2016 年 8 月 1 日 全球一周股債市場行情
市場一周大事 重要數據 上周美國經濟數據大抵維持正向 達拉斯聯邦製造業調查前值自 -18.3 提升至 -1.3, 顯示製造業回溫改善 S&P Case- Shiller 房價指數年增 5.2%, 雖略遜於預期, 但新屋銷售仍達今年新高, 年化 59.2 萬戶, 待成交房屋雖放緩但也維持月增 0.2% 的正成長 惟六月份耐久財訂單月減 4.0%, 顯示製造業仍然疲弱 第二季 GDP 成長 1.2%, 未如市場預期 2.6% 般強勁, 所幸其中消費支出已較第一季大幅成長 首次申請失業補助的人數維持在低水位, 報 26.6 萬人 芝加哥 PMI 報 55.8, 維持景氣擴張正向 歐洲方面, 德國 IFO 企業景氣指數報 108.3, 較前月小幅下降 0.4 點 歐盟景氣信心指數意外小幅增長, 報 104.6, 而消費者信心指數則維持 -7.9 不變 第二季 GDP 初值預期年增 1.6%, 消費者物價指數也較前值增長, 年增 0.2% 失業率則維持 10.1% 不變 亞洲方面, 日本消費者物價指數月減 0.2%,CPI 年化仍下跌 0.4%, 每戶家庭支出也進一步下跌, 年減 2.2% 零售銷售雖然年減 1.4%, 但已較前值改善, 而工業生產則大幅增長, 月增 1.9% 失業率也較前值稍稍改善, 報 3.1% 重要事件 上周市場聚焦美日利率決策 美國聯準會於當地時間 27 日發表最新聲明, 表示基準利率維持不變, 但同時亦透露美國經濟面臨的風險已受到壓抑, 就業市場復甦, 暗示未來升息可能提升 考量 11 月美國總統大選, 市場不排除在 9 月或 12 月聯準會可能出手升息 日本首相安倍則在央行會議之前對外宣布, 日本政府將會推出總規模超過 28 兆日圓的新經濟刺激計畫, 刺激方案包含貨幣政策和財政支出, 方案內容將會在下周開始制定 然而週五日本央行會議後宣布加碼貨幣寬鬆措施規模遜於市場預期, 僅購買 ETF 的金額從每年 3.3 兆日圓增加到 6 兆日圓, 負利率政策維持不變, 有別於市場再降息的預期, 失望情緒導致日股震盪 惟日本央行行長會後暗示貨幣政策仍有寬鬆可能, 市場預期 8 月例會降息可能再次回溫 市場看法 第二季財報揭露至今, 上周科技大廠如 Apple Alphabet Amazon 和 Facebook 等等表現優於預期, 有助 Nasdaq 上攻 相反的,ExxonMobil 和 McDonald 等則因數據疲弱而拉低道瓊 個股獲利表現分化, 將左右大盤走勢 本周市場焦點落在美國非農就業等重要數據, 以及澳洲 英國央行等利率會議結果 持續關注 :(1) 主要央行言論及動向 ;(2) 國際油價 ;(3) 地緣政治變化及發展 ;(4) 第二季財報 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/8/1 CTBC INVESTMENTS 2
本週重要經濟數據 日期地區指標調查值前值 8/1 中國中國中國歐盟美國美國 製造業 PMI 非製造業 PMI 財新中國製造業採購經理人指數 Markit 歐元區製造業採購經理人指數 Markit 美國製造業採購經理人指數 ISM 製造業指數 50 -- 48.8 51.9 52.9 53 50 53.7 48.6 51.9 52.9 53.2 8/2 澳洲美國加拿大 RBA 現金利率目標個人支出加拿大皇家銀行加拿大製造業採購經理人指數 1.50% 0.30% -- 1.75% 0.40% 51.8 8/3 中國中國歐盟歐盟美國美國 財新中國服務業採購經理人指數財新中國綜合採購經理人指數 Markit 歐元區服務業採購經理人指數 Markit 歐元區綜合採購經理人指數 ADP 就業變動 Markit 美國綜合採購經理人指數 -- -- 52.7 52.9 170k -- 52.7 50.3 52.7 52.9 172k 51.5 8/4 英國美國 英國央行銀行利率首次申請失業救濟金人數 0.25% 265k 0.50% 266k 8/5 英國美國美國 Halifax 房價 ( 月比 ) 非農業就業人口變動失業率 -0.20% 175k 4.80% 1.30% 287k 4.90% 資料來源 : 中國信託投信整理,2016/8/1 CTBC INVESTMENTS 3
全球股市 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/7/29 CTBC INVESTMENTS 4
全球債市 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/7/29 CTBC INVESTMENTS 5
全球主要債券市場表現 指數值 指數漲跌幅指數漲跌幅指數值 1 周 1 個月今年以來 1 周 1 個月今年以來 美國公債 1634.26 0.68% 0.35% 6.10% 亞高收 461.49 0.23% 2.81% 11.81% 全球投資等級 292.82 1.08% 1.72% 8.81% 新興公債美元 1232.01-0.07% 1.49% 11.91% 全高收 332.16 0.16% 2.77% 11.30% 新興公債當地 1151.34 0.19% 1.65% 11.84% 美高收 1120.05-0.41% 2.83% 12.06% 新興投資等級 356.70 0.34% 1.38% 8.11% 歐高收 276.75 0.19% 2.36% 5.83% 新興高收益 433.38 0.35% 2.39% 13.73% 債券利差 ( 基本點 ) 2016/7/29 2016/7/22 本月以來變化 全球投資等級債 141 139-15 全球高收益債 556 542-60 美國高收益債 561 539-60 歐洲高收益債 426 424-56 亞洲高收益債 537 534-80 新興美元債 343 332-13 新興當地債 358 348-13 新興投資級債 198 192-15 新興高收益債 630 626-55 債種殖利率 2016/7/29 2016/7/22 本月以來變化 美國 10 年期公債 1.453 1.566-0.017 全球投資等級債 2.245 2.311-0.166 全球高收益債 6.683 6.635-0.471 美國高收益債 7.079 6.963-0.471 歐洲高收益債 4.186 4.226-0.418 亞洲高收益債 6.719 6.771-0.661 新興美元債 4.751 4.744-0.159 新興當地債 4.692 4.698-0.167 新興投資級債 2.998 3.029-0.133 新興高收益債 7.164 7.208-0.458 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/7/29 CTBC INVESTMENTS 6
匯市動向 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/7/29 美元以美元指數, 其他幣別均為相對美元匯率變化 CTBC INVESTMENTS 7
商品市場 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/7/29 CTBC INVESTMENTS 8
市場情緒指標 2016/7/29 2016/7/22 (%) 2016/7/29 2016/7/22 VIX 指數 11.87 12.02 美國 10 年期公債殖利率 1.45 1.57 S&P 500 指數 2173.60 2175.03 美國高收益債券指數利差 5.40 5.20 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/7/29 CTBC INVESTMENTS 9
花旗經濟驚奇指數 16.3 28.3-30.9-6.4 資料來源 :Bloomberg 花旗經濟驚奇指數 中國信託投信整理,2016/7/29 花旗經濟驚奇指數為花旗編製的經濟預測誤差衡量指標, 主要衡量所追蹤經濟數據的實際結果與彭博預估值之間的差異, 當所追蹤經濟數據的實際值高於預估值, 即優於市場預期, 經濟驚奇指數就會走高, 反之則下滑, 可用以觀察整體經濟變化情形的指標之一 CTBC INVESTMENTS 10
美國聯邦基金利率期貨隱含利率變動機率 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/7/29 CTBC INVESTMENTS 11
美國 S&P 500 成分股第 2 季財報 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/7/29 CTBC INVESTMENTS 12
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