资产, 管理人与托管人均制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度, 以降低风险发生的概率但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能, 管理人不保证集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 1. 市场风险本集合计划主要投资于证券市场, 而证券市场中的投资品价格因受各种因素的影响而引起的波动将对本集合资

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肃綮章
5 years ago
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1 国泰君安君得盛可转换债券集合资产管理计划风险揭示书尊敬的委托人 : 首先感谢您基于对上海国泰君安证券资产管理有限公司 ( 以下简称国泰君安证券资产管理或管理人 ) 的信任, 参与国泰君安君得盛可转换债券集合资产管理计划 ( 以下简称集合计划 ) 并签署国泰君安君得盛可转换债券集合资产管理合同 ( 以下简称资产管理合同 ) 及相关文件为了维护您自身的利益, 国泰君安证券资产管理特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前, 请仔细阅读国泰君安君得盛可转换债券集合资产管理计划说明书 ( 以下简称说明书 ) 资产管理合同以及风险揭示书和其他相关信息, 充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署资产管理合同及相关文件的决定集合计划于 2011 年月日根据中国证监会出具的批准文件 ( 名称和文号 : 关于核准国泰君安证券股份有限公司设立君得盛可转换债券集合资产管理计划的批复, 证监机构字号 ) 设立集合计划管理人经中国证券监督管理委员会批准具有受托资产管理业务资格 ( 证监机构字 [2002]149 号 ), 经中国证券业协会评审具有从事创新活动业务资格 (2005 年 2 月 6 日评审公告 ) 2010 年 5 月国泰君安证券股份有限公司获得中国证券监督管理委员会的批复 ( 证监许可号 ), 核准设立证券资产管理全资子公司, 即上海国泰君安证券资产管理有限公司, 并于 9 月底获得经营证券业务许可证根据监管部门批复要求, 在上海国泰君安证券资产管理有限公司取得经营证券业务许可证后, 国泰君安证券各集合资产管理计划的投资管理人将由原来的国泰君安证券股份有限公司正式变更为上海国泰君安证券资产管理有限公司此项变更只是作为国泰君安证券集合资产管理计划投资管理人的法人主体形式上的变更, 并不涉及到与投资者相关合同项下权利义务和责任的实质性变更集合计划托管人上海浦东发展银行股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准具有证券投资基金托管人资格 ( 证监基金字号 ) 委托人投资于本集合计划可能面临以下风险, 有可能因下述风险导致委托人本金或收益损失管理人承诺以诚实信用, 谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划 1

2 资产, 管理人与托管人均制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度, 以降低风险发生的概率但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能, 管理人不保证集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 1. 市场风险本集合计划主要投资于证券市场, 而证券市场中的投资品价格因受各种因素的影响而引起的波动将对本集合资产管理计划资产产生潜在风险, 主要包括 : (1) 政策风险货币政策财政政策产业政策地区发展政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响, 导致市场价格波动, 影响集合资产管理计划收益而产生风险 (2) 经济周期风险证券市场是国民经济的晴雨表, 而经济运行具有周期性的特点宏观经济运行状况将对证券市场的收益水平产生影响, 从而产生风险 (3) 利率风险金融市场利率波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动, 同时直接影响企业的融资成本和利润水平集合计划投资于股票和债券, 收益水平会受到利率变化的影响, 从而产生风险 (4) 再投资风险由于金融市场利率下降造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险 (5) 基金业绩风险所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误, 造成业绩下降, 也会影响到集合计划的收益率 (6) 上市公司经营风险上市公司的经营状况受多种因素影响, 如市场技术竞争管理财务等都会导致公司盈利发生变化, 从而导致集合计划投资收益变化 (7) 新股 / 新债申购风险新股 / 新债申购风险是指获配新股 / 新债上市后其二级市场交易价格下跌至申购价以下的风险由于网下获配新股有一定的锁定期, 锁定期间股票价格受各种市场因素宏观政策因素等的影响, 股票价格有可能下跌到申购价以下 (8) 购买力风险 2

3 本集合计划投资的目的是使集合计划资产保值增值, 如果发生通货膨胀, 集合计划投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消, 从而影响集合计划资产的保值增值 2 债券市场风险出于现金管理的需要, 本集合计划可能投资于债券市场, 因此将面临债券的市场风险主要包括 : (1) 交易品种的信用风险投资于公司债券等固定收益类产品, 存在着发行人不能按时足额还本付息的风险 ; 此外, 当发行人信用评级降低时, 计划所投资的债券可能面临价格下跌风险 (2) 债券收益率曲线风险债券收益率曲线风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险, 单一的久期指标并不能充分反映这一风险的存在 (3) 可转债包括了回售条款赎回条款和转股价格修正条款等众多远比普通债券和股票复杂的条款, 可能带来一定的投资风险 3 权证的市场风险在符合相关法律法规的规定条件下, 本集合计划参与新债申购中可能获配权证权证与股票不同, 权证交易具有财务杠杆效应, 投资权证虽然有机会以有限的成本获取较大的收益, 但也有可能在短时间内蒙受较大的损失 4 流动性风险指集合计划资产不能迅速转变成现金, 或者转变成现金会对资产价格造成重大不利影响的风险在计划存续期间, 可能会发生个别偶然事件, 如出现巨额退出的情形, 短时间委托人大量退出或出现集合计划到期时, 证券资产无法变现的情况, 上述情形的发生在特殊情况时可能会出现交易量急剧减少的情形, 此时出现巨额退出, 则可能会导致计划资产变现困难, 从而产生流动性风险, 甚至影响本计划份额净值流动性风险按照其来源可以分为两类 : 外生流动性风险和内生流动性风险 (1) 外生流动性风险 3

4 外生流动性风险指的是由于来自资产管理人外部冲击造成证券流动性的下降, 这样的外部冲击可能是影响所有证券的事件, 也可能只是影响个别证券的事件, 但是其结果都是使得所有证券某类证券或者单只证券的流动性发生一定程度的降低, 造成证券持有者可能增加变现损失或者交易成本 (2) 内生流动性风险所谓内生流动性风险是指由于本集合计划组合的资产需要及时调整仓位而面临的不能按照事前期望价格成交的风险, 该风险可以以本集合资产管理计划资产变现 ( 或购买证券 ) 时成交价格小于 ( 或大于 ) 事前期望价格所产生的最大成本来度量内生流动性风险在一定程度上是可控的, 但其可控程度取决于流动性风险的来源及外部冲击 (3) 巨额赎回风险所谓赎回风险是指当单个开放日累计净赎回超过 10% 时, 出现的流动性不足以致管理人无法完全满足投资者的巨额赎回的风险 5 管理风险和操作风险本集合计划为动态管理的投资组合, 存在管理风险在集合计划管理运作过程中, 可能因管理人对经济形势和证券市场等判断有误获取的信息不全等影响集合计划的收益水平管理人和托管人的管理水平管理手段和管理技术等对集合计划收益水平存在影响管理人在管理本集合计划, 做出投资决定的时候, 会运用其投资技能和风险分析方法, 但是这些技能和方法不能保证一定会达到预期的结果管理人在管理本计划时, 管理人的内部控制制度和风险管理制度可能没有被严格执行而对集合计划资产产生不利影响, 特别是可能出现本集合计划资产与管理人自有资产或管理人管理的其他集合计划资产之间产生利益输送当事人在业务各环节操作过程中, 因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等所引致的风险为操作风险, 例如, 越权违规交易会计部门欺诈交易错误 IT 系统故障等风险 6 信用风险信用风险是指债券等证券投资中存在的交易对手在交收过程中的违约风险本集合计划在参与首次发行债券的申购过程及投资于债券基金等固定收益 4

5 类基金过程中, 所直接或间接投资的公司债企业债金融债可转换债券可分离交易债券可转债可交换债券短期融资券中期票据资产支持受益凭证等, 存在发行人无法支付到期本息的风险我国目前处于信用债券发展的初级阶段, 由于缺乏历史数据, 难以准确估计信用债的违约率和违约损失率, 本集合计划投向的债券首发申购仍然存在发行人无法支付到期本息的风险集合计划在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人倒闭信用评级被降低违约拒绝支付到期本息的情况, 从而导致集合计划财产损失 7 合规性风险指集合计划管理或运作过程中, 违反国家法律法规的规定, 或者集合计划投资违反法规及集合资产管理合同有关规定的风险 8 公司债可转债可转换债券和可分离交易可转债的特定风险集合计划投资的公司债存在着发行人不能按时足额还本付息的风险 ; 此外, 当发行人信用评级降低时, 集合计划所投资的公司债券可能面临价格下跌风险集合计划投资可转债和分离交易可转债存在以下几个方面的特定风险 : 一集合计划投资的可转债和分离交易可转债存在着发行人不能按时足额还本付息的风险 ; 二当发行人信用评级降低时, 集合计划所投资的可转债和分离交易可转债可能面临价格下跌风险 ; 三发行人股票价格下跌, 导致可转债的内在价值和分离交易可转债的权证价值下降, 使得集合计划面临可转债和分离交易可转债的价格下跌的风险 ; 四管理人未及时行权导致可转债被动赎回或到期, 或者权证到期作废, 使得集合计划资产遭受损失的风险 9 管理人因停业解散撤销破产, 或者被中国证监会撤销相关业务许可等原因不能履行职责的风险 10. 合同变更风险管理人经托管人同意后对本合同做出调整和补充的, 合同变更内容应当及时通过管理人网站和书面形式通知委托人, 征求委托人意见, 委托人应当在 20 个工作日内明确意见同意的, 按照通告规定的方式回复意见 ; 不同意的, 有权在管理人发出通告时规定的 20 个工作日期限届满后的首个开放日内退出计划 ; 不同意的, 也未在管理人发出通告时规定的 20 个工作日期限届满后的首个开放日内退出计划的, 管理人有权在期限届满后将相关份额强制退出计划 ; 未在通告发出后的 5

6 20 个工作日内回复意见, 也未在管理人发出通告时规定的 20 个工作日期限届满后的首个开放期内提出退出计划的, 视为同意合同变更 11. 其它风险 (1) 计划托管人因重大违法违规行为, 被中国证监会取消业务资格等而导致本集合计划终止的风险 ; (2) 计划托管人因停业解散破产撤销等原因不能履行相应职责导致本集合计划终止的风险 ; (3) 突发偶然事件的风险 : 指超出集合计划管理人自身直接控制能力之外的风险, 可能导致集合计划或集合计划委托人利益受损其中突发偶然事件指任何无法预见不能避免无法克服的事件或因素, 包括但不限于以下情形 : 1) 发生可能导致集合计划短时间内发生巨额退出的情形 ; 2) 集合计划终止时, 证券资产无法变现的情形 ; 3) 相关法律法规的变更, 直接影响集合计划运行 ; 4) 交易所停市上市证券停牌, 直接影响集合计划运行 ; 5) 无法预测或无法控制的系统故障设备故障通讯故障 (4) 管理人操作或者技术风险电力故障等都可能对本集合计划的资产净值造成不利影响 ; (5) 因集合计划业务快速发展而在人员配备内控机制建立等方面不完善而产生的风险 ; (6) 因人为因素而产生的风险, 如内幕交易欺诈行为等产生的风险 ; (7) 对主要业务人员如投资主办人的依赖而可能产生的风险 ; (8) 因业务竞争压力而可能产生的风险 ; (9) 金融市场危机行业竞争代理商违约托管银行违约等超出集合计划管理人自身直接控制能力外的风险可能导致集合计划或者集合计划委托人利益受损 ; (10) 战争自然灾害等不可抗力因素的出现, 将会严重影响证券市场的运行, 可能导致集合计划资产的损失 6

7 本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质, 未能详尽列明委托人参与集合计划所面临的全部风险和可能导致投资者资产损失的所有因素投资者在参与集合计划前, 应认真阅读并理解相关业务规则计划说明书资产管理合同及本风险揭示书的全部内容, 并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排, 避免因参与集合计划而遭受难以承受的损失集合计划的投资风险由投资者自行承担, 管理人托管人不以任何方式向客户做出保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺特别提示 : 投资者在本风险揭示书上签字, 表明投资者已经理解并愿意自行承担参与集合计划的风险和损失上海国泰君安证券资产管理有限公司客户 : ( 签字 / 盖章 ) 签署日期 : 年月日注 : 自然人客户, 请签字 ; 机构客户, 请由法定代表人或其授权代理人签字并加盖机构公章 ) 7

国泰君安证券君得惠公司债券集合资产管理计划

国泰君安证券君得惠公司债券集合资产管理计划西藏同信证券如意稳健 2 号集合资产管理计划风险揭示书尊敬的委托人 : 首先感谢您基于对西藏同信证券股份有限公司 ( 以下简称西藏同信证券或管理人 ) 的信任, 参与西藏同信证券如意稳健 2 号集合资产管理计划 ( 以下简称集合计划 ) 并签署西藏同信证券如意稳健 2 号集合资产管理合同 ( 以下简称资产管理合同 ) 及相关文件为了维护您自身的利益, 西藏同信证券特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前,