第５期 Ｎｏ ５ 阅江学刊 ２０１４ 年 １０ 月 Ｙｕｅｊｉａｎｇ Ａｃａｄｅｍｉｃ Ｊｏｕｒｎａｌ Ｏｃｔ ２０１４ 经济观察 农村金融发展与农村经济增长关系实证分析 基于江苏省 １９９７ 年 ２０１３ 年的相关数据 徐小换１ 杨蓉荣１ 王 宇２ １ 中共江苏省委党校 南京 ２１０００９ ２ 南京大学 南京 ２１００９３ 摘要 农村金融发展是农村经济增长的基础 采用 ＶＡＲ 模型的实证方法 根据江苏省 １９９７ 年 ２０１３ 年的数据进行农村金融相关率与农村 ＧＤＰ 的实证研究 江苏省农村金融发展 与农村经济增长之间存在着长期稳定的均衡关系 农村金融的快速发展对于农村经济的增长 具有正向作用 而农村经济增长对农村金融发展的促进作用是微小的 应当把握农村经济发 展大局 营造良好的农村金融环境 服务农村实体经济 规范农村非正规金融 引导其为农村实 体经济服务 加强农村金融机构建设 改善融资环境 创新融资形式 拓展农村金融机构服务范 围 出台扶持性政策 缓解农村贷款难问题 让金融市场在资金配置中起决定性作用 关键词 农村金融 农村经济增长 农村实体经济 金融相关率 金融中介效率 中图分类号 Ｆ８ Ｆ３２０ ２ 文献标识码 Ａ 江苏是农业大省 农村的发展对全省经济增 长有很大影响 农村经济的核心在于农村金融 文章分类号 １６７４ ７０８９ ２０１４ ０５ ００６９ ０９ 的学者是 Ｓｃｈｕｍｐｅｔｅｒ 自 １９６９ 年 Ｇｏｌｄ Ｓｍｉｔｈ 对金 融发展与经济增长的关系进行研究以来 该研究 农村金融发展是农村经济增长的基础 对农村的 一直备受理论界的关注 积累了大量的实证文献 发展具有重要意义 近年来 农村金融改革取得 Ｇｏｌｄ Ｓｍｉｔｈ 分析了 ３５ 个国家 １８６０ 年 １９６３ 年间 了一定的进展 对经济增长的促进作用日趋明显 一 农村金融发展与农村经济增长文献综述 一 国外的理论成果 国外最早开始研究金融发展与经济增长关系 收稿日期 ２０１４ ０７ １０ 的金融结构和金融发展问题 提出了著名的金融 结构论 １ 金融结构的存在和发展是金融发展的 基础 也是经济增长的必要条件之一 他还提出了 金融相关比率的概念 这一指标随后被许多学者 研究使用 接着 Ｍｃｋｉｎｎｏｎ 和 Ｓｈａｗ 思路独到地提 基金项 目 国 家 自 然 科 学 基 金 青 年 项 目 开 源 创 新 基 于 互 联 网 开 放 社 区 的 分 散 创 新 模 式 ７１１０３０８４ 中国博士后科学基金一等资助项目 开放创新 ２ ０ 开源模式下知识的生产与传播机制 研究 ２０１４Ｍ５５０２７５ 作者简介 王宇 男 江苏南京人 博士 南京大学商学院讲师 主要从事产业经济学 博弈论和创新理论 研究 徐小换 江苏连云港人 中共江苏省委党校国民经济学硕士研究生 主要从事国民经济增长理论 研究 杨蓉荣 女 江苏泰州人 中共江苏省委党校行政管理硕士研究生 主要从事政府经济学 地方政 府比较研究 ６９
阅江学刊 : 2014 年第 5 期 出了 金融抑制 和 金融深化 的理论, 发现金融制度与经济发展之间存在相互促进 相互制约的密切关系 自 1980 年以来, 以罗默 卢卡斯为代表的一批经济学家致力于技术进步的内生化研究, 探讨经济发展的内生机制 他们认为金融发展不但可以先行于实体经济部门对金融服务的需求, 而且对于经济发展有积极主动的影响, 能主动动员那些滞留在传统部门的资金转移到能够推动经济发展的现代部门, 从而提高资源配置效率, 促进实体经济发展 [2] 在此基础上,King 和 Levine 运用计量经济学软件检验得出, 金融发展与经济增长之间具有较强的正向关系, 即一国金融发展促进经济增长 [3] 而 Michael K.Fung 研究发现, 发达国家金融发展与经济增长有较强的正向关系, 发展中国家金融发展对经济增长没有明显的作用, 这与很多学者的观点相异, 同时也表明两者的关系对于不同的研究对象或者在不同的时刻会体现出不同的作用, 这对本文的研究有很大的启发 从以上外国文献可以看出, 国外学者对金融发展与经济增长之间的关系一直未形成一致的结论, 各家研究成果均是从不同角度在理论上得出自己的观点, 专门研究农村方面的成果并不多, 利用定量分析方法的更是少之又少, 本文将从这方面切入研究 ( 二 ) 国内的理论成果我国关于农村金融发展与农村经济增长的研究已有一定的成果 何亚玲 杨林娟采用灰色关联分析法对甘肃省农村金融发展与农村经济增长关系进行研究, 发现农村金融发展与农村经济增长 农民收入增加具有显著相关性, 而与乡镇企业发展相关性不显著, 其中农村金融贷款规模是影响农村经济增长的主要因素, 农业贷款对农民收入的支持力度比较大 [4] 但是, 检验金融发展对经济增长的影响而没有考虑反作用, 笔者认为应该进一步检验, 以更好地确定农村金融与农村经济的关系, 从而为农村经济发展提出建议 苏喜军研究了河南省农村金融与农村经济增长的互动关系, 总体而言, 农村金融对农村经济的增长有促进作用, 但没 有验证农村经济增长对农村金融发展的影响, [5] 本文将引以为鉴 袁莹莹 刘顺对吉林省农村经济增长与金融发展关系进行实证分析, 发现农村金融发展与农村经济增长之间是相互制约 影响和促进的关系 [6] 韩红粉 唐安宝对江苏省农村信用社发展与农村经济增长的关系进行了实证分析, 发现农信社的发展很好地促进了经济的增长, 但是农村经济增长却不是农村金融发展的原因, 这体现出江苏省农村金融独特的作用 [7] 汪艳涛 高强通过对农村金融运行效率的实证分析来探讨我国农村金融对农村经济作用的路径与实效, 发现我国农村金融与农村经济发展确实有着相互促进的关系, 为之后的研究奠定基础 [8] 王定祥 许瑞恒就山东省金融发展对经济增长的影响进行了实证研究, 发现农村金融并没有很好地促进农村经济的增长, [9] 这一研究成果与很多研究成果不同, 可见山东省的农村经济发展有其特点 结合国内外文献, 可以看出, 国内外学者在金融发展能否有效促进经济增长方面有不同的观点 本文基于已有的理论成果, 从江苏省的实际情况出发, 利用 1997 年 2013 年的时间序列数据, 通过单位根检验 协整检验 回归分析 格兰杰因果检验等方法证实江苏省金融发展与经济增长的关系, 以此为依据提出政策建议 二 江苏省农村金融发展与农村经济增长的相关性分析 ( 一 ) 江苏农村经济发展状况现阶段, 江苏经济的发展处于中国经济发展的前沿, 在全力做好促进经济增长 维护社会稳定等工作的前提下, 全面落实保障经济增长 促进社会发展的各项政策措施, 积极调整结构, 努力发展新兴产业, 增强发展后劲, 以带动江苏省农村地区的发展 在江苏省的不断努力下, 经济得到平稳较快增长, 以年份为横坐标, 以农村 RGDP ( 以下简称 RGDP ) 总量为纵坐标, 可以得到图 1, 即 1997 年以来江苏农村经济发展的状况 图 1 表明, 江苏省的 RGDP 前期平稳上升, 说 70
徐小换 杨蓉荣 王宇 农村金融发展与农村经济增长关系实证分析 产是农村贷款 农村存款 农业存款之和 因而农 村金融资产也处于增加的态势 结合图 １ 中的数 据 １９９７ 年农村金融资产与 ＲＧＤＰ 比值大约是 １ １ 到了 ２０１２ 年 农村金融资产已达到 ＲＧＤＰ 的两 倍之多 可见 １７ 年来 江苏省农村金融资产的增 加速度已经超过了 ＲＧＤＰ 增长的速度 农村金融 规模有很大的扩展 江苏农村金融的逐步发展为 图１ 江苏省农村经济发展趋势 明经济是稳定的 但是 较低的 ＧＤＰ 无法满足现 代生活的要求 因此要大力促进经济增长 近年 来 ＲＧＤＰ 增速的提升 表明经济的增长确实有了 一定的改善 江苏省农村经济正在发展 二 江苏农村金融发展概况 金融是现代经济发展不可或缺的重要因素 在农村也不例外 农村金融的发展已经变得越来 越重要 社会主义新农村建设对农村金融发展提 农村经济的增长提供了有利的条件 满足了经济 发展的需求 推动了农村经济甚至整个江苏省经 济的增长 三 江苏农村经济发展与农村金融的关系 为了更直观地观察农村金融与农村经济增长 的关系 下面将 ＲＧＤＰ 与农村金融相关率 以下简 称 ＦＩＲ 放在一个图中 以定性观察其变化趋势 与关系规律 其中 横轴代表农村 ＦＩＲ 纵轴代表 ＲＧＤＰ 如图 ３ 出了新要求 农村金融机构借鉴先进的经验 不断 加大改革力度 已经取得初步成效 目前 我国农 村金融正面临着新的发展机遇 政府对此问题给 予高度关注 全力调动金融机构进入农村金融市 场的积极性 为农村引入更多资金 增加农村金融 的有效供给 在各方的共同努力下 农村金融已 经取得了很大的进步 正在不断完善和发展 发挥 着促进经济增长的积极作用 以年份为横坐标 以农户存款 农业存款 农村贷款为纵坐标 得图 ２ 即近年来我国农村金融发展的相关状况 图３ 江苏省 ＲＧＤＰ 与农村 ＦＩＲ 关系图 图 ３ 表明 江苏 ＲＧＤＰ 与农村 ＦＩＲ 有着正向 的关系 这表明江苏省农村金融与农村经济发展 相互促进 至于江苏省 ＲＧＤＰ 对农村 ＦＩＲ 的作用 大还是农村 ＦＩＲ 对 ＲＧＤＰ 的作用大 需要通过实 证分析加以确定 三 实证分析 一 衡量农村金融发展的指标与计算方法 图２ 农村金融发展状况 图 ２ 表明 自 １９９７ 年以来 农村贷款 农村存 款 农业存款都处于逐渐上升的状态 农村金融资 本文参考已有的大多数文献的研究方法 选 择金融规模与金融效率指标来衡量农村金融发展 状况 由于中国现有的农村金融体系仍不够 健 全 金融资料相对缺乏 某些机构内部资料不对外 ７１
阅江学刊 : 2014 年第 5 期 公布, 以及统计的不完全性, 很难获得全部金融资产的数据, 本文仅以农户存款 农业存款以及农村贷款余额的和作为金融资产来进行分析, 把 FIR 定义为全部农村金融机构的存贷款余额之和与 RGDP 的比值, 即 FIR = ( RD1+RD2+RL) / RGDP, 本文使用的是 FIR 的简易计算公式 ( 其中 RL 表示农村贷款额,RD1+RD2 表示农业和农户的存款额 ) 此前, 类似的研究采用 FIR 金融效率或者金融规模来衡量农村金融发展水平, 本文选用农村 FIR 来衡量农村金融发展的规模扩张, 用储蓄与贷款之比 ( 以下简称 SLR) 作为金融发展的效率指标 SLR 描述的是金融中介将储蓄转化为贷款的效率, 属于金融中介效率, 且其数据容易获得, 因而方便研究 ( 二 ) 农村经济增长指标的确定以往的研究一般采用农村国民收入作为衡量农村经济增长的指标 在有限的范围内, 结合数据获取的难易度, 本文认为用 RGDP 来衡量农村经济增长更合理 但由于没有完全一致的统计资 料, 考虑到数据的可获得性, 本文采用第一产业国内生产总值作为 RGDP 的代表 为了消除变量间的相互影响, 现将 RGDP 进行对数处理, 即以 ln RGDP 作为经济发展水平的指标, 这一指标的选择与大多数文献的选择相一致 ( 三 ) 数据来源本文经济增长指标 RGDP 数据来源于江苏省统计局网站, 其他网站的数据可获得性差, 可靠性也较低 农村金融发展指标 FIR 与金融中介效率是由金融相关数据处理得到的, 金融相关数据来源于农村金融年鉴的官方数据 本文研究的是江苏省 1997 年 2013 年的相关数据 ( 四 ) 计量分析 1. 单位根检验经济学中为了避免 伪回归 问题, 首先进行数据的平稳性检验, 本文采用 ADF 单位根检验方法对所选数据进行检验 本文所有检验结果都是应用 Eviews_7 1 得出的, 单位根检验结果见表 1 表 1 单位根检验 变量 检验类型 (C,T,L) ADF 值 1% 临界值 5% 临界值 10% 临界值 D(FIR) (1,0,0) -3 105 4-3 959 1-3 081 0-2 681 3 D(lnRGDP) (1,1,0) -3 441 6-4 728 4-3 759 7-3 325 0 SLR (1,0,0) -6 016 5-3 920 4-3 065 6-2 673 5 注 : 为常数项,T 为趋势项,L 为滞后阶数 由表 1 的检验结果可知, 对三个变量的单位根检验显示,FIR lnrgdp 的水平值都接受原假设, 表明这两个变量的水平值是不平稳的 表中数据显示, 农村 SLR 水平值在 1% 的水平上是平稳的, 则农村 SLR 的一阶差分在 1% 的水平上也是平稳的, 农村 FIR 的一阶差分在 5% 的水平上是平稳的,lnRGDP 的一阶差分在 10% 的水平上也是平稳的, 所以这三个变量的一阶差分值在 10% 的水平上都是平稳的, 即这三个变量均是一阶单整的 2. 协整检验对各相关变量进行平稳性检验, 发现三个变 量均为一阶单整, 接着采用 Johansen 检验方法进行协整检验, 以确定三个变量之间是否存在长期均衡关系, 检验结果如表 2 协整检验表明, 在迹统计量下, 变量 LnRGDP 农村 FIR 农村 SLR 在 95% 的置信水平下有 38 490 2 > 29 797 1, 12 383 7 < 15 494 7, 0 092 1 < 3 841 5, 即 lnrgdp 与农村 FIR 农村 SLR 之间存在一个协整关系, 也就是说江苏省农村金融发展与农村经济增长之间存在着长期的均衡关系 在最大特征值统计量的情况下, 变量 ln RGDP 农村 FIR 农村 SLR 在 95% 的置信水平下有 26 106 5>21 131 6,12 291 7<14 264 6, 72
徐小换, 杨蓉荣, 王宇 : 农村金融发展与农村经济增长关系实证分析 表 2 Johansen 协整检验 零假设协整 方程个数 特征值 迹统计量 最大特征值统计量 迹统计量 5% 临界值最大特征值统计量 5% 临界值 None 0 824 6 38 490 2 29 797 1 26 106 5 21 131 6 At most 1 0 559 3 12 383 7 15 494 7 12 291 7 14 264 6 At most 2 0 006 1 0 092 1 3 841 5 0 092 1 3 841 5 注 : 表示在 5% 显著性水平上拒绝原假设 0 092 1 < 3 841 5, 表明变量 lnrgdp 与农村 FIR 农村 SLR 之间存在一个协整关系, 即不论是迹统计量下还是最大特征值统计量下, 变量 lnrgdp 与变量 FIR 之间均存在着长期稳定的均衡关系, 这为确定三个变量之间的关系奠定了基础 3. 格兰杰因果关系检验由协整检验可知三个变量 lnrgdp 农村 FIR 农村 SLR 之间存在着一个协整关系, 为了进一步分析农村 FIR 农村 SLR 等农村金融发展指 标与农村经济增长指标 lnrgdp 的关系, 本文采用格兰杰因果关系分析方法检验农村 FIR 农村 SLR 等农村金融发展指标对农村经济增长指标 lnrgdp 的因果关系 在进行格兰杰因果关系检验时需要确定一个最优滞后期, 本文最优滞后期的确定借助于 VAR 模型中的最优 VAR 模型系统的滞后期, 而经过测试, 该滞后期也是本文农村金融指标对农村经济增长指标的格兰杰检验结果中最优的一个, 从而得出格兰杰因果关系检验结果, 见表 3 表 3 格兰杰因果关系检验结果 变量零假设最优滞后期样本数 F 统计值概率 FIR SLR lnrgdp 不是 FIR 的格兰杰原因 3 14 3 807 6 0 066 0 FIR 不是 lnrgdp 的格兰杰原因 3 14 5 308 3 0 032 0 SLR 不是 lnrgdp 的格兰杰原因 3 14 6 572 3 0 019 1 lnrgdp 不是 SLR 的格兰杰原因 3 14 2 381 6 0 155 3 由表 3 可知, 江苏省农村经济增长 lnrgdp 不是农村 SLR 的格兰杰原因, 农村 SLR 在 5% 的置信度下是农村经济增长 lnrgdp 的格兰杰原因 ; 同时, 农村经济增长 lnrgdp 不是农村 SLR 的格兰杰原因, 农村 SLR 在 5% 置信度下是农村经济增长 lnrgdp 的格兰杰原因 由以上分析可以得到结论, 江苏省农村金融的健康快速发展是其农村经济增长的格兰杰原因 4. VAR 检验 Sims 首先提出通过 VAR 模型来研究各个变量之间关系的非结构建模方法 一般的模型只是 单向描述自变量的改变对因变量产生的影响, 向量自回归模型 (VAR) 则考虑到模型中各变量之间的相互作用以及内生的相互作用 该模型常用于预测经济系统以及分析随机扰动对经济系统的动态冲击, 从而更好地解释经济冲击对经济变量造成的影响, 被公认为是一种描述变量之间动态关系的实用方法 由表 1 可以看出, 经过调整后一阶单整的农村 SLR 农村 FIR 与 lnrgdp 在 VAR 模型中是稳定的, 因而在此基础上建立 VAR 模型并进行检验, 经过调试发现 VAR 模型的最优拟合结果表达如下 : 73
阅江学刊 : 2014 年第 5 期 2 2253 D( lnrgdp) æ æ ö D( FIR) = èslr ø è 0 2264 0 6447 1 7721-3 77-0 0742-0 0002-0 3966-0 4669 ö -1 3349 éd(lnrgdp( -1)) ù E-05 0 0009 1 7788 ë êd(lnrgdp( -2)) û ú -0 0005 ø -1 0720 æ464 64-108 93 ö æ17 62-69 57ö æ306 703 ö 2 0125-0 3953 0 2732-1 2719 2 3581 éd(fir( -1)) ù +-0 0747-0 0178-0 2318 0 2318 êd(fir( -2)) ú ë û + éslr( -1) ù 0 0120 0588 0 1364 0 7700 êslr( -2) ú ë û + -0 2642-1 4560 è0 70050 0851 ø è0 1920 2887 ø è1 2548 ø 2 1828 3 8718 7 0754 可见, 滞后一期的农村 FIR 与滞后一期的农村 SLR 对当期的农村经济增长指标 lnrgdp 均有正向的影响关系, 且农村金融规模指标 FIR( 系数为 464 64) 的影响力远大于农村金融中介指标 SLR( 系数为 17 62), 滞后两期的农村 FIR 与农村 SLR 对当期的农村经济增长指标 lnrgdp 均有负向的影响关系, 金融规模指标的负影响要大于金融中介指标, 但是差距较正向影响的差距要小很多 同时, 滞后一 二期的农村金融中介指标对于当期农村金融规模指标也有一定的正向促进作用, 但是作用较小 ; 滞后两期的农村经济增长指标对农村金融发展规模指标有着微小的正向影响 5. VAR 脉冲响应分析为了研究农村金融发展对农村经济增长的影响时间长短, 基于稳定的 VAR 模型可进行脉冲分析, 脉冲响应分析中, 横轴表示冲击作用的滞后期间数, 纵轴表示被解释变量的变化, 脉冲响应冲击图中, 中间那条线表示脉冲响应函数, 上下两条线表示正负两倍标准差偏离带 主要看中间那条线, 表示给解释变量一个冲击后, 被解释变量如何变化, 是一种相对短期的变量之间的动态变化 脉冲响应结果见图 4 图 5 图 4 显示, 滞后一期的农村 FIR 与农村 SLR 对 RGDP 带来一个冲击之后, 对 RGDP 产生的是较为稳定的正向影响, 这种影响是长期的, 表明农村金融对农村经济发展有长远的促进作用 图 5 显示, 在江苏省, 当滞后一期的 RGDP 给当期的农村 FIR 一个冲击之后, 将产生一个短期 的影响, 但冲击影响随着时间的推移逐渐减小直到可以忽略 ; 当滞后一期的 RGDP 给当期的农村 SLR 一个冲击之后, 对农村经济增长不产生影响 因此, 在本文的研究范围内, 可以得出农村经济增长对农村金融规模指标 FIR 有短暂的影响, 而对农村金融中介指标 SLR 没有任何影响的结论 图 4 农村金融发展对农村经济增长的脉冲响应图 5 农村经济增长对农村金融发展的脉冲响应 6. 方差分解脉冲响应分析确定了农村金融发展对农村经济增长的影响时间, 而要确定农村金融发展指标对农村经济增长的贡献度, 则需要进行方差分解, 结果见表 4 74
徐小换, 杨蓉荣, 王宇 : 农村金融发展与农村经济增长关系实证分析 表 4 D(lnRGDP) 的方差分解 Period S.E. D(lNRGDP) D( FIR) SLR 1 99 859 6 100 000 0 0 000 0 0 000 0 2 129 269 8 75 681 7 24 284 5 0 033 9 3 131 924 3 73 543 9 26 170 6 0 285 4 4 134 058 4 71 685 9 27 992 5 0 321 6 5 136 232 9 72 538 5 27 148 2 0 313 3 6 137 005 9 71 744 9 27 923 4 0 331 8 7 137 389 2 71 682 9 27 953 6 0 363 5 8 137 724 7 71 507 0 28 129 3 0 363 7 9 137 833 6 71 466 8 28 169 5 0 363 7 10 137 909 9 71 478 3 28 154 0 0 367 7 由表 4 可知, 江苏省农村金融指标中, 农村 FIR 与农村 SLR 对农村经济增长的贡献度是不一样的, 农村 FIR 的贡献度要比农村 SLR 的贡献度大很多, 且这种影响较为稳定 农村 FIR 对农村经济增长的贡献度稳定在 27% 左右, 长期作用比较明显 ; 农村 SLR 对农村经济增长的贡献度稳定在 0 33% 左右, 且农村 SLR 对农村经济增长在第三期有一个突变的过程, 短期与长期作用都很明显 四 结论与政策建议 ( 一 ) 结论首先, 从协整检验可知, 江苏省农村金融发展与农村经济增长之间存在着长期稳定的均衡关系, 表明江苏省农村金融发展与农村经济增长的关系研究有一定的现实意义 两者的均衡关系将影响着政策的制定, 以更好地促进江苏省农村经济乃至整个江苏经济的发展 其次, 从格兰杰因果关系检验可以得出结论, 在最优滞后期为三时, 江苏省农村经济增长指标不是农村金融发展指标的格兰杰原因, 而农村金融发展指标在 5% 置信度下是农村经济增长指标的格兰杰原因, 这说明江苏省农村金融的快速发展对于农村经济的增长具有正向作用 但是, 江苏省农村经济增长并不构成农村金融快速发展的格兰杰原因, 说明江苏省农村金融发展状况并没有随着该省农村经济的增长而发生相应的变化, 即在本文所考虑的范围内两者间没有形成良性互动关系 再次, 从 VAR 模型可以发现, 滞后一期的农村 FIR 与农村 SLR 对当期的农村经济增长指标 lnrgdp 均有正向的影响关系, 且农村金融规模指标 FIR 的影响力远大于农村金融中介指标 SLR 滞后两期的农村 FIR 与农村 SLR 对当期的农村经济增长指标 lnrgdp 均有负向的影响, 这种负的影响力大小相近 同时, 滞后一 二期的农村金融中介指标对于当期农村金融规模指标也有一定的正向促进作用, 但是作用较小 滞后两期的农村经济增长指标对农村金融发展规模指标 FIR 有着微小的正向影响, 滞后一期的农村经济增长指标对农村金融中介指标 SLR 有着微乎其微的正向影响 该结论再次证明, 农村金融发展促进农村经济增长, 农村经济增长对农村金融发展的促进作用是微小的, 所以在发展江苏经济的同时也要注意经济对金融的影响, 逐步增加这种影响以促进经济增长 最后,VAR 模型的脉冲响应分析发现, 当滞后一期的 RGDP 给当期的农村 FIR 一个冲击之后, 将产生一个短期的影响, 但冲击影响随着时间的推移逐渐减小直到可以忽略 ; 当滞后一期的 RGDP 给当期的农村 SLR 一个冲击之后, 将对农村经济增长不产生影响 因此, 在本文的研究范围内, 农村经济增长对农村金融规模指标 FIR 有短暂的影响, 而对农村金融中介指标 SLR 没有任何影响 方差分解表明在江苏省农村金融指标中, 农村 FIR 与农村 SLR 对农村经济增长的贡献度是不一样的, 农村 FIR 的贡献度比农村 SLR 的贡献度大很多, 且这种影响较为稳定 因此, 可以充分发挥江苏省农村金融发展对农村经济增长的长期稳定的积极促进作用, 适时扩大农村金融规模, 提高农村金融中介效率, 加快农村金融发展, 推动江苏经济发展 同时, 江苏经济的发展可以为农村金融发展提供更好的环境 ( 二 ) 政策建议我国政府一直关注农业和农村的发展, 在各 75
阅江学刊 : 2014 年第 5 期 方不懈的努力下, 农村经济较快发展, 农村财富迅速增加 在这样的大背景下, 积极采取各种有利于农村经济发展的措施是当今的一个热点问题, 发挥农村金融对经济的积极作用具有重大的战略意义 一方面, 积极发展农村的金融机构, 建立健全的金融体系, 着眼于当地的经济发展 ; 另一方面, 通过改革提高农村金融机构的运作效率, 积极引导农村经济发展, 努力创新, 推动农村经济的发展, 进而促进整个经济的增长 1. 把握农村经济发展大局, 营造良好的农村金融环境, 服务农村实体经济很多农民缺乏金融知识是农村金融发展的一大阻碍, 所以在农村普及金融知识, 大力宣传金融机构的性质与作用, 提高农民的认知度与认可度, 以营造良好的金融环境 依照城镇发展规划引导各金融机构在各村驻点, 吸引村民在实体网点现场体验 模拟操作, 使其熟悉金融知识, 有利于各金融机构筹集资金, 寻找新业务区域 此外, 还应当优化金融操作程序, 通过创新使金融产品丰富化 多样化, 根据不同地区的不同需求开展特色服务, 利用网络平台与实体网点相结合的方式进行经营, 促进农村金融机构的转型与创新, 更好地为农村发展服务 要始终坚持金融业与实体经济共同发展的理念, 结合江苏的实证分析经验, 坚持在服务我国农村实体经济中求发展, 在提高农村金融服务效率上求创新, 以更好地促进全国农村经济增长, 进而使经济又好又快发展 2. 规范农村非正规金融, 引导其为农村实体经济服务 1 非正规金融在农村确实有很多便利之处, 可以解决农民资金紧缺问题, 但是民间融资的风险很大, 因此需要规范和引导 要放宽正规金融机 2 构的准入门槛, 使得非正规金融机构能够加入, 然后对其进行规范化监督与管理, 鼓励其在民间开展服务, 激励创新, 在发挥其快捷方便的服务特 点的同时, 引导其在服务实体经济中走上专业化道路 此外, 还需要制定完善的法律法规, 确定其法律地位, 以保障非正规金融的健康发展, 大胆探索风险规避机制, 加强政策监管, 及时做好风险防范, 解决纠纷, 使得非正规金融在改革中发展进步, 规范农村金融市场的发展, 保持金融市场的良性竞争, 确保其为农村实体经济服务 3. 加强农村金融机构建设, 改善融资环境, 创新融资形式, 拓展农村金融机构服务范围现阶段农村金融机构单一, 造成贷款困难的原因很多, 需加强农村金融机构建设, 对现有的农村金融机构进行改革, 转变农村金融机构经营方式, 改善农村的融资环境, 创新农民的融资形式, 拓展农村金融的服务范围, 更大限度地吸收农村闲散资金, 将其投入农村经济建设中, 使金融业更好地服务于经济发展 尽快构建农户经济档案, 对农户信用进行评级 分类以降低农村金融机构的信用风险, 提高农村金融支农效率 依据江苏省民营经济和农村发展的客观实际, 金融机构应当积极主动深化信贷服务创新, 适时推出符合实体经济需求的小额信贷产品, 创新风险管理机制, 缓解微型企业和农户的融资困境 建议国有金融机构应该在能力范围内更多地支持有发展前途的中小企业, 积极引导有发展潜力的民营企业, 给予以其优惠利率, 以切实保障发展实体经济所需的款项 4. 出台扶持性政策, 缓解农村贷款难问题, 让金融市场在资金配置中起决定性作用资金短缺是制约农村经济发展的一个长期问题, 大力支持农村实体经济发展 推动农民创业致富, 首选扶持性政策 针对农村金融发展过程中的实际困难, 政府应当营造有利于农村金融发展的政策环境, 运用技术支持 财政补贴 税收优惠等措施, 鼓励农村金融机构为融资困难的实体经 1 2 农村非正规金融是指存在于农村领域, 采用非标准化的金融工具为农村乡镇企业和农户提供资金服务, 但不在人民银行和银监会监 督管辖范围之内的金融组织和金融活动 参见孙岩博士学位论文 中国农村非正规金融演进研究 ( 辽宁大学,2010 年 ) 指从事非正规金融活动的部门 76
徐小换, 杨蓉荣, 王宇 : 农村金融发展与农村经济增长关系实证分析 济主体提供贷款 政府和企业可以合作提供金融服务, 扩大金融业务辐射范围, 使金融更加便捷地为农村服务, 发挥金融市场在配置农村资金方面的决定性作用, 以更好地促进我国农村经济的发展 当然, 政府对于农村金融市场的调控作用不能过度, 否则将影响农村金融市场的健康发展 参考文献 : [1] Goldsmith, R. W. Financial structure and development, NewHaven [ M ]. New Haven and London: Yale University Press, 1969. [2] Romer.Increasing Returns and Long-run Growth[ J].Journal of Political Economy,1986,(10). [3] Lucas. Robert E. On the Mechanics of Economic Development [ J].Journal of Monetary Economics,1988,(1). [4] Levine, Ross. Financial Development and Economic Growth View and Agenda [ J]. Journal of Economics Literature, 1997, (2). [5] 何亚玲, 杨林娟. 甘肃省农村金融发展与农村经济增长关系的研究 [J]. 甘肃农业大学学报,2007,(6). [6] 苏喜军. 非正规金融与农村经济增长互动关系研究 以河南省为例 [J]. 金融理论与实践,2010,(5). [7] 袁莹莹, 刘顺. 吉林省农村经济增长与金融发展关系的实证分析 [J]. 科技信息,2011,(8). [8] 韩红粉, 唐安宝. 江苏省农村信用社发展与农村经济增长之间关系的实证分析 [J]. 哈尔滨金融学院学报,2012,(4). [9] 汪艳涛, 高强. 我国农村金融作用农村经济的路径与实效 基于农村金融运行效率的实证分析 [ J]. 西部论坛, 2013,(1). [10] 王定祥, 许瑞恒. 山东省金融发展对经济增长影响的实证研究 [J]. 财政金融研究,2013,(1). An Empirical Analysis of Rural Financial Development and Rural Economic Growth Based on the Data of Jiangsu Province from 1997 2013 XU Xiao huan 1, YANG Rong rong 1, WANG Yu 2 (1. Jiangsu Institute of Administration, Nanjing 210009, China; 2. Nanjing University, Nanjing 210093, China) Abstract: Rural finance development has been a major driving force and foundation for economic growth in rural areas,it has significant meaning for the development of rural areas. We use VAR model to examine the relationship between the rural financial interrelation ratio and GDP of rural areas based on the data which col lected by the Jiangsu government from 1997 to 2013. There is a long term stable equilibrium relationship be tween rural financial development and economic growth in Jiangsu Province, the rapid development of rural fi nance plays a positive role in promoting rural economy, however, the rural economic growth has less promotion effect on rural financial development. First, we should grasp the overall situation of rural economic develop ment, and create a good financial environment in rural areas, serve the rural real economy; second, we also need to set regulations for rural informal finance, guide them to serve the rural real economy; third, the govern ment need to strengthen the construction of rural financial institutions, improve the financing environment, in novative forms of financing to expand the scope of services in rural financial institutions; last but not least, the government should set supportive policies to alleviate the problem of rural credit, let the financial markets play a decisive role in allocation of funds. Key words: rural finance; rural economic growth; rural financial environment; rural real economy; fi nancial interrelation ratio; efficiency of financial intermediation 责任编辑 : 沈丹 77