玻璃 : 区域价格逐步调整, 复产增多供需承压内容提要 1 玻璃产量同比增加 1.4% 4 月份平板玻璃产能为万重箱, 同比增加 1.4%,1-4 月份平板玻璃产量为万重箱, 同比下降 1.5% 2 玻璃计划增加产能, 仍处于去库阶段部门 : 瑞达期货研究院 &

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恬居
5 years ago
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2 玻璃 : 区域价格逐步调整, 复产增多供需承压内容提要 1 玻璃产量同比增加 1.4% 4 月份平板玻璃产能为万重箱, 同比增加 1.4%,1-4 月份平板玻璃产量为万重箱, 同比下降 1.5% 2 玻璃计划增加产能, 仍处于去库阶段部门 : 瑞达期货研究院 & 能源化工小组咨询电话咨询微信号 :Rdqhyjy 网址 : 扫码关注微信公众号了解更多资讯浮法生产线玻璃库存为 3379 万重量箱, 较上月增加 30 万重量箱, 环比增加 0.9%, 较去年同期增加 39 万重箱, 同比增加 1.17% 3 全国房地产开发投资同比名义增长, 增速回落全国房地产开发投资亿元, 同比名义增长 10.3%, 增速比 1-3 月份回落 0.1 个百分点其中, 住宅投资亿元, 增长 14.2%, 增速提高 0.9 个百分点 4 华东华北座谈会稳步上调价格, 直到消除成本压力华东华北在南京举行座谈会议, 会议主要讨论玻璃价格调整和成本问题, 华东华北会议后厂家确定各厂一步先调涨 1 元 / 重量箱, 会议提议各厂每周一涨直到完全消化成本上涨策略方案 : 单边操作策略套利操作策略操作品种合约 FG1809 操作品种合约操作方向做多操作方向入场价区 1400 入场价区目标价区 1490 目标价区止损价区 1370 止损价区风险提示 : (1) 玻璃生产线复产增加, 产量出现增多 (2) 房地产行业表现低于预期, 下游需求减少 (3) 华东华北上调价格幅度低于预期

3 玻璃 : 区域价格逐步调整, 复产增多供需承压一基本面分析 ( 一 ) 宏观经济方面国家统计局公布数据显示,2018 年 4 月份, 规模以上工业增加值同比实际增长 7.0%( 以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率 ), 比 3 月份加快 1.0 个百分点从环比看,4 月份, 规模以上工业增加值比上月增长 0.61% 1-4 月份, 规模以上工业增加值同比增长 6.9% 分三大门类看,4 月份, 采矿业增加值同比下降 0.2%, 制造业增长 7.4%, 电力热力燃气及水生产和供应业增长 8.8% 2018 年 4 月份, 社会消费品零售总额亿元, 同比名义增长 9.4%( 扣除价格因素实际增长 7.9%, 以下除特殊说明外均为名义增长 ) 其中, 限额以上单位消费品零售额亿元, 增长 7.8% 2018 年 1-4 月份, 社会消费品零售总额亿元, 同比增长 9.7% 其中, 限额以上单位消费品零售额亿元, 增长 8.4% 4 月份, 进出口总额亿元, 同比增长 7.2%, 上月为下降 2.5% 其中, 出口亿元, 增长 3.7%, 上月为下降 9.8%; 进口亿元, 增长 11.6%, 比上月加快 5.7 个百分点进出口相抵, 贸易顺差 1828 亿元央行公布数据显示,4 月份社会融资规模增量为 1.56 万亿元, 比上年同期多 1725 亿元 4 月末, 广义货币 (M2) 余额万亿元, 同比增长 8.3%, 增速比上月末高 0.1 个百分点, 比上年同期低 1.5 个百分点 ; 狭义货币 (M1) 余额万亿元, 同比增长 7.2%, 增速比上月末高 0.1 个百分点, 比上年同期低 11.3 个百分点 ; 流通中货币 (M0) 余额 7.15 万亿元, 同比增长 4.5% 当月净回笼现金 1216 亿元总的来看,4 月份国民经济稳中有进稳中向好, 呈现生产需求稳中有升, 就业物价总体稳定, 经济结构优化升级, 质量效益持续改善的良好发展态势 ( 二 ) 玻璃供需方面 1 玻璃供应状况截至 5 月下旬, 全国共有 362 条浮法玻璃生产线, 总产能为亿重量箱 ; 实际正常在产的生产线约 235 条, 较上月增加 4 条生产线, 生产线开工率为 64.92%, 在产产能为万重量箱, 较上月增加 1890 万重箱, 产能利用率为 71.29%, 浮法生产线玻璃库存为 3379 万重量箱, 较上月增加 30 万重量箱, 环比增加 0.9%, 较去年同期增加 39 万重箱, 同比增加 1.17% 国家统计局数据显示,4 月份平板玻璃产能为万重箱, 同比增加 1.4%,1-4 月份平板玻璃产量为万重箱, 同比下降 1.5% 产能方面, 广西南宁搬迁一线 900 吨 5 月 18 日点火 ; 福耀本溪一线 500 吨计划 6 月 28 日点火 ; 郴州旗滨一线 1000 吨计划 8 月点火 ; 武汉长利洪湖二线 1200 吨一窑两线计划 8 月份点火 ; 宜宾五粮液的暂时没有点火计划, 也有传闻说 7 月份有点

4 市场研报玻璃月报火意向 ; 秦皇岛耀华改造线计划 5 月 28 日点火, 估计要推迟到 6 月份 ; 湖北明宏 400 吨正在建设中, 主要是排污许可证的问题, 计划下半年点火另外山东德州凯盛晶华搬迁线 600 吨下半年也要点火, 正在招工整体看来,5 月份, 玻璃新增一条生产线, 短期玻璃国内供需矛盾仍难以解决, 华南和华中市场随生产线点火, 加重区域地区市场供应偏松的矛盾单位 ; 万重箱中国浮法玻璃产能亿万重箱总产能在产产能国内玻璃月度产量表单位 : 万重箱 8, , , , , , , , 玻璃当月产量同比增长

5 市场研报玻璃月报单位 : 万箱 3, , , , , , , 全国浮法玻璃库存单位 : 天生产线库存库存天数 2 平板玻璃出口情况据海关总署统计数据显示,4 月全国平板玻璃出口 1636 万平方米, 较 3 月环比减少 6.2%, 较上年同期相比下降 15.8%; 出口金额为万美元, 同比下降 21.7% 1-4 月全国平板玻璃累计出口 5951 万平方米, 较上年同期相比下降 23.4%; 累计出口金额为万美元, 同比下降 28.6% 4 月平板玻璃出口量继续回落, 环比降幅放缓, 出口金额同比大幅下降中国平板玻璃月度出口量 2, % 2, % 1, % 1, % % % 玻璃出口量同比增长 3 下游需求状况

6 5 月国内期现市场整体表现出触底反弹稳中回升走势, 各地区陆续举行区域协会会议, 上调价格提振市场, 厂家出库情况尚可截止到 5 月 29 日, 中国玻璃综合指数为点, 较 4 月份下跌点, 环比跌幅为 1.38%, 同比去年同期上涨 93.92; 玻璃价格指数为点, 较 4 月份下跌点, 环比跌幅为 1.23%, 同比去年同期上涨 93.92; 玻璃市场信心指数为点, 较 4 月份下跌点, 环比跌幅为 2.01%, 同比去年同期上涨点 5 月初华南地区举行协商会议后, 部分玻璃生产企业提价 20 元 / 吨左右提振市场, 厂家出库情况有所好转, 市场产销尚可, 华中地区受华南提价波及跟进小幅提价, 市场接受程度一般 5 月底, 华东华北在南京举行座谈会议, 会议主要讨论玻璃价格调整和成本问题, 华东华北会议后厂家确定各厂一步先调涨 1 元 / 重量箱, 会议提议各厂每周一涨直到完全消化成本上涨华东华北地区玻璃市场产销情况向好, 厂家出库情况较月初有所增加, 部分经销商积极备货, 但终端订单需求仍处于相对偏软, 预计玻璃现货市场呈现震荡回升走势 1, , , , , , , 中国玻璃指数 1, , , , , , , 中国玻璃价格指数日中国玻璃综合指数日中国玻璃市场信心指数日 ( 三 ) 房地产行业 1 房地产开发投资完成情况国家统计局数据显示,2018 年 1-4 月份, 全国房地产开发投资亿元, 同比名义增长 10.3%, 增速比 1-3 月份回落 0.1 个百分点其中, 住宅投资亿元, 增长 14.2%, 增速提高 0.9 个百分点住宅投资占房地产开发投资的比重为 69.7%

7 1-4 月份, 东部地区房地产开发投资亿元, 同比增长 11.3%, 增速比 1-3 月份回落 0.5 个百分点 ; 中部地区投资 6604 亿元, 增长 14.8%, 增速回落 0.2 个百分点 ; 西部地区投资 5980 亿元, 增长 3.2%, 增速提高 0.3 个百分点 ; 东北地区投资 827 亿元, 增长 10.7%, 增速提高 9.4 个百分点 1-4 月份, 房地产开发企业房屋施工面积万平方米, 同比增长 1.6%, 增速比 1-3 月份提高 0.1 个百分点其中, 住宅施工面积万平方米, 增长 2.0% 房屋新开工面积万平方米, 增长 7.3%, 增速回落 2.4 个百分点其中, 住宅新开工面积万平方米, 增长 9.4% 房屋竣工面积万平方米, 下降 10.7%, 降幅扩大 0.6 个百分点其中, 住宅竣工面积万平方米, 下降 13.8% 1-4 月份, 房地产开发企业土地购置面积 5412 万平方米, 同比下降 2.1%,1-3 月份为增长 0.5%; 土地成交价款 2391 亿元, 增长 13.6%, 增速回落 6.7 个百分点 2 商品房销售和待售情况 1-4 月份, 商品房销售面积万平方米, 同比增长 1.3%, 增速比 1-3 月份回落 2.3 个百分点其中, 住宅销售面积增长 0.4%, 办公楼销售面积下降 4.3%, 商业营业用房销售面积增长 7.0% 商品房销售额亿元, 增长 9.0%, 增速回落 1.4 个百分点其中, 住宅销售额增长 9.5%, 办公楼销售额下降 3.2%, 商业营业用房销售额增长 7.5% 1-4 月份, 东部地区商品房销售面积万平方米, 同比下降 9.4%, 降幅比 1-3 月份扩大 2.1 个百分点 ; 销售额亿元, 下降 1.5%, 降幅扩大 0.6 个百分点中部地区商品房销售面积万平方米, 增长 13.1%, 增速回落 1.5 个百分点 ; 销售额 7550 亿元, 增长 26.0%, 增速回落 2.2 个百分点西部地区商品房销售面积万平方米, 增长 9.3%, 增速回落 2.7 个百分点 ; 销售额 7652 亿元, 增长 25.0%, 增速回落 4 个百分点东北地区商品房销售面积 1598 万平方米, 增长 2.1%, 增速回落 6.4 个百分点 ; 销售额 1191 亿元, 增长 20.5%, 增速回落 6.1 个百分点 4 月末, 商品房待售面积万平方米, 比 3 月末减少 642 万平方米其中, 住宅待售面积减少 645 万平方米, 办公楼待售面积减少 24 万平方米, 商业营业用房待售面积增加 75 万平方米 3 房地产开发企业到位资金情况 1-4 月份, 房地产开发企业到位资金亿元, 同比增长 2.1%, 增速比 1-3 月份回落 1 个百分点其中, 国内贷款 8637 亿元, 下降 1.6%; 利用外资 17 亿元, 下降 77.6%; 自筹资金亿元, 增长 4.8%; 定金及预收款亿元, 增长 8.3%; 个人按揭贷款 7148 亿元, 下降 6.7% 4 房地产开发景气指数 4 月份, 房地产开发景气指数 ( 简称国房景气指数 ) 为 , 比 3 月份回落 0.13 点

8 市场研报玻璃月报国房景气指数 ( 四 ) 汽车行业状况据中国汽车工业协会统计分析,2018 年 4 月, 汽车产销环比有所下降, 同比呈较快增长 1-4 月, 与 1-3 月相比, 汽车产量同比结束下降, 呈小幅增长, 销量增速有所提升 4 月, 汽车产销分别完成万辆和万辆, 产销量比上月分别下降 8.8% 和 12.7%, 比上年同期分别增长 12.3% 和 11.5% 其中:4 月, 乘用车产销分别完成 200 万辆和万辆, 比上月分别下降 9.1% 和 11.7%, 比上年同期分别增长 12.2% 和 11.2% 当月商用车产销分别完成 39.8 万辆和 40.4 万辆, 比上月分别下降 7.4% 和 17.1%, 比上年同期分别增长 12.8% 和 13% 1-4 月, 汽车产销分别完成 942 万辆和万辆, 产销量比上年同期分别增长 1.8% 和 4.8%, 其中 :1-4 月, 乘用车产销分别完成万辆和万辆, 产销量比上年同期分别增长 1% 和 4.5% 商用车产销分别完成万辆和 149 万辆, 产销量比上年同期分别增长 6.4% 和 6.6% 总体上看,4 月份汽车产销量环比有所下降, 同比增速增长 1-4 月份汽车销量增速高于去年同期 0.2 个百分点, 比一季度增速明显提高, 总体表现良好

9 市场研报玻璃月报 ,500, ,000, ,500, ,000, ,500, ,000, , 中汽协汽车产销数据 % % % 95.00% 90.00% 85.00% % 产量销量产销率二观点总结总的来看,4 月份国民经济稳中有进稳中向好, 呈现生产需求稳中有升, 就业物价总体稳定, 经济结构优化升级, 质量效益持续改善的良好发展态势 5 月份, 玻璃市场经过华南和华北区域协商调价后, 厂家主动挺价意愿强烈, 计划逐步上调价格直到消除成本上涨压力, 期现市场触底反弹稳步上升供需方面, 玻璃产量增加伴随着价格调价和下游需求向好, 市场产销情况尚可, 厂家总体库存减轻整体上, 各区域厂家主动挺价提振市场增加市场信心支撑价格走强, 但新增产能和需求增速缓慢将限制期价反弹力度三操作策略当前玻璃现货市场陆续举行区域协商会议, 沙河现货价格较上月基本持平, 华南和华中地区玻璃价格上调 20 元 / 吨附近, 月末华东华北地区举行区域协商会议以提价为主基调提振市场增加市场信心, 市场交投情况尚可, 另外玻璃期价贴水维持在 100 元 / 吨较上月修复 50 元 / 吨左右技术面上, 玻璃 1809 合约下方考验 1370 区域支撑, 上方测试 1490 区域压力位, 短期玻璃呈现震荡上升走势

10 1 短线策略 5 月份玻璃主力合约呈现震荡回升走势, 月度高低点差值在 93 左右, 波幅为 6.72% 左右 ; 周度波动幅度在区间, 周均波动幅度约 42 左右, 日线波动幅度在 9-42 区间, 日均波动幅度约 22 左右, 整体玻璃期价波动幅度较上月基本持平, 建议 6 月玻璃日内交易以区间为宜, 周度交易以区间为宜 ; 注重节奏的把握及仓位控制, 作好资金管理, 具体操作可参考研究院每日分析提示 2 中线交易策略 (1) 资金管理 : 本次交易拟投入总资金的 15%-25%, 分批建仓后持仓金额比例不超出总资金的 25% (2) 持仓成本 : 玻璃 1809 合约采取逢低多策略, 持仓成本控制在元 / 吨之间 (3) 风险控制 : 若期价破 1380 元 / 吨则开始执行部分止损, 若期价收盘价处于 1370 元 / 吨下方方, 则需要对全部头寸作止损处理 (4) 持仓周期 : 本次交易持仓预计 2 个月, 视行情变化及基本面情况进行调整 (5) 止盈计划 : 当期价顺应我们策略方向运行, 目标看向 1490 元 / 吨视盘面状况及技术走势可滚动交易, 逐步获利止盈 (6) 风险收益比评估 : 预期风险收益比为 3 :1 风险因素 (1) 玻璃停产生产线复产增加, 产量出现增加

11 (2) 房地产行业表现低于预期, 下游需求不佳 (3) 华东华北上调价格幅度低于预期免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 瑞达期货股份有限公司力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负本报告不构成个人投资建议, 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要本月要事品种运行与价格交易数据产业资讯美国农业部数据主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料妥善保存月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事