<4D F736F F D20BABCD6DDCFF4C9BDB9FABCCABBFAB3A1D3D0CFDEB9ABCBBE C4EAB6C8B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E65FB3F6B1A8B8E65F2E646F63>
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- 耗翕 蔡
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2 发行主体 杭州萧山国际机场有限公司 本次主体信用等级 AA + 评级展望 稳定 上次主体信用等级 AA + 评级展望 稳定 存续债务融资工具列表 债券简称 发行额本次债项上次债项起止日 ( 亿元 ) 信用等级信用等级 12 杭机场 MTN ~ AA + AA + 13 杭机场 MTN ~ AA + AA + 概况数据 萧山机场公司 总资产 ( 亿元 ) 所有者权益 ( 亿元 ) 总负债 ( 亿元 ) 总债务 ( 亿元 ) 营业总收入 ( 亿元 ) EBIT( 亿元 ) EBITDA( 亿元 ) 经营活动净现金流 ( 亿元 ) 营业毛利率 (%) EBITDA/ 营业总收入 (%) 总资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 总资本化比率 (%) 总债务 /EBITDA(X) EBITDA 利息倍数 (X) 注 :1 公司财务报表依据新会计准则编制;2 2012~2013 年将计入其他流动负 债的短期融资券调整至交易性金融负债科目 年资产负债表中的递延收 益调整到其他非流动负债 ; 年将现金流量表中的二期噪音处理收到的现 金调整到收到其他与经营活动有关的现金, 二期净空支出支付的现金调到支付 其他与经营活动有关的现金, 收到机场二期项目贴息补助奖金调到收到其他与 投资活动有关的现金 ; 年现金流量补充资料中递延收益的摊销 投资性 房地产折旧 生物资产摊销 生产性生物性资产的盘盈调到其他 ; 年一 季报未审计 分析师项目负责人 : 关玥 yguan@ccxi.com.cn 项目组成员 : 王梦璇 mxwang@ccxi.com.cn 电话 :(010) 传真 :(010) 年 7 月 27 日 基本观点 中诚信国际维持杭州萧山国际机场有限公司 ( 以下简称 萧山机场公司 或 公司 ) 主体信用等级为 AA +, 评级展望为稳定, 维持 12 杭机场 MTN1 和 13 杭机场 MTN1 信用等级为 AA + 中诚信国际肯定了区位优势明显 航空业务持续稳步增长 强有力的股东和政府支持以及各金融机构为公司提供较大规模的流动性支持等因素对公司信用实力的支撑作用 同时, 中诚信国际也关注到高速铁路对机场的分流影响日趋加大以及机场二期投入建成并投入运营后折旧加大等因素对公司未来整体信用状况的影响 优势 区位优势明显, 航空业务持续稳步增长 萧山机场作为华东地区重要的枢纽机场之一, 在与江浙地区机场竞争中具备明显优势,2014 年, 萧山机场飞机起降架次 旅客吞吐量和货邮吞吐量在全国机场中分别排名第 11 位 第 10 位和第 7 位 随着二期工程的启用, 顺丰速运中国航空快件运输枢纽基地的建设以及杭州空港经济区的建设, 公司航空业务将持续增长 强有力的股东和政府支持 萧山机场属于民航基础设施, 浙江省政府和中国民用航空局都对公司予以大力支持 为支持萧山机场二期工程建设,2014 年公司获得投资补助性质的民航发展基金 2.83 亿元, 另外还有节能减排补贴 255 万元 ; 此外国家发改委明确机场工程总投资 亿元资金来源除资本金 亿元外, 投资总额与资本金之间的差额 亿元, 由公司利用商业银行贷款解决, 有效地缓解了资金压力 各金融机构为公司提供充足的流动性支持 截至 2015 年 3 月末, 公司在各金融机构获得授信额度为 亿元, 尚有 亿元授信额度未使用, 对保持公司财务弹性形成良好支持 关注 公司面临高速铁路对机场的分流日趋加大的影响 近年来国家重点扶持高速铁路发展, 随着高铁网络的搭建, 民航运输及机场将面临日趋激烈的竞争 公司盈利能力有所弱化 机场二期投入建成并投入运营后, 折旧规模上升和利息费用化导致公司盈利水平有所弱化 2
3 声明 一 本次评级为发行人委托评级 除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外, 中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立 客观 公正的关联关系 ; 本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立 客观 公正的关联关系 二 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息, 相关信息的合法性 真实性 完整性 准确性由评级对象负责 中诚信国际按照相关性 及时性 可靠性的原则对评级信息进行审慎分析, 但对于评级对象提供信息的合法性 真实性 完整性 准确性不作任何保证 三 本次评级中, 中诚信国际及项目人员遵照相关法律 法规及监管部门相关要求, 按照中诚信国际的评级流程及评级标准, 充分履行了勤勉尽责和诚信义务, 有充分理由保证本次评级遵循了真实 客观 公正的原则 四 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法, 遵循内部评级程序做出的独立判断, 未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响 五 本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用, 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资 借贷等交易行为, 也不能作为使用人购买 出售或持有相关金融产品的依据 六 本次评级结果自本评级报告出具之日起生效, 有效期为一年 债券存续期内, 中诚信国际将按照 跟踪评级安排, 定期或不定期对评级对象进行跟踪评级, 根据跟踪评级情况决定评级结果的维持 变更 暂停或中止, 并及时对外公布 3
4 跟踪评级原因 图 1:2010 年 ~2014 年民航总周转量及同比增长率 根据国际惯例和主管部门的要求, 中诚信国际在 12 杭机场 MTN1 和 13 杭机场 MTN1 的存续期内进行定期跟踪评级 近期关注 2014 年航空运量需求保持增长, 快递业务发展带动航空货运需求增速显著回升, 同时, 国际客运市场需求保持较强的增长态势, 民航运输需求增长带动机场业务保持较快增长从行业发展阶段来看, 目前中国民航运输业尚处于成长期 2014 年, 民航旅客运输周转量仅占国内全部旅客运输周转量的 21.12%, 货物运输周转量仅占国内全部货物运输周转量的 0.10%, 尽管 2014 年旅客周转量占比大幅提升 5.35 个百分点, 但整体看仍远低于发达国家平均水平 从行业需求角度来看,2014 年以来, 在我国经济增长及世界经济复苏的带动下, 航空运输市场整体进入缓慢复苏通道,2014 年, 全行业完成运输总周转量 亿吨公里, 比上年增加 亿吨公里, 增长 11.4% 其中, 货运市场扭转了 2012 年以来的负增长趋势, 随着电子商务行业迅猛发展, 以中小件快递业务为主的航空货运市场迎来了新的发展机遇, 货运需求增速显著回升,2014 年货邮周转量 亿吨公里, 比上年增加 亿吨公里, 增长 10.3%; 同时客运市场也在稳步增长,2014 年旅客周转量 亿吨公里, 比上年增加 亿吨公里, 增长 11.7% 从国内 国际航线看,2014 年, 国内航线完成运输周转量 亿吨公里, 比上年增加 亿吨公里, 增长 10.2%, 其中, 港澳台航线完成 亿吨公里, 比上年增加 1.95 亿吨公里, 增长 13.7%; 国际航线完成运输周转量 亿吨公里, 比上年增长 亿吨公里, 增长 14.0% 总体来看, 2014 年航空运输业增速相比 2013 年有所提升, 国际增速快于国内 同时, 随着全球经济开始进入复苏通道, 国际航线市场需求有所改善, 国际客运市场需求保持较好的增长态势 长期来看, 在我国经济持续增长, 人均收入水平提高和消费升级的带动下, 国内航空客 货运市场有望持续稳定增长 资料来源 : 中国民用航空局 从行业供给角度来看, 我国运输机队规模近年来保持较快增速, 从 2010 年末的 1,597 架增加到 2014 年末的 2,370 架, 年增长率均超过 10% 图 2:2010 年 ~2014 年我国运输机队规模 资料来源 : 中国民用航空局 从行业运营效率来看,2014 年, 各航空公司仍通过采取 降价保量 的方式维持较高的客座率及载运率, 以保证自身盈利能力 2014 年, 客座率为 81.4%, 比上年提高 0.3 个百分点 ; 载运率为 71.9%, 比上年降低 0.3 个百分点, 但仍然保持在较高水平 但同时中诚信国际也关注到未来长期的降价策略将对航空公司盈利产生一定不利影响 图 3:2009 年 ~2015 年 3 月航空票价指数走势 资料来源 :wind 资讯, 中诚信国际整理 总体来看, 未来我国航空运输行业运力和需求的同步增长将使得中国航空业保持良好的发展态 4
5 势 同时中诚信国际也将继续关注航空运力增长 需求结构变化以及日益激烈的竞争环境对我国航空业发展的影响 机场作为支撑民航运输业发展的重要基础设施, 具有地域垄断性的特点 在过去十年内, 中国民航运输业的增长带动了对机场需求的快速增加, 期间中国新建和改扩建机场近 100 个 2014 年, 中国境内民用航空定期航班通航机场达到 200 个 ( 不含香港和澳门, 下同 ), 比 2013 年增加 10 个 2014 年, 全国民航运输机场完成旅客吞吐量 8.32 亿人次, 比上年增长 10.2%; 货邮吞吐量 1,356.1 万吨, 比上年增长 7.8%, 增速较上年上升 2.9 个百分点 ; 全国运输机场完成起降架次 万架次, 比上年增长 8.4% 2014 年, 旅客吞吐量 100 万人次以上的运输机场有 64 个, 其中北京 上海和广州三大城市的四个机场旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的 28.3%; 货邮吞吐量 10,000 吨以上的运输机场有 50 个, 与上年持平, 其中北京 上海和广州三大城市机场货邮吞吐量占全部机场货邮吞吐量的 51.3% 作为拉动区域经济增长的通道和促进城市发展的基础设施, 机场可以不断聚集优势资源, 带动地方经济的发展, 预计未来我国将继续保持民用机场建设的投入 图 4:2006 年 ~2014 年我国运输机场营运数据同比增长情况 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 旅客吞吐量 货邮吞吐量 起降架次 资料来源 : 中国民用航空局 总体来看,2014 年以来, 尽管航空运输业受 三公消费 限制升级以及高铁分流等因素影响, 但在国内刚性需求的带动下, 我国国内国际航空客运市场需求增速有所回升, 同时, 各航空公司运力投入继续保持较快增长 在我国民航运输业快速发展的带动下, 我国机场行业各项经营指标将继续保持增长趋势 受益于机场二期工程的启用和时刻资源的增加, 公司航空业务增速稳步上升 2012 年 12 月 30 日, 萧山机场二期工程正式启用, 使得机场占地面积达到 10 平方公里, 是原先的 2 倍 ; 拥有两条跑道, 可起降目前世界上最先进的空客 A380 飞机 ; 拥有多座航站楼, 总面积达到 37 万平方米, 是原先的 3.7 倍 ; 机坪面积达到 90 万平方米, 是原先的 2.6 倍 ; 停机位数量 值机柜台数量和安检通道数量分别是原先的 3.7 倍 3.1 倍和 2.4 倍 ; 机场流程更加合理, 功能更加完善, 设施更加先进, 地面综合保障能力大为增强, 可满足年旅客吞吐量 3,300 万人次 货邮吞吐量 80.5 万吨 航班起降量 26 万架次的保障需求 ; 消防救援设施按 9 级标准配置 根据国家发改委的批文, 中国民航局与浙江省人民政府联合下发了 关于杭州萧山国际机场二期扩建调整项目工程初步设计及总概算的批复 ( 民航函 号 ), 初步设计及总概算批复 亿元, 截至 2014 年末累计完成投资额 亿元 ( 含三级政府出资征地拆迁费 12 亿元 ),2015 年将完成剩余投资 0.11 亿元, 主要用于建设二期配套扫尾工程 根据国家发改委批复, 机场工程总投资 亿元资金来源除公司资本金 亿元外, 投资总额与资本金之间的差额部分 亿元, 由公司利用国内商业银行贷款解决 机场二期扩建工程的主体项目已于 2012 年底完工并投入实际运营 该项目以 2015 年为建设目标年, 预计 2015 年机场旅客吞吐量为 2,560 万人次, 货邮吞吐量 50 万吨, 航班起降量 26 万架次 规划的终端目标年为 2035 年, 预计机场旅客吞吐量为 5,200 万人次, 货邮吞吐量 100 万吨, 航班起降量 50 万架次 项目建成投运预示着杭州萧山国际机场正式迈入了 双跑道 多航站楼 运营的全新发展阶段, 有效地缓解了机场营运保障压力, 提升安全服务水平 受益于机场二期工程的建成投入运营和机场时刻资源的增加, 萧山机场业务量较 2013 年大幅提升, 2014 年萧山机场共完成客运量 2, 万人次 货量邮 万吨, 飞机起落 万架次, 同比分别增长 15.4% 8.3% 和 11.9% 2014 年萧山机场飞机起降架次 旅客吞吐量和货邮吞吐量在全国机场中分别排名 11 位 第 10 位和第 7 位 2014 年, 公司业务及收入占比较大的航 5
6 空公司为中国国际航空股份有限公司 ( 以下简称 中国国航 ) 中国南方航空股份有限公司 厦门航空股份有限公司 ( 以下简称 厦门航空 ) 中国东方航空公司 ( 以下简称 东方航空 ) 和海南航空股份有限公司, 起落架次占比分别为 14.40% 14.33% 13.81% 9.37% 和 6.87%; 旅客吞吐量占比分别为 14.87% 13.99% 13.31% 9.95% 和 8.46%; 货邮吞吐量占比分别为 10.65% 10.25% 9.07% 5.64% 和 6.00%; 收入占比分别为 8.4% 7.1% 7.0% 6.2% 和 4.9% 此外, 公司针对国内国际经济形势, 调整航班 航线, 主动开拓国内国际市场 截至 2015 年 3 月末, 公司的时刻容量达 40 架次 / 小时, 夏秋季开始将达到 43 架次 / 小时 截至 2014 年末, 各航空公司新增 5 架过夜飞机, 萧山机场停场过夜飞机总数达到 70 架, 过夜飞机数量的提升可有效增加机场始发航班的数量 截至 2014 年末, 公司每日平均始发航班约 300 架次, 萧山机场定期航班通航城市达到 117 个, 另有 4 个国际包机点, 定航航线 222 条, 其中国内航线 186 条, 国际航线 28 条 ( 含包机 4 条 ), 地区航线 8 条, 通航 18 个国际和地区 表 1:2014 年公司业务运营数据 旅客吞吐量 ( 万人次 ) 增长 货邮吞吐量 (%) ( 万吨 ) 增长 (%) 国内 2, 国际及地区 资料来源 : 公司提供 表 2:2012~2014 年公司飞机起降架次 项目 国内 ( 万架次 ) 同比增长 (%) 国际及地区 ( 万架次 ) 同比增长 (%) 资料来源 : 公司提供 在货运方面, 萧山机场是华东地区的主要货运 机场,2014 年在华东地区机场中, 萧山机场货邮吞 吐量仅次于上海浦东机场和虹桥机场 在萧山机场 经营的货运公司主要是联邦快递 (FedEx) 和顺丰 速运 为适应航空快件业务的快速发展, 提升机场货 物运输能力, 促进萧山机场快件运输枢纽建设和空 港经济的发展, 根据浙江省发改委 关于杭州萧山国际机场快件运输枢纽基地 ( 东区 ) 及配套机坪工程项目核准的批复 ( 浙发改交通 [2012]1280 号 ), 以及初步设计的批复 ( 浙发改设计 [2013]95 号 ), 工程总投资 6.3 亿元, 其中快件运输枢纽基地 ( 东区 ) 工程 2.95 亿元, 配套机坪工程 3.35 亿元 项目建成后, 萧山机场将与北京 深圳一并成为顺丰快递全国航空件中心枢纽, 投入当年货邮吞吐量将达到 20 万吨, 国内大部分区域的航空货邮时效性将提高半天以上, 将有利于促进杭州空港经济的快速发展, 同时将进一步巩固萧山机场作为长三角南翼航空货运中心的地位和优势, 对于杭州市乃至浙江省的产业结构优化升级和现代高端服务业的发展也将产生重要的推动作用 快件运输枢纽基地 ( 东区 ) 及配套机坪项目主要建设内容为 : 新建货库 65,000 平方米 ; 综合业务用房 14,000 平方米 ; 库区陆侧道路及停车场 60,600 平方米 ; 配套机坪及联络道工程 22.8 万平方米以及相关配套设施等 机场快件运输枢纽基地 ( 东区 ) 及配套机坪工程项目库区分拨中心 业务用房 市政道路等已于 2014 年 12 月 15 日通过竣工验收, 配套机坪工程已于 2015 年 1 月 5 日通过行业验收 截至 2014 年 12 月底, 机场快件运输枢纽基地 ( 东区 ) 及配套机坪工程累计完成投资额 5.2 亿元, 目前公司仍在抓紧建设各项整改扫尾项目, 工程尾款也按照合同陆续支付中 表 3: 萧山机场快件运输枢纽基地 ( 东区 ) 及配套机坪 ( 万元 ) 2014 年投累计完成序号工程项目费用名称资投资 1 东货运机坪项目 13, , 顺丰快件枢纽基地项目 21, , 小计 35, , 资料来源 : 公司提供截至 2014 年末, 萧山机场二期工程已完工, 目前公司只有新食品厂房等规模较小的在建项目, 未来投资规模不大 新食品厂房项目终端目标年 2035 年, 分二期建设, 累计投资 2.78 亿元, 建设规模将与市场需求相匹配 其中一期目标年 2025 年, 建筑面积 25,494 平方米, 投资 2.17 亿元, 日均产能 3.9 万份, 高峰日产能 4.5 万份 ; 二期目标年 2035 年, 6
7 建筑面积 27,776 平方米, 新增投资 0.6 亿元, 日均产能 5.6 万份, 高峰日产能 6.5 万份 ; 根据公司主要项目投资计划, 公司 2015 ~2017 年的投资规模分别为 0.10 亿元 0.88 亿元和 0.90 亿元 表 4:2015~2017 年公司主要建设项目投资计划 ( 亿元 ) 项目 新食品厂房一期工程 资料来源 : 公司提供 计划总 投资额 已投 计划投资额 资额 整体上看, 萧山机场二期工程的启用, 大幅提升了机场的吞吐能力, 此外受益于时刻资源的开放, 公司业务持续增长 未来, 萧山机场将开辟更多的国内外航线, 进一步加快打造区域性航空枢纽和现代化航空城的步伐, 为实现跨越式发展奠定坚实的基础, 公司航空和非航空业务规模将进一步提升 随着机场二期投入使用,2014 年公司基地航空数量有所增加, 厦门航空生产基地建设工程正式启动 截至 2015 年 3 月末, 公司基地航空公司有中国国航 厦门航空 浙江长龙航空有限公司 ( 以下简称 长龙航空 ), 另有东方航空 四川航空和北京首都航空有限公司等过夜基地 2014 年新增中国邮政航空 新加坡胜安航空公司 印尼苏拉维加亚航空公司 菲律宾东南亚航空公司, 此外还有包机航空公司俄罗斯奥伦堡航空公司 韩国真航空公司 泰国东方航空公司和韩国德威航空公司 为共同做强做大杭州航空市场, 满足厦门航空杭州分公司快速发展需要, 公司在机场二期规划用地中划出部分土地供厦门航空建设生产基地使用, 总用地面积为 235 亩 ( 含公摊面积 20 亩 ), 按照成本包干价每亩 55 万元, 总价 12,925 万元 目前已交付厦门航空,A 地块正在建设中 周边枢纽机场的运营以及多种交通方式间的竞争给杭州萧山国际机场带来分流影响 浙江省经济发展较快, 航空运输业发达, 杭州作为浙江省省会在地区交通运输商具有很大的优势, 但浙江省内还有温州永强机场 宁波栎社机场 义乌机场 台州机场 舟山机场和衢州机场 此外, 浙江省周边的江苏省省内也拥有无锡硕放机场 南京禄口机场 常州奔牛机场 徐州观音机场和连云港白塔埠机场等, 此外浙江省周边的上海虹桥和浦东机场也对公司业务产生一定的竞争 具体来看, 浙江省内除杭州萧山机场以外的其他机场规模都相对较小, 缺乏地区枢纽和航线网络优势, 主要对周边邻近地区的客流量产生吸收作用, 因此与杭州萧山机场的竞争有限 但周边的无锡硕放机场和上海虹桥 浦东国际机场具有明显的地区枢纽和航线网络优势, 对杭州萧山机场的影响很大 表 5:2014 年杭州萧山机场及周边机场数据统计 旅客吞吐量货邮吞吐量飞机起落架次机场简称 ( 万人次 ) ( 万吨 ) ( 万架次 ) 上海 / 浦东 5, 上海 / 虹桥 3, 杭州 / 萧山 2, 南京 / 禄口 1, 温州 / 永强 宁波 / 栎社 无锡 / 硕放 常州 / 奔牛 徐州 / 观音 义乌机场 南通 / 兴东 台州 / 路桥 连云港 / 白塔埠 舟山 / 普陀山 盐城 / 南洋 淮安 / 涟水 衢州机场 资料来源 : 中国民用航空局, 企业提供 此外, 高速铁路也是杭州萧山机场的潜在竞争者 按照 中长期铁路网规划, 到 2020 年, 中国将有 1.6 万公里高铁投入使用, 将形成独立的客运专线网络, 覆盖经济发达 人口密集的三大区域 环渤海地区 长江三角洲地区 珠江三角洲地区内的主要城镇, 而杭州萧山国际机场地处长江三角洲地区核心区域, 将面临来自城际铁路及高铁的冲击 总体看, 目前公司的客货运能力在浙江省居于前列, 同时, 中诚信国际也注意到周边的禄口机场 硕放机场 上海虹桥和浦东机场以及高速铁路对公司业务运营形成较大的分流影响, 中诚信国际将持续关注公司与周边机场以及高铁之间的竞争情况 7
8 财务分析 以下分析基于公司提供的经毕马威华振会计师事务所上海分所审计并出具标准无保留意见的 2012~2014 年财务报告以及未经审计的 2015 年一季度财务报告 公司财务报表均依据新会计准则编制 随着机场二期工程投入使用, 公司 2014 年收入规模保持稳定增长, 未来盈利能力或有所增强受益于机场二期工程的启用和和时刻资源的增加, 萧山机场公司 2014 年收入规模继续呈增长趋势, 全年实现营业总收入 亿元, 同比增长 12.12% 从收入构成来看, 公司的航空业务收入和非航空业务收入都保持了较好的增长势头,2014 年公司非航空板块收入占公司营业总收入的 23.73% 左右 未来, 预计随着萧山机场可租赁面积的增加以及客流量的上升, 公司航空和非航空业务收入仍将保持增长态势 表 6: 2012~2014 年公司主要业务板块收入构成及毛利率 ( 亿元 %) 项目名毛利毛利毛利称收入收入收入率率率机场服 务航空配 餐机场货 站服务客货运 代理场地租 赁地面运 输广告业 务贵宾服 务其他 合计 资料来源 : 审计报告从盈利能力来看,2013 年公司营业毛利率为 25.34%, 出现较大幅度下滑, 主要是机场二期工程 的竣工带动折旧成本大幅上升所致 2014 年吞吐能 力的释放以及公司非航空业务占比的提高, 使公司 毛利率水平有所回升 2014 年, 受机场二期工程竣工影响, 公司大部 分在建工程转为固定资产, 利息的资本化支出下降, 财务费用显著上升, 但机场二期投入使用后公司营 业总收入有所提升, 因此公司三费收入占比小幅下 降至 20.61% 2015 年第一季度, 公司三费收入占 比继续下降至 20.17% 表 7:2012~2015 年 3 月公司三费及占比情况 项目名称 营业费用 ( 亿元 ) 管理费用 ( 亿元 ) 财务费用 ( 亿元 ) 三费合计 ( 亿元 ) 营业总收入 ( 亿元 ) 三费收入占比 (%) 资料来源 : 根据公司财务报表计算 随着二期工程投入使用, 萧山机场整体运营能力显著提升,2014 年公司经营性业务利润上升至 0.75 亿元, 带动利润总额上升至 0.94 亿元, 盈利能力有所提升 2015 年一季度, 受益于航空主业的进一步发展和加强成本控制, 公司经营性业务利润继为 0.38 亿元, 利润总额为 0.40 亿元 总体来看, 随着机场二期工程投入使用, 公司整体运营能力显著提高, 未来公司盈利水平有望提升 随着公司主营业务收入规模逐年增加, 公司负债规模有所降低近年来, 随着机场二期扩建工程的建设, 公司资产规模逐年增长 总资产由 2012 年末的 亿元增加至 2015 年 3 月末的 亿元 公司资产以非流动资产为主, 截至 2014 年末, 公司非流动资产占总资产比例达 85.44% 机场二期工程正式启用后, 公司大部分在建工程于陆续转入固定资产和无形资产 截至 2014 年末, 公司固定资产和无形资产分别为 亿元和 亿元, 占非 8
9 流动资产比重分别为 53.43% 和 43.78%, 其中固定资产主要为公司航站楼 跑道等资产, 无形资产主要为机场的土地使用权 近年来, 公司负债规模呈上升趋势, 截至 2014 年末, 公司总负债和总债务分别为 亿元和 亿元, 总负债比 2013 年下降了 1.35%, 总债务比 2013 年下降了 4.40% 截至 2014 年末, 公司资产负债率为 44.46%, 总资本化比率为 30.79%, 呈小幅下降趋势 2015 年 3 月末, 公司总债务小幅下降至 亿元, 负债总额为 亿元, 资产负债率为 43.85%, 比 2014 年末小幅下降 债务结构方面, 截至 2015 年 3 月末, 公司长短期债务比 ( 短期债务 / 长期债务 ) 为 0.06, 公司债务以长期债务为主, 符合机场行业特点 考虑到机场二期工程已正式启用, 后续配套项目投资额有限, 预计未来债务规模会继续小幅下降 所有者权益方面,2014 年公司收到民航发展基金 2.66 亿元, 带动资本公积由 2013 年末的 亿元增长到 2014 年末的 亿元,2014 年公司开始扭亏为盈, 公司未分配利润规模有所增加 公司 2014 年末所有者权益达 亿元, 较 2013 年末小幅上升 表 8: 截至 2014 年末主要机场公司资产负债率情况资产负债率河南省机场集团 24.52% 首都机场集团 54.69% 上海机场公司 18.20% 无锡苏南国际机场集团 54.85% 禄口机场公司 42.67% 萧山机场公司 44.46% 资料来源 : 各公司年报 图 5:2012 年 ~2015 年 3 月公司资本结构分析 140 亿元 50% % 80 30% 60 20% % 0 0% 长期债务 短期债务 所有者权益 资产负债率 长期资本化比率 总资本化比率 资料来源 : 根据公司财务报告整理 总体来看, 受机场二期工程完工后盈利能力提升的影响, 公司总资产呈逐年上升趋势, 负债水平有所下降, 资产负债率在行业处于中等水平 2014 年公司经营活动净现金流有所下降, 利润总额大幅增加导致部分偿债指有所增强, 公司投资高峰已过, 未来偿债能力将持续改善 2014 年在业务量上升支撑下, 公司经营活动现金流入总体呈增长态势, 但由于经营活动现金流出大幅增加至 亿元, 带动经营活动净现金流下降至 7.09 亿元, 流出增加的是垫付二期净空款, 该款项用于二期周边超高建筑物的拆除和降低高度 未来公司的营运能力将逐步释放, 公司获现能力有望得到进一步提高 投资活动现金流方面, 机场二期工程项目已建成投入运营, 公司投资规模大幅减小,2014 年公司投资活动现金流出为 9.25 亿元, 较 2012 年大幅下降, 但同比 2013 年有所上升, 主要由于 2014 年顺 丰工程进入收尾阶段, 为工程款支付高峰期,2014 年投资活动净现金流为 亿元 2015 年第一季度, 公司的投资活动净现金流为 亿元, 随着机场二期项目的启用以及配套项目的逐步完工, 预计未来公司投资支出将有所下降 公司筹资活动现金流主要来源于银行借款 民航发展基金以及发行债券,2014 年公司筹资活动现金流入大幅减少至 6.76 亿元, 筹资活动净现金流下降为 2.15 亿元 9
10 表 9:2012 年 ~2015 年 3 月公司现金流量变化 ( 亿元 ) 经营活动现金流入 经营活动现金流出 经营活动净现金流 投资活动现金流入 投资活动现金流出 投资活动净现金流 筹资活动现金流入 其中 : 吸收投资 借款 筹资活动现金流出 其中 : 偿还债务 筹资活动净现金流 现金及现金等价物净增加额 资料来源 : 根据公司财务报表整理 2014 年, 公司长期债务有所增加, 带动公司总 债务上升至 亿元, 同时 2014 年公司利息支出 小幅增加, 但由于公司 2014 年折旧和利润总额增加 较多,EBITDA 利息倍数小幅上升至 3.66 倍, 总债 务 /EBITDA 小幅下降至 4.69 倍 受 2014 年经营活 动净现金流下降的影响, 公司经营活动净现金流 / 利息支出下降至 3.14 倍, 经营活动净现金流 / 总债 务下降至 0.18 倍 表 10: 2012~2015 年 3 月公司偿债能力分析 项目名称 总债务 ( 亿元 ) 长期债务 ( 亿元 ) 表 11: 截至 2015 年 3 月末, 公司长期借款到期情况 ( 亿元 ) 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年及以后 长期借款 资料来源 : 公司提供 对外担保方面, 截至 2015 年 3 月底, 公司无对外担保 受限资产方面, 截至 2015 年 3 月底, 公司无资产抵押 质押情况 截至 2015 年 3 月末, 公司在各金融机构获得授信额度为 亿元, 尚有 亿元授信额度未使用 随着公司机场二期工程的运营, 未来公司资本支出将大幅减少, 盈利能力将逐步改善, 偿债能力将有所提升 过往债务履约情况 公司与银行等金融机构建立了长期友好的合作关系, 严格遵守银行结算纪律, 按时归还银行贷款本息 根据公司提供材料, 公司贷款偿还率和利息偿付率均为 100%, 不存在逾期而未偿还的债务, 未出现过已发行债务融资工具到期未偿付情形 结论 综上所述, 中诚信国际维持杭州萧山国际机场有限公司主体信用等级为 AA +, 评级展望为稳定, 维持 12 杭机场 MTN1 和 13 杭机场 MTN1 信用等级为 AA + 经营净现金流 ( 亿元 ) EBITDA( 亿元 ) 资产负债率 (%) 总资本化比率 (%) EBITDA 利息倍数 (X) 经营净现金流 / 利息支出 (X) 总债务 /EBITDA(X) 经营净现金流 / 总债务 (X) 经营净现金流 / 短期债务 (X) EBITDA/ 短期债务 (X) 资料来源 : 根据公司财务报表计算 从目前公司的长期债务到期分布来看,2016 年 以后为公司长期债务到期高峰, 短期内偿债压力较 轻 10
11 附一 : 杭州萧山国际机场有限公司股权结构图 ( 截至 2015 年 3 月底 ) 浙江省机场集团有限公司 香港机场管理局 杭州市金融投资集团 杭州市萧山区国有资产经 有限公司 营总公司 % 35.00% % % 杭州萧山国际机场有限公司 100% 100% 100% 100% 100% 浙江航空港经济发展有公司 杭州萧山国际机场易行商务有限公司 杭州萧山国际机场航空物流有限公司 浙江航空开发总公司 杭州萧山国际机场交通运输有限公司 100% 90% 浙江航宇房地杭州萧山机场绿产开发有限责化工程有限公司任公司 17% 58% 杭州萧山机场汉莎航空食品有限公司 资料来源 : 公司提供 11
12
13 附三 : 杭州萧山国际机场有限公司主要财务数据及财务指标 ( 合并口径 ) 财务数据 ( 单位 : 万元 ) 货币资金 75, , , , 交易性金融资产 应收账款净额 25, , , , 存货净额 其他应收款 36, , , , 长期投资 , , , 固定资产 ( 合计 ) 730, , , , 总资产 1,509, ,535, ,560, ,548, 其他应付款 15, , , , 短期债务 37, , , , 长期债务 293, , , , 总债务 330, , , , 净债务 254, , , , 总负债 664, , , , 财务性利息支出 , , , 资本化利息支出 15, 所有者权益 845, , , , 营业总收入 167, , , , 三费前利润 59, , , , 投资收益 EBIT 39, , , , EBITDA 64, , , 经营活动产生现金净流量 39, , , , 投资活动产生现金净流量 -178, , , , 筹资活动产生现金净流量 153, , , , 现金及现金等价物净增加额 13, , , , 资本支出 185, , , , 财务指标 营业毛利率 (%) 三费收入比 (%) EBITDA/ 营业总收入 (%) 总资产收益率 (%) 流动比率 (X) 速动比率 (X) 存货周转率 (X) , 应收账款周转率 (X) 资产负债率 (%) 总资本化比率 (%) 短期债务 / 总债务 (%) 经营活动净现金流 / 总债务 (X) 经营活动净现金流 / 短期债务 (X) 经营活动净现金流 / 利息支出 (X) 总债务 /EBITDA(X) EBITDA/ 短期债务 (X) EBITDA 利息倍数 (X) 注 :1 公司财务报表依据新会计准则编制;2 2012~2013 年将计入其他流动负债的短期融资券调整至交易性金融负债科目 年资产负债表中的递延收益调整到其他非流动负债 ; 年将现金流量表中的二期噪音处理收到的现金调整到收到其他与经营活动有关的现金, 二期净空支出支付的现金调到支付其他与经营活动有关的现金, 收到机场二期项目贴息补助奖金调到收到其他与投资活动有关的现金 ; 年现金流量补充资料中递延收益的摊销 投资性房地产折旧 生物资产摊销 生产性生物性资产的盘盈调到其他 ; 年一季报未审计 13
14 附四 : 基本财务指标的计算公式 长期投资 = 可供出售金融资产 + 持有至到期投资 + 长期股权投资 固定资产合计 = 投资性房地产 + 固定资产 + 在建工程 + 工程物资 + 固定资产清理 + 生产性生物资产 + 油气资产 短期债务 = 短期借款 + 交易性金融负债 + 应付票据 + 一年内到期的非流动负债 长期债务 = 长期借款 + 应付债券 总债务 = 长期债务 + 短期债务 净债务 = 总债务 - 货币资金 三费前利润 = 营业总收入 - 营业成本 - 利息支出 - 手续费及佣金收入 - 退保金 - 赔付支出净额 - 提取保险合同准备金净额 - 保单红利支出 - 分保费用 - 营业税金及附加 EBIT( 息税前盈余 )= 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 EBITDA( 息税折旧摊销前盈余 )=EBIT+ 折旧 + 无形资产摊销 + 长期待摊费用摊销 资本支出 = 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金 + 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 营业毛利率 =( 营业收入 - 营业成本 )/ 营业收入 三费收入比 =( 财务费用 + 管理费用 + 销售费用 )/ 营业总收入 总资产收益率 = EBIT / 总资产平均余额 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 速动比率 =( 流动资产 - 存货 ) / 流动负债 存货周转率 = 营业成本 / 存货平均净额 应收账款周转率 = 营业总收入净额 / 应收账款平均净额 资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 总资本化比率 = 总债务 /( 总债务 + 所有者权益 ( 含少数股东权益 )) EBITDA 利息倍数 = EBITDA /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息支出 ) 14
15 附五 : 主体信用等级的符号及定义 等级符号 含义 AAA 受评对象偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 AA 受评对象偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响较小, 违约风险很低 A 受评对象偿还债务的能力较强, 较易受不利经济环境的影响, 违约风险较低 BBB 受评对象偿还债务的能力一般, 受不利经济环境影响较大, 违约风险一般 BB 受评对象偿还债务的能力较弱, 受不利经济环境影响很大, 有较高违约风险 B 受评对象偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境, 违约风险很高 CCC 受评对象偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境, 违约风险极高 CC 受评对象在破产或重组时可获得保护较小, 基本不能保证偿还债务 C 受评对象不能偿还债务 注 : 除 AAA 级,CCC 级以下等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示略高或略低于本等级 15
16 附六 : 中期票据信用等级的符号及定义 等级符号 AAA 含义 票据安全性极强, 基本不受不利经济环境的影响, 信用风险极低 AA 票据安全性很强, 受不利经济环境的影响较小, 信用风险很低 A 票据安全性较强, 较易受不利经济环境的影响, 信用风险较低 BBB 票据安全性一般, 受不利经济环境影响较大, 信用风险一般 BB 票据安全性较弱, 受不利经济环境影响很大, 有较高信用风险 B 票据安全性较大地依赖于良好的经济环境, 信用风险很高 CCC 票据安全性极度依赖于良好的经济环境, 信用风险极高 CC 基本不能保证偿还票据 C 不能偿还票据 注 : 除 AAA 级,CCC 级以下等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示略高或略低于本等级 16
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
<4D F736F F D ED0CBD2B5D2F8D0D C4EAC4EAB6C8B1A8B8E62E646F63>
合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9CFBAA3C7BFC9FABFD8B9C9B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303135C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AF2DD5AECFEE32303135303130395F315F2E646F63>
发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAFEB1B1B9A9CFFAB8FAD7D9A3A9>
2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
rating report
发 行 主 体 本 次 主 体 信 用 等 级 AA + 上 次 主 体 信 用 等 级 AA + 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 武 汉 商 联 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 评 级 展 望 评 级 展 望 期 限 稳 定 稳 定 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 14 武 汉 商 联 MTN001 3 2014/5/5~2017/5/5
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
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发 行 主 体 国 家 开 发 投 资 公 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 07 国 投 债 20 10 AAA AAA 08 国 投 债 30 15 AAA
<4D F736F F F696E74202D D C4EAD6D0B9FABABDBFD5D4CBCAE4BCB0BBFAB3A1D0D0D2B5D1D0BEBFB1A8B8E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D>
2011-2012 年中国航空运输及机场行业研究报告 受全球经济增速放缓的影响,2011 年中国民航运输量整体也呈现放缓的趋势 2011 年, 中国民航完成旅客运输量 29317 万人次, 比上年增加 2548 万人次, 增长 9.5%(2010 年增速为 16.27%); 完成货邮运输量 557.5 万吨, 同比下滑 0.98%( 2010 年增速为 26.39%) 2012 年前三季度, 中国经济筑底企稳趋势日益明显,
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9>
2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C8F0B0B2B9FACDB6B8FAD7D9A3A9>
2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8B7C4FEB3C7CDB6B8FAD7D9A3A9>
2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
递延所得税资产 14,741, ,718, 其他非流动资产非流动资产合计 451,082, ,427, 资产总计 2,892,327, ,269,092, 流动负债 : 短期借款 239,639, ,8
是 否 不适用 如无特殊说明, 财务报告中的财务报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 538,161,889.30 502,558,435.16 结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据 47,102,668.10 27,301,737.60 应收账款 960,750,175.71 677,025,914.74 预付款项 64,723,849.18
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
<4D F736F F F696E74202D D C4EAD6D0B9FABABDBFD5D4CBCAE4BCB0BBFAB3A1D0D0D2B5D1D0BEBFB1A8B8E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D>
2010-2011 年中国航空运输及机场行业研究报告 得益于中国经济的平稳增长, 中国民航业在全球范围内率先实现复苏,2010 年 全行业完成运输总周转量 538.45 亿吨公里, 同比增长 26.1% 2011 年一季度, 由于 受到国际油价上升的影响, 以及世界局势动荡和日本地震的影响, 总周转量仅同比 增长 8.0%, 相对于 2010 年一季度总周转量增长 32.2% 有较大的下滑 2010
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C7E0B5BABDF0CDF5B9C9B7DDB8FAD7D9A3A9>
2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
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中 国 东 方 航 空 集 团 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 632 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 16 东 航 集 MTN001 额 度 年 限 ( 亿
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630373236A1BF32303136C4EAD6D0B9FABBAAC8DAD7CAB2FAB9DCC0EDB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630373236A3A9>
完 成 在 香 港 联 交 所 的 上 市 工 作, 长 效 的 资 本 补 充 机 制 得 以 建 立, 顺 利 完 成 五 年 三 步 走 的 发 展 战 略 ; 业 务 协 同 效 应 不 断 增 强, 综 合 实 力 不 断 巩 固 中 国 华 融 成 立 初 期 是 一 家 专 门 从 事 不 良 资 产 处 置 的 政 策 性 金 融 机 构 随 着 阶 段 性 特 殊 使 命 的 完
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9C2CEF7BDBBBDA832303133C4EAB8FAD7D92DC8FDC9F32E646F63>
陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 2013 年 度 跟 踪 评 级 报 告 评 级 主 体 陕 西 省 交 通 建 设 集 团 司 本 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 上 次 主 体 信 用 等 级 AA 评 级 展 望 稳 定 存 续 债 券 列 表 债 券 简 称 发 行 额 上 次 债 项 本 次 债 项 期 限 ( 年 ) ( 亿 元 ) 信 用 等 级 信
广东恒健投资控股有限公司2016年公司债券信用评级报告
构 合 理, 财 务 结 构 稳 健, 且 经 营 性 现 金 流 持 续 表 现 良 好, 经 营 所 得 对 其 债 务 本 息 覆 盖 能 力 极 强, 综 合 竞 争 实 力 和 整 体 偿 债 能 力 极 强 关 注 钢 铁 类 子 公 司 经 营 状 况 不 佳 2015 年 以 来, 国 内 钢 铁 行 业 下 游 需 求 疲 软, 产 能 过 剩 情 况 愈 加 突 出, 公 司 参
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303131C4EAD6D0BACBB2C6CEF1B9ABCBBEBDF0C8DAD5AEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6D6D5B0E6205F315F312E646F63>
2011 年 中 核 财 务 有 限 责 任 公 司 金 融 债 券 跟 踪 评 级 报 告 发 行 主 体 概 况 数 据 中 核 财 务 公 司 2008 2009 2010 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 159.37 188.05 221.59 所 有 者 权 益 合 计 ( 亿 元 ) 21.37 22.00 22.53 不 良 贷 款 余 额 ( 亿 元 ) 0.08 0.05 0.00
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124, ,692, 短期借款 五
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124,007.40 280,692,747.95 短期借款 五 16 545,500,000.00 881,000,000.00 结算备付金 向中央银行借款 拆出资金
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0B9FAB5DAD2BBC6FBB3B5BCAFCDC5B9ABCBBE32303039C4EAB5DAD2BBC6DAD6D0C6DAC6B1B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E63230313230303430352E646F63>
发 行 主 体 中 国 第 一 汽 车 股 份 有 限 公 司 基 本 观 点 本 次 主 体 信 用 等 级 AAA 评 级 展 望 稳 定 存 续 中 期 票 据 列 表 票 据 简 称 发 行 额 ( 亿 元 ) 期 限 ( 年 ) 上 次 债 项 信 用 等 级 本 次 债 项 信 用 等 级 09 一 汽 MTN1 100 5 AAA AAA 概 况 数 据 一 汽 集 团 2008 2009
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
Microsoft Word - 八张报表.doc
中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日 资产 2007 年 2006 年 货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E620A3A8BAFEB1B1CAA1B9A9CFFAC9E7A3A9>
2013 年 6 亿 元 企 业 债 券 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 国 家 高 度 重 视 三 农 工 作, 并 着 力 推 进 供 销 合 作 社 改 革 和 发 展, 供 销 社 系 统 在 政 策 和 资 金 等 方 面 得 到 中 央 政 府 的 大 力 支 持 ; 跟 踪 期 内, 公 司 农 资 和 棉 花 贸 易 领 域 继 续 处 于 湖 北 省
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7B9F0B9DAB5E7C1A6B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303037C4EABFC9D7AABBBBD5AEC8AFB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E62E646F63>
本 报 告 表 述 了 中 诚 信 国 际 对 本 期 债 券 信 用 的 评 级 观 点, 并 非 建 议 投 资 者 买 卖 或 持 有 本 债 券 报 告 中 引 用 的 资 料 主 要 由 企 业 提 供, 中 诚 信 国 际 不 保 证 引 用 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 跟 踪 评 级 结 果 : AAA 发 行 主 体 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 担 保
<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313230333239CDACC8CACCC3BFC9D7AAD5AED0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E62DD6D5B8E5>
密 切 合 作, 已 经 将 自 身 打 造 成 为 了 国 内 知 名 的 中 药 创 新 平 台 2001~2011 年 间 公 司 共 取 得 了 10 项 新 药 证 书, 在 传 统 中 药 的 二 次 开 发 方 面 亦 取 得 了 突 破 性 的 进 展 稳 定 的 盈 利 能 力 和 获 现 能 力 公 司 近 年 来 各 板 块 业 务 规 模 稳 步 攀 升, 盈 利 能 力 不
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8A3BDA8C1F9BDA8A3A9>
2016 年 公 开 发 行 公 司 债 券 ( 第 二 期 ) 信 用 评 级 报 告 下 降 5.70 个 百 分 点 ; 自 2010 年 开 始, 我 国 建 筑 业 总 产 值 增 速 持 续 下 滑,2015 年 建 筑 业 总 产 值 增 速 较 2014 年 下 降 7.9 个 百 分 点 我 国 房 地 产 行 业 开 发 投 资 增 速 明 显 放 缓, 房 企 投 资 意
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
发 债 主 体 供 销 集 团 成 立 于 2010 年 1 月 18 日, 是 经 国 务 院 批 准 设 立 国 家 工 商 总 局 核 准 注 册 成 立 的 中 华 全 国 供 销 合 作 总 社 ( 以 下 简 称 供 销 总 社 ) 直 属 核 心 全 资 企 业 截 至 2015 年
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
项目 期末余额 期初余额 在建工程 16,757, ,470, 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 91,570, ,018, 开发支出商誉 405,545, ,761, 长期待摊费用 135,99
合并资产负债表 项目期末余额期初余额 单位 : 元 流动资产 : 货币资金 1,600,857,132.24 1,873,094,403.87 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 1,240,171,962.61 998,372,289.32 应收账款 16,327,876,692.24 17,849,141,329.13 预付款项 251,069,637.92
Shandong Chenming Paper Holdings Limited* 1812 13.10B 2012 * 金 融 板 块 初 见 成 效 2015 年, 融 资 租 赁 公 司 的 售 后 回 租 业 务 和 财 务 公 司 的 信 贷 业 务 快 速 发 展, 已 发 展 成 为 公 司 新 的 利 润 增 长 点 其 中, 融 资 租 赁 公 司 实 现 收 入 10.85
大公借款企业资信评级报告框架
天 津 市 西 青 经 济 开 发 总 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2016 031 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 上 次 评 级 结 果 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 债 项 信 用 债 券 简 称 15 西 青 经 开 CP001 额 度 ( 亿 元 ) 年 限 ( 天 )
项目 期末余额 期初余额 在建工程 17,659, ,200, 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 87,565, ,780, 开发支出商誉 379,793, ,698, 长期待摊费用 36,516
合并资产负债表 项目期末余额期初余额 单位 : 元 流动资产 : 货币资金 1,009,592,483.52 1,222,846,234.01 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 1,260,999,765.14 1,190,184,055.92 应收账款 15,491,368,101.04 16,642,100,939.80 预付款项 147,509,529.60
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFCDA8B9FAD3D0D7CAB2FAB9ABCBBEB6A8B8E55F75706461746564A3A8B5A3B1A3B7BDA3A93132303532332E646F63>
南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7BDA8B9A432303135C4EAB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E630373234>
广 西 集 团 有 限 责 任 公 司 主 体 与 相 关 债 项 2015 年 度 跟 踪 评 级 报 告 大 公 报 SD 2015 637 号 主 体 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA 上 次 评 级 结 果 :AA 债 项 信 用 债 券 简 称 15 桂 CP001 12 桂 MTN2 15 桂 MTN001 额 度 ( 亿 元 ) 3 期 限 365 天 评 级 展 望 : 正 面
证 券 代 码 :600548 股 票 简 称 : 深 告 编 号 : 临 2015-013 债 券 代 码 :122085 债 券 简 称 :11 深 深 股 份 关 于 11 深 跟 踪 评 级 的 告 本 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记
香 港 交 易 及 結 算 所 及 香 港 聯 合 交 易 所 對 本 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 深 股 份 SHENZHEN EXPRESSWAY
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
加加食品集团股份有限公司 2012 年半年度报告摘要 交易性金融资产应收票据 1,118, ,112, 应收账款 20,640, ,149, 预付款项 262,650, ,954, 应收保费应收分保账款应收分保合同准
交易性金融资产应收票据 1,118,975.00 2,112,86 应收账款 20,640,885.64 13,149,271.30 预付款项 262,650,620.89 255,954,453.69 应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息 10,176,720.23 应收股利其他应收款 5,094,481.20 5,640,140.33 买入返售金融资产存货 173,361,504.18
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BDDCC8FCBFC6BCBCB8FAD7D9A3A9>
2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 中 心 项 目 等 项 目 建 设, 若 本 次 非 公 开 发 行 股 票 事 项 能 顺 利 实 施, 有 望 进 一 步 提 升 公 司 资 本 实 力, 增 强 公 司 抗 风 险 能 力 关 注 : 网 络 覆 盖 及 网 络 接 入 设 备 毛 利 率 有 所 下 滑 受 市 场 竞 争 加 剧 的 影 响,2015
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2018 年 6 月 30 日人民币千元 负债附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 向中央银行借款 20 6,500,000 2,500,000 同业及其他金融机构存放款项 21 16,218,250 27,292,
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 2018 年 6 月 30 日人民币千元 资产附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 现金及存放中央银行款项 1 88,638,534 90,193,821 存放同业款项 2 10,368,925 29,550,692 贵金属 3 4,365,800 843,573 拆出资金 4 2,784,822 2,045,994 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
一 调研说明中商情报网全新发布的 年中国航空运输及机场行业研究报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料, 结合深入的市场调研资料, 由中商情报网的资深专家
2011-2012 年中国航空运输及机场行业研究报告 Customer Service Hotline:400-666-1917 Page 1 of 21 一 调研说明中商情报网全新发布的 2011-2012 年中国航空运输及机场行业研究报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料,
上海国际机场股份有限公司2010年公司债券跟踪评级报告
营业毛利率 (%) 41.40 43.24 41.63 应收类款项 / 总资产 (%) 2.79 1.93 2.73 资产负债率 (%) 65.55 65.03 64.64 总资本化比率 (%) 63.38 62.45 62.06 总债务 /EBITDA(X) 6.78 7.02 7.08 EBITDA 利息倍数 (X) 3.26 4.04 4.22 注 :1 公司各期财务报表依据新会计准则编制;2
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630373237A1BF32303136C4EABDADCBD5D7CFBDF0C5A9B4E5C9CCD2B5D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630373237A3A9>
优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9FACDB6D0C2BCAF32303135D2BBC6DAB6CCC8DAD6F7CCE5D0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E6303333302E646F63>
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 受 评 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
<4D F736F F D205344A1BE A1BF3739CFE6CDB6BFD8B9C C4EAC6F3D2B5D5AE3131B8FAD7D9D6D5B8E5>
跟 踪 评 级 说 明 根 据 湘 投 控 股 2007 年 度 公 司 债 券 信 用 评 级 的 跟 踪 评 级 安 排, 大 公 对 公 司 2010 年 以 来 的 经 营 和 财 务 状 况 以 及 履 行 债 务 情 况 进 行 了 信 息 收 集 和 分 析, 并 结 合 公 司 外 部 经 营 环 境 变 化 等 因 素, 得 出 跟 踪 评 级 结 论 发 债 主 体 湘 投 控
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2015 年 度 次 级 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 公 司 业 务 相 对 易 受 市 场 行 情 波 动 影 响 近 年 公 司 证 券 经 纪 业 务 自 营 业 务 投 资 银 行 业 务 均 受 证 券 市 场 行 情 等 因 素 影 响 较 大,2015 年 下 半 年 以 来, 股 市 成 交 量 大 幅 下 滑, 同 时 债 券 市 场 收
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9E3CEF7BDA8B9A42D323031313039CAFDBEDDB8FCD0C2B4F2D3A13033>
发 债 主 体 广 西 建 工 前 身 是 广 西 壮 族 自 治 区 ( 简 称 广 西 自 治 区 ) 建 筑 工 程 局,1979 年 10 月 根 据 广 西 自 治 区 关 于 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司 的 通 知 ( 桂 革 发 1979 255 号 ), 成 立 广 西 壮 族 自 治 区 建 筑 工 程 总 公 司, 并 于 1980 年 10
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
鹏元：已经到帐
2013 年 不 超 过 7 亿 元 ( 含 7 亿 元 ) 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 基 本 观 点 : 公 司 业 务 以 房 地 产 配 套 园 林 项 目 为 主, 拥 有 良 好 的 项 目 经 验 和 人 才 储 备, 在 行 业 内 获 得 了 较 高 的 知 名 度 和 市 场 认 可 度 ; 公 司 跨 区 域 经 营 能 力 强, 与 大 型 优 质 客 户 建
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
<4D F736F F D20A1BE A1BFCBC4B4A8BABDBFD5B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE C4EAB6C8B8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D A3A9>
声明 一 本次评级为发行人委托评级 除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外, 中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立 客观 公正的关联关系 ; 本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立 客观 公正的关联关系 二 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息, 相关信息的合法性 真实性 完整性 准确性由评级对象负责 中诚信国际按照相关性
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E62DB9FEB9A4CDB6D6D0C6B12E646F63>
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
科伦药业
信 用 评 级 报 告 声 明 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 诚 信 证 评 ) 因 承 做 本 项 目 并 出 具 本 评 级 报 告, 特 此 如 下 声 明 : 1 除 因 本 次 评 级 事 项 中 诚 信 证 评 与 评 级 对 象 构 成 委 托 关 系 外, 中 诚 信 证 评 评 级 项 目 组 成 员 以 及 信 用 评 审 委 员 会 成 员
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山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 2015 年 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 大 公 报 D 2015 0653 号 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 发 债 主 体 : 山 东 三 星 集 团 有 限 公 司 发 行 规 模 : 本 次 债 券 发 行 总 额 不 超 过 21
一 调研说明中商情报网全新发布的 年中国航空运输及机场行业研究报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料, 结合深入的市场调研资料, 由中商情报网的资深专家
2010-2011 年中国航空运输及机场行业研究报告 Customer Service Hotline:400-666-1917 Page 1 of 18 一 调研说明中商情报网全新发布的 2010-2011 年中国航空运输及机场行业研究报告 主要依据国家统计局 国家发改委 商务部 中国海关 国务院发展研究中心 行业协会 工商 税务 海关 国内外相关刊物的基础信息以及行业研究单位等公布和提供的大量资料,
资产负债表
资产负债表 2010 年 12 月 31 日 资 产 附注十二 期末余额 年初余额 流动资产 : 货币资金 640,469,346.90 447,221,342.61 交易性金融资产 271,728.21 应收票据 9,348,544.00 3,881,581.04 应收账款 ( 一 ) 413,366,850.36 271,146,641.49 预付款项 14,311,442.60 8,282,449.10
合并资产负债表 ( 续 ) 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动负债 : 短期借款五 16 50,000, ,000, ,000, ,0
合并资产负债表 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动资产 : 货币资金五 1 8,645,661.29 81,058,041.17 85,363,040.33 102,596,116.46 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 应收票据五 2 40,512,304.73 52,617,798.06
Microsoft Word _2010_1.doc
中国化学工程股份有限公司 601117 2010 年第一季度报告 目录 1 重要提示... 2 2 公司基本情况... 2 3 重要事项... 3 4 附录... 4 1 1 重要提示 1.1 本公司董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 1.2 公司全体董事出席董事会会议 1.3
参会指南 2015 南京74 南京火车站列车时刻表 车次始发站 - 终点站到站时间查询站开车时间全程 ( 时间 ) Z178/Z175 哈尔滨站 - 杭州站 00:17 南京站 00: 公里 (31 小时 37 分 ) D306/D307 上海站 - 西安北站 00:31 南京站 00
南京国际航班 73 南京禄口国际机场座落于南京市江宁区禄口镇, 其战略定位是 中国大型枢纽机场, 航空货运和快件集散中心 机场目前拥有通往 60 个国内主要城市 20 个国际和港澳台地区城市的 130 多条航线, 每周进出港航班达到 2800 班 机场通航以来, 已连续 17 年实现安全年 近年来, 禄口机场突出发展航空主业, 积极开辟和发展国际航线, 借助机场航线网络和航空运输保障优势, 不断拓宽市场渠道,
编号：
南 宁 糖 业 股 份 有 限 公 司 主 体 与 12 南 糖 债 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 跟 踪 评 字 2016 026 号 本 次 跟 踪 评 级 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 债 项 信 用 等 级 :AA 评 级 时 间 :2016 年 5 月 31 日 上 次 信 用 等 级
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... 1... 1... 3... 4... 6... 6... 6... 8... 8... 9... 10... 12... 12... 12... 14... 14... 15... 15... 15... 16... 18... 18... 18... 20... 22... 23 I ... 25... 26... 27... 28... 30... 30... 31... 33...
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测
2015 年 水 利 建 设 市 场 主 体 信 用 评 价 结 果 一 勘 察 单 位 ( 共 92 家 ) AAA 级 (48 家 ) 1 中 国 电 建 集 团 北 京 勘 测 设 计 研 究 院 有 限 公 司 2 北 京 市 水 利 规 划 设 计 研 究 院 3 中 水 北 方 勘 测 设 计 研 究 有 限 责 任 公 司 4 天 津 市 水 利 勘 测 设 计 院 5 河 北 省 水
一 本次募集资金运用概况 ( 一 ) 本次募集资金运用 广州白云国际机场股份有限公司 ( 以下简称 本公司 或 公司 ) 拟公开发行不超过人民币 35 亿元可转换公司债券 ( 以下简称 可转债 ), 募集资金扣除发行费用后, 将全部用于广州白云国际机场扩建工程航站区工程项目 ( 以下简称 航站区工程
证券代码 :600004 证券简称 : 白云机场 广州白云国际机场股份有限公司公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性研究报告 2015 年 3 月 一 本次募集资金运用概况 ( 一 ) 本次募集资金运用 广州白云国际机场股份有限公司 ( 以下简称 本公司 或 公司 ) 拟公开发行不超过人民币 35 亿元可转换公司债券 ( 以下简称 可转债 ), 募集资金扣除发行费用后, 将全部用于广州白云国际机场扩建工程航站区工程项目
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B1B1B2BFCDE5BCAFCDC532303136C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAD6D0C6B12E646F63>
声 明 一 本 次 评 级 为 发 行 人 委 托 评 级 除 因 本 次 评 级 事 项 使 中 诚 信 国 际 与 评 级 对 象 构 成 委 托 关 系 外, 中 诚 信 国 际 与 评 级 对 象 不 存 在 任 何 其 他 影 响 本 次 评 级 行 为 独 立 客 观 正 的 关 联 关 系 ; 本 次 评 级 项 目 组 成 员 及 信 用 评 审 委 员 会 人 员 与 评 级 对
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
生产性生物资产油气资产无形资产 128,004, ,410, 开发支出商誉 20,000, ,000, 长期待摊费用 411, ,488, 递延所得税资产 10,010, ,529, 其他非流
1 合并资产负债表 项目期末余额期初余额 单位 : 元 流动资产 : 货币资金 570,420,259.46 825,623,745.22 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据及应收账款 1,137,524,207.14 1,179,463,219.01 其中 : 应收票据 243,972,895.72 270,566,884.89 应收账款 893,551,311.42
武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城
武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城 投 MTN2 20 亿 元 14 汉 城 投 MTN001 20 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定
企业短期融资券信用评级分析报告格式
浙 江 省 兴 合 集 团 有 限 责 任 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA + 上 次 评 级 结 果 :AA + 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 浙 兴 合 MTN1 6 亿 元 13 浙 兴 MTN001 4 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2012/02/09-2017/02/09
合并资产负债表 单位 : 元 项目期末余额期初余额 流动资产 : 货币资金 1,404,485, ,222,846, 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 897,536, ,190,184, 应收账款
合并资产负债表 项目期末余额期初余额 流动资产 : 货币资金 1,404,485,666.81 1,222,846,234.01 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 897,536,906.30 1,190,184,055.92 应收账款 18,498,705,038.55 16,642,100,939.80 预付款项 168,229,819.33 95,233,647.55
一 行 业 信 用 质 量 分 析 信 息 技 术 行 业 细 分 子 行 业 较 多, 部 分 子 行 业 受 到 宏 观 经 济 的 影 响 呈 现 较 明 显 的 周 期 性, 如 电 脑 与 外 围 设 备 办 公 电 子 设 备 等 传 统 智 能 硬 件 行 业, 但 以 技 术 进 步
信 息 技 术 行 业 2016 年 上 半 年 信 用 质 量 及 市 场 表 现 分 析 报 告 工 商 企 业 评 级 部 陈 思 阳 王 科 柯 信 息 技 术 行 业 细 分 子 行 业 较 多, 部 分 子 行 业 受 到 宏 观 经 济 的 影 响 呈 现 较 明 显 的 周 期 性, 如 电 脑 与 外 围 设 备 办 公 电 子 设 备 等 传 统 智 能 硬 件 行 业, 但 以
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213 年民航行业发展统计公报 中国民用航空局 二〇一四年六月 目录 一 运输航空... 1 1. 运输总周转量... 1 2. 旅客运输量... 2 3. 货邮运输量... 2 4. 机场业务量... 3 5. 运输机队... 6 6. 机场数量... 6 7. 航线网络... 7 8. 对外关系... 7 9. 运输航空 ( 集团 ) 公司生产... 8 二 通用航空... 9 1. 作业时间...
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
2009年大亚科技公司债评级报告
中国国际航空股份有限公司 发行主体 发行规模 存续期限 上次评级时间 2014/05/16 上次评级结果 跟踪评级结果 概况数据 中国国际航空股份有限公司 一期 :50 亿元二期 :5 年期品种 :35 亿元 10 年期品种 :15 亿元一期 :2013/1/18-2023/1/18 二期 :5 年期品种 :2013/8/16-2018/8/16 10 年期品种 :2013/8/16-2023/8/16