铝市观察

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胡徐
5 years ago
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本周解禁规模较大以及美联储加息压力犹在, 预计指数仍以震荡为主, 追高谨慎操作上, 建议观望或待指数稳固后逢低轻仓试多 IC 申银万国期货有限公司研究所联系人 : 叶才伟联系电话 :021-58308720 锌 : 日间沪锌小幅走低,24600 附近获得支撑今日现货成交尚好, 限制做空力度

1 每日收盘评论 2018 年 3 月 20 日降低申银万国期货每日收盘评论主要观点股指 : 市场低开高走延续缩量震荡态势, 美联储加息临近, 短期偏谨慎今年开年经济数据整体偏好, 蓝筹和周期板块仍有业绩支撑, 倾向于认为沪指下行空间有限同时, 支持新经济 IPO 绿色通道 CDR 等利好政策将相继推出, 政策底出现后资金分流向中小创, 技术上, 创业板指也已经突破了两年来的下行趋势且站上年线, 预计在 1800 点附近有较强支撑, 短期回调整固后仍有上行空间, 但创业板并无整体业绩支撑, 预计市场热点将是有业绩支撑的以创 50 指数为代表的创蓝筹本周解禁规模较大以及美联储加息压力犹在, 预计指数仍以震荡为主, 追高谨慎操作上, 建议观望或待指数稳固后逢低轻仓试多 IC 申银万国期货有限公司研究所联系人 : 叶才伟联系电话 : 锌 : 日间沪锌小幅走低,24600 附近获得支撑今日现货成交尚好, 限制做空力度目前锌价足够吸引供应增加, 矿山复产新增数据是否超过需求增速, 市场对此存在争论, 关键在于嘉能可的矿山能否形成供应, 另外需求增速能否达到正增长, 但总体供应改善是一致看法短期锌价处于关键技术位, 存在跌破的可能性地址 : 上海东方路 800 号宝安大厦 10 楼邮编 : 传真 : 网址 : 1

2 一当日主要新闻关注 1) 国际新闻周一, 前美联储主席耶伦卸任后首次公开亮相, 于美国费城发表讲话并接受提问在宾夕法尼亚大学沃顿商学院举办的一场活动上, 耶伦称, 预防美国经济过热, 加息是必要的, 但需要严控步伐来让通胀升至 2% 的目标水平市场普遍预期美联储将在三月的议息会议上, 加息 25 个基点两者都有风险, 耶伦称, ( 货币政策 ) 紧得太慢, 经济会过热, 太快的话通胀有可能没法升至 2% 不过, 即使目前美国就业率较高, 耶伦仍对工资劳动生产率和商业活力的低增长表示了担忧 2) 国内新闻据新华社报道, 十三届全国人大一次会议 3 月 20 日上午 9 点在人民大会堂举行闭幕会国家主席习近平表示, 要以更大的力度更实的措施全面深化改革扩大对外开放, 贯彻新发展理念, 推动经济高质量发展, 建设现代化经济体系, 不断增强我国经济实力科技实力综合国力, 让社会主义市场经济的活力更加充分地展示出来香港万得通讯社综合报道,2018 年 3 月 20 日 ( 星期二 ) 上午十三届全国人大一次会议闭幕后, 国务院总理李克强在人民大会堂三楼金色大厅会见采访十三届全国人大一次会议的中外记者并回答记者提出的问题, 内容涉及金融监管产权保护改革开放国际贸易等多个方面 3) 行业新闻香期货日报网讯 ( 首席记者乔林生 ) 受中储粮集团山西分公司中储粮集团湖南分公司委托, 中储粮网电子商务平台在今日上午组织了两场玉米竞价销售专场, 竞价销售结果爆出冷料, 在国内现货玉米价格居高不下之际, 湖南玉米全流拍山西玉米成交仅一成据期货日报记者了解, 今日两地共竞价销售玉米近 3.6 万吨其中, 中储粮集团山西分公司计划销售数量为 2.08 万吨中储粮集团湖南分公司计划销售数量为 1.5 万吨 2

3 二主要品种收盘评论 1) 金融股指股指 : 市场低开高走延续缩量震荡态势, 美联储加息临近, 短期偏谨慎今年开年经济数据整体偏好, 蓝筹和周期板块仍有业绩支撑, 倾向于认为沪指下行空间有限同时, 支持新经济 IPO 绿色通道 CDR 等利好政策将相继推出, 政策底出现后资金分流向中小创, 技术上, 创业板指也已经突破了两年来的下行趋势且站上年线, 预计在 1800 点附近有较强支撑, 短期回调整固后仍有上行空间, 但创业板并无整体业绩支撑, 预计市场热点将是有业绩支撑的以创 50 指数为代表的创蓝筹本周解禁规模较大以及美联储加息压力犹在, 预计指数仍以震荡为主, 追高谨慎操作上, 建议观望或待指数稳固后逢低轻仓试多 IC 2) 金属有色金属锌 : 日间沪锌小幅走低,24600 附近获得支撑今日现货成交尚好, 限制做空力度目前锌价足够吸引供应增加, 矿山复产新增数据是否超过需求增速, 市场对此存在争论, 关键在于嘉能可的矿山能否形成供应, 另外需求增速能否达到正增长, 但总体供应改善是一致看法短期锌价处于关键技术位, 存在跌破的可能性 3

4 贵金属贵金属 : 伦敦金当前回落至 1314 美元, 沪金收于临近周四加息, 当前市场对美联储动作提速计价, 上方存在抛售压力, 当前矛盾点在于美联储是否会释放提速信号但美元如果要再度走强, 需要确认美联储并没有走在市场前面以及美联储有加速收紧政策的趋势, 因此如果今年仍只是 3 次加息而未来加息空间和速度没有提升的话, 全年美元可能还是偏弱, 但要注意美联储大概率会提高通胀预期, 并且关注点阵图的变化近期贸易战升级担忧持续为黄金提供支撑, 关注区间支撑, 内盘比预期的更弱, 需要注意下方可能的下探空间, 关注元支撑黄金年内受通胀抬头美元整体疲软和贸易战担忧升温利好近期黄金白银在波动收敛后下破, 可能在会议前进一步深蹲, 技术面上来看, 黄金和白银都相对较弱但前几次在加息会议后出现卖事实的上涨行情, 如果会议上并没有加息完后美联储没事释放进一步积极乐观的信号, 我们看好黄金进一步的表现, 如果价格打到比较低的位置适合配置入场 3) 能化天胶天胶 : 沪胶周二下跌,5 月合约随着时间推移, 存在向现货收敛的需要近期现货价格下跌至相比较而言期货仍有下跌空间基本面上来看, 今年云南产区即将开割国内供应预计较好, 期货仓单数量逐步累积, 国内高库存压力未减轻基本面维持弱势格局短期走势继续偏空塑料 /PP 塑料 /PP: 今日聚烯烃大幅下跌午后反弹,L1805 收于 9315 (-25),PP1805 收于 8706(-65) 现阶段, 由于社会库存偏高, 加上下游接货情况不积极, 导致销售压力较大现货价格方面华北 LLDPE9100( 稳 ),PP8550(-50), 粉料山东 8200(-100), 承压下行石化库存方面, 今日早库 100 万吨 (+0.5), 现货成交差, 行情低迷, 库存继续增加, 总体依然处于偏高的位置农膜制品价格稳定在左右, 地膜厂需求跟进, 订单略有累积, 开工达到 8 成, 处于旺季水平, 相对来将, 塑料价格比 PP 后续更加强势从单边行情角度来讲,PP 依然偏空操作为主, 塑料方面激进者则可尝试参与短线反弹行情, 注意轻仓总体来讲, 销售卖压依然较大, 行情短期较为悲观 4

5 4) 农产品豆粕 / 油脂豆粕 : 美豆昨晚大跌, 创近期新低, 对中美贸易战的担忧以及阿根廷降雨可能将有助于部分产量回升使得美豆继续调整 CFTC 报告显示, 截至上周二, 基金净多已经接近 20 万手, 历史上 20 万手净多的时间非常少 DCE 豆粕今日跟随美豆回调国内豆粕供应暂时充足, 但是未执行合同量很大, 且国内 3 月底 4 月初到港的大豆数量偏少, 预计美豆和 DCE 豆粕近期将进入震荡调整行情美豆 05 关注 60 日均线的支撑, 阻力在 , 豆粕支撑先看 , 阻力在 3200 附近油脂 : 油脂先跌后涨, 豆油最弱, 棕榈油最强, 总体来看仍然是低位震荡行情进口成本的上升限制豆油下跌的空间, 但是国内豆粕强势, 油厂将维持高开工率, 豆油库存可能增加国内油脂总库存仍然偏高, 关注库存的变化短期内, 油脂将继续震荡走势豆油 1805 的震荡区间 , 棕榈油 1805 的震荡区间 , 菜油 805 关注的阻力鸡蛋鸡蛋 : 今日,1805 继续大幅下跌, 收于 3374 点, 持仓量万手,1809 上涨, 收于 3959 点现货市场, 蛋价基本保持稳定虽然目前蛋价较低拖累期货市场走低, 但总体存栏仍然偏低, 且现货低迷可能导致老鸡加速淘汰, 蛋价可能在 3 月底到 4 月初出现反弹, 5 月交割前鸡蛋现货可能会收于 3.7 元 / 斤左右或更高 05 合约两日大幅下跌, 可能是由于盘面利润较好, 可能有对未来预期较差的投资者选择套保盘面利润当前盘面利润已经较低, 预计下行空间较小, 建议谨慎追低 9 月合约而言, 3 4 月雏鸡预订情况较好, 但当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低, 两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况, 且 9 月之前老鸡淘汰可能较多, 认为 09 合约可能有上行空间, 但由于高补栏的预期, 上行空间可能不如 5 月合约,9-5 价差突然放大, 建议可尝试多 5 空 9 的套利操作 5

6 三当日主要品种涨跌情况金融期货贵金属有色金属黑色金属能化期货品种最新收盘涨跌涨跌幅 % 成交量持仓量沪深 300 期货上证 50 期货中证 500 期货年期国债期货年期国债期货黄金白银铜铝锌铅镍锡螺纹钢铁矿石焦炭焦煤动力煤热轧卷板锰硅硅铁橡胶塑料甲醇 PTA PVC 沥青聚丙烯玻璃

7 农产品期货豆一豆粕豆油棕榈油菜粕菜油玉米玉米淀粉鸡蛋白糖棉花申银万国期货研究所法律声明本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利, 未经本公司书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为申银万国期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改 7

. 市场概况返回首页类别 ---- 涨跌幅当日成交成交变化期末市值市值变化持仓影响 % 亿亿 % 亿亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7

. 市场概况返回首页类别 ---- 涨跌幅当日成交成交变化期末市值市值变化持仓影响 % 亿亿 % 亿亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7 资金流向 _76 品种 _ 代码市场概况品种概况股指期货上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属黄金 _AU 白银 _AG 有色金属铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁