东吴证券研究所

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崎舒
7 years ago
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1 证券研究报告行业研究证券证券行业数据跟踪报告证券行业数据统计简报 (215 年 2 月 ) 市场走势 :2 月份, 春节模式启动, 两市震荡上行截至 2 月 27 日, 上证综指上涨 3.11%, 深证成指上涨 5.44% 市场风格明显偏向小盘, 中小板上涨了 9.66%, 创业板指数上涨了 14.72% 证券板块震荡向上, 累计上涨 12.16%, 中小券商涨幅居前经纪业务 :2 月份股票基金债券成交额环比下降 46.55% 东吴证券总成交额市占率为.82%, 排名第 13( 上市券商排名, 下同 ) 其中, 股票交易额市占率.98%, 排名第 13; 证券投资基金交易额市占率 1.18%, 排名第 7; 债券现货交易额市占率.71%, 排名第 13 投行业务 :2 月份共有 24 家企业首发上市, 共募集资金亿元 ; 股票再融资方面, 共有 45 家增发, 共募集资金亿元 ; 1 家配股, 募集资金 5.9 亿股权融资共募集资金亿, 环比下降 51% 2 月份债权融资方面, 券商承销的债券融资共亿, 环比下降 51.92% 资管业务 :2 月份券商资管新成立产品共 22 只, 共亿份额, 同比下降 6% 在新成立的产品中, 主要是债券型产品创新业务 :2 月份受到春节影响, 交易日减少但是两市融资融券余额稳定增长, 只是增速放缓 2 月份融资融券余额为亿, 占 A 股市值的 2.55%, 较 1 月份有所下降 2 月股指期货累计成交 7.32 万亿元, 月度环比下降 65%; 日均成交. 5 万亿元, 环比下降 53% 经营业绩 :2 月上市券商 ( 母公司 ) 实现营业收入亿元, 净利润亿元具体来看, 各上市券商 2 月份均实现盈利, 其中中信证券营业收入排名第 1 为亿元, 而海通证券净利润排名第 1 为 7.63 亿元 ; 东吴证券 2 月实现营业收入 3.63 亿元, 在所有上市券商中均排名第 13; 净利润为 1.61 亿, 在所有上市券商中排名第 13 而利润率为 44.54%, 高于行业平均水平 4.92% 行业走势 25% 2% 15% 1% 5% % 215 年 3 月 11 日证券分析师徐青 S xuqing151@126.com 研究助理严琦 yanqi365@163.com 沪深 3 证券 II( 申万 ) -5%

2 西部证券国金证券东吴证券招商证券兴业证券国海证券西南证券长江证券方正证券海通证券华泰证券国元证券山西证券广发证券东北证券光大证券太平洋中信证券国信证券证券行业 215 年 3 月 11 日 1. 证券板块震荡向上, 小券商涨幅居前 2 月份, 春节模式启动, 两市震荡上行截至 2 月 27 日, 上证综指上涨 3.11%, 深证成指上涨 5.44% 市场风格明显偏向小盘, 中小板上涨了 9.66%, 创业板指数上涨了 14.72% 图表 1:215 年 2 月股指表现指数代码名称月底收盘月涨跌幅 % 全年累计 % 1.SH 上证综指 SH 沪深 SZ 深证成指 SZ 中小板指 SZ 创业板指进入 2 月份初, 市场开启春节红包模式, 股市呈现小连阳节后股市依然火热证券板块走势与沪深 3 一致, 震荡上行,2 月份累计上涨 12.16% 图表 2:215 年 2 月份券商板块与沪深 3 走势对比 14.% 12.% 沪深 3 证券 II( 申万 ) 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% % 从个股上看, 所有券商均有所上涨, 但小券商涨幅居前其中西部证券国金证券等有 25% 以上的上涨图表 3:215 年 2 月份券商板块个股涨跌幅 ( 单位 :%) (5) 月度涨跌幅年度至今涨跌幅 (2) (4)

3 证券行业 215 年 3 月 11 日 2. 春节效应下, 交易量大幅下降 2 月份由于春节效应, 交易日减少, 因此交易量大幅下降 2 月份股票成交额为亿, 环比下降 47.13%; 基金成交额为亿元, 环比下降 36.89%; 同期债券交易万亿元, 环比下降 26.85% 图表 4:215 年 2 月份股票债券和基金成交金额占比债券 31.13% 股票 19.5% 基金 1.39% 215 年 2 月会员公司交易总额市场份额 ( 未考虑合并因素 ) 前五位分别为国泰君安证券, 中信证券, 华泰证券, 海通证券, 国信证券行业集中度 CR5 为 48.72%,CR1 为 64.24% 股票基金和债券交易额的市场集中度 CR1 分别为 42.8% 64.38% 和 5.81% 图表 5:215 年 2 月份成交总额前十券商股票基金债市场占比 (%) 35 股票基金债券年 2 月上市券商交易总额市场份额前五位分别为中信海通招商广发华泰, 与前几月排名基本一致,CR5 占比为 18.43% 同期东吴证券的市占率为.82%, 位列上市券商第 13 位, 与上月排名相持平图表 6:215 年 2 月份上市券商总成交金额 ( 单位 : 万亿元 )

4 华泰证券海通证券广发证券招商证券中信证券光大证券兴业证券长江证券方正证券宏源证券国金证券国元证券东吴证券西南证券东北证券国海证券西部证券山西证券太平洋证券证券行业 215 年 3 月 11 日年 2 月上市券商股票交易额, 华泰海通和广发位列前三,CR5 占比为 25.86%,CR1 占比为 35.2% 东吴证券市占率为.98%, 位列上市券商第 13 位, 与上月持平图表 7:215 年 2 月份上市券商股票成交金额 ( 万亿元 ) 年 2 月上市券商基金交易额集中度有所上升, 华泰海通中信仍然名列前三家 CR5 占比为 49.97%,CR1 占比为 56.3% 东吴证券市占率为 1.18%, 位列第 7, 与上月持平图表 8:215 年 2 月份上市券商基金成交金额 ( 万亿元 )

5 中信证券海通证券招商证券广发证券华泰证券兴业证券长江证券光大证券西南证券国金证券宏源证券方正证券东吴证券国元证券东北证券国海证券西部证券山西证券太平洋证券证券行业 215 年 3 月 11 日 215 年 2 月上市券商债券交易额方面, 中信海通继续领头, 招商广发和华泰保持在第二集团,CR5 占比为 25.98%,CR1 占比为 35.9%, 东吴证券市占率为.71%, 排名第 13 图表 9:21:5 年 2 月份上市券商债券成交金额 ( 万亿元 ) 股权债券融资双双放缓 2 月份共有 24 家企业首发上市, 共募集资金亿元 ; 股票再融资方面, 共有 45 家增发, 共募集资金亿元 ;1 家配股, 募集资金 5.9 亿股权融资共募集资金亿, 环比下降 51% 2 月份债权融资方面, 券商承销的债券融资共亿, 环比下降 51.92% 图表 1: 最近一年股权融资金额 ( 单位 : 亿元 ) 1,4 首发募集资金 ( 亿元 ) 增发募集资金 ( 亿元 ) 配股募集资金 ( 亿元 ) 1,2 1, 资管产品发行降速, 以债券型产品为主 2 月份券商资管新成立产品共 22 只, 共亿份额, 同比下降 6% 在新成立的产品中, 主要是债券型产品图表 11: 最近一年新发行券商资管产品份额 ( 亿 ) 新成立产品股票型混合型债券型货币市场型另类投资型

6 证券行业 215 年 3 月 11 日融资融券业务增速放缓, 股指期货成交下降 2 月份受到春节影响, 交易日减少但是两市融资融券余额稳定增长, 只是增速放缓 2 月份融资融券余额为亿, 占 A 股市值的 2.55%, 较 1 月份有所下降图表 12: 过去 1 年融资融券余额 ( 亿元 ) 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 融资余额融券余额 ( 右 ) 月股指期货累计成交 7.32 万亿元, 月度环比下降 65%; 日均成交. 5 万亿元, 环比下降 53% 图表 13: 最近 1 年股指期货成交金额 ( 亿元 ) 335, 285, 235, 185, 135, 85, 35, 成交额日均成交 ( 右 )

7 证券行业 215 年 3 月 11 日 6. 券商营收情况同比大增 2 月上市券商 ( 母公司 ) 实现营业收入亿元, 净利润亿元具体来看, 各上市券商 2 月份均实现盈利, 其中中信证券营业收入排名第 1 为亿元, 而海通证券净利润排名第 1 为 7.63 亿元 ; 东吴证券 2 月实现营业收入 3.63 亿元, 在所有上市券商中均排名第 13; 净利润为 1.61 亿, 在所有上市券商中排名第 13 而利润率为 44.54%, 高于行业平均水平 4.92% 图表 14: 上市券商 2 月份经营情况券商营业收入 ( 亿 ) 净利润 ( 亿 ) 净利润率 (%) 中信证券 % 海通证券 % 国信证券 % 招商证券 % 广发证券 % 华泰证券 % 申万宏源 % 光大证券 % 兴业证券 % 长江证券 % 西南证券 % 方正证券 % 国元证券 % 东吴证券 % 国金证券 % 安信证券 % 东北证券 % 西部证券 % 国海证券 % 中原证券 % 山西证券 % 太平洋证券 % 行业平均 %

8 免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准, 已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息, 本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性, 也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更, 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议, 本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任本报告的版权归本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需征得同意, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准 : 行业投资评级 : 买入 : 行业股票指数在未来 6 个月内表现优于沪深 3 指数 1% 以上 ; 增持 : 行业股票指数在未来 6 个月内表现优于沪深 3 指数 5%~1%; 中性 : 行业股票指数在未来 6 个月内表现介于沪深 3 指数 -5%~+5% 之间 ; 减持 : 行业股票指数在未来 6 个月内表现弱于沪深 3 指数 5% 以上股票投资评级 : 买入 : 股票价格在未来 6 个月内表现优于沪深 3 指数 2% 以上 ; 增持 : 股票价格在未来 6 个月内表现优于沪深 3 指数 5% ~2%; 中性 : 股票价格在未来 6 个月内表现介于沪深 3 指数 -5%~+5% 之间 ; 减持 : 股票价格在未来 6 个月内表现弱于沪深 3 指数 5% 以上苏州工业园区星阳街 5 号邮政编码 :21521 传真 :(512) 公司网址 :

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untitled 2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015