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- 骑 邵
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1 新股投资价值分析报告 交通运输 物流 建议申购 股票价格 发行价格 元 合理价格区间 元 发行数量 1520 万股 股本结构 总股本 6080 万股 无限售条件流通股 1520 万股 重要日期 网上申购日 5 月 26 日 澳洋顺昌 (002245) 与 IT 行业共生的物流企业 2008 年 5 月 26 日 澳洋顺昌是伴生于长三角地区发达的 IT 制造行业的物流企业, 具有规模优势, 上市后将进一步扩大规模并具有资金优势, 有望获得更快发展 主要财务数据及预测 E 2009E 净利润增长率 (%) 主营业务利润率 (%) 净资产收益率 (%) 每股收益 ( 元 ) 来源 : 海通证券研究所 注 :2005 年 年每股收益, 按 IPO 后的总股本摊薄计算 公司是物流行业中 IT 细分市场的领先企业 澳洋顺昌所在的是面向 IT 产品制造商, 为其提供金属材料的仓储 分拣 套裁 包装 配送等供应链服务的细分市场 公司目前是长三角区域 IT 制造业金属材料配送规模最大的物流服务商 公司配送的产品主要是钢铁薄板, 铝合金板是未来的主要增长点 目前 IT 制造业使用面最广 用量最大的金属材料是钢铁薄板 公司配送的钢铁薄板中, 耐指纹镀锌薄板占公司套裁 配送总量的 88% 未来, 铝合金板将成为 IT 业中金属材料应用的潮流, 目前仅被用于笔记本电脑主机 笔记本液晶面板后背板, 液晶显示器后背板等部位 澳洋顺昌从 2007 年 8 月开始进行铝合金板的规模化配送 尽管与钢铁薄板相比, 铝合金板市场目前整体规模较小, 但其未来增幅较快 公司配送的主要方式是主动配送 主动配送和委托配送分别占公司配送方式的 72% 和 28% 两者相比, 主动配送毛利高, 但占用大量流动资金, 需要承担基材价格波动风险 委托配送公司不承担基材风险 库存风险和客户资信风险, 但相同配送数量下, 产品所收取的服务费较低, 利润较低 募集资金投向用于扩大钢铁薄板和铝合金板的套裁产能 公司募集资金项目建成后, 钢铁薄板和铝合金板两类产品的总体套裁能力将在现有水平上分别扩大 55.56% 和 150%, 分别从 10.8 万吨和 1 万吨增加到 16.8 万吨和 2.5 万吨 交通运输行业分析师 钮宇鸣 电话 : ymniu@htsec.com 主要风险是 IT 产业转移和规模扩张风险 随着长三角区域与国内 外其它区域比较成本的变化, 有可能导致 IT 制造业向越南 墨西哥 巴西等发展中国家迁移, 从而给公司经营带来极大影响 公司产品有服务半径, 钢铁薄板只能配送到张家港周边 200 公里范围, 铝合金板只可配送到张家港周边 400 公里范围 公司计划通过收购兼并来实现规模的扩张, 但目前看尚需经过相当长一段时间来完成, 并且非常考验管理层的整合能力 盈利预测与估值 据海通证券研究所盈利预测模型, 我们测算出澳洋顺昌 2008 年 年的全面摊薄每股收益分别为 0.80 元和 0.83 元 以物流行业 2008 年平均 PE 水平 25 倍估值, 我们认为公司的合理价格区间为 元 请务必阅读正文之后的免责条款
2 公司研究 澳洋顺昌 (002245) 1 1. 物流行业中 IT 领域细分市场领先企业 现代物流行业派生出越来越多的专业细分市场 澳洋顺昌所在的就是面向 IT 产品制造商, 为其提供金属材料的仓储 分拣 套裁 包装 配送等供应链服务的细分市场 这一细分市场诞生的背景是 : 世界制造业 ( 尤其是 IT 制造业和家电制造业 ) 重心向中国的转移, 不断降低制造成本的压力使相关行业的产业分工更加细化, 由此产生了定位于特定行业的金属材料物流服务商 国内 IT 制造业金属材料物流主要由境外投资的企业主导, 澳洋顺昌抓住了 IT 制造业在长三角区域市场快速发展的机遇, 引入国际先进的金属材料物流经营理念, 获得了快速发展 公司目前是长三角区域 IT 制造业金属材料配送规模最大的物流服务商 2. 主营业务构成 2.1 物流服务按产品分为 : 钢铁薄板和铝合金板 (1) 钢铁薄板是主流产品 IT 制造业所需的金属材料中, 钢铁薄板使用面广 用量大, 约占总需求量的 90% 以上, 是目前 IT 金属物流企业主要配送的产品 公司配送的钢铁薄板可分为 : 耐指纹镀锌薄板和普通冷 热轧薄板 其中耐指纹镀锌薄板是 IT 制造业需求的主要金属材料,2007 年约占公司套裁 配送总量的 88%, 主要用于 : 1 电脑制造业, 包括 : 微型计算机 液晶显示器 复印机 打印机 路由器 掌上电脑 UPS( 不间断电源 ) 等 IT 产品中的金属结构件 2 电子消费品制造业 : 机顶盒 扫描仪 液晶电视 等离子电视机等 IT 产品中的金属结构件 普通冷 热轧薄板可被用于 IT 制造业 白色家电 汽车制造的金属结构件 (2) 铝合金板目前规模较小, 但未来增幅较快 随着 IT 制品需求层次的不断提高, 更轻便 散热性强 加工性更好的金属铝合金板成为众多 IT 制造商的新选择 由于成本较高, 铝合金板目前仅被用于笔记本电脑主机 笔记本液晶面板后背板, 液晶显示器后背板等部位, 基本由 IT 制造商从境外直接采购 作为同类客户服务产品的延伸, 澳洋顺昌成立了子公司润盛公司, 从 2007 年 8 月开始进行铝合金板的规模化配送 铝合金板对加工工艺和配送要求较高, 因此与钢铁薄板相比其单位毛利也较高 虽然铝合金板市场目前整体规模较钢铁薄板规模小, 但其未来增幅较快 表 1 按产品列示公司近三年配送数量 ( 单位 : 吨 ) 2007 年 2006 年 2005 年 钢铁薄板 : 电镀锌薄板 热镀锌薄板 冷轧钢板 热轧钢板 其他类型钢板 铝合金板 合计 资料来源 : 招股说明书
3 公司研究 澳洋顺昌 (002245) 物流服务按服务模式分为 : 主动配送和委托配送 (1) 主动配送是主流业务, 占配送总量的七成 主动物流配送模式是行业的主流业务, 公司自成立以来主要采用该种服务模式 2007 年这种业务模式的配送量占同期配送总量的 72% 主动配送可以响应客户订单的及时性 多样性要求 在 2006 年 2007 年间公司主动主流配送模式下, 配送量分别较前一年度增长 45% 和 28%, 销售收入也分别增长 32% 和 37% 主动配送因为基材备货需要占用企业大量的流动资金 (2) 委托配送是新业务模式, 可降低总体资金占用 委托物流配送模式是公司新的业务模式,2007 年公司在该模式下的配送量达总配送量的 28% 该模式相对主动采购配送模式, 需要先由基材供应商对客户资信进行认证, 再委托公司对客户提供相应基材进行套裁 配送 韩国 SK NETWORKS 是公司最大的委托客户,2006 年和 2007 年受其委托的配送量分别为 吨和 吨, 占当期委托物流配送总量的 81% 和 95% 公司委托配送的品种主要是热镀锌薄板 委托物流配送模式的优点是 : 公司不承担基材风险 库存风险和客户资信风险, 公司主要和基材供应商发生委托物流服务关系, 可减少公司的流动资金占用, 规避基材价格波动风险, 降低经营风险 相比主动配送的缺点是 : 相同配送数量下, 产品所收取的服务费较低, 利润较低 表 2 按业务模式列示公司近三年主要产品配送数量 ( 单位 : 吨 ) 2007 年 2006 年 2005 年 主动物流配送模式 : 电镀锌薄板 热镀锌薄板 冷轧钢板 热轧钢板 其他类型钢板 铝合金板 小计 占配送总量的比率 (%) 委托物流配送模式热镀锌薄板 铝合金板 其它 小计 占配送总量的比率 (%) 合计配送量 资料来源 : 招股说明书 3. 定价模式 在主动物流配送模式下, 公司销售政策采用的是 IT 制造业金属物流广泛采用的 基材价格 + 一定金额服务费 的定价标准 在该定价模式下 : (1) 公司利润来源于相对稳定的服务费 这里的基材价格是指销售时基材的市场价格 由于公司的业务模式需要提前 1.5 个月采购基材, 从而形成采购价格和市场价格之间的差异 当市场价格呈上升趋势时, 可为公司带来额外的利润 ; 反之, 将削弱公司的
4 公司研究 澳洋顺昌 (002245) 3 盈利能力 (2) 服务费会根据市场情况进行一定的修正, 由于基材市场价格与实际采购价格的差异, 公司会通过与客户具体协商, 适度修正服务费金额, 由公司和客户共同承担基材价格波动风险 (3) 基材档次越高, 市场价格也越高, 公司提供服务收取的服务费用也越高 近三年中, 行业平均每吨套裁 配送服务费约为 600 元 -700 元, 其中耐指纹镀锌板的套裁 配送服务费最高, 约为 元 / 吨 ; 由于冷热轧板要求加工技术较低, 服务费较低, 约为 元 / 吨 铝合金板作为公司新加工 配送的产品, 由于目前竞争对手较少, 运输成本相对经济, 加工工艺要求较高, 附带的技术支持服务也要求更高, 因此与钢铁薄板相比其单位加工 配送的服务费 产品附加值较高, 行业平均每吨套裁 配送服务费约可达 元 在委托物流模式下, 公司定价仅为服务费, 公司不承担基材价格变动的风险 4. 竞争分析 我国目前 IT 产业生产集群主要集中在以上海 江苏 浙江为区域的长三角区域, 及以东莞 深圳 中山等为中心的珠三角区域, 相应的专业配送企业也集中在长三角和珠三角, 两地金属材料配送量超过全国总量的 70%, 且区域内行业集中度相对较高 长三角区域中, 江苏省 IT 制造业发展态势非常良好, 吸引了大量境外 IT 资本投资 公司这是处在这一区域, 在同行业中属于配送种类 附加服务最多的企业,2006 年公司在长三角区域市场占有率约为 10.63% 在金属材料套裁加工以及配送方面, 公司 9 万多吨的规模, 是长三角地区最大的配送企业 公司目前在长三角区域的主要竞争对手包括 :(1) 基杰五金制品 ( 苏州 ) 有限公司, 由台湾基杰钢铁工业股份有限公司投资, 主要以日本新日铁 台湾中钢生产的钢铁薄板作为配送基材, 主要服务对象为台资电脑生产商 ( 如 : 华硕 ) 和液晶面板生产商 ( 如 : 友达 ), 目前苏州基杰年配送 6 万吨 (2) 无锡美锋金属制品有限公司, 由日本住友商事株式会社 上海住友商事有限公司以及台湾美生股份工业有限公司三方投资筹建, 主要以日本神户制钢生产的钢铁薄板作为配送基材, 主要服务对象为日资 台资的液晶面板生产厂商 ( 如 : 夏普 奇美 ), 目前年配送量 6 万吨 (3) 苏州日铁金属制品有限公司, 由新日铁株式会社和日铁商事株式会社共同投资, 主要以日本新日铁的钢铁薄板作为配送基材, 产品主要服务对象是日资的复印机生产厂商 ( 如 : 夏普 ), 目前年配送量 4 万吨 在铝合金板加工及配送方面, 公司尚处于起步阶段, 市场主要由境外企业占领 目前该类配送中心主要集中在韩国 中国台湾地区, 少量由日本加工 配送 公司在长三角区域从事 IT 制造业铝合金板配送的主要竞争对手包括 :(1) 尼尔金属 ( 苏州 ) 有限公司, 游新加坡尼尔股份有限公司于 2001 年 6 月在中国苏州市投资设立 目前套裁 配送的产品包括 : 钢板 铜板 铝合金板, 其中, 铝合金板的套裁 配送大约为 6000 吨 / 年 (2) 上海华藤金属加工有限公司, 由台湾春源钢铁工业股份有限公司与日本伊藤忠商事株式会社共同投资的外商独资企业, 主要为客户提供冷轧 镀锌等钢铁薄板产品套裁 配送服务 近年来涉足铝合金板的加工 配送, 其年加工 配送总量约为 3000 吨 5. 主要风险 5.1 IT 产业转移 中国作为世界性 IT 生产基地, 公司是随着长三角地区的 IT 产业的兴起而发展起来的 长三角取代了珠三角成为国内 IT 制造业最主要的制造基地, 特别在液晶电视 笔记
5 公司研究 澳洋顺昌 (002245) 4 本电脑等方面发展增速较快 随着长三角区域与国内 外其它区域比较成本的变化, 有可能导致 IT 制造业向其它区域迁移, 从而可能对公司经营带来不稳定性因素 如越南 墨西哥 巴西等发展中国家日益重视电子信息产业的发展, 不断增加招商引资力度, 将影响到我国, 随着我国的成本优势逐步弱化, 国际投资和产业转移将形成产业分流, 从而冲击 IT 制造业金属物流的发展 5.2 规模扩张有销售半径限制 公司产品主要应用在 IT 制造业, 服务群体为 IT 制造商的配套加工厂, 或者 IT 制造商的成型车间, 受制于物流半径的影响 钢铁薄板目前只能服务到张家港周边 200 公里范围, 主要包括 : 上海 江苏全境, 及浙江部分区域 ; 由于铝合金板质量更轻, 附加值更大, 从事铝合金板的加工 配送半径更大, 服务半径也仅可延伸到张家港周边 400 公里范围内 公司计划通过收购兼并来实现规模的扩张, 但目前看尚需经过相当长一段时间来完成, 并且非常考验管理层的整合能力 6. 募集资金投向 公司本次股票发行所募集资金主要投向于以下两个项目 : (1)6 万吨 / 年镀锌卷钢加工物流配送项目 这个项目主要为了扩大公司现有的钢铁薄板套裁配送能力, 解决套裁及资金环节存在的瓶颈 (2)1.5 万吨 / 年铝合金板加工物流配送项目 这个项目属于增加对控股子公司的投资, 以提高铝合金板的物流业务规模, 迅速占领新兴市场, 完善公司服务产品系列 本次募集资金投资项目建成后, 公司钢铁薄板和铝合金板两类产品的总体套裁能力将在现有水平上分别扩大 55.56% 和 150%, 分别从 10.8 万吨和 1 万吨增加到 16.8 万吨和 2.5 万吨 7. 盈利预测 (1) 税率从 09 年起提高到 25% 公司是中外合资企业, 享受所得税 两免三减半 的优惠政策,2004 年 2005 年公司免征企业所得税,2006 年 2008 年公司享受减半征收企业所得税的优惠,2009 年开始, 公司将从目前公司的执行 12% 所得税税率提高到 25% (2) 汇率变动对公司影响程度有限 公司主要基材从境外采购, 且主要销售给外资 IT 制造业企业, 客户也大多以外币形式与公司结账 美元贬值 人民币升值将有利于公司境外采购成本下降, 但公司产品销售及客户的延期支付将导致公司经营业绩受到汇率的影响 近三年公司因人民币升值导致汇兑损失为 万元 万元和 万元, 分别占当期利润总额的 5.40% 0.77% 和 3.15% 公司本次募集资金用于购置的机器设备部分为进口机器设备, 人民币升值有利于公司降低进口机器设备的成本 同时,2007 年年末公司持有 555 万美元的货币资金和 1673 万美元的应收账款 综合来看, 人民币对美元升值将继续给公司带来汇兑损失, 但程度较有限
6 公司研究 澳洋顺昌 (002245) 5 表 3 澳洋顺昌利润表预测 E 2009E 营业收入 ( 万元 ) 营业收入增长率 (%) 营业成本 营业税金及附加 ( 万元 ) 毛利率 (%) 销售费用 ( 万元 ) 销售费用率 (%) 管理费用 ( 万元 ) 管理费用率 (%) 财务费用 ( 万元 ) 投资收益 ( 万元 ) 营业利润 ( 万元 ) 营业外收支 ( 万元 ) 利润总额 ( 万元 ) 所得税费用 ( 万元 ) 所得税率 (%) 净利润 ( 万元 ) 归属于母公司所有者的净利润 ( 万元 ) 少数股东损益 ( 万元 ) 总股本 ( 万股 ) 每股收益 ( 全面摊薄 ) 资料来源 : 海通证券研究所 根据海通证券研究所盈利预测模型, 我们测算出澳洋顺昌 2008 年 2009 年的全面摊薄每股收益分别为 0.80 元和 0.83 元 考虑到公司处于高速成长期, 以物流行业平均的 25 倍 PE 水平估值, 我们认为公司的合理估值应为 元 建议申购
7 公司研究 澳洋顺昌 (002245) 6 信息披露 投资建议分布 右表为海通证券研究所对重点上市公司投资建议分布的汇总表 第一列为各评级的上市公司数, 第二列为与海通证券有投资银行业务关系的上市公司的比例 主要分析师负责的股票研究范围 贺菊颖 : 医药行业 上市公司投资建议分布 (2008 年 5 月 26 日 ) 公司数 ( 家 ) 与海通投行有业务关系 (%) 买入 增持 中性 减持 0 0 卖出 1 0 总数 分析师负责的股票研究范围 钮宇鸣 : 港口 水运行业重点研究上市公司 : 上港集团 中海发展 外运发展 盐田港 天津港 中远航运 中国远洋 南京水运 营口港 日照港 招商轮船 公司评级 行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级, 这些评级代表分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法 每一种评级的含义分别为 : 公司评级买入 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 中性 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅低于 -15% 行业评级增持 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 海通证券研究所力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所授权许可, 任何引用 转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任
8 公司研究 澳洋顺昌 (002245) 7 海通证券股份有限公司研究所 汪异明所长 (021) wangym@htsec.com 高道德副所长 (021) gaodd@htsec.com 路颖所长助理批发和零售贸易行业首席分析师 (021) luying@htsec.com 陈美风计算机及通信行业首席分析师 (021) chenmf@htsec.com 江孔亮建筑工程行业首席分析师 (021) kljiang@htsec.com 丁频农业及食品饮料行业首席分析师 (021) dingpin@htsec.com 叶志刚机械行业首席分析师 (021) yezg@htsec.com 詹文辉电力设备行业首席分析师 (021) zhanwh@htsec.com 韩振国煤炭行业核心分析师 (021) zghan@htsec.com 邓勇石化及基础化工行业核心分析师 (021) dengyong@htsec.com 龙华机械行业核心分析师 (021) longh@htsec.com 钮宇鸣港口及水运行业核心分析师 (021) ymniu@htsec.com 邱春城电子元器件行业核心分析师 (021) qiucc@htsec.com 邱志承金融行业核心分析师 (021) qiuzc@htsec.com 刘金基础化工行业高级分析师 (021) liujin@htsec.com 张峦房地产行业高级分析师 (021) zhangluan@htsec.com 谢盐证券信托行业高级分析师 (021) xiey@htsec.com 马婴航空及机场行业高级分析师 (021) maying@htsec.com 王友红化学制药及生物制药行业高级分析师 (021) wangyh@htsec.com 杨红杰有色金属行业分析师 (021) yanghj@htsec.com 刘彦奇钢铁行业分析师 (021) liuyq@htsec.com 汪盛批发和零售贸易行业分析师 (021) wangs@htsec.com 叶琳菲传媒行业分析师 (021) yelf@htsec.com 周睿医药行业分析师 (021) zhour@htsec.com 朱胤化工行业分析师 (021) zhuyin@htsec.com 范坤祥金融行业分析师 (021) fankx@htsec.com 潘洪文保险行业分析师 (021) panhw@htsec.com 帅虎房地产行业分析师 (021) shuaih@htsec.com 赵晨曦汽车行业分析师 (021) zhaocx@htsec.com 王茹远互联网行业分析师 (021) wangry@htsec.com 陈子仪 TMT 小组助理分析师 (021) chenzy@htsec.com 陈露宏观经济首席分析师 (021) chenl@htsec.com 李明亮宏观经济核心分析师 (021) lml@htsec.com 汪辉宏观经济高级分析师 (021) wanghui@htsec.com 陈峥嵘宏观经济高级分析师 (021) zrchen@htsec.com 陈勇宏观经济高级分析师 (021) chenyong@htsec.com 刘铁军产业经济高级分析师 (021) liutj@htsec.com 于建国宏观经济高级分析师 (021) yujg@htsec.com 陈久红策略核心分析师 (021) chenjiuhong@htsec.com
9 公司研究 澳洋顺昌 (002245) 8 吴一萍策略高级分析师 (021) wuyiping@htsec.com 张冬云策略高级分析师 (021) zhangdy@htsec.com 黄泽丰策略分析师 (021) huangzf@htsec.com 娄静基金首席分析师 (021) loujing@htsec.com 胡倩估值首席分析师 (021) huqian@htsec.com 联蒙珂衍生产品核心分析师 (021) lianmk@htsec.com 姜金香估值高级分析师 (021) jiangjx@htsec.com 雍志强期货高级分析师 (021) zqyong@htsec.com 单开佳基金高级分析师 (021) shankj@htsec.com 周健衍生产品分析师 (021) zhouj@htsec.com 吴先兴定量分析师 (021) wuxx@htsec.com 贺振华机构客户部经理核心销售经理 (021) hzh@htsec.com 高溱高级销售经理 (021) gaoqin@htsec.com 孙俊高级销售经理 (021) sunj@htsec.com 胡雪梅销售经理 (021) huxm@htsec.com 季唯佳销售经理 (021) jiwj@htsec.com 黄毓销售经理 (021) huangyu@htsec.com 毛艺龙销售经理 (021) maoyl@htsec.com 海通证券股份有限公司研究所地址 : 上海市黄浦区广东路 689 号海通证券大厦 13 楼电话 :(021) 传真 :(021) 网址 :
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002159 2007 8 3 5.68 16.3222.99 8000 5000 0/0 2005 2006 2007E 2008E 2009E 180.31 24.62 25.06 18.48 11.54 41.12 45.99 46.00 46.00 46.00 17.47 4.12 4.89 5.46 5.85 1.07 0.80 0.94 1.12 1.18 0.46 0.35 0.44
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2 13 8.91 6 11.00 52 3.65-9.39 2005 2006E 2007E 12.46 18.49 15.94 1.50 2.00 1.77 0.41 1.15 0.39 12.41 9.94 7.67 43859 A 24883 B /H 0/0 600075 2007 2 14 30 PVC26 2004 2005 2006E 2007E 2008E 21.04 114.15
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2007 2 27 2400 2400 2200 2200 2000 2000 1800 1800 1600 1600 1400 1400 1200 1200 1000 1000 800 800 600 600 Jan-06 Mar-06 Jun-06 Aug-06 Nov-06 Jan-07 1998 2006 2006 2006 2007 1 29 2004 80 30 2007.2 2007.2
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6 26 10.99 6 22.50 59 4.93-16.70 20 2007E 2008E 62.34 43.97 35.07 2.97 2.78 2.62 3.01 2.37 2.05 32.26 24.64 19.98 45849 A 23908 B /H 0006 2007 6 27 205 20 2007E 2008E 2009E 3.54-82.08 33.71 41.78 25.37
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行业跟踪报告 纺织服装行业 - 品牌服装 增持首次 三大品牌服饰 A 股公司半年报分析 28 年 9 月 1 日 市场表现 12 11 海通综指 服装与奢侈品 1 9 8 7 6 5 4 3 Sep-7 Jan-8 May -8 资料来源 : 海通证券研究所 本报告对三家品牌服饰企业 28 年上半年的中报做了分析, 总体来看, 得益于品牌附加值的提高 营销渠道的扩张以及供应链管理能力的加强, 品牌服饰企业的营业收入及净利润同比均有较大幅的增长,
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2006 11 2 1300 1,200.00 1200 1,100.00 1100 1000 900 800 700 600 500 2005-10-25 2006-1-5 2006-3-27 2006-6-12 2006-8-22 1,000.00 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 2006 8 IPTV ARPU 2007 2006 8 30 DMB 3G
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每 日 早 报 证 券 研 究 报 告 最 新 研 究 与 资 讯 2012 年 9 月 18 日 海 通 综 指 分 时 走 势 2100 海 通 综 指 分 时 走 势 2070 2040 2010 1980 9:28 10:28 11:28 13:55 14: 资 料 来 源 : 海 通 证 券 研 究 所 海 通 风 格 指 数 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
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基 金 研 究 基 金 月 报 (2009 年 4 月 ) 策 略 研 究 2009 年 5 月 4 日 上 证 基 金 指 数 月 收 盘 3322.82 深 证 基 金 指 数 月 收 盘 3305.57 上 证 基 金 指 数 月 涨 幅 4.57% 深 证 基 金 指 数 月 涨 幅 4.7% 基 金 重 仓 股 走 势 1100 1080 1060 重 仓 股 稍 强 市 场 选 股 能
行 业 研 究 多 肽 药 物 行 业 2 目 录 投 资 要 点... 6 1. 多 肽 类 药 物 概 述... 7 1.1 多 肽 概 念 及 其 用 途... 7 1.2 多 肽 药 物 种 类 丰 富... 7 1.3 多 肽 药 物 合 成 方 法 各 有 千 秋... 8 1.4 注
增 持 首 次 多 肽 药 物 行 业 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 深 度 行 业 报 告 212 年 7 月 13 日 市 场 表 现 繁 花 落 尽 春 归 去, 却 看 多 肽 药, 前 景 胜 春 朝 多 肽 类 药 物 是 21 世 纪 重 要 的 预 防 诊 断 监 测 和 治 疗 药 物 多 肽 是 一 类 由 若 干 个 氨 基 酸 通 过 肽 键 连 接 而 成 的 化
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BAE9B3C7B9C9B7DDA3A8363030353636A3A9A3BABCC3B4A8D2A9D2B5A3ACC6BDCCA8CEAACDF5203230313331323233>
买 入 首 次 上 市 公 司 研 究 报 告 洪 城 股 份 (600566) 证 券 研 究 报 告 医 药 与 健 康 护 理 - 中 药 2013 年 12 月 23 日 医 药 行 业 高 级 分 析 师 : 刘 宇 SAC 执 业 证 书 编 号 :S085051201000 济 川 药 业, 平 台 为 王 021-23219608 12 月 20 日 收 盘 价 17.09 元,6
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每日早报 最新研究与资讯 2009 年 4 月 8 日 海通综指分时走势 2190 海通综指分时走势 2160 2130 2100 9:30 10:30 11:30 14:00 15:0 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数海通综指 0.53 3.40 45.77 海通六成 0.27 3.20 40.86 海通风格指数 大盘 100-0.01
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量化研究 量化交易策略系列报告 ( 一 ) 量化交易策略简介及我们的思考 量化交易策略 2009 年 05 月 06 日 海外量化交易策略快速发展 量化交易自从 70 年代末产生以来, 历经洗礼而取得了今日的成功, 电子信息网络与计算机运算性能的提升为量化交易的飞速发展提供了基础的舞台, 而现代科学统计工具和方法的发展则为量化交易策略的深入研究提供了必要的工具 量化交易策略的成功在于科学的统计方法
<4D F736F F D20BAA3CDA8D6A4C8AFD4E7B1A C4EA37D4C23137C8D5A3A8BBFAB9B9B0E6A3A92E646F63>
每日早报 最新研究与资讯 2008 年 7 月 17 日 海通综指分时走势 2340 2310 海通综指分时走势 2280 2250 2220 2190 2160 2130 9:30 10:30 11:30 14:00 15:0 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 -4.05-8.70-46.34 海通六成 -3.66-8.88-48.19
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
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增持维持 行业跟踪报告 需求转弱难改行业回暖趋势 公用事业行业 - 电力 28 年 9 月 25 日 市场表现 电力行业指数 1 海通综合指数 第二产业增速的放缓是导致 8 月份国内用电需求呈现快速回落态势的主要原因, 发电设备利用小时数见底的时间将由原先预期的 28 年向后有所延迟 煤价及海运价格回调有利于缓解火电企业成本压力, 煤电联动仍有再次实施的可能性, 维持电力行业 增持 的投资评级 8
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上 市 公 司 深 度 研 究 报 告 医 药 与 健 康 护 理 生 物 科 技 增 持 维 持 股 票 价 格 10 月 8 日 收 盘 价 57.00 元 6 个 月 内 目 标 价 60.00 元 52 周 内 股 价 波 动 14.91-57.99 元 主 要 估 值 指 标 2006A 2007E 2008E 市 盈 率 108.77 94.76 71.08 市 净 率 15.48 16.10
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行业研究 行业周刊 化工行业 28 年 3 月 3 日 市场表现 上周, 苯乙烯 草甘膦价格涨幅居前 一周焦点 : 近期市场对乙腈关注度较高, 我们也对这一产品进行了简要分析 28 年乙腈价格走势明显强于其他化工产品 28 年下半年乙腈均价为 36233 元 / 吨, 较上半年上涨了 142.91% 我们预计 29 年乙腈价格将维持在 28 年底的较高水平 相关研究 兴发集团年报点评 29.3.2
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上市公司调研报告 有色金属 其他有色金属 股票价格 增持维持 2947 收盘价 2.49 元 6 个月内目标价 23.5 元 52 周内股价波动 9.-49. 元主要估值指标 28 29E 21E 市盈率 29.29 3.58 2.59 市净率 2.14 2. 1.86 PEG 1.19 1.24.84 EV/EBITDA 17.42 16.54 1.94 股本结构 总股本 ( 万股 ) 4326.57
公 司 研 究 凌 云 股 份 (600480)2 目 录 投 资 要 点... 6 1. 借 力 资 本 市 场, 军 转 民 典 范 企 业... 7 1.1 高 榴 弹 厂 转 民 品 典 范 企 业... 7 1.2 汽 车 金 属 零 部 件 构 成 收 入 主 要 来 源... 7 1.
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 汽 车 与 零 配 件 / 汽 车 零 配 件 凌 云 股 份 (600480) 公 司 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 2015 年 07 月 14 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 首 次 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 24.20 07 月
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每 日 早 报 研 究 报 告 最 新 研 究 与 资 讯 2010 年 7 月 8 日 海 通 综 指 分 时 走 势 2300 海 通 综 指 分 时 走 势 宏 观 财 经 要 闻 人 民 币 汇 率 形 成 机 制 改 革 正 当 其 时 高 盛 : 今 明 两 年 世 界 经 济 增 长 率 均 将 达 到 4.8% 欧 盟 认 可 英 国 削 减 赤 字 方 案 2250 9:28 10:28
<4D F736F F D20BAA3CDA8D6A4C8AFD1D0BEBFCBF9D4E7B1A C4EA37D4C233C8D5A3A8BBFAB9B9B0E6A3A92E646F63>
每日早报 最新研究与资讯 2008 年 7 月 3 日 海通综指分时走势 2220 海通综指分时走势 2190 2160 2130 2100 9:30 10:30 11:30 14:00 15:0 资料来源 : 海通证券研究所 宏观财经要闻 摩根士丹利 : 信贷危机影响将延续至 2009 年 中国股票型基金上半年平均亏损超过 35% 我国四成以上的上市公司已建立良好内部控制机制 市场动态 Hathaway
<4D F736F F D20BAA3CDA8D6A4C8AFD4E7B1A C4EA3131D4C235C8D5A3A8BBFAB9B9B0E6A3A92E646F63>
每日早报 最新研究与资讯 2008 年 11 月 5 日 海通综指分时走势 1290 海通综指分时走势 1260 1230 1200 9:30 10:30 11:30 14:00 15:0 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 -1.49-5.28-69.69 海通六成 -1.27-4.63-69.94 海通风格指数 大盘 100-0.92-3.17-69.20
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
公 司 研 究 万 里 股 份 (600847)2 目 录 投 资 要 点... 5 1. 万 里 股 份 情 况 介 绍... 6 1.1 本 次 重 组 前 公 司 业 务 经 营 情 况... 6 1.2 本 次 重 组 前 公 司 股 权 结 构 情 况... 6 2. 搜 房 重 磅 回
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 汽 车 与 零 配 件 / 汽 车 零 配 件 万 里 股 份 (600847) 公 司 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 01 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 首 次 覆 盖 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 57.62 08
日本学刊 年第 期!!
日本对华直接投资与贸易增长变化分析 裴长洪 张青松 年日本丧失中国最大贸易伙伴的地位 这与日本 年以来对华投资增速放缓 占外商对华投资中的比重下降有着密切关系 只要日资企业继续提升投资结构和技术水平 从边际产业转向比较优势产业 从劳动密集型转向资本和技术密集型 就能带动设备和产品对中国的出口 使中国从日本进口增长速度和规模始终保持领先地位 这样 日本仍有可能恢复中国最大贸易伙伴的地位 对华直接投资
固 定 收 益 研 究 固 定 收 益 专 题 报 告 2 目 录 1. 当 前 转 债 市 场 概 览 : 从 趋 同 到 分 化... 5 2. 货 币 宽 松 退 位, 权 益 前 途 未 卜... 6 2.1 汇 率 + 改 革 + 资 产 泡 沫, 货 币 宽 松 退 位... 6 2.2
2 固 定 收 益 研 究 证 券 研 究 报 告 [Table_Title] 相 关 研 究 [Table_ReportInfo] 宽 松 预 期 下 降, 股 债 一 齐 遇 冷 216.2.2 去 产 能 债 务 如 何 破? 国 际 及 98 年 国 内 经 验 借 鉴 216.2.1 压 垮 僵 尸 企 业 的 最 后 一 根 稻 草 过 剩 行 业 债 券 发 行 情 况 梳 理 216.1.29
公 司 研 究 浙 江 鼎 力 (603338)2 目 录 1. 高 空 作 业 平 台 行 业 龙 头... 5 1.1 公 司 发 展 轨 迹... 5 1.2 高 空 作 业 机 械... 6 1.3 公 司 高 空 作 业 平 台 产 品 体 系 完 备... 7 1.4 公 司 股 权 结
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 机 械 工 业 / 其 他 专 用 机 械 浙 江 鼎 力 (603338) 公 司 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 2015 年 12 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 首 次 覆 盖 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 57.20 12
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
2 目 录 1. 行 业 整 体 增 速 15%, 细 分 领 域 各 有 不 同... 5 2. 基 本 面 : 景 气 度 继 续 由 硬 件 向 软 件 过 渡... 9 3. 智 能 安 防 信 息 安 全 大 数 据 云 计 算 金 融 IT 增 速 较 快... 11 3.1 智 能 安
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 信 息 服 务 行 业 专 题 报 告 证 券 研 究 报 告 216 年 3 月 2 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 27357.21 2235.38 17343.54 12336.71 7329.87 信 息 服 务 2323.4 215/3 215/6
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OO 08 08 08 08 2 3 4 5 1. 07 07 07 6 7 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 Jan-00 Jun-00 Nov-00 Apr-01 01 Feb-02 Jul-02 Dec-02 03 Oct-03 Mar-04 Aug-04 Jan-05 Jun-05 Nov-05 Apr-06 06 Feb-07 Jul-07 1. 5
<4D F736F F D20BAA3CDA8D6A4C8AFD1D0BEBFCBF9D4E7B1A C4EA3131D4C23138C8D5A3A8BBFAB9B9B0E6A3A9>
每日早报 研究报告最新研究与资讯 2010 年 11 月 18 日 海通综指分时走势 2850 海通综指分时走势 2820 2790 2760 2730 9:28 10:28 11:28 13:55 14: 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 -2.30-9.33-8.14 海通六成 -2.02-8.36-11.48 海通风格指数
公 司 研 究 中 联 环 (835750)2 目 录 1. 循 环 洁 水, 环 境 专 家... 5 2. 污 水 治 理 进 入 重 效 果 高 标 准 时 代... 6 3. 分 布 式 水 厂 契 合 新 背 景 下 污 水 处 理 需 求... 8 4. 业 绩 预 测 与 评 级...
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 公 用 事 业 / 水 公 用 事 业 中 联 环 (835750) 公 司 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 07 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 暂 不 评 级 首 次 覆 盖 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 7 月 18 日
公 司 研 究 金 发 拉 比 (002762)2 目 录 1. 公 司 主 营 婴 幼 儿 穿 用 类 消 费 品... 5 1.1 多 品 牌 差 异 化 的 产 品 定 位... 6 1.2 渠 道 结 构 以 加 盟 与 自 营 相 结 合, 经 销 为 补 充... 7 2. 母 婴 市
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 纺 织 与 服 装 / 服 装 与 奢 侈 品 金 发 拉 比 (002762) 公 司 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 2015 年 12 月 02 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 首 次 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 79.01 12 月
幻灯片 0
2013 3 2 4 2012 7.8% 2013 1,994.83 6.5% 1,760.68 10.0% 987.86 18. 5% 2 0.5 17. 9% 95. 3% IT 135.11 68.70 1.61 201127.7% 201120.0% 16.1% 1,100 4.7% 2.9% 2,120.25 20118.1% 18, 000 IPO 44 2011 159% 6 2011
基金定投效果全揭秘：滚雪球的智慧.doc
2012 7 18 2000 1 2012 6 35 4 SAC S0850511030001 021-23219450 Emailloujig@htsec.com SAC S0850512060002 021-23219774 Emailwy6254@htsec.com 2 1 1.1 1990 A 2 1 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 1990 1991
2 目 录 投 资 要 点... 5 行 业 篇... 6 1. 互 联 网 汽 车 专 题 报 告 系 列... 6 2. 自 动 驾 驶 : 梦 想 照 进 现 实... 6 2.1 自 动 驾 驶 : 解 放 双 手, 智 驭 汽 车... 6 2.2 自 动 驾 驶 : 进 化 之 路...
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 汽 车 与 零 配 件 行 业 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 215 年 5 月 22 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 121.29% 97.4% 72.78% 48.52% 24.26% 汽 车 与 零 配 件.% 214/5 214/8 214/11
邀请函1
2015 企业级 IT 服务与软件应用创新峰会 上海市计算机用户协会 上海市通信学会 2015 企业级 IT 服务与软件应用创新峰会 主办单位 : 支持单位 : 承办单位 : 企业级 IT 服务与软件应用创新峰会 大会拟定日程安排 合作支持媒体 参加行业及人员 相关软件开发 系统集成 信息安全 数据中心建设与运营 电信运营公司 医疗机 构 教育科研 互联网 金融保险 制造业 能源 电力 石化 交通运输
投资高企 把握3G投资主题
2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
( 一 ) 审议通过 关于首次公开发行股票发行方案的议案 ( 二 ) 审议通过 关于授权董事会全权办理首次公开发行股票并上市事宜的议案 2 / 11
证券代码 :832715 证券简称 : 华信股份主办券商 : 海通证券 大连华信计算机技术股份有限公司 2016 年第五次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实 准确和完整, 没有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带法律责任 一 会议召开和出席情况 ( 一 ) 会议召开情况 1. 会议召开时间 :2016 年 11 月 1 日
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每日早报 最新研究与资讯 2007 年 7 月 11 日 海通综指分时走势 3040 3020 3000 2980 海通综指分时走势 宏观财经要闻 上半年累计贸易顺差 1125 亿美元 中行报告称下半年加息一至两次幅度不会太高 中央调查十省市土地出让金遏制房价上涨 2960 2940 2920 9:29 10:29 11:29 13:59 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 %
每日早报 最新研究与资讯 1 宏观财经要闻 瑞典央行再次加息 瑞典中央银行 15 日宣布, 将基准利率上调 0.25 个百分点, 即从 1% 上调至 1.25% 这是瑞典央行今年下半年以来第四次上调基准利率 点评 : 瑞典央行当天发表声明说, 在世界经济复苏的带动下, 瑞典经济呈现快速发展势头, 投
每日早报 研究报告最新研究与资讯 2010 年 12 月 16 日 海通综指分时走势 2940 海通综指分时走势 2910 2880 2850 9:28 10:28 11:28 13:55 14: 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 -0.55 2.35-4.59 海通六成 -0.78 2.09-9.51 海通风格指数 大盘 100-0.76
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行业研究 行业跟踪报告 增持 维持 传媒行业 2007 年 3 月 20 日 市场表现 2900 2700 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 海通综指 ( 左轴 ) 传媒 ( 右轴 ) 06-3-6 06-5-15 06-7-17 06-9-19 06-11-29 07-2-8 资料来源 : 海通证券研究所 5,700 5,200 4,700
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
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每日早报 最新研究与资讯 2007 年 9 月 4 日 海通综指分时走势 4250 4240 4230 4220 4210 4200 4190 4180 4170 4160 4150 4140 海通综指分时走势 9:29 10:29 11:29 13:59 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 2.28 4.44 172.88 海通六成
深 度 研 究 中 国 联 通 (600050) 1 目 录 投 资 要 点... 4 1. 联 通 全 年 净 增 2500 万 用 户 的 目 标 达 成 已 无 悬 念... 5 2. 联 通 3G 日 臻 佳 境, 游 刃 有 余... 5 2.1 合 约 用 户 比 例 上 升,3G 用
上 市 公 司 深 度 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 信 息 技 术 电 信 运 营 1 买 入 首 次 中 国 联 通 (600050) 2011 年 12 月 05 日 股 票 价 格 12 月 02 日 收 盘 价 5.28 元 6 个 月 内 目 标 价 7.00 元 52 周 内 股 价 波 动 4.43-6.37 元 主 要 估 值 指 标 2010 2011E 2012E 市
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行业研究 月度行业报告 增持维持铁路设备行业 29 年 4 月 23 日 市场表现 投资高增速略回落, 货运周转量有起色 基建投资增速略有回落, 更新改造投资及机车购置费较为稳定 29 年 3 月单月铁路基建投资 287.84 亿元, 比 2 月单月高出 87 亿元, 单月同比增速 155.32%, 从高位略有回落 ;3 月单月铁路更新改造投资及机车购置费为 44.87 亿元, 虽然明显高于 2 月份
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
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2004 2005 2006 06 05 682,464,370 751,945,603 869,228,274.72 15.60% 427,209,939.84 504,098,607.43 656,153,539.94 30.16% 170,800,079.99 161,079,391.28 198,457,079.61 23.20% 630,837,903.13 615,638,094.08
untitled
1-1-1 1-1-2 1-1-3 1-1-4 1-1-5 1-1-6 1-1-7 1-1-8 1-1-9 1-1-10 1-1-11 1-1-12 1-1-13 1-1-14 1-1-15 1-1-16 1-1-17 1-1-18 1-1-19 1-1-20 1-1-21 1-1-22 1-1-23 King Express Technology Ltd SAIF II Mauritius(china
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行业研究 中性维持 农林牧渔行业 行业半年度投资策略 28 年 6 月 11 日 市场表现 4 农业 35 3 25 2 15 1 5 Jan-7 Mar-7 May-7 Jul-7 海通综指 Sep-7 Nov-7 Jan-8 Mar-8 May-8 高估值下农业上市公司的投资选择 饮食结构的变化增加了对粮食的需求 中国城镇居民和农村居民的消费结构正在悄然发生变化, 粮食的消费数量在不断地下降,
鑫元基金管理有限公司
... 5... 15... 17... 27... 28... 29... 30... 34... 35... 36... 40... 41... 44 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 25,651,766.19
2006 ( ) ( ): Shanxi Xishan Coal and Electricity Power Co.,Ltd xss
2006 ---------------------------------- 2 ---------------------------- 3 -------------------------------- 4 ---------------- 6 -------------------------------------- 10 ----------------------------------
2011_中国私人财富报告_PDF版
211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29
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每日早报 研究报告最新研究与资讯 2011 年 1 月 4 日 海通综指分时走势 2790 海通综指分时走势 2760 2730 2700 9:28 10:28 11:28 13:55 14: 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 1.80-0.89-8.29 海通六成 1.63-0.55-12.77 海通风格指数 大盘 100
01 02 Economy Society Environment 03 04 1974-1976 1987-1992 2000-2002 2010-2012 1980-1985 1993 2003-2009 2014-05 06 2014/8/15 2014/10/16 2014/10/29 2014/12/2 2015/1/6 07 08 09 10 11 12 01 300 287.15 287.05
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投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
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每日早报 最新研究与资讯 2007 年 6 月 19 日 海通综指分时走势 3480 3470 3460 3450 3440 海通综指分时走势 宏观财经要闻 外资金融机构在上海已经取得综合性经营优势 农业部 :37 城市农产品总体抽检合格率超 90% 生物产业产值近五千亿元重点建设八个基地 3430 3420 3410 3400 9:29 10:29 11:29 13:59 资料来源 : 海通证券研究所
每日早报 最新研究与资讯 1 宏观财经要闻 人民币汇率 2011 年升值 5%-6% 是出口企业可以接受的范围 中国商务部国际贸易经济合作研究院中国对外贸易研究部副主任李健表示, 人民币汇率 2011 年升值 5%-6% 是出口企业可以接受的范围 发达国家经济增长具有较大不确定性, 明年外需态势不乐
每日早报 研究报告最新研究与资讯 2010 年 11 月 9 日 海通综指分时走势 3120 海通综指分时走势 3090 3060 3030 9:28 10:28 11:28 13:55 14: 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数海通综指 1.14 2.94 2.19 海通六成 0.73 2.33-2.28 海通风格指数 大盘 100
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基金研究 策略研究 8 月基金投资策略 2009 年 8 月 4 日 股混开基顺势投资行业配置能力是择基标准 股混开基 : 顺势投资, 精选行业配置能力较强的基金 根据海通研究所策略报告的观点,8 月 A 股市场仍将活跃, 但中长期趋于谨慎, 银行 水泥 零售行业存在较强的投资机会 在预计未来市场波动加剧的情况下, 准确把握每次波段的难度较高 我们维持前期的观点, 建议一般投资者对于股票型基金应该顺势持有,
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
投资高企 把握3G投资主题
DONGXING SECURITIES 完善光电显示上游布局, 瞄准石墨烯新领域 东旭光电 (000413) 调研简报 报告摘要 : 7 5, 2013 10 6 联系人 : 余江,6, 6 5/6 2017 年 1 月 20 日推荐 / 首次东旭光电调研简报 80% 执业证书编号 : S1480116030030 2016 3 8.5 3 69.5 交易数据 540 30 52 5.65-17.47
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2006-2007 中国港口与物流 行业上市公司研究报告 2007 年 7 月 版权声明 : 该报告的所有图片 表格以及文字内容的版权归北京水清木华科技有限公司所有 其中, 部分图表在标注有其他方面数据来源的情况下, 版权归属原数据所有公司 水清木华研究中心获取的数据主要来源于市场调查 公开资料和第三方购买, 如果有涉及版权纠纷问题, 请及时联络水清木华研究中心 序号 E103 报告名称 2006-2007
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每日早报 最新研究与资讯 2008 年 12 月 16 日 海通综指分时走势 1620 海通综指分时走势 1590 1560 1530 9:30 10:30 11:30 14:00 15:0 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 1.13-5.82-61.70 海通六成 0.98-5.98-63.03 海通风格指数 大盘 100
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 1 宏 观 财 经 要 闻 国 家 统 计 局 :8 月 CPI6.2%, 规 模 以 上 工 业 增 加 值 增 速 13.5% 2011 年 8 月 份, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 6.2%, 环 比 上 涨 0.3%
每 日 早 报 证 券 研 究 报 告 最 新 研 究 与 资 讯 2011 年 9 月 13 日 海 通 综 指 分 时 走 势 2520 海 通 综 指 分 时 走 势 2490 2460 2430 9:28 10:28 11:28 13:55 14: 资 料 来 源 : 海 通 证 券 研 究 所 海 通 风 格 指 数 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 大 盘
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每日早报 最新研究与资讯 2008 年 8 月 25 日 海通综指分时走势 1950 海通综指分时走势 1920 1890 1860 1830 9:33 10:33 13:00 14:00 15:0 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 -1.80-2.55-54.08 海通六成 -1.71-2.07-54.60 海通风格指数
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中性维持 金融 保险业 上市公司季报点评 金融 保险业 2008 年 10 月 28 日 中国人寿 : 估值过高, 股价下跌风险加大 保险行业分析师 : 潘洪文 AIA panhw@htsec.com 021-23219389 事件 :2008 年 10 月 27 日中国人寿公布了第三季度报告 在中国新会计准则下, 中国人寿 2008 年第三季度归属上市公司股东的净利润为 23.39 亿元, 折合每股收益
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
年 市 场 及 基 金 表 现 回 顾 1.1 投 资 市 场 回 顾 :A 股 动 荡 之 年 债 市 暖 融 融 海 外 热 腾 腾 A 股 动 荡 之 年 2012 年 A 股 跌 宕 起 伏, 一 季 度 上 涨, 二 三 季 度 持 续 下 跌,12 月 以 来 又 上 演
基 金 研 究 证 券 研 究 报 告 年 度 业 绩 分 析 2012 年 基 金 业 绩 分 析 2013 年 1 月 1 日 各 类 型 基 金 均 取 得 正 收 益 QDII 问 鼎 冠 军 A 股 动 荡 之 年 债 市 暖 融 融 海 外 热 腾 腾 2012 年 A 股 跌 宕 起 伏, 一 季 度 上 涨, 二 三 季 度 持 续 下 跌,12 月 以 来 又 上 演 绝 地 反
profile_cn.pdf
COMPANY PROFILE 国内网点 综合分公司 9 处 一般分公司 33 处 事业所 236 处 札幌分公司 仙台分公司 新潟分公司 广岛分公司 福冈分公司 名古屋分公司 总公司 东京分公司 大阪分公司 高松分公司 海外网点 大连日通集装箱制造有限公司 日通商事株式会社 总公司 日通商事 武汉 仓储有限公司 日通商事 上海 贸易有限公司 日通商事 武汉 仓储有限公司广州分公司
中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2
第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 106 2014 年 12 月 3 日 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 1 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2 第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 3 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 图 1 2008 年金融危机前后拉美和加勒比地区出口贸易增幅对比 ( 单位 :%) -23 世界
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
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每日早报 最新研究与资讯 2007 年 12 月 14 日 海通综指分时走势 3920 海通综指分时走势 3880 3840 3800 3760 3720 3680 9:28 10:28 11:28 13:55 14:5 资料来源 : 海通证券研究所 海通风格指数 名称 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通大盘指数 海通综指 -3.59-0.33 143.43 海通六成 -3.75-0.92 137.50
36 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 2 11:20-11:55 37 SQ2016YFHZ 能源相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 广东 2 13:00-13:35 38 SQ2016YFHZ 能源相关方
项目序号 重点研发计划视频评审战略性国际科技创新合作重点专项答辩项目信息 项目编号分组名称答辩日期答辩地点答辩时间 1 SQ2016YFHZ020873 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 黑龙江 1 9:00-9:35 2 SQ2016YFHZ021362 城镇化与公共安全相关方向组 7 月 17 日 ( 星期一 ) 江苏 1 9:35-10:10 3 SQ2016YFHZ021367
中共绍兴市委办公室 （通 知）
浙 江 农 业 商 贸 职 业 学 院 文 件 浙 农 商 院 办 2015 123 号 关 于 印 发 浙 江 农 业 商 贸 职 业 学 院 固 定 资 产 处 置 管 理 办 法 的 通 知 各 部 门 : 现 将 浙 江 农 业 商 贸 职 业 学 院 固 定 资 产 处 置 管 理 办 法 印 发 给 你 们, 请 遵 照 执 行 附 件 : 浙 江 农 业 商 贸 职 业 学 院 固 定
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06 公司要闻 嘉宾观摩中达动力产品 嘉宾参观中达绿色动力展车花絮一 李思贤先生在知识比武大赛中的精彩点评 王其鑫先生给冠军队 北京的 鹏惠组合 颁奖 海英俊先生在知识比武大赛中的精彩点评 知识比武大赛 张明忠先生在知识比武大赛中的精彩点评 蔡文荫博士在知识比武大赛中的精彩点评 突破 拿下了诸多大型项目 如精彩世博 激情亚 展望2011 中达电通对于行业市场的发展信心百 运 都留下了我们的足迹 中达通信电源
<5C5C E E332E CB6ADCAC2BBE1B0ECB9ABCAD25C31302DB6A8C6DAB1A8B8E65C C4EAB5DAD2BBBCBEB6C8B1A85C C4EAB5DAD2BBBCBEB6C8B1A8B
2015 2015-043 2015 04 1 2 ( ) 387,159,908.26 346,792,325.03 11.64% 25,671,450.47 31,216,659.85-17.76% -3,348,202.10-159,116,128.71 97.90% / -0.0187-1.7788 98.95% / 0.14 0.18-22.22% / 0.14 0.18-22.22% 2.34%
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
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定量研究 量化研究 神经网络算法应用系列报告之二 9 年 8 月 4 日 自组织神经网络模型在上证综指日数据 K 线识别预测上的应用 本文从技术分析的角度分析指数走势并构建择时模型 股票市场分析, 可以分为 : 政策分析 基本面分析和技术分析三种类型, 本文尝试使用数量化方法进行技术分析 我们的研究目的是市场择时, 研究对象则是股票市场的量价数据 我们将尝试寻找 K 线组合中蕴含的一些潜在规律, 并对未来市场的运行趋势给出一个大致的判断,
发行保荐工作报告
东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 无 锡 洪 汇 新 材 料 科 技 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 (A 股 ) 并 上 市 之 发 行 保 荐 工 作 报 告 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) 二 零 一 六 年 一 月 保 荐 机 构 及 保 荐 代 表 人 声 明 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 及 本 项 目 保 荐 代 表 人 杨 志 张
内部明电
2018 2019 4 2018 8 31 4 2018 2018 44 2018 4 63945 56800 2019 6 2 2018 2018 44 2018 2019 120400 56455 4 63945 63945 56800 3 4 105 3154 2653 5444 4864 7678 6932 3784 3313 674 166 964 684 3208 3101 7849 6335
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孙文凯 肖 耿 杨秀科 本文通过对中国 美国和日本资本回报率及其影响因素的计算 认为 中国居高不下的投资率是由于中国具有非常可观的投资回报 由于中国资本回报率显著高于其他大国 因此带来了 的较快速增长 三国资本回报率在过去三十年尚未出现收敛 这意味着投资率差异会持续 将持续涌入中国 资本回报率受经济周期影响 长期资本回报率遵从一个递减的趋势 由于中国的劳动者份额及资本 产出比仍处于较低的水平 中国的高资本回报率将会维持相当长一段时间
股份有限公司
2015 600527 江苏江南高纤股份有限公司 2015 年年度报告 重要提示 20151231802,089,390100.90 ()72,188,045.10, 1 / 85 2015... 3... 4... 7... 8... 15... 18... 20... 21... 25... 27... 28... 85 2 / 85 2015 第一节 释义 2015 1 1 2015 12 31
北京外国语大学法学院2014年研究生同等学历班招生简章
北 京 外 国 语 大 学 法 学 院 课 程 研 修 班 招 生 简 章 为 了 加 快 培 养 国 际 化 复 合 型 高 层 次 的 法 律 专 业 人 才, 进 一 步 提 高 本 行 业 专 业 人 员 的 法 学 水 平 和 业 务 素 质, 适 应 改 革 开 放 和 经 济 发 展 对 高 层 次 法 律 专 门 人 才 的 需 求, 北 京 外 国 语 大 学 法 学 院 在 北
陈鸿桥.doc
中 国 新 兴 产 业 新 趋 势 与 资 本 市 场 新 使 命 陈 鸿 桥 ( 厦 门 大 学 管 理 学 院, 福 州 厦 门 361005) 摘 要 : 从 某 种 意 义 来 说, 高 速 发 展 的 资 本 市 场 会 成 为 继 土 地 承 包 制 国 企 改 革 发 展 民 营 经 济 之 后 又 一 次 重 大 经 济 制 度 的 变 革 和 创 新, 而 这 样 一 次 变 革
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
IPO上市月度报告
中 国 证 券 市 场 融 资 与 投 行 业 务 研 究 月 度 报 告 (2011 年 3 月 总 第 2 期 ) 1 摘 要 本 报 告 着 重 分 析 新 股 内 在 价 值 与 市 场 定 价 的 关 系, 通 过 分 析 投 行 在 发 行 承 销 的 市 场 份 额, 投 行 推 荐 上 市 新 股 的 投 资 回 报, 为 投 行 在 市 场 中 的 定 位 提 供 参 考 证 券
福 斯 特 等 公 司 的 改 制 辅 导 发 行 上 市 工 作 具 有 丰 富 的 投 资 银 行 业 务 经 验 成 员 : 张 每 旭 先 生, 男, 保 荐 代 表 人,1997 年 开 始 从 事 投 资 银 行 业 务, 曾 在 福 建 省 华 福 证 券 公 司 任 职,2005 年
广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 江 山 欧 派 门 业 股 份 有 限 公 司 辅 导 工 作 总 结 报 告 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 浙 江 监 管 局 : 根 据 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 ( 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 令 第 63 号 ) 和 浙 江 证 监 局 拟
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
中 融 稳 健 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 4 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 中 融 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 1 月 20 日 第 1 页 共 11 页 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事
IPO定价及询价机制反思.docx
IPO 定 价 及 询 价 机 制 反 思 耿 建 新 张 驰 摘 要 : 我 国 证 券 市 场 借 鉴 美 国 等 发 达 资 本 市 场 的 IPO 定 价 方 式 于 2005 年 正 式 引 入 询 价 制 度, 并 分 别 在 2009 年 2010 年 及 2012 年 三 次 对 包 括 新 股 发 行 询 价 制 度 在 内 的 新 股 发 行 体 制 进 行 改 革 对 我 国
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安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 哈 尔 滨 三 联 药 业 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 股 票 辅 导 工 作 总 结 报 告 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 黑 龙 江 监 管 局 : 哈 尔 滨 三 联 药 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 三 联 药 业 或 公 司 ) 拟 申 请 首 次 公 开 发 行 A 股, 根 据
证券简称：桂冠电力 证券代码：600236 上市地点：上海证券交易所
证 券 简 称 : 桂 冠 电 力 证 券 代 码 :600236 上 市 地 点 : 上 海 证 券 交 易 所 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 发 行 普 通 股 购 买 资 产 并 发 行 优 先 股 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 报 告 书 摘 要 ( 草 案 修 订 稿 ) 交 易 对 方 : 中 国 大 唐 集 团 公 司 注 册 地 址 : 北 京 市 西
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