铝市观察

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魁妹治纪
5 years ago
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每日收盘评论 2018 年 6 月 7 日降低申银万国期货每日收盘评论主要观点股指 : 沪指在反弹补缺后小幅调整, 预计继续在 3050 3200 点的核心区间震荡市场压力源自, 一是新股募资规模较大,CDR 配套文件出台后市场扩容临近, 股市资金压力加大 ; 二是美国经济数据超预期, 美联储 6 月中旬加息临近, 国内宏观资金面预期偏紧 ;

1 每日收盘评论 2018 年 6 月 7 日降低申银万国期货每日收盘评论主要观点股指 : 沪指在反弹补缺后小幅调整, 预计继续在点的核心区间震荡市场压力源自, 一是新股募资规模较大,CDR 配套文件出台后市场扩容临近, 股市资金压力加大 ; 二是美国经济数据超预期, 美联储 6 月中旬加息临近, 国内宏观资金面预期偏紧 ; 三是部分上市公司特别是民营企业债务违约频发引发市场风险偏好降低近期宏观不确定性因素较多且股市融资压力加大, 虽然股指下行空间不大但也没有上行催化因素, 预计市场企稳或需等待 6 月中旬后二季报的业绩确认, 建议波段操作, 谨慎控制仓位申银万国期货有限公司研究所联系人 : 石头从业编号 :F 联系电话 : 螺纹钢 : 震荡走强近期多地出台环保限产措施, 环保题材不断发酵, 对钢价产生了很强的支撑作用现货方面, 唐山钢坯涨 20 至 3700, 杭州螺纹钢涨 60 至 4120, 总体保持震荡偏强的格局现货的坚挺, 钢厂的限产, 叠加需求暂无明显走弱的迹象, 以及原材料价格的走强, 让钢材价格近期易涨难跌此外, 从持仓席位上看, 前 20 席位的多头持仓比空头持仓多了约 10 万手, 多头占优操作上, 建议沿着 5 日线轻仓做多为主地址 : 上海东方路 800 号宝安大厦 10 楼邮编 : 传真 : 网址 : 1

2 一当日主要新闻关注 1) 国际新闻华尔街日报报道, 美国 5 月份原油产量达到近 1050 万桶 / 日的创纪录水平, 同时可能最早在今年晚些时候超过俄罗斯成为全球最大产油国前提是, 美国石油生产商可以将这些石油投入市场美国总统特朗普对进口钢铁加征 25% 关税可能导致 EOG Resources 和 Pioneer Natural Resources 等页岩油巨头开采成本上升, 令石油生产商出售石油的难度显著加大石油钻探需要大量钢铁数据显示, 钢铁在钻探以及完成一口油井中的成本通常占 10%-20%, 且美国石油行业所需的一半专门管道钢材产品都靠进口, 这意味着如果无法获得关税豁免, 能源公司将需要消化几乎所有 25% 的价格升幅美国钢价原本就处在主要经济体中最高之列, 而 2 月底开始传出将加征关税的消息以来已上涨 20% 2) 国内新闻香港万得通讯社报道, 外管局网站 6 月 7 日显示, 外管局有关负责人就 2018 年 5 月份外汇储备规模变动情况答记者问称, 外汇储备规模有望保持总体稳定, 中国外汇市场特总体延续合理均衡的跨境资金流动格局工信部印发工业互联网发展行动计划 ( 年 ) 和工业互联网专项工作组 2018 年工作计划, 到 2020 年底, 初步建成工业互联网基础设施和产业体系初步构建工业互联网标识解析体系, 建成 5 个左右标识解析国家顶级节点, 标识注册量超过 20 亿推动 30 万家以上工业企业上云, 培育超过 30 万个工业 APP 3) 行业新闻中国证券网报道, 绽放杯 5G 应用征集大赛决赛 6 月 7 日在北京召开工信部信息通信发展司司长闻库发言表示, 应用征集大赛涌现了一批优秀创新案例, 下一步要力争实现大赛成果的有效转化, 加大应用孵化的力度, 推进面向融合应用的终端网络平台产业化进程, 促进创新链产业链资金链的贯通发展, 为 5G 商用奠定基础 2

3 二主要品种收盘评论 1) 金融股指股指 : 沪指在反弹补缺后小幅调整, 预计继续在点的核心区间震荡市场压力源自, 一是新股募资规模较大,CDR 配套文件出台后市场扩容临近, 股市资金压力加大 ; 二是美国经济数据超预期, 美联储 6 月中旬加息临近, 国内宏观资金面预期偏紧 ; 三是部分上市公司特别是民营企业债务违约频发引发市场风险偏好降低近期宏观不确定性因素较多且股市融资压力加大, 虽然股指下行空间不大但也没有上行催化因素, 预计市场企稳或需等待 6 月中旬后二季报的业绩确认, 建议波段操作, 谨慎控制仓位国债国债 : 再次降准概率较小, 期债低开低走国债期货主力合约价格低开低走, 持仓量小幅增加,10 年期国债活跃券收益率上行 1bp 报 3.67% 央行公开市场操作净回笼 700 亿元, 短端资金面继续改善,Shibor 和回购利率普遍回落 ;5 月外储继续小幅下降, 主要受美元走强, 非美元货币下跌影响 ; 近期央行在适当扩大中期借贷便利 (MLF) 担保品范围的基础上, 继续超量续作 MLF, 考虑到央行将继续执行稳健中性的货币政策, 预计 6 月份再次降准概率较低 ; 海外印度央行意外加息, 欧洲央行透露缩减刺激政策和美国经济数据超预期, 美债收益率继续回升总体上, 当前经济韧性仍强, 资管新规配套细则和其他监管政策仍将逐步落地, 央行再次降准概率较小, 市场情绪较为谨慎, 而 6 月份美联储大概率加息, 预计十年期国债收益率继续回升, 期债短期面临调整 2) 金属铝铝 : 受社会库存持续走低推动, 铝价今日大幅收涨, 顺利冲破前期阻力现货方面, 今日上海地区现货基差继续小幅走强至 -40 元 / 吨, 铝旺季消费支撑明显据 SMM 数据显示,6 月 7 日主流地区电解铝社会库存万吨, 较上周下降 5.5 万吨原料端, 今日氧化铝价格小幅下行, 预焙阳极价格与昨日持平, 电煤价格继续维持高位, 整体成本仍有支撑短期来看, 可能的成 3

4 本抬升加上环保影响, 市场对铝价的做空意愿不高, 旺季行情或将进一步推升价格上行, 建议多单背靠元 / 吨继续持有贵金属贵金属 : 随着意大利二次组阁成功, 欧洲风险进一步降温, 欧央行将在 6 月 14 日会议讨论退出 QE 策略, 美元指数一度跌至 93.2, 但伦敦金再次上攻 1300 美元失败现 1297 美元, 黄金 1812 合约收盘元, 受有色板块带动, 白银 1812 相对黄金强势收于 3760 欧洲方面包括西班牙总理弹劾, 意大利民粹党执政和债务问题和英国退欧进程, 此外美国开打贸易战均为黄金提供支持, 欧洲批准对美国产品加征报复性关税从美元角度来看, 此前欧元的跌幅得到修正, 欧洲风险的外溢有可能影响美联储的加息步调, 美国贸易财政双赤字下, 美元上方空间有限当前黄金面临的问题是跌破 200 天均线的情况下市场对于黄金的看法可能转弱, 如果近期不能稳定在 1300 美元之上, 可能进一步削减多头热情, 黄金外盘下方美元支撑区间, 黄金 1812 合约下看元支撑区间, 整体呈现低位震荡格局我们认为贵金属当前作为避险资产的价值是被低估了的, 随着美元短期头部显现, 看好下一阶段黄金和白银的表现, 但技术面走弱情况下建议谨慎观望螺纹钢螺纹钢 : 震荡走强近期多地出台环保限产措施, 环保题材不断发酵, 对钢价产生了很强的支撑作用现货方面, 唐山钢坯涨 20 至 3700, 杭州螺纹钢涨 60 至 4120, 总体保持震荡偏强的格局现货的坚挺, 钢厂的限产, 叠加需求暂无明显走弱的迹象, 以及原材料价格的走强, 让钢材价格近期易涨难跌此外, 从持仓席位上看, 前 20 席位的多头持仓比空头持仓多了约 10 万手, 多头占优操作上, 建议沿着 5 日线轻仓做多为主 3) 能化原油原油 : 美国原油库存和产量增长, 委内瑞拉石油出口可能将遭遇不可抗力,SC 上涨 1.1% 美国原油净进口量急剧增加, 美国原油库存增长 ; 截止 2018 年 6 月 1 日当周, 美国原油库存量亿桶, 比前一周增长 207 万桶 ; 汽油增长 460 万桶 ; 馏分油增长 217 万桶美国原油净进口量每日万桶, 比前周增加 118 万桶净进口量每日万桶, 比前周增加 118 万 4

5 桶日均产量 1080 万桶, 比前周日均产量增加 3.1 万桶, 比去年同期日均产量增加万桶需求方面, 美国成品油需求总量平均每天万桶, 比去年同期高 0.2% 周二早间俄罗斯能源部长诺瓦克与欧佩克秘书长巴尔金都在维也纳会谈, 随后诺瓦克表示, 俄罗斯与欧佩克在石油市场现状方面的看法一致欧佩克成员国和非欧佩克产油国将根据全球石油需求状况来决定如何调整当前正在执行的一项全球性减产协议由于缺乏投资管理不善和受到美国制裁, 委内瑞拉这个世界上最大的石油资源国和美洲燃料市场最大的供应国原油产量持续下降平衡着市场路透社援引三位消息人士的话说, 委内瑞拉国有石油公司 PDVSA 正在考虑宣布一些原油出口出现不可抗力塑料 /PP 塑料 /PP:L1809 收于 9260(+5),PP1809 收回昨天的跌幅于 9290(+98), 并未选择运行方向本周我国 PP 装置检修损失量约 8.68 万吨, 较上周的 7.65 万吨增加 13.46% PE 开工率小幅回升, 下周宁夏宝丰计划停车检修, 镇海二线及四川石化将于周末开车, 宁波富德预计 15 日开车, 货源供应量将逐渐恢复 ; 需求方面来看,PE 农膜处于淡季, 管材开工率延续下滑, 其他行业开工维稳为主石化库存 70 万吨, 压力不大短期保持震荡区间操作 4) 农产品豆粕豆粕 : 对中美贸易前景的担忧, 以及中西部良好的天气, 继续给予美豆压力, 美豆再创近期新低 DCE 豆粕今日跟随美豆下跌, 另外国储将拍卖 30 万吨国产大豆, 底价 3000 的消息也对盘面构成压力, 市场关注 6 月 15 日美方决议国内豆粕现货短期压力仍然较大, 但是油厂挺价意愿较强, 关注下游需求和豆粕库存的变化美豆 11 支撑在附近, 阻力 1060 左右 ; 豆粕 1809 支撑在附近, 短期阻力左右, M1901 支撑看左右, 短期阻力 3200 附近油脂油脂 : 油脂今日小幅波动, 原油美豆等外部市场的支撑减弱国内油脂总库存仍然较高, 需求端暂无亮点, 油脂上行动力不足, 预计仍将维持震荡走势豆油 1809 关注 5680 的支撑, 阻 5

6 力 ; 棕榈油 1809 支撑 , 阻力 5350 左右 ; 菜油 809 短期支撑 , 阻力三当日主要品种涨跌情况金融期货贵金属有色金属黑色金属能化期货品种最新收盘涨跌涨跌幅 % 成交量持仓量沪深 300 期货上证 50 期货中证 500 期货年期国债期货年期国债期货黄金白银铜铝锌铅镍锡螺纹钢铁矿石焦炭焦煤动力煤热轧卷板锰硅硅铁橡胶原油塑料甲醇 PTA PVC 沥青聚丙烯玻璃

7 农产品期货豆一豆粕豆油棕榈油菜粕菜油玉米玉米淀粉鸡蛋白糖苹果棉花申银万国期货研究所法律声明本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利, 未经本公司书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为申银万国期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改 7

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申万期权品种策略日报上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一标的行情收盘价涨跌幅成交量成交额 ( 亿 30 日历史申万期权品种策略日报上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09