瑞泰 优选之选 投资连结保险投资账户月度报告 (2013 年 6 月 ) 宏观经济 2013 年 6 月宏观经济分析 市场分析 2013 年 6 月股票市场分析 2013 年 6 月债券市场分析 2013 年 6 月货币市场分析 投资账户月度分析 财智进取型账户 财智成长型账户 财智平衡型账户 财智增值型账户 财智稳定型账户 15% 1 5% -5% 2013 年 6 月市场数据 指数名称最近一月涨跌最近一年涨跌 上证综指 -13.97% -11.06% 深证成指 -16.89% -19.01% 沪深 300-15.57% -10.6 上证 180-15.24% -9.3 上证 50-15.69% -9.16% 深证 100-16.29% -12.82% 中小板 -13.16 % -0.47% 创业板 -5.72% 39.22% 上证综指最近一年以来走势 上证综合指数 -1-15% 深证成指最近一年以来走势 深证成份指数 1 5% -5% -1-15% -2-25% 沪深 300 指数最近一年以来走势 沪深 300 指数 15% 1 5% -5% ` -1-15% -2 数据来源 : 万得资讯 1
宏观经济 2013 年 6 月宏观经济分析 5 月 CPI 为 2.1%, 较 4 月有所回落, 显示经济复苏乏力 24 影响 CPI 的主要因素 ( 同比 ) 17 11 4 0-3 03-04 04-04 05-04 06-04 07-04 08-04 09-04 10-04 11-04 12-04 13-04 CPI(%) CPI: 食品 (%) CPI: 非食品 (%) 5 月工业增加值同比增速为 9.2%, 较上月有所回落, 整体走势依然较弱 27 中国轻 重工业增加值同比增速 21 15 9 3 02-09 03-09 04-08 05-08 06-08 07-08 08-09 09-10 10-10 11-11 12-12 工业增加值 (%) 轻工业 (%) 重工业 (%) 2
5 月 PPI 为 -2.87%, 进一步回落 CPI 和 PPI 同比与环比增速 11 7 3 0-5 -9 05-04 06-02 06-12 07-10 08-08 09-06 10-04 11-02 11-12 12-10 CPI 同比 (%) PPI 同比 (%) CPI 环比 (%)( 右 ) PPI 环比 (%)( 右 ) 2.6 0.0-1.4-3.4 5 月新增信贷 6674 亿, 较上月减少 42 18000 36 15000 30 12000 24 18 12 6 9000 6000 3000 0 78-12 83-12 88-12 93-12 98-12 03-12 08-12 M1: 同比 M2: 同比 金融机构 : 各项贷款余额 : 同比金融机构 : 新增人民币贷款 : 当月值 ( 右轴 ) 数据来源 :Wind 资讯 3
6 月采购联合会 PMI 为 50.1, 与上月略有下降 汇丰 PMI48.2, 较上月继续有较大跌幅 63 63 60 60 57 57 54 54 51 51 48 48 45 45 42 42 39 39 05-12 06-12 07-12 08-12 09-12 10-12 11-12 12-12 PMI 汇丰非制造业 PMI: 经营活动指数 汇丰 PMI 非制造业 PMI: 商务活动 数据来源 :Wind 资讯 市场分析 股票市场 6 月, 市场整体剧烈下调, 但结构分化依然明显, 依然大盘股主跌, 成长股跟跌, 反弹时以成长股为主, 大盘蓝筹则反弹乏力 从估值来看, 伴随市场结构性行情, 大小盘指数估值分化严重 100.00 市盈率 ( 历史 TTM_ 整体法 )[ 剔除规则 ] 不调整 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2000-01-07 2001-04-27 2002-07-26 2003-10-24 2005-01-07 2006-04-14 2007-07-13 2008-09-26 2009-12-18 2011-02-25 2012-05-18 上证 50 沪深 300 中证 500 成份 深证成份指数成份 中小板指成份 创业板指成份 数据来源 :Wind 资讯 4
债券市场 国债市场在 4 月受债券代持事件连锁反应影响有所调整后,5 月已有所企稳, 但在 6 月下旬又遭遇资本市场 钱荒, 使得资金价格暴涨, 为兑现现金流造成的恐慌性抛售, 使得债券市场整体波动较大 6 月下旬, 流动性最好的国债产品收益率水平均有提升, 特别是短期国债上升最快,10-1 年期国债利差下滑明显, 甚至使得连续几个交易时出现了利差倒挂 长期看, 目前国债长短期利差处于中等偏低水平, 10 年期国债处于中等位置, 短期国债处于上沿位置 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0-1 -1-2 -2 01-12-31 02-12-31 03-12-31 04-12-31 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-12-31 09-12-31 10-12-31 11-12-31 12-12-31 13-12-31 银行间固定利率国债期限利差 :10-1 年 银行间固定利率国债收益率曲线 :1 年 银行间固定利率国债收益率曲线 :10 年 数据来源 :Wind 资讯中国债券信息网 同样受上述事件影响, 高等级信用债 长期国债收益率均有所上行, 但由于国债流动性更好, 成为变现首选, 因此短期波动幅度大于信用债, 因此, 即使信用债及国债同方向变动, 但 AAA- 国债利差虽然基本平稳, 但仍有短期的下行 长期看, 高等级信用债收益率处于中等位置,10 年期国债处于中等位置, 使得 AAA- 国债利差处于中等偏高位置 6.4 6.4 5.6 5.6 4.8 4.8 4.0 4.0 3.2 3.2 2.4 2.4 1.6 1.6 0.8 0.8 0.0 0.0 01-12-31 02-12-31 03-12-31 04-12-31 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-12-31 09-12-31 10-12-31 11-12-31 12-12-31 13-12-31 银行间企业债 (AAA) 信用利差 ( 企债 - 国债 ):10 年 银行间固定利率国债收益率曲线 :10 年 银行间固定利率企业债收益率曲线 (AAA):10 年 数据来源 :Wind 资讯中国债券信息网 5
同样受上述事件影响, 企业债市场收益率也有阶段性上行波动, 但恢复较快, 利差整体波动不大 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-12-31 09-12-31 10-12-31 11-12-31 12-12-31 13-12-31 银行间企业债评级利差 (AA-AAA):10 年 银行间固定利率企业债收益率曲线 (AA):10 年 银行间固定利率企业债收益率曲线 (AAA):10 年 数据来源 :Wind 资讯中国债券信息网 货币市场 : 整体平稳 6 月下旬开始, 整体资金面趋于紧张, 资金价格飙升, 伴随半年时点结束及央行的资金投放, 月末 开始回落 6
瑞泰 优选之选 投资连结保险投资账户月度报告 (2013 年 6 月 ) 投资账户简介 瑞泰人寿保险有限公司 优选之选 投资连结保险产品连结有五个投资账户, 分别为财智进取投资账户 财智成长投资账户 财智平衡投资账户 财智增值投资账户 财智稳定投资账户 投资账户的管理遵循不同的投资策略和投资比例限制, 构建不同的投资组合, 因此 潜在风险 财智进取型财智成长型财智平衡型财智增值型 五个投资账户的潜在风险级别依次降低 同时 潜在收益水平也依次下降 财智稳定型 潜在收益 投资账户收益率 ( 截止 :2013 年 6 月 28 日 ) 账户名称 本月以来最近三月最近六月最近一年今年以来成立至今 注 : 财智进取型投资账户 -7.88% -2.04% 1.31% 2.36% 1.31% 21.96% 财智成长型投资账户 -8.74% -3.48% -0.68% 1.0-0.68% 11.51% 财智平衡型投资账户 -6.2-2.44% 0.48% 2.12% 0.48% 20.67% 财智增值型投资账户 -2.42% -1.05% 1.43% 2.39% 1.43% 17.25% 财智稳定型投资账户 -1.34% -0.44% 2.46% 2.74% 2.46% 27.02% 1. 上表中所列投资账户收益率及本报告以下提及的投资账户表现仅代表投资账户在过去的投资表现, 不代表对未来的 预期, 并且不作为您投保或投资账户间资产转移的建议, 投资建议请咨询您的理财顾问 2. 投资账户收益率计算 上表中所列投资账户收益率是依据所列期间的期初日和期末日的投资单位卖出价计算而得 计算公式为 : [( 期末日投资单位卖出价 - 期初日投资单位卖出价 )/ 期初日投资单位卖出价 ] x 10 7
累积净值增长率 累积净值增长率 2013 年 7 月 1 日 投资账户表现 财智进取型投资账户 成立时间 :2009 年 3 月 16 日 投资策略 : 构建以股票型证券投资基金为主的投资组合, 强调资产的高成长性 组合规定 : 本投资账户可选择的投资工具包括 : 证券投资基金以及银行存款和现金 其中证券投资基金投资比例为 80-10, 银行存款和现金比例为 0-2 通过主要投资于证券投资基金, 本投资账户的资产配置目 标是 : 股票 65-95%, 债券 ( 包括国债 政策性金融债 债券回购及其他债券和票据等 )-3, 银行存款和现金 0-2 财智进取型投资账户表现 财智进取型账户走势与比较基准 财智进取型账户走势与上证综指 6 5 4 3 2 1 2009.3.16-2013.6.28 财智进取型账户 比较基准 7 6 5 4 3 2 1 2009.3.16-2013.6.28 财智进取型账户 上证综指 -1-1 -2-2 注 : 财智进取型账户基准为 : 沪深 300 指数收益 x85%+ 中标国债指数收益 x1+ 银行活期存款利率 ( 税后 )x 5% 8
累积净值增长率 累积净值增长率 2013 年 7 月 1 日 财智成长型投资账户 成立时间 :2007 年 4 月 2 日 投资策略 : 构建以股票型证券投资基金为主的投资组合, 强调资产的高成长性 组合规定 : 本投资账户可选择的投资工具包括 : 证券投资基金以及银行存款和现金 其中证券投资基金投资比例为 80-10, 银行存款和现金比例为 0-2 通过主要投资于证券投资基金, 本投资账户的资产配置目 标是 : 股票 60-95%, 债券 ( 包括国债 政策性金融债 债券回购及其他债券和票据等 )-4, 银行存款和现金 0-2 财智成长型投资账户表现 财智成长型账户走势与比较基准 财智成长型账户走势与上证综指 8 6 2007.4.2-2013.6.28 财智成长型账户 比较基准 10 8 6 2007.4.2-2013.6.28 财智成长型账户 上证综指 4 4 2 2-2 -2-4 -4-6 注 : 财智成长型账户基准为 : 沪深 300 指数收益 x7+ 中标国债指数收益 x25%+ 银行活期存款利率 ( 税后 )x 5% 9
累积净值增长率 累积净值增长率 2013 年 7 月 1 日 财智平衡型投资账户 成立时间 :2007 年 4 月 2 日 投资策略 : 构建以配置型证券投资基金为主的投资组合, 强调在股票市场与债券市场之间的均衡投资, 有效分散投资风险 组合规定 : 本投资账户可选择的投资工具包括 : 证券投资基金以及银行存款和现金 其中证券投资基金投资比 例为 80-10, 银行存款和现金比例为 0-2 通过主要投资于证券投资基金, 本投资账户的资产配置目标是 : 股票 30-7, 债券 ( 包括国债 政策性金融债 债券回购及其他债券和票据等 )3-7, 银行 存款和现金 0-2 财智平衡型投资账户表现 财智平衡型账户走势与比较基准 财智平衡型账户走势与上证综指 5 4 3 2007.4.2-2013.6.28 财智平衡型账户 比较基准 10 8 6 2007.4.2-2013.6.28 财智平衡型账户 上证综指 2 4 1 2-1 -2-2 -4-3 -6 注 : 财智平衡型账户基准为 : 沪深 300 指数收益 x5+ 中标国债指数收益 x45% + 银行活期存款利率 ( 税后 )x 5% 10
累积净值增长率 累积净值增长率 2013 年 7 月 1 日 财智增值型投资账户 成立时间 :2009 年 3 月 16 日 投资策略 : 构建以配置型证券投资基金为主的投资组合, 强调在股票市场与债券市场之间的均衡投资, 有效分散投资风险 组合规定 : 本投资账户可选择的投资工具包括 : 证券投资基金以及银行存款和现金 其中证券投资基金投资比 例为 80-10, 银行存款和现金比例为 0-2 通过主要投资于证券投资基金, 本投资账户的资产配置目标是 : 股票 10-5, 债券 ( 包括国债 政策性金融债 债券回购及其他债券和票据等 )5-8, 银行 存款和现金 0-2 财智增值型投资账户表现 财智增值型账户走势与比较基准 财智增值型账户走势与上证综指 25% 2 2009.3.16-2013.6.28 财智增值型账户 比较基准 7 6 5 2009.3.16-2013.6.28 财智增值型账户 上证综指 15% 4 1 3 2 5% 1-1 -5% -2 注 : 财智增值型账户基准为 : 沪深 300 指数收益 x25%+ 中标全债指数收益 x7+ 银行活期存款利率 ( 税后 )x 5% 11
累积净值增长率 累积净值增长率 2013 年 7 月 1 日 财智稳定型投资账户 成立时间 :2007 年 4 月 2 日 投资策略 : 降低风险, 平稳增值 组合规定 : 构建以债券型证券投资基金为主的投资组合, 强调把握债券市场的变化趋势, 并充分挖掘其他低风险的投资机会 财智稳定型投资账户表现 财智稳定型账户走势与比较基准 财智稳定型账户走势与上证综指 35% 3 25% 2007.4.2-2013.6.28 财智稳定型账户比较基准 10 8 6 2007.4.2-2013.6.28 财智稳定型账户 上证综指 2 4 15% 2 1 5% -2-4 -5% -6 注 : 财智稳定型账户基准为 : 中标全债指数收益 x9+ 中标可转债指数收益 x5%+ 银行活期存款利率 ( 税后 )x 5% 12