公 司 公 告 一 周 回 顾 : 1. 昆 仑 万 维 :1)2015 年 年 度 报 告 ( ) 公 司 2015 年 营 业 收 入 亿 元, 同 比 减 少 7.50%; 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 4.05 亿 元, 同 比 增 长 24.18%

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1 文 化 传 媒 证 券 研 究 报 告 板 块 最 新 信 息 [Table_IndustryRank] 增 持 2016 年 4 月 13 日 [Table_Title] 传 媒 互 联 网 行 业 评 论 周 报 奥 飞 娱 乐 定 增 45 亿 元, 关 注 基 本 面 突 出 标 的 [Table_Summary] 行 业 观 点 : A 股 本 周 传 媒 板 块 下 跌 0.57%, 板 块 表 现 强 于 沪 深 300 指 数 ( 下 跌 1.12%) 但 弱 于 深 证 成 指 ( 上 涨 0.33%) 涨 幅 前 五 的 个 股 为 鹿 港 科 技 (+19.83%) 龙 韵 股 份 (+14.01%) 光 线 传 媒 (+13.65%) 引 力 传 媒 (+11.61%) 中 文 传 媒 (+10.90%); 下 跌 的 个 股 为 新 文 化 (-11.38%) 道 博 股 份 (-10.23%) 雷 曼 股 份 (-9.47%) 智 度 投 资 (-9.21%) 安 妮 股 份 (-8.59%) 美 股 传 媒 互 联 网 相 关 个 股 中 涨 幅 较 大 的 个 股 包 括 去 陌 陌 (+50.23%) 途 牛 (+8.88%) 去 哪 儿 网 (+7.63%), 下 跌 的 个 股 包 括 百 度 (-3.34%) 聚 美 优 品 (-2.93%) 500 彩 票 网 (-2.78%); 港 股 传 媒 互 联 网 相 关 个 股 中, 涨 幅 较 大 的 个 股 包 括 天 鸽 互 动 (5.05%) 智 美 体 育 (+2.43%), 跌 幅 较 大 的 个 股 包 括 蓝 港 互 动 (-4.71%) 行 业 要 闻 1. 博 纳 影 业 完 成 私 有 化 将 回 A 股 ;2. 亚 洲 星 光 娱 乐 宣 布 造 痒 计 划 ;3. 阅 文 集 团 联 手 光 线 开 发 星 辰 变 等 系 列 影 视 ; 4. 华 人 文 化 将 提 供 VR 信 号 直 播 中 超 等 体 育 比 赛 ;5.Oculus 商 店 有 望 年 内 入 华 ;6. 优 酷 土 豆 正 式 成 为 阿 里 旗 下 全 资 子 公 司 ;7. 盛 大 收 购 酷 6, 后 者 今 年 下 半 年 退 市 ;8. 中 国 乒 协 中 国 羽 协 联 手 阿 里 体 育 打 造 乒 羽 家 园 会 员 服 务 平 台 ;9. 乐 视 体 育 宣 布 会 员 体 系 独 立, 将 投 入 60 亿 元 购 买 版 权 ;10. 教 育 部 发 布 首 份 高 等 教 育 质 量 报 告 投 资 观 点 建 议 持 续 关 注 传 媒 行 业 四 条 投 资 主 线 : 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 [Table_Industry] 文 化 传 媒 旷 实 * [Table_Analyser] (8610) shi.kuang@bocichina.com 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S * 刘 昊 涯 为 本 报 告 重 要 贡 献 者 1) 影 视 剧 市 场 持 续 火 爆,2016 年 1 季 度 电 影 票 房 累 计 145 亿 元, 同 比 增 长 50.94%, 产 业 链 内 优 质 公 司 将 持 续 受 益 北 京 文 化 : 定 增 正 式 落 地, 公 司 踏 上 全 面 泛 娱 乐 转 型 的 征 程 华 策 影 视 :2015 年 业 绩 良 好,2016 年 爆 款 项 目 将 逐 步 释 放, 海 外 布 局 持 续 进 行 2016 年 爆 款 项 目 将 逐 步 释 放 共 达 电 声 : 参 与 顶 级 IP 剧, 打 造 工 业 化 偶 像 2) 直 播 主 题 : 浙 报 传 媒, 媒 体 转 型 标 杆, 形 成 3+1 大 传 媒 + 大 数 据 布 局 公 司 2016 年 计 划 组 建 华 奥 电 竞, 并 与 华 奥 星 空 浩 方 等 资 源 打 包 整 合, 预 计 2018 年 形 成 完 整 的 电 竞 赛 事 体 系 巴 士 在 线, 公 司 确 定 智 能 媒 体 视 频 游 戏 四 大 业 务 板 块, 其 中 我 拍 APP 定 位 于 基 于 移 动 直 播 为 核 心 的 视 频 自 媒 体 的 互 动 娱 乐 平 台,3.0 版 本 有 望 于 近 期 上 线 宋 城 演 艺, 线 下 演 艺 增 长 强 劲, 线 上 拥 有 六 间 房 直 播 平 台 线 下 演 艺 的 海 内 外 扩 张 + 线 上 演 艺 的 内 容 延 伸 + 粉 丝 经 济 及 VR/AR 落 地 带 来 市 值 空 间 3) 游 戏 主 题 : 宝 通 科 技, 近 期 收 购 易 幻 顺 利 过 会, 交 易 完 成 后, 公 司 将 正 式 进 军 游 戏 发 行 领 域 4) 体 育 产 业 : 道 博 股 份, 收 购 双 刃 剑, 形 成 体 育 营 销 体 育 版 权 体 育 赛 事 运 营 三 大 主 业 与 体 育 经 纪 的 3+1 格 局 此 外, 近 日 国 足 晋 级 2018 年 世 界 杯 预 选 赛 亚 洲 区 12 强 赛 带 动 体 育 板 块 上 涨 短 期 主 要 推 荐 关 注 : 北 京 文 化 浙 报 传 媒 美 盛 文 化 共 达 电 声 华 策 影 视 万 达 院 线 奥 飞 娱 乐 宋 城 演 艺 宝 通 科 技 视 觉 中 国 主 要 风 险 : 宏 观 经 济 整 体 影 响, 传 媒 行 业 系 统 性 风 险

2 公 司 公 告 一 周 回 顾 : 1. 昆 仑 万 维 :1)2015 年 年 度 报 告 ( ) 公 司 2015 年 营 业 收 入 亿 元, 同 比 减 少 7.50%; 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 4.05 亿 元, 同 比 增 长 24.18%; 每 股 收 益 0.37 元, 同 比 减 少 5.13% 2015 年 公 司 期 末 总 资 产 亿 元, 同 比 正 在 % 2) 关 于 2015 年 度 利 润 分 配 预 案 的 公 告 ( ) 公 司 拟 以 亿 股 为 基 数, 向 全 体 股 东 每 10 股 派 发 现 金 红 利 1.05 元 ( 含 税 ), 共 计 分 配 现 金 红 利 1.18 亿 元 3)2016 年 第 一 季 度 业 绩 预 告 ( ) 公 司 2016 年 第 一 季 度 预 计 盈 利 9,000 万 元 -1.1 亿 元, 同 比 增 长 14.88%-40.41% 2. 奥 飞 娱 乐 : 非 公 开 发 行 股 票 预 案 ( ) 公 司 拟 向 不 超 过 10 名 投 资 者 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 45 亿 元, 发 行 价 格 不 低 于 元 / 股, 发 行 股 票 数 量 不 超 过 1.27 亿 股 所 募 集 资 金 中 25.1 亿 元 用 于 IP 资 源 建 设 项 目,6.9 亿 元 用 于 IP 管 理 运 营 体 系 建 设 项 目,13 亿 元 用 于 补 充 流 动 资 金 对 公 司 影 响 : 本 次 发 行 募 投 项 目 实 施 后, 公 司 将 进 一 步 完 善 自 身 的 IP 资 源 建 设 和 管 理 运 营 体 系, 挖 掘 和 开 发 更 加 优 质 的 IP, 并 围 绕 优 质 IP 创 造 更 多 的 电 影 游 戏 等 文 化 作 品, 使 公 司 整 体 业 务 体 系 更 加 丰 富 和 完 善, 并 提 升 公 司 的 盈 利 能 力 3. 华 策 影 视 : 对 外 投 资 公 告 ( ) 公 司 近 日 与 连 享 商 务 签 署 投 资 合 作 协 议, 公 司 以 自 有 资 金 2,800 万 元 人 民 币 向 连 享 商 务 增 资, 增 资 完 成 后 公 司 持 有 连 享 商 务 8% 的 股 权 标 的 公 司 简 介 : 上 海 连 享 商 务 成 立 于 2014 年 5 月, 旗 下 主 要 产 品 为 CoffeeBox( 中 文 名 : 连 咖 啡 ), 是 基 于 外 送 服 务 的 新 锐 咖 啡 品 牌, 也 是 国 内 首 家 以 外 送 体 验 为 核 心 的 咖 啡 公 司 对 公 司 影 响 : 本 次 股 权 投 资 是 公 司 开 辟 全 新 产 业, 实 现 全 新 行 业 空 间 全 新 娱 乐 生 活 全 新 商 业 模 式, 向 娱 乐 内 容 增 值 商 战 略 目 标 进 发 的 重 要 步 骤 4. 广 电 网 络 : 关 于 与 北 京 捷 成 世 纪 科 技 股 份 有 限 公 司 签 订 战 略 合 作 协 议 书 的 公 告 ( ) 公 司 与 捷 成 股 份 签 订 战 略 合 作 协 议 书, 启 动 陕 西 省 智 慧 教 育 云 平 台 的 试 点 推 广 及 营 运 服 务 智 慧 教 育 云 平 台 由 捷 成 股 份 自 主 开 发, 是 一 个 基 于 云 计 算 架 构, 涵 盖 大 数 据 算 法 模 型 智 能 分 析 等 技 术, 覆 盖 在 校 学 生 完 整 学 业 学 习 轨 迹 及 身 心 发 展 变 化 的 全 景 式 全 媒 体 智 慧 教 育 平 台 对 公 司 影 响 : 公 司 与 捷 成 股 份 合 作 在 陕 西 运 营 智 慧 教 育 平 台, 符 合 公 司 战 略 发 展 方 向, 有 利 于 公 司 发 挥 资 源 优 势 发 展 教 育 信 息 化 服 务, 为 公 司 拓 展 新 的 业 务 方 向 和 增 长 点 5. 世 纪 游 轮 : 重 大 资 产 出 售 及 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 报 告 书 ( 修 订 稿 ) ( ) 1. 重 大 资 产 出 售 : 公 司 拟 向 彭 建 虎 或 其 指 定 第 三 方 出 售 本 公 司 全 部 资 产 及 负 债 ( 母 公 司 口 径 ), 彭 建 虎 或 其 指 定 第 三 方 以 现 金 方 式 向 本 公 司 支 付 本 次 交 易 中 拟 出 售 资 产 作 价 为 6.04 亿 元 2016 年 4 月 13 日 传 媒 互 联 网 行 业 评 论 周 报 2

3 2. 发 行 股 份 购 买 资 产 : 公 司 拟 向 巨 人 网 络 的 全 体 股 东 非 公 开 发 行 股 份 购 买 其 持 有 的 巨 人 网 络 100% 股 权 本 次 交 易 作 价 亿 元, 发 行 股 份 合 计 4.44 亿 股 3. 募 集 配 套 资 金 : 公 司 拟 以 发 行 股 份 方 式 募 集 配 套 资 金 50 亿 元, 发 行 价 格 元 / 股, 共 发 行 股 份 1.69 亿 股 所 募 集 资 金 将 用 于 公 司 未 来 日 常 运 营 4. 本 次 交 易 构 成 借 壳 上 市, 交 易 完 成 后, 公 司 总 股 本 为 5.09 亿 股, 兰 麟 投 资 成 为 控 股 股 东, 史 玉 柱 成 为 公 司 实 际 控 制 人 5. 业 绩 承 诺 : 巨 人 网 络 承 诺, 年 扣 非 后 净 利 润 分 别 不 低 于 亿 元 12 亿 元 15 亿 元 6. 拟 购 买 资 产 简 介 : 上 海 巨 人 网 络 成 立 于 2004 年 11 月, 是 一 家 以 网 络 游 戏 为 主 的 综 合 性 互 联 网 企 业, 目 前 公 司 专 注 于 客 户 端 游 戏 移 动 游 戏 产 品 及 互 联 网 社 区 工 具 的 内 容 开 发 发 行 推 广 运 营 维 护 等 7. 对 公 司 影 响 : 本 次 交 易 完 成 后, 上 市 公 司 将 成 为 一 家 以 网 络 游 戏 为 主 的 综 合 性 互 联 网 企 业, 上 市 公 司 的 盈 利 能 力 及 发 展 空 间 将 得 到 有 效 提 升, 本 次 重 组 有 助 于 提 高 上 市 公 司 的 资 产 质 量 和 可 持 续 经 营 能 力 6. 骅 威 股 份 : 关 于 签 署 战 略 合 作 框 架 协 议 的 公 告 ( ) 公 司 与 华 南 智 能 于 近 日 签 署 了 战 略 合 作 框 架 协 议, 公 司 将 参 与 人 工 智 能 机 器 人 项 目 研 发, 为 产 品 市 场 化 产 业 化 及 优 化 产 品 设 计 提 供 意 见, 为 人 工 智 能 机 器 人 量 化 生 产 产 业 化 运 营 提 供 资 源 支 持 合 作 方 介 绍 : 华 南 智 能 机 器 人 创 新 研 究 院 是 由 广 东 省 自 动 化 研 究 所 广 东 省 机 械 工 程 学 会 牵 头 运 营 的 新 型 科 研 机 构, 面 向 智 能 机 器 人 智 能 装 备 智 能 制 造 产 业 重 大 科 技 问 题 对 公 司 影 响 : 本 次 合 作 符 合 公 司 产 业 的 转 型 升 级 的 目 标 7. 中 南 重 工 : 关 于 对 外 投 资 暨 关 联 交 易 的 公 告 ( ) 公 司 拟 以 自 有 资 金 与 中 南 常 春 共 同 出 资 6,000 万 元 增 资 成 都 极 米 科 技, 其 中 中 南 重 工 增 资 5,000 万 元, 取 得 增 资 后 极 米 科 技 3.93% 股 权 中 南 常 春 是 公 司 子 公 司 中 南 红 的 参 股 公 司 关 联 方 高 管 为 刘 春 常 继 红 标 的 公 司 简 介 : 极 米 科 技 成 立 于 2013 年 11 月, 是 国 内 第 一 家 专 注 于 家 用 智 能 投 影 领 域 的 新 锐 创 业 公 司, 致 力 于 向 消 费 者 提 供 性 能 卓 越 和 高 品 质 的 智 能 投 影 产 品 对 公 司 影 响 : 本 次 投 资 将 为 公 司 优 质 文 娱 内 容 提 供 了 一 个 重 要 的 大 屏 幕 分 发 渠 道 同 时 极 米 科 技 智 能 投 影 电 视 整 体 技 术 方 案 和 市 场 占 有 率 居 国 内 领 先 地 位, 为 公 司 利 润 增 长 带 来 新 的 动 力

4 行 业 新 闻 一 周 回 顾 : ( 一 ) 影 视 娱 乐 动 漫 1. 博 纳 影 业 完 成 私 有 化 将 回 A 股 ( ) 4 月 8 日, 博 纳 影 业 集 团 正 式 宣 布 完 成 私 有 化 交 易, 同 时 宣 布 停 止 其 ADS 在 纳 斯 达 克 证 券 交 易 所 的 交 易 根 据 协 议 条 款, 以 博 纳 影 业 集 团 创 始 人 董 事 局 主 席 于 冬 先 生 为 代 表 的 买 家 财 团 将 按 照 普 通 股 每 股 27.4 美 元 或 美 国 存 托 凭 证 ADR( 每 2 股 美 国 存 托 凭 证 等 于 1 股 普 通 股 ) 每 股 13.7 美 元 的 价 格 收 购 公 司 博 纳 影 业 集 团 是 中 国 首 家 登 陆 美 国 纳 斯 达 克 的 影 视 集 团, 是 中 国 唯 一 一 家 全 产 业 链 布 局 的 具 有 强 劲 发 行 能 力 的 影 视 内 容 制 作 公 司 业 务 板 块 主 要 包 括 影 视 制 作 影 视 发 行 影 院 投 资 院 线 管 理 广 告 营 销 艺 人 经 纪 等 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 ) 2. 亚 洲 星 光 娱 乐 宣 布 造 痒 计 划, 推 出 影 唱 联 盟 PLAYUP+( ) 4 月 8 日, 亚 洲 星 光 娱 乐 文 化 传 媒 有 限 公 司 在 京 举 办 PreA 轮 融 资 暨 全 新 升 级 影 唱 联 动 战 略 发 布 会, 各 大 股 东 对 于 战 略 联 盟 全 新 商 业 模 式 进 行 详 解, 亚 洲 星 光 娱 乐 CEO 马 乐 公 布 2016 年 造 痒 计 划 以 及 未 来 布 局 亚 洲 星 光 娱 乐 作 为 一 个 具 有 强 大 潜 力 的 资 源 整 合 机 构, 并 拥 有 全 国 最 强 大 的 落 地 活 动 发 行 系 统, 截 至 2015 年 底, 业 务 区 域 已 覆 盖 20 多 个 省 份, 公 司 年 度 计 划, 将 在 20 多 个 城 市 举 办 50 场 以 上 的 策 划 型 影 唱 联 盟 演 出, 未 来 商 务 合 作 的 发 展 空 间 巨 大, 与 此 同 时, 公 司 积 极 探 索 中 美 合 作 战 略 新 模 式, 并 展 开 韩 国 战 略, 通 过 共 同 运 营 研 发 提 供 中 国 市 场 服 务 等 方 式 成 为 中 外 资 源 整 合 策 划 营 销 的 领 军 企 业 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 ) 3. 音 悦 台 宣 布 成 立 中 国 专 辑 榜 ( ) 4 月 10 日, 音 悦 台 宣 布 将 联 合 各 大 音 乐 平 台 成 立 中 国 专 辑 榜, 而 这 被 看 作 是 自 去 年 和 美 国 专 辑 榜 单 Billboard 合 作 的 延 伸, 也 是 音 悦 台 偶 像 + 粉 丝 经 济 模 式 的 又 一 次 探 索 目 前 国 内 音 乐 平 台 普 遍 以 配 合 节 目 宣 传 用 户 点 击 数 等 方 式 来 为 歌 手 进 行 打 榜, 音 悦 台 创 始 人 张 斗 认 为, 这 种 割 据 的 局 面 不 但 造 成 内 耗, 损 害 用 户 体 验, 更 不 利 于 音 乐 市 场 形 成 良 性 动 力 机 制 张 斗 表 示, 目 前 音 悦 台 正 在 打 造 一 站 式 粉 丝 服 务 平 台, 形 成 内 容 打 榜 应 援 社 交 线 下 活 动 商 城 追 星 帮 助 的 循 环 产 业 链 音 悦 台 已 咬 定 粉 丝 经 济, 试 图 挖 掘 音 乐 产 业 更 大 产 值 ( 资 料 来 源 :36 氪 ) 4. 阅 文 集 团 联 手 光 线 成 立 新 公 司, 将 开 发 星 辰 变 等 系 列 影 视 ( ) 近 日, 阅 文 集 团 宣 布 已 携 手 光 线 传 媒 出 资 建 立 新 公 司, 共 同 开 发 优 质 内 容, 打 造 行 业 超 级 IP 新 公 司 在 未 来 3-5 年 内 将 会 有 数 个 影 视 计 划, 其 中 针 对 阅 文 旗 下 我 欲 封 天 和 星 辰 变 这 两 个 优 质 IP, 就 将 开 发 多 部 系 列 影 视 剧 作 品

5 作 为 中 国 最 大 的 正 版 数 字 阅 读 平 台 和 最 大 的 文 学 IP 输 出 平 台, 阅 文 集 团 旗 下 囊 括 QQ 阅 读 起 点 中 文 网 创 世 中 文 网 等 业 界 领 先 品 牌, 拥 有 1,000 万 部 作 品 储 备 400 万 名 创 作 者, 覆 盖 200 多 种 内 容 品 类, 触 达 6 亿 用 户, 占 据 90% 的 IP 改 编 市 场 份 额, 无 论 在 内 容 的 品 质 数 量 作 者 影 响 力 还 是 IP 价 值 上, 都 已 取 得 行 业 市 场 份 额 的 绝 对 领 先 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 ) 年 2 月, 中 国 移 动 端 视 频 用 户 达 6.88 亿 ( ) 根 据 艾 瑞 最 新 的 musertracker 数 据 显 示, 2016 年 2 月, 中 国 移 动 视 频 用 户 达 6.88 亿, 爱 奇 艺 腾 讯 视 频 优 酷 继 续 占 据 月 度 用 户 覆 盖 前 三, 其 中 爱 奇 艺 以 2.75 亿 的 月 度 用 户 和 25.2 亿 小 时 的 月 观 看 时 长 进 一 步 巩 固 领 先 地 位, 时 长 接 近 第 二 三 名 的 总 和 移 动 视 频 第 一 阵 营 的 分 化 趋 势 加 剧, 市 场 份 额 从 三 足 鼎 立 向 1+2 转 变 在 行 业 第 二 名 的 争 夺 上, 优 酷 虽 在 绝 对 数 据 上 相 对 落 后 ( 用 户 量 第 三 使 用 次 数 第 二 观 看 时 长 第 三 ), 但 数 据 显 示, 优 酷 以 落 后 腾 讯 近 5,000 万 人 的 月 用 户 总 量, 获 取 了 超 过 腾 讯 视 频 的 使 用 次 数 和 微 弱 落 后 的 观 看 时 长, 体 现 出 优 于 对 手 的 用 户 黏 性 ( 资 料 来 源 : 中 国 网 络 视 听 产 业 论 坛 公 众 号 ) 6. 阿 里 将 与 Skydance 联 合 投 资 飞 虎 队 ( ) 4 月 7 日, 阿 里 影 业 集 团 宣 布, 将 与 好 莱 坞 著 名 制 片 公 司 Skydance 联 合 投 资 拍 摄 飞 虎 队, 目 前 项 目 已 进 入 前 期 筹 备 阶 段, 好 莱 坞 著 名 编 剧 兰 德 尔 华 莱 士 (Randall Wallace) 确 认 担 任 本 片 编 剧 飞 虎 队 是 是 阿 里 影 业 进 行 原 创 开 发 的 首 个 国 际 化 电 影 项 目, 合 作 方 Skydance 是 好 莱 坞 近 几 年 最 炙 手 可 热 的 电 影 制 作 公 司, 推 出 了 包 括 终 结 者 : 创 世 纪 碟 中 谍 5: 神 秘 国 度 星 际 迷 航 : 暗 黑 无 界 大 地 惊 雷 等 多 部 大 片, 在 全 球 共 攫 取 了 超 过 40 亿 美 金 的 票 房 ; 这 也 是 阿 里 影 业 继 参 与 投 资 碟 中 谍 5 和 金 秀 贤 新 片 REAL 之 后, 又 一 次 参 与 好 莱 坞 大 制 作 项 目 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 ) 7. 上 海 文 化 发 展 基 金 会 将 对 网 络 文 学 和 网 络 剧 相 关 项 目 实 施 资 助 ( ) 4 月 6 日, 上 海 文 化 发 展 基 金 会 发 布 公 告, 增 设 和 调 整 今 年 第 一 期 资 助 申 报 项 目 这 是 上 海 为 贯 彻 落 实 习 近 平 总 书 记 在 文 艺 工 作 座 谈 会 上 的 讲 话 和 中 共 中 央 关 于 繁 荣 发 展 社 会 主 义 文 艺 的 意 见 关 于 支 持 戏 曲 传 承 发 展 的 若 干 政 策 等 相 关 文 件 精 神, 促 进 文 艺 健 康 繁 荣 发 展 而 推 出 的 新 举 措 基 金 会 对 网 络 文 学 的 扶 持 将 主 要 体 现 在 两 方 面 一 是 支 持 网 络 作 家 创 作 体 现 主 流 文 化 价 值 的 作 品, 以 及 对 他 们 的 此 类 作 品 给 予 集 结 出 版 和 评 价 推 介 的 资 助 ; 二 是 支 持 相 关 协 会 和 网 站 为 网 络 作 家 组 织 的 学 习 培 训 以 及 作 品 评 论, 为 网 络 作 家 深 入 现 实 生 活 了 解 社 会 现 状 创 造 条 件 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 )

6 8. 英 众 文 化 涉 足 综 艺 直 播, 打 造 电 视 综 艺 策 划 + 游 戏 直 播 模 式 ( ) 2016 年, 英 众 文 化 推 出 明 星 召 唤 师 项 目, 这 个 有 周 杰 伦 参 与 的 游 戏 直 播 秀 就 是 他 们 切 入 电 视 观 众 的 重 要 媒 介 之 一 在 前 不 久 结 束 的 明 星 召 唤 师 直 播 中, 更 多 传 统 综 艺 节 目 的 元 素 包 着 游 戏 的 壳 被 加 入 了 进 来, 在 对 抗 中 设 计 了 游 戏 原 本 没 有 的 任 务 关 卡 交 给 嘉 宾 完 成, 游 戏 解 说 的 角 色 也 由 参 与 嘉 宾 的 实 时 话 音 取 代 这 种 电 视 综 艺 策 划 + 游 戏 直 播 的 方 式 也 将 会 是 他 们 未 来 的 迭 代 思 路 在 获 取 新 用 户 群 这 一 方 面, 除 了 周 董, 英 众 文 化 打 的 另 一 张 牌 是 FIFA, 他 们 是 这 个 游 戏 项 目 核 心 赛 事 的 主 办 方, 在 5 月 开 赛 的 职 业 联 赛 的 直 播 合 作 方 中 多 的 两 个 角 色 是 乐 视 体 育 和 腾 讯 体 育 将 电 竞 和 体 育 关 联 起 来 也 成 了 今 年 的 一 个 趋 势, 阿 里 的 电 竞 计 划 是 由 阿 里 体 育 背 后 推 动, 在 腾 讯 互 娱 发 布 会 中 FIFA 则 作 为 游 戏 外 延 IP 源 培 育 的 典 型 案 例 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 ) 年 草 莓 音 乐 节 将 尝 试 VR 直 播 ( ) 2016 北 京 草 莓 音 乐 节 正 式 回 归, 此 次 主 题 顺 应 趋 势, 设 定 为 虚 拟 即 现 实, 与 此 同 时 草 莓 宣 布 :4 月 30 日 起 乐 迷 们 通 过 VR 技 术 在 家 里 就 可 以 体 验 直 播 今 年 的 草 莓 音 乐 节 化 成 了 超 级 草 莓 星 球 回 归, 不 仅 囊 括 了 一 线 的 嘉 宾 阵 容, 场 地 也 从 通 州 换 到 了 中 信 国 安 第 一 城, 总 占 地 据 说 有 四 十 五 万 平 方 米, 草 坪 面 积 也 比 往 届 扩 大 了 好 几 倍 承 办 本 次 草 莓 音 乐 节 VR 直 播 的 是 摩 登 天 空 旗 下 音 乐 现 场 直 播 平 台 正 在 现 场 项 目 成 立 于 2015 年 3 月, 当 时 获 得 了 母 公 司 摩 登 天 空 投 资 ( 占 股 超 过 50%) 负 责 此 次 草 莓 音 乐 节 VR 项 目 摩 登 天 空 正 在 现 场 CEO 张 栋 梁 表 示, 除 了 成 本 的 提 高, 最 关 键 的 是 要 有 专 业 的 VR 摄 像 机,VR 摄 影 师 在 拍 摄 之 前 都 要 经 过 设 备 厂 商 一 周 左 右 的 培 训 正 在 现 场 的 计 划 是 2016 年 直 播 300 场 演 唱 会, 其 中 的 100 场 都 要 采 用 VR 直 播 的 形 式 ( 资 料 来 源 : VR 派 公 众 号 ) 10.StarVC 未 来 偏 向 科 技 类 投 资 ( ) 近 日, 任 泉 以 Star VC 联 合 创 始 人 的 身 份 受 邀 参 加 博 鳌 亚 洲 论 坛, 探 讨 中 国 智 造 的 未 来 任 泉 透 露,StarVC 第 二 期 基 金 已 经 投 完, 目 前 正 在 进 行 第 三 期 基 金 募 集, 规 模 约 为 10 亿 元 人 民 币 他 看 好 人 工 智 能 大 健 康 和 体 育 行 业, 而 科 技 领 域 更 是 成 为 Star VC 今 年 的 投 资 方 向 StarVC 创 立 不 足 2 年, 已 陆 续 投 资 秒 拍 韩 都 衣 秀 坚 果 融 360 财 加 人 人 快 递 明 星 衣 橱 等 互 联 网 创 业 公 司 2016 年 3 月 28 日,Star VC 宣 布 投 资 CG 动 画 制 作 公 司 每 日 视 界, 未 来 三 年,Star VC 将 与 每 日 视 界 一 同 出 品 四 部 动 画, 包 括 刺 猬 小 子 的 续 集 刺 猬 小 子 2, 关 注 自 闭 症 儿 童 主 题 的 再 见 怪 兽, 西 游 题 材 的 八 戒 八 戒 以 及 打 造 类 似 漫 威 世 界 都 市 英 雄 的 夜 泉 镇 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 ) 阿 里 影 业 旗 舰 店 开 业 ( ) 近 日, 阿 里 影 业 旗 舰 店 入 驻 天 猫, 该 旗 舰 店 作 为 阿 里 巴 巴 影 业 集 团 娱 乐 电 商 的 一 部 分, 主 要 销 售 影 视 娱 乐 衍 生 品, 商 品 将 涉 及 : 影 视 周 边 模 型 手 办 动 漫 周 边 游 戏 周 边

7 阿 里 影 业 旗 舰 店 已 获 得 多 家 版 权 方 授 权, 既 有 当 前 最 热 门 的 疯 狂 动 物 城, 也 有 粉 丝 基 础 雄 厚 的 航 海 王 系 列 哆 啦 A 梦 系 列 漫 威 系 列 和 小 黄 人 系 列, 目 前 上 线 的 相 关 衍 生 品 已 达 300 余 件, 其 中 哆 啦 A 梦 系 列 已 销 售 近 500 件 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 ) ( 二 ) 互 联 网 1.HTCVive 眼 镜 向 线 下 零 售 店 铺 货, 用 户 可 以 现 场 体 验 VR( ) 4 月 8 日 消 息,HTC 本 周 公 布 了 HTC Vive 虚 拟 现 实 设 备 投 放 零 售 渠 道 的 计 划 HTC 表 示,HTC Vive 将 通 过 美 国 和 加 拿 大 的 微 软 零 售 店 和 GameStop 门 店 发 布 HTC Vive 最 初 的 供 货 将 相 对 紧 张, 而 HTC 也 表 示, 正 准 备 向 通 过 HTC 网 站 直 接 预 订 的 用 户 发 货 StrategyAnalytics 估 计,2016 年, 虚 拟 现 实 设 备 营 收 将 达 到 8.95 亿 美 元, 其 中 77% 来 自 HTC Vive OculusRift, 以 及 索 尼 PS VR Vive 由 HTC 和 Valve 合 作 开 发 用 户 将 可 以 通 过 Valve 的 Steam 数 字 分 发 网 络 下 载 超 过 120 款 适 合 HTC Vive 的 游 戏 用 户 可 以 直 接 通 过 零 售 商 预 订 6 月 份 发 货 的 产 品 ( 资 料 来 源 :Techweb) 2.Oculus 商 店 有 望 年 内 入 华 ( ) 日 前 从 接 近 知 名 VR 终 端 服 务 商 Oculus 人 士 处 获 悉, 其 业 已 在 规 划 入 华 事 宜, 其 终 端 产 品 和 在 线 商 店 或 有 望 最 快 在 年 内 于 国 内 市 场 实 现 登 陆 值 得 一 提 的 是, 今 年 年 初 Oculus 的 一 个 中 文 网 站 已 悄 然 上 线 而 在 业 内 人 士 看 来, 作 为 VR 终 端 代 表 产 品 的 Oculus 商 店 入 华 预 期 的 抬 升, 将 可 能 给 VR 这 一 原 本 在 资 本 市 场 中 遭 受 力 捧 的 概 念 再 添 一 把 火 Oculus 是 在 VR 领 域 提 供 终 端 设 备 及 服 务 的 技 术 公 司,2014 年 7 月,Oculus 被 美 国 社 交 巨 头 Facebook 以 20 亿 美 金 购 入, 这 一 标 志 性 事 件 也 一 度 引 领 各 方 资 本 争 先 押 注 VR 领 域 的 投 资, 其 与 索 尼 的 PS VR 和 HTCVive 并 列 为 业 内 的 三 大 VR 厂 商 ( 资 料 来 源 : 艺 恩 网 ) 3. 三 星 获 智 能 隐 形 眼 镜 专 利, 眨 眼 控 制 内 臵 摄 像 头 拍 照 ( ) 4 月 7 日 上 午 消 息, 据 科 技 博 客 SamMobile 报 道, 三 星 刚 刚 在 韩 国 获 得 了 一 项 隐 形 眼 镜 专 利, 可 以 直 接 把 图 像 投 影 到 用 户 的 眼 睛 上, 而 内 臵 的 摄 像 头 和 传 感 器 都 可 以 通 过 眨 眼 来 控 制 据 报 道, 三 星 希 望 将 智 能 隐 形 眼 镜 作 为 一 种 比 谷 歌 眼 镜 更 好 的 增 强 现 实 设 备 这 种 产 品 可 以 将 增 强 现 实 信 息 直 接 投 影 到 眼 睛 上, 而 且 能 够 起 到 更 好 的 隐 藏 效 果 ( 资 料 来 源 ;Techweb)

8 4. 小 派 发 布 4K PC VR 头 显 ( ) 4 月 7 日 下 午, 小 派 科 技 正 式 发 布 了 他 们 的 4K PC VR 头 显, 使 用 单 块 定 制 屏, 分 辨 率 达 到 4K, 机 内 配 备 双 陀 螺 仪, 延 迟 18ms, 镜 片 口 径 53mm,FOV110 度, 重 量 220g, 配 备 3D 耳 机,0-500 度 裸 眼 佩 戴 可 以 自 适 应, 戴 着 眼 镜 也 可 以 直 接 看, 菲 涅 尔 透 镜 后 增 加 了 有 源 镜 片 可 以 自 动 调 光 并 防 蓝 光 4 月 14 日 开 启 众 筹, 众 筹 价 1,699 元 针 对 内 容 缺 乏 这 个 问 题, 小 派 也 同 步 发 布 了 小 派 玩 家 Play 内 容 系 统, 自 带 了 100 多 款 免 费 游 戏 和 300 多 VR 视 频 可 以 兼 容 Steam 上 的 VR 游 戏, 也 正 准 备 兼 容 Oculus 商 店 的 VR 游 戏 ( 资 料 来 源 :36 氪 ) 5. 华 人 文 化 将 提 供 VR 信 号 直 播 中 超 等 体 育 比 赛 ( ) 4 月 5 日 消 息, 华 人 文 化 宣 布, 旗 下 体 奥 动 力 将 联 合 微 鲸 电 视, 在 中 超 等 体 育 赛 事 直 播 中 提 供 VR 信 号 体 奥 动 力 和 微 鲸 科 技 将 联 手 在 包 括 中 国 国 家 队 中 超 联 赛 足 协 杯 赛 业 余 足 球 联 赛 等 国 内 几 乎 所 有 重 要 足 球 赛 事 中 尝 试 提 供 VR 直 播 信 号, 为 观 众 提 供 不 同 的 观 赛 体 验 体 奥 动 力 拥 有 十 多 年 足 球 赛 事 制 作 经 验, 而 微 鲸 科 技 拥 有 VR 技 术 和 专 业 VR 节 目 制 作 团 队, 双 方 将 协 同 发 力, 打 造 国 内 VR 体 育 赛 事 直 播 解 决 方 案 ( 资 料 来 源 :Techweb) 6. 优 酷 土 豆 正 式 成 为 阿 里 旗 下 全 资 子 公 司, 拟 3 年 内 A 股 上 市 ( ) 4 月 6 日, 合 一 集 团 ( 优 酷 土 豆 ) 宣 布, 依 据 2015 年 11 月 6 日 宣 布 的 合 并 计 划, 合 一 集 团 与 阿 里 巴 巴 集 团 已 完 成 合 并 交 易, 正 式 成 为 阿 里 巴 巴 旗 下 全 资 子 公 司 2015 年 11 月 6 日, 优 酷 土 豆 宣 布, 与 阿 里 巴 巴 达 成 最 终 的 收 购 协 议 阿 里 巴 巴 将 以 每 股 美 国 存 托 股 (ADS)27.60 美 元 的 现 金 收 购 优 酷 土 豆, 排 除 阿 里 巴 巴 已 持 有 的 优 酷 土 豆 股 份, 该 交 易 为 优 酷 土 豆 剩 余 股 份 估 值 47.7 亿 美 元 据 集 团 CEO 古 永 锵 透 露, 合 一 计 划 3 年 内 回 归 A 股, 今 天 已 经 正 式 启 动 了 相 关 程 序 对 于 回 归, 古 永 锵 表 示, 合 一 集 团 不 排 除 通 过 借 壳 或 者 重 组 等 方 式 回 归, 也 不 排 除 会 变 成 控 股 的 概 念, 分 拆 业 务 成 立 分 公 司, 然 后 分 公 司 独 立 上 市 ( 资 料 来 源 : 中 国 网 络 视 听 产 业 论 坛 公 众 号 ) 7. 阿 里 超 越 沃 尔 玛 成 全 球 最 大 零 售 体 ( ) 4 月 6 日, 阿 里 巴 巴 宣 布, 截 至 2016 年 3 月 31 日 财 年 底, 根 据 阿 里 巴 巴 集 团 中 国 零 售 交 易 市 场 的 交 易 总 额 (GMV), 阿 里 巴 巴 集 团 已 经 正 式 成 为 全 球 最 大 的 零 售 体 独 立 第 三 方 机 构 PwC( 普 华 永 道 ) 针 对 上 述 数 据 执 行 了 协 定 程 序 早 在 上 月, 阿 里 巴 巴 集 团 数 据 显 示, 截 至 2016 年 3 月 21 日 14 时 58 分 37 秒, 阿 里 巴 巴 集 团 的 交 易 总 额 已 经 达 到 3 万 亿 元 人 民 币 ( 约 合 4,758.9 亿 美 元 ) 的 惊 人 规 模 这 表 明, 在 阿 里 巴 巴 集 团 上 一 财 年 的 收 官 阶 段, 其 交 易 总 量 保 持 了 持 续 的 强 劲 增 长 阿 里 的 下 一 个 目 标 是, 到 2020 财 年, 交 易 额 达 到 6 万 亿 人 民 币, 帮 助 90% 零 售 商 业 提 高 效 率, 用 网 上 新 实 体 经 济 的 力 量 来 推 动 商 业 变 革 ( 资 料 来 源 :Techweb)

9 8. 盛 大 每 ADS1.08 美 元 收 购 酷 6 后 者 今 年 下 半 年 退 市 ( ) 4 月 5 日 消 息, 酷 6 传 媒 宣 布, 已 与 盛 大 投 资 控 股 有 限 公 司 和 酷 6 收 购 有 限 公 司 ( 盛 大 全 资 子 公 司 ) 达 成 最 终 的 私 有 化 协 议 盛 大 将 以 美 元 每 普 通 股 或 1.08 美 元 每 ADS 现 金 价 格 收 购 酷 6 盛 大 表 示, 将 利 用 手 中 现 金 来 资 助 该 私 有 化 交 易 酷 6 传 媒 董 事 会 已 批 准 该 私 有 化 交 易, 双 方 预 计, 该 交 易 将 于 2016 年 下 半 年 完 成 交 易 完 成 后, 酷 6 传 媒 将 变 成 一 家 私 人 控 股 公 司, 其 股 票 将 从 纳 斯 达 克 全 球 市 场 退 市 ( 资 料 来 源 :Techweb) ( 三 ) 体 育 教 育 1. 中 国 乒 协 中 国 羽 协 联 手 阿 里 体 育, 共 同 打 造 乒 羽 家 园 会 员 服 务 平 台 ( ) 4 月 8 日, 中 国 乒 乓 球 协 会 中 国 羽 毛 球 协 会 偕 同 阿 里 体 育 在 北 京 共 同 宣 布, 由 双 方 共 同 打 造 的 乒 羽 家 园 中 国 乒 乓 球 羽 毛 球 会 员 服 务 平 台 正 式 启 动 乒 羽 家 园 将 整 合 中 国 乒 协 中 国 羽 协 全 民 健 身 活 动 资 源 和 阿 里 体 育 的 互 联 网 资 源, 打 造 连 通 乒 羽 运 动 各 参 与 方 的 全 民 健 身 综 合 服 务 平 台, 旨 在 为 广 大 乒 羽 爱 好 者 提 供 丰 富 多 样 的 产 品 和 简 单 方 便 快 捷 的 服 务, 在 日 常 活 动 参 加 比 赛 注 册 报 名 积 分 统 计 段 位 评 定 约 球 交 友 场 馆 预 订 专 业 培 训 器 材 消 费 出 行 旅 游 等 各 个 环 节 都 能 享 受 到 前 所 未 有 的 服 务 体 验, 以 满 足 他 们 日 益 增 长 的 多 元 需 求 ( 资 料 来 源 : 体 育 产 业 信 息 网 ) 2." 十 三 五 " 推 进 基 本 公 共 体 育 服 务 多 元 化 法 制 化 ( ) 4 月 7 日, 国 家 体 育 总 局 局 长 刘 鹏 在 江 苏 常 州 召 开 的 全 国 基 本 公 共 体 育 服 务 体 系 建 设 现 场 推 进 会 上 表 示, 十 三 五 基 本 公 共 体 育 服 务 体 系 建 设 要 以 增 强 人 民 体 质 提 高 人 民 健 康 水 平 为 根 本 目 标, 实 现 基 本 公 共 体 育 服 务 均 等 化 标 准 化, 推 进 基 本 公 共 体 育 服 务 供 给 多 元 化 和 法 制 化 此 外, 十 三 五 期 间 还 要 推 进 基 本 公 共 体 育 服 务 供 给 多 元 化, 刘 鹏 表 示 要 秉 持 开 放 包 容 的 心 态, 坚 持 开 放 发 展 和 多 元 共 治, 打 破 区 域 限 制 人 群 局 限 行 业 区 分 部 门 隔 阂, 特 别 是 要 充 分 发 挥 市 场 和 社 会 力 量 的 作 用, 构 建 参 与 主 体 多 元 化 供 给 渠 道 多 元 化 供 给 内 容 多 元 化 供 给 模 式 多 元 化 的 基 本 公 共 体 育 服 务 体 系 建 设 格 局 ( 资 料 来 源 : 网 易 体 育 ) 3. 乐 视 体 育 宣 布 会 员 体 系 独 立, 将 投 入 60 亿 元 购 买 版 权 ( ) 4 月 6 日, 乐 视 体 育 宣 布, 在 中 国 内 地 市 场 正 式 推 出 付 费 会 员 乐 视 超 级 体 育 会 员 据 悉, 乐 视 超 级 体 育 会 员 定 价 为 年 费 590 元 季 费 159 元 月 费 59 元, 覆 盖 所 有 终 端 屏 幕 此 外, 公 司 首 席 内 容 官 刘 建 宏 还 宣 布, 未 来, 乐 视 体 育 将 继 续 投 入 60 亿 元, 专 为 乐 视 超 级 体 育 会 员 购 买 顶 级 赛 事 版 权 ( 资 料 来 源 :Donews)

10 4. 乐 视 体 育 获 CUBA 独 家 全 媒 体 版 权, 直 播 覆 盖 4,000 万 高 校 学 生 ( ) 4 月 5 日, 第 18 届 中 国 大 学 生 篮 球 联 赛 CUBA 东 南 赛 区 揭 幕 战 即 将 震 撼 打 响, 此 前 一 天 乐 视 体 育 宣 布 正 式 成 为 CUBA 联 赛 独 家 全 媒 体 战 略 合 作 伙 伴, 独 家 直 播 赛 季 东 南 赛 区 东 北 赛 区 西 北 赛 区 揭 幕 战 总 决 赛 以 及 24 强 之 后 的 所 有 比 赛 始 创 于 1996 年 的 CUBA 已 经 成 为 目 前 影 响 力 最 大 最 受 大 学 生 欢 迎 的 校 际 体 育 联 赛 新 赛 季 乐 视 体 育 与 CUBA 的 合 作 关 系 由 此 前 的 联 合 运 营 合 作 伙 伴 升 级 为 独 家 全 媒 体 战 略 合 作 伙 伴, 对 标 美 国 NCAA 锦 标 赛, 共 同 推 动 CUBA 加 速 成 长 为 中 国 顶 级 高 校 篮 球 赛 事 ( 资 料 来 源 : 体 育 产 业 信 息 网 ) 5. 盛 力 世 家 成 为 国 际 乒 联 在 中 国 地 区 推 广 合 作 伙 伴 ( ) 4 月 5 日, 中 国 知 名 体 育 营 销 公 司 盛 力 世 家 正 式 宣 布 成 为 国 际 乒 联 在 中 国 地 区 的 推 广 合 作 伙 伴 双 方 将 率 先 进 行 为 期 四 年 ( ) 的 数 字 版 权 合 作, 在 传 统 互 联 网 和 移 动 互 联 网 渠 道 发 力, 通 过 与 各 方 广 泛 合 作, 宣 传 推 广 国 际 乒 联 赛 事, 一 同 推 动 乒 乓 球 品 牌 在 中 国 的 全 面 战 略 升 级 成 功 打 造 出 冰 上 雅 姿 邹 市 明 世 界 拳 王 争 霸 战 挑 战 100 沸 雪 单 板 滑 雪 大 赛 等 经 典 IP; 与 国 际 田 联 中 国 奥 委 会 世 界 知 名 拳 击 推 广 公 司 Top Rank 等 重 要 组 织 也 保 持 良 好 合 作 的 盛 力 世 家, 凭 借 着 在 体 育 营 销 方 面 的 专 业 实 力, 以 及 公 司 的 全 体 成 员 对 体 育 的 执 着 和 热 爱 促 成 双 方 的 合 作 ( 资 料 来 源 : 体 育 产 业 信 息 网 ) 6. 教 育 部 发 布 首 份 高 等 教 育 质 量 报 告, 毛 入 学 率 40% 全 球 领 先 ( ) 4 月 8 日, 教 育 部 发 布 了 首 份 中 国 高 等 教 育 质 量 报 告,2015 年 中 国 高 校 在 校 生 规 模 达 3700 万 人, 位 居 世 界 第 一 ; 各 类 高 校 2,852 所, 位 居 世 界 第 二 ; 毛 入 学 率 40%, 高 于 全 球 平 均 水 平 我 国 高 等 教 育 硬 件 建 设 数 量 上 井 喷 式 增 长, 各 级 各 类 高 校 面 貌 焕 然 一 新 但 高 等 教 育 质 量 短 板 和 软 肋 也 较 突 出 与 世 界 高 等 教 育 强 国 相 比, 我 国 高 等 教 育 问 题 依 然 不 少 主 要 表 现 在 : 学 科 专 业 设 臵 优 化 不 够, 科 研 水 平 和 成 果 转 化 率 不 高 ; 创 新 人 才 培 养 力 度 不 够, 高 校 创 新 创 业 教 育 仍 是 软 肋 ( 资 料 来 源 : 芥 末 堆 ) 7. 北 京 2020 年 起 高 考 不 分 文 理 科,2021 年 起 考 英 语 口 语 ( ) 4 月 7 日 中 午, 北 京 公 布 考 试 招 生 制 度 改 革 实 施 方 案 根 据 方 案, 从 2020 年 起, 统 一 高 考 科 目 为 语 文 数 学 英 语, 每 门 科 目 满 分 均 为 150 分, 总 分 450 分 ;3 门 自 选 科 目, 每 门 科 目 的 满 分 均 为 100 分 高 考 改 革 后, 总 分 值 仍 为 750 分 未 来 文 理 不 分 科, 考 生 可 从 物 理 化 学 生 物 历 史 地 理 思 想 品 德 6 科 中 任 选 3 科 自 选 科 目 不 用 参 加 高 考 统 考, 采 取 高 中 学 业 水 平 考 试 的 方 式, 计 算 高 考 成 绩 今 天 北 京 中 高 考 改 革 方 案 发 布 会 上, 还 透 露 了 一 重 大 消 息, 继 2017 年 本 科 二 批 与 本 科 三 批 合 并 为 本 科 二 批 之 后, 待 条 件 成 熟 后, 本 科 一 批 与 本 科 二 批 将 合 并 为 本 科 普 通 批 ( 资 料 来 源 : 多 知 网 )

11 传 媒 互 联 网 行 业 一 周 数 据 : 图 表 年 4 月 10 日 内 地 票 房 TOP10( 截 止 时 间 :18:45) 影 片 名 实 时 票 房 排 片 占 比 累 计 票 房 ( 万 ) (%) ( 万 ) 制 作 发 行 公 司 1. 伦 敦 陷 落 3, ,001 千 年 影 业 2. 火 锅 英 雄 1, ,676 新 丽 传 媒 万 达 影 视 3. 疯 狂 动 物 城 1, ,113 华 特 迪 斯 尼 中 影 集 团 4. 我 的 特 工 爷 爷 ,949 数 字 印 象 企 鹅 影 业 5. 蝙 蝠 侠 大 战 超 人 ,728 华 纳 兄 弟 中 影 集 团 6. 睡 在 我 上 铺 的 兄 弟 ,460 乐 视 影 业 微 影 时 代 7. 荒 野 猎 人 , 世 纪 福 克 斯 奥 飞 娱 乐 8. 灵 偶 契 约 ,400 湖 岸 影 业 华 谊 兄 弟 华 夏 电 影 9. 太 空 熊 猫 英 雄 归 来 峨 眉 电 影 集 团 锋 尚 锐 志 文 化 10. 我 的 老 婆 是 明 星 星 光 联 盟 影 业 资 料 来 源 : 艺 恩 网 中 银 证 券 图 表 2. 下 周 即 将 上 映 的 影 片 上 映 时 间 电 影 类 型 豆 瓣 想 看 人 数 导 演 主 演 4 月 14 日 垫 底 辣 妹 剧 情 17,335 土 井 裕 泰 有 村 架 纯 4 月 15 日 奇 幻 森 林 奇 幻 6,167 乔 恩 费 儒 尼 尔 塞 西 4 月 15 日 废 柴 特 工 动 作 3,923 尼 玛 诺 里 扎 德 杰 西 艾 森 伯 格 4 月 15 日 纽 约 纽 约 剧 情 1,278 罗 冬 阮 经 天 / 杜 鹃 4 月 15 日 冰 河 追 凶 动 作 763 徐 伟 梁 家 辉 / 佟 大 为 4 月 15 日 不 朽 的 时 光 剧 情 429 闫 然 王 紫 逸 / 张 逗 逗 4 月 15 日 猫 脸 老 太 太 惊 悚 98 赵 小 溪 田 淼 / 肖 彦 博 资 料 来 源 : 艺 恩 网 中 银 证 券 图 表 年 4 月 10 日 统 计 最 近 7 日 电 视 剧 网 络 播 放 量 TOP10 名 次 剧 名 网 络 播 放 量 ( 万 ) 出 品 公 司 1 武 神 赵 子 龙 74,955 永 乐 影 视 2 山 海 经 之 赤 影 传 说 73,097 凤 凰 传 奇 影 业 3 太 阳 的 后 裔 66,671 NEW,Barunson 4 两 个 女 人 的 战 争 44,773 上 海 新 文 化 传 媒 域 星 文 化 传 媒 5 我 爱 男 保 姆 37,618 皇 氏 御 嘉 影 视 6 旋 风 十 一 人 33,005 上 海 唐 人 电 影 7 因 为 爱 情 有 幸 福 31,201 南 方 影 视 上 海 华 萍 8 铁 血 战 狼 24,035 南 京 广 播 电 视 台 9 猎 人 21,934 海 润 影 视 北 京 华 录 百 纳 10 守 婚 如 玉 17,464 北 京 大 唐 辉 煌 传 媒 资 料 来 源 : 寻 艺 网 中 银 证 券

12 图 表 4. 电 视 剧 收 视 率 一 周 数 据 (3 月 28 日 4 月 3 日 ) 排 序 电 视 剧 频 道 收 视 率 (%) 1 最 美 是 你 上 海 东 方 卫 视 因 为 爱 情 有 幸 福 湖 南 卫 视 好 运 来 临 安 徽 卫 视 猎 人 北 京 卫 视 武 神 赵 子 龙 湖 南 卫 视 山 海 经 赤 影 传 说 湖 南 卫 视 爱 的 阶 梯 江 苏 卫 视 两 个 女 人 的 战 争 山 东 卫 视 潜 伏 在 黎 明 之 前 浙 江 卫 视 蚂 蚱 贵 州 卫 视 资 料 来 源 : 微 博 id 卫 视 这 些 事 儿 中 银 证 券 图 表 5. 综 艺 节 目 收 视 率 一 周 数 据 (3 月 28 日 -4 月 3 日 ) 排 序 综 艺 节 目 频 道 收 视 率 (%) 1 欢 乐 喜 剧 人 上 海 东 方 卫 视 王 牌 对 王 牌 浙 江 卫 视 最 强 大 脑 江 苏 卫 视 喜 剧 人 故 事 上 海 东 方 卫 视 快 乐 大 本 营 湖 南 卫 视 二 十 四 小 时 浙 江 卫 视 我 是 歌 手 湖 南 卫 视 缘 来 非 诚 勿 扰 江 苏 卫 视 旋 风 孝 子 湖 南 卫 视 一 路 上 有 你 浙 江 卫 视 资 料 来 源 : 微 博 id 卫 视 这 些 事 儿 中 银 证 券

13 本 周 行 情 A 股 本 周 传 媒 板 块 下 跌 0.57%, 板 块 表 现 强 于 沪 深 300 指 数 ( 下 跌 1.12%), 但 弱 于 深 证 成 指 ( 上 涨 0.33%) 涨 幅 前 五 的 个 股 为 鹿 港 科 技 (+19.83%) 龙 韵 股 份 (+14.01%) 光 线 传 媒 (+13.65%) 引 力 传 媒 (+11.61%) 中 文 传 媒 (+10.90%); 下 跌 的 个 股 为 新 文 化 (-11.38%) 道 博 股 份 (-10.23%) 雷 曼 股 份 (-9.47%) 智 度 投 资 (-9.21%) 安 妮 股 份 (-8.59%) 美 股 传 媒 互 联 网 相 关 个 股 中 涨 幅 较 大 的 个 股 包 括 去 陌 陌 (+50.23%) 途 牛 (+8.88%) 去 哪 儿 网 (+7.63%), 下 跌 的 个 股 包 括 百 度 (-3.34%) 聚 美 优 品 (-2.93%) 500 彩 票 网 (-2.78%); 港 股 传 媒 互 联 网 相 关 个 股 中, 涨 幅 较 大 的 个 股 包 括 天 鸽 互 动 (5.05%) 智 美 体 育 (+2.43%), 跌 幅 较 大 的 个 股 包 括 蓝 港 互 动 (-4.71%) 图 表 6. A 股 传 媒 行 业 上 周 行 情 回 顾 ( ) 证 券 代 码 证 券 简 称 最 新 收 盘 周 涨 跌 幅 最 新 收 盘 周 涨 跌 幅 证 券 代 码 证 券 简 称 价 ( 元 ) (%) 价 ( 元 ) (%) CH 鹿 港 科 技 CH 粤 传 媒 CH 龙 韵 股 份 CH 游 久 游 戏 CH 光 线 传 媒 CH 长 江 传 媒 CH 引 力 传 媒 CH 大 地 传 媒 CH 中 文 传 媒 CH 华 谊 兄 弟 CH 立 思 辰 CH 皖 新 传 媒 CH 朗 玛 信 息 CH 电 广 传 媒 CH 思 美 传 媒 CH 国 旅 联 合 CH 游 族 网 络 CH 利 欧 股 份 CH 三 五 互 联 CH 唐 德 影 视 CH 华 闻 传 媒 CH 三 七 互 娱 CH 贵 人 鸟 CH 上 海 钢 联 CH 瑞 茂 通 CH 天 神 娱 乐 CH 北 巴 传 媒 CH 腾 信 股 份 CH 世 纪 游 轮 CH 天 龙 集 团 CH 印 纪 传 媒 CH 华 谊 嘉 信 CH 当 代 东 方 CH 乐 视 网 CH 蓝 色 光 标 CH 互 动 娱 乐 CH 明 家 联 合 CH 科 达 股 份 CH 恺 英 网 络 CH 苏 宁 环 球 CH 博 通 股 份 CH 巨 龙 管 业 CH 省 广 股 份 CH 盛 通 股 份 CH 东 方 网 络 CH 万 达 院 线 CH 浙 报 传 媒 CH 长 城 动 漫 CH 中 青 宝 CH 富 春 通 信 CH 掌 趣 科 技 CH 华 数 传 媒 CH 探 路 者 CH 中 文 在 线 (0.07) CH 联 建 光 电 CH 时 代 出 版 (0.22) CH 快 乐 购 CH 捷 成 股 份 (0.33) CH 共 达 电 声 CH 江 苏 有 线 (0.41) CH 湖 北 广 电 CH 凤 凰 传 媒 (0.52) CH 中 视 传 媒 CH 中 南 重 工 (0.53) CH 万 家 文 化 CH 华 录 百 纳 (0.68) CH 出 版 传 媒 CH 世 纪 华 通 (0.70) CH 视 觉 中 国 CH 刚 泰 控 股 (0.72) CH 焦 点 科 技 CH 滨 海 能 源 (0.88) 资 料 来 源 : 万 得 资 讯, 中 银 证 券

14 续 图 表 6. A 股 传 媒 行 业 上 周 行 情 回 顾 ( ) 证 券 代 码 证 券 简 称 最 新 收 盘 周 涨 跌 幅 最 新 收 盘 周 涨 跌 幅 证 券 代 码 证 券 简 称 价 ( 元 ) (%) 价 ( 元 ) (%) CH 美 盛 文 化 (0.90) CH 熊 猫 金 控 (3.17) CH 天 沃 科 技 7.66 (0.91) CH 东 方 明 珠 (3.31) CH 骅 威 股 份 (1.00) CH 宋 城 演 艺 (3.36) CH 凯 撒 股 份 (1.06) CH 全 通 教 育 (3.42) CH 东 方 财 富 (1.16) CH 星 美 联 合 (3.57) CH 皇 氏 集 团 (1.35) CH 慈 文 传 媒 (3.76) CH 歌 华 有 线 (1.59) CH 二 三 四 五 (4.08) CH 宝 通 科 技 (1.70) CH 帝 龙 新 材 (4.28) CH 中 南 传 媒 (1.71) CH 欧 浦 智 网 (4.44) CH 拓 维 信 息 (1.78) CH 完 美 环 球 (4.61) CH 联 络 互 动 (1.80) CH 友 利 控 股 (4.62) CH 长 城 影 视 (1.87) CH 暴 风 科 技 (4.63) CH 新 南 洋 (1.93) CH 七 喜 控 股 (4.77) CH 北 京 文 化 (1.96) CH 奥 飞 娱 乐 (4.83) CH 广 电 网 络 (1.99) CH 天 威 视 讯 (5.16) CH 文 投 控 股 (2.10) CH 顺 网 科 技 (5.58) CH 漫 步 者 (2.14) CH 易 尚 展 示 (5.67) CH 吉 视 传 媒 4.54 (2.16) CH 迅 游 科 技 (5.80) CH 华 媒 控 股 9.08 (2.26) CH 天 舟 文 化 (6.04) CH 数 码 视 讯 9.81 (2.39) CH 昆 仑 万 维 (6.12) CH 跨 境 通 (2.45) CH 博 瑞 传 播 (6.26) CH 中 国 高 科 (2.45) CH 华 策 影 视 (6.36) CH 人 民 网 (2.46) CH 银 润 投 资 (7.79) CH 中 体 产 业 (2.46) CH 安 妮 股 份 (8.59) CH 三 六 五 网 (2.55) CH 智 度 投 资 (9.21) CH 莱 茵 体 育 (2.75) CH 雷 曼 股 份 (9.47) CH 新 华 传 媒 8.80 (2.87) CH 道 博 股 份 (10.23) CH 巴 士 在 线 (3.04) CH 新 文 化 (11.38) CH 生 意 宝 (3.08) 资 料 来 源 : 万 得 资 讯, 中 银 证 券 图 表 7. A 股 传 媒 板 块 上 周 涨 跌 幅 排 行 ( ) 涨 幅 前 五 跌 幅 前 五 资 料 来 源 : 万 得 资 讯, 中 银 证 券 证 券 代 码 证 券 名 称 涨 跌 幅 (%) CH 鹿 港 科 技 CH 龙 韵 股 份 CH 光 线 传 媒 CH 引 力 传 媒 CH 中 文 传 媒 CH 新 文 化 (11.38) CH 道 博 股 份 (10.23) CH 雷 曼 股 份 (9.47) CH 智 度 投 资 (9.21) CH 安 妮 股 份 (8.59)

15 重 点 公 司 业 绩 预 测 与 投 资 评 级 图 表 8. A 股 重 点 公 司 估 值 表 ( 以 2016 年 4 月 8 日 收 盘 价 为 准 ) 股 票 代 码 公 司 名 称 股 价 每 股 收 益 ( 人 民 币 ) 市 盈 率 ( 倍 ) 评 级 ( 人 民 币 ) E 2016E 2017E E 2016E 2017E CH 北 京 文 化 买 入 CH 华 录 百 纳 买 入 CH 宋 城 演 艺 买 入 CH 奥 飞 娱 乐 买 入 CH 中 文 在 线 买 入 CH 腾 信 股 份 买 入 CH 美 盛 文 化 买 入 CH 视 觉 中 国 买 入 CH 慈 文 传 媒 买 入 CH 骅 威 股 份 买 入 CH 道 博 股 份 , 买 入 CH 浙 报 传 媒 买 入 CH 巴 士 在 线 (0.13) (257.38) 买 入 CH 共 达 电 声 买 入 CH 华 谊 嘉 信 未 有 评 级 CH 宝 通 科 技 未 有 评 级 CH 完 美 环 球 未 有 评 级 CH 帝 龙 新 材 未 有 评 级 CH 东 方 网 络 未 有 评 级 CH 皇 氏 集 团 未 有 评 级 CH *ST 松 辽 (0.21) (188.90) 未 有 评 级 CH 中 南 重 工 未 有 评 级 CH 华 数 传 媒 未 有 评 级 CH 智 度 投 资 (0.22) (115.28) 未 有 评 级 CH 印 纪 传 媒 未 有 评 级 CH 游 族 网 络 未 有 评 级 CH 天 神 娱 乐 未 有 评 级 CH 省 广 股 份 未 有 评 级 CH 三 七 互 娱 未 有 评 级 CH 世 纪 游 轮 未 有 评 级 CH 思 美 传 媒 未 有 评 级 CH 万 达 院 线 未 有 评 级 CH 探 路 者 未 有 评 级 CH 华 谊 兄 弟 未 有 评 级 CH 蓝 色 光 标 未 有 评 级 CH 天 龙 集 团 , 未 有 评 级 CH 顺 网 科 技 未 有 评 级 CH 华 策 影 视 未 有 评 级 CH 明 家 联 合 未 有 评 级 CH 光 线 传 媒 未 有 评 级 CH 掌 趣 科 技 未 有 评 级 CH 新 文 化 未 有 评 级 CH 昆 仑 万 维 未 有 评 级 CH 唐 德 影 视 未 有 评 级 CH 暴 风 科 技 未 有 评 级 CH 鹿 港 科 技 未 有 评 级 CH 贵 人 鸟 未 有 评 级 CH 引 力 传 媒 未 有 评 级 CH 龙 韵 股 份 未 有 评 级 资 料 来 源 : 万 得 资 讯, 中 银 证 券

16 图 表 9. 美 股 重 点 公 司 估 值 表 ( 以 2016 年 4 月 8 日 收 盘 价 为 准 ) 公 司 名 称 股 价 周 涨 跌 幅 总 市 值 每 股 收 益 ( 美 元 ) 市 盈 率 ( 倍 ) 股 票 代 码 ( 美 元 ) (%) ( 亿 美 元 ) E 2016E 2017E E 2016E 2017E 陌 陌 MOMO.O (0.97) (16.93) 途 牛 TOUR.O (0.72) (16.09) 去 哪 儿 网 QUNR.O (0.86) (2.94) (1.03) 0.76 (50.37) (14.73) (41.93) 人 人 RENN.N 同 城 WUBA.N 当 当 网 DANG.N (0.18) (42.41) 达 内 科 技 TEDU.O 新 浪 SINA.O 易 车 BITA.N (2.26) (0.47) (11.85) (56.88) 好 未 来 XRS.N 猎 豹 CMCM.N , 新 东 方 EDU.N 欢 聚 时 代 YY.O (6.60) (4.52) (1.03) (9.55) (13.94) (61.15) 正 保 远 程 教 育 DL.N 畅 游 CYOU.O (0.03) (636.67) 艺 龙 LONG.O (0.62) (2.01) (28.30) (8.71) 京 东 商 城 JD.O (0.87) (30.72) 博 纳 影 业 BONA.O 奇 虎 360 QIHU.N 凤 凰 新 媒 体 FENG.N 网 易 NTES.O 合 一 集 团 YOKU.N (0.04) (4.16) (2.82) (674.07) (6.63) (9.77) 携 程 CTRP.O (0.91) 唯 品 会 VIPS.N (0.99) (0.36) (0.15) (35.97) (86.33) 阿 里 巴 巴 BABA.N (1.60) 1, 搜 狐 SOHU.O (1.96) (4.43) (10.84) 兰 亭 集 势 LITB.N 2.36 (2.07) 1.14 (0.30) (0.25) (0.28) 0.02 (7.87) (9.44) (8.43) 前 程 无 忧 JOBS.O (2.58) (1.95) (1.65) (1.30) (15.45) (18.29) (23.21) 搜 房 网 SFUN.N 5.63 (2.76) (0.16) (35.07) 彩 票 网 WBAI.N (2.78) 聚 美 优 品 JMEI.N 6.30 (2.93) 百 度 BIDU.O (3.34) 资 料 来 源 : 万 得 资 讯 彭 博 中 银 证 券 图 表 10. 港 股 重 点 公 司 估 值 表 ( 以 2016 年 4 月 8 日 收 盘 价 为 准 ) 公 司 名 称 股 票 代 码 股 价 ( 港 币 ) 周 涨 跌 幅 (%) 总 市 值 ( 亿 港 币 ) 每 股 收 益 ( 港 币 ) 市 盈 率 ( 倍 ) E 2016E 2017E E 2016E 2017E 天 鸽 互 动 1980.HK (0.15) (35.36) 智 美 体 育 1661.HK 阿 里 影 业 1060.HK (0.04) (49.94) 腾 讯 控 股 0700.HK , 凤 凰 卫 视 2008.HK 橙 天 嘉 禾 1132.HK 星 美 控 股 0198.HK 百 奥 家 庭 互 动 2100.HK (0.07) (6.66) 蓝 港 互 动 8267.HK 4.25 (4.71) (3.25) (1.31) 8, 资 料 来 源 : 万 得 资 讯, 中 银 证 券

17 披 露 声 明 本 报 告 准 确 表 述 了 证 券 分 析 师 的 个 人 观 点 该 证 券 分 析 师 声 明, 本 人 未 在 公 司 内 外 部 机 构 兼 任 有 损 本 人 独 立 性 与 客 观 性 的 其 他 职 务, 没 有 担 任 本 报 告 评 论 的 上 市 公 司 的 董 事 监 事 或 高 级 管 理 人 员 ; 也 不 拥 有 与 该 上 市 公 司 有 关 的 任 何 财 务 权 益 ; 本 报 告 评 论 的 上 市 公 司 或 其 它 第 三 方 都 没 有 或 没 有 承 诺 向 本 人 提 供 与 本 报 告 有 关 的 任 何 补 偿 或 其 它 利 益 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 同 时 声 明, 未 授 权 任 何 公 众 媒 体 或 机 构 刊 载 或 转 发 本 研 究 报 告 如 有 投 资 者 于 公 众 媒 体 看 到 或 从 其 它 机 构 获 得 本 研 究 报 告 的, 请 慎 重 使 用 所 获 得 的 研 究 报 告, 以 防 止 被 误 导, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 对 其 报 告 理 解 和 使 用 承 担 任 何 责 任 评 级 体 系 说 明 公 司 投 资 评 级 : 买 入 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 上 涨 20% 以 上 ; 谨 慎 买 入 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 上 涨 10%-20%; 持 有 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 在 上 下 10% 区 间 内 波 动 ; 卖 出 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 下 降 10% 以 上 ; 未 有 评 级 (NR) 行 业 投 资 评 级 : 增 持 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 强 于 有 关 基 准 指 数 ; 中 立 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 基 本 与 有 关 基 准 指 数 持 平 ; 减 持 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 弱 于 有 关 基 准 指 数 有 关 基 准 指 数 包 括 : 恒 生 指 数 恒 生 中 国 企 业 指 数 以 及 沪 深 300 指 数 等 2016 年 4 月 13 日 传 媒 互 联 网 行 业 评 论 周 报 17

18 风 险 提 示 及 免 责 声 明 本 报 告 由 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 证 券 分 析 师 撰 写 并 向 特 定 客 户 发 布 本 报 告 发 布 的 特 定 客 户 包 括 :1) 基 金 保 险 QFII QDII 等 能 够 充 分 理 解 证 券 研 究 报 告, 具 备 专 业 信 息 处 理 能 力 的 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 机 构 客 户 ;2) 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 团 队, 其 可 参 考 使 用 本 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 团 队 可 能 以 本 报 告 为 基 础, 整 合 形 成 证 券 投 资 顾 问 服 务 建 议 或 产 品, 提 供 给 接 受 其 证 券 投 资 顾 问 服 务 的 客 户 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 以 任 何 方 式 或 渠 道 向 除 上 述 特 定 客 户 外 的 公 司 个 人 客 户 提 供 本 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 个 人 客 户 从 任 何 外 部 渠 道 获 得 本 报 告 的, 亦 不 应 直 接 依 据 所 获 得 的 研 究 报 告 作 出 投 资 决 策 ; 需 充 分 咨 询 证 券 投 资 顾 问 意 见, 独 立 作 出 投 资 决 策 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 承 担 由 此 产 生 的 任 何 责 任 及 损 失 等 本 报 告 内 含 保 密 信 息, 仅 供 收 件 人 使 用 阁 下 作 为 收 件 人, 不 得 出 于 任 何 目 的 直 接 或 间 接 复 制 派 发 或 转 发 此 报 告 全 部 或 部 分 内 容 予 任 何 其 他 人, 或 将 此 报 告 全 部 或 部 分 内 容 发 表 如 发 现 本 研 究 报 告 被 私 自 刊 载 或 转 发 的, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 将 及 时 采 取 维 权 措 施, 追 究 有 关 媒 体 或 者 机 构 的 责 任 所 有 本 报 告 内 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 或 其 附 属 及 关 联 公 司 ( 统 称 中 银 国 际 集 团 ) 的 商 标 服 务 标 记 注 册 商 标 或 注 册 服 务 标 记 本 报 告 及 其 所 载 的 任 何 信 息 材 料 或 内 容 只 提 供 给 阁 下 作 参 考 之 用, 并 未 考 虑 到 任 何 特 别 的 投 资 目 的 财 务 状 况 或 特 殊 需 要, 不 能 成 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 它 金 融 票 据 的 要 约 或 邀 请, 亦 不 构 成 任 何 合 约 或 承 诺 的 基 础 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 能 确 保 本 报 告 中 提 及 的 投 资 产 品 适 合 任 何 特 定 投 资 者 本 报 告 的 内 容 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 阁 下 不 会 因 为 收 到 本 报 告 而 成 为 中 银 国 际 集 团 的 客 户 阁 下 收 到 或 阅 读 本 报 告 须 在 承 诺 购 买 任 何 报 告 中 所 指 之 投 资 产 品 之 前, 就 该 投 资 产 品 的 适 合 性, 包 括 阁 下 的 特 殊 投 资 目 的 财 务 状 况 及 其 特 别 需 要 寻 求 阁 下 相 关 投 资 顾 问 的 意 见 尽 管 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 都 是 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 及 其 证 券 分 析 师 从 相 信 可 靠 的 来 源 取 得 或 达 到, 但 撰 写 本 报 告 的 证 券 分 析 师 或 中 银 国 际 集 团 的 任 何 成 员 及 其 董 事 高 管 员 工 或 其 他 任 何 个 人 ( 包 括 其 关 联 方 ) 都 不 能 保 证 它 们 的 准 确 性 或 完 整 性 除 非 法 律 或 规 则 规 定 必 须 承 担 的 责 任 外, 中 银 国 际 集 团 任 何 成 员 不 对 使 用 本 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 对 其 中 所 包 含 的 或 讨 论 的 信 息 或 意 见 的 准 确 性 完 整 性 或 公 平 性 不 作 任 何 明 示 或 暗 示 的 声 明 或 保 证 阁 下 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 本 报 告 仅 反 映 证 券 分 析 师 在 撰 写 本 报 告 时 的 设 想 见 解 及 分 析 方 法 中 银 国 际 集 团 成 员 可 发 布 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告, 亦 有 可 能 采 取 与 本 报 告 观 点 不 同 的 投 资 策 略 为 免 生 疑 问, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 银 国 际 集 团 成 员 的 立 场 本 报 告 可 能 附 载 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 对 于 本 报 告 可 能 涉 及 到 中 银 国 际 集 团 本 身 网 站 以 外 的 资 料, 中 银 国 际 集 团 未 有 参 阅 有 关 网 站, 也 不 对 它 们 的 内 容 负 责 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 ( 包 括 连 接 到 中 银 国 际 集 团 网 站 的 地 址 及 超 级 链 接 ) 的 目 的, 纯 粹 为 了 阁 下 的 方 便 及 参 考, 连 结 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 份 阁 下 须 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 风 险 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 基 于 现 状, 不 构 成 任 何 保 证, 可 随 时 更 改, 毋 须 提 前 通 知 本 报 告 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 建 议 或 保 证 任 何 投 资 或 策 略 适 用 于 阁 下 个 别 情 况 本 报 告 不 能 作 为 阁 下 私 人 投 资 的 建 议 过 往 的 表 现 不 能 被 视 作 将 来 表 现 的 指 示 或 保 证, 也 不 能 代 表 或 对 将 来 表 现 做 出 任 何 明 示 或 暗 示 的 保 障 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 预 测 只 是 反 映 证 券 分 析 师 在 本 报 告 所 载 日 期 的 判 断, 可 随 时 更 改 本 报 告 中 涉 及 证 券 或 金 融 工 具 的 价 格 价 值 及 收 入 可 能 出 现 上 升 或 下 跌 部 分 投 资 可 能 不 会 轻 易 变 现, 可 能 在 出 售 或 变 现 投 资 时 存 在 难 度 同 样, 阁 下 获 得 有 关 投 资 的 价 值 或 风 险 的 可 靠 信 息 也 存 在 困 难 本 报 告 中 包 含 或 涉 及 的 投 资 及 服 务 可 能 未 必 适 合 阁 下 如 上 所 述, 阁 下 须 在 做 出 任 何 投 资 决 策 之 前, 包 括 买 卖 本 报 告 涉 及 的 任 何 证 券, 寻 求 阁 下 相 关 投 资 顾 问 的 意 见 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 及 其 附 属 及 关 联 公 司 版 权 所 有 保 留 一 切 权 利 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 中 国 上 海 浦 东 银 城 中 路 200 号 中 银 大 厦 39 楼 邮 编 电 话 :(8621) 传 真 :(8621) 相 关 关 联 机 构 : 中 银 国 际 研 究 有 限 公 司 香 港 花 园 道 一 号 中 银 大 厦 二 十 楼 电 话 :(852) 致 电 香 港 免 费 电 话 : 中 国 网 通 10 省 市 客 户 请 拨 打 : 中 国 电 信 21 省 市 客 户 请 拨 打 : 新 加 坡 客 户 请 拨 打 : 传 真 :(852) 中 银 国 际 证 券 有 限 公 司 香 港 花 园 道 一 号 中 银 大 厦 二 十 楼 电 话 :(852) 传 真 :(852) 中 银 国 际 控 股 有 限 公 司 北 京 代 表 处 中 国 北 京 市 西 城 区 西 单 北 大 街 110 号 8 层 邮 编 : 电 话 : (8610) 传 真 : (8610) 中 银 国 际 ( 英 国 ) 有 限 公 司 2/F,1Lothbury LondonEC2R7DB UnitedKingdom 电 话 :(4420) 传 真 :(4420) 中 银 国 际 ( 美 国 ) 有 限 公 司 美 国 纽 约 美 国 大 道 1270 号 202 室 NY10020 电 话 :(1) 传 真 :(1) 中 银 国 际 ( 新 加 坡 ) 有 限 公 司 注 册 编 号 Z 新 加 坡 百 得 利 路 四 号 中 国 银 行 大 厦 四 楼 (049908) 电 话 : (65) / 传 真 : (65) /