凱基新興市場中小基金小投資，大未來！

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寄一华
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1 2017 年 3 月 6 日凱基投信每週市場評論 1

2 1. 市場透視 2

1. 主要結論凱基台商天下基金經理人陳沅易台商市場觀察看好 iphone 供應鏈汽車零組件及原物料 3 月市場行情偏正面, 不過因為今年來台幣強勁升值, 市場對於國內第一季企業財報匯損疑慮升高, 將關注未來匯率走勢適時調整持股, 產業上主要看好 iphone 供應鏈汽車零組件及原物料 iphone 8 今年的大規格改版有利韓國 OLED 廠商台灣半導體產業及相關下游組裝廠商, 且

3 1. 主要結論凱基台商天下基金經理人陳沅易台商市場觀察看好 iphone 供應鏈汽車零組件及原物料 3 月市場行情偏正面, 不過因為今年來台幣強勁升值, 市場對於國內第一季企業財報匯損疑慮升高, 將關注未來匯率走勢適時調整持股, 產業上主要看好 iphone 供應鏈汽車零組件及原物料 iphone 8 今年的大規格改版有利韓國 OLED 廠商台灣半導體產業及相關下游組裝廠商, 且 iphone 8 備貨量可望擊敗 iphone 6 成為歷年來最大, 預期國內相關供應鏈廠商將較以往提早 1 至 2 個月開始拉貨, 值得期待去年中國汽車銷售達 2803 萬輛, 大幅超越美國的 1755 萬輛, 其中最受矚目的為中國自主汽車品牌的崛起, 除銷量在去年首度突破千萬輛大關, 市占率亦不斷提升, 將布局在香港掛牌的中國自主汽車品牌公司及香港台灣的汽車零組件廠商原物料價格在慘跌 5 年之後, 去年強勢收漲, 今年亦可望表現出色, 看好塑化及水泥板塊隨中國供給側改革力度的加大, 今年去產能除了煤鋼產業之外, 並擴展至水泥及玻璃等建材行業, 現階段原物料類股已開始出現輪動, 相關行業將持續為布局重心中國鋼鐵產能過剩持續改善 ( 單位百萬噸 ) 資料來源 :WIND 3

4 1. 主要結論凱基新興市場中小基金經理人陳沅易新興市場觀察股市評價具吸引力, 短期升息干擾無礙長多今年來至 2/22,MSCI 新興市場指數上漲 10.3%, 相對於 MSCI 世界指數共上漲 4.5% 幅度, 其中又以拉美指數上漲 14.5% 超越新興市場 4.2% 表現最強表現最好國家前三名為巴西波蘭及埃及, 最差的為俄羅斯哥倫比亞及印尼以產業板塊來看, 今年表現最好的為新興市場原物料上漲 14.6%, 新興市場能源則是上漲 5.1% 為相對落後, 其中巴西原物料巴西金融及中國非必須消費三大板塊表現最佳, 表現較差的則為俄羅斯能源俄羅斯金融及南非電信 Fed 決策官員樂觀看待美國境內外經濟, 接連發表偏鷹派談話, 並強調支持近期升息, 使市場預期 3 月升息的機率來到 90%, 美元也應聲走強, 短期在升息不確定因素干擾下,3 月新興市場股市將偏向震盪, 但在基本面持續轉好下, 無礙中長多走勢目前新興市場本益比 (PE) 為倍股價淨值比 (PB) 為 1.46 倍, 仍具投資吸引力, 區域上包括波蘭及馬來西亞等的股市評價相對低於市場均值, 故基金持股上將繼續持有波蘭, 並提高馬來西亞佈局比重 Fed 官員發表偏鷹談話後使 3 月升息機率大增資料來源 :Bloomberg,2017/3/2 4

5 2. 推薦基金 5

凱基新興市場中小基金擅於觀察趨勢 Reduce principal, 挖掘潛力股 investment, 一網打進新興市場股市核心商機 and inject capital to other businesses (e.g. KGI Bank) 凱基新興市場中小基金與 Benchmark 表現 1 年 2 年 3 年 5 年今年以來成立以來凱基新興市場中小基金 17.85% 10.

6 凱基新興市場中小基金擅於觀察趨勢 Reduce principal, 挖掘潛力股 investment, 一網打進新興市場股市核心商機 and inject capital to other businesses (e.g. KGI Bank) 凱基新興市場中小基金與 Benchmark 表現 1 年 2 年 3 年 5 年今年以來成立以來凱基新興市場中小基金 17.85% 10.74% 26.26% 47.40% 0.74% 50.50% MSCI 新興市場中小型指數 6.68% -9.05% -1.91% -0.72% 1.19% -7.97% 新興市場股票型平均 16.53% -1.24% 4.71% -0.03% 2.92% - Source :Bloomberg, 投信投顧公會, 新興市場股票型基金, 新臺幣計價,2017/1/31 晨星 (Morningstar) 評鑑為全球新興市場股票型基金五顆星等評級 (2017/1) 凱基新興市場中小基金為國內首檔新臺幣計價新興市場中小型基金由於新興市場輪動快速, 表現差異大, 操作上採取主動管理, 不跟隨指數配置, 專注挖掘具有趨勢的潛力股, 讓小投資, 也有大未來 6

7 凱基護城河基金股神御用投資心法 Reduce principal, investment 帶您挖掘深受保護的 and inject A capital 咖企業 to other businesses (e.g. KGI Bank) 凱基護城河基金與 Benchmark 比較 3 個月 6 個月 1 年 2 年今年以來成立以來凱基護城河基金 3.92% -1.33% -1.33% 2.20% -1.24% 11.40% MSCI 世界股票指數 4.91% 2.02% 6.95% 5.02% -1.41% 7.46% 全球一般股票型平均 4.39% 1.55% 5.10% -0.03% 0.99% - Source :Bloomberg, 投信投顧公會, 全球一般股票型, 新臺幣計價,2017/1/31 經濟護城河是股神巴菲特提出, 主要係指幫公司防禦競爭對手的持久優勢, 透過此優勢可以確保企業之持續成長, 是不確定年代下, 最確定的投資選擇凱基護城河基金投資於具有六大經濟護城河 (Economic Moat) 特質的股票, 以追求中長期穩健績效 7

凱基開創基金具備選股不受限 Reduce principal, 全方位掌握台股上漲契機 investment and inject capital to other businesses (e.g. KGI Bank) 凱基開創基金績效走勢圖 1 年 2 年 3 年 5 年今年以來成立以來凱基開創基金 10.82% 9.54% 13.53% 55.41% 2.

8 凱基開創基金具備選股不受限 Reduce principal, 全方位掌握台股上漲契機 investment and inject capital to other businesses (e.g. KGI Bank) 凱基開創基金績效走勢圖 1 年 2 年 3 年 5 年今年以來成立以來凱基開創基金 10.82% 9.54% 13.53% 55.41% 2.41% 99.70% 國內一般股票型平均 8.83% 5.37% 17.89% 45.71% 2.06% - 具備選股不設限聚焦潛力股及著重價值投資等優勢, 擁有最佳投資研究團隊, 鎖定開創台灣未來經濟成長動力的潛力產業, 掌握高度成長產業契機, 是您開創資產價值的最佳選擇! Source : 投信投顧公會, 國內一般股票型基金, 新臺幣計價,2017/1/31 8

9 凱基新興亞洲債券基金 ( 本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 ) Reduce principal investment and inject capital to other businesses (e.g. KGI Bank) 新興亞債, 好佳債! 凱基新興亞洲債券基金績效表現 Source : 投信投顧公會, 投資等級亞洲新興市場債, 新臺幣計價,2017/1/31 1 年 2 年 3 年今年以來成立以來凱基新興亞債 ( 不配息 ) % % % % % 凱基新興亞債 ( 配息 ) % % % % % 凱基新興亞洲債券基金近一年配息率配息年月每單位配息金額年化配息率 * 當月配息率 * 當月報酬率 ( 含息 )* % 0.38% -0.94% % 0.38% 0.33% % 0.38% -1.90% % 0.38% -0.70% % 0.38% -0.65% % 0.38% 0.42% % 0.38% 0.51% % 0.39% 1.07% % 0.40% 0.76% % 0.41% 1.12% % 0.42% -0.47% 以新興亞洲投資等級債為主, 新興亞洲高收益債為輔, 進可攻退可守, 以增加投資效率同時透過雙幣靈活操作, 以兼顧收益與風險本基金提供配息與不配息兩種選擇, 讓資金運用更有彈性 % 0.43% 0.38% Source: 凱基投信,2017/1, 新臺幣計價年化配息率 =( 每單位配息金額基準日基金淨值 ) 365 天配息當月實際天數 100% 當月配息率 =( 每單位配息金額基準日基金淨值 ) 100% 當月報酬率( 含息 )=[( 當月最後營業日淨值 + 當月每單位配息金額 )/ 前月最後營業日淨值 -1] 100% 注意: 年化配息率僅供配息水準之參考, 不代表基金績效之衡量基金配息率不代表基金報酬率, 且過去配息率不代表未來配息率 ; 基金淨值可能因市場因素而上下波動基金的配息可能由基金的收益或本金中支付任何涉及由本金支出的部份, 可能導致原始投資金額減損本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用 9

10 1. 主要結論警語及風險須知凱基投信獨立經營管理本公司基金經金管會核准或生效, 惟不表示基金絕無風險本公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益 ; 本公司除盡善良管理人之注意義務外, 不負責本基金之盈虧, 亦不保證最低之收益, 投資人申購前應詳閱本基金公開說明書或簡式公開說明書本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效凱基新興市場中小基金投資標的包含新興市場國家之中小型公司類股, 可能會牽涉特別風險特別風險包括貨幣波動政治風險投資於資本市場較小的國家之風險不穩定價格和外國投資限制等另外, 新興市場國家對證券交易的現有保管交割結算和註冊程序, 可能會比其他已開發市場的發展程度為低, 因此可能增加交易風險或在證券變現時出現延誤, 以及對價格帶來不利影響本基金投資於 MSCI 新興市場指數之成份國家, 其所包含之成份國家之政治經濟及社會情勢變化或法規變動 ( 如我國之外交政策海外各市場不同之政治經濟法令條件等 ), 皆可能對其所參與的投資市場及投資工具之報酬造成直接或間接的影響, 進而影響本基金淨值之漲跌凱基亞洲護城河基金主要投資標的為亞洲地區股票市場中具護城河概念之個股, 由於各產業有時可能因為產業的循環週期或非經濟因素影響而導致價格出現劇烈波動, 若本基金投資比重過於集中少數類股, 將使得本基金投資之證券股價在短期內出現較大幅度之波動另外若遭遇投資地區有重大政經變化導致交易狀況異常時, 其流動性風險較高, 將對本基金之投資績效產生影響, 本基金投資風險請詳閱基金公開說明書或簡式公開說明書凱基護城河基金主要投資標的為全球股票市場中具有護城河概念之個股, 有時可能因為產業的循環週期或非經濟因素影響而導致價格出現劇烈波動, 若本基金投資比重過於集中少數類股, 將使得本基金投資之證券股價在短期內出現較大幅度之波動本基金之可投資標的遍及各產業, 某些產業可能有較明顯之產業循環週期另外若遭遇投資地區有重大政經變化導致交易狀況異常時, 其流動性風險較高, 將對本基金之投資績效產生影響各基金投資風險請詳閱基金公開說明書或簡式公開說明書本公司及銷售機構均備有公開說明書或簡式公開說明書, 歡迎索取或查詢有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書或簡式公開說明書中, 投資人可至凱基投信網站或公開資訊觀測站中查詢 10

11 1. 主要結論警語及風險須知投資人應特別留意, 凱基護城河基金因計價幣別不同, 投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計, 於召開受益人會議時, 各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權, 不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異本基金包含不同計價貨幣之受益權單位, 每日基金淨資產價值計算及各不同計價貨幣受益權單位淨值換算, 均以基準貨幣與各計價貨幣轉換進行, 存在匯率換算風險凱基新興亞洲債券基金主要投資於新興亞洲市場國家之債券, 適合非保守型投資人惟本基金有相當比重投資於新興亞洲市場國家之高收債券, 由於高收債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等, 且對利率變動的敏感度甚高, 故本基金可能會因利率上升市場流動性下降, 或債券發行機構違約不支付本金利息或破產而蒙受虧損本基金不適合無法承擔相關風險之投資人投資人投資高收債券基金或新興市場國家之債券基金不宜占其投資組合過高之比重基金的配息可能由基金的收益或本金中支付任何涉及由本金支出的部份, 可能導致原始投資金額減損本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用凱基全球高效平衡基金配息組成項目, 可於經理公司網站查詢投資人應特別留意, 本基金因計價幣別不同, 投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計, 於召開受益人會議時, 各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權, 不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異本基金包含不同計價貨幣之受益權單位, 每日基金淨資產價值計算及各不同計價貨幣受益權單位淨值換算, 均以基準貨幣與各計價貨幣轉換進行, 存在匯率換算風險基金配息率不代表基金報酬率, 且過去配息率不代表未來配息率 ; 基金淨值可能因市場因素而上下波動基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益, 過去之績效不代表未來績效之保證由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等, 且對利率變動的敏感度甚高, 故高收益債券基金可能會因利率上升市場流動性下降, 或債券發行機構違約不支付本金利息或破產而蒙受虧損高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人, 投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重由於本基金亦得投資於高收益債券, 故投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重, 投資人應自行檢視本身之投資組合本基金可投資於美國 RULE 144A 債券, 該債券屬私募性質, 較可能發生流動性不足, 財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用, 本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付, 任何涉及由本金支出的部份, 可能導致原始投資金額減損 11

信託基金 ( 本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金 ) 國泰亞洲成長證券投資信託基金國泰歐洲精選證券投資信託基金國泰中國高收益債券證券投資信託基金 ( 本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金 ) 國泰亞太入息平衡證券投資信託基金 ( 本基金

信託基金 ( 本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金 ) 國泰亞洲成長證券投資信託基金國泰歐洲精選證券投資信託基金國泰中國高收益債券證券投資信託基金 ( 本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金 ) 國泰亞太入息平衡證券投資信託基金 ( 本基金國泰證券投資信託股份有限公司公告日期 : 中華民國 105 年 10 月 6 日文號 :105 國泰投信系字第 0000000878 號主旨 : 公告各基金投資資產股票或債券達一定比例之主要投資所在國或地區及其次一季例假日說明 : 一依據各基金信託契約及公開說明書規定之公告方式辦理, 各項依據如下 : 基金依據主要投資所在國或地區定義國泰全球環保趨勢證券投資信託基金國泰中港台證券投資信託基金國泰新興市場證券投資信託基金國泰全球資源證券投資信託基金國泰中國內需增長證券投資信託基金國泰新興高收益債券證券投資信託基金

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