大 橡 塑 为 中 石 化 提 供 了 首 台 10 万 吨 的 造 粒 机 组, 经 过 一 段 时 期 的 实 际 运 行 检 验, 已 完 全
Table_ Title Table_Bas einf o Table_C han gerat e Table_Au tho r 2014 年 03 月 14 日 大 橡 塑 (600346.SH) Tabl e_summary 业 绩 拐 点 显 现, 进 军 环 保 领 域 产 品 结 构 调 整 效 果 显 现, 石 化 装 备 进 口 替 代 空 间 广 阔 公 司 近 年 来 坚 持 自
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e 2010 9 13 2010 9 PMI 17 2010 7 PMI 51.2% 0.9 5-7 PMI 3 7 PMI 2009 3 7 3.1 52.7% 7 50.9% 1.2 51.2% 0.5 20% 6 4000 7 2623.1 30.8% 38.1% 5.8 22.7% 11.4 7 6 3% 5.9 0.5 7 287.3 43.4% 170.27% 2007 2 7 CPI
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 合 肥 城 建 (16.32%) 四 川 双 马 (15.96%) 康 尼 机 电 (13.64%) 慧 球 科 技 (12.45%) 巨 力 索 具 (10.91%) %) 黑 牛 食 品 (14
星 期 三 总 第 257 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 缩 量 小 涨 地 产 股 崛 起 力 挺 大 市 万 科 保 利 涨 停 12 月 01 日, 两 融 达 到 11982.10 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 0.17% 周 二 A 股 共 有 23 只 股 票 发 生 37 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资
周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 周 一 (1 月 25 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 其 中,932 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,1631 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖
星 期 二 总 第 294 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 收 盘 震 荡 攀 升 近 1% 成 交 额 继 续 回 落 01 月 25 日, 两 融 达 到 9775.38 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 0.38% 周 一 A 股 共 有 36 只 股 票 发 生 50 笔 大 宗 交 易 周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 111.36
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
附 件 : 可 充 抵 保 证 金 证 券 及 折 算 率 序 号 证 券 代 码 证 券 名 称 调 整 前 折 算 率 (%) 调 整 后 折 算 率 (%) 调 整 幅 度 (%) 1 000001.sz 平 安 银 行 70 70 0 2 000002.sz 万 科 A 70 70 0 3
关 于 融 资 融 券 标 的 证 券 及 可 充 抵 保 证 金 证 券 定 期 调 整 的 公 告 今 日 收 市 后, 我 公 司 对 可 充 抵 保 证 金 证 券 及 其 折 算 率 做 出 调 整, 自 2016 年 9 月 2 日 起 生 效, 详 见 附 件 特 此 公 告 附 件 : 可 充 抵 保 证 金 证 券 及 折 算 率 申 万 宏 源 证 券 有 限 公 司 申 万 宏
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2007-08-28 % 300 5243.15 0.49% 5150.12 0.83% 180 11693.40 0.45% 50 4475.02 1.40% 1434.15 0.20% 100 5920.98 0.31% 5465.76-1.14% T_SectorInfo 11.2% 25.8%
海 螺 水 泥 有 限 公 司 规 划 投 资 项 目 的 投 资 基 准 收 益 率 分 析 一 我 国 投 资 项 目 基 准 收 益 率 的 选 择 海 螺 水 泥 (600585) 建 设 项 目 财 务 评 价 中 对 可 货 币 化 的 项 目 费 用 与 效 益 采 用 折 现 方 法
T_ReportAbstract T_Graph T_ YieldInfo 公 司 分 析 海 螺 水 泥 (600585) 海 螺 水 泥 有 限 公 司 规 划 投 资 项 目 的 投 资 基 准 收 益 率 分 析 报 告 关 键 点 : 加 权 平 均 资 本 成 本 是 基 准 收 益 率 的 最 优 选 择 海 螺 水 泥 加 权 平 均 资 本 成 本 的 测 算 及 确 定 海 螺
2012/10/31 2012/11/1 2012/11/2 2012/11/3 2012/11/4 2012/11/5 2012/11/6 2012/11/7 2012/11/8 2012/11/9 2012/11/10 2012/11/11 2012/11/12 2012/11/13 2012/
广 发 基 金 指 数 月 报 (2012 年 11 月 1 日 -2012 年 11 月 30 日 ) 广 发 基 金 数 量 投 资 部 一 指 数 运 行 情 况 11 月 沪 深 两 市 大 幅 下 挫, 覆 盖 两 市 的 申 万 A 指 下 跌 7.92% 指 数 方 面, 本 期 核 心 市 场 指 数 中, 上 证 50 跌 幅 最 小, 下 跌 2.48%, 中 小 板 300 和
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 恒 泰 证 券 恒 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 (zcglb@cnht.com.cn) 使 用 1 策 略 研 究 主 题 策 略 2012 年 第 2 期 主 题 策 略 证 券 研 究 报 告 2012 年 2 月 16 日 相 关 研 究 证 券 分 析 师 王 胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com
主 办 : 英 大 证 券 经 纪 业 务 部 2015 年 06 月 18 日 星 期 四 第 104 期 IPO 每 日 舆 情 一 申 购 提 示 (2015-06-18)(11 家 ) 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 申 购 代 码 发 行 总 数 网 上 发 行 申 购 上 限 发 行 价 申 购 资 金 上 限 中 签 公 布 行 业 市 盈 率 询 价 累 计 报 价 倍 数
两 市 共 有 72 只 个 股 资 金 净 流 入 额 在 1000 万 元 以 上, 排 名 前 十 位 的 个 股 分 别 为 : 南 方 传 媒 (36647.09 万 元 ) 世 联 行 (19075.17 万 元 ) 天 创 时 尚 (16127.18 万 元 ) 贵 州 茅 台 (87
星 期 二 总 第 314 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 多 因 素 导 致 A 股 再 次 重 挫 失 守 2700 点 02 月 29 日, 两 融 达 到 8529.68 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 1.92% 上 周 五 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 108.19 亿 元 上 周 五 A 股 共 有 21 只 股 票 发 生 26 笔 大
1. 市场估值水平 图 1 全球静态 P/E 比较 (25-211) 全球市场估值比较 金融工程定期报告 全球静态 P/E 比较, 上证综指和深证成指的静态 P/E 绝对值排名靠前, 截至 211 年 7 月 29 日, 上证指数和深证成指的静态 P
T_ReportDate T_Analyst T_CONTACTnalyst T_Analysts 金融工程定期报告 / 证券研究报告 T_ReportAbstract 估值与盈利监测周报 市场弱势整理 量化投资 (211 年 7 月 25 日 ~211 年 7 月 29 日 ) 金融工程研究 报告日期 211-7-31 常科丰 金融工程分析师 755-2551 changkf@essence.com.cn
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1-1-1 1-1-2 1-1-3 1-1-4 1-1-5 1-1-6 1-1-7 1-1-8 1-1-9 1-1-10 1-1-11 1-1-12 1-1-13 1-1-14 1-1-15 1-1-16 1-1-17 1-1-18 1-1-19 1-1-20 1-1-21 1-1-22 1-1-23 King Express Technology Ltd SAIF II Mauritius(china
目 录 一 军 工 行 情 回 顾 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 4 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 电 话 :010-64818451 邮 箱 :wangms9@139.com 军 工 行 业 动 态 周 报 : 天 通 一 号 01 星 发 射 升 空 卫 星 移 动 通 信 产 业 爆
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 设 计 股 份 (17.84%) 萃 华 珠 宝 (13.99%) 方 正 证 券 (13.72%) 通 达 股 份 (12.72%) 明 星 电 力 (11.49%) 周 二 沪 深 两 市 净
星 期 三 总 第 252 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 探 底 回 升 收 红 超 百 股 涨 停 次 新 股 表 现 突 出 11 月 24 日, 两 融 达 到 12202.89 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 0.17% 周 二 A 股 共 有 23 只 股 票 发 生 32 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资 金
Table_Exc el2 联 众 国 际 是 中 国 在 线 棋 牌 游 戏 数 量 第 二 大 的 在 线 棋 牌 游 戏 运 营 商, 中 国 在 线 棋 牌 游 戏 市 场 收 入 的 前 三 名 联 众 国 际 拥 有 一 个 包 含 200 余 款 网 络 游 戏 的 游 戏 组 合,
Table_ Title Table_Bas einf o Table_C han gerat e Table_Au tho r 2015 年 04 月 14 日 朗 姿 股 份 (002612.SZ) Tabl e_summary 收 购 联 众 国 际 28.9% 股 权, 泛 时 尚 生 态 圈 战 略 布 局 拉 开 序 幕 事 件 : 公 司 公 告 其 全 资 子 公 司 The Clothing
华泰早报
融 资 融 券 / 融 资 融 券 每 日 早 报 2015 年 04 月 24 日 融 资 融 券 每 日 早 报 研 究 员 : 庄 虔 华 执 业 证 书 编 号 :S0570510120028 zhuangqianhua@htsc.com 相 关 研 究 提 要 资 金 流 向 : 最 近 5 个 交 易 日 融 资 融 券 标 的 股 票 金 额 流 入 率 前 5 名 个 股 为 海 航
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T_RankInfo T_ReportDate T_PreferredList T_Graph T_ReportAbstract 2008 -A 2008-04-26 600030 42 -A 12 1985 5%200630% 1 23 10%106% 2002-2006 24% 4% 0.5 10% T_Analyst CFA 010-66581626 yangjh@essences.com.cn
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
/19
2006 11 29 2007 (0755) 22623607 liulili@pasc.com.cn 2006 1 10 13.6% 0.6 7.6 13.9%~14.0 06 20.57% 40.94 07 20%~30% WMT US 90 PEG 2 07 000061 002024 600693 600694 000987 600858 600729 600628 EPS PE 20061128