铝市观察

Size: px

Start display at page:

Download "铝市观察"

夕悉
5 years ago
Views:

每日收盘评论 2018 年 7 月 17 日降低申银万国期货每日收盘评论主要观点甲醇 : 今日甲醇小幅下跌, 西北陕西关中河北河南山西和山东中北部高低端均在下放, 买方抵制接单, 厂家新单积极下调 ; 沿海地区窄幅回撤开工方面, 虽然以榆林凯越甘肃华亭内蒙古世林金诚泰等企业为代表的煤制甲醇企业的停车检修, 但由于宁夏宝丰煤制烯烃甲醇装置的重启, 导致煤制甲醇开工率略有增长

1 每日收盘评论 2018 年 7 月 17 日降低申银万国期货每日收盘评论主要观点甲醇 : 今日甲醇小幅下跌, 西北陕西关中河北河南山西和山东中北部高低端均在下放, 买方抵制接单, 厂家新单积极下调 ; 沿海地区窄幅回撤开工方面, 虽然以榆林凯越甘肃华亭内蒙古世林金诚泰等企业为代表的煤制甲醇企业的停车检修, 但由于宁夏宝丰煤制烯烃甲醇装置的重启, 导致煤制甲醇开工率略有增长申银万国期货有限公司豆粕 :CBOT 大豆反弹, 连续下跌后市场出现空头回补, 上周干热天气和下降的优良率也提供支持, 但是对美豆出口的担忧仍在, 将拖累 CBOT 大豆反弹高度 DCE 豆粕今日跟随美豆反弹, 关注下游需求和豆粕库存的变化 ;10 月以后的大豆供应和进口成本仍存在非常大的不确定, 对 M1901 有支撑研究所联系人 : 石头从业编号 :F 联系电话 : 地址 : 上海东方路 800 号宝安大厦 10 楼邮编 : 传真 : 网址 : 1

2 一当日主要新闻关注 1) 国际新闻软银预计将通过移动通信部门 IPO 获得约 2.5 万亿日元 (223 亿美元 ) 收益, 这将使得它成为日本有史以来规模最大的 IPO, 超过日本电报和电话公司的 2.3 万亿日元金融科技解决方案提供商品钛 (PINTEC) 已向美国证券交易委员会提交 IPO 申请书, 承销商包括高盛德意志银行与花旗, 其 6 月刚完成约 1 亿美元融资, 投资方包括新浪曼图资本顺为资本等 2) 国内新闻发改委 : 将全力为定向降准资金运用创造良好的政策环境, 精准推动降准资金参与市场化债转股 ; 截至今年 6 月底, 市场化债转股签约金额达到了亿元, 到位资金 3469 亿元, 涉及 109 家具有发展前景的高负债优质企业统计局 :6 月一线城市商品住宅销售价格总体稳定, 二线城市有所上涨, 三线城市上涨势头得到抑制 ;15 个热点城市新建商品住宅销售价格涨跌互现 3) 行业新闻北京地区多家银行和房产中介透露, 从整体情况来看, 目前首套房贷款利率主流仍是基准利率上浮 10% 个别银行上浮程度较高, 达到 30%, 还有个别银行由于业务调整, 近期不再办理个人按揭贷款业务香港金管局宣布, 将与汇丰控股及渣打等 7 家银行合作, 于 9 月份联合推出一个使用区块链技术的贸易融资平台金管局总裁陈德霖表示, 现时有约 50 间机构表示有意申请虚拟银行, 当中包括海内外的科技企业, 若虚拟银行取得成功, 有助推动行业应对竞争 2

3 二主要品种收盘评论 1) 能化原油原油 :SC 下跌 3.31% 主要受国际货币基金组织数据显示全球经济增长减缓, 美国可能释放紧急石油储备, 美国可能豁免一些国家进口伊朗原油, 加之沙特阿拉伯和俄罗斯增加产量等影响国际货币基金组织周一发布的数据显示, 欧元区日本和英国的经济增长在减缓, 并警告说, 近期的贸易战升级对全球经济增长是最大的威胁据美国财经媒体 CNBC 报道, 原油价格在周一大幅下跌, 其中 WTI 原油期货跌破 69 美元 / 桶, 原因是美国财政部长努钦 (Steve Mnuchin) 表示, 尽管美国对伊朗实施制裁, 但是一些原油进口商可能会得到豁免, 从而可以继续从伊朗进口石油甲醇甲醇 : 今日甲醇小幅下跌, 西北陕西关中河北河南山西和山东中北部高低端均在下放, 买方抵制接单, 厂家新单积极下调 ; 沿海地区窄幅回撤开工方面, 虽然以榆林凯越甘肃华亭内蒙古世林金诚泰等企业为代表的煤制甲醇企业的停车检修, 但由于宁夏宝丰煤制烯烃甲醇装置的重启, 导致煤制甲醇开工率略有增长天胶天胶 : 沪胶周二盘中冲高回落, 上涨动力仍然不足期现价差持续收敛,1-9 价差相对稳定新胶供应显现, 进口及库存增加, 后期随着供应增多, 预计供应端对价格的压力将逐步累积压制价格下行近月合约继续下跌有成本支撑, 或引导主动减产的可能, 但远月合约升水现货, 仍有下跌空间, 维持远月合约偏空操作思路塑料 /PP 塑料 /PP:L1809 收于 9330(+5),PP1809 收于 9345(+14) 现货方面, 华北线性 9300, 华东拉丝 9280 目前期货现货基本处于平水位置期货价格再继续上涨则将出现升水情况, 后续还要等待现货市场消化前期涨幅供应方面,PE 开工率 88.4%,PP 装置开工率 89%, 库存压力不大需求方面, 农膜尤其华北东北 3

4 地区有订单累积管材开工率小幅下降社会库存方面, 较多的是 LDPE, 标准品相对较少, 现货价格坚挺维持前期判断, 逢低买入为主 2) 金属贵金属贵金属 : 昨日美国 6 月零售销售环比 0.5% 符合预期美元走落至 94.4, 上行动能正进一步减弱, 但受原油拖累黄金现货最低跌至 1237 美元, 当前重回 1242 美元震荡区间人民币疲软为内盘黄金提供支撑, 黄金 1812 收于元 / 克, 白银 1812 收于 3713 元 / 千克预计市场延续盘整, 尽管美元走弱, 贵金属整体表现依旧较弱, 有继续下探可能黄金 1812 合约核心区间元, 受工业有色悲观情绪影响白银 1812 核心区间下移至元关注今明两天鲍威尔赴国会出席听证会所作半年经济证词锌锌 : 日间锌价延续夜盘弱势, 但在 2 万整数关口获得支撑, 持仓增加明显由于中美贸易战使得市场对未来经济增长感觉担忧, 并且预期矿供给将明显改善及现实需求疲弱, 导致锌价承压但值得注意的是, 目前库存仍处于低位, 矿供应改善尚未兑现, 三季度国内冶炼企业联合减产及获利回吐, 可能导致价格出现技术性反弹铝铝 : 今日铝价小幅回升, 铝价受到下方生产成本的支撑, 走势稳健现货方面, 今日上海地区 A00 铝现货基差下滑 60 元 / 吨至 -60 元 / 吨, 持货商继续看淡后市从成本出发, 由于铝土矿的供应紧张和价格坚挺, 我们认为近期氧化铝下行空间有限走势上, 电解铝价格近期的疲弱主要受中美贸易战等宏观因素拖累, 后期预计震荡, 操作上建议逢低买入区间操作螺纹钢螺纹钢 : 高位震荡现货方面, 上海螺纹钢 4070, 杭州螺纹钢 4060 左右近期螺纹钢下游需求尚可, 出货正常不过缺少宏观层面以及其他商品的共振, 这轮螺纹的上涨还是存在一定泡沫昨天公布的宏观及行业数据,1-6 月份房地产及基建投资增速双双回落,6 月粗钢和生铁日均产量再创历史新高, 显示市场供需关系有所趋弱综合钢厂库存与社会库存来看, 当前处于历史较低位, 对钢价存在支撑因素, 让钢价难以大幅下跌, 钢材的基本面决定了其价格具有一定的坚韧度操作上建 4

5 议暂时观望为主 3) 农产品豆粕豆粕 :CBOT 大豆反弹, 连续下跌后市场出现空头回补, 上周干热天气和下降的优良率也提供支持, 但是对美豆出口的担忧仍在, 将拖累 CBOT 大豆反弹高度 DCE 豆粕今日跟随美豆反弹, 关注下游需求和豆粕库存的变化 ;10 月以后的大豆供应和进口成本仍存在非常大的不确定, 对 M1901 有支撑油脂油脂 : 油脂今日小幅上涨, 跟随 CBOT 大豆反弹国内油脂总库存维持高位, 需求端暂无亮点, 预计仍将维持弱势豆油 1809 支撑在 5300 左右, 短期阻力 5600; 棕榈油 1809 支撑在 4500 左右, 短期阻力 4916; 菜油 809 跌破 6378, 触发止损, 下方支撑 6000 附近 ; 菜油 901 跌破 6500, 下方支撑苹果苹果 : 近期苹果宽幅震荡整理, 今日大幅下跌后尾盘拉升今年苹果减产情况目前在套袋完成后基本做实, 全国总体减产预计在 25%-30% 左右苹果基本面目前基本没有变化, 下一次出现情况要等到 9 月去袋着色的时候, 目前基本面给出了成本端的支撑,AP810 的成本支撑可能在左右,AP901 成本比 AP810 多点左右近期苹果期货虽然基本面没有太多变动, 但前期涨幅已经较大, 可能波动较大推荐背靠的成本线可尝试做多 AP810 玉米玉米 : 受产区病虫害消息影响昨日玉米期货合约大幅上涨, 今日高位小幅震荡 6 月以后国家临储玉米拍卖转弱, 现货继续维持弱势由于有效去库存深加工需求始终旺盛和调减玉米种植面积的利好, 远月玉米较强的观点仍然不改昨日受消息影响玉米期货涨幅较大, 但预计真正打开上涨空间还是要等到临储玉米拍卖转好短期合约可能小幅整理, 但不改长期牛市目标 5

6 鸡蛋鸡蛋 : 今日,1809 震荡下跌, 收于 4144 点现货市场蛋价上涨至 3.5 元 / 斤左右在前期蛋价探底后, 随着天气的炎热和中秋备货的开始将会继续上涨随着蛋价上涨,09 合约虽然升水但下方空间有限, 当现货价格随着高温产量下降和中秋备货开始缓慢回升, 可考虑 4100 点附近做多 09 合约棉花棉花 :ICE 期棉小幅震荡, 跌 0.34% 在附近郑棉跌 0.8% 收月 16 日储备棉轮出成交率 52%, 成交均价元 / 吨, 折 3128 价格元 / 吨, 下跌 49 元 / 吨 ; 中国棉花价格指数元 / 吨从国际角度出发, 供需缺口长期存在是利多的, 目前国内现货价格稳定在到区间, 对期价有所支撑长期倾向于看多, 若近期再次考验低点, 可逢低做多或低吸高抛白糖白糖 :ICE 原糖大涨 2.19%, 收 11.2 郑糖同样涨 1.8% 收 4928 国内白糖现货柳州 5260 元 / 吨, 上调 10 元 / 吨, 昆明 5035 元 / 吨, 上调 25 元 / 吨进口巴西糖配额外估价 4818 元 / 吨, 进口泰国糖配额外估价 4544 元 / 吨, 走私的压力依然较高商务部取消不适用食糖保障措施, 对国内糖价利好前期超跌因素加政策利好再加外盘大涨导致今日反弹, 但这一波反弹幅度预计不会太大, 若短期上冲过快可考虑做空 4) 金融期货股指股指 :A 股延续弱势缩量调整, 沪指受压于 20 日均线跌破 2800 点中美摩擦已经进入针锋相对阶段, 但短期内超预期利空出现的概率较小利好来自资金面边际转好与基本面支撑, 独角兽融资暂停,IPO 融资规模也大幅减少, 产业资本回购和增持增加市场信心同时, 上半年经济数据稳中回落, 上市公司半年报预报显示业绩稳定, 均对股指形成基本面支撑技术上, 如果没有成交量配合, 将很难突破沪指上方 3000 点区域预计本周股指延续震荡反弹, 沪指核心区间点 6

7 国债国债 : 资金面有所收敛, 期债高位震荡为对冲税期高峰等因素的影响, 央行公开市场净投放 900 亿元, 并开展 1500 亿元国库现金定存, 但资金面仍有所收敛,Shibor 小幅上涨 ; 发改委称经济运行不能只看增长数量, 更要看发展质量, 我国投资消费结构正在持续优化, 下半年有望延续总体平稳稳中向好态势 ; 中国在世贸组织就美国 301 调查项下对我 2000 亿美元输美产品征税建议措施追加起诉, 人民币汇率持续贬值空间有限,6 月外汇储备终结两连降也有助于稳定汇率市场预期 ; 央行货币政策的稳健中性取向并未改变, 而银保监正在起草相关的资管新规配套细则, 三季度债市供给也将维持高位, 国内债市仍相对谨慎预计在避险情绪逐步消化之后, 国债期货价格继续上行空间有限, 追高需谨慎 7

8 三当日主要品种涨跌情况金融期货贵金属有色金属黑色金属能化期货品种最新收盘涨跌涨跌幅 % 成交量持仓量沪深 300 期货上证 50 期货中证 500 期货年期国债期货年期国债期货黄金白银铜铝锌铅镍锡螺纹钢铁矿石焦炭焦煤动力煤热轧卷板锰硅硅铁橡胶原油塑料甲醇 PTA PVC 沥青聚丙烯玻璃

9 农产品期货豆一豆粕豆油棕榈油菜粕菜油玉米玉米淀粉鸡蛋白糖苹果棉花申银万国期货研究所法律声明本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利, 未经本公司书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为申银万国期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改 9

. 市场概况返回首页类别 ---- 涨跌幅当日成交成交变化期末市值市值变化持仓影响 % 亿亿 % 亿亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7

. 市场概况返回首页类别 ---- 涨跌幅当日成交成交变化期末市值市值变化持仓影响 % 亿亿 % 亿亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7 资金流向 _76 品种 _ 代码市场概况品种概况股指期货上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属黄金 _AU 白银 _AG 有色金属铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁