2 行业统计报告 市场综述 : 公募基金规模缩水 10%, 份额略增 0.67% 2011 年三季度的权益类市场表现糟糕, 当季几大指数的跌幅皆超过 10%: 沪深 300 指数当季下跌 15.2%, 中证 100 指数下跌 15.21%, 中证中盘 200 指数下跌 15.17%, 中证小盘 50

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1 1 行业统计报告 公募基金季度资产管理规模观察 (2011 年三季度 ) 2011 年 11 月 10 日 要点 : 公募基金规模缩水 10%, 份额略增 0.67% QDII 基金规模缩水最严重, 瘦身 22.03%, 仅货币市场基金规模增长 7.1% 债券型基金遭大幅赎回 : 激进债券型赎回比例 24.11%, 普通债券型赎回比例 24.26% 千亿规模以上基金公司 6 家, 十大基金公司规模三季度平均缩水 9.31% 15 只基金规模不足 6000 万, 濒临清盘生死线 公募基金所持股票市值缩水, 股市话语权进一步降低至 7.81% 五大行托管规模占比达 90%, 工行居首 分析师 廖佳 电邮 :lily.liao@morningstar.com 晨星 ( 中国 ) 研究中心

2 2 行业统计报告 市场综述 : 公募基金规模缩水 10%, 份额略增 0.67% 2011 年三季度的权益类市场表现糟糕, 当季几大指数的跌幅皆超过 10%: 沪深 300 指数当季下跌 15.2%, 中证 100 指数下跌 15.21%, 中证中盘 200 指数下跌 15.17%, 中证小盘 500 指数下跌 15.77% 固定收益类市场方面, 中债总指数上涨 0.59%, 中债短期债券指数上涨 0.49%, 长期债券指数上涨 1.01% 公募基金市场方面 : 晨星中国开放式基金指数当季下跌 10.39%, 晨星中国股票型基金指数下跌 11.93%, 晨星配置型基金指数下跌 9.31%, 晨星中国债券型基金指数下跌 4.75%, 晨星中国封闭式 基金价格指数下跌 10.68% 受到行情的影响, 公募基金三季度规模为 亿元, 较上季度缩水 10%; 公募基金的基金数 目为 867 只, 较上季度增加 58 只 ; 基金份额为 亿份 ( 其中新发份额 亿份 ), 较上季 度略增 0.67%; 持有沪深 A 股的市值为 亿元, 占 A 股流通市值 7.81%, 较上季度下降 0.06% QDII 基金缩水最严重, 仅货币市场基金规模正增长三季度公募基金共有 867 只, 市值规模为 亿元, 较上季度缩水严重 具体来看, 其中股票型基金市值规模为 亿元, 较上季度末缩水 10.52%; 激进配置型基金市值规模为 亿元, 较上季度末缩水 16.59% 虽然规模严重缩水, 但是这两类基金仍旧是公募基金的主力产品, 在总规模中的占比达 50% 16%, 为占比最重的两类基金 其他类型的基金, 除货币基金外, 皆出现了规模缩水的情形, 其中 QDII 缩水最严重, 规模较上季末减少 22.03%; 其次是保守混合型基金, 缩水 19.68%; 激进债券型基金缩水 16.59%; 标准混合型基金 普通债券型基金 封闭式基金缩水幅度在 10% 上下 ; 保本基金缩水 1.87% 值得一提的是, 受到三季度通胀持续高位 货币政策持续紧缩的影响以及人民币升值等多方面 的影响, 货币基金在三季度受到了市场的青睐, 规模增长 7.10%, 在公募基金规模中的占比上升 至 6% 图表 1: 三季度末各类型基金规模占比 货币市场基金 6% 保本基金 2% 封闭式基金 6% QDII 基金 3% 普通债券型基金 1% 激进债券型基金 3% 标准混合型基金 10% 保守混合型基金 1% 激进配置型基金 18% 股票型基金 50% 数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ); 数据截至日期 :

3 3 行业统计报告 图表 2: 三季度末各种类型基金数量 QDII 基金 封闭式基金 货币市场基金 保本基金 短债基金 普通债券型 激进债券型 标准混合型 保守混合型 激进配置 股票型 股票型 激进配置 保守混合型 标准混合型 激进债券型 普通债券型 短债基金 保本基金 货币市场基金 封闭式基金 二季度数目 ( 只 ) 三季度数目 ( 只 ) QDII 基金 图表 3:2011 年三季度各类型基金规模及增长率 基金类型 基金规模 上一季规模 规模增长率 (%) 股票型基金 激进配置型基金 保守混合型基金 标准混合型基金 激进债券型基金 普通债券型基金 短债基金 保本基金 货币市场基金 封闭式基金 QDII 基金 只基金规模不足 6000 万, 濒临清盘生死线单只基金方面, 仅 2 只基金的资产规模超过 200 亿 分别为嘉实沪深 300 指数和广发聚丰 管理规模分别为 亿元 亿元 其次规模比较大的几只基金分别为易方达上证 50 易方达价值成长 华夏沪深 300 华夏红利和华夏上证 50ETF 等, 主要以指数基金为主 从本季规模最大的十只基金规模来看, 皆呈现不同程度的规模负增长 图表 4:2011 年三季度规模最大的十只基金

4 4 行业统计报告 基金类型 基金名称 三季度规模 二季度规模 规模增长率 (%) 股票型基金 嘉实沪深 300 指数 股票型基金 广发聚丰股票 激进配置型基金 易方达价值成长混合 股票型基金 易方达上证 50 指数 股票型基金 华夏上证 50ETF 股票型基金 华夏沪深 300 指数 激进配置型基金 华夏红利混合 股票型基金 易方达深证 100ETF 股票型基金 华夏优势增长股票 股票型基金 中邮核心成长股票 三季度共有 51 只基金资产规模不足 1 亿元, 数量较一季度增多 10 只, 其中有 15 只基金规模不足 6000 万, 较上季有明显增加, 分别是泰达宏利集利 东吴优信稳健债券 浦银安盛优化收益 天弘永利债券 申万菱信盛利强化 天治稳健双盈 长信标普 100 等权重指数 长盛环球行业 申万菱信盛利强化配置混合 申万菱信收益宝 宝盈中证 100 东吴优信稳健和天治趋势精选等 值得注意的是, 继上个季度末规模小于 5000 万后, 泰达宏利集利本季度末规模再次小于 5000 万的清盘生死线 ( 注 : 根据中国基金有关法规, 在开放式基金合同生效后的存续期内, 若连续 60 日基金资产净值低于 5000 万元, 则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止 ) 同时我们发现, 受到 3 季度欧债危机的影响, 不少 QDII 基金规模迅速缩水至 6000 万以内 图表 5:2011 年三季度规模不足 6000 万元的基金 基金公司 基金类型 基金名称 基金规模 泰达宏利基金 激进债券型基金 泰达宏利集利债券 0.42 东吴基金 激进债券型基金 东吴优信稳健债券 0.54 浦银安盛基金 普通债券型基金 浦银安盛优化收益债券 0.57 天弘基金 普通债券型基金 天弘永利债券 0.58 长信基金 美国股票 长信标普 100 等权重指数 (QDII) 0.46 宝盈基金 股票型基金 宝盈中证 100 指数增强 0.51 申万菱信基金 保守混合型基金 申万菱信盛利强化配置混合 0.51 国投瑞银基金 新兴市场股票 国投瑞银新兴市场股票 (QDII-LOF) 0.53 天治基金 激进配置型基金 天治趋势精选混合 0.53 天弘基金 股票型基金 天弘永定价值成长股票 0.53 天治基金 激进债券型基金 天治稳健双盈债券 0.53 国联安基金 股票型基金 国联安红利股票 0.54 长盛基金 环球股票 长盛环球行业股票 (QDII) 0.55 申万菱信基金 货币市场基金 申万菱信收益宝货币 0.56 诺德基金 激进债券型基金 诺德增强收益债券 0.56 数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ); 数据截止日期 :2011 年 9 月 30 日

5 5 行业统计报告 债券型基金三季度遭大幅赎回从基金份额来看, 三季度公募基金总份额为 亿份 ( 其中新发份额 亿份 ), 较上个季度增加 0.13%, 具体来看, 除去新发基金份额情况后, 债券型基金在三季度遭到大幅净赎回 : 激进债券型基金份额减少 24.11%, 普通债券型基金份额减少 24.26% 保守混合型基金赎回比例为 10.89%, 短债基金的赎回比例为 9.98%, 保本基金的赎回比例为 6.66%,QDII 基金的赎回比例为 5.12%, 股票型基金 激进配置型基金 标准混合型基金有轻微赎回, 赎回比例分别为 :0.14% 0.34% 0.22% 仅货币市场基金在三季度呈现净申购状态, 净申购比例为 7.1% 图表 6:2011 年 3 季度各类型基金份额对比 ( 考虑新发基金 ) 三季度份额 ( 亿份 ) 二季度份额 ( 亿份 ) 数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ) ; 数据截止日期 :2011 年 9 月 30 日 图表 7:2011 年 3 季度各类型基金份额申购赎回比例 ( 考虑新发基金 )

6 6 行业统计报告 QDII 基金 货币市场基金 保本基金 短债基金 普通债券型基金 激进债券型基金 标准混合型基金 保守混合型基金 激进配置型基金 股票型基金 千亿规模以上基金公司 6 家, 十大基金公司规模平均缩水 10.23% 资产管理规模在 1000 亿以上的基金公司依然是二季度的 6 家公司, 按规模大小依次为华夏基金 易方达基金 嘉实基金 博时基金 南方基金和广发基金 大型基金公司一直在公募基金中占据着重要地位, 这一点从前十大基金公司规模在市场的占比不难发现, 三季度规模前十大基金公司的市场占比达 48.42%, 与上季度相仿 不过值得注意的是, 受到行情的影响, 十大基金公司的规模皆有不同幅度的缩水, 规模平均缩水 9.31% 表现稍好的是博时基金, 其规模排名也由上季度末的第 5 上升至第 4, 主要是由于旗下货币基金博时现金收益在三季度规模有了较为明显的增长 本季新增两家基金公司, 分别为平安大基金 富安达基金,64 家基金公司的平均资产规模约 亿 与前十家基金公司管理资产规模占据半壁江山形成鲜明对比的是, 而后十家基金公司 管理的资产规模占公募基金市场比重仅 1.09% 图表 8:2011 年 3 季度管理规模最大的十家基金公司 基金公司 三季度规模 二季度季规模 规模增长率 (%) 排名 市场占比 (%) 基金数目 华夏基金 易方达基金 嘉实基金 博时基金 南方基金 广发基金 大成基金 华安基金 银华基金

7 7 行业统计报告 富国基金 图表 9:2011 年 3 季度管理规模最小的十家基金公司 基金公司 三季度规模 二季度规模 规模增长率 (%) 排名 市场占比 (%) 基金数目 益民基金 诺德基金 天治基金 平安大华基金 民生加银基金 浦银安盛基金 金元比联基金 富安达基金 纽银梅隆西部 浙商基金 超六成基金公司净赎回, 长盛基金净赎回比例最大不考虑三季度新发基金, 从基金公司三季度的整体申赎情况看,62 家基金公司 ( 本季新成立的两家基金公司暂不计入其中 ) 有 22 家出现净申购, 其余 40 家均出现不同程度的净赎回 净申购比例最大的前三家基金公司是纽银梅隆西部基金 金元比联基金 宝盈基金, 净申购比例分别为 34.96% 23.33% 9.33%, 前两者规模较小, 总份额皆只有 10 亿份左右, 因而规模波动比较显著 而净赎回比例最大的三家基金公司是长盛基金 浙商和华安基金管理公司, 净赎回比例超过 15%, 其中长盛净赎回比例为 39.08% 图表 10:2011 年 3 季度基金公司份额增长率

8 长盛基金浙商基金华安基金浦银安盛基金中银基金中欧基金诺德基金华商基金建信基金光大保德信基金信达澳银基金民生加银基金泰达宏利基金金鹰基金摩根士丹利华鑫基金招商基金天治基金汇添富基金华夏基金东方基金中邮创业基金华富基金交银施罗德基金长城基金万家基金易方达基金泰信基金长信基金南方基金国联安基金益民基金汇丰晋信基金大成基金银华基金中海基金银河基金华宝兴业基金国投瑞银基金景顺长城基金华泰柏瑞基金天弘基金海富通基金嘉实基金融通基金鹏华基金兴业全球基金东吴基金诺安基金工银瑞信基金广发基金上投摩根基金信诚基金新华基金富国基金申万菱信基金博时基金国海富兰克林基金国泰基金农银汇理基金宝盈基金金元比联基金纽银梅隆西部基金 8 行业统计报告 三季度公募基金所持股票市值缩水, 股市话语权进一步降低至 7.81% 截止 2011 年 9 月 30 日, 沪深 A 股流通市值合计 亿元, 公募基金持有沪深 A 股的市值为 亿元, 占 A 股流通市值的 7.81%, 股市话语权较上一季度进一步减少 尽管新发基金不断涌现, 但其新增规模相对 A 股市场的快速扩容规模而言相差甚远, 基金对 A 股市场的影响力和主导能力逐步下降 图表 11:2011 年 3 季度公募基金话语权 三季度规模 二季度规模 所有公募基金 A 股流通市值 数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ); 数据截止日期 :2011 年 9 月 30 日 五大行托管规模占比达 90%, 工行居首 本季度新增 2 家托管银行, 分别为上海银行 渤海银行, 共计 17 家银行托管了 868 只基金 托管

9 9 行业统计报告 规模超过 1000 亿的有五家, 按照大小依次排序为工商银行 建设银行 中国银行 农业银行以 及交通银行, 其托管规模占比分别为 29% 24% 17% 12% 8%,5 家托管大行的托管规模占比 达到总市场的 90%, 与二季度一样, 占据了绝大部分市场, 而小托管行则是夹缝里求生存 图表 12:2011 年 3 季度公募基金托管银行分布概览 托管行名称 三季度托管规模 二季度托管规模 规模增长率 (%) 所托管基金数目 ( 只 ) 上一季托管数目 ( 只 ) 工商银行 建设银行 中国银行 农业银行 交通银行 招商银行 兴业银行 民生银行 光大银行 中信银行 浦发银行 华夏银行 邮政储蓄银行 深圳发展银行 上海银行 广发银行 渤海银行 数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ) 数据截止日期 :2011 年 9 月 30 日 图表 13: 银行托管公募基金规模的市场占比 (%)

10 10 行业统计报告 民生银行 2% 招商银行 3% 兴业银行 1% 光大银行 2% 交通银行 8% 中信银行 1% 浦发银行 1% 工商银行 29% 农业银行 12% 中国银行 17% 建设银行 24% 图表 14: 公募基金银行三季度托管规模变动率 (%) 渤海银行广发银行上海银行深圳发展银行邮政储蓄银行华夏银行浦发银行中信银行光大银行民生银行兴业银行招商银行交通银行农业银行中国银行建设银行工商银行 数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ); 数据截止日期 :2011 年 9 月 30 日