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堡祝
9 years ago
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1 2016 年 11 月 28 日全球一周股債市場行情

2 市場一周大事重要數據過去一週美國經濟數據大多呈現樂觀聯邦房價指數月增維持 0.6%, 略低於預期, 但成屋銷售報出佳績, 月成長 2.0%, 年化 560 萬戶, 大幅優於市場預期新屋銷售則月減 1.9%, 年化 56.3 萬戶, 雖低於預期, 但今年以來仍成長了 17.8% 十月耐久財也出現大幅增長, 月增 4.8%, 大幅領先預期的 1.5%, 其中交通運輸訂單成長 12%, 即使扣除交通, 也已連續四個月維持 1% 的成長初次申請失業金補助人數報 25.1 萬人, 持續維持低水平十一月製造業 PMI 初值報 53.9, 顯示景氣持續擴張消費者情緒也持續改善, 自前值 91.6 上升至 93.8 歐洲方面, 十一月歐盟消費者信心初值較前值改善, 報 -6.1, 綜合 PMI 指數初值也顯示景氣持續回溫, 報 54.1 法國和德國 PMI 初值同步走升, 分別報 52.3 和 54.9 德國公布第三季 GDP, 季成長 0.2%, 符合預期, 年成長 1.7% 英國同樣公布第三季 GDP, 季成長 0.5%, 年增長 2.3%, 皆符合市場預期德國 Ifo 景氣調查維持 110.4, 法國企業環境指標同樣維持前值 103, 顯示經濟環境維持穩定市場看法美國大選過後, 市場自激烈反應中逐漸回穩美股持續上探新高, 但類股輪動明顯表現落後的防禦性類股如電信和公用事業上週出現反彈, 循環性類股如能源消費工業也都有不錯的表現債市受到殖利率大漲而承壓參考聯準會會議紀律, 市場幾乎認定 12 月升息勢在必行持續關注 :(1) 主要央行言論及動向 ;(2) 地緣政治變化及發展 (3)OPEC 維也納會議資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 2

3 本週重要經濟數據日期地區指標調查值前值 11/28 美國達拉斯聯邦製造業展望企業活動指數 /29 日本日本歐盟美國美國失業率零售銷售 ( 年比 ) 消費者信心指數 GDP 年化 ( 季比 ) 消費者信心指數 3.00% -1.60% % % -1.90% % /30 歐盟日本日本美國美國美國美國美國 CPI 預估 ( 年比 ) 工業生產 ( 月比 ) 新屋開工 ( 年比 ) ADP 就業變動個人所得個人支出芝加哥採購經理人指數成屋待完成銷售 ( 月比 ) 0.60% 0.00% 11.00% 160k 0.40% 0.50% % 0.50% 0.60% 10.00% 147k 0.30% 0.50% % 12/01 中國中國歐盟日本日本美國美國美國美國製造業 PMI 財新中國製造業採購經理人指數 Markit 歐元區製造業採購經理人指數失業率日經日本製造業採購經理人指數首次申請失業救濟金人數 Markit 美國製造業採購經理人指數營建支出 ( 月比 ) ISM 製造業指數 % k % % k % /02 中國歐盟日本美國美國美國美國財新中國服務業採購經理人指數 Markit 歐元區服務業採購經理人指數日經日本服務業採購經理人指數非農業就業人口變動失業率 Markit 美國服務業採購經理人指數 ISM 非製造業綜合指數 k 4.90% k 4.90% 資料來源 : 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 3

4 全球股市資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 4

5 全球債市資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 5

6 全球主要債券市場表現指數值指數漲跌幅指數漲跌幅指數值 1 周 1 個月今年以來 1 周 1 個月今年以來美國公債 % -2.95% 1.20% 亞高收 % -0.58% 13.62% 全球投資等級 % -3.27% 3.71% 新興公債美元 % -4.92% 7.86% 全高收 % -1.82% 12.50% 新興公債當地 % -5.32% 7.30% 美高收 % -1.33% 14.95% 新興投資等級 % -3.25% 4.81% 歐高收 % -1.28% 6.98% 新興高收益 % -2.14% 14.95% 債券利差 ( 基本點 ) 2016/11/ /11/18 本月以來變化全球投資等級債全球高收益債美國高收益債歐洲高收益債亞洲高收益債新興美元債新興當地債新興投資級債新興高收益債債種殖利率 2016/11/ /11/18 本月以來變化美國 10 年期公債全球投資等級債全球高收益債美國高收益債歐洲高收益債亞洲高收益債新興美元債新興當地債新興投資級債新興高收益債資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 6

7 匯市動向資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/11/25 美元以美元指數, 其他幣別均為相對美元匯率變化 CTBC INVESTMENTS 7

8 商品市場資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 8

9 市場情緒指標 2016/11/ /11/18 (%) 2016/11/ /11/18 VIX 指數美國 10 年期公債殖利率 S&P 500 指數美國高收益債券指數利差資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 9

10 花旗經濟驚奇指數資料來源 :Bloomberg 花旗經濟驚奇指數中國信託投信整理,2016/11/25 花旗經濟驚奇指數為花旗編製的經濟預測誤差衡量指標, 主要衡量所追蹤經濟數據的實際結果與彭博預估值之間的差異, 當所追蹤經濟數據的實際值高於預估值, 即優於市場預期, 經濟驚奇指數就會走高, 反之則下滑, 可用以觀察整體經濟變化情形的指標之一 CTBC INVESTMENTS 10

11 美國聯邦基金利率期貨隱含利率變動機率資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 11

12 風險聲明本單元資料僅供參考, 請勿將其視為買賣基金或其他任何投資之建議或邀約以上所作任何投資意見與市場分析結果, 係依據資料製作當時情況進行判斷, 本公司已力求資訊之正確與完整, 惟文中之數據預測或意見仍可能有脫漏或錯誤之處, 本公司不保證本資料內容及來源資料之正確及完整性 ; 或因市場環境變化已有變更, 投資標的之價格與收益亦將隨時變動, 投資人因不同時間進場, 將有不同之投資績效, 過去的績效亦不代表未來績效之保證, 投資人應自行判斷投資標的投資風險, 或尋求專業之投資建議, 不應將本資料內容引為投資之唯一依據, 若有投資損益或因使用本資料所生之直接或間接損失, 應由投資人自行負責本公司或關係企業與其任何董事受僱人不因此而承擔任何損害賠償責任基金經金融監督管理委員會核准或同意生效, 惟不表示絕無風險, 基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益 ; 基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外, 不負責基金之盈虧, 亦不保證最低之收益, 投資人申購前應詳閱基金公開說明書基金應負擔之費用 ( 含分銷費用 ) 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知, 本公司及銷售機構均備有基金公開說明書 ( 或中譯本 ) 或投資人須知, 投資人亦可至本公司網站公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動 ; 投資人應注意基金投資之風險包括利率風險債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險 ; 或有因利率變動債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險, 同時或有受益人大量贖回時, 致延遲給付贖回價款之可能投資涉及新興市場部份, 其波動性與風險程度可能較高, 且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家, 也可能使資產價值受不同程度之影響本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效, 基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場, 將有不同之投資績效, 過去之績效亦不代表未來績效之保證由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等, 且對利率變動的敏感度甚高, 故所投資之基金可能會因利率上升市場流動性下降, 或債券發行機構違約不支付本金利息或破產而蒙受虧損, 不適合無法承擔相關風險之投資人得投資於高收益債券及非投資等級或未經信用評等之轉換公司債之基金, 投資人不宜占其投資組合過高之比重, 且適合承受較高風險之非保守型投資人, 且基金可投資於美國 Rule 144A 債券, 該債券屬私募性質, 較可能發生流動性不足財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險配息型基金配息率不代表基金報酬率, 且過去配息率不代表未來配息率, 基金淨值可能因市場因素而上下波動, 於獲配息時須一併注意基金淨值之變動基金的配息可能由基金的收益或本金中支付, 任何涉及由本金支出的部份, 可能導致原始投資金額減損且因現金股利之配發時間及金額將視個別企業而定, 基金係依所投資標的之除息基準日認列股利收入, 並於每月終了後, 依帳列記錄計算可分配收益, 故月配息金額非固定且配息機制可能侵蝕本金基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用 ( 包含經理費保管費及其他相關費用等 ) 中國信託投信獨立經營管理中國信託證券投資信託股份有限公司 / 台北市南港區經貿二路 188 號 12 樓 / / CTBC INVESTMENTS 12

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G.xls 法巴投顧 BP01 百利達美國股票基金 C 股法巴投顧 BP03 百利達美國中型股票基金 C 股 1.75% 不多於 0.70% BP 法國巴黎投資盧森堡公司法巴投顧 BP11 百利達日本股票基金 C 股 - 日圓法巴投顧 BP12 百利達日本小型股票基金 C 股 - 日圓 1.75% 不多於 0.70% BP 法國巴黎投資盧森堡公司法巴投顧 BP14 百利達金磚四國股票基金 C 股 1.75%