富国基金管理有限公司 客户资产配置报告 ( 发布时间 :2013 年 8 月 13 日 ) 2013 年 8 月
一 宏观数据分析 央行披露 2013 年 7 月 M1 同比增长 9.70%,M2 同比增长 14.50%, 较上月均有小幅反弹,7 月 CPI 当月同比为 2.70%, 与上月持平,PPI 同比下降 2.30%, 但环比降幅收窄,7 月制造业 PMI 回升至 50.30%, 与上月相比提升了 0.2 个百分点 经济数据短期有所好转, 模型建议适度超配股票资产 同时考虑到,8 月资金面或较 7 月和 9 月略松, 货币基金不存在明显的机会, 因此在固定收益类资产方面, 仍维持以债券基金为主 二 基金资产配置建议 我们根据投资者不同风险偏好, 设立 3 类投资者类型, 分别为 : (1) 进取型 : 股票资产投资范围为 60%~95%, 债券或货币资产投资范围为 5%~40%; (2) 稳健型 : 股票资产投资范围为 30%~80%, 债券或货币资产投资范围为 20%~70%; (3) 保守型 : 股票资产投资范围为 0~20%, 债券或货币资产投资范围为 80%~100% 模型建议自 2013 年 8 月 13 日起, 未来一个月内基金大类资产配置情况如下表 : 投资者类型 股票资产 债券资产 货币资产 进取型 87.58% 8.69% 3.73% 稳健性 58.06% 29.36% 12.58% 保守型 5.40% 66.22% 28.38% 资料来源 : 海通证券金融产品研究中心 三 进取型优选基金组合 100060 富国高新技术 50% 股票型王海军高 1) 作为主题投资基金, 主要投资于高新技术产业相关上市公司 2) 成长风格突出 3) 富国基金长期权益类投资业绩良好 100029 富国天成 5% 灵活混合型于江勇中高 1) 中长期业绩持续性好, 短期存在波动 2) 稳健仓位运作, 仓位波动小 3) 配置均衡, 持股比较分散, 低估值 + 稳健成长风格配置 4) 近 2 年上涨市场表现优于下跌市和震荡市, 平衡风格优于价值和成长风格 100022 富国天瑞 25% 偏股混合型贺轶中高 1) 中长期业绩较好, 短期业绩波动大 2) 淡化择时 3) 相对集中 个股配置较分散, 金融板块一直是基金经理重点配置板块 4) 基金经理在震荡市和下跌市中表现优于上涨市, 价值风格和平衡风格优于成长风格 161017 富国中证 500 20% 增强指数型李笑薇 徐幼华高 1) 标的指数中证 500 具备较好投资价值 :(1) 代表沪深两市中小企业整体表现 ;(2) 分布分散, 周期非周期均衡 ; (3) 涨跌弹性较好 ;(4) 历史收益较为优秀 2) 增强策略运作较成功 3) 基金公司和基金经理指数类产品管理经验丰富
代码基金简称近 3 个月近 6 个月近 1 年近 2 年近 3 年 净值增长排名净值增长排名净值增长排名净值增长排名净值增长排名 100060 富国高新技术 18.06 18/332 28.46 14/326 34.45 - - - - - 100022 富国天瑞 1.47 45/80-1.60 53/79 4.50 52/79 1.93 13/77 5.81 17/77 161017 富国中证 500 0.00 - -2.47-9.85 - - - - - 批发和零售业 2.72 信息传输 软件和信息技术服务业 13.34 房地产业 3.61 采矿业 0.49 交通运输 仓储和邮政业 0.69 农 林 牧 渔业 0.28 租赁和商务服务业 0.05 金融业 3.20 文化 体育和娱乐业 0.83 电力 热力 燃气及水生产和供应业 1.25 建筑业 1.04 水利 环境和公共设施管理业 2.12 科学研究和技术服务业 0.09 住宿和餐饮业 0.21 综合 0.05 卫生和社会工作 0.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 批发和零售业信息传输 软件和信息... 四 稳健型优选基金组合 股票占比 债券占比 现金占比 87.51 1.47 9.21 配置情况 房地产业采矿业交通运输 仓储和邮政业农 林 牧 渔业租赁和商务服务业金融业文化 体育和娱乐业电力 热力 燃气及水... 建筑业水利 环境和公共设施管理业科学研究和技术服务业 住宿和餐饮业综合卫生和社会工作 161005 富国天惠 10% 偏股混合型朱少醒高 100060 富国高新技术 30% 股票型王海军高 100029 富国天成 33% 灵活混合型于江勇中高 1) 中长期表现优秀 2) 淡化择时, 高仓位运作 3) 个股持有周期长, 偏爱泛消费和稳定成长的成长股 4) 上涨市优于下跌市和震荡市, 成长风格和平衡风格优于价值风格 1) 作为主题投资基金, 主要投资于高新技术产业相关上市公司 2) 成长风格突出 3) 富国基金长期权益类投资业绩良好 1) 中长期业绩持续性好, 短期存在波动 2) 稳健仓位运作, 仓位波动小 3) 配置均衡, 持股比较分散, 低估值 + 稳健成长风格配置 4) 近 2 年上涨市场表现优于下跌市和震荡市, 平衡风格优于价值和成长风格 161010 富国天丰 27% 准债债券型 饶刚 钟智伦 中低 1)2012 年业绩居中,2013 年以来业绩有所波动 2) 纯债仓位较低, 近来降低转债配置 3) 依然以信用债为主要投资标的, 但配置降低
代码基金简称近 3 个月近 6 个月近 1 年近 2 年近 3 年 净值增长 排名 净值增长 排名 净值增长 排名 净值增长 排名 净值增长 排名 161005 富国天惠 5.18 23/80 4.23 27/79 13.32 25/79-10.15 37/77 11.07 10/77 100060 富国高新技术 18.06 18/332 28.46 14/326 34.45 - - - - - 161010 富国天丰 -0.10 58/147 0.75 78/129 5.82 16/109 - - - - 批发和零售业 3.28 信息传输 软件和信息技术服务业 10.23 房地产业 3.40 采矿业 0.66 交通运输 仓储和邮政业 0.12 农 林 牧 渔业 0.22 租赁和商务服务业 0.05 金融业 2.48 文化 体育和娱乐业 0.00 电力 热力 燃气及水生产和供应业 0.01 建筑业 0.42 水利 环境和公共设施管理业 1.22 科学研究和技术服务业 0.01 住宿和餐饮业 0.00 综合 0.00 卫生和社会工作 0.01 五 保守型优选基金组合 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 批发和零售业信息传输 软件和信息... 股票占比 债券占比 现金占比 58.39 32.25 6.61 配置情况 房地产业采矿业交通运输 仓储和邮政业农 林 牧 渔业租赁和商务服务业金融业文化 体育和娱乐业电力 热力 燃气及水... 建筑业水利 环境和公共设施管理业科学研究和技术服务业 住宿和餐饮业综合卫生和社会工作 100025 富国天时 45% 货币型邹卉低 100029 富国天成 9% 灵活混合型于江勇中高 1) 规模较大, 不易受到资金申赎影响 ;2) 期限配置相对稳健 1) 中长期业绩持续性好, 短期存在波动 2) 稳健仓位运作, 仓位波动小 3) 配置均衡, 持股比较分散, 低估值 + 稳健成长风格配置 4) 近 2 年上涨市场表现优于下跌市和震荡市, 平衡风格优于价值和成长风格 161010 富国天丰 46% 准债债券型饶刚 钟智伦中低 1)2012 年业绩居中,2013 年以来业绩有所波动 2) 纯债仓位较低, 近来降低转债配置 3) 依然以信用债为主要投资标的, 但配置降低 代码基金简称近 3 个月近 6 个月近 1 年近 2 年近 3 年净值增长排名净值增长排名净值增长排名净值增长排名净值增长排名 100025 富国天时 0.87 50/64 1.67 45/62 3.42 37/52 8.07 25/49 10.85 26/44 161010 富国天丰 -0.10 58/147 0.75 78/129 5.82 16/109 - - - -
批发和零售业 0.46 信息传输 软件和信息技术服务业 0.66 房地产业 0.50 采矿业 0.18 交通运输 仓储和邮政业 0.03 农 林 牧 渔业 0.06 租赁和商务服务业 0.01 金融业 0.40 文化 体育和娱乐业 0.00 电力 热力 燃气及水生产和供应业 0.00 建筑业 0.11 水利 环境和公共设施管理业 0.00 科学研究和技术服务业 0.00 住宿和餐饮业 0.00 综合 0.00 卫生和社会工作 0.00 股票占比 债券占比 现金占比 5.88 47.40 37.98