表一 : 晨星中国开放式基金 ( 非 QDII) 分类标准大类晨星分类说明股票型基金混合型基金可转债基金股票型基金沪港深股票型基金行业股票 - 医药行业股票 - 科技传媒及通讯激进配置型基金标准混合型基金保守混合型基金灵活配置型基金沪港深混合型基金可转债基金主要投资于股票类资产的基金

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邑阀陈
5 years ago
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1 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于证券投资基金产品风险评价方法及其说明的公告 1. 基金产品的风险评价东亚银行 ( 中国 ) 有限公司自 2014 年 8 月 1 日起引入证监会认可的 Morningstar 晨星资讯 ( 深圳 ) 有限公司 ( 以下简称晨星中国 ) 对公募基金产品进行专业评价晨星中国主要通过问卷的形式对基金公司进行风险评估, 考察指标按照证券期货投资者适当性管理办法与基金募集机构投资者适当性管理实施指引 ( 试行 ), 问卷设计时充分考虑基金管理人的诚信状态经营管理能力投资管理能力内部控制情况及合法情况, 涉及因素包括基金管理人成立时间, 治理结构, 资本金规模, 管理基金规模, 投研团队稳定性, 资产配置能力, 内部控制制度健全性及执行度, 风险控制完备性, 是否有风险准备金制度安排, 从业人员合规性, 股东高级管理人员及基金经理的稳定性等, 多角度全面化地调查基金公司的风险状况最终, 根据问卷评价结果分为可以代销公司旗下基金产品或者审慎代销公司旗下基金产品针对基金的风险等级评价, 晨星中国在综合考虑各项因素的前提下, 形成了以基金持仓风险晨星评级调整风险业绩波动风险业绩下跌风险和规模风险为核心指标的评价体系, 并在此基础上, 最终给出基金风险等级评价结果如以上方法不适用于某些基金产品, 或基金产品性质发生重大变化, 可能对投资者产生较大影响时, 晨星中国将考虑用定性的方法审慎评价基金的风险等级自 2017 年 7 月起, 晨星中国作为基金评价机构, 在符合国内相关法规要求的前提下将基金销售适用性平台升级为基金投资者适当性管理平台, 并对产品中的基金风险评价等内容进行了更新, 最新的基金分类标准详见表一

2 表一 : 晨星中国开放式基金 ( 非 QDII) 分类标准大类晨星分类说明股票型基金混合型基金可转债基金股票型基金沪港深股票型基金行业股票 - 医药行业股票 - 科技传媒及通讯激进配置型基金标准混合型基金保守混合型基金灵活配置型基金沪港深混合型基金可转债基金主要投资于股票类资产的基金一般地, 其股票类投资占资产净值的比例 70% 主要投资于在上海深圳及香港上市企业的基金一般地, 其股票类投资占资产净值的比例 70%, 且不少于 10% 投资于香港股票行业股票 - 医药生物基金主要投资于医药医疗及健康护理公司的股票其中大部分投资于一些列医药及医疗仪器生产商, 亦有小部分基金集中投资于单一业务, 例如医疗仪器或生物科技公司一般地, 其股票类投资占资产净值的比例 70%, 且不少于 50% 的股票资产投资于上述行业的股票主要投资于硬件及软件公司不同的传媒及通讯公司的基金其中大部分偏重于投资有关电脑半导体软件网络互联网有限电视无线通讯通讯设备及传统电话公司亦有一些基金可能集中投资于单一业务一般地, 其股票类投资占资产净值的比例 70%, 且不少于 50% 的股票资产投资于上述行业的股票投资于股票债券以及货币市场工具的基金, 且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准 ; 其股票类资产占资产净值的比例 70% 投资于股票债券以及货币市场工具的基金, 且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准 ; 其股票类投资占资产净值的比例 <70%, 其固定收益类资产占资产净值的比例 <50% 投资于股票债券以及货币市场工具的基金, 且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准 ; 其固定收益类资产占资产净值的比例 50% 投资于股票债券以及货币市场工具, 且在各资产类别配置上比较灵活的基金主要投资于上海深圳及香港三地的股票债券一级货币市场工具的基金, 且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准主要投资于可转换公司债券 ( 包括可分离交易可转债 ) 的基金, 其投资于股票和权证等权益类资产的比例不高于基金资产的 20%

3 债券型基金货币市场基金保本基金另类商品其它激进债券型基金普通债券型基金纯债基金短债基金货币市场基金保本基金市场中性策略商品其它主要投资于债券的基金, 其债券投资占资产净值的比例 70%, 纯股票投资占资产净值的比例不超过 20%; 其股票类资产占资产净值的比例 10% 主要投资于债券的基金, 其债券投资占资产净值的比例 70%, 纯股票投资占资产净值的比例不超过 20%; 其股票类资产占资产净值的比例 <10%, 且不符合短债基金的分类标准主要投资于债券的基金, 其债券投资占资产净值的比例 70%, 不投资于权益类资产或可转换公司债券 ( 可分离交易可转债的纯债部分除外 ), 且不符合短债基金的分类标准主要投资于债券的基金, 仅投资于固定收益类金融工具, 且组合久期不超过 3 年主要投资于货币市场工具的基金, 货币市场工具包括短期债券央行票据回购同业存款大额存单商业票据等基金招募说明书中明确规定相关的担保条款, 即在满足一定的持有期限后, 为投资人提供本金或收益的保障主要投资于股票类资产, 并利用空头头寸与多头头寸相匹配来减少系统性风险, 一般地, 相对沪深 300 指数的贝塔绝对值较小, 通常小于 0.3 主要投资于挂钩大宗商品的衍生金融工具, 主要包括能源农业工业用金属和贵金属不属于以上任何分类 ; 或由于使用特殊策略而不适合与以上分类的基金进行收益与风险评价注 : 固定收益类资产 = 现金 + 债券 ; 可转债 =50% 股票 +50% 债券晨星中国开放式基金 ( 非 QDII) 风险评价规则详见表二 : 表二 : 开放式基金 ( 非 QDII) 风险评价规则分析指标权重评分规则考虑因素主要因子基金持仓风险 70% 可转债指数分级 B 份额股票型分级基金 B 份额混合型分级基金 B 份额股权基金 5 分类型及结构投资范围及债券型分级基金 B 份额 4 分比例

4 股票型基金沪港深股票型基金行业股票 - 医药行业股票 - 科技传媒及通讯沪港深混合型基金激进配置型基金标准混合型基金灵活配置型基金保守混合型基金可转债基金商品其他混合型基金激进债券型基金普通债券基金纯债基金分级基金 A 份额保本基金市场中性基金短债基金货币市场基金 3 分 2 分 1 分投资策略投资限制概况业绩比较基准收益与风险匹配情况晨星评级调整风险 10% 依据晨星基金评级调整风险指标从低到高依次给予 0~5 分过往业绩及净值的历史业绩波动风险 10% 依据基金业绩波动幅度从低到高依次给予 0~5 分波动程度, 其业绩下跌波动风险附加因子 10% 依据基金下行波动指标从低到高依次给予 0~5 分中波动风险用标准差衡量基金规模风险 10% 采用额外惩罚性加分原则, 如基金规模小于 1 亿元给予 5 分违规记录档案提示对于历史三年内有违规记录的基金, 给予单独列示提醒合法合规情况综合风险评价综合风险给予基金五档风险评价 : 高中高中中低和低五档按照基金综合风险得分从低到高进行升序排列 ; 低风险 (R1) 得分处在区间 [0,1.5) 内 ; 综合风险划分规则中低风险 (R2) 得分处在区间 [1.5,2.2) 内 ; 中风险 (R3) 得分处在区间 [2.2,3.0) 内 ; 中高风险 (R4) 得分处在区间 [3.0,4.1) 内 ; 高风险 (R5) 得分处在区间 [4.1, ) 内

5 其他风险因素主要从股票的市值角度考量, 大市值股票流动性通常流动性风险股票优于小市值股票, 依据持仓股票的综合规模分值确定持仓流动性风险风险等级, 分值越小, 流动性风险越大主要从持仓券种的角度考量, 信用债和可转债流动性债券通常较差, 依据信用债和可转债占持仓债券的比例确定风险等级, 比例越大, 流动性风险越大封闭期限指基金封闭运作周期, 期间不办理申购与赎回期限风险杠杆比率最小投资额定性因素其他指基金总资产 / 基金净资产, 杠杆越大风险越大指基金的最低购买金额指评定风险等级时需要了解的信息 ( 包括发行方式组织形式托管情况基金估值政策程序和定价模式存续期限申购和赎回安排投资者承担的主要费用及费率指其他特殊情形时, 需要以定性方式审慎评定基金风险等级杠杆运用情况最低认缴金额发行方式组织形式托管情况基金估值政策程序和定价模式存续期限申购和赎回安排投资者承担的主要费用及费率实施指引 ( 试行 ) 第四十一条所列情形

6 晨星中国 QDII 基金风险评价规则详见表三 : 表三 :QDII 基金风险评价规则分析指标权重评分规则考虑因素主要因子基金持仓风险 70% 分级基金 B 份额暂无亚太区不包括日本股票大中华区股票新兴市场股票环球股票行业股票美国股票商品环球股债混合全球新兴市场股债混合亚洲股债混合大中华区股债混合其他混合型基金环球债券分级基金 A 份额 5 分 4 分 3 分 2 分类型及结构投资范围及比例投资策略投资限制概况业绩比较基准收益与风险暂无 1 分匹配情况晨星评级调整风险 10% 依据晨星基金评级调整风险指标从低到高依次给予 0~5 分过往业绩及净值的历史业绩波动风险 10% 依据基金业绩波动幅度从低到高依次给予 0~5 分波动程度, 其业绩下跌波动风险附加因子 10% 依据基金下行波动指标从低到高依次给予 0~5 分中波动风险用标准差衡量基金规模风险 10% 采用额外惩罚性加分原则, 如基金规模小于 1 亿元给予 5 分违规记录档案提示对于历史三年内有违规记录的基金, 给予单独列示提醒合法合规情况综合风险评价综合风险给予基金五档风险评价 : 高中高中中低和低五档综合风险划分按照基金综合风险得分从低到高进行升序排列 ;

7 规则低风险 (R1) 得分处在区间 [0,1.5) 内 ; 中低风险 (R2) 得分处在区间 [1.5,2.2) 内 ; 中风险 (R3) 得分处在区间 [2.2,3.0) 内 ; 中高风险 (R4) 得分处在区间 [3.0,4.1) 内 ; 高风险 (R5) 得分处在区间 [4.1, ) 内其他风险因素主要从股票的市值角度考量, 大市值股票流动性通常流动性风险股票优于小市值股票, 依据持仓股票的综合规模分值确定持仓流动性风险风险等级, 分值越小, 流动性风险越大主要从持仓券种的角度考量, 信用债和可转债流动性债券通常较差, 依据信用债和可转债占持仓债券的比例确定风险等级, 比例越大, 流动性风险越大封闭期限指基金封闭运作周期, 期间不办理申购与赎回期限风险杠杆比率最小投资额定性因素指基金总资产 / 基金净资产, 杠杆越大风险越大指基金的最低购买金额指评定风险等级时需要了解的信息 ( 包括发行方式组织形式托管情况基金估值政策程序和定价模式存续期限申购和赎回安排投资者承担的主要费用及费率杠杆运用情况最低认缴金额发行方式组织形式托管情况基金估值政策程序和定价模式存续期限申购和赎回安排投资者承担的主要费用及费率

8 其他指其他特殊情形时, 需要以定性方式审慎评定基金风险等级实施指引 ( 试行 ) 第四十一条所列情形晨星中国中港互认基金 ( 北上基金 ) 风险评价规则详见表四 : 表四 : 中港互认基金 ( 北上基金 ) 风险评价规则分析指标权重评分规则主要因子基金持仓风险 70% 暂无暂无股票型 (Equity) 大宗商品型 (Commodities) 可转债型 (Convertibles) 标准配置型 (Allocation-ex-cautious) 保守配置型 (Allocation-cautious) 高收益债券 (Fixed Income-High yield) 新兴市场债券 (Fixed Income-Emerging market) 另类投资型 (Alternative) 固定收益型 (Fixed Income-ex-HY&EM) 其它型 (Miscellaneous) 货币市场型 (Money market) 5 分 4 分 3 分 2 分 1 分晨星评级调整风险 10% 依据晨星基金评级调整风险指标从低到高依次给予 0~5 分业绩波动风险 10% 依据基金业绩波动幅度从低到高依次给予 0~5 分业绩下跌波动风险 10% 依据基金下行波动指标从低到高依次给予 0~5 分附加因子基金规模风险 10% 采用额外惩罚性加分原则, 如基金规模小于 3 亿元人民币给予 5 分违规记录档案提示对于历史三年内有违规记录的基金, 给予单独列示提醒综合风险评价综合风险给予基金五档风险评价 : 高中高中中低和低五档按照基金综合风险得分从低到高进行升序排列 ; 低风险 (R1) 得分处在区间 [0,1.5) 内 ; 综合风险划分规则中低风险 (R2) 得分处在区间 [1.5,2.2) 内 ; 中风险 (R3) 得分处在区间 [2.2,3.0) 内 ; 中高风险 (R4) 得分处在区间 [3.0,4.1) 内 ; 高风险 (R5) 得分处在区间 [4.1, ) 内

9 根据中国银监会关于规范商业银行代理销售业务的通知第二十条商业银行应当根据代销产品的投资范围投资资产投资比例和风险状况等因素对代销产品进行风险评级风险评级结果与合作机构不一致的, 应当采用对应较高风险等级的评级结果的要求, 当发生晨星中国的风险评级结果与合作机构 ( 即基金公司及其子公司证券公司及其子公司 ) 风险评级结果不一致时, 将采用较高风险等级的评级结果作为我行代销公募基金的最终风险评级结果 2. 基金产品风险等级划分根据晨星中国对基金产品的评级, 并参照我行的理财产品 5 级分类标准, 将所销售基金产品的风险等级划分如下 ( 产品的风险程度按照从高到低的顺序依次排列 ): 晨星中国基金产品风险等级高风险中高风险中风险中低风险低风险我行对应产品风险等级高风险较高风险中等风险较低风险低风险注 : 我行对应产品风险等级从低到高, 以 1 至 5 排序 3. 对基金产品和基金投资人进行匹配的方法为规范基金产品适用范围, 本行将基金产品风险等级与不同风险偏好投资人之间进行匹配, 具体匹配内容参见产品风险等级与客户风险承受能力类型匹配表产品风险等级与客户风险承受能力类型匹配表客户类型保守型投资者稳健型投资者均衡型投资者积极型投资者进取型投资者可购买基金产品风险级别低风险低风险较低风险低风险较低风险中等风险低风险较低风险中等风险较高风险低风险较低风险中等风险较高风险高风险

10 以上详情请进一步致电我行热线电话查询特此公告东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 2017 年 8 月 11 日

2009年4月份开放式基金市场展望

2009年4月份开放式基金市场展望 Morningstar 晨星基金风险评级方法按照证券期货投资者适当性管理办法以及基金募集机构投资者适当性管理实施指引 ( 试行 ) 的规定, 基金销售机构在销售基金和相关服务的过程中, 应该根据基金投资者不同的风险承受能力销售不同风险等级的产品, 即把合适的产品卖给适当的基金投资者 Morningstar 一贯的独立第三方基金评级研究机构的品牌深入人心, 对基金的绩效评估已具备多年经验, 并且获得业内外人士的一致认同