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1 T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo T_RelatedReport T_ReportAbstract F 2008F 2009F , ,294.5 Growth(%) -4.0% 6.3% 21.3% 120.5% 57.6% Growth(%) -1.8% 27.2% 60.4% 53.3% 56.1% 38.9% 37.7% 44.6% 52.0% 57.1% 32.4% 38.7% 42.2% 37.0% 65.9% % 8.0% 11.7% 6.8% 10.0% T_RankInfo -A T_MarketInfo 26, , , /26.60 % 25.35% 66, % (1.33) T_Analyst taoxm@essences.com.cn

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4 SMIC NEC D AVS VOIP TD-SCDMA 64FT1960 CMOS 1/4 VGA CIS OLED (SCDMA) TD-SCDMA/GSM/GPRS 4

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18 T_FSAndVS F 2008F 2009F F 2008F 2009F , , % 37.7% 44.6% 52.0% 57.1% EBITDA Margin 39.5% 45.4% 59.0% 53.3% 81.2% EBIT Margin 39.0% 45.0% 58.5% 52.9% 80.6% NOPLAT Margin 34.4% 40.1% 50.9% 45.2% 71.1% % 38.7% 42.2% 37.0% 65.9% F 2008F 2009F ROE 6.6% 8.0% 11.7% 6.8% 10.0% ROA 5.2% 5.3% 4.1% 3.8% 4.6% ROIC 7.9% 9.1% 13.3% 11.5% 11.1% , , ,477.3 ROIC 7.0% 8.1% 11.5% 9.8% 9.8% % 6.3% 21.3% 120.5% 57.6% % 3.0% 47.2% 104.2% -3.8% - - EBITDA 1.9% 22.1% 91.3% 58.3% 33.2% 1, , , , ,506.5 EBIT 1.7% 22.6% 91.4% 58.4% 33.3% 3, , , , ,383.8 NOPLAT 5.7% 23.8% 87.0% 55.5% 37.8% % 27.2% 60.4% 53.3% 56.1% , % 15.3% 43.6% 110.7% 2.7% , , , % 33.4% 65.5% 45.4% 54.3% , , , % 50.6% 190.1% 83.0% 118.7% % -9.9% -32.6% -7.0% -3.8% , , , , , , , , , F 2008F 2009F 1, , , , ,947.3 DPS , , , , , % 43.8% 45.0% 45.0% 45.0% 3, , , , , % 0.39% 0.65% 0.83% 1.29% F 2008F 2009F F 2008F 2009F EBIT ,043.5 EBITDA ,051.3 EBIT EBIT ,043.5 NOPLAT NOPLAT (638.5) (484.7) 2, ,269.3 (465.5) EPS (1,655.8) (5,594.9) 1,394.3 BVPS (17.6) (2.8) (34.5) (37.0) (33.8) PE(X) (584.7) (890.7) ,445.4 (687.1) PB(X) (602.4) (893.5) ,408.4 (720.9) CAGR 46.3% 56.6% 54.0% (176.7) (901.7) (4,186.6) PEG (22.0) (30.7) (42.3) (58.5) (45.6) EV/EBITDA (99.0) (199.0) EV/EBIT , EV/NOPLAT (79.0) (97.3) (160.5) (246.0) (384.1) EV/IC (1.7) (2.4) ROIC/WACC (81.9) ,616.3 (157.1) REP Wind.NET 18

19 T_AuthorInfo % % 15% % 5% % 15% % A 300 B 300 T_Sales liangtao@essences.com.cn zhangqin@essences.com.cn ligr@essences.com.cn lixin@essences.com.cn mazn@essences.com.cn panlin@essences.com.cn hesz2@essences.com.cn lijin@essences.com.cn B

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