目录 1 上周市场回顾动态分析与判断...5 图表目录图表 1: 证券行业与沪深 300 涨跌幅走势比较...5 图表 2: 2017 年 1 月份上市券商营业收入排名..5 图表 3: 2017 年 1 月份上市券商净利润排名. 6 图表 4:2016 年可交换债承销排名 7 图表

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告窥阮
5 years ago
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1 上市公司证券研究报告 : 证券行业日开源证券研究所 2017 年 02 月 13 日证券行业周报 1 月份业绩分化依旧中小券商谋空间投资策略研究报告行业评级 : 中性摘要上周两市大盘震荡反弹, 沪指成功突破了 60 日均线, 并向 3200 点整数关口靠近, 成交量持续放大, 显示市场资金流回明显, 市场参与度逐步提升热点方面, 围绕政策预期的改革概念券商节能环保以及一带一路等相继活跃, 尤其是券商板块的上涨, 不仅引领其它板块热点的活跃, 而且也反映市场对今年改革政策落实抱有良好的预期, 市场亏钱效应弱化, 市场信心开始提升开源证券证券研究报告夏正洲行业研究员 SAC 执业证书编号 : S 联系电话 : xiazhengzhou@kysec.cn 开源证券股份有限公司地址 : 西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 1 月份从业绩分化依旧十分明显, 数据显示, 各家上市券商业绩分化依旧十分明显, 综合实力强的券商, 在激烈的市场竞争中依然具有较强的盈利能力, 多数中小券商虽然在业务细分方面具有一定的局部优势, 但是整体上难以抗衡大券商, 只能依靠自身优势, 在细分业务方面寻找生存发展空间投资者可继续关注广发证券国泰君安华泰证券中信证券海通证券国信证券和招商证券等从 2016 年可交换债承销情况看, 华泰证券国泰君安两大券商承销了 23 只, 占全部发行的 28.4%, 并没有占据强大的绝对优势, 在大量的公司债业务面前, 大券商对可交换债的承销业务有所轻视, 这或将中小券商在该项业务的扩展, 减少了竞争压力尤其是在管理层加大股东减持行为的背景下, 可交换债或将成为股东减持的另一条主要途径, 因此, 中小券商在可交换债的发展中, 具有较大的发展空间请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明

2 目录 1 上周市场回顾动态分析与判断...5 图表目录图表 1: 证券行业与沪深 300 涨跌幅走势比较...5 图表 2: 2017 年 1 月份上市券商营业收入排名..5 图表 3: 2017 年 1 月份上市券商净利润排名. 6 图表 4:2016 年可交换债承销排名 7 图表 4: 证券行业与沪深 300 市盈率比较...8 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13

3 1 上周市场回顾 1.1 主要信息回顾百大券商 2017 年首份成绩单 : 银河国泰君安海通争夺最胶着 2017 年券商首份成绩单出炉, 百大券商沪市股票成交额在 1 月合计亿元, 同比去年 1 月下滑 29.00%, 环比 12 月减少 30.90%, 主要受春节假期影响市场交投不活跃业绩方面,A 股上市券商 1 月新增中原证券 (9.110, -0.03, -0.33%) 和中国银河 (12.010, 0.79, 7.04%) 证券, 扩容至 28 家, 月度财务报告显示 2017 年 1 月合计实现营业收入亿元, 净利润共计亿元大券商不够重视? 可交换债遭买卖双方热冷夹击小众而又神秘的可交换债券, 在 2016 年算是悄悄火了一把无论是发行数量还是规模, 又或是参与承销的券商, 都在 2015 年的基础上翻了一两倍可在买方市场受宠的可交换债, 却遭到了部分券商的冷落东莞证券欲借道 IPO: 地域性障碍难破自营业务下滑严重近日, 东莞证券股份有限公司 ( 简称东莞证券 ) 首次公开发行股票招股说明书在证监会网站进行了预披露, 从而首次揭开了这家由东莞国资委实际控制有近七成收入来自于东莞地区的券商面纱根据中国证券业协会最新数据显示, 截至 2016 年 6 月 30 日, 东莞证券净资本排行第 60 位, 净利润在 126 家券商中排名 44 位对于排名中等水平的东莞证券而言, 上市无疑是加快公司发展最有利的助推器但从现实来看, 东莞证券想要突破地域性掣肘, 成为一家全国性的证券公司, 恐怕还有很长的一段路要走又现扎堆圈地!31 券商获批新设三百分支机构证券时报记者梳理各地证监局官网数据发现, 自 2016 年 12 月至今, 已有 31 家券商陆续获批增设 302 家分支机构, 包括 245 家 C 型证券营业部 14 家 B 型证券营业部和 43 家分公司其中, 中信建投证券国融证券民生证券华福证券西藏东方财富证券爱建证券及财通证券等券商获批新设分支机构的数量均超过 10 家, 位居前列华海证券成第 19 家待审合资券商证监会最新公布的证券经营机构审批公示显示, 截至 1 月 26 日, 设立证券公司和境外子公司目录中又出现一家拟设立的合资券商华海证券公开资料显示, 华海证券拟注册地位于山东省青岛市黄岛区, 拟注册资本 10 亿元华海证券的主要发起股东中包括一家港资券商富请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 13

4 强证券富强证券隶属于香港上市金控平台中国富强金融集团, 富强金融旗下拥有证券财富管理资产管理金融资本及财务公司等多个金融牌照西部证券半年三曝违规事件屡次加强风控屡出纰漏近日, 西部证券因微信推介私募管理产品而收到证监会的行政监管措施决定书这已经是半年来西部证券收到的第三张行政监管决定书在去年 8 月, 西部证券就曾因分公司风控存缺陷对分支机构负责人的监督机制不完善, 而被证监会湖北监管局要求整改同月, 作为债券托管机构未能尽督导义务, 再被证监会陕西监管局处罚对于近来被监管机构要求整改的情况, 中国经济网采访西部证券相关工作人员, 但截至发稿时没有得到回复新时代证券客户资金账户透支事件频发被责令增加合规检查近日, 中国证监会北京监管局发布号行政监管措施决定书, 针对新时代证券股份有限公司客户资金账户透支频发事件, 责令该公司增加内部合规检查次数, 并报送合规检查报告天风证券北京莲花桥营业部违规被责令每半年向证监局报告近日, 中国证监会北京监管局发布号行政监管措施决定书, 决定对天风证券股份有限公司北京莲花桥证券营业部采取责令增加内部合规检查次数措施, 即在未来一年, 每六个月对营业部相关报告及备案事项开展一次内部合规检查 1.2 市场回顾上周 (02 月 -06 日 -02 月 10 日 ), 沪深 300 指数上涨 1.46%, 金融板块各子行业均出现上涨, 其中券商多元金融分别上涨 1.91% 1.71%, 跑赢沪深 300 指数 ; 非银金融银行和保险分别上涨 1.44% 0.73% 和 0.52%, 跑输沪深 300 指数券商板块涨幅最大, 成为引领其它板块上行的主要板块, 不过, 整体尚未出现赚钱效应个股方面, 涨幅前五位的分别是中原证券第一创业中国银河华安证券和方正证券, 涨幅分别为 17.85% 11.15% 9.28% 8.66% 和 6.15%; 只有海通证券出现下跌, 跌幅为 0.19% 上周两市大盘震荡反弹, 沪指成功突破了 60 日均线, 并向 3200 点整数关口靠近, 成交量持续放大, 显示市场资金流回明显, 市场参与度逐步提升热点方面, 围绕政策预期的改革概念券商节能环保以及一带一路等相继活跃, 尤其是券商板块的上涨, 不仅引领其它板块热点的活跃, 而且也反映市场对今年改革政策落实抱有良好的预期, 市场亏钱效应弱化, 市场信心开始提升请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 13

5 图表 1: 证券行业与沪深 300 涨跌幅走势比较资料来源 :Wind 咨询开源证券研究所 2 动态分析与判断 2.1 业绩出现企稳回暖大券商优势依旧明显近日 28 家上市券商公布了 2017 年 1 月份的经营业绩快报, 数据显示, 28 家上市券商合计实现营业收入亿元, 净利润共计亿元大多数券商同比增长, 整体出现企稳回暖迹象, 但各家券商的业绩出现了较大的分化图表 2: 2017 年 1 月份上市券商营业收入排名资料来源 : 东方财富开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 13

6 从 1 月份营业收入看, 排名前 5 位的分别是广发证券国泰君安华泰证券中信证券和海通证券, 营业收入分别为亿元亿元亿元亿元和 8.99 亿元, 同比分别增长 18.22% 83.72% 65.16% % 71.37%, 其中前 4 家券商的营收均超过 10 亿元 ; 排名后 5 位分别是东北证券华安证券第一创业中原证券和太平洋, 营业收入分别为 0.97 亿元 0.89 亿元 0.85 亿元 0.53 亿元和亿元, 其中东北证券和太平洋同比分别增长 -8.55% 和 83.4%, 华安证券第一创业和中原证券因上市时间短, 而无同比数据图表 3: 2017 年 1 月上市券商净利润排名资料来源 : 东方财富开源证券研究所从净利润看, 排名前 5 位的分别是广发证券国泰君安华泰证券海通证券和国信证券, 净利润分别为 5.39 亿元 4.7 亿元 4.56 亿元 3.57 亿元和 3.13 亿元, 同比分别增长 15.1% % 74.58% % 和 %, 其中 3 家券商的净利润出现翻倍 ; 排名后 5 位分别是东北证券东兴证券西南证券中原证券和太平洋, 净利润分别为 0.16 亿元 0.11 亿元 0.10 亿元 0.02 亿元和亿元, 其中太平洋因自营盘多只重仓股损失惨重, 成为唯一一家亏损的上市券商从 1 月份营业收入环比看, 只有兴业证券和国海证券增长 43.51% 和 20.67% 之外, 其余各家券商均出现下降, 反映 1 月市场股债两市表现不佳, 使得券商的经纪与自营业务承压, 对券商的业绩及利润影响较大, 但结合同比情况, 则反映出经过了一年多的持续震荡调整, 在管理层的治理整顿下, 证券行业正步入规范发展阶段, 整体业绩开始出现企稳回暖的迹象从各家上市券商看, 营业收入排名前 5 位券商的营业收入和净利润合计分别为亿元和亿元, 分别占 28 家券商营业收入与净利润总和的 45.74% 与 53.20% 可见,1 月份从业绩分化依旧十分明显, 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 6 / 13

7 数据显示, 各家上市券商业绩分化依旧十分明显, 综合实力强的券商, 在激烈的市场竞争中依然具有较强的盈利能力, 多数中小券商虽然在业务细分方面具有一定的局部优势, 但是整体上难以抗衡大券商, 只能依靠自身优势, 在细分业务方面寻找生存发展空间投资者可继续关注广发证券国泰君安华泰证券中信证券海通证券国信证券和招商证券等 2.2 可交换债券业务中小券商有机会可交换债券 (Exchangeable Bond, 简称 EB), 全称为可交换他公司股票的债券, 是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券, 该债券的持有人在将来的某个时期内, 能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品, 是可转换债券的一种由于可交换债券在减持方面的一些优势, 其对于顺利解决限售股解禁问题具有重要的意义可交换债是基于可转换债券之上的一种创新产品他与可转债的区别在于, 可交换债的发行主体是上市公司的股东 ( 必须是法人股东 ), 而可转债的发行主体是上市公司本身可交换债对于发行人而言, 既是一种融资方式, 也可作为股东减持股票的手段目前已经发行上市交易的可交换债券只有 94 只, 余额仅有亿元, 与上千只的公司债相比显得十分微小, 这主要是两方面的因素造成的, 一是发行人对可交换债的认识较为有限, 可交换债数量想在短期内难有较大的突破 ; 二是可交换债在国内算是一个比较新的债券品种, 市场对其认知度不高, 在发行市场出现冷热不均的情况较为明显图表 4: 2016 年可交换债承销排名资料来源 : 东方财富开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 7 / 13

8 从 2016 年可交换债承销情况看, 华泰证券国泰君安两大券商承销了 23 只, 占全部发行的 28.4%, 并没有占据强大的绝对优势, 这主要是可交换债的承销费率通常在千分之 1.5 至 8 之间, 比公司债的承销费率低一些, 在大量的公司债业务面前, 大券商对可交换债的承销业务有所轻视, 这或将中小券商在该项业务的扩展, 减少了竞争压力尤其是在管理层加大股东减持行为的背景下, 可交换债或将成为股东减持的另一条主要途径, 因此, 中小券商在可交换债的发展中, 具有较大的发展空间图表 5: 证券行业与沪深 300 市盈率比较资料来源 :Wind 咨询开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 8 / 13

9 分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司在知晓范围内履行披露义务股票投资评级说明证券的投资评级 : 以报告日后的 6 个月内, 证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 买入 (Buy): 相对强于市场表现 20% 以上 ; 增持 (outperform): 相对强于市场表现 5%~20%; 中性 (Neutral) : 相对市场表现在 -5%~+5% 之间波动 ; 减持 (underperform) : 相对弱于市场表现 5% 以下行业的投资评级 : 以报告日后的 6 个月内, 行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 看好 (overweight): 行业超越整体市场表现 ; 中性 (Neutral) : 行业与整体市场表现基本持平 ; 看淡 (underweight) : 行业弱于整体市场表现我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 9 / 13

10 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论本报告采用的基准指数 : 沪深 300 指数法律声明本报告仅供开源证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户, 应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 10 / 13

11 公司简介开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构, 由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续的专业证券公司, 主要股东为陕西煤业化工集团有限责任公司佛山市顺德区美的技术投资有限公司佛山市顺德区诚顺资产管理有限责任公司佛山市顺德区徳鑫创业投资有限公司, 注册资本 13 亿元, 公司经营范围为 : 证券经纪 ; 证券投资咨询 ; 与证券交易证券投资活动有关的财务顾问 ; 证券自营 ; 证券资产管理 ; 融资融券 ; 约定购回 ; 股票质押式回购 ; 证券承销 ; 证券投资基金销售业务简介 : 证券经纪 : 我公司经中国证监会批准, 开展证券经纪业务, 主要包括 : 证券的代理买卖 ( 沪深 A 股证券投资基金 ETF LOF 权证国债现货国债回购可转换债券企业债券等 ); 代理证券的还本付息分红派息 ; 证券代保管鉴证 ; 代理登记开户公司通过集中交易系统可以为投资者提供现场自助终端电话互联网和手机等多种委托渠道, 可满足投资者通买通卖的交易需求证券投资咨询业务 : 我公司经中国证监会批准, 开展证券投资咨询业务 ; 与证券交易证券投资活动有关的财务顾问 : 经中国证监会批准, 开展财务顾问业务, 为上市公司收购重大资产重组合并分立股份回购发行股份购买资产等上市公司资产负债收入利润和股权结构产生重大影响的并购重组活动, 提供交易估值方案设计出具专业意见等专业服务证券自营业务 : 我公司经中国证监会批准, 开展证券自营业务, 使用自有资金和依法筹集的资金, 以公司名义开设证券账户买卖依法公开发行或中国证监会认可的其他有价值证券的自营业务自营业务内容包括权益类投资和固定收益类投资资产管理业务 : 我公司经中国证监会批准, 开展资产管理业务, 接受客户委托资产, 并负责受理客户委托资产的投资管理, 为客户提供专业的投资管理服务服务对象为机构投资者以及大额个人投资者, 包括各类企业养老基金保险公司教育机构和基金会等融资融券业务 : 融资融券交易和约定购回式证券交易业务运作, 为客户提供信用融资服务公司分支机构 : 深圳分公司地址 : 深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 4 号楼 18 层电话 : 上海分公司地址 : 上海市浦东新区世纪大道 100 号环球金融中心 62 层电话 : 北京分公司地址 : 北京市西城区锦什坊街 35 号院 1 号楼 2 层电话 : 福建分公司地址 : 福建省厦门市思明区七星西路 178 号七星大厦 17 层 02 单元电话 : 珠海分公司地址 : 珠海市香洲区九州大道西 2023 号富华里 B 座 2902 电话 : 江苏分公司地址 : 建邺区河西大街 198 号同进大厦 4 单元 901 室电话 : 云南分公司地址 : 云南省昆明市度假区滇池路 918 号摩根道五栋 B 区楼电话 : 湖南分公司地址湖南省长沙市岳麓区潇湘北路三段 1088 号渔人商业广场 16 栋 3 楼电话 : 深圳第一分公司地址 : 深圳市南山区沙河西路 2009 号尚美科技大厦 902 房电话 : 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 11 / 13

12 营业部 : 西大街营业部 : 西安市西大街 495 号 ( 西门里 200 米路北 ) 电话 : 长安路营业部 : 西安市长安南路 447 号 ( 政法学院正对面 ) 电话 : 纺织城营业部 : 西安市纺织城三厂什字西南角 ( 纺正街 426 号 ) 电话 : 榆林航宇路营业部 : 榆林市航宇路中段长丰大厦三层电话 : 榆林神木营业部 : 榆林市神木县东兴街融信大厦四层电话 : 商洛通江西路证券营业部 : 商洛市商州区通江西路全兴紫苑 13-5 座一层电话 : 铜川正阳路营业部 : 铜川新区正阳路东段华荣商城一号电话 : 渭南朝阳大街证券营业部 : 渭南市朝阳大街中段电话 : 咸阳兴平证券营业部 : 兴平市金城路中段金城一号天镜一号电话 : 西咸新区世纪大道证券营业部 : 西咸新区沣西新城世纪大道世纪家园三期 A 座 6 号 1-2 层电话 : 西安锦业三路证券营业部 : 西安市锦业三路紫薇田园都市 C 区 S2-2 电话 : 佛山顺德新宁路证券营业部 : 广东省佛山市顺德区大良新宁路 1 号信业大厦 8 楼电话 : 北京金鱼池证券营业部 : 北京市东城区金鱼池中街 2 号院 11 号楼 11-35(1 层底商 ) 电话 : 汉中南郑证券营业部 : 汉中市南郑县大河坎镇江南西路君临汉江二期电话 : 韩城盘河路证券营业部 : 韩城市新城区盘河路南段京都国际北楼 4 层 B 户电话 : 锦业路营业部 : 西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 1 幢 1 单元室电话 : 成都天府大道营业部 : 成都市高新区天府大道北段 28 号茂业中心 A 塔电话 : 宝鸡清姜路证券营业部 : 宝鸡市胜利桥南清姜路西铁五处综合楼商铺三楼电话 : 沈阳大南街营业部 : 沈阳市沈河区大南街 429 号 -10 门电话 : 安康巴山东路证券营业部 : 安康市汉滨区巴山东路 41 号电话 : 延安中心街营业部 : 延安市宝塔区中心街治平大厦 7 楼 712 室电话 : 重庆财富大道营业部 : 重庆市北部新区财富大道 2 号 3-4 电话 : 南京河西大街证券营业部 : 南京市建邺区河西大街 198 号同进大厦 4 单元 1006 室电话 : 厦门七星西路营业部 : 福建省厦门市思明区七星西路 178 号七星大厦第 17 层 02 单元电话 : 西安纺北路证券营业部 : 西安市灞桥区纺北路城东交通枢纽负一层电话 : 西安太华路营业部 : 西安未央区太华北路大明宫万达广场三号甲写 1703 电话 : 顺德新桂中路证券营业部 : 佛山市顺德区大良新桂中路海悦新城 93A 号电话 : 济南旅游路证券营业部 : 山东省济南市市中区旅游路号国华东方美郡 109 号楼 1 层电话 : 长沙芙蓉中路证券营业部 : 长沙市开福区芙蓉中路一段 416 号泊富国际广场写字楼 22 楼 027 单元电话 : 深圳福华三路证券营业部 : 深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 4 号楼 8 层 807 电话 : 西安凤城一路证券营业部 : 西安市经济技术开发区凤城一路 6 号利君 V 时代 A 座 1903 室电话 : 上海中山南路证券营业部地址 : 上海市黄浦区中山南路 969 号 1103 室电话 : 北京西直门外大街证券营业部地址 : 北京市西城区西直门外大街 18 号金贸大厦 C2 座 1708 电话 : 广州华强路证券营业部地址 : 广州市天河区华强路 2809 号电话 : 杭州丰潭路证券营业部地址 : 杭州市拱墅区丰潭路 380 号银泰城 8 幢 801 室 -4 电话 : 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 12 / 13

13 鞍山南五道街证券营业部 : 鞍山市铁东区南五道街 20 栋 1-2 层电话 : 西安太白南路证券营业部 : 西安市雁塔区太白南路 109 号岭南郡号电话 : 济南新泺大街证券营业部 : 济南市高新区新泺大街康桥颐东 2 栋 2 单元 106 电话 : 咸阳渭阳中路证券营业部 : 咸阳市秦都区渭阳中路副 6 号政协综合楼 4 楼电话 : 西安临潼华清路证券营业部 : 西安市临潼区华清路 4 号楼独栋 4-(1-2)04 一层电话 : 铜川红旗街营业部 : 地址 : 陕西省铜川市王益区红旗街 3 号汽配公司大楼四层, 联系电话 : 咸阳人民西路营业部 : 地址 : 咸阳市秦都区人民西路 37 号 117 幢 1 层商铺电话 : 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 13 / 13

LEO

LEO 14-01 14-03 14-05 14-07 14-09 14-11 上市公司机械军工行业 2016 年 8 月 31 日投资评级 : 买入航天电子 (600879)2016 中报业绩点评 : 现有业务稳步发展资产注入加速成长航天电子上半年净利润同比增长 22.85% 1,550.00 1,450.00 1,350.00 8 月 31 日, 航天电子公布了 2016 年上半年业绩, 2016

目录 1 上周市场回顾 动态分析与判断...5 图表目录 图表 1: 证券行业与沪深 300 涨跌幅走势比较...5 图表 2: 2017 年 1 月份上市券商营业收入排名..5 图表 3: 2017 年 1 月份上市券商净利润排名. 6 图表 4:2016 年可交换债承销排名 7 图表

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